Анализ финансово-экономического состояния ОАО "Газпром" за 2011 год

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

2.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала

2.1.1 Анализ источников формирования капитала

2.1.2 Анализ размещения капитала

2.2 Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

2.2.1 Анализ рентабельности капитала

2.2.2 Анализ оборачиваемости капитала

2.3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

2.3.1 Анализ финансовой устойчивости

2.3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.3.3 Анализ экономического роста предприятия

3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

3.1 Анализ кредиторской задолженности

3.2 Анализ дебиторской задолженности

Заключение

Библиографический список

Введение

Планирование представляет собой наиболее существенную из всех менеджерских функций, поскольку связано с целями, альтернативным выбором, определяет действия как перспективные, так и текущие. Планирование находит отражение во всех функциях менеджмента, но логически предшествует им, т. е. менеджер организует, контролирует, стимулирует и руководит в соответствии с планами.

Планирование - это базовая, стартовая функция менеджмента. Именно с составления планов начинается деятельность любой организации.

Планирование - процесс определения целей и приоритетных направлений развития организации, а также программы действий по их достижению.

Планирование - это заблаговременное решение вопросов: Что следует сделать? Когда следует сделать? Как следует сделать? Кто должен сделать? У планирования есть пять важных целей:

- снизить отрицательный эффект неопределенности внешней среды;

- сосредоточить внимание на главных задачах; добиться экономичного функционирования; способствовать интеграции деятельности различных подразделений в достижении целей предприятия;

- облегчить контроль. Для того чтобы планирование было эффективным, оно должно опираться на разнообразную и достоверную информацию о состоянии внешней среды, оперативно «улавливать» и предвидеть все происходящие в ней изменения.

В зависимости от возможности отслеживания состояния внешней среды выделяются:

- плановое реагирование (выявление изменений, происходящих во внешней среде, и адаптация структуры организации и ее деятельности к этим изменениям);

- упреждающее планирование (будущие характеристики внешней среды прогнозируются, и, соответственно, характер будущей плановой деятельности «подстраивается» под ожидаемые внешние условия);

- активное плановое воздействие (определяются желательное состояние внешней среды и способы достижения такого состояния).

Само состояние внешней среды может квалифицироваться как контролируемое, частично контролируемое или неконтролируемое.

План с изложением ожидаемых результатов в числовом выражении - это бюджет. В узком смысле назначение бюджета состоит в сравнении фактических затрат с плановыми показателями и осуществлении на этой основе контроля. В более широком определении бюджет является финансовым планом, а также планом использования трудовых и материальных ресурсов.

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

ОАО «Газпром» -- глобальная энергетическая компания.

Основные направления деятельности -- геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов, а также производство и сбыт электрической и тепловой энергии. Государство является собственником контрольного пакета акций «Газпрома» -- 50,002%.

Газпром видит свою миссию в максимально эффективном и сбалансированном газоснабжении потребителей Российской

Федерации, выполнении с высокой степенью надежности долгосрочных контрактов по экспорту газа. Стратегической целью является становление ОАО «Газпром» лидером среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Группа «Газпром» является крупнейшей компанией мира по величине запасов природного газа. По состоянию на 31 декабря 2008 года запасы газа Группы по категориям А+В+С1 оценивались в 33,1 трлн. куб. м. По международным стандартам PRMS доказанные и вероятные запасы углеводородов Группы оценены в 27,3 млрд. т. у. т., стоимость запасов -- 230,1 млрд. долл.. По объемам добычи газа Группа «Газпром», на долю которой приходится 17% мировой добычи, является лидером среди нефтегазовых компаний мира. В 2008 году Группой добыто 549,7 млрд. куб. м. газа.

ОАО «Газпром» владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой, способной бесперебойно транспортировать газ на дальние расстояния потребителям Российской Федерации и за рубеж.

