Анализ финансового состояния предприятия (на примере ЗАО "Победа–Агро" Дятьковского района)

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Министерство сельского хозяйства РФ

БРЯНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

Экономический факультет

Кафедра коммерции и экономического анализа

Курсовая работа

по дисциплине «Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия» на тему:

«Анализ финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Победа - Агро» Дятьковского района)»

Работу выполнил:

Малахов М.Ю.

Работу проверила:

к.э.н., доцент Дьяченко О.В.

Брянск 2014

Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового анализа

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

3. Анализ структуры имущества предприятия и его источников формирования

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

5. Анализ платежеспособности предприятия и диагностика риска банкротства

Выводы и предложения

Список литературы

Введение

Рыночная экономика требует от коммерческих предприятий высокой эффективности производства, конкурентоспособности их продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д. Важная роль в реализации этих задач отводится экономическому анализу результатов деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль их выполнения, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д.

Дело в том, что для целей управления деятельностью, и в частности финансовой, собственно учетной информации недостаточно. Значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах, хотя и представляющих самостоятельный интерес, весьма невелико, если рассматривать их в отрыве друг от друга. Так, цифры, характеризующие объем реализации, чистую прибыль, становятся нагляднее в сравнении с размером затраченного капитала, а величина затрат, безусловно, важная сама по себе. - в сопоставлении с полученной прибылью или объемом продаж.

Главная цель курсовой работы - исследовать финансовое состояние предприятия ЗАО «Победа - Агро», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

оценка финансовой устойчивости;

расчет коэффициентов ликвидности;

анализ прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.

Источниками данных при написании курсовой работы послужили труды учёных по изучаемому вопросу, исследования, регистры аналитического и синтетического учёта по учёту затрат на производство продукции животноводства, а также годовые отчеты предприятия за 2010-2012 года.

При написании курсовой работы использовались следующие методы: метод монографии, расчётно-конструктивный, экономико-математические методы и другие.

1. Теоретические основы финансового анализа

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.[12]

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

К основным особенностям финансового анализа относятся:

· обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

· приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности;

· базирование на общедоступной информации;

· информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

· доступность к результатам анализа любых пользователей;

· возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;

· доминанта денежного измерителя в системе критериев;

· высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

· анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

· анализ финансового состояния предприятия;

· анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.[3]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.[14]

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.[16]

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала для наиболее эффективного его использования.[1]

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Предварительную оценку финансового состояния предприятия проводят по данным баланса предприятия, используя вертикальный, горизонтальный его анализ. Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.[8]

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого баланса лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если востребованность продукции предприятия носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.[9]

Кроме того, следует иметь в виду, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечивать более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные услуги, то, привлекая заемные средства, оно может повысит рентабельность собственного капитала.

Следовательно, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

Коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Чем выше у предприятия уровень первого показателя и ниже уровень второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерий оценки финансового состояния - ликвидность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. [4]

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Оценка ликвидности может быть выполнена с определенной степенью точности.[2]

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.[5]

Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли.

Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 млн. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности. [11]

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика. [13]

Так, согласно методике анализа А.Д. Шеремета и А.И. Бужинского Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. Ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета - М.:Финансы и статистика, 1988. финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

величина иммобилизации оборотных средств;

оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:

а) источники собственных средств;

б) источники средств, приравненных к собственным;

в) вложение средств в основные фонды и внеоборотные активы

На их основе рассчитывается наличие собственных и приравненных к ним средств (а + б - в).

Отдельно проводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к ним средств - оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственной собственностью предприятия. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли.

Далее проводится анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. При этом сопоставляется фактическое их наличие с нормативом, который также утратил свое значение в настоящее время. Предприятие частной собственности само решает вопрос об объеме денежных средств и имущества в обороте. Единственным регулятором государства в данном вопросе является соблюдение условия - выплаты пайщикам не должны влиять на величину Уставного фонда, т. е. Уставный фонд не может быть источником платежей участникам, выплата производятся непосредственно из прибыли.

Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности как самому предприятию так и другим.

Предлагается также рассматривать показатель оборачиваемости оборотных средств. Его составляющие полностью отвечают требованиям плановой экономики: твердое материально-техническое снабжение, заданные сверху покупатели и заказчики. В современных условиях понятие оборачиваемости оборотных средств сохраняется, но используются иные, диктуемые рыночной экономикой подходы к его формированию. [15]

Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства.

