Антикризисное управление и диагностика финансового состояния предприятия

Для выработки мер по своевременному упреждению и предотвращению приближающихся кризисных ситуаций, а также (в случае их возникновения) по их преодолению необходимо знать структуру и закономерности развития кризисного процесса. На рис. 1.4 представлены основные факторы кризисного процесса Жарковская Е. П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление: учебник. М., Омега-Л, 2007..

Рис. 1.4 Структура кризисного процесса

К стратегическому кризису приводит отсутствие или недостаточное развитие системы стратегического управления на предприятии, в частности отсутствие четкой структуризации стратегических целей предприятия; непонимание того, что разработка стратегии предприятия является важнейшим топом планирования, тесно связанным с другими этапами внутрифирменного планирования; ориентация руководителей высшего звена на решение оперативных и текущих задач в ущерб стратегическим.

Углубление стратегического кризиса приводит к возникновению тактического кризиса, внешними признаками которого являются сокращение масштабов деятельности; снижение доли рынка, уменьшение прибыли; сокращение численности персонала и т.д.

Дальнейшее развитие кризисного процесса обнаруживается в росте задолженности предприятия, ухудшении показателей ликвидности. В результате кризисный процесс переходит в следующую фазу - фазу кризиса обеспеченности.

Кризис обеспеченности может иметь следствием временную или длительную хроническую неплатежеспособность предприятия. Состояние неплатежеспособности, убыточность финансово-хозяйственной деятельности свидетельствуют о том, что предприятие находится под угрозой банкротства, которое не обязательно наступает неотвратимо. Для вывода предприятия из кризиса необходимо разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия-должника: перемещение управленческих кадров, реструктуризация, ликвидация неэффективно работающих подразделений, привлечение новых источников финансирования и др. Цели результаты анализа финансового состояния предприятия свидетельствуют об отсутствии реальной возможности восстановить его платежеспособность, это может явиться основанием для подготовки и применения процедур ликвидации предприятия.

Одной из существенных особенностей кризиса и, соответственно, субъективной реакции является фактор времени. На необходимость учета временных параметров при диагностике степени неплатежеспособности предприятия обращено внимание и в ряде нормативных документов. В соответствии с этими актами на практике в числе абсолютных показателей финансового состояния предприятия используется коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Этот коэффициент в отличие от коэффициентов текущей ликвидности и обеспечения собственными средствами, имеет четкие факторные временные параметры, т.е. начало и конец отчетного периода в месяцах года. Таким образом, особенностью антикризисного управления является дефицит времени на принятие управленческого решения и на реализацию антикризисных процедур.

Сторона кризиса, отражающая положительные возможности обновления, по определению некоторых ученых и специалистов, является «антиципативным (опережающим) антикризисным менеджментом». Наряду с программой защиты от кризисного саморазрушения он включает профилактику и «терапию» банкротства, т.е. стадию диагностики и превентивной санации в процессе антикризисного управления.

Антикризисное управление актуализует функциональные аспекты по выявлению и преодолению причин, препятствующих оздоровлению предприятия, и радикализацию мер, восстанавливающих его платежеспособность. По мнению некоторых авторов, для предприятий, достигших стадии развития и подъема в своем жизненном цикле, экономическая сторона кризиса и, следовательно, необходимость диагностики выражается в дефиците денежных средств, необходимых для ведения производства и расчетов с кредиторами.

Исследование причин, обусловливающих процесс антикризисного управления, позволяет предложить следующую классификацию факторов возникновения кризисной ситуации в деятельности предприятия Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2008.:

- внешние факторы: тип экономической системы; несбалансированная кредитная политика или ее полное отсутствие; структура потребностей населения; уровень доходов и накоплений населения; величина платежеспособного спроса клиентов-предприятий; фаза экономического цикла; политико-правовая нестабильность и экономическая неопределенность государственного регулирования; темп и размеры инфляции; научно-техническое и информационное развитие производственного цикла; уровень культуры общества; международная конкуренция;



Направление

Типы

Виды

Результат

Рис.1.6 Процесс диагностики в антикризисном управлении

- внутренние факторы: ошибочная рыночная философия фирмы; отсутствие или неправильные принципы ее действия; нерациональное использование ресурсов и низкое качество продукции; невысокий уровень менеджмента и маркетинга; несоответствие уровня управленческой и организационной культур предприятия его технологической структуре.

