Анализ экономических результатов деятельности предприятия ОАО "Владикавказский завод "Электроконтактор"

Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) Ч (КР - Ск) Ч ЗК/СК,

где:

ЭФР -- эффект финансового рычага, %.

Сн -- ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР -- коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск -- средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК(сред) -- средняя сумма используемого заемного капитала.

СК(сред) -- средняя сумма собственного капитала.

Приб(вал) -- валовая прибыль.

АК(сред.) -- средняя стоимость активов.

Таблица 21

Финансовый рычаг ОАО «Владикавказский завод «Электроконтактор»

Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов -- использование заемного капитала убыточно.

Нормативное значение коэффициента финансового рычага 0,5 -- 1,0. На примере нашего предприятия значение финансового рычага значительно ниже, из-за того, что предприятие слабо использует заемный капитал, так по решению правительства РФ, вся прибыль предприятия идет на пополнение активов предприятия и привлечение заемных средств не всегда является необходимым.

2.6 Анализ чистых активов

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Активы, участвующие в расчете, -- это денежное и неденежное имущество фирмы, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, кроме балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи:

статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления;

статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "доходы будущих периодов" и "Фонды потребления".

А(чис) -- чистые активы предприятия

А(пр) -- активы предприятия участвующие в расчете чистых активов.

П(д) -- пассивы по долгосрочным обязательствам предприятия участвующие в расчете чистых активов.

П(кр) -- пассивы по краткосрочным обязательствам предприятия участвующие в расчете чистых активов.

В нашем исследуемом случае активы А(пр) рассматриваемые при расчете чистых активов равны сумме актива баланса, строка 300 Баланса.

В нашем исследуемом случае пассивы рассматриваем при расчете чистых активов равны краткосрочных П(кр) и долгосрочных П(д) обязательств, сумме строк 590 и 690 пассива Баланса.

Таблица 22 - Чистые активы ОАО «Владикавказский завод «Электроконтактор»

Изменение уставного капитала не требуется.

2.7 Анализ собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности собственными средствами К(сос).

СК -- собственный капитал, строка 490 пассива Баланса

ПА -- постоянные активы (внеоборотные активы), строка 190 актива Баланса

ТА -- текущие активы (оборотные активы), строка 290 актива Баланса

На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании.

К(сос) = (СК -- ПА) / ТА

Таблица 23 - Обеспеченности собственными средствами ОАО «Владикавказский завод «Электроконтактор»

Нормативной нижней границей является значение 0,1, при которой можно говорить о неплатежеспособности предприятия. Значение коэффициента 0,5 встречается у многих предприятий. В нашем случае это коэффициент достаточно высок, что говорит о полной обеспеченности предприятия оборотными активами.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов К(обор)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает активность использования и скорость обращения оборотных активов. Данный коэффициент характеризует сколько за один год оборотные активы совершили полный оборот и какой размер выручки они принесли. К оборотным активам относят дебиторскую задолженность, денежные средства, запасы и расходы будущих периодов, краткосрочные финансовые вложения. Чем выше значение данного коэффициента, тем более результативно предприятие. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Выручка нетто рассчитывает по специально формуле из полной выручки предприятия вычитаются все надбавки и скидки, затраты и налоги связанные с выручкой продукции, поэтому в нашем случае будем считать, что выручка нетто равна просто выручке предприятия.

К(обор) = Выр / А(обор)ср

Выр -- выручка от реализации продукции предприятия строка 010 отчета О прибылях и убытках

А(обор) -- стоимость оборотных активов предприятия, строка 290 актива Баланса.

А(обор)ср -- среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия (расчетная величина)

Таблица 24 - Оборачиваемость собственных средств ОАО «Владикавказский завод «Электроконтактор»

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов. Норматив: нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

Этот коэффициент не имеет нормативного значения, поэтому можно говорить о пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Пути ускорения оборачиваемости различны для разных сфер деятельности. В сфере производства оно достигается за счет: улучшения организации снабжения материальными ценностями, сокращения длительности производственного цикла путем внедрения высокопроизводительных технологических процессов, замены дорогих материалов более дешевыми, но не в ущерб качеству продукции. В результате ускорения оборачиваемости высвобождаются оборотные средства, которые могут быть использованы предприятием на другие нужды

Относительная экономия оборотных средств Э(отн)

Если ОбС используются в текущем базовом периоде более менее эффективно по сравнению с предшествующим, с текущим периодом, то при неизменном объёме реализации продукции образуется абсолютная, экономия (перерасход) оборотных средств.

Если объём реализованной продукции меняется, то рассчитать экономию (перерасход) ОбС нужно с учётом изменений в объёме реализации, т.е. нужно рассчитывать относительную экономию (перерасход) ОбС:

Э(отн) = Обс(баз) -- Обс(тек) * Выр(баз) / Выр(тек)

ОбС(баз) -- остаток оборотных средств принятый за базовый, то есть на начало финансового года, строка 290 актива Баланса на начало отчетного года.

ОбС(тек) -- остаток оборотных средств принятый за текщий, то есть на конец финансового года, строка 290 актива Баланса на конец отчетного года.

Выр(баз) -- выручка, принятый за базовую, то есть на начало финансового года, строка 010 Отчета о Прибылях и Убытках на начало отчетнонго года.

Выр(тек) -- выручка, принятый за базовую, то есть на конец финансового года, строка 010 Отчета о Прибылях и Убытках на начало отчетного года.

Таблица 24 - Экономия оборотных средств ОАО «Владикавказский завод «Электроконтактор»

Размещено на http://www.allbest.ru

Заключение

Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия должны быть такими, чтобы все, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер этих отношениях, и, следовательно, принять решение об экономической целесообразности продолжения отношений.

У каждого партнера (клиенты предприятия, банки, налоговые органы) -- свои критерии экономической целесообразности, поэтому данные показатели должны быть разносторонними.

Платежеспособность и финансовая устойчивость, являясь важнейшими характеристиками финансово-экономического развития предприятия, предоставляют преимущества перед конкурентами в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в выборе квалифицированных кадров.

В данной работе был проведен анализ финансово - экономической деятельности предприятия ОАО «Владикавказский завод «Электроконтактор» за 2008, 2009 и 2010 год, который показал, что все показатели коэффициентов рассчитываемых в рамках нашего анализа имеют положительно высокие значения.

Несмотря на рост выручки и имущества предприятия по сравнению с 2008 годом, финансового состояния предприятия несколько не соблюдает соотношения темпов роста показателей деловой активности. Хотя В 2008 году темп роста балансовой прибыли отстает от темпа роста реализации, но в 2009 году темп роста балансовой прибыли значительно превышает темп роста реализации. К концу 2010 года темп роста выручки меньше, чем темп роста авансированного капитала, хотя на конец 2009 это соотношение было более чем в пятикратном размере в пользу темпов роста выручки.

Нестабильность темпов роста будет выровнена в дальнейшем при освоение и переориентации на военный заказ предприятия в цело, что нельзя конечно произвести за 3 исследуемых года.

По результатам анализа было предложено провести ряд мероприятий, а именно повысить оборачиваемость активов предприятия и эффективности использования всех видов ресурсов. Цель настоящей работы достигнута выявлены все и проанализированы все факторы эффективной работы предприятия в целом. Анализ экономических результатов показывает, что мудрое решение правительства Российской Федерации о переориентировании предприятия на оборонные нужды и льготирование прибыли дало высокие экономические результаты практически по всем показателям деятельности.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Ї М.: Дело и Сервис, 2008.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М В. Экономический анализ: Учебное пособие. -- М: Дело-Сервис, 2011.

3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -- М.: Финансы и статистика, 2009.

4. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Учеб. пособие. Ї СПб.: Питер, 2005.

5. Быкадоров В.А., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние пред- приятия. Практическое пособие. -- М.: Приор, 2009.

6. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия решений. -- М.: Издательский дом «Герда», 2008.

Размещено на Allbest.ru