В останні роки стала популярна гра в гольф на замерзлих водоймищах - "крижаний гольф" ( ice-golf). Такі заходи відрізняються своєрідної видовищністю й не вимагають майже ніяких витрат.

Гру в гольф узимку можна віднести до "крэйзі-гольфа" тільки в чинність нетрадиційних умов. Але в гольф грають і в розпечених пісках пустель, і на мулистому дні моря під час відливу, і на дахах будинків, і на зовсім непридатні для цього будівельних майданчиках. Намагаються не відставати від "крейзі-гольфістов" і ентузіасти міні-гольфа. Однак по самому визначенню "crazy-golf", цей вид міні-гольфа не може мати чітких критеріїв.

8. Поля - тренажери "Віртуальний гольф"

Гольф-тренажер - високотехнологічний пристрій, що дозволяє проводити повноцінну гру в гольф та тренування. За допомогою комп'ютерної системи гольф-тренажери створюють ефект присутності на реальному гольф-полі (рис.Б.3 Додатку Б).

Тренажер являє собою конструкцію, всередині якої, знаходиться екран та комп'ютерна система, що складається з комп'ютера, відео-проектора та інфра-червоних сенсорів. Основою конструкції є металевий каркас, з внутрішньої сторони вкритий спеціальним ударостійким та антистатичним покриттям. Задня стінка тренажеру служить екраном, виготовленим з високоміцного нейлону. У передній частині тренажеру знаходиться відео-проектор з високою розрізняльною здатністю, та інфрачервоні сенсори.

Проектор проектує зображення гольф-поля на екран, створюючи тим самим візуальний ефект присутності гравця на полі. Інформаційне табло на екрані показує номер гравця, відстань до прапорця, напрямок та швидкість вітру перед кожним ударом. А звукова карта комп'ютера відтворює природні шуми, звук вітру та м'яча, що падає, тим самим підсилюючи ефект присутності.

Спеціальна площадка імітує траву та пісок бункера. На такому тренажері можна відпрацьовувати різноманітні удари, крім удару накатом.

При ударі м'яч гравця пролітає через інфрачервоні сенсори, що з високою точністю враховують швидкість, обертання та напрямок польоту м'яча і передають цю інформацію в комп'ютер. М'яч вдаряється в екран, гаситься за рахунок спеціального прошарку екрану та падає на підлогу, при цьому комп'ютер завдяки інформації, отриманої ним від сенсорів, проектує на екрані подальший політ і падіння м'яча.

Тренажер може працювати і в якості тренера оскільки після удару окрім загальної інформації про удар програма виводить на екран і підказки про його покращення.

Комп'ютерна система гольф-тренажера дає цілий ряд можливостей, які неможливо здійснити на реальному гольф-полі, наприклад: переглянути з різних сторін траєкторію польоту, швидкість м'яча, дальність удару; прослідкувати за ударом з різних точок: з місця удару, з місця приземлення м'яча, з прапора. Гольф-тренажер дозволяє продемонструвати рельєф поля, знайти точне місце знаходження лунки, тощо.

Автоматична система підрахунку балів дозволяє проводити змагання за участю кількох гравців. Однією з унікальних особливостей гольф-тренажера є можливість за допомогою комп'ютерної програми проводити турніри на кращих гольф полях світу, таких як St. Andrews, Pebble Beach та ін.

В табл.В.1 Додатку В наведені необхідні площі земельних ділянок для побудови перерахованих вище видів полів для міні-гольфу.

Орієнтовна вартість будівництва міні-гольф полів складає:

- Створення міні гольф поля "драйвінг рейндж" - від 30 у.е. кв.м;

- Створення модульних міні гольф площадок - від 45 у.е. кв.м;

- Створення міні-гольф поля "паттінг грін" - від 50 у.е. кв.м;

- Створення міні-гольф поля з ландшафтним дизайном і озелененням - від 80 у.е. кв.м;

- Створення міні гольф поля "пітч енд патт" - від 120 у.е. кв.м.

Володіти площадкою для міні-гольфу - це не тільки новий, цікавий вид бізнесу для українського підприємця, алі й суттєві прибутки, - навіть найменша доцільно розташована гольф-площадка у спортивно-розважальному закладі зробить його більш привабливим для клієнта.

Одна з найпривабливіших особливостей цього бізнесу полягає в тому, що витрати на інвентар та обладнання мінімальні та одноразові, а сервісне обслуговування не вимагає великих витрат. Всього лише одна людина в змозі одночасно обслуговувати клієнтів і доглядати за площадкою та інвентарем.

В табл.В.2 Додатку В наведені вихідні дані для приблизних розрахунків оцінок прибутковісті даного бізнесу, при середній платі за гру на площадці з 18-ма лунками 10 USD.

Сьогодні гольф - це гра мільйонів. Приміром, у США налічується близько 25 мільйонів гравців у гольф. Там для цього обладнано більше 15 тисяч полів, У маленькій Японії в гольф грають 12 мільйонів чоловік на двох тисячах полів. Не відстають у розвитку гольфа й країни Східної Європи. У Чехії побудоване 41 поле для гольфа, у Польщі - 28, в Угорщині - 9.

Міні-гольф неймовірно популярний у Європі (та й в усьому світі), а Україна, при всьому її бажанні йти семимильними кроками у розвинуте європейське суспільство, поки що випускає це із поля зору. Але ж саме міні-гольф, як спорт, як дозвілля, має здатність поставити Україну на якісно новий рівень, на одну сходинку з іншими розвинутими країнами.