2. Диагностика финансового состояния предприятия ООО «СОЮЗ-К»

2.1 Характеристика предприятия ООО «Союз-К»

Предприятие ООО «Союз-К» создано 27 июня 2007 года, на общей долевой форме собственности с уставным капиталом 10000 рублей.

Местонахождение и юридический адрес: 344006,

г. Ростов-на-Дону, Чехова, ул., 42,

тел./факс 2277461, 2631076

Директор фирмы - Колесников Борис Николаевич.

Организационная структура предприятия представлена в приложении А.

ООО «Союз-К» действует на основании Устава. Высшим органом управления общества является собрание участников. Из числа участников избирается председатель собрания, который организует ведение протоколов.

Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом и обладает правами юридического лица. ООО «Союз-К» имеет в собственности обособленное имущество, а также самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, заключать все виды гражданско-правовых договоров с другими хозяйствующими субъектами, нести обязанности, распоряжаться имуществом, быть истцом или ответчиком в арбитражном суде.

В соответствии с основными видами своей деятельности предприятие осуществляет взаимоотношения с юридическими и физическими лицами на основе договоров по реализации товаров, оказания услуг, выполнение работ; самостоятельно планирует и осуществляет хозяйственную деятельность, исходя из реального спроса и в пределах направления деятельности.

Предприятие осуществляет оперативный и бухгалтерский учет результатов деятельности, предоставляет государственным органам информацию, необходимую для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации.

Основными видами деятельности ООО «Союз-К» является:

- Строительство;

- Продажа квартир, комнат;

- Покупка квартир, комнат;

- Обмен квартир, комнат;

- Аренда квартир;

- Загородная недвижимость;

- Коммерческая недвижимость;

- Юридические услуги;

- Оценка недвижимости.

Всем своим клиентам ООО «Союз-К» представляем полный комплекс услуг по различным операциям с недвижимостью в Ростове-на-Дону и Ростовской области.

Так же агентство предлагает свою помощь в реализации жилья с новостройками, в покупке и продаже коммерческой и загородной недвижимости, а также занимается различными операциями на вторичном рынке жилья.

База данных ООО «Союз-К» коммерческой недвижимости ежедневно пополняется актуальными предложениями по продаже комнат в Ростове. Разделы базы данных содержат тысячи актуальных предложений по всем категориям недвижимости (продажа комнат в Ростове, покупка комнат, аренда квартир, аренда комнат, складов, офисов и пр.) Все сделки, будь-то покупка квартир, продажа комнат или продажа квартир сопровождается юридически и практически специалистами фирмы.

На Ростовском рынке недвижимости работают около 200 агентств недвижимости. Условно их можно разделить на 2 группы:

1) Крупные агентства: Вант, Нирлан, Титул, Альфа-Дон, Лендлорд. Данные агентства существуют на рынке недвижимости Ростова-на-Дону более 5 лет, оказывают полный спектр услуг по подбору продаже, покупке, обмену недвижимости. Деятельность агентств Лендлорд и Титул застрахована на 1 миллион долларов. Именно эта группа и является главными конкурентами предприятия ООО «Союз-К».

2) Средние и мелкие агентства: Дон-Строй, Риэлти, Этлан, Алекс, Кредо, Квартал. Занимаются, как правило, 2-3 видами услуг, среди продаваемых объектов преобладает недвижимость эконом класса. Деятельность не застрахована.

2.2 Анализ рынка недвижимости в ростовской области

На сегодняшний день на рынке недвижимости г. Оренбурга достаточно развиты такие сегменты как: коммерческая недвижимость (офисная, торговая, производственная, складская, развлекательная) и жилая недвижимость. Согласно данным за первый квартал 2007 года, наибольшую долю на рынке продаж (предложения) составляет рынок жилья. На втором месте - коммерческая недвижимость. Что касается рынка аренды (предложение), также лидирующую позицию занимает жилая недвижимость, на втором - офисная недвижимость, на третьем - торговая. В целом, структура рынка относительно постоянно и со временем изменяется незначительно.

За последние три года в Ростовской области наблюдался рост цен на квартиры вторичного рынка жилья. Главным образом это касается одно- и двухкомнатных квартир. Среди основных факторов, влияющих на рост цен, продавцы чаще всего называют инфляцию и спекулятивный спрос.

