Состояние управления денежными активами в ООО "Перелешенский семенной завод"

На основании проведенных расчетов, в 2012 году предприятие получило больше денежных средств чем в 2011 году, однако расходы их были так же выше. По данным показателям движения денежных потоков, в 2012 году предприятие имело платежеспособность ниже, чем в 2011 год, об этом свидетельствуют показатели ликвидности и платежеспособности.

2.3. Приемы и методы финансового менеджмента в управлении денежными средствами и их эквивалентами

В настоящее время многие компании оказались в непростой ситуации. С одной стороны, нехватка денежных средств, с другой стороны требования кредиторов немедленно погасить долги. Чтобы хоть как-то исправить ситуацию, многие предпринимают такие очевидные меры, как повышение цен или сокращение инвестиций. Однако это не всегда целесообразно - высокие цены снижают конкурентную способность продукции, а отказ от инвестиций замедляет развитие предприятия. Возможно, чтобы сохранить финансовую устойчивость, поможет повышение эффективности управления денежными средствами. Функция управления денежными средствами является весьма важной, поскольку нехватка денег может в короткие сроки привести к резкой остановке работы компании.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.

Денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

- необходим базовый запас денежных средств для текущих расчетов;

- необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

- целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения прогнозируемого расширения деятельности.

Эффективное управление денежными средствами является одним из главных условий нормальной деятельности предприятия, оценить которую позволяет анализ денежных средств. Данный анализ был проведен на примере реального предприятия ООО «Перелешенский семенной завод», которое занимается сельским хозяйством. Основная задача анализа заключалась в выявлении причин недостатка денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования, разработке рекомендаций. Анализ проводился с помощью прямого и косвенного методов при формировании формы №4 «Отчета о движении денежных средств». Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Можно сделать следующие выводы: сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с производством и продажей продукции, предприятие израсходовало денежных средств больше, чем их заработало (был получен положительный чистый денежный поток в размере 604тыс. руб.). Недостаток денег компенсировался за счет накопленных остатков наличности за предыдущие периоды и покрывался за счет заимствования денег извне. Таким образом, происходит усиление зависимости организации от внешних источников финансирования, что повышает риск потери ликвидности. В 2011г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер.

Несмотря на уменьшение остатков денежных средств, предприятие получило прибыль в размере 1223 тыс. руб., поэтому в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным.

Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие рекомендации:

1. Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации устойчивую платежеспособность.

2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы.

3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности.

4.Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность.

5. Основные источники расходования нужно попытаться снизить.

Также за основу создания эффективной системы управления денежными средствами на предприятии может быть взята определенная методика. Ее реализация позволит путем проведения ряда последовательных операций создать систему управления денежными средствами.

Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:

1. Планирование разработки системы управления денежными средствами.

2. Анализ денежных средств в предшествующем периоде.

3. Оптимизации денежных средств на основе полученных результатов.

4. Планирование денежных средств в разрезе отдельных их видов.

5.Обеспечение системой эффективного контроля за денежными средствами.

Оценивая эффективность управления денежными активами определяется оборачиваемость денежных средств предприятия: период оборотности и количество оборотов.

Проведем оценку оборотности материально-производственных запасов на предприятии.

Таблица 2.8. Анализ оборачиваемости материально-производственных запасов на ООО «Перелешенский семенной завод»

За рассчитанными данными таблицы, мы видим замедление оборачиваемости денежных активов предприятия. Обращения денежных средств вырос на 6,77 дней и составил в отчетном году 12,25 дней. Выявленная тенденция свидетельствует о том что денежные средства не направляются вовремя в оборот.

Исходя из проведенных расчетов необходимо внедрять бюджет движения денежных средств. Он позволяет наладить контроль за платежеспособностью и необходим для текущей устойчивости предприятия.

Данные предложения принесут неоценимую пользу в работе предприятия ООО «Перелешенский семенной завод» с денежными средствами, что скажется в его общей работе предприятия.

управление денежный актив капитал

• 3. Проект управления денежными активами в ООО «Перелешенский семенной завод»
• 3.1 Разработка алгоритма управления денежными средствами и их эквивалентами

Пути улучшения использования денежных активов заключаются в следующем:

Необходимо оптимизировать размер оборотного капитала, который обслуживает хозяйственные потребности предприятия.

• Поскольку финансовые ресурсы предоставляются на платной основе, ООО «Перелешенский семенной завод» заинтересовано в сокращении потребностей с целью минимизации расходов на их привлечение и дальнейшее использование. Это достигается путем: планирование потребности завода в формировании оборотных активов, нормирования объемов отдельных групп оборотных активов, контроля над выполнением планов и нормативов и организации работы по выявлению возможностей сокращения потребности в оборотных активах.
• В ходе исследования нами установлено, что на ООО «Перелешенский семенной завод» не осуществляется нормирование его оборотных активов. На наш взгляд это и является одной из причин ухудшения использования оборотных активов, потому считаем, что для улучшения качества управления оборотными активами целесообразно ввести систему нормирования, которая предусматривает определение оптимальных объемов оборотных средств на предприятии.
• Эффективное использование денежных активов на предприятии имеет большое значение, так как оказывает огромное воздействие на общую эффективность всей совокупности средств, привлеченных предприятием.
• Это разъясняется тем, что длительность оборота основных и оборотных средств значительно различается вследствие принципиальных различий по характеру влияния в производственном процессе главных фондов и оборотных фондов. Если первые неоднократно участвуют в процессе изготовления, то оборотные фонды - однократно, вполне употребляясь в каждом его цикле. Оборот основных фондов исчисляется годами, в то время как оборотные фонды и фонды обращения в движение года делают, как показатель для определения количества оборотов. Следовательно, оборотные средства, обслуживающие кругооборот оборотных фондов и фондов обращения, во многом предопределяют общие темпы и эффективность изготовления. В первую очередность выучим модифицирование состава и динамики оборотных активов, от состояния которых в значимой ступени зависит финансовое положение компании.
• Одним из методов улучшения управления денежными активами предприятия является определение оптимальной структуры капитала, что представляет собой основное условие устойчивого развития любого предприятия. Анализ научной литературы свидетельствует, что большинство авторов выделяют три метода оптимизации структуры капитала:
• - оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня прогнозируемой финансовой рентабельности;

- оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости;

- оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков.

• Как правило, исследователи уделяют внимание какому-то одному методу, не рассматривая их вместе, что бы дало возможность эффективнее понять природу оптимизации с точки зрения эффективности управления формирования собственным капиталом.
• Множественность критериев оптимизации структуры собственного капитала побуждает владельцев предприятия избирать самый эффективный вариант на основании своих субъективных отношений. При этом возникает парадокс: чем больше критериев учитывает инвестор, тем более многогранным будет результат оптимизации, с другой же стороны рост их количества резко усложняет процесс разъяснение задания оптимизации структуры собственного капитала.

Структура капитала характеризует соотношения собственных и ссудных финансовых средств, которые использует предприятие в процессе хозяйственной деятельности.

Структура капитала влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала, определяет систему коэффициентов финансовой стойкости и платежеспособности, формирует соотношение уровня прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

Специалисты в отрасли финансового менеджмента утверждают, что не существует единственных рецептов эффективного соотношения собственного и ссудного капитала не только для однотипных предприятий, но и для одного предприятия на разных стадиях его развития и при разной конъюнктуре товарного и финансового рынков.

• С учетом отмеченных подходов к оптимизации структуры собственного капитала предприятий, по нашему мнению, целесообразным является проведение комплексных мероприятий относительно оптимизации.
• Предлагаем применить такую модель оптимизации собственного капитала, которая бы дала возможность управлять процессом собственного капитала предприятия с учетом влияния всех источников его формирования.
• Разработанная многофакторная модель оптимизации структуры капитала предприятия предусматривает такой алгоритм действий:
• 1. На первом этапе анализируется собственный капитал, источники его формирования, динамика и состав его структуры в предыдущих периодах.

2. В течение второго этапа исследуется внешняя среда, факторы, которые могут повлиять на структуру собственного капитала предприятия.

3. На третьем этапе определяется ориентироваться ли в дальнейшем на имеющуюся структуру собственного капитала, или стремиться максимизировать рентабельность собственного капитала.

Должен быть рассчитанный показатель рентабельности собственного капитала, ведь он лучше всего характеризует результативность деятельности предприятия.

• Дальнейшим шагом является определение формулы расчета значения выбранного критерия:
• Rвк = П/В*А/ВК*ПП/А*ПА/ПП*В/ПА, (3.1.)

где П - чистая прибыль; В - чистая выручка от реализации продукции; А - активы; ПА - текущие активы; ПП - текущие пассивы.

При этом формула должна представлять функцию зависимости значения рентабельности собственного капитала от чистой прибыли. Следующим является расчет данного показателя при фиксированном значении прибыли. Если значение данного критерия отвечает оптимальному - прекратить расчет. Если Rвк 15%, переходим к следующему этапу.

• Rвк= 1223/40805*24240/ 24240*22266/24240 *22266/42236*40805/22266 = 0,03*1*0,92*0,53*1,83 = 0,03
• Rвк = 3%
• Следующим этапом является определение средневзвешенной стоимости собственного капитала. При этом обязательным является определение оптимальной структуры собственного капитала, что можно осуществлять используя существующие методы оптимизации.

Исходя из своего отношения к финансовому риску руководство предприятия избирает один из рассмотренных вариантов финансирования активов. Учитывая, что на современном этапе долгосрочные ссуды предприятиям практически не предоставляются, тогда избранная модель финансирования активов будет представлять соотношение собственного и ссудного (краткосрочного) капитала, то есть оптимизировать его структуру с этих позиций.

• Данные для определения оптимальной модели финансирования оборотных активов ООО «Перелешенский семенной завод» в 2012г. представлены в таблице 3.1.
• Таблица 3.1. Данные для определения оптимальной структуры капитала ООО «Перелешенский семенной завод» в 2012г.

Название показателя	Значение, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.	-18128
Долгосрочный капитал, тыс. руб.	0
Необоротные активы, тыс. руб.	1974
Оборотные активы, тыс. руб., в т.ч.	22266
Постоянна часть оборотных активов, тыс. руб.	7977
Вариационная часть оборотных активов, тыс. руб.	14289

На основании данных таблицы, определим модель финансирования оборотных активов, которую использовало предприятия.

Агрессивная модель финансирования текущих активов заключается в том, что долгосрочные пассивы являются источником покрытия необоротных активов и постоянной части текущих активов, то есть их минимуму, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае вариационная часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.

• С позиции ликвидности эта стратегия также является рискованной, поскольку в практической деятельности ограничиваться лишь минимумом текущих активов. Агрессивная модель финансирования текущих активов имеет такой вид:
• ДП = НА + ПЧ (3.2)
• где ДП - долгосрочные пассивы;
• НА - необоротные активы;

ПЧ - постоянная часть оборотных активов (норматив оборотных средств).

• ДП = 1974+7977 = 9951 тыс. руб.

Консервативная модель предусматривает, что вариационная часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. Как правило, консервативная модель применяется на начальных стадиях существования предприятия при условии достаточной величины капитала владельцев предприятия и доступности долгосрочных кредитов инвестиционного финансирования.

В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствующий риск потери ликвидности, то есть модель имеет искусственный вид. В хозяйственной деятельности такого не бывает, чтобы отсутствовала кредиторская задолженность.

Эта модель имеет такой вид:

• ДП = НА + ПЧ + ВЧ (3.3)
• где ДП - долгосрочные пассивы;
• НА - необоротные активы;
• ПЧ - постоянная часть оборотных активов;

ВЧ - вариационная часть оборотных активов.

• ДП = 1974+7977+14289 = 24240 тыс. руб.

Компромиссная модель финансирования текущих активов наиболее реальна. Сущность ее заключается ее в том, что необоротные активы, постоянная часть текущих активов и приблизительно половина вариационной части текущих активов покрывается долгосрочными пассивами. При этом собственный оборотный капитал определяется в виде разницы между долгосрочными пассивами и необоротными активами, то есть:

• ВОК = ДП - НА (3.4)
• где ВОК - собственный оборотный капитал;
• ДП - долгосрочные пассивы;

НА - необоротные активы;

• ВОК = 24240-1974= 22266 тыс. руб.

При компромиссной модели в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятие может иметь чрезмерные текущие активы, что негативно влияет на размер прибыли. В то же время это дает возможность поддерживать ликвидность баланса предприятия на соответствующем уровне.

Компромиссная модель финансирования текущих активов имеет такой вид:

• ДП= НА + ПЧ + 0,5·ВЧ (3.5)
• где ДП- долгосрочные пассивы
• НА - необоротные активы
• ПЧ - постоянная часть оборотных активов;

ВЧ - вариационная часть оборотных активов.

• ДП= 1974+7977+(0,5*14289) = 17095,5 тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что с точки зрения оптимизации прибыльности и риска наиболее оптимальной является стратегия компромиссного финансирования. Данная стратегия оптимально сочетает уровень прибыльности и средний уровень риска, обеспечивает достаточно высокий уровень финансовой стойкости и платежеспособности предприятия [14, c.138].

