622

4

Маркетинговые инновации

Внедрение товаров, работ, услуг на новые рынки сбыта в новые группы потребителей

623

4

Внедрение товаров, работ, услуг на новые географические рынки

624

4

Анализ таблицы 3.3 не дал никаких результатов, так как за последние три года ОАО «Белгородстройдеталь» не вводило никаких инноваций, соответственно никакого воздействия не произошло.

Приведем, в таблице 3.4. основные источники информации для формирования инновационной политики организации, а так же их значимость по следующей шкале:

1 - незначительный или малосущественный;

2 - значительный;

3 - основной или решающий;

4 - данный фактор отсутствует.

Таблица 3.4

Источники информации для формирования инновационной политики организации

Источники информации для инноваций	№ строки	Оценочные коды
1	2	3
Внутренние источники
Внутренние источники организации	801	2
Организации в составе группы (ассоциации (союза), холдинга, консорциума (договор простого товарищества, совместной деятельности)), в которую входит Ваша организация	802	3
Рыночные источники
Поставщики оборудования, материалов, комплектующих, программных средств	803	2
Конкуренты в Вашей отрасли	804	2
Потребители товаров, работ, услуг	805	3
Консалтинговые, информационные фирмы	806	2
Институциональные источники
Научные организации:		1
академического профиля	807	1
отраслевого профиля	808	2
Университеты или другие высшие учебные заведения	809	2
Другие источники
Конференции, семинары, симпозиумы	810	2
Научно-техническая литература	811	3
Выставки, ярмарки, другие рекламные средства	812	3
Интернет	813	2
Профессиональные ассоциации (объединения)	814	2
Неформальные контакты	815	4
Патентная информация	816	1
Прочие источники	817	1

Для комплексной характеристики инновационной активности ОАО «Белгородстройдеталь» рассчитаем ряд коэффициентов. Исходные данные для расчета представим в вспомогательной таблице 3.5.

Таблица 3.5

Исходные данные для расчета показателей инновационной активности ОАО «Белгородстройдеталь»

№ п/п	Наименование показателя	Значение, тыс. руб
		2011	2012	2013
1	Нематериальные активы предприятия, тыс. руб.	0	0	0
2	Общая сумма внеоборотных активов предприятия, тыс. руб.	185824	223712	219238
3	Численность занятых в НИОКР, чел.	0	0	0
4	Общая численность работников предприятия, чел.	296	297	279
5	Среднегодовая стоимость основных производственных средств, тыс. руб.	270294	308873	342073,5
6	Стоимость вновь введенных основных производственных средств, тыс. руб.	24057	60932	12079
7	Выручка от продаж инновационной продукции, тыс. руб.	0	0	0
8	Общая выручка от продаж, тыс. руб.	502031	529766	487525

1) Коэффициент обеспеченности интеллектуальной собственностью:



k₁²⁰¹¹ =0/185824=0

k₁²⁰¹² =0/223712=0

k₁²⁰¹³=0/219238=0

2) Коэффициент персонала, занятого в НИОКР:

k₂²⁰¹¹ = 0 / 296= 0

k₂²⁰¹² = 0 / 297= 0

k₂²⁰¹³ = 0 / 279= 0

3) Коэффициент освоения новой техники:

k₃²⁰¹¹ = 24057/ 270294= 0,08900

k₃²⁰¹² = 60932/ 308873= 0,19727

k₃²⁰¹³ =12079/342073,5= 0,03531

4) Коэффициент внедрения новой продукции:

k₄²⁰¹⁰ = 0 / 502031= 0

k₄²⁰¹¹ = 0 / 529766= 0

k₄²⁰¹² = 0 / 487525= 0

Полученные результаты, проведенных расчетов лишь подтверждают инновационную пассивность предприятия, что обусловлено отсутствием интеллектуальной собственности, а также персонала, занятого в НИОКР.



Глава 4. Комплексная характеристика нововведений

Первое мероприятие - установка промышленной линии производства стеновых блоков из полистиролбетона [21].

Полистиролбетонные блоки -- это строительный и теплоизоляционный материал, который полностью соответствует всем требованиям современного строительства и по своей структуре относится к категории легких
бетонов [18]. Материал может быть применен для строительства не несущих, несущих и самонесущих стен. Достигается такая особенность за счет того, что при производстве можно варьировать плотность материала и изменять его несущую способность.

Важным достоинством является то, что блоки образовывают идеально ровную поверхность, на которую можно легко, быстро и качественно нанести любой современный отделочный материал. Несмотря на то, что полистиролбетон относится к категории легких бетонов, он имеет целый ряд преимуществ перед аналогичными материалами из этой категории. Главным из них является повышенная несущая способность, ведь строить многоэтажные дома из газобетона или пенобетона нельзя, а из полистиролбетона - можно [19].

Также стоит отметить, что по сравнению с аналогичными материалами, именно полистиролбетон является самым теплым. Поэтому дополнительное утепление стен из такого материала не практикуется практически никогда.

Плюсы полистиролбетонных блоков:

· полистиролбетонные блоки очень легкие, что сокращает нагрузку на фундамент (примерно в 7 раз по сравнению с кирпичной кладкой), облегчает транспортировку и кладку;

· уменьшение затрат на строительство. Полистиролбетонные блоки имеют практически идеальную геометрию, что позволяет обойтись без штукатуривания. Экономия на растворе до 65%. Они не бьются и не колятся, что позволяет получить 100% товара на стройке, без потерь на бой. За счет снижения толщины наружных стен достигается экономия на транспортных издержках, на скорости;

· полистиролбетонные блоки снижают трудозатраты. Они легко пилятся, штробятся и шлейфуются, что значительно облегчает работы по укладке электропроводки, сантехники, вентиляции и прочего. А простота кладочной схемы очень удобна и понятна для проектировщиков.;

· отличная звукоизоляция. Эти блоки на 10 см поглощают до 36 Дб;

· отличная гидроизоляция. Блоки не впитывают воду;

· огнестойкость. Полистиробетонные блоки - это трудногорючий материал;

· полистиролбетонные блоки имеют минимальную усадку при усыхании. Она не превышает 1,0 мм/м.

Для организации производства данного вида продукции в ОАО «Белгородстройдеталь» предлагается приобрести промышленную линию АЗПБ-03, выпускаемую предприятием ОАО «Метем».

Управление линией осуществляет оператор, задающий и контролирующий производственные процессы. Пульт управления обеспечивает включение/выключение узлов по отдельности и линии в целом. Оператор имеет возможность регулировки скорости работы линии. На основном и дополнительном оборудовании предусмотрены точки заземления.

Производительность: линия обеспечивает производство от 60 м³ полистиролбетона за смену.

Режим работы - 2-сменный, потребность в основном производственном персонале - 14 чел., среднемесячная заработная плата - 22000 руб.

Срок реализации проекта - 5 лет.

Необходимые для реализации проекта инвестиции - 30311,9 тыс. руб.

Второе мероприятие - создание команды по организации функционирования системы менеджмента качества [22].

Качество является одним из основных управляемых параметров проекта наряду со временем, стоимостью, ресурсами. Задача обеспечения качества проекта на должном уровне является сквозной на всем протяжении жизненного цикла проекта.