Стоимость 1 кв.м. квартир в различных районах города Ростов-на-Дону колеблется довольно в широком диапазоне. Так, стоимость 1 кв.м. в Центральной части города превышает стоимость 1 кв.м. в других районах города на 20-35 %. На сегодняшний день Ростовская область по-прежнему относится к регионам с достаточно высокой арендной платой за жилье. Спрос на аренду квартир, как в самом Ростове, так и в районах и городах области превышает предложение. Как и в предыдущие годы, начало 2007 года ознаменовано некоторым увеличением предложения типовых квартир на рынке, причем большую часть из них занимают «хрущевки», а также квартиры в новых домах. Наибольшей популярностью пользуются центральные районы города. Хотя из-за нехватки свободного жилья арендаторы снимают жилплощадь даже в отдаленных районах города. Причем наиболее ходовым товаром на рынке аренды типового жилья являются одно- и двухкомнатные квартиры. Что касается предложения, то оно, по прогнозу специалистов, на протяжении нескольких лет будет значительно ниже уровня спроса. Разброс цен на комнаты и квартиры зависит от местоположения жилья, от его состояния (не требует ли она косметического ремонта), наличия мебели и бытовых удобств и, конечно же, от спроса. Величина арендной платы в зависимости от места положения составляет от 2 до 30 тыс. в месяц.

Из графика видно, что лидирующим по темпам прироста за март стал Болгарстрой (11,39%), на втором месте Нахичевань (4,93%), и на третьем Военвед/Стройгородок (4,75%).

Среди последних в рейтинге по результатам прироста за месяц районов выделяется Сельмаш с отрицательным приростом (-0,5%), Орджоникидзе/Аэропорт (-0,53%), Чкаловский (-1,61%) и Темерни (-5,98%).

Данные отрицательные показатели по вышеперечисленным микрорайонам являются корректирующими к значительному февральскому приросту и не означают перелома повышательной тенденции.

2.3 Анализ финансового положения ООО «Союз-К»

Активы организации на конец 2008 г. характеризуются следующим соотношением: 12,9% иммобилизованных средств и 87,1% текущих активов. Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 166776 тыс. руб. (на 42,4%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени - на 146,3%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Структура имущества организации и источников его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода	(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4: гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Иммобилизованные средства	21646	5,5	72421	12,9	+50775	+3,3 раза
2. Оборотные активы, всего	371617	94,5	487618	87,1	+116001	+31,2
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	338783	86,1	383831	68,5	+45048	+13,3
в том числе: -сырье и материалы;	320784	81,6	340265	60,8	+19481	+6,1
- готовая продукция (товары).	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	17999	4,6	43566	7,8	+25567	+142
НДС по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-
ликвидные активы, всего	30674	7,8	95617	17,1	+64943	+3,1 раза
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	30514	7,8	94802	16,9	+64288	+3,1 раза
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года);	160	<0,1	815	0,1	+655	+5,1 раза
- товары отгруженные.	-	-	-	-	-	-
Пассив
1. Собственный капитал	129809	33	319707	57,1	+189898	+146,3
2. Заемный капитал, всего	133723	34	68959	12,3	-64764	-48,4
из них: - долгосрочные кредиты и займы;	85003	21,6	5559	1	-79444	-93,5
- краткосрочные кредиты и займы.	48720	12,4	63400	11,3	+14680	+30,1
3. Привлеченный капитал Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов	129731	33	171373	30,6	+41642	+32,1
Валюта баланса	393263	100	560039	100	+166776	+42,4

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- Денежные средства - 64288 тыс. руб. (38,5%)

- Незавершенное строительство - 35663 тыс. руб. (21,4%)

- Запасы: расходы будущих периодов - 25392 тыс. руб. (15,2%)

-Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 19481 тыс. руб. (11,7%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 170435 тыс. руб. (69%),

- Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 34984 тыс. руб. (14,2%),

- Доходы будущих периодов - 19143 тыс. руб. (7,8%),

Займы и кредиты - 14680 тыс. руб. (5,9%),

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Займы и кредиты» в пассиве (80018 тыс. руб.).

Чистые активы организации на последний день 2008 г. намного (в 3197,1 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «Союз-К», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 146,3% за рассматриваемый период (2008 г.). Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку (табл.2.2).

Таблица 2.2

Оценка стоимости чистых активов ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода	тыс. руб. (гр.4-гр.2)	± % ((4-2): 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	129809	33	319707	57,1	+189898	+146,3
2. Уставный капитал	100	<0,1	100	<0,1	-	-
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом	129709	33	319607	57,1	+189898	+146,4

По данным таблицы 2.3 оба коэффициента на последний день 2008 г. оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,04) указывает на низкую вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений в ближайшие три месяца.

