Теоретические аспекты Европейского банка реконструкции и развития, его роль в международных экономических отношениях

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

I. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О ЕБРР

1.1 История создания и основные принципы ЕБРР

1.2 Организационная структура ЕБРР

1.3 Формирование ресурсов ЕБРР

II. ЕБРР В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1 Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР

2.2 Характеристика деятельности ЕБРР

2.3 Политика ЕБРР в отношении РФ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

Приложение 1

ВВЕДЕНИЕ

Существующую в наше время систему международных отношений невозможно представить без международных организаций. Они являются органической составной частью системы международных отношений и отражают те экономические, о социальные и политические изменения, которые происходят в международной сфере. Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР), созданный в 1991 году, по своим функциям и структуре является одним из наиболее современных международных финансовых институтов. При его создании использовался накопленный в международном праве опыт создания и деятельности международных организаций, в том числе Международного банка реконструкции и развития. Целью данной работы является рассмотрение основных теоретических аспектов ЕБРР и его роли в международных экономических отношениях.

Как подчеркивается в изданиях ЕБРР, Банк был создан в ответ на основные изменения в политическом и экономическом климате в Центральной и Восточной Европе. Цели и функции Европейского банка, способ и порядок принятия решений и ведения деятельности данной организации воплощают сегодняшние международные тенденции.

Анализ истории и задач Банка, формирование его ресурсов и организационная структура рассматриваются в главе I.

Деятельность ЕБРР не ограничивается финансированием. В изданиях ЕБРР постоянно подчеркивается участие Банка в проведении правовых реформ в государствах-участниках, в охране окружающей среды, в обеспечении ядерной безопасности и т.п. Россия выделяется Банком в особую категорию. Подробнее роль ЕБРР в мировой экономике рассматривается в главе II.

I. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О ЕБРР

1.1 История создания и основные принципы ЕБРР

Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) возник в период, когда в государствах Центральной и Восточной Европы менялся политический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях перехода к рыночной экономике. ЕБРР создан по инициативе бывшего президента Франции Франсуа Миттерана, который на заседании Европейского парламента, состоявшемся 25 октября 1989 года, заявил: "Я уверен, все согласятся с тем, что самым важным для Европы, а возможно и для всего мира, со времен Второй мировой войны является то, что происходит в Восточной Европе… Чего может достичь Европа? Гораздо большего! Почему бы не создать Европейский банк?".

Соглашение об учреждении банка было подписано в Париже 29 мая 1990 года и вступило в силу 28 марта 1991 года. Инаугурация ЕБРР и первое заседание Совета управляющих банка, в котором приняли участие представители 41 страны-участницы, состоялись в Лондоне с 15 по 17 апреля 1991 года. На этом заседании были избраны Президент и директора ЕБРР, принято постановление, разрешающее банку начать свою деятельность, а также утверждены Правила внутреннего распорядка и Правила процедуры Совета управляющих, вступившие в силу 15 апреля 1991 года. Соглашение о штаб-квартире между правительством Соединенного Королевства и ЕБРР было подписано также 15 апреля 1991 года и вступило в силу с момента его подписания. Официально банк начал осуществлять свои операции с этой же даты, а в июне уже был одобрен первый проект.

Среди наиболее важных дат в деятельности ЕБРР отмечаются следующие Деньги, кредит, банки: Учеб.пособие/Под ред. В.И.Тарасова. - 2-е изд. М.: Мисанта. 2005.. В ноябре 1991 года было подписано соглашение о создании представительства ЕБРР в Варшаве и одобрено членство в ЕБРР Эстонии, Латвии и Литвы. В декабре 1992 года членами банка становятся 12 новых независимых государств бывшего Советского Союза и Словения, а в январе 1993 года - Чехия и Словакия. В марте 1993 года ЕБРР принимает предложение стран "большой семерки" по администрированию многосторонней Программы ядерной безопасности, призванной повысить безопасность на атомных электростанциях региона, а в июле того же года при поддержке ЕБРР создается Российский фонд малого бизнеса. В июне 1996 года Босния и Герцеговина становится шестидесятым членом и 28-й страной операций ЕБРР, а в декабре банк инициирует первый проект в Таджикистане и начинает свою деятельность Фонд помощи Чернобылю, в котором ЕБРР выступает в роли администратора. В ноябре 1998 года ЕБРР открывает местное представительство в Ереване, тем самым полностью охватывая страны своей деятельности сетью представительств банка. В сентябре 1999 года ЕБРР начинает осуществлять план действий в Юго-Восточной Европе для стимулирования инвестиций и содействия экономическому восстановлению региона. В октябре 2000 года Монголия становится членом ЕБРР. В январе 2001 года Федеральная Республика Югославия становится 27-й страной деятельности ЕБРР, а в марте открывается представительство банка в Белграде.

Президентами ЕБРР были Жак Аттали (апрель 1991 - июнь 1993), Жак де Ларозьер (сентябрь 1993 - январь 1998), Хорст Келлер (сентябрь 1998 - апрель 2000), Жан Лемьер (июль 2000 - июль 2008). С июля 2008 года и до настоящего времени Президентом ЕБРР является Томас Миров.

Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне. Статус, привилегии и иммунитеты ЕБРР и связанных с ним в Великобритании лиц определены в Соглашении о штаб-квартире между правительством Великобритании и Северной Ирландии и ЕБРР, подписанном после начала операций ЕБРР 15 апреля 1991 г.

