Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Формирование рыночных отношений привело к постепенному восстановлению в России института коммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщиками (производителями) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в виде отсрочки платежа, оформляемого либо векселем, либо открытием на имя покупателя банковского счета, в дебет которого и относится соответствующая задолженность.

История векселя в России начинается еще с XVII веке, а документы, регулировавшие вексельный оборот, дважды уточнялись (последняя редакция вексельного устава была принята в 1902 году). В течение первых послереволюционных лет векселя не использовались; с переходом к НЭПу система коммерческого кредита была восстановлена, однако затем окончательно упразднена кредитной реформой 1930 года, ликвидировавшей хозяйственную самостоятельность предприятий. Кстати, в этом же году с целью унификации порядка выпуска и обращения векселей в разных странах в Женеве была подписана Международная конвенция о векселях, к которой СССР присоединился через несколько лет, одновременно утвердив «Положение о переводном и простом векселе». Несмотря на наличие такого документа, векселя, после их отмены в 1930 году, вплоть до девяностых годов во внутреннем обороте не использовались. В то же время в сфере внешней торговли они находили применение (для чего, собственно, и было принято вышеназванное «Положение».), причем получателем сумм по векселям являлся специальный банк, финансировавший внешнеторговые операции страны. Лишь в 1990 году в тогда еще общесоюзном законодательстве векселя были «реабилитированы». А в принятом в июне 1991 года Постановлении Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР» содержался пункт о разрешении предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятия соответствующего законодательства предлагалось использовать «Положение о переводном и простом векселе»).

Надо сказать, что это «Положение» не слишком соответствовало особенностям Российской ситуации. Дело в том, что им не предусматривалась какая-либо форма регистрации выпускаемых векселей, в результате чего рынок быстро приобрел довольно хаотичный характер. Так продолжалось вплоть до Указа Президента РФ от 11 июня 1994 года - 1233 «О защите интересов инвесторов», содержащего запрет на публичное размещение ценных бумаг, регистрация которых не предусмотрена законодательством. А поскольку к таким бумагам как раз и относятся нерегистрируемые векселя, то такое решение призвано было покончить с распространившейся в России практикой выпуска торговыми компаниями, а иногда и банками, векселей, выполняющих по сути несвойственную им роль краткосрочных облигаций.

Целью настоящего исследования является анализ текущего состояния российского вексельного рынка и формулирование перспектив его развития.

В соответствии с выбранной целью ставится ряд задач, а именно:

* рассмотреть исторические аспекты вексельного обращения в мире;

* изучить современные системы вексельного регулирования;

* раскрыть правовые основы вексельного обращения;

* произвести классификацию векселей и организацию их обращения;

* последовательное рассмотрение теоретических и практических вопросов выпуска и обращения векселей на российском финансовом рынке;

* рассмотреть современное состояние и тенденции развития вексельного рынка в Российской Федерации;

* по результатам проведенных исследований определить перспективы развития вексельного обращения лиц в России.

В рамках теоретических исследований и практических разработок, проведенных в работе, был использован широкий инструментарий. Так в данной работе применялись как общенаучные, так и специальные методы: метод сбора, обработки и обобщения информации, метод синтеза, анализа и сравнения.

вексельный ценный банк сделка



Глава 1. Анализ вексельного обращения на современном этапе и характеристика его участников

1.1 Основы и история развития вексельного обращения

История векселя теряется в глубокой древности. Сказать точно, когда он появился, нельзя. Существуют отдельные указания, что некое подобие векселя было известно уже в древней античности. Описания различных денежных операций в Греции, Месопотамии, Иудее, дошедшие до нас, показывают, что там уже существовали элементы вексельного оборота. Само понятие «вексель» произошло от обменных операций, поскольку он фиксировал факт обмена товара на деньги в том случае, когда деньги передавались позже поставки товара

Первоначально отношения между участниками вексельных операций были доверительными, но со временем приобрели характер юридических обязательств. С развитием и усложнением товарно-денежных отношений, вексель постепенно превращался в универсальный кредитно-расчетный инструмент, с помощью которого оформляются различные кредитные отношения: он выполняет функцию кредитных денег, средства платежа, объекта совершения различных сделок (купли-продажи, учета, залога и т. д.) Ворона-Сливинская Л.Г. Историко-правовые основы вексельного обращения в законодательстве России, Журнал: История, Источники. 2018 № 2.

Вексельное обращение начиналось с долговой расписки. Купцы в Византии, в средневековых исламских государствах, в средневековых итальянских городах рассчитывались за товары собственными долговыми расписками и обязательствами своих должников-покупателей. Надежность расписок гарантировалось родственными и семейными связями купцов. Принадлежность купцов к одной религиозной конфессии также способствовала доверию к долговым распискам. Сначала купцы решались производить расчеты долговыми расписками на местных ярмарках. По мере расширения географии торговли, роста морских перевозок шло становление торговых империй: сначала банков с разветвленной сетью, потом -- финансовых домов.

Банки широко использовали во взаиморасчетах со своими филиалами собственные векселя и векселя купцов. Обычаи вексельного оборота складывались в Италии еще в XV веке в результате развития меновых операций. Быстрое распространение в Европе вексель получил благодаря своему удобству. В средние века «права купцов» стали общим правом для всех народов и рассматривались в качестве одной из составляющих естественного права. Первый государственный акт -- Вексельный устав появился в Болонье (Италия) только в 1569 году. В этом Уставе были закреплены сложившиеся за три столетия обычаи вексельного обращения Исаева С.С. Проблемы и тенденции вексельного обращения, Журнал Инновации и инвестиции № 2, 2017 г.

