Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Башкирский государственный университет

Стерлитамакский филиал

Кафедра экономических дисциплин

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине

«Антикризисное управление»

Вариант № 27

Стерлитамак, 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Теоретическая часть

2 Практическая часть

2.1 Анализ финансового состояния предприятия

2.2 Анализ ликвидности баланса

2.3 Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Заключение

Список использованных источников

Приложение A Бухгалтерский баланс предприятия

Приложение Б Отчёт о прибылях и убытках

ВВЕДЕНИЕ

Термин «антикризисное управление» возник сравнительно недавно. Причина его появления заключается в реформировании российской экономики и постепенном вхождении России в зону кризисного развития. Из кризиса экономику способен вывести только новый тип управления. Такое управление получило название «антикризисного».

Антикризисное управление -- процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финансово-хозяйственной деятельности индивидуального предпринимателя, предприятия, отрасли, создание и развитие условий для выхода из кризисного состояния экономики региона или страны в целом.

Основными направлениями антикризисного управления на уровне хозяйствующего субъекта считаются постоянный мониторинг финансово-экономического состояния предприятия, разработка новых управленческой, финансовой и маркетинговой стратегий, сокращение постоянных и переменных издержек, повышение производительности труда, привлечение средств учредителей, усиление мотивации персонала.

Из всего вышесказанного, можно сделать однозначный вывод о том, что антикризисное управление предприятием в современном мире - это очень актуальная тема, исследованию которой и посвящена представленная контрольная работа.

Изучение темы предполагает достижение следующей цели - исследовать основные теоретические и практические аспекты антикризисного управления. В соответствии с определенной целью в представленной контрольной работе были поставлены и решены следующие задачи:

1. рассмотреть теоретические и методические основы антикризисного управления;

2. провести анализ финансового состояния предприятия;

3. определить вероятность наступления банкротства предприятия;

4. обобщить полученный материал в данной работе и сделать выводы.

Объектом исследования является предприятие в соответствии с вариантом.

Предмет исследования контрольной работы - определим, как финансовое состояние предприятия.

Структура контрольной работы представлена в соответствии с целями и задачами исследования.

Во введении обоснована актуальность, практическая и теоретическая значимость контрольной работы, определены методическая и теоретическая основы, цель, задачи, объект и предмет исследования.

В первой главе контрольной работы «Теоретическая часть» рассматривается теоретический вопрос: «Виды и методы диагностики несостоятельности организации».

Во второй главе «Практическая часть» проводится анализ финансового состояния, анализ ликвидности баланса, определяется вероятность наступления банкротства предприятия по пятифакторной модели Альтмана.

В заключение контрольной работы представлены основные выводы. Данная работа изложена на 27 страницах, в процессе ее подготовки и написания использовано 12 источника. В контрольной работе имеется так же два приложения: «Бухгалтерский баланс предприятия» и «Отчёт о прибылях и убытках».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Вопрос: Виды и методы диагностики несостоятельности организации.

Ответ: Для наиболее полного и развернутого ответа на данный вопрос для начала рассмотрим основные понятия, содержание и критерии диагностики, а затем рассмотрим виды и методы диагностики несостоятельности организации.

Диагностика -- определение состояния объекта (предмета, явления, процесса) посредством реализации комплекса исследовательских процедур. [12]

Основные критерии диагностики:

- критерии эффективности производства, измеряются экономией от увеличения объемов производства, снижения накладных расходов, уменьшения транспортных расходов, экономией трудовых и сырьевых ресурсов;

- критерии маневренности производства, измеряются с помощью показателей резерва производственных мощностей, сбалансированности запасов (товаров, материалов), оценкой связей между технологическими функциями;

- критерии гибкости стратегии, оценивают способность предприятия реагировать на изменения окружающей среды; основные показатели: возможность изменения структуры производственных фондов и мощностей для производства новой продукции, стимулирование новаторства, научно- технический уровень производственных процессов; уровень квалификации кадров.

Дополнительные критерии диагностики -- это критерии наличия ресурсов: финансовых, трудовых, материальных, информационных. [12]

Рассмотрим содержание комплексной диагностики.

В международной практике используются различные системы комплексной диагностики.