Розділ 3. Оцінка ефективності застосування інвестиційних інструментів фінансування проекту створення міні-гольфклубу

3.1 Інвестиційний аналіз фінансування проекту та моделі грошових потоків застосуванні інвестиційних інструментів прямих інвестицій, кредитних інвестицій та часткового лізингу обладнання

Згідно з вихідними даними на етапі побудови міні-гольф клубу потрібні наступні грошові потоки капітальних витрат (інвестицій):

- загальний обсяг залученої капітальної інвестиції на 0-році проекту пови-нен становити 9 млн. доларів США, або 72 млн.грн. (по курсу НБУ 8,0 грн./1 долар США - листопад 2009 року);

- прямі інвестиції залучені під передачу інвесторам акцій створеного ЗАТ "Одеса гольф-клуб" при умовах дивідендної доходності акцій не менше 32% на рік від номіналу вартості капітальної інвестиції та при умові кумулятивності акцій, тобто можливості накоплення дивілендів та сплати їх інвесторам с 3 року експлуатації проекту;

- номінальна сума прямої інвестиції повертається по закінченню життєвого циклу проекту інвесторам, гольф-клуб передається новому комунальному власни-ку (Одеській обласній раді) за залишковою вартістю основних фондів в оплату концесії тимчасової передачі земельної ділянки обласної комунальної власності;

- допускається зменшення обсягів прямих капітальних інвестицій за раху-нок залучення довгострокових банківських кредитів та придбання у фінансовий лізинг обладнання клубу по схемі проектного фінансування під гарантії держав-ного органу влади (Одеської обласної ради), який надає в концесію земельну ді-лянку для будівництва спортивно-розважального клубу та отримує його у кому-нальну власність через 5 років експлуатації проекту інвесторами;

- джерелом сплати банківського кредиту та лізингу, разом з відсотками за користування банківським кредитом та лізинг обладнання, по схемі проектного фінансування є джерела, генеруємі на етапі експлуатації проекту, а саме - аморти-заційні відрахування частки доходу на рівні, який допускається Законом України "Про оподаткування прибутку підприємств" [5].

На етапі 5-річної експлуатації проекту міні-гольф клубу поточні кошторисні прогнози доходів та витрат наведені в табл.В.3 - В.5 Додатку В.

Згідно кошторису будівництва проекту міні-гольф клубу, введенні в експ-луатацію основні фонди, загальною вартістю 8,25 млн.доларів США, розподі-ляються за групами наступним чином:

1 група - 5490000 доларів США;

2 група - 1860000 доларів США;

3 група - 300000 доларів США;

4 група - 600000 доларів США;

В табл. В.6 Додатку В наведені результати розрахунку амортизаційних відрахувань за 5 років проекту, рівень яких застосовується при розрахунку балансового прибутку гольф-клубу та рівня податку на прибуток (25% від балансового прибутку). Курс національної валюти в проекті - 8,0 грн./1 долар США.

В табл.В.7 Додатку В наведені результати прогнозу обсягів банківського кредитування чи лізингу обладнання та графіку обслуговування боргу при засто-суванні в якості джерела нарахованих сум амортизації основних засобів. При цьому застосовані наступні проектні обмеження:

- обсяг проектного довгострокового банківського кредиту не може бути більшим 50% вартості основних засобів підприємства, оскільки довгострокове банківське кредитування на 5 років здійснюється тільки на основі заставного забезпечення - гарантій (застава ОФ) на суму не меншу, ніж 200% від суми кредиту, тобто сума кредиту не може бути більшою за 33,0 млн.грн.;

- обсяг лізингового кредиту за сумою не може бути більшим за сумарну вартість основних фондів 2,3,4 груп, тобто всіх видів обладнання міні-гольф клубу, таким чином максимальна сума лізингу не може бути більшою за 22,08 млн.грн.;

- фактичний обсяг залучаємого банківського кредиту чи фінансового лізин-гу обладнання по схемі проектного фінансування розраховується з врахуванням того, що щорічний обсяг повернення частки кредиту (лізингу) та щорічний обсяг сплачуємих відсотків за користування кредитом (лізингом) не повинен перевищу-вати рівень 90% амортизаційних відрахувань, джерелом яких є чистий дохід від надання послуг клубом;

- 10% амортизаційних відрахувань викоритовуються на поточний ремонт основних фондів міні-гольф клубу.

Для оцінки вартості залучених коштів банківських кредитів та лізингових кредитів в дипломному проекті проведений корреляційно-регресійний аналіз ди-наміки ставок банківського кредитування у національній валюті та ставок банків-ських депозитів за період з 01.01.2008 по 01.10.2009 по статистичним даним Наці-онального банку України [111], які представляють мінімальний рівень собівартос-ті банківського кредитування у вигляді вартості залучених банківських джерел коштів для формування кредитного портфелю.

Результати аналізу представлені на графіках рис.Г.2 - Г.3 Додатку Г. Аналіз графіків рис.Г.2- Г.3 Додатку Г показує, що в дипломному проекті можна в якості вихідних даних вибрати річну ставку банківського кредиту у розмірі 25% річних від залишку кредиту, а річну ставка лізингового кредиту у розмірі 30% від залиш-ку лізингу (лізингова компанія бере банківський кредит під 25% річних та вста-новлює свої 5 % лізингового доходу).

В табл.Г.2 додатку Г представлені статистичні дані Національного банку України по рівню доходності державних облігацій ОВДП у 2009 році, які можуть бути використані як безризикова ставка доходності інвесторів на фінансовому ринку України. Враховуючи, що середня ставка доходності ОВДП в Україні у 2009 році досягла 22% річних, а ризик недоотримання доходу на капітал для нових проектів для інвесторів оцінюється на рівні 5-10% річних [82], в досліджу-ємому проекті в якості номінальної доходності акцій, в які інвестується капітал прийнята річна ставка за моделлю САРМ = 32% = 22% (безризикова ОВДП) + 10% (ринковий ризик).

Враховуючи прийняті вихідні ставки вартості акціонерного та залученого (банківський та лізинговий кредит) капіталу, а також дані амортизаційних розра-хунків, наведені в табл.В.6 - В.7 Додатку В, в досліджуємому проекті застосову-ються наступні показники варіанти інвестиційних інструментів:

1) Варіант 100% фінансування за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму 72,0 млн.грн., які придбаються інвесторами:

- за умови річної ставки дивідендної доходності акцій 32% від номіналу інвестиції;

- при кумулятивних гарантіях акцій (несплачена сума дивідендів розрахун-кового періоду сплачується в настпуних періодах);

- при поверненні номінальної суми інвестованого капіталу (викупу акцій підприємством у інвесторів по номіналу) на кінець 5-го року експлуатації проекту (закриття проекту та продаж міні-гольф клубу).