Первый немецкий устав был принят в 1682 году. Саксонский вексельный устав 1682 года положил начало традиции отделять в немецких государствах вексельное право от торгового. Во Франции нормы вексельного оборота установлены Французским торговым кодексом 1807 г. Вексель во французском законодательстве является неотъемлемой частью торгового или подобного договора. В таком понимании вексель рассматривается исключительно как средство платежа. В XIX в. Французский вариант вексельного права действовал во Франции и Испании. В 1848 г. немецкие государства принимают Общегерманский вексельный устав. Его текст был выработан на Лейпцигской конференции представителей всех германских государств. В основу устава был положен проект, предложенный Пруссией.

В немецком законодательстве вексель «отрывается» от договора, торговой сделки, признается ценной бумагой. С основанием Германской империи Общегерманский вексельный устав 1848 г. был признан действующим во всех странах, вошедших в состав империи. Вексельный устав лег в основу вексельного законодательства Швеции в 1851 г., в Финляндии -- в 1858 г., в Сербии -- в 1860 г., в Бельгии - в 1878 г., в Норвегии -- в 1880 г. К концу XIX в. к немецкой вексельной системе присоединись практически все государства Европы, кроме Франции, Испании и Англии. Специфика английского права, основной особенностью которого являются прецеденты, обусловила очень позднее законодательное закрепление векселя. Только в 1882г. был принят Закон о переводных векселях. Нормы и правила, касающиеся векселей, формировались не на основе воли законодателя, а на основе решений судов по конкретным делам. Английские нормы, касающиеся векселя, были ближе к нормам французского законодательства.

Закон 1882 г. кодифицировал существование на тот момент прецедентное право. Этот Закон действует в Великобритании и сегодня. В США вексельные отношения урегулированы в Единообразном торговом кодексе в 1962 г. Существование трех систем вексельного права затрудняло международную торговлю. К концу XIX в. стала очевидной необходимость унификации. На начальном этапе предпринимались попытки взять в качестве основы для создания единого вексельного устава нормы английского права. Однако перевес был на стороне тех государств, в которых действовало вексельное право немецкого типа. В 1912 г. участники 2-й Гаагской конференции разработали Конвенцию и Единый вексельный устав Волкова Т.Г. Проблемы и перспективы вексельного обращения в России //

Вестник ИжГТУ им. М.Т. Калашникова 2 (66), 2015.

Но Первая мировая война не позволила ввести в действие Конвенцию. В 1930 г. в Женеве уполномоченные представители 26 государств подписали три документа: Конвенцию о единообразном Законе о переводных и простых векселях (далее ЕЗППВ); Конвенцию, имеющую целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях; Конвенцию о гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей. В настоящие время женевская система вексельного права действует в Алжире, Аргентине, Болгарии, Ираке, Индонезии, Исландии, Камеруне, Марокко, Перу, Саудовской Аравии, Турции, Чехии, Южной Корее.

Страны, в которых вексельное законодательство ориентировано на английский Закон о переводных векселях 1882 г., -- это Австралия, Великобритания, Израиль, Индия, Ирландия, Канада, Новая Зеландия, Пакистан, США, ЮАР и др. Страны, в которых вексельное законодательство ориентировано на Французский торговый кодекс 1807 г., - это Боливия, Венесуэла, Египет, Иран, Испания, Куба, Лихтенштейн, Мексика, Таиланд, Чили [3]. В западном понимании вексельное обращение начало развиваться в России в XVIII в., с того момента, когда по распоряжению Петра I в процессе торговли стали обмениваться заемными письмами вместо наличных денег, а 16 мая 1729 г. был принят Вексельный устав. Поскольку вексель был заграничной диковиной для многих, то к Вексельному уставу прилагались образцы векселей с пояснениями Непсо Д.Г. Проблемы вексельного обращения в России // Современные проблемы и тенденции развития экономики и управления в XXI веке. Липецк: 2015. -С. 67-74.

Векселя назывались казначейскими и просуществовали до начала XX в. Следующий Вексельный устав в России был принят в 1832 г., еще один -- в 1902 г. «Вексельный Указ» императора Николая II. Российские вексельные уставы базировались на нормах германского и французского права. Уставы значительно оживили вексельное обращение в России. Широкое распространение в России получили простые векселя. Они занимали большую часть вексельной массы. Обычными для российских коммерсантов стали векселя со сроком погашения до 12 месяцев в отличие от векселей с максимальным, трехмесячным сроком обращения, принятых на Западе.

В 1917 г. вексельное обращение было упразднено, но с введением нэпа стала опять ощущаться необходимость в векселях, поэтому 20 марта 1922 г. было принято Положение о векселе. Поскольку навыки использования векселя в расчетах и во взаимоотношениях с банками еще не были утрачены, вексель получил широкое распространение [4]. В 1930--1932 гг. в СССР проводилась кредитная реформа. Государство перешло к централизованному планированию и государственному регулированию экономики, и вексельное обращение было полностью отменено.

Однако в 1937 г. ситуация изменилась: СССР присоединился к Женевской вексельной системе. Постановлением от 7 августа 1937 г. ЦИК и СНК СССР утвердили ратифицированную 25 ноября 1936 г. Женевскую конвенцию. На внутреннем рынке векселя не применялись. Положение о переводном и простом векселе 1937 г., которое действует до сих пор, распространялось лишь на внешнеторговый оборот

«Новая жизнь» векселей в России началась в 80-е гг. XX в., поскольку к этому времени были утрачены навыки работы с векселем как финансовым инструментом и средством платежа. В октябре 1988 г. Промстройбанк СССР попытался внедрить вексельную форму расчетов по объединениям, предприятиям и организациям машиностроительного комплекса Осипов С.Ю. Методы и инструменты привлечения сбережений на фондовый рынок..