Целесообразно включать в комплексную диагностику организации следующие составляющие (этапы):

- экономическая диагностика;

- функциональная (диагностика маркетинговой деятельности);

- техническая;

- социальная;

- диагностика финансового менеджмента;

- диагностика менеджмента и организации;

- диагностика внешней среды;

- заключительная стратегическая диагностика (оценка стратегии предприятия).

Экономическая диагностика -- это анализ финансового и производственного потенциала предприятия, себестоимости продукции (работ, услуг).

Функциональная диагностика определяет состояние коммерческой и снабженческой служб и включает следующие виды анализа:

- анализ результатов коммерческой деятельности: доля на рынке, конкурентоспособность продукции, рентабельность;

- изучение маркетинговой политики и плана маркетинга: анализ качества продукции, ассортимента, цен;

- оценка средств и организации коммерческой деятельности: анализ материальных средств, которыми располагает служба маркетинга, уровня квалификации работников этой службы и организация ее деятельности;

- аудит методов управления и контроля; разработка рекомендаций по повышению эффективности функционирования коммерческой службы;

- диагностика снабжения: оценка результатов, анализ управления запасами, политика снабжения, аудит-методы закупок и управления запасами.

Техническая диагностика -- анализ технических достижений предприятия и его производственного потенциала проводится по следующим направлениям:

- техническая политика;

- средства и организация работы технических служб;

- методы управления производством;

- окружение производственной функции;

- экономические аспекты использования техники (фондоотдача и фондовооруженность) и проблемы функционирования предприятия.

Социальная диагностика -- изучение возможностей кадрового потенциала предприятия и измерение его социальных достижений.

Диагностика функции финансового менеджмента -- измерение качества финансовой политики и эффективности методов управления: анализ финансового состояния, изучение финансовой политики, оценка средств и организации этой функции, аудит методов учета и управления, анализ финансовой активности.

Диагностика менеджмента и организации -- анализ и оценка результатов работы аппарата управления предприятием, изучение организационной структуры и общей политики, анализ стиля руководства и культуры организации.

Диагностика внешней среды -- это изучение различных аспектов внешней среды: экономического, коммерческого, технологического, социально-культурного, административного, финансового и политического. Многие из этих аспектов анализировались на предшествующих этапах диагностики; здесь анализ дополняется и составляется заключение. Разрабатываются разные варианты рекомендаций в зависимости от различных прогнозов изменения внешней среды.

Диагностика стратегии, заключительный этап -- исследуется соответствие стратегии условиям внешней среды и возможностям организации.

Критические периоды -- это моменты в жизни организации, когда резко сокращаются сроки принятия и реализации управленческих решений, а цена ошибочных решений возрастает. Выделим две группы таких периодов:

- первые один-два года жизни предприятия, когда выявляется реальная ценность основополагающих идей создателей данного предприятия;

- периоды реализации принципиальных решений -- переход на новые виды продукции или на новые рынки, крупные инвестиции, глубокие организационные перестройки и т. п. [11]

Далее рассмотрим виды и методы диагностики несостоятельности организации.

Предприятия испытывают финансовые затруднения различной природы. В самом общем виде мы можем описать финансовое состояние организации в нормальных и неблагоприятных условиях.

Финансовое состояние организации в нормальных условиях. Предприятие находится выше точки безубыточности. Колебания выручки и соответствующие им колебания прибыли невелики и не слишком сказываются на возможности предприятия рассчитываться по своим обязательствам, в частности, выплачиваемым из чистой прибыли.

В крайнем случае, предприятие легко покрывает свои расходы дополнительными кредитами и займами, сохраняя свою инвестиционную привлекательность. Риски предприятия вполне уравновешиваются его резервами и потенциальными возможностями. Предприятие разрабатывает и осуществляет планы развития, которые, впрочем, несут в себе известные опасности, например, затоваривания или перекредитования.

Финансовое состояние организации в неблагоприятных условиях. Предприятие теряет объемы производства и оказывается ниже точки безубыточности. Доступные предприятию возможности в изменении выручки от реализации и себестоимости не могут вывести предприятие из зоны безубыточности, дать ему средства для покрытия своих затрат и развития. Предприятие начинает накапливать пени и штрафы, его положение ухудшается. Предприятие начинает избавляться от лишних мощностей.

