Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Глава 1 Теоретические аспекты управления фИНАНСОВым состоянием организации

1.1 Финансовый анализ как база для принятия управленческих решений

1.2 Методы финансового анализа

1.3 Пути улучшения финансового состояния предприятия

Глава 2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

2.1 Характеристика деятельности предприятия и основные экономические показатели деятельности ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.3 Оценка финансового состояния и вероятности банкротства предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Глава 3 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Отрицательные тенденции возникновения кризиса на предприятии и рекомендации к их разрешению

3.2 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и расчет экономической эффективности от их внедрения

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Введение

Систематический и квалифицированный финансовый анализ выступает действенным средством как недопущения кризисной ситуации в любом субъекте хозяйственной деятельности, так и, в случае ее возникновения, своевременного устранения негативных следствий. Еще более возрастает роль финансового анализа в тех организациях, которые в силу различных причин, нередко объективного свойства, оказались несостоятельными должниками. Перед ними стоит жесткий выбор - или восстановить платежеспособность организации, для чего требуется целенаправленный менеджмент, в том числе и антикризисный, или оказаться банкротом со всеми вытекающими отсюда последствиями в свете положений Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 20.10.2003 года.

В условиях нестабильной экономики последствия банкротства чреваты серьезными проблемами социально-экономического характера, в связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Систематический и квалифицированный финансовый анализ выступает действенным средством как недопущения кризисной ситуации в любом субъекте хозяйственной деятельности, так и, в случае ее возникновения, своевременного устранения негативных следствий. Еще более возрастает роль финансового анализа в тех организациях, которые в силу различных причин, нередко объективного свойства, оказались несостоятельными должниками. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Управление финансовыми ресурсами невозможно без проведения финансового анализа, базирующегося на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Финансовое управление должно быть направлено на:

- выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- рост объёмов производства и реализации;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы предприятия.

Выбор темы дипломной работы «Анализ финансового состояния предприятия с целью повышения эффективности его деятельности» обусловлен насущной необходимостью проведения анализа финансового состояния предприятия с целью обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях нестабильного рынка и способность развиваться.

Цель работы - анализ и оценка финансового состояния предприятия для разработки мероприятий для повышения эффективности его деятельности.

Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить такие задачи:

- раскрыть понятие и сущность антикризисного управления;

- исследовать технологию проведения диагностики финансового состояния как базы для принятия управленческих решений

- рассмотреть методы диагностирования финансового состояния предприятия;

- дать характеристику деятельности предприятия и основным экономическим показателям;

- проанализировать финансовое состояние предприятия;

- дать оценку потенциала и выделить приоритетные направления развития деятельности предприятия;

- предложить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является предприятие ООО «Урал-Энергостроймонтаж».

Предметом исследования выступает хозяйственно-финансовая деятельность и управление ею на предприятии.

Цель и задачи обусловливают структуру работы, которая состоит из трех глав.

В первой главе изучаются вопросы методики проведения анализа финансового состояния. Вторая глава посвящена анализу управления финансовым состоянием на предприятии, включая оценку финансовых показателей и выделение приоритетных направлений развития деятельности предприятия. В третьей главе предложены мероприятия по совершенствованию процесса управления финансовым состоянием.

Теоретической и методологической базой дипломной работы послужили материалы учебно-методической литературы по антикризисному управлению финансовым состоянием предприятий, публикации в прессе, Internet - ресурсы

Вопросы управления финансовым состоянием являются достаточно проработанными как в научной литературе, так и в трудах отдельных авторов, что указывает на значимость проведения финансового анализа для повышения эффективности деятельности предприятием.

Проблемами состояния и эффективного управления финансовым состоянием предприятий занимаются Баканов М.И., Шеремет А.Д., Жарковская Е.П., Грищенко О.В., Фасоляк Н.Д., Дружинин А.И., Харитонова Т.В., и другие. Исследование проблем совершенствования процесса управления финансовым состоянием предприятия изложено в разработках Баранова В.В., Веретенниковой О.Б., Каратуева А.Г., Ковалева В.В. и др.