2) Варіант змішаного фінансування (72 млн.грн.) за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму 54,7 млн.грн. на вищеприведених умовах та довгострокового банківского кредиту на 5 років на суму 17,3 млн.грн. на умовах:

- повернення суми кредиту - рівномірне на кінець кожного року, починаю-чи з 1 року експлуатації міні-гольф клубу;

- сплата відсотків - на кінець кожного року за ставкою 25% річних (рівень для довгострокових заставних кредитів в національній валюті) від поточного залишку суми кредиту за поточний рік.

3) Варіант змішаного фінансування (72 млн.грн.) за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму 56,0 млн.грн. на вищеприведених умовах та довгострокового фінансового лізингу обладнання на 5 років на суму 16,0 млн.грн. на умовах:

- повернення суми фінансового лізингу - рівномірне на кінець кожного року, починаючи з 1 року експлуатації міні-гольф клубу;

- сплата відсотків за користування лізингом - на кінець кожного року за ставкою 30% річних (рівень для довгострокових заставних кредитів в національ-ній валюті 25% +5% лізингова премія) від поточного залишку суми кредиту за поточний рік.

Враховуючи рівень амортизаційних відрахувань, наведений в табл.В.6 Додатку В, вихідні дані проектного рівня інвестиційного фінансування проекту сформовані в табл. В.8 Додатку В.

3.2 Обгрунтування вибору бар'єрної ставки дисконтування грошових потоків в різних варіантах фінансування проекту

При аналізі дисконтованої ефективності варіантів фінансування проектів застосовуються основні 3 варіанта бар'єрних ставок, або ставок дисконтування грошових потоків, витрачених на фінансування проекту та генеруємих проектом у результаті господарчої діяльності по експлуатації профінансованих активів проек-ту [70]:

- Бар'єрна ставка з обліком мінімальної ринкової вартості грошей в банків-ській системі країни та з додатковим урахуванням інфляції (ставка дисконтування 1-го типу);

- Бар'єрна ставка з обліком зваженої середньої вартості капіталу, WACC (ставка дисконтування 2-го типу);

- Бар'єрна ставка за ринковим рівнем безризикової ставки доходності інвес-тиційного капіталу з урахуванням прогнозних ризиків проекту - модель САРМ (ставка дисконтування 3-го типу).

На рис. Г.1 та в табл.Г.1 - Г.2 Додатку Г наведені статистичні дані та графі-ки економетричних моделей регресійних моделей ( програмний модуль "елект-ронних таблиць" EXCEL -2007) екстраполяційного прогнозування на період дії проекту рівней:

- інфляції в Україні;

- облікової ставки Національного банку України (мінімальна вартість грошей);

- безризикових ставок ринкової інвестиційної доходності в Україні, розраховуємих за динамікою рівня доходності державних облігацій ОВДП у 2007 - 2009 роках.

Враховуючи дані, наведені на рис. Г1 в табл.Г.1- Г.2, а також пропонуємий рівень ризику в 5% - 10% для нових проектів [82], в дослідженнях дійсного проекту приймаються наступні рівні бар'єрних ставок:

1. Постійна ставка вартості власного капіталу WACC(власн) - 32% , яка розраховується за 2-ма моделями:

- річна ставка за моделлю RСАРМ = 32% = 22% (безризикова ставка ОВДП) + 10% (ринковий ризик нових проектів);

- річна статистична модель альтернативної доходності інвестиційного капіталу в Україні Rальтерн = 32% =11% (середній прогнозуємий рівень інфляції на період проекту) + 16% ( середній рівень альтернативної депозитної доходності інвестиційного капіталу при його вкладанні в банківську систему України) +

5% (ринковий ризик нових проектів);

2. Змінна ставка вартості змішаного (власний (ставка вартості 32%) + кредитний (ставка вартості 25%)+ 2% додаткового наростання ринкового ризику) капіталу RWACC(власн+кредит) - з рівня 28,0% на 1 рік проекту до рівня 34,0% на останній 5-й рік проекту;

3. Змінна ставка вартості змішаного (власний (ставка вартості 32%) + лізинговий (ставка вартості 30%)+ 2% додаткового наростання ринкового ризику) капіталу RWACC(власн+лізинг) - з рівня 31,0% на 1 рік проекту до рівня 34,0% на останній 5-й рік проекту.

Згідно з графіком регресійної моделі, наведеної на рис.Г.1 Додатку Г, та враховуючи тенденції в керуванні цим процесом в Україні, в проекті прийнята змінна ставка щорічної інфляції товарних цін на послуги, матеріали та заробітну плату для умов поступового зниження рівня інфляції за 5 років проекту в 2 рази:

1 рік проекту - 16,0%; 2 рік проекту - 14,0%; 3 рік проекту - 12,0%;

4 рік проекту - 10,0%; 5 рік проекту - 8,0%;

3.3 Розрахунок основних дисконтованих показників ефективності застосування інвестиційних інструментів

В дипломному проекті проведений конкурсний аналіз трьох варіантів проектного фінансування:

№1 - 100% фінансування за рахунок емісії акцій створюваного ЗАТ "Одеса Гольф" з розміщенням їх як серед резидентів, так і, в основному, серед нерезидентів України (іноземних інвесторів);

№2 - часткове фінансування за рахунок емісії акцій створюваного ЗАТ "Одеса Гольф" з розміщенням їх як серед резидентів, так і серед нерезидентів України (іноземних інвесторів) та залучення банківського кредиту в частці, яку проектно можна обслуговувати за рахунок грошових потоків 90% амортизаційних відрахувань з поточного чистого прибутку при експлуатації гольф-клубу;

№3 - часткове фінансування за рахунок емісії акцій створюваного ЗАТ "Одеса Гольф" з розміщенням їх як серед резидентів, так і серед нерезидентів України (іноземних інвесторів) та залучення фінансового лізинга обладнання клубу в частці, яку проектно можна обслуговувати за рахунок грошових потоків 90% амортизаційних відрахувань з поточного чистого прибутку при експлуатації гольф-клубу.

В досліджуємому проекті 1-й варіант інвестиційних інструментів - варіант 100% фінансування за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф" на суму 72,0 млн.грн., які придбаються інвесторами, має наступні параметри реалізації:

- за умови річної ставки дивідендної доходності акцій 32% від номіналу інвестиції;

- при кумулятивних гарантіях акцій (несплачена сума дивідендів розра-хункового періоду сплачується в наступних періодах);

- при поверненні номінальної суми інвестованого капіталу (викупу акцій підприємством у інвесторів по номіналу) на кінець 5-го року експлуатації про-екту (закриття проекту та продаж міні-гольф клубу).