Качество-это целостная совокупность характеристик объекта, относящихся к его способности удовлетворять установленные или предполагаемые потребности.

Управление качеством включает все функции общего руководства по разработке политики в области качества, установления целей, полномочий и ответственности, а также процессы планирования, контроля и обеспечения качества, с помощью которых в рамках системы качества происходит реализация данных функций.

Управление качеством проекта требует системного подхода, реализация которого в современной практике осуществляется в виде создания стандартизированных систем менеджмента качества, представляющих собой совокупность документированных методик и средств планирования, обеспечения и контроля качества, выполняемых специально назначенными структурными единицами организации (предприятия или проекта).

Для того чтобы обеспечить запланированную эффективность системы менеджмента качества, большое внимание в рамках проекта реструктуризации уделяется подготовке кадров. Общую направленность обучающих программ в сфере менеджмента качества можно сформулировать как «Повышение качества через предупреждение дефектов».



Таблица 4.1

Полные инвестиционные издержки

№ п/п	Категория инвестиций, тыс. руб.	Сумма
1	1.1. Приобретение оборудования, тыс. руб.	355
2	1.2. Затраты на анализ и предпроектные исследования	470
2	1.2. Обучение персонала, тыс. руб.	85
3	1.3. Затраты на подготовку проектной документации, тыс. руб.	72
4	1.4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	1217
	Итого инвестиций:	2199

Потребность в персонале - 10 чел., среднемесячная заработная плата - 19500 руб.

Срок реализации проекта - 2 года

Необходимые для реализации проекта инвестиции - 2199 тыс. руб.

На основе представленных исходных данных (табл. 3.1) определим тип инновационного потенциала предприятия и наиболее приемлемую для него стратегию инновационного развития.

Таблица 4.2

Исходные данные

Наименование показателя	тыс. руб.
Источники собственных средств	490071
Внеоборотные активы	219238
Долгосрочные пассивы	0
Краткосрочные займы	0
Величина запасов	104145
Величина затрат на реализацию первого проекта	30311,9
Величина затрат на реализацию второго проекта	2199

Рассчитаем трехкомпонентный показатель для первого нововведения:

E_ин^с = 490071-219238-104145- 30311,9=127324,02 тыс.руб.

E_ин^Т = 490071-219238+0-104145-30311,9= 127324,02 тыс.руб.

E_ин^t = 490071-219238+0+0-104145-30311,9= 127324,02 тыс.руб.

Sин = {1;1;1}

Рассчитаем трехкомпонентный показатель для второго нововведения:

E_ин^с = 490071-219238-104145- 2199=164489 тыс.руб.

E_ин^Т = 490071-219238+0-104145-2199= 164489 тыс.руб.

E_ин^t = 490071-219238+0+0-104145-2199=164489 тыс.руб.

Sин = {1;1;1}

По результатам расчетов ОАО «Белгородстройдеталь» имеет высокий инновационный потенциал, предприятие способно покрыть расходы на оба нововведения за счет собственных средств. Для реализации мероприятия необязательно привлечение средств из внешних источников.



Глава 5. Обоснование и выбор проекта

Проведем процедуру экспертизы инновационных проектов методом балльных оценок, на основе выбранных критериев, представленных в таблице 5.1.

Таблица 5.1

Критерии для проведения экспертизы и отбора инновационных проектов

Критерий	Относительная значимость
1. Соответствие проекта текущей стратегии предприятия	1
2. Вероятность коммерческого успеха проекта	0,8
3. Вероятность объема сбыта продукции	0,8
4. Стоимость и время разработки проекта	0,6
5. Время на реализацию проекта	0,6
6. Величина стартовых инвестиций	0,5
7. Прибыльность проекта	0,7
8. Потребность в дополнительном оборудовании	0,6
9. Потребность в дополнительной рабочей силе	0,3
10. Наличие информационной базы	0,2

Результаты оценки проектов представлены в таблице 5.2, где по каждому критерию экспертным путем проекту присвоилось количественное значение от 0 до 10 баллов.

Таблица 5.2

Результаты экспертной оценки проектов

Критерий	Первый проект	Второй проект
	Оценки экспертов	Среднее арифм.	Оценки экспертов	Среднее арифм.
	1	2	3		1	2	3
1. Соответствие проекта текущей стратегии предприятия	7	6	5	6	9	6	7	7,33
2. Вероятность коммерческого успеха проекта	7	6	7	6,67	8	7	8	7,67
3. Вероятность объема сбыта продукции	8	7	9	8	8	7	6	7
4. Стоимость и время разработки проекта	4	4	4	4	8	9	7	8
5. Время на реализацию проекта	6	5	6	5,67	9	7	9	8,33
6. Величина стартовых инвестиций	5	4	4	4,33	9	8	5	7
7. Прибыльность проекта	7	7	8	7,33	7	5	8	6,67
8. Потребность в дополнительном оборудовании	2	4	2	2,67	9	9	9	9
9. Потребность в дополнительной рабочей силе	7	8	8	7,67	6	6	6	6
10. Наличие информационной базы	8	7	9	8	6	5	6	5,67

Определим интегральную балльную оценку и приоритетность проектов (табл. 5.3).

Таблица 5.3

Интегральная балльная оценка и приоритетность проектов

№ п/п	Принятая относительная значимость критерия	Среднеарифметические оценки проектов	Среднеарифметические оценки проектов с учетом значимости критериев
		А	В	А	В
1	1	6	7,33	6	7,33
2	0,8	6,67	7,67	5,336	6,136
3	0,8	8	7	6,4	5,6
4	0,6	4	8	2,4	4,8
5	0,6	5,67	8,33	3,402	4,998
6	0,5	4,33	7	2,165	3,5
7	0,7	7,33	6,67	5,131	4,669
8	0,3	2,67	9	0,801	2,7
9	0,3	7,67	6	2,301	1,8
10	0,2	8	5,67	1,6	1,134
Интегральная оценка проектов с учетом значимости критериев	-	-	35,536	42,667
Приоритетность проектов			1	2

Исходя из полученных результатов, делаем вывод о том, что второй проект более приоритетен, нежели первый. Однако, оценки, полученные таким образом, не стоит считать абсолютно достоверными, что связано с субъективностью экспертных оценок при определении значимости каждого из факторов и количественной оценки каждого проекта.



Глава 6. Организация реализации проекта и обоснование его экономической эффективности

Составим календарный план реализации проекта (табл. 6.1).

Таблица 6.1

План реализации проекта

№ п/п	Этап	Сроки	Ответственные лица	Круг вопросов
1	Разработка проекта	Май 2014	Зам. директора по экономическим вопросам	Технико-экономическое обоснование проекта, определение потребности в финансовых и материальных ресурсах
2.	Подбор команды для реализации проекта	Июнь 2014	Зам. директора по экономическим вопросам	Определение команды участников проекта, определение ответственных лиц на каждом этапе проекта
3.	Покупка оборудования	Июнь-июль 2014	Главный инженер, заместитель директора по снабжению	Поиск и выбор поставщика, проведение переговоров с ним, определение условий поставки
4.	Транспортировка и монтаж оборудования	Август-ноябрь 2014	Главный инженер	Решение вопросов о доставке оборудования, установка и монтаж оборудования
5.	Подготовка и обучение персонала	Декабрь 2014	Начальник цеха	Ознакомление персонала с принципами работы новой технологической линии, повышение квалификации
6.	Выпуск и реализация продукции	Январь 2015 - 2019	Начальник цеха, заместитель директора по сбыту	Контроль за финансовыми результатами деятельности, анализ основных технико-экономических показателей

На основе календарного плана разработаем и представим производственный план инновационного проекта, а также его финансовый план.