Информационной базой исследования является бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия за 2007-2008 гг. Методологическим инструментарием выступают графические, аналитические и экономико-математические методы обработки информации.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ аспекты управления ФИНАНСОВым состоянием организации

1.1 Понятие антикризисного управления

На поверхности экономических процессов противоречия, обусловливающие появление и развитие кризисов, обязательно отражаются на финансовых отношениях. Банкротство -- результат кризисного развития, при котором предприятие проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов и которое заканчивается, как правило, судебными процедурами.

Процесс реализации судебных процедур осуществляется под руководством арбитражного управляющего и надзором кредиторов с ограничением прав собственников предприятия и его менеджмента (при проведении процедуры финансового оздоровления) или устранением их от управления (при проведении процедуры внешнего управления, конкурсного производства). Основным внешним признаком банкротства является неплатежеспособность, которая в свою очередь практически всегда является результатом платежного кризиса.

Вместе с тем истоки неплатежеспособности скрыты и в других (глубинных) видах кризиса: производственном (при снижении производительности труда), коммерческом (при уменьшении товарности, снижении выручки), управленческом (при отсутствии квалифицированных кадров), финансовом (при неудовлетворительной структуре активов и пассивов, снижении рентабельности, деловой активности) и др.

Особенность управленческого понимания антикризисного управления обусловливается двойственной природой кризиса, который, с одной стороны, может созидать, с другой, - разрушать, т.е. формировать предпосылки и подготавливать условия для дальнейшего развития и освобождения от прежней стратегии бизнеса. В соответствии с этим, теории, акцентирующие внимание на разрушительной функции кризиса, предлагают воспринимать кризис как ситуацию, остро угрожающую существованию предприятия См.: Волкова О. И. Экономика предприятия. -М.: Инфра - М., 2008. - С. 124.. Кризисная ситуация в таком случае требует немедленного преодоления, локализации последствий методами антикризисного управления, чтобы сохранить прежде всего материальную основу для продолжения хозяйственно-экономической деятельности (рис. 1).

Рисунок 1 - Этапы антикризисного управления Сост. по: Горфинкель В. Я. Экономика предприятия. - М.: Банки и биржи, 2007. - С.36-42.

На рис. 1 представлен системный подход к антикризисному управлению, так как рассматривается как комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. Часто под таким управлением понимают либо управление в условиях кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из кризисного состояния, в котором оно находится.

Таким образом, антикризисное управление - это такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, опираясь на собственные ресурсы.

Рассмотрим, на каких принципах базируется система антикризисного управления (рис. 2).

Рисунок 2 - Принципы антикризисного управления Крутик А. Б. Основы финансовой деятельности предприятия: учебное пособие. 2 изд., перераб. и доп. - СПб.: Бизнес - пресса, 2008. - С.44.

Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации, в соответствии с принципами антикризисного управления на рис. 2. В соответствии с принципами, для эффективного функционирования рыночного механизма задачам предотвращения банкротства, обеспечения продолжительного процветание предпринимательских структур и подчинена система мер, именуемая антикризисным управлением.

Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления. Поэтому «…чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большими возможностями к восстановлению будет располагать предприятие» Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов. - М.: Финансы и статистика. 2004. - С.114..

Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно) См.: Ковалев В.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003. - С.78. В борьбе с угрозой банкротства предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности. Вышеперечисленные принципы являются основой организации антикризисного управления предприятием.

В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление, позволяющее решать ряд поставленных задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент в общем виде может быть представлен следующими направлениями: финансовый анализ и финансовое планирование, обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика). А финансовое управление должно быть направлено на:

- выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- рост объёмов производства и реализации;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы предприятия.

Реализация политики антикризисного управления при угрозе банкротства предприятия предусматривает следующие основные направления (рис. 3).

Рисунок 3 - Направления антикризисного управления при угрозе банкротства Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2007.- С.83.

В диагностике кризисных ситуаций решающая роль отводится финансовому менеджменту, т.к. анализ и диагностика финансового состояния предприятия являются одной из задач финансового менеджмента.