Протяженность магистральных газопроводов «Газпрома» составляет 159,5 тыс. км. На обслуживании 165 дочерних газораспределительных организаций «Газпрома» находится 445,3 тыс. км распределительных газопроводов, обеспечивающих транспортировку 164,3 млрд. куб. м природного газа. «Газпром» экспортирует газ в страны ближнего и дальнего зарубежья, продолжает укреплять свои позиции на традиционных зарубежных рынках. В 2008 году объем продаж в страны дальнего зарубежья достиг 184,4 млрд куб. м, в страны СНГ и Балтии -- 96,5 млрд куб. м.

Приоритетным направлением деятельности «Газпрома» является освоение газовых ресурсов полуострова Ямал, Арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока. На востоке России будет создана газоперерабатывающая и газохимическая промышленность, развитие которой позволит рационально использовать значительные запасы гелия и других ценных компонентов, содержащихся в восточносибирском газе.

Средняя капитализация ОАО «Газпром» в 2008 году снизилась на 7% и составила 241,1 млрд. долл. (259 млрд. долл. -- в 2007 году.).

Несмотря на падение капитализации в 2008 году, ОАО «Газпром» в этот период занимало лидирующее место по уровню рыночной капитализации среди европейских компаний и входило в десятку крупнейших энергетических компаний мира по данному показателю.

Высшим органом управления Открытого акционерного общества «Газпром» является Общее собрание акционеров, которое проводится ежегодно. Правом голоса на Общем собрании акционеров обладают акционеры -- владельцы обыкновенных или привилегированных акций.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров. Члены Совета директоров Общества избираются Общим собранием акционеров на срок до следующего годового собрания.

Председатель Правления (единоличный исполнительный орган) и Правление (коллегиальный исполнительный орган) осуществляют руководство текущей деятельностью Общества. Они организуют выполнение решений и подотчетны им.

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

2.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала

2.1.1 Анализ финансово-экономического состояния предприятия

Таблица 1. Динамика структуры собственного капитала.=

Источник формирования капитала	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Изменение	Структура источников формирования капитала, %
			тыс.руб.	%	Начало периода	Конец периода	?
Уставный капитал	118367564	118367564	0	0	1,91	1,57	-0,34
Резервный капитал	8636001	8636001	0	0	0,14	0,12	-0,03
Переоценка внеоборотных активов	3769181002	4331266961	562085959	14,91	60,91	57,44	-3,47
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2291705667	3081741117	790035450	34,47	37,04	40,87	3,84
ИТОГО	6187890234	7540011643	1352121409	49,39	100	100	0

Из таблицы 1 видно, что собственный капитал предприятия увеличился на 1352121409 тыс. рублей или на 49,39 за счет увеличения по показателям: нераспределенная прибыль и переоценка внеоборотных активов. Последние, в свою очередь, являются основными источниками формирования собственного капитала в компании.

капитал платежеспособность задолженность анализ

Таблица 2. Динамика структуры заемного капитала

Источник формирования капитала	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Изменение	Структура, %
			Тыс. руб.	%	Нач. периода	Кон. периода	?
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	862948018	841947238	-21000780	-2,43	52,63	42,52	-10,11
Отложенные налоговые обязательства	136710142	198620288	61910146	45,29	8,34	10,03	1,69
Прочие долгосрочные обязательства	4240609	3180459	-1060150	-25	0,26	0,16	-0,1
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	129891126	407074990	277183864	213,4	7,92	20,56	12,64
Кредиторская задолженность	501438955	524726084	23287129	4,64	30,58	26,5	-4,08
Оценочные обязательства	3544043	4217158	673115	19	0,22	0,21	-0,003
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	722068	292332	-429736	-59,52	0,04	0,02	-0,03
ИТОГО	1639494961	1980058549	340563588	195,37	100	100	0

Из таблицы 2 мы видим, что заемный капитал увеличился на 195,37%, или 340563588 тыс. рублей. Также видно, что задолженность перед учредителями по выплате доходов и прочие долгосрочные обязательства уменьшилась на 59.52% и 25% соответственно. Основными показателями за счет которых увеличился заемный капитал, являются краткосрочные займы и кредиты и отложенные налоговые обязательства, в сумме они составляют 339094010 тыс. рублей.

