Чистые активы предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Чистые активы коммерческой организации: правовые аспекты и порядок оценки их стоимости по бухгалтерскому балансу

1.1 Понятие «чистые активы»

1.2 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ

1.3 Порядок расчета и анализа стоимости чистых активов

2. Краткая экономическая характеристика закрытого акционерного общества «Стиль»

3. Методика расчета и анализа стоимости чистых активов закрытого акционерного общества «Стиль»

Заключение

Список используемой литературы

Приложения



Введение

На первый взгляд чистые активы понятие абстрактное. Их величину можно определить только расчетным путем, как таковые, они в природе не существуют. Возможно, именно поэтому многие бухгалтеры полагают, что рассчитывать величину чистых активов совсем не обязательно, а приложение к бухгалтерскому балансу, где их нужно показывать, - ненужная форма.

Такое отношение возникает из-за того, что бухгалтер, оценив чистые активы, не принимает на основании этого показателя никаких решений. Но это должен делать руководитель. Ведь от размера чистых активов зависит величина уставного капитала обществ с ограниченной ответственностью и акционерных обществ. Если чистых активов мало, то придется сокращать уставный капитал, а то и вовсе ликвидировать предприятие. Кроме того, от величины чистых активов зависит действительная стоимость доли участника, решившего покинуть общество с ограниченной ответственностью. То есть, попросту говоря - сколько денег тот получит за свою долю.

Таким образом, для коммерческих организаций очень важно знать, каков размер чистых активов.

Величина чистых активов точно характеризует финансовое состояние предприятия. На такое утверждение, правда, вполне резонно можно возразить: все показатели любых форм отчетности в конечном счете характеризуют финансовое состояние предприятия.

Например, бухгалтерский баланс - в его первой половине - «Активы» - показывают, какова стоимость имущества, принадлежащего организации, сколько у нее денег на расчетном счете и в кассе, сколько денег ей должны другие предприятия, а также размер ее финансовых вложений. Во второй части баланса - «Пассивы» - отражают обязательства организации. Иначе говоря, суммы, которые она кому-то должна. Кроме того, к пассивам в бухгалтерском балансе отнесены капитал и резервы организации.

Тем не менее, баланс недостаточно информативен. В нем нет прямого ответа на вопросы: насколько экономически стабильна организация, сможет ли она рассчитаться по своим обязательствам, если вдруг решит прекратить свою деятельность? Да и вообще - хватает ли у организации средств, чтобы расплатиться с кредиторами?

На эти вопросы ответ даст оценка чистых активов. Если говорить просто, «величина чистых активов» - это стоимость того имущества, которое свободно от долговых обязательств. Иначе говоря, оценив чистые активы, мы можем узнать, каков свободный капитал организации. То есть что останется в случае ликвидации, после того как организация погасит свои долги. Таким образом, и обществам с ограниченной ответственностью и акционерным обществам нужно контролировать величину своих чистых активов. В этом и заключается актуальность темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы: изучение методики расчета и анализа стоимости чистых активов на примере конкретного предприятия.

Исходя из поставленной цели, были поставлены следующие задачи:

– изучить порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов;

- изучить порядок расчета и анализа стоимости чистых активов;

- произвести расчет и анализ чистых активов, на примере закрытого акционерного общества «Стиль».

Объектом исследования в дипломной работе является финансово-хозяйственная деятельность предприятия «Стиль». Организационно-правовая форма: закрытое акционерное общество. Юридический адрес: Россия, г. Барнаул, улица Набережная, 258. ИНН 1114356987522. Закрытое акционерное общество «Стиль» имеет статус юридического лица, бухгалтерский учет ведет на самостоятельном балансе. Дочерних компаний и филиалов организация не имеет.

Предметом исследования выступает бухгалтерская отчетность, как источник информации для расчета стоимости чистых активов.



1. Чистые активы коммерческой организации: правовые аспекты и порядок оценки их стоимости по бухгалтерскому балансу

1.1 Понятие «чистые активы»

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обременных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем саамы характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для оценки степени ликвидности организации. Его важно знать учредителям организации, так как чистые активы - это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов).

Необходимость определения стоимости чистых активов связана с введением в действие в соответствии с Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. № 52-ФЗ первой части Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ), ст. 90, 99 и 114 которого содержат положения, связанные с чистыми активами. Так, в п. 4 и 5 ст. 90 в отношении уставного капитала общества с ограниченной ответственностью предусмотрено следующее:

Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Уменьшение уставного капитала общества с ограниченной ответственностью допускается после уведомления всех его кредиторов. Последние вправе в этом случае потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков».

Соответственно, в ст. 20 (п. 3, 4, 5) Федерального закона от8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изм.) (далее - Закон об обществах с ограниченной ответственностью) повторяются с некоторыми уточнениями приведенные выше положения ст. 90 ГК РФ.

Аналогичные требования согласно п. 4 ст. 99 ГК РФ предъявляются и к уставному капиталу акционерных обществ:

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (пункт 1 настоящей статьи), общество подлежит ликвидации».

При этом в 3, 4, 5 ст. 35 Федерального закона РФ от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм.) (далее Закон об акционерных обществах) более подробно раскрываются указанные выше требования ГК РФ.

В отношении государственных и муниципальных предприятий, основанных на праве хозяйственного ведения, п. 5 и 6 ст. 114 ГК РФ установлены положения, связанные со стоимостью чистых активов, несколько в ином виде:

Если по окончании финансового года стоимость чистых активов предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения окажется меньше размера уставного фонда, орган, уполномоченный создавать такие предприятия, обязан произвести в установленном порядке уменьшение уставного фонда. Если стоимость чистых активов становится меньше размера, определенного законом, предприятие может быть ликвидировано по решению суда.

