Оценка эффективности развития телефонной сети

Имеет развитые аналоговые и цифровые стыки;

Обеспечивает предоставление всех видов современных услуг;

Имеет возможность периодического обновления ПО и внедрения новых услуг в зависимости от потребительского рынка.

Имеет высокую степень надежности и коэффициента готовности.

Простота эксплуатации и технического обслуживания.

Имеет небольшую площадь для установки станционного оборудования.

Работает в широком температурном диапазоне

Оптимальна по стоимости.

Особенностью системы SI-2000 TDM является возможность ее включения как в наисовременнейшие участки сети с предоставлением услуг интеллектуальной сети группы услуг Centrex, услуг радиодоступа, так и в устаревшие участки сети РФ с использованием аналоговых сельских универсальных сигнализаций. Более того, система SI-2000 TDM может использоваться в качестве шлюза между сетями ISDN и устаревшими участками телефонной сети РФ, построенными на базе координатных и декадно-шаговых телефонных станций, выполнять роль преобразователя сигнализаций ОКС-7, DSS 1, QSIG в традиционные для ВСС РФ и СНГ аналоговые и цифровые межстанционные телефонные сигнализации.

SI-2000 - это система, работающая по принципу управления по записанной программе. Системное программное обеспечение хранится на магнитной ленте, а при включении станции программы загружаются в запоминающее устройство модулей.

Надежности работы системы способствует высококачественная элементная база, качественный дизайн, распределенное управление, низкое энергопотребление и высокая степень концентрации элементов.

Система SI-2000 сертифицирована для применения на всех уровнях городской и сельской телефонной сети РФ.

Система SI-2000 характеризуется следующими свойствами:

- модульное построение аппаратного и программного обеспечения цифровая коммутация для передачи разговора, данных, сигналов управления, акустических и речевых сигналов;

совместимость с существующими цифровыми и аналоговыми телефонными станциями;

единые конструктивно-технологические решения, единая элементная база и материалы для всех средств коммутационной техники;

единая система технической эксплуатации с использованием ЦТЭ;

полное соответствие стандартам и рекомендациям международных регулирующих органов (ITU-T, ETSI, ЕСМА) и спецификациями для национальной сети России.

Система SI-2000 обеспечивает построение коммутационного оборудования в следующих границах:

до 40000 абонентских линий (В-каналов пользователей ISDN);

до 7200 цифровых или аналоговых соединительных линий;

до 240 цифровых потоков 2048 кбит/сек (G.703);

до 120 сигнальных каналов системы сигнализации ОКС-7;

до 96 интерфейсов V5.2.

Одновременно не может быть использовано максимальное суммарное количество абонентских и соединительных линий.

Расширение абонентской емкости и увеличение количества соединительных линий производится с помощью добавления типовых элементов замены (съемных блоков) или модулей.

В соответствии с рекомендацией ITU-T Q.512, система SI-2000 функционально разделена на узел коммутации SN (Switch Node) и периферийные узлы доступа AN (Access Node). Для подключения узлов доступа (в том числе и других производителей) к узлу коммутации используется интерфейс V5.2, реализованный в соответствии со стандартами ETSI и спецификациями для национальной сети РФ.

Коммутационный узел осуществляет коммутацию соединительных каналов. Узел доступа обеспечивает подключение к узлу коммутации и далее к сети аналоговых абонентов и абонентов ISDN.

Узлы коммутации и доступа являются независимыми продуктами, могут представляться как вместе, так и отдельно, для работы с оборудованием других производителей (например, с системой EWSD).

В настоящее время в России все большее распространение получают станции 5-й версии, вернее, второй её инкарнации. SI-2000 V.5.2 отличаются от предыдущей версии уменьшением габаритов и повышением интеграции электронных схем, что приводит к возрастанию быстродействия и повышению надежности. Станции 5-й версии работают под руководством операционной системы Windows NT, следовательно, управлять станцией станет еще проще, поскольку будет использоваться дружественный интерфейс операционной системы Windows, а не Unix, как в предыдущей версии. Сама замена станции 4-й версии на 5-ю осуществляется путем простой замены печатных плат и установкой нового программного обеспечения, возможно так же параллельное использование станций двух версий.

