Механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Сущность, функции и значение анализа финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Оценка различных подходов к анализу ликвидности бухгалтерского баланса. Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия ООО НПП "СОНАР".

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 04.12.2011
Размер файла 192,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Финансовая устойчивость предприятия и методы ее анализа

1.2 Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

1.3 Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО НПП "СОНАР"

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

3. РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО НПП "СОНАР"

3.1 Политика финансового оздоровления предприятия

3.2 Мероприятия по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия ООО НПП "СОНАР"

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях высокой насыщенности рынка предлагаемых товаров, превышения на нем предложения над спросом каждому предприятию в условиях рыночной экономики приходится вести жесткую борьбу за предпочтения потребителя. Множество предприятий одновременно предлагают одинаковые или различные способы удовлетворения одной и той же потребности потребителя на равных или незначительно варьирующих ценовых условиях. В этой ситуации предпочтение отдается тем товарам и той услуге, которые в маркетинге определяются как конкурентоспособные. От этого зависит финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и дальнейшее функционирование на рынке услуг.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:

- насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

- является ли финансовое положение организации устойчивым.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами.

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Она зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ? ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

С оценкой финансовой устойчивости связано такое понятие, как несостоятельность. В нормативных актах по регулированию анализа финансового состояния организации показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединяются в одну группу. Это связано с тем, что неплатежеспособная организация не может быть финансово устойчивой, а финансово устойчивая организация должна быть платежеспособной.

Актуальность выбранной темы исследования предопределилась тем, что на сегодняшний день своевременно и правильно проведенный анализ финансовой устойчивости позволит предприятию не только избежать финансового кризиса, но и принять необходимые меры для корректировки своей деятельности, что впоследствии поможет достичь хороших коммерческих результатов.

Предмет ВКР работы ? изучение финансового состояния предприятия в аспекте финансовой устойчивости. Объектом исследования является ООО НПП "СОНАР".

Цель работы ? рассмотреть и изучить методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

1. Раскрытие сущности, функций и значения анализа финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности и ликвидности.

2. Оценка различных подходов к анализу ликвидности бухгалтерского баланса предприятия.

3. Расчет аналитических показателей и составление выводов о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

4. Проведение анализа дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

5. Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия.

Законодательную базу исследования составили нормативные правовые акты Российской Федерации, такие как, федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" и "Об акционерных обществах", а также постановления Правительства и приказы, изданные в пределах своей компетенции различными министерствами.

Основными источниками информации для проведения анализа деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках) за период 2007-2009 гг.

Теоретическим фундаментом исследования послужили научные выводы из работ как отечественных, так и зарубежных авторов, а также специализированные статьи финансистов, бухгалтеров и экономистов, опубликованные в периодических изданиях профильной направленности.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования результатов анализа в деятельности ООО НПП "СОНАР".

1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Финансовая устойчивость предприятия и методы ее анализа

В течение осуществления хозяйственной деятельности финансовое состояние предприятия может измениться: стать лучше, хуже или, вообще, остаться без изменений. В связи с чем особое внимание следует уделить финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия является характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Данный показатель является главной составляющей общей устойчивости предприятия, которая формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности [7].

Функционируя в рыночной экономике как субъект предпринимательской деятельности, каждое предприятие должно обеспечивать такое положение своих финансовых ресурсов, при каком бы оно стабильно сохраняло возможность бесперебойно исполнять свои финансовые обязательства перед своими деловыми партнерами, государством, собственниками, наемными рабочими.

Анализ устойчивости финансового состоянии на какую-то дату дает возможность установить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов отвечало требованиям рынка и соответствовало потребностям развития предприятия, ибо недостаточная финансовая устойчивость способна привести к неплатежеспособности предприятия, а также отсутствию у него средств для развития производства. Избыточная финансовая устойчивость, в свою очередь, способна препятствовать развитию, увеличивая затраты предприятия излишними запасами и резервами [7].

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

- степень его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций [11].

Анализ балансовых соотношений позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия [14]:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является "нормальным" с точки зрения финансового менеджмента.

3. Неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [14].

Нелишним будет определение показателей структуры капитала, так как в долгосрочном периоде именно соотношение интересов владельцев и кредиторов компании в совокупности с зависимостью финансовой политики предприятия от заемных средств определяют степень его платежеспособности.

