Составление конкретного бизнес-плана по освоению производства новой продукции

Стоимость прочего оборудования и дорогостоящего инструмента берут в размере 25-30% от стоимости технологического оборудования.

Расчет выполняют по форме, показанной в табл.4.2.

Таблица 4.2

Расчет стоимости оборудования

Оборудование, модель	Количество единиц в парке	Цена без НДС, руб.	Коэффициент износа	Стоимость, руб.
а) технологическое оборудование:
1.
2.
3.
…
Итого технологическое оборудование		-	-
б) прочее оборудование и дорогостоящий инструмент (25-30% от стоимости технологического оборудования)
в) затраты на транспортировку, монтаж и наладку (10-15% от стоимости всего оборудования)
Итого стоимость оборудования

Стоимость оборотного капитала (оборотных средств) рассчитывают укрупненно по формуле

,

где О_с - стоимость оборотных средств; S_м - сумма материальных затрат за год; Н_ос - норматив запаса материалов в календарных днях (от 5 до 10 дней).

Расчет по данной формуле выполняют позже после расчета операционных затрат в п.4.4.

Итоговый расчет потребных инвестиций выполняют по форме, показанной в табл.4.3.

Таблица 4.3

Расчет суммы капиталообразующих инвестиций

Инвестиционные затраты	Сумма, руб.	Примечание
1. Здания и сооружения. 2. Оборудование и дорогостоящий инструмент. 3. Нематериальные активы (патенты и изобретения, товарные знаки и т.п.).		Если имеются
Итого основных средств (фондов)
4. НДС при приобретении новых активов.		18% от стоимости нового оборудования и нематериальных активов
5. Оборотный капитал (оборотные средства).
6. Некапитализируемые затраты (исследовательские, опытно-конструкторские, технологические и пуско-наладочные работы, оформление лицензии и другие).		При необходимости
Итого инвестиций

4.2 Расчет операционных материальных затрат

Операционные затраты - это расходы, связанные с операционной (производственной) деятельностью предприятия. Практически все операционные затраты включают в себестоимость продукции (услуг).

Сумму операционных затрат рассчитывают на готовый выпуск продукции в условиях, когда проект выйдет на объем производственной мощности.

Сначала рассчитывают прямые производственные затраты, к которым относятся затраты на основные материалы, технологические (топливо и энергию), комплектующие изделия, заработную плату основных рабочих, отчисления на социальные цели. Прямые затраты удобнее рассчитывать на единицу продукции (изделие) или на единицу услуги. Если предприятие производит несколько наименований изделий, то прямые затраты рассчитывают по каждому изделию отдельно.

Если изделие однокомпонентное, то расчет ведут сразу на одно изделие (одну штуку). Если изделие многокомпонентное, то сначала определяют затраты по отдельным частям (деталям), а затем, суммируя, - на все изделие.

Затраты на основные материалы в общем виде рассчитывают, умножая норму расхода материала по каждой марке на цену этого материала (без НДС). Расчет выполняют по форме табл.4.4.

Таблица 4.4

Расчет затрат на основные материалы на одно изделие «__________» наименование

Материал, марка	Коды деталей, изготавливаемых из данного материала	Масса деталей, изготавливаемых из данного материала	Норма расхода, кг	Цена материала, руб./кг	Затраты, руб.
1	2	3	4	5	6
1.
2.
Итого
Транспортно-заготовительные расходы (~5%)
Итого затраты на основные материалы на 1 изделие

Пояснения к табл.4.4.:

Норма расхода (графа 4) включает в себя полезный расход материала, т.е. массу деталей по чертежу, которые изготавливаются из данного материала (графа 3) и отходы, возникающие при производстве деталей (стружка, обрезки, обломки и т.п.). Приближенно норму расхода рассчитывают умножением полезного расхода на коэффициент, учитывающий технологически неизбежные отходы. Этот коэффициент «гуляет» в широких границах и зависит от совершенства технологии. Практически его можно выбрать в интервале от 1,1 до 1,3.

Цена материала (графа 5) должна быть взята по последним данным. Если не удается найти свежие цены на реальном предприятии, то следует привлечь разные источники: ценовые каталоги типа «Оптовик», «Товары и цены», запросить сбытовые организации, обратиться к соответствующим сайтам в Интернет (см. Приложение 3).

Затраты на покупные комплектующие изделия определяют прямым счетом:

,

где N_i - применяемость i-го комплектующего изделия, шт.; Ц_i - цена 1 шт.; i-го комплектующего изделия (без НДС); n - количество наименований комплектующих изделий в нашем изделии.

Расчет выполняют по форме табл.4.5.

Таблица 4.5

Расчет затрат на покупные комплектующие изделия на одно изделие «_______________» наименование

Покупного комплектующее изделие	Количество на 1 изделие	Цена за 1 шт.	Затраты, руб.
1	2	3	4
1.
2.

Затраты на топливо и энергию на технологические цели (для термообработки, сварки, пайки и т.п.) рассчитывают по формуле

,

где Е_j - норма расхода j-го энергоносителя на одно изделие; Ц_j - цена (тариф) j-го энергоносителя (без НДС); m - количество видов энергоносителей и топлива, используемых в производственном процессе.

Расчет выполняют по форме табл.4.6.

Таблица 4.6

Расчет затрат на технологические топливо и энергию на изделие

Вид энергоносителя, топлива	Единица измерения нормы расхода	Норма расхода на 1 изделие	Цена (тариф)	Затраты, руб.
1	2	3	4	5

Следует подчеркнуть, что здесь речь идет о топливе и энергии чисто технологического назначения. Сюда не входит электроэнергия и другие виды энергии (например, сжатый воздух, пар), расходуемые на привод оборудования. Конечно, данные расходы учитываются, если имеются технологические процессы с использованием таких энергоносителей.

Затраты на специальные и дорогостоящие (более 10 тыс. рублей за единицу) инструменты и оснастку. В разных отраслях и производствах могут встречаться такие технологические процессы, которые сопровождаются использованием специального дорогостоящего инструмента, предназначенного для производства только данной продукции. Примером могут служить буровой инструмент в добывающих отраслях, дорогостоящие штампы и пресс-формы в машиностроении и т.п.

