Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО Белгородский завод "Ритм"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по дисциплине: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

на тему: Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО Белгородский завод «Ритм»

Введение

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Цель курсовой работы - углубление теоретических знаний и формирование практических навыков чтения бухгалтерской отчетности и проведения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности промышленных предприятий.

Задачи:

1. Финансовый анализ деятельности предприятия:

- анализ финансового состояния:

· анализ состава, структуры и динамики капитала предприятия;

· оценка имущественного положения предприятия;

· оценка финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия;

· оценка обеспеченности собственными оборотными средствами;

· определение типа финансовой устойчивости предприятия;

· оценка степени ликвидности баланса;

· анализ коэффициентов платежеспособности предприятия;

· оценка финансовой состоятельности предприятия и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности;

· оценка деловой активности и интенсивности использования капитала предприятия;

- анализ финансовых результатов:

· анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов предприятия;

· расчет показателей рентабельности и оценка их изменений;

· расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой прочности предприятия.

2. Управленческий производственный анализ:

· оценка динамики объемов продаж продукции предприятия;

· анализ использования трудовых ресурсов;

· анализ использования основных фондов предприятия;

· оценка эффективности использования основных фондов;

· анализ использования материальных ресурсов предприятия;

· оценка производственного потенциала предприятия;

· анализ состава, структуры и динамики затрат предприятия;

· расчет и оценка показателей себестоимости продукции.

I. Финансовый анализ деятельности предприятия

1. Анализ финансового состояния

Финансовый анализ исследует процессы формирования, распределения

и перераспределения финансовых ресурсов предприятия. Финансовый анализ включает следующие основные разделы:

· анализ финансового состояния предприятия;

· анализ финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

· общая оценка эффективности финансовой деятельности.

Финансовое состояние предприятия - это статическая характеристика системы финансов предприятия, совокупность ее параметров на определенный момент времени, характеризующая состояние и использование капитала и активов в процессе их кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

Оценка финансового состояния предприятия включает:

1) анализ факторов формирования ФСП;

· анализ источников финансирования деятельности (анализ капитала);

· анализ размещения капитала в активы предприятия;

· оценка уровня использования капитала и активов, в том числе:

- анализ отдачи капитала и активов;

- анализ оборачиваемости капитала и активов; 2) анализ проявлений ФСП:

· анализ финансовой устойчивости;

· анализ ликвидности и платежеспособности.

1.1 Анализ состава, структуры и динамики капитала предприятия. Оценка их влияния на финансовое состояние

Капитал - совокупность средств, используемых хозяйствующим субъектом для финансирования своей деятельности, включая собственные и заемные средства.

Важнейшим источником финансирования деятельности предприятия является собственный капитал. Основную его часть составляют статьи, включенные в раздел III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль. В состав собственного капитала входят также средства специального назначения и целевого финансирования.

Доходы будущих периодов - собственный источник финансирования организации. Данный показатель включается в расчет величины собственного капитала.

Резервы предстоящих расходов - собственные средства организации, зарезервированные для целей равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода и переходящие на следующий год.

Порядок расчета собственного капитала:

СК=КиР+ДБП+РПрР=с.490+с.640+с.650 ,

где КиР - итог раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса;

ДБП - доходы будущих периодов;

РПрР - резервы предстоящих расходов.

Заемный капитал - это кредиты банков и других кредитных учреждений, полученные займы, кредиторская задолженность, лизинг, выпущенные предприятием долговые ценные бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (используемый предприятием более года), статьи которого отражены в разделе IV бухгалтерского баланса «Долгосрочные обязательства», и краткосрочный (используемый предприятием до года). Краткосрочный заемный капитал включает все статьи раздела V бухгалтерского баланса «Краткосрочные обязательства», кроме тех, которые отнесены к собственному капиталу.

Порядок расчета заемного капитала:

ЗК=ДО+КрО-ДБП-РПрР=с.590+с.690-с.640-с.650,

где ДО - долгосрочные обязательства;

КрО - краткосрочные обязательства.

Соответственно, порядок расчета долгосрочного заемного капитала (ДЗК) и краткосрочного заемного капитала (КЗК) следующий:

ДЗК=ДО или ДЗК= с. 590

КЗК=КрО-ДБП-РПрР или КЗК= с. 690-с. 640-с. 650.

Собственный и долгосрочный заемный капитал - стабильные источники финансирования деятельности, они будут использоваться предприятием достаточно долго, с позиции текущего момента их можно считать постоянными источниками финансирования. Совокупность СК и ДЗК так и называют - постоянный капитал (ПК):

ПК=СК+ДЗК.

Аналитический баланс предприятия (табл. 1) показывает, что капитал предприятия состоит из уставного, добавочного капитала, собственных акций, выкупленных у акционеров, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности.

