Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

«Финансовый менеджмент»



Оглавление

Введение

Исходные данные

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.2 Выявление больных статей баланса

2. Оценка и анализ экономического потенциала и имущественного положения предприятия

2.1 Построение баланса-нетто

2.1.1 Вертикальный анализ баланса-нетто

2.1.2 Горизонтальный анализ баланса-нетто

2.1.3 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.3.1 Модель общей оценки финансовой устойчивости предприятия

2.3.2 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

2.4.1 Построение баланса ликвидности

2.4.2 Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

2.5 Анализ эффективности использования имущества

Заключение

Список литературы



Введение

Финансовый менеджмент -- управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента.

Эффективный финансовый менеджмент позволяет обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем процессе управления экономикой.

Задачей данного дипломного проекта является комплексный анализ финансового состояния предприятия ООО «СЭПО-ЗЭМ».



Исходные данные

Бухгалтерский баланс

на 31 декабря 2010 г.

Организация ООО «СЭПО-ЗЭМ» Форма №1

Вид деятельности промышленный Единица измерения тыс. руб.

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	56
Основные средства	120	24165	25714
Незавершенное строительство	130	314	3438
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	12	12
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	24547	29164
II. Оборотные активы
Запасы, в том числе:	210	14353	13545
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	8642	10849
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	4592	1901
готовая продукция и товары для перепродажи	214	1047	298
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	72	168
прочие запасы и затраты	217	-	329
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	2211	1280
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	5706
в том числе покупатели и заказчики	231	-	5706
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	16805	6761
в том числе: покупатели и заказчики	241	14333	964
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения	250	2757	7899
Денежные средства	260	1003	6605
в т.ч. касса	261
р/с	262
Прочие оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	37129	41796
БАЛАНС	300	61676	70960
ПАССИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	27768	27768
Собственные акции, выкупленные у акционеров	415	-	-
Добавочный капитал	420	104	104
Резервный капитал	430	-	826
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством		-	826
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		-	-
Фонд социальной сферы	440	6720
Целевые финансирования и поступления	450	8
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460
Непокрытый убыток прошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	10706	16975
Итого по разделу III	490	45306	45673
IV. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	2613
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	2613
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	610	-	-
Кредиторская задолженность	620	16370	22666
в том числе: поставщики и подрядчики	621	8293	6087
задолженность перед персоналом организации	624	1202	1746
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	265	74
задолженность по налогам и сборам	626	3488	903
авансы полученные	627	2973
прочие кредиторы	628	149	13856
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	8	8
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по разделу V	690	16370	22674
БАЛАНС	700	61676	70960

Отчет о прибылях и убытках

за период с 1 января по 31 декабря 2010 г.

Организация ООО «СЭПО-ЗЭМ» Форма №2

Вид деятельности Промышленный

Единица измерения тыс. руб.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
Наименование	код
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	111492	92167
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	(92014)	(75697)
Валовая прибыль	029	19478	16470
Коммерческие расходы	030	(751)	(497)
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	18727	15973
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	556	-
Прочие операционные расходы	100	(796)	-
Внереализационные доходы	120	680	613
Внереализационные расходы	130	(2379)	(1820)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	16788	14766
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	(41)	-
Текущий налог на прибыль и иные аналог. платежи	150	(5711)	(4060)
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	11036	10706



1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Саратовское электроагрегатное производственное объединение основано 14 мая 1939 года и имеет богатую историю.

СЭПО - один из крупнейших в России производителей электронных и сложных электротехнических изделий, применяемых в различных отраслях народного хозяйства. Имея за плечами более чем шестидесятилетний опыт работы, объединение прошло путь от выпуска уникальных авиационных магнитов до систем электронного регулирования двигателей и других агрегатов современных самолетов и вертолетов АН-124 «Руслан», АН-225 «Мария», ИЛ-86, ИЛ-96-ЗОО, ТУ-204, ЯК-42 и других.

За годы работы освоен выпуск свыше 150 наименований электромагнитов и электромагнитных клапанов для отечественной авиации.

В настоящее время предприятие выпускает 16 конкурентоспособных изделий, таких как: глубинные насосы «Малыш», электросоковыжималки, электрошашлычницы, деревообрабатывающие станки, сварочные аппараты трех типов, универсальные спасательные средства «Мачете» и многое другое.