В финансовом анализе применяются следующие основные методы:

1. Метод сравнения ? является наиболее простым методом финансового анализа. При применении данного способа финансовые показатели отчетного периода сравниваются с финансовыми показателями базового периода.

2. Метод группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы - это дает возможность проводить аналитические расчеты, выявлять тенденции развития отдельных явлений.

3. Метод цепных подстановок - это замена отчетного показателя базисным показателем, а все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупные финансовые показатели.

4. Метод финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты - это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных показателей к другим. Метод применяется для количественной оценки финансового состояния предприятия. Так же метод может быть использован для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с показателями других организаций. Метод финансовых коэффициентов может быть применен для выявления динамики развития показателей [14].

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям [11].

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В данном случае речь идет об установлении пропорций между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции (товаров, работ, услуг) и планируемым долгом.

Дело в том, что поступления денежных средств по суммам и срокам могут не совпадать с платежами поставщикам сырья и материалов, за работы и услуги, по расчетам с работниками предприятия и бюджетом, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним.

Вследствие этого еще на стадии планирования целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств по суммам и срокам. При этом структура оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции. Это означает, что общая сумма оплаты, скажем, за сырье и материалы не должна превышать общей суммы, вытекающей из сводной калькуляции. В противном случае может не хватить собственных источников для оплаты по другим статьям сводной калькуляции.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы ? внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя - за год, квартал, месяц и день.

Основная задача сводных рапортов заключается в информационном обеспечении руководителей разных уровней в целях принятия ими управленческих решений в оперативном режиме [11].

Укрепление финансово-экономического состояния предприятия полностью зависит и от организации работы финансово-экономической службы. Особая роль при этом отводится руководителю данной службы финансовому директору, которому понятен язык бухгалтеров, экономистов и финансистов.

Принимая во внимание, что на многих предприятиях уже давно введена должность финансового директора, можно объективно говорить о качественном изменении работы службы. Согласно должностной инструкции основной задачей финансового директора является укрепление финансовой устойчивости [11].

Положения должностной инструкции определяют цель, круг задач и способы их решения в рамках финансово-экономической службы на основе регламентирования, регулирования и инструктирования. Эти управленческие воздействия определяют права, обязанности и ответственность всей службы, финансового директора и каждого ведущего специалиста, а также устанавливают регламент, содержание и способы передачи внутренней информации. В свою очередь, четкое разграничение функций между специалистами внутри службы позволяет создать единую базу данных, устранить дублирование и параллелизм в работе, а также выявить показатели, за которые отвечает каждая служба и подразделение.

Следовательно, только соединив в одной службе экономику, финансы и управление, можно говорить о создании основ для укрепления финансовой устойчивости.

1.2 Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Одним из главных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии. Он представляет долю собственных средств к общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Значение коэффициента автономии не должно быть меньше 0,5. Рост говорит об увеличении финансовой независимости, повышая гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяя возможности привлечения средств со стороны [17].

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Данный показатель выявляет, сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2.

Для сохранения минимальной финансовой устойчивости предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств ограничивается значением соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств. Это коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Немало важной характеристикой финансовой устойчивости является коэффициент маневренности, показывающий, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, которая позволяет отчасти свободно маневрировать этими средствами. Повышение данного коэффициента и его высокий уровень всегда положительно характеризует предприятие. Оптимальной величиной коэффициента может считаться 0,5.

Анализ данных показателей позволяет дать точную оценку финансовой устойчивости предприятия.

В современных условиях структура капитала каждого хозяйствующего субъекта является одним из основных факторов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятие. В связи с этим одним из важнейших показателей оценки предприятия является его платежеспособность [13].

В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ, неплатежеспособным считается предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа [1].

Платежеспособность обращена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций капитала и наиболее эффективного его использования.

Данный показатель выявляет возможность предприятия в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам, которые вытекают из торговых, кредитных и иных операций денежного характера, также она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита и условия его предоставления.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную задолженность) [15].

