Повышение эффективности управления рисками на ООО "Шелл"

-полис страхования профессиональной ответственности или документ, удостоверяющий использование иных способов обеспечения обязательств перед заинтересованными лицами.

Структура ООО «Шелл» по реализации горюче-смазочных материалов (АЗС) показана на рисунке 3

Деятельность «Шелл»:

- разведка и добыча углеводородов;

-транспортировка нефти и нефтепродуктов;

-маркетинг смазочных материалов и нефтепродуктов;

-производство моторных и индустриальных масел;

-строительство и эксплуатация сети АЗС;

-производство электроэнергии.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 - Структура ООО «Шелл» по реализации горюче-смазочных материалов

Компания «Шелл», ведущий поставщик смазочных материалов в мире, является крупнейшим инвестором в научно- исследовательские разработки среди компаний нефтегазовой отрасли. В 2009 году «Шелл» вложил в НиОКР более 1,2 млрд долларов. В подразделении «Шелл», занимающемся продвижением смазочных материалов, работает больше инженеров и технических консультантов, чем в любой другой компании из этой же отрасли.

В последние годы происходит стремительное развитие технологий, автопроизводители создают новые типы двигателей с большей удельной мощностью и отвечающие современным экологическим требованиям, что в свою очередь ужесточает требования к моторным маслам. Новые продукты «Шелл» создаются с учетом происходящих изменений. В прошлом году «Шелл» представил на российском рынке обновленную линейку масел для коммерческого транспорта Shell Rimula. В индустриальном секторе была расширена номенклатура смазочных материалов для металлообработки и пищевой промышленности. Ранее «Шелл» выпустил обновленные продукты Omala, Сorena и Tellus c улучшенными потребительскими свойствами. Весной этого года «Шелл» запустил обновленную линейку масел Shell Helix, удовлетворяющую самым современным требованиям автопроизводителей, автомобилистов и авторизованных станций технического обслуживания.

Топлива компании «Шелл» помогают водителям достичь чрезвычайной свободы движения - это отличает их от всех остальных топлива. Топливо Shell V-Power: технология уменьшения трения (FMT) уменьшает трение между стенками цилиндра и поршневыми кольцами, это важный участок двигателя, на который очень трудно подать смазку. Эта технология разработана, чтобы облегчить двигателю набор оборотов и более эффективно передавать энергию топлива на колеса.

Проекты предприятия «Шелл» в России включают разработку месторождений на шельфе острова Сахалин в рамках проекта «Сахалин-2» совместно с компаниями «Мицуи» и «Мицубиси», разработку Салымской группы нефтяных месторождений (Ханты-Мансийский АО) совместно с ОАО «Эвихон», дочерним подразделением компании «Сибирь Энерджи». «Шелл» участвует в Каспийском трубопроводном консорциуме. Сотрудничиет с ОАО «Газпром» в газовом секторе.

Деятельность компании в России не ограничивается разработкой нефтяных и газовых месторождений, «Шелл» стремится развивать и другие направления бизнеса.

«Шелл» занимается маркетингом химических продуктов, смазочных материалов для индустрии и коммерческого транспорта. В Санкт-Петербурге эксплуатируется сеть АЗС «Шелл», а в Москве СП «Шелл и Аэрофьюэлз» производит заправку самолетов в аэропорту Домодедово. Кроме того, «Шелл» оказывает комплексные услуги для предприятий нефтяной и газовой промышленности, включая разработку и внедрение новых продуктов и катализаторных технологий.

«Шелл» активно сотрудничает с ведущими мировыми производителями техники и оборудования. Это позволяет концерну предлагать потребителю широкий спектр индустриальных смазочных материалов, рассчитанных на эксплуатацию в самых тяжелых условиях.
Ассортимент индустриальных продуктов, продаваемых «Шелл» на российском рынке, насчитывает более 600 наименований масел, смазок и технических жидкостей. Среди основных смазочных материалов «Шелл» промышленного применения - гидравлические масла Shell Tellus*, компрессорные масла Shell Corena, редукторные масла Shell Omala, а также турбинные - Shell Turbo. Большая часть смазочных продуктов «Шелл» рассчитана на длительные интервалы между заменами, отдельные марки имеют «пожизненный» срок службы. *Shell Tellus является наиболее популярной в мире маркой гидравлических масел.

Важным направлением деятельности «Шелл» на российском рынке является продажа продуктов для коммерческого транспорта. В числе российских клиентов «Шелл» крупнейшие предприятия автомобильной, металлургической, добывающей, деревообрабатывающей промышленности: «Алроса», «Норильский никель», «Северсталь», «Сургутнефтегаз», «Илим Палп», «Газпром». Клиентами «Шелл» являются также крупные транспортные компании: «Совтрансавто», «Лаа Транс», «Гема-Транс», «Автотехноимпорт», «Сигма-Tранс», а также сервисные станции по обслуживанию легковых автомобилей и грузовиков.

Компания «Шелл Трейдинг» осуществляет широкий спектр торговых операций в рамках концерна «Шелл». Координация этой деятельности обеспечивает «Шелл» значительные конкурентные преимущества на рынке энергоносителей, позволяя максимально эффективно использовать глобальный масштаб бизнеса, большой практический опыт и высокий финансовый потенциал. Объемы торговли «Шелл Трейдинг» составляют около 15 млн баррелей условной нефти в сутки, включая сырую нефть, продукцию нефтепереработки, природный газ, электроэнергию и продукцию нефтехимии. Это в сочетании с высокой квалификацией специалистов компании и опытом работы позволяет предприятию «Шелл» извлекать максимальную выгоду от своей производственной деятельности и присутствия на основных международных рынках. Исторически компания «Шелл Трейдинг» является экспортером российской нефти, приобретая для транспортировки морским или трубопроводным транспортом значительные объемы продукции у крупнейших добывающих и торговых компаний России и стран СНГ.

Благодаря активной деятельность на рынке горюче-смазочных материалов компания «Шелл» является одним из мировых лидеров своей отрасли, что помогает ей избежать неблагоприятных рисков.

Большое количество компаний занимающихся производством и реализацией горюче-смазочных материалов позволяют потенциальным клиентам делать выбор между ними. Это увеличивает риск отсутствия спроса на продукцию для каждой компании.

В Компании ООО «Шелл» проведены ряд следующих мероприятий для снижения данного риска:

- привлечение опытных специалистов;

- создание горюче-смазочных продуктов на основе высоких технологий, которые помогают сохранять важнейшие детали автомобиля;

- реклама, буклеты, объявления;

- обновление веб-сайта компании.

Для анализа финансового риска начнем с системы мер, направленных на диагностику его уровня и поддержание достигнутого финансового равновесия в долгосрочном периоде, базируется на использовании модели устойчивого экономического роста.

Модель экономического роста имеет множество математических выражений, но в любом случае для целей диагностики уровня стратегического финансового риска имеет смысл включения в нее основных параметров финансовой стратегии.

Рассмотрим модель устойчивого экономического роста,ее можно представить в виде формулы (1)

где tОР - возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий состояние финансового равновесия;

ЧП - сумма чистой прибыли, млн.руб.;

ККП - коэффициент капитализации чистой прибыли,%;

А - величина активов;

КОа- коэффициент оборачиваемости активов;

ОР - объем реализации продукции;

СК - величина собственного капитала предприятия.

Из приведенной модели следует, что прирост объема реализации продукции, не нарушающий состояние финансового равновесия, зависит от следующих показателей:

-коэффициента рентабельности продукции;

-коэффициента капитализации чистой прибыли;

-коэффициента левериджа активов;

-коэффициента оборачиваемости активов.

Возможно два варианта использования модели устойчивого экономического роста.

Модель показывает оптимальную величину возможного прироста реализации продукции в случае, если параметры финансовой стратегии не меняются. Таким образом, достигается увеличение чистого денежного потока без увеличения уровня финансового риска. Отклонение от оптимального значения должно сопровождаться привлечением дополнительных средств, что приведет к нарушению финансового равновесия, или увеличением собственных ресурсов, которые не смогут использоваться с максимальной эффективностью.

При известной величине изменения объема реализации продукции модель позволяет скорректировать соответствующие параметры финансовой стратегии. Изменяя параметры финансовой стратегии, можно менять темп прироста объема реализации, сохраняя при этом финансовое равновесие.

Кроме анализа изменения объема реализации продукции, для определения возможных границ устойчивого экономического роста важное значение имеет анализ роста собственного капитала предприятия.

Для характеристики деловой активности компаний в западной практике применяют коэффициент устойчивого экономического роста, его можно представить в виде формулы (2)

где kg - коэффициент устойчивого экономического роста,%;

Рп- чистая прибыль , доступная для распределения среди акционеров;

D- дивиденды,

Е - собственный капитал.

Собственный капитал предприятия может формироваться либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо за счет реинвестирования прибыли. Коэффициент устойчивого экономического роста показывает средние темпы роста собственного капитала за счет использования прибыли, без привлечения дополнительных средств. То есть устойчивый экономический рост достигается без увеличения уровня финансового риска, так как в данной ситуации ритмичность денежных потоков не изменяется.

Данный коэффициент отражает развитие предприятия с учетом постоянного соотношения между структурой капитала, фондоотдачей, рентабельностью, дивидендной политикой. Эту связь можно представить в виде следующей факторной модели, представленной в виде формулы (3)

где Рг - сумма реинвестированной прибыли,%;

Рп - сумма чистой прибыли, доступной к распределению среди акционеров;

S - выручка от реализации, млн.руб;

А - сумма активов;

Е - величина собственного капитала.

Первый показатель модели характеризует сложившуюся на предприятии дивидендную политику с точки зрения соотношения реинвестируемой и выплачиваемой в виде дивидендов прибыли. Второй показатель отражает рентабельность продаж. Третий фактор показывает оборачиваемость активов предприятия. Четвертый показатель - коэффициент финансовой зависимости, обратный коэффициенту концентрации собственного капитала.

Второй и третий показатели отражают действие тактического управления финансовым риском, а первый и четвертый - стратегического управления финансовым риском.

Модель также имеет две возможности применения: ориентация на текущие пропорции показателей для получения среднего возможного темпа роста, либо изменение и подбор параметров факторов, входящих в модель, для обеспечения желаемого темпа роста. Как уже было отмечено, ранее выбор неверной политики и попытка достичь, высоких значений темпов роста в краткосрочном периоде может привести к банкротству предприятия.

Расчет допустимых и экономически целесообразных показателей устойчивого экономического роста представляет собой один из важных моментов деятельности финансового менеджера при оценке финансового риска стратегических решений.

Рассмотрим порядок оценки уровня финансового риска стратегических решений на примере ООО «Шелл». По результатам финансового анализа 2009 - 2010 гг., предприятие находится в экономически стабильном состоянии и намечается ряд тенденций, позволяющих говорить о возможности улучшения финансового состояния в перспективе. Предприятие увеличивает объем выпуска готовой продукции и внедряет новые технологии. Улучшается работа с новыми покупателями в части ускорения периода поиска необходимых объектов. Повышается объем оборотных средств, финансируемых за счет собственных средств. Улучшаются показатели оборачиваемости активов. Предприятие увеличивает рентабельность вложенных активов.

Тем не менее, необходимо отметить негативные тенденции, которые могут создать трудности в перспективе. Предприятие незначительно зависит от внешних инвесторов. Финансирование деятельности осуществляется за счет краткосрочной задолженности. Таким образом, текущее финансовое положение предприятия таит в себе разнообразные действия финансовых рисков.

Наблюдается поступление и расходование ликвидных средств. Предприятие увеличивает свою задолженность. Темпы роста инвестиций не снижаются за счет увеличения капитала в ущерб дивидендам. В данной ситуации все зависит от темпов роста экономической рентабельности и оборота.