Однако использовавшийся Промстройбанком СССР документ по своим характеристикам скорее представлял собой платежное требование с пометкой «Вексель». Окончательная реабилитация векселя как ценной бумаги в СССР произошла в 1990 г. Совет Министров СССР принял 19 июня 1990 г. постановление № 590, которое юридически закрепляло использование векселя во внутреннем обороте страны. При возникновении вопросов по векселям Совет Министров СССР предлагал руководствоваться Положением о переводном и простом векселе и обязал Госбанк СССР взять на себя ответственность за организацию и контроль вексельного обращения в стране. Госбанк СССР с этим поручением не справился.

Да и особой нужды в векселях предприятия не испытывали. Глобальных неплатежей в народном хозяйстве еще не было, и народнохозяйственный механизм работал более-менее нормально. Несмотря на это, Президиум Верховного Совета РСФСР своим постановлением от 24 июня 1991 г. обязал пользоваться во внутреннем обороте Российской Федерации Положением о переводном и простом векселе 1937 г. Центральный банк РФ 9 сентября 1991 г. утвердил разъяснительное письмо № 14-3/30 «О банковских операциях с векселями», но большого резонанса оно не имело, поскольку интереса к векселям не было. В 1993 г. наступил кризис неплатежей, и 19 октября 1993 г. был подписан Указ Президента РФ от 15 августа 1997 г. № 888 «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение».

Пунктом 3 этого Указа предписывалось «осуществить переоформление коммерческими финансовыми структурами просроченной кредиторской задолженности предприятий и организаций всех форм собственности по состоянию на 1 января 1993 г. срочными долговыми обязательствами (простыми Финансовыми векселями единого образца)». В этом Указе впервые вводятся в оборот как юридические термины понятия «товарный вексель» и «финансовый вексель». Использование этих понятий как юридических терминов было подвергнуто критике со стороны специалистов фондового рынка и Банка России. Для исправления положения был принят Указ Президента РФ от 23 мая 1995 г. № 1005 «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению финансовой дисциплины в народном хозяйстве». Шрэйтэр К. О. Электронный документооборот: возможности и преимущества // Молодой ученый. -- 2015. -- №2. -- С. 52-55. -- URL https://moluch.ru/archive/82/14889/(дата обращения: 15.04.2018)

Было также Принято постановление Правительства РФ от 26 сентября 1994 г. № 1094 «Об оформлении взаимозадолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения». К постановлению были приложены образцы двух стандартных бланков векселей. Предприятиям и организациям рекомендовалось выпускать векселя на срок не более шести месяцев. Споры относительно норм названных документов между разными государственными институтами завершились принятием Федерального закона от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О простом и переводном векселе» [3].

Вновь нарождающийся класс коммерсантов проходил ускоренный курс «вексельного обучения», используя все мыслимые приемы и способы оборота векселя во взаимных расчетах и в расчетах с государством. На первом этапе как средство платежа стали применяться простые векселя крупных промышленных предприятий нефтяного сектора, энергетики, машиностроения и химической отрасли. Используя такие векселя в расчетах между собой, никто из участников не надеялся получить в итоге денежные средства.

Тем не менее, активное использование векселей в расчетах позволяло как-то преодолевать взаимные неплатежи. В ходе приватизации группы предприятий становились объектом собственности одного юридического лица или связанных между собой физических лиц. На базе единой собственности создавались торговые дома, которые брали на себя ответственность за расчеты предприятий, входящих в сферу их влияния. На рынке появились векселя торговых домов. Впервые коммерсанты не только стали решать проблему неплатежей между предприятиями, но и пробовали уменьшить налоговую нагрузку [6]. Третьякова И.Н. Деньги. Кредит. Банки: практикум/Учебное пособие для бакалавров, обучающихся по направлению 080100.62 «Экономика»/Юго-Западный государственный университет. Курск, 2014

Формирование финансово-промышленных групп, холдингов увеличило интерес предпринимателей к векселю как к финансовому инструменту. Векселя холдингов использовали как ценную бумагу для обмена на акции приватизированных предприятий. В обороте по-прежнему находились преимущественно простые векселя. В условиях взаимного недоверия использовать переводный вексель было затруднительно. Редко кто осмеливался гарантировать оплату чужого векселя.

1.2 Раскрытие сущности и описание видов векселя как ценной бумаги

В литературе и прессе довольно часто встречается упоминание о таком объекте экономической деятельности, как ценные бумаги. Появились они довольно давно. Но, не смотря на это, обычные граждане имеют довольно приблизительное представление о сути этого понятия. Своим появлением ценные бумаги обязаны развитию торговых отношений.

Еще в античные времена в ходу были различного рода долговые расписки и обязательства. В средине века эта тенденция сохранилась. Очень многие купцы прибегали к использованию рекомендательных писем, переводных записок и долговых обязательств. Эти документы позволяли не использовать наличные деньги.

Вызвана подобная тенденция была в первую очередь вопросами безопасности. Ведь на дорогах средневековых государств купцов часто подстерегали различные опасности и неудачи (от стихийных явлений до открытого разбоя). С развитием товарно-денежных отношений прообразы ценных бумаг несколько видоизменились. Их хождение стало более упорядоченным и стало регламентироваться государственным законодательством. Четко обозначился круг документов, которые считаются ценными бумагами. Осипов С.Ю. Введение электронных векселей: предпосылки и реализация Журнал Экономические исследования и разработки № 2 , 2018

Ценными бумагами называются финансовые документы, которые подтверждают отраженные в них имущественные права их владельца в отношении к лицу, выпустившему их, и которые могут быть реализованы при предъявлении или передаче данных документов. Физическое или юридическое лицо, выпустившее (выдавшее) ценную бумагу в обращение, называется эмитентом. Лицо, владеющее ценной бумагой, именуется держателем или инвестором.

Характерные особенности ценных бумаг: они выпускаются в виде печатных бланков определенного образца и со строго установленными реквизитами или могут иметь вид записей на счетах; они содержат определенное имущественное право; по форме они обладают достоверностью и не требуют дополнительного подтверждения полномочности их владельца. В настоящее время к ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, банковские чеки и аккредитивы, складские свидетельства, выигравшие лотерейные билеты.

