Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Прибыль является основным внутренним источником расширенного воспроизводства важным источником формирования доходов бюджетов различных уровней.

Расчеты:

2.3.1. Пдн = Ппродаж + ПД - ПР

где Пдн - прибыль до налогообложения,

КР - коммерческие расходы,

ПД - прочие доходы,

ПР - прочие расходы.

Вывод: за отчетный период в прибыль до налогообложения сократился более, чем в 2 раза, уменьшилась на 59,37%. А также уменьшился объем прибыли от продаж, на 51671, но ее удельный вес в прибыли до налогообложения вырос на 20%. Данное повышение произошло из-за роста удельного веса убытка от прочих видов деятельности в прибыли до налогообложения. Темп роста убытка от прочих видов деятельности за отчетный год составил 404%. Наибольшее влияние на данную величину оказал рост прочих расходов и процентов к уплате, а также снижение величины прочих доходов, это привело к резкому увеличению убытка в 4 раза. Предприятию необходимо большее внимание уделять формированию прибыли от продаж и увеличению ее объема и доли в структуре прибыли до налогообложения.

Таблица 18. - Анализ формирования прибыли до налогообложения

Показатель	Прошлый год сумма т.р	Удельный вес (%)	Отчетный год сумма т.р	Удельный вес (%)	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста, %
					Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %
1. Прибыль от продаж	100800	102,28%	49129	122,70%	-51671	20,42	48,74	-51,26
2. Прибыль от прочих видов деятельности	-2250	-2,28%	-9090	-22,70%	-6840	-20,42%	404,00%	304,00
3. Прибыль до налогообложения	98550	100,00%	40039	100,00%	-58511	0	40,63	-59,37

Анализ формирования прибыли от продаж (Табл. 19)

Прибыль от продаж - показатель, отражающий финансовый результат (прибыль или убыток) от продажи товаров (продукции, работ, услуг).

Расчеты:

2.3.2. Ппродаж = Доходы по обычным видам деятельности - Расходы

по обычным видам деятельности = Пвал-КР-УР=В-Сполн тп

где Ппродаж - прибыль от продаж, тыс. р;

В - выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. р.;

Сполн тп - себестоимость товарной продукции, тыс. р.

П вал- валовая прибыль, тыс. р.;

КР - коммерческие расходы, тыс. р.;

УР - управленческие расходы, тыс. р.

Вывод: за отчетный период величина выручки сократилась на 84460 тыс. руб. это составляет 15,22%. Полная себестоимость реализованной продукции уменьшалась на 32789, это 7,22%. Сравнивая снижение темпа роста выручки и себестоимости, видно, что себестоимость снижается медленнее, а это значит, что снижается эффективность текущей деятельности предприятия. Наибольший темп роста показали управленческие расходы: они выросли на 6,4%, коммерческие же расходы, напротив, уменьшились примерно в 1,5 раза, а их удельный вес в полной себестоимости также снизился на 7,37%. Таким образом, резкое сокращение выручки от продаж и более медленное сокращение полной себестоимости привели к тому, что прибыль от продаж за отчетный период уменьшилась более чем в 2 раза. Основное же влияние на снижение величины прибыли оказал рост управленческих расходов, это говорит о не целесообразном и неэффективном использовании ресурсов на предприятии, рост же управленческих расходов является негативным фактором.

Таблица 19. - Анализ формирования прибыли от продаж

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма тыс. р,	Уд. вес, %	Сумма тыс. р,	Уд. вес, %	Сумма тыс. р,	Уд. вес, %
1. Выручка (нетто) от продаж	555000	100,00	470540	100,00%	-84460	0	84,78%	-15,22%
2. Полная себестоимость реализованной продукции в том числе:	454200	81,84%	421411	89,56%	-32789	7,72%	92,78%	-7,22%
2.1. Себестоимость продаж	256000	56,36%	254957	60,50%	-1043	4,14%	99,59%	-0,41%
2.2. Управленческие расходы	100000	22,02%	106400	25,25%	6400	3,23%	106,40%	6,40%
2.3. Коммерческие расходы	98200	21,62%	60054	14,25%	-38146	-7,37%	61,15%	-38,85%
3. Прибыль (убыток) от продаж	100800	18,16%	49129	10,44%	-51671	-7,72%	48,74%	-51,26%

Таблица 20. - Анализ формирования прибыли от прочих видов деятельности

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %
1. Доходы от прочих видов деятельности, всего. в том числе:	19100	100,00%	15800	100,00%	-3300		82,72%	-17,28%
проценты к получению	2500	13,09%	1800	11,39%	-700	-1,70%	72,00%	-28,00%
доходы от участия в других организациях	1200	6,28%	1200	7,59%	0	1,31%	100,00%	0,00%
прочие доходы, в том числе:	15400	80,63%	12800	81,01%	-2600	0,38%	83,12%	-16,88%
2. Расходы, связанные с прочими видами деятельности, всего. в том числе:	21350	100,00%	24890	100,00%	3540	-	116,58%	16,58%
проценты к уплате	10150	47,54%	11840	47,57%	1690	0,03%	116,65%	16,65%
прочие расходы, в том числе:	11200	52,46%	13050	52,43%	1850	-0,03%	116,52%	16,52%
3. Прибыль от прочих видов деятельности	-2250	-	-9090	-	-6840		404,00%	304,00%

Вывод: За отчетный период доходы от прочих видов деятельности: Уменьшились на 3300, прироста составил -17,28%. Объем процентов к получению уменьшился на 700 тыс.руб., а доля процентов к получению 1,7%. Сумма доходов от участия в других организациях осталась прежней, но ее удельный вес вырос на 1,31%. Прочие доходы уменьшились на 2600 тыс.руб., их удельный вес в структуре доходов вырос на 0,38%. Величина процентов к уплате в составе расходов от прочих видов деятельности выросла на 1690 тыс. руб., так же как и их удельный вес 0,03%, а удельный вес прочих расходов снизился. В результате, общее влияние всех перечисленных факторов привело к росту убытка от прочих видов деятельности на 6840 тыс.руб.