Таблица 6.2

План производства продукции

Показатель	2015	2016	2017	2018	2019
Объем выпуска, тыс. м3	28	32	32	32	32
Цена за 1 м3, руб.	3000	3000	3000	3000	3000
Объем продаж, тыс. руб.	84000	96000	96000	96000	96000

Определим потребность в основных средствах вследствие покупки оборудования (табл. 6.3).

Таблица 6.3

Потребность в основных средствах и расчет затрат на них

№ п/п	Основные фонды	Прейскурантная цена или покупная стоимость, тыс. руб	Транспортные расходы (10% от покупной стоимости)	Расходы на монтаж (8% от покупной стоимости)	Итого, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	15000	1500	1200	17700

В таблице 6.4 приведем расчет амортизационных отчислений. Произведем расчет нормы амортизации, исходя из срока полезного действия приобретаемого оборудования. Средний срок эксплуатации нового оборудования 10 лет, следовательно, норма амортизации 10%. В соответствии с учетной политикой предприятия амортизационные отчисления начисляются линейным способом.



Таблица 6.4

Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Основные средства	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		Стоимость, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	17700	10	1770	1770	1770	1770	1770

Как видно из табл. 6.4 сумма амортизационных отчислений равна 1770 тыс. руб. ежегодно.

В связи с тем, что существует потребность в дополнительном персонале, рассчитаем расходы на заработную плату (табл.6.5).

Для обслуживания оборудования потребуется 6 человек в смену. Средняя заработная плата одного рабочего составляет 22000 рублей.

Режим работы предприятия - 2-х сменный.

Коэффициент списочного состава равен 1,16.

Таблица 6.5

Расчет потребности в персонале и фонда заработной платы

№ п/п	Наименование показателя	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
1	Рабочие основного производства:	6	6	6	6	6
2	Численность явочная, чел.	6	6	6	6	6
3	Количество смен	2	2	2	2	2
4	Коэффициент списочного состава	1,16	1,16	1,16	1,16	1,16
5	Потребность в ОПР, чел	14	14	14	14	14
6	Среднемесячная заработная плата, руб.	22000	25000	25000	25000	25000
7	Затраты на заработную плату, тыс. руб.	3674,9	4176	4176,0	4176,0	4176,0
8	Отчисления на соц. нужды (30%), тыс. руб.	1102,46	1252,8	1252,8	1252,8	1252,8



Определим возникшую вследствие внедрения мероприятия потребность в оборотном капитале. Соответствующие расчеты представлены в табл. 6.6.

Прирост потребности в оборотном капитале определяется на основе сложившегося на предприятии коэффициента оборачиваемости запасов, который равен 4,51. Тогда дополнительная потребность в оборотных средствах составит: Пр об.ср.= 50096,61/4,51= 11107,9 тыс. руб.

Таблица 6.6

Потребность в материальных ресурсах

Наименование ресурсов	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
	Норма расхода на 1 м3	Цена, руб.	Общая потребность, нат. изм.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.
1. Портландцемент М500, кг	245	4,42	6860000	30321,2	34652,8	34652,8	34652,8	34652,8
2. Полистирол ПСБ-С, м3	1	651,2	28000	18233,6	20838,4	20838,4	20838,4	20838,4
3. Смола древесная омыленная SDO конц. 50%, кг	1,3	42	36400	1528,8	1747,2	1747,2	1747,2	1747,2
4. Эл. Энергия, кВт	0,23	2,02	6440	13,01	14,87	14,87	14,87	14,87
5. Вода, л	110,00	2,03	3080000	6252,4	7145,6	7145,6	7145,6	7145,6
Итого				56349,01	64398,87	64398,87	64398,87	64398,87
Общая потребность без электроэнергии				50096,61	57253,27	57253,27	57253,27	57253,27

Полные инвестиционные издержки сведем в табл. 6.7.



Таблица 6.7.

Полные инвестиционные издержки

Категория инвестиций, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
1.1. Приобретение технологической линии	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение персонала	354
1.3. Затраты на проектные работы	420
1.4. Коммерческие расходы	730
1.5. Прирост оборотного капитала	11107,9
Итого инвестиций:	30311,9

Из табл. 6.7 видно, что потребуется 30311,9 тыс. руб. Финансирование проекта планируется из собственных средств предприятия.

На основе всех этих данных составим калькуляцию плановой себестоимости полистиролбетонных блоков (табл.6.8).

Таким образом, учитывая получившийся размер затрат на единицу продукции, равный 2099,61 руб., установим цену за 1м³ полистиролбетонных блоков равную 3000 руб.

На основании расчетов, произведенных в данной главе, составим план денежных потоков по трем видам деятельности для оценки эффективности инвестиционного проекта и расчета его показателей. Метод дисконтированных денежных потоков - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате функционирования предприятия. .

Таблица6.8

Калькуляция себестоимости полистиролбетонных блоков

№ п/п	Показатели	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.
1	Сырьё и основные материалы	1789,16	50096,61	1789,16	57253,27	1789,16	57253,27	1789,16	57253,27	1789,16	57253,27
2	Энергия на технологические цели	0,46	13,01	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87
3	Заработная плата основных производственных рабочих	131,25	3674,88	130,5	4176	130,5	4176	130,5	4176	130,5	4176
4	Отчисления на социальные нужды	39,37	1102,46	39,15	1252,8	39,15	1252,8	39,15	1252,8	39,15	1252,8
5	Общепроизводственные расходы без амортизации	27,94	782,20	24,44	782,20	24,44	782,20	24,44	782,20	24,44	782,2
6	Амортизационные отчисления по вводимому оборудованию	63,21	1770	55,31	1770	55,31	1770	55,31	1770	55,31	1770
7	Коммерческие расходы	18,04	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505
8	Управленческие расходы	30,18	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845
	Итого полная себестоимость	2099,61	58789,16	2081,22	66599,13	2081,22	66599,13	2081,22	66599,13	2081,22	66599,13

Перед составлением плана денежных потоков составим прогноз планируемых финансовых результатов (табл. 6.9).

Таблица 6.9

Прогноз финансовых результатов (тыс. руб.)

Показатели	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
1. Выручка, тыс. руб.	84000	96000	96000	96 000	96000
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	58789,16	66599,13	66599,13	66599,13	66599,13
3. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	25210,84	29400,87	29400,87	29400,87	29400,87
4. Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	5042,17	5880,17	5880,17	5880,17	5880,17
5. Чистая прибыль, тыс. руб.	20168,67	23520,69	23520,69	23520,69	23520,69

Составим модель дисконтированных денежных потоков (табл. 6.10).