Сегодня у ООО «СЭПО-ЗЭМ» хорошие перспективы. Внедрена и постоянно совершенствуется система качества, восстановлено и налажено сотрудничество с российскими и зарубежными партнерами, идет модернизация производства, расширяется номенклатура изделий.

Активы предприятия отражены в балансе как стоимость имущества и долгосрочных активов, которыми располагает и которые контролирует предприятие на отчетную дату. По состоянию на 01.01.2011 год ООО «СЭПО-ЗЭМ» обладает имуществом 61676 тыс. руб. По сравнению с предшествующим периодом оно увеличилось на 14,21%.

Структура имущества:

- Внеоборотные активы - 39,8%,

- Оборотные активы - 60,2%.

Рост доли сырья и материалов в общем составе запасов на 1559 тыс. руб. относительно предшествовавшего периода свидетельствует о мобильном снабжении производства.

Значительно снизились затраты в незавершенном производстве и наличие готовой продукции на складе. Этот факт указывает на стабильность реализации продукции.

1) Стоимость иммобилизованных (основных и прочих внеоборотных) средств на начало отчетного периода составляет 24547 тыс. руб., на конец отчетного периода - 29164 тыс. руб. Таким образом, стоимость иммобилизованных средств возросла за отчетный период на 4617 тыс. руб. (18,14%).

В том числе:

стоимость основных средств за отчетный период возросла на 1549 тыс. руб. (6,4%) - с 24165 до 25714 тыс. руб.;

стоимость незавершенного строительства возросла с 314 до 3438 тыс. руб., т.е. на 3124 тыс. руб.;

долгосрочные финансовые вложения остались на прежнем уровне - 12 тыс. руб..

2) Стоимость мобильных (оборотных) средств на начало отчетного периода составляет 37129 тыс. руб., на конец - 41796 тыс. руб. Т.е. произошло увеличение оборотных средств на 4667 тыс. руб. или 12,57%.

Доля денежной наличности за исследуемый период возросла с 1003 тыс. руб. до 6605 тыс. руб.

3) Величина материальных оборотных средств за отчетный период уменьшилась с 14353 тыс. руб. до 13545 тыс. руб., т.е. на 808 тыс. руб. или на 5,6%. В основном это связано с уменьшением затраты в незавершенном производстве на 58,6% и уменьшением готовой продукции и товаров для перепродажи на 71,54%. Т. образом, можно сделать вывод, что увеличение связано с ростом объемов продаж.

4) Величина собственных средств предприятия составляет на начало отчетного периода 45298 тыс. руб., на конец - 45673 тыс. руб., т.е. произошло увеличение собственного капитала на 375 тыс. руб. или на 0,8%. Это увеличение было вызвано увеличением резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством, на 826 тыс. руб. и нераспределенной прибыли на 6269 тыс.руб. (58,55%).

5) Величина заемных средств на начало отчетного периода составляет 16378 тыс. руб., а на конец - 25287 тыс. руб. Таким образом, наблюдается рост заемных средств на 2613 тыс.руб.

6) Итог баланса за 2011 год возрос на 15,05% (с 61676 до 70960 тыс. руб.). Т.к. в исследуемом периоде наблюдается рост кредиторской задолженности, как следствие, можем наблюдать увеличение итога баланса.

1.2 Выявление больных статей баланса

Анализ «больных» статей баланса проводится по следующим направлениям:

-- убытки;

- дебиторская задолженность;

- кредиторская задолженность.

Прибыль в отчетном периоде возросла с 10706 тыс.руб. до 11036 тыс.руб., то есть убытков нет.

Дебиторская задолженность в отчетном периоде составила 6761 тыс. руб. По сравнению с предыдущим годом она уменьшилась на 10044 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности предприятия в отчетном периоде составила 22666 тыс. руб. По сравнению с предыдущим годом она увеличилась на 6296 тыс. руб.

2. Оценка и анализ экономического потенциала и имущественного положения предприятия

2.1 Построение баланса-нетто

Для оценки и анализа экономического потенциала предприятия, его имущественного положения необходимо произвести перегруппировку баланса и построить сравнительный баланс-нетто.

При построении баланса-нетто воспользуемся методом агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей.

