Нормативне значення освітлення для адміністративно-управлінських приміщень при загальному освітленні за ДБН В.2.5.-28-2006 складає при використанні ламп розжарювання - 200 люкс [55].

Ен=200 люкс

Значення фактичного освітлення Еф у приміщенні можна знайти використовуючи метод коефіцієнта використання світового потоку за формулою (5.10) [55]:

, (5.10)

де F - світловий потік лампи. Лампа потужністю 100 Вт створює світловий потік у 1450 лм (F = 1450 лм );

S - площа приміщення, м2;

Z - коефіцієнт нерівномірності освітлення, для ламп розжарювання складає 1,15;

N - кількість світильників, шт (N = 2);

n - кількість ламп у світильнику, шт (n = 3);

К - коефіцієнт запасу, К = 1,5-2;

= 0,5, це коефіцієнт використання світлового потоку.

Для світильників, які традиційно використовуються в адміністративних будівлях, для традиційних розмірів приміщення і кольорового оформлення коефіцієнт використання може набувати значень у межах 0,4 - 0,6.

Порівнюючи нормативне значення освітлення з фактичним, можна зробити висновок про неефективність штучного освітлення (Еф < Ен) і про необхідність додаткових заходів щодо поліпшення штучного освітлення у досліджуваному приміщенні.

Для поліпшення штучного освітлення в даному приміщенні пропонуємо замінити світильники та використовувати люміністцентні лампи з світловим потоком 2000лм у кількості, що складає 8( по 4 лампи у 2-х світильниах) [55].



Отже, у такому разі штучне освітлення буде ефективним, що доведено відповідними розрахунками.

5.2.4 Впровадження системи забезпечення мікроклімату

Дослідимо достатність вентиляції у приміщенні. Відповідно до ДСН 3.3.6.042-99 об'єм виробничого приміщення, що припадає на кожного працюючого, повинен складати не менше 40 м3 [61].

Розрахуємо об'єм приміщення, що припадає на кожного працюючого:

V(1 працівника) = (Sпідлоги * H) /N= (3,60*5,80*2,80) : 5 = 11,70 м3.

Це не відповідає ДСН 3.3.6.042-99 [61]. Тому для нормальної роботи у приміщенні необхідно забезпечити постійний повітрообмін за допомогою вентиляції не менше ніж I1 = 30 м3 /год на кожного працюючого.

Ln = I1*n = 30*5 = 150 (м3/час) (5.11)

h = 2,0

h1 = 2,0 - h2 -> h1 = 0,053* h2

1,053* h2 = 2,0 -> h2 = 1,90 -> h1 = 0,10

Фактичний повітрообмін, враховуючи, що від ј до 1/2 робочого часу по черзі відкриті то половинка вікна, то вхідні двері в коридор, можна розрахувати за формулою [61]:

, (5.12)

де = 0,55 коефіцієнт витрати повітря;

F - площа відкриваємого вікна або вихідного отвору двері в коридор, через який буде виходити повітря;

F= 1,4 *1,9*0,5=1,33 м2

Формула, за якою можна розрахувати швидкість виходу повітря через половинку вікна, або через відкриті двері (вентиляційний канал), м/с.

(5.13)

де g - прискорення вільного падіння, g=9,8 м/с2;

Н2 - тепловий напір, під дією якого буде здійснюватися вихід повітря з кватирки або через вентиляційний канал;

) (5.14)

де h2 - висота від площини однакових тисків до центра відкриваємої половинки вікна. Відстань від площини однакових тисків до центрів верхнього і нижнього прорізів обернено пропорційна квадратам площ цих прорізів;

Теплий період :

=, об"ємна вага повітря ззовні приміщення, кгс/см3;

=, об"ємна вага повітря зсередини приміщення, кгс/см3;

h2 = 0.665 = 0,665 * ( 1,17 - 1,16 ) = 0,00665

Iфакт_тепл= 1,33*0,55*0,3352*3600 /2= 441,35 (м3/год)

Холодний період:

=, об"ємна вага повітря ззовні приміщення, кгс/см3;

=,об"ємна вага повітря зсередини приміщення, кгс/см3;

= 0,665 * ( 1,33 - 1,20 ) = 0,0865

Iфакт_хол = 1,33*0,55*1,187*3600/10 = 312,6 (м3/год)

Порівнюючи значення фактичного повітрообміну і необхідного визначимо (без врахування тепловиділення компьютерної техніки):

- у холодний період року(половинка вікна відкрита на 10%, дверь закрита) вентиляція занадто ефективна Іфакт_хол > Інорм (312,6>150);

- у теплий період року (половинка вікна відкрита на 50% та відкрита дверь) вентиляція також занадто ефективна Іфакт_тепл > Інорм (441,35>150).

Для покращення природної вентиляції пропонуємо впровадження кондиціонерів (спліт систем) з системою як охолодження , так і підогріву повітря.

Потужність по "виробництву холоду " кондиціонером прийнято вимірювати в BTU. Це британська теплова одиниця, 1 BTU = 0,293 Вт.

Для визначення необхідної для охолодження приміщення потужності кондиціонера слід розрахувати сумарне надходження тепла до приміщення, приблизно враховуючи тепло від сонячних променів, освітлення, людей, оргтехніки, тощо. Обрана модель кондиціонера повинна давати таку саму, або навіть дещо вищу потужність. У великому приміщенні можна встановлювати декілька внутрішніх блоків.

В результаті розрахунків надлишкової тепловіддачі в приміщенні на 2 поверсі 2 поверхового будинку, виконані калькулятором фірми по продажу кондиціонерів за допомогою Інтернет-мережі, вибраний 1 кондіціонер (Рис.5.5).