В случае принятия решения об уменьшении уставного фонда предприятие обязано письменно уведомить об этом своих кредиторов. Кредитор предприятия вправе потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательства, должником по которому является это предприятие, и возмещение убытков».

Следует отметить, что

- во-первых, практическая реализация требований ст. 114 ГК РФ стала возможной только после принятия в 2002 г. ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях», ст. 20 которого был определен минимальный размер уставного фонда унитарных предприятий;

- во-вторых, положения ст. 114 ГК РФ были подробно раскрыты и уточнены в ст. 15 указанного Закона.

Нужно учесть, что стоимость чистых активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии целого ряда управленческих решений хозяйственных обществ.

Так, Закон об акционерных обществах предписывает учитывать стоимость чистых активов при определении предельной суммы увеличения уставного капитала за счет имущества общества (п. 5 ст. 28), объявление о выплате дивидендов по акциям (п. 1 ст. 43) и их выплате (п. 1, 4 ст. 43), приобретении обществом размещенных им обыкновенных и привилегированных акций (п. 1, 2 ст. 73), определении предельной суммы средства, направляемых обществом на выкуп акций по требованию акционеров (п. 5 ст. 76).

В соответствии с Законом об обществах с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов должна учитываться при определении действительной стоимости доли участника общества (п. 2 ст. 14), определении предельной суммы увеличения уставного капитала общества за счет его имущества (п. 2 ст. 18), приобретении обществом доли (части доли) участника в уставном капитале общества (п. 8 ст. 23), определении размера выплаты действительной стоимости доли участника при его выходе из общества (п. 3 ст. 26), распределении прибыли общества между его участниками и выплате этой прибыли (ст. 29).

1.2 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ установлен зарегистрированным в Минюсте России 12 марта 2003 г. (рег. № 425) совместным приказом Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/ПЗ, в котором предусмотрены следующие положения:

1. Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету;

2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

5. Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты;

6. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

В связи с отсутствием соответствующих нормативных документов организациям (предприятиям) иных организационно-правовых форм (ООО, УП) следует производить расчет стоимости чистых активов по методике, установленной Минфином России и ФКЦБ для акционерных обществ.

1.3 Порядок расчета и анализа стоимости чистых активов

На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе к исчислению чистых активов (ЧА) не существует однозначного подхода, отсутствует комплексная методика их анализа. Начиная с 1995 г., этот показатель стал отражаться в бухгалтерской отчетности, в частности, в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» (стр. 150). Методика формирования чистых активов в настоящее время определена в приказе Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского баланса:

ЧА=А - П,

где А, П -- активы и пассивы соответственно, принимаемые для расчета чистых активов.

Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных активов (стр. 190) и оборотных активов (стр. 290) за вычетом статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров». В связи с внесением изменений в содержание бухгалтерской отчетности в соответствии с приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в бухгалтерском балансе строка «Собственные акции, выкупленные у акционеров» перенесена из актива в пассив -- в раздел III «Капитал и резервы» -- как строка, регулирующая уставный капитал. Поэтому сумму активов, принимаемых к расчету чистых активов, теперь не требуется корректировать на названную выше строку баланса.

Величина пассивов (П) рассчитывается как сумма статей «Долгосрочные обязательства» (стр. 590) и «Краткосрочные обязательства» (стр. 690) за вычетом статьи «Доходы будущих периодов» (стр. 640). До выхода названного приказа в состав пассивов включалась статья «Целевые финансирование и поступления» (стр. 450), что было неправомерно, так как она содержит суммы, приравниваемые к собственным.

Вместе с тем, в других нормативных актах и экономической литературе встречается несколько иная схема исчисления ЧА. В частности, в Методических рекомендациях было установлено, что величина участвующих в их расчете активов должна быть уменьшена также на сумму статьи «НДС по приобретенным ценностям» (стр. 220). Это можно объяснить тем, что по существующему налоговому законодательству (гл. 21 НК РФ) эта сумма может быть принята к уменьшению уплачиваемой организацией суммы НДС по проданным товарам, продукции, работам, услугам только при соблюдении достаточно большого числа условий (оприходование и оплата ценностей, оформление счета-фактуры и др.), то есть существуют большие сомнения в отношении реального списания суммы НДС по приобретенным ценностям в счет погашения «исходящего» НДС. Однако аналогичным образом можно усомниться в том, что и другие активы станут в действительности источниками покрытия обязательств предприятия, так как в их составе могут оказаться «залежалые» запасы, просроченная дебиторская задолженность, устаревшие основные средства, вложения в неликвидные ценные бумаги, а баланс организации не раскрывает информации о подобных фактах. Поэтому, на наш взгляд, неправомерно было уменьшать величину чистых активов на сумму НДС по приобретенным ценностям. Следует отметить, что данная норма, предусмотренная также и ранее действовавшим приказом Минфина РФ № 71, ФКЦБ РФ № 149 от 5 августа 1996 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», теперь отменена новым приказом Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29 января 2003 г.

Вместе с тем, в Методических рекомендациях было предусмотрено, что в пассивы организации, отраженные в V разделе баланса и принимаемые для расчета чистых активов, не включается вместе со статьей «Доходы будущих периодов» статья «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650). На наш взгляд, для этого есть все основания, так как по признанию многих специалистов в области экономического анализа (О.В. Ефимовой, Л.Т. Гиляровской и др.) эта статья в большей степени относится к собственным средствам (формируется за счет собственных средств), а не к обязательствам организации. Все это свидетельствует о том, что необходима единая методика исчисления чистых активов, исключающая различное толкование этого показателя.

