Экономическое обоснование расширения ассортимента выпускаемой продукции строительного предприятия (на примере ООО "Стройбытсервис")

Таблица 2.24 - Анализ излишка (недостатка) собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатель	2012г.	2013г.	Откл.
Собственные оборотные средства	330 468	392 404	61 936
Запасы сырья и материалов	84 297	49 023	-35 274
Запасы готовой продукции	0	0	0
Запасы незавершенного производства	0	0	0
Товары отгруженные	0	0	0
Итого МПЗ	84 297	49 023	-35 274
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками	8 767	12 898	4 131
Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0
Итого источников финансирования МПЗ	8 767	12 898	4 131
МПЗ профинансированные	75 530	36 125	-39 405
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	254 938	356 279	101 341

В 2013г. излишек собственных оборотных средств значительно увеличился, это связано с тем, что в обороте предприятия остается часть сверхплановой прибыли до ее распределения и использования. Излишек собственных оборотных средств может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

Величина профинансированных МПЗ в 2013г. уменьшилась за счет снижения общего объема материально-производственных запасов.

Общая величина материально-производственных запасов уменьшилась на 35 274 тыс. руб. и составила 49 023 тыс. руб. в отчётном году, а величина источников финансирования увеличилась на 4 131 тыс. руб. за счет увеличения объема кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Поскольку основным источником пополнения собственных средств предприятия является прибыль от реализации продукции (прибыль от основного вида деятельности), то для полноты оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо оценить запас финансовой устойчивости по основному виду деятельности предприятия.

Запас финансовой устойчивости - разница между объемом производства и реализации продукции (как в стоимостном, так и в натуральном выражении) и пороговым уровнем рентабельности (точка безубыточности, безубыточный объем продаж). Показывает, насколько предприятие может сократить производство, не неся убытков. Чем выше показатель запаса финансовой устойчивости, тем устойчивее предприятие и тем меньше для него риск потерь.

Росту запаса финансовой устойчивости способствует снижение затрат, особенно постоянных.

Запас финансовой устойчивости, превышающий 10%, свидетельствует о высоком уровне рентабельности производства.

В таблице 2.25 проведена оценка запаса финансовой устойчивости по основному виду деятельности предприятия.

Таблица 2.25 - Оценка запаса финансовой устойчивости по основному виду деятельности предприятия

Показатель	2012г.	2013г.	Отклонение
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	164 864	238 763	73 899
Полная себестоимость реализуемой продукции (Себестоимость + управленческие расходы + прочие расходы), тыс. руб.	120 864	159 766	38 902
Переменные затраты, тыс. руб.	84 605	111 836	27 231
Постоянные затраты, тыс. руб.	36 259	47 930	11 671
Маржинальный доход, тыс. руб.	80 259	12 6927	46 668
Доля маржинального дохода	0,49	0,53	0,05
Безубыточный объем продаж, тыс. руб.	74 481,64	90 161,12	15 679,48
ЗФУ, тыс. руб.	90 382,36	148 601,9	58 219,52
ЗФУ, %	54,82	62,24	7,42

Запас финансовой устойчивости в 2013г. составил 62,24%, что на 7.42%, чем в 2012г. Доля маржинального дохода увеличилась на 5% и составила 53% в 2013г. Безубыточный объем продаж увеличился на 15 679,48 тыс. руб. и его величина составила 90 161,12 тыс. руб. в 2013г.

2.7 Диагностика вероятности банкротства

В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие считается не платежеспособным, если выполняется одно из условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (Ктл<2). Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счёт мобилизации всех оборотных средств и рассчитывается по формуле (2.39):

Ктл = (ТА - РБП) / (ТП - ДБП - ФП - РПП), (2.39)

где, ТА - текущие активы;

РБП - расходы будущих периодов;

ТП - текущие пассивы;

ДБП - доходы будущих периодов;

ФП - фонд потребления;

РПП - резервы предстоящих платежей.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (Косс<0,1). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть собственного оборотного капитала приходится на 1 руб. оборотных активов и рассчитывается по формуле (2.40):

Косс = (ТА - ТП) / ТА, (2.40)

где ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение ниже нормативного, то следует рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности (К3) за период равный 6 месяцам по формуле (2.41):

Квп = (Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0) / Ктл норм, (2.41)

где Ктл1 - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

Ктл0 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т - отчетный период в месяцах.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значения выше нормативного, но наметилась тенденция к их снижению, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности по формуле (2.42):

Куп = (Ктл1 + 3 / Т * (Ктл1 - Ктл0) / Ктл норм, (2.42)

где Ктл1 - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

Ктл0 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т - отчетный период в месяцах [11].

На основании исходных данных, представленных в таблице 2.26 оценим платежеспособность предприятия по модели, предусмотренной законодательством РФ.

Таблица 2.26 - Исходные данные для оценки финансовой устойчивости по модели, предусмотренной законодательством РФ, тыс. руб.

Показатель	2012г.	2013г.
Текущие активы	451 711	496 847
Текущие пассивы	121 243	104 443
Расходы будущих периодов	464	191
Доходы будущих периодов	0	30
Резервы предстоящих платежей	0	0

Результаты оценки устойчивости предприятия по модели, предусмотренной законодательством РФ представлены в таблице 2.27.

Таблица 2.27 - Результаты оценки устойчивости предприятия по модели, предусмотренной законодательством РФ, доли ед.

Показатель	Значение	Отклонение от нормативного значения	Нормативное значение
	2012г.	2013г.	+/-	+/-
Коэффициент текущей ликвидности,	3,72	4,83	1,72	2,83	2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,73	0,79	0,63	0,69	0,1
Коэффициент утраты платежеспособности	1,76	2,41	0,76	1,41	1

В нашем случае коэффициент текущей ликвидности в течение двух последних лет составляет 3,72 и 4,83, при нормативе 2, то есть выше нормативного, кроме того наблюдается тенденция его роста. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также выше нормативного, наблюдается тенденция его роста. Следовательно, рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности в 2012 и 2013 гг. выше нормативного с тенденцией к увеличению, это свидетельствует об отсутствии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.

Преимуществом использованной методики является простота расчетов, недостатком - весьма ограниченный перечень показателей, участвующих в оценке, имеющих одну направленность. Данный недостаток устраняет другая модель - модель интегральной балльной оценки.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах.

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Диагностика вероятности банкротства с помощью модели интегральной балльной оценки отображена в таблице 2.28.

Таблица 2.28 - Диагностика вероятности банкротства с помощью модели интегральной балльной оценки

Показатели	Классы
	I	II	III	IV	V
Рентабельность собственного капитала, %	>30	29,9-20	19,9-10	9,9-1	?1
	50	49,9-35	34,9-20	19,9-5	0
Rск в 2012 г, %			10,89
			22
Rск в 2013 г, %			15,95
			32
Коэффициент текущей ликвидности, доли ед.	?2	1,99-1,7	1,69-1,4	1,39-1,1	?1
	30	29,9-20	19,9-10	9,9-1	0
Ктл в 2012 г, доли ед.	3,72
	30
Ктл в 2013 г, доли ед.	4,83
	30
Коэффициент автономии, доли ед.	?0,7	0,69-0,45	0,44-0,3	0,29-0,2	?0,2
	20	19,9-10	9,9-5	4,9-1	0
Кавт в 2012 г, доли ед.	0,74
	20
Кавт в 2013 г, доли ед.	0,79
	20
Min граница	?100	99-65	64-35	34-6	0
Min граница в 2012 г		72
Min граница в 2013 г		82

Предприятие и в 2012 и 2013 гг. относится ко II группе - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные, наибольшее влияние на снижение минимальной границы оказала низкая рентабельность собственного капитала предприятия.

Оценим вероятность банкротства с помощью модели Z-счета Альтмана, который рассчитывается по формуле (2.43):

Z = 1.2Х1 + 1.4Х2 + 3.3Х3+0.6Х4 + Х5, (2.43)

где X1 = Собственные оборотные средства / Активы;

X2 = Нераспределенная прибыль / Активы;

X3 = Прибыль до уплаты % / Активы.

Если Z > 2.7 - вероятность банкротства крайне низкая; если Z < 1.81- вероятность банкротства очень высока.

В таблице 2.29 проведена оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью модели Z-счета Альтмана.

Таблица 2.29 - Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью модели Z-счета Альтмана

Показатель	2012г.	2013г.
Х1 = собственный оборотный капитал / сумма активов	0,72	0,78
Х2 = нераспределенная прибыль / сумма активов	0,08	0,13
Х3 = прибыль до налогообложения / сумма активов	0,1	0,16
Х4 = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал	2,79	3,83
Х5 = выручка от реализации продукции / сумма активов	0,36	0,47
Фактическое значение Z-счета	3,34	4,4
Граничное значение Z-счета	2,7	2,7
Отклонение от граничного значения	0,64	1,7

Фактическое значение Z-счета в анализируемых периодах выше нормативного значения, что означает, что вероятность банкротства данного предприятия низкая. Кроме того наметилась тенденция увеличения Z-счета, что говорит о понижении вероятности банкротства данного предприятия.

В таблице 2.30 проведено нормирование показателей финансовой устойчивости по разным моделям:

Таблица 2.30 - Нормирование показателей финансовой устойчивости по разным моделям

Показатель	2012г.	2013г.
Законодательная модель
Фактическое значение коэффициента утраты платежеспособности	1,76	2,41
Нормативное значение коэффициента утраты платежеспособности	1	1
Отношение фактического значения и нормативного коэффициента	1,76	2,41
Модель интегральной балльной оценки
Фактическое сумма баллов	72	82
Минимальная граница суммы баллов для нормально функционирующего предприятия (2-ый класс)	64	64
Отношение фактической суммы и минимальной границы	1,125	1,281
Модель Z-счета Альтмана
Фактическое значение Z-счета	3,34	4,4
Граничное значение Z-счета	2,7	2,7
Отношение фактического и граничного значений	1,24	1,63

По результатам оценки вероятности банкротства можно сделать вывод, что анализируемое предприятие находится вне зоны банкротства и имеет достаточно устойчивое финансовое положение, поскольку отношение фактического и граничного значений по всем моделям выше нормативного значения, равного единице. Кроме того, вероятность банкротства предприятия с каждым годом понижается.

На рисунке 2.1 наглядно отображено отклонение отношения фактического и граничного значений по всем анализируемым моделям от нормативного значения.

Можно сделать вывод о том, что наблюдается тенденция улучшения финансового состояния и, что анализируемое предприятие находится вне зоны банкротства.

Рисунок 2.1 - Оценка вероятности банкротства по законодательной модели, модели интегральной балльной оценки и модели Z-счета Альтмана

3. Формирование мероприятия по диверсификации производства и его влияние на эффективность хозяйственной деятельности ООО "Стройбытсервис"

3.1 Формирование мероприятия по диверсификации хозяйственной деятельности предприятия ООО «Стройбытсервис»

Опираясь на результаты анализа финансово-экономического состояния предприятия ООО «Стройбытсервис», не выявившие существенных недостатков в хозяйственной деятельности, характеризующие предприятие как эффективно функционирующее, финансово устойчивое и стабильно развивающееся, принято решение о формировании мероприятия по диверсификации хозяйственной деятельности.

Целью данного мероприятия является расширение границ деятельности предприятия, завоевание новых рынков, получение конкурентных преимуществ, динамичный рост прибыли в долгосрочной перспективе.

Диверсификация требует значительных финансовых вложений, и, как показывает анализ финансово-экономического состояния, предприятие ими располагает в достаточной степени.

Для рассматриваемого предприятия был выбран связанный тип диверсификации, поскольку в ходе освоения технологически близкого вида услуг предприятия имеет возможность использовать общую технологическую базу, квалификацию и накопленный опыт работающих, каналы снабжения сырьем, каналы сбыта, опыт управления производством, хорошо знакомую торговую марку, наработанные деловые связи. Это дает мощный потенциал в виде конкурентного преимущества в определенном секторе рынка.

Кроме того финансовая заинтересованность в проведении диверсификации в родственный бизнес обоснована таким значимым элементом, как экономия издержек производства. Использование одного и того же или сходного исходного сырья в процессе производства, а также технологии, ведет к снижению расходов, в частности на исследования, освоение новых видов производств, подготовку и переподготовку кадров и др.

Одним из основных мероприятий по диверсификации производства предприятия ООО «Стройбытсервис» является внедрение новой услуги - монтажа строительных мачтовых подъемников ПМГ-1Б высотой 9, 15 и 25 м.

С тех пор, как у человека появилась необходимость в возведении зданий, пришлось всерьез задуматься о приспособлениях, помогающих в строительстве. Вопрос подъема различных грузов и работ на высоте довольно часто встает во многих областях производства и строительства. Одно из наиболее практичных решений - подъемники, позволяющие с удобством выполнять даже сложные работы и поднимать необходимые грузы на нужную высоту. Сложно найти область строительства, где бы не требовался подъемник. Даже такие задачи как монтаж сайдинга, установка металлоконструкций и отделочные работы не обходятся без подъемников. Подъемники очень удобны в использовании, мобильны, выгодны и доступны. Существуют подъемники для решения практически любых высотных задач: начиная от работы с электропроводкой на улице, погрузкой товаров на складе - и заканчивая специальными подъемниками для спортивных помещений и подъемников для использования в интерьерных работах. Даже в таких отраслях как монтаж кондиционеров и установка антенн спутникового телевидения активно применяются различные подъемники - хотя, казалось бы, обычного промышленного альпинизма в большинстве случаев вполне достаточно. Тем не менее, однажды попробовав работу с подъемником и оценив качество и удобство работы, очень сложно вернуться к более сложным - и, как оказывается, более дорогим методам.

Строительные подъемники предназначены для подъема (опускания) в грузонесущих органах строительных грузов и людей на этажи и крыши зданий и сооружений при выполнении строительно-монтажных, отделочных и ремонтных работ. Грузонесущие органы строительных подъемников (клеть, кабина, платформа, ковш, крюк бункер, бадья, захваты и т. д.) движутся, как правило, по вертикальным жестким направляющим. Строительные подъемники классифицируют по назначению способу установки, конструкции направляющих, типу грузонесущего органа и механизма подъема, способу монтажа и степени мобильности. Подъемники различают: по назначению -- грузовые, предназначенные только дли транспортирования грузов, и грузопассажирские -- для транспортирования грузов и людей; по способу установки -- передвижные (самоходные и несамоходные), способные перемещаться относительно здания в процессе работы, и стационарные, которые могут бытьприставными, прикрепляемыми к зданию, и свободностоящими -- без крепления к зданию. Передвижные подъемники на рельсовом или пневмо-колесном ходу используют сравнительно редко. По конструкции направляющих грузонесущего органа -- с подвесными (гибкими) и жесткими направляющими.

Подъемники с жесткими направляющими бывают мачтовыми скиповыми и шахтными. Тип грузонесущего органа подъемника определяется его назначением. Грузопассажирские подъемники оборудуются кабинами, грузовые -- выдвижными и невыдвижными, по воротными и неповоротными платформами, выдвижными рамами выкатными консолями, монорельсами и направляющими с подвес ной клетью, а также саморазгружающимися ковшами. Механизмы подъема подъемников разделяют на канатные и бесканатные. В канатных механизмах подъема используются канатно-блочная система и лебедка, в бесканатных -- зубчато-реечные или цевочно-реечные механизмы модульного типа.

По способу монтажа подъемники делят на мобильные перевозимые с объекта на объект в собранном виде, и немобильные, разбираемые при демонтаже на секции и перевозимые в таком виде к месту монтажа. Подъемники не имеют единой системы индексации. Главным параметром подъемников является грузоподъемность -- максимально допустимая масса груза, поднимаемая подъемником. К основным параметрам относятся: наибольшая высота подъема груза (расстояние по вертикали от уровня земли до нижнего уровня груза, находящегося в крайнем верхнем положении); скорость подъема и опускания груза; величина перемещения груза по горизонтали (максимальное расстояние от оси мачты подъемника до конца платформы, введенной в оконный проем, или до оси крюка, на котором подвешен груз); величина вертикального перемещения груза, введенного в здание (максимальное расстояние по вертикали между крайними верхним и нижним положениями груза); скорость подачи груза (скорость горизонтального перемещения груза); для передвижных подъемников колея (расстояние между осями рельсов илимежду колесами, расположенными на одной оси) и база (расстояние между осями крайних ходовых колес, расположенных на одном рельсе или одной стороне подъемника); установленная мощность; конструктивная и общая масса подъемника; шаг настенных опор (расстояние, по вертикали между соседними креплениями подъемника к стене здания или сооружения); производительность и т.д.

3.2 Инвестиционное мероприятие в рамках осуществления диверсификации производства предприятия и его содержание

С целью удовлетворения спроса на строительном рынке города Красноярска предприятием предлагается внедрение новой услуги - монтажа строительных вертикальных мачтовых подъемников.

Основными потребителями данного вида услуг являются строительные фирмы различной величины, осуществляющие строительство промышленных сооружений, а также строительство жилых зданий. Кроме того, потребителями данных услуг могут стать ТСЖ,УК города Красноярска, осуществляя монтаж подъемников не только во вновь возводимых зданиях, но и в уже построенных и сданных в эксплуатацию.

Подъемники грузовые наибольшее распространение успели получить в строительной сфере. Как правило, они применяются для доставки и поэтажной подачи через дверные и оконные проемы сооружений разнообразных деталей, инструмента, строительных материалов. Рассматриваемая спецтехника предназначена только для вертикального перемещения грузов и материалов. Традиционно используются мачты, по которым грузовая платформа подъемного механизма станет незаменимым помощником при строительстве высоких сооружений и зданий. С их помощью подаются грузы и инструмент на нужный этаж. Некоторые модели грузовых мачтовых подъемников оснащаются выкатывающейся консольной площадкой, что позволяет подавать грузы и инструмент в проемы строящихся зданий. Однако такие модели в большинстве случаев имеют небольшие показатели грузоподъемности, применяются только для одномачтовых грузовых подъемников.

Нужно сказать, что использование грузовых мачтовых подъемников в некоторых областях строительной деятельности уже успело доказать свою эффективность. Так, при ремонте и перестройке старых строений, внешней отделке фасадов зданий основные преимущества платформ несопоставимы с традиционными строительными лесами. Разумеется, для адекватной оценки эффективности рассматриваемой техники потребитель учитывает все факторы, оказывающие непосредственное влияние на ее окупаемость. Также учитывается человеческий фактор. В этом случае речь идет об удобстве подъема грузов и инструмента на высоту и безопасности людей. Кроме того, одним из основных достоинств мачтового грузового подъемника стала мобильность.

Передвижение рабочей площадки осуществляется по мачтам, которые устанавливаются на стенах, как внутри, так и снаружи сооружений и зданий. Стоит знать, что некоторые модели грузовых подъемников имеют самонесущие мачты, предполагают автономную работу без крепления мачт на фасаде зданий. Недостатком в таком случае может служить небольшая высота подъема и минимальная грузоподъемность. Кроме того, при монтаже самонесущих мачт потребуется доскональное соблюдение технических правил, что поможет избежать несчастных случаев и травматизма при выполнении работ.

Мачтовый подъёмник -- грузоподъёмная машина, предназначенная для подъёма грузовна этажи строящегося, ремонтируемого здания,подъема строительных материалов и конструкций при выполнении строительных и монтажных работ, а также на складах, производствах и в магазинах.Первое упоминание об этого рода устройствах встречается в записях, датируемых X веком. Аналоги современных мачтовых подъёмников использовались на древних рудниках -- в том числе и для того, чтобы исключить побеги каторжников. Древние подъёмники оснащались, в отличие от современных электрических,ручным приводом.

Преимущества использования грузовых мачтовых подъемников заключаются в экономии времени, уменьшении трудозатрат и, конечно же, сроков проведения работ. Посредством мачтовых подъемников осуществляется выгрузка строительных материалов снаружи объекта и через имеющиеся оконные проемы внутрь здания. Также они позволяют выполнять разгрузку материалов и оборудования, которые размещены на паллетах, с кузова транспортного средства и подать их рабочим на нужный этаж.

На рисунке 3.1 изображено устройство грузового мачтового подъемника

Мачта подъёмника собирается из рядовых секций, оголовка и крепится на опорной раме. На мачту навешивается грузовая каретка, оборудованная выкатной платформой, при помощи которой груз поднимается на соответствующий этаж и подаётся внутрь здания. Для крепления мачты к зданию служат опоры 6 (см. рис). Грузовая каретка оборудована клиновыми ловителями, обеспечивающими аварийную остановку при обрыве или ослаблении каната. В конструкции подъёмника предусмотрено предохранительное устройство, с помощью которого производится автоматическая остановка каретки при достижении верхнего или нижнего крайних положений на мачте.

Рисунок 3.1 - Подъёмник состоит из: грузовой каретки 1, секций рядовых 2, оголовка 3, рамы опорной 4, лебёдки грузовой 5.

Устройство и работа составных частей:

1. Грузовая каретка состоит из рамы, на которой расположена платформа выкатная. На раме каретки расположены ролики, которыми она опирается на направляющие элементы мачты и ролики, на которые опирается выкатная платформа. На каретке установлены два ловителя (см. рис.). Каретка соединена с лебёдкой с помощью каната.

2. Секция рядовая представляет собой решётчатую сварную конструкцию. Передняя грань ограничена вертикальными уголками, которые служат направляющими элементами для роликов грузовой каретки. На уголках нижней рамки имеются два отверстия, в которые входят направляющие штифты верхней рамки стыкуемых секций. На рамках имеются отверстия для болтов, соединяющих секции между собой.

3. Оголовок представляет собой решетчатую сварную конструкцию. На оголовке смонтированы два отклоняющихся блока.

4. Рама опорная представляет собой сварную конструкцию. На раме опорной установлена лебедка и имеются отверстия для установки секции рядовой нижней.

5. Лебедка состоит из электродвигателя, муфты, тормоза, редуктора и барабана.

6. Электрооборудование.

Электропитание подъемника должно осуществляться от трехфазной четырехпроводной сети, напряжением 380 В, частотой 50 ГЦ. Заземление осуществляется отдельно от сети питания кабелем.

Пусковая аппаратура подъемника расположена на щите электрооборудования, дистанционное управление двигателем лебедки выполняется выносным кнопочным постом с соответствующими обозначениями: подъем - стрелка вверх; спуск - стрелка вниз.

Путевые выключатели служат для отключения двигателя лебедки, когда каретка находится в крайнем верхнем или в крайнем нижнем положении.

В вопросах поставки комплектов вертикальных мачтовых подъемников ПМГ-1Б предприятием планируется сотрудничество с компанией ООО «ЛИФТПРОМ», крупнейшим мировым производителем лифтов, эскалаторов и движущихся дорожек. Создавая новые продукты, цель компании «ЛИФТПРОМ» - обеспечить безопасность и комфорт. Функциональность, долговечность, пониженное электропотребление и надежность способствуют обеспечению безопасности и комфорта для всех пользователей подъемников. Безопасность и надежность являются основополагающими принципами деятельности компании «ЛИФТПРОМ». В сфере отраслевой безопасности данная марка имеет самую лучшую репутацию.

Кроме того, несомненным плюсом, в вопросе выбора данного поставщика является долгосрочный опыт успешного и плодотворного сотрудничества между ООО «Стройбытсервис» и компанией «ЛИФТПРОМ». Хорошо налаженные каналы поставок позволяют получать оборудование по специальным ценам и в максимально короткие сроки.

Для хранения, укрупнительной сборки и подготовки элементов подъемника к монтажу предприятию необходимы производственное и складское помещения площадью 100 м², которые предполагается арендовать.

Охарактеризуем окружающую макроэкономическую внешнюю среду инвестиционного проекта, в частности процентные ставки коммерческих банков, общую динамику инфляции в стране и прогноз ее развития, учетную ставку Центрального Банка Российской Федерации.

Для эффективного развития практически любого предприятия необходимо привлекать внешнее финансирование. Привлечение заемных средств дает возможность бизнесу осуществить новый проект, не отвлекая средства из оборота, приумножить капитал, эффективно вложив средства, а также расширить бизнес или заключить договоры на новые крупные проекты. Однако ставки по кредитам для юридических лиц, предлагаемых российскими банками, очень высоки, что часто приводит к отказу предпринимателей от привлечения денежных средств со стороны банков.

В настоящее время средняя процентная ставка по кредитам для юридических лиц составляет 15% , что является довольно заметной суммой как для крупных предприятий, так и для частных предпринимателей.

Многие банковские структуры объясняют столь высокие процентные ставки необходимостью защититься от рисков, которые могут быть связаны с невыплатой кредита юридическим лицом. Кроме того, при выдаче кредита многие банковские структуры рассматривают не только бизнес-план предприятия, но и возможность предоставления залога со стороны предпринимателя.

Ставки по кредитам для юридических лиц могут зависеть от множества параметров, начиная от срока предоставления кредита и заканчивая историей взаимоотношений между юридическим лицом и банком. Также стоит отметить, что многие кредитные организации предпочитают выдавать кредиты крупным предприятиям, а не начинающим предпринимателям, которые нуждаются в относительно небольшой сумме денежных средств.

Для реализации намеченного инвестиционного мероприятия был выбран кредит «Инвестиционный» в банке ВТБ под 15,6% годовых на 2 года. Программа предусматривает направление кредитных средств на приобретение имущества (к примеру, автотранспорта или недвижимости), ремонт, строительство, а также развитие нового направления деятельности или расширение бизнеса.

Для учета в инвестиционных расчетах проекта в таблице 3.1 представлена динамика инфляции по годам.

Таблица 3.1 - Динамика инфляции по годам

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Динамика инфляции, %	6,6	6,6	6,6	6,6	6,6	6,6
Индекс инфляции	1,066	1,066	1,066	1,066	1,066	1,066
Базовый индекс инфляции	1	1,066	1,136	1,211	1,291	1,377

По данным Росстата уровень инфляции в 2013г. составил 6,6%. В расчетах денежных потоков принята равномерная условная инфляция.

Горизонт расчета проекта - 5 лет. 2013г. - принят за нулевой год. С 2014г. - эксплуатационная фаза.

Учетная ставка - процентная ставка, по которой Центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. В российской практике наряду с термином учётная ставка для данной ситуации применяется термин ставка рефинансирования. Чем выше учётная ставка Центрального Банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.

Действующая ставка рефинансирования Банка России на декабрь 2014 г. осталась равной - 8,25 %. В ночь с 15 на 16 декабря 2014 г. Совет директоров Центробанка объявил о повышении ключевой ставки с 10,5 до 17,0 % годовых [53].

3.3 Инвестиционная оценка услуги по монтажу грузовых мачтовых подъемников и ее влияние на эффективность хозяйственной деятельности ООО «Стройбытсервис»

Для дальнейшей инвестиционной оценки проекта по внедрению услуги по монтажу грузовых мачтовых подъемников необходимо привести обоснование ставки дисконтирования. В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования, другими словами - это требуемая ставка дохода по имеющимся альтернативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки.

В зависимости от назначения в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта обосновывают следующие виды норм дохода:

1. Реальные нормы дохода;

2.Номинальные нормы дохода:

- с постоянной величиной инфляции;

- с переменной инфляцией по шагам (годам) расчетного периода;

- со средней за расчетный период инфляцией.

Номинальная норма дохода включает 3-и элемента, определяющие требования инвестора (собственника ресурсов) к приросту капитала в условиях инфляции и возможных потерь в связи с наступлением инвестиционных рисков и которые необходимо количественно определить по формуле (3.1):

Е = Еmin + I + r, (3.1)

где Е - номинальная норма дохода, %;

Emin - минимальная реальная норма дохода (minimal rate return), %;

I - темп инфляции (inflation rate), %;

r - уровень инвестиционного риска, %.

На внеочередном Совете директоров Банка России, состоявшемся в ночь на 16 декабря 2014 г. принято решение повысить с 16.12.2014 г. ключевую ставку до 17,00% годовых, а ставку рефинансирования оставить на уровне 8,25%

Уровень инфляции равен 6,6%.

Для определения дополнительной премии за риск инвестирования в определенное предприятие учитываются следующие наиболее важные факторы:

- размер предприятия: данный фактор риска оценивается в пределах 0 - 3%. Принимаем в размере 1%, поскольку объект оценки можно позиционировать как средний бизнес краевого масштаба;

- финансовая структура: данный фактор риска оценивается в пределах 0 - 5% и зависит от коэффициента концентрации собственного капитала и от показателя текущей ликвидности. Принимаем в размере 1%, поскольку велика доля собственного капитала;

- производственная и территориальная диверсификация: данный фактор риска оценивается в пределах 0 - 3%. Принимаем в размере 1,5%, поскольку продукция фирмы является узкоспециализированной;

- диверсификация клиентуры: данный фактор риска оценивается в пределах 0 - 4% и зависит от риска потери клиентуры, который в различной степени отражается на объемах сбыта различных предприятий. Принимаем в размере 1%, поскольку потребителями услуг предприятия являются как крупные, так и средние предприятия;

- прочие собственные риски: данный фактор риска оценивается в пределах 0 - 5% и учитывает вероятность влияния на получение доходов других специфических рисков, присущих предприятию. Принимая специфику ведения бизнеса в России, принимаем данный фактор на уровне 1%.

Таким образом, ставка дисконтирования составила 20,35%.

В таблице 3.2 приводится сводный расчет прогнозируемой выручки от предоставления услуг предприятием

Таблица 3.2 - Расчет суммы выручки в прогнозных ценах

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Объем реализации, шт.	50	50	50	50	50	50
Цена реализации, тыс. руб.
в т.ч. высотой 9 м	15	400	426,4	454,54	484,54	516,52
высотой 15 м	20	450	479,7	511,36	545,11	581,09
высотой 25 м	15	500	533	568,18	605,68	645,65
Выручка от реализации, тыс. руб.		22 500	23 985	25 568	27 255	29 054
в т.ч. высотой 9 м		6 000	6 396	6 818	7 268	7 748
высотой 15 м		9 000	9 594	10 227	10 902	11 622
высотой 25 м		7 500	7 995	8 523	9 085	9 685

В целом в год планируется производить монтаж 50 грузовых мачтовых подъемников (около 4 подъемников в месяц).

Подъемники приобретает заказчик, ООО «Стройбытсервис» осуществляет только монтаж.

Выручка от реализации услуг по монтажу грузовых мачтовых подъемников в конце первого года реализации проекта составит 22 500 тыс. руб., в конце пятого года 29 054 тыс. руб.

Рассчитаем потребность в основных фондах и материальных ресурсах, необходимых для реализации проекта.

Покупка дополнительных основных средств непосредственно для осуществления монтажа грузовых мачтовых подъемников не требуется.

Для транспортировки оборудования к месту монтажа, его погрузки и разгрузки, предприятию потребуется приобрести транспортные средства, а именно 3 автомобиля ГАЗ 3302 Газель 2002 г. выпуска и 2 автопогрузчика «Тойота».

Расчет суммы капитальных вложений на покупку транспортных средств представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет суммы капитальных вложений на покупку транспортных средств

Наименование	Кол-во, шт.	Цена, тыс. руб.
Автомобиль ГАЗ 3302 Газель, 2013г.	3	580
Автопогрузчик «Тойота»	2	1 000
Итого		3 740

Таким образом, сумма затрат на покупку транспортных средств составит 3 740 тыс. руб.

Для монтажа подъемников используется переносной электроинструмент, различный мелкий инструмент и принадлежности.

Расчет суммы капитальных вложений на покупку производственного инвентаря и оргтехники представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет суммы капитальных вложений на покупку производственного инвентаря и оргтехники

Наименование	Кол-во, шт.	Цена, тыс. руб.	Стоимость, тыс. руб.
Электродрель «Bosch»	8	3	24
Перфоратор «Bosch»	7	4,5	31,5
Шлифовальная машинка «Bosch»	4	3,5	14
Нож	5	0,4	2
Пассатижи	5	0,8	4
Набор гаечных ключей	5	3	15
Ноутбук «Apple Macbook Air»	1	40	40
Принтер, сканер, копир «Epson»	1	10	10
Комплект офисной мебели	1	10	10
Итого			150,5

Таким образом, стоимость эксплуатации инструмента в год составит 150,5 тыс. руб., в месяц - 150,5 / 12 = 12,54 тыс. руб., в смену - 90,5 / (12 * 22) = 0,57 тыс. руб.

Сумма затрат на электроэнергию на технологические цели составила 15 кВт * 8 часов * 3,65 руб. = 438 руб. в смену, 9 636 руб. в месяц, 115,63 тыс. руб. в год.

Для осуществления производства требуется аренда помещения площадью 100 м². В эту площадь входит производственное помещение и склад. Арендная плата составляет 200 руб. за 1 м² в месяц. В год получаем: 100 м² * 200 руб. * 12 мес. = 240 тыс. руб. Затраты на отопление помещения площадью 100 м² в среднем составят 2 640 руб. в месяц (26,4 руб. за м³), 31,68 тыс. руб. в год. Затраты на холодное и горячее водоснабжение ориентировочно составят 1000 руб. в месяц, 12 тыс. руб. в год. Потребление электроэнергии составляет 2,5 кВт в час, исходя из этого затраты в одну смену составят 2,5 * 8 * 3,65 = 73 руб., 1 606 руб. в месяц, 19,27 тыс. руб. в год.

Для монтажа одного грузового мачтового подъемника потребуется вложить 132 тыс. руб. в материалы и комплектующие. Наибольший удельный вес в общем объеме затрат на материалы и комплектующие (90,9%) приходится на комплект оборудования, т.е. непосредственно на сам подъемник.

Средняя норма запаса оборотных средств учитывает время пребывания в текущем, транспортном, технологическом запасах, а так же время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (подготовительный запас) и рассчитывается по формуле (3.2):

Д = Т + М + Ф + П, (3.2)

где Т - время пребывания в текущем запасе;

М - время пребывания в транспортном запасе;

Ф - время пребывания в технологическом запасе;

П - подготовительный запас.

В нашем случае текущий запас равен 2 дням; транспортный - 1 день; технологический - 0,5 дня; подготовительный 0,5 дня. Таким образом, норма запаса в днях составила 4 дня.

Для расчета стоимости производственных запасов для формирования прироста оборотных средств предприятия рассчитаем норму текущего запаса оборотных средств в денежном выражении, которая определяется по следующей формуле (3.3):

Н = Р * Д, (3.3)

где Р - среднедневной расход материалов на производство, руб.;

Д - средняя норма запаса оборотных средств, дни [40].

Расчет стоимости производственных запасов для формирования прироста оборотных средств предприятия представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Расчет стоимости производственных запасов для формирования прироста оборотных средств предприятия

Материал (комплектующее)	Кол-во	Цена, тыс. руб.	Ст-ть, тыс. руб.	Среднесуточная потребность	Норма запаса, дни	Норма текущего запаса, тыс. руб.	Норматив страхового запаса, тыс. руб.	Производственный запас, тыс. руб.
Грузовой мачтовый подъемник (комплект оборудования), шт.	1	120	120	0,19	4	91,2	45,6	136,8
Изолента, м	300	0,01	3	0,19	4	2,28	1,14	3,42
Электроды, м	200	0,01	2	0,19	4	1,52	0,76	2,28
Метизы, шт.	200	0,02	4	0.19	4	3,04	1,52	4,56
Киперная лента, м	200	0,005	1	0,19	4	0,76	0,38	1,14
Анкер, шт.	40	0,05	2	0,19	4	1,52	0,76	2,28
Итого			132			100,32	50,16	150,48

Норма текущего запаса оборотных средств составила 100,32 тыс. руб.

Страховые запасы равны половине величины оборотных средств, что составляет 50,16 тыс. руб.

Таким образом, с учетом нормы текущего запаса и норматива страховых запасов, стоимость производственных запасов составила 150,48 тыс. руб.

В таблице 3.6 представлена полная сумма инвестиционных затрат.

Таблица 3.6 - Сумма инвестиционных затрат, тыс. руб.

Наименование затрат	Стоимость
1. Основные фонды, в том числе	3 891
- Здание	-
- Производственное оборудование	-
- Транспортные средства	3 740
- Производственный инвентарь и оргтехника	151
2. Прирост оборотных средств, в том числе	150
- Производственный запас	150
- Расходы будущих периодов	-
- Средства в текущих расчетах	-
3. Нематериальные активы
Итого	4 041

Таким образом, общая сумма инвестиционных затрат составит 4 041 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в общей сумме инвестиционных затрат занимают затраты на приобретение основных фондов, в частности транспортных средств - 86,19% от суммы инвестиционных затрат.

Расчет чистой ликвидационной стоимости объекта представлен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Расчет чистой ликвидационной стоимости объекта, тыс. руб.

Показатель	Здания	Машины, оборудование	Всего
Рыночная стоимость оборудования через 5 лет	-	374	374
Затраты на приобретение в начале жизненного цикла	-	3 740	3 740
Начислено амортизации	-	3 740	3 740
Остаточная стоимость на шаге ликвидации	-	0	0
Затраты на ликвидацию	-	18,7	18,7
Операционный доход (убыток)	-	355,3	355,3
Налог на прибыль (20%)		71,06	71,06
Чистая ликвидационная стоимость в текущих ценах		284,24	284,24

Исходя из данных, рассчитанных в таблице 3.7, можно сделать вывод, что рыночная стоимость приобретенного оборудования (транспортных средств) через 5 лет в текущих ценах составит 374 тыс. руб.

Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости - 18,7 тыс. руб., налог на прибыль составит 20% от операционного дохода - 71,06 тыс. руб. Таким образом, чистая ликвидационная стоимость в текущих ценах составит 284,24 тыс. руб.

Проведем планирование трудовых ресурсов.

Режим работы предприятия понедельник-пятница с 9.00 до 18.00. Выходными днями являются суббота и воскресенье. Рабочие осуществляют свою деятельность в одну рабочую смену, составляющую 8 часов, что полностью соответствует Трудовому кодексу РФ. В среднем количество рабочих дней в месяц составит 22.

Для осуществления монтажа грузовых мачтовых подъемников требуется увеличить штат монтажников и привлечь дополнительных инженеров.

В таблице 3.8 отображена потребность предприятия в дополнительных трудовых ресурсах, необходимых для реализации проекта, а также заработная плата (с учетом районного и северного коэффициентов) и страховые взносы (сумма отчислений в пенсионный фонд и фонды социального и обязательного медицинского страхования).

Таблица 3.8 - Потребность в дополнительных трудовых ресурсах и затраты на оплату труда

Должность	Кол-во штатных единиц, чел	Явочная численность, чел.	Списочная численность, чел.	Зарплата одного работника, тыс. руб.	Фонд заработной платы, тыс. руб.	Страховые взносы, тыс. руб. (30%)
Монтажник	9	9	9	30	270	81
Инженер	2	2	2	25	50	15
Бухгалтер	1	1	1	30	30	9
Итого	12	12	12		350	105

По данным таблицы 3.8 можно сделать вывод, что значительного расширения штата сотрудников для осуществления проекта не требуется. Требуется нанять дополнительно 11 рабочих и 1 бухгалтера, при этом общий фонд заработной платы вновь нанятых рабочих составит 350 тыс. руб. в месяц и 105 тыс. руб. пойдет на страховые взносы.

В таблице 3.9 приведена смета затрат на оказание услуг по монтажу в прогнозных ценах.

Таблица 3.9 - Смета затрат на оказание услуг по монтажу в прогнозных ценах, тыс. руб.

Элемент затрат	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Материальные затраты	7 320	7 803	8 317	8 867	9 452
Затраты на оплату труда	4 477	4 773	5 088	5 423	5 781
Страховые взносы	1 343	1 432	1 526	1 627	1 734
Амортизация	797	849	906	966	1 030
Прочие затраты	483	515	549	586	624
Итого затрат	14 421	15 373	16 387	17 469	18 622

Итого полная производственная себестоимость в первый год реализации проекта составит 14 421 тыс. руб., в пятый год полная себестоимость с учетом инфляции составит 18 622 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в общем объеме себестоимости занимают материальные затраты - 50,38%, а также велика доля затрат на оплату труда - 31,5%.

В таблице 3.10 приводится сводный расчет прогнозируемой прибыли от реализации продукции хозяйствующего субъекта.

Таблица 3.10 - Расчет прибыли от реализации по годам, тыс. руб.

Показатель	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Выручка	22 500	23 985	25 568	27 255	29 054
Себестоимость	-14 421	-15 373	-16 387	-17 469	-18 622
Прибыль от реализации	8 079	8 612	9 181	9 787	10 433

Прибыль от реализации услуг по монтажу грузовых мачтовых подъемников в конце первого года составит 8 079 тыс. руб., в конце пятого года 10 433 тыс. руб.

Расчет денежного потока от операционной деятельности для оценки эффективности проекта приведен в таблице 3.11.

Таблица 3.11 - Расчет денежного потока от операционной деятельности для оценки эффективности проекта, руб.

Показатель	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Выручка от реализации	22 500	23 985	25 568	27 255	29 054
Себестоимость	-14 421	-15 373	-16 387	-17 469	-18 622
Прибыль от реализации	8 079	8 612	9 180	9 787	10 433
Налог на прибыль	-1 615	-1 722	-1 836	-1 957	-2 086
Чистая прибыль	6 463	6 890	7 345	7 830	8 346
Амортизация	797	850	906	966	1 030
Сальдо от операционной деятельности	7 222	7 740	8 251	8 795	9 376

Сальдо от операционной деятельности на первом году реализации проекта составило 7 222 тыс. руб., к 5 году его величина возросла до 9 376 тыс. руб.

Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности для оценки эффективности проекта приведен в таблице 3.12.

Таблица 3.12 - Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности для оценки эффективности проекта, тыс. руб.

Показатель		2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2018 г. в прогн. ценах
Затраты на основные средства	з	-3 740	0	0	0	0		0
	п	0	0	0	0	0	+435	+ 598,4
в т.ч. на производственный инвентарь и оргтехнику	з	-151	0	0	0	0		0
	п	0	0	0	0	0	+150	+207,2
Затраты на оборотные средства	з	-150	0	0	0	0		0
	п	0	0	0	0	0	+150	+ 207,1
Сальдо от инвестиционной деятельности		-4 041	0	0	0	0	585	805,6

Размер инвестиций для реализации данного проекта составляет 4 041 тыс. руб.

Источниками финансирования будут являться личные вложения учредителей в размере 2 021 тыс. руб. и банковский кредит в размере 2 020 тыс. руб. Инвестиционный кредит берется в банке ВТБ под 15,6 % годовых на 1 год, проценты начисляются ежемесячно.

Часть процентов по кредиту, согласно Налоговому кодексу, мы можем списать на себестоимость продукции. Данная часть рассчитывается как ставка рефинансирования равная 8,25% умноженная на индекс 1,8 и составляет 14,85%. Остальные проценты (0,75%) выплачиваются из чистой прибыли предприятия.

График погашения кредита представлен в таблице 3.13.

Таблица 3.13 - График погашения кредита, руб.

Период	Задолженность	Выплаты по основному долгу	Процент за пользование кредитом	Сумма платежа	Процент переносимый на себестоимость	Процент к уплате из чистой прибыли
Итого в 2014г.	2 020 000	2 020 000	170 690	2 190 690	162 484	8 206

Таким образом, в 2014г. сумма выплат по основному долгу составит 2 020 тыс. руб. На себестоимость будет списано 162,484 тыс. руб., а сумма процентов к уплате из чистой прибыли составит 8,206 тыс. руб.

В таблице 3.14 представлен расчет денежного потока от финансовой деятельности.

Таблица 3.14 - Расчет денежного потока от финансовой деятельности предприятия, тыс. руб.

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Собственный капитал	2 021	0	0	0	0	0
Долгосрочные кредиты	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные кредиты	2 020	0	0	0	0	0
Погашение задолженности	0	-2 020	0	0	0	0
Сальдо от финансовой деятельности	4 041	-2 020	0	0	0	0

В 2013г. объем инвестиций на реализацию проекта составит 4 041 тыс. руб., из них 2 021 тыс. руб. за счет собственного капитала и 2 020 тыс. руб. за счет краткосрочного кредита. В 2014 г. выплаты по основному долгу составят 2 020 тыс. руб.

Расчет денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности и показателей коммерческой эффективности проекта представлен в таблице 3.15.

Таблица 3.15 - Расчет денежного потока от операционной, инвестиционной деятельности и показателей коммерческой эффективности проекта

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
	0-год	1-год	2-год	3-год	4-год	5-год
Операционная деятельность
Выручка от реализации, тыс. руб.	0	22 500	23 985	25 568	27 255	29 054
Себестоимость, тыс. руб.	0	-14 421	-15 373	-16 387	-17 469	-18 622
Прибыль от реализации, тыс. руб.	0	8 079	8 612	9 181	9 787	10 433
Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	0	-1 615	-1 722	-1 836	-1 957	-2 086
Транспортный налог (107 и 111 л.с), тыс. руб.		- 6,2	- 6,7	- 7,1	- 7,6	- 8,1
Налог на имущество 1,1% остат. стоим., тыс. руб.		- 32,4	-23,0	- 13,1	- 2,4	0
Чистая прибыль, тыс. руб.	0	6 425	6 860	7 324	7 819	8 338
Амортизация, тыс. руб.	0	797	850	906	966	1 029
Чистый денежный поток от операционной деятельности, тыс. руб.	0	7 222	7 710	8 230	8 785	9 367
Инвестиционная деятельность
Затраты на основные средства, тыс.руб.	-3 891	0	0	0	0	598
Затраты на оборотные средства, тыс. руб.	-150	0	0	0	0	207
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности, тыс. руб.	-4 041	0	0	0	0	806
Сальдо денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности, тыс. руб.	-4 041	8 340	8 902	9 501	10 140	10 173
Коэффициент дисконтирования (20,35%)	1	0,831	0,69	0,57	0,477	0,396
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб.	-4 041	6 930	6 146	5 451	4 833	4 029
Дисконтированный чистый денежный поток с нарастающим итогом, тыс. руб.	-4 041	2 889	9035	14 486	19 319	23 348
Чистая текущая стоимость проекта (NPV), тыс. руб.	23 348
Внутренняя норма доходности (IRR), %	212%
Дисконтированный срок окупаемости (PBP), лет.	0,58
Индекс доходности (PI), доли ед.	6,78

Таблица 3.16 - Расчет денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и показателей эффективности участия собственного капитала в проекте

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
	0-год	1-год	2-год	3-год	4-год	5-год
Операционная деятельность
Выручка от реализации, тыс. руб.	0	22 500	23 985	25 568	27 255	29 054
Себестоимость, тыс. руб.	0	-14 421	-15 372	-16 387	-17 469	-18 622
Прибыль от реализации, тыс. руб.	0	8 079	8 612	9 181	9 787	10 433
Процент за кредит (8.25%*1.8=14.85%), тыс. руб.	0	-162
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.	0	7 916	8 612	9 181	9 787	10 433
Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	0	-1 583	-1 772	-1 836	-1 957	-2 087
Транспортный налог (107 и 111 л.с), тыс. руб.		- 6,2	- 6,7	- 7,1	- 7,6	- 8,1
Налог на имущество 1,1% остат. стоим., тыс. руб.		- 32,4	-23,0	- 13,1	- 2,4	0
Чистая прибыль, тыс. руб.	0	6 294	6 860	7 324	7 819	8 338
Процент за кредит (15.6%-14.85%=0.75%), тыс. р.	0	-8,2
Амортизация, тыс. руб.	0	797	850	906	966	1 030
Чистый денежный поток от операционной деятельности, тыс. руб.	0	7 084	7 710	8 230	8 785	9 368
Инвестиционная деятельность
Затраты на основные средства, тыс. руб.	-3 891	0	0	0	0	598
Затраты на оборотные средства, тыс. руб.	-150	0	0	0	0	207
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности, тыс. руб.	-4 041	0	0	0	0	806
Финансовая деятельность
Поступление собственных средств, тыс. руб.	2 021		0	0	0	0
Поступление заемных средств, тыс. руб.	2 020		0	0	0	0
Погашение кредита, тыс. руб.		-2 020	0	0	0	0
Чистый денежный поток от финансовой деятельности, тыс. руб.	4 041	-2 021	0	0	0	0
Сальдо денежного потока от операционной, инвестиционной и фин.й деятельности, тыс. руб.	0	5 063	7 710	8 230	8 785	10 173
Сальдо денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки участия собственного капитала в проекте, тыс. руб.	-2 121	5 063	7 710	8 230	8 785	10 173
Коэффициент дисконтирования (20,35%)	1	0,831	0,69	0,574	0,477	0,396
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб.	-2 021	4 207	5 523	4 721	4 187	4 029
Дисконтированный чистый денежный поток с нарастающим итогом, тыс. руб.	-2 021	2 187	7 510	12 231	16 419	20 448
Чистая текущая стоимость проекта (NPV), тыс. руб.	20 448
Внутренняя норма доходности (IRR), %	286%
Дисконтированный срок окупаемости (PBP), лет.	0,48
Индекс доходности (PI), доли ед.	11,12

Таким образом, величина чистого дисконтированного дохода проекта составила 23 348 тыс. руб. Значение данного показателя больше нуля, что свидетельствует о целесообразности принятия данного проекта. Внутренняя норма доходности равна 212%, что больше принятой по проекту ставки дисконтирования, это также говорит об эффективности проекта. Проект является приемлемым, так как срок окупаемости равный 0,58 года не превышает срока его действия. Показатель доходности инвестиций равен 6,78 его значение больше единицы также свидетельствует об эффективности вложений денежных средств в проект, о том, что проект является прибыльным.

Расчет денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и показателей эффективности участия собственного капитала в проекте представлен в таблице 3.16. Показатель доходности инвестиций равен 11,12 его значение больше единицы также свидетельствует об эффективности вложений денежных средств в проект, о том, что проект является прибыльным.

Рентабельность характеризует результативность деятельности предприятий и организаций. Показатели рентабельности используют чтобы определить эффективность применяемых в производстве авансированных ресурсов и текущих затрат, а также для оценки доходности и эффективности имущества предприятия. Экономический эффект от ввода нового вида услуги представлен в таблице 3.17.