1.1 Понятие и сущность риска в инновационной деятельности

При определении понятия «риск инновационного проекта» анализируется насколько повлияет реализация конкретного инновационного проекта на финансовое положение предприятия, насколько изменится общий риск фирмы в результате инвестирования финансовых средств в разработку и организацию конкретного инновационного мероприятия.

Инновационный риск - экономическая категория, зависящая от политической, социальной, экономической, криминальной ситуаций и является измеримой величиной, количественной мерой которой может служить вероятность неблагоприятного исхода при вложении средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологии, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые на принесут ожидаемого эффекта.

Соответственно, инновационный риск - это измеримая вероятность потери, по крайней мере, части своих ресурсов, потери запланированных доходов от инновационного проекта, стоимости портфеля финансовых активов или появления дополнительных расходов или обратное - возможность получения значительной выгоды по сравнению с запланированной в результате осуществления инновационной деятельности в условиях неопределенности.

Выделяют «внешние» и «внутренние» факторы инновационного риска.

К внешним, неуправляемым, относятся факторы инновационного риска, не связанные с деятельностью компании:

1. Финансово-экономические риски (например, риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией; внешнеэкономические риски; валютные риски; процентные риски; депозитный риск и т.д.);

2. Социально-экономические и политические риски (например, неопределённость политической ситуации и нестабильность политической власти; риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе (опасность свёртывания экономических и политических реформ, постоянные и непредсказуемые изменения правил хозяйствования и спроса на ранее традиционную продукцию ВПК и т.п.); региональные конфликты (наличие беженцев и вынужденных переселенцев); существенное различие уровней безработицы и реальных доходов населения; социально-политическая ориентация администрации; нерыночный тип поведения населения и т.д.);

3. Форс-мажорные обстоятельства. [5]

При этом внутренние (управляемые) факторы инновационного риска подразделяются на факторы риска основной и вспомогательной деятельности участников.

Первые - это производственные факторы риска нарушения персоналом технологической дисциплины, неплановые остановки оборудования, аварии, нарушения поставок сырья и комплектующих, экономические преступления.

К факторам риска вспомогательной деятельности относятся; перебои энергоснабжения, непредвиденные превышения по сравнению с плановыми сроков ремонта оборудования, аварии вентиляционных устройств и систем жизнеобеспечения (канализации), нарушения смежниками своих договорных обязательств и т.п.

1.2 Классификация инновационных рисков

Классификация рисков чрезвычайно важный методический инструмент, позволяющий идентифицировать разные виды рисков для дальнейшего управления ими. Единая классификация рисков в литературе отсутствует. Различные авторы приводят свою систематизацию рисков, что свидетельствует о многогранности и сложности этого явления.

На основе обобщения оценок отечественных и зарубежных ученных, выделяют такие виды рисков инноваций:

1) риски необеспеченности инновационного проекта достаточным финансированием;

2) риски, связанные с недостаточностью или непрофессиональной поддержкой нового товара при выведении его на рынок;

3) риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения;

4) риски недостаточного учета факторов внешней среды функционирования инновационного проекта, перспектив развития рынка и поведения конкурентов;

5) маркетинговые риски текущего снабжения инновационного проекта;

6) маркетинговые риски сбыта результатов инновационного проекта;

7) риски ошибочного выбора инновационного проекта;

8) риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;

9) риски усиления конкуренции;

10) риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновацию;

11) риски неисполнения хозяйственных договоров;

12) риски финансовой неустойчивости инновационного проекта. [6]

Для эффективной оценки рисков, управления ими, с целью поиска путей снижения последствий при наступлении рисковых событий, в классификации рисков инноваций, целесообразно выделить группу предсказуемых и непредсказуемых рисков, т.е. рисков, наступление которых может быть ожидаемым и рисков, которые заранее невозможно спрогнозировать с достаточной степенью уверенности.

Разработка управленческих воздействий на возникновение и последствия инновационных рисков, вызывают необходимость классификации управляемых и неуправляемых групп рисков.