Затраты на применение такого специального инструмента в течение года рассчитывают по формуле

,

где N_ц - количество рабочих циклов в расчете на годовой объем выпуска; Р - технический ресурс единицы инструмента, выраженный в количестве рабочих циклов, т.е. сколько циклов (ходов, операций и т.п.) может выдержать единица инструмента; К_р - коэффициент, учитывающий затраты на текущие ремонты и замены инструмента; Ц_ин - цена единицы инструмента (без НДС).

4.3 Расчет заработной платы персонала предприятия

Ранее в подразделе 2.4 была рассчитана численность основных и вспомогательных рабочих, а в подразделе 3.1 - численность обслуживающего и управленческого персонала. Теперь настала необходимость рассчитать заработную плату персонала.

Чтобы сделать такой расчет, необходимо, во-первых, распределить персонал по квалификационным и профессиональным категориям, от которых зависит размер оплаты одного работника, во-вторых, установить соотношения в оплате труда работников разных категорий и, в-третьих, задать минимальный или средний уровень оплаты труда одного работника, соответствующий реальным условиям на данный момент времени, когда разрабатывают бизнес-план.

В настоящее время наиболее прогрессивной системой в организации заработной платы является так называемая «гарцбургская» модель, распространенная на предприятиях Германии. Одним из постулатов этой модели является строгое соблюдение пропорций в размерах оплаты труда разных категорий работников: от уборщицы до генерального директора. Это означает, что нельзя повысить зарплату высшим руководителям, не повысив ее рядовым работникам. И, наоборот, если предприятие вынуждено сократить выплаты по зарплате, то оно сокращает их для всех работников, независимо от их должности, с единым коэффициентом.

Данный подход описан в книге Крейчмана Ф.С.Крейчман Ф.С. Эффективная организация управления акционерными предприятиями в условиях рынка. М., Финстатинформ, 2000. С.64-67.

Весь персонал машиностроительного предприятия «Электромаш» подразделен на восемь уровневых ступеней в зависимости от значимости труда людей и их ответственности за судьбу и доходы предприятия.

В рамках каждой отдельно взятой уровневой ступени могут выполняться различные по сложности работы, поэтому сделано дополнительное ранжирование должностей (работ) на квалификационные разряды в зависимости от характера труда и требуемой квалификации. Таких разрядов установлено 10, причем количество квалификационных разрядов на каждой ступени свое. Так, для первой ступени «рабочие» установлены четыре разряда - с первого по четвертый; для второй ступени «техники и служащие» - один разряд - второй; для третьей категории «специалисты всех направлений» - три разряда: третий, четвертый и пятый и т.д.

Распределение состава работников по уровневым ступеням и квалификационным разрядам показано в табл.4.7.

Таблица 4.7

Распределение должностей работников по уровневым ступеням и квалификационным разрядам

Уровневая ступень	Состав работников по должностям	Квалификационный разряд
1	2	3
Первая	Рабочие основные и вспомогательные. Вспомогательный обслуживающий персонал	1 - 4
Вторая	Техники и служащие в основных и вспомогательных цехах	2
Третья	Специалисты всех направлений деятельности (инженеры, экономисты, бухгалтеры, маркетологи, наладчики, испытатели, исследователи и т.д.)	3 - 5
Четвертая	Руководители и заместители руководителей подразделений (цехов, отделов, служб и др.)	4 - 6
Пятая	Главные специалисты (главный технолог, главный конструктор, главный бухгалтер, главный экономист и т.д.), директора производства, заместители технического директора (главного инженера)	7
Шестая	Заместители генерального директора (директора по направлениям деятельности)	8
Седьмая	Первый заместитель генерального директора	9
Восьмая	Генеральный директор	10

Каждому квалификационному разряду поставлено в соответствие среднее значение коэффициента сложности, ответственности и значимости выполняемой работы К_соз. Минимальное среднее значение К_соз равно единице; максимальное - восьми.

Экономический смысл коэффициента сложности, ответственности и значимости заключается в том, что с его помощью обеспечиваются правильные соотношения между заработками (окладами и ставками) разных категорий работников и должностей с учетом их значимости в производственной деятельности, профессионального уровня и меры ответственности.

Введение данных коэффициентов делает систему оплаты труда демократичной, так как поддерживаются постоянные пропорции между заработками руководителей и рядовых работников при любой ситуации, в которой оказывается предприятие. Например, если при неблагоприятной обстановке фонд зарплаты уменьшается вдвое, то вдвое уменьшится заработок и директора и простых рабочих.

В табл.4.8 приведены значения коэффициента сложности, ответственности и значимости для разных квалификационных разрядов.

Таблица 4.8

Шкала коэффициента сложности, ответственности и значимости

Квалификационный разряд	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Среднее значение Ксоз	1,1	1,8	2,2	2,7	3,2	3,9	4,4	6,0	7,5	8,0
Интервал Ксоз	0,6-1,5	1,4-2,1	1,7-2,7	2,2-3,2	2,5-3,9	3,2-4,6	3,8-4,9	6,0	7,5	8,0

Как можно использовать описанную систему оплаты и мотивации труда в разрабатываемом бизнес-плане?

Руководствуясь приведенными выше рекомендациями, для каждой должности указываем квалификационный разряд и вероятное значение коэффициента сложности, ответственности и значимости К_соз. Далее эти коэффициенты нужно перевести в среднемесячный заработок, включающий тарифную (окладную) часть, доплаты и премии. Здесь необходимо задаться размером оплаты труда для какой-либо категории работников в настоящее время. Например, мы узнали, что месячный заработок основных рабочих средней квалификации на аналогичных предприятиях составляет сегодня 6000 руб. Положим, это соответствует третьему квалификационному разряду и К_соз = 2. Следовательно, заработок рабочего низкой квалификации, у которого К_соз = 1, составит 6000/2=3000 руб. Умножая минимальный заработок 3000 руб. на значения К_соз для разных должностей, получим месячный заработок по всем должностям. Расчеты ведутся по форме табл.4.9.