Основные технико-экономические показатели системы коммутации типа SI-2000 приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели SI-2000 TDM

Параметры	Значение параметра
1 Емкость, абонентских линий	40000
2 Число соединительных линий	7200
3 Пропускная способность, Эрл	5000
4 Производительность (максимальное число попыток вызовов в ЧНН)	2*105
5 Поддержка ОКС-7	Есть
6 Поддержка протокола V.5	Есть
7 Поддержка сигнализации EDSSI	Есть
8 Электропитание, В	48

2.4 Определение объема услуг и доходов от основной деятельности

В соответствии с инструкцией на основании исходных данных заполняются формы, установленные для инвестиционных проектов.

Для определения эффективности проекта необходимо рассчитать доходы от предоставляемых услуг. Именно с них начинаются расчеты проекта по внедрению новых мощностей.

Доходы от основной деятельности (или тарифные доходы) представляют собой выручку предприятия связи и структурных единиц от предоставления потребителям услуг связи по установленным тарифам. На величину тарифных доходов влияют два показателя:

объем платных услуг связи;

установленные тарифы на эти услуги.

Тарифные доходы в денежной форме определяют конечный результат производственной деятельности отрасли связи. Они образуются при оплате потребителем услуг связи по действующим тарифам и выступают как выручка предприятий связи. Тарифные доходы являются основным источником финансов предприятия, от их роста зависит финансовое положение предприятия, его рентабельность.

Форма 1 представлена в таблице 2.2. Она служит для исчисления величины доходов от предоставляемых услуг электросвязи и включает два раздела:

Объемы услуг связи, планируемые по проекту к предоставлению потребителям;

Ожидаемые доходы от основной деятельности сети от предоставляемых услуг по проекту.

Объемы услуг и тарифные доходы в проектном периоде определены на прирост мощности проектируемой сети. Объем услуг учитывает распределение телефонных аппаратов местной сети в соответствии со структурой потребителей и уровнем освоения мощности, а также запроектированный трафик междугородного, международного обмена, а также внутризоновых соединений.

Объемы услуг определяются по формуле

, (2.1)

где - объем услуг i-ой группе потребителей в j-ом году;

- объем услуг по i-ой группе потребителей всего;

- удельный вес ввода мощностей в j-ом году.

Освоение вводимых мощностей по данному проекту начинается с 2012 года, т.е. в 2011 году освоение мощности будет равно 0%, в 2012-м -70%-ное освоение, а, начиная с 2013, уже 100%-ное. Следовательно, в первый год dj будет равно 0, во второй - 0,7, в последующие - 1.

Трафик на линию в 2012 году рассчитывается по формуле

(2.2)

где - исходящий трафик по i-той группе потребителей в j-ом году;

- объем услуг i-ой группе потребителей в j-ом году;

- трафик на линию в месяц.

Трафик на линию в 2013 году рассчитывается по формуле

(2.3)

где - объем услуг i-ой группе потребителей в j+1 году; - объем услуг i-ой группе потребителей в j-ом году;

- трафик на линию в месяц.

Трафик на линию в 2014 году рассчитывается по формуле

(2.4)

Для определения доходов от присоединения и пропуска трафика рассчитывается входящий трафик на линию в год, который составляет приблизительно 90% от исходящего трафика на линию в год.

Объемы доходов от основной деятельности телефонной сети г.N по годам проектного периода рассчитываются в соответствии с показателями услуг, приведенными в разделе 1 исходных данных и установленными исходными данными средними доходными таксами. Прогнозирование средних доходных такс основано на действующем в отрасли механизме ценообразования, т.е. с учетом государственного регулирования тарифов на социально значимые услуги и свободного их установления на остальные виды исходя из спроса, предложения и других рыночных ценообразующих факторов.