Анализ распределения и использования прибыли (Табл. 21)

Чистая прибыль - часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в производство.

Вывод: Прибыль до налогообложения уменьшилась на 59,37%, как отмечалось ранее (Табл. 18), это более чем в 2 раза и, тем не менее, ее удельный вес в чистой прибыли не изменился и составил 131,58%. Текущий налог на прибыль уменьшился, так как и прибыль до налогообложения уменьшилась. Но и его удельный вес в составе чистой прибыли не изменился, как и в прошлом году, он равен -31,58%. Влиянии данных факторов на величину чистой прибыли нет, что вполне объяснимо, так как налоговая ставка по налогу на прибыль за отчетный год не изменялась

Таблица 21. - Анализ распределения и использования прибыли

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1. Прибыль до налогообложения	98550	131,58	40039	131,58	-58511	0,00%	40,63%	-59,37%
2. Текущий налог на прибыль	-23652	-31,58	-9609	-31,58	14043	0,00%	40,63%	-59,37%
3. Чистая прибыль	74898	100,00	30430	100,00	-44468	0,00%	40,63%	-59,37%

Резервы роста прибыли до налогообложения (Табл. 22)

Увеличение выручки (нетто) от продаж продукции:

Р^ПР(ВРн) = Р^РП*(1-ЗРТП₁),

где Р^РП - резерв роста объема реализованной продукции.

Снижение полной себестоимости реализованной продукции за счет снижения управленческих расходов:

Р^ПР(СП)=РvУР=УР₁-УР₀, если УР₁>УР₀,

Увеличение прибыли от прочих видов деятельности:

Р^Ппд =Р^Дпд+РvРпд=(Дпд0-Дпд1)+(Рпд1-Рпд0),

если Дпд0>Дпд1, Рпд1>Рпд0,

где Р^Дпд - резерв роста доходов от прочей деятельности (до уровня прошлого года), РvРпд - резерв снижения расходов от прочей деятельности (до уровня прошлого года).

Сводный резерв роста прибыли до налогообложения:

Р^ПДН= Р^ПР(ВРн)+ Р^ПР(СП)+ Р^ППД

Таблиц 22. - Резервы роста прибыли до налогообложения

Вид резерва	Сумма, тыс. р.
1. Увеличение выручки (нетто) от продаж продукции (Р^ПР(ВРн))	3179,542
2. Снижение полной себестоимости реализованной продукции, (Р^ПР(СП))	6400
в том числе за счет:
- снижения управленческих расходов	6400
3. Увеличение прибыли от прочих видов деятельности (Р^Ппд)	6840
4. Сводный резерв роста прибыли до налогообложения (Р^ПДН)	16419,542

Вывод: величину прибыли до налогообложения можно увеличить за счет роста выручки от продаж - на 3179,5 тыс.руб., за счет снижения управленческих расходов - на 6400 тыс.руб. и за счет увеличения прибыли от прочих видов деятельности - на 6840 тыс. руб. В целом же, резерв роста прибыли до налогообложения составляет 16419,5 тыс.руб.

3. Анализ финансового состояния

3.1 Оценка имущественного положения

Финансовое состояние предприятия характеризуется состоянием его капитала в процессе кругооборота, а также способностью финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятий может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, достаточной ликвидности оборотных активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Основным источником информации для анализа является финансовая отчетность. Согласно действующим нормативно-правовым актам финансовая отчетность включает: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках; отчет о движении капитала; отчет о движении денежных средств; отчет о движении фондов (приложение к бухгалтерскому балансу); пояснительную записку; аудиторское заключение. Для субъектов малого предпринимательства, абсолютно преобладающих в сфере услуг, состав финансовой отчетности может быть ограничен бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках.

Внеоборотные активы - собственные средства фирм, изъятые ими из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе.

Таблица 23. - Аналитическая характеристика имущества в разрезе внеоборотных и оборотных активов

Показатель	На начало отчетного года	На конец года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные	552570	80,32	583300	79,43	30730	-0,89	105,56	5,56
2. Оборотные активы	135352	19,68	151055	20,57	15703	0,89%	111,60%	11,60
3. Стоимость имущества предприятия, всего (итог актива баланса	687922	100	734355	100	46433		106,75	6,75

Вывод: за отчетный период стоимость внеоборотных активов увеличилась на 30730 тыс.руб., удельный вес уменьшился на 0,89. А стоимость оборотных активов увеличилась на 15703, а удельный вес увеличился на 0,89. Общая стоимость имущества за счет влияния указанных показателей выросла на 46433 тыс. руб., это 6,75%. В итоге сравнивая показатели видно, что темп оборотных активов больше, на 6,04%.

Анализ реальных активов (Табл. 24)

Реальные активы компании - сумма остатков (сальдо) основных средств (за вычетом износа), запасов незавершенного производства, малоценного и быстроизнашивающегося инвентаря.

Реальные активы предприятия это: нематериальные активы, основные средства, производственные запасы и затраты в незавершенном строительстве. Уменьшение общего объема реальных активов, как правило, свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия и рассматривается как негативное явление.

Вывод: за отчетный период величина реальных активов выросла на 21418 тыс.руб., что можно считать положительным моментом. Наибольший прирост наблюдался у нематериальных активов, он составил 66,67%, они и оказали наибольшее влияние на реальные активы, из 21418, НМА составляет 10000. За отчетный период величина незавершенного производства выросла на 16,85%, а удельный вес в общей сумме реальных активов увеличился на 0,18%, у незавершенного производства достаточно большой темп роста.