Таблица 4.9

Расчет фонда заработной платы персонала предприятия

Категория и группы работников	Количество работников	Квалификационный разряд	Ксоз	Месячный заработок одного работника	Месячный фонд зарплаты
1	2	3	4	5	6
Основные рабочие
1. Рабочие высокой квалификации 2. Рабочие средней квалификации 3. Рабочие низкой квалификации
Итого месячный фонд зарплаты
Годовой фонд зарплаты
Отчисления на социальные цели (27,6 %)
Вспомогательные рабочие
1. Рабочие высокой квалификации 2. Рабочие средней квалификации 3. Рабочие низкой квалификации
Итого месячный фонд зарплаты
Годовой фонд зарплаты
Отчисления на социальные цели (27,6 %)
Руководители
1. Генеральный директор 2. Директора-заместители генерального директора 3. Руководители крупных подразделений (главные специалисты) …
Итого месячный фонд зарплаты
Годовой фонд зарплаты
Отчисления на социальные цели (27,6 %)
Специалисты и обслуживающий персонал
1. Экономисты 2. Инженеры-конструкторы 3. Инженеры-технологи 4. Инженеры-исследователи …
Итого месячный фонд зарплаты
Годовой фонд зарплаты
Отчисления на социальные цели (27,6 %)

4.4 Составление сметы косвенных расходов

Косвенные расходы относятся к постоянным (условно-постоянным расходам). Эти расходы образуются в общем объеме за тот или иной отрезок времени, относясь в совокупности ко всей номенклатуре изделий или услуг. Их сложно разнести по отдельным изделиям (услугам), поэтому их рассчитывают в общей сумме за отдельный период, например, за год.

В зависимости от выполняемых функций косвенные расходы подразделяются на группы: 1) расходы на содержание и эксплуатацию оборудования; 2) общепроизводственные; 3) общехозяйственные и 4) коммерческие расходы.

При составлении бизнес-плана из-за ограниченности информации невозможно сделать дифференцированные расчеты по всем многочисленным первичным статьям расходов, из которых состоят отмеченные выше четыре группы. Поэтому расчеты выполняют укрупненно не только по отдельным наиболее весомым статьям расходов, но и по мелким статьям расходов, которые относят к прочим расходам и учитывают процентом. Кроме того, общепроизводственные и общехозяйственные расходы рассчитывают совместно.

Расходы по всем статьям сводят в годовую смету по форме табл.4.10, в которой указан порядок расчетов.

Сумму косвенных расходов (РСЭО, общепроизводственные и общехозяйственные расходы) сопоставляют с годовым фондом заработной платы основных рабочих и вычисляют процент косвенных расходов, который необходим в дальнейшем для составления калькуляции себестоимости.

Кроме того, в табл.4.10 подсчитывают косвенные расходы за вычетом амортизации оборудования, зданий и сооружений, т.е. из итога по строке 3 вычитают суммы по строкам 1.1 и 2.3.

Таблица 4.10

Смета годовых косвенных расходов

Статья расходов	Порядок расчета	Сумма, руб.
1	2	3
1. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (РСЭО)
1.1. Амортизация оборудования	Стоимость оборудования (итог табл.4.2.)умножают на годовую норму амортизации (~ 10-12%)
1.2. Силовая электроэнергия	где Sсэ - сумма затрат на силовую электроэнергию; Nэл - суммарная установленная мощность электродвигателей; Fп - средний полезный годовой фонд времени работы оборудования, ч. (см. подраздел 2.2); Кз - средний коэффициент загрузки электропривода (0,8-0,9); Кпот - коэффициент потерь электроэнергии, (0,9); Цэл - тариф на 1 кВт-ч электроэнергии, руб.
1.3. Капитальный и текущий ремонт оборудования	5-6 % от стоимости оборудования (итог табл. 4.2.)
1.4. Прочие расходы	8-10% от суммы затрат по п.п.1.1 - 1.3
Итого расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
2. Общепроизводственные и общехозяйственные расходы
2.1. Содержание аппарата управления	Годовой фонд зарплаты руководителей, специалистов и обслуживающего персонала - включая отчисления на социальные цели (см. табл.4.9).
2.2. Заработная плата вспомогательных рабочих	Годовой фонд зарплаты вспомогательных рабочих - включая отчисления на социальные цели (см. табл.4.9.).
2.3. Амортизация зданий и сооружений	1,5% от первоначальной (восстановительной) стоимости здания (см. табл.4.1). примечание: начисляются, если здание принадлежит предприятию.
2.4. Аренда здания	Площадь арендуемых помещений (см. табл.4.1.) умножается на арендную плату за 1 кв. м. в год. Примечание: начисляется, если здание арендуется.
2.5. Ремонт здания	3% от первоначальной (восстановительной) стоимости здания (см. табл.4.1).
2.6. Электроэнергия на освещение помещений	350 кВт-ч на 1 кв. м. площади здания и затем умножают на тариф за 1 кВт-ч.
2.7. Прочие затраты	10% от суммы расходов по статьям с 2.1 до 2.6.
Итого годовые общепроизводственные и общехозяйственные расходы
3. Всего косвенных расходов
4. Годовой фонд оплаты труда основных рабочих (из табл.4.9).
5. Процент косвенных расходов по отношению к зарплате основных рабочих
6. Косвенные расходы (без амортизации)

4.5 Калькуляция себестоимости единицы продукции и обоснование цены

Полную себестоимость единицы продукции получают составлением постатейной калькуляции. Если проектом предусмотрено производство нескольких наименований изделий, то калькуляции составляют для каждого наименования изделий.

Полученная в результате калькулирования себестоимость одного изделия используется далее для расчета и обоснования цены, а также для анализа условий безубыточности проекта.

Калькуляцию себестоимости единицы продукции (одного изделия или одной типовой услуги) составляют по форме табл.4.11.