Таблица 2.3

Определение неудовлетворительной структуры баланса ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатель Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).	Значение показателя	Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,08	2,08	-	не менее 2	соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,29	0,51	+0,22	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент утраты платежеспособности	x	1,04	x	не менее 1	соответствует

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение улучшили свои значения (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток) Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+108163	-230620	+247286	-136545
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+193166	-145617	+252845	-130986
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+371617	+32834	+487618	+103787

Коэффициент автономии организации на конец декабря 2008 г. составил 0,57. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение укладывается в общепринятую для этого показателя норму (>0.5) и свидетельствует об уравновешенности собственного и заемного капитала ООО «Союз-К» (табл. 2.5).

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,58, что значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Союз-К» составляет всего 58%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день анализируемого периода составило 0,78. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации.

Таблица 2.5

Анализ прочих показателей финансовой устойчивости «Союз-К» за 2008 г.

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (3-2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,33	0,57	+0,24	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	0,49	1,33	+0,84	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,55	0,58	+0,03	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,9	0,78	-0,12	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,94	0,87	-0,07	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	0,57	0,66	+0,09	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,52	0,52	<0,01	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,68	0,98	+0,3	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (0,66) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО «Союз-К» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (98% и 2% соответственно). При этом в течение анализируемого периода (2008 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 30%.

2.4 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Союз-К»

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два (табл. 2.6). У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 76431 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение не выполняется - у ООО «Союз-К» недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности (1% от необходимого) для погашения среднесрочных обязательств.

Таблица 2.6

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ООО «Союз-К» за 2008 г.

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.6 - гр.2)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	94802	+3,1 раза	>=	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	171233	+32,2	-76431
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	815	+5,1 раза	>=	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	63540	+29,9	-62725
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы - РБП - НДС к зачету)	348689	+7,9	>=	П3. Долгосрочные обязательства	5559	-93,5	+343130
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	72421	+3,3 раза	<=	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал- РБП - НДС к зачету)	276395	+147	-203974

Исходя из таблицы 2.7 по итогам декабря 2008 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью укладывается в норму (2,08 при нормативном значении 2,0 и более). При этом за анализируемый период коэффициент практически не изменился.

Таблица 2.7

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на начало отчетного периода, тыс. руб.	на конец отчетного периода, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,08	2,08	-0,01	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,17	0,41	+0,24	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	0,4	+0,23	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

Коэффициент быстрой ликвидности на последний день 2008 г. оказался ниже нормы (0,41). Это означает, что у ООО «Союз-К» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Соответствующим норме, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,4 при норме 0,2 и более). За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,23.

Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что за анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 325885 тыс. руб., что равняется 38,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 27956 тыс. руб., или на 7,9%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 93343 и 65387 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (-11,1%) опережает изменение выручки (-9,9%)

Прибыль от прочих операций за рассматриваемый период составила 254 тыс. руб., что на 41 тыс. руб. (13,9%) меньше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 0,1% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Союз-К» за анализируемый период (2008 г.) приведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Союз-К» за 2008.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	тыс. руб. (гр.2 - гр.3)	± % ((2-3): 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	849412	942755	-93343	-9,9
2. Расходы по обычным видам деятельности	523527	588914	-65387	-11,1
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	325885	353841	-27956	-7,9
4. Прочие доходы	254	303	-49	-16,2
5. Прочие расходы	-	8	-8	-
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	254	295	-41	-13,9
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	326139	354136	-27997	-7,9
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	-78274	-84993	+6719	+7,9
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	247865	269143	-21278	-7,9
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)	+170435	х	х	х

Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и Баланса показало, что в 2008 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 77430 тыс. руб.

Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль», что допустимо для субъектов малого предпринимательства (кроме того, ПБУ 18/02 не применяют кредитные, бюджетные организации).

2.5 Анализ рентабельности и расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) ООО «Союз-К»

Представленные в таблице 2.9 показатели рентабельности имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «Союз-К» в 2008 г.