Управляемые риски меняют свою количественную и качественную оценку при изменении сценария реализации проекта. К группе управляемых рисков относятся риски срыва договорных обязательств, риски неполноты и неточности проектной документации, риски сокращения финансирования, риски потери ключевых сотрудников, осуществляющих научную деятельность в инновационном проекте, риски ошибочности экономических прогнозов.

Неуправляемые риски - это, как правило, внешние по отношению к проекту, источники возникновения которых лежат за пределами проекта. Например, риски изменения природно-климатических условий, риски, связанные с изменением законодательства и текущей экономической ситуацией в стране, внешнеэкономические риски, банковские (процентные, депозитные, кредитные и т.д.). [8] Выделение указанных групп рисков, позволит сориентировать управленческие функции (планирование, учет, контроль, анализ) на поддающиеся управлению группы рисков, сократив при этом ресурсы на устранение неуправляемых факторов

1.3 Методы снижения рисков инновационной деятельности

Избежать полностью риска в инновационной деятельности невозможно, так как инновации и риск - две взаимосвязанные категории. Для снижения риска в инновационной деятельности могут быть рекомендовано несколько путей:

2.1 Характеристика и основные результаты деятельности компании ПАО «ЛУКОЙЛ»

Основными видами деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» и его дочерних компаний являются разведка, добыча, переработка и реализация углеводородов.

ЛУКОЙЛ является одной из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. На 1 января 2019 г. доказанные запасы углеводородов Группы по стандартам Комиссии по ценным бумагам и биржам США составили 15,9 млрд барр. н.э. (нефть - 12,1 млрд барр., газ - 23,1 трлн куб. фут).

Запасы Группы являются преимущественно традиционными. Группа осуществляет разведку и добычу нефти и газа в России и за рубежом. В России основными нефтедобывающими регионами являются Западная Сибирь, Тимано-Печора, Урал и Поволжье. Сегмент разведки и добычи за рубежом включает доли в СРП и других проектах в Казахстане, Азербайджане, Узбекистане, Румынии, Ираке, Египте, Гане, Норвегии, Камеруне, Нигерии и Мексике.

Среднесуточная добыча углеводородов в 2018 г. составила 2,3 млн барр. н.э., при этом на жидкие углеводороды приходится около 77% объема добычи.

Группа обладает географически диверсифицированным портфелем активов переработки и сбыта преимущественно в России и Европе.

Деятельность по переработке и сбыту включает в себя переработку нефти, производство продукции нефтехимии, транспортировку продукции и оказание транспортных услуг, продажу нефти и газа и торговые операции с ними, розничную и оптовую реализацию нефтепродуктов и продукции газопереработки, а также генерацию, передачу и реализацию тепловой и электроэнергии, и оказание сопутствующих услуг.

Группа владеет и управляет четырьмя нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в Европейской части России, и тремя заводами за рубежом - в Болгарии, Румынии и Италии. Кроме того, Группе принадлежит 45%-я доля в нефтеперерабатывающем заводе «Зееланд» в Нидерландах. Группа также владеет двумя нефтехимическими заводами в России и нефтехимическими мощностями на НПЗ в Болгарии и Италии.

Наряду с собственным производством нефтепродуктов Группа перерабатывает нефть на сторонних заводах в зависимости от рыночной конъюнктуры и других факторов. В 2018 г. объём собственной переработки нефти составил 1,4 млн барр. в сутки, а общий объём производства продукции нефтехимии - 1,2 млн т.

Группа осуществляет торговлю собственными и приобретёнными нефтью и нефтепродуктами в России, Европе, Юго-Восточной Азии, Центральной и Северной Америке и других регионах. [11] Группе принадлежат сети АЗС в 18 странах мира. Основная часть этих АЗС расположена вблизи НПЗ Группы.