Таблица 4.11

Калькуляция себестоимости изделия __________________ (наименование)

Статья калькуляции	Сумма, руб.	Порядок расчета
1	2	3
1. Основные материалы		См. табл.4.4
2.Покупные комплектующие изделия		См. табл.4.5
3. Топливо и энергия на технологические цели		См. табл.4.6.
4. Специальный инструмент и оснастка		См. п.4.2.
5. Заработная плата основных рабочих		Годовой фонд зарплаты основных рабочих (см. табл.4.9) нужно поделить на годовой выпуск продукции (производственную мощность - см. табл.2.5)
6. Отчисления на социальные цели		Единый социальный налог - 27,6% от зарплаты основных рабочих
Итого переменные затраты на одно изделие		Сумма по строкам 1-6
7. Косвенные (РСЭО, общепроизводственные и общехозяйственные расходы)		Процент от заработной платы основных рабочих (строка 5). Процент косвенных расходов был рассчитан ранее в табл.4.10 (в рублях)
8. Коммерческие расходы		Примерно 5% от суммы по строкам 1-6 и 7
Итого полная себестоимость		Сумма по строкам 1-6, 7 и 8

Пример. Бизнес-план предусматривает организацию производства деревянных межкомнатных дверей. На основе предварительного расчета операционных затрат составлена калькуляция себестоимости единицы продукции - одной штуки (табл.4.12).

Таблица 4.12

Калькуляция себестоимости изделия «деревянная межкомнатная дверь»

Статья калькуляции	Сумма, руб.	Примечание
1	2	3
1. Основные материалы и комплектующие изделия	1580,00	Клеенный брус, клей, лаки, красители, фурнитура
2. Заработная плата основных рабочих	19,84
3. Отчисления на социальные цели	5,30	26,7% от заработной платы
Итого переменные затраты на одно изделие	1606,90
4. Косвенные расходы (РСЭО, общепроизводственные и общехозяйственные расходы)	383,70	1934% от заработной платы основных рабочих
5. Коммерческие расходы (реклама, упаковка, транспортировка до склада)	99,40	5% от производственных затрат
Итого полная себестоимость	2090,00

Ранее в подразделе 1.4. был определен уровень цены исходя из рыночных цен на аналогичные изделия (услуги).

Определим показатель рентабельности продаж (долю прибыли в цене) при средней рыночной цене:

где Ц - цена изделия (без НДС); С_п - полная себестоимость изделия.

Если К_р 10%, то изделие считается низкорентабельным. Если К_р=10…20%, то изделие имеет среднюю рентабельность. При К_р 20% изделие признается высокорентабельным.

По результатам оценки показателя рентабельности принимается решение об окончательном размере цены.

Пример. Рыночная цена миксера (без НДС) была определена на уровне 690 руб. После составления калькуляции получена полная себестоимость миксера 620 руб.

Показатель рентабельности [(690-620)/690]100=10,1%.

Чтобы довести показатель рентабельности до 15%, было решено установить цену на новый миксер на уровне 730 руб. или с НДС (18%) 861 руб.

Выбор окончательного значения цены необходимо сопроводить комментарием о том, какую ценовую политику собирается проводить данное предприятие.

Напомним, что известны следующие виды ценовой политики.

Политика высоких цен на принципиально новые товары (политика «снятия сливок»). Эта политика свойственна инновационным компаниям, которые выпускают на рынок оригинальные товары и торгуют ими по повышенным ценам до тех пор, пока другие предприятия не освоят данную продукцию и она перестанет быть оригинальной.

Политика проникновения на рынок. Удержание на начальном этапе выпуска продукции пониженных цен с целью завоевать часть рынка и сформировать контингент своих постоянных покупателей.

Политика следования за лидером. Предприятие старается подражать во всем (цена, качество, сервис) наиболее авторитетной и известной компании.

Политика ориентации на большие обороты продаж при сохранении умеренных цен. Проведение такой политики возможно при наличии большого неудовлетворенного спроса.

Политика ориентации на покупателя. При этой политике предприятие создает большой ассортимент продукции разного качества и разной цены. Тем самым удовлетворяются запросы покупателей с разной покупательной способностью.

Если планируется производить новую оригинальную продукцию, которая не имеет близких аналогов, то цену (без НДС) устанавливают, задаваясь плановым показателем рентабельности (около 15-20%):

где К_р.пл - плановый показатель рентабельности продаж.

4.6 Расчет показателей экономической эффективности проекта

Одними из показателей экономической эффективности являются интегральный и сравнительный экономический эффект. Расчет экономического эффекта в общем случае основан на сравнении доходов и затрат на протяжении срока жизни проекта. При этом предполагают ряд допущений: практически все капитальные вложения (инвестиции) осуществляются в начале проекта на 0-м шаге (годе) и на протяжении срока жизни проекта результаты (доходы и поступления), а также текущие издержки (затраты) поддерживаются на некотором среднем уровне.

Подобного рода расчеты основаны на понятии дисконтирования, дающего возможность оценить разновременные затраты и доходы в текущий момент времени. Процесс дисконтирования в общем случае представляет собой произведение эффекта на каждом шаге на коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле: б_t=1/(1+r)^t, где б_t - коэффициент дисконтирования для t-го шага; r - норма дисконта или дохода на вложенный капитал; t - номер расчетного шага.

Оценку экономической эффективности бизнес-плана в бакалаврской работе выполняют с помощью простых (приближенных) показателей: интегрального или сравнительного экономического эффекта, рентабельности инвестиций и простого срока окупаемости капитальных вложений.

Так как в этих расчетах не рассматривается динамика затрат и результатов на протяжении срока жизни проекта, то говорят о статической постановке задачи⁾ См. книгу: Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов. Учебное пособие. - М.: «Финстатинформ», 201. - 131 с.⁾.

Оценка экономической эффективности предполагает сопоставление получаемого дохода (результата) с затратами. Чем больше доход повышает затраты, тем выше эффективность рассматриваемого проекта.

Если в проекте можно определить чистый доход (выручку), то рассчитывают так называемый экономический эффект. Если чистый доход не поддается расчету, то оценивают сравнительный экономический эффект, показывающий ту дополнительную выгоду, которую получает предприятие от внедрения проекта, по сравнению с тем состоянием, когда все остается без изменения.