Таблица 6.10

Модель дисконтированных денежных потоков

Показатели	Год
	2014	2015	2016	2017	2018	2019
1. Инвестиционная деятельность	-30311,9
1.1.Приобретение технологической линии, тыс. руб.	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение	354
1.3. Затраты на проектные работы, тыс. руб.	420
1.4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	730
1.5.Прирост оборотного капитала, тыс. руб.	11107,9
2. Финансовая деятельность	30311,9
2.1 Собственные средства	30311,9
3. Операционная деятельность		21938,67	25290,69	25290,69	25290,69	25290,69
3.1. Чистая прибыль, тыс. руб.		20168,67	23520,69	23520,69	23520,69	23520,69
3.2. Амортизация по вводимому оборудованию, тыс. руб.		1770	1770	1770	1770	1770
Поток реальных денег, тыс. руб.	-30311,9	21938,67	25290,69	25290,69	25290,69	25290,69
Поток реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	-30311,9	-8373,22	16917,47	42208,16	67498,85	92789,55
Сальдо реальных денег, тыс. руб.	0	21938,67	25290,69	25290,69	25290,69	25290,69
Сальдо реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	0	21938,67	47229,36	72520,06	97810,75	123101,44
Коэффициент дисконтирования (22%)	1	0,82	0,67	0,55	0,45	0,37
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	-30311,90	17982,52	16991,87	13927,76	11416,20	9357,54
ЧДД нарастающим итогом, тыс. руб.	-30311,90	-12329,38	4662,49	18590,25	30006,44	39363,98

Определим приемлемость проекта, рассчитав чистую текущую дисконтированную стоимость (NPV). Данный показатель еще называют интегральным экономическим эффектом, и он характеризует абсолютный результат инвестиционной деятельности, то есть ее конечный эффект.

Чистая текущая дисконтированная стоимость - определяется как разность денежных притоков и оттоков, приведенных к первому году осуществления проекта, то есть с учетом ставки дисконтирования денежных потоков.

где ДП_к чистый денежный поток в течение t лет проекта, тыс. руб.;

коэффициент дисконтирования; (t₁...t_m), (К_1...К_n) горизонт расчета.

r₁=26%

NPV₁= 39363,98 тыс. руб.

, это значит, что проект является приемлемым.

Теперь найдем такой объем продаж, при котором проект будет безубыточен.

Точка безубыточности (Вкр) это минимальный критический объем производства продукции, при котором обеспечивается «нулевая прибыль».

Найдем точку безубыточности проекта:

, где

Зпост - затраты постоянные на весь объем;

Ц - цена за единицу продукции;

Зпер - затраты переменные на единицу продукции.

Построим графическую модель точки безубыточности, для чего построим вспомогательную табл. 6.11. Графическая модель точки безубыточности представлена на рис. 6.1.



Таблица 6.11

Показатели, тыс. руб.	Объём производства, м3
	0	2000	4000	5000	6000
1. Зпост	3902,2	3902,2	3902,2	3902,2	3902,2
2. Зпер	0	3920,5	7841,0	9801,2	11761,5
3. Зсов	3902,2	7822,7	11743,2	13703,4	15663,7
4. Дпр	0	6000	12000	15000	18000

На основе расчета точки безубыточности видно, что данный проект можно считать эффективным, так как запланированный объем выпуска превышает критический.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности.

Внутренняя норма доходности (IRR) - это норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна инвестициям, т.е. это норма дисконта, при которой NPV=0. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для предприятия.

Для расчета IRR выбирают два значения коэффициента дисконтирования r₁ < r₂ таким образом, чтобы на интервале r₁ - r₂, NPV менял знак с положительного на отрицательный и на оборот.

Формула имеет следующий вид, %:

где r₁ - нижняя ставка дисконтирования, %;

r₂ - верхняя ставка дисконтирования, %.

Примем r₁=22 %, r₂=80 %

Для расчета NPV₂ построим вспомогательную таблицу (табл. 6.12).

Таблица 6.12

Вспомогательная таблица расчета NPV₂

Наименование показателя	Год
	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Чистый денежный поток (ЧДП)	-30311,9	17982,52	16991,87	13927,76	11416,20	9357,54
Ставка дисконтирования (80%)	1	0,56	0,31	0,17	0,1	0,05
ДЧДП	-30311,9	9990,29	5244,4	2388,16	1087,51	495,22
ДЧДП нарастающим итогом	-30311,9	-20321,61	-15077,21	-12689,04	-11601,54	-11106,3

IRR > r_пр (68,659% > 22%), что свидетельствует об эффективности проекта.

Рассчитаем индекс рентабельности, который определяется как отношение приведенных денежных притоков (ЧТДС_t) к приведенным оттокам (К_t)



SRR=(17985,52+16991,87+13927,76+11416,2+9357,54)/ 30311,9=2,299

В силу того, что SRR>1, то проект эффективен.

Рассчитаем период возврата инвестиций

где

t_х - количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом;

NPV_t - NPV имеющее последний отрицательный эффект в году t_x;

ДДП_t+1 - дисконтированный денежный поток без нарастающего эффекта в году (t+1).

Т_воз лет

Вычислим период окупаемости проекта

Т_ок = Т_воз Т_ин,

где Т_ин период вклада инвестиций, лет

Т_ок = 2,726 - 1 = 1,726 года.

На основе полученных результатов можно сделать вывод о том, что проект является эффективным.

- об этом говорит высокий показатель NPV, который является основным критерием при оценке проекта;

-в точке безубыточности минимальный объем производства, при котором обеспечивается нулевая прибыль, равен 3753,013 м³, а это меньше, чем заданный объем производства в каждом году.

- SRR = 2,299> 1 - говорит, что проект эффективен и привлекателен;

- IRR > r_пр, что также свидетельствует об эффективности проекта;

- срок окупаемости проекта равен 1,726 года.

Отсюда следует, что предложенный проект целесообразен.

В итоге расчетов финансового плана построим финансовый профиль проекта, который представляет собой графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом (см. рис. 6.2).

Рис. 6.2. Финансовый профиль проекта



Глава 7. Экспертиза инновационного проекта и разработка механизма управления рисками

Экономическая экспертиза проекта предполагает проведение факторного анализа устойчивости и чувствительности инновационного проекта с целью определения «узких мест».

Процесс исследования устойчивости и чувствительности инновационного проекта начнем с того, что из множества исходных показателей, используемых для оценки его эффективности, выберем те, которые наиболее подвержены изменениям и могут привести к срыву реализации проекта. Это будут: цена на полистирол, необходимого для производства инновационной продукции, и цена на выпускаемую продукцию.

На следующем этапе проанализированный показатель изменим на 10% в сторону негативного отклонения (при этом остальные показатели остаются базовыми) и определим значение чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Рассмотрим первый фактор: цена на полистирол. Составим производственную программу.