Розничные продажи нефтепродуктов в 2018 г. составили 15,1 млн т. Группа занимается генерацией, передачей и реализацией тепловой и электроэнергии как в России, так и за рубежом. В 2018 г. объём коммерческой генерации электроэнергии составил 19,9 млрд кВт-ч.

Операционная и финансовая деятельность Группы координируется головным офисом, расположенным в Москве, и делится на три бизнес-сегмента: «Разведка и добыча», «Переработка, торговля и сбыт», «Корпоративный центр и прочее».

3.1 Рекомендации по совершенствованию методов снижения риска инновационной деятельности

Компания ПАО «ЛУКОЙЛ» часто сталкивается с инновационными рисками, описанными во второй главе. Необходимо представить рекомендации по снижению этих рисков.

Риски, связанные со строительством скважин и разработкой месторождений с трудноизвлекаемыми запасами углеводородов. Можно решить следующим образом:

Основная часть химических реагентов, предназначенных для приготовления и обработки буровых растворов, а также для приготовления тампонажных смесей и закупаемых на сегодняшний день у производителей стран ЕС и США, может быть заменена продукцией, произведенной предприятиями Китая, Таиланда, РФ, Республики Беларусь. Закупаемая на сегодняшний день у производителей стран ЕС и США химическая продукция является малотоннажной. По информации от контрагентов Компании, предоставляющих сервисные услуги при строительстве скважин, на сегодняшний день на проектах Компании существует годовой резерв запасных частей, оборудования и материалов. В связи с введенными по отношению к РФ санкциями существует риск ограничений при разработке месторождений с трудноизвлекаемыми запасами углеводородов с использованием технологии многозонного гидроразрыва пласта (МГРП). Применяемое на сегодняшний день оборудование МГРП на проектах Компании не имеет аналогов, производимых предприятиями РФ или Китая.

Следующий риск компании - риск ограничения доступа к инфраструктуре по перевалке нефтепродуктов. Компания может уделять серьезное внимание поиску путей снижения данных рисков:

1) Диверсифицировать виды транспорта и направления экспорта нефтепродуктов;

2) Проводить планомерную работу с естественными монополиями в области трубопроводного транспорта для увеличения объемов транспортировки по системе ПАО «АК «Транснефть» под возрастающие объемы добычи нефти Компанией или увеличивающиеся объемы переработки нефти на НПЗ Группы;

3) Развивать собственную транспортно-логистическую инфраструктуру для обеспечения отгрузок нефти и нефтепродуктов.

Говоря о третьем риске, описанном во второй главе, можно предложить следующие методы по снижению рисков. Для минимизации вероятности данного риска в Компании создать систему промышленной безопасности, в рамках которой будут реализоваться:

1) использование корпоративных стандартов, в том числе по обеспечению экологической безопасности;

2) производственный контроль за эксплуатацией опасных производственных объектов;

3) обучение профильного персонала

4) диагностика (неразрушающий контроль) и мониторинг параметров оборудования;

5) аттестация рабочих мест по условиям труда;

6) ремонт и своевременная замена оборудования;

7) формирование резерва на поддержание в постоянной готовности сил и средств для ликвидации реагирования на аварийные ситуации;

8) другие меры по снижению аварийности производств на предприятиях Компании.

С целью снижения негативного влияния риска, связанного с недостатком квалифицированных кадров, компания уделяет ключевое внимание комплексному развитию кадрового потенциала. В Компании можно создать и пополнять кадровый резерв из числа наиболее опытных и перспективных работников, большое внимание уделять привлечению в Компанию молодых специалистов и выпускников высших учебных заведений. Кроме этого можно проводить мероприятия по повышению квалификации персонала.

3.2 Теоретические аспекты оценки экономической эффективности

Эффективность производства относится к числу ключевых категорий рыночной экономики, которая непосредственно связана с достижением цели развития как каждого предприятия в отдельности, так и общества в целом. В смысловом отношении эффективность связывается, во-первых, с результативностью работы или действия, во-вторых, с экономичностью, то есть минимальным объемом затрат для выполнения данной работы или действия. Но, ни одно, ни второе понятие не может всесторонне охарактеризовать эффективность, так как при минимальных затратах могут быть достигнуты не самые лучшие результаты. Поэтому под эффективностью в общем виде понимается результативность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, которая определяется путем сопоставления полученных результатов и затрат, расходованных на достижение этих результатов.

