Управление оборотными активами предприятия (на примере ЗАО "Красноярский ДОК")
Понятие, состав и структура оборотных активов, источники их формирования, расчет показателей ликвидности. Проведение анализа эффективности управления оборотными активами предприятия, разработка предложений по совершенствованию данного механизма.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 03.10.2012 |
| Размер файла | 1,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
- Управление оборотными активами предприятия
- (на примере ЗАО «Красноярский ДОК»)
- Содержание
- Введение
- Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия
- 1.1 Понятие, состав и структура оборотных активов
- 1.2 Источники формирования оборотных активов
- 1.3 Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных активов
- 2. Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия (на примере ЗАО"ДОК")
- 2.1 Характеристика предприятия
- 2.2 Анализ динамики и структуры состояния оборотных активов
- 2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- 2.4 Анализ эффективности использования оборотных активов предприятия
- 3. Предложения по совершенствованию механизма управления оборотными активами предприятия
- 3.1 Предложения по совершенствованию механизма управления производственными запасами
- 3.2 Предложения по совершенствованию механизма управления дебиторской задолженностью
- Заключение
- Список нормативных актов и литературы
Введение
На современном этапе развития экономики, совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства. В условиях экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры одним из приоритетных направлений деятельности предприятия является грамотное управление и рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита.
Самые популярные среди российского менеджмента - совершенствование систем управления - внедрение автоматизации, увеличение фондоотдачи оборудования, реструктуризация, избавление от вспомогательных и обслуживающих служб и т.д. К этим резервам обращаются в первую очередь и на сегодняшний день все они, в разных степенях эффективности, уже задействованы. И поэтому в последние годы, совершенствование управления оборотным капиталом становится все актуальнее.
Повышение эффективности управления оборотным капиталом - не исчерпанный в полной мере инструмент, не требующий на его внедрение отвлечения финансовых ресурсов, при этом высвобождающий денежные средства в большом количестве.
Объектом работы является рассмотрение использования оборотных средств на предприятия ЗАО «КДОК».
Предметом - система управления оборотными активами предприятия.
Целью исследования в настоящей работе является анализ эффективности управления оборотными активами предприятия, предложения по совершенствованию механизма управления ими.
В соответствии с поставленными целями в ходе дипломной работы необходимо решить следующие задачи:
· проанализировать динамику и структуру состояния оборотных активов предприятия;
· проанализировать ликвидность предприятия;
· проанализировать эффективность использования оборотных активов предприятия;
· разработать новые мероприятия, направленные на улучшение эффективности управления оборотными активами, а именно повышение оборачиваемости производственных запасов и совершенствование механизма управления дебиторской задолженности ЗАО «КДОК», которые будут способствовать увеличению денежных потоков, а следовательно, улучшению финансовых показателей предприятия.
Методическую базу исследования в данной работе составляют методы финансового анализа, а именно горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности, а также коэффициентный анализ.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в возможности использования полученных на основе проведенного анализа проектов рекомендаций.
На основе поставленных целей и задач структура дипломной работы выглядит следующим образом:
В первой главе описываются основные понятия, характеристика и структура оборотных активов предприятия, источников их финансирования и основные показатели анализа оборотных активов.
Во второй главе приведен анализ оборотных активов ЗАО «КДОК».
В третьей заключительной главе приводится описание новых мероприятий, которые могли бы способствовать увеличению оборачиваемости оборотных средств и улучшению эффективности их управления.
1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия
1.1 Понятие, состав и структура оборотных активов
оборотный актив управление ликвидность
Оборотные активы - это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Понятие оборотных активов определяется их экономической сущностью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения Донцова Л.В., Никифорова Н.A. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 2003. - с.72..
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные активы. Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.
Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.
Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.
Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.
Оборотные фонды можно определить как часть оборотных средств предприятия, авансированных в сферу производства, а фонды обращения - как часть оборотных средств, авансированных в сферу обращения. На основе вышеизложенного можно полностью определить организацию оборотных средств предприятия, представленную в таблице 1.
Таблица 1 - Организация оборотных средств предприятия
|
Оборотные средства |
|||
|
Оборотные производственные фонды - сфера производства |
1. Запасы, включая НДС по приобретенным ценностям: · сырье и материалы; · незавершенное производство; · расходы будущих периодов |
Материальные оборотные активы - нормируемые |
|
|
Фонды обращения - сфера обращения |
· готовая продукция и товары для перепродажи |
Нематериальные оборотные активы - ненормируемые |
|
|
2. Дебиторская задолженность; 3. Краткосрочные финансовые вложения; 4. Денежные средства; 5. Прочие оборотные активы. |
Производственные запасы - это предметы труда, необходимые для производственного процесса: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта основных фондов.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.
Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые относятся на себестоимость продукции будущего периода Басовский А.Е. Комплексный экономический анализ. Учеб.пособие. - М.: Инфра-М, 2005. - с. 45..
Фонды обращения включают средства предприятия, функционирующие в сфере обращения. В состав фондов обращения входят: готовая продукция, отгруженные товары, денежные средства, средства в расчетах.
Характерной особенностью оборотных активов является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.
Структура оборотных активов, представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. Структура оборотных активов представлена на рис. 1.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 1. Структура оборотных активов
Рассмотрим подробно каждую составляющую оборотных средств.
1. Материальные оборотные средства: Основное место в оборотных средствах занимают средства, авансированные в товарно-материальные ценности. К ним относятся товары, производственные запасы и другие товарно-материальные ценности.
Производственные запасы включают сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты.
К другим товарно-материальным ценностям относятся: стоимость тары, топлива, материалов для хозяйственных нужд (кассовых чеков, контрольно-кассовых лент); упаковочных материалов (оберточной бумаги, шпагата, стружки, гвоздей и т. п.).
Также к материальным оборотным средствам необходимо отнести и материальные затраты, т.е. затраты в незавершенном производстве и расходы будущих периодов.
2. Дебиторская задолженность. Некоторая часть оборотных средств торговых предприятий может находиться в расчетах. Это задолженность покупателей за реализованные им товары (по расчетным документам, переданным в банк); задолженность населения за товары, проданные им в кредит; суммы по претензиям; различная дебиторская задолженность (покупатели по неоплаченным расчетным документам, расчеты по возмещению материального ущерба и др.). Как правила, дебиторская задолженность возникает вследствие несоблюдения финансовой и платежной дисциплины и слабой работы по сохранности собственности, что требует пристального внимания со стороны торговых работников.
3. Краткосрочные финансовые вложения. Финансовые вложения - это инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, также в виде предоставленных другим организациям займам. Краткосрочные финансовые вложения - это вложения сроком менее 1 года, вложения более 1 года называются долгосрочными и относятся к внеоборотным активам
К финансовым вложениям относятся:
· государственные и муниципальные ценные бумаги,
· ценные бумаги других организаций, в т.ч. облигации, векселя;
· вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в т.ч. дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
· депозитные вклады в кредитных организациях,
· дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.
4. Денежные средства. К денежным средствам относятся свободные денежные средства организаций, хранящиеся на их расчетных, валютных и других счетах в банках, а также наличные денежные средства, хранящиеся в кассе организации.
5. К прочим оборотным средствам относятся оборотные средства, которые невозможно классифицировать по первым четырем признакам, но которые функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на весь изготовленный продукт.
В следующем пункте рассмотрим основные источники формирования оборотного капитала.
1.2 Источники формирования оборотных активов
Рациональная организация формирования оборотных активов оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.
Управление оборотными активами предприятия включает два направления: использования и источники формирования (рис.2).
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 2 - Механизм управления оборотными активами предприятия
Характеризуя источники формирования оборотных активов, следует ответить на следующие вопросы:
· как определить долю собственных оборотных средств;
· какова роль других источников;
· как оптимизировать структуру источников оборотных средств.
Источники формирования оборотных активов и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных активов означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных активов важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
Формирование оборотных активов происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала. //Экономический анализ. Теория и практика. - № 8, 2007.:
За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.
Сумму собственных оборотных активов (СОА) предприятия рассчитывают по формуле:
СОА = ОА - ДЗК - ТФО,
где ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;
ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.
Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов (ЧОА) рассчитывают по формуле:
ЧОА = ОА - ТФО,
где ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.
Смысл этой формулы заключается в том, что из суммы всех оборотных активов исключается та часть, которая покрывается краткосрочными обязательствами предприятия, а оставшаяся часть, естественно, покрывается его собственными средствами.
Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых активов совпадают.
Роль чистых оборотных активов для предприятия очевидна: без чистых оборотных активов ни одно предприятие работать не может ни фактически, ни юридически; взаимосвязь между чистыми оборотными активами и риском ликвидности и платежеспособности предприятия можно увидеть на рис.3.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 3 - Взаимосвязь платежеспособности предприятия и чистых оборотных активов.
Низкий уровень чистых оборотных активов - это главная причина банкротства предприятия. Размер чистых оборотных активов определяется величиной запасов предприятия. Наряду с чистыми оборотными активами предприятие использует и другие источники. Оптимизация структуры источников оборотных средств способствует повышению эффективности их использования, росту финансовых результатов предприятия.