4.6.1 Проект «от нуля»

Проект «от нуля» - это проект по созданию нового бизнеса на новом организуемом предприятии или уже действующем предприятии, которое подвергается частичной реорганизации. У данных проектов возможно определить экономический результат в виде чистого дохода.

К числу указанных проектов относятся проекты по освоению новой продукции или новых услуг, по освоению модернизированной продукции, разработанной на базе ранее выпускавшейся продукции, по расширению производственных мощностей и увеличению объема выпуска продукции или выполняемых услуг. Во всех случаях речь идет о конечной продукции или конечных услугах, на которые имеются рыночные цены. Основными показателями экономической эффективности таких проектов является интегральный экономический эффект за срок жизни (расчетный горизонт) проекта.

Расчет интегрального экономического эффекта. Интегральный экономический эффект рассчитывают в том случае, когда можно оценить конечный доход от реализации проекта. С учетом высказанных выше допущений формула расчета интегрального экономического эффекта имеет вид:

,

где Р_t - результаты на t-ом расчетном шаге; З_t - затраты на t-ом расчетном шаге; Э_t - эффект на t-ом расчетном шаге; Т - срок жизни проекта. При этом затраты на каждом расчетном шаге рассчитываются как З_t=И_t+К_t, где И_t - операционные издержки (без амортизации) на t-ом расчетном шаге; К_t - инвестиционные затраты на t-ом расчетном шаге. Пример расчета интегрального экономического эффекта инвестиционного проекта представлен ниже.

Пример

Инвестиционный проект предприятия по производству мебели рассчитан на 5 лет. Капиталовложения будут осуществляться только на первом (0-ом) году жизни проекта. Выпуск продукции условно берется по 600 комплектов в год, т.к. исследования рынка показали, что корпусная мебель как товар находится на фазе роста или зрелости, и в ближайшие 3-5 лет спрос на продукцию не снизится.

Таким образом, согласно рассчитанным ранее показателям бизнес-плана, на каждом году жизни проекта объем произведенной и проданной продукции составит 600 комплектов; операционные затраты составят 11 282 747 руб. в год (себестоимость 600 комплектов мебели в год без амортизации). Инвестиционные затраты будут производиться только в первый год и составят 4 189 558 руб. Дополнительные инвестиционные затраты в течение оставшихся четырех лет жизни инвестиционного проекта не предусмотрены. Доходы от реализации продукции составят 13 705 800 руб. в год (600 комплектов по цене 22 843 руб.).

Налог на прибыль составляет 24% (2005 год).

Ставка дисконта принята равной 20%.

Для данного проекта рассчитывается интегральный экономический эффект, т.к. реализация данного проекта происходит не за счет изменения действующего производства, а за счет запуска нового (новое оборудование и т.д.). Результаты расчетов представлены в табл.13.

Таблица 4.13

Расчет интегрального экономического эффекта проекта

	Год (расчетный шаг)	0	1	2	3	4
1	Инвестиционные затраты, руб.	4 189 558	0	0	0	0
2	Операционные затраты, руб.	11 282 747	11 282 747	11 282 747	11 282 747	11 282 747
3	Доход, руб.	13 705 800	13 705 800	13 705 800	13 705 800	13 705 800
4	Прибыль до налогообложения, руб. (3)-(2)	13 705 800- -11 289 747= 2 423 053	2 423 053	2 423 053	2 423 053	2 423 053
5	Прибыль после налогообложения, руб. (4)*(1-0,14)	2 423 053* *0,76= 1 841 520	1 841 520	1 841 520	1 841 520	1 841 520
6	Эффект на каждом шаге, руб. (5)-(1)	1 841 520- -4 189 558= -2 348 038	1 841 520	1 841 520	1 841 520	1 841 520
7	Коэффициент дисконтирования на каждом шаге	1/(1+0,2)0= 1	1/(1+0,2)1= 0,833333	1/(1+0,2)2= 0,694444	1/(1+0,2)3= 0,578704	1/(1+0,2)4= 0,482253
8	Интегральный экономический эффект на каждом шаге, руб. (6)*(7)	-2 348 038* *1= -2 348 038	1 841 520* *0,833333= 1 534 600	1 841 520* *0,694444= 1 278 833	1 841 520* *0,578704= 1 065 695	1 841 520* *0,482253 888 080
9	Интегральный экономический эффект, руб.	-2 348 038+1 534 600+1 278 833+1 065 695+888 080= 2 419 170

В результате реализации проекта при норме дохода в 20% интегральный экономический эффект в пересчете на сегодняшний день составит 2 419 170 руб.

Ставка дисконта r. Различают реальную и номинальную (с учетом инфляции) ставку дисконта. Если расчет показателей результатов и затрат выполняют в твердой валюте, например, в долларах США или в так называемых у.е., то применяют реальную ставку дисконта. Если расчет ведут в рублях (что характерно для рассматриваемых нами проектов), то применяют номинальную ставку дисконта.

Во всех случаях сначала оценивают реальную ставку дисконта по формуле

r = r_f + r_p ,

где r_f - безрисковая ставка дохода; r_p - премия (доплата) за риск.

В качестве безрисковой ставки берут ставку дохода государственных облигаций за год. Информация об этих ставках в годовых процентах регулярно публикуется в таких изданиях, как «Эксперт», «Коммерсантъ», «Ведомости» и других. Причем выбирают облигации того транша, срок погашения которых соизмерим со сроком жизни проекта.

Премия (доплата) за риск зависит от степени рискованности проекта. Для мало рискованных проектов (переоснащение производства) r_p = 3-5%, для проектов средней рискованности (наращивание мощности) r_p = 5-8%, для проектов высокого риска (освоение принципиально нового продукта) r_p =8-10% и более.

Когда расчет ведут в рублях, применяют номинальную ставку дисконта, которая может быть определена исходя из реальной ставки по формуле И. Фишера

r_н =r(1+i)+i,

где i - годовой темп инфляции (в долях единицы).