Наименование показателя	Методика расчета статей баланса-нетто	Абсолютные величины, тыс. руб.	Изменение абсолютных величин	Удельный вес каждой статьи в общем итоге, %	Изменение удельного веса	Отношение изменения абсолютных величин к изменению итога баланса
		На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
I. Внеоборотные активы Нематериальные активы и основные средства.	120	24221	25714	1493	41,12	39,41	-1,70	0,24
Капитальные и финансовые вложения	130;140	314	3438	3124	0,53	5,27	4,74	0,49
Прочие внеоборотные активы	145	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу I	-	24535	29152	4617	41,65	44,68	3,03	0,73
II Запасы и затраты
Производственные запасы и незавершенное производство	211,213	13234	12750	-484	22,47	19,54	-2,92	-0,08
Готовая продукция	214	1047	298	-749	1,78	0,46	-1,32	-0,12
Товары отгруженные	215				0,00	0,00	0,00	0,00
НДС по приобретенным ценностям	220	2211	1280	-931	3,75	1,96	-1,79	-0,15
Прочие запасы и затраты	216,217	72	168	96	0,12	0,26	0,14	0,02
ИТОГО по разделу II	-	16564	14825	-1739	28,12	22,72	-5,40	-0,27
1	2	3	4	5	6	7	8	9
III Денежные средства, расчеты и прочие активы
Денежные средства	260	1003	6605	5602	1,70	10,12	8,42	0,88
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	7899	7899	0,00	12,11	12,11	1,25
Расчеты с дебиторами	230;240	16805	6761	-10044	28,53	10,36	-18,17	-1,59
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу III	-	17808	21265	3457	30,23	32,59	2,36	0,55
БАЛАНС		58907	65242	6335	100,00	100,00	0,00	1,00
ПАССИВ
I Источники собственных средств
Уставный капитал	410	27768	27768	0	82,80	80,75	-2,05	0,00
Специальные фонды и целевое финансирование	420;430	27768	27768	0	82,80	80,75	-2,05	0,00
Нераспределенная прибыль (убыток)	470	10706	16975	6269	31,92	49,36	17,44	7,35
Прочие источники		104	930	826	0,31	2,70	2,39	0,97
ИТОГО по разделу I	-	17166	11723	-5443	51,19	34,09	-17,10	-6,38
II Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты банков	511
Долгосрочные займы	512
Прочие долгосрочные обязательства	515, 520	0	2613	2613	0,00	7,60	7,60	3,06
ИТОГО по разделу II		0	2613	2613	0,00	7,06	7,06	0,75
III Расчеты и прочие пассивы				0	0,00	0,00	0,00	0,00
Краткосрочные ссуды и займы	610	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Расчеты с кредиторами	620	16370	22666	6296	48,81	61,26	12,44	1,82
Прочие пассивы	640	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу III	-	16370	22666	6296	48,81	61,26	12,44	1,82
БАЛАНС		33536	37002	3466	100,00	100,00	0,00	1,00

Итог баланса-нетто следует сравнить с изменениями выручки от реализации. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты:

- коэффициент, показывающий процент прироста выручки от реализации продукции:

- коэффициент, показывающий прирост среднего значения итога баланса за отчетный период по сравнению с предшествующим:

Так как коэффициент превышает коэффициент, то это означает, что в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

2.1.1 Вертикальный анализ баланса-нетто

Для вертикального анализа баланса-нетто целесообразно построить аналитическую таблицу.

Наименование показателя	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес каждой статьи в общем итоге, %	Изменение удельного веса
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы и основные средства.	24221	25714	39,18	36,24	-2,94
Капитальные и финансовые вложения	326	3450	0,53	4,86	4,33
Прочие Внеоборотные активы
II Запасы и затраты			0,00	0,00	0,00
Производственные запасы и незавершенное производство	13234	12750	21,46	17,97	-3,49
Готовая продукция	1047	298	1,70	0,42	-1,28
Товары отгруженные
НДС по приобретенным ценностям	2211	1280	3,58	1,80	-1,78
Прочие запасы и затраты	72	497	0,12	0,70	0,58
III Денежные средства, расчеты и прочие активы
Денежные средства	1003	6605	1,63	9,31	7,68
Краткосрочные финансовые вложения	2757	7899	4,47	11,13	6,66
Расчеты с дебиторами	16805	12467	27,25	17,57	-9,68
Прочие оборотные активы
БАЛАНС	61676	70960	100,00	100,00
ПАССИВ
I Источники собственных средств
Уставный капитал	27768	27768	45,02	39,13	-5,89
1	2	3	4	5	6
Специальные фонды и целевое финансирование	104	930	0,17	1,31	1,14
Нераспределенная прибыль (убыток)	10706	16975	17,36	23,92	6,56
Прочие источники	6720
II Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты банков
Долгосрочные займы
Прочие долгосрочные обязательства		2613		3,68	3,68
III Расчеты и прочие пассивы
Краткосрочные ссуды и займы
Расчеты с кредиторами	16370	22666	26,54	31,94	5,40
Прочие пассивы	8	8	0,01	0,01	0,00
БАЛАНС	61676	70960	100,00	100,00