Не меньшей проблемой выступает разработка стройной методики анализа чистых активов, основными его направлениями являются:

- анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;

- оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;

- оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. ГК РФ установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;

- оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов», проводится их факторное исследование.



2. Краткая экономическая характеристика закрытого акционерного общества «Стиль»

Организационно-правовая форма: закрытое акционерное общество. Юридический адрес: Россия, г. Барнаул, улица Набережная, 258. ИНН 1114356987522. Закрытое акционерное общество «Стиль» имеет статус юридического лица, бухгалтерский учет ведет на самостоятельном балансе. Дочерних компаний и филиалов организация не имеет.

Закрытое акционерное общество «Стиль» осуществляет производственную деятельность. Основной предмет деятельности производство продукции - мягкой мебели.

Анализ производства и реализации продукции

Объем производства, и объем реализации продукции являются взаимосвязанными показателями. Предприятие должно производить только те товары и в таком объеме, которые оно может реализовать.

Анализ этих показателей имеет большое значение.

Данные анализа отразим в таблицу 2.1

Таблица 2.1

В тыс. руб.

Наименование показателей	Год	Отклонения, +/-	Темпы роста, %
	2005	2006	2007	2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006
1. Объем товарной продукции	76718	80504	88988	3786	8484	104,9	110,5
2. Объем реализованной продукции	98775	97574	96376	-1201	-1198	98,25	98,23

По данным таблицы 2.1 видно, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается увеличение объема производства продукции, которое составило 12270 тыс.руб. или 15,9%. В 2006 году объем увеличился на 4,9%, а в 2007г на 10,5%. Причиной роста товарной продукции послужило увеличение фондоотдачи на 9,3%, повышение выработки одного работающего на 13%, а также рост материалоотдачи на 44,85%.

При этом в течение всего рассматриваемого периода происходит спад объема реализации, который в целом составил 3,5%.

В 2006 г. объем производства реализованной продукции сократился на 1,75% или на 1200,8 тыс. руб., а в 2007 г. на 1998 тыс. руб. Причиной послужило неправильно разработанная производственная программа и сокращение спроса на выпускаемую продукцию. Несмотря на это, прибыль от продажи продукции за анализируемый период увеличилась на 1,02%.

Рост выпуска при одновременном снижении объема реализации свидетельствует о накоплении готовой продукции на складе. В результате в 2005 году на складе предприятия осталось 140,3 тыс. руб. готовой продукции, в 2006 году - 324 тыс. руб., в 2007 году 985,1 тыс.руб.

Это в конечном итоге может привести к потери прибыли и снижению эффективности производства. Поэтому предприятию необходимо пересмотреть программу и производить только те товары и в таком объеме, которые оно может реализовать, обратить внимание на качество выпускаемой продукции, а так же провести маркетинговые исследования сбыта.

Анализ использования основных средств

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и эффективное их использование.

Данные анализа движения основных средств сведем в таблицу 2.2

Из таблицы 2.2 видно, что обеспеченность предприятия основными средствами растет в течение всего анализируемого периода, рост составил 4797 тыс.руб. или 8,7%. В большей степени увеличение стоимости основных средств произошло за счет прироста машин и оборудования на 3469 тыс.руб., за три года их стоимость увеличилась в пять раз.



Таблица 2.2

Данные о движении основных средств

Наименование показателей	Год	Отклонения, %
	2005	2006	2007	2006-2005	2007-2006
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	55105	56456	59902	1351	3446
Коэффициент ввода	0,01	0,144	0,189	0,134	0,045
Коэффициент выбытия			0,015		0,015
Коэффициент прироста	0,011	0,117	0,213	0,106	0,096
Коэффициент компенсации			0,066		0,066

Анализ данных показывает недостаточную интенсивность движения основных фондов за анализируемый период.

В 2005 г. поступило основных средств на сумму 159 тыс. руб., из них транспортных средств 81 тыс. руб., машин и оборудования на 78 тыс. руб., выбытия не наблюдалось. В 2006 г. размер основных средств увеличился на 1884 тыс. руб. (машин и оборудования - 1186 тыс. руб., транспортные средства - 583 тыс. руб.), выбытия так же не происходило. В 2007 г. приобрели основные фонды на сумму 3755 тыс. руб. (машин и оборудования - 2183 тыс. руб., транспортные средства - 616,2 тыс. руб.), выбыло на сумму 246,8 тыс. руб. В 2006 году прирост составил 21,32%, что на 20,2 процентных пункта больше по сравнению с 2005 г.

Видно, что на протяжении всего рассматриваемого периода приобретались машины и оборудование, а так же транспортные средства, что свидетельствует о расширении и обновлении технической базы предприятия, а следовательно о намерении предприятия увеличить объемы производства продукции.

На размер товарной продукции оказывает влияние стоимостное изменение основных фондов и эффективность их использования. Влияние данных факторов на объем производства продукции (изменение ВП_ОФ и изменение ВП_Фот) устанавливается умножением изменения фондоотдачи основных средств (изменение Ф_отд) на среднегодовую стоимость основных фондов текущего периода (ОФ₁), а изменение среднегодовой стоимости основных средств (изменение ОФ) - на базовый уровень фондоотдачи основных средств (Ф_отд).

Изм. Вп_ОФ=Изм.ОФ*Фотд₀=+4797*1,392=+6677,42 тыс.руб.(1)

Изм. Вп_Фотд=Изм.ОФотд*ОФ₁=+0,093*59902=+5570,89 тыс.руб.(2)

Из расчетов видно, что увеличение стоимости основных средств на 4797 тыс. руб. за три анализируемых года привело к росту объемов производства на 6677,42 тыс. руб., а повышение фондоотдачи основных средств на 0,093 руб. увеличило выпуск продукции на 5570,89 тыс. руб.

Анализ использования персонала предприятия и фонда заработной платы

От обеспечения предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременное выполнение всех работ, степень использования оборудования, машин, механизмов и как следствие - объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей. Задачи анализа: изучение обеспеченности предприятия персоналом; оценка эффективности использования персонала, выявление резервов более полного и эффективного использования персонала.

Данные анализа обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами отражены в таблице 2.3

Таблица 2.3

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами

Категория работников	Год	Отклонения, +/-
	2005	2006	2007	2006-2005	2007-2006
	чел	%	чел	%	чел	%	чел	%	чел	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Среднесписочная численность персонала	369	100	380	100	380	100	11	-	-	-
в том числе ППП	268	72,63	273	71,84	275	72,37	5	-0,79	2	0,53
Из них:
Рабочие	168	45,53	172	45,26	173	45,26	4	-0,27	1	-
служащие	35	9,48	36	9,47	36	9,47	1	-0,01		-
специалисты	50	13,55	51	13,42	51	13,42	1	-0,13
руководители	15	4,1	14	3,68	15	3,95	-1	-0,42	1	0,27
непроизводственный персонал	101	27,37	107	28,16	105	27,63	6	0,79	-2	-0,53

По данным таблицы 2.3 видно, что за рассматриваемый период среднесписочная численность персонала предприятия увеличилась незначительно, на 11 человек, прирост составил 2,98%.

В 2005 году в штате предприятия числилось 369 человек, из которых 268 человек относилось к промышленно-производственному персоналу. В 2006 году численность увеличилась до 380 человек, а в 2007 году осталась неизменной. Изменился состав работающих в сторону увеличения промышленно-производственного персонала.

Причиной привлечения новых кадров послужило намерение предприятия увеличить объем выпуска продукции, что повлекло необходимость приобретения дополнительных основных средств, таких как оборудование и транспортные средства. В результате образовались дополнительные рабочие места, которые и заняли новые работники. Вследствие внедрения данного мероприятия численность рабочих увеличилась за весь период на 5 человек. За анализируемый период численность не промышленного персонала на 4 человека и составила 105 человек.

Произошли незначительные изменения в структуре персонала. Наибольший удельный вес в структуре персонала занимают рабочие, их доля в 2007 году составила 45%, что на 0,3 процентных пунктов меньше значения 2005 года. Доля специалистов и служащих составила 13,4% и 9,5% соответственно на протяжении всего периода.

В целом структуру персонала на данном предприятии можно назвать рациональной.

Для оценки уровня интенсивности использования персонала применяется система обобщающих, частных и вспомогательных показателей производительности труда. Наиболее обобщающий показатель производительности труда - среднегодовая выработка продукции одним работником. Данные анализа производительности труда отразим в таблице 2.4

Таблица 2.4

Динамика производительности труда

Наименование показателей	Год	Отклонения, +/-	Темп роста, %
	2005	2006	2007	2006- 2005	2007-2006	2006- 2005	2007-2006
1	2	3	4	5	6	7	8
Товарная продукция, тыс.руб.	76718	80504	88988	3786	8484	104,9	110,5
Среднесписочная численность ППП, чел	268	273	275	5	2	101,86	100,73
Среднесписочная численность рабочих, чел	168	172	173	4	1	102,38	100,58
Доля рабочих в ППП	0,63	0,63	0,63	0	0
Число дней работы по выпуску продукции	245	252	247	7	-5	102,86	98,02
Средняя продолжительность рабочего дня, час	7,94	7,8	7,9	-0,14	0,1	98,24	101,28
Средняя выработка одного работника тыс. руб.	286,26	294,87	323,59	8,61	28,61	103,0	109,7
Среднегодовая выработка одного рабочего, тыс. руб.	456,65	468,05	514,38	11,4	46,33	102,4	109,8
Среднечасовая выработка одного рабочего, тыс. руб.	39,44	40,96	45,6	1,52	4,64	103,8	111,3

Данные таблицы 2.4 показывают достаточно высокую эффективность использования трудовых ресурсов. Так, среднегодовая выработка продукции одним работающим на предприятии три анализируемых года имеет тенденцию роста, который в целом составил 13%. Так же выросла среднегодовая и среднечасовая выработка одного рабочего на 12,6% и 15,6% соответственно. Это связано с расширением производственной программы, а именно увеличение объема товарной продукции за рассматриваемый период на 15,9%, а так же повышением среднесписочной численности промышленно-производственного персонала на 2,61%, а именно рабочих на 2,98%. Влияние оказало расширение технической базы предприятия, связанное с приобретением оборудования, которое в результате увеличилось почти в полтора раза и повысило объем производства на 6677,42 тыс. руб.

Анализируемые показатели свидетельствуют об эффективном управлении на предприятии и возможности повышения прибыли.

Чтобы рассчитать влияние изменения среднегодовой выработки работника на изменение объема выпуска продукции (Изм.ВП_ГВ), прирост среднегодовой выработки работника (Изм.ГВ) следует умножить на фактическую среднесписочную численность ППП (ППП₁).