Годовой темп инфляции (т.е. рост потребительских цен) следует выбирать как прогнозный на перспективу. В частности, можно использовать информацию о темпе инфляции, который назначает Правительство РФ при планировании государственного бюджета на очередной год.

Расчетный горизонт или срок жизни проекта n в годах выбирают с учетом характера проекта. Рассчитанный горизонт охватывает отрезок времени, в течение которого осуществляется проект и проявляются его результаты. Мини-проекты по усовершенствованию технологии, организации и конструкции изделий «живут» примерно 5 лет. Срок жизни проектов по освоению новой продукции и услуг равен времени осуществления проекта (конструирование, эксперименты, подготовка производства, запуск) и времени, в течение которого будет выпускаться данная продукция до момента прекращения ее выпуска. Для различных моделей машин и оборудования этот период составляет от 7 до 15 лет. Если проект касается внедрения нового оборудования в действующем производстве, то расчетный горизонт примерно равен его сроку службы, т.е. от 7 до 12 лет. Срок жизни патентов на изобретения составляет в среднем 10 лет. Чем быстрее морально стареет идея проекта, тем короче расчетный горизонт.

Индекс доходности PI - отношение чистого дисконтированного дохода, рассчитанного без учета инвестиций к сумме дисконтированных инвестиций.

Если PI 1, то проект эффективен, если PI 1, то проект убыточен. Если PI = 1, то дисконтированный чистый доход от проекта равен нулю.

Пример

Данные берутся из табл.4.13

Таблица 4.14

Расчет PI

	Год (расчетный шаг)	0	1	2	3	4
1	Инвестиционные затраты, руб.	4 189 558	0	0	0	0
2	Эффект на каждом шаге без учета инвестиций, руб.	1 841 520	1 841 520	1 841 520	1 841 520	1 841 520
3	Коэффициент дисконтирования на каждом шаге	1	0,833333	0,694444	0,578704	0,482253
4	Интегральный экономический эффект на каждом шаге, руб. (2)*(3)	1 841 520* *1= 1 841 520	1 841 520* *0,833333= 1 534 600	1 841 520* *0,694444= 1 278 833	1 841 520* *0,578704= 1 065 695	1 841 520* *0,482253 888 080
9	Интегральный экономический эффект без учета инвестиций, руб.	1 841 520+1 534 600+1 278 833+1 065 695+888 080= 6 608 728

PI=6 608 728 / 4 189 558 = 1,58

Рентабельность инвестиций Р_инв (другое название - простая норма прибыли) представляет собой отношение чистой прибыли, получаемой в тот год, когда производство выходит на полную мощность, к сумме инвестиций (капитальных вложений):

где П_чист - сумма чистой прибыли за год; К - сумма капиталообразующих инвестиций.

Нижний приемлемый уровень рентабельности инвестиций зависит от характера проекта и степени его рискованности. В табл.4.14 приведены рекомендуемые значения рентабельности инвестиций для разных по назначению проектов⁾ Еленева Ю.А. Инвестиции в машиностроении: Учебное пособие. - М.: МГТУ «Станкин», 1996. - 70 с.⁾.

Таблица 4.15

Рекомендуемые значения рентабельности инвестиций

Назначение инвестиций	Уровень риска	Допустимая рентабельность инвестиций, %
1	2	3
Обязательные, вынужденные инвестиции - охрана окружающей среды, социальные мероприятия и т.д.	Нулевой	Не оговариваются
Сохранение позиций на рынке	Ниже среднего	6
Обновление основных производственных фондов	Ниже среднего	12
Снижение себестоимости продукции, экономия производственных ресурсов	Средний	15
Увеличение производственной мощности, освоение новой продукции	Выше среднего	20
Рисковые капитальные вложения в инвестиционный бизнес	Высокий	25

Пример

В рассматриваемом примере предприятие выходит на полную производственную мощность уже на первом году внедрения проекта. Из табл.4.13 видно, что годовая прибыль предприятия после налогообложения составляет 1 841 520 руб. Инвестиционные затраты равны 4 189 558 руб.

Р_инв = 1 841 520 / 4 189 558 = 0,44 или 44%.

Такая высокая рентабельность инвестиций обусловлена тем, что в рассматриваемом проекте предприятие уже в первый год выходит на полную производственную мощность. Это принесет большую прибыль, но вместе с тем, такое мероприятие очень рискованно с точки зрения конкурентоспособности и устойчивости предприятия.

Дисконтированный срок окупаемости в годах Т_ок - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый дисконтированный доход становится неотрицательным. В пределах Т_ОК доходы станут превышать расходы и проект начнет окупаться.

Для расчета дисконтированного срока окупаемости рассчитывают чистый дисконтированный доход за каждый год проекта, затем его же нарастающим итогом. Года, между которыми накопленный чистый дисконтированный доход становится положительным, и есть года окупаемости проекта.

Для более точного расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо:

- определить целую часть срока окупаемости проекта

- определить дробную часть срока окупаемости, для чего необходимо разделить отрицательную величину эффекта на начало года окупаемости на положительную величину эффекта, приходящуюся на конец года окупаемости.

Пример

Данные из табл.4.13

Таблица 4.16

Расчет интегрального экономического эффекта проекта

	Год (расчетный шаг)	0	1	2	3	4
1	Интегральный экономический эффект на каждом шаге, руб.	-2 348 038	1 534 600	1 278 833	1 065 695	888 080
2	Интегральный экономический эффект накопленным итогом, руб.	-2 348 038	-2 348 038 + + 1 534 600 = -813 438	-813 438 + + 1 278 833 = 456 395	456 395 + + 1 065 695 = 1 531 090	1 531 090 + + 880 080 = 2 419 170

Проект окупается между 1 и 2 периодами или другими словами между 2 и 3 годами реализации проекта.

Точное нахождение срока окупаемости: 1+ (813 438 / 1 278 833) = 2,64 года Т_ОК= 2,64 года

Результаты расчетов показателей эффективности для проекта типа «от нуля» сводят в табл.4.17.

Таблица 4.17

Показатели экономической эффективности бизнес-плана

Показатель эффективности	Значение показателя
Интегральный экономический эффект за срок жизни проекта, тыс. руб. Индекс доходности инвестиций. Рентабельность инвестиций, %. Срок окупаемости инвестиций, годы.

Проект «на изменение»

Проект «на изменение» - это проект по внесению изменений (усовершенствований, инноваций) в действующий бизнес на действующем предприятии. У этих проектов невозможно рассчитать экономический результат в виде абсолютного дохода.

Речь идет о таких проектах, которые вносят локальные изменения в конструкцию выпускаемых изделий, технологию и организацию действующего производства, состав применяемого оборудования и т.п. В результате осуществления таких проектов снижаются затраты по отдельным операциям производства и (или) управления, снижается себестоимость производства деталей или узлов, т.е. промежуточной продукции на которую отсутствуют цены.

Обоснование эффективности таких проектов делается расчетом следующих показателей: сравнительный экономический эффект, индекс доходности дополнительных капитальных вложений, рентабельность дополнительных капитальных вложений и простой срок окупаемости дополнительных капитальных вложений.

При этом параллельно ведут расчет затрат по двум сравниваемым вариантам: первый, старый вариант - в производстве все сохраняется по-старому, т.е. так как было до внедрения проекта; второй, новый вариант - в производстве реализуется предлагаемый проект. Эти два варианта должны быть сопоставимы по своему результату в виде, например, объема выпуска продукции или объема выполнения услуг, качеству получаемой продукции. Если от внедрения проекта такая сопоставимость нарушается (например, увеличивается объем выпуска продукции после внедрения проекта), то затраты по старому варианту корректируют на объем выпуска, соответствующий новому варианту.

Расчет сравнительного экономического эффекта. Сравнительный экономический эффект рассчитывают в случае, когда абсолютный доход оценить нельзя. Сравнительный экономический эффект рассчитывают путем сравнения абсолютного эффекта на каждом шаге с последующим дисконтированием.

Сравнительный экономический эффект на расчетном шаге определяется по формуле:

,

где И₁ и И₂ - операционные затраты (без амортизации) на данном шаге до и после внедрения проекта; Q₁ и Q₂ - объем выпускаемой продукции до и после внедрения проекта на данном шаге; К_Д - инвестиционные затраты, производимые на данном шаге.

Сравнительный экономический эффект в целом по проекту определяется по формуле:

.

Пример расчета сравнительного экономического эффекта представлен в примере.

Пример

В 0 году для предприятия разработан бизнес-план инвестиционного проекта (сроком на 5 лет), направленного на увеличение выпуска продукции за счет приобретения дополнительных единиц оборудования.

Необходимо приобрести 3 новых станка стоимостью 1000 ден.ед. каждый; дополнительных площадей приобретать не надо. Через 2 года необходимо будет провести ремонт имеющегося на предприятии старого оборудования; стоимость ремонта 500 ден.ед. Таким образом, инвестиции: К_Д(0г)=3*1000=3000 ден.ед. в 0 год, К_Д(2г)=500 ден.ед. во 2 год.

Выпуск продукции: до внедрения проекта Q₁=100 изделий в год; после внедрения проекта Q₂=150 изделий в год. Выпуск продукции на протяжении ближайших 5 лет изменяться не будет.

Условно постоянные затраты (баз амортизации) до внедрения проекта составляют S_пост.1=3000 ден.ед. в год, а после внедрения проекта S_пост.2=3100 ден.ед. в год. Переменные затраты на единицу продукции и до и после внедрения проекта составляют S_перем.1=S_перем.2=35 ден.ед. на одно изделие. Таким образом, операционные затраты (без амортизации): до внедрения проекта И₁=35*100+3000=6500 ден.ед.; И₂=35*150+3100=8350 ден.ед.

Значение ставки дисконта принято равным 20%.

Таблица 4.18

Расчет сравнительного экономического эффекта

Год (расчетный шаг)	0	1	2	3	4
Инвестиционные затраты, ден.ед.	3000	0	500	0	0
Операционные затраты, ден.ед.
До внедрения проекта	6500	6500	6500	6500	6500
После внедрения проекта	8350	8350	8350	8350	8350
Выпуск продукции, шт./год
До внедрения проекта	100	100	100	100	100
После внедрения проекта	150	150	150	150	150
Коэффициент дисконтирования	1	0,8333	0,6944	0,5787	0,4823
Эффект на каждом шаге, ден.ед.	-1600	1400	900	1400	1400
Дисконтированный эффект на каждом шаге, ден.ед.	-1600	1167	625	810	675
Сравнительный экономический эффект, руб.	1677

В результате реализации проекта в течение 5 лет будет получен сравнительный экономический эффект, размер которого, приведенный к сегодняшнему дню, составляет 1677 ден.ед.

Дополнительные капитальные вложения К_д - это денежные инвестиции, которые требуются для осуществления проекта. В них не входит стоимость тех основных фондов, которые уже имеются на предприятии, и которые будут использоваться при реализации проекта. Дополнительные капитальные вложения рассчитывают следующим образом:

К_д = К_общ - S_зд - S_об ,

где К_общ - общая сумма капиталообразующих инвестиций (см. итог в табл.4.3.); S_зд - балансовая стоимость имеющихся на предприятии зданий и сооружений, используемых в данном проекте. Стоимость дополнительно возводимых для проекта зданий и сооружений в эту сумму не включается; S_об - балансовая стоимость имеющегося на предприятии оборудования, используемого в данном проекте.

Ставку дисконта r выбирают исходя из тех соображений, которые были отмечены для проекта «от нуля».

Индекс доходности дополнительных капитальных вложений PI_доп - отношение прироста чистого дохода за срок жизни проекта к дополнительным капитальным вложениям:

Рентабельность дополнительных капитальных вложений Р_доп - отношение прироста чистой прибыли, получаемой за год, к дополнительным капитальным вложениям:

где П_чист -прирост суммы годовой чистой прибыли, рассчитывают следующим образом:

где П_чист1, П_чист2 - суммы чистой прибыли за год до и после внедрения проекта соответственно.