Таблица 7.1

План производства продукции

Показатель	2015	2016	2017	2018	2019
Объем выпуска, тыс. м3	28000	32	32	32	32
Цена за 1 м3, руб.	3000	3000	3000	3000	3000
Объем продаж, тыс. руб.	84000	96000	96000	96000	96000

Определим потребность в основных средствах вследствие покупки оборудования (табл. 7.2). В таблице 7.3 приведем расчет амортизационных отчислений. Произведем расчет нормы амортизации, исходя из срока полезного действия приобретаемого оборудования. Средний срок эксплуатации нового оборудования 10 лет, следовательно, норма амортизации 10%. В соответствии с учетной политикой предприятия амортизационные отчисления начисляются линейным способом.

Таблица 7.2

Потребность в основных средствах и расчет затрат на них

№ п/п	Основные фонды	Прейскурантная цена или покупная стоимость, тыс. руб	Транспортные расходы (10% от покупной стоимости)	Расходы на монтаж (8% от покупной стоимости)	Итого, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	15000	1500	1200	17700

Таблица 7.3

Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Основные средства	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		Стоимость, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	17700	10	1770	1770	1770	1770	1770

Как видно из табл. 7.3 сумма амортизационных отчислений равна 1770 тыс. руб. ежегодно.

В связи с тем, что существует потребность в дополнительном персонале, рассчитаем расходы на заработную плату (табл.7.4).

Для обслуживания оборудования потребуется 6 человек в смену. Средняя заработная плата одного рабочего составляет 22000 рублей.

Режим работы предприятия - 2-х сменный.

Коэффициент списочного состава равен 1,16.

Определим потребность в материальных ресурсах с учетом 10%-го негативного изменения рассматриваемого фактора (табл. 7.5).

Таблица 7.4

Расчет потребности в персонале и фонда заработной платы

№ п/п	Наименование показателя	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
1	Рабочие основного производства:	6	6	6	6	6
2	Численность явочная, чел.	6	6	6	6	6
3	Количество смен	2	2	2	2	2
4	Коэффициент списочного состава	1,16	1,16	1,16	1,16	1,16
5	Потребность в ОПР, чел	14	14	14	14	14
6	Среднемесячная заработная плата, руб.	22000	25000	25000	25000	25000
7	Затраты на заработную плату, тыс. руб.	3674,88	4176,00	4176,00	4176,00	4176,00
8	Отчисления на соц. нужды (30%), тыс. руб.	1102,46	1252,80	1252,80	1252,80	1252,80

Прирост потребности в оборотном капитале определяется на основе сложившегося на предприятии коэффициента оборачиваемости запасов, который равен 4.51.

Тогда дополнительная потребность в оборотных средствах составит:

Пр об.ср.= 51919,969/4,51= 11512,19 тыс. руб.

Таблица 7.5

Потребность в материальных ресурсах

Наименование ресурсов	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
	Норма расхода на 1 м3	Цена, руб.	Общая потребность, нат. изм.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.
1. Портландцемент М500, кг	245	4,42	6860000	30321,2	34652,8	34652,8	34652,8	34652,8
2. Полистирол ПСБ-С, м3	1	716,32	28000	20056,96	22922,24	22922,24	22922,24	22922,24
3. Смола древесная омыленная SDO конц. 50%, кг	1,3	42	36400	1528,8	1747,2	1747,2	1747,2	1747,2
4. Эл. Энергия, кВт	0,23	2,02	6440	13,01	14,87	14,87	14,87	14,87
5. Вода, л	110	2,03	3080000	6252,4	7145,6	7145,6	7145,6	7145,6
Итого				58172,37	66482,71	66482,71	66482,71	66482,71
Общая потребность без электроэнергии				51919,969	59337,107	59337,107	59337,107	59337,107

Полные инвестиционные издержки сведем в табл. 7.6.

Таблица 7.6.

Полные инвестиционные издержки

Категория инвестиций, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
1.1. Приобретение технологической линии	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение персонала	354
1.3. Затраты на проектные работы	420
1.4. Коммерческие расходы	730
1.5. Прирост оборотного капитала	11512,19
Итого инвестиций:	30716,19

Из табл. 7.6 видно, что потребуется 30716,19 тыс. руб. Финансирование проекта планируется из собственных средств предприятия.

На основе всех этих данных составим калькуляцию плановой себестоимости полистиролбетонных блоков (табл.7.7).

Цену на продукцию установим на уровне 3000 руб/м³.

На основании проведенных расчетов составим план денежных потоков по трем видам деятельности для оценки эффективности инвестиционного проекта и расчета его показателей. Метод дисконтированных денежных потоков - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате функционирования предприятия.

Оценка бизнеса методом дисконтированных денежных потоков основана на предположении о том, что потенциальный покупатель не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник, скорее всего, не продаст свой бизнес дешевле текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов.

Перед составлением плана денежных потоков составим прогноз планируемых финансовых результатов (табл. 7.8).

Таблица 7.7

Калькуляция себестоимости полистиролбетонных блоков с учетом 10%-го негативного изменения фактора

№ п/п	Показатели	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.
1	Сырьё и основные материалы	1854,28	51919,97	1854,28	59337,11	1854,28	59337,11	1854,28	59337,11	1854,28	59337,11
2	Энергия на технологические цели	0,46	13,01	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87
3	Заработная плата основных производственных рабочих	131,2	3674,9	130,5	4176	130,5	4176	130,5	4176	130,5	4176
4	Отчисления на социальные нужды	39,37	1102,46	39,15	1252,8	39,15	1252,8	39,15	1252,8	39,15	1252,8
5	Общепроизводственные расходы без амортизации	27,94	782,2	24,44	782,2	24,44	782,2	24,44	782,2	24,44	782,2
6	Амортизационные отчисления по вводимому оборудованию	63,21	1770	55,31	1770	55,31	1770	55,31	1770	55,31	1770
7	Коммерческие расходы	18,04	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505
8	Управленческие расходы	30,18	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845
	Итого полная себестоимость	2164,73	60612,52	2146,34	68682,97	2146,34	68682,97	2146,34	68682,97	2146,34	68682,97

Таблица 7.8

Прогноз финансовых результатов (тыс. руб.)

Показатели	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
1. Выручка, тыс. руб.	84000	96000	96000	96 000	96000
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	60612,52	68682,97	68682,97	68682,97	68682,97
3. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	23387,48	27317,03	27317,03	27317,03	27317,03
4. Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	4677,50	5463,41	5463,41	5463,41	5463,41
5. Чистая прибыль, тыс. руб.	18709,98	21853,62	21853,62	21853,62	21853,62

Составим модель дисконтированных денежных потоков с 10% изменением фактора (табл. 7.9).

