Такая последовательность затрат и поступлений дает возможность определить финансовые потоки для каждого момента или отрезка времени и рассчитать показатели эффективности.

Исходные параметры

1. Капитальные затраты (инвестиции)

2. Эксплуатационные затраты

3. Объем производства

4. Цена

5. Ставка дисконта

Проведем анализ чувствительности по трем параметрам (таблицы 18, 19): цене, эксплуатационным затратам и ставке дисконта. Если цена продукции окажется критическим фактором, то можно усилить программу маркетинга или снизить стоимость, проекта. Оценив влияние эксплуатационных затрат, мы сможем яснее понимать, есть ли у нас возможность повышения заработной платы работникам и ИТР, можем ли мы позволить себе расширять ассортимент товара, закупая более дорогие составляющие бетонной смеси.

Таблица 18 - Изменение NPV в зависимости от цены и эксплуатационных затрат

Рисунок 6. График зависимости NPV от изменения эксплуатационных затрат и цены продукции

Основываясь на проведенном исследовании (рис.6), можно сделать вывод, что к изменению эксплуатационных затрат проект является менее чувствителен, чем к изменению цены. То есть снижение спроса на обетонированные трубы умеренно повлияет на экономическую эффективность предприятия. При уменьшении выручки на 31% ,NPV< 0, что делает проект нецелесообразным. Однако некоторое уменьшение цены, в пределах 25%, компания может себе позволить.

Рассматривая график зависимости NPV от эксплуатационных затрат, приходим к выводу, что увеличение себестоимости производимой продукции снижает конечный показатель эффективности компании, но это не критическое снижение, так как в соответствии с графиком, увеличение себестоимости даже на 40 % дает положительный доход проекта.

Таблица 18 - Изменение NPVв зависимости от ставки дисконта

Рисунок 7. График зависимости NPVот ставки дисконта.

По графику (рис.7) можно сделать вывод, что проект умеренно чувствителен к изменению ставки дисконтирования. Однако, чем ниже ставка дисконтирования, тем менее рискованный проект, больше возможность привлечения заемных средств, выше рейтинг платежеспособности, выше ликвидность акций предприятия.

4.3 Сценарный подход

Анализ сценариев - прием анализа риска, который наряду с базовым набором исходных данных проекта рассматривает ряд других наборов данных, которые могут иметь место в процессе реализации. Изначально рассматривается базовый вариант, в котором приняты наиболее вероятные значения входящих переменных. Далее с учетом корреляции входных параметров подбираются показатели при оптимистическом и пессимистическом варианте развития событий.

Этот метод применяется для повышения точности оценок стоимости или длительности, когда исходный элемент операции или стоимости неточен.

Рассмотрим три варианта развития событий, основанных на изменении цены товара: оптимистический, когда товар с вероятностью 0,15 будет продаваться по цене 26,2 тыс. руб, реалистичный - тот, который рассмотрен в бизнес-плане с вероятностью 0,65, и пессимистичный - цена товара будет на уровне 20,6 тыс. руб. с вероятностью 0,2. Для каждого сценария рассчитаем показатель эффективности - NPV. Определим вариацию дохода, то есть разброс между максимальным и минимальным значением NPV. Для каждого варианта реализации проекта рассчитаем максимизацию математического ожидания дохода, то есть средневзвешенное NPVпо вероятностям. Полученные результаты представлены в таблице 20.

Таблица 20 - Сценарный подход оценки риска.

Анализируя результаты сценариев можно прийти к выводу, что даже небольшое отклонение в цене в большую или меньшую сторону от реальной дает серьезные изменения в NPVпроекта, вариация дохода при этом составляет две трети от NPV. Однако математическое ожидание NPVсопоставимо с NPVреалистичного сценария, такой результат дает высокая вероятность того, что товар будет продан по цене 23,41 тыс. руб. за трубу.

Используемые источники

1. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 06.04.2015) "Об обществах с ограниченной ответственностью.

2. «Основы менеджмента: Методические указания к курсовой работе» Национальный минерально-сырьевой университет «Горный». Сост.: А.А. Ильинова, Т.А. Чвилева, СПб, 2018, 22 стр.

3. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности [Электронный ресурс]. URL: http://оквэд.рф

4. https://fd.ru/articles

5. https://delatdelo.com/spravochnik/osnovy-biznesa/rentabelnost/tochka-bezubytochnosti-kak-rasschitat.html

6. http://stroy-calc.ruРасчет состава, пропорцийи стоимости тяжелых бетонов

7. http://www.elticon.ru

8. https://exkavator.ru

9. https://www.gov.spb.ru

10. https://www.audit-it.ru Среднемесячная заработная плата на одного работника по региону Ленинградская область.

11. http://www.mosflowline.ruСтальные трубы в изоляции ППУ.

Размещено на Allbest.ru