В методике анализа финансового состояния под редакцией С.Б. Барнгольц и Б.И. Майданчика С.Б.Барногльц, Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития, М.:1984. Функционально-стоимостной анализ\ под ред. Б.И.Майданчика-М.:1085 подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

платежеспособность хозяйствующего субъекта,

соблюдение финансовой дисциплины,

обеспечение собственными оборотными средствами.

По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния предприятия, но их недостаточно для такого однозначного вывода.

Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств. Причины изменений изучаются по каждому источнику. Анализ всех оборотных, средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками. Интересен также подход к способу выявления излишних у предприятия материалов: сопоставление их остатков на несколько месячных дат с расходом за эти же месяцы. Отсутствие расходов остатков материалов как незначительное его изменение свидетельствует о наличии ненужных материалов.

При анализе использования кредитов под оборотные средства важными являются моменты:

обеспеченность кредита,

своевременность погашения кредита,

недопустимость иммобилизации кредитов в неполноценные запасы и убытки.

Что касается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженности по истечению сроков иска.

Для обобщения анализа финансового состояния в рассматриваемой методике используется также баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Приводится целая система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств. Методика анализа включает также составление плана мероприятий по мобилизации резервов и укреплению платежеспособности предприятий. В качестве мероприятий рекомендуется, например, ликвидация остатков ненужных материалов и полуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм по претензиям.

Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

Общий вывод таков, анализ имущества предприятий необходимо проводить в связи с объективно сложившейся экономической ситуацией в стране, так как структурные сдвиги в имуществе предприятий четко ее отражают.

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Закрытое акционерное общество «Победа - Агро», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в результате реорганизации путем преобразования из Общества с ограниченной ответственностью «Победа - Агро».

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Закрытое акционерное общество «Победа - Агро», сокращенное фирменное наименование на русском языке: ЗАО «Победа - Агро».

Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава и действующего законодательства РФ. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

Участниками общества являются два юридических лица: ЗАО «Победа - Агро» и птицеферма «Дунаевская» (г. Карачев).

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности незапрещенным законом. Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.

Предметом деятельности Общества является:

§ Производство, заготовка, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной и птицеводческой продукции;

§ Торговая, торгово-посредническая, закупочная, оптовая, розничная и комиссионная торговля;

§ Оказание заказчикам транспортно-экспедиционных и складских услуг по перевозке и организации хранения грузов;

§ Операции по сдаче в аренду недвижимого имущества, включая лизинговые операции;

§ Проведение научных работ;

§ Информационные услуги на конфиденциальной основе в соответствии с действующим законодательством;

§ Оказание услуг по рекламе;

§ Проведение и участие в организации выставок, конференций в России и за рубежом;

§ Оказание брокерских, агентских услуг, связанных с биржевой и инвестиционной деятельностью;

§ Организация производства;

§ Осуществление представительских функций;

§ Осуществление внешнеэкономической деятельности по всем направлениям;

§ Осуществление других видов хозяйственной деятельности, не противоречащих законодательству России.

Организационно - штатная структура представлена в приложении 1.

ЗАО «Победа - Агро» расположена в юго-западной части Дятьковского района, примерно в 12 км от районного центра и в 42 км от областного центра - г. Брянска. Связь с районным и областным центром осуществляется по дороге Р68 Брянск--Дятьково--Людиново--Киров--трасса А101.

Юридический адрес Общества: 242601 Россия, Брянская область, Дятьковский район, с. Слободище, ул. Гагарина, 10а.

Так как ЗАО «Победа - Агро» расположено недалеко от города Брянска это способствует благоприятному и быстрому сбыту продукции, в том числе и за счет усовершенствованного дорожного покрытия (бетонное). Природно-географическое положение и климатические условия благоприятны для ведения сельского хозяйства, то есть для выращивания сельскохозяйственных животных (в данном случае птицы).

Таблица 1

Состав и состояние производственной структуры ЗАО «Победа - Агро»

Отрасли и производства	Наличие и состояние
Дороги	Имеются бетонированные дороги в хорошем состоянии
Транспорт производственного назначения	+
Ремонтные мастерские	+
Складское, холодильное хозяйство	+
Почтовая связь, интернет	+
Электроснабжение	+
Водоснабжение	Имеется артезианская скважина на территории ЗАО «Победа - Агро»
Газоснабжение	+
Лаборатории	+
Информационно-консультационная служба	Заключен договор с компанией «Альянс» на пакет программ «Консультант +»
Ветеринарное обслуживание	+
Тарное хозяйство	+
Специальная торговля	На территории предприятия находится торговый ларек по продаже собственной продукции

Из данных, приведенных в таблице, можно отметить, что предприятие имеет хорошо развитую производственную инфраструктуру, которая способствует удобному выпуску продукции и быстрому ее сбыту в пункты реализации.