Доходы от основной деятельности состоят из доходов от установочной, абонентской платы, присоединения и пропуска трафика, предоставления услуг по договору соединения, а также доходов от прочих услуг.

В связи с вступлением в силу ряда нормативных актов, предусмотренных Федеральным законом «О связи» и направленных на либерализацию рынка связи России, произошли изменения в структуре взаимоотношений между операторами связи, а также между операторами связи и пользователями.

После 1 января 2006 года расчеты за услуги пропуска трафика при оказании всех видов услуг телефонной связи носят взаимный характер и состоят из платы за каждую минуту пропущенного трафика (стоимость 1 минуты пропущенного трафика составляет 90 копеек).

Таким образом, доходы от услуг присоединения и пропуска трафика производятся по формуле

(2.5)

где - исходящий трафик по i-той группе потребителей в j-ом году; - входящий трафик по i-той группе потребителей в j-ом году.

Доходы от установки абонентских устройств являются разовыми поступлениями. Они определяются как произведение тарифов на установку и соответствующий объем ввода мощностей. Тарифы на установку представлены в таблице 2.3.

Доходы от абонентской платы получены в размере произведения средних абонентских тарифов, объема ввода телефонных аппаратов, а также ожидаемого повышения абонентской платы в 2012 году.

В настоящее время Новосибирский филиал ОАО «Ростелеком» ведет расчеты с пользователями за оказанные им услуги междугородной и международной телефонной связи на основании договора содействия СП ОАО оказывает для ОАО «Ростелеком» платные услуги по биллинговой обработке услуг междугородной и международной связи, по сбору платежей с абонентов, работе с дебиторской задолженностью абонентов, претензионно-исковой деятельности и др. таким образом, доходы от предоставления услуг по договору содействия составляют 10% расчетов за услуги присоединения и пропуска исходящего и входящего междугородного и международного трафика.

К доходам от прочих услуг относятся: охранная сигнализация, перестановка телефонных аппаратов, замена номера телефона, переоформление договоров об оказании услуг связи, предоставление полной распечатки междугородных разговоров. В доходах от прочих услуг связи имеется доля доходов от новых услуг, таких как кабельное телевидение, IP - телефония и другие. Данные доходы рассчитываются по формуле

(2.6)

где - объем услуг i-ой группе потребителей в j-ом году;

- норматив доходов на линию по новым услугам связи на один номер по i-той группе потребителей. Общий объем доходов от основной деятельности определяется их суммой, полученной от всех видов услуг, предоставленных соответствующим группам потребителей.

Рассчитанные объемы доходов телефонной сети r.N используются в последующих расчетах показателей других таблиц.

2.5 Определение объемов ввода мощностей и капитальных вложений

телефонный сеть инвестиционный проект

Таблица 2.4 составляется для расчета объема капитальных вложений по годам проектного периода, и включает два раздела:

- Планируемый ввод мощностей по объектам проектирования в соответствии со схемой организации связи;

- Объемы капитальных вложений, необходимые для реализации проекта.

В разделе 1 формы 2 ввод мощностей телефонной сети г.N указывается полностью (1300 номеров) на 2011 год.

Капитальное строительство средств связи, обеспечивающее развитие и рост основных производственных фондов, осуществляется на основе капитальных вложений.

Капитальные вложения предназначены для создания новых и перевооружение и реконструкции действующих фондов, поддержание их мощности.

Капитальные вложения - это совокупность затрат на создание новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, зданий и сооружений (основных фондов производственного и непроизводственного назначения).

Капитальные вложения рассчитываются на основе данных о стоимости сооружений и производства работ.

Объемы капитальных вложений проставляются в соответствии со сводным расчетом проекта - таблицей 2.6, включающей стоимость оборудования, строительно-монтажные работы и прочие работы и затраты или расчетной стоимостью осуществляемого проекта при обосновании инвестиций.