Заемные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и налоговых платежей.
Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.
Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.
Отложенное налоговое обязательство - это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.
Кредиторская задолженность является источником оборотных средств, поскольку деньги, не уплаченные кредиторам, остаются в обороте предприятия и являются источником его текущей деятельности. Но кредиторская задолженность неоднородна, и соответственно каждая часть выполняет свою роль. Непосредственно кредиторы - это неплатежи поставщикам, подрядчикам, бюджетам, по оплате труда и другие, возникающие, как правило, из-за отсутствия средств. Векселя к уплате - это коммерческий кредит, т.е. отсрочка платежа, возникающая по взаимному согласию предприятия со своими поставщиками. Авансы полученные также нельзя относить к неплатежам, так как это результат договорных отношений и довольно часто предварительная оплата.
Важная часть проблемы управления оборотными активами - это направления использования. Для этого рассмотрим их состав и организацию.
Размещение оборотных активов в материальные и нематериальные активы связано с постоянными переливами средств между ними. При этом решается ряд задач:
1) покрытие материальных оборотных активов за счет собственных средств, а при благоприятных условиях и за счет кредита, используемого в качестве финансового рычага, в том числе и для покрытия дополнительной потребности в этих активах;
2) определение объема дебиторской задолженности, сроки и сумма ее поступлений, сумма покрывающей ее кредиторской задолженности;
3) расчет суммы денежных средств, необходимых для нормальной плановой деятельности, включая резерв, а также на случай выполнения дополнительных заказов;
4) установление размера и виды краткосрочных финансовых вложений;
5) определение размеров и периодичности перелива денежных средств между материальными и нематериальными оборотными активами.
В следующем пункте рассмотрим основные показатели, характеризующие эффективность использования оборотных активов.
1.3 Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных активов
В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных активов стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия особое внимание уделяется анализу эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных активов влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: на рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных активов, выявление отклонений от установленных норм, способствует изысканию дополнительных резервов и улучшению основных экономических показателей работы предприятия.
Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Также существенное значение имеет управление оборотными средствами. Контроль за состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности является необходимым условием успешной работы предприятия. Для быстро растущих компаний это особенно важно, так как вложения в активы такого рода могут быстрой выйти из-под контроля.
Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные активы. Прежде всего это:
· показатели оборачиваемости и на их основе три цикла деятельности;
· показатели ликвидности и платежеспособности;
· показатели достаточности (или недостатка) собственных оборотных средств и использования других источников.
Под оборачиваемостью оборотных активов понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента авансирования оборотных активов в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Юнити, 1999. - с. 112.. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных активов, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Оборачиваемость отражает время, затрачиваемое на движение оборотных активов, через все стадии кругооборота. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Ускорение оборачиваемости оборотных активов играет важную роль, обеспечивая экономию ресурсов, необходимых для производства и реализации продукции. При ускорении оборачиваемости уменьшается потребность в оборотных активах, и они высвобождаются из оборота, а при замедлении возникает потребность в вовлечении в оборот дополнительных средств.
Оборачиваемость оборотных активов неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных активов и других факторов.
На оборачиваемость оказывает влияние изменение структуры оборотных активов. При анализе исчисляют показатели оборачиваемости по группам оборотных активов, затем по элементам определяют относительное высвобождение или вложение оборотных активов. Их сумма должна быть равна результату, определенному в целом по оборотным активам.
Оборачиваемость оборотных активов характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: рентабельностью, длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (прямой коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки или обратный коэффициент оборачиваемости).
Основным источником информации для проведения анализа оборотных активов, взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс (Форма № 1), отчет о прибылях и убытках (Форма № 2). Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Юнити, 1999. - с. 120.
Иными словами можно сказать коэффициент оборачиваемости определяет, сколько рублей выручки-нетто от продажи товаров, продукции, работ услуг получено с каждого рубля, вложенного в данный вид активов. Оборачиваемость можно определить как по всей сумме оборотных средств, так и по каждой ее части. Для расчета числа оборотов каждого элемента оборотных средств необходимо установить отношение суммы расхода по соответствующей статье затрат на производство к фактической сумме по данной статье оборотных активов.
Продолжительность одного оборот (в днях) - время, в течение которого деньги, вложенные в один вид активов, возвращаются в денежную наличность в результате продажи товаров, продукции, работ, услуг. Срок оборота будет равен отношению числа дней за данный период к числу оборотов. По существу он представляет собой запас в днях данного элемента оборотных средств.
