Анализ и совершенствование системы управления движением денежных средств предприятия на примере ООО "Элис"

Рекомендуется изучать основные направление расходования средств предприятия, так как при наличии высокой доходности оно имеет возможность покрыть свои долговые обязательства и генерировать значительный денежный поток в будущем.

При изучении денежных потоков необходимо обратить внимание [15]:

- на какую величину объем капитальных вложений отличается от начисленной за год амортизации;

- какова доля чистой прибыли, оставляемой в распоряжении предприятия, валовой прибыли как источника его развития;

- прирост дебиторской задолженности должен превышать сумму нового акционерного капитала и нераспределенной прибыли;

- величина чистого оборотного капитала должна покрывать не менее 30% оборотных активов и составлять не менее 50% запасов и затрат, что обеспечивает финансовую устойчивость предприятия.

Таким образом, соблюдение приведенных условий на практике позволяет не только правильно анализировать движение денежных средств за отчетный период, но и делать обоснованные прогнозы на перспективу (квартал, год).

Для действующего предприятия приоритетное значение имеет анализ движения денежных средств с применением финансовых коэффициентов.

Данный методологический подход позволяет определить, как коэффициенты находят отражение в денежных потоках и наоборот, как денежные потоки отражаются в динамике коэффициентов [33].

В условиях кризиса наибольшее значение для любого предприятия имеют коэффициенты ликвидности:

- коэффициент абсолютной ликвидности, имеет норматив 0,15 - 0,20, и рассчитывается по формуле:

К_АБЛ = (3)

- коэффициент срочной (критической) ликвидности, имеет норматив 0,7 - 0,8, рассчитывается по формуле:

К _СРЛ = (4)

- коэффициент текущей ликвидности, с нормативом 1,0 - 2,0, рассчитывается по формуле:

К_ТЛ = (5)

В случае необходимости состояние движения денежных средств можно оценить путем сравнительного анализа баланса предприятия за ряд периодов (квартал, год).

Проведение анализа движения денежных средств показывает его многогранность. Поэтому предлагается структура анализа денежных потоков, где каждый этап анализ придает большую его "глубину" и позволяет выявить, как управлять в условиях рынка денежными потоками (табл.3).

Таблица 3. Структура анализа денежных потоков

Этапы	Задачи
1	2
Анализ потоков денежных средств	Выявление величины недостатка (избытка) денежных средств, определение источников их поступлений и выплат.
Анализ потоков денежных средств по трем видам деятельности: Основной Инвестиционной Финансовой	Определение притоков и оттоков денежных средств по каждому виду деятельности
Определение денежных средств с помощью: - прямого метода - косвенного метода	Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период. Позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия. Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.
Использование моделей определения оптимального остатка денежных средств (модели Б. Баумоля и Миллера-Орра)	Позволяют спрогнозировать оптимальный денежный остаток
Планирование денежных средств (например с помощью платежного календаря)	Позволяет планировать денежный поток
Прогнозирование денежных средств (в том числе с помощью матричного метода)	Позволяет спрогнозировать денежный поток
Определение рисков	Способствует выявлению рисков и позволяет определить пути их снижения

При анализе показателей движения денежных потоков и оценке их изменения за отчетный период, используются такие показатели как: денежные средства на конец периода, продолжительность финансового цикла, коэффициент абсолютной ликвидности, период оборота, чистая прибыль, денежные средства по текущей деятельности.

1.5 Методы определения потоков денежных средств

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой, для подготовки отчетности о движении денежных средств используется два основных метода - косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами [25]. Прямой метод имеет доступную процедуру расчета, которая понятна отечественным бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета, удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. В долгосрочной перспективе прямой метод расчета денежных средств дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия.

В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от реализации продукции и выводах относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста, поскольку основывается непосредственно на данных отчета о движении денежных средств. Она позволяет изучить:

- динамику денежных потоков (в форме №4 денежный поток отражается за два года, отчетный и предыдущий);

- состав и структуру денежных потоков в разрезе видов деятельности, источников поступления и направлений использования денежных средств;

- состав и структуру чистого денежного потока по видам деятельности.

Кроме того, на основании этой формы можно судить о ликвидности организации, то есть достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, а также осуществления инвестиционной деятельности, так как детально раскрывает движение денежных средств по счетам организации.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Он характеризует следующее:

- позволяет показать источники притока и направления оттока денежных средств;

- дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

- устанавливает взаимосвязь между реализацией денежной выручкой за отчетный период;

- имеет простую процедуру расчета;

- непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета;

- удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств.

По операционной деятельности чистый денежный поток определяется следующим образом [21]:

ЧДП_од = В_РП + П_ав + ПП_ОД - О_тмц - ЗП - НП - ПВ_од (6)

где, ЧДП_од - чистый денежный поток операционной деятельности;

В_РП - выручка от реализации продукции и услуг;

П_ав - полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ПП_ОД - сумма прочих поступлений от операционной деятельности;

О_тмц - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

ПВ_од - сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

Данный метод имеет свои недостатки: он не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата, и величины изменения денежных средств, в частности, не показывают, почему возникают ситуации, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

В таблице 5 приведены поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств, учитываемых прямым методом на предприятии.

Таблица 5. Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Наименование операции по счетам	50	51	52	Проч.	Всего
Остаток денежных средств на начало периода
+ Поток денежных средств по основной деятельности
ПОСТУПЛЕНИЯ - поступления от реализации продукции, работ и услуг; - авансы, полученные от покупателей; - расчеты с подотчетными лицами - прочие поступления РАСХОД - оплата за сырье и материалы; - заработная плата рабочих и служащих; - отчисления в бюджет и внебюджетные фонды - прочие расходы
+ Поток денежных средств по инвестиционной деятельности
ПОСТУПЛЕНИЯ - реализация долгосрочных активов. РАСХОД - долгосрочные вложения и инвестиции
+ Поток денежных средств по финансовой деятельности
ПОСТУПЛЕНИЯ - поступление кредитов и займов - эмиссия акций РАСХОД - возврат кредитов и займов - выкуп акций
= СОВОКУПНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПО ВСЕМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Остаток денежных средств на конец периода

Необходимо помнить, что совокупный денежный поток должен быть равен разности начального и конечного сальдо денежных средств за период.

Косвенный метод с аналитической точки зрения является более предпочтительным, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободной денежной наличностью.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят и того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. При косвенном методе входящий и исходящий денежные потоки не приводятся, а рассчитывается нетто - поток: чистый приток или отток денежных средств. Данный расчет чистого денежного потока осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, других статей актива, относящихся к текущей деятельности. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. Источниками информации для анализа и расчета денежного потока косвенным методом является отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытка. Расчет чистого денежного потока при косвенном методе осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.

Косвенный метод наглядно показывает различия между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия.

С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение.

По анализу финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанных с использованием внешнего финансирования. Чистый денежный поток определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой выплаченного основного долга, а также суммой выплаченных дивидендов собственниками предприятия.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

- расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;

- анализ ф. №2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;

- объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств косвенным методом.

В таблице 6, приведен отчет о движении денежных средств косвенным методом.

Таблица 6. Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Основная (текущая) деятельность	Пояснение	Сумма
Прибыль (за вычетом налогов)	Чистая прибыль = Прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль
Амортизационные отчисления	Амортизационные отчислений, прибавляются к сумме чистой прибыли т.к. они не вызывали оттока денежных средств
Изменение суммы текущих активов	Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет роста запасов и дебиторской задолженности
- Дебиторская задолженность
- Запасы
- Прочие текущие активы
Изменение суммы текущих обязательств (за исключением банковских кредитов)	Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных средств за счет предоставления отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей
- Кредиторская задолженность
- Прочие текущие обязательства
Инвестиционная деятельность
Изменение суммы долгосрочных активов	Увеличение суммы долгосрочных активов, означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования
- Основные средства и нематериальные активы	Реализация долгосрочных активов увеличивает денежные средства
- Незавершенные капитальные вложения
- Долгосрочные финансовые вложения
- Прочие внеоборотные активы
Финансовая деятельность
Изменение суммы задолженности	Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов
- Краткосрочных кредитов и займов
-Долгосрочных кредитов и займов
Изменение величины собственных средств	Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций означает увеличение денежных средств
- Уставного капитала	Выкуп акций и выплата дивидендов приводят к их уменьшению
- Целевых поступлений
Суммарное изменение денежных средств	Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными периодами

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, поэтому:

- позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

- устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Таким образом, преимущество косвенного метода определения чистого денежного потока заключается в том, что он позволяет выявить динамику у всех факторов, формирующих величину чистого денежного потока.

Выводы по главе 1

Эффективное управление денежными потоками предприятия - это обеспечение финансового равновесия и финансового профицита (излишка) в процессе развития предприятия путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Поэтому важно, чтобы за денежными средствами был установлен постоянный, систематический, ежедневный внутрихозяйственный контроль.

Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средствам платежа по обязательствам предприятия.

К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках.

Для действующего предприятия приоритетное значение имеет анализ движения денежных средств с применением финансовых коэффициентов. Данный методологический подход позволяет определить, как коэффициенты находят отражение в денежных потоках и наоборот, как денежные потоки отражаются в динамике коэффициентов.

Информационным источником анализа движения денежных средств предприятия является в основном "Отчет о движении денежных средств" (форма №4), назначение которого - увязать прибыль, показанную в Отчете о прибылях и убытках (форма №2), с фактическим состоянием денежных средств на начало и конец года (или иного отчетного периода).

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин текущего состояния денежных средств и в определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью предприятия.

Анализ движения денежных средств предприятия непосредственно базируется на использовании двух методов: прямого и косвенного, фиксирующих приток или отток денежных средств.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят и того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств [35].

2. Система управления движением денежных средств ООО "Элис"

2.1 Характеристика деятельности ООО "Элис"

Основной деятельностью ООО "Элис" является оптовая и розничная продажа изделий хозяйственно-бытового назначения.

Общество было основано в 1995 году. Его клиентами являются как небольшие частные организации (ИП, ПБОЮЛ), так и крупные сетевые магазины и торговые базы.

В начале своей деятельности компания специализировалась на продаже широкого спектра товаров народного потребления, затем, руководство компании приняло решение сузить круг предлагаемых покупателям товаров до разнообразных товаров для дома.

В настоящий момент компания специализируется на поставках товаров для дома, основная часть которых является собственностью компании. Партнерами компании являются несколько сотен предприятий и торговых организаций, которые расположены в России и за ее пределами. Компания смогла установить прочные и долгосрочные контакты с ведущими заводами-изготовителями товаров хозяйственного назначения.

Клиентами компании, которым она регулярно поставляет продукцию, являются крупные торговые сети, такие как, "Пятерочка", "Лента", "Окей", "Максидом", "Ашан", "Перекресток", "Карусель" и т.п. Но гибкая система поставок и индивидуальный подход к каждому покупателю, позволяют компании работать активно и с представителями малого бизнеса.

Основной ассортимент компании представлен следующими товарными группами:

- аксессуары и расходные материалы для уборки;

- аксессуары и расходные материалы для кухни;

- аксессуары и расходные материалы для ванной комнаты;

- текстиль для дома;

- средства гигиены;

- хозяйственные мелочи;

- сезонные товары (новогодние, садовые, для отдыха, праздничные).

- новогодние товары;

- товары для сада и огорода;

- товары для отдыха;

- праздничные сезонные товары.

Очень большое значение компания уделяет таким вопросам, как полнота ассортимента, сроки поставок и сервис, т.к. главная цель компании - обеспечить клиентов качественной продукцией по оптимальной цене. Компания заинтересована в клиентах, поэтому ее политика включает такие правила, как: максимальное внимание к потребностям клиента, оперативное выполнение заказа, индивидуальный подход к каждому.

В ООО "Элис" существует четкое распределение всех управленческих и производственных функций, когда основной формальный руководитель осуществляет лишь связь с внешней средой.

Тип организационной структуры предприятия - линейно-функциональная.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1.

Рис.1. Организационная структура ООО "Элис".

Высшим органом управления предприятием является собрание учредителей. Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляет директор, который принимает решения по вопросам внутренней деятельности, представляет его интересы, совершает сделки, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками. Руководитель отделов продаж осуществляет руководство организацией оптовой и розничной торговли. Руководитель отделов закупки принимает решения по закупке необходимого количества товаров на основании запросов отделов продаж.

В качестве недостатка действующей структуры, с точки зрения управления денежными средствами, можно назвать то, что каждый менеджер отдела продаж самостоятельно отслеживает состояние платежей по отгрузкам, которые в данной компании осуществляются с отсрочкой платежа для всех без исключения клиентов компании. Данное обстоятельство, безусловно негативно сказывается на активности продаж, так как менеджеры большое количество времени вынуждены заниматься отслеживанием платежей.

Главный бухгалтер обеспечивает организацию и осуществление бухгалтерского учета и контроль за использованием ресурсов. Имеет в подчинении трех бухгалтеров, которые непосредственно занимаются ведением бухгалтерской отчетности.

В качестве недостатка можно отметить то, что в компании нет как таковой системы управления денежными средствами, решения об оплате принимает главный бухгалтер, подписывая каждую заявку на оплату.

Ежедневно в компании проходят брифинги с руководителями различных отделов, в ходе которых, до генерального директора доводятся результаты о проделанной работе, а также корректируется стратегия дальнейшего поведения компании на рынке, согласовываются цены для различных клиентов и т.д.

Управленческие решения доводятся до сотрудников по вертикали, и их исполнение жестко контролируется. Контроль исполнения большинства задач возлагается на руководителя вверенного ему отдела, с последующим доведением результатов до непосредственного руководства.

Однако, в компании приветствуется творческий подход к делу, компания поощряет нововведения и предложения рядовых сотрудников, при условии что их предложения принесут реальную пользу и упростят решения различных рабочих вопросов.

На данный момент основной целью организации является получение как можно большей прибыли при минимальных издержках, а так же привлечение новых крупных клиентов, и поддержание стабильных отношений с уже наработанной клиентской базой, что немаловажно при сложившейся нестабильной ситуацией на рынке и экономической среде в целом.

Основными направлениями стратегии компании являются:

- укрепление и развитие бренда компании на российском рынке;

- повышение экономической и операционной эффективности бизнеса;

- увеличение доли рынка в регионах присутствия;

- повышение качества услуг и операций.

Конкурентная среда для ООО "Элис" на данном этапе, также очень велика. Компания предпринимает такие методы работы как, проведение различных акций, распродажа остатков товара со склада по прежним ценам, осуществление ускоренной сборки заказа и его доставки и т.д.

2.2 Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО "Элис"

Управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности любой организации. Оно предполагает анализ и планирование движения денежных средств, моделирование чистых денежных потоков, планирование краткосрочного финансирования, определение оптимального уровня остатков денежных средств на расчетном счете. Направление движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

Для оценки деятельности компании и анализа движения денежных средств, проведем последовательно анализ бухгалтерского баланса компании, отчета о ее прибылях и убытках, анализ основных финансовых показателей ООО "Элис", анализ движения денежных средств.

Бухгалтерский баланс -- способ обобщения и группировки активов хозяйствующего субъекта и источников их образования на определенную дату в денежной оценке. Анализ актива бухгалтерского баланса ООО "Элис" на основании приложения 1, за отчетный период (2011 год), приведен в таблице 7.

За отчетный период уменьшилась величина валюты баланса на 62325 тыс. руб., или на 8,9%, что несомненно является отрицательным явлением.

Таблица 7. Анализ актива баланса предприятия за 2011 год, тыс.руб.

Наименование показателя	Код	На 31.12. 2010г.	На 31.12. 2011г.	Изменение за год, (+/-)	Темп прироста, %,(+/-)	Удельный вес в активе предприятия, %
						на 31.12.10	на 31.12.11.
АКТИВ	1110		-
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок	1120		-
Основные средства	1130	875	10550	9675	1105,7	0,12	1,7
Доходные вложения в материальные ценности	1140		-
Финансовые вложения	1150		-
Отложенные налоговые активы	1160		-
Прочие внеоборотные активы	1170		-
Итого по разделу I	1100	875	10550	9675	1105,7	0,12	1,7
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	1210	92000	118225	26225	28,5	13,2	18,7
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220		16425	16425	100	0	2,5
Дебиторская задолженность	1230	474900	438075	-36825	-7,75	68,15	69,1
Финансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)	1240		2500	2500	-	0,35	0,4
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	108275	47700	- 60575	-55,9	15,53	7,6
Прочие оборотные активы	1260	20825	15675	-5150	-24,7	2,98	2,5
Итого по разделу II	1200	696000	624000	-72000	-10,3	99,88	98,3
БАЛАНС	1600	696875	634550	-62325	-8,9	100	100

Внеоборотные активы, которые представлены в данном балансе основными средствами, увеличились на 9675, что говорит о приобретении имущества, однако их удельный вес в активе предприятия сильно не изменился: увеличение с 0,12% до 1,7%. Изменения в оборотных активах произошли за счет роста количества запасов предприятия на 26225 или 28,5%. Удельный вес также вырос с 13,2% до 18,7%.

Дебиторская задолженность уменьшилась на 36825 тыс. руб., что является положительной тенденцией, однако ее удельный вес в активе предприятия немного вырос: с 68,15% до 69,1%, и является самым большим показателем. Это говорит о том, что предприятие предоставляет свои услуги с существенной отсрочкой платежа. Это негативно сказывается на деятельности организации, поскольку оно вынуждено увеличивать свою кредиторскую задолженность в виду нехватки денежных средств.

Показатель количества денежных средств уменьшился на 60575 тыс. руб., доля в активе также снизилась на 7,93%, что говорит о снижении наиболее ликвидных активов организации. Количество прочих оборотных активов также снизилось на 24,7% или 5150 тыс. руб. Изменения в пассиве баланса ООО "Элис" за 2011 год представлены в таблице 8. Изменения в пассиве баланса произошли за счет изменения следующих показателей:

- кредиторская задолженность уменьшилась на 72450 тыс. руб., или на 11,05%, однако ее удельный вес на конец года составляет 92,41%. Уменьшение данного показателя вероятнее всего свидетельствует о досрочном выполнении компанией своих платежных обязательств.

- нераспределенная прибыль увеличилась на 5625 тыс. руб., или 35,04%.

У анализируемой нами компании уставный капитал не изменился; сумма нераспределенной прибыли увеличилась, значит увеличился и собственный капитал компании.

Таблица 8. Анализ пассива баланса предприятия за 2011 год, тыс.руб.

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2010г.	На 31 декабря 2011г.	Изменение за год, (+/-)	Темп прироста, %,(+/-)	Удельный вес в активе предприятия, %
						на 31.12.10	на 31.12.11.
ПАССИВ	1310	250	250	-	-	0,035	0,039
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Собственные акции выкупленные у акционеров	1320		-
Переоценка внеоборотных активов	1340		-
Добавочный капитал (без переоценки)	1350		-
Резервный капитал	1360		-
Нераспределенныя прибыль (непокрытый убыток)	1370	16050	21675	5625	35,04	2,3	3,5
Итого по разделу III	1300	11800	21925	10125	85,8	2,335	3,539
I\/. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1410		-
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства	1420		-
Оценочные обязательства	1430		-
Прочие обязательства	1450		-
Итого по разделу I\/	1400		-
\/. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1510	25750	25750	-	-	3,695	4,051
Заемные средства
Кредиторская задолженность	1520	659325	586875	-72450	-11,05	93,97	92,41
Доходы будущих периодов	1530		-
Оценочные обязательства	1540		-
Прочие обязательства	1550		-
Итого по разделу \/	1500	685075	612625	-72450	-10,5	97,665	96,461
БАЛАНС	1700	696875	634550	- 62325	-8,9	100	100

Таблица 9. Анализ изменений за отчетный период

Изменение показателей отчета о прибылях и убытках за 2011 год, в тыс.руб.
Наименование показателя	код	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение за год, тыс.руб.	Темп прироста, %
Выручка	2110	1099300	1961950	862650	78,4
Себестоимость продаж	2120	959725	1802000	842275	87,7
Валовая прибыль (убыток)	2100	139575	159950	20375	14,5
Коммерческие расходы	2210	131225	141750	10525	8
Управленческие расходы	2220
Прибыль (убыток) от продаж	2200	8350	18200	9850	117,9
Доходы от участия в других организациях	2310
Проценты к получению	2320
Проценты к уплате	2330
Прочие доходы	2340
Прочие расходы	2350	1775	4675	2900	163,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	6575	13525	6950	146,7
Текущий налог на прибыль	2410	1425	3375	1950	136,8
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430
Изменение отложенных налоговых активов	2450
Прочее	2460
Чистая прибыль (убыток)	2400	5150	10150	5000	97

За отчетный период на анализируемом предприятии отмечается рост по всем показателям. В значительной степени возросла выручка предприятия на 78,4%. Прибыль от продаж также возросла на 117,9%. Показатель чистой прибыли вырос на 97%. Одновременно с этим на 8% выросли коммерческие расходы, прочие расходы на 163%, налог на прибыль на 13,8%.

Основной характеристикой оборотных средств, помимо стоимости и структуры, является анализ эффективности их использования. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия представлен ниже.

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период; его рассчитывают по формуле

(7)

где,

Р- объем реализованной продукции за рассматриваемый период;

ОбС- средняя сумма оборотных средств за тот же период.

Время (длительность) оборота принято называтьоборачиваемостью в днях. Этот показатель определяют по формуле:

(8)

где,

Д- число дней в данном периоде (360, 90, 30);

К_об- коэффициент оборачиваемости [30].

Коэффициенты оборачиваемости и длительность оборота рассчитываются на основании "Отчета о прибылях и убытках", который приведен в Приложении 2.

Коэффициент оборачиваемости активов- отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

К_оба2010 = 1099300 / 696875 = 1,58 (9)

К_оба2011 = 1961950 / 634550 = 3,09 (10)

Теперь найдем период оборота капитала в днях.

В 2010 году: 360 дней: 1,58 = 227 дней.

Столько времени потребуется, чтобы капитал полностью обновился.

В годах получается: 227 дней : 360 дней = 0,6 года = 7 месяцев.

В 2011 году 360 дней: 3,09 = 116 дней.

В годах: 116 дней: 360 дней = 0,3 года = 4 месяца.

В 2011 году произошло увеличение коэффициента оборачиваемости с 1,58 до 3,09 (или снижение оборачиваемости на 111 дней).

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Чтобы сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим компаниям, можно сравнить данный показатель с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности [48].

К_обдз2010 = 1099300 / 474900 = 2,31 (11)

Т _обдз2010 = 360 / 2,31 = 155 (дн.) (12)

К_обдз2011 = 1961950 / 438075 = 4,4 (13)

Т _обдз2011 = 360 / 4,4 = 81 (дн.) (14)

Уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности на 34 дня говорит о снижении сроков оплаты клиентами предоставляемых ООО "Элис" услуг.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов [35].

К_обкз2010 = 959725 / 659325 = 1,45 (15)

Т _обкз2010 = 360 / 1,45 = 248 (дн.) (16)

К_обкз2011 = 1802000 / 586875 = 3,07 (17)

Т _обкз2011 = 360 / 3,07 = 117 (дн.) (18)

Увеличение коэффициента оборачиваемости на 1,62 говорит о том, что компании в 2011 году требуется на погашение выставленных счетов почти в два раза меньше времени чем в 2010 году.

Длительность операционного цикла - показатель, по которому можно определить, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. Данный показатель рассчитывается как сумма периода оборачиваемости запасов и периода оборачиваемости дебиторской задолженности [42].

Длительность ОЦ₂₀₁₀ = 248 + 155 = 403 (дн.) (19)

Длительность ОЦ₂₀₁₁ = 117 + 81 = 198 (дн.) (20)

Рентабельность реализации рассчитывается как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. Этот показатель отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции [42].

Р_р2010 = 5150 / 1099300 = 0,004 (21)

Р_р2011 = 10150 / 1961950 = 0,005 (22)

В 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдает снижение чистой прибыли от каждой оказанной ООО "Элис" услуги.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. По общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2-3.

К_тл2010 = 696875 / 685075= 1,01 (23)

К_тл2011 = 634550 / 586875 = 1,08 (24)

Рост коэффициента текущей ликвидности на 0,07 говорит о том, что предприятие располагает несколько большими средствами для оплаты краткосрочной задолженности, чем в 2010 году.

Коэффициент собственности отражает долю собственного капитала в структуре капитала компании и, таким образом, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Значение этого показателя, характеризующее достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, составляет около 60% [32].

Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности. Рассчитывается как частное от собственного капитала на валюту баланса.

К_с2010 = 11800 / 696875 = 0,016 (25)

К_с2011 =21925 / 634550 = 0,034 (26)

К_{заемного капитала2010} = 685075 / 696875 = 0,98 (27)

К_{заемного капитала2011} = 612625 / 634550 = 0,96 (28)

Полученные значения говорят о том, что ООО "Элис" зависит от заемных источников финансирования и практически не располагает собственным капиталом.

Помимо эффективности оборотных средств, рассчитаем также показатели ликвидности, платежеспособности и рентабельности компании за анализируемый период.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) R_з исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп), или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп) [6].

R_з = П_рп / З_рп * 100 (29)

R_знг = 5150 / 959725*100 = 0,53; (30)

R_зкг = 10150 / 1802000*100 = 0,56 (31)

За отчетный год произошло небольшое увеличение рентабельности производственной деятельности (т.е. прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции).

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции [56].

R_об = П_рп / В*100 (32)

R_знг = 5150 / 1099300 *100 = 0,46; (33)

R_зкг = 10150 / 1961950*100 = 0,5 (34)

Анализ рентабельности продаж показывает, что организация получает несколько больше прибыли с каждого рубля продаж по сравнению с 2010 годом, однако ее показатель очень мал.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является её платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности статей баланса, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного статьи, тем выше её ликвидность.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей [48].

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассмотреть оценку ликвидности баланса.

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (см. рис.2) по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).



Рис.2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

А1 -- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 -- быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

A3 -- медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса "Оборотные активы" и статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I баланса "Внеоборотные активы".

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса "Внеоборотные активы".

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 -- наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи "Кредиторская задолженность" и "Прочие краткосрочные обязательства".

П2 -- краткосрочные обязательства. Статья "Займы и кредиты" и другие статьи раздела V баланса "Краткосрочные обязательства".

П3 -- долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 -- постоянные обязательства. Статьи разд. III баланса "Капитал и резервы".

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 ? П1;

А2 ? П2;

A3 ? П3;

А4 П4.

Рассмотрим состояние активов на начало 2011 года:

А1 = 108275

А2 = 4749000 + 2085 = 476985

А3 = 696000

А4 = 875

П1 = 659625

П2 = 685075

П3 = 0

П4 = 11800

На конец 2011 года:

А1 = 47700 + 2500 = 50200

А2 = 468075+ 15675 = 483750

А3 = 627000

А4 = 10550

П1 = 586875

П2 = 612625

П3 = 0

П4 = 21925

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Результаты анализа ликвидности приведены в таблице 10.

Таблица 10. Анализ ликвидности баланса ООО "Элис" за 2011 год

На начало периода	На конец периода
Значение активов	Сравнение	Значение пассивов	Значение активов	Сравнение	Значение пассивов
108275	<	659625	50200	<	586875
476985	<	685075	483750	<	612625
696000	>	0	627000	>	0
875	<	11800	10550	<	21925

Анализ ликвидности предприятия показывает, что анализируемое предприятие способно платить по своим краткосрочным обязательствам, однако оно не располагает легкореализуемыми активами, чтобы заплатить кредиторам по первому требованию. Соблюдение четвертого неравенства позволяет нам утверждать, что предприятие обладает собственными оборотными средствами, а значит и минимальной финансовой устойчивостью. Третье неравенство свидетельствует о том, что в перспективе предприятие сможет за счет внеоборотных активов поддерживать платежеспособность на удовлетворительном уровне.

Для действующего предприятия приоритетное значение имеет анализ движения денежных средств с применением финансовых коэффициентов. Данный методологический подход позволяет определить, как коэффициенты находят отражение в денежных потоках и наоборот, как денежные потоки отражаются в динамике коэффициентов.

В условиях кризиса наибольшее значение для любого предприятия имеют коэффициенты ликвидности:

- коэффициент абсолютной ликвидности, имеет норматив 0,15 - 0,20, и рассчитывается по формуле:

К_АБЛ = (35)

К_{АБЛ нг} = 108275 / 685075 = 0,15 (36)

К_{АБЛ кг} = 49900 / 612625 = 0,08 (37)

Данный коэффициент характеризует способность организации погасить всю или часть своей краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Изменение значений показателя свидетельствует о том, что у ООО "Элис" на конец 2011 года снизилось количество денежных средств в кассе и на расчетном счете для оплаты своих краткосрочных обязательств.

- коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, имеет норматив 0,7 - 0,8, рассчитывается по формуле:

К _СРЛ = (38)

К_{СРЛ.нач.} = 583175 / 685075 = 0,85 (39)

К_{СРЛ.кон.} = 487975 / 612625 = 0,79 (40)

Коэффициент быстрой ликвидности на 31.12.2011 в норме. Это означает, что у ООО "Элис" достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

- коэффициент текущей ликвидности, с нормативом 1,0 - 2,0, рассчитывается по формуле:

К_ТЛ = (41)

К_{т.л.нач.} = 672350 / 685075 = 0,9 (42)

К_{т.л.кон.} = 1100600 / 612625 = 1,8. (43)

Значение коэффициента на конец года в пределах нормативного значения от 1,0 до 2,0. Следовательно, ООО "Элис" имеет достаточное количество оборотных средств для платежей по своим краткосрочным обязательствам.

Далее произведем анализ отчета о движении денежных средств (прил. 3) составленного прямым методом (табл.11). Прямой метод считается более сложным, но более информативным, так как он основан на изучении всех денежных операций и определений, к какому виду деятельности они относятся. Прямой метод отражает потоки денег как платежных средств. Он предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Исходным элементом прямого метода является выручка. Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах.

Таблица 11. Анализ отчета о движении денежных средств за 2010 - 2011 гг., руб.

Наименование показателя	За отчетный год	За предыдущий год
	тыс.руб	% к итогу	тыс.руб	% к итогу
1	2	3	4	5
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года	108272225		22561900
2. Поступило денежных средств всего, в том числе:	2163125325	100	1376797125	100
От текущей деятельности - итого	2160625325	99,88	1363494400	99,03
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	2159695975	99,84	1362462250	98,95
Прочие поступления	929350	0,04	1032150	0,08
От инвестиционной деятельности - итого	0	0	0	0
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	0	0	0
Полученные проценты	0	0	0
От финансовой деятельности - итого	2500000	0,12	13302725	0,97
Поступление займов и кредитов, предоставленных другими организациями	2500000	0,12	13302725	0,97
3. Направлено денежных средств - всего, в том числе	2223682100	100	1291086775	100
По текущей деятельности	2217233475	99,7	1268562700	98,2
Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	2160311425	97,15	1234305300	95,6
на оплату труда	21152825	0,95	15764350	1,21
на расчеты по налогам и сборам	21830450	0,98	12730650	0,97
выдача денег п/о	4374050	0,19	2475850	0,18
на прочие расходы	9564725	0,43	3286550	0,24
По инвестиционной деятельности	1448625	0,07	0	0
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	1448625	0,07	0	0
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	0	0	0	0
Займы, предоставленные другим организациям	0	0	0	0
По финансовой деятельности	5000000	0,23	22524075	1,8
Погашение займов и кредитов (без процентов)	5000000	0,23	22524075	1,8
4. Чистые денежные средства от текущей деятельности	-56633150		94931700
5. Чистые денежные средств от инвестиционной деятельности	-1448625		0
6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-2500000		-9221350
7. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр.4 + стр. 5 + стр.6)	- 60581775		85710350
8. Остаток денежных средств на конец отчетного года (стр.1 + стр.7)	47690450		108272225

Данные Приложения 3 (отчет о движении денежных средств за 2011 год) свидетельствуют о следующих тенденциях в 2011 году:

1) Общая сумма потока денежных средств по текущей деятельности отрицательна и составляет -56633150 руб., что может вызвать нестабильное существование ООО "Элис" в долгосрочной перспективе, таким образом, Обществу необходимо более грамотное и рациональное управление расходами денежных средств. Общая сумма поступлений составляет 2160625325 руб., Расход по текущей деятельности составляет 2217233475 руб. Поступление денежных средств по сравнению с 2010 годом увеличилось на 0,85%.

2) Общая сумма потока денежных средств от инвестиционной деятельности отрицательна, и равна 1448625 руб. Поступления от инвестиционной деятельности составили 0 руб., а расход 1447625 руб.

3) Общая сумма потока денежных средств от финансовой деятельности составила -2500000 руб. Поступления от финансовой деятельности составили 2500000 руб., расход составил - 5000000 руб. Расход по финансовой деятельности уменьшился на 1,57%.

4) Совокупный денежный отток по видам деятельности составил -60581775 руб.

Таким образом, в 2011 году общим изменением денежных средств выступает отток, вызванный оттоками средств по всем видам деятельности, превышением операционных расходов над доходами (сумма выплат по приобретению продукции превышает сумму полученную от покупателей и заказчиков), погашениями полученных кредитов и займов, приобретением объектов основных средств. Все это может свидетельствовать о нестабильном существовании ООО "Элис" в долгосрочной перспективе. В этом случае ООО "Элис" необходима оптимизация денежных потоков и обеспечение их сбалансированности на предстоящий период; необходим контроль выплат и поступлений, поскольку ощутимых результатов можно добиться лишь при условии грамотного и рационального управления как поступлениями, так и расходами денежных средств.

Выводы по главе 2

Проведя анализ данных бухгалтерской отчетности, можно сделать вывод, что снижение количества денежных средств за отчетный период в основном произошло в результате приобретения запасов и выплат по краткосрочным обязательствам. Дебиторская задолженность также снизилась, однако ее удельный вес в активе предприятия значителен (69,1%), следовательно, компании необходимо принять меры по ее еще большему снижению, так большое количество денежных средств предприятия заморожено в дебиторской задолженности. Это говорит о том, что предприятие предоставляет свои услуги с существенной отсрочкой платежа. Это негативно сказывается на деятельности организации, поскольку оно вынуждено увеличивать свою кредиторскую задолженность в виду нехватки денежных средств.

Анализ ликвидности предприятия показывает, что анализируемое предприятие способно платить по своим краткосрочным обязательствам, однако оно не располагает легкореализуемыми активами, чтобы заплатить кредиторам по первому требованию. Иными словами, предприятие испытывает недостаток в денежных средствах.

Таким образом, в 2011 году общим изменением денежных средств выступает отток, вызванный оттоками средств по всем видам деятельности, превышением операционных расходов над доходами (сумма выплат по приобретению продукции превышает сумму полученную от покупателей и заказчиков), погашениями полученных кредитов и займов, приобретением объектов основных средств. Все это может свидетельствовать о нестабильном существовании ООО "Элис" в долгосрочной перспективе. В этом случае ООО "Элис" необходима оптимизация денежных потоков и обеспечение их сбалансированности на предстоящий период; необходим контроль выплат и поступлений, поскольку ощутимых результатов можно добиться лишь при условии грамотного и рационального управления как поступлениями, так и расходами денежных средств.

Также, в качестве недостатка действующей структуры, с точки зрения управления денежными средствами, можно назвать то, что каждый менеджер отдела продаж самостоятельно отслеживает состояние платежей по отгрузкам, которые в данной компании осуществляются с отсрочкой платежа для всех без исключения клиентов компании. Данное обстоятельство, безусловно негативно сказывается на активности продаж, так как менеджеры большое количество времени вынуждены заниматься отслеживанием платежей.

Основное управление денежными средствами осуществляется директором и главным бухгалтером компании. Главный бухгалтер обеспечивает организацию и осуществление бухгалтерского учета и контроль за использованием ресурсов. Имеет в подчинении трех бухгалтеров, которые непосредственно занимаются ведением бухгалтерской отчетности. Управление денежными средствами осуществляется в основном на основании данных бухгалтерской отчетности и отсутствует планирование будущих расходов и доходов.

Таким образом, в качестве рекомендаций по управлению денежными средствами, которые позволят ускорить привлечение денежных средств и усовершенствовать управление ими, можно предложить следующие мероприятия:

1. Заключение договора факторинга с банком.

2. Внедрение в компании платежного календаря.

3. Мероприятия, направленные на усовершенствование системы управления движением денежных средств

3.1 Внедрение факторинговых отношений в ООО "Элис"

Как показал анализ бухгалтерской отчетности ООО "Элис", в 2011 году дебиторская задолженность предприятия составила 69,1 % от актива предприятия. Таким образом, большое количество денежных средств предприятия "заморожено" в дебиторской задолженности. Следовательно предприятию необходимо привлечение денежных средств, которое обеспечило бы предприятие средствами для хозяйственной деятельности.

В данном случае, ускорение привлечения денежных средств может быть достигнуто путем заключения договора факторинга. Факторинг -- это особенно выгодная для предприятий мелкого и среднего бизнеса форма финансирования, позволяющая руководству и сотрудникам сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и снижающая расходы по ведению счетов.