Платежеспособность рассчитывается как отношение мобильных средств предприятия к его текущим обязательствам. Чем выше этот показатель, тем быстрее предприятие может выполнить предъявляемые требования. Платежеспособность уменьшается, если происходит снижение объема ликвидных активов или увеличение доли ненадежной задолженности предприятия. Уровень показателя во многом зависит от состояния оборотных средств предприятия [15].

Высокая платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными:

- наличие денежных средств на расчетных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем больше денежных средств на счетах, тем у предприятия больше средств для текущих расчетов и платежей;

- данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

- данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Низкая платежеспособность предприятия бывает трех видов: случайной, временной, длительной, или хронической. Она может быть вызвана различными причинами, среди них:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей по контрактам;

- излишки товаров на ответственном хранении.

В процессе анализа платежеспособности при финансовом планировании на перспективу составляется баланс неплатежей, в активе которого отражаются показатели неплатежей: краткосрочная задолженность по кредитам и расчетным документам поставщиков, недоимки в бюджет и прочие неплатежи [16].

Высшая форма устойчивости предприятия определяется его способностью развиваться. Для этого оно должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью, если это необходимо, привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Это допустимо при наличии у него возможности получать кредиты и способности своевременно возвращать ссуду с процентами за счет собственных ресурсов.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, важно понять, как правильно и грамотно управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главной целью анализа платежеспособности является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса [1].

Немаловажным признаков финансовой устойчивости предприятия является его ликвидность. Под термином "ликвидность" принято понимать способность предприятия исполнять свои финансовые обязательства перед всеми контрагентами и государством. Необходимость анализа положения ликвидности предприятий в рыночных условиях обусловлена тем, что ни один из них в этих условиях не гарантирует от банкротства, то есть положения, когда оно не может рассчитаться по своим долгам и терпит финансовый крах [26].

В литературе, которая освещает вопросы финансового анализа деятельности предприятия, ликвидность рассматривается как в широком смысле этого слова, так и в более узком значении.

Первый из этих подходов к определению ликвидности рассматривается анализ состояния предприятия выполнить все без исключения обязательства, взятые на себя, которые исходят из его устава и других основательных документов, включая, также, защиту имущественных интересов всех собственников [21].

Второй подход трактует ликвидность только как способность предприятия рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам путем перевода активов в деньги. В данном случае речь идет о так называемых "ликвидных" активах, то есть таких, которые могут быть превращены в деньги на протяжении сравнительно небольшого периода времени, который соответствует сроку погашения финансовых обязательств. При этом активы предприятий, которые не могут быть быстро реализованы, остаются за границами самого понятия "ликвидные активы" [21].

Показателями ликвидности служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие:

- коэффициент общей (текущей) ликвидности;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

- коэффициент абсолютной ликвидности;

Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1,5 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала [11].

Коэффициент срочной ликвидности предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из оборота денежные средства и погасить краткосрочные долговые обязательства и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) к срочным обязательствам [11].

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Для его вычисления в состав ликвидных средств включаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела III актива баланса за вычетом иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела (т.е. расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, и т.д.).

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений [11].

Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.

Точность оценки абсолютной ликвидности также зависит от состава средств, включенных в статью "Прочие краткосрочные финансовые вложения". В этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность. Рекомендуют нормальное ограничение для этого коэффициента 0,2-0,5.

Более последовательная точка зрения связана с дифференциацией всех активов предприятия по ступеням ликвидности, то есть по скорости их возможного превращения на деньги. В таком случае все активы предприятия можно поделить на группы [21]:

1 группа (наиболее ликвидные активы, "чистые" ликвидные активы) - денежные средства предприятия на расчетном, валютном и других счетах, в кассе, финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги;

2 группа (активы, которые быстро реализуются) - готовая продукция, товары, все виды дебиторской задолженности (за исключением безнадежной);

3 группа (активы, реализация которых потребует более длительного времени) - производственные запасы и другие материальные ценности (кроме готовой продукции), которые учитываются во II разделе актива бухгалтерского баланса предприятия, за исключением затрат будущих периодов, а также остатков некачественных материальных ценностей, если данные о таких остатках выявлены анализом; к этой же группе принадлежат также финансовые вложения в долгосрочные ценные бумаги;

4 группа (труднореализуемые активы) - основные средства, нематериальные и другие внеоборотные активы, которые учитываются в I разделе бухгалтерского баланса (за исключением долгосрочных ценных бумаг), и все другие активы, которые не вошли в первые три группы, кроме неликвидных.

5 группа (неликвидные активы) - материальные ценности, которые не могут быть проданы и превращены в деньги, а также безнадежные долги в пользу предприятия.

В свою очередь, весь капитал предприятия также делится на группы, которые дифференцируются по срокам, по которым соответствующие финансовые ресурсы вернутся в распоряжение предприятия, то есть по срокам исполнения предприятием своих финансовых обязательств [21]:

1 группа - просроченные обязательства и обязательства, сроки уплаты которых наступают немедленно;

2 группа - обязательства, сроки уплаты которых наступают в ближайшее время (например, на протяжении месяца);

3 группа - обязательства, сроки уплаты которых отдалены на более длительное время (например, кредиты банков сроком на 3-4 месяца, а также долгосрочные кредиты и ссуды);

4 группа - обязательства, которые не имеют фиксированного срока уплаты (например, обязательства любого субъекта предпринимательской деятельности не уменьшать свой уставной фонд и другие элементы накопления собственного капитала, обязательства акционерного общества уплатить ежегодные дивиденды своим акционерам).

1.3 Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

В огромном массиве информации, создающейся организацией, особое значение отводится публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая представляется бухгалтерским балансом.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность -- это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Информационной основой для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия служат стандартные формы бухгалтерской отчетности:

1. Бухгалтерский баланс (форма №1).

2. Отчет о прибылях и убытках (форма №2).

3. Отчет об изменениях капитала (форма №3).

4. Отчет о движении денежных средств (форма №4).

5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5),

Бухгалтерский баланс (форма № 1) представляет собой таблицу, состоящую из актива и пассива. Актив располагается слева, а пассив справа, также возможно друг за другом. Статьи актива показывают остатки бухгалтерских счетов на дату составления отчета, на которых учитываются основные средства, полуфабрикаты, запасы готовой продукции, денежные средства, дебиторская задолженность и т.д. Статьи пассива представляют собой остатки бухгалтерских счетов, на которых учитываются собственные средства, прибыль, кредиты, кредиторская задолженность и т.д. В итоге актив всегда равен пассиву и эта величина называется валютой баланса.

Баланс отражает состояние организации на отчетную дату. В противоположность этому отчет о прибылях и убытках показывает результаты работы организации за отчетный период. Итоговые суммы в балансовом отчете не всегда выражаются в единицах измерения, соответствующих времени составления отчета, и уточняются путем введения общего индекса цен.

Для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам целесообразно скорректировать стоимость имущества и обязательств на начало отчетного периода по индексам инфляции. Указанные индексы вычисляют по каждой балансовой статье, только при их отсутствии применяют общий индекс инфляции, на который умножают все балансовые статьи и валюту баланса. Индексы инфляции разрабатываются официальными учреждениями.

Еще одним документом финансовой отчетности является отчёт о прибылях и убытках (форма № 2) составляется за год и по внутригодовым периодам. Он является главным источником информации о формировании и использовании прибыли. В нём представлены статьи, формирующие финансовый результат от всех видов деятельности.

В этой форме отчётности в разделе "Доходы и расходы по обычным видам деятельности" приводятся: выручка (нетто) от продажи товаров без налога на добавленную стоимость (НДС), акцизов и аналогичных обязательных платежей, исключаемых из выручки, себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, валовая прибыль, отражаемая по строке 029, коммерческие расходы, управленческие расходы, прибыль (убыток) от продаж. В разделе "Прочие доходы и расходы" отражаются операционные доходы и расходы и внереализационные доходы и расходы, в разделе "Прибыль (убыток) до налогообложения" показывают сумму текущего налога на прибыль и отложенных налоговых активов и обязательств. В итоге приводится чистая прибыль (убыток) отчетного периода. Кроме того, приводятся постоянные налоговые обязательства (активы), базовая и разводненная прибыль (убыток) на акцию

Годовой отчёт об изменениях капитала (форма № 3) в разделе I "Изменение капитала" отражает состояние уставного, добавочного и резервного капитала, а также нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) на 31 декабря года, предшествующего предыдущему, предыдущего и отчетного года. Раздел II "Резервы" показывает состояние резервов, образованных в соответствии с законодательством и учредительными документами, а также оценочных резервов по данным предыдущего и отчетного года.

В отчёте о движении денежных средств (форма № 4) содержатся данные о поступлениях денежных средств из различных источников, а также информация о расходовании денежных средств.

Приложение к годовому бухгалтерскому балансу (форма № 5) отражает состояние и движение нематериальных активов, основных средств, амортизации, финансовых вложений, доходных вложений в материальные ценности. Кроме того, здесь содержится информация о расходах на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы и освоение природных ресурсов. Приводится справка о состоянии на начало и конец отчетного периода дебиторской и кредиторской задолженности.

В справке "Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)" этого отчёта отражаются произведённые организацией расходы по элементам затрат, а в справке "Обеспечения" показываются объекты имущества, которые были получены и выданы. В данном приложении отражена также информация о государственной помощи организации - получении бюджетных средств в отчетном и предыдущем периоде.

При проведении финансового анализа на основе данных отчетов формируют разнообразные таблицы, которые включают основные показатели, характеризующие деловую активность организации, рентабельность, ликвидность, платежеспособность и структуру ее капитала. Данные можно представить в сравнении с аналогичными показателями других предприятий и в динамике за ряд периодов.

Целью составления баланса предприятия, расчета его прибылей и убытков является, с одной стороны, проверка идентичности всех активных и пассивных счетов (дебета/кредита), с другой - получение количественных данных о деятельности предприятия.

Содержание и формы отчетов и приложений изучаются последовательно от одного отчетного периода к другому. В бухгалтерской отчетности данные приводятся как минимум за два года - отчетный и предшествующий. При несопоставимости с данными за отчетный период они подлежат корректировке, исходя из правил, установленных нормативными актами.

Данные, которые подвергаются корректировке, обязательно отражаются в пояснительной записке с обязательным указанием причин, вызвавших эту корректировку. Составные части финансовых отчетов взаимосвязаны, так как они отражают различные аспекты одних и тех же фактов хозяйственной жизни. Хотя каждый отчет дает информацию, которая отличается от предыдущих отчетов, ни один из них не может отразить всю полноту информации, которая необходима для решения конкретных задач управления.

От степени правдивости исходных данных зависит достоверность результатов финансового анализа и, следовательно, корректность принимаемых управленческих решений

Таким образом, теоретические основы анализа финансового положения предприятия, являются основополагающей базой, применяемой на практике при определении платежеспособности предприятия и его финансовой устойчивости. Данный анализ позволяет определить способность организации обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с другими организациями, банками, бюджетом, работниками организации.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО НПП "СОНАР"

2.1 Краткая характеристика предприятия

Научно-производственное предприятие "СОНАР" образовалось в 2003 году, коллектив сотрудников сформирован из разработчиков и производственников различных предприятий ВПК, профессионально владеющих знаниями в области измерительной техники, систем периметральной охраны, большим потенциалом и опытом при разработке и производстве военной техники.

Адрес предприятия: 440630, Пензенская область, город Пенза, ул. Гагарина, 11 А.

Ассортимент предприятия представлен самым широким модельным рядом объектовых контроллеров "КОП-GSM". Контроллеры "КОП-GSM" предназначены для организации индивидуальных и (или) коллективных систем охранно-пожарной и инженерной сигнализаций самых разнообразных объектов недвижимости (коттеджей, квартир, гаражей, офисов, складских помещений и т. п.) с передачей информации о состоянии на объекте по каналам сотовой связи стандарта GSM.

Общество с ограниченной ответственностью "СОНАР", создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.1998 года № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (ред. 27.07.06 № 138-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью").

Согласно штатному расписанию на предприятии работает 13 человек. В соответствии с коллективным договором предприятие обеспечивает сотрудников полным социальным пакетом.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1.

Рис. 2.1. Организационная структура предприятия

Предприятие возглавляет директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояния и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор представляет предприятие во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию, в соответствии с трудовым законодательством принимает и увольняет работников, применяет меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия.

Начальник коммерческого отдела занимается вопросами организации производства продукции, а также ее реализации. Менеджер по продажам и менеджер по закупкам продукции выполняет следующие функции:

- поддержание и развитие имеющейся клиентской базы;

- планирование, организация и контроль работы по поиску и привлечению новых клиентов;

- анализ деятельности фирм-конкурентов;

- разработка стандартов работы с клиентами (система скидок, отсрочка платежа).

Бухгалтерия ООО НПП "СОНАР" состоит из главного бухгалтера, помощника главного бухгалтера и экономиста. Ими выполняются следующие функции:

- ведение бухгалтерского учета всех хозяйственных операций;

- ведение учета и анализа финансовых результатов и использования прибыли;

- предоставление данных для финансового учета и отчетности;

- сбор статистических данных и ведение статистического учета.

Основная работа предприятия построена на приеме заказов, закупке комплектующих, передаче их в производственный цех, производство продукции, продажа произведенного товара, поступление денежных средств на предприятие и их распределение на дальнейшее производство.

Отдел закупок покупает все необходимое для производства контроллеров у фирм ? изготовителей комплектующих. После прихода на предприятие комплектующие поступают на склад, откуда попадают на производство. После сборки продукция поступает на склад готовой продукции, откуда распределяется между клиентами.

ООО НПП "СОНАР" руководствуется в своей деятельности Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 08.02.1998 года №14 ? ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", а также настоящим Уставом данного общества. ООО НПП "СОНАР" обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения ООО НПП "СОНАР", бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

Общество ведет бухгалтерские учетные регистры и составляет бухгалтерскую отчетность в соответствии с Федеральным законом № 129 ? ФЗ от 21 ноября 1996 года "О бухгалтерском учете", "Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации", утвержденным приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года, действующими Положениями по бухгалтерскому учету.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности. ООО НПП "СОНАР" несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своего учредителя.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) ? денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260 баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2. Быстро реализуемые активы (А2) ? дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр. 240 баланса).

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А3) ? запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (стр. 210+стр. 220+стр. 230+стр. 270 баланса).

4. Труднореализуемые активы (А4) ? нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (стр. 190 баланса).

Пассивы баланса включают следующие группы:

1. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (стр. 620 баланса).

2. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр.610+стр.630+стр.660 баланса).

3. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, ? это долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр.590+стр.640+стр.650 баланса).

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) ? уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (стр.490 баланса).

Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ? П1 А3? П3

А2 ? П2 А4 ? П4

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (A1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А2 и П2) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Проведем анализ активов и пассивов предприятия ООО НПП "СОНАР" за период 2007 - 2009 года. Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Анализ ликвидности баланса ООО НПП "СОНАР", (тыс. руб.)

Актив

2007 г.

2008 г.

2009

г.

Пассив

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Платежный излишек или недостаток

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Наиболее ликвидные активы (А1)

260

288

448

Наиболее срочные обязат-ва (П1)

2069

1769

2572

-1809

-1481

- 2124

Быстро реализуемые активы (А2)

1540

1731

1703

Краткоср.

пассивы (П2)

2104

685

0

-564

+1046

+1703

Медленно реализуемые активы (А3)

2708

2764

2801

Долгоср.

пассивы (П3)

8

176

163

+2700

+2588

+2638

Труднореализуемые активы (А4)

308

429

310

Постоянные пассивы (П4)

636

2515

2528

-328

-2086

-2218

Баланс

4817

5212

5263

Баланс

4817

5212

5263

0

0

0

Исходя из расчетов, представленных в таблице 2.1. можно охарактеризовать ликвидность баланса как не достаточную. Предприятие не обладает текущей ликвидностью, так как сумма кредиторской задолженности превышает сумму наиболее ликвидных активов.

Так как сумма медленно реализуемых активов больше суммы долгосрочных пассивов, можно сделать вывод, что перспективная ликвидность предприятия достаточно высока. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Данный анализ ликвидности баланса является приближенным. Для проведения более детального анализа, необходимо воспользоваться финансовыми коэффициентами.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами [37].

1. Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, расчет коэффициента проводится по формуле (2.1).

, (2.1)

где L1 - общий показатель платежеспособности.

Для расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса. Величину текущих активов характеризуют статьи раздела II актива баланса. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. В состав краткосрочных долговых обязательств входят кредиторская задолженность и краткосрочные заемные средства.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) определяется отношением наиболее ликвидных активов ? денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств, расчет коэффициента проводится по формуле (2.2).

, (2.2)

где L2 - коэффициент абсолютной ликвидности;

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуют нормальное ограничение для этого коэффициента 0,2-0,5.

3. Коэффициент быстрой или критической ликвидности (L3) ("критической оценки") определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов ? краткосрочной дебиторской задолженности и прочих текущих оборотных активов к сумме краткосрочных долговых обязательств, расчет коэффициента проводится по формуле (2.3).

, (2.3)

где L3 - коэффициент критической ликвидности;

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемый уровень этого коэффициента 0,8?1.

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов к величине краткосрочных долговых обязательств. Расчет коэффициента проводится по формуле (2.4).

, (2.4)

Где L4 - коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, причем уменьшение показателя в динамике является положительным фактом. Рассчитывается по формуле (2.5).

L5 = (2.5)

где L5 ?коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Доля оборотных средств в активах рассчитывается по формуле (2.6).

L6 = (2.6)

где L6 - доля оборотных средств в активах

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент рассчитывается по формуле (2.7).

L7 = (2.7)

где L7 - коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Расчет коэффициентов платежеспособности представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО НПП "СОНАР"

Коэффициенты платежеспособности

Норматив

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение

08 - 07

09 - 08

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

>1

0,59

0,89

0,82

0,31

-0,08

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,2 - 0,5

0,06

0,11

0,19

0,05

0,08

3. Коэффициент "критической оценки" (L3)

0,8 - 1

0,43

0,80

0,85

0,37

0,05

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

1,5 - 2

1,08

1,89

1,94

0,81

0,05

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

Уменьшение показателя в динамике - положительный факт

8,08

1,22

1,16

-6,86

-1,06

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

? 0,5

0,93

0,92

0,95

- 0,01

0,03

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

не менее 0,1

0,07

0,44

0,44

0,37

0

Из расчетов, представленных в таблице 2.2 видно, что на конец 2009 года наблюдается снижение общего показателя платежеспособности (L1) ниже нормального ограничения, что может говорить о снижении ликвидности активов предприятия.

Показатель абсолютной ликвидности (L2) с 2007 по 2008 год возрос на 0,05 пунктов. Денежные средства и наиболее ликвидные краткосрочные финансовые вложения преобладают для погашения текущих обязательств. В 2009 году так же наблюдается рост показателя на 0,08 пунктов по сравнению с 2008 годом. За три исследуемых года показатель не приблизился к нормальному значению. Значения коэффициентов "критической оценки" (L3) и текущей ликвидности (L4) на 2008 ? 2009 год являются достаточно оптимальными. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) уменьшается в динамике, что является положительным фактором. Доля оборотных средств в активах (L6) за исследуемый период практически не меняется и находится в пределах нормы. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Для ООО НПП "СОНАР" в 2009 году (L7) имеет значение ниже 0,1, что говорит о не устойчивом финансовом состоянии на предприятии.


Подобные документы

  • Понятие финансовой устойчивости. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "НШЗ". Рейтинговая оценка ОАО "НШЗ". Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

    дипломная работа [98,0 K], добавлен 25.11.2010

  • Понятие, значение и показатели оценки ликвидности организации. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности ОАО "Стройполимеркерамика". Мероприятия по повышению ликвидности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия.

    дипломная работа [231,0 K], добавлен 26.06.2012

  • Различные подходы к анализу ликвидности бухгалтерского баланса предприятия. Оценка степени платежеспособности и вероятности банкротства ООО "РадиоТелеКом". Разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости предприятия, выявление резервов.

    дипломная работа [990,6 K], добавлен 04.12.2011

  • Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.

    курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015

  • Сущность, значение, структура и методика анализа финансовой устойчивости. Основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия. Разработка рекомендаций и предложений по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО "Нефтекамскшина".

    дипломная работа [621,9 K], добавлен 21.11.2010

  • Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Структура органов управления. Система подчинения работников на стройплощадках. Анализ платежеспособности и ликвидности.

    дипломная работа [147,1 K], добавлен 14.11.2011

  • Экономическая сущность анализа финансовой устойчивости предприятия, определение основных факторов, влияющих на нее. Показатели платежеспособности и ликвидности баланса, направления анализа. Обобщающая оценка и пути повышения финансовой устойчивости.

    дипломная работа [128,2 K], добавлен 25.11.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.