Проблема эффективности - это, как правило, проблема выбора, например, что производить, какие виды продукции, каким из существующих способов, как их распределять и какой объем ресурсов необходимо использовать. Экономическая эффективность является двояким понятием: во-первых, она определяется как отношение результатов производства к затратам на его реализацию, во-вторых, как отношение произведенного результата к тому, от чего пришлось отказаться, выбирая альтернативный более выгодный вариант.

Метод чистого приведенного эффекта основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных потоков, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Сначала необходимо денежные доходы и расходы, распределенные во времени, привести в сопоставимый вид с помощью коэффициентов привидения. Значения этих коэффициентов рассчитываются для каждого интервала планирования при заданной величине ставки дисконта r c использованием модифицированной формулы сложных процентов. Для удобства расчетов можно использовать специальные финансовые таблицы, в которых указаны значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т.п. в зависимости от временного интервала и значения ставки дисконта.

Соответственно, чистый приведенный эффект (NPV), при единовременном осуществлении инвестиционных затрат (IC) рассчитывается по формуле:

,

где P_k - чистый денежный поток в к-м году;

r - дисконтная ставка;

n - период функционирования инвестиций;

- множитель приведения (дисконтирования).

Экономический смысл чистой текущей стоимости можно представить, как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при ее расчете исключается воздействие фактора времени. [7]

Положительное значение NPV считается подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в проект. Поэтому с финансовой точки зрения проект следует принять. Положительное значение NPV представляет собой некоторый «запас прочности», призванный компенсировать возможную ошибку при прогнозировании денежных потоков. Очевидно, что из двух вариантов осуществления проекта должен быть выбран тот, у которого показатель NPV будет больше.

Отрицательное значение NPV, напротив, свидетельствует о неэффективности использования денежных средств. Исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений. Такой проект следует отвергнуть.

В случае, когда NPV равен 0 проект является ни прибыльным, ни убыточным. Однако такой проект имеет положительный аргумент в свою пользу - в случае реализации проекта благосостояние владельцев компании, осуществляющей проект, не изменится, но объемы производства возрастут, то есть компания увеличится в масштабах. Проект можно принять, так как увеличение размеров компании рассматривается как положительная тенденция.

Таким образом, характеризуя показатель «чистый приведенный эффект», следует отметить, что он может быть использован не только для сравнительной оценки эффективности реальных инвестиционных проектов, но и как критерий целесообразности их реализации.

4.1 Оценка действующей налоговой нагрузки на предприятие

Для оценки налоговой нагрузки проведем сравнительный налоговый анализ, состоящий из двух этапов. Первым этапом является анализ абсолютной налоговой нагрузки, а вторым - расчет относительной налоговой нагрузки. Данный анализ проводится согласно предоставляемой ПАО «ЛУКОЙЛ» финансовой отчетности. [10]

Для начала рассмотрим динамику налогов предприятия в 2017-2018 гг., которая представлена в таблице 2.

Таблица 2. Налоги, уплаченные ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2017-2018 гг.

Как видно из таблицы 2, общая сумма налогов в 2018 году составила 1163909 млн руб., что на 172952 млн руб. или 17,5% больше, чем в 2017 году. Наибольший темп роста налоговых выплат связан с налогом на добычу полезных ископаемых в России (40,1%), что объясняется повышением базовой ставки налога. Также на 27,6% повысилась сумма социальных отчислений в пользу работников компании в России. В целом, сумма налоговых выплат, уплачиваемых в России, выросла на 210746 млн руб. (27,3%) и в 2018 году составила 981867 млн руб., в то время как налоги, уплачиваемые за рубежом - упали на 37794 млн руб. (-17,2%) и в 2017 году составили 182048 млн руб., что связано преимущественно с продажей зарубежных активов.