В табл.Д.1 - Д.5 Додатку Д наведені результати програмно-пов'язаних ланцюгів розрахунків за алгоритмом [70] варіанту №1 - 100% фінансування проекту за рахунок додаткової емісії акцій підприємства:

- показники операційної діяльності за 1 - 5 роки та ліквідація підприємства;

- показники фінансової діяльності за 1 - 5 роки та ліквідація підприємства;

- показники дисконтованої ефективності інвестицій по результатам діяль-ності за 1 - 5 роки та ліквідації підприємства.

Основними результатами проекта Варіант №1 є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в експлуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн.грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів), при цьому на момент початку експлуатації міні-гольф клубу на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів - 4,384 млн.грн.;

2. За 5 років діяльності:

- сума інвестиції 72,0 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і спла-чуються кумулятивно на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 99,207 млн.грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

- поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 44,9%(1 рік) - 10,15%(5 рік);

- поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг стано-вить 2,23 (1 рік) - 9,85 (5 рік).

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні:

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходуPV = 56,803 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC =

-54,033 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +2,769 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 105,13% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +5,13%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,76 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 1,89 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 32,0% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 33,91% річних.

Таким чином представлений інвестиційний проект створення міні-гольф клубу за варіантом №1 є прибутковим та інвестиційно привабливим, оскільки строк фізичного зносу міні-гольф полів становить 8 -10 років, тобто після окуп-ності інвестиції за 4,8 роки, міні-гольф клуб буде приносити чистий прибуток його наступним власникам.

В досліджуємому проекті для оптимізації варіантів проектного фінансу-вання проаналізовані наступні моделі змішаного проектного інвестування з застосуванням інвестиційних інструментів:

1) Варіант (№2) змішаного фінансування (72 млн.грн.) за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму 54,7 млн.грн. на вищепри-ведених умовах та довгострокового банківского кредиту на 5 років на суму 17,3 млн.грн. на умовах:

- повернення суми кредиту - рівномірне на кінець кожного року, почина-ючи з 1 року експлуатації міні-гольф клубу;

- сплата відсотків - на кінець кожного року за ставкою 25% річних (рівень для довгострокових заставних кредитів в національній валюті) від поточного залишку суми кредиту за поточний рік.

2) Варіант (№3) змішаного фінансування (72 млн.грн.) за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму 56,0 млн.грн. на вищепри-ведених умовах та довгострокового фінансового лізингу обладнання на 5 років на суму 16,0 млн.грн. на умовах:

- повернення суми фінансового лізингу - рівномірне на кінець кожного року, починаючи з 1 року експлуатації міні-гольф клубу;

- сплата відсотків за користування лізингом - на кінець кожного року за ставкою 30% річних (рівень для довгострокових заставних кредитів в націо-нальній валюті 25%+5% лізингова премія) від поточного залишку суми лізингового кредиту за поточний рік.

Результати розрахунку основних дисконтованих показників ефективності застосування інвестиційних інструментів наведені нижче:

а). Варіант №2 часткових прямих інвестицій в статутний капітал гольф-клубу та часткового проектного банківського кредитування проекту.

В табл.Е.1 - Е.7 Додатку Е наведені результати програмно-пов'язаних ланцюгів розрахунків за алгоритмом [70] варіанту №2 - змішане фінансування проекту за рахунок емісії акцій підприємства+ банківського довгострокового кредитування:

- показники операційної діяльності за 1 - 5 роки та ліквідація підприєм-ства;

- показники фінансової діяльності за 1 - 5 роки та ліквідація підприєм-ства;

- показники дисконтованої ефективності інвестицій по результатам діяльності за 1 - 5 роки та ліквідації підприємства.

Основними результатами варіанту №2 є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в ек-сплуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн.грн., з них 54,7 млн. грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів) та 17,3 млн.грн. банківського кредиту, при цьо-му на момент початку експлуатації на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів - 4,384 млн.грн.;

2. За 5 років діяльності (1 підваріант - без поточних дивідендів):

- сума банківського кредиту 17,3 млн.грн. та сума нарахованих відсотків за користування кредитом 12,975 млн.грн. сплачені банку повністю;

- сума інвестиції 54,7 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і спла-чені на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 89,475 млн.грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

- поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 58,73%(1 рік) - 11,27%(5 рік);

- поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг стано-вить 1,70 (1 рік) - 8,87 (5 рік).

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні ( варіант №2 - без поточних дивідендів):

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходу PV = 50,05 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC =

-39,963 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +10,090 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 125,25% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +25,25%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 3,99 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,10 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 28,88% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 36,10% річних.

4. За 5 років діяльності (варіант № 2 - з поточною виплатою дивідендів):

- сума банківського кредиту 17,3 млн.грн. та сума нарахованих відсотків за користування кредитом 12,975 млн.грн. сплачені банку повністю;

- сума інвестиції 54,7 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту сплачувались за 3, 4 та 5 роки(на 5 рік - кумулятивно за 3 роки) в загальній сумі 83,62 млн.грн.;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 17,1 тис.грн., які є додатковими сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні (варіант №2 - з поточною виплатою диві-дендів):

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходу PV = 46,17 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC =

-41,05 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +5,116 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 112,46% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +12,46%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,45 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,12 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 32,0% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 34,65% річних.

- дисконтована рентабельність інвестиції для інвесторів ROI = +62,19%.

б) Варіант №3 часткових прямих інвестицій в статутний капітал гольф-клубу та часткового лізингу обладнання.

В табл.Ж.1 - Ж.5 Додатку Ж наведені результати програмно-пов'язаних ланцюгів розрахунків за алгоритмом [70] варіанту №3 - змішане фінансування проекту за рахунок емісії акцій підприємства+лізингового фінансового кредитування придбаного обладнання:

- показники операційної діяльності за 1 - 5 роки та ліквідація підприємства;

- показники фінансової діяльності за 1 - 5 роки та ліквідація підприємства;

- показники дисконтованої ефективності інвестицій по результатам діяльності за 1 - 5 роки та ліквідації підприємства.