За отчетный период основные средства увеличились на 9430 тыс.руб., хотя удельный вес основных средств уменьшился на 2,09%, это также позволяет сделать вывод о негативной динамике развития производственных процессов данного предприятия. А темп роста ОС оказался самым медленным среди всех рассматриваемых показателей.

Таблица 24. - Анализ реальных активов

Показатель	На начало отчетного года	На конец года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Нематериальные активы	15000	3,10	25000	4,94	10000	1,85	166,67	66,67
2. Основные средства	452570	93,46	462000	91,36	9430	-2,09	102,0	2,08
3. Производственные запасы	9450	1,95	10218	2,02%	768	0,07	108,13	8,13%
4. Незавершенное производство	7240	1,50%	8460	1,67%	1220	0,18%	116,85%	16,85%
5. Итого реальные активы	484260	100,00%	505678	100,00%	21418		104,42%	4,42%

Следом рассчитываются Основные финансовые коэффициенты оценки имущественного положения

Основные финансовые коэффициенты оценки имущественного положения (Табл. 25)

Расчет:

3.1.1. Динамика имущества = Бк/Бн, где Бк - итог баланса на конец периода;

Бн - итог баланса на начало периода.

3.1.2. Доля внеоборотных активов в имуществе = ВА/Б, где ВА - внеоборотные активы;

Б - итог баланса.

3.1.3. Доля оборотных активов в имуществе = ОбА/Б, где ОбА - оборотные активы.

3.1.4. Доля реальных активов в имуществе = РА/Б, где РА - реальные активы.

3.1.5. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах = (ДС+КФВ)/ОбА,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

3.1.6. Доля запасов в оборотных активах = Запасы/ОбА.

3.1.7 Доля дебиторской задолженности в оборотных активах = ДЗ/ОбА, где ДЗ - дебиторская задолженность.

3.1.8 Доля основных средств во внеоборотных активах = ОС/ВА, где ОС - основные средства.

3.1.9 Доля нематериальных активов во внеоборотных активах = НМА/ВА, где НМА - нематериальные активы.

3.1.10 Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах = ДФВ/ВА, где ДФВ - долгосрочные финансовые вложения.

Таблица 25. - Основные финансовые коэффициенты оценки имущественного положения

Наименование финансового коэффициента	Расчетные значения	Расчетные значения
	На начало прошлого года	На конец прошлого года	Изменение	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
1	2	3	4	5	6	7
Динамика имущества		1,029	1,029	1,029	1,067	0,038
Доля внеоборотных активов в имуществе	0,785	0,803	0,018	0,803	0,794	-0,009
Доля оборотных активов в имуществе	0,215	0,197	-0,018	0,197	0,206	0,009
Доля реальных активов в имуществе	0,658	0,704	0,046	0,704	0,689	-0,015
Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах	0,114	0,116	0,001	0,116	0,090	-0,025
Доля запасов в оборотных активах	0,174	0,164	-0,010	0,164	0,166	0,001
Доля дебиторской задолженности оборотных активах	0,697	0,706	0,009	0,706	0,730	0,024
Доля основных средств во внеоборотных активах	0,762	0,819	0,057	0,819	0,792	-0,027
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах	0,048	0,027	-0,020	0,027	0,043	0,016
Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах	0,190	0,154	-0,037	0,154	0,165	0,011

Темп роста имущества =1,037297

Вывод: в отчетном году темп роста имущества составил 103,73%. Доля внеоборотных активов в имуществе уменьшилась, а оборотных увеличилась на 0,9%, в прошлом году, изменения доли внеоборотных и оборотных активов в имуществе были большими и составляли 1,8%. Доля реальных активов в имуществе уменьшилась на 0,015, это говорит о негативной динамике изменения данного показателя, снижении производственного потенциала предприятия. В предыдущем периоде рост доли реальных активов в имуществе составил 0,046, в отчетном же году их количество уменьшилось. Негативным фактором является и то, что доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшилась на 0,025, тогда как в прошлом отчетном периоде, этот показатель характеризовался небольшим приростом. доля запасов в оборотных активах за отчетный период несколько выросла, но основной причиной роста можно считать в основном, увеличение незавершенного производства, а этот фактор нельзя отнести к позитивным.

Рост удельного веса дебиторской задолженности в оборотных активах также считается негативным, увеличение задержек, все это можно отнести к причине не исполнения обязательств по договорам. В прошлом году этот показатель также вырос. Доля основных средств во внеоборотных активах уменьшилась на 2,7%, а за предыдущий период она увеличилась на 5,7%. Доля нематериальных активов увеличилась на 1,6%, а за предыдущий период она уменьшилась на 2,1%. Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах увеличилась на 1,1%. В целом же, по многим показателям прослеживается негативная, это говорит об ухудшении имущественного положения предприятия.

Анализ внеоборотных активов (Табл. 26)

Внеоборотные активы - собственные средства фирм, изъятые ими из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе. К внеоборотным активам относят отвлеченные средства, текущие изъятия оборотных средств, основные средства, переданные филиалам и подразделениям фирмы.

Вывод: за отчетный период удельный вес НМА вырос на 1,57% - что составило 10000 т.р., а темп роста составил 166,67%. Также выросла стоимость основных средств, но ее удельный вес в общей величине внеоборотных активов снизился на 2,7%. Долгосрочные финансовые вложения выросли на 11300 т.р., также вырос их удельный вес на 1,13%, данное увеличение оценивается как негативное. В целом же, прирост внеоборотных активов за отчетный год составил 30730 тыс.руб. или 5,56%.