Рис. 5.5 - Вибрані для установки потолочна спліт-система кондиціонеру Fuji RC-54R потужність(кВт): 3,9 - 5,4

На рис.5.5 показані вибраний тип кондиціонеру для зняття надлишкового тепла у приміщенні :

довжина 5,8 м, ширина 3,6 м (площа 20,9 м2)

висота потолків - 2,8 м (об"єм приміщення - 58,5 м3)

- в приміщенні розташовані 5 компьютерних комплекса , 1 ксерокс, 2 мережевих принтера та 2 прилади забезпечення безперебійного електричного живлення

1 вікно приміщення виходить не на сонячну сторону будинку

в кімнаті встановлене штучне освітлення газорозрядними лампами з мінімальним нагрівом на потолках та 5 настольних ламп з лампами накалювання на робочих місцях (5 *75 вт)

Процедура розрахунків надходження тепла в аналітичний сектор управління виглядає таким чином [61]:

, ккал/год (5.15)

де Qобор - виділення тепла від устаткування:

Qобор = 860*n*P*k1*k2. , ккал/год (5.16)

де n = 5, середня працююча кількість устаткування

Р= 0,25 квт - середня теплова потужність одиниці обладнання

к1 = 0,8 - коефіцієнт використання установленої потужності

к2 = 0,5 - коефіцієнт одночасної роботи устаткування

860 - коефіцієнт відношення між потужністю обладнання і кількістю виділеного тепла при переході електричної енергії в теплову (1 квт = 860 ккал/год)

Підставляємо чисельні значення у формулу (3.9):

Qобор = 860*5*0,25*0,8*0,5 = 430 ккал /год

Qлюд - надходження тепла, зумовлене працюючими людьми:

Qлюд = N*q (5.17)

де N = 5 чоловік, які одночасно знаходяться в операційному залі банку;

q = 125 ккал/год - середня кількість тепла, що виділяється однією людиною;

Підставляємо чисельні значення в формулу (3.10):

Qлюд = 5*125 = 625 ккал/год

Qосвітл - надходження тепла від приладів освітлення

Qосвітл = 860* N1 * к4 (5.18)

Де N1 = 0,075*5 = 0,375 квт - сумарна потужність ламп накалювання (кількість ламп помножених на їх потужність) к4 = 0,8 - коефіцієнт одночасного використання

Підставляємо чисельні значення в формулу (3.11):

Qосвітл = 860*0,375 * 0,8 = 258 ккал/год

Qрад = 135 ккал/год - надходження тепла через зовнішні огородження конструкцій від сонячної радіації (значення для західної півкулі 50-широти).

Таким чином, сумарний поток тепловиділення буде становити:

Qнадх = 430 + 625 + 258 + 135 = 1448 ккал/год

(або 1448/860 = 1,7 квт)

Зробимо розрахунок необхідного повітрообміну за надлишком тепла в приміщенні бухгалтерії за формулою :

, м3/час (5.19)

де С = 0,24 ккал/кг*град - питома теплоємність повітря;

с = 1,3 кг/м3 - щільність повітря

tвід - температура повітря, що видаляється

tприпл - температура припливного повітря ( на 8 градусів нижче)

Результати розрахунку по формулі (5.19):

Що відповідає зробленим вище розрахункам по ефективності повітрообміну в приміщення за рахунок відкритого вікна.

Таким чином, для підтримки встановлених параметрів мікроклімату в відділі необхідний 1 потолочний спліт-кондиціонер Fuji RC-54R потужністю 1,9 - 3,0 квт з регульованою продуктивністю від 80 до 500 м3/год.

5.2.5 Впровадження системи пожежно-охоронної сигналізації та пожежогасіння

Відповідно до ОНТП 24-86 [85] відділ охорони та відеоконтролю по вибуховій і пожежній безпеці відноситься до категорії В (робота з непальними речовинами і матеріалами в холодному стані). Можлива причина пожежі в приміщенні - порушення правил техніки безпеки, несправність електроприладів. За ДБН В.1.1-7-2002 [52] будівля, де знаходиться дане приміщення відноситься до другого ступеню вогнестійкості.

Згідно з функціональною важливістю та наказом Міністерства України з питань надзвичайних ситуаційта у справах захисту населення від наслідків Чорнобильської катастрофи від 22.08.2005 N 161 "Про затвердження Переліку однотипних за призначенням об'єктів, які підлягають обладнанню автоматичними установками пожежогасіння та пожежної сигналізації" [20] у відділі встановлено:

протидимні лазерні датчики пожежної сигналізації;

система газового пожежогасіння, яка спрацьовую після сигналу проти- димних датчиків пожежної сигналізації через 30 сек. після автоматичного відключення силової напруги 220 в в кімнаті і включення сирени та після замикання спецзамка дверей в приміщення при покидання його останнім працівником відділу (або при закритих дверях у випадку відсутності персоналу в приміщенні);

систему антипожежного відеоконтролю та примусового відкачування газу після гасіння пожежи.

Згідно з наказом Міністерства України з питань надзвичайних ситуацій від 19 жовтня 2004 року N 126 "Про затвердження Правил пожежної безпеки в Україні" [19] розроблений план евакуації з даного приміщення на випадок

виникнення в ньому пожежі (рис.5.6).

Висновки

В представленій магістерській дипломній роботі запропонований бізнес-план та обгрунтування проектного фінансування інвестиційного проекту створення спортивно-розважального комплексу з міні-гольф клубом на Україні, в передмісті м.Одеси, на основі іноземного інвестування та концесійної угоди з Одеською обласною радою на використання земельної ділянки на протязі 5 років.

Клуб міні-гольфу - це центр дозвілля, що представляє собою комплекс відкритих та закритих(зимній період) площадок та тренажерів для гри в міні-гольф, дитячих майданчиків, готель с системою опалювання, сауна з басейном, ресторан, кафе з баром, розрахований на щоденну цілорічну експлуатацію.

Привабливе внутрішнє середовище утворюється мальовничими ландшафтами та живою рослинністю. Сполучення можливостей для відпочинку, розваг і спортивно-оздоровчих заходів обумовлюють високу рентабельність площадок для міні-гольфу, перевірену світовим досвідом.