Далее рассмотрим структуру налоговых выплат ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2017-2018 годах, представленную в таблице 3.

Таблица 3. Структура налоговых выплат ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2017-2018 гг.

Таким образом, как видно по данным, полученным в таблице 3, наибольшую сумму налогов ПАО «ЛУКОЙЛ» выплачивает в России, а именно 77,8% в 2017 году и 84,4% в 2018 году. Доля налогов, выплачиваемая в других государствах, имеет тенденцию к падению - в 2017 году их доля была равной 22,2%, а в 2018 году упала на 6,6% и составила 15,6%.

Большую часть налоговых выплат составляет налог на добычу полезных ископаемых в размере 46,8% от всех выплаченных налогов в 2018 году, 39,2% в 2017 году. Также крупную долю в структуре занимают уплачиваемые компанией акцизы, совокупная доля которых составляет 48,7% и 39,6 в 2017 и 2018 гг. соответственно.

Далее необходимо сгруппировать налоги компании по виду источника уплаты.

Таблица 4. Структура налоговой нагрузки ПАО «ЛУКОЙЛ» в зависимости от источника уплаты налогов и сборов в 2017-2018 гг.

Наибольшую долю в структуре налоговой нагрузке по источнику уплаты налогов в 2018 году составляют налоги и сборы, включаемые в себестоимость - 51,7%, в то время как в 2017 году их доля составляла 44,1%. Рост доли связан с увеличением выплат по налогу на добычу полезных ископаемых в 2018 году, причиной роста которых является уменьшение налоговых льгот и рост базовой ставки налога. Значительный рост налога на прибыль в 2018 году на 48,5% вызван, как и увеличением доходов от основной деятельности вследствие роста цен на нефть, так и от продажи дочерних компаний в рамках оптимизации бизнеса.

Расчет структуры налоговой нагрузки в зависимости от источника уплаты налогов и сборов необходим для расчета аналитических коэффициентов налоговой нагрузки. Произведем расчет аналитических коэффициентов налоговой нагрузки на отдельные показатели деятельности предприятия, результаты которого представлены в таблице 5.

Таблица 5. Расчет аналитических коэффициентов налоговой нагрузки на отдельные показатели деятельности предприятия.

Данные коэффициенты представляют собой количественные характеристики, динамика которых дает возможность проследить тенденцию, сложившуюся в налоговой нагрузке анализируемой компании.

В большей степени выше представленные значения аналитических коэффициентов показывают увеличение налоговой нагрузки в 2018 году по сравнению с 2017 годом. Общий коэффициент налоговой нагрузки на выручку от реализации продукции говорит о том, что на каждые 100 рублей налогов в 2017 году приходилось 18,958 рублей выручки, в 2018 году - 19,605 руб.

Далее рассчитаем налоговую нагрузку ПАО «ЛУКОЙЛ» по методике Кировой. Результат расчетов представлен в таблице 6.

Таблица 6. Расчет налоговой нагрузки ПАО «ЛУКОЙЛ» по методике Кировой

Таким образом, по методике расчета налоговой нагрузки, предлагаемой Кировой, относительная налоговая нагрузка ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2018 году равна 22,5%, что ниже аналогичного показателя прошлого года на 0,48%, несмотря на повышение абсолютной налоговой нагрузки в 2018 г. Это объясняется тем, что темп снижения ВСС ниже, чем темп снижения АНН.

4.2 Применение инвестиционного налогового вычета по налогу на прибыль

С 1 января 2018 года компании получили возможность воспользоваться инвестиционным вычетом, который позволяет уменьшить налог на прибыль на расходы по покупке или модернизации основных средств, входящих в 3-7 амортизационных групп (Федеральный закон от 27.11.17 г. №335-ФЗ) [9]

Применять инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль могут налогоплательщики тех субъектов РФ, в которых законом субъекта РФ установлено право на применение такой льготы (пп. 1 п. 6 ст. 286.1 НК РФ).