Где Тоб - продолжительность одного оборота (дни)
Т - число дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, 9 месяцев - 270 дней, полугодие - 180 дней, квартал - 90 дней)
Оборачиваемость оборотных активов можно выразить через среднюю потребность в оборотных средствах на рубль реализованной продукции. Полученный показатель отражает уровень загрузки оборотных средств.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от совершенствования организации производства, сокращения производственного цикла, экономии материальных ресурсов и применения более дешевых и эффективных их видов, улучшения материально-технического снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, перехода на прямые связи между поставщиками и потребителями, соблюдения расчетно-платежной дисциплины.
Средняя продолжительность одного оборота рассчитывается с точностью до одного дня. Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота дают одинаковую информацию, однако при проведении анализа целесообразно рассчитывать следующие показатели.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - Коб.Аоб. Показывает число оборотов денежных средств за год в (период) в производственные активы и фонды обращения, обеспечивающие непрерывный процесс производства и реализации продукции. Характеризует эффективность использования финансовых ресурсов Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997. - с. 58..
где, В - выручка-нетто - Форма № 2 (Отчет о прибылях и убытках) строка 010.
Аоб. - итого оборотных активов предприятия - Форма № 1 строка 290.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств - один из важнейших факторов улучшения финансового состояния предприятия. При замедлении оборачиваемости оборотных средств выявляются причины и разрабатываются соответствующие мероприятия.
2. Коэффициент оборачиваемости запасов - Коб.А.зап.. Показывает скорость оборота запасов за отчетный год (период).
Где Азап. - запасы - Форма № 1 строка 210
Положительной тенденцией является повышение коэффициента за счет увеличения объема продаж и (или) снижения стоимости запасов как в целом, так и по отдельным слагающим запасов
3. Продолжительность оборота запасов в днях - Тоб.А.зап. Показывает число дней от момента поступления запасов до момента продажи готовой продукции.
Где Т - количество дней анализируемого периода
Коб.А.зап - коэффициент оборачиваемости запасов
При низком значении коэффициента необходимо проверить наличие на предприятии устаревших, испорченных запасов, то есть запасов, не соответствующих учетной стоимости. Содержание избыточных запасов требует дополнительного финансирования на содержание персонала склада, охраны и т.п. Более высокое значение коэффициента оборачиваемости запасов по сравнению со среднеотраслевым свидетельствует об эффективности управления запасами на предприятии. Уменьшение продолжительности оборота запасов сокращает длительность операционного цикла.
4. Продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях - Тоб.А.деб. Показывает средний срок получения платежей от дебиторов, а также характеризует эффективность предоставления коммерческого кредита своим покупателям и используется для оценки системы расчетов с дебиторами.
Где Т - количество дней анализируемого периода
А деб. - дебиторская задолженность (Форма № 1 стр. 230 + стр. 240)
В - выручка
Уменьшение продолжительности получения платежей за поставленную (отгруженную) продукцию является положительной тенденцией в деятельности предприятия. Увеличение срока оборачиваемости дебиторской задолженности также может свидетельствовать об увеличении продолжительности предоставленного коммерческого кредита своим покупателям или о проблемах у клиентов своевременно оплачивать свои обязательства. Если срок оборачиваемости дебиторской задолженности больше среднего по отрасли, то предприятие должно пересмотреть сроки и условия предоставления коммерческого кредита покупателям и заказчикам.
5. Операционный цикл - Тц.опер. Характеризует среднее число дней с момента вложения денежных средств в текущую деятельность, до момента поступления оплаты за отгруженную продукции, то есть срок, в течение которого денежные средства предприятия «заморожены» в запасах и дебиторской задолженности Шевченко Н.С., Черных А.Ю., Тиньков С.А., Кузьбожев Э.Н. Управление затратами, оборотными средствами и производственными запасами: учебно-методическое пособие. - Курск: ГТУК, 2000. - с. 114. Операционный цикл зависит от вида деятельности предприятия, управления запасами и управления дебиторской задолженностью.
Уменьшение длительности операционного цикла рассматривается как положительная тенденция.
6. Продолжительность оборота кредиторской задолженности - Тоб.Кред. Характеризует период погашения задолженности перед поставщиками и эффективность использования коммерческого кредита.
где, Кред. задолжен. - кредиторская задолженность (Форма № 1 стр. 620)
Этот показатель рассчитывается с целью сравнения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Положительной тенденцией является некоторое превышение оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению со сроком оборачиваемости дебиторской задолженности.
7. Финансовый цикл - Тц.фин. Характеризует срок, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, и необходимость нахождения дополнительных источников финансирования между поступлением денежных средств и оплатой счетов поставщиков.