Для того, чтобы выбрать вариант оптимизации капитала предприятия, необходимо рассчитать их оптимальное значение.

Рассчитаем оптимальные величины собственного и ссудного капитала:

СК = НА+ВЧ+ДП/2

• СК = 1974+14289/2 = 8131,5 тыс. руб.

ПК =ДП/2

• ПК = 0/2 = 0 тыс. руб.

Соответственно структура капитала, который минимизирует уровень финансовых рисков, будет складывать:

• СК = 148930/226740 · 100% = 65,68%
• ПК = 77810/226740 · 100%% = 34,32%
• Рис. 3.1. Оптимальная структура капитала ООО «Перелешенский семенной завод»

Исходя из проведенных расчетов, оптимальной структурой капитала предприятия, при которой ему не будут угрожать финансовые риски, будет составлять 65,68% собственного капитала и 34,32% - привлеченного капитала.

Предложенная модель оптимизации структуры собственного капитала дает возможность увеличить рыночную стоимость предприятия. Поэтапный расчет обеспечивает оперативность и оптимальность структуры собственного капитала, а также прогнозирует максимальный рост рентабельности собственного капитала и финансовой стойкости предприятия в будущем.

Первый фактор находит отражение в структуре активов предприятия (основных и оборотных средств), в эффективности их использования.

Второй фактор отображается в структуре капитала, то есть в соотношении собственных и ссудных средств. Категорией, которая отображает влияние данного фактора на величину чистой прибыли, является финансовый леверидж.

На основании определенной оптимальной структуры капитала в предыдущем разделе проведем анализ оптимальной структуры капитала на основании выбранной модели.

• Таблица 3.2. Определение эффективности оптимальной структуры капитала ООО «Перелешенский семенной завод» на основе оптимизационной модели.

№ п/п	Показатель	2012г.	Модель
1	Совокупный капитал, тыс. руб.	24240	24240
2.	Собственный капитал, тыс. руб.	-18128	-18128
3	Привлеченный капитал, тыс. руб.	42368	40000
4	Структура капитала:
5	Собственный капитал, %	21,61	65,68
6	Привлеченный капитал, %	78,39	34,32
7	Чистая прибыль, тыс. руб.	1223	2000
8	Ставка процента за кредит, %	13,5	14
9	Ставка налога на прибыль, выражена десятичной дробью	0,2	0,2
10	Уровень расходов относительно привлечения банковского кредита, выраженный десятичной дробью	0,08	0,07
11	Стоимость собственного капитала, % ((ряд.7/ряд.2)*100)	56,47	20,15
12	Стоимость ссудного капитала в форме банковского кредита % ((ряд.8* (1-ряд.9))/(1-ряд.10))	9,88	14,19
13	Средневзвешенная стоимость капитала, % ((ряд.5/100)*ряд.11) + (ряд.6/100) *ряд.12))	18,10	19,95

• На основе вышеприведенных расчетов можно сделать следующие выводы: самая низкая средневзвешенная стоимость капитала наблюдается при соотношении собственного и привлеченного капитала на уровне 2012г.. (21,61: 78,39). Снижение удельного веса заемных средств вызывает значительное снижение средневзвешенной стоимости капитала на 36,32%
• Показатель средневзвешенной стоимости капитала ООО «Перелешенский семенной завод» формируется под воздействием многих факторов, основными из которых является: средняя ставка процента за кредит, что сложилась на финансовом рынке; доступность разных источников финансирования (кредитов банков; коммерческого кредита; собственной эмиссии акций и облигаций и тому подобное); отраслевые особенности операционной деятельности, которые определяют длительность операционного цикла и уровень ликвидности активов, которые используются; отношения объемов операционной и инвестиционной деятельности и др.
• 3.2 Проектные расчеты по выбору форм управления остатками денежных активов
• Предположим, имеются данные: денежные расходы в течение года составляют 47019 рублей; ставка по государственным ценным бумагам - 6 %; затраты, связанные с каждой реализацией государственных ценных бумаг, составляют 800 рублей.

Используя модель Баумоля, необходимо определить: 1) оптимальную величину средств фирмы, которая должна быть получена в результате продажи ценных бумаг; 2) средний размер денежных средств на расчётном счёте; 3) общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства; 4) суммарные расходы фирмы по реализации подобной политики.

Сумма пополнения составит:

• Q = v2*47019*800/0,06 = 35409 руб.

Таким образом, средний размер средств на счёте фирмы:

• Q/S = 35409/2 = 17704,5 руб.

По формуле общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства составит:

• К = 47019/35409 = 1,32
• Суммарные расходы по реализации такой политики управления денежными средствами, рассчитанные по формуле:
• СТ = 800*1,32+0,06*(47019/2) = 1410,57+ 1056= 2466,57 руб.
• Политика фирмы по управлению денежными средствами будет следующей. Как только средства на счёте заканчиваются, компания должна продать часть своих ликвидных ценных бумаг на сумму 47019 рублей. Такая операция будет выполняться 1,32 раз в год. Максимально допустимый размер денежных средств на счёте - 35409 рублей, средний - 17704,5 рублей. Общие расходы по реализации такой политики управления денежными средствами на основе модели Уильяма Баумоля для фирмы составят 2466,57 рублей.

В окончательном результате все перечисленные выше способы станут содействовать уменьшению дебиторской задолженности и поэтому увеличению притока денежных средств.

Для наглядности целесообразно представить результат от введения предлагаемых мероприятий в виде таблицы (табл.335.).

Таблица 3.3. Показатели экономического эффекта от проектных мероприятий ООО «Перелешенский семенной завод»

Мероприятие	Эффект от мероприятия
	основной тыс. руб.	сопутствующий
1. Увеличить объем продаж	4080,5	- Создает новые рабочие места; - Расширяет номенклатуру выпускаемых изделий - повышает устойчивость работы предприятия
2. Реализовать неликвидные запасы сырья и материалов	8923	- Освобождает складские площади (Данные с баланса 12101)
3. Улучшение политики по управлению денежными средствами	35409	- Передает затраты по обслуживанию производственных площадей и оборудования арендатору, строительство основных средств (Баланс 11305)
4. Перейти на лизинг вместо долгосрочного кредитования	4,0	- Улучшает структуру баланса предприятия
ИТОГО	48416,05

Увеличение объема продаж на 10% = 40805*10% = 4080,5 тыс. руб.

Перейти на лизинг вместо долгосрочного кредитования, то есть снижение долгосрочных обязательств к уровню предыдущего года: долгострочные обязательства 2012-2011 = 42-38 = 4

По предложенным мероприятиям по улучшению финансового состояния компании экономический эффект составит 48416,05 тыс. руб. и его применение является целесообразным.

Управление денежными средствами в этой компании выглядит скорее осторожным, чем оптимальным. При достижении верхней границы сумма средств падает ниже точки возврата, но при достижении нижней границы не происходит возврата к точке возврата.

Недостатком указанной модели является то, что в явном виде не учитываются денежные обороты компании (компания с малыми оборотами должна поддерживать такие же остатки денежных средств, как и компания с большими оборотами).

Заключение

При написании курсовой работы на тему: «Управление денежными активами» были использованы данные деятельности предприятия ООО «Перелешенский семенной завод».

В соответствии с поставленными заданиями при написании дипломной работы она имеет три главы.

В первой главе курсовой работы проведено исследование теоретических основ управления денежными активами предприятия. На основании проведенного можно сделать следующие выводы.

Эффективное управление позволяет воспользоваться возникающим в повседневной деятельности излишком или недостатком денежных средств, отличающимся от допустимой величины для нормального функционирования предприятия. Излишняя сумма может быть инвестирована в высоколиквидные финансовые инструменты (акции, облигации, паи и т.д.), т.е. инструменты, конвертация в которые не сопровождается длительным сроком реализации. При низком уровне денежных ресурсов производится обратная операция.

Во второй главе курсовой работы рассмотрен процесс управления денежными активами предприятия.

По результатам анализа деятельности предприятия можно сказать о небольшом снижении масштабов деятельности предприятия, что выражено уменьшением товарной продукции на 10697 тыс. руб., что составляло 79,23% в относительном выражении к 2011 году.

Из приведенных данных, наибольший удельный вес в структуре размещения финансовых ресурсов в 2011 году был направлен на оборотные активы - 90,12%, в 2012 году процент размещения в оборотные активы составлял 91,86%, размещение в внеоборотные активы в 2012 году немного снизилось и составило 8,14%, то есть происходило уменьшение основных фондов.

На основании проведенного анализа движения денежных средств на предприятии видно, что в 2012 году поступления денежных средств от текущей деятельности было ниже на 7107 тыс. руб., чем в 2011 году.

Предприятие получило больше денежных средств чем в 2011 году, однако расходы их были так же выше.