Концепція проекту "Створення спортивно-розважального клубу з міні-гольфом" полягає в створенні спортивно-розважального комплексу, призначеного:

- для початківців;

- для дітей шкільного віку, які приїжджають з батьками в готель на короткий активний відпочинок;

- для тренування професіоналів;

- для проведення ігор та спортивних змагань на зменшеній в 20 разів копії гольф-поля "великого гольфу"

Зміст проекту полягає в створенні комплексу різновидів міні-гольфу для всіх вікових категорій відвідувачів та ігроків.

Розроблений в магістерській дипломній роботі бізнес-план та проект спортивно-розважального комплексу з міні-гольф клубом передбачає створення наступних інфраструктурних об'єктів на відокремленій земельній ділянці клубу, наданій в концесійне використання створюваному ЗАТ з іноземними інвестиціями "Одеса-Гольф":

1. Будівля клубу (управління клубу, персонал тренерів, обслуговуючий персонал, прокат обладнання для гри) - площа 400 м2 (3 поверхи) - вартість 350000 $;

2. Будівля готелю (3 гостьових поверхів, на 1 поверсі - ресторан, бар, сауна, SPA, басейн, магазин спортивного приладдя для гри) -площа 600 м2 (4 поверхи) - вартість 4700000 $;

3. Будівля автостоянки клубу (400 м2) та під'їздної дороги - вартість 35000$;

4. Будівля технологічного корпусу ( котельня, насосна, електропідстанція, дизель-генераторна, артезіанський колодязь, система водопостачання та каналізації) - 300 м2 (2 поверхи) - вартість 75000 $;

5. Поле міні-гольфу класу "пітч&патт" - 18 лунок, площа 2 га = 20000м2, вартість побудови - 120 $/м2;

6. Поле міні-гольфу класу "ландшафт парково- камяний 4 рівневий" - 18 лунок, площа 0,2 га = 2000м2, вартість побудови -80 $/м2;

7. Поле міні-гольфу класу "ландшафт піщано-озерний 2 рівневий" - 9 лунок, площа 0,1 га = 1000м2, вартість побудови -70 $/м2;

8. Модульно-тренувальне поле міні-гольфу класу "Паттінг грін" - 12 модулів - площа 500 м2, вартість побудови - 50 $/м2;

9. Модульне поле міні-гольфу класу "Дитячий казковий міні-гольф" - 6 лунок - площа 200 м2, вартість побудови - 45 $/м2;

10. Критий зал на 6 "електронних" гольф -тренажерів - площа 200 м2, вартість побудови - 60000 $.

11. Обладнання території гольф-клубу між гральними полями, встанов-лення охоронного забору та системи охоронного відеоспостереження - 100000 $.

Сумарні інвестиції в проект створення клубу міні-гольфу - 9 млн. $., будівництво гольф-клубу потребує придбання в концесію 3,2 га земельної ділянки несільськогосподарського використання з ринковою ціною сплати Одеській обласній раді за концесійне використання комунальної власності на протязі 5 років суми 25$ за 1 м2 (6,4 млн.грн. за 5 років). Оплата здійснюється передачею спортивно-розважального комплексу через 5 років на баланс Одеської обласної ради, як комплексу комунальної власності з проектною залишковою вартістю основних засобів інфраструктури не менше 6,4 млн.грн.. Надлишок вартості основних засобів інфраструктури при ліквідації проекту викупається за грошові кошти нового інвестора чи комунальні бюджетні кошти Одеської обласної ради.

Проведений в дипломному дослідженні аналіз ефективності застосування інвестиційних інструментів проектного фінансування показав, що з врахуванням кореляційно - регресійних моделей прогнозу:

- вартість залучення акціонерного капіталу становить не менше 32% річних дивідендної доходності, що на рівні безризикової ставки доходності державних облігацій ОВДП у 2009 році (22% річних) та 10% річних ставки ринкового ризи-ку проекту є інвестиційно привабливим для іноземних інвесторів;

- вартість залучення проектного банківського кредиту в національній валюті за статистикою 2008 - 2009 рр. становить не більше 25% річних при середній вартості залучених банківських ресурсів за статистикою 2008 - 2009 рр. не більше 14,0% річних;

- вартість залучення проектного лізингового кредиту в національній валюті за статистикою 2008 - 2009 рр. становить не більше 30% річних (12,5% річних для банківського кредиту в іноземній валюті +12,5% лізингової премії+5% валютного ризику).

Враховуючи прийняті вихідні ставки вартості акціонерного та залученого (банківський та лізинговий кредит) капіталу в проекті досліджене застосування наступних варіантів інструментів проектного фінансування:

1) Варіант 100% фінансування за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму статутного фонду 9 млн.$ або 72 млн.грн., які прид-баються інвесторами:

- за умови річної ставки дивідендної доходності акцій 32% від номіналу інвестиції;

- при кумулятивних гарантіях акцій (несплачена сума дивідендів розрахун-кового періоду сплачується в наступних періодах);

- при поверненні номінальної суми інвестованого капіталу (викупу акцій підприємством у інвесторів по номіналу) на кінець 5-го року експлуатації проекту (закриття проекту та продаж міні-гольф клубу).

2) Варіант змішаного фінансування (9 млн.$ або 72 млн.грн.) за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму статутного фонду 54,7 млн.грн. на вищеприведених умовах та довгострокового банківского кредиту на 5 років на суму 17,3 млн.грн. на умовах:

- повернення суми кредиту - рівномірне на кінець кожного року, починаю-чи з 1 року експлуатації міні-гольф клубу;

- сплата відсотків - на кінець кожного року за ставкою 25% річних від поточного залишку суми кредиту за поточний рік;

- джерело повернення кредиту та нарахованих відсотків за користування - амортизаційні відрахування з чистого прибутку від експлуатації міні-гольф клубу в розмірах, визначених Законом України "Про оподаткування прибутку підпри-ємств".