Таблица 7.9

Модель дисконтированных денежных потоков

Показатели	Год
	2014	2015	2016	2017	2018	2019
1. Инвестиционная деятельность	-30716,19
1.1.Приобретение технологической линии, тыс. руб.	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение	354
1.3. Затраты на проектные работы, тыс. руб.	420
1.4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	730
1.5.Прирост оборотного капитала, тыс. руб.	11512,19
2. Финансовая деятельность	30716,19
2.1 Собственные средства	30716,19
3. Операционная деятельность		20479,98	23623,62	23623,62	23623,62	23623,62
3.1. Чистая прибыль, тыс. руб.		18709,98	21853,62	21853,62	21853,62	21853,62
3.2. Амортизация по вводимому оборудованию, тыс. руб.		1770	1770	1770	1770	1770
Поток реальных денег, тыс. руб.	-30716,19	20479,98	23623,62	23623,62	23623,62	23623,62
Поток реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	-30716,19	-10236,21	13387,41	37011,04	60634,66	84258,28
Сальдо реальных денег, тыс. руб.	0	20479,98	23623,62	23623,62	23623,62	23623,62
Сальдо реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	0	20479,98	44103,60	67727,22	91350,84	114974,46
Коэффициент дисконтирования (22%)	1	0,82	0,67	0,55	0,45	0,37
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	-30716,19	16786,87	15871,82	13009,69	10663,68	8740,72
ЧДД нарастающим итогом, тыс. руб.	-30716,19	-13929,32	1942,51	14952,2	25615,88	34356,6

Табл. 7.9 позволяет сделать вывод, что чистая приведенная (текущая, дисконтированная) стоимость NPV (ЧДД, ЧДС) = 34356,6 тыс. руб.

Поскольку ЧДД проекта остался положительным, проект считаем устойчивым и нечувствительным к изменению фактора - цены на полистирол.

Рассмотрим второй фактор: цена на выпускаемую продукцию.

Составим производственную программу с учетом 10%-го негативного изменения фактора.



Таблица 7.10

План производства продукции

Показатель	2015	2016	2017	2018	2019
Объем выпуска, тыс. м3	28	32	32	32	32
Цена за 1 м3, руб.	2700	2700	2700	2700	2700
Объем продаж, тыс. руб.	75600	86400	86400	86400	86400

Определим потребность в основных средствах вследствие покупки оборудования (табл. 7.11). В таблице 7.12 приведем расчет амортизационных отчислений. Произведем расчет нормы амортизации, исходя из срока полезного действия приобретаемого оборудования. Средний срок эксплуатации нового оборудования 10 лет, следовательно, норма амортизации 10%. В соответствии с учетной политикой предприятия амортизационные отчисления начисляются линейным способом.

Таблица 7.11

Потребность в основных средствах и расчет затрат на них

№ п/п	Основные фонды	Прейскурантная цена или покупная стоимость, тыс. руб	Транспортные расходы (10% от покупной стоимости)	Расходы на монтаж (8% от покупной стоимости)	Итого, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	15000	1500	1200	17700



Таблица 7.12

Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Основные средства	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		Стоимость, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	17700	10	1770	1770	1770	1770	1770

Как видно из табл. 7.12 сумма амортизационных отчислений равна 1770 тыс. руб. ежегодно.

В связи с тем, что существует потребность в дополнительном персонале, рассчитаем расходы на заработную плату (табл.7.13).

Для обслуживания оборудования потребуется 6 человек в смену. Средняя заработная плата одного рабочего составляет 22000 рублей.

Режим работы предприятия - 2-х сменный.

Коэффициент списочного состава равен 1,16.

Определим потребность в материальных ресурсах (табл. 7.14).

Таблица 7.13

Расчет потребности в персонале и фонда заработной платы

№ п/п	Наименование показателя	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
1	Рабочие основного производства:	6	6	6	6	6
2	Численность явочная, чел.	6	6	6	6	6
3	Количество смен	2	2	2	2	2
4	Коэффициент списочного состава	1,16	1,16	1,16	1,16	1,16
5	Потребность в ОПР, чел	14	14	14	14	14
6	Среднемесячная заработная плата, руб.	22000	25000	25000	25000	25000
7	Затраты на заработную плату, тыс. руб.	3674,88	4176	4176	4176	4176
8	Отчисления на соц. нужды (30%), тыс. руб.	1102,46	1252,8	1252,8	1252,8	1252,8

Прирост потребности в оборотном капитале определяется на основе сложившегося на предприятии коэффициента оборачиваемости запасов, который равен 4.51.

Тогда дополнительная потребность в оборотных средствах составит:

Пр об.ср.= 50096,61/4,51= 11107,9 тыс. руб.

Таблица 7.14

Потребность в материальных ресурсах

Наименование ресурсов	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
	Норма расхода на 1 м3	Цена, руб.	Общая потребность, нат. изм.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.
1. Портландцемент М500, кг	245	4,42	6860000	30321,2	34652,8	34652,8	34652,8	34652,8
2. Полистирол ПСБ-С, м3	1	651,2	28000	18233,6	20838,4	20838,4	20838,4	20838,4
3. Смола древесная омыленная SDO конц. 50%, кг	1,3	42	36400	1528,8	1747,2	1747,2	1747,2	1747,2
4. Эл. Энергия, кВт	0,23	2,02	6440	13,01	14,87	14,87	14,87	14,87
5. Вода, л	110	2,03	3080000	6252,4	7145,6	7145,6	7145,6	7145,6
Итого				56349,01	64398,87	64398,87	64398,87	64398,87
Общая потребность без электроэнергии				50096,61	57253,27	57253,27	57253,27	57253,27

Полные инвестиционные издержки сведем в табл. 7.15.



Таблица 7.15.

Полные инвестиционные издержки

Категория инвестиций, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
1.1. Приобретение технологической линии	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение персонала	354
1.3. Затраты на проектные работы	420
1.4. Коммерческие расходы	730
1.5. Прирост оборотного капитала	11107,9
Итого инвестиций:	30311,9

Из табл. 7.15 видно, что потребуется 30311,9 тыс. руб. Финансирование проекта планируется из собственных средств предприятия.

На основе всех этих данных составим калькуляцию плановой себестоимости полистиролбетонных блоков (табл.7.16).

На основании проведенных расчетов составим план денежных потоков по трем видам деятельности для оценки эффективности инвестиционного проекта и расчета его показателей. Метод дисконтированных денежных потоков - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате функционирования предприятия.

Оценка бизнеса методом дисконтированных денежных потоков основана на предположении о том, что потенциальный покупатель не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник, скорее всего, не продаст свой бизнес дешевле текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов.

Перед составлением плана денежных потоков составим прогноз планируемых финансовых результатов (табл. 7.17).

Таблица 7.16

Калькуляция себестоимости полистиролбетонных блоков с учетом 10%-го негативного изменения фактора

№ п/п	Показатели	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.
1	Сырьё и основные материалы	1789,16	50096,61	1789,16	57253,27	1789,16	57253,27	1789,16	57253,27	1789,16	57253,27
2	Энергия на технологические цели	0,46	13,01	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87
3	Заработная плата основных производственных рабочих	131,25	3674,88	130,50	4176,00	130,50	4176,00	130,50	4176,00	130,50	4176,00
4	Отчисления на социальные нужды	39,37	1102,46	39,15	1252,80	39,15	1252,80	39,15	1252,80	39,15	1252,80
5	Общепроизводственные расходы без амортизации	27,936	782,2	24,44	782,2	24,44	782,2	24,44	782,2	24,44	782,2
6	Амортизационные отчисления по вводимому оборудованию	63,21	1770	55,31	1770	55,31	1770	55,31	1770	55,31	1770
7	Коммерческие расходы	18,04	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505
8	Управленческие расходы	30,18	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845
	Итого полная себестоимость	2099,61	58789,16	2081,22	66599,13	2081,22	66599,13	2081,22	66599,13	2081,22	66599,13

Таблица 7.17

Прогноз финансовых результатов (тыс. руб.)

Показатели	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
1. Выручка, тыс. руб.	75600	86400	86400	86 400	86400
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	58789,16	66599,13	66599,13	66599,13	66599,13
3. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	16810,84	19800,87	19800,87	19800,87	19800,87
4. Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	3362,17	3960,17	3960,17	3960,17	3960,17
5. Чистая прибыль, тыс. руб.	13448,67	15840,69	15840,69	15840,69	15840,69

Составим модель дисконтированных денежных потоков с учетом 10%-го негативного изменения фактора (табл. 7.18).

Таблица 7.18

Модель дисконтированных денежных потоков

Показатели	Год
	2014	2015	2016	2017	2018	2019
1. Инвестиционная деятельность	-30311,90
1.1.Приобретение технологической линии, тыс. руб.	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение	354
1.3. Затраты на проектные работы, тыс. руб.	420
1.4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	730
1.5.Прирост оборотного капитала, тыс. руб.	11107,90
2. Финансовая деятельность	30311,90
2.1 Собственные средства	30311,90
3. Операционная деятельность		15218,7	17610,7	17610,7	17610,7	17610,7
3.1. Чистая прибыль, тыс. руб.		13448,67	15840,69	15840,69	15840,69	15840,69
3.2. Амортизация по вводимому оборудованию, тыс. руб.		1770	1770	1770	1770	1770
Поток реальных денег, тыс. руб.	-30311,90	15218,671	17610,692	17610,692	17610,692	17610,692
Поток реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	-30311,90	-15093,22	2517,47	20128,16	37738,85	55349,5
Сальдо реальных денег, тыс. руб.	0	15218,7	17610,7	17610,7	17610,7	17610,7
Сальдо реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	0	15218,7	32829,4	50440,1	68050,7	85661,4
Коэффициент дисконтирования (22%)	1	0,82	0,67	0,55	0,45	0,37
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	-30311,9	12474,32	11831,96	9698,33	7949,45	6515,94
ЧДД нарастающим итогом, тыс. руб.	-30311,9	-17837,58	-6005,61	3692,72	11642,17	18158,11

Табл. 7.18 позволяет сделать вывод, что чистая приведенная (текущая, дисконтированная) стоимость NPV (ЧДД, ЧДС) = 18158,11 тыс. руб.

Поскольку ЧДД проекта остался положительным, проект считаем устойчивым и нечувствительным к изменению фактора - цены на выпускаемую продукцию.

Далее определим предельное негативное значение анализируемых показателей, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта.

Для первого фактора (цена на полистирол) предельное негативное значение, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта, равно 1163,12 руб.

Таблица 7.19

План производства продукции

Показатель	2015	2016	2017	2018	2019
Объем выпуска, тыс. м3	28	32	32	32	32
Цена за 1 м3, руб.	3000	3000	3000	3000	3000
Объем продаж, тыс. руб.	84000	96000	96000	96000	96000

Определим потребность в основных средствах вследствие покупки оборудования (табл. 7.20). В таблице 7.21 приведем расчет амортизационных отчислений. Произведем расчет нормы амортизации, исходя из срока полезного действия приобретаемого оборудования. Средний срок эксплуатации нового оборудования 10 лет, следовательно, норма амортизации 10%. В соответствии с учетной политикой предприятия амортизационные отчисления начисляются линейным способом.

Таблица 7.20

Потребность в основных средствах и расчет затрат на них

№ п/п	Основные фонды	Прейскурантная цена или покупная стоимость, тыс. руб	Транспортные расходы (10% от покупной стоимости)	Расходы на монтаж (8% от покупной стоимости)	Итого, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	15000	1500	1200	17700



Таблица 7.21

Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Основные средства	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		Стоимость, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.	Сумма аморти-зационных отчислений, тыс. руб.
1	Машины и оборудование	17700	10	1770	1770	1770	1770	1770

Как видно из табл. 7.21 сумма амортизационных отчислений равна 1770 тыс. руб. ежегодно.

В связи с тем, что существует потребность в дополнительном персонале, рассчитаем расходы на заработную плату (табл.7.22).

Для обслуживания оборудования потребуется 6 человек в смену. Средняя заработная плата одного рабочего составляет 22000 рублей.

Режим работы предприятия - 2-х сменный.

Коэффициент списочного состава равен 1,16.

Определим потребность в материальных ресурсах (табл. 7.23).

Таблица 7.22

Расчет потребности в персонале и фонда заработной платы

№ п/п	Наименование показателя	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
1	Рабочие основного производства:	6	6	6	6	6
2	Численность явочная, чел.	6	6	6	6	6
3	Количество смен	2	2	2	2	2
4	Коэффициент списочного состава	1,16	1,16	1,16	1,16	1,16
5	Потребность в ОПР, чел	14	14	14	14	14
6	Среднемесячная заработная плата, руб.	22000	25000	25000	25000	25000
7	Затраты на заработную плату, тыс. руб.	3674,88	4176,00	4176	4176	4176
8	Отчисления на соц. нужды (30%), тыс. руб.	1102,46	1252,80	1252,8	1252,80	1252,80

Определим потребность в материальных ресурсах с учетом предельного значения значения. (табл. 7.23).

Прирост потребности в оборотном капитале определяется на основе сложившегося на предприятии коэффициента оборачиваемости запасов, который равен 4.51.

Тогда дополнительная потребность в оборотных средствах составит:

Пр об.ср.= 64430,37/4,51= 14286,11 тыс. руб.

Таблица 7.23

Потребность в материальных ресурсах

Наименование ресурсов	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
	Норма расхода на 1 м3	Цена, руб.	Общая потребность, нат. изм.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.	Общая потребность, тыс. руб.
1. Портландцемент М500, кг	245	4,42	6860000	30321,20	34652,80	34652,80	34652,80	34652,80
2. Полистирол ПСБ-С, м3	1	1163,12	28000	32567,36	37219,84	37219,84	37219,84	37219,84
3. Смола древесная омыленная SDO конц. 50%, кг	1,3	42	36400	1528,8	1747,2	1747,2	1747,2	1747,2
4. Эл. Энергия, кВт	0,23	2,02	6440	13,01	14,87	14,87	14,87	14,87
5. Вода, л	110,00	2,03	3080000	6252,40	7145,60	7145,60	7145,60	7145,60
Итого	-	-	-	70682,77	80780,31	80780,31	80780,31	80780,31
Общая потребность без электроэнергии				64430,37	73634,71	73634,71	73634,71	73634,71

Полные инвестиционные издержки сведем в табл. 7.24.

Таблица 7.24.

Полные инвестиционные издержки

Категория инвестиций, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
1.1. Приобретение технологической линии	17700
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение персонала	354
1.3. Затраты на проектные работы	420
1.4. Коммерческие расходы	730
1.5. Прирост оборотного капитала	14286,11
Итого инвестиций:	33490,11

Из табл. 7.24 видно, что потребуется 33490,11 тыс. руб. Финансирование проекта планируется из собственных средств предприятия.

На основе всех этих данных составим калькуляцию плановой себестоимости полистиролбетонных блоков (табл.7.25).