Долговые расписки и кассовые чеки в настоящее время не являются ценными бумагами, так как, в соответствии с действующим законодательством, они лишь подтверждают правовые отношения, но не отражают имущественные права. Ценные бумаги делят на предъявительские (имущественные права принадлежат предъявителю), именные (имущественные права принадлежат лицу, указанному в бумаге), и ордерные (выписываются на определенное лицо. но могут иметь ряд оговорок).

Как уже говорилось выше, одним из видов ценных бумаг является вексель Воронцова Е.И. Вексельный рынок в России, перспективы и развитие Журнал, Экономика и социум № 12, (43) 2017 г.

Но однозначного определения понятия векселя в настоящее время нет. В разное время у разных авторов мы можем найти различные варианты этих определений. К примеру, в «Толковом словаре русского языка» под редакцией С.И. Ожегова содержится следующая трактовка:

Векселем именуется денежный документ, являющийся письменным обязательством уплатить кому-нибудь определенную денежную сумму в определенный срок. На основе международных и федеральных законодательных актов можно сформулировать следующее определение векселя:

Векселем называется разновидность ценных бумаг, представляющая собой письменное долговое обязательство, составленное в строго определенной форме и на специальном бланке, которое дает его владельцу безусловное право требования уплаты указанной в нем денежной суммы в обусловленный данным документом срок.

В качестве ценной бумаги и долгового обязательства вексель имеет следующие особенности:

это строго формализованный документ (имеющий строго определенный вид);

при его оформлении должны быть соблюдены все формальности и реквизиты (в противном случае он будет признан не действительным);

обязательства оплаты не ограничиваются никакими условиями; предмет вексельного обязательства - только деньги;

в нем указана сумма платежа;

в нем четко обусловлены сроки и место платежа;

вексель должен обязательно содержать подпись выдавшего его лица;

вексель может быть использован в качестве кредитных денег и как средство платежа. Доклад о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг (утв. Банком России N 01-04/804, ФКЦБ РФ N ДВ-4117, Минфином РФ N 05-01-01 01.07.1997)

Физическое или юридическое лицо, выписавшее вексель называется векселедателем. По своей сути векселедатель является должником. Лицо, владеющее векселем, называется векселедержателем.

Он является фактически кредитором или инвестором. Векселедержатель имеет право требовать уплаты долга по истечению срока или может продать или обменять вексель. В этом случае он уступает свои имущественные права по данному векселю другому лицу.

В настоящее время выделяют следующие виды векселей: простые; переводные; именные; финансовые; банковские; гарантийные; дружеские и пр. Но в большинстве законодательств ведущих стран мира рассматривают всего две разновидности - простой и переводной вексель. Все остальные считаются только разными формами этих двух видов. История происхождения векселя

В качестве ценной бумаги вексель уже имеет хождение на протяжении нескольких веков. Первые упоминания о них встречаются в Италии в XIV веке. Примерно тогда же был принят и первый «Вексельный устав» - свод правил, регулирующих хождение векселя. В последствии векселя широко распространились в Европе.

Особой популярностью они пользовались в Нидерландах и во Франции. Именно во Франции они приобрели внешний вид, напоминающий современный. А основные реквизиты долгое время писались именно на французском языке. В Россию вексель попал во времена Петра І. В 1709 году в России был принят свой первый «Вексельный устав».

В дореволюционной России векселя имели широкое хождение. Но в 1917 году система вексельного обращения и вексельного права в России была ликвидирована. Только в провозглашением «Новой экономической политики (НЭПа)» было возрождено хождение векселей. Но в 30-е годы в связи с централизацией планирования и регулирования экономики обращение векселей было снова прекращено. Только в 1990 году произошло восстановление векселя как ценной бумаги Стандарт передачи векселей // Решение Общего собрания

представителей членов АУВЕР. Протокол №6. 29.04.1998г..

Специальным постановлением Совета Министров СССР было разрешено предприятиям и организациям выполнять работы и оказывать услуги в кредит, используя при оформлении подобных сделок векселя. Законодательная база вексельного обращения Основой правовых актов о хождении векселей является Женевская Конвенция по вексельному обращению. Она была подписана ведущими странами мира и содержит основные положения, регулирующие порядок выпуска и хождения векселей. На основе документов Женевской конвенции принимаются соответствующие законы в каждой стране.

Обращение векселей в России основано на ряде законодательных актов. Первый был принят в 1938 году («Положение о переводном и простом векселе»). В 1997 году в России на основе этого положения был разработан и принят Федеральный закон «О переводном и простом векселе». Дальнейшее хождение векселей в России регулируется решениями хозяйственных судов.

1.3 Состояние вексельного законодательства в России

Одной из причин неэффективной деятельности вексельного рынка в Российской Федерации является, непродуманная и нерабочая нормативная база, регулирующая вексельное право на всех уровнях. Народному хозяйству и его субъектам крайне необходим инструмент расчетов, способствующий повышению эффективности платежей, оборачиваемости активов.

Наработанные навыки и опыт, приобретенные в период успешного развития вексельного рынка в России, сегодня утрачены. [9] Стержневым нормативным актом, по сути, является Положение о простом и переводном векселе от 7 августа 1937 года, принятое в СССР в связи с присоединением к Женевской конвенции. [1] Действующие федеральные законы и подзаконные акты являются неким его отражением и подобием, при этом некоторые положения, указания и письма того же Банка России создают условия, заведомо невыгодные для использования на рынке такой общепризнанной и зарекомендовавшей себя в мире формы ценной бумаги, как вексель. Стандарт о порядке раскрытия информации о фактах выдачи векселей, о фактах неплатежа по векселям, неакцепта векселей, а также о фактах утраты, хищения и блокирования векселей // Решение Общего собрания

представителей членов АУВЕР. Протокол №6. 29.04.1998г.

Свыше половины объема вексельного рынка занимают крупнейшие коммерческие банки -- более 55%. Тем не менее, общий объем этого сегмента за последний год снизился примерно на 10% и продолжает падать. [8] Доля векселей в пассивах коммерческих банков снизилась до 0,76%. Лидерами рынка по выпуску векселей являются: ВТБ -- 74 млрд руб, Сбербанк -- 73,2 млрд руб., Россельхозбанк -- 34 млрд руб., Открытие -- 31 млрд руб., Газпромбанк -- 30 млрд руб. [12] По данным АУВЕР (Ассоциации участников вексельного рынка) около 80% сделок на вексельном рынке происходит с необеспеченными, «бронзовыми» векселями, выпущенными специально для проведения платежа, увеличения дебиторской и кредиторской задолженности, замены активов, создания фиктивного капитала и др. [14]

Существенная часть проблемы вексельного обращения в стране связана именно с документарной формой существования векселя. Так, основные экономические преступления, совершаемые в данной сфере, имеют следующие формы исполнения:

1) датирование векселя задним числом -- это создает видимость того, что ценная бумага находится в обращении достаточно долго, следовательно, надежна;

2) оставление векселя в обращении после его фактической оплаты -- это позволяет проводить сделки с несуществующим активом;

3) получение векселя от составителя против его воли;

4) хищение векселя из мест его хранения (депозитарий, касса, сейфовое хранилище и др.);

5) использование для мошенничества бланка векселя, заполненного не до конца, с последующим внесением в него заведомо ложной информации;

6) использование в расчетах «серых» схем, при этом покупатель спровоцирован на приобретение векселя через «серую» схему, после сделки она признается ничтожной, векселя возвращаются первоначальному владельцу;

7) создание видимости спроса на вексель, по сути, манипулирование рынком с целью «раздувания» актива с заведомо более низкой стоимостью. Днепровский М.С., Дубнищева Т.Я. Система электронного документооборота предприятия // Международный студенческий научный вестник. - 2016. - № 3-1.; URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=14717

Таким образом, основная часть описанных схем связана именно с документарной формой векселя. Аналогично, из данного фактора вытекают и условия формирования нормативной базы по вексельному обращению.

Документы, регламентирующие обращение векселей, также содержат значительную часть своего объема, посвящённому именно документарной натуральной форме. Например, Стандарт передачи векселей, утвержденный АУВЕР 29.04.1998г. определяет действия векселедержателя в случае утраты векселя, а также предполагает проведение анализа качества векселя (дефекты, поправки в тексте, зачеркивание, подложенные изменения в тексте, поддельный бланк и др.) . Одновременно данный Стандарт учитывает и другие критерии: кредитоспособность, платежеспособность, капитал векселедержателя, ликвидность векселя. [3]

Аналогичным образом, Стандарт о порядке раскрытия информации (в том числе о неплатежах, утрате, хищении и др.), утвержденный АУВЕР 29.04.1998г., обязывает членов Ассоциации направлять данную информацию в Технический центр (его информационный комитет). [4]

Следовательно, значительную часть в объеме торговых и неторговых операций с векселями занимают операции, связанные с натуральной (бумажной) их формой, из чего возникают и различные виды рисков. Соколов Ю.А., Осипов С.Ю. Рынок ценных бумаг. Учебник / Москва, 2017. Сер. 68 Профессиональное образование (1-е изд.).

Согласно совместной установке Банка России и Министерства финансов РФ (Доклад N015-01-0) «О концептуальных подходах к депозитарной деятельности», эмитент (должник) обязан выбрать только одно место для учета и хранения своих ценных бумаг. [2] Одновременно, с 2013г., функции по ведению реестра владельцев ценных бумаг полностью были переданы сторонним организациям, профессиональным участником рынка ценных бумаг. Аналогичным образом в Российской Федерации любые действия с бездокументарными ценные бумагами осуществляются через электронные торги, системы удаленного доступа, с обязательным применением электронной подписи.

Законодательство в сфере интернет-экономики постоянно развивается. Так, Гражданский Кодекс в 2014 году дал определение бездокументарных акций, которые еще около 20 лет назад имели исключительно документарную форму. [15]

С современной точки зрения, финансовые инструменты должны обладать совокупностью следующих признаков:

1) проявление частных прав;

2) содержание реквизитов, сроков действия, стоимости, достоверность данных;

4) документальное подтверждение. Ворона-Сливинская Л.Г. Историко-правовые основы вексельного обращения в законодательстве России, Журнал: История, Источники. 2018 № 2

Крайне редко в современном деловом обороте используются акции и облигации на предъявителя, их существовании возможно только в форме материальных документов. Лишь ордерные и именные финансовые инструменты могут обойтись без физической основы.

Такая форма ценной бумаги, как закладная, прошла значительную эволюцию в последние несколько лет: в настоящий момент значительный объем данного инструмента обращается именно в электронном бездокументарном виде, существенно подняв эффективность этого финансового инструмента и объемы его торгов. [6]

Исходя из современных условий и потребностей рынка, интересы нормального вексельного обращения в России требуют:

1) ускоренного вексельного процесса;

2) быстрого имущественного исполнения решений;

3) повышения защищенности от противоправных действий.

Так, например, если в экономически развитых странах на законодательном уровне установлен упрощенный порядок рассмотрения споров, то в Российской Федерации исковое требование к вексельному должнику является, наоборот более сложным, чем любой другой иск. [12] В соответствии со статьей 44 Положения о простом и переводном векселе, отказ в акцепте или платеже должен быть удостоверен публичным актом [5], после которого нотариальная контора предъявляет плательщику требования о платеже или акцепте векселя. При его отказе составляется акт, являющийся основанием для быстрого исполнения обязательства. В России необходимо существенным образом изменить правовой вакуум в данном вопросе, для этого целесообразно централизованно хранить и публиковать данные о подобных нарушениях и отказах.

Таким образом, имеют место все предпосылки для перевода части вексельного рынка в сферу электронной торговли. Для реализации указанного процесса в стране имеется необходимый базис, а также положительный опыт по аналогичным финансовым инструментам: акциям, облигациям, паям, закладным и др.



Глава 2. Вексельный рынок и коммерческие банки

2.1. Оценка состояния и факторы, обеспечивающие вексельное обращение в банках

Осведомленность об одобрении, фактически, находится на обратной стороне счета или на дополнительном листе (allong) - переводной надписью, с помощью которой право на получение платежа передается другому лицу вместе со счетом. Лицо, которое передает счет по индоссаменту, называется индоссантом и получает получателя. Действие передачи векселя называется индоссаментом или индоссаментом.

Индоссант несет ответственность за принятие и оплату. Ему предоставляется возможность снять обязательство с помощью надписи «При отсутствии оборота на меня», хотя подобная надпись, конечно, снизит энтузиазм по поводу этого законопроекта у его следующих покупателей. Индоссант сможет запретить последнюю индоссаментность путем пропуска "По указу" или "Вы платите только ...". Передаточная надпись должна быть подписана индоссантом, остальные ее компоненты имеют все шансы быть воспроизведенными автоматически. Вычеркнутые одобрения перечислены как неписаные. Исаева С.С. Проблемы и тенденции вексельного обращения, Журнал Инновации и инвестиции № 2, 2017 г

Индоссамент может быть выполнен в пользу по меньшей мере какого-либо лица, даже в том числе в пользу плательщика или командира. Он должен быть обычным и безусловным. Выборочное одобрение, то есть только часть суммы счета, не допускается.

Основные виды операций с векселями

Займы на специальном ссудном счете, обеспеченные векселями. Банки имеют все шансы раскрывать посетителям на основании заключенного кредитного договора специальные кредитные счета и выдавать им кредиты, принимая во внимание их предоставление счетов.

Векселя, принятые для обеспечения, подлежат тем же самым претензиям и должны быть приняты во внимание. Векселя считаются предоставлением специального ссудного счета не по их полной цене: традиционно 60-90% их суммы зависит от объема, установленного определенным банком, также в зависимости от кредитоспособности посетителя и свойств представленных счетов. им.

Вексельно-кредитные операции в Банке, в том виде, в каком они не выполнены, начинаются с получения посетителем вексельного кредита, который может быть предъявителем и предъявителем векселя.

Сборник счетов. Банки часто отдают распоряжения держателям счетов своевременно получать платежи по векселям.

Банки обязуются своевременно представлять счета плательщику и получать причитающиеся им платежи. Как только платеж получен, счет будет возвращен должнику. При несобранной оплате счета ворачивается кредитором, хотя непослушание по умолчанию. Правильно, Банк несет ответственность за результаты, вытекающие из упущения непослушания.

Домициляция векселей. У банков есть все шансы от имени комитента произвести платеж в установленный срок. Банк, в отличие от инкассо векселей, считается не получателем платежа, а плательщиком.

Назначение плательщика счета третьего лица называется домицилированием, а эти счета - домицилем. Выступая в форме домицианта, Банк практически не несет риска, так как оплачивает счет только в том случае, если плательщик внес ему до выставления счета необходимую сумму или если у клиента есть собственный расчетный (текущий) счет необходимую сумму и уполн Волкова Т.Г. Проблемы и перспективы вексельного обращения в России //

Вестник ИжГТУ им. М.Т. Калашникова 2 (66), 2015.омочивает банк списать со своего счета необходимую сумму, необходимую для оплаты счета.

В противном случае Банк отклоняет платеж. Для оплаты счета в виде специального плательщика традиционно указывается небольшая комиссия, а оплаченные счета отправляются посетителю.

Дисконтирование фактически заключается в том, что держатель продает вексель Банку путем одобрения до наступления периода платежа и получает необходимую вексельную сумму за вычетом досрочного получения явного процента от этой суммы. Этот процент называется учетной записью.

Отличия задания от индоссамента:

* уступка считается двусторонним договором между цессионарием и покупателем. В конце концов, одобрение - это односторонняя позиция, которую цессионарий закрепляет за своими правами на счет;

* Вексельное законодательство разрешает совершение бланка или коносамента на предъявителя. В конце концов, передача может быть только номинальной;

* одобрение подразумевает полную и бесспорную передачу прав по законопроекту. В случае уступки предоставление прав может быть обусловлено условием или частично;

* подтверждение должно быть сделано в форме счета или дополнительного листа. Задание может быть выполнено как на самом документе, так и на отдельном договоре;

* в результате одобрения индоссант принимает на себя обязательство перед любым последующим держателем векселя (когда специальное упущение не включено в текст переводной надписи). При уступке уступает частному праву ответственность только за их действительность, но не за осуществимость.

С помощью уступки счета передаются вследствие непослушания о неуплате или по истечении срока, установленного для комиссии по неповиновению.

Принятие векселя. Вексель должника должен дать согласие на оплату векселя путем акцепта.

Акцепт отмечается в левой части внешней стороны счета и выражается словами: «Принят», «Принят», «Оплатить» или аналогичным по значению с несмываемой подписью плательщика.

Обычная подпись плательщика означает принятие счета. Представление векселя к акцепту можно осуществить в любое время, начиная с даты его выдачи и заканчивая фактором наступления платежа. Может быть показано, что вексель принят и принят, в том числе вследствие наступления срока платежа, и должник отвечает на него так же, как если бы он принял вексель раньше срока.

Арендатор имеет право потребовать перевода счета во второй раз, через день после первой презентации. Когда после этого срока последует принятие законопроекта, скажем, пропущено. Должник не вправе добиваться сохранения векселя для принятия. Непсо Д.Г. Проблемы вексельного обращения в России // Современные проблемы и тенденции развития экономики и управления в XXI веке. Липецк: 2015. -С. 67-74.

Трассировщик сможет указать определенный период предъявления счета к приему, например, не ранее определенного периода. Векселя с оплатой в явный день предъявления должны быть представлены для принятия в течение года с даты их выдачи. В этом случае прием должен быть датирован.

Отследитель может быть уведомлен о дальнейшем предоставлении векселя для акцептирования специальным сообщением отследователя, называемым уведомительным сообщением или запиской. Обычно в нем указываются реквизиты выданного векселя: место и время выдачи, сумма счета, срок, имя первого покупателя, место оплаты, а также вопросы расчетов кассира и ящика.

Акцепт должен быть обычным и безусловным, хотя можно быть избирательным (должник соглашается оплатить только часть суммы). Имеется возможность появиться и в этой ситуации, как только должник поставил акцепт, а затем, до возврата векселя, он зачеркнут.

Признание играет в сделках роль явных гарантий от подачи ненадлежащих претензий на критерии выполнения проекта. Когда должник считает, что фактически обещание по векселю не вытекает из его отношений с кредитором, ему предоставляется возможность его не принимать.

Принятие проекта имеет возможность реализовать и банк. Такое принятие называется Банком и используется главным образом для досрочного рассмотрения векселей. Прием банка требуется только для платежей с рассрочкой в ??виде документарного аккредитива.

Если посмотреть на это с другого ракурса, генеральный поставщик, отправляющий товар получателю, вместе с товаросопроводительными документами передает в банк и черновик. Клиент продукта получит не документы, а должным образом и сам продукт, пока не примет счет.

Аваль - это гарантия векселя. Вместо одобрения банка наиболее удобным является аваль (подтверждение) счета банками. Аваль выступает в качестве вексельного поручителя, в отношении которого используется законопроект. Осипов С.Ю. Методы и инструменты привлечения сбережений на фондовый рынок.

Эта гарантия означает гарантию полной или выборочной оплаты векселя, если должник не дал своих обещаний вовремя. Аваль дается на внешней стороне векселей и выражается словами: «Считай как Аваль» или другой подобной фразой и подписывает гаранта.

Аваль дается хотя бы для какого-то сознательного человека на счете, потому что авалист обязан показать, для кого он выдает гарантию. Если такого указания нет, говорят, что «Аваль» выдается на предъявителя векселя, то есть не на должника, а на кредитора. Авалист и лицо, которому он поручен, несут совместные обязательства. Оплатив счет, авалист покупает право оборотной претензии тому, на кого он дал гарантию, а также тем, кто должен этому человеку.

Пункт 3 статьи 328 Налогового кодекса предусматривает, что проценты по долговым обязательствам (в том числе по ценным бумагам) отражаются на дату признания доходов (расходов) в соответствии с главой 25 Налогового кодекса.

Согласно статье 43 Налогового кодекса, процентом является любой предварительно объявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученного по долговому обязательству любого вида (независимо от способа его регистрации).

Для вторичных держателей предварительно объявленным доходом по дисконтным векселям будет доход, рассчитанный на основе цены покупки и номинальной стоимости векселя (база - письмо МНС РФ от 28 октября 2002 г. № 02-4-11 / 646-АК897 " О налогообложении доходов по ценным бумагам.) Этот доход равен процентам.

В письме руководству МНС г. Москвы от 11 июля 2003 года № 26-08 / 38889 также указывалось - «по приобретенным (дисконтированным) векселям организации должно быть отражено в составе доходов на конец отчетной (налоговой»). ) период, проценты (дисконт) в сумме, рассчитанные исходя из условий передачи или выпуска векселей ».

В соответствии со статьей 328 Налогового кодекса в аналитическом учете налогоплательщик должен отражать сумму дохода по векселям, причитающуюся в соответствии с условиями выпуска или передачи (продажи).

В соответствии с пунктом 6 статьи 271 Налогового кодекса Российской Федерации по долговым обязательствам (включая ценные бумаги), срок действия которых составляет более одного отчетного периода, для целей главы 25 Налогового кодекса РФ полученный доход составляет признается и включается в соответствующий доход на конец отчетного периода.

Другими словами, проценты по долговым ценным бумагам, включая векселя, начисляются в налоговом учете равными долями на конец отчетного периода и включаются в внереализационные доходы.

Из Методических рекомендаций по исчислению налоговой базы переходного периода (приказ Министерства внутренних дел Российской Федерации от 21.08.2002 № БГ-3-02 / 458) также следует, что налоговая база в доходах принимает учитываются процентные (дисконтные) доходы при фактическом владении ценным бумагом (обращение долговых обязательств).

В письме Департамента МНС г. Москвы от 4 февраля 2003 г. N 26-12 / 7206 говорится то же самое:

«По векселям со сроком« в поле зрения »проценты (дисконт) начисляются исходя из срока обращения 365 (366) дней (пункт 34 Положения о векселе и векселе, утвержденного постановлением ЦИК). СССР и СНК СССР от 07.08.37 N 104/1341).

На векселях с термином «в поле зрения», имеющих оговорку «в поле зрения, но не ранее», в соответствии с п. 19 постановления Пленума ВС РФ и Пленума ВАК РФ от 04.12.2000 N 33/14 при наличии прямого бронирования о дате начала начисления процентов начисляются проценты с даты, указанной в бронировании, до даты погашения. День начала срока не входит в процентный период.

При отсутствии такой экспресс-оговорки проценты начисляются с даты, указанной как «сразу, но не раньше», до даты погашения. В этом случае период (один год) для начисления процентов (скидок) начинается с даты как «на взгляд, но не раньше».

Поэтому в векселях с оплатой в виде начисления проценты начисляются, начиная с минимального срока предъявления к оплате, если иное не указано держателем векселя.

Мы считаем необходимым отметить следующее.

На практике, возможно, что Банк начисляет проценты, начиная с даты составления векселя, принимая во внимание тот факт, что вексель, выпущенный на условиях платежа «по предъявлении, но не ранее», был продан на полную сумму счет, и когда счет погашается держателем счета, выплачивается сумма процентов, начисленная с даты составления. Владелец фактически получает платеж, который производитель заплатил получателю за весь период обращения векселей с даты публикации. Эта проблема подробно обсуждается в письме Ассоциации российских банков от 14 ноября 2001 года. N A-01 / 5-580 «О применении ст. 19 постановления Пленума Верховного суда Российской Федерации и Пленума» Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 04.12.2000 N 33/14 ».

В такой ситуации для держателя также было бы целесообразно начислять проценты в конце каждого отчетного периода, начиная с даты векселя. В противном случае, учитывая отсутствие правоприменительной практики по этому вопросу, можно сказать, что в случае разногласий с налоговыми органами налогоплательщик должен быть готов отстаивать свою точку зрения в Арбитражном суде.

Также рассмотрим начисление скидки на счет с оплатой «на вид, но не раньше». В Руководстве указано: Шрэйтэр К. О. Электронный документооборот: возможности и преимущества // Молодой ученый. -- 2015. -- №2. -- С. 52-55. -- URL https://moluch.ru/archive/82/14889/(дата обращения: 15.04.2018).

«По дисконтным векселям со сроком« по предъявлению, но не ранее »расход (дисконт) в виде процентов определяется с даты выставления счета.

Для расчета дисконта по векселям с резервированием «по предъявлении, но не ранее» в качестве периода обращения, исходя из которого определяется дисконт в конце отчетного периода, определяется ожидаемый срок погашения векселей, определяемый в соответствии с вексельным законодательством (365 (366) дней плюс период с даты векселя до минимальной даты предъявления векселей к оплате) ».

«Согласно пункту 1 статьи 328 Налогового кодекса по векселю учитывается сумма дохода в виде процентов, в том числе процентов в виде скидки, которая причитается в соответствии с условиями выпуска векселя или передачи (продажи) по каждому векселю. Процентный доход, предусмотренный в условиях передачи (продажи), определяется исходя из цены сделки, номинала векселя и периода, оставшегося до его предъявления к погашению ».

Мы считаем необходимым отметить, что налоговые органы «на местах» часто придерживаются иной точки зрения, а именно - под сроком, оставшимся до предъявления векселя к погашению, понимают период с даты составления векселя до минимальная дата представления (дата «не ранее»). Соответственно, скидку предлагается рассчитывать исходя из периода с даты подготовки (покупки) до минимальной даты предъявления векселя. В случае несогласия с налоговыми органами налогоплательщик должен будет отстаивать свою точку зрения, используя рассмотренные аргументы.

2.2 Функционирования вексельного обращения в банковской системе России и пути их решения

В современной российской экономике законопроект был возобновлен 24 июня 1991 года постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР № 1451-1 и стал активно использоваться преимущественно коммерческими банками для привлечения свободных денежных средств клиентов, хотя исторически Вексель является в первую очередь средством обеспечения и обработки коммерческого кредита. Причина такого положения дел заключается в известной способности финансовой системы увеличивать денежную массу в ответ на рост цен и издержек экономической системы из-за того, что деньги давно перестали быть золотыми деньгами. В какой-то степени банки являются катализаторами этого процесса из-за характерной особенности банковских услуг, заключающейся в том, что их стоимость возрастает самостоятельно. Это заставляет их выглядеть «дешевыми» деньгами как заемные средства Третьякова И.Н. Деньги. Кредит. Банки: практикум/Учебное пособие для бакалавров, обучающихся по направлению 080100.62 «Экономика»/Юго-Западный государственный университет. Курск, 2014.

Второй причиной развития вексельного обращения является переходный характер российской экономики. В настоящее время происходит только восстановление полноценного финансового рынка, и своеобразным сигналом процесса восстановления является коммерческий кредит, выданный векселем. Ведь именно отмена коммерческого кредита в результате кредитной реформы 30-х годов привела к установлению директивы о распределении финансовых ресурсов, введению монобанкового бизнеса в стране. Коммерческие кредиты и векселя исключают саму концепцию централизованного распределения ресурсов по мере изменения процесса формирования денег в экономической системе.

В сильно централизованной экономике деньги - это, прежде всего, кредитные деньги в форме банковских счетов с небольшой частью денежного потока. Процесс их формирования в большей степени определяется вертикалью управления, то есть отношениями предприятия или отрасли с национальным банком, нежели горизонтальными отношениями между предприятиями. В такой системе все зависит не от кредитоспособности самого предприятия, а от решения руководства, например, открыть кредит в ЦБ или получить бюджетные средства. Контроль за движением денег достаточно эффективен с точки зрения государства, но эффективность использования денег в этом случае оставляет желать лучшего.

Другой характерной чертой финансовой системы централизованной экономики является «мягкое бюджетное ограничение». Компания не рискует обанкротиться, она фактически переносит финансовый риск на государство, на своих поставщиков и на покупателя своей продукции. И вопрос получения денег от компании не стоит. Скорее произойдет смена руководства, а не банкротство предприятия. Следствием этой ситуации является то, что предприятие почти всегда стремится переложить свои расходы на покупателя или государство, а когда оно этого не делает, оно становится в долгу. Проблема неплатежей начала обостряться в 80-х годах, но была решена путем проведения взаимозачетов между предприятиями на государственном уровне. И на сегодняшний день проблема неплатежей остается нерешенной [3, c. 189].