Таблица 2.9

Анализ рентабельности ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)	Изменение, коп. (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2008 г.	за аналогичный период прошлого года
1	2	3	4
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	62,2	60,1	+2,1
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	38,4	37,5	+0,9
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	47,3	45,7	+1,6

В отчетном периоде организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 38,4 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. (+0,9 коп.).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составила 47,3%. Это значит, что с каждого рубля, израсходованного за рассматриваемый период в рамках финансово-хозяйственной деятельности ООО «Союз-К», было получено 47,3 коп. прибыли. За аналогичный период 2007 г. также была получена прибыль, но на 1,6 коп. с рубля меньше, чем в 2008 г.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Анализ рентабельности использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	87,1	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	52	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	110,3	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

За рассматриваемый период каждый рубль, вложенный ООО «Союз-К» в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил прибыль от продаж в размере 0,87 руб.

В таблице 2.11 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.11

Анализ показателей оборачиваемости активов ООО «Союз-К» за 2008 г.

Показатель оборачиваемости	Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент	Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	1,8	202
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	3,8	95
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	1742,4	<1
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	1742,4	<1
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	6,5	55
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	2,4	153

В соответствии с результатами расчетов, за 202 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 153 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

2.6 Анализ кредитоспособности и прогноз вероятности банкротства ООО «Союз-К»

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

- первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);

- второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);

- третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,1. Поэтому, организация может рассчитывать на получение банковского кредита (таблица 2.12).

Таблица 2.12

Анализ кредитоспособности ООО «Союз-К» по методике Сбербанка России

Показатель	Фактическое значение	Катего-рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,4	1	0,11	0,11	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,41	3	0,05	0,15	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	2,08	1	0,42	0,42	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли)	1,33	1	0,21	0,21	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
Рентабельность основной деятельности	0,38	1	0,21	0,21	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.
Итого	х	х	1	1,1

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_5,

Где:

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1,8 и менее - очень высокая;

от 1,81 до 2,7 - высокая;

от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

от 3,0 и выше - очень низкая.

Для ООО «Союз-К» значение Z-счета по итогам декабря 2008 г. составило 5,99. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ООО «Союз-К» (табл. 2.13). В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

Таблица 2.13

Прогноз вероятности банкротства ООО «Союз-К»

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,79	1,2	0,95
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,57	1,4	0,8
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,58	3,3	1,92
К4	Отношение собственного капитала к заемному	1,33	0,6	0,8
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	1,52	1	1,52
Z-счет Альтмана:	5,99

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «СОЮЗ-К»

3.1 Разработка рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия ООО «Союз-К»

За анализируемый период предприятие показало стабильное, устойчивое финансовое состояние, имеющее тенденцию в сторону повышения. Повысились показатели рентабельности, платежеспособности, оборота материальных средств. Данный факт свидетельствует об успешном развитии предприятия и его кредитоспособности.

Финансовый анализ результативности финансово-экономической деятельности предприятия позволяет отметить положительную динамику в показателях прибыльности и рентабельности. Экономический анализ деятельности ООО «Союз-К» позволяет отметить следующие положительные моменты:

- значительное увеличение валюты баланса;

- высокие показатели коэффициентов ликвидности;

- увеличение показателей прибыльности;

- повышение рентабельности финансово-экономической деятельности.

По оценке результатов финансового анализа можно предложить несколько вариантов улучшения финансового состояния:

1)для дальнейшего улучшения структуры имущества необходимо добиваться большего снижения доли дебиторской и кредитной задолженности с помощью надежных, с финансовой точки зрения, партнеров;

2) внедрение нового оборудования, которое позволит, с одной стороны, снизить себестоимость работ по строительству, использовать современные материалы, отличающиеся большей долговечностью;

3) имея стабильный спрос рынке недвижимости, низкий уровень постоянных затрат, высокую оборачиваемость активов, необходимо активизировать производственную деятельность и увеличить объем строительства и оказываемых услуг;

4) в связи с увеличением объема строительства и услуг в сфере недвижимости, расширить канала снабжения и сбыта, привлекая дополнительный круг потребителей.

Исчисление оптимального размера прибыли становится важнейшим элементом планирования предпринимательской деятельности на современном этапе хозяйствования. Для прогнозирования максимально возможной прибыли, в планируемом году, целесообразно сопоставить выручку от реализации продукции с общей суммой затрат, подразделяют на переменные и постоянные.

Приведенные ниже расчеты позволяют определить так называемый «эффект производственного рычага». «Эффектом производственного рычага» называют такое явление, когда с изменением выручки от реализации продукции происходит более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону.

