Анализ и совершенствование системы управления движением денежных средств предприятия на примере ООО "Элис"

Факторинг дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. Все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятий.

В факториновых операциях участвуют три стороны:

- факториноговая компания (или факторинговый отдел банка) - специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

- клиент (поставщик товара, кредитор) - промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией;

- предприятия (заемщик) - фирма покупатель товара.

Факторинговые услуги предоставляются "без финансирования" или "с финансированием". В первом случае клиент, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.

Bo-втором случае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания по сути дела предоставляет кредит своему клиенту, т. е. осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Другими словами, факторинговая компания возмещает клиенту большую часть суммы, указанной в счете-фактуре. Оставшаяся сумма обязательства возмещается продавцу в момент наступления срока платежа за товар.

Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, сотрудничество между ними осуществляется следующим образом. Клиент направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований). Факторинговая компания изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей. На это дается срок от 24 часов до 2--3 дней.

Факторинговая компания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. В последнем случае она выполняет функции банка, поскольку досрочное предоставление денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита. Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту.

Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и Международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту все акцептованные счета-фактуры даже в случае неплатежеспособности должников.

В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

1) комиссии и 2) процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.

Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5--2,5%). Соответственно, с увеличением объема сделки растет и сумма комиссии.

Процентная ставка за кредит в виде досрочной оплаты, как правило, на 1--2% выше ставок денежного рынка (рынка краткосрочных кредитов).

Обычно банк оплачивает единовременно 80--90% от стоимости счета-фактуры. Резервные 10--20% необходимы на случай возврата или недопоставки товаров, либо иной критической ситуации. В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиеся ему комиссионные и проценты, а также выявляет остаток неинкассированных фактур, на который выписывается счет и передается клиенту.

На степень риска, принимаемого на себя банками, оказывает влияние платежеспособность должников клиента, тогда как объем конторской работы связан, при данном торговом обороте, в основном со средней величиной фактурных сумм. И если, например, ставка комиссионного вознаграждения составляет 1,5%, а период оборачиваемости дебиторских счетов 30 суток, то комиссионные достигают 18% годовых от величины задолженности (1,5% х 12 мес. = 18%).

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т. е. получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для мелких и средних предприятий, ибо именно у них проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников стоит наиболее остро. Полезность факторинга для предприятий в первичный период их создания и начала производственной деятельности трудно переоценить.

Таким образом, учитывая что дебиторская задолженность ООО "Элис" составляет 438075 тыс.руб., и составляет 69,1% от валюты баланса, компании крайне выгодно заключить договор факторинга. Рассмотрим эффективность внедрения факторинговых отношений на примере ООО ТБ "Рыбинская", которая является самым крупным должником ООО "Элис". Размер ее кредиторской задолженности составляет 1200 тыс.руб.

В данный момент большинство факторинговых компаний предлагают свои услуги практически по схожим тарифам. Руководству ООО "Элис" целесообразно обратиться в "Промсвязьбанк", так как данный банк является лидером российского рынка факторинга, с 2002 года работает на рынке факторинга, с 2006 года лидирует среди банков по объему уступленных денежных требований, с 2008 года занимает первое место среди банков и факторинговых компаний.

Предоставление факторинговых услуг банком без регресса значительно дороже, поэтому ООО "Элис" целесообразно просить предоставления факторинга с регрессом.

Промсвязьбанк предлагает следующие условия предоставления факторинга с регрессом:

- размер финансирования - до 80% от суммы уступленного денежного требования (поставки). Выплата финансирования осуществляется "день в день", если необходимые для финансирования документы были предоставлены клиентом до 12:00 по московскому времени. В случае предоставления документов позже 12:00 финансирование осуществляется не позднее дня, следующего за днем предоставления документов;

- на факторинговое обслуживание принимаются поставки, отсрочка платежа по которым не превышает 90 календарных дней(не принимаются поставки, срок оплаты по которым истек или совпадает с датой уступки);

- не ограничивается количество дебиторов, размер поставок;

- предусмотрен период ожидания после истечения отсрочки платежа, в течение которого банк готов ожидать платеж дебитора и не использовать свое право регресса к поставщику;

- гибкая система тарифов;

- административное управление дебиторской задолженностью и оперативное информационно-аналитическое обслуживание.

В рамках административного управления дебиторской задолженности клиенты получают:

- контроль платежной дисциплины дебитора;

- своевременное предоставление отчетов о состоянии уступленных денежных требований, о размере предоставленного финансирования и удержанного вознаграждения, о статистике платежей дебиторов;

- напоминание покупателям об истечении срока отсрочки платежа и необходимости своевременной оплаты поставок, уведомляет поставщиков о возможном наступлении факта регресса.

При условии заключения договора факторинга на 6 месяцев, факторинговый отдел "Промсвязьбанка" приобретет дебиторскую задолженность ООО ТБ "Рыбинская", средний период инкассации которой 60 дней. Срок финансирования выбран от 16 до 30 дней включительно. Факторинговый отдел банка авансирует 80% номинальной стоимости счетов. Кроме того, этот отдел потребует от предприятия выплаты комиссионных в размере 25% годовых и 0,7 % (см. табл. 12).

Таблица 12. Тарифы по факторинговым операциям "Промсвязьбанка"

Комиссия за факторинговое обслуживание (взимается по уступленным денежным требованиям, комиссия взимается с суммы уступленного денежного требования)	Срок финансирования	Размер комиссии (с НДС), %
	до 15 дней включительно	0,35
	от 16 до 30 дней включительно	0,7
	от 31 до 60 дней включительно	1,06
	от 61 до 90 дней включительно	1,4
Комиссия за предоставленное финансирование (взимается за каждый день с момента выплаты предоставленного финансирования до дня поступления средств на счет Банка, комиссия взимается с суммы предоставленного финансирования)	до 15 дней включительно	24,0
	от 16 до 30 дней включительно	25,0
	от 31 до 60 дней включительно	29,0
	от 61 до 90 дней включительно	31,0
	* - в процентах годовых.

Денежные средства, затраченные на внедрение факторинговых отношений между ОАО "Промсвязьбанк" и ООО "Элис" составят:

CF_{от банка} = 1200 000 * 0,8 = 960 000 руб. - сумма, финансируемая банком;

CF_{комиссионные банку} = 960 000 * 0,007 + 1200 000 * 0,25 * 60/360 = 6 720 + 50 000 = 56 720 руб. - сумма комиссии банку;

Собственные средства = 1200 000 - 960 000 = 240 000 тыс.руб.

Затраты ООО "Элис" на внедрение факторинговых отношений: 240 000 + 57 140 = 296 720 руб.

Высвобожденные денежные средства составят: 960 000/6 = 160 000 руб.

Эффективность внедрения факторинговых отношения можно оценить методом чистой текущей стоимости.

Применение мной данного метода для определения эффективности проекта обусловлено его универсальностью. При разных комбинациях исходных для расчетов условий он позволяет дать достаточно достоверный ответ на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту доходов фирмы.

Чистая текущая стоимость - это разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту или инвестиций и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования.

Чистая текущая стоимость (NPV - net present value), рассчитывается по формуле:

(44)

где,

t - номер планируемого периода;

PVt - чистый годовой доход в t - м периоде;

E - ставка дисконтирования;

Io - величина инвестиций.

Норма доходности складывается из ставки рефинансирования действующей с 26 декабря 2011 года по нынешний день, 4% инфляции на май 2012 года 8% платы за риск. Таким образом, она равна 20%.

NPV = - 296 720 + 160 000/(1 + 0,20)^0,083 + 160 000/(1 + 0,20)^0,167 = - 296720 + 160 000/1,015 + 160 000/1,03 = - 296 720 + 157 635 + 155339 = 16 254

Далее рассчитываем индекс рентабельности инвестиции (PI). Данный индекс представляет собой отношение суммы всех дисконтированных денежных доходов от инвестиций к сумме всех дисконтированных инвестиционных расходов. Если индекс рентабельности равен или меньше 1, то проект следует отклонить, если больше - принять.

Для расчета индекса рентабельности при разовом вложении средств используют следующую формулу:

PI = (NPV + Io)/ Io (45)

PI = (16254 + 296720)/296720 = 1,1.

Важным показателем для оценки эффективности инвестиций является внутренняя норма доходности (IRR), представляющая процентную ставку, при которой чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю. Это означает, что современная стоимость проекта равна по абсолютной величине первоначальным инвестициям, следовательно они окупаются.

Алгоритм определения данного показателя следующий:

- экспертным путем выбираются два значения коэффициента дисконтирования Е₁ Е₂ таким образом, чтобы в интервале (Е₁, Е₂) функция NPV = f (E) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+";

- определяется значение IRR по следующей формуле:

 (46)

Где

Е₁ - значение коэффициента дисконтирования, при котором f (E₁) > 0,

f (E₂) < 0; Е₂ - коэффициент дисконтирования, при котором f (E₁) < 0, f (E₂) > 0.

E₁ = 20 %

E₂ = 90 %

NPV (Е₂) = - 296 720 + 160 000/(1 + 0,90)^0,083 + 160 000/(1 + 0,90)^0,167 =

= - 296 720 + 160 000/1,054 + 160 000/1,113 = - 296 720 + 151 802 + 143 755 = - 1162 руб.

IRR = 0,2 + 16 254 / (16 254 - ( - 1 162)) * (0,9 - 0,2) = (0,2 + 16254/17416) * 0,7 = (0,2 + 0,93) * 0,7 = 0,79 или 79 %

Срок окупаемости инвестиций (РР) определяет продолжительность времени, необходимого для возмещения начальных инвестиционных затрат. Его расчет представлен в табл. 13

Таблица 13. Расчет срока окупаемости

Период	Прибыль	Сравнение	Инвестиции
1 мес	160 000	<	296 720
2 мес	320 000	>	0

Сумма поступлений за два месяца составит 320000 руб., следовательно период окупаемости составит примерно 1,8 месяца.

Исходя из полученных данных, NPV > 0, IRR > СС, РР = 1,8 мес., PI > 1, следует что заключение договора факторинга для ООО "Элис" будет эффективным.

3.2 Внедрение платежного календаря в ООО "Элис"

В результате проведенного анализа управления денежными средствами предприятия, можно сделать вывод, что планирование движения денежных средств как таковое отсутствует.

В качестве совершенствования управления денежными средствами, предприятию необходимо осуществлять более качественный контроль за поступлением и выбытием денежных средств. Этого можно добиться путем внедрения в компании платежного календаря. Основной целью разработки платежного календаря является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей. Внедрение платежного календаря позволит сократить трудозатраты главного бухгалтера на контроль расходования денежных средств. Если ранее ему приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то с внедрением платежного календаря, когда суммы выплат утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль денежных потоков можно возложить на работника бухгалтерии. Главный бухгалтер же будет согласовывать только ограниченное количество платежей, как правило, сверхлимитных, крупных или нерегулярных.

Задачи, которые позволит решить платежный календарь.

1. Не допускать кассовых разрывов и невыполнения обязательств компании перед контрагентами. Основная цель формирования платежного календаря -- борьба с кассовыми разрывами, при которых денег в кассе и на расчетном счете нет. Являясь фактически плановым "расписанием" потока ДДС предприятия, платежный календарь позволяет прогнозировать кассовые разрывы, заблаговременно принимать меры, чтобы исключить ситуации необходимости осуществления платежей при отсутствии достаточных средств на счете компании. Можно делать предварительные "прикидки", изменять даты поступлений и платежей, согласовывать их с контрагентами -- и отражать все это непосредственно в платежном календаре.

2. Не допускать расходования средств свыше утвержденных сумм. Даже если денег у компании много, это не значит, что их можно расходовать бездумно. Траты допустимы только в рамках принятых бюджетов. Непредвиденные ситуации, требующие выйти за рамки бюджета, являются, скорее, исключениями из общего правила. Платежный календарь позволяет контролировать, находится ли платеж в рамках бюджета.

3. Управлять ликвидностью компании. Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока ДС в любой момент времени.

4. Предоставлять достоверную информацию в on-line режиме. Финансовую информацию важно получать оперативно. Платежный календарь должен быть интегрирован в систему оперативного учета так, чтобы для получения достоверных данных не требовалось двойного ввода.

5. Обеспечить надлежащее соблюдение процедур согласования оплаты расходов. Процедура согласования должна включать в себя определенное делегирование ответственности, в зависимости от важности того или иного платежа.

6. Максимально исключить человеческий фактор.

Планирование потоков ДО предполагает возможностьуправления ликвидностьюкомпании. В показателе ликвидности предприятия учтено состояние и величина его текущих активов и обязательств.

Платежный календарь -- это план движения денег в краткосрочной перспективе, отражающий все виды деятельности компании, утвержденный руководством в рамках лимитов и возможностей предприятия.

Основные составляющие текущих активов -- запасы, дебиторская задолженность и ДС, текущих обязательств -- кредиторская задолженность.

Платежный календарь позволяет управлять кредиторской и дебиторской задолженностями. Особенно это актуально при возрастании числа покупателей либо поставщиков, поскольку появляется возможность четко определить даты выплат для своевременного получения сырья, услуг, обеспечения эффективности деятельности предприятия, предупреждения возникновения штрафных санкций.

Управление ДС, имеющими отношение к товарно-материальным запасам, сразу ставит задачу управления оборачиваемостью запасов. Чем она быстрее, чем меньше складских запасов, тем дешевле они обходятся компании, тем эффективнее используются ДС для приобретения необходимого сырья, материалов, товаров для основной деятельности.

При дефиците "живых" денег особо важна четкая работа предприятия по согласованию плана платежей на всех уровнях управления и грамотная, продуманная расстановка приоритетов.

На практике нередко возникает ситуация, когда план поступлений не выполняется, а план расходования ДС исполняется в полном объеме, соответственно, общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление ДС. Во избежание кассовых разрывов целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности или значимости. Оплата по статьям с наиболее высоким приоритетом проводится в обязательном порядке, с более низким -- при наличии дополнительных условий. Например, заявки на оплату задолженности перед основными поставщиками продукции, налогов удовлетворяются в первую очередь, тогда как расходы на обучение, модернизацию оргтехники финансируются при выполнении плана продаж не менее чем на 90%.

В этой связи весьма полезен анализ так называемых постоянных платежей: зачастую на предприятиях есть расходы, к которым привыкли и не ставят под сомнение их целесообразность. Свежий взгляд на структуру платежей поможет определить, действительно ли эти расходы обязательны. Составление плана ДДС только тогда имеет смысл, когда можно быть уверенным, что все необходимые платежи учтены. План составляется для того, чтобы исключить необходимость "внезапного" финансирования каких-либо "суперважных" проектов. Продумывать направления расходования ДС необходимо заранее, в кризисной ситуации уместно введение более жестких сроков по согласованию плана платежей на всех уровнях управления предприятием.

Что касается исполнения плана, то заслуживает внимания практика ежедневной сверки баланса наличных ДС, которая позволит исключить возможные злоупотребления, даст менеджерам достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, что необходимо для принятия решений об осуществлении текущих платежей.

Таким образом, после соответствующего анализа компаний предоставляющих услуги по внедрению платежного календаря, была выбрана компания "Инталев", осуществляющая свою деятельность по разработке и внедрению современных и информационных систем управления предприятием с 1995 года.

Компания предлагает заранее подготовленный экспертами "ИНТАЛЕВ" набор методических наработок и программных средств для быстрого внедрения работающей системы оперативного управления ликвидностью, платежеспособностью и денежными потоками компании.

Программно-методическое решение "Платежный календарь" решает следующие задачи:

- Организация и автоматизация коллективной процедуры (бизнес-процесса) подачи, согласования и утверждения к оплате заявок на денежные средства;

- Определение правил проверки на лимиты (возможность оплаты) заявок по множеству признаков: бюджеты, договоры, контрагенты, центры ответственности, проекты и любым другим;

- Настройка удобных форм электронных заявок, сводных реестров платежей для финансового директора и отчетности о ликвидности для топ-менеджмента;

- Регламентация методологии оперативного управления денежными потоками.

В поставку входит

- Программный продукт«ИНТАЛЕВ: Корпоративный менеджмент»с преднастроенной моделью платежного календаря;

- Бизнес-кейс "Положение о системе платежного календаря" с готовыми вариантами методологии: статьи движения денежных средств, принципы лимитирования, определения приоритетов платежей, процессы согласования и утверждения;

- Консультационные услуги специалистов "ИНТАЛЕВ" по технологически отработанному Плану внедрения - для адаптации предлагаемых регламентов и программных моделей.

Таким образом, от внедрения ПМР "Платежный календарь", ООО "Элис" получит:

- "Положение о системе платежного календаря", описывающее разработанную для него методологию;

- Программную модель в«ИНТАЛЕВ: Корпоративный менеджмент»с набором его бюджетов и отчетов ДДС, показателей, лимитообразующих аналитик, форм заявок и реестров;

- Автоматизированный бизнес-процесс согласования заявок на денежные средства;

- Запущенную в эксплуатацию систему платежного календаря;

- Программный продукт, который можно развивать для решения других бизнес-задач.

Преимуществом ПМР "Платежный календарь" в сравнении с комплексным проектом по постановке системы платежного календаря, является то, что это экономичное решение, причем по стандартной, не зависящей от чего-либо цене. Также за счет типовых наработок и четкого определения задачи ПМР внедряется в более сжатые сроки, чем результаты комплексного проекта.

Эффекты от внедрения ПМР "Платежный календарь":

- Сэкономленный бюджет,

- Работающая "здесь и сейчас" система,

- Существенное сокращение несанкционированного перерасхода денежных средств, нецелевых заявок,

- Возможность в режиме "on-line" управлять ликвидностью и платежеспособностью бизнеса.

Стоимость программно-методического решения "Платежный календарь", которая включает в себя стоимость ее установки и пакет базовых обучающих программ составляет 23000 руб.

Таким образом, I₀ = 23000 руб., предполагаемая экономия денежных средств после внедрения (PVt) составит:

PV₁ = 10000 руб.

PV₂ = 12500 руб.

PV₃ = 15000 руб.

Эффективность внедрения платежного календаря также можно оценить методом чистой текущей стоимости.

Рассчитаем чистую текущую стоимость NPV:

Норма доходности складывается из 8% ставки рефинансирования, 4% инфляции и 8%-й платы за риск. Таким образом, она равна 20%.

NPV = - 23000 + 10000/(1 + 0,20) + 12500/(1 + 0,20)² + 15000/(1 + 0,20)³ = - 23000 + 8333+ 8680 + 8680 = 2693 руб.

Далее рассчитываем внутренний индекс доходности инвестиции при:

E₁ = 20 %

E₂ = 30 %

NPV (E₂) = = - 23000 + 10000/(1 + 0,30) + 12500/(1 + 0,30)² + 15000/(1 + 0,30)³ = - 23000 + 8333 + 7396 + 6827 = -444 руб.

IRR = 0,2 + 2693 / (2693 - ( - 444)) * (0,3 - 0,2) = 0,2 + 2639 / 3137 * 0,1 = (0,2 + 0,85) * 0,1 = 0,10 или 10,5 %

Рассчитываем индекс рентабельности инвестиции (PI).

PI = 2693 + 23 000/23 000 = 1,11

Расчет срока окупаемости внедрения платежного календаря представлен в таблице 14.

Таблица 14. Расчет срока окупаемости

	0 год	1 год	2 год	3 год
Денежный поток	-23 000	10 000	22 500	37 500
накопленные денежных потоки	- 23 000	-13 000	- 500	14 000

Таким образом, видно что стоимость внедрения платежного календаря окупится примерно в начале третьего года.

Исходя из полученных данных, NPV > 0, IRR > СС, РР меньше трех лет, PI > 1, следует что внедрение платежного календаря для ООО "Элис" будет эффективным.

Выводы по главе 3

На основании проведенного анализа деятельности ООО "Элис" было выявлено, что предприятию для совершенствования системы управления денежными средствами целесообразно внедрение рекомендуемых мероприятий (факторинговые отношения и платежный календарь).

Внедрение факторинговых отношений позволит руководству и сотрудникам компании сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, а также ускорить получение большей части платежей, гарантировать полное погашение задолженности и снизить расходы по ведению счетов.

Факторинг дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. Все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятия.

Внедрение платежного календаря позволит сократить трудозатраты главного бухгалтера на контроль расходования денежных средств. Если ранее ему приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то с внедрением платежного календаря, когда суммы выплат утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль денежных потоков можно возложить на работника бухгалтерии. Главный бухгалтер же будет согласовывать только ограниченное количество платежей, как правило, сверхлимитных, крупных или нерегулярных. Данная программа позволит существенно сократить несанкционированный перерасход денежных средств, сэкономить бюджет, управлять ликвидностью и платежеспособностью компании в режиме "on-line".

Произведенные расчеты подтвердили, что внедрение указанных мероприятий будет эффективным.

Заключение

Управление денежными средствами - основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют финансовому менеджеру определить, какие из подразделений и предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

Данный дипломный проект посвящен анализу и управлению денежными средствами предприятия. В дипломном проекте были определены теоретические и методические основы организации анализа и управления денежными средствами предприятия, раскрыта методика анализа и управления денежными средствами, раскрыто значение анализа структуры и управления денежными потоками в современных условиях, дана классификация денежных потоков, выявлены основные направления поступлений и расходования денежных средств.

В ходе написания работы было выявлено: основной категорией денежного капитала являются денежные средства - средства предприятия, находящиеся в кассе в виде наличных денег, в виде денежных документов; на расчетных счетах, в выставленных аккредитивах, валютных и специальных счетах в банках. Денежные средства - это средства, которые легко и быстро могут преобразоваться в любые другие материальные ценности. Поэтому они служат своеобразным показателем ликвидности всех других материальных ценностей. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения.

В процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления в наличной и безналичной формах), то есть денежные потоки. Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Деление денежных потоков на три указанные группы позволяет финансовому менеджеру видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления.

Главным источником поступления денежных средств предприятия является его основная операционная или текущая деятельность, денежные потоки от которой являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции. В практике финансового анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств и оттоком - отрицательное изменение денежных средств. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Подводя итог всему написанному можно сделать следующие выводы:

1. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании.

2. Анализ движения денежных средств, в основе которого лежат данные бухгалтерского учета, является важным аналитическим инструментом, позволяющим пользователям определить источники получения и направления расходов экономических ресурсов.

3. Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. На практике применяется, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности.

4. При умножении денежных средств их правильное использование и контроль за сохранностью - одна из важных задач предприятия. От успешности решения этой задачи зависит платежеспособность предприятия, своевременность расчетов с поставщиками и подрядчиками, своевременность платежей в бюджет и так далее.

5. База денежных средств предприятия - хозяйственные взаимоотношения предприятия с различными организациями и учреждениями и хозяйственные взаимоотношения предприятия, связанные с реализацией продукции, работ, услуг и осуществлением других хозяйственных операций.

6. Политика управления денежными активами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающуюся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения.

В ходе дипломного проекта была проанализирована система управления денежными средствами в ООО "Элис", проведена оценка основных показателей финансовой деятельности компании, проанализированы данные бухгалтерской отчетности.

На основании проведенного исследования ООО "Элис" можно сделать следующие выводы:

1. Для совершенствования управления денежными средствами, ООО "Элис"" предлагается ввести программу платежного календаря. Данная программа позволит существенно сократить несанкционированный перерасход денежных средств, сэкономить бюджет, управлять ликвидностью и платежеспособностью компании в режиме "on-line".

2. Для успешного управления дебиторской и кредиторской задолженностью предлагается внедрить факторинговые отношения. В результате этого ускорится товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, а также фирма может оплатить кредиторскую задолженность. Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы фирмы, т.к. оно создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и увеличения финансовых возможностей фирмы.

Таким образом, в результате предложенных мероприятий, предприятие сможет инвестировать свободные денежные средства для получения прибыли.

В результате определения экономической эффективности, проведенной в главе 3, было выявлено, что применение данных мероприятий на исследуемом предприятии целесообразно.

Библиографический список

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник 5-е изд. М.: Финансы и статистика, 2006.

2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика., 2000.

3. Банк В.Ф. Тараскина А.В. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2005.

4. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2007.

5. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. / И.А. Бланк. - Киев. : Ника-центр, 2006.

6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс.. - СПб. : Питер, 2008

7. Брихгем, Ю., Гапенски, Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах: [пер. с англ.] / ред. В.В. Ковалев. - СПб. :, 2005. - Т.2.

8. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами: [пер. с англ.]. / Дж. К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 2005.

9. Васильева Л.С. Петровская М.В. Финансовый анализ. М.: Кнорус, 2006.

10. Донцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М. : ДИС, 2007.

11. Ермасова, И. Б. Управление денежными потоками компании. / И.Б. Ермасова. - М.: БДЦ-пресс, 2008.

12. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций. М.: Бухгалтерский учет, 2005.

13. Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия. / А.В. Игнатов.// Финансовый менеджмент. - №4.

14. Илясов Т.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия. / Т.Г. Илясов.// Финансы. - №10.

15. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. М.: Проспект 2007.

16. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006.

17. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В.В. Ковалев. - М., 2006..

18. Лытнева, Н.А. Денежные средства. Бухгалтерский учет. - 2005. -№24

19. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - М.: Юнити-Дана, 2007.

20. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Инвестиционный анализ. М.: Ростов-н/Д: Март, 2003.

21. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьяна С.Э., Финансовый анализ, 6-е изд. М.: Кнорус, 2007.

22. Мизиковский, Е.А. Изменение капитала и движение денежных средств. / Е. А, Мизиковский, Т.Ю. Дружиловская. // Аудиторские ведомости. - 2006. - №9 (сентябрь).

23. Парушина, Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности. / Н.В. Парушина. // Бухгалтерский учет. - 2005.

24. Прыкин, Б.В. Экономический анализ предприятия. / Б.В. Прыкин. - М. : Юнити-Дана, 2005.

25. Раицкий, К.А. Экономика предприятия. / К.А. Раицкий. - М.: Маркетинг, 2006.

26. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. / Ф.Б. Риполь-Сарагоси. - М. : Экспертное бюро, 2006.

27. Русак, Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. / Н.А. Русак. - М.: Высшая школа, 2005.

28. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. / Г.В. Савицкая. - Мн.: Экоперспектива, 2007.

29. Сергеев, И.В. Экономика предприятия. / И, В. Сергеев. - М.: Финансы и статистика, 2006..

30. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. / Е. М, Сорокина. - М. : Бизнес-книга, 2008.

31. Тренев, Н.Н. Управление финансами. / Н.Н. Тренев. - М.: Финансы и статистика, 2005.

32. Уткин, Э.А. Финансовый менеджмент. / Э.А. Уткин. - М.: Зерцало, 2007.

33. Финансовая экономика фирмы: учебное пособие / ред. С. Д. Ильенкова. - М. : Компания Спутник, 2005.

34. Финансовый менеджмент: учебник / ред. Г.В. Поляк. - М.: Финансы-Юнити, 2005.

35. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / ред. Н.Ф. Самсонов. - М.: Юнити-Финансы, 2006.

Приложение 1

Баланс ООО "Элис" 2009 - 2011 гг.

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2009г.	На 31 декабря 2010г.	На 31 декабря 2011г.
АКТИВ	1110	-	-	-
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок	1120	-	-	-
Основные средства	1130	750	875	10550
Доходные вложения в материальные ценности	1140	-	-	-
Финансовые вложения	1150	-	-	-
Отложенные налоговые активы	1160	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	1170	-	-	-
Итого по разделу I	1100	750	875	10550
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	1210	89175	92000	118225
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	-	-	1825
Дебиторская задолженность	1230	489875	474900	438075
Финансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)	1240	-	-	2500
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	22550	108275	47700
Прочие оборотные активы	1260	32275	20825	15675
Итого по разделу II	1200	633875	696000	624000
БАЛАНС	1600	634625	696875	634550
Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2009г.	На 31 декабря 2010г.	На 31 декабря 2011г.
ПАССИВ	1310	250	250	250
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Собственные акции выкупленные у акционеров	1320	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	1340	-	-	-
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	-	-	-
Резервный капитал	1360	-	-	-
Нераспределенныя прибыль (непокрытый убыток)	1370	6400	16050	21675
Итого по разделу III	1300	6650	11800	21925
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1410	-	-	-
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства	1420	-	-	-
Оценочные обязательства	1430	-	-	-
Прочие обязательства	1450	-	-	-
Итого по разделу IV	1400	-	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1510	34975	25750	25750
Заемные средства
Кредиторская задолженность	1520	593000	659325	586875
Доходы будущих периодов	1530	-	-	-
Оценочные обязательства	1540	-	-	-
Прочие обязательства	1550	-	-	-
Итого по разделу V	1500	627975	685075	612625
БАЛАНС	1700	634625	696875	634550

Приложение 2

Отчет о прибыли и убытках ООО "Элис" 2009 - 2011 гг.

Наименование показателя	код	За 2009 г.	За 2010г.	За 2011г.
Выручка	2110	1478475	1099300	1961950
Себестоимость продаж	2120	40791250	959725	1802000
Валовая прибыль (убыток)	2100	116825	139575	159950
Коммерческие расходы	2210	112700	131225	141750
Управленческие расходы	2220
Прибыль (убыток) от продаж	2200	4125	8350	18200
Доходы от участия в других организациях	2310
Проценты к получению	2320
Проценты к уплате	2330
Прочие доходы	2340	850
Прочие расходы	2350	1700	1775	4675
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	3275	6575	13525
Текущий налог на прибыль	2410	800	1425	3375
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430
Изменение отложенных налоговых активов	2450
Прочее	2460
Чистая прибыль (убыток)	2400	2475	5150	10150

Приложение 3

Отчет о движении денежных средств ООО "Элис", 2009 - 2011 гг.

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011год
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало отчетного года	7031200	22561900	108272225
Движение денежных средств по текущей деятельности:
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	1855270850	1362462250	2159695975
Прочие поступления	11274275	1032150	929350
Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	1856885025	1234305300	2160311425
на оплату труда	17224325	15764350	21152825
на выплату дивидендов, процентов	0	0	0
на расчеты по налогам и сборам	15519425	12730650	21830450
выдача денег п/о	2897875	2475850	4374050
на прочие расходы	966925	3286550	9564725
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-26948450	94931700	-56633150
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности:
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	0	0	0
Полученные проценты	0	0	0
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	0		1448625
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	0	0	0
Займы, предоставленные другим организациям	0	0	0
Чистые денежные средств от инвестиционной деятельности	0	0	-1448625
Движение денежных средств по финансовой деятельности:
Поступление займов и кредитов, предоставленных другими организациями	156729750	13302725	2500000
Погашение займов и кредитов (без процентов)	114250600	22524075	5000000
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	417479150	-9221350	-2500000
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	15530700	85710325	-60581775
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	22561900	108272225	47690450

Размещено на Allbest.ru