Таблица 3. Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник формирования капитала	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Изменение	Структура, %
			Тыс.руб.	%	Нач. года	Кон. года	?
Собственный капитал	6187890234	7540011643	1352121409	21,85	86,17	85,79	-0,39
Заемный капитал	992839144	1249022228	256183084	25,8	13,83	14,21	0,39
ИТОГО	7180729378	8789033871	1608304493	47,65	100	100	0

Из таблицы 3 видно, что капитал предприятия увеличился на 1608304493 тыс. рублей за счет увеличения собственного и заемного капиталов на 1352121409 тыс. рублей и 256183084 тыс. рублей соответственно. Также видно, что в данной компании основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, хоть его доля за отчетный период и уменьшилась на 0,39%, это в серьезной мере не повлияло на процентное соотношение заемного (14,21) и собственного (85,79) капиталов, что является положительным моментом финансового состояния данного предприятия.

2.1.2 Анализ размещения капитала

Таблица 4. Анализ динамики и структуры активов предприятия

Активы	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Изменение	Структура, %
			Тыс.руб	%	Нач. периода	Кон. периода	?
Внеоборотные активы	5470682571	6623126098	1152443527	21,07	69,88	69,57	-0,32
Оборотные активы	2357424692	2897528758	540104066	22,91	30,12	30,43	0,32
ИТОГО	7828107263	9520654856	1692547593	43,98	100	100	0,0

По таблице 4 мы видим увеличение внеоборотных и оборотных активов на 21,07% и 22,9% соответственно. К концу периода доля внеоборотных активов снизилась на 0,32%, а оборотных увеличилась на 0,32%, это значит, что у предприятия растут продажи собственной продукции и как следствие больше возможности своевременно расплачиваться по текущим обязательствам.

Оценка деловой активности предприятия.

Оценить деловую активность можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов Ta, объема продаж Tвр и прибыли Tп. Оно выражается следующим неравенством:

, (1)

Найдем темп роста совокупных активов:

, (2)

Темп роста объема продаж Tвр:

, (3)

Темп роста прибыли Tп:

(4)

Тогда получим следующее неравенство:

.

Из данных показателей мы видим, что совокупные активы на конец года выросли на 21,62%, объем продаж вырос на 22,7%, а также увеличилась и прибыль на 44,6%. Из неравенства видно, что реализация продукции возрастает, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно, а увеличение прибыли указывает на снижение издержек производства. Также возможно, что предприятие на рассматриваемый период времени не совершало каких-либо серьезных финансовых вложений.

Таблица 5. Анализ динамики и структуры оборотного капитала

Оборотные активы	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	изменение	Структура, %
			Тыс.руб	%	Нач. периода	Кон. периода	?
Запасы	245146165	281000069	35853904	14,63	10,4	9,7	-0,7
НДС по приобретенным ценностям	21189481	20357283	-832198	-3,93	0,9	0,7	-0,2
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	703918072	520637888	-183280184	-26,04	29,86	17,97	-11,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1150076459	1854550327	704473868	61,25	48,79	64,01	15,22
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	20198008	23102447	2904439	14,38	0,86	0,8	-0,06
Денежные средства	207711797	187778183	-19933614	-9,6	8,81	6,48	-2,33
Прочие оборотные активы	9184710	10102561	917851	9,99	0,39	0,35	-0,04
ИТОГО	2357424692	2897525758	540104066	60,69	100	100	0

По таблице 5 мы видим, что оборотные активы на конец периода увеличились на 917851 тыс. руб. Также произошло уменьшение долгосрочной дебиторской задолженности на 11,9%, соответственно происходит увеличение активов предприятия. Вместе с тем выросла краткосрочная дебиторская задолженность на 15,22% т.е. увеличилась задолженность покупателя перед поставщиком, это может обозначать невозможность покупателя рассчитываться по обязательствам или же увеличение рынка сбыта со стороны поставщика.

Таблица 6. Анализ динамики и структуры основного капитала

Внеоборотные активы	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	изменение	Структура, %
			Тыс.руб	%	Нач. периода	Кон. периода	?
Нематериальные активы	401664	371494	-30170	-7,51	0,007	0,006	-0,008
Результаты исследований и разработок	3089366	3079812	-9554	-0,31	0,06	0,047	-0,01
Основные средства	3860843942	4781322391	920478449	23,84	70,57	72,19	1,62
Незавершенное строительство	12789182	12824399	35217	0,28	0,23	0,19	-0,04
Долгосрочные финансовые вложения	1517264033	1717983114	200719081	13,23	27,73	25,94	-1,8
Отложенные налоговые активы	11540073	16477826	4937753	42,79	0,21	0,25	0,038
Прочие внеоборотные активы	64754311	91067062	26312751	40,64	1,18	1,38	0,19
ИТОГО	5470682571	6623126098	1152443527	112,95	100	100	0

По таблице 6 видно, что на конец периода внеоборотные активы увеличились на 1152443527 тыс. руб. Также произошло увеличение основных средств и долгосрочных финансовых вложений, это значит что предприятие в отчетном периоде производило закупку нового оборудования, разведку новых перспективных площадей, разработку существующих площадей и т.д. Кроме того, увеличение прочих внеоборотных активов на 40,64% указывает на расходы по НИОКР, ремонт оборудования или его монтаж и т.п.

2.2 Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала. Для характеристики же интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

2.2.1 Анализ рентабельности капитала

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют окончательный результат хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности:

Рентабельность продаж - показывает сколько прибыли имеет предприятие с рубля реализованной продукции. Рассчитывается делением прибыли от реализации продукции Прп на сумму полученной выручки Вр:

. (5)

Рентабельность совокупного капитала - показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Определяется отношением суммы прибыли до налогообложения к средней сумме активов предприятия (баланс) за отчетный период:

. (6)

Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли Пч к средней сумме собственного капитала за период СС:

. (7)

Далее необходимо изучить показатели рентабельности капитала предприятия (таблица 7).

Таблица 7. Показатели эффективности использования капитала предприятия

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	?
Выручка от реализации продукции Врп, т.р.	2879390342	3534341431	654951089
Прибыль/убыток до налогооблажения П, т.р.	525000834	1142014603	617013769
Прибыль от реализации продукции Прп, т.р.	821980843	1188515429	366534586
Чистая прибыль Пч, т.р.	364478382	879601664	515123282
Доля чистой прибыли в общей сумме прибыли, Дчп	0,69	0,77	0,076
Средняя сумма совокупного капитала, т.р.	7828107263	9520654856	1692547593
Средняя сумма собственного капитала, т.р.	6187890234	7540011643	1352121409
Рентабельность продаж Rпр, %	28,55	33,63	5,08
Рентабельность совокупного капитала Rсов.к, %	6,71	12	5,29
Рентабельность собственного капитала RСК, %	5,89	11,67	5,78

По таблице 7 можно увидеть, что все показатели рентабельности увеличились более чем на пять процентов. Это значит что предприятие ведет эффективную деятельность т.е. материальные, трудовые, денежные ресурсы компании используются эффективно.

2.2.2 Анализ оборачиваемости капитала

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия. В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала, и определить на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

Коэффициентом оборачиваемости Коб - определяется как объем реализации продукции в стоимостном выражении Qрп к среднегодовой сумме оборотных средств за отчетный год Oс:

, (8)

Продолжительность одного оборота капитала Tоб:

, (9)

где Тпвр - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней).

Далее изучим показатели оборачиваемости капитала предприятия (таблица 8).

В процессе последующего анализа изучим влияние факторов на изменение оборачиваемости оборотного капитала:

, (10)

Общее изменение данного показателя составляет, дни:

(11)

Таблица 8. Анализ продолжительности оборотного капитала

Показатель	Начало периода	Конец периода	?
Выручка от реализации, т.р.	2879390342	3534341431	654951089
Средняя сумма оборотного капитала, т.р.:	2357424692	2897528758	540104066
Запасы	245146165	281000069	35853904
НДС по приобретенным ценностям	21189481	20357283	-832198
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	703918072	520637888	-183280164
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1150076459	1854550327	704473868
Финансовые (за исключением денежных эквивалентов) вложения	20198008	23102447	2904439
Денежные средства	207711797	187778183	-19933614
Прочие оборотные активы	9184710	10102561	917851
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	1,22	1,22	0,001635638
Продолжительность оборота оборотного капитала, дни	295	296	1

, (12)

, (13)

, (14)

. (15)

По полученным данным и данным таблицы 8 видно, что продолжительность оборота оборотного капитала увеличилась на 1 день.Это изменение несущественное т.к. на начало периода она равнялась 285 дням, что составляет около десяти месяцев. Коэффициент оборачиваемости вырос на 0,0016. В целом показатели не претерпели значительных изменений и можно сказать, что оборачиваемость не изменилась к концу рассматриваемого периода.

Теперь рассмотрим изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота (таблица 9).

Таблица 9. Анализ продолжительности оборота составных частей оборотного капитала

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	?
Запасы	30,65	28,62	-2,03
НДС по приобретенным ценностям	2,65	2,07	-0,58
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	88	53,03	-34,98
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	143,79	188,9	45,11
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	2,53	2,35	-0,17
Денежные средства	25,97	19,13	-6,84
Прочие оборотные активы	1,15	1,03	-0,12
Продолжительность оборота оборотного капитала, дни	295	296	1

По таблице 9 мы видим, что продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 45 дней, это опять же доказывает предположение о невозможности покупателя рассчитываться по обязательствам или же увеличение рынка сбыта со стороны поставщика. По долгосрочной дебиторской задолженности продолжительность оборота уменьшилась на 35 дней, что является положительным аспектом для предприятия.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением среднедневного объема реализации продукции на изменение продолжительности оборота, т.р.:

, (16)

За счет замедления оборачиваемости капитала на 1 день, сумма дополнительных средств составила 9817615 тыс.руб.. Если обратить внимание на таблицу 9, то основная причина, по которой потребовались дополнительные средства, является краткосрочная дебиторская задолженность.

Далее необходимо рассчитать величину сокращения прибыли при дополнительной потребности в оборотных средствах:

, (17)

2.3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Стабильность деятельности предприятия является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия.

2.3.1 Анализ финансовой устойчивости

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется система показателей (коэффициенты рассчитываются на начало и конец анализируемого периода):

Коэффициент автономии средств Кавт - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных его деятельность:

, (18)

где СС - величина собственного капитала, т.р.; А - активы предприятия, т.р.

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным 0,5.

Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо предприятие от внешних кредиторов.

,

.

По данным коэффициентам можно с уверенностью сказать, что предприятие финансово устойчиво, также практически независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент долга Кфз (коэффициент финансовой зависимости):

, (19)

Где ЗС - величина заемных средств, т.р.

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным 0,5. Увеличение концентрации привлеченных средств является не положительной тенденцией.

,

.

По данным коэффициентам видно, что предприятие в малой степени зависит от привлеченных средств. И к концу отчетного периода этот показатель не изменился.

Коэффициент маневренности собственных средств Км - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства:

, (20)

Где ВА - внеоборотные активы предприятия, т.р.

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным 1.

,

.

По данным показателям видно, что предприятие способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и в случае необходимости пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств Кс (коэффициент финансового левериджа) - дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия:

. (21)

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным менее 1. Рост данного показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

,

0.263,

Эти коэффициенты также доказывают, что предприятие имеет малую зависимость от привлеченных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости Кфу - показывает какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников:

, (22)

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным 0,7.

,

.

Опять же, данные показатели нам показывают, что предприятие устойчиво. К концу периода ситуация практически не изменилась.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Косс:

, (23)

где ОбА - оборотные активы, т.р.

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным 1.

,

.

Мы видим, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

2.3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Существует система показателей ликвидности (таблица 10):

Коэффициент текущей ликвидности Ктл (общий коэффициент покрытия долгов) - показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

, (24)

где РБП - расходы будущих периодов, т.р.;

КО - краткосрочные обязательства, т.р.

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается равным 2.

Коэффициент быстрой ликвидности Кбл - показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги:

, (25)

где ДС - денежные средства, т.р.; ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, т.р.

Ориентировочное нижнее значение для этого коэффициента считается 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс.л - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности:

, (26)

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов (значение находится в диапазоне 0,2…0,3)

Таблица 10. Показатели ликвидности предприятия

Показатель	Начало периода	Конец периода	?
Коэффициент текущей ликвидности	3,7	3,09	-0,61
Коэффициент быстрой ликвидности	3,26	2,76	-0,51
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,35	0,22	-0,13

По полученным коэффициентам видно, что к концу периода ситуация ухудшается на предприятии, но все же остается в пределах нормы, более того текущая и быстрая ликвидности достаточно высоки. Это значит, что у предприятия достаточно средств для погашения текущих задолженностей.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности. Платежеспособным предприятие считается тогда, когда у него достаточно средств, чтобы расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Динамика платежеспособности предприятия (таблица 11) устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами (с учетом статьи «резервы предстоящих расходов»):

Собственные оборотные средства = ОбА - КО. (27)

Таблица 11. Обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом

Показатели	Начало периода	Конец периода	?
Общая сумма оборотных активов, тыс.руб.	2357424692	2897528758	540104066
Источники их формирования, тыс. руб.:
Краткосрочные обязательства	636318260	936895228	300576968
Собственный оборотный капитал	717207663	916885545	199677882
Доля в формировании оборотных активов, %:
Заемного капитала	20,95	20,8	-0,15
Собственного капитала	79,05	79,2	-0,15

Из таблицы 11 видно, что основная часть оборотных активов состоит из собственных средств и к концу периода соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось. Это доказывает, что предприятие не является зависимым от заемных средств.

Далее необходимо провести анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала (таблица 12).

Таблица 12. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала

Показатели	Уровень влияния, тыс.руб.
Резервный капитал	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	790035450
Переоценка внеоборотных активов	562085959
Долгосрочные обязательства	39849216
Нематериальные активы	-30170
Результаты исследований и разработок	-9554
Основные средства	920478449
Финансовые вложения	200719081
Отложенные налоговые активы	4937753
Прочие внеоборотные активы	26312751
ИТОГО	2544378935

Из таблицы 12 видно что практически все показатели положительно повлияли на изменение собственного оборотного капитала, за исключением нематериальных активов и результатов исследований и разработок. В большей степени на изменение повлияли нераспределенная прибыль и основные средства.

2.3.3 Анализ экономического роста предприятия

Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

Увеличение объемов деятельности предприятия зависит от роста его имущества. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций, что угрожает самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений. Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно увеличивается вероятность банкротства.

Одним из основных показателей для характеристики деловой активности предприятия является коэффициент устойчивости экономического роста Ку.э.р. (таблица 13):

, (28)

Таблица 13. Анализ экономического роста

Показатели	Начало периода	Конец периода	?
Капитализированная прибыль Пк, т.р.	364478382	879601664	515123282
Собственный капитал СС, т.р.	6187890234	7540011643	1352121409
Коэффициент устойчивости экономического роста Ку.э.р.	0,056	0,12	0,058
Выручка Вр, т.р.	2879390342	3534341431	654951089
Совокупный капитал, т.р.	7828107263	9520654856	1692547593
Рентабельность оборота Rоб, %	12,66	24,89	12,23
Коэффициент оборачиваемости Коб	0,37	0,37	0,003

По таблице 13 мы видим, что коэффициент устойчивости экономического роста увеличился, это произошло в большей степени за счет увеличения чистой прибыли практически в 2,5 раз и в меньшей степени за счет собственного капитала. Разумеется, увеличение этого показателя является положительной тенденцией.

3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

Финансовое состояние предприятия связано с наличием, использованием и образованием денежных средств. Стабильно финансовое состояние характеризуется обеспеченностью собственными оборотными средствами, быстрой оборачиваемостью оборотных средств, платежеспособностью. Анализ состояния кредиторской и дебиторской задолженностей позволяет выявить суммы «неоправданных» средств, которые отвлечены из оборота, что отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

3.1 Анализ кредиторской задолженности

В разделе пассива баланса большой удельный вес занимает статья «Кредиторская задолженность». Кредиторы - юридические (предприятия, организации, учреждения) и физические лица, перед которыми данное предприятие имеет задолженность. Кредиторская задолженность возникает, как правило, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода после возникновения задолженности. Данная статья находится в V разделе пассива.

При анализе кредиторской задолженности рассчитывают показатели:

Средний остаток кредиторской задолженности:

, (29)

где Kнгз, Kкгз - кредиторская задолженность на начало и конец периода соответственно, т.р.

.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Показатель рассчитывается на начало и конец периода:

, (30)

,

.

Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

Длительность оборота кредиторской задолженности:

, (31)

Где Kок - количество оборотов кредиторской задолженности. Показатель рассчитывается на начало и конец периода.

,

.

Разумеется, длительность оборота кредиторской задолженности уменьшилась на фоне увеличения коэффициента оборачиваемости.

При наличии дебиторской и кредиторской задолженностей необходимо рассчитать их соотношение:

, (32)

где Дз - дебиторская задолженность менее года, т.р.

Показатель рассчитывается на начало и конец периода.

,

.

Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской к концу периода увеличилось в 1,5 раза. Это не очень хорошо т.к. наличие крупной дебиторской задолженности отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

Кредиторская задолженность включает задолженности перед персоналом организации, перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, кредиты, займы. Рассматриваются также просроченная задолженность. Это приводит у дополнительным расходам на предприятии, поэтому её размер и сроки погашения задолженностей необходимо контролировать.

Далее необходимо проанализировать изменение кредиторской задолженности предприятия (таблица 14). Определить, за счет каких факторов произошло увеличение/снижение кредиторской задолженности (например, увеличения/снижения задолженности по налогам и сборам; рост/сокращение задолженности перед поставщиками и подрядчиками, прочими кредиторами и перед персоналом организации).

Таблица 14. Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности

Показатели	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Изменение	Структура, %
			тыс.руб.	%	Начало периода	Конец периода	?
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	502883091	525603080	22719989	4,52	100	100	0,00
Поставщики и подрядчики	307451964	360301618	52849654	17,19	61,14	68,55	7,41
Задолженность перед персоналом организации	253725	194714	-59011	- 23,26	0,05	0,04	-0,01
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	52812	48827	-3985	-7,55	0,01	0,01	0
Задолженность по налогам и сборам	41231679	45311984	4080305	9,9	8,2	8,62	0,42
Прочие кредиторы	153170843	119453605	-33717238	-22,01	30,46	22,73	-7,73
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	722068	292332	-429736	-59,52	0,14	0,056	-0,09

По таблице 14 видно, что кредиторская задолженность увеличилась на 4,52%, это связано с задолженностью перед поставщиками и подрядчиками и задолженностью по налогам и сборам. Как и говорилось выше это связано с расходами по ремонту оборудования или его монтажу и т.п.

3.2 Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, организации, учреждению от юридических или физических лиц. Информация о дебиторской задолженности предприятия находится во II разделе бухгалтерского баланса.

Дебиторская задолженность предприятия бывает краткосрочной (до 12 месяцев) и долгосрочной (более 1 года) Соответственно данный показатель рассчитывается отдельно по краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

Для анализа дебиторской задолженности предприятия используется ряд показателей:

Средняя дебиторская задолженность:

, (33)

где Днгз, Дкгз - дебиторская задолженность на начало и конец периода соответственно, т.р.

,

.

Важным показателем, характеризующим динамику дебиторской задолженности, является её оборачиваемость - характеризует число оборотов дебиторской задолженности:

По краткосрочной задолженности:

, (34)

,

.

По долгосрочной задолженности:

, (35)

,

5,77.

По данным показателям видно, что оборачиваемость краткосрочной и долгосрочной задолженностей к концу периода увеличились, это свидетельствует о том, что улучшается своевременный расчет с предприятием. В целом, увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности является одной из первоочередных задач предприятия в современных условиях, что, повторюсь, мы здесь и наблюдаем.

Доля дебиторской задолженности в текущих активах рассчитывается (на начало и конец отчётного периода отдельно по краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности)

По краткосрочной задолженности:

, (36)

,

.

По долгосрочной задолженности:

, (37)

,

,

где , - величина долгосрочной и краткосрочной задолженностей на начало и конец года соответственно, т.р.

По данным показателям мы видим, что краткосрочная дебиторская задолженность к концу периода увеличилась, это значит, что расчет с предприятием происходит с задержками. По долгосрочной же дебиторской задолженности произошло уменьшение показателя, следственно доля своевременных расчетов с предприятием возросла.

Заключение

В данной курсовой работе был осуществлен анализ финансового состояния ОАО «Газпром».

Итак, финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности компании. Оно отображает конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, характеризует уровень ликвидности и рентабельности, а в целом дает полную информацию об эффективности работы общества в целом.

Традиционно финансовый анализ решает следующие задачи:

- позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота;

- позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, целесообразность осуществления расходов.

В результате проведенного анализа стоит отметить, что увеличились активы компании, в целом за счет внеоборотных активов. Также компания на протяжении трех лет осуществляла активную инвестиционную политику (долгосрочные финансовые вложения).

В третьей части курсовой работы, даются рекомендации и мероприятия по улучшению финансовой деятельности организации. Основной акцент был сделан на большие объемы долгосрочных и краткосрочных обязательств. Уменьшить займы и кредиты в принципе невозможно, поскольку Газпром реализует множество строительных, инвестиционных и геологоразведочных проектов. Рекомендацию, которую можно дать в данном случае - это сотрудничество с кредитными организациями, которые могут снизить процентные ставки по кредитам.

При оценке соотношения собственного и заемного капитала, стоит добавить, что большую часть на конец отчетного периода составляет собственный капитал, что свидетельствует о достаточно высокой независимости ОАО «Газпром».

Положительным признаком является также то, что оборотные активы анализируемой компании превышают краткосрочные обязательства почти в 3(!) раза, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволяет выявить наличие у компании собственного оборотного капитала, что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости.

Анализ показателей платежеспособности позволил сделать вывод об устойчивости финансового состояния компании. Также был проведен анализ коэффициентов ликвидности, а именно:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Все три коэффициента уложились или же превысили нормативные значения. Анализ коэффициентов позволил сделать вывод, о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные изменения в соотношении оборотных активов и краткосрочных обязательств.

На протяжении анализируемого периода, компания показывала высокие показатели. В 2011 году «Газпром» продолжает развитие по всем направлениям деятельности - разведка, добыча, транспортировка газа, диверсификация видов продукции, маршрутов и регионов поставок. Стратегические проекты компании успешно продвигаются на Север, Юг, Запад и Восток, преодолевая границы и континенты, укрепляя позиции Газпрома как глобальной энергетической компании.

Библиографический список

1. Чечевицына, JI.H. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Л.H. Чечевицына, Н.К. Чуев. - М.: БСГ - Пресс, 2010. - 352 с.

2. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2010.-424 с.

3. Любушкин, Н.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие / Н.Г. Любушкин, В.Б. Лещёва, В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 471 с.

4. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 414 с.

5. Протасов, В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учеб. пособие / В.Ф. Протасов. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 534 с.

Размещено на Allbest.ru