Поскольку у предприятия темпы роста рентабельности выше темпов роста оборота, существует возможность улучшения финансового состояния. Для этого необходимо обратить особое внимание на упорядочивание постоянных издержек, что даст возможность мобилизовать операционный рычаг. Также следует учитывать возможности управления дебиторской и кредиторской задолженностями.

Одной из основных проблем предприятия является высокая доля заемных источников в общей сумме. Определим примерную нормативную долю заемного капитала. Для этого используем формулу(4)

Дзкн = Док * 0,25 + Дта * 0,5,

где Дзкн - нормативная доля заемного капитала в общей сумме источников;

Док - доля основного капитала в общей сумме активов;

Дта - доля текущих активов в общей сумме активов.

Для предприятия нормативная доля заемного капитала в 2009г. составляет 0,47.

Таким образом, нормативная величина доли собственных средств в структуре источников, составляет 59 процентов.

Рассмотрим, какие темпы роста может показывать предприятие при сложившихся соотношениях формирования структуры активов и распределения средств. Для этого применим рассмотренную выше модель устойчивого роста, позволяющую определить возможные темпы роста собственного капитала предприятия. Информация для осуществления расчетов приведена в таблице 7

Модель устойчивого роста по данным 2010 года имеет следующий вид(5):

АСК = Rn * Коб * К3 * Д = 9,51 * 0,80 * 3,63 * 0,72 = 19,95

Таким образом, при сложившейся структуре пассивов, дивидендной политике, уровне рентабельности предприятие может обеспечить прирост собственного капитала на 20 процентов. При этом уровень финансового риска долгосрочного решения останется на фиксированном уровне. В противном случае у предприятия нарастает действие риска структуры капитала.

Таблица 7 - Данные для расчета влияния факторов на изменение темпов роста собственного капитала ООО «Шелл» 2010г.

Показатель	Значение показателя
Чистая прибыль	27664,2
Реинвестированная прибыль, млн.руб.;	19908,3
Выручка	291034,2
Общая сумма капитала, млн.руб.;	362393,1
Сумма собственного капитала, тыс.дол.	99784,2
Рентабельность продаж (Rn), %;	9,51
Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб)	0,80
Коэффициент зависимости (Кз)	3,63
Доля реинвестированной прибыли в чистой прибыли (Д)	0,72

В предложениях по оценке финансового риска долгосрочного решения мы уделяем достаточно большое внимание показателям эффективности использования собственного капитала потому, что получение стабильной и высокой прибыли на вложенный капитал зависит по большей части от мастерства управляющих. По нашему мнению они намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия.

Конечно, использование заемного капитала позволяет увеличивать норму прибыльности собственного капитала. Однако никто не дает кредиты без страховки, которая может выражаться либо в явном страховании, либо в увеличении цены кредитов с ростом доли заемных средств в структуре пассивов.

Оптимальная структура капитала находится на основе максимизации нормы прибыли и к основным определяющим ее факторам относятся доходность собственного капитала и возрастание кредитной ставки при увеличении доли заемного средств.

Рассмотрим оптимальную структуру капитала, при которой максимизируется норма прибыли, с позиций оптимизации нормы прибыли на собственный капитал при условии увеличения стоимости использования кредитов, связанного с ростом удельного веса привлеченного капитала.

Величина рисковой надбавки за возможность банкротства заемщика определяется кредитным институтом самостоятельно. Рассмотрим следующую зависимость таблица 8

Норму прибыли рассчитаем по следующей формуле(5)

Таблица 8 - Величины кредитного процента, содержащего страхование от банкротства, %

Доля заемного капитала	0	10	20	30	40	50	60	70	80
Кредитный процент	15	17	19	22	25	27	30	40	50

где Rп(a) - норма прибыльности предприятия, млн.руб.;

Rе - норма отдачи на собственный капитал;

а - доля заемного капитала в структуре пассивов;

R(а) - ставка по кредиту с учетом риска банкротства,%.

Таким образом, мы получаем значения нормы прибыли, которые предприятие может получить, варьируя структурой капитала при условии, что цена кредита повышается, когда растет доля заемных средств. Результаты расчета показаны в таблице 9

Таким образом, у нас есть возможность сделать выводы о структуре капитала, позволяющей оптимизировать общую норму прибыли ООО «Шелл» без увеличения уровня финансовых рисков.

Поскольку в настоящее время отдача на собственный капитал составляет приблизительно 30 процентов, нам необходимо выбрать максимальный элемент в четвертой строке таблицы 2.3. Как видим, это 33,43 процента. Это значение максимальной прибыльности, возможной при сложившейся отдаче на собственный капитал. Поднявшись вверх по графе, делаем вывод, что максимизировать отдачу можно при структуре капитала -30 процентов заемных и 70 процентов собственных средств.

Таблица 9 - Значение нормы прибыльности при различной структуре капитала с учетом страхования против банкротства

Норма прибыльности собственного капитала	Доля заемного капитала
	0	10	20	30	40	50	60	70	80
0	0,00	-1,89	-4,75	-9,43	-16,67	-27,00	-45,00	-93,33	-200,00
10	10,00	9,22	7,75	4,86	0,00	-7,00	-20,00	-60,00	-150,00
20	20,00	20,33	20,25	19,14	16,67	13,00	5,00	-26,67	-100,00
30	30,00	31,44	32,75	33,43	33,33	33,00	30,00	6,67	-50,00
40	40,00	42,56	45,25	47,71	50,00	53,00	55,00	40,00	0,00
50	50,00	53,67	57,75	62,00	66,67	73,00	80,00	73,33	50,00
60	60,00	64,78	70,25	76,29	83,33	93,00	105,00	106,67	100,00
70	70,00	75,89	82,75	90,57	100,00	113,00	130,00	140,00	150,00
80	80,00	87,00	95,25	104,86	116,67	133,00	155,00	173,33	200,00

При существующей структуре капитала (70 процентов заемных, 30 процентов собственных средств) показатель отдачи, согласно данным расчета, должен составить 6,67 процента.

Необходимость слежения за показателем рентабельности собственного капитала в процессе осуществления финансовой стратегии и обеспечения приемлемого уровня финансового риска предприятия связано с тем, что одной из главных целей финансово-хозяйственной деятельности является увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Модель анализа рентабельности собственного капитала можно представить в виде формулы(6)

ROE = Rрп * Коб *МК,

где Rpп - рентабельность продаж,%;

К - коэффициент оборачиваемости капитала;

МК - мультипликатор капитала (отношение совокупного капитала к собственному).

Существует следующая зависимость: при снижении уровня рентабельности совокупного капитала предприятию для поддержания требуемого уровня отдачи на собственный капитал необходимо увеличивать степень финансового риска, повышая долю заемных средств. Эту степень риска и отражает мультипликатор капитала.

При построении финансовой стратегии необходимо учитывать, что предприятие не может изменить структуру капитала, чтобы снизить степень зависимости от кредиторов, и соответственно уровень финансового риска, не проводя серьезных изменений в своей деятельности. Рассмотрим следующую ситуацию.

Как было нами установлено, оптимальной долей собственных средств ООО «Шелл» является величина 56 процентов. Это соответствует значению мультипликатора капитала равному 1,79 (100/56). В настоящее время на предприятии мультипликатор составляет 3,57 (100/28), что свидетельствует о высокой степени риска. Выясним, что произойдет, если предприятие достигнет нормативного значения мультипликатора, не меняя при этом других соотношений.

ROE = 9,51*0,80* 1,79 = 13,6

Как видим, произошло снижение рентабельности собственного капитала, что является недопустимым.

Для того, чтобы предприятию сохранить рентабельность собственного капитала на уровне 30 процентов при заданном (нормативном) уровне мультипликатора, необходимо изменить рентабельность совокупного капитала.

Чтобы определить необходимую величину показателя отдачи на совокупный капитал требуется решить уравнение (1)

30 = ROA *1,79 ROA = 16,76

То есть, для того, чтобы сохранить рентабельность собственного капитала при нормативной доле собственных средств, нужно увеличить рентабельность совокупного капитала с 7,63 до 16,76 процентов.

Следовательно, предприятию необходимо в финансовой стратегии уделить особое внимание увеличению рентабельности продаж: резервы повышения прибыли, снижения издержек.

В стратегии необходимо оценить эффективность использования заемных средств, с помощью показателя эффекта финансового рычага.

Данный показатель позволяет не только определять эффективность использования средств, но и также устанавливать пороговые значения уровня процентных ставок, безопасных для развития предприятия с точки зрения финансового риска.

Формула(7) эффекта финансового рычага выглядит следующим образом:

,

где ROAn - рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кn- отношение суммы налогов к сумме прибыли;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - сумма заемного капитала, млн.руб.;

СК - сумма собственного капитала, млн.руб..

Положительный эффект финансового рычага возникает, если ROAn*(1-Кн) > СП. Разность между стоимостью всего и заемного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала.

Если же ROAn*(1-Кn) < СП, то наблюдается отрицательный эффект финансового рычага, в результате чего собственный капитал растрачивается, что может привести к банкротству.

Определим предельную величину стоимости заемного капитала для ООО «Шелл» таблица 10

Таблица 10 - Данные для определения предельной процентной ставки

Показатель	Значение
Прибыль до налогообложения, тыс. дол.	58996,5
Сумма совокупного капитала, тыс.дол.	362393,1
Сумма налогов из прибыли, тыс.дол.	18606
Рентабельность активов до налогообложения (ROAn)	0,16
Доля налогов в прибыли (Кn)	0,2

Предельная процентная ставка рассчитывается по формуле (8)

ROAn*(1-Кn) = 0,16*(1-0,2) = 0,11

Мы получили величину процентной ставки, ограничивающей возможности развития предприятия. При превышении этой величины начинает действовать отрицательный эффект финансового рычага, что приводит к сокращению собственных средств.

Учитывая, что ставка 11 процентов в настоящее время является почти невозможной для кредитования предприятий реального сектора, можно сказать, что предприятие не сможет воспользоваться эффектом финансового рычага и, кроме того, использование заемных средств негативно влияет на состояние предприятия.

Для исправления этой ситуации предприятию необходимо разработать эффективную налоговую политику, позволяющую минимизировать выплаты из прибыли, рассмотреть пути уменьшения совокупного капитала за счет сокращения просроченной кредиторской задолженности, а также исследовать другие пути повышения предельной величины ссудного процента.

Как нам представляется, все описанные выше показатели подлежат обязательному включению в состав финансовой стратегии ООО «Шелл» в силу своей важности для выживания и развития компании в перспективе. Во многом состояние этих показателей способно повлиять на состояние экономической безопасности организации.

Помимо этих показателей необходимо помнить о серьезной угрозе износа основных фондов. Поэтому систему основных индикаторов экономической безопасности необходимо дополнить коэффициентами.

В целях сокращения издержек и рационального расходования средств руководству следует использовать соотношение роста производительности труда и заработной платы.

На наш взгляд включение этих показателей в финансовую стратегию, направленную на обеспечение финансовой безопасности, возможно в следующем виде таблица 11

Таблица 11 - Значения показателей уровня финансового риска, включаемых в стратегию ООО «Шелл»

Показатель	Текущее значение	Нормативное значение	Предельное значение
	Величина	Уд. вес	Величина	Уд. вес	Величина	Уд. вес
Доля собственных средств в структуре пассивов, %	28	0,25	70	1	45	0,6
Мультипликатор капитала	3,57	0,3	1,43	1	2,23	0,6
Рентабельность активов до налогообложения(ROAn),%	16	0,45	37	1	23	0,55
Рентабельность собствен-ного капитала (ROE ), %	30	0,75	40	1	10	0,25
Предельная процентная ставка, %	11	0,3	30	1	23	0,6
Коэффициент износа основных средств, %	58	0,6	50	1	75	0,3

Нами представлены показатели, отражающие уровень финансовых рисков, представляющих наибольшую угрозу для развития предприятия. Реализация мероприятий по указанным направлениям является приоритетной задачей для руководства предприятия, поскольку результаты негативного воздействия могут начать проявляться в ближайшей перспективе.

Реализация действий по указанным направлениям вызывает необходимость решения проблем в других сферах деятельности, что на наш взгляд должно составить второй уровень финансовой стратегии, обеспечивающей безопасное развитие ООО «Шелл».

2.2 Особенности рисков на предприятии ООО «Шелл»

На протяжении всего существования ООО «Шелл» все усилия были направлены на решение основного вопроса -- как обеспечить эффективное управление рисками в условиях неопределенности. В связи с возросшей актуальностью социальной ответственности бизнеса, а также усиливающимся значением экономических факторов и контроля со стороны регулирующих органов все более очевидной становится необходимость перехода к управлению данными рисками как в целях обеспечения краткосрочной прибыльности, так и для долгосрочного устойчивого развития нефтегазовых компаний.

Основные риски на предприятии ООО «Шелл» можно наглядно представить, как 10 основных бизнес-рисков для компании. Диаграмма разбита на четыре сегмента: финансовые риски, риски несоответствия законодательным требованиям, стратегические и операционные риски. Риски несоответствия законодательным требованиям связаны с политикой, правовыми вопросами, нормативным регулированием и корпоративным управлением. Финансовые риски возникают в результате нестабильности рынков и экономики в целом. Стратегические риски обусловлены характером взаимодействия с клиентами, конкурентами и инвесторами. И, наконец, операционные риски оказывают влияние на процессы, системы, персонал.



Рисунок 4 - 10 основных рисков ООО «Шелл»

Неопределенность энергетической политики

Неопределенность энергетической политики снижает эффективность мероприятий по планированию деятельности, формированию инвестиционной стратегии и обеспечению устойчивости к изменениям спроса и предложения. Это, в свою очередь, повышает вероятность дисбаланса спроса и предложения в связи с замедлением темпов инвестиционной деятельности. В общих чертах, отсутствие определенности относительно предстоящих изменений в законодательных и нормативных требованиях негативно отразится на дальнейшем развитии ООО «Шелл» и затруднит осуществление долгосрочных инвестиций.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-применение структурированного подхода к информированию политических лидеров и широкой общественности о необходимости согласованной и последовательной энергетической политики, а также к лоббированию этого вопроса в политических кругах и обществе. Это долгосрочная цель, на реализацию которой потребуются значительные ресурсы ;

-понимание и способность прогнозирования направления дальнейшего развития энергетической политики страны. Для этих целей может потребоваться привлечение местных консультантов по политическим вопросам, что является актуальным даже для небольших предприятий ;

-реализация ряда широкомасштабных инициатив, направленных на обеспечение соответствия законодательным требованиям и разработку новых форм отчетности, а также осуществление иных мероприятий, способствующих адаптации к предполагаемым изменениям нормативно-правовой базы.

Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы

Обеспечение доступа к достаточным запасам углеводородного сырья при разумных издержках по-прежнему считается одной из основных проблем для ООО «Шелл». Многие месторождения нефти и газа расположены в труднодоступных районах. Это не только существенно увеличивает расходы на поисково-разведочные мероприятия и добычу, но и приводит к росту рисков, связанных с необходимостью осуществления дополнительных капиталовложений. Вероятно, еще более важно то, что компаниям предстоит столкнуться с рядом факторов политического характера, которые потенциально могут ограничить или вообще лишить их доступа к подобным месторождениям. В то же время ожидается усиление конкурентной борьбы за доступ к новым месторождениям среди нефтяных и газовых компаний.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-выделение времени и ресурсов для всестороннего анализа рисков, присущих операционной среде, в которой работает предприятие;

-расширение доступа к ресурсной базе посредством увеличения числа совместных предприятий и переоценки рентабельности текущих операций ;

-рассмотрение альтернативных возможностей. Несмотря на то, что в течение некоторого времени нефть будет оставаться в числе важных видов сырья, ООО «Шелл» следует рассматривать ситуацию в перспективе. Газ, по всей вероятности, станет более важной энергетической составляющей, поскольку он дешевле по сравнению с возобновляемыми источниками энергии. Основная проблема с газом на сегодняшний день -- расположение месторождений и сложность транспортировки -- будет решена по мере совершенствования технологий и создания новой инфраструктуры. Неспособность принять меры для снижения неблагоприятного воздействия на окружающую среду на фоне того, что нефть считается одним из основных источников загрязнения, чревата серьезными репутационными рисками.

Сдерживание роста затрат

Обеспечение эффективного контроля над затратами позволяет оптимизировать денежные потоки. На фоне сложившейся ситуации в экономике подобной стратегией руководствуется ООО «Шелл», стремящихся к сохранению уровня рентабельности.

Однако вне зависимости от используемой стратегии реализация мер по сдерживанию затрат всегда сопряжена с определенной степенью риска, связанного с негативным влиянием на показатель доходности на вложенный капитал. Кроме того, осуществление подобных мер может привести к сбоям в операционной деятельности, негативно отразиться на выручке компании, взаимоотношениях с заказчиками и качестве исполнения обязательств по договорам поставки. В 2009 году на фоне разразившегося финансового кризиса усилия компании были направлены на удержание уровня прибыли, однако по мере восстановления экономики внимание следует концентрировать на том, как обеспечить устойчивое сокращение затрат. В дальнейшем, после возврата к прежним темпам роста экономики, руководителям компании следует задуматься над управлением рисками, связанными с ростом затрат в результате инфляции. В будущем затраты, относящиеся к операционной и производственной деятельности предприятия, непременно возрастут, особенно с учетом возможного вступления в силу новых требований в области техники безопасности и охраны окружающей среды.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-эффективной мерой является сокращение операционных расходов. Это подразумевает рационализацию процессов, более эффективное использование общих служб, включая ИТ, совершенствование бизнес-процессов и, по мере возможности, сокращение расходов во всех звеньях цепочки поставок;

-обеспечение подотчетности менеджеров, ответственных за реализацию программ по сокращению расходов. Предприятие должно быть в состоянии обеспечить эффективный обмен информацией по вопросам стратегии и плана ее реализации. Предприятию рекомендуется привести все инициативы по сокращению затрат в соответствие со стратегией реализации и следовать ей.

Концентрация внимания на инициативах по ужесточению процессов управления оборотным капиталом с целью улучшения показателей ликвидности, внедрение новых технологий для повышения эффективности операционной деятельности, передача на аутсорсинг видов деятельности, не являющихся источниками доходов (например, бухгалтерский учет, расчет и начисление заработной платы).

Ухудшение финансовых условий деятельности компаний

На фоне текущих тенденций в экономике наблюдается резкое сокращение бюджетных поступлений от реализации государственных инвестиционных программ, а также налоговых доходов. В этой связи ожидается, что ООО «Шелл» и в дальнейшем будут сталкиваться с повышением налоговых ставок и другими фискальными мерами. Под влиянием факторов экономического и политического характера правительство страны рассматривают возможность или уже приступили к практической реализации мероприятий, целью которых является повышение налоговых ставок, сокращение налоговых льгот в отношении поисково-разведочной деятельности, пересмотр ставок роялти и т. п.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-понимание особенностей налогового режима, установленного налоговым законодательством страны. На рынках могут наблюдаться значительные различия между требованиями налогового законодательства и практикой его применения. Эффективным с точки зрения решения этой проблемы может быть сотрудничество с местным налоговым консультантом;

-поиск баланса между управлением рисками, связанными с ужесточением требований в области налогообложения, и реализацией новых инвестиционных возможностей, включая сценарное планирование и анализ налоговых рисков с учетом различных экономических условий;

-оптимизация функционирования цепочки поставок с позиции налогообложения посредством перехода к использованию единого подхода, охватывающего вопросы трансфертного ценообразования, реструктуризации бизнеса, вступления в партнерства для получения налоговых кредитов и прочее;

-важность установления хороших деловых отношений с местными регулирующими и правительственными органами особенно очевидна тогда, когда условия игры начинают меняться. Кроме того, полезным может оказаться наличие в договоре положений о международном арбитраже.

Изменение климата и экологические проблемы

Несмотря на то, что дебаты по поводу изменения климата, в частности глобального потепления на планете в результате выброса в атмосферу парниковых газов, продолжаются по сей день, правительство страны уже приняты определенные меры нормативно-законодательного характера, непосредственно затрагивающие интересы ООО «Шелл».

Странами Европейского Союза (ЕС) определен ряд природоохранных целей и стандартов, согласно которым, помимо прочего, планируется сократить выбросы диоксида углерода (СО2) как минимум на 20% к 2020 году. Кроме того, в ЕС реализуются инициативы (например, Европейская система торговли квотами на выбросы СО2), направленные на поощрение перехода от выработки энергии на базе ископаемых видов топлива к использованию возобновляемых источников. Данные нормы преимущественно ориентированы на сокращение выбросов диоксида углерода в результате сжигания угля.

В России обсуждается возможность внесения дополнений в законодательство, непосредственно затрагивающих интересы нефтегазовых компаний и предполагающих, в частности, принятие мер по повышению техники безопасности и ужесточению требований в области соблюдения норм природоохранного законодательства (включая применение гражданско-правовых санкций и наложение штрафов). Компании по-прежнему будут вынуждены отслеживать подобные изменения в законодательстве.

В нефтегазовой отрасли проблемы экологии привели не только к увеличению числа соответствующих законодательных инициатив, но и значительно усложнили процесс прогнозирования результатов применения новых правовых норм в будущем. В основе политики регулирования лежат несколько противоречивых задач: обеспечение энергетической безопасности, доступности ресурсов и удовлетворение спроса. Нефтегазовые компании являются объектом пристального внимания не только со стороны государства. Сегодня предприятие ООО «Шелл» приходится сталкиваться с растущим давлением со стороны государства, требующих раскрытия информации об экологических рисках. В связи с произошедшей в Мексиканском заливе экологической катастрофой, вызванной разливом нефти, некоторые инвесторы ожидают полного раскрытия информации об угрозах, связанных с шельфовым бурением, и возможных экологических последствиях буровых работ на морском шельфе, а также о реализованных в нефтегазовых компаниях мерах по предотвращению подобных аварий, минимизации их последствий и управлению соответствующими рисками.

В дальнейшем серьезная обеспокоенность мирового сообщества по поводу состояния окружающей среды будет по-прежнему оказывать влияние на процесс принятия компаниями данной отрасли решений, касающихся стратегического развития.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-включение действий в связи с изменением климата и экологическими проблемами в основную бизнесмодель, а не рассмотрение их в отдельности. Проблемы изменения климата и охраны окружающей среды вошли в число основных бизнес-рисков, и управление ими должно стать обычной практикой;

-проведение оценки рисков в масштабе предприятия в разрезе сегментов с тем, чтобы удостовериться в наличии эффективных планов минимизации рисков и реагирования на инциденты;

-инициативные действия по внесению изменений и осуществлению инвестиций в соответствии с ожидаемым ужесточением нормативных требований в отношении выбросов парниковых газов. ООО «Шелл» стремиться занять ведущие позиции в низкоуглеродной энергетике, сегодня имеют для этого все возможности;

-повышение качества нефинансовой отчетности, включая раскрытие информации об объемах выбросов в атмосферу парниковых газов, а также об экологических последствиях деятельности компаний. ООО «Шелл» привлекает независимых специалистов для подтверждения достоверности раскрываемых данных экологического характера, включая результаты деятельности и заявления относительно положительных последствий использования производимых ими товаров или предоставляемых услуг.

Неустойчивость цен

В текущем году актуальность данного риска заметно снизилась. Соотношение цены на нефть и цены на природный газ коренным образом изменилось.

На протяжении 2010 года цена на «черное золото» оставалась относительно стабильной, что было обусловлено экономным использованием. Цена природного газа, однако, находится сегодня на достаточно низкой по сравнению с предыдущими периодами отметке в связи с перенасыщением рынка природного газа. В газовой промышленности до сих пор существуют серьезные различия в системе ценообразования в разных регионах. Формирование единого мирового рынка природного газа возможно лишь при условии обеспечения более высокого уровня гибкости в выборе поставщиков, расширения и диверсификации транспортных маршрутов, а также дальнейшего перехода к формированию цен на принципах конкуренции газа, добываемого в разных регионах.

Резкое изменение цен может произойти под влиянием таких факторов, как трансформация политической ситуации или внесение поправок в действующее законодательство, а также в результате событий геополитического характера. Для различных нефтегазовых компаний проблема волатильности цен имеет разную степень актуальности. Наиболее уязвимыми в условиях снижения цен на нефть и газ являются те предприятия, которые принимают участие в реализации капиталоемких проектов. Падение цен не только приводит к сокращению выручки, но и снижает возможности компании по осуществлению внебалансового финансирования. С другой стороны, рост цен на сырую нефть будет по-прежнему негативно отражаться на чистой прибыли нефтеперерабатывающих предприятий.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-тщательная переоценка инвестиционной стратегии, включая пересмотр соотношения инвестиций в разведку и добычу нефти и газа. Такая переоценка подразумевает осуществление сценарного планирования инвестиций и продажи активов с учетом цены на нефть в диапазоне от низкого до среднего уровня, даже если текущие цены на нефть высоки. Кроме того, прежде чем инвестировать средства, необходимо обеспечить достаточный объем ликвидности в качестве защиты от любых потенциальных ценовых колебаний;

-эконометрическое моделирование, позволяющее глубже понять тенденции развития нефтегазового рынка;

-применение рациональных методик управления, предполагающих, в частности, сокращение затрат, оценку эффективности цепочки поставок, а также переоценку инвестиционного плана и прогноза доходов;

-для обеспечения более высоких показателей рентабельности и сокращения затрат ООО «Шелл» может рассмотреть возможность применения стратегии хеджирования, а для оптимизации денежных потоков -- налогового планирования.

Дефицит кадровых ресурсов

Проблема нехватки высококвалифицированных кадров сохраняет свою актуальность вне зависимости от экономической ситуации. По мере восстановления экономики ООО «Шелл» будет испытывать все большую потребность в высокопрофессиональных специалистах, нехватка которых может привести к срыву сроков реализации или отмене проектов, снижению уровня производительности и увеличению операционных расходов. Рассматриваемая проблема весьма актуальна.

Нет абсолютной уверенности в том, что среди молодого поколения найдется достаточное количество специалистов, способных занять места специалистов ушедших на пенсию. Согласно статистике, сегодня наблюдается тенденция к сокращению числа абитуриентов, поступающих на инженерные и геолого-физические специальности. В то же время учебные заведения выпускают рекордное количество подобных специалистов. При этом необходимо учитывать, что им потребуются многие годы практического обучения в ходе профессиональной деятельности для того, чтобы уровень их подготовки соответствовал потребностям отрасли в XXI веке.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-во избежание дублирования функций и снижения эффективности деятельности компании должны определять и координировать кадровые процессы, а также централизованно управлять ими. Это позволит специалистам кадровой службы сконцентрировать внимание на проблемах работы с персоналом;

-создание привлекательного имиджа отрасли для молодых специалистов. Например, освещение отраслевых технологических достижений для информирования общества о том, что отрасль развивается, модернизируется и не стоит на месте в технологическом отношении;

-эффективное использование опыта старшего поколения сотрудников;

-профессиональное развитие сотрудников как на местном, так и на региональном уровнях в сочетании с инвестированием в формирование корпоративной культуры и обучением персонала иностранным языкам. Это поможет избежать языковых барьеров и непонимания в процессе преодоления культурных различий между иностранными руководителями и местными сотрудниками.

Нарушения в снабжении

Нарушение в снабжении может быть обусловлено последствиями аварий; диверсиями на трубопроводах, нефтеперерабатывающих предприятиях и в отношении портовой инфраструктуры; новым витком напряженности между Россией и республиками бывшего СССР; ростом политической напряженности. Негативным последствием данных рисков может стать повышение волатильности цен, затрудняющее как стратегическое планирование, так и дальнейшую инвестиционную деятельность.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-инвестирование в более стабильные рынки, даже если это означает более низкий доход, и использование таких методов долгосрочного хеджирования, как перераспределение капитала в более устойчивые с точки зрения доходности проекты;

-внедрение гибкой структуры капитала с более коротким циклом оборачиваемости, которая позволит максимально увеличить прибыль в периоды пикового спроса с тем, чтобы безболезненно переживать спады в будущем. Упор на активы, позволяющие максимизировать объемы добычи в периоды между скачками кривой предложения;

-пересмотр условий договоров в целях обеспечения надежности поставок. ООО «Шелл» следует тщательно проанализировать текущий уровень эффективности и потенциал действующей цепочки поставок на предмет выявления неэффективных звеньев и иных слабых мест.

Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях

Во многих случаях реализация проектов требует применения совершенно новых технических решений и стратегий операционной деятельности, а также организации специальной подготовки и обеспечения поддержки персонала, непосредственно занятого на объектах добычи нефти и газа. По объемам затрат, а также по степени опасности для человека освоение таких новых месторождений полезных ископаемых намного опережает стоимость (равно как и масштаб возможных негативных последствий) разработки месторождений в прошлом, расширяя тем самым перечень рисков, с которыми сталкивается ООО «Шелл». Кроме того, нет никакой уверенности в том, что в дальнейшем цены будут держаться на уровне, оправдывающем столь значительные капиталовложения.

Помимо этого, чтобы минимизировать риск утраты конкурентных преимуществ, ООО «Шелл» следует продолжать внедрение новых технологий. Это предполагает дальнейшее осуществление стратегически значимой деятельности в сфере НИОКР, регулярное выделение средств на модернизацию производственных мощностей, а также развитие сотрудничества с поставщиками технологических решений.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-дальнейшее активное финансирование технологических разработок, в том числе направленных на совершенствование технологий, используемых при добыче трудно извлекаемой нефти и газа на нетрадиционных месторождениях. Лидирующие позиции в области разработки новых технологий, предназначенных для использования при проведении поисково-разведочных работ, добыче и транспортировке углеводородного сырья. В то же время дальнейший технологический прогресс, позволивший оценить потенциал добычи трудно извлекаемых запасов природного газа, стал возможным во многом благодаря усилиям независимых нефтегазовых компаний. Чтобы сохранить конкурентоспособность и обеспечить благоприятные условия для дальнейшего развития нефтегазовые компании должны продолжить инвестирование в совершенствование технологий;

-приобретение стратегически значимых активов, расположенных в различных географических регионах или в неблагоприятных природных условиях. Подобные приобретения могут способствовать расширению производственной деятельности, комплектованию штата профессиональными специалистами, а также получению возможности проведения необходимых работ в сфере НИОКР;

-организация эффективного управления инвестиционными проектами. Координация мероприятий в области управления проектами и программами капиталовложений с учетом структуры капитала, а также утвержденных проектов капитального строительства позволит выявить и минимизировать риски, связанные с реализаций той или иной инвестиционной программы. Кроме того, это позволит повысить эффективность средств контроля над затратами на осуществление проекта, а также точность соблюдения установленных сроков.

2.3 Управление рисками на ООО «Шелл»

Выявим риски связанные с системой управления работой на ООО «Шелл».

Определение риска является базой управления рисками. Необходимо выяснить, каким образом предприятие может подвергнуться убытку и каковы его возможные причины.

Прежде всего, необходимо определить активы предприятия, которые должны быть защищены от возможных рисков.

Таблица 12 - Показатели ООО «Шелл»

Показатели предприятия	Риски	Отрицательное влияние на прибыль
Имущество (машины и оборудование, здания и существующие объекты и т.п.)	Риск потери имущества (грабеж, халатность);	Потеря капитала
	Риск ущерба имуществу и экологии (пожары, взрывы, аварии)	Затраты на восстановление
	Риск отказа работы машин и механизмов (поломка оборудования, компьютеров, отсутствие питания для поддержки работы машин и механизмов).	Затраты по ремонту
Финансовый статус (денежная наличность, расчетные счета и т.д)	Риск, связанный с финансовой деятельностью предприятия (кредитный риск, валютный риск, процентный риск, инфляционный риск)	Уменьшение заключения сделок с партнерами, финансовые задолжности. Ухудшение финансовых условий деятельности предприятия
	Неустойчивость цен	Уменьшение чистой прибыли
Правовые	Политические риски	Потеря прибыли из-за нестабильной политики страны
	Изменение валютного регулирования	Ограничения, сокращающие возможности конвертации рублевых доходов в иностранную валюту и обратной
	Изменение налогового законодательства	Потеря прибыли, вследствие увеличение налоговой ставки
	Риск связанный с зарубежными активами.	Потеря инвесторов.
	Возможное изменение цен на нефть и нефтепродукты	Потеря прибыли, уровень цен на сырьевую нефть и нефтепродукты
Отраслевые Рабочая сила (аппарат управления, рабочие и технические работники, партнеры)	Риск отраслевой конкуренции	Потеря лицензий, расширение рынков.
	Геологоразведочная деятельность	Потеря прироста ресурсной базы сырья.
	Риск потери репутации предприятия	Уменьшение прироста потока клиентов
	Низкая квалификация кадров Риск неправильной организации процесса работы аппаратом управления	Снижение ритмичности, уменьшение производительности. Потеря прибыли, распад коллектива

В результате анализа таблицы 12 выберем наиболее значимые риски, связанные с работой ООО «Шелл»:

-риск ущерба имуществу и экологии;

-риск отказа работы машин и механизмов;

-низкая квалификация кадров;

-риск в неправильной организации процесса работы аппаратом управления;

-риск, связанный с финансовой деятельностью предприятия;

-риск потери репутации предприятия;

-политический риск.

Оценка риска - включает в себя оценку тех рисков, которые уже были определены с точки зрения их серьезности (т.е. реального вреда, который они несут организации в случае наступления). При оценке риска следует учитывать возможный риск и предусматривать меры для снижения его уровня и компенсации вероятных потерь.

Что бы, в полной мере оценить данные риски используем статистический метод оценки и анализа риска.

Статистический метод заключается в изучении статистических потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска.

Рассмотрим пример потерь клиентов. Фактическое количество принятых заявок меньше, чем выполненных сделок.

Таблица 13 - Потери при фактическом количестве

Наименование и характеристика, вида сделок ООО «Шелл»	Количество принятых заявок.	Количество фактически выполненных.
Добыча и переработка нефти	20	15
Добыча и переработка газа	10	7
Транспортировка нефти и газа	10	8
Производство смазочных материалов и химических средств	8	6
Производство моторных и индустриальных масел	10	10
Производство электроэнергии	4	4

Для наглядности представим диаграмму на таблицу 14, которая четко покажет, у каких из отделов фактическое количество намного меньше, чем было задано по плану.