Изм.ВП_ГВ= Изм.ГВ* ППП₁=37,33*275=10265,75 тыс.руб.(3)

Из расчета видно, что увеличение среднегодовой выработки одного работника на 37,33 тыс.руб. повысило объем произведенной продукции на 10265,75 тыс.руб.

Анализ себестоимости продукции

Себестоимость продукции - важнейший показатель экономической эффективности ее производства, отражающий все стороны хозяйственной деятельности и аккумулирующий результаты использования всех производственных ресурсов. Результаты анализа отразим в таблице 1.7

По данным таблицы 2.5 видно, что в анализируемом периоде рост товарной продукции в стоимостном выражении сопровождается увеличением затрат, при этом затраты в целом растут меньшими темпами, чем товарная продукция.



Таблица 2.5

Динамика затрат на рубль товарной продукции

Наименование показателей	Год	Отклонения, +/-	Темп роста, %
	2005	2006	2007	2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006
Товарная продукция, тыс. руб.	72627	80504	88988	7877	8787	110,85	110,54
Себестоимость товарной продукции, тыс. руб.	41344	50254	59470	8910	9216	121,55	118,34
Затраты на рубль товарной продукции, руб.	0,56	0,62	0,67	0,06	0,05	110,71	108,06

В 2006 году себестоимость товарной продукции увеличилась с 41344 тыс. руб. до 50254 тыс. руб., рост составил 21,55%, при этом товарная продукция увеличилась на 22,53%, а затраты на рубль товарной продукции с 56 копеек до 62 копеек. В 2007 году темпы роста себестоимости немного опередили темпы роста товарной продукции (на 7,8%), что привело к увеличению затрат на рубль товарной продукции на 5 копеек. Это свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия.

На рост анализируемого показателя в 2007 году оказало влияние увеличение амортизации на 57,8% и прочих затрат в два раза. Это связано с внедрением нового оборудования на предприятии.

Несмотря на небольшой рост затрат на рублю товарной продукции анализ прибыли от продаж показал, что прибыль на рубль товарной продукции в динамике растет.

Для более глубокого анализа себестоимости продукции нужно провести анализ использования материальных ресурсов.

Анализ использования материальных ресурсов

Необходимым условием наращивания объемом производства продукции, снижения ее себестоимости, роста прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества. Результаты анализа отразим в таблице 2.6

Таблица 2.6

Динамика материальных ресурсов

Наименование показателей	Год	Отклонения, +/-	Темп роста, %
	2005	2006	2007	2006-2005	2007-2006	2006-2005	2007-2006
Товарная продукция, тыс.руб.	72627	80504	88988	7877	8484	110,85	110,54
Материальные затраты, тыс.руб.	43723	46142	37239	2419	-8903	105,53	80,7
Материалоемкость, руб.	0,60	0,57	0,42	-0,03	-0,15	95,0	73,7
Материалоотдача, руб.	1,65	1,74	2,39	0,09	0,65	105,45	137,36

Из таблицы 2.6 видно, что за три анализируемых года материальные затраты сократились на 6484 тыс. руб. или 14,83%, при этом товарная продукция выросла на 22,53%. Это свидетельствует о повышении материалоотдачи.

Материалоотдача в целом на предприятии увеличилась на 44,85% или на 0,74 руб., в 2006 году на 5,45%, а в 2007 году на 37,36%. Материалоемкость соответственно сократилась. Это говорит о повышении эффективности использования материальных ресурсов. Причиной роста материалоотдачи послужило более рациональное, экономное использование сырья и материалов, сокращение потерь от брака. В результате у предприятия есть возможность немного улучшить свое финансовое положение.

Определим влияние на изменение объема товарной продукции изменения материальных затрат (Изм.ТП_МЗ) и материалоотдачи (Изм.ТП_Мотд) путем умножения изменения материальных затрат (ТП_МЗ) на материалоотдачу базисного периода и умножением изменения материалоотдачи (Изм.Мотд) на материальные затраты отчетного периода (МЗ₁).

Изм.ТП_МЗ= Изм.МЗ* Мотд₀=-6484*1,65=-10698,6 тыс.руб.(8)

Изм.ТП_Мотд= Изм.Мотд* МЗ₁=0,74*37239= 27556,86 тыс.руб.(9)



Из расчетов видно, что объем товарной продукции сократился на 10698,6 тыс. руб. за счет сокращения материальных затрат на 6484 тыс.руб., а за счет повышения материалоотдачи на 0,74 руб. увеличился на 27556,86 тыс.руб. Общее влияние факторов составило увеличение товарной продукции на 16858,26 тыс. руб.

Невозможно провести анализ производственно-хозяйственной деятельности без анализа прибыли предприятия, которую рассмотрим ниже.

Анализ прибыли предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли. Чем больше величина прибыли, тем устойчивее его финансовое состояние. Данные анализа прибыли отразим в таблице 2.7

Таблица 2.7

Наименование показателя	За отчет- ный период	За аналогичный период прошлого года	Отклонение(+,-)	Уровень в % к выручке в отчетном периоде	Уровень в % к выручке в базисном периоде	Отклонение уровня
Выручка от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов)	106969	99017	+7952	100	100	-
В том числе: готовой продукции	88988	80504	+8484	83,2	81,3	+1,9
товаров	12533	14652	-2119	11,7	14,8	-3,1
услуг промышленного характера	5448	3861	+1587	5,1	3,9	+1,2
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	69744	70203	-459	65,2	70,9	-5,7
В том числе: готовой продукции	59470	50254	-784	55,6	60,9	-5,3
товаров	6893	7305	-412	6,4	7,4	-1,0
услуг промышленного характера	3381	2644	737	3,2	2,7	0,5
Валовая прибыль	37225	28814	8411	34,8	29,1	5,7
Коммерческие расходы	5562	594	+4968	5,2	0,6	+4,6
Управленческие расходы	3102	198	+2904	2,9	0,2	+2,7
Прибыль от продаж	28561	28022	+539	26,7	28,3	-1,6
Проценты полученные	1610	4654	-3044	1,5	4,7	-3,2
Проценты к уплате	3102	4188	-1086	2,9	4,2	-1,3
Доходы от участия в других организациях	4814	1064	+3750	4,6	1,1	+3,5
Прочие операционные доходы	749	600	+149	0,7	0,6	+0,1
Прочие операционные расходы	11344	3584	+7760	10,6	3,6	+7,0
Прочие внереализационные доходы	1604	495	+1109	1,5	0,5	+1,0
Прочие внереализационные расходы	642	1715	-1073	0,6	1,7	-1,1
Прибыль до налогообложения	22250	25348	-3098	20,8	25,6	-4,8
Налог на прибыль	6675	8872	-2197	-	-	-
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	15575	16476	-901	14,6	16,6	-2
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль	15575	16476	-901	14,6	16,6	-2

Используя промежуточные отчеты о прибылях и убытках, на предприятии анализируют внутригодовую динамику изменения прибыли и рентабельности. По данным таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы: в I квартале отчетного года прибыль предприятия снизилась на 28151 руб. в результате отрицательного влияния всех факторов, кроме цен. Наибольшее снижение прибыли произошло из-за резкого сокращения количества проданной продукции (на 13201 руб.) и за счет повышения на 18,258% уровня себестоимости проданной продукции (на 9953,8 руб.).

Во II квартале отрицательная тенденция снижения прибыли продолжалась, но не так резко (--3024 тыс. руб.). На это повлияло, в основном, повышение уровней себестоимости продукции (на 3,401%) и коммерческих расходов (на 2,298%), и в результате этих изменений прибыль снизилась на 2271,3 и 1534,6 тыс. руб. соответственно.

В III квартале произошел перелом в деятельности организации в сторону улучшения. Прибыль впервые за год увеличилась на 15744 тыс. руб. Произошло это, в основном, за счет снижения уровня себестоимости продукции (на 16,151%) и снижения уровня управленческих расходов организации (на 2,876%). За счет изменения этих факторов прибыль повысилась на 14359,4 и 2556,8 руб. соответственно. В IV квартале положение организации еще более укрепилось, и прирост прибыли составил 15970 руб. За счет снижения уровня себестоимости проданной продукции на 11,208% прибыль увеличилась на 11988,8 руб., за счет увеличения количества проданной продукции -- на 1836,6. руб., за счет снижения уровня управленческих расходов прирост прибыли организации составил 1613,2 руб.

В целом за отчетный год прирост прибыли организации составил + 1,92%, или 539 руб.

основной средство себестоимость продукция



3. Методика расчета и анализа чистых активов закрытого акционерного общества «Стиль»

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1) (Приложение 1).

Активы, участвующие в расчете -- это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

Внеоборотные активы, отражаемые в разделе I баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций акционерного общества, выкупленных у акционеров.

При этом в расчет величины чистых активов принимаются учитываемые в разделе I бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патентами, ноу-хау, программными продуктами, монопольные права и привилегии, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затраты, связанных с их приобретением (созданием);

в) подтвержденные документом (патентом, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации, о праве общества на владение данными нематериальными активам.

По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

В расчете участвуют запасы, налог на добавленную стоимость, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы, показываемые в разделе II бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерных обществ на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчет (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете:

Статьи раздела III баланса, характеризующие обязательства организации в части целевого финансирования и поступлений -- строка 450.

Все статьи раздела IV баланса -- долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам, -- строка 590.

Статьи раздела V баланса -- краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы -- суммы строк 610 + 620 +630 + 650 + 660. Статья «Доходы будущих периодов» (строка 640) в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года (таблица 3.1).

Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы № 3 по стр.150. (Приложение 2). В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2007 года был больше уставного капитала на 141435 тыс. руб. (201 679 -- 64 286), а к концу 2007 года сумма чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб. (209057-- --205721), и этот показатель превышает уставный капитал на 144053 тыс. руб. Тенденция положительная.



Таблица 3.1

Расчет чистых активов (в балансовой оценке) закрытого акционерного общества «Стиль» за 2007 год (тыс. руб.)

Наименование показателя	Код строки баланса	На начало года	На конец года
Активы
1.1 Нематериальные активы (1)	110	603	644
1.2 Основные средства (2)	120	87731	975532
1.3 Незавершенное строительство	130	28527	19830
1.4 Долгосрочные финансовые вложения (2)	140	11399	11514
1.5 Прочие внеоборотные активы	150	-	-
1.6 Запасы	210	115134	121277
1.7 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4042	789
1.8 Дебиторская задолженность (3)	230+240	61352	63174
1.9 Краткосрочные финансовые вложения(2)	250	2516	1334
1.10 Денежные средства	260	7365	6525
1.11 Прочие оборотные активы	270	-	-
1.12 Итого активы (сумма пунктов 1.1 - 1.11)	-	318669	322619
Пассивы
2.1 Целевые финансирование и поступления	450	-	-
2.2 Заемные средства	590+610	87284	66352
2.3 Кредиторская задолженность	620	25664	47210
2.4 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
2.5 Резервы предстоящих расходов и платежей	650	-	-
2.6 Прочие пассивы	660	-	-
2.7 Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 2.1 - 2.6)	-	112948	113562
Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов, п.1.12 - п.2.7)	-	205721	209057

(1) - с учетом положений, приведенных в ПБУ 14/2000.