Дисконтированный срок окупаемости дополнительных капитальных вложений в годах Т_ок рассчитывается так же, как и для проекта «от нуля».

Результаты расчетов показателей эффективности для проекта типа «на изменение» сводят в табл.4.19.

Таблица 4.19

Показатели экономической эффективности бизнес-плана

Показатель эффективности	Значение показателя
1.Сранительный экономический эффект за срок жизни проекта, тыс. руб. 2.Индекс доходности дополнительных капитальных вложений 3.Рентабельность дополнительных капитальных вложений, % 4.Простой срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, годы.

5. АНАЛИЗ РИСКОВ БИЗНЕС-ПЛАНА

5.1 Качественный анализ вероятных рисков

Завершающей частью любого бизнес-плана является выявление и анализ рисков, которые могут возникнуть при реализации проекта.

Риски можно подразделить на четыре основных вида: финансовые, коммерческие, производственные и специфические.

В ходе качественного анализа необходимо выявить и описать вероятные риски, свойственные разработанному проекту. Кроме того, необходимо установить, на каком непосредственно показателе скажется данный риск и в какой степени может ухудшиться данный показатель.

Финансовые риски. Эти риски связаны с ухудшением условий финансирования (в частности, кредитования) данного проекта. Ухудшение конъюнктуры на финансовом рынке может привести к росту банковских кредитных ставок. В результате первоначально заложенная в проект ставка дисконта может не удовлетворять инвестора. Это заставит пересмотреть размер ставки дисконта в сторону ее повышения.

Коммерческие риски. Эти риски возникают в связи с ухудшением конъюнктуры как на рынке готовой продукции, так и на рынке приобретаемых материалов, электроэнергии и комплектующих изделий.

Риск сокращения объемов продаж может быть вызван как общим уменьшением спроса на данную продукцию в данном регионе по тем или иным причинам, так и появлением нового конкурента (отечественного или зарубежного), который оттянет часть покупателей на себя. Чем свободнее и объемнее рынок, тем больше вероятность появления все новых и новых конкурентов. Этот риск повышается, если наше предприятие только начинает поставки своей продукции и ему еще предстоит завоевать позиции на рынке.

Риск необходимости снизить цену возникает вследствие того, что конкуренты могут идти на демпинг или поставить на рынок более конкурентоспособную продукцию с лучшим соотношением «цена» - «качество».

Риск резкого повышения цен на потребляемые материалы, энергоносители и комплектующие изделия зависит от их объемов приобретаемых предприятием. Чем больше материалов и комплектующих изделий приобретает предприятие от разных поставщиков, тем выше вероятность такого риска. Риск также возрастает тогда, когда нет выбора другого поставщика. В последнее время усилился риск резкого роста тарифов на электроэнергию.

Производственные риски могут приводить к росту себестоимости продукции, сокращению объемов выпуска и росту процента брака.

Риск частых поломок оборудования приводит к росту затрат на ремонт и содержание оборудования, увеличению его простоев в ремонте, что снижает производственную мощность. Этот риск тем выше, чем больше износ оборудования, ниже его надежность и много трудностей с заменой. Кроме того, по причине данного риска могут расти потери от брака в себестоимости.

Существует также риск необходимости повысить расходы на оплату труда работникам, на мероприятия по безопасности труда, на экологические мероприятия.

Необходимо учитывать и риск, связанный с ростом цен на инструменты и оснастку.

Специфические риски - это те риски, которые вытекают из специфики данного проекта. Например, предприятие, потребляющее сельскохозяйственное сырье или материал, должно иметь в виду риск неурожая.

На предприятиях, производящих товары народного потребления, имеется риск резкой смены потребительских предпочтений под влиянием моды. На предприятиях, производящих нефтепродукты и другие легковоспламеняющиеся вещества, имеется повышенный риск возникновения взрыва или пожара.

В результате качественного анализа рисков составляют полный перечень возможных рисков, отмечают их причины и последствия.

Проведение анализа рисков покажем на конкретном примере.

Пример. Содержание бизнес-плана заключается в организации предприятия по производству восстановленных сверл - инструмента для обработки металла. Срок жизни проекта равен 7 лет. Годовой объем выпуска (продаж) 120 тыс. штук. Ставка дисконта выбрана равной 18% (при расчете показателей в долларах).

Предприятие скупает у машиностроительных предприятий изношенный и поломанный металлообрабатывающий инструмент стержневого типа: сверла, метчики, протяжки и др. Из данных заготовок производят инструмент меньших размеров. Цена на производимые изделия, естественно, не может быть выше цены на такие же инструменты, изготовленные вновь на инструментальных заводах. Данное предприятие ориентируется на потребителей - предприятия и население, которые предъявляют не слишком высокие требования к качеству. Работа предприятия будет проходить в условиях жесткой конкуренции, так как на рынок в рассматриваемом регионе поступают аналогичные инструменты от отечественных и зарубежных производителей. Первая проблема в деятельности данного предприятия - организация сбора лома инструмента с работающих машиностроительных и других предприятий для последующей их обработки.

Так как поставка лома может иметь нерегулярный характер, то на предприятии необходимо создать достаточные запасы материалов. Кроме того, следует проработать мероприятия по сбору лома инструмента у населения.

Вторая проблема связана с поддержанием стабильного качества продукции, которое в значительной мере зависит от качества исходного материала (лома инструмента), отсюда необходимость тщательного входного контроля материала и проведение его сортировки.

Третья проблема - организация такой технологии, которая позволит обеспечить широкий ассортимент продукции как для нужд промышленных предприятий, так и для населения. Подготовка продукции будет осуществляться как через дилерскую сеть, так и в магазины розничной торговли. Спрос на инструменты со стороны населения будет иметь сезонную нестабильность.

Четвертая проблема - для инструментального производства требуются высококвалифицированные кадры рабочих и технологов. Это потребует дополнительных затрат на оплату труда. Опасность больших потерь представляет появление брака инструмента, изготовляемого из дорогостоящих легированных сталей и сплавов.