Перечень налогоплательщиков, которые не могут воспользоваться льготой по применению вычета, установлен п. 11 ст. 286.1 НК РФ

Правом на вычет также не могут воспользоваться консолидированные группы налогоплательщиков (п. 10 ст. 286.1 НК РФ). Кроме того, субъект РФ может установить дополнительные ограничения на применение вычета (пп. 3 п. 6 ст. 286.1 НК РФ).

Инвестиционный вычет применяется к ОС 3 - 7 амортизационных групп, в отношении которых произведены расходы на приобретение, достройку, дооборудование, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение или по иным аналогичным основаниям (за исключением ликвидации) (расходы на приобретение и модернизацию ОС) (п. 4 ст. 286.1 НК РФ).

Субъекты РФ вправе установить дополнительные ограничения на применение вычета по категориям ОС, к которым применяется вычет (пп. 4 п. 6 ст. 286.1 НК РФ). [1]

Если организация использует право на вычет, то она не может применять амортизационную премию к таким ОС и начислять амортизацию по ним (п. 7 ст. 286.1 НК РФ).

Использовать право на вычет можно с начала очередного налогового периода.

Изменить свое решение организация вправе через 3 года, если субъект РФ не установит иной срок (п. 1 ст. 285, п. 8 ст. 286.1 НК РФ).

Так как компания ПАО «ЛУКОЙЛ» располагается в Москве, этот вычет не применяется.

Правительством России проводится так называемый налоговый манёвр, подразумевающий снижение ставок экспортных пошлин и увеличение ставок налога на добычу полезных ископаемых и акцизов. Изменения, вступившие в силу с января 2017 г., положительно повлияли на доходность добычи и негативно - на доходность переработки и сбыта. В целом же влияние этих изменений на финансовые результаты Группы не было существенным.

В 2018 г. не было существенных поправок в расчёте экспортной пошлины и налога на добычу полезных ископаемых, однако в течение года Правительство России приняло ряд законов, которые вступили в силу 1 января 2019 г.

Новые законы предусматривают завершение налогового манёвра до 2024 г. за счёт постепенного снижения ставки экспортной пошлины на нефть до нуля и эквивалентного увеличения ставки налога на добычу нефти. С целью исключения негативного влияния снижения экспортной пошлины на маржу переработки, был введён отрицательный акциз на перерабатываемое сырье.

Вывод

инновационный риск налогообложение

Инновационная деятельность предприятия связана с высоким уровнем риска. Объективно за любой новизной стоят неопределенные условия, неизвестные события, неожиданные организационные, экономические, технические и прочие проблемы. Высокий риск инноваций заставляет предприятия более осторожно относиться к принципиально новым идеям, предпочитая идти по пути незначительного совершенствования товаров, услуг, технологий, тем самым, тормозя процесс, а также возможную дополнительную прибыль.

Инновационные риски могут привести к множеству потерь, не только финансовых, но и трудовых, технологических, социальных, экономических, имиджевых и многих других. Поэтому необходима эффективная система риск-менеджмента инноваций, обеспечивающая изменение условий инновационной деятельности антирисковыми мероприятиями.

В процессе написания данного проекта был проведен анализ компании ПАО «ЛУКОЙЛ». Далее была описана инновационная деятельность компании и проведена оценка основных инновационных рисков.

Основываясь на существующих рисках были предложены методы их снижения. Далее был проведен расчет эффективности предложенных мероприятий, который показал, что предложенный метод снижения риска будет эффективным. И также была определена налоговая нагрузка на предприятие, которая показала увеличение налоговой нагрузки в 2018 году по сравнению с 2017 годом.

Практическая значимость работы состоит в том, что реализация комплекса по снижению инновационных рисков, предложенного в данном проекте, позволит организации выйти на новый уровень развития, повысит конкурентоспособность предлагаемых услуг, улучшит экономические показатели ее деятельности.