3) Варіант змішаного фінансування (9 млн.$ або 72 млн.грн.) за рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ "Одеса гольф-клуб" на суму статутного фонду 56,0 млн.грн. на вищеприведених умовах та довгострокового фінансового лізингу обладнання на 5 років на суму 16,0 млн.грн. на умовах:

- повернення суми фінансового лізингу - рівномірне на кінець кожного року, починаючи з 1 року експлуатації міні-гольф клубу;

- сплата відсотків за користування лізингом - на кінець кожного року за ставкою 30% річних (рівень для довгострокових заставних кредитів в національ-ній валюті 25% +5% лізингова премія) від поточного залишку суми кредиту за поточний рік;

- джерело повернення лізингового кредиту та нарахованих відсотків за користування - амортизаційні відрахування з чистого прибутку від експлуатації міні-гольф клубу в розмірах, визначених Законом України "Про оподаткування прибутку підприємств".

При аналізі дисконтованої ефективності варіантів фінансування проектів в дипломному дослідженні застосовані 3 варіанта бар'єрних ставок, або ставок дис-контування грошових потоків, витрачених на фінансування проекту та генерує-мих проектом у результаті господарчої діяльності по експлуатації профінансова-них активів проекту:

1. Постійна ставка вартості власного капіталу WACC(власн) - 32% , яка розрахована за 2-ма моделями:

- річна ставка за моделлю RСАРМ = 32% = 22% (безризикова ставка ОВДП) + 10% (ринковий ризик нових проектів);

- річна статистична модель альтернативної доходності інвестиційного капіталу в Україні Rальтерн = 32% =11% (середній прогнозуємий рівень інфляції на період проекту) + 16% ( середній рівень альтернативної депозитної доходності інвестиційного капіталу при його вкладанні в банківську систему України) + 5% (ринковий ризик нових проектів);

2. Змінна ставка вартості змішаного (власний (ставка вартості 32%) + кредитний (ставка вартості 25%)+ 2% додаткового наростання ринкового ризику) капіталу RWACC(власн+кредит) - з рівня 28,0% на 1 рік проекту до рівня 34,0% на останній 5-й рік проекту;

3. Змінна ставка вартості змішаного (власний (ставка вартості 32%) + лізинговий (ставка вартості 30%)+ 2% додаткового наростання ринкового ризику) капіталу RWACC(власн+лізинг) - з рівня 31,0% на 1 рік проекту до рівня 34,0% на останній 5-й рік проекту.

Згідно з отриманою в дипломному дослідженні регресійною моделлю та враховуючи тенденції в керуванні інфляційними процесами в Україні, в проекті прийнята змінна ставка щорічної інфляції товарних цін на послуги, матеріали та заробітну плату для умов поступового зниження рівня інфляції за 5 років проекту в 2 рази:

1 рік проекту - 16,0%; 2 рік проекту - 14,0%; 3 рік проекту - 12,0%;

4 рік проекту - 10,0%; 5 рік проекту - 8,0%;

Основними результатами проекта Варіант №1 (100% прямі інвестиції в статутний капітал гольф-клубу) є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в експлуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн.грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів), при цьому на момент початку експлуатації міні-гольф клубу на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів - 4,384 млн.грн.;

2. За 5 років діяльності:

- сума інвестиції 72,0 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і спла-чуються кумулятивно на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 99,207 млн.грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

- поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 44,9%(1 рік) - 10,15%(5 рік);

- поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг стано-вить 2,23 (1 рік) - 9,85 (5 рік).

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні:

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходуPV = 56,803 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC = -54,033 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +2,769 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 105,13% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +5,13%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,76 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 1,89 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 32,0% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 33,91% річних.

Основними результатами проекта Варіант №2 (часткові прямі інвестиції в статутний капітал гольф-клубу та частковий банківський кредит) є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в ек-сплуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн.грн., з них 54,7 млн. грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів) та 17,3 млн.грн. банківського кредиту, при цьо-му на момент початку експлуатації на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів - 4,384 млн.грн.;

2. За 5 років діяльності (1 підваріант - без поточних дивідендів):

- сума банківського кредиту 17,3 млн.грн. та сума нарахованих відсотків за користування кредитом 12,975 млн.грн. сплачені банку повністю;

- сума інвестиції 54,7 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і спла-чені на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 89,475 млн.грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

- поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 58,73%(1 рік) - 11,27%(5 рік);

- поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг стано-вить 1,70 (1 рік) - 8,87 (5 рік).

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні ( варіант №2 - без поточних дивідендів):

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходу PV = 50,05 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC =

-39,963 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +10,090 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 125,25% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +25,25%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 3,99 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,10 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 28,88% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 36,10% річних.

4. За 5 років діяльності (варіант № 2 - з поточною виплатою дивідендів):

- сума банківського кредиту 17,3 млн.грн. та сума нарахованих відсотків за користування кредитом 12,975 млн.грн. сплачені банку повністю;

- сума інвестиції 54,7 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту сплачувались за 3, 4 та 5 роки(на 5 рік - кумулятивно за 3 роки) в загальній сумі 83,62 млн.грн.;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 17,1 тис.грн., які є додатковими сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні (варіант №2 - з поточною виплатою диві-дендів):

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходу PV = 46,17 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC = -41,05 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +5,116 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 112,46% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +12,46%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,45 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,12 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 32,0% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 34,65% річних.

- дисконтована рентабельність інвестиції для інвесторів ROI = +62,19%.

Основними результатами проекта Варіант №3 (часткові прямі інвестиції в статутний капітал гольф-клубу та частковий лізинг обладнання) є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в експлуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн.грн., з них 56,0 млн. грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів) та 16,0 млн.грн. лізингового кредиту, при цьому на момент початку експлуатації на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів - 4,384 млн.грн.;

2. За 5 років діяльності:

- сума лізингового кредиту 16,0 млн.грн. та сума нарахованих відсотків за користування лізингом 14,40 млн.грн. сплачені лізинговій компанії повністю;

- сума інвестиції 56,0 млн.грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

- дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і спла-чені на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

- на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 88,407 млн.грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

- поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 60,25%(1 рік) - 11,4%(5 рік);

- поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг становить 1,66 (1 рік) - 8,78 (5 рік).