В данном случае в разделе 2 формы 2 капитальные вложения по проекту находятся путем перемножения количества вводимых номеров (1300) на удельные капитальные вложения на единицу вводимой мощности, представленные в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Удельные капитальные вложения на единицу вводимой мощности

Наименование сооружений и объектов, единица вводимой мощности	Единица измерения	Величина показателя
АТС, на один номер, всего	тыс. руб.	15,57

За итогом отдельной строкой выделяются объемы капитальных вложений, переходящие в основные производственные фонды предприятия.

Производственные фонды образуют основные фонды и оборотные средства.

Основные производственные фонды связи - это средства труда, с помощью которых осуществляется передача различных видов сообщений. В отрасли связи в общей стоимости производственных фондов на долю основных приходится около 97%, что обуславливает их значение как важнейшего производственного ресурса.

Основные производственные фонды заключают в себя потенциальный экономический эффект - способность экономить живой труд. Эта способность может превратиться в действительность только в результате эксплуатации средств труда. Чем больше количество из вновь созданных основных фондов участвует непосредственно в производственном процессе, чем лучше они используются во времени, тем больше их реальный экономический эффект.

ОПФ многократно участвуют в непрерывно повторяющихся процессах труда, сохраняют при этом свою натуральную форму и переносят стоимость. ОПФ полностью возвращается после ряда кругооборотов, образующих их полный оборот (по истечению срока их службы), - после выбытия в результате износа.

ОПФ соответствует капитальным вложениям за вычетом сумм, не переходящих в основные фонды (возвратные суммы, долевое участие, производственный и хозяйственный инвентарь).

Объемы капитальных вложений, переходящие в производственные фонды на баланс предприятия (проектируемого объекта), определяются по формуле

(2.7)

где - капитальные вложения, переходящие в производственные фонды на баланс предприятия;

- капитальные вложения по проекту;

, - коэффициент для величины капитальных вложений,

переходящие по проекту на баланс предприятия. (Другая часть капитальных вложений соответствует передаче производственных фондов на баланс другим предприятиям (внешние коммуникации, дооборудование других узлов на сети, ЛЭП и прочие).

Однако в нашем случае последний коэффициент определяется по формуле

, (2.8)

Где - коэффициент, определяющий величину капитальных вложений, не переходящих в основные фонды, принимается из исходных данных равным 0,03 (это возвратные суммы от временных) сооружений, производственный и хозяйственный инвентарь и др.).

В таблице 2.5 представлено Приложение 2 к форме 2, где отражаются общие потребности в инвестициях. Помимо найденных капитальных вложений в ней находятся и оборотные средства. Оборотные средства - это денежные средства, вложенные в запасы товарно-материальных ценностей и находящиеся в расчетах и кассе. Они определяются путем произведения основных производственных фондов (приложение 1 к форме 3) на коэффициент для величины нормируемых оборотных средств, приведенных в исходных данных (0,021). Так как капитальных вложений и оборотных средств по другим титулам не имеется, эта строчка осталась пустой.

Итоговой строкой находятся общие инвестиции как сумма капвложений и оборотных средств.

Для предприятий ОАО «Связьинвест» при конкретном проектировании приводится технологическая структура капитальных вложений (сводный расчет стоимости). В таблице 2.6 представлен сводный расчет для телефонной сети г.N.

Таблица 2.6 - Сводный расчет стоимости

Стоимостная смета	Тыс. руб.
1. Стоимость оборудования	7735,00
2. СМР по станционным сооружениям -12,5%	966,88
3. Затраты на охранно-пожарную сигнализацию - 1,8%	139,23
4. Затраты на линейно-кабельные сооружения	8281,00
5. Временные здания и сооружения - 2,95%	244,29
6. Прочие работы и затраты - 7,8%	1354,58
7. Содержание дирекции (технического надзора) - 2,6%	451,53
8. Проектные и изыскательские работы - 3,3%	573,09
Итого	19745,59
9. Непредвиденные затраты - 2,5%	493,64
Итого по расчету	20239,23
10. Налог на добавленную стоимость - 18%	3645,15
Всего с налогом на добавленную стоимость	23884,38

2.6 Счет прибылей и убытков

После определения доходов и расходов по годам проектного периода осуществляется прогноз финансовых результатов - прибылей и убытков, в результате которого устанавливается величина прибыли, направляемая на окупаемость инвестиций.