Рисунок 1 - Структурные изменения капитала

Рисунок 2 - Активы предприятия на начало года



Рисунок 3 - Активы предприятия на конец года

Рисунок 4 - Пассив предприятия на начало периода



Рисунок 5 - Пассив предприятия на конец года

Наибольший удельный вес в активе предприятия занимают оборотные активы: 60,2% и 58,9% на начало и конец года соответственно. Как видно, произошло значительный рост удельного веса незавершенного строительства в итоге баланса за исследуемый период на 3124 тыс.руб.

Основные средства и нематериальные активы составляют 39,79% на начало и 41,1 % на конец периода, в том числе основные средства 39,18% на начало года и 36,23% на конец года.

Удельный вес денежных средств, расчетов и прочих активов увеличился на 4,67% (с 33,34 до 38,01%). Это было вызвано ростом удельного веса денежных средств на 7,68% и краткосрочных финансовых вложений на 6,66%, в то время как доля расчетов с дебиторами сократилась на 9,68%.

В пассиве предприятия наибольший удельный вес составляют собственные средства, за исследуемый период их доля увеличилась на 1,81% по сравнению с началом года и составила 64,36%. В основном это было вызвано увеличением нераспределенной прибыли.

Возникли долгосрочные пассивы у предприятия, которые к концу года составили 3,68%.

2.1.2 Горизонтальный анализ баланса-нетто

Таблица 1- Данные для горизонтального анализа баланса-нетто

Наименование показателя	Абсолютные величины, тыс. руб.	Изменения абсолютных величин	Темп роста	Темп прироста
	На начало года	На конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы и основные средства.	24221	25714	1493	106,16	6,16
Капитальные и финансовые вложения	326	3450	3124	1058,28	958,28
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	24547	29164	4617	118,81	18,81
II Запасы и затраты
Производственные запасы и незавершенное производство	13234	12750	-484	96,34	-3,66
Готовая продукция	1047	298	-749	28,46	-71,54
Товары отгруженные
НДС по приобретенным ценностям	2211	1280	-931	57,89	-42,11
Прочие запасы и затраты	72	497	425	690,28	590,28
ИТОГО по разделу II	16564	14825	-1739	89,50	-10,50
III Денежные средства, расчеты и прочие активы
Денежные средства	1003	6605	5602	658,52	558,52
Краткосрочные финансовые вложения	2757	7899	5142	286,51	186,51
Расчеты с дебиторами	16805	12467	-4338	74,19	-25,81
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу III	20565	26971	6406	131,15	31,15
БАЛАНС	61676	70960	9284	115,05	15,05
ПАССИВ
I Источники собственных средств
Уставный капитал	27768	27768		100,00
Специальные фонды и целевое финансирование	104	930	826	894,23	794,23
Нераспределенная прибыль (убыток)	10706	16975	6269	158,56	58,56
Прочие источники	6720		-6720
ИТОГО по разделу I	45298	45673	375	100,83	0,83
II Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты банков
Долгосрочные займы
Прочие долгосрочные обязательства		2613	2613
ИТОГО по разделу II		2613	2613
III Расчеты и прочие пассивы
Краткосрочные ссуды и займы
Расчеты с кредиторами	16370	22666	6296	138,46	38,46
Прочие пассивы	8	8	0	100,00	0,00
ИТОГО по разделу III	16378	22674	6296	138,44	38,44
БАЛАНС	61676	70960	9284	115,05	15,05

По таблице видим, что наибольшее изменение произошло по показателю «Капитальные финансовые вложения». Темп прироста составил 958,28%.

