Пути повышения эффективности депозитных операций банка

Кроме того, ситуация на рынке банковских услуг показала, что роль вкладов физических и юридических лиц в ресурсной базе коммерческих банков возрастает и поэтому банкам следует больше внимания уделять данному сектору рынка [22, с. 24].

Для наиболее полного отражения данной ситуации проанализируем состав и структуру привлеченных ресурсов Гомельского областного управления ОАО "Белагропромбанк", используя данные отчетности филиала.

Привлеченные средства занимают значительную часть в структуре ресурсной базы банка.

На основании Приложений К, Л, М доля привлеченных средств банка в общей величине ресурсной базы представлена в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Состав, структура и динамика ресурсной базы ГОУ ОАО "Белагропромбанк"

Показатели	На 01.01.2010 г.	На 01.01.2011 г.	Темп роста,%	На 01.01.2012 г.	Темп роста за 2 года, %
	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %		Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %
Средства банка, всего в том числе:	3743948,9	100,0	4968667,8	100,0	132,7	9128915,6	100,0	в 2,44 раза
Собственные средства	34240,8	0,91	45031,8	0,91	131,5	46797,7	0,51	136,7
Привлеченные средства	3709708,1	99,09	4923636,0	99,09	132,7	9082117,9	99,49	в 2,45 раза

Анализируя данные таблицы 2.6, можно сделать вывод, что ресурсная база банка на начало 2012 года по сравнению с началом 2010 увеличилась на 5384966,7 млн. руб. или в 2,44 раза. При этом величина привлеченных средств увеличивается более быстрыми темпами, чем сумма собственных средств филиала. В структуре ресурсной базы значительных изменений за анализируемый период не произошло. Стабильную основную часть в ней занимают привлеченные средства - их доля за период в общей величине пассивов немного увеличилась и составила на начало 2012 года 99,49 процентов.

Удельный вес депозитных операций в общем объеме пассивных операций за 2009-2011 года представлен на рисунке 2.11.

Рисунок 2.11 - Доля депозитных операций в общем объеме пассивных операций за 2009 - 2011 года

Как видно из рисунка 2.11 доля депозитных операций в общем объеме пассивных операций увеличивается с каждым годом, что является, безусловно, положительной динамикой.

Для анализа депозитных операций банка целесообразно изучить его состав, структуру и динамику по различным признакам. Изучение состава и структуры вкладных операций дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения каждой составляющей вкладных ресурсов [23, с. 28].

Полученная информация будет характеризовать направления и масштабы расширения (сужения) деятельности банка на рассматриваемых рыночных сегментах:

- изучение стабильности ресурсной базы;

- анализ стоимости привлеченных и заемных средств в зависимости от срока привлечения [25, с. 15].

Состав, структура и динамика депозитных операций ГОУ ОАО "Белагропромбанк" за 2009-2011 года представлены в таблице 2.7.

Из данных таблицы 2.7 видно, что сумма вкладов банка на начало 2012 года по сравнению с началом 2010 года увеличилась на 1108300,5 млн. руб., или в 3,24 раз. При этом темпы роста привлеченных средств юридических лиц за 2010 год (185,9 процентов), превышают темп роста средств физических лиц (130,6 процентов). А за 2 года ситуация изменилась и темпы роста средств физических лиц (в 3,34 раз) превышают темпы роста средств юридических лиц (в 3,09 раз).

Доля средств юридических лиц в общем объеме привлеченных средств в динамике уменьшилась на 1,8 п.п. и составила на начало 2012 года 37,9 процентов.

Таблица 2.7 - Состав, структура и динамика депозитных операций ГОУ ОАО "Белагропромбанк" за 2009-2011 года

Показатели	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Темп роста,%	На 01.01.2012	Отклонение 2011 года от 2009 (+/-)	Темп роста за 2 года, %
	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %		Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, п.п.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Вклады, всего	495147,9	100	755351,9	100	152,6	1603448,4	100	1108300,5	-	в 3,24 раз
в том числе:
1. По категориям клиентов
Окончание таблицы 2.7
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.1. Средства юридических лиц	196627,3	39,7	365550,4	48,4	185,9	607994,8	37,9	411367,5	-1,8	в 3,09 раз
1.2. Средства физических лиц	298520,6	60,3	389801,4	51,6	130,6	995453,6	62,1	696933,0	1,8	в 3,34 раз
2. По видам счетов
2.1. До востребования	114961,6	23,2	169742,3	22,5	147,7	299469,9	18,7	184508,3	-4,5	в 2,61 раз
2.2. Срочные	358000,5	72,3	553071,4	73,2	154,5	1244492,9	77,6	886492,4	5,3	в 3,48 раз
2.3 Ценные бумаги	22185,8	4,5	32538,1	4,3	146,7	59485,6	3,7	37299,8	-0,8	в 2,68 раз
3. По видам валют
3.1 В национальной валюте	320856,7	64,8	501832,4	66,4	156,4	724764,9	45,2	403908,2	-19,6	в 2,26 раз
3.2 В иностранной валюте	174291,2	35,2	253519,5	33,6	145,5	878683,5	54,8	704392,3	19,6	в 5,04 раз

Оценка структуры показала, что основными источниками средств банка как в 2010 году, так и в 2011 году являлись средства физических лиц. Причем значительная их часть размещена на срочных вкладах (73,2 процента на 01.01.2011 г. и 77,6 процента на 01.01.2012 г.). Это дает возможность банку проводить активную кредитную политику. Примечательно, что наибольший удельный вес объема всех привлеченных средств во вклады банка занимают средства в национальной валюте, но их доля на начало 2012 года значительно снизилась (на 19,6 п.п.) и составила 45,2 процента.

Очевидно, чем выше удельный вес стабильной и дешевой части пассива баланса банка, тем выше его доходность, поскольку маржа банка в этой ситуации стремиться к максимальной. Наблюдается рост числа вкладов в иностранной валюте на 19,6п.п., что является, безусловно, положительным фактором.

Динамика вкладов по категориям клиентов, по видам счетов и по видам валют за 2009-2011 года представлена на рисунках 2.12, 2.13, 2.14 соответственно.

Рисунок 2.12 - Динамика вкладов по категориям клиентов за 2009-2011 года



Рисунок 2.13 - Динамика вкладов по видам счетов за 2009-2011 года

Рисунок 2.14 - Динамика вкладов по видам валют за 2009-2011 года

В настоящее время в условиях мирового финансового кризиса в банковской системе Беларуси не было тотального оттока денежных средств с вкладов. Происходит не столько изъятие денег с вкладов, сколько смена валюты, население переводит рублевые депозиты в валютные. Данная тенденция характерна для всего банковского сектора страны и связана с неустойчивым экономическим развитием республики в отчетный период, увеличением инфляционных ожиданий населения. Сегодня, в условиях нестабильности мировых финансовых рынков, беспокойства населения о судьбе своих сбережений сберегательная активность населения снижена. В такой ситуации больше расходуют ранее накопленные сбережения, усиливается тезаврация денежных средств, то есть растет объем так называемых матрацных денег [26, с. 6].

Для наиболее полного отражения данной ситуации проанализируем вклады (депозиты) физических лиц за 2011 год по видам валют филиала ГОУ ОАО "Белагропромбанк", используя данные отчетности филиала.

В таблице 2.8 представлена динамика привлечения средств физических лиц в долларах США по ОАО "Белагропромбанк" - Гомельское областное управление за 2011 год.

Таблица 2.8 - Динамика привлечения средств физических лиц в долларах США по ОАО "Белагропромбанк" - ГОУ за 2011 год

Месяцы	Средства физических лиц во вкладах, тыс. у.е.	Срочные депозиты, тыс. у.е	Депозиты до востребования, тыс. у.е.
01.01.2011	49096	48848	248
01.02.2011	51941	51663	277
01.03.2011	53958	53698	259
01.04.2011	55721	55399	322
01.05.2011	50174	49949	225
01.06.2011	42190	42011	179
01.07.2011	42267	42040	227
01.08.2011	45131	44826	305
01.09.2011	45604	45304	300
01.10.2011	48893	48566	327
01.11.2011	53444	53020	424
01.12.2011	57658	56844	814
01.01.2012	63329	62082	1247

Из данных таблицы 2.8 видно, с 01.01.2011 по 01.01.2012 средства физических лиц во вкладах в долларах США в филиале ОАО "Белагропромбанк" - Гомельское областное управлении увеличились на 30,0 процентов, что говорит о доверии со стороны населения к доллару. Также по данным таблицы видно, что на протяжении всего 2011 года преобладали срочные депозиты физических лиц в долларах США, которые выросли с 01.01.2011 по 01.12.2012 на 27,1 процента. Депозиты до востребования физических лиц в долларах США показали рост более чем в 5раз за 2011 год, однако их доля в средствах физических лиц во вкладах в долларах США остаётся невысокой.

На рисунке 2.15 представлено изменение привлечения средств физических лиц в евро по ОАО "Белагропромбанк" Гомельское областное управление с 01.01.2011 по 01.01.2012.

Рисунок 2.15 - Изменение привлечения средств физических лиц в евро по ОАО "Белагропромбанк" Гомельское областное управление с 01.01.2011 по 01.01.2012, тыс. у.е.

Как видно на рисунке 2.15 величина средств физических лиц в евро колебалась с 01.01.2011 по 01.01.2012, однако с 1 января 2011 г. по 1 января 2012 она увеличилась на 7,1 процента, что говорит о меньшей популярности вкладов в евро у физических лиц по сравнению с долларом США. Немало важно то, что к середине года резко упало количество вкладов физических лиц в евро. Это объясняется тем, что в стране наблюдалась неустойчивая ситуация в области банковской деятельности, а именно нехватка иностранной валюты в стране.

Следует также отметить, что среди вкладов в евро у физических лиц в ОАО "Белагропромбанк" наибольшей популярностью пользуются срочные вклады. Это можно проследить по таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Изменение привлечения средств в срочные вклады и вклады до востребования физических лиц в евро за 2011 год

Месяцы	Срочные депозиты, тыс. у.е	Депозиты до востребования, тыс. у.е.
01.01.2011	13936	48
01.02.2011	14357	71
01.03.2011	14626	36
01.04.2011	14965	44
01.05.2011	13988	21
01.06.2011	12632	24
01.07.2011	12726	15
01.08.2011	13313	13
01.09.2011	13090	10
01.10.2011	13741	13
01.11.2011	14467	15
01.12.2011	14864	25
01.01.2012	14938	36

Из данных таблицы 2.9 видно, что с 01.01.2011 по 01.01.2012 срочные вклады увеличились на 7,2 процента и составили на 01.01.2012 - 14938 тыс. евро, вклады до востребования сократились на 25 процентов и составили на 01.01.2012 - 36 тыс. евро.

Средства физических лиц в российских рубля в депозитах по ОАО "Белагропромбанк" за 2011 год увеличились на 25,9 процентов и на 01.01.12 составили 273650,5 тыс. рублей, срочные депозиты увеличились также на 25,9 процентов и составили на 01.01.2012 - 273023,6 тыс. рублей, депозиты до востребования увеличились более чем в 2 раз (на 01.01.2012 - 626,9 тыс. рублей), что говорит об увеличившейся популярности депозитов до востребования в российских рублях.

В целом по банку за 2011 год произошло увеличение депозитов физических лиц в иностранной валюте.

На рисунке 2.16 представлена динамика привлечения средств физических лиц в национальной валюте по ОАО "Белагропромбанк" - Гомельское областное управление за 2011 год.



Рисунок 2.16 -- Динамика привлечения средств физических лиц в национальной валюте по ОАО "Белагропромбанк" - Гомельское областное управление за 2011 год

Из рисунка 2.16 видно, что привлечённые средства физических лиц в национальной валюте за 2011 год увеличились на 41,0 процентов и составили на 01.01.2012 - 233515 млн. белорусских рублей, срочные депозиты увеличились 28,1 процентов и на 01.01.2012 составили 175074 млн. рублей, депозиты до востребования увеличились в 2 раза.

В целом за 2011 год произошло изменение депозитных интересов физических лиц в пользу депозитов в иностранной валюте, однако отмечалось увеличение популярности вкладов до востребования в национальной валюте.

Таким образом, можно сделать вывод, что банк проводит планомерную политику увеличения ресурсов. Основным источником средств филиала являются вклады населения, причем основная доля средств находится на краткосрочных вкладах в белорусских рублях, следовательно, банку необходимо уделить особое внимание привлечению средств на долгосрочные вклады, так как они оказываются наиболее стабильной частью привлекаемых ресурсов, что позволяет осуществлять кредитование на более длительные сроки и, следовательно, под более высокий процент.

2.4 Оценка эффективности депозитных операций филиала

В современных условиях развития экономики исключительную важность приобретает процесс формирования банковских пассивов, оптимизация их структуры и в связи с этим качество управления всеми источниками денежных средств, которые образуют ресурсный потенциал коммерческого банка. В управлении пассивными операциями необходимо учитывать соотношение между расходами на привлечение средств и доходами, которые можно получить от вложения этих средств путем выдачи кредита или покупки ценных бумаг.

Привлечение и использование ресурсов должно прогнозироваться таким образом, чтобы наблюдалась пропорция и соответствие по суммам, процентным ставкам и срокам [27, с. 71].

Анализ обязательств коммерческого банка является одной из важных составных частей анализа его пассивов. Эффективность управления заемными и привлеченными средствами банка во многом определяет уровень доходности и прибыльности банковской деятельности.

Уровень развития пассивных операций определяет размер банковских ресурсов и, следовательно, масштабы деятельности банка. Поэтому рассмотрение банковских пассивов, в частности привлеченных денежных средств на банковские вклады (депозиты), имеет решающее значение для анализа активных операций, в том числе обеспечение ликвидности баланса банка.

Немало важным для анализа депозитных операций является проведение оценки движения средств во вкладах. Стабильность вкладной базы банка характеризуют такие показатели как коэффициент оседания средств во вклады, коэффициент прилива и т. д. Расчет показателей стабильности вкладной базы филиала ГОУ ОАО "Белагропромбанк" представлен в таблице 2.10.

Данные показатели рассчитываются как в целом по банку (отделению, филиалу), так и по видам вкладов, по срокам их размещения, по видам валют и видам вкладчиков.

Из данных таблицы 2.10 видно, что произошел прилив вкладов в 2010 году в размере 260204 млн. руб., а в 2011году - 848097 млн. руб. При этом на счета физических лиц в 2010 году произошел приток денежных средств в размере 91280,8 млн. руб. а в 2011 - 605652,2 млн. руб. В 2010 году приток в большем размере осуществлен на срочные счета, чем на счета до востребования. В 2011 году больше чем в 2 раза увеличился приток денежных средств в ценные бумаги. Анализируя данную таблицу можно сделать вывод, что вкладная база банка стала более устойчивая так, как коэффициент прилива увеличился на 0,59 и составил 1,12.

Основное увеличение произошло за счет роста средств физических лиц на 1,24, в тоже время коэффициент прилива средств юридических лиц уменьшился на 0,2.

Больший прилив средств в 2011 году на срочных счетах - 1,25, чем на счетах до востребования - 0,76. Так же значительно увеличился прилив в ценные бумаги (в 2010 году - 0,47, а в 2011 году - 0,83).

В 2010 году по средствам в национальной валюте коэффициент прилива больше, чем по средствам в иностранной валюте на 0,11. Однако в 2011 году ситуация изменилась кардинально. По средствам в национальной валюте коэффициент прилива стал значительно меньше, чем по средствам в иностранной валюте (на 2,03).

Это объясняется тем, что в 2011 году население и юридические лица стали больше предпочитать иностранную валюту, чем национальную.

Необходимым условием анализа является определение уровня оседания денежных средств на вкладах.

Таблица 2.10 - Расчет показателей стабильности вкладной базы филиала ГОУ ОАО "Белагропромбанк" за 2010-2011 года

Показатели	Остатки на начало периода, млн. руб.	Оборот по поступлению, млн. руб.	Сумма прилива,	Коэффициент прилива	Уровень оседания средств во вклады
	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	2010 год	2011 год	2010 год	2011 год	2010 год	2011 год	2010 год	2011 год
Вклады, всего в том числе	495147,9	755351,9	1603448,4	399840,6	1096123,4	260204,0	848097,0	0,53	1,12	65,1%	77,4%
1. По видам клиентов
1.1. Средства юридических лиц	196627,3	365550,4	607994,8	875000,0	1599000,0	168923,1	242444,4	0,86	0,66	19,3%	15,2%
1.2. Средства физических лиц	298520,6	389801,4	995453,6	203361,9	1216998,3	91280,8	605652,2	0,31	1,55	44,9%	49,8%
2. По видам счетов
2.1. До востребования	114961,6	169742,3	299469,9	221441,6	768371,4	54780,8	129727,6	0,48	0,76	24,7%	16,9%
2.2. Срочные	358000,5	553071,4	1244492,9	315946,5	1076502,2	195070,9	691421,5	0,54	1,25	61,7%	64,2%
2.3 Ценные бумаги	22185,8	32538,1	59485,6	54759,6	105538,2	10352,3	26947,5	0,47	0,83	18,9%	25,5%
3. По видам валют
3.1. В национальной валюте	320856,7	501832,4	724764,9	503958,5	498044,3	180976	222933	0,56	0,44	35,9%	44,8%
3.2. В иностранной валюте	174291,2	253519,5	878683,5	166436,3	1576106,9	79228,3	625164	0,45	2,47	47,6%	39,7%

Из данных таблицы 2.10 можно сделать вывод, что уровень оседания депозитов увеличился до 77,4 процентов, это значит, что 77,4 процентов денежных средств поступающих от клиентов находится в распоряжении банка для осуществления долгосрочных активных операций. Наибольший уровень оседания средств на срочных счетах физических лиц. Уровень оседания средств в национальной валюте несколько выше, чем уровень оседания средств в иностранной валюте.

Изучение рассмотренных показателей в динамике должно быть дополнено факторным анализом, что позволяет оценить причины их изменения и определить резервы их оптимизации.

Алгоритмы факторного анализа коэффициентов оседания, прилива представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Алгоритм факторного анализа показателей движения средств во вкладах

Факторы	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)	Расчет влияния факторов
1	2	3	4	5
1. Влияние факторов на изменения коэффициента оседания поступивших средств на вкладных счетах ()
1.1. Сумма прилива средств во вклады, млн. руб.	260204,0	848097,0	587893,0
1.2. Оборот вкладов по поступлению, млн. руб.	399840,6	1096123,4	696282,8
2. Влияние факторов на изменение коэффициента прилива средств во вклады ()
2.1. Сумма прилива средств во вклады, млн. руб.	260204,0	848097,0	587893,0
Окончание таблицы 2.11
1	2	3	4	5
2.2. Остаток средств во вкладах на начало отчетного периода, млн., руб.	755351,9	1603448,4	848096,5

Коэффициент оседания поступивших средств на вкладных счетах вырос в 2011 году на 0,123 п.п. по сравнению с 2010 годом, при этом:

1) За счет увеличения суммы прилива на 587893,0 млн. рублей коэффициент оседания средств увеличился на 0,536 п.п.

2) За счет увеличения оборотом вкладов по поступлению на 696282,8 млн. рублей коэффициент оседания средств уменьшился на 0,413 п.п.

Таким образом, общее увеличение коэффициента оседания средств на вкладных счетах под влиянием перечисленных факторов составило 12,3 процентов.

Коэффициент прилива средств во вклады вырос в 2011 году на 0,59 п.п. по сравнению с 2010 годом, при этом:

1) За счет увеличения суммы прилива на 587893,0 млн. рублей коэффициент прилива увеличился на 0,367п.п.

2) За счет увеличения остатков средств во вкладах на начало отчетного периода на 848096,5 млн. рублей коэффициент прилива уменьшился на 0,182п.п.

Таким образом, общее увеличение коэффициента прилива средств во вклады под влиянием перечисленных факторов составило 59 процентов.

При анализе депозитных операций банка следует изучить влияние факторов на изменение суммы процентных расходов по вкладным операциям банка, поскольку привлечение средств во вклады сопряжено с выплатой процентов вкладчикам. Для решения данной задачи может быть использована следующая факторная модель (формула (2.1)):

, (2.1)

где - процентные расходы по вкладным операциям;

- средние остатки привлеченных средств во вклады;

- процентная ставка по вкладам.

Расчет влияния средних остатков привлеченных средств, процентной ставки по вкладам на изменение процентных расходов по вкладным операциям представлен в таблице 2.12.

По данным таблицы 2.12 в 2011 году процентные расходы составили 259513,8 млн. рублей, а в 2010 году - 181758,3 млн. рублей.

Таблица 2.12 - Алгоритм факторного анализа процентных расходов по вкладным операциям

Факторы	2010 год	2011год	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1. Влияние средних остатков привлеченных средств и процентной ставки по вкладам на изменение процентных расходов по вкладным операциям ()
1.1. Средние остатки привлеченных средств, млн. руб.	1187962,5	805943,4	-382019,1
1.2. Процентная ставка по вкладам, %	15,3	32,2	16,9

Из-за уменьшения средних остатков привлеченных средств на 382019,1 млн. рублей процентные расходы сократились на 58448,9 млн. рублей. За счет увеличения процентной ставки по вкладам на 16,9 п.п. процентные расходы увеличились на 136204,4 млн. рублей.

Общее увеличение процентных расходов под влиянием перечисленных факторов составило 77755,5 млн. рублей.

Для анализа депозитных операций банка следует оценить эффективность использования средств во вкладах. Поскольку основной целью привлечения средств во вклады является их дальнейшее использование банком в качестве кредитных ресурсов, поэтому для оценки эффективности вкладных операций необходимо сравнить сумму привлеченных вкладов и сумму средств, выданных в форме кредита юридическим и физическим лицам.

Для этого воспользуемся формулой (1.1) и рассчитаем коэффициент эффективности за 3 года.

Коэффициент эффективности за 2009 год составил 102,8 процентов, за 2010 год - 103,9 процентов, за 2011 год - 104,4 процентов. Данная динамика свидетельствует об опережающих темпах формирования портфеля депозитов по сравнению с темпами роста кредитных операций и свидетельствует об использовании привлеченных средств не только в качестве кредитных ресурсов, но и как источника других активных операций. Следовательно, банк привлекает ресурсов больше, чем кредитует и привлеченные средства используется не только для кредитования, но и в иных целях, что не всегда свидетельствует об эффективном использовании привлеченных средств.

Оценка эффективности депозитных операций банка должна быть основана на сопоставлении процентных доходов по кредитным операциям и процентных расходов по вкладным операциям. При этом следует рассчитывать следующие показатели, представленные в таблице 2.13.

Из данных таблицы 2.13 видно, что все показатели как увеличиваются, так и уменьшаются. Так, процентная ставка по кредитам увеличилась на 15,7 процентов, а процентная ставка по депозитам на 16,9 процентов. Это объясняется тем, что увеличивалась ставка рефинансирования и депозиты и кредиты стали значительно дороже.

Таблица 2.13 - Показатели оценки эффективности депозитных операций банка

Показатели	Год	Отклонение	Методика расчета
	2010	2011
1 Процентная ставка по кредитам, %	24,1	39,8	15,7	-
2 Процентная ставка по депозитам, %	15,3	32,2	16,9	-
3 Средний остаток привлеченных средств, млн. руб.	1187962,5	805943,4	-382019,1	-
4 Процентные доходы, млн. руб.	472585,0	883724,9	411139,9	-
5 Процентные расходы, млн. руб.	181758,3	259513,8	77755,5	-
6 Сумма привлеченных средств, млн. руб.	755351,9	1603448,4	848096,5	-
7 Чистый доход по вкладным операциям, млн. руб.	104540,7	61251,7	-43289,0	(стр 1-стр 2)*стр 3
8 Коэффициент отдачи депозитных средств	2,6	3,4	0,8	стр 4 / стр 5
9 Рентабельность привлечения средств во вклады, %	13,84	3,82	-10,02	стр 7 / стр 6
10 Рентабельность расходов по вкладным операциям, %	57,5	23,6	-33,9	стр 7 / стр 5

Характеризуя эффективность депозитных операций можно сделать вывод о том, что у банка существуют проблемы в депозитной политике. Так чистый доход по вкладным операциям уменьшился на 43289,0 млн. рублей и составил 58,6 процентов. Это отрицательно влияет на деятельность банка. Рентабельность привлеченных средств уменьшилась на 10,02 процента, что является отрицательной динамикой. Так же резко сократилась рентабельность расходов по вкладным операциям и в 2011 году составила 23,6 процентов. Это объясняется тем, что в 2011 году сократился чистый доход по вкладным операциям, а также средний остаток привлеченных средств.

В целом можно сделать вывод о том, что банк пытается проводить планомерную политику увеличения ресурсов с целью расширения своего ресурсного потенциала для эффективной деятельности и получения прибыли, но есть ряд проблем, которые банку следует решить.

Для изучения причин изменения и определения резервов роста предлагается проводить расчет влияния факторов на вышеприведенные показатели эффективности депозитных операций.

Алгоритм расчета влияния факторов на чистый доход по вкладным операциям, коэффициент отдачи депозитных средств, рентабельность привлечения средств во вклады и рентабельность расходов по вкладным операциям представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Алгоритм факторного анализа показателей эффективности депозитных операций

Факторы	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)	Расчет влияния факторов
1	2	3	4	5
1. Влияние факторов на изменение чистого дохода по вкладным операциям (ЧД)
1.1. Средние остатки привлеченных средств во вклады, млн. руб.	1187962,5	805943,4	-382019,1
1.2. Процентная ставка по кредитам, %	24,1	39,8	15,7
1.3. Процентная ставка по вкладным операциям, %	15,3	32,2	16,9
2. Влияние факторов на изменение коэффициента отдачи депозитных средств (Котд)
2.1.Процентные доходы по кредитным операциям, млн. руб.	472585,0	883724,9	411139,9
2.2. Процентные расходы по вкладным операциям, млн. руб.	181758,3	259513,8	77755,5
3. Влияние факторов на изменение рентабельности привлечения средств во вклады (Рп)
3.1. Чистый доход по вкладным операциям, млн. руб. в том числе	104540,7	61251,7	-43289,0
3.1.1. Средние остатки привлеченных средств во вклады, млн. руб.	1187962,5	805943,4	-382019,1
3.1.2. Процентная ставка по кредитам, %	24,1	39,8	15,7
3.1.3. Процентная ставка по вкладным операциям, %	15,3	32,2	16,9
3.2. Привлеченные средства на вкладные счета, млн. руб.	755351,9	1603448,4	848096,5
4. Влияние факторов на изменение рентабельности расходов по вкладным операциям (Рр)
4.1. Чистый доход по вкладным операциям, млн. руб. в том числе	104540,7	61251,7	-43289,0
4.1.1. Средние остатки привлеченных средств во вклады, млн. руб.	1187962,5	805943,4	-382019,1
4.1.2. Процентная ставка по кредитам, %	24,1	39,8	15,7
4.1.3. Процентная ставка по вкладным операциям, %	15,3	32,2	16,9
4.2. Процентные расходы по вкладным операциям, млн. руб.	181758,3	259513,8	77755,5

Из данных таблицы 2.14 можно сделать следующие выводы:

В 2011 году чистый доход по вкладным операциям составил 61251,7 млн. рублей, а в 2010 году - 104540,7 млн. рублей.

Из-за уменьшения средних остатков привлеченных средств на 382019,1 млн. рублей чистый доход сократился на 33617,7 млн. рублей. За счет увеличения процентной ставки по кредитам на 15,7 п.п. чистый доход увеличился на 126533,1 млн. рублей. За счет увеличения процентной ставки по депозитам на 16,9 п.п. чистый доход сократился на 136204,4 млн. руб.

Общее сокращение чистого дохода по вкладным операциям под влиянием перечисленных факторов составило 43289,0 млн. рублей.

В 2011 году коэффициент отдачи депозитных средств увеличился на 0,8 п.п. и составил 3,4, при этом:

1) За счет увеличения суммы процентных доходов по кредитным операциям на 411139,9 млн. рублей коэффициент отдачи вырос на 1,58 п.п.

2) За счет увеличения процентных расходов по вкладным операциям на 77755,5 млн. рублей коэффициент отдачи уменьшился на 0,78 п.п.

Таким образом, общее увеличение коэффициента отдачи депозитных средств под влиянием перечисленных факторов составило 0,8 п.п.

В 2011 году рентабельность привлечения средств во вклады составила 3,82 процентов, а в 2010 году - 13,84 процентов.

Из-за сокращения чистого дохода по вкладным операциям на 43289,0 млн. рублей рентабельность привлечения средств уменьшилась на 0,027 п.п. Из-за уменьшения средних остатков привлеченных средств на 382019,1 млн. рублей рентабельность сократилась на 2,1 п.п. За счет увеличения процентной ставки по кредитам на 15,7 процентов рентабельность привлечения средств увеличилась на 7,9 п.п. Из-за увеличения процентной ставки по депозитам на 16,9 процентов рентабельность сократилась на 8,5 п.п. За счет увеличения суммы привлеченных средств во вклады на 848096,5 млн. рублей рентабельность привлечения средств сократилась на 7,32 п.п.

Общее сокращение рентабельности привлечения средств во вклады под влиянием перечисленных факторов составило 0,1003 п.п.

В 2011 году рентабельность расходов по вкладным операциям сократилась на 33,9 процентов, при этом:

1) За счет уменьшение чистого дохода по вкладным операциям на 43289,0 млн. рублей рентабельность расходов сократилась на 0,167 п.п.

2) За счет сокращения средних остатков привлеченных средств на 382019,1 млн. рублей рентабельность уменьшилась на 12,95 п.п.

3) За счет увеличения процентной ставки по кредитам на 15,7 процентов рентабельность расходов увеличилась на 48,76 п.п.

4) За счет увеличения процентной ставки по депозитам на 16,9 процентов рентабельность сократилась на 52,48 п.п.

5) За счет увеличения процентных расходов по вкладным операциям на 77755,5 млн. рублей рентабельность сократилась на 17,2 п.п.

Таким образом, общее сокращение рентабельности расходов по вкладным операциям под влиянием перечисленных факторов составило 0,339 п.п.

Изложенная методика анализа депозитных (вкладных) операций банка позволяет провести их комплексное исследование анализ, включающее изучение состава, структуры и динамики остатков средств во вкладах, их движение, влияние на сумму процентных расходов банка, а также эффективность использования.

Получив результаты изменения показателей эффективности можно сделать вывод о том, что у банка существуют проблемы в области депозитных операций, т.к. практически все показатели эффективности привлечения средств во вклады в 2011году, по сравнению с 2010, являются отрицательными. Это объясняется тем, что у банка сократился средний остаток денежных средств, а в связи с этим и чистый доход по вкладным операциям.

Из всего выше сказанного можно сделать следующий вывод, что для сохранения и укрепления своих позиций на рынке банковских услуг банку необходимо внедрять новые инструменты привлечения сбережений юридических и физических лиц, совершенствовать действующие виды услуг, проводить взвешенную депозитную политику в сочетании с грамотной процентной политикой в области привлеченных ресурсов. Депозитная политика банка в области привлечения ресурсов является одним из показателей надежности и стабильности ресурсной базы банка.

3. Направления повышения эффективности депозитных операций банка

3.1 Моделирование депозитных операций как элемент управления ресурсным потенциалом банковского учреждения

Стремясь к решению задачи по увеличению прибыли при взвешенных рисках, банк неизбежно сталкивается с вопросом повышения эффективности формирования своей ресурсной базы. Особую актуальность эта задача приобрела в условиях глобального финансово-экономического кризиса, когда огромная нагрузка выпала на мировую банковскую систему. Как в белорусской, так и зарубежной практике депозитный портфель является важной составляющей ресурсной базы кредитного учреждения. От эффективности управления депозитами физических и юридических лиц во многом зависят важнейшие показатели деятельности банка - рентабельность и ликвидность. В связи с этим назрела острая необходимость поиска эффективных методов анализа и прогнозирования экономических показателей банковской деятельности в целях своевременной корректировки проводимой правительством денежно-кредитной политики и недопущения разрушения потенциала финансового, а вслед за ним и реального секторов экономики. Способы согласования и регулирования, совместно протекающих и взаимодействующих между собой колебательных социально-экономических процессов и, в частности, их финансовых составляющих, представляют особый интерес в звене депозит - ресурсный потенциал банка. Специфика их динамики заключается в том, что практически любую сложную операцию можно представить как совокупность относительно самостоятельных, но взаимодействующих между собой колебательных процессов (ресурсных потоков). В этой связи математическое моделирование как раз и выступает в качестве эффективного метода исследования качества депозитной политики и как следствие ресурсного потенциала банковского учреждения [30, с. 246].

Абсолютно очевидно, что вопросы, затрагивающие ресурсную наполненность банковского сектора, всегда находятся в центре внимания ученых и специалистов-практиков. В частности, следует отметить работы таких отечественных авторов, как А.П. Вожжов, А.В. Никитин, А.В. Васюренко, Е.Л., О.В. Комашко и другие. Кроме этого, активно разрабатывают данную проблему и зарубежные исследователи Дж. Синки, П.С. Роуз, Т.Дж. Уотшем, П.В. Конюховский, Н.И. Костина и другие. Анализ имеющихся наработок в данном направлении дает основания утверждать, что проблема формирования и управления ресурсным потенциалом банка является достаточно сложной, многогранной и до конца не решенной. Авторы, которые занимаются проработкой данных вопросов, либо моделируют состояние финансовых ресурсов в разрезе всей банковской деятельности на определенный период времени, либо предлагают использование общих моделей банка, которые достаточно проблематично использовать на практике. На пути решения поставленной задачи - немало препятствующих факторов и противоречий. Одновременно разработка экономико-математического метода, который бы дал возможность прогнозировать с определенной долей вероятности динамику банковских депозитов, а соответственно и ресурсной базы финансового учреждения, обеспечит банковский менеджмент инструментарием для принятия решений и эффективного влияния на процессы накопления и распределения временно свободных денежных средств [31, с. 14].

Повышение эффективности деятельности банковского учреждения и укрепление его ресурсного потенциала возможно за счет совершенствования процесса формирования депозитного портфеля, прежде всего путем обеспечения притока в банк более стабильных ресурсов и ориентации на снижение их средневзвешенной стоимости с обеспечением рентабельности каждой операции по привлечению нового или обслуживанию старого клиента. С точки зрения динамики банковской деятельности, операцию по привлечению депозитов можно рассматривать как первичный (аналитический) ресурсный поток.

Совокупность первичных потоков, выстроенных в логической и хронологической последовательности, представляет собой синтетический ресурсный поток. В настоящий момент применяются различные подходы к решению задачи моделирования депозитной базы банка. Главная цель формулируется как "привлечение клиента", т.е. во главу угла своей работы банк ставит маркетинговый принцип "банк для клиента" и на основании этого моделируется его депозитная деятельность. Исходя из целей оптимизации депозитного портфеля, основными результатами моделирования являются обеспечение стабильного притока в банк свободных денежных средств и привлечение новых клиентов. Однако само по себе привлечение большого числа клиентов и постоянный наплыв депозитов не будут способствовать повышению стабильности ресурсной базы. Традиционные методы моделирования поступления и устойчивости вкладов заключаются в расчете двух-трех основных показателей или их модификаций: средний срок хранения денежных средств, уровень оседания средств, а также величина остатка средств, доступных для использования, - трансформация [30, с. 260].

Иногда используется еще один способ определения постоянства депозитных ресурсов - оценка при помощи коэффициента стабильности остатка. Данный показатель оценивает амплитуду колебаний остатков привлеченных денежных средств.

Практикующие банковские менеджеры, моделируя депозитный портфель банка, иногда используют методику регулирования соотношений между активами и пассивами по срокам с помощью расчета специальных коэффициентов, оценивающих эти отношения. Однако этот способ не предназначен для анализа клиентской базы и выявления стабильных депозитных ресурсов, он не дает ответа на ряд актуальных вопросов, встающих при реализации депозитной политики: какие виды ресурсов, каких клиентов и в каком количестве необходимо привлекать банку в целях обеспечения стабильности ресурсной базы.

Относительно новым, но пока до конца еще не изученным и не апробированным методом моделирования депозитных операций банка является технология нечеткого моделирования. Актуальность этой новой методики обусловлена тенденцией увеличения сложности математических и формальных моделей банковской деятельности, связанной с желанием повысить их адекватность и учесть все большее число различных факторов, оказывающих влияние на процессы принятия решений. Качество формирования депозитного портфеля можно оценивать по большому количеству критериев и факторов, для некоторых из них существуют прямые математические методы, которые позволяют дать количественную оценку. Но есть ряд критериев, таких, например, как конкурентоспособность, практичность, мобильность, сопровождаемость, лояльность клиентов, которые количественно оценить достаточно затруднительно. В этом случае как нельзя лучше подходят методы нечеткого моделирования, которые базируются на использовании экспертных оценок с применением аппарата нечетких множеств, что дает возможность учитывать многокритериальность и неопределенность, а также позволяет осуществлять выбор решений из множества альтернатив различного типа при наличии критериев, имеющих разные типы шкал измерения [31, с. 45].

Нечеткое моделирование в наибольшей степени соответствует требованиям универсальности, учета многокритериального выбора в условиях неопределенности из дискретного или непрерывного множества альтернатив, простоты подготовки и переработки экспертной информации. Но, несмотря на свою прогрессивность, нечеткое моделирование не лишено недостатков. И в первую очередь они связаны именно с экспертным подходом. Трудности, прежде всего, возникают с недостатком информации, проблемой компетентности и согласованности экспертов, влиянием субъективных факторов на оценку специалистов. Кроме того, существуют определенные сложности в организации работы группы экспертов, негативно сказывается недостаток адекватных оценочных систем и несовершенство технологий проведения экспертиз, а также методов обработки информации и, в завершение, следует отметить относительную дороговизну подобных исследований.

В результате проведенного анализа становится ясно, что наиболее комплексным можно считать подход к моделированию депозитных операций банка, предложенный А. Бури [32, с. 45].

В нем предусматривается: выделение клиентских групп; расчет коэффициентов, характеризующих стабильность остатков каждой из групп; оценка текущего состояния клиентской базы; определение сложившихся тенденций ее изменения; прогноз дальнейшего развития.

Таким образом, исходя из общей логики (и предположения о корректности используемых подходов), обозначим исходные данные для моделирования депозитных операций:

1) Основная цель разработки модели - анализ динамики привлеченных ресурсов, формирование себестоимости и прибыли;

2) Методика моделирования - представление экономического процесса путем взаимодействия элементарных ресурсных потоков в виде линейных уравнений множественной регрессии;

3) Объем ресурса в момент времени "t" в денежном выражении называется массой ресурса.

4) Результаты моделирования должны быть высоко коррелированны, однако прямое сопоставление количественных значений достаточно условно.

Итак, приступая непосредственно к разработке модели, следует отметить, что одно из уравнений множественной регрессии отражает динамику прироста депозитов в национальной валюте, другое - аналогичную динамику прироста депозитов в иностранной валюте. Учитывая наличие сильной обратной зависимости между приростами рублевых и валютных депозитов (коэффициент корреляции равен - 0,92), объясняемая переменная каждого из уравнений является в то же время одной из объясняющих переменных другого. Остальные переменные, включенные в модель, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Факторы модели и условные обозначения

Условные обозначения	Факторы
ДDtgrn	Прирост величины совокупных рублевых депозитов на счетах в банке за период t по сравнению с периодом t-1
ДDtiv	Прирост величины совокупных депозитов в иностранной валюте на счетах в банке за период t по сравнению с периодом t-1
REVt	Совокупные денежные доходы населения за период t
TURNt	Розничный товарооборот в фактически действовавших ценах (объем потребительского рынка) за период t
RATEtiv	Средняя процентная ставка по вновь привлеченным депозитам на срок выше одного года в иностранной валюте за период t
RATEtgrn	Средняя процентная ставка по вновь привлеченным депозитам на срок выше одного года в национальной валюте за период t
RtExch	Индекс реального валютного курса белорусского рубля по отношению к доллару США

Для изображения ресурсного потока депозитов удобно использовать функцию потока, которая является функцией времени и рассчитывается по формуле (3.1):

S(t) = Y(t) - Z(t), (3.1)

где S(t) - функция потока;

Y(t) - масса входного ресурса в момент времени t;

Z(t) - масса выходного ресурса в момент времени t.

Используя введенные понятия, можно представить процесс привлечения депозитов в виде совокупности элементарных процессов.

Таким образом, модель можно записать в виде формул (3.2) и (3.3):

(3.2)

(3.3)

Все вышеописанные элементы должны быть реализованы с возможностью визуализации динамики любых анализируемых потоков. Таким образом, привлечение вкладов является ключевым элементом математического моделирования депозитной базы, определяя следующую последовательность разработки модели ресурсного потенциала банковского учреждения:

1) Совокупность первичных ресурсных потоков депозитов;

2) Совокупность привлеченных депозитов, представляющих общий ресурсный поток банковского учреждения [32, с. 48].

Депозитный поток банковского учреждения приставлен на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Депозитный поток банковского учреждения

Заслуживающим внимания является тот факт, что весь процесс формирования модели представляет собой определение условий, при которых ее результат корректен. В данном контексте уместно отметить, что логичным дополнением к построенной модели будет являться количественный учет влияния различного рода кризисов, что позволит снизить стандартную ошибку.

Таким образом, представленная эконометрическая модель может быть полезна в управлении депозитной базой банковского учреждения. Меняя в любую сторону факторы модели, можно прогнозировать изменения ресурсного потенциала банка. Кроме того, она позволит планировать работу по привлечению клиентов и благодаря расчету коэффициентов эластичности определять, как изменится валютная составляющая вкладов, какое влияние на рост депозитов окажет розничный товарооборот, каким образом изменение денежных доходов населения скажется на его способности к накоплению, что повлечет за собой рост индекса реального валютного курса национальной денежной единицы и в какой степени это отразится на динамике ресурсной базы банка, насколько изменения процентной ставки повлияют на вклады в белорусских рублях и в иностранной валюте. Более адекватное восприятие того, как и за счет чего формируется ресурсный потенциал банка, поможет провести с высокой степенью точности сегментацию клиентов и предлагаемых продуктов. Однако данные зависимости в конкретном аналитическом выражении не являются стационарными и универсальными. Следует производить их периодическое уточнение и корректировку, так как со временем происходит увеличение оборотов, рост производства и цен.

3.2 Структурированные депозиты как инструменты привлечения дополнительных ресурсов

Для клиентов (как физических, так и юридических лиц) при размещении их средств в банк необходима гарантия вложения (инвестирования) этих средств без риска их потери. Определенная группа клиентов желает иметь абсолютно надежную гарантию сохранения и возврата своей первоначально вложенной суммы, но при этом рассчитывает на потенциальную возможность получения дохода, который, в свою очередь, будет превышать не только уровень инфляции, но и средние ставки по обычным депозитам. На первый взгляд такой подход может показаться необычным, поскольку уровень ожидаемого дохода традиционно зависит от степени принимаемого риска. Однако в современном банковском бизнесе для решения подобной задачи существуют структурированные ("гибридные") депозиты, которые позволяют предоставить клиенту психологический комфорт и уверенность в сохранении его первоначально вложенных средств, плюс вероятность получения доходности, превышающей уровень инфляции и средние ставки по обычным, классическим депозитам. Такой характер структурированного депозита создает объединение постоянного (стабильного) и переменного (изменчивого) денежных потоков [33, с. 13].

Структурированный депозит представляет собой комбинацию депозитного и инвестиционного продукта, доходность по которому зависит от поведения базового актива, лежащего в основе опционной части. Структурированный депозит должен отвечать двум основным условиям: первое - это полная гарантия возврата всех средств клиента, изначально вложенных в банк, второе - возможность получения потенциально высокого инвестиционного дохода в сравнении с уровнем инфляции и ставками по стандартным банковским вкладам. Для удовлетворения этих двух фундаментальных условий производится разделение первоначально размещенных средств на две части, которые и будут генерировать постоянный (стабильный) и переменный денежный поток. Наибольшая часть общей суммы вложенных средств (порядка 90 процентов) размещается в высоконадежные финансовые инструменты с фиксированной доходностью. Именно они и будут генерировать стабильный денежный поток. Расчет проводится таким образом, чтобы к концу установленного срока эта основная часть выросла за счет процентного дохода от ее размещения до суммы первоначального вклада клиента. Именно такая стратегия и позволит обеспечить полный возврат вложенного капитала клиенту и небольшую, символическую премию.

С оставшимися 10 процентами банк осуществляет инвестиции в высокодоходные, но также и высокорискованные производные инструменты - опционы. Именно опционная часть структурированного депозита и должна принести тот самый уровень доходности, который будет превышать инфляцию и ставки по обычным банковским депозитам. Естественно, для осуществления подобного позитивного сценария банку необходимо правильно спрогнозировать направление движения рынка, чтобы выбрать соответствующий опцион, который, в свою очередь, будет способен принести такую ожидаемую доходность. В случае развития негативного сценария опцион не будет исполнен и соответственно опционная премия будет потеряна. Результатом такого развития событий будет отсутствие доходности, и банку останется лишь вернуть клиенту его первоначальный вклад и крайне небольшой, оговоренный заранее, доход (например, 0,25 процентов) по завершении срока структурированного депозита. Следовательно, для эффективного функционирования структурированных депозитов необходимо, чтобы их опционная часть была исполнена корректно и смогла принести нужный уровень прибыльности. Таким образом, общая схема структурированного депозита представляет собой две части. Первая является наибольшей от первоначально вложенной клиентом суммы (85-90 процентов), и именно эта часть позволяет предоставить полную гарантию возврата капитала в конце установленного срока путем ее инвестирования в высоконадежные инструменты с фиксированной доходностью. Вторая же часть (15-10 процентов) дает возможность, в случае позитивного развития событий на рынке, заработать при помощи производных инструментов прибыль для клиента, которая будет существенно выше уровня инфляции и ставок по классическим депозитам.

Характер структурированного депозита можно определить как возможность получить более высокую доходность при полном отсутствии риска потери первоначального вложения. Естественно, такая альтернатива является привлекательной для тех клиентов, которые не готовы сталкиваться с существенным риском при инвестировании, но в то же время не хотят довольствоваться обычными банковскими вкладами [33, с. 14].

Немало важно, чтобы клиент ориентировался в самом уровне (коридоре) ожидаемой доходности и не предполагал ошибочно, что доходность по структурированному депозиту может быть практически безграничной при положительном развитии событий на рынке по выбранному базовому активу. Условиями договора может быть определена верхняя планка максимальной прибыли (например в 20процентов), выше которой клиент уже не получит доход даже в случае, если рынок будет расти и дальше. Это объясняется наличием коэффициента участия клиента в полученных доходах. Данный коэффициент, как правило, меньше единицы, а оставшаяся часть прибыли достается банку. Сам же размер коэффициента участия клиента зависит от таких параметров, как срок, премия опциона на определенный базовый актив. Одним из значимых моментов при размещении средств в структурированные депозиты является налогообложение дохода физических лиц.

Одним из психологически позитивных факторов является гарантия государства по банковским вкладам в пределах компенсации до определенной суммы, которая распространяется не только на обычные депозиты, но и на структурированные. Тем не менее, входной порог для физических лиц в РБ в настоящее время колеблется в пределах от нескольких тысяч до десятков тысяч долларов США. Естественно, входной порог зависит и от уровня стандартизированности такого депозита, а также от желания клиента оптимизировать его под свои индивидуальные предпочтения, нужды и желания. Следовательно, использование банком практики открытой архитектуры потребует от клиента вложения солидной суммы, которая может превышать несколько миллионов долларов. Еще один немаловажный момент, о котором всегда должен помнить клиент, это нежелательность осуществления досрочного изъятия вклада. В случае досрочного отзыва структурированного депозита клиент может столкнуться с потерей гарантии возврата вложенного капитала, так как договором почти всегда устанавливается фиксированный срок, в течение которого и действует структурированный депозит.

Необходимо отметить тот факт, что структурированные депозиты всегда смогут занять свою нишу на рынке, даже если в начальный период спрос на них среди потенциальных клиентов будет невысок. Роль структурированного депозита значительно возрастает в условиях, когда происходит понижение процентных ставок по традиционным депозитам на рынке, а оставшийся процент по ним обесценивается под влиянием возрастающей инфляции.

Целевым сегментом клиентской базы, как правило, выступают те люди, для которых важно как минимум не потерять свои сбережения и при удачном развитии событий на рынке заработать больше, чем процент по обычному вкладу. При этом профиль клиента можно определить как достаточно консервативный, чтобы принять, например, риск коллективных инвестиций; в то же время такому типу клиента необходимо ощущение возможности получения дохода, который будет выше, чем доход по классическим банковским вкладам. Разумное решение в данном случае как раз и представляет возможность вложения средств в структурированные депозиты, которые априори отвечают вышеперечисленным условиям [34, с. 256].

В настоящее время российские банки стали предлагать своим VIP клиентам, желающим получить более высокий гарантируемый доход от размещения денежных средств структурированные депозиты.