Таблица 2.7 предназначена для отражения прироста основных производственных фондов, эксплуатационных расходов, а также выявления финансовых результатов проекта и распределения полученной прибыли. Она рассчитывается на основе данных, рассчитанных в таблицах 2.2, 2.4 и включает ряд дополнительных расчетных показателей.

Прибыль выступает в качестве важнейшего показателя, который характеризует конечные результаты и эффективность деятельности хозяйствующих субъектов. Она представляет собой часть стоимости прибавочного продукта и является источником национального дохода и частью чистого дохода предприятий.

Стоимость вводимых по проекту основных фондов рассчитывается по формуле

(2.9)

- объем капитальных вложений, переходящих в основные производственные фонды предприятия (берется на основе исходных данных);

1_нкв - коэффициент, определяющий величину капитальных вложений переходящих в основные производственные фонды, принимается равным 0,03. Сумма этого ввода заносится в строку 2.1 таблицы 2.7.

Полученные в результате расчетов данные в таблице используются для расчета амортизационных отчислений, входящих в состав эксплуатационных расходов.

При расчете эксплуатационных расходов учитывалось следующее.

Расчет годового фонда оплаты труда производится на основании прироста численности и среднемесячной оплаты труда (18508), сложившейся на предприятии на начало проектного периода. [13]

Для расчета фонда оплаты труда необходимо определить численность штата производственного персонала.

Согласно действующих нормативов численности работников для обслуживания станции Si-2000 необходимо увеличение штата обслуживающего персонала на 2 человека.

Расчет численности работников линейно-кабельного цеха для обслуживания вновь вводимых абонентских линий производится по формуле

(2.10)

где - количество телефонных аппаратов с кабельным вводом;

- норма обслуживания с кабельным вводом (= 2500 абонентских линий);

- количество телефонных аппаратов с воздушным вводом;

- норма обслуживания с воздушным вводом (= 700 абонентских линий);

h - коэффициент, учитывающий увеличение численности работников за счет очередных отпусков (h=l, 08).

Абонентские устройства на кабельном вводе составляют 95% монтированной емкости, а на воздушном вводе 5%.

Таким образом, в результате реализации проекта прирост численности штата составит 3 человека.

Отчисления во внебюджетные фонды рассчитываются, как процент, заданный исходными данными (34% от заработной платы).

Амортизационные отчисления являются количественной мерой амортизации и ее денежным эквивалентом. Они предназначены на полное восстановление основных производственных фондов. Амортизационные отчисления определяются исходя из стоимости основных фондов и действующих норм амортизационных отчислений с дифференциацией их по видам сооружений. В среднем норма составила 5% от основных производственных фондов (в соответствии с Постановлением СМ от 22.10.90 №Ю72).

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле

(2.11)

где - объем амортизационных отчислений в j-ом году проектного периода;

- стоимость основных производственных фондов в j-ом году (приложение 1 к форме 3);

- норма амортизационных отчислений на полное восстановление по видам сооружений, принимаемая в соответствии с Постановлением СМ от 22.10.90 №1072.

Материальные затраты определяются по установленной величине этих затрат на единицу производственной мощности (20,55 рублей за линию в год).

Расходы на оплату электроэнергии для производственных нужд определяются на основе приведенных в исходных значений расхода электроэнергии в кВт-часах и тарифа на оплату электроэнергии.

Прочие расходы включают в себя следующие статьи: страхование имущества, ремонт и обслуживание зданий, сооружений и оборудования, общие хозяйственные расходы и т.д.

Прочие расходы () определяются как соотношение прочих расходов к прямым затратам (), включающим расходы по оплате труда, отчисления на социальные нужды, материальные затраты, коммунальные платежи, затраты на оплату электроэнергии и амортизационные отчисления по формуле

(2.12)

Прибыль от реализации (или прибыль от основной деятельности) (показатель 3) представляет собой разницу показателей доходов и эксплуатационных расходов.