3. Дисконтовані "пренумерандо" показники ефективності експлуатації інвестиції у варіанті №3 складають наступні рівні:

- рівень сумарного дисконтованого чистого доходу PV = 46,69 млн.грн.;

- рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає IC = -43,03 млн.грн.;

- рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає NPV = +3,651 млн.грн.;

- дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 108,49% , тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +8,49%;

- дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,61 років;

- рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,04 років;

- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 33,1% річних;

- ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 35,89% річних.

Таким чином, за показником дисконтованої рентабельності інвестицій DPI досліджені варіанти проектів розташувались за наступним рейтингом:

- варіант №2 - DPI = 25,25%;

- варіант №3 - DPI = 8,49%;

- варіант №1 - DPI = 5,13%.

Комплексним показником рівня ризику проектного фінансування у дипломному проекті запропоноване використання відношення фактичного середнього рівня внутрішньої ставки доходності проекту IRR, при якому дисконтований сумарний поток прибутку NPV =0, до середнього рівня проектної бар'єрної ставки дисконтування Rбар. За показником запасу досягнення "нульового" дисконтованого прибутку інвестиції досліджені варіанти проектів розташувались за наступним рейтингом:

- варіант №2 - (IRR- Rбар)/Rбар*100% = 19,94% (найменший рівень ризику проекту);

- варіант №3 - (IRR- Rбар)/Rбар*100% = 7,77%;

- варіант №1 - (IRR- Rбар)/Rбар*100% = 5,63%.

Таким чином, Варіант №2 фінансування проекту за рахунок інструментів часткових прямих інвестицій в статутний капітал гольф-клубу та часткового банківського кредитування проекту під заставу статутного капіталу є найбільш прибутковішим та найменш ризикованим. В проектній частині дипломного дослідження розраховані в MS Project основні документи управління проектом побудови спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом:

- "дерево цілей" проекту;

- проектна структура робіт WBS;

- проектна структура команди проекту OBS;

- проектна структура витрат проекту CBS;

- проектна структура CTR - словника "роботи - витрати -час- ресурси";

- план моніторингу проекту згідно матриці відповідальності WBS/OBS;

- діаграма Ганта (початкові та кінцеві дати виконання робіт, а також резерви часу);

- сітьовий графік проекту;

- календарний план виконання проекту.

Як показують результати розрахунків, при початку виконання сітьового гра-фіку проекту 04.02.2009 року - критичний путь робіт проекту складає календарну тривалість 28 тижнів, тобто срок введення клубу в експлуатацію - 08 серпня 2009 року. Таким чином, в результаті реалізації проекту створення в передмісті м.Одеси спортивно-розважального комплексу з міні-гольфом будуть досягнуті наступні прогнозні ефекти:

1. Соціальний ефект побудови за рахунок іноземних інвестицій на наданій в концесію на 5 років земельній ділянці комунальної власності сучасного міні-гольф клубу та передачі його через 5 років експлуатації у комунальну власність Одескої обласної ради при рівні зносу основних засобів не більше 50%.

2. Економічний ефект від експлуатації міні-гольф клубу за 5 років на рівні, який є інвестиційно привабливим для введення іноземної інвестиції на строк 5 років під гарантії державних органов влади (Одеська обласна рада) та її виведення з прибутком іноземними інвесторами по сучасній схемі проектного фінансування за кордоном " ПЕП = побудова + експлуатація+продаж".

Список використаних джерел

1. Господарський Кодекс України від 16 січня 2003 року N 436-IV // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 24 липня 2009 року N 1617-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

2. Закон України "Про інвестиційну діяльність" від 18 вересня 1991 року

N 1560-XII // Із змінами і доповненнями, внесенимиЗаконами України станом від 25 грудня 2008 року N 800-VI - - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

3. Закон України "Про режим іноземного інвестування" від 19 березня 1996 року N 93/96-ВР // Із змінами і доповненнями, внесенимиЗаконами України станом від 15 травня 2003 року N 762-IV - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

4. Закон України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)" від 15 березня 2001 року N 2299-III // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 18 грудня 2008 року N 693-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

5. Закон України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 22 травня 1997 року N 283/97-ВР (цей Закон викладено у новій редакції)// Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 24 липня 2009 року N 1617-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

6. Закон України "Про банки та банківську діяльність" від 7 грудня 2000 року N 2121-III // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 24 липня 2009 року N 1617-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

7. Закон України "Про цінні папери та фондовий ринок" від 23 лютого 2006 року N 3480-IV // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 18 грудня 2008 року N 692-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

8. Закон України " Про фінансово-кредитні механізми і управління майном при будівництві житла та операціях з нерухомістю" від 19 червня 2003 року N 978-IV // Із змінами і доповненнями, внесенимиЗаконами України станом від 18 грудня 2008 року N 692-VI- http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

9. Закон України "Про акціонерні товариства" від 17 вересня 2008 рокуN 514-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

10. Закон України "Про концесії на будівництво та експлуатацію автомо-більних доріг" від 15 січня 2009 року N 891-VI (цей Закон викладено у новій редакції) // Із змінами і доповненнями, внесенимиЗаконами України станом від 15 січня 2009 року N 891-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

11. Закон України "Про концесії" від 16 липня 1999 року N 997-XIV // Із змінами і доповненнями, внесенимиЗаконами України станом від 19 лютого 2009 року N 1023-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

12. Закон України "Про недержавне пенсійне забезпечення" від 9 липня 2003 року N 1057-IV// Із змінами і доповненнями, внесеними Законом України від 15 грудня 2005 року N 3201-IV - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

13. Закон України " Про фінансовий лізинг" від 11 грудня 2003 року N 1381-IV (цей Закон викладено в новій редакції) - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