(2) - за исключением балансовой стоимости собственных акций, с выкупленных у акционеров.

(3) - за исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам в уставный капитал.

Исследование показателя чистые активы следует начинать с анализа динамики чистых активов (таблица 3.2)

Таблица 3.2

Анализ динамики чистых активов за 2007 год

Наименование показателя	Код строки баланса	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменения
				+.- тыс.руб.	%
Активы
1.1 Нематериальные активы (1)	110	603	644	+41	107
1.2 Основные средства (2)	120	87731	975532	+9801	111
1.3 Незавершенное строительство	130	28527	19830	-8697	69,5
1.4 Долгосрочные финансовые вложения (2)	140	11399	11514	115	101
1.5 Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-
1.6 Запасы	210	115134	121277	+6143	105,3
1.7 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4042	789	-3253	19,5
1.8 Дебиторская задолженность (3)	230+240	61352	63174	+1822	103
1.9 Краткосрочные финансовые вложения(2)	250	2516	1334	-1182	53
1.10 Денежные средства	260	7365	6525	-840	88,6
1.11 Прочие оборотные активы	270	-	-	-	--
1.12 Итого активы (сумма пунктов 1.1 - 1.11)	-	318669	322619	+3950	101,2
Пассивы
2.1 Целевые финансирование и поступления	450	-	-	-	-
2.2 Заемные средства	590+610	87284	66352	-20932	76
2.3 Кредиторская задолженность	620	25664	47210	+21546	184
2.4 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-	-	-
2.5 Резервы предстоящих расходов и платежей	650	-	-	-	-
2.6 Прочие пассивы	660	-	-	-	-
2.7 Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 2.1 - 2.6)	-	112948	113562	+614	101
Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов, п.1.12 - п.2.7)	-	205721	209057	+3336	102

Данные таблицы свидетельствую о том, что на конец отчетного года величина чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб., или на 2%, и составила 209057 тыс. руб. Увеличение этого показателя происходило на фоне увеличения активов, принимаемых в расчет чистых активов, и снижение обязательств. Увеличение активов организации было вызвано, главным образом, увеличением мобильной их части: запасов (на 5,3% или на 6143 тыс. руб.), дебиторской задолженности (на 3% или 1822 тыс. руб.). Наблюдается увеличение внеоборотных активов: основных средств (на 11% или 9801 тыс. руб.), нематериальных активов (на 7% или 41 тыс. руб.), одновременно наблюдается уменьшение незавершенного строительство (на 30,5% или на 869 тыс. руб.). Это положительная тенденция, так как осуществляется ввод в действие новых объектов основных средств. Таким образом, в отчетном году предприятие привлекло значительные суммы в хозяйственный оборот, что и повлияло на увеличение стоимости активов на 1,2% или на 3950 тыс. руб. В то же время, увеличение обязательств на 1% вызвано значительным увеличением кредиторской задолженности (на 84% или на 21546 тыс. руб.), при одновременном снижении заемных источников (на 24% или на 20932 тыс. руб.), то есть предприятие в структуре заемных источников финансирования своей деятельности увеличило долю недорогих финансовых ресурсов. Из данных бухгалтерского баланса организации следует, что увеличение кредиторской задолженности имеет краткосрочный характер. в целом анализ факторов вызвавших увеличение стоимости чистых активов позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости закрытого акционерного общества «Стиль».

На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации (таблица 3.3)



Таблица 3.3

Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации за 2007 год (тыс. руб.)

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Отклонение +,-
1. Стоимость чистых активов	-	205721	209057	+3336
2. Стоимость совокупных активов	300	318669	322619	+3950
3. Отношение чистых активов к совокупным активам, коэф.	-	0,646	0,648	+0,002
4. Уставный капитал	410-411	64286	65004	+718
5 Отношение чистых активов к уставному капиталу, коэф.	-	3,20	3,22	+0,02

Из данных таблицы 3.3. видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец отчетного года хоть и незначительно, но увеличивается. В частности, если на начало анализируемого периода доля чистых активов в совокупных составляла 64,6%, то на конец - уже 64,8%. Расчет второго соотношения показал, что чистые активы, хоть и не существенно (в 3,22 раза на конец года) превышают уставный капитал. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что финансовое состояние закрытого акционерного общества «Стиль» стабильно, и организация не обладает признаками банкротства.

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов (таблица 3.4). Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года). В частности, в отчетном году среднегодовая величина чистых активов составляет 207389 тыс. руб. ((205721+209057) / 2). Информация за предыдущий год получена аналогичным образом. Для анализа используют информацию формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 3).

Таблица 3.4

Анализ эффективности использования чистых активов

Показатель	Код строки формы № 2	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение ( +, - )	Темп роста, %
1. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс .руб.	-	198886	207389	+8503	104,3
2. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	010	99017	106969	+7952	108
3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	190	16476	15575	-901	94,5
4.Оборачиваемость чистых активов, обороты (п. 2 / п. 1)	-	0,498	0,516	+0,018	103,6
5. Продолжительность оборота чистых активов, дни (360 / п. 4)	-	722,9	697,7	-25,2	96,5
6. Рентабельность чистых активов, % (п. 3 / п. 1)	-	8,28	7,51	-0,77	90,7

Данные табл. 3.4 позволяют увидеть, что в отчетном году происходит ускорение оборачиваемости чистых активов на 25,2 дня, это вызвано увеличением выручки от продажи продукции (на 8%), с одновременным увеличением среднегодовой стоимости чистых активов, (на 4,3%). Рентабельность чистых активов снизилась (на 9,3%) или на 0,77 руб. и составила 7,51 руб., это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало 7 рублей 51 копейку чистой прибыли. Но, не смотря на снижение рентабельности чистых активов в отчетном году по сравнению с прошлым годом, можно судить о достаточно эффективном использовании собственного капитала организации.