За исследуемый период произошло также увеличение следующих пунктов:

- нематериальные активы и основные средства - на 6,16% (1493 тыс. руб.);

- прочие запасы и затраты - на 590,28% (425 тыс. руб.);

- денежные средства - на 558,52% (5602 тыс. руб.);

- краткосрочные финансовые вложения - на 186,51% (5142 тыс. руб.);

- расчеты с дебиторами - 18,35% (2288 тыс. руб.);

- специальные фонды и целевое финансирование - на 794,23% (894,23 тыс. руб.);

- нераспределенная прибыль - на 58,56% (6269 тыс. руб.);

- расчеты с кредиторами - на 38,46% ( 6296 тыс. руб.).

Наибольшее сокращение произошло по строке «Готовая продукция»: на 749 тыс. руб. или 71,54%.

Также произошло уменьшение по следующим показателям:

- Производственные запасы и незавершенное производство - на 3,66 % (96,34 тыс. руб.);

- НДС по приобретенным ценностям - на 42,11 % (931 тыс. руб.);

- расчеты с дебиторами - на 25,81 % (4338 тыс. руб.).

В итоге баланс предприятия увеличился на 15,05% или на 9284 тыс.руб.

2.1.3. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение собственных и заемных средств, покрывающих их, в пассивах.

Таблица 2 - Факторы, влияющие на прирост оборотных средств

Показатели	Увеличивающие (+) Уменьшающие (-)
	На начало периода	На конец периода	отклонения	в % к строке 11
			абсолютные	относительные, %
1	2	3	4	5	6
1.Чистая прибыль	10706	11036	330	3,08	3,24
2.Прирост собственных фондов	45298	45673	375	0,83	3,68
3.Увеличение задолженности по кредитам
4.Увеличение кредиторской задолженности	16370	22666	6296	38,46	61,84
5. Рост капитальных вложений	314	3438	3124	994,90	30,68
6.Рост долгосрочных финансовых вложений	12	12	0	0,00	0,00
7.Прирост нематериальных активов	56	0	-56	-100	-0,55
8.Прирост прочих пассивов
9.Итого факторы прироста			10125
10.Итого факторы снижения			-56
11.Прирост оборотных средств			10181

На конец отчетного периода мобильность имущества возросла на 10181 тыс. руб.

Прирост собственных фондов по отношению к приросту оборотных средств составляет 3,68%. Также произошло увеличение чистой прибыли на 3,24%.

Увеличилась кредиторская задолженность предприятия на 61,84%, капитальные вложения выросли на 30,68%.одновременно происходит снижение на 100% нематериальных активов.

Можно сделать вывод, что источником увеличения производственных запасов предприятия явились заемные, а не собственные средства. Это сигнализирует о том, что у предприятия не вполне устойчивое финансовое положение.

Можно отметить, предприятие на конец исследуемого периода не располагает достаточными средствами для покрытия долгов.

Для проведения анализа структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, воспользуемся таблицей.



Таблица 3 - Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия

Показатели	Начало периода	Конец периода	Рост, %
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
1	2	3	4	5	6
1.Всего имущества, в т. ч.	61676	100,00	70960	100,00	15,05
2.Собственные средства, из них	45298	73,45	45673	64,36	-9,08
2.1 Собственные оборотные средства	20751	33,65	19122	26,95	-6,70
3.Заемные средства, из них	16378	26,55	25287	35,64	9,08
3.1 Долгосрочные займы	0	0,00	2613	3,68	3,68
3.2 Краткосрочные займы	8	0,01	8	0,01	0,00
3.3 Кредиторская задолженность	16370	26,54	22666	31,94	5,40

Рисунок 6 - Собственные и заемные средства на начало года

За исследуемый период у предприятия имущество возросло на 15,05% за счет увеличились заемные средства на 9,08%. Это вызвано увеличением кредиторской задолженности и долгосрочных займов, которые увеличились на 5,4% и 3,68% соответственно.

В тоже время наблюдается сокращение доли собственных средств на 9,08% и собственных оборотных на 6,7%

Чтобы сравнить дебиторскую и кредиторскую задолженности, построим диаграммы.