Известно, выручка от реализации продукции в 2008 году составила 942755 тыс. рублей. Таким образом, при суммарных затратах в 127634 тыс. рублей, прибыль равна 269143 тыс. рублей (942755 - 673612). Если в 2007 году выручка от реализации продукции увеличится на 10 %, что составит 1037030,5 тыс. рублей , то переменные затраты вырастут также на 10 % и будут равны 670321,113 тыс. рублей . Постоянные затраты при этом остаются неизменными, т.е. 42826,91 тыс. рублей. В этом случае суммарные затраты составят 713148,023 тыс. рублей, а прибыль - возрастет по сравнению с прошлым годом на 24 % .

Следовательно, при росте выручки от реализации продукции на 10 % прибыль увеличится на 24 %.

Изыскивая возможности увеличения прибыли, целесообразно проверить влияние на ее прирост не только переменных, но и постоянных затрат.

Так, если переменные затраты увеличатся на 10 % (670321,113, тыс. рублей), а постоянные затраты на 2 % - 43683,45 тыс. рублей , то общая сумма всех затрат составит 714004, 56тыс. рублей (670321 + 43683,45).

Прибыль при этом определяется в сумме 63049,6 тыс. рублей (1037030,5- 714004,56) и, следовательно, возрастет по сравнению с прошлым годом на 22 % , а не 24 %.

Таким образом, очевидно, что по мере возрастания постоянных затрат, при прочих равных условиях, темпы прироста прибыли сокращаются.

Произведенные расчеты позволяют определить силу воздействия производственного рычага. Для этого следует из общей суммы выручки от реализации продукции исключить переменные затраты, а результат разделить на сумму прибыли.

В нашем случае сила воздействия производственного рычага в 2007 году равна 1,24 ((942755 тыс. руб. - 609328,83 тыс. руб.): 269143 тыс. руб.).

Показатель «эффекта производственного рычага» имеет важное значение. Если выручка от реализованной продукции возрастет, например, на 8 %, то, пользуясь этим показателем, можно определить, что прибыль увеличится на 10% (8 % * 1,2).

В случае снижения выручки от реализации продукции на 5 % прибыль увеличится на 6 % (5 % * 1,2).

Увеличение выручки от реализации продукции на 10 % влечет рост прибыли на 24 %, что и было рассчитано ранее.

Исходя из силы воздействия производственного рычага, можно сделать вывод: чем выше удельный вес постоянных затрат и соответственно ниже удельный вес переменных затрат при измененной сумме выручки от реализации продукции, тем сильнее воздействие производственного рычага. Однако это не значит, что можно бесконтрольно увеличивать постоянные расходы, так как если при этом сократится выручка от реализации продукции, то предприятие понесет большие потери в прибыли.

В связи со сложившимися экономическими и политическими условиями в нашей стране, для того чтобы выжить, предприятию необходимо проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия ООО «Союз-К» служит его финансовая устойчивость, эффективное производство. Успех дела также обеспечивает квалифицированное руководство, которое располагает полной информацией о финансовом состоянии и хозяйственной деятельности организации и способно прогнозировать ее дальнейшее развитие.

3.2 Расширение ассортимента услуг, как источник получения дополнительной прибыли ООО «Союз-К»

Поскольку ООО «Союз-К» обладает достаточно устойчивым финансовым положением, увеличить прибыль можно за счет выхода на новые рынки и увеличение ассортимента оказываемых услуг.

1) Разработка интернет-сайта с возможностью самостоятельного поиска подходящего вариант из базы данных ООО «Союз-К». Клиент сможет самостоятельно подобрать себе подходящий вариант, по своим параметрам, останется только позвонить с агентство и назвать номер понравившейся недвижимости. С одной стороны данный вид услуги в значительной степени сократит расходы на персонал, с другой сэкономит время клиента. Примерная стоимость такого сайта 25 000 руб.

2) На российском рынке недвижимости активно развивается новый вид услуг - due diligence. Для большинства простых граждан это словосочетание пока еще незнакомо, однако для тех, кто активно работает в сфере недвижимости, проведение процедуры due diligence, или проверки юридической «чистоты» приобретаемого объекта и земельного участка, уже вошло в обиход. Только в Москве свои услуги в данной области предлагает несколько десятков российских и западных компаний - как юридических, так и консалтинговых. Однако специалисты констатируют, что в России зачастую даже крупные компании обращаются за юридической экспертизой лишь после приобретения объекта недвижимости. На сегодняшний день в Ростове-на-Дону, данную услугу не предоставляет ни одна компания

Due diligence, или «проверка должной добросовестности» (обычно так принято переводить это словосочетание с английского языка), представляет собой процедуру тщательного исследования деятельности компании и бизнеса. Подобная проверка проводится для того, чтобы удостовериться: раскрываемые сведения не содержат никаких неточностей, двусмысленного толкования, искажений или упущений. Проведение подобной процедуры желательно и при осуществлении крупных приобретений. Так, хорошо зарекомендовала себя практика проведения due diligence при покупке объектов недвижимости и земельных участков.