Главная задача ЕБРР содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. В целях реализации основной задачи Банка Уставом ЕБРР предусмотрены следующие функции Международные кредитно-финансовые организации/Под редакцией Моисеева А.А. - М.:Инфра, 2006.:

· содействие через частных и иных заинтересованных инвесторов налаживанию, совершенствованию и расширению продуктивной, конкурентоспособной и частнопредпринимательской деятельности, в частности, малым и средним предприятиям;

· привлечение внутреннего и иностранного капитала, а также управленческого опыта для выполнения вышеуказанной деятельности;

· содействие продуктивным инвестициям, включая инвестиции в сферы услуг и финансов и в соответствующую инфраструктуру, когда это необходимо для поддержки частной и предпринимательской инициативы, способствуя тем самым созданию конкурентной среды и повышению производительности труда, уровню жизни, а также улучшению условий труда;

· оказание технического содействия в подготовке, финансировании и осуществлении соответствующих проектов как отдельных, так и в рамках специальных инвестиционных программ;

· стимулирование развития национальных рынков капитала;

· оказание поддержки обоснованных и экономически жизнеспособных проектов, в которых принимает участие более одного члена-получателя;

· содействие во всей своей деятельности экологически здоровому и устойчивому развитию;

· выполнение других функций, способствующих выполнению и развитию вышеизложенных положений.

В отличие от других международных финансовых организаций Устав Банка (Статья 1) содержит политический мандат, предусматривающий, что страны, где Банк осуществляет свои операции, должны быть привержены принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики.

ЕБРР активно поощряет развитие частных коммерческих и промышленных предприятий и обязан не менее 60% своих ресурсов направлять в негосударственный сектор. При этом предоставление государственных гарантий по таким проектам не требуется, и они осуществляются исключительно на основе расчетов окупаемости и с учетом степени риска. Другими словами, при реализации операций в частном секторе ЕБРР действует как коммерческий банк, готовый брать на себя высокий риск.

Банк принимает к рассмотрению проекты, поступающие из любых источников. Важнейшим условием при рассмотрении поступающего обращения, которое определяет дальнейшую судьбу такого проекта, является качество предоставленных материалов и их соответствие мировым стандартам в области проектного финансирования. Основными объектами кредитования ЕБРР являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а также вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с международными инвестициями. Основная цель банка состоит в поощрении инвестиций в регионе. ЕБРР сотрудничает с другими инвесторами и кредиторами в предоставлении кредитов и гарантий, а также инвестировании средств в акционерные капиталы. Эта деятельность должна дополняться кредитованием инфраструктуры или других проектов в государственном секторе, которые ориентированы на поддержку инициатив частного сектора. ЕБРР поощряет региональное сотрудничество, и поддерживаемые им проекты могут охватывать несколько стран.

С начала своей деятельности в апреле 1991 г. ЕБРР определил стоящие перед ним задачи. Наиболее важной из них стало содействие в создании новых экономических условий в странах, где действует ЕБРР, в период изменения политической системы; при этом считается необходимым предотвратить возникновение нетерпимых социальных условий, которые могли бы привести к полному распаду общества в этих странах и поставить под угрозу безопасность их соседей. Другие задачи относятся к сфере бизнеса (поощрение инвестиций, совершенствование коммерческой практики, приватизация и структурная перестройка), инфраструктуры (восстановление, модернизация и расширение сетей связи, энергетических систем, муниципальных служб и жилищного хозяйства) и экологии (совершенствование политики и прямые инвестиции в восстановление окружающей среды). Деятельность ЕБРР координируется с работой других крупнейших международных финансовых институтов, прежде всего Всемирного банка и Международной финансовой корпорации.

При принятии решений ЕБРР руководствуется политикой в области основной деятельности и стратегиями по странам, утвержденными Советом директоров. Стратегии по странам включают обзор политических и экономических событий и определяют приоритетные сферы деятельности. В ряде случаев выявленные Банком потребности в помощи имеют общий характер для большинства стран региона, объединяет эти стратегии стремление стимулировать производственные инвестиции в каждой стране.

Таким образом, Европейский Банк Реконструкции и Развития это международная организация, созданная на основе Соглашения от 29 мая 1990 г. Учредителями ЕБРР были 40 стран все европейские страны (кроме Албании), США, Канада, Мексика, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Новая Зеландия, Австралия, Южная Корея, а также ЕЭС и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). Его членами могут быть, помимо европейских стран, все члены МВФ, приверженные принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики. ЕБРР был создан для поддержки бывших социалистических стран, вставших на путь рыночных преобразований и интеграции в мировую экономику. Поэтому основной задачей банка является содействие государствам Центральной и Восточной Европы, России и Центральной Азии в переходе от плановой экономики к рыночной, в развитии частного предпринимательства, в осуществлении институциональных и отраслевых экономических реформ, включая демонополизацию, децентрализацию, разгосударствление и приватизацию и интеграцию этих стран в мировое экономическое сообщество.

1.2 Организационная структура ЕБРР

Руководство деятельностью ЕБРР осуществляют Совет управляющих, Совет директоров и президент. Совет управляющих Шреплер Х.А. Международные экономические организации: Справочник. - М.:Международные отношения, 2006. высший распорядительный орган ЕБРР включает по 2 представителя (управляющего и его заместителя) от каждого участника банка (страны или международной организации). По желанию члена ЕБРР представляющий его управляющий или его заместитель может быть отозван в любой момент. Заместитель может принимать участие в голосовании только в отсутствие управляющего. На ежегодном заседании Совет избирает одного из управляющих в качестве председателя, который выполняет обязанности до избрания следующего председателя. Все полномочия ЕБРР являются прерогативой Совета управляющих, который решает принципиальные вопросы деятельности Банка. Исключительной компетенцией Совета управляющих является решение следующих вопросов:

· прием новых членов ЕБРР, определение условий их приема, приостановка членства в банке;

· избрание директоров и президента ЕБРР, установление размера вознаграждения директоров и заместителей директоров, а также других условий договора с президентом;

· увеличение или уменьшение разрешенного к выпуску уставного капитала ЕБРР;

· предоставление полномочий на заключение генеральных соглашений о сотрудничестве с другими международными организациями;

· утверждение (после рассмотрения аудиторского отчета) общего баланса и счета прибылей и убытков ЕБРР, определение размера резервов, распределение прибыли, принятие решения об окончательном прекращении деятельности ЕБРР и о распределении его активов;

· внесение изменений в Соглашение об учреждении ЕБРР, принятие решений по апелляциям, связанным с толкованием Соглашения или с его применением Советом директоров.

Часть полномочий в интересах повышения эффективности работы ЕБРР Совет управляющих может при необходимости делегировать Совету директоров. Однако Совет управляющих сохраняет полноту полномочий по любым вопросам, делегированным или порученным Совету директоров. Совет управляющих проводит ежегодное заседание, а также другие заседания по своему усмотрению или просьбе Совета директоров. Заседание Совета управляющих созывается Советом директоров по требованию не менее пяти членов ЕБРР или членов, на долю которых приходится не менее одной четверти от общего количества голосов, на которые имеют право члены ЕБРР. Две трети управляющих составляют кворум на любом заседании Совета при условии, что такое большинство представляет не менее 2/3 общего количества голосов, на которые имеют право члены ЕБРР. Вес члена Совета при голосовании пропорционален долевому участию его страны в основном капитале банка. Совет управляющих может своим распоряжением установить процедуру, согласно которой Совет директоров может, если сочтет это целесообразным, провести голосование путем опроса управляющих по какому-либо конкретному вопросу без созыва заседания Совета управляющих.

Для руководства повседневной деятельностью ЕБРР Совет управляющих избирает Совет исполнительных директоров. Совет директоров Гукасьян Г.М. Экономика от "А" до "Я": Тематический справочник. - М.: ИНФРА-М, 2007. главный исполнительный орган, в компетенции которого находятся текущие вопросы работы ЕБРР, а также осуществление важных полномочий, делегированных ему Советом управляющих. В их числе:

· подготовка работы Совета управляющих;

· в рамках указаний Совета управляющих определение политики и принятие решений в отношении предоставляемых кредитов, гарантий, инвестиций в акционерный капитал, привлечения кредитов, оказания технической помощи и прочих операций ЕБРР;

· предоставление проверенной аудиторами отчетности за финансовый год на утверждение Совета управляющих на ежегодном заседании;

· утверждение бюджета ЕБРР.

Совет директоров состоит из 23 членов: 11 директоров избираются управляющими от стран членов ЕС и ЕИБ; 4 директора от стран Центральной и Восточной Европы, имеющих право на получение помощи от ЕБРР; 4 директора от остальных европейских стран; 4 директора от неевропейских стран. Директора переизбираются каждые три года. Для наличия кворума на заседании Совета директоров необходимо простое большинство, но не менее 2/3 общего количества голосов членов ЕБРР. Число голосов каждого члена равно количеству акций, на которые он подписался. Заместители директоров имеют право голоса, когда они замещают своих директоров. Для принятия решения в руководящих органах ЕБРР необходимо простое большинство (более половины от общего числа) голосов. Некоторые вопросы требуют специального большинства (2/3, или 85%, голосов, на которые имеют право члены, участвующие в голосовании). Структура акционерного капитала Банка определена таким образом, что страны «семерки» либо страны-члены ЕС обладают большинством акций Банка и соответственно могут влиять на принятие любых решений.

Президент является законным представителем Банка и управляет текущей деятельностью ЕБРР под руководством Совета директоров Казимагомедов А.А. Деньги, кредит, банки. Учебник. - М.: Экзамен, 2007.. Он не принимает участия в голосованиях, но в тех случаях, когда голоса разделяются поровну, имеет право решающего голоса; может участвовать в заседаниях Совета управляющих и председательствует на Совете директоров. Президент ЕБРР избирается на 4 года Советом управляющих большинством голосов от общего числа управляющих, представляющих не менее половины от общего числа голосов. Президент возглавляет персонал Банка. Он несет ответственность за организацию работы, назначение или увольнение должностных лиц и сотрудников в соответствии с правилами, установленными Советом директоров. При назначении должностных лиц и сотрудников он, учитывая первостепенную важность эффективности и технической компетентности, уделяет должное внимание найму на работу из членов Банка на широкой географической основе.

По рекомендации президента Совет директоров назначает одного или более вице-президентов. Вице-президент выполняет свои обязанности в течение такого срока, располагает такими полномочиями и выполняет такие функции по управлению Банком, которые могут быть определены Советом директоров. В отсутствие президента или в случае его неспособности выполнять свои полномочия вице-президент располагает полномочиями и выполняет функции президента. Вице-президент может участвовать в заседаниях Совета директоров без права голоса, за исключением случаев, когда, заменяя президента, он имеет право решающего голоса.

Операционный комитет принимает решения о финансировании проектов и техническом сотрудничестве, отбирает проекты для рассмотрения Советом директоров и обеспечивает интеграцию всех ключевых аспектов операций банка. В комитет входят сотрудники верхних эшелонов управления, ответственные за важнейшие операции, а возглавляет его первый вице-президент.

Исполнительный комитет занимается ключевыми аспектами укрепления стратегической, эксплуатационной и финансовой деятельности Банка Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения: учебное пособие. - М.:Маркетинг, 2006.. От него исходят различные инициативы и решения о том, какие из важнейших документов представлять на рассмотрение Совета директоров. Возглавляет комитет президент, а в состав его входят высокопоставленные сотрудники банка, в том числе генеральный секретарь. На Исполнительный комитет возлагается также принятие решений в случаях, когда члены Операционного комитета не могут прийти к консенсусу по поводу какого-либо проекта.

Инвестиционное управление ЕБРР занимается финансированием операций банка на международных рынках капитала; управлением ликвидными активами, находящимися в банке для выплаты средств по кредитам, а также управлением всеми активами и пассивами ЕБРР. Инвестиционное управление отвечает за наличие у ЕБРР постоянных и устойчивых источников доходов.

Персонал банка отвечает за подготовку операционных документов по отраслевым и национальным стратегиям банка. В 1999 году отдел операций банка претерпел реструктуризацию и теперь делится на группы по территориальному признаку (Россия и Центральная Азия, Центральная Европа, Юго-Восточная Европа и Кавказ) и по трем секторам экономики (инфраструктура, финансовые институты, промышленность и торговля). Отдельные подразделения отвечают за подготовку и финансирование проектов в соответствующих сферах и за развитие финансовых инструментов.

Таким образом, осуществление всех полномочий ЕБРР возложено на Совет управляющих, в состав которого каждый акционер назначает своего управляющего, как правило, министра финансов или лицо, занимающее аналогичную должность. Большинство своих полномочий Совет управляющих делегирует Совету директоров, отвечающему за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов ЕБРР. Совет управляющих выбирает президента, который является законным представителем ЕБРР. Президент осуществляет оперативное управление деятельностью ЕБРР согласно указаниям Совета директоров. Также существуют специальные комитеты, которые занимаются ключевыми аспектами укрепления стратегической, эксплуатационной и финансовой деятельности Банка.

1.3 Формирование ресурсов ЕБРР

Капитальные ресурсы Банка включают уставный капитал, заемные средства и средства, полученные на выплату кредитов или гарантий Банка, доходы, извлекаемые из инвестиций Банка, и любые другие финансовые средства и доходы, не являющиеся частью ресурсов его специальных фондов Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. Лаврушина О.И. - 5-е изд., стер. М.: КНОРУС. 2007.. Первоначально разрешенный к выпуску акционерный капитал ЕБРР в 10 млрд ЭКЮ делился на 1 млн акций с номиналом 10 000 ЭКЮ каждая, в том числе оплачиваемые акции и акции, подлежавшие оплате по требованию. Первоначальная сумма оплачиваемых акций составляла 3 млрд ЭКЮ, или 30% разрешенного к выпуску акционерного капитала, 70% акций неоплаченные и могли быть востребованы, когда это необходимо для оплаты обязательств ЕБРР. Кроме того, 125 акций распределению между членами ЕБРР не подлежали.

В апреле 1997 г. вступило в силу решение об удвоении капитала ЕБРР до 20 млрд ЭКЮ. Из 10 млрд ЭКЮ, на которые был увеличен разрешенный к выпуску акционерный капитал, 2,25 млрд ЭКЮ (или 22,5% разрешенного к выпуску дополнительного акционерного капитала) подлежат оплате в первоочередном порядке восемью равными годовыми взносами, а 7,75 млрд ЭКЮ (или 77,5% дополнительного акционерного капитала) подлежат оплате по требованию. С 1999 г. ЭКЮ заменен на евро. Пропорции распределения участия в капитале ЕБРР между его акционерами существенных изменений не претерпели.

Страны-члены ЕС и ЕИБ имеют в уставном капитале ЕБРР квоту в размере 51%, страны Центральной и Восточной Европы 13%, остальные европейские страны 11%, неевропейские страны 24%. Наибольшими долями в капитале располагают США (10%), Италия, ФРГ, Франция, Великобритания и Япония (по 8,5%). Квота Российской Федерации в уставном капитале ЕБРР составляет 4% (на долю СССР приходилось 6%). По договоренности с соответствующими странами Директорат Российской Федерации с октября 1992 г. представляет в ЕБРР интересы Республики Беларусь (квота в капитале 0,2%), а с апреля 1993 г. также и Таджикистана (квота 0,1%).

Каждый член ЕБРР подписывается на акции акционерного капитала Банка при условии выполнения требований своего законодательства. Всякая подписка на первоначальный разрешенный к выпуску акционерный капитал осуществляется на оплачиваемые и подлежащие оплате по требованию акции в соотношении три к семи. Каждый член должен первоначально подписаться не менее чем на сто акций.

Совет управляющих пересматривает акционерный капитал Банка не реже одного раза в пять лет. В случае увеличения размера разрешенного к выпуску акционерного капитала, каждый член получает возможность произвести подписку на единообразных условиях, устанавливаемых Советом управляющих, на определенную пропорциональную долю от увеличения акционерного капитала, эквивалентной пропорциональной доле акций, на которые осуществлена подписка, по отношению к общему размеру акционерного капитала Банка, на который произведена подписка, непосредственно перед указанным увеличением.

Совокупные кредитные ресурсы ЕБРР представлены обычными ресурсами и средствами специальных фондов. Обычные ресурсы включают Баглай В.Б., Ливенцов Н.Н. Международные экономические отношения. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.:

· разрешенный к выпуску уставный капитал ЕБРР, в том числе оплачиваемые акции и акции, подлежащие оплате по требованию;

· привлеченные заемные средства;

· средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям, а также выручка от реализации инвестиций в акционерный капитал;

· прочие средства и доходы ЕБРР, не являющиеся частью ресурсов фондов технического и инвестиционного сотрудничества.

Из обычных ресурсов ЕБРР предоставляет кредиты на реализацию рентабельных проектов развития.

Фонды технического и инвестиционного сотрудничества включают средства, направленные в соответствующий фонд, и доходы, полученные от инвестиций, произведенных из ресурсов фондов технического и инвестиционного сотрудничества. Все взносы в такие фонды вносятся донорами на добровольной основе.

Фонды технического сотрудничества представлены специальными фондами (Балтийский специальный фонд технического содействия, Специальный фонд технического сотрудничества для мелких предприятий России, Специальный фонд технического сотрудничества ЕБРР), фондами отдельных проектов и фондами отдельных стран-доноров. Цель этих фондов оказание технического содействия в подготовке и реализации проектов, оказание консультационных услуг и подготовка кадров.

Фонды инвестиционного сотрудничества представлены фондами Австрии, Италии и Норвегии для Боснии и Герцеговины, фондом Норвегии для Восточной Словении, фондом содействия энергосбережению в Румынии Европейского Сообщества и Японским фондом постконфликтной поддержки. Цель этих фондов оказание содействия в реализации проектов, включая поставки товаров, работ и услуг.

Кроме того, Совет директоров ЕБРР, основываясь на рекомендациях руководства стран «семерки», в 1993 г. принял решение о создании Счета ядерной безопасности, а в 1997 г. Фонда Чернобыльского укрытия. ЕБРР является распорядителем средств этих фондов, которые направляются на мероприятия по повышению безопасности атомных электростанций.

Закупки товаров и услуг за счет средств фондов носят открытый характер. Средства специальных фондов используются, как правило, для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры и оказания технической помощи. Большую часть привлеченных средств ЕБРР, как и другие международные банковские организации, заимствует на мировых рынках капиталов по льготным процентным ставкам.

Таким образом, ЕБРР привлекает средства за счет эмиссии акций, заемных средств и других финансовых средств и доходов, не являющихся частью ресурсов его специальных фондов. Капитал ЕБРР подлежит пересмотру не реже, чем раз в пять лет. Установлено, что доля стран-членов ЕС вместе с долями собственно сообщества и ЕИБ не должна опускаться ниже 50% от общей суммы разрешенного к подписке капитала. В соответствии с Учредительным соглашением был создан ряд фондов, что позволило Банку и далее удовлетворять растущий спрос на его услуги и поддерживать финансовую самодостаточность.

II. ЕБРР В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1 Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР

Банк располагает большим набором финансовых инструментов и использует гибкий подход при структурировании своих финансовых пакетов. Общая установка состоит в том, что стандартное минимальное участие Банка составляет 5,75 млн. долларов США, хотя эта цифра не является жесткой в том случае, если проект обеспечивает стране существенные материальные преимущества. На практике средняя сумма участия Банка составляет около 20,7 млн. долларов США. Прямое финансирование малых и средних предприятий не является первоочередной задачей Банка; однако, у Банка имеется ряд инструментов для оказания помощи частным малым и средним предприятиям. ЕБРР строит свою деятельность гибко и с учетом потребностей частных инвесторов. Он финансирует проекты приватизации и структурной реорганизации и, кроме того, оказывает поддержку проектам развития коммунального хозяйства и инфраструктуры муниципальных образований как основы частного сектора.

Осуществляя кредитную деятельность, ЕБРР Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - под ред, Красавиной Л.Н. - М.: Финансы и статистика, 2007.:

· использует разнообразные инструменты для гибкого кредитования на основе общепринятых в развитых странах стандартов банковского дела;

· гармонично сочетает реализацию задач, намеченных стратегией операции по секторам, с непредусмотренными стратегией операциями, поддерживающими инициативы частного сектора;

· сотрудничает с частными инвесторами, их консультантами, а также с коммерческими банками;

· сотрудничает с правительствами в осуществлении долгосрочных планов развития;

· осуществляет взаимодействие с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями;

· гармонично сочетает межгосударственный и региональный подходы;

· стремится обеспечить сохранение и улучшение окружающей среды.

В своей деятельности ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий частного и государственного секторов, переходящих на рыночные методы хозяйствования Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - под ред,Красавиной Л.Н. - М.: Финансы и статистика, 2007.:

· предоставление кредитов (включая совместное финансирование) на развитие производства;

· инвестирование в капитал;

· гарантированное размещение ценных бумаг;

· облегчение доступа на рынки капитала путем предоставления гарантий и оказания содействия в других формах;

· размещение ресурсов специальных фондов в соответствии с соглашениями, определяющими их использование;

· предоставление займов (включая совместное финансирование) и оказание технического содействия под реконструкцию и развитие инфраструктуры (в том числе природоохранные программы).

ЕБРР не финансирует следующий ряд направлений деятельности:

· производство военной продукции;

· производство табачных изделий;

· производство веществ, запрещенных международным правом

· игорный бизнес.

Кроме того, ЕБРР может отказать в финансировании определенной продукции или производственных процессов из-за их вредного воздействия на окружающую среду или из-за невозможности смягчить в достаточной мере их вредные последствия. В целом за период с момента образования ЕБРР до 1999 г. Совет директоров ЕБРР одобрил свыше 800 проектов на сумму свыше 55 млрд долл. В качестве наиболее важных направлений кредитно-финансовой политики ЕБРР выделяются финансовый сектор, энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт и агробизнес. Особняком стоит такая сфера, как приватизация.

Кредиты ЕБРР строятся по очень гибким схемам с учетом требуемых для клиента и проекта параметров. Такая концепция построения кредита позволяет подобрать для каждого кредита соответствующие валюты и процентные ставки.

Обоснованием предоставления кредита являются ожидаемое движение денежных средств по проекту и способность клиента погасить кредит в оговоренные сроки. ЕБРР может взять на себя весь кредитный риск или частично синдицировать его на рынке. Возвратность кредита может быть обеспечена имуществом (активами) заемщика. Можно также предусмотреть конвертацию кредита в акции или привязку его к акционерному капиталу. Все детали оговариваются с клиентом в каждом конкретном случае.

Характеристики кредита Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. - М.:Прогресс, Универс, 2007.:

· минимальный размер от 5 до 15 млн. евро, хотя в отдельных случаях он может быть и ниже.

· процентная ставка фиксированная или плавающая.

· вид кредита (старший, субординированный, промежуточный или конвертируемый).

· номинирован в основных иностранных валютах или в валютах стран операций ЕБРР.

· сроки погашения короткие или длительные от 5 до 15 лет.

· применительно к конкретным проектам могут устанавливаться льготные периоды.

Кредиты ЕБРР выдаются по текущим рыночным ставкам и характеризуются конкурентоспособной стоимостью привлечения. После представления проекта в ЕБРР финансовые условия кредита на него можно подробно обсудить с сотрудниками банковского департамента. ЕБРР предлагает процентные ставки как фиксированные, так и плавающие:

· кредит с фиксированной процентной ставкой, увязанной с плавающей ставкой, например, ЛИБОР;

· кредит с плавающей ставкой и фиксированными максимумом и минимумом.

Учитывая, что вид процентной ставки напрямую влияет на уровень доходности кредита, в финансовой схеме желательно предусмотреть кредиты как с плавающей, так и фиксированной ставками. Их сочетание оценивается с учетом чувствительности конкретного клиента и проекта к колебаниям процентной ставки.

К базовой процентной ставке добавляется маржа. В величине маржы учитывается как страновой, так и конкретно проектный риски. Эта информация носит конфиденциальный характер и предназначена только для клиента и ЕБРР.

Помимо маржи ЕБРР может взимать следующие комиссии и сборы:

· разовая комиссия за открытие кредита, уплачиваемая вперед;

· комиссия за обязательство, уплачиваемая с выделенной, но еще не выданной клиенту суммы кредита;

· комиссия за конвертацию кредита, уплачиваемая с конвертируемой суммы в момент перевода кредита с одного вида процентной ставки или валюты на иные;

· в случае необходимости взимаются комиссии за досрочное погашение, аннулирование кредита и пеня за просроченный платеж.

Согласно действующей коммерческой практике спонсоры обязаны возместить ЕБРР такие расходы "под отчет", как оплата услуг технических консультантов, внештатных юристов и путевые расходы.

Наличие права регресса (право оборота) на спонсора не требуется. Тем не менее, ЕБРР может запросить у спонсоров конкретные гарантии исполнения взятых ими обязательств и завершения проекта, а также другие виды поддержки, являющиеся обычной практикой при кредитовании с ограниченным правом регресса.

ЕБРР требует от участвующих в проекте компаний страховаться от обычно страхуемых рисков, к числу которых относятся хищения имущества, пожары и конкретные риски производства строительных работ. ЕБРР не требует страхования от политических рисков или неконвертируемости национальной валюты. ЕБРР может оказать содействие в управлении финансовыми рисками, связанными с активами и пассивами проекта. К их числу относятся курсовой, процентный и ценовой риски. К инструментам хеджирования рисков относятся валютные и процентные свопы, установление верхних пределов, фиксированных максимумов и минимумов процентной ставки, опционы и товарные свопы.

Как правило, ЕБРР требует от финансируемых им компаний обеспечить возвратность кредита залогом имущества проекта. Сюда входит следующие виды залогов:

· залог основных фондов (земля, механизмы и здания);

· залог движимого имущества (оборудование и другие производственные фонды);

· уступка прав требования на выручку компании в свободно конвертируемой и национальной валюте;

· залог пакета акций спонсора в компании;

· уступка прав требования на страховой полис и другие предусмотренные договором выгоды компании.

В рамках кредита, как правило, требуется предусмотреть ряд обязательств заемщика по проектному финансированию. Такие обязательства по ограничению уровня задолженности, установлению определенных финансовых нормативов и регулированию других вопросов подлежат согласованию в ходе переговоров.

Как правило, кредит погашается равным полугодовыми долевыми платежами. В исключительных случаях могут устанавливаться более длительные сроки погашения, например, до 15 лет для крупных инфраструктурных проектов.

Кредитные операции подразделяются Банком на Халевинская Е.Д. Международные экономические организации (учебное пособие). - М.:Каро, 2006.:

· обычные операции финансируются за счет основных ресурсов Банка (уставный капитал, средства от погашения кредитов банка и проценты, выплачиваемые по ним, заемные средства);

· специальные операции финансируются из ресурсов специальных фондов (целевые средства).

Финансирование Европейского Банка Реконструкции и Развития бывает:

· самостоятельное осуществляется путем предоставления кредитов, приобретения акций предприятий или выдачи гарантий;

· совместное осуществляется через среднесрочные и долгосрочные кредитные линии. Посредниками чаще всего выступают национальные банки и в некоторых случаях правительства. Может осуществляться в различных формах:

кредиты ЕБРР и других участников синдиката предоставляются в согласованных пропорциях для финансирования одного и того же набора товаров или услуг;

кредиты ЕБРР и других участников предоставляются для финансирования разных товаров и услуг.

ЕБРР принимает участие в инвестиционных фондах, которые вкладывают средства в средние частные предприятия путем покупки их акций. Он реализует также программы содействия торговле с участием местных финансовых институтов:

· открытие кредитных линий для гарантирования подтверждений аккредитивов, предоставляемых местным банкам;

· прямое финансирование крупных предприятий в виде револьверных кредитов.

ЕБРР осуществляет операции во всех странах Центральной и Восточной Европы и СНГ и вкладывает средства в различные отрасли. Банк является крупнейшим инвестором в регионе и активно работает во всех странах операций через сеть своих представительств на местах, число которых превышает 30. Помимо выделения своих средств Банк привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Хотя его акционерами и являются представители госсектора, ЕБРР главным образом инвестирует частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами. Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства, как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки приватизации, структурной перестройки государственных компаний и совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует свои тесные связи с правительствами региона для продвижения политики, направленной на развитие условий для предпринимательской деятельности.

Каждая инвестиционная операция ЕБРР должна Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. - М.:Прогресс, Универс, 2007.:

· способствовать продвижению страны к полноценной рыночной экономике, т.е. воздействовать на процесс перехода;

· принимать риски, тем самым, содействуя частным инвесторам, и при этом не вытесняя их;

· обеспечивать применение здоровых банковских принципов.

Посредством своих инвестиций ЕБРР содействует:

· структурным и отраслевым реформам;

· развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства, реструктуризации естественных монополий;

· укреплению финансовых организаций и правовой системы;

· развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора;

· применению принципов сильного корпоративного управления, включая внимание к природоохранным вопросам, в рамках практического применения Кодекса корпоративного управления.

Таким образом, будучи крупнейшим инвестором в странах Центральной и Восточной Европы и СНГ, ЕБРР имеет широкую сеть из более чем 30 представительств на местах во всех своих странах операций. Они занимаются разработкой новых проектов и отслеживанием хода реализации уже действующих проектов. Большинство сотрудников ЕБРР выходцы из частного сектора и наряду с опытом работы обладают глубоким знанием социально-экономических и политических условий в каждой из стран. ЕБРР применяет гибкий подход с учетом потребностей частных инвесторов. В своих решениях ЕБРР учитывает специфику каждого из финансируемых им проектов, для чего он создает целевые группы специалистов в областях проектного финансирования и решения отраслевых, правовых и природоохранных задач. Используя инновационные концепции, ЕБРР привлекает инвестиции в те компании и страны, которые без его помощи не имеют возможности получить необходимые им средства. ЕБРР стимулирует приток прямых иностранных инвестиций, выполняя роль катализатора в процессе привлечения дополнительных средств акционерного и ссудного капитала, а также средств финансирования торговых сделок. После получения ЕБРР всей требуемой информации срок подготовки кредита с начала его проработки до подписания кредитного договора занимает, как правило, от 3 до 4 месяцев. Продолжительность всего проектного цикла с начала разработки проекта и до его завершения может составлять от одного года применительно к проектам финансирования оборотных средств или торговых сделок и до 15 лет применительно к долгосрочным проектам в области инфраструктуры в государственном секторе.

2.2 Характеристика деятельности ЕБРР

ЕБРР оказывает содействие развитию частного сектора, укреплению финансовых учреждений и правовых систем, а также развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора. В государственный сектор выделяется не более 40% от общей суммы предоставляемых Банком кредитов и гарантий и осуществляемых инвестиций, приоритетные области приватизация и структурные реформы, финансовая система, энергетика, телекоммуникации, транспорт и экологическая инфрастуктура, сельское хозяйство, природные ресурсы и туризм. Банк оказывает также техническое содействие, которое финансируется за счет обычных основных ресурсов ЕБРР, ресурсов специальных фондов или за счет фондов сотрудничества.

К числу наиболее важных структурных показателей деятельности ЕБРР относится портфельное соотношение процентная доля средств, направленных в частный сектор экономики стран операций, в годовом объеме подписанных Банком соглашений по финансированию проектов Ачкасов А.И., Прексин О.М. Международные валютно-кредитные отношения: два пути развития. - М.: Финансы и статистика. 2004.. Этот показатель отражает степень выполнения Банком уставных задач, связанных прежде всего с поддержкой развития частных предприятий и предпринимательства в странах с переходной экономикой. По заключенным в 2000 г. Банком соглашениям величина портфельного соотношения составила 80%.

В отраслевом разрезе основная часть операций Банка приходится на финансовый сектор, инфраструктурные проекты, энергетику и промышленность. Оказывается техническое содействие развитию малого бизнеса, которое финансируется как за счет основных ресурсов ЕБРР, так и ресурсов 14 специальных фондов: одиннадцати специальных инвестиционных фондов и трех спецфондов технического сотрудничества (Специальный инвестиционный фонд для малых предприятий России, Балтийский специальный фонд технического содействия, Специальный фонд для Балканского региона и др.). Важное место в деятельности ЕБРР занимают вопросы охраны окружающей среды, обеспечения ядерной безопасности и др.

Деятельность ЕБРР не ограничивается финансированием. В изданиях ЕБРР постоянно подчеркивается участие Банка в проведении правовых реформ в государствах-участниках. В России роль Банка как инициатора ряда правовых реформ и советника при осуществлении правотворческой и законодательной деятельности проявилась особенно ярко. К примеру, в издаваемом ЕБРР ежегоднике «Право на этапе перехода» указано, что в последние годы ЕБРР совместно с ФКЦБ работал над «проектом усовершенствования российского законодательства об акционерных обществах и рынке ценных бумаг». В своей правотворческой деятельности Банк сотрудничает с иными международными организациями в первую очередь с МБРР, региональными международными финансовыми организациями, а также с ЮНСИТРАЛ.

В своей деятельности ЕБРР натолкнулся на сохраняющуюся сдержанность международных инвесторов и коммерческих банков в отношении расширения финансирования проектов в частном секторе. Это выявило значение ЕБРР как катализатора инвестиций. Нежелание некоторых правительств предоставлять гарантии для проектов в области инфраструктуры в своих странах также сдерживает операции ЕБРР. Деятельность по линии технического сотрудничества прямо или косвенно поддерживает инвестиции и кредиты ЕБРР; она сосредоточена на подготовке проектов, исследованиях по секторам и консультативных услугах. Поэтому ее значение в работе ЕБРР достаточно велико. Важным аспектом деятельности ЕБРР являются подготовка управленческих кадров и повышение квалификации специалистов во всех странах и на разных уровнях. Поэтому обучение положено в основу деятельности ЕБРР и осуществляется при выполнении почти всех его проектов. В рамках этих усилий в 1992 г. по инициативе ЕБРР и других пяти международных организаций-спонсоров (МВФ, МБРР, БМР, ЕС и ОЭСР) был открыт Объединенный венский институт для оказания помощи постсоциалистическим странам в решении задач по подготовке банковских и хозяйственных кадров, способных работать в условиях рыночной экономики Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - под ред,Красавиной Л.Н. - М.: Финансы и статистика, 2007..

При принятии решений ЕБРР руководствуется политикой в области основной деятельности и стратегиями по странам, утвержденными Советом директоров. Стратегии по странам включают обзор политических и экономических событий и определяют приоритетные сферы деятельности. В ряде случаев выявленные Банком потребности в помощи имеют общий характер для большинства стран региона, объединяет эти стратегии стремление стимулировать производственные инвестиции в каждой стране.

Многие государства испытывают трудности в политической, организационной и экономической областях, обусловленные социально-экономической нестабильностью, отсутствием разработанной законодательной базы и неопределенностью рыночных условий. В отдельных случаях это приводило к задержкам в использовании выделенных ЕБРР средств. Учет этих факторов помог ЕБРР разработать достаточно четкие модели отбора проектов.

ЕБРР классифицирует страны операций по степени их перехода к рыночной экономике: начальный/промежуточный этап - государства СНГ, Албания, БиГ, Болгария, Македония, Монголия, Румыния, Сербия, Черногория; продвинутый этап - Венгрия, Латвия, Литва, Польша, Словакия, Словения, Хорватия, Чехия, Эстония. Проекты в России выделяются в самостоятельную категорию. Географическая структура операций Банка в 2007 г. (рис.1) выглядела следующим образом Долгов С.И. Глобализация экономики. Новое слово или новое явление. - М.: Экономика, 2007.: Россия - 41%, Западные государства СНГ и Кавказ - 20%, Юго-Восточная Европа - 18%, Центральная Азия - 11%, Центральная Европа и государства Балтии - 10%. В 2006 г. статус страны операций ЕБРР получила Монголия.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Географическая структура операций ЕБРР в 2007 г.

С 1991 г. по 2007 г. совокупная стоимость проектов ЕБРР в странах операций с учетом софинансирования достигла 116,9 млрд.евро (в 2007 г. - 13,8 млрд.), в т.ч. ассигнования из собственных средств Банка составили 36,9 млрд.евро (в 2007 г. - 5,6 млрд.). Чистая прибыль ЕБРР в 2007 г. - 1,1 млрд.евро (в 2006 г. - 2,4 млрд.евро). Основным фактором, способствующим ее снижению, стало существенное падение котировок акций на фондовых рынках. В 2007 г. в странах операций реализовывалось 353 проекта (в 2006 г. - 301). В 2007 г. Банк продолжал активную деятельность в России - объем операций составил 2,3 млрд.евро (41% общего объема), в результате чего их совокупный объем достиг более 10,5 млрд.евро. Более 86% вложений ЕБРР приходится на частный сектор российской экономики. В 2004 Банк профинансировал 129 проектов на общую сумму 4,1 млрд. евро, из них 1,24 млрд. евро получила Россия. Всего за 1991--2008 банк выдал странам Восточной Европы 33 млрд. евро для 2,2 тыс. проектов, из которых на долю России пришлось более 5,9 млрд. евро. В 2004 прибыль банка составила 297,7 млн. евро. Собственный капитала Банка в 2008 г. составлял 20 млрд. евро Долгов С.И. Глобализация экономики. Новое слово или новое явление. - М.: Экономика, 2007..

В ходе ежегодного собрания Совета управляющих ЕБРР в мае 2006 г. в Лондоне была утверждена стратегия Банка, конкретизирующая основные направления его деятельности. В ней официально зафиксирован разворот ЕБРР на «Восток и Юг», суть которого в постепенном сворачивании операций в ставших членами ЕС восьми странах Восточной Европы при одновременной активизации деятельности в России, на Кавказе, Средней Азии и Балканах.

Ежегодное собрание Совета управляющих ЕБРР 18-19 мая 2008 г. в Киеве проходило в условиях сохранения разногласий между крупнейшими акционерами по вопросу о дивидендной политике, объемах и географии операций в преддверии предстоящего в 2010 г. пересмотра мандата ЕБРР. Второй год подряд Совет управляющих отказался поддержать предложения ряда акционеров, включая Россию, по распределению прибыли и постановил перевести ее в резервы, а также специальные фонды. Мотивировка - ожидающие Банк «турбулентные» времена, снижение объема прибылей, нежелание увеличивать уставной капитал.

В числе главных приоритетов нового руководства Банка на ближайшую перспективу в общем плане были обозначены обеспечение единства стран-акционеров по ключевым вопросам стратегии, консолидация позиций в контексте финансового кризиса, сохранение российского направления в деятельности в качестве стратегического, большая сфокусированность на климатической, природоохранной, продовольственной повестке дня, вопросах энергоэффективности и др.

Таким образом, ЕБРР в целом функционирует как комплексный международный институт, который совмещает функции, присущие международной организации, а также инвестиционному и коммерческому банку, и содействует развитию государств Центральной и Восточной Европы, СНГ, а также прибалтийских государств. При принятии решений ЕБРР руководствуется политикой в области основной деятельности и стратегиями по странам, утвержденными Советом директоров. Стратегии по странам включают обзор политических и экономических событий и определяют приоритетные сферы деятельности. В числе главных приоритетов нового руководства Банка на ближайшую перспективу в общем плане были обозначены обеспечение единства стран-акционеров по ключевым вопросам стратегии, консолидация позиций в контексте финансового кризиса, сохранение российского направления в деятельности в качестве стратегического, большая сфокусированность на климатической, природоохранной, продовольственной повестке дня, вопросах энергоэффективности и др.

2.3 Политика ЕБРР в отношении РФ

При создании ЕБРР США выступали против участия СССР в этой организации, выдвигая в качестве условия для членства в ней наличие многопартийной системы и большого частного сектора в экономике. СССР оговорил свое участие ограничением на получение кредитов ЕБРР (в размере оплаченной СССР доли в уставном фонде ЕБРР) в течение 3 лет с момента создания этого банка. Россия имеет 6% акций ЕБРР.