Положительной тенденцией в деятельности предприятия является сокращение финансового цикла, которое достигается ускорением производственного процесса за счет внедрения новой техники, технологии и совершенствования организации производства, ускорения срока получения платежа за поставленную продукцию. Если Тц.опер.>Тоб.Кред. то предприятию необходимы дополнительные источники финансирования между поступлениями оплаты за товары, продукцию и оплатой счетов кредиторов. Если Тц.опер.<Тоб.Кред., то предприятию нет необходимости искать дополнительные источники финансирования.
Также, при анализе оборотных средств предприятия большую роль играет анализ показателей ликвидности, которые характеризуют уровень платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности предприятия, а, следовательно, и баланса проводят двумя методами:
Групповой метод, который является более подробным, когда средства по активу группируются по степени их ликвидности в порядке убывания, а обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке их возрастания. С помощью группового метода не только определяют ликвидность, но и находят, в какой группе произошел «сбой».
Метод коэффициентов служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
Степень ликвидности фирмы определяется ее способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность, не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных обязательств, т.к. показатель ликвидности может выступать в качестве индикатора платежеспособности фирмы.
Платежеспособность - это способность предприятия возвращать в необходимом объеме и в установленные сроки заемные средства (краткосрочные кредиты банков, займы, задолженность перед предприятиями кредиторами, задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда и т.д.), т.е. погашать свои долговые обязательства.
Показатели ликвидности - характеризуют способность предприятия погашать текущие обязательства в срок и в полном объеме, здесь рассматриваются:
· коэффициент общей ликвидности
· коэффициент срочной ликвидности
· коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент текущей (общей) ликвидности. Численное значение коэффициента показывает, во сколько раз стоимостная оценка текущих активов превышает величину существующих на момент оценки краткосрочных финансовых обязательств.
Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия Боруцкий А. Совершенствование методов анализа финансово- экономического состояния с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №4. - с. 32. . Нормальное ограничение: Ктл должен быть не менее 2 (норматив установлен Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.). Однако это требование является слишком жестким. В мировой практике считается достаточным, если уровень данного коэффициента более 1. В России очень многие предприятия, которые в принципе функционируют вполне устойчиво, имеют К текущей ликвидности в границах между 1 и 2, но, в соответствии с установленными требованиями, это означало бы необходимость признания таких предприятий неплатежеспособными.
Коэффициент текущей ликвидности получил наиболее широкое применение в практической кредитной и инвестиционной деятельности. Чем выше ликвидность, тем меньше рентабельность предприятия.
Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть своей краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности 0,7-0,8 Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2000. - с. 40..
Коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, каково соотношение текущих активов в наиболее ликвидной форме, т. е. в денежной форме, к величине текущих пассивов Рекомендуемое его значение 0,2-0,3. Практическая важность этого показателя в том, что очень часто неплатежеспособными оказываются фирмы, имеющие значительные запасы других, менее ликвидных, видов текущих активов, но не имеющие достаточно денежных средств для оплаты долгов и текущего финансирования.
Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.
2. Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия (на примере ЗАО «КДОК»)
2.1 Характеристика предприятия
Предприятие - закрытое акционерное общество «Красноярский деревообрабатывающий комбинат». Предприятие зарегистрировано на основании Постановления администрации Свердловского района г. Красноярск № 302 от 10.08.92, свидетельство о государственной регистрации № 4834. Полный юридический адрес: 660049, г. Красноярск, ул. Свердловская 101а. Дата начала хозяйственной деятельности 01.01.1934 год., дата последней перерегистрации юридического лица - 18.10.2002 год. Создание и деятельность закрытого акционерного общества регулируются кроме Гражданского кодекса Российской Федерации, Федеральным законом Российской Федерации от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Красноярский деревообрабатывающий комбинат - предприятие лесной отрасли Сибири. Комбинат расположен на правом берегу реки Енисей и занимает площадь 62,7 гектаров, созданный 1934 году.
Для производственной деятельности ЗАО «Красноярский ДОК» имеет все необходимые производственные мощности, технологическое оснащение, квалифицированные кадры рабочих и ИТР.
В настоящее время областью деятельности комбината является производственная и торговая деятельность, основные направления - производство щитовой мебели, производство ДСтП, пиломатериалов, щепы, продукции деревообработки.
ЗАО «Красноярский ДОК» для осуществления своих целей имеет в составе цеха и участки:
по производству и реализации продукции: лесопильный комплекс (склад сырья, участок выработки щепы, лесопильный цех); цех ДСтП; мебельный цех; мебельно-деревообрабатывающий цех (МДЦ); цех готовой продукции (ЦГП); по обслуживанию производства: транспортный цех, электротранспортный цех; цех по ремонту оборудования, зданий и подготовке инструментов (цех по РОЗиП); электроцех (в его составе две лаборатории КИПиА); котельный цех; участок паротепловодоснабжения (ПТВС); центральная заводская лаборатория (ЦЗЛ); группа учета; группа качества (В составе отдела производства и лесоснабжения); отряд вневедомственной охраны (ВОХР); объекты социального назначения: спортивный комплекс, хозяйственно-бытовой участок; детский сад; столовая; здравпункт; объекты торговой деятельности: салон «Мебель».
ЗАО «Красноярский Деревообрабатывающий комбинат» имеет железнодорожную ветку на станции «Енисей», куда поступает сырье и производится отгрузка готовой продукции.
Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. В промежутках между общими собраниями высшим органом управления является совет директоров. Из числа директоров, общим собранием участников избирается генеральный директор, который в пределах своей компетенции несет ответственность за выполнение обществом:
- договорных обязательств;
- обязательств перед государственным бюджетом, перед коллективом и отдельными работниками общества;
- действующего законодательства;
- требований по представлению государственной отчетности;
- правил безопасности производства, санитарно-гигиенических норм,
требований по защите здоровья работников предприятия, охране окружающей среды.
А также осуществляет оперативное руководство работой общества в соответствии с основными направлениями деятельности общества, назначает должностных лиц, принимает на работу и увольняет персонал, без доверенности действует от имени общества, представляет его во всех учреждениях, предприятиях и организациях.
С целью определения основных результатов деятельности предприятия необходимо осуществлять анализ показателей технико-экономической деятельности ЗАО «Красноярский ДОК» на основе данных бухгалтерской отчетности и иных учетных данных.
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 4.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 4 - Организационная структура предприятия ЗАО «КДОК»
Процесс производства включает в себя все стадии производства строительных материалов. ЗАО «КДОК» занимается производством щитовой мебели, производство ДСтП, пиломатериалов, щепы, продукции деревообработки.
Готовые материалы хранятся на складе предприятия и учитываются в бухгалтерии ЗАО «КДОК» по производственной себестоимости.
Дебиторами ЗАО «КДОК» являются компании распологающиеся в городе Красноярске, Красноярском крае, Республики Хакасия и пр. Также предприятие имеет расчетный счет в банке, наличные денежные средства хранятся в кассе организации в пределах установленного лимита.
2.2 Анализ динамики и структуры состояния оборотных активов
Структура оборотных активов определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, а какая - за счет заемных средств, включая краткосрочные кредиты банков.
Анализ оборотных средств организации традиционно начинают с анализа динамики их структуры, то есть процентного соотношения, который проводят на основе данных раздела II баланса «Оборотные активы», где сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств.
Оборотные средства являются неотъемлемой частью активов любого предприятия, их абсолютная величина и доля в структуре активов оказывают влияние на эффективность работы и на финансовую устойчивость фирмы в целом. Показателями эффективного использования оборотных средств является рост объема производства и продаж, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия.
Рассмотрим динамику и удельный вес оборотных активов ЗАО «КДОК» в общей сумме активов за 2007-2008 гг. (табл.2).
Таблица 2 - Динамика общего объема оборотных активов и удельного веса в общей сумме активов ЗАО "КДОК" за 2007-2008 гг.
|
Статьи баланса |
2007 |
2008 |
Тр,% |
d,% |
||
|
1.Внеоборотные активы |
67 356,00 |
66 514,00 |
(1,24) |
38,47 |
37,80 |
|
|
2.Оборотные активы |
107 751,00 |
109 437,00 |
1,56 |
61,53 |
62,20 |
|
|
Итого активы: |
175 107,00 |
175 951,00 |
0,31 |
100,00 |
100,00 |
Из расчетов следует, что доля оборотных активов в общей сумме активов предприятия ЗАО «КДОК» за период с 2007 по 2008 гг. в среднем составила 61,87%, при этом замечается тенденция увеличения в 2008 году в сравнении с 2007 годом. Так же об этом свидетельствует и темп роста который составил 1,56% (109437,00).
Рассмотрим динамику состава оборотных активов (табл.3).
Таблица 3 - Анализ динамики изменения состава оборотных активов ЗАО "КДОК" за 2006-2007 гг.
|
Оборотные активы |
2007 |
2008 |
Тпр, % |
|
|
Запасы в том числе: |
56 139,00 |
58 813,00 |
4,76 |
|
|
- сырье и материалы |
48 695,00 |
49 670,00 |
2,00 |
|
|
- затраты в НЗП |
986,00 |
887,00 |
(10,04) |
|
|
- ГП |
5 326,00 |
6 858,00 |
28,76 |
|
|
- Товары отгруженные |
485,00 |
833,00 |
71,75 |
|
|
- РБП |
647,00 |
565,00 |
(12,67) |
|
|
НДС по преобретенным ценностям |
3 234,00 |
1 873,00 |
(42,08) |
|
|
Дебиторская задолженность |
14 201,00 |
18 461,00 |
30,00 |
|
|
Денежные средства |
34 177,00 |
30 290,00 |
(11,37) |
|
|
Итого: |
107 751,00 |
109 437,00 |
1,56 |
Увеличение оборотных активов в 2008 г. на 1,56% связано в основном с увеличением дебиторской задолженности на 30%. Рост дебиторской задолженности, является неблагоприятным фактором и может свидетельствовать о недостаточном уровне управления дебиторской задолженностью. Запасы выросли на 4,76% за счет увеличения объемов готовой продукции. Данная ситуация свидетельствует о залежанности товаров на складе, а так же о росте затрат на хранение и принятии необходимых мер. Объем денежных средств снизился на 11,37%.
Рассмотрим динамику удельного веса оборотных активов (табл.4).
Таблица 4 - Анализ динамических показателей структуры оборотных активов ЗАО "КДОК" за 2007-2008 гг.
|
Оборотные активы |
2007, % |
2008, % |
Тпр, % |
|
|
Запасы в том числе: |
52,10 |
53,74 |
(46,15) |
|
|
- сырье и материалы |
45,19 |
45,39 |
0,43 |
|
|
- затраты в НЗП |
0,92 |
0,81 |
(11,43) |
|
|
- ГП |
4,94 |
6,27 |
26,78 |
|
|
- Товары отгруженные |
0,45 |
0,76 |
69,11 |
|
|
- РБП |
0,60 |
0,52 |
(14,02) |
|
|
НДС по преобретенным ценностям |
3,00 |
1,71 |
(42,98) |
|
|
Дебиторская задолженность |
13,18 |
16,87 |
28,00 |
|
|
Денежные средства |
31,72 |
27,68 |
(12,74) |
|
|
Итого: |
100,00 |
100,00 |
Для наглядности представим данные в виде диаграммы (рис. 5).
Рисунок 5 - Динамические показатели структуры оборотных активов ЗАО "КДОК" за 2007-2008 гг.
На рис. 5 видно, что значительную долю оборотных активов занимают производственные запасы. В 2007 году их доля составила 52,1% и к концу 2008г. 53,74%. Из таблицы 4 видно, что в основном производственные запасы представлены большим объемом сырья и материалов. Их доля в составе запасов на протяжении рассматриваемого периода составила в среднем 45%. Значительная доля производственных запасов связана с отраслевой спецификой предприятия.
Доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов в 2007-2008 гг. составила 13,18-16,87%. Доля денежных средств в течение рассматриваемого периода снизилась до 27,68% в 2008 г. Данная тенденция рассматривается как отрицательный фактор. Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из таблицы 2, удельный вес оборотных активов в 2007-2008гг. находится на уровне 61 - 62 % в общей сумме активов, а значит, организация придерживается агрессивной политики комплексного оперативного управления оборотных активов.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Оборотные средства предприятия в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия.
Рассмотрим показатели ликвидности ЗАО «КДОК» за 2007-2008 гг. (табл. 5).
Таблица 5. Динамика показателей ликвидности ЗАО «КДОК» за 2007-2008гг.
|
Наименования позиций |
Рекоменд. значение |
Отчетные даты |
Тпр, % |
||
|
2007г., тыс.руб. |
2008г., тыс.руб. |
||||
|
Оборотные активы |
107 751,00 |
109 437,00 |
1,56 |
||
|
Денежные средства |
34 177,00 |
30 290,00 |
(11,37) |
||
|
Дебиторская задолженность |
14 201,00 |
18 461,00 |
30,00 |
||
|
Краткосрочные обязательства |
21 026,00 |
28 340,00 |
34,79 |
||
|
Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
1,0-2,5 |
5,12 |
3,86 |
(24,65) |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности |
0,7-0,8 |
2,30 |
1,72 |
(25,24) |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2-0,3 |
1,63 |
1,07 |
(34,25) |
Динамика показателей ликвидности наглядно представлена на рис. 6.
Рисунок 6 - Динамика показателей ликвидности ЗАО "КДОК" за 2007-2008гг.
Проведенный анализ ликвидности предприятия ЗАО «КДОК» позволяет сделать следующие выводы:
в целом за два года все коэффициенты ликвидности на конец отчетного периода выше нормативного уровня, это говорит о том, что предприятие способно вовремя и без потерь погашать свои обязательства перед кредиторами.
Если рассматривать коэффициенты срочной ликвидности, то видим, что это значение в 2008 году уменьшилось в сравнении с 2007 годом, не смотря на снижение можно судить о том, что у предприятия по прежнему достаточно быстрореализуемые активы.
Платежеспособность считается нормальной, если коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,3, т.е. в текущий момент предприятие способно погасить все свои долги. Значение коэффициента абсолютной ликвидности 1,63 на начало анализируемого периода и 1,07 на конец периода, свидетельствует о том, что у предприятия достаточно ликвидных активов. А снижение этого показателя не ухудшает его позиций, т.к. коэффициент по-прежнему выше рекомендуемого значения.
Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий обеспеченность предприятия оборотными средствами, в 2007 году составил 5,12 а в 2008 году снизился до 3,86. Это говорит о том, что у предприятия достаточно оборотных активов, чтобы погасить все свои долги, главным образом за счет преобладающей доли запасов в общей сумме активов. В связи с этим возникает необходимость пересмотреть политику предприятия в отношении закупки материалов, с целью предотвращения излишних запасов и залежалых материалов.
Проведем анализ собственных оборотных активов и текущих финансовых потребностей ЗАО «КДОК» за 2007-2008 гг.
По величине собственных оборотных активов судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, «долгоиграющими», надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные долгосрочные кредиты.
Значение показателя ТФП показывает, какая часть собственных средств изъята из оборота, т.е. "обездвижена в запасах и дебиторской задолженности", или сколько предприятию необходимо средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение той части оборотных активов, которая используется для покрытия кредиторской задолженности.
Для финансового состояния организации благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для финансового состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать.
Динамика собственных оборотных активов и текущих финансовых потребностей ЗАО «КДОК» представлена в таблице 6.
Таблица 6. Оценка динамики собственных оборотных активов и текущих финансовых потребностей ЗАО "КДОК" за 2007-2008 гг
|
Показатель |
2007 |
2008 |
d, % |
||
|
СОА |
86 525,00 |
89103,00 |
100,00 |
100,00 |
|
|
ТФП |
56 139,00 |
Подобные документы
Теоретические основы управления оборотными активами в материальном производстве. Суть, состав, кругооборот оборотных активов. Анализ их состава, структуры, динамики и источников формирования. Политика управления оборотными активами на примере ОАО "КЗАЭ".
дипломная работа [593,1 K], добавлен 10.12.2011Теоретические основы управления оборотными активами предприятия, их роль в экономике. Методы определения потребности предприятия в оборотных активах. Трендовый анализ динамики показателей эффективности использования оборотных активов предприятия.
дипломная работа [518,0 K], добавлен 26.01.2012Понятие, цель, задачи и источники информации по управлению оборотными средствами на предприятии. Действующие методы управления оборотными активами ОАО "Вэлконт". Оценка обеспеченности предприятия материальными оборотными активами на перспективу.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 06.02.2014Информационное обеспечение, классификация и нормирование оборотных активов предприятия. Современные методы управления оборотными активами предприятия. Анализ использования оборотных активов предприятия на примере ООО трест "Камспецнефтехимремстрой".
дипломная работа [465,3 K], добавлен 24.11.2010Определение состава и структуры оборотных активов в процессе хозяйственной деятельности организации. Анализ системы управления оборотными активами Подгоренского мукомольного завода. Резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.
дипломная работа [169,9 K], добавлен 24.11.2010Понятие, состав и структура оборотных активов предприятия, их нормативно-правовое регулирование. Оценка финансового состояния и оборотных активов предприятия ООО "Минимаркет". Пути оптимизации эффективности использования оборотных активов предприятия.
дипломная работа [139,1 K], добавлен 30.09.2011Понятие оборотных средств предприятия и их классификация. Оценка эффективности управления оборотными средствами на примере ОАО "Камаз". Особенности производственной деятельности. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 16.06.2013Определение, состав и структура оборотных средств предприятия. Их рациональное использование. Проблема управления оборотными активами. Источники формирования оборотных средств и показатели эффективности их использования (показатели оборачиваемости).
курсовая работа [2,7 M], добавлен 26.02.2010Состояние движения оборотных активов ООО "РУДО-АКВА", организационно-правовая и социальная характеристика. Основные проблемы движения оборотных активов в хозяйственной деятельности предприятия. Рекомендации по улучшению управления оборотными активами.
курсовая работа [88,7 K], добавлен 21.03.2010Теоретические аспекты управления оборотными активами организации. Принципы управления и проблемы платежеспособности организаций. Рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами организации. Экономическая оценка предложенных мероприятий.
дипломная работа [362,0 K], добавлен 04.04.2013