Таблица 1 Аналитический баланс предприятия

Наименование статей	Порядок расчета(коды строк формы № 1)	Абсолютные значения, т.р.	Удельный вес, %	Изменения
		нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч.года	нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч.года	абсолютных значений, т.р.	удельного веса, %	Темпы прироста цепные, %
Нематериальные активы	110	2373	2147	1914	1,93	2,03	1,56	-226	-233	0,1	-0,47	-9,5	-10,9
Основные средства	120	60390	53808	49670	49	50,9	40,6	-6582	-4138	1,9	-10,3	-10,9	-7,7
Незавершенное строительство	130	3346	3945	3095	2,71	3,72	2,5	599	-850	1,01	-1,22	17,9	-21,5
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	17	2585	8	0,014	2,44	0,007	2568	-2577	2,426	-2,433	15106	-99,7
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого внеоборотные активы	190	66126	62485	54687	53,7	59,1	44,7	-3641	-7798	5,4	-14,4	-5,5	-12,5
Запасы	210	26882	29963	56080	21,8	28,3	45,9	3081	26117	6,5	17,6	11,5	87,2
НДС по приобретенным ценностям	220	622	2309	2562	0,5	2,18	2,1	1687	253	1,68	-0,08	271,2	11
Долгосрочная дебиторская задолженность	230	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	240	29360	10062	8607	23,8	9,5	7,04	-19298	-1455	-14,3	-2,46	-65,7	-14,5
Краткосрочные финансовые вложения	250	3	28	2	0,0024	0,26	0,0016	25	-26	0,26	-0,26	833	-93
Денежные средства	260	288	952	318	0,23	0,9	0,26	664	-634	0,67	-0,17	231	-66,6
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого оборотные активы	290	57128	43314	67569	46,3	40,9	55,3	57128	24255	-5,4	14,4	-24,2	56
Итого активы	300	123254	105799	122256	100	100	100	-17455	16457	-	-	-14,2	15,6
Уставный капитал	410	47	47	47	0,038	0,044	0,038	0	0	0	0	0	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров		-7	-7	-7	-0,0056	-0,0066	-0,0057	0	0	-0,001	0,0009	0	0
Добавочный капитал	420	94511	91611	91611	76,7	86,6	74,9	-2900	0	9,9	-11,7	-3,07	0
Резервный капитал	430	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-8369	-13184	-11010	-6,8	-12,5	-9	-4815	2174	-5,7	3,5	57,5	-16,5
Итого капитал и резервы	490	86182	78467	80641	69,9	74,2	65,9	-7715	2174	4,3	-8,3	-8,9	2,8
Долгосрочные займы и кредиты	510	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого долгосрочные обязательства	590	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные займы и кредиты	610	0	788	10391	0	0,74	8,5	788	9603	0,74	7,76	-	1219
Кредиторская задолженность	620	37072	26544	31224	30,1	25,1	25,5	-10528	4680	-5	0,4	-28,4	17,6
Задолженность перед участниками по выплате доходов	630	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого краткосрочные обязательства	690	37072	27332	41615	30,1	25,8	34	-9740	14283	-4,3	8,2	-26,3	52,3
Итого капитал,в том числе:	700	123254	105799	122256	100	100	100	-17455	16457	-	-	-14,16	15,56
собственный капитал	490+640+650	86182	78467	80641	69,9	74,2	65,9	-7715	2174	4,3	-8,3	-8,9	2,8
заемный капитал	590+690-(640+650)	37072	27332	41615	30,1	25,8	34,1	-9740	14283	-4,3	8,3	-26,3	52,3

Наибольший удельный вес в структуре капитала занимает собственный капитал, наибольшую часть которого составляет добавочный капитал, незначительную долю занимает уставный капитал. Большую часть заемного капитала предприятия составляет кредиторская задолженность, незначительна доля краткосрочных кредитов и займов.

Объем собственного капитала предприятия за два года сократился незначительно, уменьшение произошло за счет снижения добавочного капитала в прошлом году и увеличения непокрытого убытка за два года.

Несмотря на сокращение кредиторской задолженности, заемный капитал за два года вырос за счет значительного увеличения краткосрочных кредитов и займов.

В общем, за два года произошло незначительное уменьшение капитала предприятия.

1.2 Оценка имущественного положения предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. По этим сведениям можно оценить, какую часть составляет основной капитал (внеоборотные активы), а какую - оборотные средства (оборотный капитал, текущие активы), в том числе в сфере производства и сфере обращения. Сравнивая статьи баланса на разные моменты времени, можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия в динамике.

По аналитическому балансу предприятия (табл. 1) можно сказать, что большую часть активов предприятия в прошлом году составляли внеоборотные активы, а на конец отчетного года доля оборотных активов превысила долю внеоборотных. Большую часть внеоборотных активов составляют основные средства, незначительную часть - нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство.

Наибольший удельный вес в оборотных активах на начало прошлого года занимала краткосрочная дебиторская задолженность, на конец прошлого и отчетного года большую часть оборотных активов составляли запасы. Менее 1% оборотных активов составляют денежные средства. Незначительна доля краткосрочных финансовых вложений и НДС по приобретенным ценностям.

За два года произошло снижение объема внеоборотных активов за счет сокращения доли основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства. Увеличение оборотных активов предприятия за два года связано со значительным ростом объема запасов в отчетном году.

1.3 Оценка финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия

Для оценки состояния капитала рассчитывают ряд показателей.

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) рассчитывается как доля собственного капитала в совокупном (в валюте баланса):

К= СК/СовК.

Исходя из требований к соотношению собственного и заемного капитала, соответствующими нормативу считаются значения этого показателя, не меньшие 0,5 (К?0,5).

2. Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемного капитала в итоге баланса:

К= ЗК/СовК.

В норме данный показатель не должен быть больше 0,5 (К?0,5).

3. Коэффициент финансового равновесия - соотношение собственного и заемного капитала:

К=СК/ЗК.

Равновесие имеет место, если заемный капитал не превышает собственный, т. е. когда К?1.

4. Коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному:

К=ЗК/СК.

Если заемный капитал больше собственного, имеется риск его невозврата. Уровень этого риска характеризует величина превышения значения показателя над единицей. В норме коэффициент должен быть не больше единицы. (К?1).

5. Коэффициент финансовой устойчивости - доля постоянных (стабильных, устойчивых) источников финансирования в общей сумме капитала:

К==.

Чем выше значение этого показателя, тем лучше. Исходя из того, что коэффициент автономии должен быть не меньше 0,5, величина коэффициента финансовой устойчивости должна быть больше 0,5 (К>0,5).

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается как доля заемных источников в постоянном капитале:

К=.

Он используется для того, чтобы определить, какая часть постоянного капитала не принадлежит предприятию, и характеризует степень зависимости от внешних инвесторов при финансировании долгосрочных активов. Соответственно, высокие значения и рост показателя в динамике нежелательны. Жестких нормативов по данному коэффициенту не установлено.

7. Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует долю краткосрочного капитала в общей сумме заемного:

К=КЗК/ЗК.

Исходя из сложности управления краткосрочными обязательствами, высокие значения и рост этого показателя в динамике нежелательны.

Чем выше уровень первого, третьего и пятого и ниже уровень второго, четвертого, шестого и седьмого из описанных показателей, тем устойчивей финансовое состояние предприятия.

Таблица 2 Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения	Изменения
				Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
1	Коэффициент автономии	СК/СовК	К0,5	0,7	0,74	0,66	0,05	-0,09
2	Коэффициент финансовой зависимости	ЗК/СовК	К0,5	0,3	0,26	0,34	-0,04	0,08
3	Коэффициент финансового равновесия	СК/ЗК	К1	2,32	2,87	1,94	0,55	-0,93
4	Коэффициент финансового риска	ЗК/СК	К1	0,43	0,35	0,52	-0,08	0,17
5	Коэффициент финансовой устойчивости	ПК/СовК	К>0,5	0,7	0,74	0,66	0,04	-0,08
6	Коэффициент мобильности	ОА/СовА	Нормативного значения не существует, желателен рост показателя	0,46	0,41	0,55	-0,05	0,14

Все коэффициенты в табл. 2 соответствуют нормативным значениям. Поскольку собственный капитал предприятия составляет больше 50%, то можно говорить о финансовой независимости предприятия. Доля постоянного капитала в совокупном превышает 50 %, поэтому можно сделать вывод о достаточной финансовой устойчивости предприятия. Собственный капитал превышает заемный на начало прошлого года в 2,23 раза, на конец прошлого года - в 2,87 раза, на коней отчетного года - в 1,94 раза, поэтому нет риска невозврата заемного капитала. Положительным можно считать рост объема оборотных активов в совокупных активах предприятия с 46% до 55%.

1.4 Оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Одним из основных факторов финансовой устойчивости считается обеспеченность собственными оборотными средствами. Величина собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается по балансу как разница между суммой постоянного капитала (ПК) и внеоборотными активами (ВнА):

СОС=(СК+ДЗК)-ВнА=ПК-ВнА.

Величина СОС может быть положительной, отрицательной и равной нулю. Отрицательное значение СОС означает, что величина постоянного капитала не покрывает внеоборотные активы, все оборотные активы и даже часть внеоборотных сформированы за счет краткосрочных заемных источников, и это является признаком финансовой неустойчивости. Для оценки обеспеченности предприятия СОС используется несколько коэффициентов. Индекс постоянного актива характеризует соотношение между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников:

Iпост.актива=.

Если показатель меньше единицы, стабильных источников достаточно, и предприятие располагает СОС; если равен единице - стабильных источников финансирования хватает только на внеоборотные активы, а СОС нет. Если показатель больше единицы, СОС нет, а величина превышения над единицей показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных заемных средств, что недопустимо. Таким образом, данный показатель не должен превышать единицу (Iпост.актива<1) и расти в динамике.

Коэффициент маневренности рассчитывается следующим образом:

К=.

Он характеризует, какой частью стабильных источников финансирования предприятие может свободно маневрировать, вкладывая их в оборотные активы. Чем выше данный показатель, тем лучше для финансового состояния предприятия.

Для характеристики последующих коэффициентов пользуются общепринятым мнением, что за счет СОС должны финансироваться хотя бы 10% оборотных активов и от 60% до 80% запасов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в оборотных активах:

К=.

Исходя из вышесказанного, данный показатель не должен быть меньше, чем 0,1 (К?0,1).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризирует долю СОС в запасах (З):

К=.

Его нормальные значения - в диапазоне от 0,6 до 0,8 (К=(0,60,8)).

Таблица 3 Показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчёта	Нормативное значение	Фактические значения	Изменения
				Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
1	Индекс постоянного актива	ВнА/(СК+ДЗК)= ВнА/ПК	Iпост. актива<1	0,77	0,8	0,68	0,03	-0,12
2	Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.	СОС= (СК+ ДЗК)-ВнА=ПК-ВнА	Нет нормативного значения	20056	15982	25954	-4074	9972
3	Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активов	СОС/ОА	К0,1	0,35	0,37	0,38	0,02	0,01
4	Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов	СОС/З	К=(0,60,8)	0,75	0,53	0,46	-0,23	-0,07
5	Коэффициент маневренности	СОС/ПК	Нет нормативного значения	0,23	0,2	0,32	-0,03	0,12

По значениям индекса постоянного актива можно сделать вывод, что постоянного капитала достаточно для финансирования внеоборотных активов. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия соответствует нормативному значению и растет в динамике. Обеспеченность собственными источниками запасов находится в пределах нормы в начале прошлого года, в начале и конце отчетного года этот показатель меньше 60%, что не соответствует нормативу.

1.5 Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Согласно методике оценки финансовой устойчивости по достаточности источников средств для формирования запасов предприятия определяющим фактором финансовой устойчивости является бесперебойность основной деятельности, которая обеспечивается достаточным и надежным финансированием запасов. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов, судят об уровне финансовой устойчивости организации. При этом выделяют следующие типы устойчивости:

· абсолютная устойчивость;

· нормальная устойчивость;

· неустойчивое положение;

· кризисное положение.

Источники формирования запасов (ИФЗ) - это капитал, свободный от вложения во внеоборотные активы. Согласно данной методике, допустимыми ИФЗ считаются:

· собственный и краткосрочный заемный капитал, свободные от вложений во внеоборотные активы (т. е. СОС);

· краткосрочные кредиты и займы.

Недопустимые ИФЗ - остальные статьи краткосрочного заемного капитала (кредиторская задолженность, задолженность перед участниками по выплате доходов и т. д.).

1. На первом этапе проверяют степень покрытия запасов только собственным капиталом, свободным от вложения во внеоборотные активы. Предположим, выполняется условие:

З?СК-ВнА.

Это значит, что основная деятельность полностью обеспечена самыми надежными источниками финансирования, соответственно, риск ее остановки равен нулю. Такое состояние называется абсолютно устойчивым. Очевидно, такой уровень финансовой устойчивости является даже чрезмерным.

2. Если условие абсолютной устойчивости не выполняется, проверяют достаточность собственных оборотных средств для формирования запасов:

З?СК+ДЗК-ВнА.

Если данное условие выполняется, запасы на 100% обеспечены СОС, стабильными источниками финансирования, и такое состояние финансовой устойчивости считается нормальным.

3. Если запасы превышают величину СОС, значит, для их финансирования привлекается краткосрочный заемный капитал. В его составе допустимыми ИФЗ считаются краткосрочные кредиты и займы (КрКрЗ). Если выполняется условие:

З?СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА,

значит, запасы обеспечены допустимыми ИФЗ (СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА - это общая сумма допустимых ИФЗ). Такое состояние допустимо, но оно является неустойчивым, поскольку предприятие в финансировании основной деятельности опирается на нестабильные источники.

4. Если

З>СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА,

Значит, для их финансирования запасов привлекаются недопустимые ИФЗ. Такое состояние признается кризисным. Имеется ввиду не уже разразившийся финансовый кризис, а высокая вероятность такого кризиса в случае отказа предприятию в предоставлении товарного кредита, в случае допущения предприятием просрочки по обязательствам и т. п.

Таблица 4 Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
Величина запасов, тыс. руб.	Строка 210 баланса	26822	29963	56080
Собственные источники формирования запасов, тыс. руб.	СК-ВнА	20056	15982	25954
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс. руб.	СОС=ПК-ВнА	20056	15982	25954
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб.	СОС+строка 610 баланса	20056	16770	36345
Тип финансовой устойчивости	-	Кризисное состояние, т. к. З>СК+ДЗК+КрКРЗ-ВнА	Кризисное состояние	Кризисное состояние

1. Условие З?СК-ВнА не выполняется, значит, основная деятельность полностью не обеспечена собственными источниками формирования запасов - самыми надежными источниками финансирования. То есть условие абсолютной устойчивости не выполняется.

2. Проверяем достаточность собственных оборотных средств для формирования запасов. Условие З?СК+ДЗК-ВнА также не выполняется. Поэтому состояние финансовой устойчивости ОАО Белгородский завод «Ритм» нельзя считать нормальным.

3. Условие З?СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА не выполняется, т. е. З>СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА. Значит, для финансирования запасов привлекаются недопустимые ИФЗ. Состояние ОАО Белгородский завод «Ритм» признается кризисным.

1.6 Оценка степени ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Обычно по степени ликвидности (срокам погашения) выделяют 4 группы активов и пассивов.

Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:

А1=с. 250+с. 260.

Срок трансформации этих активов в деньги определяется временем, необходимым для продажи или погашения краткосрочных финансовых вложений. Подразумевается, что в их составе должны быть ликвидные ценные бумаги.

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы:

А2=с. 240+с. 270.

Ликвидность этой группы активов определяется, в основном, платежеспособностью и добросовестностью дебиторов предприятия.

Медленно реализуемые активы (А3): запасы и НДС по приобретенным ценностям:

А3=с. 210+с. 220.

Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отпуска запасов в производство, длительности производственного процесса, скорости отгрузки продукции, скорости оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, форм расчетов и др., а также от быстроты возмещения НДС из бюджета.

Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность:

А4=с. 190 + с. 230.

Данные активы считаются труднореализуемыми потому, что внеоборотные активы предприятия не предполагается распродавать, если не то не будет крайней надобности, а в случае продажи понадобится много времени на оформление и государственную регистрацию сделки. Сроки превращения в деньги активов этой группы определяются также установленными сроками погашения долгосрочной дебиторской задолженности и платежеспособностью дебиторов.

Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность:

П1=с. 620.

По статистическим усреднениям хозяйственной практики, наименьшие сроки погашения устанавливаются по договорам с поставщиками и прочими кредиторами.

Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед участниками по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

П2=с. 610+с. 630+с. 660.

Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства:

П3+с. 590.

Постоянные пассивы (П4): собственный капитал:

П4=с. 490+с. 640+с. 650.

Собственный капитал - это обязательства предприятия перед его собственниками. Они называются постоянными, постоянно присутствуют в балансе, и в ходе нормальной деятельности их погашение не предполагается. Данные обязательства требуется выполнять только при выходе собственников из состава участников организации или при ее ликвидации.

Если выполняются условия:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4,

баланс считается абсолютно ликвидным. Соблюдение первых 3 условий ликвидности баланса обеспечивает платежеспособность организации по всем ее внешним обязательствам с соблюдением сроков платежа. Выполнение последнего условия гарантирует наличие у предприятия собственных оборотных средств (собственный капитал превышает внеоборотные активы, значит, часть его вложена в оборотные активы).

Если часть условий не выполняется, баланс считается не абсолютно ликвидным; если не выполняется ни одно условие, баланс абсолютно неликвиден.

Если какое-то из условий ликвидности баланса не выполняется, для окончательных выводов необходимо анализировать излишки и недостатки активов по отдельным группам. Недостаток активов меньшей ликвидности может быть покрыт излишком активов большей ликвидности.

Анализ ликвидности баланса приведен в табл. 5.

По результатам анализа ликвидности установлено, что, поскольку часть условий абсолютной ликвидности не выполняются, то баланс считается не абсолютно ликвидным.

Недостаток активов А2 (в конце отчетного года) и А1 нельзя покрыть за счет излишка других менее ликвидных активов, поскольку досрочная трансформация активов в деньги невозможна.

1.7 Анализ коэффициентов платежеспособности

Для оценки платежеспособности предприятия в отношении так называемых текущих обязательств (П1 и П2) рассчитывают коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме текущих обязательств предприятия:

К=.

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в кратчайшие сроки. Естественно, не требуется, чтобы весь объем обязательств со сроками погашения до 1 года погашался немедленно. Считается достаточным, чтобы данный показатель был в диапазоне значений от 0,2 до 0,5. Установленный норматив является критерием управления платежеспособностью: нужно поддерживать такие объемы текущих обязательств и такие остатки на счетах денежных средств, чтобы между ними выполнялось требуемое соотношение.

Таблица 5 Оценка ликвидности баланса

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, т. р.	Наименование группы пассивов, порядок расчета	Значение, т. р.	Знак	Величина платежного избытка (недостатка), т. р.
	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года		Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
А1=строк 250, 260 баланса	291	980	320	П1=строка 620 баланса	37072	26544	31224	А1<П1	А1<П1	А1<П1	-36781	-25564	-30904
А2=сумма строк 240,270 баланса	29360	10062	8607	П2=сумма строк 610,630,660 баланса	0	788	10391	А2>П2	А2>П2	А2<П2	29360	28572	-1784
А3=сумма строк 210,220 баланса	27477	32272	58642	П3= ДЗК=строка 590 баланса	0	0	0	А3>П3	А3>П3	А3>П3	27477	32272	58642
А4=сумма 190,230 баланса	66126	62485	54687	П4=СК=сумма строк 490,640,650 баланса	86182	78467	80641	А4<П4	А4<П4	А4<П4	20056	15982	25954

Коэффициент промежуточной ликвидности - отношение совокупности наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме текущих обязательств:

К=.

Данный коэффициент характеризует степень покрытия текущих обязательств в сроки, которые понадобятся для возврата или реализации краткосрочной дебиторской задолженности. Для того чтобы текущие обязательства были погашены в полном объеме в срок, требуется, чтобы значение коэффициента было не меньше 1. Однако и такое значение может оказаться недостаточным, если у предприятия имеется сомнительная или просроченная дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая долгосрочную дебиторскую задолженность, к общей сумме текущих обязательств; он показывает степень покрытия текущими активами текущих пассивов:

К=.

Данный коэффициент характеризует степень погашения текущих обязательств:

1) после того, как оборотные активы пройдут все стадии хозяйственного оборота и трансформируются в деньги или;

2) в результате того, что все оборотные активы будут распроданы.

Естественно, что для того, чтобы предприятие продолжало деятельность, предпочтителен первый вариант.

С учетом того, что сроки ликвидности А3 больше сроков погашения П1 и П2, можно сказать, что коэффициент текущей ликвидности характеризует способность погашать текущие обязательства хотя бы с опозданием.

Для данного показателя установлен норматив 2 (К?2), т. е. требуется, чтобы оборотные активы хотя бы вдвое превышали текущие обязательства. Такое превышение обеспечивает: 1) что после направления одной части оборотных активов для расчета по обязательствам вторая часть останется для продолжения деятельности или; 2) что даже при условии продажи всех оборотных активов за полцены вырученных денег будет достаточно для погашения текущих долгов. Чем больше превышение, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут им выплачены.

Таблица 6 Коэффициенты платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения	Изменения
			Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,2К0,5	0,0078	0,036	0,0077	0,0282	-0,0283
Коэффициент промежуточной ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	К	0,8	0,4	0,21	-0,4	-0,19
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	К2	1,54	1,58	1,62	0,04	0,04

В отчетном году досрочно предприятие может погасить менее 1 % краткосрочных обязательств, 21% - точно в срок. Предприятие не способно полностью погасить текущие обязательства даже с опозданием. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие является неплатежеспособным.

1.8 Оценка финансовой состоятельности предприятия на конец отчетного года и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности на ближайший период

Оценка структуры баланса проводится на основе коэффициентов текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Ксос). Под оптимальной структурой баланса в данной методике понимается такое соотношение между активами и пассивами, которое обеспечивает достаточную величину СОС и способность погашать текущие обязательства.

Основанием для признания структуры баланса удовлетворительной является одновременное выполнение двух условий:

· на конец отчетного периода значение Ктл<2;

· на конец отчетного периода значение Ксос<0,1.

В случае, когда хотя бы один из коэффициентов меньше нормативной величины, структура баланса на момент оценки признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. В этом случае прогноз заключается в оценке того, сможет ли предприятие восстановить платежеспособность в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) за период 6 месяцев. Он вычисляется по формуле:

Квосст=(Ккптл+6/Т·(Ккптл-Кнптл))/2,

где Т - продолжительность отчетного периода в месяцах (при анализе годовой отчетности Т=12);

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если Квосст?1, у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Если Квосст<1, признается, что предприятие не восстановит платежеспособность.

Если по результатам оценки Ктл?2 и Ксос?0,1, структура баланса признается удовлетворительной, а предприятие - платежеспособным. В этом случае прогноз заключается в проверке того, не утратит ли предприятие платежеспособность в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) на период, равный 3 месяцам.

Его формула:

Кутр=(Ктлкп+3/Т·(Ктлкп- Ктлнп)/2.

Если Кутр?1, признается, что предприятие не утратит платежеспособность в ближайшие 3 месяца. Если Кутр<1, существует высокая вероятность, что в ближайшее время предприятие утратит платежеспособность.

Таблица 7 Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платёжеспособности

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение
			На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности	Х	Х	1,58	1,62
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Х	Х	Х	0,38
Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам	Кутр=(Ктлкп+3/Т*(Ктлкп-Ктлнп)/2	Кутр1	Х	-
Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам	Квосст=(Ктлкп+6/Т*( Ктлкп-Ктлнп)/2	К1	Х	0,82

Поскольку коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1, то структура баланса на момент оценки признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то предприятие не восстановит свою платежеспособность за шесть месяцев.

1.9 Оценка деловой активности и интенсивности использования капитала. Причины изменения оборачиваемости оборотных активов и экономический эффект от изменения оборачиваемости

Для оценки эффективности капитала (активов) используются относительные показатели, соизмеряющие полученный экономический эффект с величиной или затратами капитала (активов), которые были задействованы для достижения этого эффекта.

Оборачиваемость капитала является важнейшим количественным критерием интенсивности использования средств предприятия. Чем быстрее происходит кругооборот капитала в процессе хозяйственной деятельности, тем больше ее результаты (объем производства, выручка и прибыль) за отчетный период. Скорость оборота капитала характеризуется коэффициентами оборачиваемости (Коб) и продолжительностью одного оборота (Поб). Например, коэффициент оборачиваемости совокупного капитала рассчитывается как:

КобСовК=В/СовК;

капитал финансовый платежеспособность динамика

Продолжительность одного оборота капитала (в днях) рассчитывается как:

Поб=Т/Коб,

где Т - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Данные показатели рассчитываются для совокупного капитала, собственного, заемного капитала и их составляющих.

Ускорение оборачиваемости средств является признаком увеличения деловой активности и может сказываться на ФСП как положительно, так и отрицательно. Если результатом деятельности являются убытки, то ускорение оборота приведет к увеличению убытков. Поэтому оценку оборачиваемости следует делать в увязке с оценкой рентабельности хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость оборотного капитала является важнейшим критерием интенсивности использования средств предприятия. Чем быстрее происходит кругооборот оборотных активов, тем больше результаты хозяйственной деятельности (объем производства, выручка, прибыль) за отчетный период. Скорость оборота средств характеризуется следующими показателями:

· коэффициент оборачиваемости (Коб);

· продолжительность одного оборота (Поб).

Коэффициент оборачиваемости какой-либо статьи оборотных активов рассчитывается как отношение выручки к средней за период величине данной статьи.

Продолжительность одного оборота средств (в днях) рассчитывается следующим образом:

Поб=Т/Коб,

где Т - количество календарных дней в анализируемом периоде.

Относительная экономия (перерасход) средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим рассчитывается как произведение однодневной выручки (Водн) в отчетном периоде на изменение продолжительности одного оборота средств по сравнению с прошлым годом (ДПоб):

Э(П)=Водн ДПоб.

Показатель принимает отрицательные значения при ускорении оборачиваемости.

Таблица 8 Анализ показателей оборачиваемости капитала предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Значения	Изменение
			Пр. год	Отч. год	Х
1	Оборот за год, тыс. руб.	Строка 10 формы № 2	46298	60030	13732
2	Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс. руб.	Х	114526,5	114027,5	Х
3	Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	Выр/СовКср. г =Выр/(1/2*(СовКнг +СовКкг))	0,4	0,5	0,1
4	Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дни	360*СовКср г/Выр	890,5	683,8	-206,7
5	Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	Х	82324,5	79554	Х
6	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выр/СКср.г.	0,56	0,75	0,19
7	Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни	360*СКср.г./Выр	640	477	-163
8	Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб.	Х	32202	34473,5	Х
9	Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Выр/ЗКср. г.	1,44	1,74	0,3
10	Продолжительность одного оборота заемного капитала	360*ЗКср.г./Выр	250,4	206,7	-43,7
11	Среднегодовая величина оборотных активов	Х	50221	55441,5	Х
12	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Выр/ОАср. г.	0,92	1,08	0,16
13	Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	360*ОАср. г./Выр	390,5	332,5	-58
14	Однодневный оборот, тыс. руб.	Выр/360	Х	166,75	Х
15	Экономия (перерасход) оборотных активов вследствие изменения оборачиваемости	Об1дн.*(Проб.ОАот.г.- Проб.ОАпр.г)	Х	-9671,5	Х

В отчетном году по сравнению с прошлым произошло увеличение скорости оборота совокупного капитала, в том числе увеличилась оборачиваемость как собственного, так и заемного капитала.

Поскольку результатом деятельности в отчетном году является прибыль, то снижение продолжительности одного оборота капитала является признаком увеличения деловой активности предприятия.

Скорость оборота оборотных активов предприятия увеличилась в отчетном году. Поскольку уменьшилась продолжительность оборота оборотных активов, экономия оборотных активов в отчетном году составила 9671,5 тыс. руб.

II. Анализ финансовых результатов

2.1 Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов предприятия

Причины изменения финансового результата в отчетном году по сравнению с предыдущим по слагаемым формирования прибыли. Финансовые результаты - цель создания и конечный итог деятельности любой коммерческой организации, универсальный измеритель экономической эффективности любых видов бизнеса. В зависимости от целей и других особенностей анализа выделяют несколько категорий финансового результата:

· абсолютные финансовые результаты:

сумма прибыли (или убытка);

чистый денежный приток;

приращение собственного капитала;

относительный финансовый результат - уровень рентабельности. Абсолютные финансовые результаты организации отражаются в финансовой отчетности рядом показателей, каждый из которых имеет свое значение при анализе: валовая прибыль (убыток) (стр. 029 формы № 2) отражает эффективность деятельности производственных подразделений и в целом процесса производства; прибыль (убыток) от продаж продукции (стр. 050 формы № 2) характеризует эффективность основной деятельности, критерий которой обычно указывается в учредительных документах предприятий. Другими словами, это экономический эффект от производственной и коммерческой деятельности предприятия;

сальдо операционных доходов и расходов характеризует результат совершения таких хозяйственных операций как сдача имущества в аренду, продажа имущества, участие в совместной деятельности, предоставление займов и др;

сальдо внереализационных доходов и расходов - финансовый результат определенных фактов хозяйственной жизни, как правило, не зависящих от предприятия (курсовые разницы, безвозмездное получение активов, списание задолженности, получение и выплаты штрафных санкций и др.);

прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140 формы № 2) характеризует общий финансовый результат от обычных видов деятельности (этот показатель наиболее точно отражает экономический эффект от ведения хозяйственной деятельности);

с учетом налогообложения прибыли и других обязательных платежей получают характеристику чистой прибыли (убытка) от обычной деятельности;

сальдо доходов и расходов от чрезвычайных событий определяется не зависящими от предприятия или мало контролируемыми факторами, но они влияют на конечный финансовый результат предприятия - чистую прибыль (убыток) отчетного года;

чистая прибыль (убыток) отчетного года (стр. 190 формы № 2) - конечный финансовый результат, сумма, остающаяся в распоряжении предприятия. Она фиксируется в отчете о прибылях и убытках и в бухгалтерском балансе отчетного года (как нераспределенная прибыль (стр. 470 формы № 1)), а результаты распределения этой прибыли акционерами отражаются в бухгалтерском балансе следующего за отчетным года;

оставшаяся нераспределенной прибыль отчетного года характеризует как бы фонд накопления, поскольку в основном идет на развитие предприятия, увеличивая его собственный капитал. Соответственно, непокрытый убыток уменьшает величину собственного капитала.

Результаты распределения прибыли также можно проследить по отчету об изменениях капитала (форма № 3).

Последовательное представление в отчете о прибылях и убытках всех доходов и расходов, а также промежуточных и конечного показателя прибыли наглядно отражает механизм формирования финансовых результатов предприятия, а отражение прибыли в бухгалтерском балансе - результат ее распределения.

Можно проводить анализ, как по абсолютным, так и по относительным показателям отчета о прибылях и убытках.

Таблица 9 Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета	Абс. зн., т. р.	В % к выручке	Изменения	Темп прироста, %
		За предыдущий период	За отчетный период	За предыдущий период	За отчетный период	Абс. значений, т. р.	Удельного веса, %
Выручка	Строка 010 формы № 2	46298	60030	100	100	13732	-	29,7
Себестоимость проданной продукции	Строка 020 формы № 2	34206	33292	73,9	55,5	-914	-18,4	-2,7
Валовая прибыль	Строка 029 формы № 2	12092	26736	26,12	44,54	14644	18,42	121,1
Коммерческие расходы	Строка 030 формы № 2	542	428	1,17	0,71	-114	-0,46	-21
Управленческие расходы	Строка 040 формы № 2	9784	14543	21,1	24,2	4759	3,1	48,6
Прибыль (убыток) от продаж	Строка 050 формы № 2	1766	11765	3,8	19,6	9999	15,8	566
Операционные доходы	Строка 090 формы № 2	1751	1816	3,7	3,03	65	-0,67	3,7
Операционные расходы	Строка 100 формы № 2	3459	4442	7,5	7,4	983	-0,1	28,4
Внереализационные доходы	Строка 120 формы № 2	286	2267	0,6	3,8	1981	3,2	693
Внереализационные расходы	Строка 130 формы № 2	184	5787	0,4	9,6	5603	9,2	3045
Прибыль (убыток) до налогообложения	Строка 140 формы № 2	160	5619	0,35	9,4	5459	9,05	3412
Сальдо отложенных налоговых активов и обязательств
Текущий налог на прибыль	Строка 150 формы № 2	374	3445	0,8	5,7	3071	4,9	821
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	Строка 190 формы № 2	-214	2174		3,6	2388		1116

Доходы предприятия состоят из выручки, операционных и внереализационных доходов. В состав расходов входят себестоимость проданной продукции, коммерческие и управленческие расходы, операционные и внереализационные расходы. В структуре доходов наибольший удельный вес занимает выручка, незначительную долю доходов составляют операционные и внереализационные доходы. Себестоимость проданной продукции - большая часть расходов предприятия. Значительную часть расходов занимают управленческие расходы. В отчетном году финансовым результатом деятельности предприятия стала прибыль, которая сменила убыток прошлого года. Прибыль сформировалась за счет значительного увеличения выручки и снижения себестоимости проданной продукции.

2.2 Расчет показателей рентабельности в предыдущем и отчетном годах и оценка их изменений

Для оценки финансовых результатов хозяйственной деятельности рассчитывается окупаемость затрат (отношение прибыли к себестоимости продукции (С/ст)):

Р = Пр/С/ст.

Рентабельность продаж характеризует прибыльность продаж продукции, т. е. прибыльность основной деятельности предприятия:

Р = Пр/В,

он характеризует, сколько чистого дохода (прибыли) приходится на каждый рубль валового дохода (выручки).

Показатели рентабельности:

· рентабельность совокупных активов (общая экономическая рентабельность):

РСовА===РпродажКобСовА,

где Прдо н-прибыль до налогообложения;

Рпродаж-рентабельность продаж;

КобСовА-коэффициент оборачиваемости совокупных активов.

Таким образом, уровень рентабельности экономического потенциала определяется:

· прибыльностью продукции предприятия;

· скоростью оборота совокупных активов.

Чем выше уровень этих показателей, тем выше общая экономическая рентабельность предприятия.

· рентабельность собственного капитала:

она получается в результате домножения числителя и знаменателя на выручку (В) и величину совокупного капитала (СовК)):

Рск=

Таким образом, прибыльность собственного капитала зависит от:

· прибыльности продукции предприятия;

· оборачиваемости экономического потенциала;

· соотношения собственных и заемных средств.

Причем, чем выше доля заемных средств (и финансовый риск), тем выше рентабельность собственных.

Таблица 10 Оценка показателей рентабельности

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Значения, %	Изменение
			Пр. год	Отч. год
1	Окупаемость затрат по прибыли от продаж	Прот пр./С/ст	5,16	35,3	30,14
2	Рентабельность продукции по прибыли от продаж	Прот пр./Выр	3,8	19,6	15,8
3	Рентабельность продаж по чистой прибыли	Прч/Выр	-0,46	3,6	4,06
4	Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	Прдо н./СовАср.г.	0,14	4,9	4,76
5	Рентабельность производственных фондов по прибыли до налогообложения	Прдо н./ПрФср.г.	0,25	9,4	9,15
6	Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	Прч/СКср.г.	-0,23	2,7	2,93
7	Рентабельность заемного капитала по чистой прибыли	Прч/ЗКср.г.	-0,66	6,3	6,96

Все показатели рентабельности в отчетном году возросли по сравнению с прошлым годом. Больше всего из них в отчетном году увеличилась окупаемость затрат по прибыли от продаж. Значительно увеличилась рентабельность продукции по прибыли от продаж, а также рентабельность производственных фондов по прибыли от продаж.

Убыточность продаж по чистой прибыли, убыточность собственного и заемного капитала по чистой прибыли прошлого года в отчетном году сменились их рентабельностью.

2.3 Безубыточный объем продаж и запас финансовой прочности

Безубыточный объем продаж - это такой объем, который обеспечивает полное покрытие издержек выручкой, прибыль от продаж при таком объеме нулевая.

Формула безубыточного объема продаж в стоимостном выражении:

Вырб/у= Зпост/(1-Зпер/Выр)

где Зпост - постоянные затраты,

зпер - переменные затраты, Выр- выручка.

Запас финансовой прочности в стоимостном выражении- это разница между фактическим объемом продаж (Вырфакт) и безубыточным (Вырб/у):

Запасб/у=Вырфакт-Вб/у.

Запас безубыточности в процентах:

Запасб/у%=((Вырфакт-Вырб/у)/Вырфакт)100%.

Таблица 11 Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой прочности

Наименование показателя	Порядок расчета	Значения	Изменение
		прошлый год	отчетный год
Объем продаж, тыс. руб.	Строка 10 формы № 2	46298	60030	13732
Сумма переменных затрат, тыс. руб.	Строка № 020 формы № 2	34206	33294	-912
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	Строка № 030, № 040 формы № 2	10326	14971	4645
Безубыточный объем продаж, тыс. руб.	Вырб/у=Зпост/(1-Зпер/Выр)	39715	33643	-6072
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	Запасб/у=Вырфакт-Вб/у	6583	26387	19804
Запас финансовой прочности, %	Запасб/у%=((Вырфакт-Вырб/у)/Вырфакт)100%	14	44	30

В отчетном году нужно продать на 6072 тыс. руб. меньше продукции, чтобы обеспечить покрытие издержек на ее производство и продажу. Чтобы достичь условий безубыточности в отчетном году предприятие может снизить объем продаж на 30% больше, чем в прошлом.

График безубыточности за отчетный год.

III. Управленческий производственный анализ

1. Оценка динамики объемов продаж продукции предприятия в сопоставимых ценах за два года

Анализ динамики объемов продаж начинается с определения абсолютных отклонений, базисных и цепных темпов прироста. Для правильной оценки стоимостных показателей в динамике их пересчитывают в сопоставимые цены. В данном случае пересчет проводится в цены прошлого года, выбранного в качестве базисного.

Индекс цен на продукцию в отчетном году составил 0,688.

Таблица 12 Анализ динамики объемов продаж продукции

Объем продаж продукции, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Индекс роста
прошлый год	отч. год в ценах пр. года	отчетный год
1	2=3/индекс цен	3	4=2-1	5=4/1*100	2/1
46298	87253	60030	40955	88,5	1,88

В отчетном году значительно увеличились объемы продаж продукции: было продано продукции в 1,88 раза больше, чем в прошлом.