Всегда нужно помнить, что неблагоприятные условия создают новые возможности, которые нужно правильно использовать.

Диагностика организации всегда означает проведение внешнего и внутреннего анализа.

Внешний анализ может проводиться органами власти, оценщиками, инвесторами, кредиторами, поставщиками и покупателями, иными участниками рынка. Он основывается на официальной бухгалтерской и статистической отчетности. Цель внешнего анализа -- определение причин возможного возникновения кризисной ситуации (неплатежеспособности) и выбор антикризисных мер.

Внутренний анализ базируется на данных оперативного учета (главных книг, ведомостей, сводных таблиц). Такая информация носит конфиденциальный характер. Цель внутреннего анализа -- оценка внутренних резервов предотвращения неплатежеспособности предприятия или восстановления его платежеспособности.

Наилучшие результаты анализа достигаются, когда внутренние и внешние аналитики работают согласованно.

Однако очевидно, что разные заинтересованные группы имеют различные интересы и по-разному относятся к построению и результатам анализа деятельности предприятия. [12]

В международной практике выделяют следующие виды анализа неплатежеспособности:

- дескриптивный -- это анализ описательного характера; представляет финансовую отчетность в различных разрезах и предназначен, в основном, для внешних пользователей;

- предикативный -- это анализ прогностического характера, используется для определения будущих доходов и возможного финансового состояния предприятия, например, анализ вероятности банкротства и мер по восстановлению платежеспособности предприятия;

- нормативный -- это анализ, позволяющий сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми (нормативными).

Применяются следующие методы диагностики несостоятельности предприятий:

- горизонтальный -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

- вертикальный -- определение структуры итоговых финансовых показателей и выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих и определение основной тенденции динамики показателей в будущем (очищенной от случайных величин);

- относительных показателей (коэффициентов) -- расчет отношений между отдельными элементами различных форм отчетности и определение их взаимосвязей;

- сравнительный -- сравнение сводных показателей отчетности с показателями других предприятий;

- факторный -- исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью статистических приемов. [12]

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ финансового состояния данного предприятия был выполнен на основании данных его годовой бухгалтерской отчетности (приложение А).

Система показателей и коэффициентов, используемая в процессе настоящего анализа, соответствуют международным стандартам, так как в алгоритме их расчета заложены принципы, применяемые в мировой практике оценки компаний.

Составим сравнительный аналитический баланс за исследуемый период, который позволит нам упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за анализируемые периоды, а вертикальный - характеризует удельный вес показателей в общем итоге баланса предприятия (табл. 2).

Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 4900 тыс. руб., что является тревожным сигналом для руководства предприятия. Показатель темпа роста снизился до 92,4%. Это произошло по ряду причин, которые необходимо проанализировать.

Незначительную долю в структуре актива баланса занимают внеоборотные активы 23,99% на начало и 34,74% на конец анализируемого периода. При вертикальном и горизонтальном анализе они увеличились на 5200 тыс. руб. и на 10,75%. Показатель темпа роста увеличился до 133,8%. Очевидно увеличение произошло в основном по всем показателям: за счет основных средств, долгосрочных финансовых вложений и нематериальных активов. Руководство предприятия проводит активную инвестиционную политику в реальные активы.

Таблица 2 - Результаты анализа баланса предприятия, в тыс. руб.

Показатель баланса	Код строки	Абсолютные величины	Удельный вес, %	Изменения
		н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	в абсол. величине	в удельном весе, %	темп роста, %
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	150	200	0,97	0,97	50	0,00	133,3
Основные средства	120	15 000	20 000	97,4	97,09	5000	-0,31	133,3
Долгосрочные финансовые вложения	140	250	400	1,62	1,94	150	0,32	160,0
ИТОГО по разделу I	190	15 400	20 600	23,99	34,74	5200	10,75	133,8
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1500	2000	3,07	5,17	500	2,10	133,3
Товары отгруженные	215	40 000	30 000	81,97	77,52	-10000	-4,45	75,0
Расходы будущих периодов	216	1500	500	3,07	1,29	-1000	-1,78	33,3
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	3000	3000	6,15	7,75	0	1,60	100,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	700	600	1,43	1,55	-100	0,12	85,7
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	500	400	1,02	1,03	-100	0,01	80,0
Денежные средства	260	1500	2000	3,07	5,17	500	2,10	133,3
Прочие оборотные активы	270	100	200	0,2	0,52	100	0,32	200,0
ИТОГО по разделу II	290	48 800	38 700	76,01	65,26	-10100	-10,75	79,3
БАЛАНС	300	64 200	59 300	100	100	-4900	0	92,4
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО по разделу III	490	49400	40000	76,95	67,45	-9400	-9,50	81,0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	6000	8000	40,54	41,45	2000	0,91	133,3
Кредиторская задолженность	620	4000	5000	27,03	25,91	1000	-1,12	125,0
Доходы будущих периодов	640	2500	4000	16,89	20,73	1500	3,84	160,0
Резервы предстоящих расходов	650	2000	2000	13,51	10,36	0	-3,15	100,0
Прочие краткосрочные обязательства	660	300	300	2,03	1,55	0	-0,48	100,0
ИТОГО по разделу V	690	14 800	19 300	23,05	32,55	4500	9,50	130,4
БАЛАНС	700	64 200	59 300	100	100	-4900	0	92,4

Структура имущества предприятия характеризуется высокой долей оборотных активов 76,01% на начало периода и 65,26% на конец периода, что положительно характеризует деятельность предприятия. Структура оборотных активов за анализируемый период значительно изменилась в сторону уменьшения на 10100 тыс. руб. и 10,75%. Показатель темпа роста снизился до 79,3%.

Уменьшение оборотных активов при горизонтальном и вертикальном анализах произошло за счет уменьшения следующих составляющих их показателей:

- товары, отгруженные на 10000 тыс. руб. и 4,45%;

- расходы будущих периодов на 1000 тыс. руб. и 1,78%;

Следующие значения показателей оборотных активов при горизонтальном анализе и вертикальном анализе незначительно выросли. Это:

- сырьё, материалы и другие аналогичные ценности на 500 тыс. руб. и 2,1%;

- НДС по приобретённым ценностям на 1,6%;

- денежные средства на 500 тыс. руб. и 2,1%;

- прочие оборотные активы на 100 тыс. руб. и 0,32%;

Остальные значения показателей при горизонтальном анализе уменьшились, а при вертикальном их занимаемая доля незначительно выросла:

- краткосрочная дебиторская задолженность на 100 тыс. руб. и 0,12%;

- краткосрочные финансовые вложения на 100 тыс. руб. и 0,01%.

Горизонтальный и вертикальный анализы пассива баланса предприятия показали следующее.

Собственный капитал предприятия за анализируемый период при горизонтальном и вертикальном анализах уменьшился на 9400 тыс. руб. и 9,5%: в начале анализируемого периода составлял 49400 тыс. руб. и 76,95%, а в конце периода стал равен 40000 тыс. руб. и 67,45%. Поэтому темп роста принял значение 81%. Это отрицательно характеризует деятельность предприятия.

В структуре заемного капитала за анализируемый период произошли значительные изменения. Руководство предприятия не имеет долгосрочных обязательств. И увеличивает свои краткосрочные финансовые обязательства на 4500 тыс. руб. и 9,5%,: с 14800 тыс.руб. и 23,05% до 19300 тыс.руб. и 32,55%, что является отрицательным моментом в деятельности предприятия.

Рассмотрим результаты деятельности предприятия (табл. 3).

Таблица 3 - Отчёт о прибылях и убытках, в тыс.руб.

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	Отклонение
Выручка	10	30000	50000	-20000
Себестоимость услуг	20	25000	42000	-17000
Прибыль (убытки) от продаж	50	4600	7200	-2600
Проценты к получению	60	200	0	200
Проценты к уплате	70	0	500	-500
Прибыль(убыток) до налогообложения	140	3960	5760	-1800
Прибыль (убытки) отчетного периода		3300	4800	-1500
Чистая прибыль	190	3300	4800	-1500

Анализируя полученные результаты по данному отчету можно сделать следующий вывод: объёмы реализации продукции, услуг уменьшились на 20000 тыс. руб. и поэтому чистая прибыль предприятия уменьшилась на 1500 тыс. руб. Руководству предприятия рекомендуется провести срочные реанимационные мероприятия в политике сбыта продукции.

Основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия целесообразно разделить на группы:

- финансовые коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты финансовой устойчивости предприятия;

- показатели рентабельности деятельности предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность, то есть способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Способность предприятия вовремя платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Определим основные показатели ликвидности и сделаем выводы:

1. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности):

.

По данным бухгалтерской отчетности предприятия, рассчитаем значение коэффициента на конец года:

.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия. Он характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятием.

Вывод: по итогам отчетного года коэффициент текущей ликвидности составил 2,53 при нормативном значении от 1,00 до 2,00. Высокое значение показателя, свидетельствует о том, что предприятие в состоянии покрыть свои текущие обязательства за счет имеющихся оборотных средств.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

;

По данным бухгалтерской отчетности предприятия, рассчитаем значение коэффициента на конец года:

.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Вывод: по итогам отчетного года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,16 соответственно при минимальном рекомендуемом значении от 0,15 до 0,2. Значения полученного коэффициента можно также охарактеризовать, как положительное.

3. Коэффициент критической ликвидности:

.

По данным бухгалтерской отчетности на конец периода он составляет:

.

Коэффициент критической ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов, НДС и краткосрочной дебиторской задолженности) составил 0,21 при рекомендуемом значении от 0,5 до 0,8. Значения полученного коэффициента можно охарактеризовать, как удовлетворительное.

4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

по форме № 1.

По данным бухгалтерской отчетности на конец периода он составляет:

.

Данный коэффициент показывает степень обеспеченности предприятия собственными средствами для осуществления нормальной бесперебойной деятельности. Показатель принял приемлемое значение.

Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости предприятия по следующий формуле:

по форме № 1.

По данным бухгалтерской отчетности на конец периода он составляет:

.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает степень обеспеченности предприятия собственным капиталом и долгосрочными источниками финансирования. Высокое значение данного коэффициента характеризует устойчивое финансовое положение предприятия;

Эффективность деятельности предприятия за рассматриваемый период времени охарактеризована тремя основными показателями:

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность продаж (табл. 4).

Таблица 4 - Результаты анализа основных показателей рентабельности, (%)

Коэффициент	Значение
Рентабельность активов по чистой прибыли	5,3
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	7,4
Рентабельность продаж по прибыли от продаж	15,3

Значение показателя рентабельности активов равное 5,3%, свидетельствует о том, что на 1 рубль совокупных активов предприятия приходится 5,3 копеек чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия. Этот коэффициент является одним из самых важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую величину доходов акционеров. По итогам года значение данного показателя составило 7,4 %.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности предприятия. Значение показателя по итогам года составило 15,3%: на один рубль выручки от реализации предприятия приходится 15,3 копеек прибыли от реализации.

Таким образом, все показатели прибыли и рентабельности положительно характеризуют деятельность данного предприятия, но они приняли за анализируемый период достаточно низкие значения.

Выводы:

1. Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 4900 тыс. руб., что является тревожным сигналом для руководства предприятия.

2. Показатель темпа роста итога баланса снизился до 92,4%. что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

3. Оборотные активы предприятия по величине превосходят внеоборотные активы. Это положительно характеризует деятельность предприятия;

4. Объёмы реализации продукции, услуг уменьшились и поэтому чистая прибыль предприятия уменьшилась. Руководству предприятия рекомендуется провести срочные реанимационные мероприятия в политике сбыта предприятия;

5. Руководство предприятия проводит активную инвестиционную политику в реальные активы;

6. Руководство предприятия не имеет долгосрочных обязательств. И увеличивает свою краткосрочную финансовую задолженность, за счет уменьшения собственного, что отрицательно характеризует деятельность предприятия;

7. Показатели ликвидности принимают допустимые значения;

8. Приемлемое значение коэффициента финансовой устойчивости характеризует устойчивое финансовое положение предприятия;

9. Но, данное предприятие можно охарактеризовать, как проблемное;

10. Показатели рентабельности положительно характеризуют деятельность данного предприятия, но, тем не менее, они приняли достаточно низкие значения;

11. Руководству предприятия так же целесообразно применить ряд мер по финансовому оздоровлению.

2.2 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по общей сумме; срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности предприятия представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенным по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на:

- наиболее ликвидные активы (суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно; краткосрочные финансовые вложения) - А1;

- быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность; прочие оборотные активы) - А2;

- медленнореализуемые активы (запасы, НДС) - А3;

- труднореализуемые активы (внеоборотные активы) - А4.

Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства) - П1; краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты и т.п.) - П2; долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) - П3; постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов) - П4.

Предприятие считается ликвидным, если выполнены все условия: А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.

А	Н.Г.	К.Г	П	Н.Г.	К.Г	Отклонения	Отношение
						Н.Г.	К.Г.
А1	2000	2400	П1	4000	5000	-2000	-2600	А1?П1
А2	800	800	П2	8300	10300	-7500	-9500	А2 ?П2
А3	46 000	35 500	П3	0	0	46000	35500	А3?П3
А4	15 400	20 600	П4	51900	44000	-36500	-23400	А4?П4

Из данных таблицы 5 видно, что условия ликвидности баланса на начало и конец отчетного периода не соблюдаются.

Мы наблюдаем следующее:

- платежного недостатка наиболее ликвидных активов (А1?П1);

- платежного недостатка быстро реализуемых активов (А2 ?П2);

- величина запасов превысила долгосрочные обязательства (А3?П3);

- величины трудно реализуемых активов не хватает для покрытия величины постоянных пассивов (А4?П4).

Такая ситуация возникла в связи с тем, что снизился объём продаж выпускаемой продукции.

Выводы:

1. Финансовое состояние предприятия является проблемным;

2. Заёмный капитал предприятия не превосходит по величине собственные средства предприятия;

3. Кредиторская задолженность по величине превышает дебиторскую задолженность предприятия;

4. Предприятие характеризуется высокой степенью риска по задолженности, что подчёркивает присутствие в его финансовой политике ряда проблем.

2.3 ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПО ПЯТИФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ АЛЬТМАНА

Модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z = 0,717К1 + 0,874К2 + 3,10К3 + 0,42К4 + 0,995К5,

где

К1 -- разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

К2 -- нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

К3 -- прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

К4 -- балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

К5 -- выручка от реализации / общая сумма активов.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 6.

Таблица 6 - Результаты расчётов пятифакторная модель Альтмана

Показатель	Способ расчета	Комментарий	Полученное значение Xi	Полученные произведения K*Xi	Z-счет Альтмана:
К1	стр. (290 ? 230 ? 610 ? 630 ? 660) стр. 300	Показывает долю чистого оборотного капитала в активах	0,51	0,37	2,00
К2	стр. 190 Ф2 стр. 300	Показывает рентабельность активов по нераспределенной прибыли	0,06	0,05
К3	стр. 140 Ф2 стр. 300	Показывает рентабельность активов по балансовой прибыли	0,07	0,21
К4	стр. 490 стр. (590 + 690)	Коэффициент финансирования	2,07	0,87
К5	стр. 010 Ф2 стр. 300	Показывает отдачу всех активов	0,51	0,5

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) (Приложение Б).

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 -- вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 -- вероятность банкротства малая.

Итак, проведённые расчёты показали, что Z=2,00.

Вывод: Предполагаемая вероятность банкротства: низкая.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Контрольная работа была выполнена по дисциплине «Антикризисное управление». В процессе её выполнения, поставленные цель и задачи были решены.

По итогам проведенных исследований можно сделать такие выводы.

1. Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 4900 тыс. руб., что является тревожным сигналом для руководства предприятия.