На основании проведенных расчетов составим план денежных потоков по трем видам деятельности для оценки эффективности инвестиционного проекта и расчета его показателей. Метод дисконтированных денежных потоков - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате функционирования предприятия.

Оценка бизнеса методом дисконтированных денежных потоков основана на предположении о том, что потенциальный покупатель не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник, скорее всего, не продаст свой бизнес дешевле текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов.

Перед составлением плана денежных потоков составим прогноз планируемых финансовых результатов (табл. 7.26).

Таблица 7.25

Калькуляция себестоимости полистиролбетонных блоков с учетом предельного значения фактора

№ п/п	Показатели	Год
		2015	2016	2017	2018	2019
		На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.	На ед., руб.	Всего, тыс. руб.
1	Сырьё и основные материалы	2301,08	64430,37	2301,08	73634,71	2301,08	73634,71	2301,08	73634,71	2301,08	73634,71
2	Энергия на технологические цели	0,46	13,01	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87	0,46	14,87
3	Заработная плата основных производственных рабочих	131,25	3674,88	130,50	4176,00	130,50	4176,00	130,50	4176,00	130,50	4176,00
4	Отчисления на социальные нужды	39,37	1102,46	39,15	1252,80	39,15	1252,80	39,15	1252,80	39,15	1252,80
5	Общепроизводственные расходы без амортизации	27,94	782,20	24,44	782,20	24,44	782,20	24,44	782,20	24,44	782,20
6	Амортизационные отчисления по вводимому оборудованию	63,21	1770,00	55,31	1770,00	55,31	1770,00	55,31	1770,00	55,31	1770,00
7	Коммерческие расходы	18,04	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505	15,78	505
8	Управленческие расходы	30,18	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845	26,41	845
	Итого полная себестоимость	2611,53	73122,92	2593,14	82980,57	2593,14	82980,57	2593,14	82980,57	2593,14	82980,57

Таблица 7.26

Прогноз финансовых результатов (тыс. руб.)

Показатели	Год
	2015	2016	2017	2018	2019
1. Выручка, тыс. руб.	84000	96000	96000	96 000	96000
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	73122,92	82980,57	82980,57	82980,57	82980,57
3. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	10877,08	13019,43	13019,43	13019,43	13019,43
4. Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	2175,42	2603,89	2603,89	2603,89	2603,89
5. Чистая прибыль, тыс. руб.	8701,66	10415,54	10415,54	10415,54	10415,54

Составим модель дисконтированных денежных потоков с учетом предельного значения фактора (табл. 7.27).

Таблица 7.27

Модель дисконтированных денежных потоков

Показатели	Год
	2014	2015	2016	2017	2018	2019
1. Инвестиционная деятельность	-33490,1
1.1.Приобретение технологической линии, тыс. руб.	17700,00
1.2. Пуско-наладочные работы и обучение	354
1.3. Затраты на проектные работы, тыс. руб.	420
1.4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	730
1.5.Прирост оборотного капитала, тыс. руб.	14286,11
2. Финансовая деятельность	33490,1
2.1 Собственные средства	33490,1
3. Операционная деятельность		10471,7	12185,54	12185,54	12185,5	12185,54
3.1. Чистая прибыль, тыс. руб.		8701,66	10415,54	10415,54	10415,54	10415,5
3.2. Амортизация по вводимому оборудованию, тыс. руб.		1770,00	1770,00	1770,00	1770,00	1770,00
Поток реальных денег, тыс. руб.	-33490,1	10471,7	12185,54	12185,54	12185,5	12185,54
Поток реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб.	-33490,1	-23018,5	-10832,91	1352,63

Подобные документы

• Риски инновационной деятельности

  Определение специфики рисков инновационной деятельности. Методы снижения рисков инновационной деятельности. Экспертиза идеи, коммерческого предложения или проекта в целом. Оценка рисков инновационного проекта и разработка механизма управления рисками.
  
  курсовая работа [62,2 K], добавлен 22.03.2016
  

• Анализ рисков проекта

  Основные проблемы управления рисками в условиях глобализации экономического пространства. Причины и особенности возникновения риска. Общая схема управления рисками проекта, их количественный анализ и ранжирование. Основы оценки инвестиционных рисков.
  
  реферат [933,1 K], добавлен 25.04.2012
  

• Пути и методы снижения рисков в предпринимательской деятельности (на примере ТПЧУП "Сифуд-Севрис")

  Разработка мероприятий по снижению рисков на предприятии. Понятие риска и его экономическое содержание. Анализ предпринимательских рисков ТПЧУП "Сифуд-Сервис". Пути повышения эффективности механизма управления рисками. Создание отдела управления рисками.
  
  дипломная работа [527,8 K], добавлен 26.06.2010
  

• Коммерческие риски и способы их уменьшения

  Сущность рисков в коммерции. Виды рисков в коммерческих сделках. Основные методы определения степени риска. Основные способы управления коммерческими рисками. Предотвращение убытков, самострахование, страхование, диверсификация и хеджирование рисков.
  
  презентация [2,4 M], добавлен 26.10.2016
  

• Методы управления предпринимательскими рисками

  Характеристика и классификация предпринимательского риска. Основные группы рисков деятельности фирмы. Основные проблемы, приемы и методы управления предпринимательскими рисками в условиях рыночных отношений. Система факторов, влияющих на уровень риска.
  
  реферат [1013,3 K], добавлен 15.11.2011
  

• Оценка эффективности инновационного проекта

  Общая характеристика инновационной деятельности. Оценка инновационного проекта. Необходимость анализа инновационных проектов. Методы оценки инновационных проектов. Каждый специалист инновационной фирмы должен нести ответственность.
  
  контрольная работа [24,1 K], добавлен 26.05.2006
  

• Повышение эффективности управления рисками на ООО "Шелл"

  Сущность и роль рисков в деятельности предприятия. Классификация и виды рисков нефтегазовых предприятий. Анализ и оценка эффективности системы управления рисками на ООО "Шелл", пути ее улучшения. Контроль отдельных рисков в деятельности ООО "Шелл".
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 30.06.2012
  

• Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Теоретические основы понятия, признаков и классификации рисков. Основные методы управления рисками. Анализ финансового состояния предприятия с учетом фактора риска. Выбор мероприятий по снижению рисков. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий.
  
  курсовая работа [674,6 K], добавлен 23.12.2014
  

• Разработка системы снижения рисков основной деятельности (на примере ОАО "МРСК Сибири")

  Выявление и оценка рисков, влияющих на акционерную стоимость и инвестиционную привлекательность ОАО "МРСК Сибири". Политика управления рисками основной деятельности. Подход к определению пороговых уровней принятия решений для управления рисками.
  
  дипломная работа [4,0 M], добавлен 15.10.2015
  

• Управление предпринимательскими рисками в сельскохозяйственном производстве

  Изучение теоретических основ управления рисками в сельскохозяйственном производстве. Описание особенностей рисков в сельском хозяйстве. Характеристика ООО "Емельяновское" и разработка рекомендаций по оценке рисков его сельскохозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [1,5 M], добавлен 07.10.2020
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам