Наибольший интерес, в проведении финансового анализа деятельности страховых компаний, представляют первые два направления, обусловленные особенностями, присущими этим финансовым институтам. Это - сфера ведения страховых операций и инвестиционная деятельность финансовых институтов. Тогда как третье направление, охватывающее операции, проводимые на любом предприятии независимо от его рода деятельности, не обладает специфическими особенностями, для того что бы быть здесь рассмотренным.

Таким образом, показатели, использующиеся при проведении финансового анализа деятельности страховых компаний, могут быть классифицированы по различным признакам, (см. таблицу 3.1)

Таблица 3.1 - Классификация финансового анализа деятельности страховых компаний [19]

Финансовый анализ любой компании, в том числе страховой компании начинается с использования абсолютных (объемных) показателей. Среди этих показателей, в части страховых компаний, выделяются следующие: величина собственных средств компании, величина активов, величина премий, величина выплат, величина резервов и т.д. Одно из важных значений применения объемных показателей заключается в оценке их динамики в разрезе одной компании. Вместе с тем, с точки зрения потребителя предлагаемой страховой компанией услуги, применение абсолютных (объемных) показателей очень важно в сочетании разных компаний, объединенных одним страховым полем. [22]

Абсолютные показатели позволяют представить реальное положение страховой компании на страховом рынке.

По результатам анализа, проводимого с учетом абсолютных (объемных) показателей, может быть составлен рейтинг страховых компаний. При этом, основой для сделанных выводов будет величина рассматриваемых показателей.

Финансовый анализ на базе абсолютных показателей применяется практически во всех страховых компаниях и, по моему мнению, не дает достаточно полного представления о финансовом состоянии компании. В моей дипломной работе более подробно рассмотреть практическое применение финансового анализа деятельности страховщика я хотела бы на базе относительных показателей.

Рассмотрим процесс проведения финансового анализа с использованием относительных показателей на примере одной страховой компании.

Представленная финансовая отчетность страховой компании "Проминстрах" в приложении Д, составленная за отчетный 2008 год, позволяет охарактеризовать осуществляемую ею деятельность

3.1 Анализ финансового состояния ООО "Проминстрах"

При проведении анализа платежеспособности страховых компаний, занимающихся страхованием жизни, используется показатель, характеризующий дополнительные ресурсы страховой компании на случай недостаточности объема резерва по страхованию жизни для погашения текущих обязательств перед страхователями. Данный показатель исчисляется следующим образом:

Формула 3.2

Для страховой компании "Проминстрах" величина данного показателя на конец каждого периода будет составлять:

за 2007 год:

за 2008 год:

Полученная величина данного показателя за оба периода свидетельствует о том, что компания " Проминстрах " обладает значительными дополнительными ресурсами на случай недостаточности объема резерва по страхованию жизни для погашения текущих обязательств перед страхователями, поскольку значение показателя во много раз превышает, принятую ЕС величину 4%. При рассмотрении данного показателя в его динамике, наблюдается уменьшение на 83,1% (1518,7-1601,8), то также нельзя считать отрицательным фактором, так как общая величина показателя продолжает сохранять значительное превышение над установленным минимальным пределом.

Подобное изменение данного показателя прежде всего характеризуется такими факторами как увеличение компанией объема страхования жизни в отчетном периоде, при незначительном повышении величины собственных средств, что привело к подобному снижению. Но как уже было отмечено выше произошедшее изменение величины показателя, определяющего дополнительные ресурсы компании по страхованию жизни, не является отрицательным фактором, так как продолжает сохраняться достаточно большое превышение нижнего предела.

Показатель платежеспособности общий для всех видов страховой деятельности.

Одним из важнейших вопросов финансового анализа деятельности страховых компаний является оценка их финансового результата, как важнейшего источника формирования собственных средств.

В процессе своей деятельности страховая компания проводит не только собственно страховые, но также и финансовые и инвестиционные операции. Результаты, получаемые в каждой из этих сфер деятельности, существенно отличаются друг от друга, так как являются следствием самостоятельных экономических процессов, имеющих различные признаки, такие как разные уровни доходности, разные тип и размер риска, которым они подвергаются, разное количество стадий в кругообороте средств, а следовательно - разные налогообложение и льготы. Итоговые результаты этих процессов в своей совокупности представляют финансовый результат всей деятельности страховой компании.

Следующей, третьей группой показателей характеризующих особенности бухгалтерского учета страховых компаний являются показатели оценки финансовых результатов. При проведении анализа финансовых результатов страховых компаний в первую очередь должны быть оценены итоги основной деятельности, что позволят рассчитать следующие показатели.

1. Показатель уровня выплат страховой компании:

По рисковым видам страхования:

Формула 3.9

По страхованию жизни:

Формула 3.10

Изменение данных показателей позволит оценить результаты ведения осуществляемой страховой компанией страховой деятельности.

Так, для страховой компании " Проминстрах " величина показателя уровня выплат по рисковым видам страхования за 2008 год составляет:

Учитывая то, что данная страховая компания осуществляет перестраховочную деятельность, используемые в расчете суммы страховых премий уменьшены на величину, переданную в перестрахование, точно также как вся сумма страховых выплат уменьшена на величину, оплаченную перестраховочными компаниями. Полученный нами результат свидетельствует о том, что поступающие в страховую компанию " Проминстрах " страховые взносы по рисковым видам страхования полностью покрывают произведенные страховые выплаты, поскольку величина показателя менее 1. Это характеризует ведение страховой деятельности в компании с положительной стороны, показывая, что для покрытия своих страховых обязательств используются только средства страховых премий, а также резервов.

Та же самая ситуация наблюдается в компании " Проминстрах " и по операциям страхования жизни. Величина показателя уровня выплат по этому виду страхования составляет:

за 2007 год: , за 2008 год:

Компания использует ресурсы страхового резерва по страхованию жизни для покрытия производящихся выплат без привлечения собственных средств, что является положительным фактором. Однако, при рассмотрении данного показателя в динамике, просматривается его увеличение на 0,94 пункта (1,44-0,5). Поскольку страховые выплаты продолжают обеспечиваться средствами страхового резерва и поступающими страховыми премиями, данное увеличение в отчетном периоде нельзя считать отрицательным. Но при продолжающемся возрастании показателя уровня выплат в следующих периодах это может привести к привлечению своих собственных средств для покрытия выплат, что является отрицательным результатом ведения страховой деятельности в части страхования жизни.

2. Показатель общего финансового результата:

Формула 3.11

При этом, показатель показатель накладных расходов в страховой компании исчисляется следующим образом:

для страхования жизни:

Формула 3.12

для рисковых видов страхования:

Формула 3.13

Получаемая в процессе расчета этого показателя величина показывает фактическую долю накладных расходов страховой компании, которая обязательно учитывается при определении общего финансового результата. При сложении показателей уровня выплат и доли накладных расходов получим так называемый комбинированный показатель, который показывает долю расходов страховой организации в страховых взносах.

Что касается показателя величины дохода от инвестиционной деятельности, осуществляемой страховыми компаниями, то для его расчета используется следующая формула [19]:

для страхования жизни:

Формула 3.14

для рисковых видов страхования:

Формула 3.15

Этот показатель также очень важен при расчете величины финансового результата компании, поскольку страховые компании занимаются инвестиционной деятельностью, инвестируя кроме свободных собственных средств свободные средства страховых резервов. Таким образом, посредством показателя величины дохода от инвестиционной деятельности производится оценка доли доходов от инвестиций в составе страховых взносов.

В результате произведенных расчетов, величина показателя общего финансового результата от проведения основной деятельности по рассматриваемой страховой компании на конец 2008 года составила (см. таблицу 3.2):

Таблица 3.2 - Показатели общего финансового результата

Следует отметить, что финансовая деятельность страховой компании может считаться удовлетворительной в том случае, если величина данного показателя меньше значения 1. Полученные нами результаты свидетельствуют о том, что в части осуществления деятельности по рисковым видам страхования компания имеет положительный финансовый результат, поскольку показатель общего финансового результата меньше 1 (0,85). Чего нельзя сказать о страховании жизни.

В таблице 3.3 приведен расчет общих показателей финансового результата деятельности организации.

Таблица 3.3 - Расчет общего показателя общего финансового результата от проведения страховой деятельности

Что касается страхования жизни, то в рассматриваемой нами компании "Проминстрах" наблюдается отрицательный общий финансовый результат, так как величина показателя значительно превышает установленный предел. Данное превышение является отрицательным фактором. Такое положение характеризует страхование жизни в компании как убыточное и требует применения мер по его изменению.

Полученные при расчете результаты подтверждают сделанные ранее выводы при анализе показателя уровня выплат по рассматриваемым видам страхования в анализируемой страховой компании. Таким образом, проведенный в страховой компании "Проминстрах" анализ финансовых результатов страховой деятельности, позволяет сделать следующее заключение.

В части осуществляемого страхования иного, чем страхование жизни рассматриваемая страховая компания имеет положительный финансовый результат. Производимые страховые выплаты полностью покрываются за счет средств сформированных страховых резервов и поступающих страховых премий, не затрагивая собственных средств компаний. Это характеризует ведение страховой деятельности в части рискового страхования с профессиональной точки зрения. Кроме того, полученный положительный финансовый результат по данному виду страхования, безусловно, способствует улучшению всего финансового состояния страховой компании "Проминстрах", поскольку использование полученной прибыли позволит повысить ее потенциал.

Что касается проведения страхования жизни, то в этой области в анализ показал отрицательный финансовый результат поданному направлению основной деятельности страховой компании "Проминстрах". Поскольку величина произведенных компанией страховых выплат превзошла сумму поступивших страховых взносов, с учетом изменения величины резерва по страхованию жизни. Произошедшее превышение повлекло за собой использование страховой компанией своих собственных средств, с целью покрытия понесенных убытков, что является отрицательным фактором. Для того, что бы исправить создавшееся положение необходимо пересмотреть структуру тарифной ставки в области страхования жизни. В противном случае, при сохранении имеющих место условий, постоянно увеличивающийся отрицательный финансовый результат от ведения страхования жизни ухудшит общий финансовый результат компании до отрицательного значения, что может привести в дальнейшем к банкротству. Кроме того, покрывая полученные убытки компания может лишится части своих собственных средств.

Кроме основных показателей, ориентированных на особенности страховой деятельности, при оценке результатов финансовой деятельности страховых компаний, можно использовать общие показатели рентабельности, к которым относятся:

1. Показатель рентабельности капитала, определяемый как отношение итогового финансового результата, полученного компанией за год, к величине собственного капитала;

Формула 3.16

Для страховой компании " Проминстрах", величина показателя рентабельности

составляет:

за 2008 год:

Учитывая то, что низшей границей рентабельности, так называемым порогом рентабельности, считается положение, при котором финансовый результат в целом по компании равен нулю, полученный объем показателя рентабельности капитала свидетельствует о его положительном значении. Кроме того, величина показателя рентабельности показывает, что в компании " Проминстрах " каждый рубль инвестированного собственниками капитала дает 49 рублей и 6 коп. прибыли. Это является достаточно высокой величиной отмечающей хорошую работу капитала компании.

2. Показатель рентабельности активов компании, определяемый как соотношение полученного итогового финансового результата и величины активов страховой компании;

Формула 3.17

Данный показатель также является интересным в процессе проведения финансового анализа деятельности страховых компаний.

Так, значение показателя рентабельности активов для страховой компании "Проминстрах" за 2008 год составляет:

Полученные результаты свидетельствуют о сравнительно низкой рентабельности активов в рассматриваемой нами компании, так как на рубль имеющихся в наличии активов приходится в компании " Проминстрах " - 9 рублей 85 коп. Это является недостаточной величиной и показывает не совсем неэффективное использование финансовых ресурсов.

Таким образом, в результате проведенного анализа показателя рентабельности в страховой компании "Проминстрах" было выявлено, что рентабельность капитала в компании является достаточно высокой и показывает хорошую работу капитала. Что касается рентабельности активов, то в этом случае наблюдается совершенно противоположная картина. Проминстрах обладает не достаточно высокой рентабельностью имеющихся в наличии активов, что характеризует их неэффективное использование. Для того, чтобы повысить данный показатель необходимо, прежде всего, расширить инвестиционную деятельность, позволяющую более интенсивно использовать свободные активы компании.

3.3 Анализ рисков страхового портфеля ООО "Проминстрах"

Среди относительных показателей, позволяющих оценить рисковый характер страховой деятельности особенно выделяются показатели степени участия перестраховщиков в страховых операциях. Эта группа показателей оказывает серьезное влияние на финансовое состояние страховой компании. Данное влияние определяется тем, что независимо от передачи рисков в перестрахование первичный страховщик полностью несет ответственность перед клиентами по заключенным с ними договорами. При этом, с целью ограничения зависимости страховой компании от перестраховщика, устанавливается нормативная величина показателя, характеризующего степень участия перестраховщика в страховых операциях. Данный показатель представляет собой соотношение между величиной взносов, переданных в перестрахование, и общей величиной страховых взносов.

Таким образом, в процессе проведения финансового анализа деятельности страховой компании ООО "Проминстрах" могут быть сделаны следующие выводы.

На основе использования относительных показателей был проведен анализ деятельности страховой компании "Проминстрах". В процессе финансового анализа страховой деятельности было выявлено, что в части рискового страхования компания является финансово устойчивой, использует для покрытия страховых выплат только средства резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, без привлечения собственных средств. Что касается страхования жизни, то здесь в компании наблюдается отрицательный финансовый результат по данному виду страхования, который характеризуется, прежде всего, превышением произведенных компанией страховых выплат над суммой поступивших страховых взносов, с учетом изменения величины резерва по страхованию жизни. Данная ситуация влечет за собой использование страховой компанией "Проминстрах" своих собственных средств, с целью покрытия понесенных убытков. Для того, что бы исправить создавшееся положение в анализируемой компании необходимо пересмотреть структуру тарифной ставки проводимого страхования жизни. В противном случае, при сохранении имеющих место условий, постоянно увеличивающийся отрицательный финансовый результат от ведения страхования жизни ухудшит общий финансовый результат компании до отрицательного значения, что может привести в дальнейшем к банкротству. Более того, покрывая полученные убытки, компания лишится части своих собственных средств. Согласно рассмотренным общим показателям, характеризующим финансовую деятельность компании, страховые компании "Проминстрах" обладает достаточно высокой платежеспособностью, что нельзя сказать про ликвидность. Низкий уровень ликвидности активов страховой компании "Проминстрах" сигнализирует о том, что даже если компания имеет достаточную величину собственных средств для того, чтобы быть способной покрыть свои обязательства, как по рисковым видам страхования, так и по страхованию жизни, в случае недостаточности средств страховых резервов, однако она не сможет сделать это в любой момент по первому требованию. Что касается рентабельности деятельности страховой компании, то рентабельность капитала является достаточно высокой и каждый рубль инвестированный собственниками капитала приносит 49,6 рубля прибыли. В противоположность этому, Проминстрах обладает невысокой рентабельностью имеющихся у нее в наличии активов, что характеризует их неэффективное использование. Для того, чтобы улучшить данный показатель необходимо, прежде всего, расширить инвестиционную деятельность, позволяющую более интенсивно использовать свободные активы рассматриваемой страховой компании.

В процессе финансового анализа деятельности страховых компаний должны использоваться только те показатели, которые позволят наиболее точно и правильно оценить финансовое положение компании в различных ракурсах ее деятельности.