Прочие операционные расходы включают некоторые видов налогов и сборов, которые уменьшают общую прибыль, получаемую при реализации проекта. Сумма налога на имущества рассчитывается на основе установленного в исходных данных размера этого налога, стоимости основных.

Расчет суммы налога на имущество проводится по формуле

(2.13)

где - ставка налога на имущество, приведенная в исходных данных и выраженная в%.

Прибыль (или убыток) до налогообложения определяется по годам проектного периода на основе значений предыдущих показателей и определяется по формуле

(2.14)

где - доходы от основной деятельности;

- эксплуатационные расходы;

- прочие операционные и внереализационные расходы.

Налогооблагаемая прибыль отражает ту часть прибыли, с, взимается в соответствии с законодательством РФ налог на прибыль (20%)

Чистая прибыль характеризует прибыль, которая остается в распоряжении предприятия. Она определяется путем исключения из прибыли налога на прибыль.

Чистая прибыль расходуется на разные цели, подразделяясь на резервный фонд, фонд накопления и фонд потребления. Но возможно непосредственное расходование прибыли на различные цели, т.е. без образования фондов. Тогда часть чистой прибыли, не израсходованная на цели потребления и оставшаяся в организации связи, называется нераспределенной. Она является источником собственных средств.

2.7 Финансовый план-график

Финансовый план - график, представленный в таблице 2.8, составляется с целью определения инвестиционных возможностей предприятия в реализации проекта. В нем указываются все финансовые позиции - инвестиции, необходимые для реализации проекта, источники их покрытия и график обслуживания долга.

Вводы мощностей отражаются в те годы, в которых они были рассмотрены в проекте, и соответствуют таблице 2.2. данные для заполнения показателя «освоение мощности» данной формы определяются расчетным путем на основании прироста мощности и заданными уровнями освоения проектной мощности (представлены в исходных данных).

Раздел инвестиции включает в себя все показатели таблицы 2.4:

капитальные вложения (с НДС);

прирост оборотных средств;

другие инвестиции;

амортизационные отчисления на полное восстановление от основных фондов по проекту.

Значения показателя «амортизационные отчисления» приводятся со знаком «минус», поскольку компенсируют требуемые по проекту капитальные вложения и по сути своей являются источниками инвестиций.

2.8 Определение эффективности проекта

Данные для расчета показателей таблицы 2.11 берутся из форм 2.2, 2.5, 2.7, 2.8 и 2.9. При заполнении данной таблицы учитывалось следующее:

- доходы от основной деятельности соответствуют итоговым данным по годам таблицы 2.2;

- общие инвестиции берутся из таблицы 2.5 по показателю «итого»;

эксплуатационные расходы соответствуют данным показателя «эксплуатационные расходы» (без амортизационных отчислений на полное восстановление) таблицы 2.8;

уплаченные из прибыли налоги можно получить из таблицы 2.7, суммировав «налог на прибыль» и «прочие операционные расходы»;

чистый поток денежных средств - это разница между разделом 1 и 2 по всем графам формы 2.9;

Для оценки эффективности инвестиционного проекта или для выбора оптимального варианта технических решений, обеспечивающих наибольшую эффективность инвестиционных вложений, используется метод дисконтирования, позволяющий привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).

Приведение к одинаковой размерности осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования - коэффициента приведения к текущей стоимости.

Чистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом (ЧТС) показывает конкретный год, в котором отрицательное сальдо чистой текущей стоимости (ОЧТС) перейдет в положительное сальдо чистой текущей стоимости (ПЧТС) - этот год и будет годом окупаемости инвестиций, определенным по чистой текущей стоимости.

Таблица 2.11 аккумулирует основные показатели, которые должны быть достигнуты при реализации проекта.

Мощность предприятия проставляется в соответствии с таблицей 2.4.