Заключение

Чистые активы являются важным показателем финансово-хозяйственной деятельности акционерных обществ. Если акции акционерных обществ не имеют рыночной стоимости (не котируются на бирже), показатель "чистые активы" может в какой-то степени заменить показателем "рыночная капитализация компании".

Чем лучше показатель "чистые активы", тем выше инвестиционная привлекательность акционерных обществ, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И, напротив, чем ниже значение показателя "чистые активы", тем выше риск банкротства акционерных обществ. Поэтому руководство акционерных обществ должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

При написании курсовой работы была поставлена цель - изучить методику расчета и анализа стоимости чистых активов на примере конкретного предприятия.

Для реализации цели были поставлены следующие задачи:

– изучить порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов;

- изучить порядок расчета и анализа стоимости чистых активов;

- произвести расчет и анализ чистых активов, на примере закрытого акционерного общества «Стиль».

В теоретической части курсовой работы были раскрыты: понятие «чистые активы»; порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов; а так же порядок расчета и анализа стоимости чистых активов.

В практической части работы, подробно описана методика расчета и анализа стоимости чистых активов закрытого акционерного общества «Стиль»: рассчитан показатель чистых активов на основании данных баланса; произведен анализ динамики чистых активов; произведена оценка соотношения чистых активов и уставного капитала, а так же оценка эффективности использования чистых активов.

По результатам произведенных расчетов и анализа можно сделать следующие выводы:

В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2007 года был больше уставного капитала, а к концу 2007 года сумма чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб. и этот показатель превышает уставный капитал на 144053 тыс. руб. Увеличение этого показателя происходило на фоне увеличения активов, принимаемых в расчет чистых активов, и снижения обязательств. В отчетном году происходит ускорение оборачиваемости чистых активов, это вызвано увеличением выручки от продажи продукции, с одновременным увеличением среднегодовой стоимости чистых активов. Рентабельность чистых активов снизилась и составила 7,51 руб., это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало 7 рублей 51 копейку чистой прибыли. Но, не смотря на снижение рентабельности чистых активов в отчетном году по сравнению с прошлым годом, можно судить о достаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

Повышение активов можно достичь путем: получения прибыли; получения финансовой помощи; проведения переоценки; эмиссии акций.

Наиболее общий механизм повышения прибыльности акционерного общества заключается в следующим. Прибыль формируется путем вычитания из выручки от реализации продукции (работ, услуг) затрат на производство продукции (работ, услуг). Повышения выручки зачастую невозможно в связи с ограниченностью производственных ресурсов (нехватка основных средств, рабочей силы). Сущность ограничений производственных ресурсов заключается в ограничении собственных финансовых ресурсов. Если прибегнуть к заемному финансированию, то вместе с увеличением активов возрастут и обязательства, что не приведет к улучшению показателя чистые активы. Более того, увеличение заемного финансирования повысит риск наступления финансовых затруднений (штрафы, пени, судебные издержки), что еще может увеличить обязательства. Механизм понижения затрат более разнообразней, чем механизм повышения выручки. Но зачастую мероприятия по снижению затрат также требуют дополнительных финансовых ресурсов, которые не всегда есть. Мероприятия по снижению затрат включают: снижение трудоемкости, материалоемкости, энергоемкости продукции (работ, услуг), а также совершенствование структуры управления. Наиболее дешевый источник понижения затрат - сокращение амортизационных отчислений. Чем амортизационные начисления меньше, тем выше активы в балансовой оценке и прибыль. Кроме прибыли от основной деятельности, АО может получать прибыль от продажи основных средств, материалов, ценных бумаг. Такие источники повышения активов также необходимо максимально использовать. Получение финансовой помощи - самый быстрый и верный способ повышения чистых активов, так как в этом случае происходит увеличение активов (денежных средств) без соответствующего увеличения обязательств. Финансовую помощь могут предоставить: органы федеральной, региональной или местной власти в виде финансирования текущих и капитальных расходов; собственники (акционеры); кредиторы. Переоценка не дает приращение активов в виде денежных средств или повышения количества активов, но улучшает показатель "чистые активы" путем увеличения стоимости имущества предприятия (активов). Результатом переоценки является увеличение стоимости активов (балансовой стоимости имущества) за счет соответствующего увеличения источников средств в виде добавочного капитала, который является частью собственных средств акционерных обществ. Повышение чистых активов также повышает инвестиционную привлекательность. Более того, чем дороже имущество должника, тем больше доверия со стороны кредиторов (в том числе банков), так как повышается стоимость залогового имущества. Эмиссия акций - сравнительно дешевый и быстрый источник получения денежных средств, не обремененных обязательствами, что прямым образом влияет на увеличения чистых активов. Но размещение акций на открытом фондовом рынке как источник финансирования практически не доступен средним предприятиям. Эмиссию акций могут себе позволить крупные компании, котирующие свои акции на бирже, имеющие хорошую репутацию и высокий уровень чистых активов.