Рисунок 7 - Кредиторская и дебиторская задолженности

За исследуемый период произошло снижение дебиторской задолженности с 16805 до 6761 тыс. руб. и рост кредиторской задолженности с 16370 до 22666 тыс. руб. Таким образом дебиторская задолженность остается значительно ниже кредиторской.

Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность больше дебиторской, то предприятие рационально использует средства, то есть временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, так как кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В то же время, дебиторская задолженность - один из основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам.



Таблица 4 - Изменение производственного потенциала предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Темп изменения, %	Изменения в
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Основные средства	24165	64,61	25714,00	64,28	106,41	1549,00	6,41
2. Производственные запасы	8642	23,11	10849,00	27,12	125,54	2207,00	25,54
3. Незавершенное производство	4592	12,28	3438,00	8,59	74,87	-1154,00	-25,13
Итого	37399	100,00	40001,00	100,00	106,96	2602,00	6,96
Производственный потенциал:
в тыс. руб.	37399		40001
в % к имуществу	60,64		56,37

За исследуемый период производственный потенциал предприятия в денежном выражении возрос с 37399 тыс. руб. до 40001 тыс. руб. Однако в процентах к имуществу предприятия он снизился с 60,64% до 56,37%.

Это было вызвано увеличением всех перечисленных в таблице показателей кроме снижения незавершенного производства на 25,13% . Так, основные средства в течение года увеличили свое значение на 1549 тыс. руб. или на 6,41%. Производственные запасы возросли на 2207 тыс. руб. или на 25,54%. Снижение запасов сопровождалось уменьшением выручки от реализации на 17,33%, поэтому можно считать это неоправданным.

Однако самое существенное влияние на рост производственного все же оказало увеличение объема производственных запасов.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей при исследовании деятельности предприятия является оценка его финансовой устойчивости.

Одним из важнейших показателей является величина чистого оборотного капитала (рабочий капитал), которая определяется как разница текущих активов и текущих пассивов.

Чистый рабочий оборотный капитал - это количество капитала, остающееся в распоряжении предприятия после оплаты всех краткосрочных долгов.

тыс. руб.

тыс. руб.

Очевидно, что ЧРОК за исследуемый период снизился.

2.3.1 Модель общей оценки финансовой устойчивости предприятия

Таблица 5 - Финансовая устойчивость предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1	2	3	4
1. Источники собственных средств	45298	45673	375
2. Основные средства и вложения	24177	25726	1549
3. Наличие собственных оборотных средств, Н1	21121	19947	-1174
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства		2613	2613
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Н2	21121	22560	1439
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	16378	22674	6296
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, Н3	37499	45234	7735
8. Общая величина запасов и затрат	16564	14825	-1739
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, Е1	4557	1684	-2873
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Е2	4557	7735	3178
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Е3	20935	30409	9474

Так как Е1>0, Е2>0, Е3>0, то предприятие находится в ситуации 1 - абсолютная устойчивость финансового состояния, то есть все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие платежеспособно и нормально функционирует.

2.3.2 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Кроме обобщающего показателя, следует рассчитать и проанализировать группу коэффициентов, отражающих соотношение собственных и заемных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, выявить причины изменения показателей и наметить пути их улучшения.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Норма	На начало года	На конец года	Изменение	Отклонение (±)
					На начало года	На конец года
1	3	4	5	6	7	8
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)	?0,5	0,73	0,64	-0,09	0,23	0,14
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или категория долга на акцию)	?1	0,36	0,55	0,19	-0,64	-0,45
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	?1	1,43	1,51	0,08	0,43	0,51
4. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	?1	1,03	0,55	-0,48	0,03	-0,45
5. Коэффициент маневренности собственных средств	>1, но <1 опт=0,5	0,46	0,42	-0,04	-0,54	-0,58

Коэффициенты, приведенные в таблице, рассчитываются по следующим формулам



;

;

;

;

.

Коэффициент автономии находится в пределах нормы. За исследуемый период его значение снижается. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также находится в пределах нормы, а значит, риск банкротства ему не угрожает. За 2010 год его значение снизилось.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств превышает нормативное значение и еще больше увеличивается на конец периода. Но значительно меньше показателя , что говорит о сохранении финансовой стабильности предприятия. Однако следует повысить мобильность средств предприятия, так как настоящее положение угрожает финансовой стабильности.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности находится в норм на начало года, то есть кредиторская задолженность обеспечена дебиторской. Но за исследуемый период он снижается на половину. Данное положение оценивается как неблагоприятное, т.к. дебиторская задолженность - один из основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам.

Коэффициент маневренности собственных средств на начало года очень близко к оптимальному, но за исследуемый период его значение становится ниже.

Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия, но незначительном.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

2.4.1 Построение баланса ликвидности

Задача по оценке кредитоспособности предприятия состоит в анализе его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 7 - Баланс ликвидности

Актив	Начало периода	Конец периода	Отклонения	Пассив	Начало периода	Конец периода	Отклонения
1	2	3	4	5	6	7	8
I. Наиболее ликвидные активы (сроком до 1 месяца)	4130	16041	-11911	I. Наиболее срочные обязательства:	0	0	0
				Расчеты и прочие пассивы
II. Быстро реализуемые активы (сроком до 2-х месяцев): Дебиторская задолженность	16805	6761	-10044	II. Краткосрочные пассивы	16378	22674	6296
III. Медленно реализуемые активы (сроком до 3-х месяцев):	11984	20543	8559	III. Долгосрочные пассивы	0	2613	2613
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	5706	5706
Запасы и затраты	11972	14825	2853
Долгосрочные финансовые вложения	12	12	0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0
IV. Труднореализуемые активы:	28757	27615	-1142	IV. Постоянные пассивы	45298	45673	375
Основные средства	24165	25714	1549
Незавершенное производство	4592	1901	-2691
Итог баланса, Б	61676	70960		Итог баланса, Б	61676	70960

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

В нашем случае не выполняется только второе неравенство, то есть быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы. Но баланс предприятия все же является ликвидным, так как все остальные соотношения выполняются.

Определим абсолютные величины платежных излишков или недостатков с помощью таблицы.



Таблица 8 - Платежные излишки или недостатки

Неравенство	На начало периода	На конец периода	В процентах к итогам групп пассива
			На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5
	16041	14077	22,61	16,82
	-15913	-5353	-22,43	-0,06
	17930	20312	25,26	24,27
	-18058	-29036	-25,45	-34,70

Данные таблицы 8 показывают, что для покрытия наиболее срочных обязательств на начало года необходимо дополнительно 16041 тыс. руб. наиболее ликвидных активов. К концу года ситуация несколько улучшается, и недостаток средств составляет уже 14077 тыс. руб.

Краткосрочные пассивы превышают быстрореализуемые активы 15913 тыс.руб. на начало года и 5353 тыс.руб. на конец года. То же самое можно сказать о превышении медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами: излишек на начало периода составляет 17930 тыс. руб., а на конец - 20312 тыс. руб.

Для комплексной оценки ликвидности баланса используется показатель ликвидности:

,

где - весовые коэффициенты.

На начало года Л= 1*4130+0,5*16805+0,3(11984+28757)/0,5*16378+0,3(45298)=24754,8/21778,4=1,14

На конец года Л= 1*16041+0,5*6761+0,3(20543+27615)/0,5*22674+0,3(2613+45673)=33868,9/25822,8=1,31

Рассчитанный показатель показывает степень надежности партнера.

2.4.2 Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Ликвидность - способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Оценку произведем с помощью таблицы.

Таблица 9 - Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатель	Расчет	Изменение	Нормативное значение
	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5
1. Общий коэффициент покрытия	2,01	1,91	0,62	Оптимальное значение > 2 - 2,5
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,70	0	0,2 - 0,25
3. Промежуточный коэффициент покрытия	1,27	1	0,43	> 0,5 - 0,8
4. Коэффициент имущества производственного назначения	0,66	0,67	0,02	? 0,5
5. Показатель общей платежеспособности	2,48	1,90	0,6	-
6. Средний срок оплаты товаров и услуг сторонним организациям		40	-10	90 дней

Общий коэффициент покрытия на начало года ниже нормы, но за исследуемый период его величина возрастает и становится выше нормы. Увеличение значения этого коэффициента показывает увеличение ликвидности средств предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности значительно выше нормы.

Промежуточный коэффициент покрытия значительно превышает нормативное значение и также возрастает за год. Это свидетельствует о высокой кредитоспособности предприятия.

Коэффициент имущества производственного назначения превышает нормативное значение. Это означает, что предприятие может нормально функционировать без привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, так как финансовые результаты позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Показатель общей платежеспособности показывает, что все активы предприятия финансируются за счет собственных средств.

Оплата товаров и услуг производится в нормативный срок.

На основе анализа приведенных показателей можно сделать вывод, что предприятия способно оперативно платить по своим обязательствам.

2.5 Анализ эффективности использования имущества

Эффективность использования имущества - один из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в данное предприятие. Под эффективностью подразумевается рентабельность активов, производная от двух показателей: оборачиваемости активов и рентабельности продукции. Поэтому при анализе эффективности использования имущества проводится оценка финансовых показателей, представленных в таблице.

Таблица 10 - Показатели эффективности использования имущества

Показатель	Значение	Изменение
	На начало периода	На конец периода	абсолютное	относительное
1. Выручка от реализации продукции, РП	92167	111492	67603	60,63
2. Балансовая прибыль предприятия, БП	16470	19478	14936	76,68
3. Стоимость активов, Б	616	70960	12733	17,94
4. Стоимость материальных активов, МА		41796	10868	26,00
5. Оборачиваемость активов, число оборотов, Оа		1,57	0,57	36,20
6. Оборачиваемость материальных активов, Ома		2,67	0,73	27,49
7. Рентабельность активов, Ра		0,27	0,14	49,80
8. Рентабельность реализации, Ррп		0,17	0,02	9,99
9. Оборачиваемость средств в расчетах, Одз		8,94	3,19	35,73
10. Оборачиваемость собственного капитала, Оск		4,34	1,49	34,39
11. Продолжительность оборота (в днях):
- основного капитала, Оад		229,12	-60,89	-26,58
- материально-производственных запасов, Омад		134,96	-29,10	-21,56
- средств в расчетах, Одзд		40,26	-10,60	-26,32
12. Продолжительность операционного цикла, Опц		175,21	-39,69	-22,65

Согласно имеющимся данным, за исследуемый период произошло увеличение выручки от реализации продукции на 60,63%, и как следствие, увеличение прибыли на 76,68% по сравнению с началом года. Увеличение данных показателей свидетельствует об улучшении эффективности работы предприятия.

Оборачиваемость активов за 2010 год возросла на 36,2%. То есть на 0,57 раз увеличилось количество оборотов каждого рубля активов за данный период. Также произошло увеличение оборачиваемости материальных активов на 27,49% по сравнению с началом года.

Рентабельность активов в течение года возросла с 0,27 до 0,41, то есть теперь предприятие получает на 0,14 коп. больше с каждого рубля активов. С каждого рубля реализации предприятие стало получать на 0,02 коп. больше по сравнению с началом года.

За исследуемый период увеличилась оборачиваемость средств в расчетах на 35,73% и оборачиваемость собственного капитала на 34,39%, что является положительным моментом.

Продолжительность операционного цикла снизилась на 39,69 дней или на 22,65%.

В целом, все основные показатели, характеризующие деятельность предприятия, улучшили свои значения, что свидетельствует о более эффективном использовании имущества.

ликвидность платежеспособность коэффициент баланс



Заключение

Финансовое состояние -- важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Сведения о фирме можно получить в результате анализа ее отчетного баланса. Эти сведения можно подразделить на две категории. К одной относится информация, получаемая в результате простого ознакомления с показателями баланса; ко второй -- информация, получаемая путем расчета коэффициентов или относительных показателей.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с налоговыми органами, банками, поставщиками, покупателями, акционерами и др.



Список литературы

Абротина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности. - М: Финпресс, 2004. - 176 с.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 20012.- 365с.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2009.- 485с.

Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие М: Издательство "ПРИОР", 2000. - 96 с.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. - 209с.

Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух,2001.- 86с.

Маркарьян Э.А. и др. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М: ИД ФБК-Пресс, 2012. - 224 с.

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 400с.

Рубцов И.В. Финансы организации (предприятия). Учебное пособие. - М.: ООО Издательство «Элит», 2006. - 448 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП «Экоперспектива»,2011. - 186 с.

Финансовый менеджмент: Теория и практика. Учебник /Е.С. Стоянова, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк. - М.: Перспектива, 2009. - 395с.

Размещено на Allbest.ur