Общая стоимость строительства указывается по данным итога раздела таблицы 2.4, т.е. соответствует объему капитальных вложений по проекту без НДС.

Удельные капитальные вложения определяются по формуле

, (2.15)

где - объем капитальных вложений (раздел 2 таблицы 2.4 без НДС);

- вводимая проектная мощность объекта (раздел 1 таблицы 2.4).

Себестоимость единицы мощности определяется по формуле

, (2.16)

где - среднегодовое значение эксплуатационных расходов (таблицы 2.10).

Показатель «стоимость основных производственных фондов» заполняется в соответствии с таблицей 2.7.

Потребность в общих инвестициях считается по формуле

(2.17)

где - итог таблицы 2.5;

- капитальные вложения с НДС объектов, строящихся по другим титулам, но переходящие, в ОПФ предприятия.

Основными показателями, характеризующими экономическую эффективность инвестиций, являются:

чистая текущая стоимость (ЧТС);

внутренняя норма доходности (ВНД);

рентабельность инвестиций (РИ);

срок окупаемости инвестиций (Т) по чистой текущей стоимости. Величина чистой текущей стоимости (ЧТС) проставляется по данным таблицы 2.9 графы N+1, п. 7.

Для инвестора показатель внутренняя норма прибыли означает, по какой ставке процента он должен был бы вложить капитал, чтобы эффективность финансового вложения равнялась эффективности данного инвестиционного проекта.

ВНП-то коэффициент дисконтирования, при котором ЧТС = 0.

В случае равномерного распределения прибыли по периодам реализации ВНП определяется по формуле

(2.18)

где k - норма дисконта;

- первоначальные инвестиции (таблица 2.5);

- денежные поступления (нераспределенная прибыль) в году t, которые будут получены благодаря этим инвестициям (таблица 2.9 показатель 7);

n - число периодов.

- текущая стоимость инвестиций в 1 рубль в конце каждого из Периодов при ставке доходности на уровне к.

 (2.19)

Для упрощения расчета значение находят из справочного приложения.

В справочном приложении 1 «Инструкции по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнения форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования на предприятиях связи» по строке 7 лет ищется значение, близкое к 3,64 (именно это значение получилось путем деления на ). Данное значение соответствует ставке дисконтирования 20%. Это и будет ВНД.

Таким образом, ВНП составляет 20%.

БК - барьерный коэффициент (в проектах дисконт, принятый за норму).

Рентабельность инвестиций (РИ) - доля прибыли и амортизации на 1 рубль вложенных средств - определяется по формуле

РИ = Текущая стоимость/И, (2.20)

где Текущая стоимость - дисконтированное сальдо притоков и оттоков (без инвестиций) - из формы 2.10;

И - общие инвестиции.

Если РИ >1, то ЧТС имеет положительные значения и проект приемлем, т.о. если РИ<1 - проект не приемлем.

Период окупаемости по чистой текущей стоимости рассчитывается по следующей интерполяционной формуле

(2.21)

где - конкретный последний год, в котором по данным формы 6 получилось отрицательное сальдо чистой текущей стоимости ();

- конкретный год, в котором значения сальдо чистой текущей стоимости стали положительными ();

t₂ -1, = 1 год;

и - соответственно, значения сальдо по чистой текущей стоимости нарастающим итогом, которые были отрицательными или положительными. Значения отрицательного сальдо берутся в расчетной формуле по модулю.

Основным показателем финансовой оценки проекта является показатель рентабельности. Этот показатель определяет долю чистой прибыли в объеме общих инвестиций или годовых эксплуатационных расходов.

Доля чистой прибыли в объеме основных фондов носит название рентабельности основных фондов и определяется по формуле

(2.22)

где - среднегодовая чистая прибыль (таблица 2.6);

- среднегодовое значение основных фондов, при этом и соответственно: основные фонды на начало и конец Рассматриваемого периода.

Показатель следует сопоставить с базовым уровнем рентабельности.