Цель проведения правового аудита объекта недвижимости всегда одна - предоставление клиенту полной информации о возможных рисках по приобретаемому объекту и по возможности нивелирования выявленных рисков.

Процедура due diligence в области недвижимости, как правило, проводится в несколько этапов, в ходе которых анализируются права собственника на объект недвижимости, история создания объекта, цепочка приобретений, анализ процедуры приватизации. Также специалисты выявляют фактические обременения, с которыми объект выставляется на продажу, проводит экспертизу правомочий продавца по объекту недвижимости, устанавливают компетенцию и ограничения по совершению сделки.

Диапазон расценок на данную услугу довольно широк и находится в диапазоне от 1 тыс. долл. за «чистый» участок или объект до 100 тыс. долл. Тем не менее правовой аудит значительно снижает риски по приобретаемому объекту и обеспечивает надежность инвестиций

Когда счет идет на миллионы, то беспокоиться нужно заранее, уверены юристы. Действительно, всевозможных коллизий с объектами недвижимости в их практике случалось немало. Как правило, многие клиенты не придают большого значения различным обременениям, с которыми продается объект. Например, такой факт как наличие законных арендаторов может существенно затруднить реализацию прав собственности.

Нередки случаи, когда у арендаторов заключены долгосрочные договора с правом последующей приватизации объекта, тогда выселить их без суда практически не получится. Кроме того, нужно с особенной осторожностью отнестись к объектам, к которым еще в советское время были сделаны незаконные пристройки. Так, действовавший в то время Гражданский кодекс 1964 года предусматривал понятие «незаконный» только для жилых домов и дач. Понятие «незаконная постройка» для зданий и сооружений, возводимых юридическими лицами, не существовало. Т.о., на практике пристройка осуществленная без землеотвода и разрешения на строительство считается законным, особенно если строительство осуществлено государственным органом, и запись о нем внесена в реестр федерального имущества.

Непроведение due diligence до инвестиций в недвижимость, зачастую как минимум ведет к дополнительными расходам, а как максимум - к потере прав на приобретенный объект, вложенные инвестиции. Некоторые истории получают свое продолжение в многочисленной судебной практике по самовольным постройкам, истребованиям земельных участков, оспариванием договоров аренды, заявленным искам о реституции (вендикации).

Однако, юридической силы заключение специалиста, проводившего due diligence, не имеет. Возможно, именно по этой причине в России до сих пор к услугам фирм, проводящих due diligence, обращаются уже после приобретения желанного объекта. Это всего лишь экспертное мнение компании, его не принимают ни суды, ни налоговые органы. Правда, собранные факты и документы клиент компании может использовать при аргументации в судебных органах и органах правопорядка.

3) Можно предложить следующий вид услуг на рынке инвестиций жилой элитной недвижимости - вложение средств на этапе проекта с последующим ремонтом и сдачей ее в аренду. На первом этапе компания помогает разместить средства клиента в наиболее доходном и ликвидном объекте. После сдачи дома Государственной комиссии начинается выполнение ремонта. Дизайн-проект разрабатывается таким образом, чтобы после него квартира стала более ликвидной и была приемлема для сдачи в аренду.

Сегодня под инвестированием в жилую элитную недвижимость понимают приобретение квартиры или нескольких квартир на стадии проекта или нулевом этапе строительства для дальнейшей перепродажи после сдачи дома Государственной приемной комиссии. Вторым способом получения дохода является инвестирование в элитную недвижимость с целью сдачи ее в аренду. Данное предложение объединяет оба этих способа и позволяет клиенту извлечь максимальную выгоду.

Также заслуживает внимания приобретение квартиры без отделки, для последующего ремонта с целью перепродажи. Разница в цене между квартирой без отделки и квартирой с отделкой достигает 40%. Это вызвано дефицитом предложений на рынке квартир готовых к заселению составляющим 60%. Среди клиентов ООО «Союз-К» видит как банковские и инвестиционные компании, так и частных лиц. Минимальная сумма инвестиций этого проекта должна превышать $300 000.