Замедление оборачиваемости денежных активов предприятия. Обращения денежных средств вырос на 6,77 дней и составил в отчетном году 12,25 дней. Выявленная тенденция свидетельствует о том что денежные средства не направляются вовремя в оборот.

Исходя из проведенных расчетов необходимо внедрять бюджет движения денежных средств. Он позволяет наладить контроль за платежеспособностью и необходим для текущей устойчивости предприятия.

В третьей главе курсовой работы предложены мероприятия по улучшению управления денежными активами на предприятии.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.

Исходя из проведенных расчетов, оптимальной структурой капитала предприятия, при которой ему не будут угрожать финансовые риски, будет составлять 65,68% собственного капитала и 34,32% - привлеченного капитала.

Предложенная модель оптимизации структуры собственного капитала дает возможность увеличить рыночную стоимость предприятия. Поэтапный расчет обеспечивает оперативность и оптимальность структуры собственного капитала, а также прогнозирует максимальный рост рентабельности собственного капитала и финансовой стойкости предприятия в будущем.

Используя модель Боумана было проведено расчет оптимального количества денежных средств предприятия.

По предложенным мероприятиям по улучшению финансового состояния компании экономический эффект составит 48416,05 тыс. руб. и его применение является целесообразным.

Управление денежными средствами в этой компании выглядит скорее осторожным, чем оптимальным. При достижении верхней границы сумма средств падает ниже точки возврата, но при достижении нижней границы не происходит возврата к точке возврата.

Недостатком указанной модели является то, что в явном виде не учитываются денежные обороты компании (компания с малыми оборотами должна поддерживать такие же остатки денежных средств, как и компания с большими оборотами).

Список использованной литературы:

2. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / В.И. Бариленко [и др.]. - Москва: Омега-Л, 2009. - 413 с.

3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / [В.И. Видяпин и др.]. - Москва: Инфра-М, 2009. - 615 с.

4. Антикризисное управление предприятием: учебное пособие / В.В. Жариков, И.А. Жариков, А.И. Евсейчев. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009.

5. Антикризисное управление: учебник / под ред. Э. М. Короткова. - М.: Инфра-М, 2009. - 432 с.

6. Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория. СПб.: Питер, 2010. 528 с.

7. Багиев, Г. Л. Маркетинг [Текст] : учебник / Г. Л. Багиев, В. М. Тарасевич. - СПб. : Питер, 2010. - 576 с. : ил. - (Учебник для вузов).

8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 208 с.

9. Балашов В.Г. Технологии повышения финансового результата: практика и методы [Текст] / В.Г. Балашов, В.А. Ириков. - М. : МЦФЭР, 2009. - 672 с.

10. Бондаренко В.В. Менеджмент организации. Введение в специальность [Текст]: учебное пособие / В.В. Бондаренко, В.А. Юдина, О.Ф. Алехина. - М.: КНОРУС, 2010. - 232 с.

11. Бордовский В.П. Экономическая теория. М.: Инфра, 2010. 399с.

12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - 4 изд. - М.ДИС, 2007.- 204 с.

13. Зуб А.Т. Антикризисное управление организацией [Текст] : учебное пособие / А.Т. Зуб, Е.М. Панина. - М.: ИД "ФОРУМ", ИНФРА-М, 2010. - 256 с

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 2009.

15. Когденко, В. Г. Экономический анализ: учебное пособие / В. Г. Когденко. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 392 с.

16. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. - 451с.

17. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / [М.А. Вахрушина и др.]. - Москва: Вузовский учебник, 2009. - 461 с.

18. Комплексный экономический анализ предприятия / [А.П. Калинина и др.]. - Санкт-Петербург: Лидер, 2010. - 569 с.

19. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник / Н.П. Любушин. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 575 с.

20. Макрарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М., 2007.

21. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М., 2008.

22. Пласкова Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий аспекты, российская и зарубежная практика / Н. С. Пласкова. - Москва: Эксмо, 2010. - 702 с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд.. перераб. и доп. - М.: ИНФРЛ-М, 2009. - 336 с.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. - Москва: Инфра-М, 2011. - 647 с.

25. Экономический анализ основы теории комплексный анализ хозяйственной деятельности организации / под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. - М., 2011

26. Экономический анализ: практикум / О.В. Авдейчик, Н.Л. Фурман. - Гродно: ГрГУ, 2011. - 199 с.

Приложения



Размещено на Allbest.ru