Таблица 26. - Анализ внеоборотных активов

Показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, т.р.	Уд. вес, %	Сумма, т.р.	Уд. вес, %	Сумма, т.р.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Нематериальные	15000	2,71	25000	4,29	10000	1,58	166,67	66,67
2. Основные средства	452570	81,90	462000	79,20	9430	-2,70	102,08	2,08
3. Долгосрочные финансовые вложения	85000	15,38	96300	16,51	11300	1,13	113,29	13,29
4. Итого внеоборотные активы	552570	100	583300	100	30730	-	105,56	5,56

Анализ оборотных активов (Табл. 27)

Оборотные активы предприятий, фирм, отражаются в активе их бухгалтерского баланса. Оборотные активы включают:

· наличные средства,

· дебиторскую задолженность,

· запасы,

· ликвидные ценные бумаги,

· выданные авансы и прочие ликвидные активы, которые могут быть быстро преобразованы в наличные средства.

Оборотные активы очень важны для фирм, потому что они используются для финансирования ежедневных операций и оплаты текущих расходов. В зависимости от типа и сферы бизнеса оборотными активами может быть как сырая нефть, так и выпечка, или, например, иностранная валюта.

Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества. Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия, однако очень важно, за счет каких статей происходит прирост или снижение оборотных средств.

Вывод: за отчетный период прирост оборотных производственных фондов составил 11,95% или 2246 тыс.руб., наибольшее влияние на данный рост оказало увеличение незавершенного производства и производственных запасов, т.е. сырья и материалов. Рост НЗП является негативным фактором.

Таблица 27. - Анализ оборотных активов

Показатель	На начало отчетного года	На конец года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1. Оборотные производственные фонды, в том числе:	18796	13,89	21042	13,93	2246		111,95%	11,95%
1.1. Производственные запасы	9450	6,98	10218	6,76	768	-0,22	108,13%	8,13%
1.2. Незавершенное производство	7240	5,35	8460	5,60	1220	0,25	116,85%	16,85%
1.3. Расходы будущих периодов	216	0,16	320	0,21	104	0,05	148,15%	48,15%
1.4. НДС по приобретенным ценностям	1890	1,40	2044	1,35	154	-0,04	108,15%	8,15%
2. Фонды обращения, в том числе:	116556	86,11	130013	86,07	13457	-0,04	111,55%	11,55%
2.1. Готовая продукция и товары	5320	3,93	6006	3,98	686	0,05	112,89%	12,89%
2.3. Дебиторская задолженность	95600	70,63	110340	73,05	14740	2,42	115,42%	15,42%
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	356	0,26	452	0,30	96	0,04	126,97%	26,97%
2.5. Денежные средства	15280	11,29	13215	8,75	-2065	-2,54	86,49%	-13,51%
2.6. Прочие оборотные активы
3. Итого оборотные активы	135352	100,00%	151055	100,00%	15703		111,60%	11,60%

Фонд обращения, вырос на 11,55% это вызвано увеличением готовой продукции на 686 тыс.руб., ростом дебиторской задолженности на 14740 тыс.руб. Объем денежных средств в текущем году уменьшился на 2,95%, т.е. уменьшилась величина наиболее ликвидных активов. Небольшой рост показали краткосрочные финансовые вложения, а также готовая продукция и товары, что свидетельствует об их положительной динамике изменения. В целом же, величина оборотных активов выросла на 15703 т.р, что расценивается, как положительный сдвиг в структуре активов предприятия в целом.

Баланс дебиторской и кредиторской задолженности (Табл. 28)

Активное сальдо - это превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью. Пассивное сальдо - это превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.

Пассивное сальдо:

ПС=КЗ-ДЗ, если КЗ>ДЗ

Активное сальдо:

АС=ДЗ-КЗ, если ДЗ>КЗ

Таблица 28. - Баланс дебиторской и кредиторской задолженности

Элементы дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение	Элементы кредиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение
Долгосрочная ДЗ				Займы и кредиты	160000	120000	-40000
Краткосрочная ДЗ, в т.ч.:	95600	110340	14740	Краткосрочная КЗ, в т.ч.:	107404	96385	-11019
покупатели и заказчики	95600	110340	14740	поставщики и подрядчики	85404	76385	-9019
				задолженность перед персоналом организации	2000	4000	2000
				задолженность перед государственными внебюджетными фондами	5000	3000	-2000
				задолженность по налогам и сборам	15000	13000	-2000
ИТОГО:	95600	110340	14740	ИТОГО:	267404	216385	-51019
Пассивное сальдо	171804	106045	-65759	Активное сальдо	-	-	-
БАЛАНС	267404	216385	-51019	БАЛАНС	267404	216385	-51019

Вывод: за отчетный период краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 14740 тыс.руб., а краткосрочная кредиторская задолженность уменьшилась на 11019.

На начало года объем кредиторской задолженности был больше объема дебиторской задолженности на 171804 тыс.руб., а на конец периода - на 106045 тыс.руб.. Таким образом, в отчетном периоде имеет место пассивное сальдо. Наиболее оптимальным соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей является их равенство. Предприятию необходимо ликвидировать разницу между дебиторской и кредиторской задолженностями.

3.2 Оценка финансовой устойчивости

Анализ капитала в разрезе его основных составляющих (Табл. 29)

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников.

Анализ начинается с изучения объема, состава и структуры капитала в разрезе двух основных элементов: собственного капитала и заемного капитала.

Таблица 29. - Анализ капитала в разрезе его основных составляющих

Показатель	На начало отчетного года	На начало конец года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1. Заемный капитал	267404	38,87%	216385	29,47%	-51019	-9,41%	80,92%	-19,08%
2. Собственный капитал	420518	61,13%	517970	70,53%	97452	9,41%	123,17%	23,17%
3. Капитал, всего	687922	100,00%	734355	100,00%	46433		106,75%	6,75%

Вывод: за отчетный период капитал предприятия вырос на 46433 тыс.руб., его прирост составил 6,75%. Величина заемного капитала снизилась на 19,41%, это положительная динамике изменения структуры капитала. Достаточно быстрый темп роста собственного капитала по сравнению с заемным заслуживает положительной оценки, темп роста составил 123,17%, а темп роста капитала предприятия всего составил 106,75%. Таким образом, за отчетный год в структуре и динамике капитала предприятия произошли положительные изменения.

Анализ заемного капитала (Табл. 30)

Заемный капитал - капитал, образуемый за счет получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств

Вывод: За отчетный период общая величина заемного капитала уменьшилась на 51019 тыс.руб., это 19,08%, что является положительным моментом. У предприятия полностью отсутствуют долгосрочные обязательства, а это говорит о том, что все обязательства перед контрагентами должны быть погашены предприятием в течение 1 года, а это влечет за собой значительное отвлечение средств для их погашения, что оценивается негативно. В структуре краткосрочных обязательств произошли изменения, величина и доля кредитов, и займов в ней уменьшилась на 40000 тыс.руб. и 4,38% соответственно, доля же кредиторской задолженности предприятия увеличилась на эти же 4,38%. Сама величина кредиторской задолженности снизилась на 10,26%.

Таблица 30. - Анализ заемного капитала

Показатель	На начало отчетного года	На конец года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Долгосрочные обязательства,	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
2. Краткосрочные обязательства, в том числе:	267404	100,00%	216385	100,00%	-51019	0	80,92%	-19,08%
2.1. Займы и кредиты	160000	59,83%	120000	55,46%	-40000	4,38%	75,00%	-25,00%
2.2. Кредиторская задолженность	107404	40,17%	96385	44,54%	-11019	4,38%	89,74%	-10,26%
3. Итого заемный капитал	267404	100,00%	216385	100,00%	-51019	0,00%	80,92%	-19,08%

Анализ собственного капитала (Табл. 31)

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов деятельности.

Вывод: за отчетный период величина собственного капитала увеличилась на 23,17%. Размер уставного капитала не изменился, добавочный капитал вырос на 21,88%, но его удельный снизился на 0,8%. В 3 раза выросла величина нераспределенной прибыли, а ее доля в собственном капитале увеличилась на 3,86%. Темп роста собственного капитала составил 123,17%, в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли. При сопоставлении темпов роста уставного капитала, уменьшенного на величину собственных акций, выкупленных у акционеров, и собственного капитала, было выявлено, что темп роста собственного капитала оказался больше темпа роста уставного капитала на 23,17%.

Таблица 31. - Анализ собственного капитала

Показатель	На начало отчетного года	На начало конец года	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста %
	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Уставный капитал	50000	11,89%	50000	9,65%	0	-2,24%	100,00%	0,00%
2. Добавочный капитал	320000	76,10%	390000	75,29%	70000	-0,80%	121,88%	21,88%
3. Резервный капитал	40000	9,51%	45000	8,69%	5000	-0,82%	112,50%	12,50%
4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10518	2,50%	32970	6,37%	22452	3,86%	313,46%	213,46%
5. Итого собственный капитал	420518	100,00%	517970	100,00%	97452	0,00%	123,17%	23,17%

Анализ собственного оборотного капитала (Табл. 32)

Оборотный капитал - стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

Расчет:

3.2.1. Способ №1: СОК=ОбА-КО-ДО=СК-ВА.

Основан на предположении, что источниками финансирования оборотных активов являются собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства.

3.2.2. Способ №2: СОК=ОбА-КО=СК+ДО-ВА.

Основан на предположении, что источниками финансирования оборотных активов являются собственный капитал и краткосрочные обязательства, а долгосрочные обязательства рассматриваются в качестве источника финансирования исключительно внеоборотных активов.

Таблица 32. - Анализ собственного оборотного капитала

Показатель	На начало отчетного года, тыс. р.	На конец отчетного года, тыс. р.	Изменение, тыс. р.
1. Оборотные активы	135352	151055	15703
2. Краткосрочные обязательства	267404	216385	-51019
3. Собственный капитал	420518	517970	97452
4. Внеоборотные активы	552570	583300	30730
5. Собственный оборотный капитал	I. -132052 II. -132050	I. -65330 II. -65330	I. 66722 II. 66722

Вывод: способ расчета собственного оборотного капитала в данном случае не имеет значения, показатели получились равными, т.к. долгосрочных обязательств у предприятия нет, поэтому источником финансирования оборотных активов являются только краткосрочные обязательства, а внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости (Табл. 33)

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Расчет:

3.2.3. Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов:

dEc=(СК-ВА)-З, где З - запасы.

3.2.4. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

dEt=(СК+ДКЗ-ВА)-З,

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

3.2.5. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов:

dEs=(СК+ДКЗ+ККЗ-ВА)-З,

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

Вывод: исходя из вышеприведенных показателей, финансовая не устойчивость предприятия является относительной. Т.е собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение краткосрочных заемных средств позволяет их формировать. Положительным моментом можно назвать, что по сравнению отчетные показатели по сравнению с прошлогодними выросли.

Вывод: в результате получается, что сумма краткосрочной кредиторской задолженности, привлекаемой для формирования запасов, существенно превышает суммарную стоимость запасов сырья и материалов и готовой продукции, как на начало, так и на конец отчетного года. К концу года ситуация немного улучшилась и стоимость запасов выросла примерно на 1500 тыс.руб. Краткосрочные кредиты и займы уменьшилась на 40 000 руб. Затраты в незавершенном производстве и расходы будущих периодов увеличились, а их сумма должна быть меньше суммы собственного капитал и долгосрочной кредиторской задолженности, уменьшенной на величину внеоборотных активов. Но в конечном итоге получилось, что показатели предприятия не соответствуют рекомендуемым нормам. Что позволяет говорить о недопустимости относительной финансовой неустойчивости предприятия.

Таблица 33. - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Название показателя	На начало прошлого года	На конец прошлого года	Изменение	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
1. Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов, тыс. р.	-61162	-154278	-93116	-154278	-90334	63944
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. р.	-11162	-154278	-143116	-154278	-90334	63944
3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов, тыс. р.	118400	113126	-5274	5722	29666	23944
Тип финансовой устойчивости	Относительная финансовая неустойчивость	Относительная финансовая не устойчивость

Таблица 33а. - Оценка степени допустимости относительной финансовой неустойчивости

Название показателя	На начало отчетного года, тыс. р.	На конец отчетного года, тыс. р.
1. Запасы сырья и материалов (Зсм)	9450	10218
2. Запасы готовой продукции (Згп)	5320	6006
3. Краткосрочные кредиты и займы, привлекаемые для формирования запасов (ККЗз)	160000	120000
4. Запасы незавершенного производства (Знп)	7240	8460
5. Расходы будущих периодов (Зрбп)	216	320
6. Собственный капитал (СК)	420518	517970
7 Внеоборотные активы (ВА)	552570	583300
8. (Зсм + Згп) - ККЗз	-145230	-103776
9. (СК + ДКЗ - ВА) - (Знп + Зрбп)	-139508	-74110

Основные финансовые коэффициенты оценки финансовой устойчивости (Табл. 34)

Расчеты:

3.2.6. Коэффициент финансовой независимости:

Кфн=СК/Б

3.2.7. Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз=Б/СК

3.2.8. Коэффициент концентрации заемного капитала:

Ккзк=ЗК/Б

3.2.9. Коэффициент задолженности:

Кзад=ЗК/СК

3.2.10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Косс=СОК/ОбА

3.2.11. Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов:

ДПз(СОС)=СОК/З

3.2.12. Доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов:

ДПз(СОС+ДКЗ)=(СОК+ДКЗ)/З

3.2.13. Коэффициент мобильности собственного капитала:

Кмоб.ск=СОК/СК

3.2.14. Коэффициент структуры заемного капитала:

Кстр.зк=ДО/ЗК

3.2.15. Доля долгосрочных кредитов и займов в долгосрочных обязательствах:

Ддкз(до)=ДКЗ/ДО

3.2.16. Доля отложенных налоговых обязательств в долгосрочных обязательствах:

Доно(до)=ОНО/ДО

3.2.17. Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале = Дко(зк)=КО/ЗК

3.2.18. Доля кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах: Дкз(ко)=КЗ/КО

3.2.19. Доля краткосрочных кредитов и займов в краткосрочных обязательствах: Дккз(ко)=ККЗ/КО

Таблица 35. - Основные финансовые коэффициенты оценки финансовой устойчивости

Наименование финансового коэффициента	Рекомендуемое значение	Расчетные значения
		На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
1	2	3	4	5
Коэффициент финансовой независимости	?0,5	0,611	0,705	0,094
Коэффициент финансовой зависимости	?2	1,636	1,418	-0,218
Коэффициент концентрации	?0,5	0,389	0,295	-0,094
Коэффициент задолженности	?1	0,636	0,418	-0,218
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	?0,1	-0,976	-0,432	0,544
Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов	?0,6-0,8	-5,941	-2,613	3,328
Доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов	?1	-5,941	-2,613	3,328
Коэффициент мобильности собственного капитала	?0,3-0,5	-0,314	-0,126	0,188
Коэффициент структуры заемного капитала		0,000	0,000	0,000
Доля долгосрочных кредитов и займов в долгосрочных обязательствах		0,000	0,000	0,000
Доля отложенных налоговых обязательств в долгосрочных обязательствах		0,000	0,000	0,000
Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале		1,000	1,000	0,000
Доля кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах		0,402	0,445	0,043
Доля краткосрочных кредитов и займов в краткосрочных обязательствах		0,598	0,555	-0,043

Вывод: за отчетный период коэффициент финансовой независимости вырос на 0,094, а на конец отчетного года составил 0,705, рекомендуемое значение коэффициента - ?0,5, это позволяет нам сказать о финансовой независимости предприятия. Коэффициент финансовой зависимости изначально находился в пределах рекомендуемого значения, которое равно 2, а за отчетный год снизился на 0,218. Коэффициент концентрации заемного капитала снизился на 0,094 и составил на конец отчетного периода 0,295, что соответствует рекомендуемому значению ?0,5, можно судить о снижении доли заемного капитала в общей структуре капитала, это можно оценить как положительную динамику изменения структуры капитала предприятия.

Коэффициент задолженности за отчетный год уменьшился на 0,218, при рекомендуемом значении ?1,0, показатель составил 0,418. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного года составил -0,432, тогда как его рекомендуемое значение ?0,1, положительным моментом в данном случае можно считать, что коэффициент вырос на 0,544, поэтому можно предполагать, что через какое-то время показатель достигнет рекомендуемого значения. Сейчас же можно утверждать, что собственные средства не участвуют в формировании оборотных активов. Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов и доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов на конец отчетного периода составили -2,613, тогда как их рекомендуемые значения ?0,6-0,8 и ?1 соответственно. Но положительным моментом считается все-таки, что коэффициент вырос, это положительная тенденция. Такая же ситуация наблюдается и с коэффициентом мобильности собственного капитала: при его рекомендуемом значении ?0,3-0,5, значение коэффициента на конец периода составляет -0,126, однако, за отчетный период этот показатель вырос на 0,188.

Коэффициент структуры заемного капитала и доля долгосрочных кредитов и займов в долгосрочных обязательствах за отчетный год равны нулю, так как долгосрочных обязательств в отчетном году у предприятия нет.

Доля краткосрочных обязательств не изменилась. Привлеченные заемные средства гасятся в течение 12 месяцев, а это говорит о риске, на который идет предприятие. Также за исследуемый период доля кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах повысилась, а доля краткосрочных кредитов и займов снизилась на 0,043, т.е. предприятие уменьшило свою задолженность по кредитам более быстрыми темпами, нежели задолженность перед поставщиками.

В общем же, можно сказать, что предприятие показало хорошую динамику в отношении увеличения независимости от заемных средств, но все же быть более внимательными к структуре заемных средств, так как там наблюдается негативная динамика.

3.3 Оценка платежеспособности и ликвидности

Основные финансовые коэффициенты оценки платежеспособности (Табл. 35)

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность. В практике анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность.

Платежеспособность - способность предприятия полностью выполнить свои обязательства по платежам, исходя из наличия у них денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность). На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность его оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения текущих обязательств). Поэтому для оценки текущей платежеспособности обычно используют основные показатели ликвидности.

Расчеты:

3.3.1. Коэффициент общей платежеспособности (вариант 1)=РА/ЗК

3.3.2. Коэффициент общей платежеспособности (вариант 2) = (РА+ГП)/ЗК

3.3.3. Коэффициент инвестирования (вариант 1)=СК/ВА

3.3.4. Коэффициент инвестирования (вариант 2)=(СК+ДО)/ВА

Таблица 35. - Основные финансовые коэффициенты оценки

платежеспособности

Наименование финансового коэффициента	Рекомендуемое значение	Расчетные значения
		На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
1)Общей платежеспособности (вариант	?1	1,811	2,337	0,526
2)Общей платежеспособности (вариант	>1	1,831	2,365	0,534
Инвестирования (вариант 1)	?1	0,761	0,888	0,127
Инвестирования (вариант 2)	>1	0,761	0,888	0,127

Вывод: За исследуемый период оба коэффициента общей платежеспособности показали положительную динамику, оба они увеличились и соответствуют рекомендуемым значениям. На конец отчетного периода обязательства предприятия были на 233,7% обеспечены его реальными активами и на 236,5% - его реальными активами и готовой продукцией.

Значения коэффициента инвестирования меньше рекомендуемых, хотя они и увеличились. В итоге получилось что, внеоборотные активы предприятия выросли на 88,8%, а сформированы они за счет собственных источников средств, так как долгосрочные источники средств отсутствуют.

Анализ чистых оборотных активов (Табл. 36)

Чистые оборотные активы - та часть оборотных активов компании, которая сформирована за счет собственных средств и «длинных» денег, то есть долгосрочных займов

Расчеты:

3.3.5. Чистые оборотные активы:

ЧОА=ОбА-КО>0

Таблица 36. - Анализ чистых оборотных активов

Показатель	На начало года, тыс. р.	На конец года, тыс. р.	Изменение, тыс. р.
1. Оборотные активы	135352	151055	15703
2. Краткосрочные обязательства	267404	216385	-51019
3. Чистые оборотные активы	-132052	-65330	66722

Вывод: на конец отчетного года чистые оборотные активы предприятия составляли -65330, из этого можно сделать вывод, что оборотных активов не хватит, чтобы погасить все краткосрочные обязательства предприятия.

На начало года обязательства превышали оборотные активы почти вдвое. К концу года величина краткосрочной задолженности уменьшилась на 51019 тыс.руб., а величина оборотных активов выросла на 15703 тыс.руб. Но все же всех оборотных активов не хватит погасить краткосрочные обязательства предприятия, данную ситуация остается критической.

Относительные показатели оценки ликвидности предприятия (Табл. 37)

Ликвидность предприятия заключается в его возможности обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, то есть в возможности покрыть долговые обязательства предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает ликвидность баланса и показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Расчеты:

3.3.6. Коэффициент абсолютной ликвидности =ДС/КО

3.3.7. Коэффициент быстрой ликвидности =(ДС+КФВ+ДЗкр)/КО

3.3.8. Коэффициент текущей ликвидности =ОбА/КО

Таблица 37. - Относительные показатели оценки ликвидности

предприятия

Наименование финансового коэффициента	Рекомендуемое значение	Расчетные значения
		На начало года	На конец года	Изменение
Абсолютной ликвидности	?0,2	0,057	0,061	0,004
Быстрой ликвидности	?0,8	0,416	0,573	0,157
Текущей ликвидности	?2	0,506	0,698	0,192

Вывод: На конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,061, тогда как его рекомендуемое значение ? 0,2, можно сделать вывод о том, что на конец отчетного года только 6,1% всех краткосрочных обязательств могло быть погашена немедленно, тогда как рекомендуемым значением является 20% и более. Так же предприятие в достаточной мере не обеспечено высоколиквидными активами и активами средней ликвидности. Так как Коэффициент быстрой ликвидности на конец отчетного периода составил 0,573, тогда как его рекомендуемое значение ? 0,8. То есть обеспеченность составила 57,3%, вместо рекомендуемых 80%. А коэффициент текущей ликвидности составил 0,698, что меньше рекомендуемого значения. Обеспеченность краткосрочных обязательств всеми оборотными активами составляет 69,8%, тогда как рекомендуется больше 200%. Но все же наблюдается Положительная динамика изменения данных финансовых коэффициентов за отчетный период, коэффициенты растут. Хотя изменения небольшие, чтобы оценивать динамику ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса (Табл. 38)

Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П4 - постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >= П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2 >= П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3 >= П3, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4 >= П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Расчет:

3.3.9. Активы:

· А 1 = Краткосрочные ФВ + Денежные средства

· А 2 = ДЗ (до 12 м)

· А3 = Запасы + НДС + ДЗ (более 12 м)+ Прочие оборотные активы

· А 4 = Внеоборотные активы

3.3.10. Пассивы:

· П 1 = Кредиторская задолженность.

· П 2 = Кредиты и займы + Задолженность перед участниками + Прочие краткосрочные обязательства

· П3 = ДО + ДБП + Резерв предстоящих расходов

· П4 = Капитал и резервы

Таблица 38. - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Активы	На начало отчетного года	На конец года	Пассивы	На начало отчетного года	На конец года	Платежный излишек	Платежный недостаток,
						На начало года	На конец года	На начало отчетного года	На конец года
А1	15280	13215	П1	107404	96385			92124	83170
А2	95956	110792	П2	160000	120000			64044	9208
А3	24116	27048	П3	0	0	24116	27048
А4	552570	583300	П4	420518	517970	132052	65330
Итог	687922	734355	Итог	687922	734355	156168	92378	156168	92378

Вывод: Прошлом году показатель А1 наблюдался платежный недостаток, как на начало, так и на конец года, но в течение года он увеличился. У А2 на начало года был платежный излишек в сумме 400 тыс.руб., но на конец года ситуация изменилась и возник платежный недостаток в сумме 64044 тыс.руб. По показателю А3 на начало прошлого года наблюдался платежный недостаток в сумме 23000 тыс.руб., но к концу прошлого года за счет полного погашения долгосрочных обязательств по данному показателю наблюдается платежный излишек в сумме 24116 тыс.руб.

В отчетном году наблюдается платежный недостаток: по показателю А1 на начало 92124 тыс.руб., на конец 83170 тыс.руб., и по показателю А2 на начало 64044 тыс.руб., на конец 9208 тыс.руб. Наблюдается снижение величины платежного недостатка за отчетный год по обоим показателям, на А1 на 8954 тыс.руб. и по показателю А2 на 54836 тыс.руб. У показателя А3 имеется платежный излишек. С начала предыдущего отчетного периода этот показатель проявлял только положительную динамику развития. Хотя положительная динамика в прошлом году наблюдалась из-за снижения долгосрочных обязательств предприятия, вернее к их отсутствию в отчетном году. Данные изменения можно охарактеризовать как положительные.

По показателю А4 должен присутствовать платежный недостаток, так как величина внеоборотных активов, как самых труднореализуемых активов, должна быть меньше величины собственного капитала. Но у предприятия по данному показателю как в прошлом году, так и в отчетном имеется платежный излишек, при чем за прошлый год этот излишек вырос с 36162 тыс.руб. до 132052 тыс.руб., а в отчетном году хоть и снизился до 65330 тыс.руб., так и не достиг рекомендуемого значения. В результате баланс предприятия признан неликвидным.

В отчетном году при сравнении активов и пассивов получаем:

А1 ? П1,

А2 ? П2,

А3 ? П3,

А4 ? П4.

3.4 Оценка деловой активности

Анализ общих показателей оборачиваемости оборотных активов (Табл. 39)

Оценка деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность основной (производственной) деятельности предприятия.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими критериями являются: широта рынков сбыта продукции (услуг), наличие экспортируемой продукции, деловая репутация предприятия и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям:

· степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

· уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Расчет:

3.4.1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = ВРн/ОбА^ср

3.4.2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов:

ТОбА=(ОбА^ср /ВРн)*Д,

где Д - число дней в периоде.

3.4.3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов:

±Э=(ТОбА₁-ТОбА₀)*ВРд1.

Таблица 39. - Анализ общих показателей оборачиваемости оборотных

активов

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	555000	470540	-84460
2. Среднедневная выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	1520,548	1289,151	-231,397
3. Средние остатки оборотных активов, тыс. р.	139376	143204	3827,5
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,982	3,286	-0,696
5. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов, дни (ТОбА)	91,662	111,084	19,422
6. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, тыс. р.	Х	Х	25037,765

Вывод: За отчетный год средняя продолжительность оборота оборотных активов за отчетный период увеличилась на 19,42 руб., это заслуживает негативной оценки, так как говорит о снижении эффективного использования оборотных активов и привлечении дополнительных оборотных активов. Дополнительное привлечение оборотных активов в оборот следует рассматривать как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности предприятию их больше, это и привело к увеличению экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов на 25037,765 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов составил 3,286 оборотов за период. Снижение данного показателя говорит об ухудшении скорости оборота оборотных активов.

Анализ частных показателей оборачиваемости оборотных активов и расчет длительности операционного и финансового циклов (Табл. 40)

Операционный цикл - средний период между приобретением материалов и т.д. и конечной реализацией продукции.

Финансовый цикл - это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов)

Расчеты:

3.4.4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений = ВРн/ (ДС+КФВ)^ср,

3.4.5. Коэффициент оборачиваемости запасов = Сб/З^ср,

3.4.6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = ВРн/ДЗ^ср,

3.4.7. Средняя продолжительность одного оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

Т_дс+кфв=((ДС+КФВ)^ср/ВРн)*Д,

3.4.8. Средняя продолжительность одного оборота запасов:

Тз=(срЗ/СПр)*Д,

3.4.9. Средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности:

Тдз=(ДЗ^ср/ВРн)*Д,

3.4.10. Средняя продолжительность одного оборота кредиторской задолженности:

Ткз=(КЗ^ср/Сб)*Д

3.4.11. Длительность операционного цикла:

Тоц=Тз+Тдз,

3.4.12. Длительность финансового цикла:

Тфц=Тоц-Ткз.

Вывод: за отчетный год коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений составил 32,115 оборотов, что меньше прошлогоднего показателя на 2,534. Увеличилась продолжительность оборотов денежных средств, запасов и дебиторской задолженности, что является негативным фактором, т.к. свидетельствует о снижении скорости оборота активов. Возросла длительность операционного цикла, т.е. почти на 16 дней.