Диагностируя финансовое состояние предприятия, возможно установить зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления по представленным на рис. 3 направлениям.

Таким образом, финансовый менеджмент является основным элементом антикризисного управления, так как представляет сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять оборотным капиталом и находить оптимальные решения.

От того, насколько верно будет выбрана стратегия и тактика мероприятий по выводу предприятия из кризиса зависит его перспектива и потенциал в будущем. Схематично процесс вывода предприятия из кризиса можно представить схематически как на рис. 4.

Рисунок 4 - Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия Горфинкель В. Я. Экономика предприятия. - М.: Банки и биржи, 2007. - С.36.

Как видно из рисунка, процесс вывода предприятия из кризисного состояния состоит из нескольких этапов.

На первом этапе выявляются причины кризиса. Насколько реальные результаты проведенной диагностики, настолько точны будут сформулированы проблемы возникновения кризиса.

На втором этапе финансовая политика предприятия ужесточается, так как необходимо найти выход из создавшейся ситуации.

На третьем этапе, рассмотрев альтернативные возможности вывода предприятия из кризисного состояния, изучив технико-экономического обоснования, выбирается наилучший способ вывода предприятия из кризиса.

На этапе реализации мероприятий по подготовке предприятия к финансовому оздоровлению разрабатывается инвестиционная программа для вывода предприятия из кризиса. И последним этапом является этап улучшения качества финансового состояния и доведения предприятия до состоятельности. После проведения всех рекомендуемых процедур можно заключить, что для вывода предприятия из кризисного состояния выполнено все возможное См.: Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. - С 42..

Процесс вывода предприятия из кризиса представляет собой набор мероприятий направленных на постепенное улучшение качества финансового состояния и перевод предприятия из разряда кризисных в разряд состоятельных. Это достигается в ходе реализации процесса управления несостоятельным предприятием в условиях нестабильной экономики.

Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия представляет несколько методик:

1) расчет коэффициента возможности восстановления платежеспособности предполагает алгоритм определения утраты платежеспособности за определенный период (3 месяца);

2) прогнозирование возможного банкротства, диагностика ухудшения финансового положения (субъективный А-метод на основе экспертной бальной оценки, объективный Z-метод на расчете финансовых коэффициентов отчетности) См.: Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. - С. 29..

Однако акцент должен быть сделан на нюансах ранней диагностики и профилактики кризиса. При разработке аналитической модели ранней диагностики и профилактики ухудшения финансового состояния предприятия следует учитывать такие моменты:

- оценка качества отчетности;

- выявление закономерностей и общих тенденций;

- анализ движения заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, финансовых вложений.

Система постоянного мониторинга финансового состояния позволяет применить такую модель ранней диагностики и профилактики ухудшения финансового состояния предприятия.

Диагностику экономического состояния неплатежеспособного предприятия на основе общей финансовой отчетности проводят внешние пользователи: кредиторы, поставщики и покупатели продукции и услуг предприятия, налоговые и другие контролирующие государственные органы, рейтинговые агентства, собственники предприятия. Для внутренних аналитиков - менеджеров, собственников компании, интерес представляет более конкретный анализ См.: Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 2009. - С. 145.. Например, это может быть факторный или трендовый анализ, анализ конкурентоспособности выпускаемой продукции и т.д. Цель такого анализа - подтверждение благоприятных показателей, стабильности компании. Арбитражные управляющие при проведении внешней санации проводят специфический анализ, чтобы разработать предложения о возможности восстановления платежеспособности предприятия.

В России процедуры банкротства регламентируются Федеральным законом Российской Федерации от 26 октября 2003 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В самом законе несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей См.: О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон от 26 октября 2003. №127-ФЗ. - Екатеринбург : Ажур, 2009..

Таким образом, система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, которая предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

1.2 Диагностика финансового состояния как база для принятия управленческих решений

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным См.: Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - С.26. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи проведения диагностики финансового состояния См.: Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009. - С. 112.:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

-наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

-оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

-оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

-оптимальность структуры формирования оборотных активов;

-платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

-риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

-запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Диагностика финансового состояния основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид См.: Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -М.:ЮНИТИ, 2008.- С.87..