Таблица 2.11 - Основные показатели, достигнутые при реализации проекта

Наименование показателя	Значение показателя по проекту
1 Мощность предприятия, номер	1300
2 Доходы от основной деятельности, тыс. руб.	64304,70
2.1 Среднегодовое значение	9186,39
3 Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	12094,40
3.1 Среднегодовое значение	1727,77
4 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	50026,90
4.1 Среднегодовое значение	7146,70
5 Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	38859,16
5.1 Среднегодовое значение	5551,31
6 Капитальные вложения (без НДС), тыс. руб.	20241,00
7 Удельные капитальные вложения на 1 номер, тыс. руб./номер	15,57
8 Себестоимость единицы мощности, тыс. руб./номер	1,33
9 Стоимость ОПФ, тыс. руб.	19633,77
10 Общие инвестиции, тыс. руб.	24296,69
11 Чистая текущая стоимость (ЧТС), тыс. руб.	192,23
12 Внутренняя норма доходности (ВНД), %
13 Рентабельность инвестиций (РИ)	0,01
14 Срок окупаемости капитальных вложений, лет	20,00
- по чистой текущей стоимости	6,93
15 Рентабельность основных фондов, %	56,55

В результате реализации проекта доходы телефонной сети г.N возрастут на 64304,70 тысяч рублей, среднегодовые расходы возрастут на 1727,77 тысячи рублей, что в свою очередь приведет к увеличению чистой прибыли на 5551,31 тысячи рублей.

Согласно расчетным данным, срок окупаемости по чистой текущей стоимости 6,93 года (показывает, что вложенные средства в их реальной стоимости вернутся через 6,93 года).

Анализ показателей чистой текущей стоимости (ЧТС) в форме 6 показывает, что в 2017 году ЧТС достигает положительного значения и может быть использована для дальнейшего развития сети.

Внутренняя норма прибыли в целом по сети составляет 20%, что выше принятой барьерной нормы дисконта (19,7%). Однако, уровень рентабельности инвестиций оказался значительно меньше единицы, что свидетельствует о низкой прибыльности инвестирования - на каждый рубль вложенных средств на развитие связи, будет приходится всего 0,01 рубля денежных поступлений, приведенных к текущей стоимости.

Удельные капитальные вложения ввода 1 номера составляют порядка 15,57 тысяч рублей, эта величина находится на уровне удельных величин по аналогичным объектам, и свидетельствует о правильном распределении средств по подотраслям и рациональном построении схемы организации связи.

Себестоимость единицы мощности достаточно высока - 1,33.

Анализ технико-экономических показателей свидетельствует об эффективности принятых решений и приемлемости инвестиционной программы с одним исключением: необходимо увеличивать показатель рентабельности инвестиций.

Список источников

1. Безопасность жизнедеятельности/ Н.Н. Симакова, Ю.В. Самуйлло - СибГУТИ - Новосибирск, 2006. - 28 с.

2. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова, 3 изд. Переработанное - М.: КНОРУ, 2008, 200 с.

3. Голубицкая Е.А., Жигульская Г.М. Экономика связи. Учебник для высших учебных заведений - М.: Радио и связь, 2003. - 392 с.

4. Инвестиции: учеб. пособие/ Л.Л. Игонина. Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономист, 2005 - 478 с.

5. Жулина Е.Г. Инвестиции. Курс лекций: учебное пособие для вузов. - М.: Издательство «Экзамен», 2006. - 188 с.

6. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебник/ В.Г. Золотогоров, - Мн.: Книжный дом, 2005. - 368 с.

7. Экономическая оценка инвестиций Ример М.И, Касатов А.Д, Матиенко Н.Н Учебник 2008 -480 с.

8. Ю. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учебное пособие. - М: Финансы и статистика, 2002. - 160 с.

9. Инструкция по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнению форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятий связи М.: Гипросвязь, 1999. -83 с.

10. Инвестиции: Учебник/ Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова - М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 440 с.

11. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. «Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика». - М.: Дело, 2001. - 832 с.

Размещено на Allbest.ru