2. Показатель темпа роста итога баланса снизился до 92,4%. что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

3. Оборотные активы предприятия по величине превосходят внеоборотные активы. Это положительно характеризует деятельность предприятия;

4. Объёмы реализации продукции, услуг уменьшились и поэтому чистая прибыль предприятия уменьшилась. Руководству предприятия рекомендуется провести срочные реанимационные мероприятия в политике сбыта предприятия;

5. Руководство предприятия проводит активную инвестиционную политику в реальные активы;

6. Руководство предприятия не имеет долгосрочных обязательств. И увеличивает свою краткосрочную финансовую задолженность, за счет уменьшения собственного, что отрицательно характеризует деятельность предприятия;

7. Показатели ликвидности принимают допустимые значения;

8. Приемлемое значение коэффициента финансовой устойчивости характеризует устойчивое финансовое положение предприятия;

9. Но, данное предприятие можно охарактеризовать, как проблемное;

10. Показатели рентабельности положительно характеризуют деятельность данного предприятия, но, тем не менее, они приняли достаточно низкие значения;

11. Руководству предприятия так же целесообразно применить ряд мер по финансовому оздоровлению.

12. Финансовое состояние предприятия является проблемным;

13. Заёмный капитал предприятия не превосходит по величине собственные средства предприятия. Это положительно характеризует деятельность предприятия;

14. Кредиторская задолженность по величине превышает дебиторскую задолженность предприятия. Это отрицательно характеризует деятельность предприятия;

15. Предприятие характеризуется высокой степенью риска по задолженности, что подчёркивает присутствие в его финансовой политике ряда проблем.

16. Оценка предполагаемой вероятности банкротства: низкая.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Балдин К.В., Быстров О.Ф., Рукосуев А.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.- 316 с.

2 Большаков А. С. Антикризисное управление: финансовый аспект. -- СПб.: СПбГУП, 2005. -- 132 с.

3 Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия / Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина, И.И. Мазурова.- СПб.: Питер, 2009.- 576 с.

4 Лафта, Дж.К. Менеджмент / Дж.К. Лафта. - М: ТК Велби, 2005. - 592 с.

5 Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. -Ростов н/Д:Феникс, 2005. -560с.

6 Семенов В.М. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.М. Семенов. - СПб.: Питер, 2008. - 416 с.

7 Стражев В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В.И. Стражев. - Мн.: Выш. шк., 2005. - 480 с.

8 Хорнгрен Ч. Управленческий учёт, 10-е изд. / Ч. Хорнгрен, Д. Фостер, Ш. Датар. - СПб.: Питер, 2005. - 1008 с.

9 Черняк В.З. Финансовый анализ: Учебник / В.З. Черняк. - М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 416 с.

10 Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чечевицына. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 379 с.

11 Маслова И.А. Методы диагностики вероятности банкротства: [Электронный ресурс]: журнал «Управленческий учёт» - Режим доступа к журн.: http://www.upruchet.ru/articles/2006/2/4011.html

12 Петухов Д.В. Антикризисное управление: Учебный курс [Электронный ресурс]: - Режим доступа:

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/index.html?go=part-012*page.htm

ПРИЛОЖЕНИЕ A

Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

Показатель баланса	Код строки	Абсолютные величины
		За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	200	150
Основные средства	120	20 000	15 000
Долгосрочные финансовые вложения	140	400	250
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
ИТОГО по разделу I	190	20 600	15 400
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2000	1500
Товары отгруженные	215	30 000	40 000
Расходы будущих периодов	216	500	1500
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	3000	3000
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	600	700
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	400	500
Денежные средства	260	2000	1500
Прочие оборотные активы	270	200	100
ИТОГО по разделу II	290	38 700	48 800
БАЛАНС	300	59 300	64 200
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО по разделу III	490	40000	49400
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	8000	6000
Кредиторская задолженность	620	5000	4000
Доходы будущих периодов	640	4000	2500
Резервы предстоящих расходов	650	2000	2000
Прочие краткосрочные обязательства	660	300	300
ИТОГО по разделу V	690	19 300	14 800
БАЛАНС	700	59 300	64 200

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

антикризисный финансовый ликвидность банкротство альтман

Отчёт о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Выручка	10	30000	50000
Себестоимость услуг	20	25000	42000
Прибыль (убытки) от продаж	50	4600	7200
Проценты к получению	60	200	0
Проценты к уплате	70	0	500
Прибыль(убыток) до налогообложения	140	3960	5760
Прибыль (убытки) отчетного периода		3300	4800
Чистая прибыль	190	3300	4800

Размещено на Allbest.ru