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

1. С общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

2. С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

3. С аналогичными данными за предшествующие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Диагностикой финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренняя диагностика финансового состояния проводится службами предприятия и ее результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риски банкротства.

Внешняя диагностика финансового состояния осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролируемыми органами на основе публикуемой отчетности. Ее цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для диагностики финансового состояния служат следующие документы бухгалтерского учета:

- Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- Форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

- Форма №3 «Отчет о движении капитала»;

- Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Диагностика финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнена с различной степенью детализации См.: Остапенко В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист, 2008. № 7.- С. 8.. Основой ее является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает диагностика финансового состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

Экономический потенциал предприятия См.: Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- Минск, 2005. - С.118. может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово - хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:

1. Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

2. Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

3. Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Диагностика финансового состояния и является той базой, на которой строится экономическая стратегия предприятия, разрабатывается комплекс предложений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия в условиях антикризисного управления. В процессе изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации выявляются особенности и возможные направления ее развития в перспективном периоде. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Процедуру проведения диагностики финансового состояния можно свести к этапам:



Рисунок 5 - Процедура диагностики финансового состояния Составлено автором

Система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, но и для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения. Таким образом, проведение диагностики финансового состояния предприятия необходимо, чтобы:

а) своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности для поиска резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

б) продиагностировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;

в) разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния в системе антикризисного управления предприятием.

В зависимости от субъектов проведения диагностики финансового состояния методику проведения диагностики финансового состояния (АФС) можно представить в виде структуры на рис. 6.

Рисунок 6 - Схема проведения диагностики Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Финансы и статистика, 2007. - С.56.

Согласно данной схемы (рис.6), следует дать характеристику каждого этапа проведения диагностики финансового состояния.

1 блок - оценка проводится на построении сравнений баланса нетто и является исходным пунктом, из которого должны логически развиваться все остальные блоки анализа;

2, 3 блок - диагностика позволяет сопоставить финансовое состояние данного предприятия с финансовым состоянием конкурентов, а также среднеотраслевыми пропорциями. Кроме того, оценка относительных финансовых показателей должна проводиться в динамике за ряд периодов;

4 блок - диагностика ликвидности баланса строится на основе текущей платежеспособности предприятия. В нем делается акцент о возможности сохранения финансового равновесия в будущем;

5 блок - углубление диагностики на основе данных анализа приводит к задачам, относящимся к внутреннему анализу. Здесь исследуются факторы финансовой устойчивости при оценке финансового состояния запасов и затрат;

6 блок - уточнение оценки ликвидности приводит к диагностике состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

«В качестве инструментария для диагностики финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим» Дружинин А.И, Рыжов В.В. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2008. - С.118.. Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспечения собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их предельные размеры. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-диагностики и углубленного диагностики финансового состояния по методике Ковалева В.В. См.:Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С.34. В целом программа экспресс-диагностики финансово - хозяйственной деятельности выглядит следующим образом:

1). Оценка экономического потенциала предприятия;

а) Оценка имущественного положения;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

б) Оценка финансового положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

2). Оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности предприятия;

а) Оценка производственной (основной) деятельности;

б) Оценка рентабельности.

Смысл экспресс-диагностики - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики, которое может завершаться выводом о целесообразности или необходимости диагностики финансовых результатов и финансового положения.

После проведения диагностики тенденций изменения показателей результативности, эффективности и качества работы предприятия, выявляется уровень соответствия фактических значений данных показателей плановым значениям. Для диагностики тенденций рекомендуется использовать данные за последние три года работы предприятия. На основании результатов исследования разрабатываются мероприятия по повышению результативности, эффективности и качества работы предприятия См.: Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Финансы и статистика, 2007.- С.129..

Для определения конкретных мероприятий по увеличению степени достижения целей деятельности предприятия за счет повышения качества реализации функций необходимо дать описательную характеристику мероприятий, рекомендуемых к внедрению.