14. Закон України "Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг" від 12 липня 2001 року N 2664-III // Із змінами і доповненнями, внесеними ЗаконамиУкраїни станомвід 24 липня 2009 року N 1617-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

15. Закон України "Про пожежну безпеку" від 17 грудня 1993 рокуN 3745-XII // Із змінами і доповненнями, внесеними ЗаконамиУкраїни станом від 25 грудня 2008 року N 800-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

16. Закон України "Про охорону праці" від 14 жовтня 1992 року N2694-XII // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 4 червня 2009 року N 1454-VI - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

17. Постанова КМУ від 14 лютого 2001 р. N 150 " Про затвердження Порядку видачі органами державного пожежного нагляду дозволу на початок роботи підприємств та оренду приміщень" // Із змінами і доповненнями, внесеними постановами Кабінету Міністрів України станом від 10 вересня 2008 року N 803 - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

18. Постанова КМУ від 14 листопада 2007 р. N 1324 "Про затвердження Порядку розподілу суб'єктів господарювання за ступенем ризику їх господарської діяльності для безпеки життя і здоров'я населення, навколишнього природного середовища щодо пожежної безпеки" // Із змінами і доповненнями, внесеними постановами Кабінету Міністрів України станом від 21 жовтня 2009 року N 1109 - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

19. Наказ Міністерства України з питань надзвичайних ситуацій від 19 жовтня 2004 року N 126 "Про затвердження Правил пожежної безпеки в Україні" // Із змінами і доповненнями, внесеними наказом Міністерства України з питань надзвичайних ситуацій та у справах захисту населення від наслідків Чорнобильської катастрофи від 18 лютого 2008 року N 128 - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

20. Наказ Міністерства України з питань надзвичайних ситуацій та у справах захисту населення від наслідків Чорнобильської катастрофи від 22.08.2005 N 161 "Про затвердження Переліку однотипних за призначенням об'єктів, які підлягають обладнанню автоматичними установками пожежогасіння та пожежної сигналізації" - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

21. Наказ Держбуду України від 04.08.1999 p. № 187 ДБН В.2.2-9-99 "Державні будівельні норми України. Будівлі і споруди. Громадські будинки та споруди" - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

22. Наказ Міністерства охорони здоров'я України від 27 грудня 2001 року N 528 " Про затвердження Гігієнічної класифікації праці за показниками шкідливості та небезпечності факторів виробничого середовища, важкості та напруженості трудового процесу" - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

23. Постанова Головного державного санітарного лікаря України від 1 грудня 1999 року N 37 "Санітарні норми виробничого шуму, ультразвуку та інфразвуку" ДСН 3.3.6.037-99 - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

24. Наказ Міністерства охорони здоров'я України від 21 травня 2007 року N 246 "Про затвердження Порядку проведення медичних оглядів працівників певних категорій" - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

25. Наказ Комітету по нагляду за охороною праці України, Міністерства праці та соціальної політики України від 10 лютого 1999 року N 21 "Про затвердження Правил охорони праці під час експлуатації електронно-обчислювальних машин" - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

26. Постанова Головного державного санітарного лікаря України від 10 грудня 1998 р. N 7"Державні санітарні правила і норми роботи з візуальними дисплейними терміналами електронно-обчислювальних машин" ДСанПіН 3.3.2.007-98 - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

27. Постанова Головного державного санітарного лікаря України від 1 грудня 1999 року N 42 " Санітарні норми мікроклімату виробничих приміщень" ДСН 3.3.6.042-99 - http://www.liga-zakon.net - Комп'ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України "Ліга-закон", 2009

28. Андерсен Э., Груде К., Хауг Т. Сфокусированное управление проектом. - М.: ФАИР-ПРЕСС, 2006 - 526 с.

29. Бардиш Г.О. Проектне фінансування. - К. "Знання",2008 р -464 с.

30. Бардиш Г.О. Проектний аналіз : підручник. - 2-ге вид. [стер.]. - К. : Знання, 2006.

31. Бардиш Г.О. Проектне фінансування : підручник / Г. О. Бардиш ; М-во освіти і науки України, Львівський банківський ін-т НБУ. - 2-ге вид., стер. - К. : Алерта, 2007. - 464 с.

32. Баринов А.Э. Проджект файненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов : практикум/ А. Э. Баринов. - М. : Ось-89, 2007. - 432 с.

33. Батенко Л.П., Завгородніх О.А.Ліщинська В.В. Управління проектами: навч. посібник.- К., КНЕУ,2003.- 231 с.

34. Безпека праці: ергономічні та естетичні основи : навч. посібник / С. О. Апостолюк [та ін.]. - 2-ге вид., стер. - К. : Знання, 2007. - 215 с.

35. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент : учеб. курс / И. А. Бланк. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - К. : Эльга : Ника-Центр, 2006. - 552 с.

36. Богоявленська Ю.В. Проектний аналіз : навч. посібник / Ю. В. Богоявленська; М-во освіти і науки України, Європейський ун-т фінансів, інформ. систем, менеджменту і бізнесу, відокр. підрозділ у м. Житомирі. - К. : Кондор, 2006. - 336 с.

37. Бочарников А.П. Основы инвестиционной деятельности : учеб. пособие / А. П. Бочарников. - М. : Омега-Л, 2007. - 287 с.

38. Бочаров В.В. Инвестиции : [учебник] / В. В. Бочаров. - 2-е изд. - СПб. : Питер, 2008. - 381 с.

39. Бушуев С.Д., Бушуева Н.С. Компетентный взгляд на управление проектами NCB v3. - К.:ІРІДІУМ., 2006. - 208 с.

40. Ван Хорн, Джеймс К. Основы финансового менеджмента / Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. ; [пер. с англ. О. Л. Пелявского]. - 12-е изд. - М. ; СПб. ; К. : Вильямс, 2008. - 1232 с.

41. Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник. - К.: КНЕУ, 2000. - 322 с.