Основними результатами варіанту №3 є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в експлуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн.грн., з них 56,0 млн. грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів) та 16,0 млн.грн. лізингового кредиту, при цьому на момент початку експлуатації на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів - 4,384 млн.грн.;

2. За 5 років діяльності:

- сума лізингового кредиту 16,0 млн.грн. та сума нарахованих відсотків за користування лізингом 14,40 млн.грн. сплачені лізинговій компанії повністю;

- сума інвестиції 56,0 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і спла-чені на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 88,407 млн.грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

- поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 60,25%(1 рік) - 11,4%(5 рік);

- поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг становить 1,66 (1 рік) - 8,78 (5 рік).

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції у варіанті №3 складають наступні рівні:

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходу PV = 46,69 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC =

-43,03 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +3,651 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 108,49% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +8,49%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,61 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,04 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 33,1% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 35,89% річних.

Як показує порівняльний аналіз зведених даних по варіантам № 1 - 3 проектного фінансування на графіках рис.3.1 - 3.2, варіант №2 змішаного проектного інвестування (варіант часткових прямих інвестицій в статутний капітал гольф-клубу та часткового проектного банківського кредитування проекту) є найбільш економічно ефективний.

Рис.3.1. Порівняльні показники дисконтованої ефективності варіантів проектного фінансування в бізнес-плані створення міні-гольф клубу



Рис.3.2. Порівняльні показники вихідної бар'єрної ставки дисконтування та фактичної дисконтованої внутрішньої ставки доходності для варіантів проектного фінансування в бізнес-плані створення міні-гольф клубу

3.4 Оцінка чутливості показників ефективності проекту та ризиків проектного фінансування

Проектне фінансування - це такий тип боргового фінансування, при якому сам проект є єдиним або основним способом обслуговування боргових зо-бов'язань, як правило, без залучення додаткових фінансових джерел. Проектне фінансування характеризується особливим способом забезпечення реальності отримання запланованого грошового потоку за проектом. Воно досягається шляхом виявлення і розподілу всього комплексу пов'язаних з проектом ризиків між всіма учасниками проекту [67].

Основними принципами зменшення ризиків проектного фінансування є розробка кореляційно - регресійних моделей та екстраполяційне прогнозування на період проекту основних фінансових показників [71]:

- рівня споживчої та товарної інфляції;

- рівня облікової ставки Національного банку (мінімальна вартість грошей в країні);

- рівень безризикової ставки доходності фінансового ринку (за рівнем доходності державних облігацій внутрішнього боргу);

- рівень кредитних та депозитних банківських ставок.

На основі проведених в дипломному дослідженні розрахунків ( рис.Г.1-Г.3 Додатку Г та табл. Г.2 - Г.3 додатку Д) в проекті спрогнозовані рівні бар'єрних ставок дисконтування з додаткови врахуванням рівня ринкового ризику, які є опорними для розрахунків дисконтованої ефективності показників інвестиційного проекту.

Комплексним показником ризику проектного фінансування є відношення фактичного середнього рівня внутрішньої ставки доходності проекту IRR, при якому дисконтований сумарний поток прибутку NPV =0, до проектної бар'єрної ставки дисконтування [70]. Якщо IRR > Rбар, то проект має позитивне значення NPV та певний запас стійкості на зміну внутрішніх чи зовнішніх умов реалізації фінансування проекту. Якщо Rбар > IRR, то проект має негативне значення NPV (дисконтований збиток) та негативний запас стійкості на зміну внутрішніх чи зовнішніх умов реалізації фінансування проекту.

Проектні ризики - це сукупність ризиків (див.рис. Додатку К), що загрожують реалізації інвестиційного проекту або здатні знизити його ефективність, серед який ризики проектного фінансування є окремим сегментом фінансових ризиків [36]. Практична оцінка ризиків проектного фінансування на проектному етапі реалізується методами оцінки чутливості розрахункових показників ефективності проекту до зміни параметрів реалізації фінансування проекту та зовнішніх факторів [28].

Для оцінки чутливості показників ефективності проекту до зміни пара-метрів реалізації фінансування проекту та зовнішніх факторів для всіх 3-х варі-антів аналізуємого проекту були проведені тестові розрахунки оцінки впливу зміни бар'єрної ставки дисконтування (прогнозне очікування економічної ефек-тивності проекту в часі) на основні дисконтовані показники ефективності варіантів №1, 2, 3 проекту (Додатки Д, Е, Ж).

Результати тестових розрахунків наведені на графіках рис.3.3-3.5. Як показує аналіз графіків рис.3.3 -3.5:

- чутливість зміни показника дисконтованого прибутку NPV для варіанту №1 проекту на 22,4% вище, ніж для проектів №2 та №3;

- чутливість зміни показника дисконтованого коефіцієнта доходності інвестиції PI та дисконтованої окупності інвестиції DPP для варіанту №1, №2 та №3 проекту приблизно однакова. Таким чином, по показнику чутливості варіант №1 проекту має більший ризик, ніж варіанти №2 та №3.

Рис. 3.3. Результати оцінки чутливості дисконтованого прибутку інвестиції NPV до зміни ефективної бар'єрної ставки дисконтування для 3-х варіантів фінансування проекту експлуатації міні-гольф клубу



Рис. 3.4. Результати оцінки чутливості коефіцієнта ефективності (рентабельності) інвестиції PI (ДКЕІ) до зміни ефективної бар'єрної ставки дисконтування для 3-х варіантів фінансування проекту експлуатації міні-гольф клубу



Рис. 3.5. Результати оцінки чутливості дисконтованого строку окупності інвестиції DPP(ДСОІ) до зміни ефективної бар'єрної ставки дисконтування для 3-х варіантів фінансування проекту експлуатації міні-гольф клубу



Рис. 3.6. Результати оцінки рівня прогнозних ризиків варіантів проекту до помилки в виборі бар'єрної ставки дисконтування за рівнем відносного відхи-лення бар'єрної ставки від ставки внутрішньої доходності проекту експлуатації міні-гольф клубу

На рис.3.6 наведені результати оцінки рівня прогнозних ризиків варіантів проекту до помилки в виборі бар'єрної ставки дисконтування за рівнем віднос-ного відхилення бар'єрної ставки від ставки внутрішньої доходності проекту експлуатації міні-гольф клубу. Як показує аналіз графіків рис.3.6 - варіант №1 проекту є найбільш ризикований (страховий запас (IRR-Rбар)/IRR =5,6%), а варіант №2 має значно менший ризик (страховий запас (IRR-Rбар)/IRR =19,9%), ніж варіант №3(страховий запас (IRR-Rбар)/IRR =7,8%). Таким чином, варіант №2 проекту - змішане фінансування (акції + банківський кредит) - має найменший ризик реалізації.

Розділ 4. Документація планів проекту створення міні-гольфклубу в стандартах РМВОК (комплекс Microsoft Project - 2007)

4.1 Концепція проекту. Зміст проекту. Структура проекту. Модель проекту

Концепція проекту "Створення міні-гольф клубу" полягає в створенні спортивно-розважального комплексу, призначеного:

- для початківців;

- для дітей шкільного віку, які приїжджають з батьками в готель на короткий активний відпочинок;

- для тренування професіоналів;

- для проведення ігор та спортивних змагань на зменшеній в 20 разів копії гольф-поля "великого гольфу"

Зміст проекту полягає в створенні багатоешелонного комплексу різно-видів міні-гольфу для всіх вікових категорій відвідувачів та ігроків.

Розроблений в роботі бізнес-план та проект створення міні-гольф клубу передбачає створення наступних інфраструктурних об'єктів на відокремленій земельній ділянці клубу (рис.4.1 - 4.3):

1. Будівля клубу (управління клубу, персонал тренерів, обслуговуючий персонал, прокат обладнання для гри) - площа 400 м2 (3 поверхи);

2. Будівля готелю (3 гостьових поверхів, на 1 поверсі - ресторан, бар, сауна, SPA,басейн, магазин спортивного приладдя для гри) -площа 600 м2 (4 поверхи);

3. Будівля автостоянки клубу (400 м2) та під'їздної дороги;

4. Будівля технологічного корпусу ( котельня, насосна, електропідстан-ція, дизель-генераторна, артезіанський колодязь, система водопоста-чання та каналізації) - 300 м2 (2 поверхи);

5. Поле міні-гольфу класу "пітч&патт" - 18 лунок, площа 2 га = 20000м2;

6. Поле міні-гольфу класу "ландшафт парково- камяний 4 рівневий" - 18 лунок, площа 0,2 га = 2000м2;

7. Поле міні-гольфу класу "ландшафт піщано-озерний 2 рівневий" - 9 лунок, площа 0,1 га = 1000м2;

8. Модульно-тренувальне поле міні-гольфу класу "Паттінг грін" - 12 модулів - площа 500 м2;

9. Модульне поле міні-гольфу класу "Дитячий казковий міні-гольф" - 6 лунок - площа 200 м2;

10. Критий зал на 6 "електронних" гольф -тренажерів - площа 200 м2;

11. Обладнання території гольф-клубу між гральними полями, встанов-лення охоронного забору та системи охоронного відеоспостереження.

Таким чином, розрахункова загальна площа земельної ділянки, яка по-винна бути виділена для міні-гольф клубу становить:

При середній вартості концесії земельної ділянки станом на 01.01.2009 року в сільській місцевості поблизу транспортних магістралей на рівні 5$/м2 за 1 рік , вартість придбання земельної ділянки для будівництва міні-гольф клубу в концесію за 5-ти річний період проекту (ескроу - депозит) становитиме:

Розрахункова вартість будівництва ігорних полів та інфраструктури міні-гольф клуба (включаючи зарплату будівельників та персоналу) становитиме:

(350000+4700000+35000+75000+

+20000*120+2000*80+1000*70+500*50+200*45+60000+100000) = 8,0млн.$

Розрахункова вартість інвентаря для ігор, надаваємого в прокат гравцям становитиме 60000$, вартість "електронних" тренажерів - 140000$.

Тобто для побудування міні-гольф клубу проектної структури потрібно початкове інвестування 9 млн.доларів США.

Рис. 4.1. "Дерево цілей" концепції створення спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом



Рис. 4.2. Проектна структура робіт моделі створення спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом



Рис. 4.3. Проектна організаційна структура команди створення спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом

4.2 Календарний план реалізації проекту

Таблиця 4.1 Розрахований в MS Project календарний план робіт проекту

4.3 План надходжень і видатків. Бюджет проекту

Рис. 4.4. Проектна структура витрат на етапі створення спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом

4.4 План фінансування проекту

Таблиця 4.2 Словник подій CTR - проекту

4.5 План моніторингу проекту

Таблиця 4.3 План моніторингу проекту за матрицею відповідальності

4.6 План управління проектом

В Додатках Л, М, Н наведені розраховані в MS Project основні документи управління проектом побудови спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом:

- діаграма Ганта (початкові та кінцеві дати виконання робіт, а також резерви часу) - Додаток Л;

- сітьовий графік проекту - Додаток М;

- календарний план виконання проекту - Додаток Н.

Як показують результати розрахунків, при початку виконання сітьового графіку проекту 04.02.2009 року - критичний путь робіт проекту складає календарну тривалість 28 тижнів, тобто срок введення клубу в експлуатацію - 08 серпня 2009 року.

На етапі виконання проекту буде витрачена сума інвестицій в 9 млн. доларів США, при цьому:

- на заробітну плату персоналу майбутнього керівництва клубу та тимчасових спеціалістів -консультантів виконання проекту з боку клубу буде витрачено 150000 $;

- плановий фінансовий резерв грошових коштів на кінець проекту становить 548000 $.

Розділ 5. Система безпеки життєдіяльності при експлуатації міні-гольф клубу

5.1 Основні напрямки створення системи безпеки життєдіяльності при експлуатації спортивних споруд та ігорних площадок міні-гольф клубу для гравців, персоналу та глядачів

Безпека життєдіяльності (БЖД) - це комплекс заходів, направлених на за-безпечення безпеки людини в середовищі проживання, збереження його здоров'я, розробку методів і засобів захисту шляхом зниження впливу шкідливих і небезпечних чинників до допустимих значень, вироблення заходів по обмеженню збитку в ліквідації наслідків надзвичайних ситуацій мирного і військового часу [34].

Створення системи безпеки життєдіяльності при експлуатації спортивних споруд та ігорних площадок міні-гольф клубу розділяється на проектному етапі на 4 основні напрями:

- розробка техніки безпеки гравців, персоналу та глядачів при грі в гольф;

- створення системи безпеки життєдіяльності гравців та глядачів при знаходженні в готельній інфраструктурі клубу;

- створення системи безпеки життєдіяльності персоналу при знаходженні в спортивно-технологічному корпусі клубу;

- створення системи безпеки життєдіяльності виробничого персоналу при знаходженні в технологічних спорудах клубу (котельня, кухні, щитові, технологічні комплекси басейнів та каналізацій, обслуговування автостоянки, обслуговування систем охорони інфраструктури клубу);

Техніка безпеки гравців, персоналу та глядачів при грі в гольф спирається на "Гольф - Етикет" [79].

На відміну від багатьох видів спорту, гра в гольф у більшості випадків протікає без участі судді або арбітра. Основний розрахунок робиться на порядність гравців і їхню готовність ставиться з повагою до інших гравців і дотримувати Правил.

Щоб уникнути неприємностей, зв'язаних з випадковим ударом ключкою, м'ячем, каменем, галькою, гілкою й тому подібними предметами при нанесенні удару по м'ячу або тренувальному свінгу, гравець повинен переконатися в тім, що присутні перебувають на безпечній відстані.

Гравці не повинні провадити удар доти, поки гравці, що перебувають спереду, не підуть із області можливого приземлення м'яча.

Перед виконанням удару гравці зобов'язані попереджати обслуговуючий персонал поля, що перебуває поблизу або поперед них, якщо збираються зробити удар, що може створити небезпеку для цих осіб.

Якщо гравець посилає м'яч так, що м'яч може потрапити в кого-небудь, гравець повинен негайно викрикнути попередження. У таких випадках прийнято кричати "Фор!".

Гравці повинні завжди виявляти повагу стосовно прочим гравцям на поле. Не слід заважати їхній грі якими-небудь рухами, розмовами або непотрібним шумом. Електронні устрої, принесені гравцем на поле, не повинні відволікати інших гравців.

На площадці гравець не повинен установлювати свій м'яч для першого удару, поки не наступить його черга грати. Гравець не повинен вставати поруч із м'ячем, безпосередньо за м'ячем або безпосередньо за лункою, коли інший гравець збирається виконати удар.

На гріні не слід вставати на лінію патта іншого гравця. Крім того, потрібно стояти так, щоб не відкидати тінь на лінію патта іншого гравця, коли він робить удар. Гравцям варто залишатися на гріні або поруч із ним доти, поки всі інші гравці цієї групи не закінчать лунку. Неухильно додержуйтеся всіх вказівок про пересування візків з набором ключок для гольфа.

В дипломному дослідженні наданий проект створення системи безпеки життєдіяльності виробничого персоналу відділу охорони та відеонагляду при знаходженні в технологічних спорудах клубу.

5.2 Інженерно-технічні системи забезпечення життєдіяльності відділу охорони та відеоконтролю за діяльністю інфраструктури міні-гольф клубу

5.2.1 Аналіз приміщення відділу

Відділ охорони та відеоконтролю за діяльністю інфраструктури міні-гольф клубу є спеціалізованим комп'ютерним центром, який виконує цілодобово:

- контроль діяльності всієї інфраструктури автоматичних пристроїв захисту періметру міні-гольф клубу (відео та лазерний контроль періметру);

- контроль експлуатації полів міні-гольф клубу з рівня спеціальних веж молнієзахисту на території клубу;

- контроль під'їздної автомагістралі та автоcтоянки клубу;

- контроль поверхів в готелі клубу;

- контроль систем охоронно-пожежної сигналізації в готелі та техноло-гічних спорудах клубу;

- контроль приладів карткового безконтактного доступу гравців, персоналу та глядачів на поля міні-гольф клубу, в номери готелю та на автостоянку.

За об'єкт дослідження буво взятий проект приміщення контрольної зміни відділу. У вибраному приміщенні 5 робочих місць. Це приміщення розташоване у цегляній будівлі на 2 поверсі 2-поверхового будинку. Загальна площа приміщення - 20,88 м ( довжина - 5,80м; ширина - 3,60м), висота-2,80м. Розрахуємо площу приміщення, що припадає на одного працюючого, оцінимо ці значення відповідно до СніП 2.09.04-87 [61], за якими встановлено, що на кожного працюючого повинно припадати в управлінських приміщеннях не менше ніж 4 м2 робочої площі. Визначаємо площу приміщення, яка припадає на 1 працюючого.

20,88 / 5 = 4,16 м2.

Отже, дане приміщення придатне для працювання 5 осіб управлінського апарату. Висота приміщення повинна бути від підлоги до стелі не менше 2,50м [59]. Висота об'єкта дослідження складає 2,80м.

Для характеристики приміщення наведемо план приміщення (рис. 5.1).



Рис. 5.1. Схема приміщення відділу охорони та відеоконтролю

У приміщенні розташовано 5 комп'ютерів. Напруга джерела живлення комп'ютерів у приміщенні - 220 В. У приміщенні є 1 склопластикове вікно, розміщені 4 письмових стола, 3 шафи для документів, 1 шафа для одягу, 2 сейфи.

5.2.2 Впровадження системи заземлення електроживлення пристроїв

Головними потенційними небезпеками в приміщенні відділу можуть бути (згідно наказу МОЗУ № 528 [22]): небезпека ураження електричним струмом при короткому замиканні проводки; небезпека пожежі у приміщенні,

Одним з видів інженерно-технічних заходів щодо охорони праці персоналу та забезпечення безпеки життєдіяльності від ураження електричним струмом є захисне заземлення, яке повинно відповідати вимогам ДНАОП 0.00-1.21-98 "Правила безпечної експлуатації електроустановок споживачів" [95].

Захисне заземлення здійснюється за допомогою заземлювачів - металевих провідників, що знаходяться в безпосередньому контакті з землею і розташовуються в ряд. Обираємо трубчатий електрод, довжиною l = 5м, діаметром d = 40мм = 0,04 м [94].

Для визначення необхідного заземлення проводимо розрахунок.

Розрахуємо кількість електродів і довжину сполучної штиби.

Розрахуємо опір одного вертикального електроду, Ом:

, (5.1)

де - питомий опір поверхні в місці розташування заземлювачів, Ом•м, грунт суглинок, тому = 100 Ом•м.

l - довжина трубчастого електроду, м, l = 5 м.

d - діаметр трубчастого електроду, м, d = 40мм = 0,04 м.

- відстань від верхньої точки стержневого заземлювача до поверхні землі, м; 0,5 1,0 м; = 0,9;

t - глибина розташування середини електрода від поверхні землі, м, розраховується за формулою

, (5.2)

м

Ом

Припустимий опір устрою, який заземлює, Rдоп = 4 Ом. Так як Re > Rдоп, знаходимо потрібну кількість вертикальних електродів.

На початку розрахуємо початкову кількість заземлювачів без урахування об'єднуючої штиби.

(5.3)

шт.

приймаємо начальну кількість електродів - 6 штук.

Визначаємо необхідну кількість вертикальних електродів:

(5.4)

де - коефіцієнт використання вертикальних електродів, що враховує обопільне екранування.

Для вибору цього коефіцієнта приймають значення відношення відстані між електродами до їхній довжини а = 1, отже, коефіцієнт використання вертикальних електродів = 0,65.



Приймаємо кількість електродів - 10 штук.

Визначивши кількість заземлення знайдемо довжину з'єднуючої штиби:

(5.5)

м

Опір з'єднуючої штиби визначаємо за формулою:

, (5.6)

де В - ширина з'єднуючої штиби, м; b = 40 мм = 0,04 м;

- відстань від верхньої точки трубчастого заземлювача до поверхні землі, м; = 0,9 м.

Ом.

І розрахуємо загальний опір для устрою, який заземлює, Rз, який повинен бути .

(5.7)

зш- коефіцієнт використання з'єднуючої штиби, зш = 0,62.

 Ом.

Загальний опір Rз відповідає умові Rз Rдоп, тому обрані нами десять електродів d = 0,04м, довжиною l = 5м відповідає всім нормам [94].

5.2.3 Впровадження системи забезпечення освітлення приміщення

Дослідимо достатність природного освітлення. Складемо розрахункову схему та зобразимо на ній (рис.5.2):

габаритні розміри приміщення (5,80м*3,60м*2,80м)

розміри вікон (1,90м* 1,40м*1шт - металопластик на 2 половинки без фіранки, розташоване прямо під потолок (2 см від потолка));

розміщення вікон за висотою приміщення (висота від підлоги до підвіконня - 0,90м, Відносно рівня робочої поверхні + 0,10м)

відстань від вікна до розрахункової точки - 4 м.

Рис. 5.2 -Розрахункова схема розташування вікна (кімната в розрізі)

Нормативне значення коефіцієнта природного освітлення (КПО) для четвертого світлового поясу, в якому розташована Україна, визначається у відсотках за формулою ДБН В.2.5.-28-2006 [55]:

(5.8)

де - нормоване значення КПО для 3-го світлового поясу, яке визначається за ДБН В.2.5.-28-2006 [55]. Для більшості адміністративно-управлінських приміщень, у яких виконуються роботи третього розряду (середньої точності) для бокового світлення складає 1,5%;

m - коефіцієнт світлового клімату (для України m = 0,9);

с - коефіцієнт сонячності. Для географічної широти м. Одеси розташоване в межах 0,75-1,0. Візьмемо с = 0,88.

= 1,5*0,9*0,88 = 1,19 (%)

, (5.9)

де Sвікон-- площа всіх вікон у приміщенні, м2 ;

Sвікон = 1,9 *1,4*1 = 2,66 (м2)

Sпідлоги- площа підлоги приміщення, м2 ;

Sпідлоги =20,88 м2

t0 - загальний коефіцієнт світлопроникності віконного прорізу. Для віконних прорізів адміністративно-управлінських будівель, які не обладнані сонцезахисними пристроями t0 - 0,5%;

- світлова характеристика вікна, береться із таблиці [55];

Кзатемн_буд=1, коефіцієнт, що враховує затемнення вікон іншими будинками, якщо будинків немає, то Кзатемн_буд= 1.

Кзапас - коефіцієнт запасу, береться у межах Кзапас=1,3-1,5, візьмемо Кзапас = 1,4 [55].

r1 - коефіцієнт, який враховує відбиття світла від внутрішніх поверхонь приміщення. Його значення залежить від розмірів приміщення (довжини і ширини), глибини приміщення (відстані від вікна до протилежної йому стінки ззовні), висоти від верху вікна до рівня робочої поверхні, відстані розрахункової точки від вікна, середньозваженого коефіцієнта відбиття світла від стелі, стін, підлоги, який дорівнює 0,5 (для світлих приміщень з світлими меблями) [55].

Знайдемо наступні розміри даного приміщення:

- глибина приміщення складає 5,80 м

- відстань від рівня умовної робочої поверхні до верху вікна 0,1+1,9=2,0 м

- відношення глибини приміщення до висоти від рівня умовної

робочої поверхні до верху вікна 5,80/2,0=2,9

- відношення відстані розрахункової точки від зовнішньої стіни до глибини приміщення 4,00/5,80=0,69

- відношення довжини приміщення до його глибини 5,80/3,60=1,61

З таблиці методичної вказівки [55] знаходимо r1 =1,90

Знайдемо . Для цього необхідно мати наступні розміри приміщення:

відношення довжини приміщення до його глибини 5,80/3,60=1,61 м

відношення глибини приміщення до висоти від рівня умовної робочої поверхні до верху вікна 5,80/2,0=2,9

Знайдемо . З таблиці методичної вказівки [55], використовуючи метод екстраполяції, бачимо наступне :

Повертаючись до формули будемо мати наступне

Порівнюючи значення нормативного коефіцієнта природного освітлення і фактичного можна зробити висновок, що фактичне значення КПО майже в 1,9 раза не відповідає нормативному значенню (еф<ен), тобто у досліджуваному приміщенні катастрофічно недостатньо природне освітлення на робочих місцях, віддалених від вікна. Тому навіть у денну пору у приміщенні повинні бути включені лампи штучного освітлення. Дослідимо достатність штучного освітлення та порівняємо фактичне значення освітлення, яке створюється наявними у приміщенні джерелами з нормативним.