4) Продажа недвижимости на море. Данная группа включает в себя коттеджи, таунхаусы и апартаменты для взыскательных покупателей. Идеальная экология горного леса, частный пляж, роскошный ландшафтный дизайн и весь комплекс услуг для жизни и отдыха.

Недвижимость у моря на побережье города Сочи.Уникальный целебный климат Хосты, а также сочетание пляжного отдыха и горнолыжного курорта в Сочи жилье и отдых здесь сделали очень популярным среди россиян. Не только благодаря экологии, но и в связи с перспективой проведения Зимних Олимпийских игр в 2014 году, целебная земля в Сочи ценится все выше.

Владельцы апартаментов и вилл Русская Ривьера смогут не только пользоваться инфраструктурой поселка, но и получить оздоровительные и лечебные процедуры в санатории Зеленая Роща - Сочи не напрасно называют городом здоровья.

Фирма сможет предложить эксклюзивную недвижимость по умеренным ценам, так как продажа домов (Сочи) осуществляется на стадии строительства.

Закрытый элитный посёлок «Русская Ривьера» с собственной инфраструктурой для жизни и отдыха:

- Комфортабельные апартаменты с отрытыми балконами - терассами от 70 кв.м.;

- Просторные 2-х уровневые пентхаусы от 115 кв.м;

- Крытые машиноместа для размещения персонального автотранспорта жителей поселка и их гостей;

- Благоустроенный пляж, причал;

- Бассейны;

- SPA-центр;

- Бар, ресторан;

- Мини-маркет;

- Бизнес-центр;

- Мульти-сервис.

5) Разработка 3-D моделирования помещений. В связи с возросшим спросом на VIP-жилье данная услуга является весьма актуальной, не смотря на это в нашем городе нет фирма, занимающихся подобными разработками. Данное направление включает в себя:

а) Дизaйн oбществeнных интeрьeрoв:

Магазины, бары, кафе, рестораны, спортивные и развлекательные клубы, салоны красоты, административные здания, офисы.

б)Дизайн частных интерьеров:

Дома и квартиры похожи друг на друга, как близнецы. Чтобы не быть, как нужно купить нечто неординарное - яркий дизайн, стильную мебель, правильное освещение.

в) Декорирование:

- Эффектное оформление внутренних помещений,

- Роспись стен

- Дизайн штор

- Дизайн текстиля (покрывала, подушки)

- Подбор предметов интерьера (картины, люстры, светильники, вазы, столы и т.д.)

- Декорирование существующих предметов.

Таблица 3.1

Примерная стоимость услуг 3-D моделирования

Наши услуги	Стоимость
-Создание идеи, -Выбор стиля, -Эскизный проект (2-3 варианта перепланировки с расстановкой мебели, размещением сантехники, размещением техники или оборудования, 1-2 перспективных изображения на помещение)	7-10 у.е/м2
Рабочий проект: -план раскладки полов, - план расстановки мебели, - план возводимых перегородок, - план потолков с расстановкой светильников, - разрезы потолков, - план установки розеток, - План установки кондиционеров, -маркировка дверей и проёмов, - виды и развёртки внутренней поверхности стен, - разрезы помещений, -ведомость отделки помещений с подбором строительных и отделочных материалов), - 1-2 перспективных изображения на помещение (3D-визуализация)	8-20 у.е/м2
Авторский надзор	10-15% от стоимости проекта/мес
Выезд с заказчиком в магазины и салоны для подбора чистовых материалов, сантехники, светильников, мебели, элементов декора	1-2% от стоимости проекта/день

Заключение

Исходя из проведенного выше исследования можно сделать следующие выводы:

Приведенные ниже показатели финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:

- положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение рассматриваемого периода (2008 г.) наблюдалось увеличение чистых активов;

- оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), уложились в норму;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

- коэффициент абсолютной ликвидности вполне соответствует общепринятому значению;

- итоговая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (52%).

Показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Союз-К», имеющие хорошие значения:

- коэффициент автономии имеет хорошее значение (0,57);

- коэффициент текущей (общей) ликвидности соответствует нормальному значению;

- за отчетный период получена прибыль от продаж (325885 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-27956 тыс. руб.);

- чистая прибыль составила 247865 тыс. руб.;

- положительная динамика рентабельности продаж (+0,9 процентных пункта от рентабельности 37,5% за аналогичный период 2007 г.);

- положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации (+1,6 коп. к 45,7 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2007 г.).

С позитивной стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели: