Деятельность РФЦА: проблемы и перспективы развития
Инфраструктура, современное состояние и развитие рынка ценных бумаг в Республике Казахстан: анализ фондовой биржи (KASE) и Регионального финансового центра города Алматы (РФЦА). Развитие и внедрение новых финансовых инструментов и фондовых технологий.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.09.2011 |
| Размер файла | 1,7 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Также влияние на котировки нефтяных фьючерсов оказало сокращение добычи нефти членами Организации Стран Экспортеров Нефти (OPEC). К тому же рынок ориентировался на выход регулярных данных от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов в стране. И наконец, участники рынка закладывали в цены на нефть общие ожидания относительно восстановления мировой экономики и надежды на будущий рост спроса на углеводороды.
Во второй половине года формировались следующие ценовые коридоры, в которых и изменялись котировки фьючерсов на нефть: $60-70 и $70-80 за баррель. При этом котировки фьючерсов на нефть встречали сильное сопротивление на уровне $70 за баррель, и преодолев его, котировки начали испытывать на прочность уровень в $80 за баррель, который оказался несколько сильнее предыдущего уровня. В ближайшее время существенный прорыв этого уровня видится маловероятным, тем не менее, текущий уровень котировок одновременно позволяет нефтегазовым компаниям получать достойную прибыль и не мешает восстановлению мировой экономики.
Драгоценные металлы
По итогам года слот цена на золото повысилась на 24,36% - до $1 096,95/тр. унц., серебро повысилось на 48,16% -до $16,88/тр. унц., платина повысилась на 56,82%-до $1 465,50/тр. унц., палладий повысился на 1 1 8,07% - до $407,80/тр. унц.
На протяжении всего года котировки цен драгоценных металлов демонстрировали уверенный рост, что было связано с существенным ростом спроса на них как инструмент хеджирования рисков. В ушедшем году драгоценные металлы в целом и золото в особенности выполняли двоякую роль, выступая одновременно в качестве инструмента хеджирования валютных рисков и в роли спекулятивного инструмента. Огромный госдолг и дефицит бюджета США позволили инвесторам усомниться в будущей надежности доллара США как средства сохранения ценности сбережений. Именно по этой причине многие государства начали перераспределять свои золотовалютные резервы в пользу физического золота, обеспечив этому металлу дополнительную поддержку. К тому же на протяжении всего года рос спекулятивный интерес в отношении золота, отличавшегося существенной волатильностью котировок. При поддержке всех этих факторов цены на золото смогли достигнуть рекордных значений, преодолев отметку $1 200/тр. унц.
Таблица 22
Динамика цен основных товаров за 2009 год
|
Товарные рынки |
Значение на 31.12.09 |
Изменение, % за год |
|
|
Нефть |
|||
|
WTI, $/6арр. |
79,36 |
77,94% |
|
|
Brent, $/6app. |
77,93 |
70,94% |
|
|
Драгоценные металлы |
|||
|
Золото, $/тр. унц. |
1 096,95 |
24,36% |
|
|
Серебро, $/тр. унц. |
16,88 |
48,16% |
|
|
Платина, $/тр, унц. |
1 465,50 |
56,82% |
|
|
Палладиум, $/тр. унц. |
407,80 |
118,07% |
|
|
Промышленные металлы |
|||
|
Алюминий, $/т. |
2 197,00 |
45,71% |
|
|
Медь, $/т. |
7 342,00 |
141,37% |
|
|
Никель, $/т. |
18 480,00 |
70,95% |
|
|
Свинец, $/т. |
2 402,00 |
137,35% |
|
|
Цинк, $/т. |
2 529,00 |
114,28% |
|
|
Олово, S/i |
Ш 869,00 |
54.69% |
|
|
Сельхозпродукция |
|||
|
Пшеница, $/6уш. |
541,50 |
19.51% |
|
|
Кукуруза, $/буш. |
414,50 |
-8,19% |
|
|
Хлопок, $/фунт |
75,60 |
37,65% |
Источник: Bloomberg
В то время, как котировки цен на золото били рекорды, платина и палладий вызывали меньший интерес у инвесторов, однако рост их цен оказался наибольшим среди всех драгоценных металлов. И в настоящее время платина и палладий сохраняют наибольший потенциал роста, при условии восстановления мировой экономики. Такие оптимистичные ожидания основаны на том, что эти металлы помимо инвестиционной привлекательности имеют широкое применение в различных отраслях промышленности, при этом их добыча осуществляется в меньших объемах, нежели добыча золота. В то время как производство золота обычно превосходит потребность в этом металле, по платине и палладию периодически ощущается дефицит.
Общие прогнозы по драгоценным металлам остаются оптимистичными: возможное ускорение темпов инфляции в текущем году будет поддерживать спрос на драгоценные металлы как инструмент хеджирования инфляционных рисков.
Базовые металлы
По итогам года спот цена на алюминий повысилась на 45,71% - до $2 197,00/т, медь повысилась на 141,37% - до $7342,00/т, никель повысился на 70,95% - до $18 480,00/т, свинец повысился на 137,35% - до $2 402,00/т, цинк повысился на 1 14,28% - до $2 529,00/т, олово выросло на 54,69% -до $16 869,00/т.
Ушедший год стал годом сильнейшего роста для большинства базовых металлов. Главным драйвером роста на этом рынке был спрос со стороны Китая, возросший в рамках государственной программы по поддержанию экономики. И эти меры оказались вполне оправданы, что позволило Китаю стать крупнейшим мировым экспортером. На этом ускоренными темпами росло промышленное производство в этой стране, что и обеспечивало существенную долю мирового спроса на базовые металлы в целом и на медь в частности. Котировки меди также получали поддержку со стороны экономических данных из США, которые свидетельствовали о постепенном восстановлении рынка недвижимости, а значит, и о восстановлении строительного сектора США, который является одним из основных потребителей базовых металлов.
Тем не менее, не все так безоблачно для будущих котировок базовых металлов. Одним из негативных факторов является продолжающийся рост складских запасов промышленных металлов, отслеживаемый лондонской биржей металлов (LME). На протяжении всего года запасы росли, однако рынок не обращал на это существенного внимания, но в будущем может сложиться ситуация, когда спрос со стороны Китая снизится или же перестанет расти, что приведет к перепроизводству и снижению спроса, а вместе с тем и цен на промышленные металлы. Поддерживающим фактором может оказаться рост инфляционного давления в мире. При этом по меди все еще сохраняются возможности арбитража ввиду существенной разницы цен на Лондонской и Шанхайской товарныхбиржах
Аграрный сектор
По итогам года цена на пшеницу снизилась на 19,51% - до $5,41 50/буш., кукуруза снизилась на 8,19% - до $3,4950/буш., хлопок вырос на 37,65% -до $0,7560/ фунт.
В этом году аграрный сектор, подверженный некоторым обычным влияниям, таким как погодные условия, оказывался под давлением и других событий и новостей. Так, в первой половине года ответственными за резкий рост цен на пшеницу на мировых товарных рынках были египетские власти, задержавшие в своих портах около 4% от всего годового экспортного объема пшеницы из России на основании нарушения условий транспортировки зерна, но уже в конце мая - начале июня проблемы были урегулированы и цены начали снижаться.
В дальнейшем динамика цен на пшеницу была довольно волатильной, что было связано с неопределенностью вокруг возможного ужесточения регулирования рынка фьючерсов Комиссией поторговлеТоварными Фьючерсами США (Commodity Futures Trading Commission). В целом же динамика цен, как обычно, определялась спросом и предложением на рынке. Так, начиная с середины июля цены на фьючерсы пшеницы несколько снизились, что происходило в ответ на информацию о хорошем урожае на фоне хорошей погоды в США.
В целом снижение цен на пшеницу и в особенности на кукурузу в середине года было связано со снижением прогнозов в отношении спроса на сельскохозяйственную продукцию на фоне медленного восстановления экономики. К тому же растущие поставки кукурузы на мировые рынки, в том числе со стороны Бразилии, приводят к снижению цен на кукурузу в среднесрочной перспективе.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Казахстанский валютный рынок
По итогам года курс валютной пары USD/KZT повысился на 22,76% и составил 148,39. Кросс-курс EUR/ KZT повысился на 25,86% -до 21 2,58, GBP/KZT повысился на 35,81% - до 239,92, RUB/KZT повысился на 24,82% -до 4,94.
Такое существенное изменение курса национальной валюты к указанным иностранным валютам было связано с проведением Нацбанком РК контролируемой девальвации тенге на 25%.
Напомним, что Нацбанк с 4 февраля 2009 года отказался от поддержания курса тенге в прежнем коридоре 1 1 7-1 23 тенге/$1 (1 20 тенге плюс/минус 2%) и счел объективно необходимым установить новый уровень обменного курса тенге. Новый курс был установлен на отметке около 1 50 тенге/$1 плюс/минус 3%, что было обусловлено необходимостью поддержания конкурентоспособности казахстанских товаропроизводителей и сохранения золотовалютных резервов страны.
Средневзвешенный курс тенге по отношению к доллару США на торгах KASE в этот день изменился сразу на 21,66 тенге и составил 143,98 тенге за $1, в то время как днем ранее он составлял 122,32 тенге. Для страны, являющейся импортером большинства потребительских товаров, девальвация обернулась существенным подорожанием импортных товаров и услуг. Но в сложных условиях, таких как рост госдолга и дефицит бюджета, в которых оказался Казахстан, девальвация является обычной практикой, позволяющей ко всему прочему поддержать чистый экспортный баланс страны.
В течение года в обществе регулярно ходили слухи о возможном втором этапе девальвации тенге, которые были развеяны неоднократными заявлениями главы НБРК Григория Марченко о том, что до конца года заданный коридор останется без изменений. И уже в конце ушедшего года было объявлено о расширении коридора колебаний обменного курса тенге в 2010 году до+ 1 5 тенге (или 10%) и -22,5 тенге (или 1 5%). Это будет сделано с целью создания условий для повышения гибкости кур-сообразования с учетом ситуации на мировых товарных и валютных рынках.
Динамика остальных основных валютных пар казахстанского тенге в основном зависела от динамики курсов этих валют к доллару, что очевидно при моделируемом валютном курсе USD/KZT.
Таблица 23
Динамика основных курсов валют за 2009 год
|
Валютный рынок |
Значение на 31.12.09 |
Изменение, % за год |
|
|
EUR/USD |
1,4321 |
2,51 |
|
|
GBP/USD |
1,6170 |
10,81 |
|
|
USD/JPY |
93,02 |
2,63 |
|
|
USD/CHF |
1,0352 |
-3,13 |
|
|
USD/CNY |
6,8270 |
-0,01 |
|
|
USD/RUB |
30,04 |
2,15 |
|
|
USD/KZT |
148,39 |
22,76 |
|
|
EUR/KZT |
212,68 |
25,86 |
|
|
GBP/KZT |
239,92 |
35,81 |
|
|
RUB/KZT |
4,94 |
24,82 |
Мировой валютный рынок
По итогам ушедшего года курс валютной пары EUR/ USD повысился на 2,51% и составил 1,4321. Курс GBP/ USD повысился на 10,81% - до 1,6170, курс USD/JPYвырос на 2,63% - до 93,02, курс USD/CHF понизился на 3,13% - до 1,0352, курс USD/CNY понизился на 0,01 % -до 6,8270, курс USD/RUB повысился на 2,15% -до 30,04.
На протяжении всего года наблюдалась четкая обратная корреляция американского доллара и мировых рынков акций: негатив на мировых рынках акций приводил к снижению спроса на рискованные активы и, соответственно, поддерживал курс доллара США относительно ведущих мировых валют. Снижение на мировых рынках акций в начале года привело к существенному укреплению доллара США практически до отметки $1,25/EUR.
В дальнейшем наблюдалось все большее ослабление американского доллара на фоне того, как рос аппетит инвесторов к риску и увеличивался спрос на рискованные активы. При этом беспрецедентное увеличение госдолга США до уровня свыше $ 12 трлн. усиливало спекуляции относительно того, что рядом ведущих мировых государств может быть предпринята попытка создания новой мировой резервной валюты с целью защиты обесценивающихся долларовых резервов. Однако эти слухи не получили подтверждение, и ослабление доллара США замедлилось, курс несколько стабилизировался, ощутив сопротивление на уровне $1,50/EUR или поддержку на уровне Ґ85/USD. В конце года наблюдалось аномальное укрепление американского доллара при одновременном росте на рынках акций, что было отчасти связано с уменьшением спекулятивной активности в предрождественские и предновогодние дни и считается обычным явлением для этого времени года.
Другим интересным фактом стал визит президента США Барака Обамы в Китай с целью обсудить с китайскими властями возможность ослабления государственного регулирования обменного курса китайского юаня с его последующим укреплением. Это понизило бы конкурентные преимущества китайских товаров на мировой торговой арене, на что власти Китая ответили отказом. Соответственно колебания курса доллара США к китайскому юаню и в дальнейшем будут минимальными.
Итоги развития биржевого фондового рынка за 2009 год
Общие итоги развития биржевого рынка в декабре и за 2009 год
В 2009 году объем торгов на Казахстанской фондовой бирже (КА5Е) во всех секторах рынка составил 22 720,6 млрд. тенге (эквивалент 155 659,3 млн долларов США) и снизился относительно 2008 года на 28,3% (на 40,9% в долларовом выражении).
Биржевой (расчетный) оборот KASE составил в отчетном периоде 35 913,7 млрд. тенге (эквивалент 245 713,3 млн долларов) и снизился относительно 2008 года на 19,6% в тенговом и на 33,8% в долларовом выражении (табл. 1).'
Напомним, что с 1 января 2009 года KASE перешла на новую методологию обобщающей торговой статистики за отчетный период, характеристику которой вы можете прочитать на сайте KASE.
Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ) в декабре и в 2009 году
В декабре 2009 года на KASE в секторе купли-продажи ГЦБ, включая размещения, зарегистрировано 406 сделок на общую сумму 195 913,4 млн. тенге (эквивалент 1 317,0 млн. долларов), чтосоставило8,4% от суммарного объема торгов на KASE (в ноябре 2009 года - 4,8%).
Относительно ноября 2009 года объем торгов в секторе вырос на 54,4%, относительно декабря 2008 года - на 54,7%
Первичный рынок ГЦБ
Минфин Казахстана в декабре 2009 года провел 6 аукционов на KASE по размещению облигаций 2 декабря 2009 года состоялся аукцион по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов МЕОКАМ-36 выпуска 78 (KZK2KY030783, МОМ036_0078; 1 000 тенге, 02.12.09 - 02.12.12, 30/360). Предметом торга выступала ставка купона. Изначально планировалось разместить облигации на сумму 12 000,0 млн. тенге. В торгах приняли участие 14 первичных дилеров, подавших 51 активную заявку. Общий объем заявок (объем спроса) составил 65 800,0 млн. тенге (548,3% от предложенного объема облигаций). Ставка купона по поданным заявкам варьировала от 4,80% до 6,50% годовых, составив в средневзвешенном выражении 5,5548% годовых. По итогам торга эмитент установил ставку на уровне 5,10% годовых, удовлетворив тем самым заявки на сумму 15 000,0 млн. тенге (125,0% от предложенного объема облигаций).
8 декабря 2009 года состоялся аукцион по размещению государственных краткосрочных казначейских обязательств Министерства финансов МЕККАМ-6 выпуска 186 (KZK1KY061899, МКМ006_0189; 100 тенге, 08.12.09 - 08.06.10, actual/actual). Предметом торга выступала цена облигации. Изначально планировалось размесить облигации на сумму
000,0 млн тенге. В торгах приняли участие 19 первичных дилеров, подавших 77 активных заявок. Общий объем заявок (объем спроса) составил 67 602,5 млн тенге в номинальном выражении долга (574,1 % от предложенного объема облигаций). Цена облигаций в удовлетворенных заявках варьировала от 98,7688% годовых до 98,8174% годовых, составив в средневзвешенном выражении 98,7931 % годовых. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 133,3 млн. облигаций на сумму 172,4 млн. тенге (111,1 % от предложенного объема облигаций).
11 декабря 2009 года состоялся аукцион по размещению государственных долгосрочных казначейских обязательств Министерства финансов МЕУКАМ-156 первого выпуска (KZKDKY130018, MUM156_0001; 1 000 тенге, 11.12.09 - 11.12.22, 30/360). Предметом торга выступала ставка купона. Изначально планировалось разместить облигации на сумму 13 000,0 млн тенге. В торгах приняли участие 11 первичных дилеров, подавших 22 активные заявки. Общий объем заявок (объем спроса) составил 11 410,0 млн. тенге по номинальной стоимости облигаций (150,0% от предложенного объема облигаций). Ставка купона в заявках варьировала от 5,00% годовых до 8,00% годовых, составив в средневзвешенном выражении 6,7276% годовых. По итогам торга эмитент установил ставку на уровне 6,80% годовых, удовлетворив тем самым заявки на сумму 7 070,0 млн. тенге (54,4% от предложенного объема облигаций).
15 декабря 2009 года состоялся аукцион по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов МЕОКАМ-48 выпуска 41 (KZK2KY040410, МОМ048_0041; 1 000 тенге, 15.12.09- 15.12.13,30/360). Предметом торга выступала ставка купона.
Изначально планировалось разместить облигации на сумму 12 000,0 млн тенге. В торгах приняли участие 11 первичных дилеров, подавших 24 активные заявки. Общий объем заявок (объем спроса) составил 29 960,0 млн. тенге (249,7% от предложенного объема облигаций). Ставка купона по поданным заявкам варьировала от 5,00% до 7,00% годовых, составив в средневзвешенном выражении 5,9290% годовых. По итогам торга эмитент установил ставку на уровне 5,20% годовых, удовлетворив тем самым заявки на сумму 10 260,0 млн. тенге (85,5% от предложенного объема облигаций).
23 декабря 2009 года состоялся аукцион по размещению государственных краткосрочных казначейских обязательств Министерства финансов МЕККАМ-12 выпуска 102 (KZK1KY011024, МКМ0120102; 100 тенге, 23.12.09 - 23.12.10, actual/actual). Предметом торга выступала цена облигации. Изначально планировалось разместить облигации на сумму 13 000,0 млн. тенге. В торгах приняли участие 19 первичных дилеров, подавших 64 активные заявки. Общий объем заявок (объем спроса) составил 43 493,6 млн. тенге (348,1 % от предложенного объема облигаций). Цена облигаций в удовлетворенных заявках варьировала от 96,6184% годовых до 97,0874% годовых, составив в средневзвешенном выражении 96,8413% годовых. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 208,0 млн. облигаций на сумму 20 143,0 млн. тенге (160,0% от предложенного объема облигаций).
30 декабря 2009 года состоялся аукцион по размещению государственных долгосрочных казначейских обязательств Министерства финансов МЕУЖКАМ-228 второго выпуска (KZKAKY190023, МШ228_0002; 1 ОООтенге, 30.12.09 - 30.12.28,30/360). Предметом торга выступал фиксированный купон. Изначально планировалось разместить облигации на сумму 13 000,0 млн. тенге. В торгах приняли участие 6 первичных дилеров, подавших 9 активных заявок. Общий объем заявок (объем спроса) составил 44 000,0 млн. тенге по номинальной стоимости облигаций (338,5% от предложенного объема облигаций). По итогам торга эмитент установил ставку фиксированного купона на уровне 0,01% годовых, удовлетворив тем самым заявки на сумму 13 100,0 млн. тенге (100,8% от предложенного объема облигаций).
Государственный долг в виде ГЦБ
На 1 января 2010 года сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), вместе с обслуживанием (суммой купонных выплат) составила в текущих ценах 2 029,9 млрд. тенге, или эквивалент 13 682,5 млн. долларов США по курсу 148,36 тенге за доллар. К такому заключению пришли специалисты ИРБИС в результате анализа собственных баз данных. При проведении этого анализа суммы будущих выплат по МЕУЖКАМ и МУИКАМ рассчитывались с учетом индекса потребительских цен, который был зафиксирован за период с февраля 2008 года по декабрь 2009 года включительно.
С1 по 31 декабря 2009 года общая сумма долга выросла на 186,6 млрд. тенге (+10,1 %), или в долларовом эквиваленте - на 1 287,9 млн. долларов (+10,4%). В ноябре 2009 года общая сумма долга выросла на 195,5 млрд. тенге (+11,9%), в долларовом эквиваленте на 1 462,9 млн. долларов (+13,4%).
Вторичный рынок ГЦБ
В 2009 году объем торгов ГЦБ на Казахстанской фондовой бирже (без учета сделок на рынке репо) составил 1 408,1 млрд. тенге (эквивалент 9 443,2 млн. долларов) и вырос относительно 2008 года на 50,1 % втенговомина 21,0% в долларовом выражении (табл. З).4
В таблице 3 приводится объем торгов в указанном секторе биржевого рынка в 2009 году с разбивкой по месяцам, а также сравнительные данные соответствующего периода прошлого года.
Рынок акций в декабре и в 2009 году
В 2009 году объем торгов акциями на Казахстанской фондовой бирже (без учета сделок на рынке репо) составил 637,5 млрд. тенге (эквивалент 4 299,9 млн. долларов) и вырос относительно 2008 года на 38,5% втенговом и на 12,4% в долларовом выражении (табл. 4).5
В декабре 2009 года на KASE по акциям во всех секторах рынка зарегистрировано 1 322 сделки на общую сумму 29,7 млрд. тенге, или 200,0 млн. долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 53,5% от месячного объема сделок на рынке негосударственных ценных бумаг KASE (в ноябре 2009 года-93,9%) и 1,3% от всего биржевого месячного оборота (14,8%).
Напомним, что значительный рост объемов сделок в ноябре 2009 года на рынке акций KASE был обусловлен заключением 25 декабря
2009 года в ходе в торговой системе KASE одной сделки по продаже 100,0% от общего числа размещенных простых акций АО «Манги-стаумунайгаз» на сумму 387,6 млрд. тенге (2 602,2 млн. долларов). Как сообщило АО «Национальная компания «КазМунайГаз», приобретение 100% простых акций АО «Мангистаумунайгаз» у компании Central Asia Petroleum Ltd. осуществила компания Mangistau Investments B.V. - совместное предприятие, в равных долях принадлежащее АО «Национальная компания «КазМунайГаз» и CNPC Exploration and Development Company Ltd CNPCE&D.
По итогам декабря 2009 года на КА5Е повысились средневзвешенные дневные цены 49% наименований акций (в ноябре 2009 года - 50%), снизились - 40% наименований (39%), цены 6% акций не изменились (11%), 6% - торговались впервые. Максимальные тренды по итогам месяца продемонстрировали следующие инструменты: ZNGRp
Таблица 24
График выплат по государственному долгу Казахстана, выпущенному в виде ГЦБ, по состоянию на 1 января 2010 года, млрд. тенге*
|
Год |
Национальный Банк основной |
МФРК Всего проценты |
||
|
2010 |
476,7 |
283,8 |
||
|
2011 |
- |
- |
110.1 |
|
|
2012 |
- |
- |
127,8 |
|
|
2013 |
- |
- |
101.5 |
|
|
2014 |
- |
- |
98.0 |
|
|
2015 |
- |
- |
76,7 |
|
|
2016 |
- |
- |
66,7 |
|
|
2017 |
- |
- |
69,4 |
|
|
2018 |
- |
- |
62.0 |
|
|
2019 |
- |
- |
50,7 |
|
|
2020 |
- |
- |
18,3 |
|
|
2021 |
- |
- |
36.4 |
|
|
2022 |
- |
- |
26,3 |
|
|
2023 |
- |
- |
17,7 |
|
|
2024 |
- |
- |
33.0 |
|
|
2025 |
- |
- |
32.0 |
|
|
2026 |
- |
- |
27.0 |
|
|
2027 |
- |
- |
24,0 |
|
|
2028 |
- |
- |
32,1 |
|
|
2029 |
- |
- |
- |
|
|
Итого |
476,7 |
- |
1 293,4 |
Источник: График выплат по государственному долгу Казахстана, выпущенному в виде облигаций, с учетом сумм обслуживания в текущих ценах на1января2010года/05.01.10 выросли на 12 564,0%, AKFI упали на 90,0%. В ноябре 2009 года ORDB выросли на 166,7%, ZERD упали на 84,3%.
На Лондонской фондовой бирже (LSE) глобальные расписки АО «Казкоммерцбанк» выросли на 1,1% (в ноябре выросли на 28,6%), АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз»- на 3,5% (+1,9%), KAZAKHMYS PLC на 6,7% (+13,2%), АО «Народный сберегательный банк Казахстана», на 13,9% (+22,1 %), ENRC - на 5,8% (+3,4%).
Рынок корпоративных облигаций в январе-декабре 2009 года
В 2009 году объем торгов корпоративными облигациями на Казахстанской фондовой бирже (без учета сделок на рынке репо) составил 386,1 млрд. тенге (эквивалент 2 637,6 млн. долларов) и снизился относительно 2008 года на 12,1 % в тенговом и на 27,8% в дол. выражении
В декабре 2009 года на КА5Е по корпоративным облигациям во всех секторах рынка зарегистрировано 421 сделка на общую сумму 2 5,8 млрд. тенге, или 173,7 млн. долларов по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 46,5% от месячного объема торгов на рынке негосударственных ценных бумаг (в ноябре 2009 года -6,1%) и 0,9% от всего объема торгов во всех секторах рынка (в ноябре - 0,9%).
Ценовой фон биржевого рынка корпоративных облигаций в декабре 2009 года выглядел следующим образом: из 99 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, с дисконтом торговались долговые инструменты 88 наименований, с премией - 11 наименований.
Таблица 25
Биржевой рынок ГЦБ в январе-декабре 2009 года, млрд. тенге
|
Период |
Сектор биржевого рынка акций |
Всего |
||
|
Первичное размещение |
Вторичный рынок, купля-продажа |
|||
|
Январь |
8,8 |
32,9 |
41,7 |
|
|
Февраль |
30,6 |
28,1 |
58,7 |
|
|
Март |
60,8 |
21,6 |
82,4 |
|
|
Апрель |
51,1 |
65,5 |
116,6 |
|
|
Май |
53,3 |
44,7 |
98,0 |
|
|
Июнь |
60,1 |
56,6 |
116.7 |
|
|
Июль |
64,6 |
92.0 |
156.6 |
|
|
Август |
74.0 |
89.2 |
163.1 |
|
|
Сентябрь |
74,1 |
65,4 |
139,6 |
|
|
Октябрь |
75,2 |
36,7 |
111,9 |
|
|
Ноябрь |
66.7 |
60,2 |
126,9 |
|
|
Декабрь |
78,7 |
117,2 |
195,9 |
|
|
Итого |
698,1 |
710,0 |
1 408,1 |
|
|
Январь-декабрь 2008 года |
465.2 |
473,2 |
938,4 |
|
|
Тренд, % |
+50,1 |
+50,0 |
+50,1 |
Источник: В 2009 году объем торгов ГЦБ на KASE вырос на 50,1% и составил 1 408,1 млрд. тенге (9 443,2 млн. долларов) /ИРБИС. 05.01.10.
Таблица 26
Биржевой рынок акций в январе-декабре 2009 года, млн. долл.
|
Период |
Сектор биржевого рынка облигаций |
Всего |
||
|
Первичное размещение |
Вторичный рынок, купля-продажа |
|||
|
Январь |
8,8 |
32,9 |
41,7 |
|
|
Февраль |
30,6 |
28,1 |
58,7 |
|
|
Март |
60,8 |
21,6 |
82,4 |
|
|
Апрель |
51,1 |
65,5 |
116,6 |
|
|
Май |
53,3 |
44,7 |
98,0 |
|
|
Июнь |
60,1 |
56,6 |
116.7 |
|
|
Июль |
64,6 |
92.0 |
156,6 |
|
|
Август |
74,0 |
89,2 |
163.1 |
|
|
Сентябрь |
74,1 |
65,4 |
139.6 |
|
|
Октябрь |
75,2 |
36,7 |
111,9 |
|
|
Ноябрь |
66,7 |
60,2 |
126,9 |
|
|
Декабрь |
78,7 |
117.2 |
195,9 |
|
|
Итого |
698,1 |
710,0 |
1 408,1 |
|
|
Январь-декабрь 2008 года |
465,2 |
473,2 |
938.4 |
|
|
тренд, % |
+50.1 |
+50,0 |
+50,1 |
Источник: В 2009 году объем торгов акциями на KASE вырос на 38,5% и составил 637,5 млрд. тенге (4 299,9 млн. долларов) / ИРБИС, 05.01.10.
Таблица 27
Биржевой рынок корпоративных облигаций в январе-декабре 2009 года, млн. долл.
|
Период |
Сектор биржевого рынка облигаций |
Всего |
||
|
Первичное размещение |
вторичный рынок, купля-продажа |
|||
|
Январь |
40,1 |
277,0 |
317,0 |
|
|
Февраль |
0 |
356,2 |
356,2 |
|
|
Март |
0 |
187,9 |
187,9 |
|
|
Апрель |
0 |
116,3 |
116,3 |
|
|
Май |
0 |
215,7 |
215.7 |
|
|
Июнь |
0 |
383,5 |
383.5 |
|
|
Июль |
0,2 |
297,1 |
297.3 |
|
|
Август |
5,3 |
86.3 |
91,6 |
|
|
Сентябрь |
0 |
114,6 |
114.6 |
|
|
Октябрь |
0 |
212,9 |
212.9 |
|
|
Ноябрь |
0 |
171,1 |
171,1 |
|
|
Декабрь |
8,7 |
165,0 |
173,7 |
|
|
Итого |
54,3 |
2 583,4 |
2 637.6 |
|
|
Январь-декабрь 2008 года |
23,8 |
3 628,1 |
3 652,0 |
|
|
тренд, % |
+127,6 |
-28,8 |
-27,8 |
Источник: В 2009 году объем торгов корпоративными облигациями на KASE снизился с на 12,1% и составил 386,1 млрд. тенге (2 637,6 млн. долларов)/ ИРБИС. 05.01.10.
Наиболее перекупленными выглядели SATCb 1, средневзвешенная чистая цена которых составила 123,49%, перепроданными -ВТА5Ь4 (9,01 %). Напомним, что в ноябре2009 года из 103 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке,с дисконтом торговались долговые инструменты 91 наименования, с премией - 12 наименований. Наиболее перекупленными выглядели AKFIb2, средневзвешенная чистая цена которых составила 118,83%, перепроданными - ASFIb9 (10,00%).
Средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на вторичном рынке повысилась до 78,8% по сравнению с 76,5% в ноябре 2009 года. За месяц по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла у 33 инструментов (в ноябре 2009 года - у 56), снизилась у 61 (39), доходность 5 инструментов сравнивать было не с чем.
Рынок иностранной валюты в январе-декабре 2009 года
В 2009 году объем торгов иностранными валютами на YASI, включая операции валютного свопа, составил 9 879,0 млрд.. тенге (эквивалент 67 725,7 млн.. долларов) и снизился относительно 2008 года на 40,9% в тенговом и на 51,2% в долларовом выражении (табл. б).
Средневзвешенный курс тенге к доллару, рассчитанный по всем сделкам основной (утренней) торговой сессии KASE за период с 03.01.09 по 31.12.09, составил 144,58 тенге за доллар США, по всем биржевым сделкам - 144,84 тенге за доллар. В 2009 году уровень девальвации тенге к доллару США в номинальном выражении составил 22,91%, в 2008 году - 0,41 %.
Биржевой рынок репо в 2009 году
В 2009 году объем торгов на рынке операций репо KASE составил 10 409,8 млрд. тенге (эквивалент 71 552,1 млн. долларов) и снизился относительно 2008 года на 20,7% в тенговом и на 34,4% в долларовом выражении (табл. 7).
Таблица 28
Биржевой рынок иностранной валюты в январе-декабре 2009 года
|
Период |
Объем торгов |
Биржевой (расчетный) оборот, млн. долл. |
Итого, млн.. долл.. |
|||||
|
USD/ KZT |
EUR/KZT |
EUR/ USO |
RUB/KZT |
На спот-рынке млн. долл. |
На своп-рынке млн. долл. |
|||
|
Январь |
7 868,9 |
0,5 |
н/т |
72,3 |
85,1 |
7 956,9 |
8 042,0 |
|
|
Февраль |
8 853.5 |
2,4 |
н/т |
20,7 |
767,6 |
9 624,9 |
10 392,5 |
|
|
Март |
3 760,3 |
6,3 |
н/т |
40,8 |
2 067,5 |
5 837,4 |
7 904,8 |
|
|
Апрель |
2 592,2 |
4,3 |
н/т |
159,1 |
549 |
3151,5 |
3 700,5 |
|
|
Май |
1 838,5 |
61,5 |
н/т |
91,6 |
322,5 |
2 247,8 |
2 570,3 |
|
|
Июнь |
2 139,9 |
71,3 |
н/т |
0 |
657,1 |
2 897,0 |
3 554,1 |
|
|
Июль |
3 277,5 |
73.3 |
н/т |
0 |
1 274,0 |
4 655,1 |
5 929,1 |
|
|
Август |
3 589,2 |
84,8 |
н/т |
0 |
2 954,0 |
6 664,4 |
9 618,4 |
|
|
Сентябрь |
2 556,2 |
106,3 |
н/т |
16,4 |
2 274,2 |
4 985,7 |
7 259,9 |
|
|
Октябрь |
2 968,2 |
104,7 |
н/т |
0 |
2 287,5 |
5 410,9 |
7 698.4 |
|
|
Ноябрь |
6112,0 |
52,7 |
н/т |
246.0 |
1 853,5 |
8 052,6 |
9 906,1 |
|
|
Декабрь |
3 651,2 |
53,1 |
22,5 |
595,0 |
2 460,5 |
6 241,6 |
8 702,1 |
|
|
Итого |
49 207,5 |
621,2 |
| 22,5 |
1 241,9 |
17 552,5 |
67 725,7 |
85 278,2 |
|
|
Январь- декабрь 2008 года |
138827,9 |
12,0 |
н/т |
575,6 |
5,0 |
138874,0 |
138879,0 |
|
|
Изменение % |
-64,6 |
+5098 х |
+115,8 |
+350950 |
-51,2 |
-38,6 |
Источник: В 2009 году объем торгов иностранными валютами на KASE снизился на 40,9% и составил 9,9 трлн. тенге (67,7 млрд. долларов) / ИРБИС, 06.01.10.
Таблица 29
Биржевой рынок репо в январе-декабре 2009 года, млрд. тенге
|
Период |
Автоматическое репо |
Прямое репо |
Объем торгов |
|||
|
НЦБ |
ГЦБ |
НЦБ/ГЦБ |
ГЦБ |
|||
|
Январь |
143,1 |
1 056,3 |
88,5/5,1 |
5,1 |
1 293,0 |
|
|
Февраль |
119,1 |
988,2 |
132,0 |
4,8 |
1 244,0 |
|
|
Март |
78.0 |
738.6 |
40.5 |
2,0 |
859,1 |
|
|
Апрель |
87,3 |
727,2 |
120,8 |
14,4 |
949,7 |
|
|
Май |
65,4 |
559,0 |
148,8 |
9,4 |
782,5 |
|
|
Июнь |
23,3 |
706,1 |
56,4 |
15,2 |
800,9 |
|
|
Июль |
19,7 |
848,8 |
58,0 |
22,5 |
949,1 |
|
|
Август |
18,4 |
605,8 |
45,8 |
10,8 |
680,8 |
|
|
Сентябрь |
21,0 |
713,2 |
30,4 |
12,6 |
777,1 |
|
|
Октябрь |
18,6 |
643,4 |
27,7 |
5,5 |
695,3 |
|
|
Ноябрь |
9,0 |
571,5 |
2,0 |
14,0 |
596,5 |
|
|
Декабрь |
13,8 |
761,2 |
2,0 |
4,7 |
781,6 |
|
|
Итого |
616,6 |
8 919,4 |
753,0 |
120,9 |
10 409,8 |
|
|
структура, % |
5,9 |
85,7 |
7,2 |
1,2 |
100,0 |
|
|
Январь-декабрь 2008 года |
1719,0 |
10 382,7 |
849,6 |
173,7 |
13125.0 |
|
|
Тренд,% |
-64,1 |
-14,1 |
-11,4 |
-30,4 |
-20,7 |
Источник: В 2009 году объем торгов на рынке операций репо KASE снизился на 20,7% и составил 10,4 трлн. тенге {71,6 млрд. долларов) при обороте в 21,0 трлн. тенге (144.1 млрд. долларов)/ ИРБИС, 06.01.10.
Таблица 30
Биржевой рынок репо в январе-декабре 2009 года, млрд. тенге
|
Период |
Автоматическое репо |
Прямое репо |
Биржевой (расчетный) оборот |
|||
|
НЦБ |
ГЦБ |
НЦБ |
ГЦБ |
|||
|
Январь |
288,4 |
2117,2 |
182,5 |
14,2 |
2 602,4 |
|
|
Февраль |
277,0 |
2 036,6 |
256,0 |
9,0 |
2 578,7 |
|
|
Март |
170,4 |
1 515,7 |
91,5 |
5,3 |
1 783,0 |
|
|
Апрель |
171,2 |
1 465,2 |
219,1 |
24,3 |
1 879,8 |
|
|
Май |
146,2 |
1 129,3 |
288,9 |
21,9 |
1 586,3 |
|
|
Июнь |
46,9 |
1 398,7 |
111,9 |
33,2 |
1 590,6 |
|
|
Июль |
40,7 |
1 693,0 |
115,1 |
34,1 |
1 882,9 |
|
|
Август |
36,9 |
1 215,0 |
114,5 |
23,9 |
1 390,3 |
|
|
Сентябрь |
42,2 |
1 423,7 |
64,6 |
20,9 |
1 551.4 |
|
|
Октябрь |
36,8 |
1 318,9 |
57,7 |
9,7 |
1 423,1 |
|
|
Ноябрь |
17,4 |
1110,9 |
29,6 |
24,6 |
1 182,5 |
|
|
Декабрь |
29,5 |
1 466.4 |
3,9 |
16,4 |
1 516,4 |
|
|
Итого |
1 303,6 |
17 890,8 |
1 535,5 |
237,5 |
20 967,3 |
|
|
Январь-декабрь 2008 года |
3 421,7 |
20 680,9 |
1669,4 |
333,4 |
26105,4 |
|
|
Тренд, % |
-61,9 |
-13,5 |
-8,0 |
-28,8 |
-19,7 |
Источник: В 2009 году объем торгов на рынке операций репо KASE снизился на 20,7%. и составил 10,4 трлн. тенге (71,6 млрд. долларов) при обороте в 21.0 трлн. тенге (144,1 млрд. долларов) /ИРБИС, 06.01.10
В таблице 8 приводится биржевой (расчетный) оборот (рассчитывается по всем исполненным сделкам открытия и закрытия репо) в указанном секторе биржевого рынка в 2009 году с разбивкой по месяцам и секторам, а также сопоставимые данные 2008 года (млрд. тенге, если не указано иное).
KASE напоминает, что с 1 января 2009 года она перешла на новую методологию обобщающей торговой статистики за отчетный период, описанную на сайте KASE.
Рыночные позиции операторов биржевого рынка KASE в декабре 2009 года*
Казахстанская фондовая биржа определила ведущих операторов биржевого рынка купли-продажи ГЦБ, акций, облигаций, иностранных валют и репо в Казахстане за декабрь 2009 года (табл. 9-13).
Таблица 31
Ведущие операторы биржевого рынка ГЦБ в 2009 году
|
Позиция с начала 2009 года |
Компания |
Показатель активности (Ка) |
|
|
1 |
АО «Тенгри Финанс» |
3,00 |
|
|
2 |
АО «Народный сберегательный банк Казахстана» |
1.06 |
|
|
3 |
АО «ИФГ Континент» |
0,74 |
|
|
4 |
АО «Банк ЦентрКредит» |
0,63 |
|
|
5 |
АО «Евразийский Капитал» |
060 |
|
|
6 |
АО «БТАСекьюритис» |
0.52 |
|
|
7 |
АО «Асыл Инвест» |
0.52 |
|
|
8 |
АО «Zurich Invest Management» |
0,50 |
|
|
9 |
АО «Казпочта» |
0,31 |
|
|
10 |
АО «Евразийский банк» |
0,30 |
Таблица 32
Ведущие операторы биржевого рынка акций в 2009 году
|
Позиция с начала 2009 года |
Компания |
Показатель активности (Ка) |
|
|
1 |
АО«БТА Секьюритис» |
3,56 |
|
|
2 |
АО «Сентрас Секьюритиз» |
3.16 |
|
|
3 |
АО «Асыл Инвест» |
3,13 |
|
|
4 |
АО «Asia Broker Services» |
2.97 |
|
|
5 |
АО «Тенгри Финанс» |
2,63 |
|
|
6 |
АО «Казпочта» |
2,01 |
|
|
7 |
АО «Тройка Диалог Казахстан» |
1,91 |
|
|
8 |
АО «Казкоммерц Секьюритиз» |
1.90 |
|
|
9 |
АО «Real-Invest.kz» |
1,87 |
|
|
10 |
AO«lM)flRESMI» |
1,84 |
Таблица 33
Ведущие операторы биржевого рынка репо в 2009 году
|
Позиция с начала 2009 года |
Компания |
Показатель активности (Ка) |
|
|
1 |
АО «Народный сберегательный банк Казахстана» |
2,67 |
|
|
2 |
АО «Банк ЦентрКредит» |
2.47 |
|
|
3 |
АО «Тенгри Финанс» |
233 |
|
|
4 |
АО «Евразийский банк» |
2.19 |
|
|
5 |
АО «Казпочта» |
2.02 |
|
|
6 |
АО «Асыл Инвест» |
1,80 |
|
|
7 |
АО «НПФ Народного банка Казахстана» |
1.70 |
|
|
8 |
АО «Delta Bank» |
1,65 |
|
|
9 |
АО «БТА Секьюритис» |
1,64 |
|
|
10 |
АО «Альянс банк» |
1.64 |
Таблица 34
Ведущие операторы биржевого рынка корпоративных облигаций в 2009 году
|
Позиция с начала 2009 года |
Компания |
Показатель активности (Ка) |
|
|
1 |
АО «Асыл Инвест» |
3.64 |
|
|
2 |
АО «БТАСекьюритис» |
2.64 |
|
|
3 |
АО «ИФД RESMI» |
2,56 |
|
|
4 |
АО «Asia Broker Services» |
2,43 |
|
|
5 |
АО «Сентрас Секьюритиз» |
1.95 |
|
|
6 |
АО «Казкоммерц Секьюритиз» |
1,86 |
|
|
7 |
АО «ВСС Invest» |
1,78 |
|
|
8 |
АО «Тенгри Финанс» |
1.58 |
|
|
9 |
АО «Астана-Финанс» |
1,35 |
|
|
10 |
АО «БК «Астана-Финанс» |
1,34 |
Таблица 35
Ведущие операторы биржевого рынка иностранных валют в 2009 году
|
Позиция с начала 2009 года |
Компания |
Показатель активности (Ка) |
|
|
1 |
АО «Казкоммерцбанк» |
1,65 |
|
|
2 |
АО ДБ «RBS Kazakhstan» |
1,58 |
|
|
3 |
АО «Народный сберегательный банк Казахстана» |
1,40 |
|
|
4 |
АО ДБ «HSBC Банк Казахстан» |
1,40 |
|
|
5 |
АО «Нурбанк» |
1,27 |
|
|
6 |
АО «Ситибанк Казахстан» |
1,16 |
|
|
7 |
АО «Темирбанк» |
1,11 |
|
|
8 |
АО «БТА Банк» |
1,06 |
|
|
9 |
АО «Банк ЦентрКредит» |
1,05 |
|
|
10 |
АО ДБ «Альфа-Банк» |
1,02 |
Обзор основных рынков за 2010 год
ПОДГОТОВЛЕНО АО «АСЫЛ-ИНВЕСТ»
Фондовый рынок США
По итогам 2010 года индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 11,02%, до отметки 1 1 577,51 пункта, индекс S&P 500 вырос на 1 2,78%, до отметки 1 257,64 | пункта, и индекс Nasdaq вырос на 1 6,91 %, до отметки 2 652,87 пункта.
В середине января наблюдалось резкое снижение индекса S&P 500, вследствие повышения страхов инвесторов по поводу возможности дефолта Греции по ее государственному долгу. В марте президент Обама подписывает документ о пересмотре системы здравоохранения на сумму 938 млрд. долларов, что улучшает настроение инвесторов.
В начале второго квартала 2010 года наблюдается падение американских рынков вследствие ослабевания экономики и нестабильной ситуации в Европе. Негативные данные об американском рынке I труда способствуют продолжению падения. В середине июня рынок идет вверх из-за новости о том, что Пекин позволяет юаню вырасти по отношению к доллару. Однако снижение продаж на рынке недвижимости на треть толкает рынок вниз.
Третий квартал ушедшего года начался с укрепления корпоративных доходов и повышения ставки кредитования Банком Канады. В августе наблюдалось сохранение роста лишений права выкупа заложенного имущества, которое оказало негативное влияние на рынок и закончило летнее ралли. Однако Банк Канады продолжал увеличение ставок, что указало | инвесторам на стабилизацию экономического роста. В сентябре укрепился спрос на временную рабочую силу, по мнению Адекко, крупнейшей кадровой компании в мире. Для многих инвесторов это служит предпосылкой к росту занятости и экономики в целом. Также на рост рынка повлиял законопроект по кредитованию малого бизнеса на сумму в 30 млрд. долларов, подписанный президентом Обамой. В конце сентября оптимизм инвесторов вырос вследствие роста рынков с августовских минимумов. Отчасти этому поспособствовало заявление о вливании 16 млрд. долларов в Ирландскую банковскую систему для облегчения долговой проблемы.
В четвертом квартале рост китайской экономики продолжает двигать рынок вверх. Правительство Китая приказало банкам вкладывать больше денег в необходимые резервы для снижения роста инфляции. Решение Китая о повышении процентных ставок оказало негативное влияние на рынок. Это заставило инвесторов сосредоточить больше внимания на североамериканском рынке акций. Благоприятное внимание на рост рынка оказало заявление ФРС о выкупе государственных облигаций в размере 900 млрд. долларов для стимуляции роста американской экономики. В ноябре выпуск акций автомобильного гиганта General Motors прошел очень успешно, что свидетельствует об уверенности инвесторов в дальнейшем росте. Рынок позитивно отреагировал на данные о стабилизации доходов компаний из отчетов за третий квартал. Также улучшению настроения инвесторов послужило обсуждение помощи Ирландии между Ирландией и МВФ. Во второй половине ноября негативное влияние на рынок оказало военное столкновение на Корейских островах, крупнейшее после Корейской войны в 1953 году. В декабре на сильный рост рынка повлияла поддержка Европейским союзом и МВФ в размере 85 млн., которую оказали Ирландии для покрытия банковского долга и бюджетного дефицита.
Фондовые рынки Европы
По итогам 2010 года индекс FTSE 1 00 вырос на 9%, до отметки 5 899,94 пункта, индекс САС 40 снизился на 3,34%, до отметки 3 804,78 пункта, и индекс DAX вырос на 16,06%, до отметки 6 91 4,1 9 пункта.
В марте по всей Европе наблюдаются признаки облегчения во время переговоров Германии и МВФ по поводу помощи Греции.
Во втором квартале масштабные протесты и забастовки имели место в Греции в связи с мерами, принятыми государством для выведения экономики из кризиса, на что последовала негативная реакция рынка, которая улучшилась после удачной продажи государственных облигаций Грецией в мае на сумму 1,625 млрд. евро
В начале третьего квартала укрепление корпоративных доходов и рост процентных ставок в Канаде оказали благоприятное влияние на рынок. В августе рынок ослабили данные о лишении права выкупа заложенного имущества из США. В сентябре благоприятное воздействие на рынок оказали позитивные новости по рынку труда из США. Ирландия заявила о намерении добавить 1 б млрд. долларов в банковскую систему страны для облегчения долговой проблемы.
В начале четвертого кварта-па европейские рынки выросли вследствие небольшого смещения инвестиционного интереса с китайской стороны и заявления ФРС о выкупе государственных облигаций на сумму 600 млрд. долларов. Дальнейший рост подкрепляется обращением Ирландии за помощью к МВФ и ростом прибыли американских компаний. В декабре Европейский союз одобрил кредитный пакет, созданный совместно с МВФ для помощи Ирландии, размером 85 млрд. евро. Это поможет Ирландии покрыть банковский долг и снизить бюджетный дефицит. После этого рост рынков продолжался до конца года.
Фондовые рынки Азии
По итогам 2010 года индекс ShanghaiComp снизился на 14,31%, до отметки 2 808,08 пункта, индекс HangSeng вырос на 5,32%, до отметки 23 035,45 пункта, и индекс Nikkei 225 снизился на 3,01 %, до отметки 10 228,92 пункта.
В течение первого квартала 2010 года Индия и Китай, будучи двигателями мирового экономического роста, принимают меры по замедлению роста во избежание возможных проблем в будущем, в то время как азиатские рынки не показывали какого-либо определенного тренда. В третьем квартале азиатские рынки идут вниз, следуя ведущим мировым индексам, вследствие роста нестабильности в Европе и в связи с негативными данными о безработице в США. Меры, принимаемые властями Китая по охлаждению экономики, демонстрировали свою эффективность, подтверждаемую снижением роста ВВП. Также в этом квартале Китай позволяет своей валюте девальвироваться по отношению к доллару, что повышает оптимизм инвесторов. В третьем квартале рынки выросли, отчасти из-за роста доходов корпораций. Четвертый квартал был кварталом сильного роста рынков. Благоприятный инвестиционный климат в Америке, созданный ФРС США продлением налоговых льгот и новостью о покупке государственных облигаций на сумму в 600 млрд. долларов, оказал положительное влияние на рост азиатских индексов. Благоприятное влияние на индексы оказало повышение доли необходимых резервов, формируемых китайскими банками. Помощь, которую оказали Ирландии ЕС и МВФ, двигала рынки вверх. Негативное влияние на рынок оказало повышение правительством Китая процентных ставок и вооруженное столкновение на Корейских островах.
Таблица 36
Динамика основных фондовых индексов за 2010 год
|
Фондовые рынки |
Значение на 31.12.2010 |
Изменение, % за 2010 год |
|
|
Dow Jones Ind. Ave. |
1 1 577,51 |
11,02 |
|
|
S&P500 |
1 257,64 |
12,78 |
|
|
Nasdaq |
2 652,87 |
16,91 |
|
|
FTSE 100 |
5 899,94 |
9,00 |
|
|
CAC40 |
3 804,78 |
-3,34 |
|
|
DAX |
6 914,19 |
16,06 |
|
|
Nikkei225 |
10 228,92 |
-3,01 |
|
|
Shanghai Сотр. |
2 808,08 |
-14,31 |
|
|
Hang Seng |
23 035,45 |
5,32 |
|
|
Brazil Bovespa |
69 304,81 |
1,04 |
|
|
Mexico Bolsa |
38 550,79 |
20,02 |
|
|
RTS |
1 770,28 |
22,54 |
|
|
ММВБ |
1 687,99 |
23,21 |
|
|
KASE |
1 718,09 |
-2,84 |
Источник: Bloomberg.
Таблица 37
Динамика основных товаров за 2010 год
|
Товарные рынки |
Значение на 31.12.2010 |
Изменение, % за 2010 год |
|
|
Н ф |
|||
|
WTI, $/барр. |
91,38 |
15,15 |
|
|
Brent, $/барр. |
94,75 |
21,58 |
|
|
Драгоценные металлы |
|||
|
Золото, $/тр. унц. |
1 420,78 |
29,52 |
|
|
Серебро, $/тр. унц. |
30,92 |
83,21 |
|
|
Платина, $/тр. унц. |
1 770,25 |
20,79 |
|
|
Промышленные металлы |
|||
|
Алюминий, $/т. |
2 460,75 |
12,01 |
|
|
Медь, $/т. |
9 650,00 |
31,44 |
|
|
Никель, $/т. |
24 708,00 |
33,90 |
|
|
Свинец, $/т. |
2 563,50 |
6,72 |
|
|
Цинк, $/т. |
2 444,00 |
-3,36 |
Источник: Bloomberg.
Таблица 38. Динамика основных курсов валют за 2010 год
|
Валютный рынок |
Значение на 31.12.2010 |
Изменение, % за 2010 год |
|
|
EUR/USD |
1,3384 |
-6,54 |
|
|
GBP/USD |
-3,45 |
||
|
USD/JPY |
81,12 |
-12,79 |
|
|
USD/KZT |
147,3700 |
-0,68 |
Источник: Bloomberg
Нефть
По итогам 2010 года цена на нефть марки Brent выросла на 21,58%, до отметки 94,75 доллара за баррель, и цена на нефть марки WTI выросла на 1 5,15%, до отметки 91,38 доллара за баррель.
Ситуация на рынке нефти складывалась из крепкого спроса со стороны развивающихся стран и рекордных запасов у развитых стран. Спрос на нефть в 2010 году был на пути к историческим максимумам, достигнув 87,45 млн. баррелей в день, в то время как добывающие компании ограничили уровень добычи и снизили уровень капитальных расходов во время экономического кризиса и не спешили их повышать. Мировое отношение производства нефти к ее резервам снизилось на 8%. Также рост транспортного сектора, основного потребителя жидкого топлива, в США и Китае оказал позитивное влияние на цены на нефть. В основном цены на нефть были коррелированны с динамикой основных экономических факторов.
Базовые металлы
По итогам 2010 года цены на алюминий, медь, никель и свинец выросли на 12,01%, 31,44%, 33,90% и 6,72% соответственно. Цена на цинк снизилась на 3,36%, до отметки 2 444 доллара за тонну.
Основным драйвером роста цен на промышленные металлы стал сильный рост экономики и урбанизации Китая и рост спроса, следующий за ним, в то время как подобного роста не наблюдалось в добыче и разведке этих металлов. Также наблюдалось повышение спроса у других развивающихся стран, вследствие повышения индустриальной активности этих стран. Рост производства автомобильного сектора оказал частичное влияние на рост промышленных металлов.
Драгоценные металлы
По итогам 2010 года цены на золото выросли на 29,52%, до отметки 1 420,78 доллара за тройскую унцию, цена на серебро выросла на 83,21 %, до отметки 30,92 доллаоа за тройскую унцию, и цена на платину выросла на 20,79%, до отметки 1 770,25 доллара за тройскую унцию.
Высокая экономическая нестабильность толкнула инвестиционный спрос на золото и серебро вверх. Также этому поспособствовали долговые проблемы ряда европейских стран и страхи по поводу усиления инфляции в Китае и ряде развивающихся стран. Заявление ФРС США о выкупе государственных облигаций на сумму 600 млрд. долларов поспособствовало повышению инвестиционного спроса из-за опасений, связанных с повышением инфляции, также, как и негативная ситуация на рынке труда. Вследствие вышеперечисленных факторов золото достигло исторических максимумов, а серебро продемонстрировало наивысший уровень роста за последние тридцать лет. На рост цен на платину повлиял, в основном, спрос со стороны производителей транспортной техники,так как платина широко используется в производстве каталитических нейтрализаторов.
Валютный рынок
По итогам 2010 года курс евро к доллару снизился на 6,54%, до отметки в 1,3384 доллара, курс фунта к доллару снизился на 3,45%, до отметки 1,5612 доллара, курс доллара к иене снизился на 12,79%, до отметки 81,12 иен, и курсдоллара к тенге снизился на 0,68%, до отметки 147,37 тенге.
Ввиду долговых трудностей в Португалии, Испании, Ирландии и особенно Греции евро снизился по отношению к основным мировым валютам. В 2010 году иена укрепилась вследствие заявления премьер-министра о необходимости финансовой реструктуризации во избежание проблем, аналогичных греческим. В сентябре правительство Японии воспрепятствовало укреплению иены во избежание вреда экспортерам и с целью хрупкого восстановления экономики. Цена доллара за 2010 год выросла из-за долговых проблем в еврозоне и снижения евро.
Таблица 39
Динамика производительности «голубых фишек» за 2010 год
|
Эмитент |
Тиккер |
Валюта |
Значение на 31.12.2010 |
Изменение, % за 2010 год |
Капитализация, млн. долларов |
|
|
Банковский сектор |
||||||
|
Казкоммерцбанк |
KKGBKZ |
KZT |
442,00 |
-33,53 |
369 158,80 |
|
|
Казкоммерцбанк |
KKB LI |
USD |
5,95 |
-34,62 |
2 330,22 |
|
|
Халыкбанк |
HSBK KZ |
KZT |
370,00 |
12,80 |
497 198,10 |
|
|
Халыкбанк |
HSBK LI |
USD |
10,05 |
5,79 |
3 467,30 |
|
|
Банк ЦентрКредит |
CCBN KZ |
KZT |
585,00 |
-22,62 |
99 261,10 |
|
|
VTB Bank |
VTBR LI |
USD |
6,59 |
39,62 |
37 684,10 |
|
|
JPMorgan Chase & Со |
JPM US |
USD |
42,42 |
1,80 |
174 779,50 |
|
|
Bank of America Corp |
ВАС US |
USD |
13,34 |
-11,42 |
151 176,40 |
|
|
Citigroup Inc |
С US |
USD |
4,73 |
42,90 |
147 574,90 |
|
|
Wells Fargo & Co |
WFCUS |
USD |
30,99 |
14,82 |
168 012,70 |
|
|
Goldman Sachs Group Inc |
GSUS |
USD |
168,16 |
-0,40 |
92 757,64 |
|
|
American International Group Inc |
AIG US |
USD |
57,62 |
92,19 |
40 763,86 |
|
|
Deutsche Bank AG |
DB US |
USD |
52,05 |
-20,35 |
51 466,39 |
|
|
HSBC Holdings PLC |
HBCUS |
USD |
51,04 |
-10,60 |
199 004,60 |
|
|
Royal Bank of Scotland Group PLC |
RBS LN |
GBp |
39,07 |
33,80 |
45 096,75 |
|
|
Barclays PLC |
BARC LN |
GBp |
261,65 |
-5,20 |
36 862,55 |
|
|
Lloyds Banking Group PLC |
LLOY LN |
GBp |
65,70 |
29,61 |
46 147,79 |
|
|
Нефтегазовый сектор |
||||||
|
РД КазМунайГаз |
RDGZ KZ |
KZT |
17 700,00 |
-20,98 |
1 233 941,00 |
|
|
РД КазМунайГаз |
KMG LI |
USD |
19,83 |
-20,36 |
8413,24 |
|
|
Газпром |
OGZD LI |
USD |
25,25 |
-0,98 |
157 665,60 |
|
|
ЛукОйл |
LKOD LI |
USD |
56,50 |
-1,40 |
52 607,34 |
|
|
Роснефть |
ROSN LI |
USD |
7,16 |
-16,74 |
82 241,86 |
|
|
НОВАТЭК |
NVTK LI |
USD |
119,50 |
81,06 |
37 042,93 |
|
|
Татнефть |
ATAD LI |
USD |
33,10 |
13,59 |
13 093,93 |
|
|
Газпромнефть |
GAZ LI |
USD |
20,80 |
-24,09 |
21 089,30 |
|
|
Сургутнефтегаз |
SGGD LI |
USD |
10,60 |
19,10 |
43 192,73 |
|
|
Exxon Mobil Corp |
XOM us |
USD |
73,12 |
7,23 |
386 159,00 |
|
|
Chevron Corp |
cvxus |
USD |
91,25 |
18,52 |
186 049,00 |
|
|
ConocoPhillips |
COP us |
USD |
68,10 |
33,35 |
100921,00 |
|
|
Total SA |
TOT us |
USD |
53,48 |
-16,49 |
129 195,80 |
|
|
Royal Dutch Shell PLC |
RDS/A US |
USD |
66,78 |
11,10 |
21 1 986,80 |
|
|
Petroleo Brasileiro SA |
PBR US |
USD |
37,84 |
-20,64 |
238 493,60 |
|
|
PetroChina Co Ltd |
PTR US |
USD |
131,49 |
10,53 |
309 231,40 |
|
|
Горнометаллургический сектор |
||||||
|
Казахмыс |
KAZ LN |
GBp |
1 614,00 |
21,54 |
8 943,87 |
|
|
Казахголд |
KZG LI |
USD |
3,90 |
-48,00 |
448,53 |
|
|
ENRC |
ENRC LN |
GBp |
1 048,00 |
14,54 |
14487,19 |
|
|
Норникель |
MNOD LI |
USD |
23,67 |
64,95 |
47 371,00 |
|
|
Евраз Групп |
EVR LI |
USD |
35,87 |
26,97 |
18 031,54 |
|
|
Новолипецкий МК |
NLMK LI |
USD |
47,70 |
55,37 |
29 055,17 |
|
|
Северсталь |
SVST LI |
USD |
16,85 |
77,37 |
19 186,63 |
|
|
Магнитогорский МК |
MMKLI |
USD |
14,55 |
28,76 |
13 538,13 |
|
|
Мечел |
MTLUS |
USD |
29,23 |
55,31 |
14 194,83 |
|
|
Полюс Золото |
PLZL LI |
USD |
36,25 |
30,63 |
13 725,20 |
|
|
ТМК |
TMKS LI |
USD |
20,66 |
15,23 |
5 351,27 |
|
|
Alcoa Inc |
AAUS |
USD |
15,39 |
-4,53 |
16 588,21 |
|
|
ВНР Billiton Ltd |
ВНР US |
USD |
92,92 |
21,34 |
241 201,80 |
|
|
Vale SA |
VALE US |
USD |
34,57 |
19,08 |
186 576,70 |
|
|
Телекоммуникационный сектор |
||||||
|
Казахтелеком |
KZTK KZ |
KZT |
18 800,00 |
8,67 |
210010,60 |
|
|
Казахтелеком |
KZTAGR |
EUR |
6,00 |
17,65 |
1 064,98 |
|
|
МТС |
МВТ US |
USD |
20,87 |
6,72 |
20 640,89 |
|
|
Потребительский сектор |
||||||
|
Coca-Cola Со |
ко us |
USD |
65,77 |
15,39 |
146 381,00 |
|
|
Procter & Gamble Со |
PG US |
USD |
64,33 |
6,10 |
181 863,60 |
|
|
McDonald's Corp |
MCDUS |
USD |
76,76 |
22,93 |
77 758,89 |
|
|
Х5 Retail Group |
FIVE LI |
USD |
46,25 |
44,98 |
12 546,67 |
|
|
Wimm-Bill-Dann Foods |
WBDUS |
USD |
32,97 |
38,36 |
5 890,72 |
|
|
Magnit ОАО |
MGNT LI |
USD |
29,30 |
84,86 |
13 791,14 |
|
|
Carrefour SA |
CAFP |
EUR |
30,85 |
-8,08 |
22 316,19 |
|
|
Wal-Mart Stores Inc |
WMTUS |
USD |
53,93 |
0,90 |
195 375,40 |
|
Наименование ООИУПА/ НПФ |
Уставный капитал ООИУПА |
Собственный капитал ООИУПА |
Банк-кастодиан |
Сумм Чистые пенсионные активы (*) |
активов пенсионных Итого (**) |
Инвестировано |
Средства на инвестиционном счете и прочие активы |
|
|
АО «ООИУПА «Жетысу» |
7 970 080 |
5 758 340 |
368 103 511 |
368 033 440 |
358 513 087 |
2,59 |
||
|
АО «НПФ «УларУмит» |
4 840 000 |
6 369 944 |
АО «Народный банк Казахстана» |
317 448 849 |
317 280 456 |
309 397 742 |
2,48 |
|
|
АО «НПФ «АМАНАТ КАЗАХСТАН» |
2 500 500 |
1 270 914 |
АО «Народный банк Казахстана» |
50 654 662 |
50 752 984 |
49 115345 |
3,23 |
|
|
АО «ООИУПА -GRANTUM Asset Management", ДО АО «Казкоммерцбанк» |
650 000 |
1 377 931 |
150 037 826 |
150 256 410 |
147 177 043 |
2,05 |
||
|
АО «НПФ ГРАНТУМ» |
3 200 000 |
5 628 741 |
ДБ АО «HSBC Банк Казахстан» |
150 037 826 |
150 256 410 |
147 177 043 |
2,05 |
|
|
АО «ООИУПА «Нур-траст», ДО АО «Нурбанк» |
500 000 |
1 213 256 |
67 793 386 |
67 887 371 |
66 609 462 |
1,88 |
||
|
АО «НПФ «Атамекен» |
1 340 000 |
1 694 544 |
АО «Народный банк Казахстана» |
67 793 386 |
67 887 371 |
66 609 462 |
1,88 |
|
|
АО «НПФ Народного Банка Казахстана» |
11 349 720 |
26 937 742 |
АО «Ситибанк Казахстан» |
712 207 905 |
713 955 573 |
704 113 321 |
1,38 |
|
|
АО «НПФ БТА Казахстан». ДО АО «БТА Банк- |
6 004 000 |
10 324 936 |
АО «Евразийский банк» |
177 680 535 |
176 557 406 |
171 831 515 |
2,68 |
|
|
АО «НПФ «ГНПФ» |
5 012 771 |
17 883 039 |
АО «Ситибанк Казахстан» |
375 556 612 |
376 048 742 |
372 915 913 |
0,83 |
|
|
АО «НПФ Казахмыс» |
500 000 |
2 175 357 |
АО «Народный банк Казахстана» |
24 679 483 |
24 667 362 |
23 658 418 |
4,09 |
|
|
АО «НПФ «НефтеГаз-Дем» |
800 000 |
1 748 805 |
АО «АТФБанк» |
77 593 074 |
77 735 134 |
77 618 195 |
0,15 |
|
|
АО «Евразийский НПФ» |
1 703 244 |
3 197 064 |
ДБ АО «HSBC Банк Казахстан» |
73 298 937 |
73 411 976 |
71 282 741 |
2,9 |
|
|
АО «ОНПФ «Отан» |
2 500 000 |
2 738 149 |
АО «Банк ЦентрКредит» |
62 462 838 |
62 560 083 |
61 387 374 |
1,87 |
|
|
АО «НПФ «Капитал», дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит» |
1 982 100 |
3 224 582 |
АО «АТФБанк» |
110 610 908 |
110 750 595 |
110 650 984 |
0,09 |
|
|
АО «НПФ «РЕСПУБЛИКА» |
2 425 000 |
1 005 226 |
АО «Евразийский банк» |
58 173 817 |
58 270 843 |
58 003 931 |
0,46 |
|
|
ИТОГО: |
X |
X |
X |
2 258198 832 |
2 260134 935 |
2 223 761 984 |
1,61 |
Таблица 40
Сведения о долях финансовых институтов в накопительной пенсионной системе на 1 января 2011 года
|
ООИУПА/НПФ |
Пенсионные активы |
||
|
млн. тенге |
в% |
||
|
АО «НПФ Народного Банка Казахстана (ДО АО «Народный Банк Казахстана») |
713 955 |
31,59 |
|
|
АО «НПФ «ГНПФ» |
376 049 |
16,64 |
|
|
АО «ООИУПА «Жетысу» |
368 033 |
16,28 |
|
|
АО «НПФ «УларУмит» |
317 280 |
14,04 |
|
|
АО «НПФ «АМАНАТ КАЗАХСТАН» |
50 753 |
2,25 |
|
|
АО «НПФ БТА Казахстан» (ДО АО «БТА Банк») |
176 557 |
7,81 |
|
|
АО «ООИУПА «GRANTUM Asset Management" (ДО АО «Казкоммерцбанк») |
150 256 |
6,65 |
|
|
АО -НПФ ГРАНТУМ» (ДО АО «Казкоммерцбанк») |
150 256 |
6,65 |
|
|
АО «НПФ «Капитал»(ДО АО «БанкЦентрКредит») |
110 750 |
4,90 |
|
|
АО «НПФ «Нефтегаз-ДЕМ» |
77 735 |
3,44 |
|
|
АО «Евразийский накопительный пенсионный фонд» (ДО АО «Евразийский банк») |
73 412 |
3,25 |
|
|
АО ООИУПА «Нур-Траст» |
67 887 |
3.00 |
|
|
АО -НПФ «Атамекен» (ДО АО «Нурбанк») |
67 887 |
3,00 |
|
|
АО «ОНПФ «Отан» (Дочерняя организация АО «АТФ Банк») |
62 560 |
2,77 |
|
|
АО «НПФ «РЕСПУБЛИКА» |
58 271 |
2,58 |
|
|
АО «НПФ «Казахмыс» |
24 667 |
1,09 |
|
|
Всего по всем НПФ |
2 260135 |
100 |
Используемые сокращения: АО - Акционерное общество. ООИУПА - Организация, осуществляющая управление пенсионными активами.
НПФ - Накопительный пенсионный фонд. ОНПФ - Открытый накопительный пенсионный фонд.
Итоги развития биржевого фондового рынка за 2010 год
Общие итоги развития биржевого рынка в 2010 году
В 2010 году объем торгов на Казахстанской фондовой бирже (KASE) во всех секторах рынка составил 30 427,0 млрд. тенге (эквивалент 206 519,3 млн. долларов США) и вырос относительно 2009 года на 33,9% в тенговом и на 32,7% в долларовом выражении (табл. 1).
Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ) в 2010 году
В декабре 2010 года на Казахстанской фондовой бирже в секторе купли-продажи ГЦБ, включая размещения, зарегистрировано 147 сделок на общую сумму 73 877,8 млн. тенге (эквивалент 501,2 млн.. долларов), что составило 3,1 % от суммарного объема торгов на KASE (в ноябре 2010 года - 2,1 %).
Относительно ноября 2010 года объем торгов в секторе вырос на 4,2%, относительно декабря 2009 года - сократился на 62,3%.
Министерство финансов Республики Казахстан в декабре 2010 года аукционов на KASE по размещению и доразмещению облигаций не проводило2.
Государственный долг в виде ГЦБ
На 1 января 2011 года сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), вместе с обслуживанием (суммой купонных выплат) составила в текущих ценах 2 970,8 млрд. тенге или эквивалент 20 154,5 млн. долларов США по курсу 147,40 тенге за доллар. К такому заключению пришли специалисты ИРБИС в результате анализа собственных баз данных. При проведении этого анализа суммы будущих выплат по МЕУЖКАМ и МУИКАМ рассчитывались с учетом индекса потребительских цен, который был зафиксирован за периоде ноября 2008 года по декабрь 2010 года включительно3.
С 1 по 31 декабря 2010 года общая сумма долга сократилась на 54,2 млрд. тенге ( + 1,8%) или в долларовом эквиваленте на 355,2 млн. долларов (4-1,7%). В ноябре
фондовый ценный бумага казахстан
Таблица 41
Объем сделок и динамика структуры оборота на KASE в 2010 году, млн. долл.
|
Сектор биржевого рынка |
Подобные документы
Виды фондовых бирж, критерии их классификации. Деятельность фондовой биржи за рубежом, анализ ее развития. Особенности формировании и развития Казахстанской фондовой биржи. Оценка финансовых показателей биржи KASE. Проблемы развития фондового рынка.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 01.12.2015Анализ современного механизма функционирование рынка ценных бумаг и оценка степени влияния мирового финансового кризиса на его развитие. Этапы формирования и современное состояние российского рынка ценных бумаг. Проблемы и перспективы развития РЦБ в РФ.
курсовая работа [156,3 K], добавлен 17.04.2011Фондовая биржа - вторичный рынок ценных бумаг. Сущность и цели фондовой биржи. Проблемы формирования фондовых бирж в Республике Казахстан. Этапы развития фондового рынка Казахстана. Анализ операций с ценными бумагами на фондовой бирже в Казахстане.
курсовая работа [33,9 K], добавлен 06.12.2008Теоретические основы рынка ценных бумаг, представляющего собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью финансовых инструментов. Формирование фондовой биржи и рынка ценных бумаг в Кыргызстане.
реферат [977,2 K], добавлен 11.05.2015Инфраструктура рынка ценных бумаг, его сущность, функции и задачи. Понятие, функции и задачи фондовой биржи. Формы организации биржи и виды биржевых операций. Особенности развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. Состояние фондового рынка РБ.
курсовая работа [1000,9 K], добавлен 12.10.2012Значимость функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития страны. Сущность фондовой биржи. Методика расчетов рыночных курсовых индексов. Анализ состояния фондовой биржи в Российской Федерации. Пути выхода фондовых бирж из кризиса.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 14.06.2009Понятие фондовой биржи. Инструменты и субъекты рынка ценных бумаг. Возникновение и развитие бирж. Анализ специфики функционирования Нью-Йоркской фондовой биржи. История развития российских фондовых бирж. Направления совершенствования их функционирования.
дипломная работа [222,8 K], добавлен 16.07.2010Виды и классификация ценных бумаг, степень их доходности и риска. Состояние рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка. Анализ фондовой биржи и биржевых операций с ценными бумагами в России; развитие фондового рынка в Краснодарском крае.
курсовая работа [225,6 K], добавлен 06.01.2014Сущность и структура рынка ценных бумаг; организация биржевой торговли. Анализ и особенности развития и функционирования фондового рынка Кыргызстана. Динамики развития рынка ценных бумаг, приоритетные направления и перспективы развития фондовой биржи.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 13.06.2014Понятие и экономическая природа ценных бумаг. Деятельность фондовой биржи. Анализ состава, структуры, динамики рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. Основные направления развития белорусского фондового рынка. Основные типы и виды ценных бумаг.
курсовая работа [44,7 K], добавлен 15.12.2009