42. Верзух, Эрик. Управление проектами : ускоренный курс по программе MBA / Эрик Верзух ; [пер. с англ. О. Л. Пелявского ; гл. ред. С. Н. Тригуб]. - 2-е изд. - М. ; СПб. ;К. : Вильямс, 2008. - 480 с.

43. Вовчак О.Д. Інвестування : навч. посібник. - Львів : Вид-во "Новий Світ-2000", 2008.

44. Гибсон, Роджер. Формирование инвестиционного портфеля: Управление финансовыми рисками : пер. с англ. / Роджер Гибсон ; [ред. В. Григорьева]. - 2-е изд., испр. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2008. - 276 с.

45. Гогіташвілі Г.Г. Основи охорони праці : навч. посібник / Г. Г. Гогіташвілі, В. М. Лапін. - 4-те вид., виправл. і доповн. - К. : Знання, 2008. - 302 с.

46. Гончаров А.Б. Інвестування:Навч.посібник.- Харків, Вид-во "ІНЖЕК", 2003. - 326 с.

47. Горемыкин В.А. Бизнес-план. Методика разработки. 25 реальных образцов бизнес-планов/ В. А. Горемыкин. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Ось-89, 2007. - 592 с.

48. ГОСТ 12.1.005-88.ССБТ.Общие санитарно-гигиенические требования к воздуху рабочей зоні.- М.: Изд-во стандартов, 1988.- 75с.

49. Грашина М., Дунган В. "Основи управління проектами". - Спб: "Питер", 2006, - 208с

50. Грей, Клиффорд Ф. Управление проектами : учебник / Клиффорд Ф. Грей, Эрик У. Ларсон. - М. : Дело и Сервис, 2007. - 597 с.

51. Дамодаран, Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / Асват Дамодаран ; [пер. с англ. Д. Липинского и др. ; науч. ред. Е. Сквирская, В. Ионов]. - 5-е изд. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2008. - 1323 с.

52. ДБН В.1.1-7-2002. "Захист від пожежі. Пожежна безпека об'єктів будівництва"

53. ДБН В.2.2-9-99 Будинки і споруди. Громадські будинки та споруди. Основні положення.(на заміну СНиП 2.08.02-89, з 01.01.2000р.)

54. ДБН В.2.5-13-98 "Інженерне обладнання будинків і споруд. Пожежна автоматика будинків і споруд".

55. ДБН В.2.5.-28-2006.Державні будівельні норми України. Природне і штучне освітлення.- К.: Мінбуд. України, 2006.- 76с.

56. ДБН В.2.5-13-98 "Системи автоматичної пожежної сигналізації та пожежегасіння"

57. ДеКарло Д. eXtreme Project Management. Экстремальное управление проектами. - М.: Компания p.m. Office, 2005. - 178 с.

58. Джеральд И. Кендалл, Стивен К. Роллинз Современные методы Управления портфелями проектов и Офис управления проектами: Максимизация ROI, ПМСОФТ, 2004 г., 576 стр.

59. Дитхелм Г. Управление проектами. В 2 томах Том 1. Основы. - Бизнес-Пресса, 2003 г., 400 стр.

60. Дитхелм Г., Управление проектами. В 2 томах Том 2. Особенности. - Бизнес-Пресса, 2003 г., 273 стр.

61. ДСН 3.3.6.042-99.Санітарні норми мікроклімату виробничих приміщень.- К., МОЗ України, 1993.- 8с.

62. ДСН 3.3.6.037-99.Санітарні норми виробничого шуму, ультразвуку та інфразвуку.- К.: МОЗ України, 2000 - 29с.

63. ДСанПІН 3.3.2.007-98.Державні санітарні правила в норми роботи з візуальними дисплейними терміналами електронно-обчислювальних машин.- К.: МОЗ Україна, 1998.- 17с.

64. ДНАОП 0.00-1.31-99. Правила охорони праці під час експлуатації електронно-обчислювальних машин.- К.: МОЗ України,1999.- 28с.

65. Дука А.П. Теорія та практика інвестиційної діяльності. Інвестування : навч. посібник. 2-е вид. - К. : Каравела, 2008. - 246 с.

66. Економіка підприємства : навч.-метод посіб. для самост. вивч. дисц. / Г. О. Швиданенко, О. С. Федонін, О. Г. Мендрул, І. М. Репіна [та ін.] ; за заг. ред. Г. О. Швиданенко; М-во освіти і науки України, ДВНЗ "Київський нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана". - К. : КНЕУ, 2009. - 439 с.

67. Жуков В. В. Проектне фінансування. Навч. посіб. 3-те.вид. К.: "Знання", 2006. - 248с.

68. Зелль, Аксель. Бизнес-план. Инвестиции и финансирование, планиро-вание и оценка проектов / Axel Sell ; пер. нем. А. В. Игнатов, Е. Н. Станиславчик ; общ. ред. Е. Н. Станиславчик. - М. : Ось-89, 2007. - 240 с.

69. Інвестування : підручник / В. М. Гриньова [та ін.]. - К. : Знання, 2008. - 452 с.

70. Інвестиційний аналіз : підручник / [А. А. Пересада, Т. В. Майорова,С. В. Онікієнко та ін] ; кер. авт. кол. і наук. ред. А. А. Пересада; М-во освіти і науки України, Держ. вищ. навч. заклад "Київський нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана". - 2-ге вид., переробл. та доповн. - К. : КНЕУ, 2008. - 544 с.

71. Йескомб, Э. Р. Принципы проектного финансирования / Э. Р. Йескомб ; пер. с англ. И. В. Васильевской ; под общ. ред. Д. А. Рябых. - М. : Вершина, 2008. - 488 с.

72. Катасонов В. Проектне фінансування: Підручник. К.: "Знання", 2000 -272с.

73. Кендалл И.,Роллинз К. Современные методы управления портфелями проектов и опыт управления проектами: максимизация ROI - М.: ЗАО "ПМСОФТ", 2004. - 280 с.

74. Керівництво з питань проектного менеджменту / Інститут проектного менеджменту США; Комітет з питань стандартів РМІ;США.- К.: АТ "Віпол", 1999. - 197 с.

75. Коюда В. О. Основи інвестиційного менеджменту : навч. посібник / В. О. Коюда, Т. І. Лепейко, О. П. Коюда. - К. : Кондор, 2008. - 340 с.

76. Куриленко Т.П. Проектне фінансування. Підручник -К.: Кондор, 2006 - 208с.

77. Лук'янова В.В., Головач Т.В. Економічний ризик : навч. посібник. - К. : Академвидав, 2007. - 138 с.

78. Мазур И.И., В.Д.Шапиро. Управление проектами.-учебное пособие /под ред. Проф. И.И. Мазура. - Москва:, "Экономика".-2001.-574 с.

79. Маненко С. Його величність гольф //Тижневик "Персонал" №13(265), 3-9 квітня 2008

80. Методологія, методи та засоби проектного менеджменту. Методичні вказівки/ Викладач, к.т.н., доцент кафедри управління проектами Андріанов В.В. - Одеса: ОРІДУ НАДУ при Президентові України, 2006.

81. Мойсеєнко І.П. Інвестування : навч. посібник. - К.:Знання, 2006. - 458 с.

82. Москвин В. А., Управление рисками при реализации инвестиционных проектов - М.,Финансы и статистика, 2004 г. - 352 с.

83. Нешитой А.С. Инвестиции : учебник / А. С. Нешитой. - 7-е изд., перераб. и испр. - М. : Дашков и К°, 2008. - 372 с.

84. Управління проектами : навч. посібник / [Л. О. Збаразська та ін.] ; М-во освіти і науки України. - К. : Центр учбової літератури, 2008. - 168 с.

85. ОНТП 24-86 (общесоюзные нормы технологического проектирования). Определение категорий помещений по взрывной и пожарной опасности.

86. Пересада А. А., Майорова Т. В., Ляхова О. О. Проектне фінансування: Підручник. -- К.: КНЕУ, 2005. -- 736 с.

87. Пересада А. А., Коваленко Ю. М. "Фінансові інвестиції": Підручник -- К.: КНЕУ, 2006. - 502 с.

88. Пересада А. А., Майорова Т. В., Ляхова О. О. Проектне фінансування: Підручник. -- К.: КНЕУ, 2005. -- 736 с.

89. Пересада А. А., Майорова Т.В., Онікієнко С. В. "Інвестиційний аналіз": Підручник - 2-ге вид., перероб. та доп.-- К.: КНЕУ, 2008. - 437 с.

90. Пересада А.А. та ін. Портфельне інвестування: Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення дисципліни. - К., КНЕУ, 2004.

91. Посібник з питань Проектного Менеджменту (українською мовою): Пер. з англ. / Під ред. С.Д. Бушуєва, 2-і видання, перероб. - К.: Видавничий будинок "Ділова Україна", 2000. - 198с.

92. Правила улаштування електроустановок. Розділ 1 Загальні правила. Гл.1.7 Заземлення і захисні заходи електробезпеки. - К.:ОЕП "ГРІФЕ", 2006.- 77с.

93. Правила будови електроустановок. Електрообладнання спеціальних установок. ДНАОП 0.00-1.32-01.- К.: Укрархбудінформ, 2001.- 118с.

94. Правила експлуатації електрозахисних засобів. ДНАОП 1.1.10-1.07-01.- Харьків: ФОРТ, 2001.- 117с.

95. Правила технічної експлуатації електроустановок споживачів. - Харьків: Індустрія, 2007.- 272с.

96. Правила пожежної безпеки В Україні(НАПБ А.01.001-95). - К.: Основа, 2002.- 176с.

97. Разу та інші, Управління програмами та проектами: 17-модульна програма для менеджерів "Управління розвитком організації" , 8. - М. : "ИНФА - М", 1999. - 392с.

98. Руководство к своду знаний по управлению проектами (Руководство PMBoK). Третье издание. © 2004 Project Management Institute, Four Campus Boulevard, Newtown Square, PA 19073-3299 USA / США.

99. Слиньков В.Н. Бизнес-план и организация финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / В. Н. Слиньков ; [под общ. ред. А. П. Луция]. - 3-е изд., доп. и испр. - К. : Алерта, 2006. - 520 с.

100. Словник-довiдник з питань управління проектами / Бушуєв С.Д. Українська асоціація управління проектами. - К.: Видавничий будинок "Ділова Україна", 2001. - 640с

101. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций : учеб. пособие / Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И. В. Сорокина. - 2-е изд., стереотип. - М. : КНОРУС, 2008. - 311 с.

102. Структура Декомпозиции Работ WBS // Университет Управления Проектами (группа компаний ПМСОФТ), http://www.pmsoft.ru/

103. Тарасюк Г.М. Управління проектами : навч. посібник [для студ. вищ. навч. закл.]. - 2-ге вид. - К. : Каравела, 2006. - 126 с.

104. Товб А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами: стандарты, методы, опыт. 2-е изд. М.:ЗАО "Олимп--Бизнес", 2005. - 240 стр.

105. Управление проектами. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Справочное пособие. - М.: Высшая школа, 2001 - 875 с.

106. Управление проектами / под ред. Дж.К.Пинто - СПб: Питер, 2004 - 464 с.

107. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент : навч. посібник. - 3-тє вид. [доп.]. - К. : МАУП, 2006. - 436 с.

108. http://www.golf.od.ua - Офіційний Інтернет-сайт Одеського міського гольф-клубу, 2009

109. http://www.landgolf.com.ua - Офіційний Інтернет-сайт товариства "ЛЕНД-ГОЛЬФ", м.Киів, 2009

110. http://www.UKRSTAT.gov.ua - Офіційний Інтернет-сайт Державного комітету статистики України, 2009