Таблица 2

Состав ЗАО «Победа - Агро» в 2012 г.

Показатели	Наименование подразделений
	Бройлерное отделение №1	Бройлерное отделение №2
А	1	2
Численность коллектива, всего чел., в том числе:	64	38
Начальник отделения	1	1
Заместитель начальника отделения (по технической части)	1	1
Бригадир	3	2
Птицевод	35	28
Оператор	13	6
Рабочий по заселению цехов	10	-
Численность поголовья, всего гол.	642640	465360
Количество производственных помещений, всего	20	15

Из таблицы видно, что предприятие довольно крупное и состоит из двух бройлерных отделений с количеством цехов 20 и 15 соответственно. Проектная вместимость одного цеха составляет 40000 голов птицы, но поголовье птицы при заселении варьируется от 35000 до 42000 гол.

Размер предприятия - один из важных факторов повышения эффективности сельскохозяйственного производства.

Только имея оптимальные размеры, хозяйство может достигнуть результатов производства. Но с абсолютной точностью установить оптимальный размер предприятия практически не возможно. Можно лишь определить рациональные размеры хозяйства, обеспечивающие высокоэффективную работу в определенный период времени.

Проанализируем показатели размера сельскохозяйственного предприятия. Размеры предприятия представлены в нижеприведенной таблице 3.

Таблица 3

Размеры ЗАО «Победа - Агро»

Показатели	Годы	2012 г в % к 2010 г.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А	1	2	3	4
Стоимость валовой продукции тыс. руб. (по себестоимости)	1451758	1626612	993650	68,4
Птицеводства	672515	704761	791511	117,7
Выручка от продаж, тыс.руб.	897400	1094782	1274143	142,0
Птицеводства	892320	965320	1241888	139,2
Среднегодовая численность работников, чел.	718	721	730	101,7
в т.ч. занятых в сельскохозяйственном производстве	476	481	514	108,0
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	506845	542837	582538	114,9
Поголовье скота, усл. гол.	14370	14745	16620	115,7

Из данных таблицы 3, отображающей размеры предприятия, видно, что ЗАО «Победа - Агро» является довольно крупным развивающимся предприятием, как по ресурсному потенциалу, так и по объемам реализации продукции. Непосредственно размер предприятия виден при анализе таких показателях как среднегодовая стоимость основных производственных фондов и стоимости валовой продукции. Стоимость валовой продукции птицеводства заметно увеличилась по сравнению с 2010 г. на 118996 тыс. руб. или 17,7 %, а среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличилась на 75693 тыс. руб. или на 14,9 %. Денежная выручка от продажи продукции птицеводства за анализируемый период возросла на 349568 тыс. руб. или на 39,2%.

Численность работников на предприятии увеличилась за исследуемый период на 1,7 % за счет повышения механизации трудовых процессов. Поголовье птицы в 2012 г. по сравнению с 2010 г. также увеличилось на 2250 условных голов или на 15,7%.

Под специализацией предприятия понимают сосредоточение его деятельности на производстве определенного вида или видов продукции. На сельскохозяйственных предприятиях этот процесс обычно связан с расширением одной или нескольких отраслей при соответствующем сокращении других. Он может осуществляться до тех пор, пока это экономически выгодно.

Основным (прямым) показателем специализации является структура товарной продукции или структура денежной выручки.

Для специализации характерно преимущественное развитие отдельных отраслей, что ведет к обособлению производства различных видов продукции. В результате достигается максимальное увеличение производства при наименьших затратах труда и средств, обеспечивается высокая производительность труда и низкие затраты материальных ресурсов на единицу продукции.

ЗАО «Победа - Агро» специализируется на производстве яиц, мяса птицы что связано как с высоким устойчивым спросом на данную продукцию.

Используя данные годовых отчетов, проведем анализ специализации ЗАО «Победа - Агро» на основании данных по структуре денежной выручки. Эти данные представлены в таблице 4.

Таблица 4

Размер и структура денежной выручки в текущих ценах реализации

Отрасли, виды продукции	Денежная выручка, тыс. руб.	Структура, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А	1	2	3	4	5	6
Птицеводство	888634	965320	1241888	99,0	88,2	97,5
Итого по животноводству	888634	965320	1241888	99,0	88,2	97,5
Прочая продукция, работы и услуги	8766	129462	32255	1,0	11,8	2,5
В целом по хозяйству	897400	1094782	1274143	100	100	100



За анализируемый период выручка в целом по предприятию увеличилась на 376743 тыс. руб. или на 42%. Если рассмотреть ее детально, то можно отметить, что наибольшую долю в структуре выручке занимает выручка от продажи продукции птицеводства, так как эта отрасль является основной в ЗАО «Победа - Агро». За анализируемый период доля выручки в структуре менялась незначительно. В 2012 г. ее доля составила 97,5%, что на 9,3 п.п. выше по сравнению с 2011г. Доля выручки от работ и услуг за 2010 г. составила 8766 тыс. руб. или 1%, в 2011 г. - 11,8%, в 2012 г. - 2,5%. Таким образом можно сказать, что ЗАО «Победа - Агро» является узкоспециализированным предприятием. На долю ведущей отрасли - птицеводства приходится около 99% всей товарной продукции.

Определим степень специализации, рассчитав коэффициент специализации за каждый год исследования по формуле:

, где

У_в - удельный вес отрасли в структуре денежной выручки, %;

Н - порядковый номер отрасли в ранжированном ряду по убыванию.

Если коэффициент специализации менее 0,2, это говорит о слабой степени специализации, от 0,2 до 0,4 - средняя степень специализации, от 0,4 до 0,6 - высокая степень специализация и более 0,6 - очень высокая степень специализации.

Таблица 5

Расчет коэффициента специализации в ЗАО «Победа -Агро»

Виды продукции	Удельный вес отрасли в структуре денежной выручки, % (Ув)	Порядковый номер отрасли в ранжированном ряду, Н	Расчетное значение 2Н - 1	Расчетное значение Ув (2Н - 1)
	2010г	2011г	2012г	2010г	2011г	2012г	2010г	2011г	2012г	2010г	2011г.	2012г.
Птицеводство	99,0	88,2	97,5	I	I	I	1	1	1	99,0	88,2	97,5
Товары, работы, услуги	1	11,8	2,5	II	II	II	3	3	3	3	35,4	7,5
Итого	100	100	100	x	x	x	x	x	x	102,0	123,6	105,0

;

;

Для ЗАО «Победа - Агро» в период с 2010 г. по 2012 г. характерен глубокий уровень специализации. При этом основным производственным направлением является отрасль птицеводства.

Таблица 6

Уровня интенсивности и экономическая эффективность интенсификации

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темпы роста, % 2012 г.:
				2010 г.	2011 г.
Выход валовой продукции на: 1000 рублей основных фондов, руб.	2864,3	2996,5	1705,7	59,6	56,9
1 чел.-час. затрат труда, руб.	1247,2	1377,3	823,2	66,0	59,8
1 среднегодового работника, тыс. руб.	3049,9	3381,7	1933,2	63,4	63,4
Получено прибыли (убытка) от сельскохозяйственного производства на: 1000 руб. основных фондов, руб.	294,9	239,7	592,0	в 2 раза	в 2,5 раза
1 среднегодового работника, тыс. руб.	314,0	270,5	670,9	в 2,1 раза	в 2,5 раза
Уровень рентабельности (убыточности) продукции, %	20,2	15,6	38,4	в 1,9 раза	в 2,5 раза

Проанализировав таблицу «Уровня интенсивности и экономическая эффективность интенсификации в ЗАО «Победа - Агро» можно сделать следующие выводы. За анализируемый период выход валовой продукции на 1000 руб. основных фондов варьирует (наибольшее значение наблюдалось в 2011 г.), на одного чел.-час. затрат труда также варьирует (наибольшее значение наблюдалось в 2011 г., в 2012 г. выход валовой продукции на 1 среднегодового работника уменьшается на 1116,7 тыс. руб. или на 36,3%. Соответственно, увеличивается прибыль от сельскохозяйственного производства. Так, например, прибыль в расчете на 1000 руб. основных фондов в 2012 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась на 297,1 руб. или в 2 раза, а на 1 среднегодового работника - в 2,1 раза. Уровень рентабельности в 2012 году составил 38,4%. Следовательно, ЗАО «Победа - Агро» относится к предприятиям с высокой рентабельностью.

Таблица 7

Показатели эффективности работы предприятия

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темпы роста, % 2012 г. к:
				2010 г.	2011 г.
Получено на 1 среднегодового работника тыс. руб.: валовой продукции	2021,9	2256,0	1361,2	67,3	60,3
выручки от продаж, тыс. руб.	1249,9	1518,4	1745,4	139,6	114,9
прибыли, тыс. руб.	159,0	143,6	421,1	в 2,6 раз	в 2,9 раз
Получено на 1000 руб. основных средств. руб.: валовой продукции	2864,3	2886,5	1705,7	59,6	59,1
выручки от продаж	1770,6	2016,8	2187,2	123,5	108,4
Прибыли	225,2	190,7	527,7	в 2,3 раз	в 2,8 раз
Получено на 1000 руб. материальных затрат руб.: валовой продукции	1118,6	1117,8	1255,8	112,3	112,3
выручки от продаж	691,3	752,3	1610,3	в 2,3 раз	в 2,1 раз
Прибыли	87,9	71,1	388,5	в 4,4 раз	в 5,5 раз
Абсолютный прирост
Коэффициенты: эффективности продаж	1,185	1,282	1,205	+0,020	-0,077
трудовой деятельности	9,593	10,383	9,943	+0,350	-0,440
финансово-хозяйственной деятельности	0,109	0,088	0,260	+0,151	+0,172
Интегральный показатель эффективности хозяйствования	1,074	1,054	1,460	+0,386	+0,386

Проанализировав таблицу 7, можно сделать следующие выводы. За анализируемый период выход валовой продукции на 1 среднегодового работника уменьшился на 660,7 тыс. руб. или 32,7%, выручка от продаж увеличилась на 495,5 тыс. руб., прибыль возросла в 2,6 раз. Выход валовой продукции на 1000 руб. основных средств снизился на 1158,6 тыс.руб. или на 40,4%, прибыль возросла на 302,5 тыс. руб. или в 2,3 раза, выручки от продаж - увеличился на 23,5%. Выход валовой продукции на 1000 руб. материальных затрат увеличился на 137,2 тыс. руб. или на 12,3%, выручки -в 2,3 раза, прибыли - в 4,4 раза.

3. Анализ структуры имущества предприятия и его источников формирования

Состав и размещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования характеризуют имущественное положение предприятия.

К имуществу относят внеоборотные (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы) и оборотные активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие), стоимость которых отражена в разделах I и II бухгалтерского баланса.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

Таблица 8

Динамика состава и структуры имущества предприятия в 2012 г.

Средства предприятия	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, % 2012 г. к:
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.
Долгосрочные активы	465289	454188	513050	67,0	56,5	53,5	110,3	113,0
Текущие активы	228798	349053	445353	33,0	43,5	46,5	194,6	127,6
в т.ч в сфере производства	121684	106881	169685	17,5	13,3	17,7	139,4	158,8
Обращения	107114	242172	275668	15,4	30,1	28,8	в 2,6 раз	113,8
ИТОГО	694087	803241	958403	100	100	100	138,1	119,3

Имущество предприятия за анализируемый период имеет тенденцию к росту: в 2012 г. имущество значительно возросло на 264316 тыс. руб. или на 38,1%. Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают долгосрочные активы на протяжении всего анализируемого периода. Они имеют тенденцию к росту: в 2012 г. они составили 513050 тыс. руб., что на 47761 тыс. руб. или на 10,3% больше базового показателя.

В структуре текущих активов наибольшую долю занимают текущие активы в сфере обращения. Они на протяжении 3 лет увеличились в 2,6 раза. В целом текущие активы за трехлетний период увеличились на 216555 тыс. руб. или в 1,9 раза.

Проведем сравнительный анализ абсолютных показателей, показателей структуры и динамики баланса.

Таблица 9

Динамика состава и структуры актива баланса в 2012 г.

Статьи актива баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Абсолют. прирост тыс. руб. 2012г. к	Темп роста, % 2012г. к
	2010	2011	2012	2010	2011	2012	2010	2011	2010	2011
1. Внеоборотные активы Основные средства	370758	381797	360821	79,7	84,1	70,3	-9937	-20976	97,3	94,5
Незавершенное строительство	94531	72391	67417	20,3	15,9	13,1	-27114	-4974	71,3	93,1
Финансовые вложения	-	-	84812	-	-	16,5	84812	84812	-	-
Итого по разделу 1	465289	454188	513050	100	100	100	47761	58862	110,3	113,0
2. Оборотные активы Запасы	136815	121837	186291	59,8	34,9	41,8	49476	64454	136,2	152,9
НДС по приобретенным ценностям	1461	1452	1238	0,6	0,4	0,3	-223	-214	84,7	85,3
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев	85579	221359	189248	37,4	63,4	42,5	103669	-32111	в 2,2 раза	85,5
Финансовые вложения	-	-	64271	-	-	14,4	64271	64271	-	-
Денежные средства	4943	4405	4305	2,2	1,3	1,0	-630	-100	87,1	97,7
Итого по разделу 2	228798	349053	445353	100	100	100	216555	96300	194,6	127,6

Анализируя актив баланса, можно сказать, что внеоборотные активы на протяжении анализируемого периода в целом по предприятию увеличились. В 2012 г. они составили 513050 тыс. руб., что на 47761 тыс. руб. или на 10,3% больше базового показателя в 2010 г. Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, которые за 3 года менялись, но незначительно. Наибольшее значение наблюдалось в 2011г., что на 20976 тыс. руб. больше наименьшего показателя в 2012г. Незавершенное строительство в целом уменьшается. Наибольшее значение наблюдалось в 2010г., что на 28,7% выше наименьшего значения в 2012г., что является отрицательным моментом для ЗАО «Победа - Агро».

Оборотные активы за анализируемый период также увеличились, но более весомо. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность, которые также имеют тенденцию к росту в 1,4 и 2,2 раза соответственно. Увеличение дебиторской задолженности является отрицательной стороной для предприятия. Для устранения этой проблемы необходимо все же финансово-экономическим службам организации не продолжить работу по анализу и инвентаризации расчетов с дебиторами.

Таблица 10

Состав и структура дебиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Абсолютный прирост, тыс. руб. 2012 г. к:
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.
Покупатели и заказчики	35543	50654	95805	41,5	22,9	50,6	60262	45151
Авансы выданные	17018	21564	89015	19,9	9,7	47,0	71997	67451
Прочие дебиторы	33018	149141	4428	38,6	67,4	2,3	-28590	-144713
ИТОГО	85579	221359	189248	100	100	100	103669	-32111
в т.ч. краткосрочная	85579	221359	189248	100	100	100	103669	-32111
Долгосрочная	0	0	0	0	0	0	0	0

Проанализировав состав и структуру дебиторской задолженности, можно сказать, что в период с 2010 г. по 2011 г. она возросла на 135780 тыс. руб., а в период с 2011 г. по 2012 г. - снизилась на 32111 тыс. руб. В 2012 г. наибольший удельный вес в структуре занимают покупатели и заказчики. Сумма дебиторской задолженности покупателям и заказчикам увеличивается за анализируемый период в 2,6 раза.

Также можно отметить, что в ЗАО «Победа - Агро» присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность.

Таблица 11

Динамика состава и структуры источников формирования имущества

Пассив баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, % 2012 г. к:
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.
Собственный капитал	312440	372087	626914	45,0	46,3	65,4	в 2 раза	168,5
Заемный капитал	381647	431154	331489	55,0	53,7	34,6	86,9	76,9
в т.ч долгосрочные обязательства	134342	257330	174162	19,4	32,0	18,2	129,6	67,7
краткосрочные обязательства	247305	173824	157327	35,6	21,6	16,4	63,6	90,5
ИТОГО	694087	803241	958403	100	100	100	138,1	119,3

Проанализировав состав и структуру источников формирования имущества, можно сказать, что на протяжении анализируемого периода сумма собственного капитала возрастала, остальные показатели снизились. В 2012 г. сумма собственного капитала составила 626914 тыс. руб., что в 2 раза выше показателя 2010 г. Наибольший удельный вес в структуре источников занимает собственный капитал, что говорит о том, что у предприятия достаточно собственных средств для воспроизводства деятельности.

Создание и увеличение имущества предприятия возможно за счет собственных и заемных средств. Изменение капитала отражается в пассиве бухгалтерского баланса.

Таблица 12

Динамика состава и структуры источников формирования в 2012 г.

Статьи пассива баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Абсолют. прирост тыс. руб. 2012г. к	Темп роста, % 2012г. к
	2010	2011	2012	2010	2011	2012	2010	2011	2010	2011
3. Капитал и резервы Уставный капитал	70000	70000	70000	22,4	18,8	11,2	0	0	100,0	100,0
Добавочный капитал	156623	223388	278606	50,1	60,0	44,4	121983	55218	177,9	124,7
Резервный капитал	3500	3500	3500	1,1	0,9	0,6	0	0	100,0	100,0
Нераспределенная прибыль	82317	75199	274808	26,3	20,2	43,8	192491	199609	в 3,3 раза	в 3,7 раза
Итого по разделу 3	312440	372087	626914	100	100	100	314474	254827	в 2 раза	168,5
4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	125553	248546	166671	93,4	96,6	95,7	41118	-81875	132,7	67,1
Прочие долгосрочные обязательства	8789	8784	7491	6,6	3,4	4,3	-1298	-1293	85,2	85,3
Итого по разделу 4	134342	257330	174162	100	100	100	39820	-83168	129,6	67,7
5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	212000	119147	129258	85,7	68,5	82,2	-82742	10111	61,0	108,5
Кредиторская задолженность	35305	54677	28069	14,3	31,5	17,8	-7236	-26608	79,5	51,3
Итого по разделу 5	247305	173824	157327	100	100	100	-89978	-16497	63,6	90,5

Анализируя пассив баланса, можно сказать, что капитал и резервы на протяжении анализируемого периода в целом по предприятию увеличились. В 2012 г. они составили 626914 тыс. руб., что на 314474 тыс. руб. или в 2 раза выше базового показателя 2010 г. Уставный и резервный капиталы Общества за 3 года не изменились. Нераспределенная прибыль в целом по предприятию за трехлетний период варьировала. Наибольшее значение наблюдалось в 2012г., что на 192491 тыс. руб. выше показателя 2010г.

Долгосрочные обязательства в 2012г. по сравнению с 2010г. увеличилась на 39820 тыс. руб. или на 32,7%, а в период с 2011 г. по 2012 г. уменьшились на 83168 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре долгосрочных обязательств занимают кредиты и займы, которые варьировали в течение 3-х лет. Наибольшее значение было достигнуто в 2011г.

Краткосрочные обязательства в целом по предприятию за текущий период времени снизились на 89978 тыс. руб. или на 36,4%. Наибольший удельный вес в структуре занимают кредиты и займы, которые варьировали за 3 года. Наибольшее значение наблюдалось в 2010г., что на 82742 тыс. руб. выше показателя в 2012г.

Таблица 13

Состав и структура кредиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Абсолютный прирост, тыс. руб. 2012 г. к:
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.
Поставщики и подрядчики	13693	36965	12339	3,6	8,6	3,7	-1354	-24626
Задолженность по налогам и сборам	2998	9705	6583	0,8	2,3	2,0	3585	-3122
Авансы полученные	13405	1794	444	3,5	0,4	0,1	-12961	-1350
Кредиты	292010	239000	281000	76,5	55,4	84,8	-11010	42000
Займы	45543	128693	14929	11,9	29,8	4,5	-30614	-113764
Прочие кредиторы	13998	14997	16194	3,7	3,5	4,9	2196	1197
ИТОГО	381647	431154	331489	100	100	100	-50158	-99665
в т.ч. краткосрочная	247305	173824	157327	64,8	40,3	47,5	-89978	-16497
Долгосрочная	134342	257330	174162	35,2	59,7	52,5	39820	-83168

финансовое состояние банкротство прибыль

Проанализировав состав и структуру кредиторской задолженности, можно сказать, что на протяжении 3-х лет сумма кредиторской задолженности изменялась. В 2012г. она достигла 331489 тыс. руб., что на 50158 тыс. руб. ниже показателя в 2010г. Наибольший удельный вес в структуре занимают кредиты. Сумма кредитов снизилась за анализируемый период на 15,2%. Наименьший удельный вес занимают авансы полученные, которые имеют тенденцию к снижению за трехлетний период (уменьшение на 12961 тыс. руб.).

Весомую долю в структуре кредиторской задолженности занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая в целом по предприятию за анализируемый период снизилась на 89978 тыс. руб. или на 36,4%.

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость, во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), а также от оптимальности структуры активов предприятия: в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Взаимосвязь активов и пассивов показывает, что основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный и долгосрочный). Оборотные активы предприятия образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет краткосрочного заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Таблица 14

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.
Оборотные активы	228798	349053	445353
Собственный капитал	312440	372087	626914
Внеоборотные активы	465289	454188	513050
Соблюдение неравенства ОА<СК*2 - ВА	228798>159591	349053>289986	445353 <740778

Анализ таблицы показывает несоблюдение соотношения в 2010 и 2011 гг., а это значит что предприятие ЗАО «Победа - Агро» в этот период имело неустойчивое финансовое состояние. В 2012 г. анализ показывает соблюдение неравенства, что говорит об устойчивом состоянии предприятия.

Наиболее точные результаты дает расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 15

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	2010г.	2011г.	2012г.	Абс.прирост 2012г. к
					2010г.	2011г.
Коэффициент автономии	0,4-0,6	0,450	0,463	0,654	0,204	0,191
Коэффициент капитализации	<=1,5	1,222	1,159	0,529	-0,693	-0,630
Коэффициент финансирования	>=0,7	0,819	0,863	1,891	1,072	1,028
Коэффициент финансовой устойчивости	>=0,6	0,644	0,784	0,839	0,195	0,055
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	>=0,5	-0,668	-0,235	0,256	0,924	0,491

Коэффициент независимости характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. Коэффициент автономии за 2010 - 2012 г. изменился на 0,204 и составил 0,463, что в пределах нормативного показателя, что свидетельствует о том, что предприятие покрывает все обязательства собственными средствами.

Коэффициент капитализации так же изменился и в 2012 г. составил 0,529, что также в пределах нормативного значения. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) характеризует соотношение заемных и собственных средств. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2012 г. составил 1,891, что выше нормативного значения. Это означает, что на предприятии нет источников формирования, которые могут использоваться на протяжении длительного времени.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в 2012 г. составил 0,256, что ниже нормативного значения.

Оборотный капитал представляют собой один из важнейших факторов обеспечения постоянства и непрерывности воспроизводства. Эту важную роль играют все составные части совокупного материального запаса, в том числе товарно-материальные запасы.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Таблица 16

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обознач.	2010г.	2011г.	2012г.	Абс.прирост 2012г. к
					2010г.	2011г.
Показатели, характеризующие источники формирования запасов
Собственные оборотные средства, тыс.руб.	СОС	-152849	-82101	113864	+266713	+195965
Функционирующий капитал, тыс.руб.	КФ	-18507	175229	288026	+306533	+112797
Общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб.	ВИ	193493	294376	417284	+223791	+122908
Показатели, характеризующие обеспеченность запасов источниками формирования
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс.руб.	ФС	-16034	-39736	-72427	-56393	-32691
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств, тыс.руб.	ФТ	-118308	53392	101735	+220043	+48343
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов, тыс.руб.	ФО	56678	172539	230993	+174315	+58454
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S	Х	(0,0,1)	(0,1,1)	(0,1,1)	Х	Х

Рассчитав данную таблицу, можно сделать вывод о том, что собственные оборотные средства за 3 года увеличились на 266713 тыс. руб. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал повысился на 306533 тыс. руб.

С помощью рассчитанной таблицы можно определить тип финансового состояния предприятия. Для этого построим таблицу 17.

Таблица 17

Сводная таблица по типам финансовой ситуации предприятия

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
ФС	ФС>=0	ФС<0	ФС<0	ФС<0
ФТ	ФТ>=0	ФТ>=0	ФТ<0	ФТ<0
ФО	ФО>=0	ФО>=0	ФО>=0	ФО<0

ЗАО «Победа - Агро» относится ко 2 группе, это значит, что предприятие находиться в нормальной независимости, при котором оно в большей степени зависит от наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов. Собственного капитала и долга и краткосрочных кредитов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующих в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

1. Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

2. Обоснованного уменьшения запасов;

3. Пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних источников.

5. Анализ платежеспособности предприятия и диагностика риска банкротства

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее состояние и перспективу расчетов предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; АЗ ? П3; А4 ? П4

К группе А1 (наиболее ликвидные активы) относятся абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

К группе А2 (быстрореализуемые активы) относятся легко реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д.

К третьей группе А3 (медленнореализуемые активы) относятся медленно реализуемые активы предприятия - производственные запасы.

К группе А4 (труднореализуемые активы) относятся труднореализуемые активы: основные средства предприятия.

К группе П1 (наиболее срочные обязательства) относятся наиболее срочные обязательства- краткосрочная задолженность предприятия.

Ко второй группе П2 (краткосрочные обязательства) относятся кредиты банка.

К П3 (долгосрочные пассивы) относятся долгосрочные кредиты, исследуемое предприятие не имеет на балансе данную группу пассивов.

К группе П4 (постоянные пассивы) относится собственный капитал предприятия.

Таблица 18

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса предприятия