Описание мероприятий должно в себя включать:

а) характеристику сущности предлагаемых мероприятий и ожидаемого от их внедрения эффекта (количественно измеримого результата);

б) описание функции, качество реализации которой должно повыситься с указанием улучшающегося показателя;

в) описание цели, степень достижения которой должна повыситься с указанием улучшающегося показателя.

Для изучения и разработки возможных путей улучшения финансового состояния предприятия по результатам проведенной диагностики рекомендуется финансовое прогнозирование. Основные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в будущем - укрепление позиций или утрата платежеспособности (банкротство). Прогноз основывается на предпосылках изменения внешней среды и реализации системы антикризисных мер. К числу последних относятся:

- возможности реструктуризации обязательств (изменений сроков платежей);

- перспективы увеличения объемов производства и продаж традиционной продукции;

- возможности ликвидации (продажи, сдачи в аренду) неиспользуемых активов;

- изменения дивидендной политики и т.д. Этот путь реформирования предприятия не требует радикального перепрофилирования предприятия, но может привести к оздоровлению предприятия, если причиной несостоятельности были отдельные ошибки в управлении См.: Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 2007. - С.69..

Второй путь реформирования используется для предприятий, несостоятельность которых вызвана снижением спроса на продукцию вследствие реструктуризации экономики, т.е. первый путь не дает ожидаемых результатов. Прогноз в этом случае включает оценку возможностей использования активов предприятия для производства принципиально иной продукции, спрос на которую прогнозируется высоким. Если в первом случае кредиторы могут пойти на реструктуризацию долга, то во втором, как правило, неизбежна смена собственника предприятия-банкрота.

По результатам прогноза финансового состояния составляется бизнес-план финансового оздоровления, реализующий соответствующую стратегию. Бизнес-план финансового оздоровления должен включить описание наиболее полного набора факторов финансового оздоровления и обоснование наиболее эффективного варианта (набора).

Основу информационного обеспечения диагностики финансового состояния должна составлять бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

Итак, в традиционном понимании диагностика представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Внутренняя проводится работниками предприятия. Информационная база такого диагноза гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности результатов диагноза.

Внешняя диагностика финансового состояния проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Такой диагноз менее детализирован и более формализован. В процессе его проведения применяются различные приемы, методы и модели.

1.3 Методы диагностирования и пути улучшения финансового состояния предприятия

Диагностика финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, приемы разниц.

В отдельных случаях могут быть использованы методы экономического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ) См.: Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С.,Негашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2009.- С.102..

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с их показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. «Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю; поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов». Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2007. - С.104. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего - второй т.д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь - качественный показатель, характеризующий уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. «При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор» Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. - С. 51..

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа См.: Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. - Дело, 2009. - С. 102..

В качестве инструментария для диагностики финансового состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Так, например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» №498 от 20 мая 1994г. введена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспечения собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности См.: Иванов Г.П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. - М.: ЮНИТИ, 2009.- С.160. Определены их предельные размеры.

Для финансового анализа предприятия принимаются определенные алгоритмы и формулы. Основной информационный источник для такого анализа - бухгалтерский баланс См.: Дружинин А.И., Дунаев О.Н., Мосин А.Я., Ершов А.В. Управление финансовой устойчивостью.- Екатеринбург: 2009. - С.39..

В диагностике финансового состояния исчисляется большое количество коэффициентов - ликвидности, устойчивости, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи, и т.д.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, т.к. если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется. Высказывается и такое мнение, что для оценки финансового состояния компании достаточно 4 показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность и прибыльность. Вместе с тем есть и такие мнения, что число показателей для оценки финансового состояния может достигать 100. Но это нужно очень узким специалистам и не пригодно для использования непосредственно на производстве директором предприятия.

Количеством показателей следует ограничиться в том случае, когда показатели для оценки финансового или общеэкономического состояния предприятия будут представлять собой не набор, а систему, т.е. не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятия.

Ниже рассмотрены методы оценки финансового состояния организации с использованием коэффициентов.

Умение управленческого персонала оценивать свое финансовое состояние позволяет прогнозировать дальнейшее положение предприятия и планировать деятельность в перспективе См.: Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательства - М.: СОФИТ, 2007. - С.95..

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

- иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленной диагностики финансового состояния.

В общем виде методикой экспресс - диаогностики отчетности предусматривается оценка ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс - диагностики - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс - диагностика может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального исследования финансовых результатов и финансового положения. Программа углубленного анализа финансово - хозяйственной деятельности выглядит следующим образом:

1. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия;

- Оценка имущественного положения;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

- Оценка финансового положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

2. Оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности предприятия;

- Оценка производственной (основной) деятельности;

- Оценка рентабельности.

«Каждый аналитик из большого количества методов, процедур и схем отдает предпочтение какой-либо одной из них. При помощи финансовых показателей квалифицированный аналитик изучает деятельность фирмы с разных точек зрения в надежде получить верное представление о ее финансовом состоянии и рентабельности» Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С.49.

«После проведения анализа тенденций изменения показателей результативности, эффективности и качества работы предприятия, выявляется уровень соответствия фактических значений данных показателей плановым значениям» Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности . - М.Экономика, 2009. - С. 67.. Для анализа тенденций рекомендуется использовать данные за последние три года работы предприятия. На основании результатов исследования разрабатываются мероприятия по повышению результативности, эффективности и качества работы предприятия.

Для определения конкретных мероприятий по увеличению степени достижения целей деятельности предприятия за счет повышения качества реализации функций необходимо дать описательную характеристику мероприятий, рекомендуемых к внедрению См.: Беа Ф.К. Экономика предприятия: перевод с англ. - М.: ИНФРА-М, 2005.- С.104.

Описание мероприятий должно в себя включать:

- характеристику сущности предлагаемых мероприятий и ожидаемого от их внедрения эффекта (количественно измеримого результата);

- описание функции, качество реализации которой должно повыситься с указанием улучшающегося показателя;

- описание цели, степень достижения которой должна повыситься с указанием улучшающегося показателя.

Для изучения и разработки возможных путей улучшения финансового состояния предприятия рекомендуется финансовое прогнозирование. Основные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в будущем - укрепление позиций или утрата платежеспособности (банкротство).

Реальная работа по выводу предприятия из состояния неплатежеспособности и банкротства начинается с диагностики финансового состояния и прогноза работы предприятия в краткосрочной (до 1 года) перспективе. Прогноз основывается на предпосылках изменения внешней среды и реализации системы антикризисных мер. К числу последних относятся:

- возможности реструктуризации обязательств (изменений сроков платежей);

- перспективы увеличения объемов производства и продаж традиционной продукции;

- возможности ликвидации (продажи, сдачи в аренду) неиспользуемых активов;

- изменения дивидендной политики и т.д. Этот путь реформирования предприятия не требует радикального перепрофилирования предприятия, но может привести к оздоровлению предприятия, если причиной несостоятельности были отдельные ошибки в управлении.

Второй путь реформирования используется для предприятий, несостоятельность которых вызвана снижением спроса на продукцию вследствие реструктуризации экономики, т.е. первый путь не дает ожидаемых результатов. Прогноз в этом случае включает оценку возможностей использования активов предприятия для производства принципиально иной продукции, спрос на которую прогнозируется высоким См.: Веретенникова О.Б. Финансы предприятий: учебное пособие. - Екатеринбург: УрГЭУ, 2009. - С.81.. Если в первом случае кредиторы могут пойти на реструктуризацию долга, то во втором, как правило, неизбежна смена собственника предприятия-банкрота.

По результатам прогноза финансового состояния составляется бизнес-план финансового оздоровления, реализующий соответствующую стратегию. Бизнес-план финансового оздоровления должен включить описание наиболее полного набора факторов финансового оздоровления и обоснование наиболее эффективного варианта (набора).

Меры финансового оздоровления, включаемые в бизнес-план, должны предусматривать:

1) диагностика материальных активов с целью выяснения перспектив их использования. По каждому элементу основных фондов, незавершенному капитальному строительству, материалам и иным запасам необходимо принять одно из следующих решений: