Методичне забезпечення стратегічного планування та фінансових можливостей реалізації обраної стратегії суб'єктом підприємницької діяльності

Формування фінансових ресурсів підприємств починається з моменту його організації. Підприємство відповідно до чинного законодавства утворює статутний капітал.

Статутний капітал - основне початкове джерело власних коштів підприємства; сукупність коштів засновників, необхідна для функціонування підприємства і яка вкладена в активи, а також майнові права, що мають грошову оцінку [40].

Порядок і джерела формування статутного капіталу залежить від типу підприємства і форми власності. Розміри статутного капіталу характеризують розмір коштів, інвестованих у фінансово-господарську діяльність.

На основі статутного капіталу формуються основний і оборотний капітали, що перебувають у процесі безперервного руху, приймаючі різні форми залежно від стадії кругообігу. Поділ капіталу на основний і оборотний пов'язаний з характером його кругообігу і формою участі у створенні готової продукції.

Резервний капітал утворюється на підприємстві шляхом відрахувань від прибутку, використовується з метою покриття збитків, подолання тимчасових фінансових.

Амортизація формується в процесі використання основних засобів і нематеріальних активів за рахунок амортизаційних відрахувань, застосовується для їх відтворення.

Підприємство використовує різні джерела формування фінансових ресурсів. Фінансові ресурси підприємства формуються [40]:

- під час його заснування (внески засновників у статутний фонд);

- у наслідок фінансово-господарської діяльності (нерозподілений прибуток, амортизація, резервний капітал);

- у результаті операцій на фінансовому ринку (додатковий і позиковий капітали);

- у порядку перерозподілу грошових коштів (трансферти, страхові відшкодування, інші види ресурсів).

Перехід на ринкові умови господарювання потребує нових підходів до формування фінансових ресурсів підприємств. Наприклад, нині важливе місце в джерелах фінансових ресурсів посідають внески фізичних і юридичних осіб.

У процесі формування фінансових ресурсів підприємств важливу роль відіграє визначення оптимальної структури їх джерел.

Фінансові ресурси, їх ефективне використання визначають фінансове благополуччя підприємства, його платоспроможність, ліквідність і фінансову стійкість.

Усе це сприяє тому, що підприємства виявляють ініціативу, заповзятливість, несуть відповідальність за результати власної фінансово-господарської діяльності.

Фінансове планування реалізації обраної стратегії доцільно поділити на такі складові [49]:

1) стратегічне планування, яке включає:

- структуру і вартість капіталу;

- емісію і позиковий капітал;

- дивідендну політику;

- оцінку фінансових ризиків;

2) інвестиційне планування, що складається з:

- сценарного аналізу;

- вибору критеріїв оцінки інвестицій;

- обґрунтування і аналізу альтернативних проектів;

- формування портфеля проектів;

3) поточне фінансове планування, елементами якого є:

- план доходів і витрат, план руху грошових коштів, бюджетний баланс;

- імітаційне моделювання;

4) оперативне планування, у якому виділяють платіжний календар (кредитний план, податковий календар, касовий план тощо).

При стратегічному фінансовому плануванні зазвичай визначається загальна потреба у грошових коштах для забезпечення нормальної виробничо-господарської діяльності та можливість одержання таких коштів.

На цій стадії складається фінансовий план підприємства. Метою складання фінансового плану є визначення фінансових ресурсів, капіталу та резервів на підставі прогнозування величини фінансових показників: власних оборотних коштів, амортизаційних відрахувань, прибутку, суми податків.

Важливим показником для стратегічного фінансового планування є середньозважена вартість капіталу, яка визначається за формулою [44]:

(1.1)

де К_вк - очікувана ставка вартості власного капіталу; К_пк - очікувана ставка вартості позичкового капіталу; К - сума капіталу підприємства; ВК - сума власного капіталу; ПК - сума позичкового капіталу; S - податковий мультиплікатор (коефіцієнт, який характеризує ставку податку на прибуток).

Також для інвесторів дуже важливим, стосовно стратегічного розвитку підприємства, є вибір дивідендної політики, яка може бути [45]:

1) політика «нульового» дивіденду. Політика «нульового дивіденду полягає в невиплаті дивідендів взагалі. Тобто компанія свідомо попереджає акціонерів про «нульову» дивідендну політику, а акціонери підтверджують свою згоду (чи незгоду) з даною політикою, голосуючи за це фактами купівлі (чи продажу) акцій компанії. Керівництво такої корпорації фактично будує свою дивідендну концепцію на припущеннях Міллера-Модільяні;

2) політика «100%» дивіденду. Ця політика відносно рідко трапляється у практиці діяльності підприємств. Її сутність полягає у виділенні 100 відсотків нерозподіленого прибутку на виплату дивідендів;

3) політика фіксованого дивіденду. Вона полягає у виділенні однієї і тієї самої абсолютної величини дивідендів із розрахунку на одну акцію;

4) політика фіксованого дивіденду з преміальними виплатами. Цей тип дивідендної політики дуже подібний до попередньо наведеного. Проте політика фіксованого дивіденду з преміальними виплатами передбачає на додаток до фіксованої частини дивідендів ще і додаткові преміальні виплати в ті періоди, коли керівництво компанією вирішить їх виплатити;

5) політика виділення на дивіденди фіксованого відсотка з прибутку. Цей тип дивідендної політики є найпоширенішим. Сутність полягає в тому, що визначають відсоток, що буде виплачуватись із чистого прибутку на одну акцію, а потім виплата здійснюється у абсолютному вираженні;

6) прогресивна дивідендна політика. Передбачається поступове постійне збільшення дивідендних виплат із розрахунку на одну акцію;

7) регресивна дивідендна політика. Фактично, це антипод прогресивної дивідендної політики, оскільки передбачає стале та поступове зменшення дивідендних виплат, що еквівалентно їх приросту з від'ємним темпом. Це найменш популярний тип дивідендної політики серед акціонерів;

8) політика не грошових виплат. За браком потрібних фінансових ресурсів акціонерні корпорації вдаються до політики не грошових дивідендних виплат. Зазвичай використовуються найближчі грошові замінники;

9) політика нагромаджених кумулятивних дивідендів. У цьому випадку дивіденди оголошуються, проте виплата їх відкладається до кращих часів.

Висновки до розділу 1

Отже, стратегічне планування займає важливе місце у діяльності підприємства, спрямоване на визначення головних цілей організації, забезпечення її відповідними ресурсами для досягнення цих цілей та планування отримання необхідних ресурсів. Також стратегічне планування являється однією з основних функцій стратегічного управління, представлене як процес прийняття управлінських рішень відносно стратегічного передбачення (формування стратегій), розподілу ресурсів, адаптації компанії до зовнішнього середовища, внутрішньої організації. Стратегічне планування забезпечує основу для всіх управлінських рішень, функції організації, мотивації і контролю, орієнтовані на розробку стратегічних планів. Процес стратегічного планування забезпечує основу для управління членами організації. Згідно обраної стратегії та стратегічного планування підприємство прогнозує можливі фінансові можливості для реалізації поставлених цілей.

Також було розглянуто, що стратегії класифікуються залежно від виду діяльності підприємства; розміру підприємства; ієрархічного рівня управління підприємством; виду базової корпоративної стратегії підприємства; характеру фінансової поведінки підприємства у стратегічному періоді; вектору динаміки господарської діяльності підприємства у стратегічному періоді та ін. Характеристика процесу реалізації обраної стратегії є складною, оскільки являє собою складну систему взаємозалежних підсистем. Процес реалізації включає виконання певних завдань щодо фінансової, маркетингової діяльності та ефективності праці менеджменту підприємства.

Реалізація стратегії може бути забезпечена за рахунок як власних, так і залучених коштів. До власних коштів можуть бути віднесені прибуток та сума нарахованої амортизації. До залучених коштів належать внески власників підприємства та позиковий капітал. Залучення коштів шляхом випуску корпоративних прав є складним, оскільки потребує зваженого управління і раціонального вибору дивідендної політики.

Розділ 2. Загальна характеристика діяльності, основні фінансово-економічні показники та аналіз фінансового стану ДП ПАТ «Київхліб» «хлібокомбінат №12»

2.1 Загальна характеристика ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12»

ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» - одне за провідних підприємств Києва і Київської області. На чолі з першим директором С. Кресанем підприємство стартувало, маючи два основні виробництва, - хлібобулочний (1976 р.) та кондитерський (1980 р.) цехи.

В наступні роки проводилася реконструкція та технічне переобладнання: усі печі в були замінені на сучасні, потужніші й економніші, хлібобулочний цех повністю змінив свій вигляд. Нині хлібокомбінат №12 - це сучасне високомеханізоване підприємство, на якому постійно модернізується обладнання, розробляються оригінальні рецепти, розширюється асортиментний ряд.

Лише у хлібобулочному цеху встановлено шість спеціалізованих комплексно-механізованих ліній. Крім того, на ротаційних печах малої потужності випікають дрібноштучні здобні вироби, короваї та обрядові хліби.

Кондитерський цех спеціалізується на виготовленні тортів, тістечок, кексів, рулетів, дієтичної та діабетичної продукції, тортів на замовлення до будь-яких урочистих подій вагою від 2 до 50 кг.

Постійним попитом у киян і гостей столиці користуються розроблені на комбінаті хліб "Білковий київський", хліб "Святошинський", "Чумацький", «На хмелю», торти "Вітальний", "Хрещатий яр", "Горіхово-ізюмний", "Київська Русь". Виробляється також широкий асортимент кондитерських виробів для дітей (тістечка «Курочка Ряба», «Зимова фантазія»), а також торти для хворих на цукровий діабет. А всього солодкої продукції виробляється майже 100 найменувань.

У колі пильної уваги керівництва та фахівців завжди були і залишаються проблеми підвищення якості продукції. На підприємстві діє акредитована сучасна лабораторія. Система управління менеджментом хлібокомбінату №12 сертифікована у відповідності з міжнародним стандартом ІSO 9001. В 2008 році на хлібокомбінаті сертифіковано систему управління безпечністю продукції (НАССР). Хлібокомбінат є постійним учасником міжнародних, регіональних і галузевих виставок і конкурсів, у числі яких «Продекспо Україна», «Хлібпром», «ХлібКондвироби». За високі смакові властивості продукція неодноразово нагороджувалася медалями та дипломами.

Особливістю комбінату при виготовленні тортів на замовлення є спеціальне обладнання, яке дозволяє наносити на поверхню кондитерського виробу буд-яке зображення.

Усіма своїми здобутками хлібокомбінат завдячує спеціалістам і робітникам, їх відданості, небайдужості і працьовитості. Безпосереднім ініціатором усіх починань, технічних і естетичних нововведень на підприємстві є директор К. Коваленко, головний інженер О. Белей, користуються заслуженою повагою Н. Кравченко, К. Рогаль, В. Охрименко, М. Юрок, Євченко І. Ю та інші.

Без перебільшення, комбінат залишається вірним своїй почесній місії максимально задовольняти потреби споживачів, дотримуючись європейського рівня якості продукції.

Організаційно-правова форма підприємства - Дочірнє підприємство.

Форма власності - приватна.

Засновником підприємства є ПАТ "Київхліб".

За юридичним статусом підприємство є юридичною особою з самостійним балансом, печаткою зі своїм повним найменуванням, штампами, знаком для товарів та послуг та іншою символікою, поточними рахунками в установах банків.

Управління підприємством здійснюється виконавчим органом підприємства - Дирекцією, штат якої затверджується Головою Правління (Генеральним директором) ПАТ "Київхліб". Дирекцію підприємства очолює Директор.

Директор підприємства:

- організує оперативне управління та керівництво економічною, господарською та соціальною діяльністю підприємства і несе персональну відповідальність за виконання покладених на підприємство завдань;

- втілює у життя рішення керівних органів ПАТ "Київхліб";

- без довіреності представляє інтереси підприємства і здійснює дії від імені підприємства;

- розпоряджається господарськими засобами і майном підприємства в межах, визначених Статутом ДП ПАТ "Київхліб" "Дослідний хлібозавод", Статутом ПАТ "Київхліб" та відповідає за ефективне використання основних фондів і обігових коштів;

- за погодженням з Головою Правління ПАТ "Київхліб" відкриває поточні та вкладні (депозитні) рахунки в установах банків України та інших держав для зберігання грошових коштів та здійснення всіх видів операцій підприємства;

- видає довіреності;

- приймає на роботу і звільняє з роботи працівників підприємства у відповідності з чинним законодавством та штатним розкладом, за винятком посадових осіб, що входять у сферу управління ПАТ "Київхліб";

- укладає колективний договір з трудовим колективом, від імені якого виступає профспілкова організація, та відповідає за підтримання відповідного морально-психологічного клімату серед працюючих;

- вживає заходів заохочення до працівників підприємства і накладення на них стягнень, за винятком посадових осіб, що входять у сферу управління ПАТ "Київхліб";

- без доручення укладає угоди та господарські договори, включаючи зовнішньоекономічні договори та договори застави, останні укладаються за погодженням з Головою Правління ПАТ "Київхліб";

- за погодженням з Головою Правління ПАТ "Київхліб" бере кредити;

- визначає порядок підпису документів, які виходять з підприємства;

- забезпечує проведення єдиної політики ПАТ "Київхліб" з питань оплати праці;

- в межах своїх повноважень і відповідно до чинного законодавства видає накази, інші акти, здійснює операції та функції, необхідні для діяльності підприємства.

У своїй діяльності Директор підпорядковується безпосередньо Голові Правління ПАТ "Київхліб".

Директор підприємства є найвищою посадовою особою підприємства.

Структурні підрозділи, що безпосередньо підпорядковані директору: головний інженер; заступник директора з комерційних питань; головний бухгалтер; начальник відділу економіки та виробництва; начальник відділу кадрів; відділ логістики та збуту.

Головний бухгалтер - здійснює організацію бухгалтерського обліку, господарсько-фінансової звітності підприємства та контроль за економічним використанням матеріальних, трудових та фінансових ресурсів. Забезпечує раціональну організацію обліку та звітності на підприємстві і в його підрозділах.

Забезпечує своєчасне складання бухгалтерської звітності на основі первинних документів, бухгалтерських записів та представлення їх за прийнятим порядком у відповідні органи. Надає методичну допомогу працівникам підрозділів підприємства з питань бухгалтерського обліку, контролю, звітності та економічного аналізу. Головний бухгалтер керується у своїй діяльності законодавством, обліковою політикою підприємства та іншими нормативними актами і несе відповідальність за дотримання наявних в них вимог і правил оцінки та обліку.

Ведення бухгалтерського обліку здійснюється з використанням журнально-ордерної системи обліку.

Для цілей перевірки відповідності даних обліку фактичного стану, наявності об'єктів обліку проводиться інвентаризація майна і фінансових зобов'язань відповідно до діючого законодавства. Інвентаризація майна проводиться перед складанням річної фінансової звітності підприємства в термін з 1 жовтня до 31 грудня. Порядок та терміни її проведення визначається письмовим розпорядженням (наказом) директора підприємства. Для проведення інвентаризації затверджується постійно діюча інвентаризаційна комісія.

2.2 Аналіз формування прибутку підприємства та рентабельності діяльності

Для аналізу формування прибутку підприємства та рентабельності діяльності необхідно для початку провести аналіз прибутків або збитків підприємства та його фінансових ресурсів.

Перш за все варто зробити аналіз Форми №2. За допомогою аналізу форми №2 можна прослідкувати динаміку змін доходів і витрат підприємства. Дані аналізу знаходяться в табл. 2.1.

Відповідно до поданої таблиці на формування чистого прибутку вплинули наступні фактори. Дохід від реалізації продукції зріс у 2011 році порівняно з 2010 на 70264 тис грн., або 23,48%; у 2012 році дохід від реалізації продукції зріс на 107052 тис грн., порівняно з 2011 роком, або на 28,97%. Загалом дохід від реалізації продукції зріс у 2012 році з 2010 на 177316 тис грн., або 59,25%.

Таблиця 2.1 Аналіз динаміки фінансових результатів

Показники, тис. грн.	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення,%
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010	2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
Дохід від реалізації продукції	299291	369555	476607	70264	107052	177316	23,48	28,97	59,25
Податок на додану вартість	-41214	-49986	-64438	-8772	-14452	-23224	21,28	28,91	56,35
Чистий дохід	258077	316562	408065	58485	91503	149988	22,66	28,91	58,12
Собівартість реалізованої продукції	-192642	-256564	-330478	-63922	-73914	-137836	33,18	28,81	71,55
Валовий прибуток	49942	59998	77587	10056	17589	27645	20,14	29,32	55,35
Інші операційні доходи	711	4380	5162	3669	782	4451	516,03	17,85	626,02
Адміністративні витрати	-9586	-12224	-13751	-2638	-1527	-4165	27,52	12,49	43,45
Витрати на збут	-34887	-46859	-60052	-11972	-13193	-25165	34,32	28,15	72,13
Інші операційні витрати	-2678	-4588	-6006	-1910	-1418	-3328	71,32	30,91	124,27
Фінансові результати від операційної діяльності	3502	707	2940	-2795	2233	-562	-79,81	315,84	-16,05
Інші доходи	542	159	141	-383	-18	-401	-70,66	-11,32	-73,99
Фінансові витрати	-2705	-2106	-1666	599	440	1039	-22,14	-20,89	-38,41
Інші витрати	-388	-258	-190	130	68	198	-33,51	-26,36	-51,03
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування	951	-1498	1225	-2449	2723	274	-257,52	-181,78	28,81
Податок на прибуток від звичайної діяльності	-1019	-56	-709	963	-653	310	-94,50	1166,07	-30,42
Фінансові результати від звичайної діяльності	-68	-3151	488	-3083	3639	556	4533,82	-115,49	-817,65
Чистий прибуток (збиток)	-68	-3151	488	-3083	3639	556	4533,82	-115,49	-817,65

Податок на додану вартість зріс у 2011 році на 8772 тис грн., або 21,28%; у 2012 році - на 14452 тис грн. або 28,91%. У 2012 році порівняно з 2010 податок на додану вартість зріс на 23224 тис грн або 56,35%.

Чистий дохід зріс у 2011 році на 58485 тис грн. або 22,66%; у 2012 році - на 91503 тис грн. або 28,91%. Чистий дохід у 2012 році порівняно з 2010 роком зріс на 149988 тис грн. або 58,12%.

Собівартість реалізованої продукції зросла у 2011 році на 63922 тис грн. або 33,18%; у 2012 році - на 73914 тис грн. або 28,81%. У 2012 році собівартість реалізованої продукції зросла на 137836 тис грн. порівняно з 2010 роком або 71,55%.

Валовий прибуток зріс на 10056 тис грн. у 2011 році або на 20,14%; у 2012 році - на 17589 тис грн. або 29,32%. Валовий прибуток зріс на 27645 тис грн. у 2012 році порівняно з 2010 роком або на 55,35%.

Інші операційні доходи зросли у 2011 році на 3669 тис грн. або у 5,16 разів; у 2012 році - на 782 тис грн. або 17,85%. У 2012 році інші операційні доходи зросли на 5162 тис грн. порівняно з 2010 роком або у 6,26 разів.

Адміністративні витрати у 2011 році зросли на 2638 тис грн. або 27,52%; у 2012 році - на 1527 тис грн. або 12,49%. Адміністративні витрати зросли у 2012 році порівняно з 2010 роком на 4165 тис грн. або 43,45%.

Витрати на збут зросли у 2011 році на 11972 тис грн. або 34,32%; у 2012 році - на 13193 тис грн. або 28,15%. Витрати на збут зросли у 2012 році порівняно з 2010 на 25165 тис грн. або 72,13%.

Інші операційні витрати зросли у 2011 році на 1910 тис грн. або 71,32%; у 2012 році - на 1418 тис грн. або 30,91%. Інші операційні витрати зросли у 2012 році порівняно з 2010 на 3328 тис грн. або 124,27%.

Фінансові результати від операційної діяльності зменшились у 2011 році на 2795 тис грн. або 79,81%; у 2012 році фінансові результати від операційної діяльності зросли на 2233 тис грн. або 315,84%. У 2012 році порівняно з 2010 фінансові результати від операційної діяльності зменшились на 562 тис грн. або 16,05%.

Інші доходи зменшились спочатку у 2011 році на 383 тис грн або 70,66%, потім у 2012 році - на 18 тис грн. або 11,32%. Загалом інші доходи зменшились у 2012 році порівняно з 2010 на 401 тис грн. або 73,99%.

Фінансові витрати зменшились у 2011 році на 599 тис грн. або 22,14%, а у 2012 році - на 440 тис грн. або на 20,89%. Фінансові витрати зменшились у 2012 році порівняно з 2010 на 1039 тис грн. або на 38,41%.

Інші витрати спочатку зменшились у 2011 році на 130 тис грн. або 33,51%, потім у 2012 році - на 68 тис грн. або на 26,36%. Інші витрати зменшились у 2012 році порівняно з 2010 роком на 198 тис грн. або 51,03%.

Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування у 2012 році зменшились на 2449 тис грн. або на 257,52%; у 2012 році зросли на 2723 тис грн. або 181,78%. У 2012 році порівняно з 2010 фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування зросли 274 тис грн. або 28,81%.

Податок на прибуток від звичайної діяльності у 2011 році зменшився на 653 тис грн. або 94,5%; у 2012 році - зріс на 653 тис грн. або у 11,66 раз. Податок на прибуток від звичайної діяльності у 2012 році порівняно з 2010 роком зменшився на 310 тис грн. або 30,42%.

Чистий прибуток у 2011 році зменшився на 3083 тис грн. або у 45,34 раз; у 2012 році - зріс на 3639 тис грн. або на 115,49%. Загалом чистий прибуток у 2012 році зріс порівняно з 2010 роком на 556 тис грн. або у 8,18 раз.

В цілому можна говорити про те, що підприємство має позитивну тенденцію збільшення прибутковості.

Також потрібно проаналізувати динаміку собівартості, однієї з головних складових прибутку підприємства.

Оцінку собівартості реалізованої продукції почнемо з аналізу її складу та динаміки в таблицях 2.2 та 2.3.

Таблиця 2.2 Аналіз динаміки собівартості продукції за елементами витрат за 2010-2012 роки

Показники, тис. грн.	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення, тис грн	Відносне відхилення,%
				2011-2010	2012-2011	2012-2010	2011-2010	2012-2011	2012-2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Матеріальні витрати	105714	60004	59993	-45710	-11	-45721	-43,24	-0,02	-43,25
2. Витрати на оплату праці	41670	21776	22925	-19894	1149	-18745	-47,74	5,28	-44,98
3. Відрахування на соціальні заходи	15263	7977	8437	-7286	460	-6826	-47,74	5,77	-44,72
4. Амортизаційні відрахування	3192	1377	1484	-1815	107	-1708	-56,86	7,77	-53,51
5. Інші витрати	23371	18788	30976	-4583	12188	7605	-19,61	64,87	32,54
Разом	189210	109922	123815	-79288	13893	-65395	-41,90	12,64	-34,56

Таблиця 2.3 Аналіз структури собівартості продукції за елементами витрат за 2010-2012 роки

Показники, тис. грн.	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Питома вага,%	Відхилення за питомою вагою,%
				2010 рік	2011 рік	2012 рік	2011-2010	2012-2011	2012-2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Матеріальні витрати	105714	60004	59993	55,87	54,59	48,45	-1,28	-6,13	-7,42
2. Витрати на оплату праці	41670	21776	22925	22,02	19,81	18,52	-2,21	-1,29	-3,51
3. Відрахування на соціальні заходи	15263	7977	8437	8,07	7,26	6,81	-0,81	-0,44	-1,25
4. Амортизаційні відрахування	3192	1377	1484	1,69	1,25	1,20	-0,43	-0,05	-0,49
5. Інші витрати	23371	18788	30976	12,35	17,09	25,02	4,74	7,93	12,67
Разом	189210	109922	123815	100	100	100	-	-	-

Отже, за 2011 рік динаміка елементів собівартості продукції є наступною:

- матеріальні витрати зменшуються на 45710 тис. грн або 43,24%;

- витрати на оплату праці зменшуються на 19894 тис. грн або 47,74%;

- сума відрахувань на соціальні заходи зменшується в 2011 році на 7286 тис. грн або 47,74%;

- сума амортизаційних відрахувань зменшується на 1815 тис. грн або 56,86%;

- сума інших витрат зменшилась на 4583 тис. грн або 19,61%.

Разом собівартість в 2011 році зменшується на 79288 тис. грн або 41,9%.

Найбільшу питому вагу в собівартості займають матеріальні витрати - 55,87% та 54,59%, значну питому вагу мають інші витрати - 12,35% та 17,09%. Витрати на оплату праці в 2011 році мають питому вагу 22,02% та 19,81%; відрахування на соціальні заходи - 8,07% та 7,26%, амортизаційні відрахування - 1,69% та 1,25%.

Таким чином, за 2012 рік динаміка елементів собівартості продукції є наступною:

- матеріальні витрати зменшуються на 11 тис. грн або 0,02%;

- витрати на оплату праці зростають на 1149 тис. грн або 5,28%;

- сума відрахувань на соціальні заходи зростає в 2012 році на 460 тис. грн або 5,77%;

- сума амортизаційних відрахувань зростає на 107 тис. грн або 7,77%;

- сума інших витрат зросла на 12188 тис. грн або 64,87%.

Разом собівартість в 2012 році зростає на 13893 тис. грн або 12,64%.

Найбільшу питому вагу в собівартості займають матеріальні витрати - 54,59% та 48,45%, значну питому вагу мають інші витрати - 17,09% та 25,02%. Витрати на оплату праці в 2012 році мають питому вагу 19,81% та 18,52%; відрахування на соціальні заходи - 7,26% та 6,81%, амортизаційні відрахування - 1,25% та 1,2%.

Отже, за 2012 рік, порівняно з 2010, динаміка елементів собівартості продукції є наступною:

- матеріальні витрати зменшуються на 45721 тис. грн або 43,25%;

- витрати на оплату праці зменшуються на 18745 тис. грн або 44,98%;

- сума відрахувань на соціальні заходи зменшується в 2012 році на 6826 тис. грн або 44,72%;

- сума амортизаційних відрахувань зменшується на 1708 тис. грн або 53,51%;

- сума інших витрат зросла на 7605 тис. грн або 32,54%.

Разом собівартість в 2012 році зменшується на 65395 тис. грн або 34,56%.

Найбільшу питому вагу в собівартості займають матеріальні витрати - 55,87% та 48,45%, значну питому вагу мають інші витрати - 12,35% та 25,02%. Витрати на оплату праці в 2012 році мають питому вагу 22,02% та 18,52%; відрахування на соціальні заходи - 8,07% та 6,81%, амортизаційні відрахування - 1,69% та 1,2%.

В таблиці 2.4 показано динаміку показника витрат на 1 грн. реалізованої продукції.

Таблиця 2.4 Динаміка витрат на 1 грн. реалізованої продукції

Показники, тис. грн.	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення,%
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010	2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Чистий дохід	258077	316562	408065	58485	91503	149988	22,66	28,91	36,76
2. Собівартість реалізованої продукції	192642	256564	330478	63922	73914	137836	33,18	28,81	41,71
3. Витрати на 1 грн. реалізованої продукції, грн.	0,75	0,81	0,81	0,06	0	0,06	8,58	0	7,83

Таким чином, показник витрат на 1 грн. реалізованої продукції на початок 2010 року свідчить про те, що в 1 грн. реалізованої продукції знаходиться 75 коп. собівартості, тобто 25 коп. є валовим прибутком підприємства з 1 вкладеної гривні. В кінці 2010 року цей показник зростає і становить 0,81 (збільшення становить 6 коп. або 8,58%). У 2012 році цей показник не змінюється. Проте у 2012 році, порівняно з 2010, цей показник збільшився на 6 коп. або 7,83%.

Оскільки ми розглянули аналіз формування прибутку, то в табл. 2.5 доцільно здійснити аналіз рентабельності діяльності підприємства.

Таблиця 2.5 Аналіз рентабельності та збитковості підприємства

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн.	951	-1498	1225	-2449	2723	274
2. Сукупний капітал, тис. грн.	69447,3	73988	72844	4540,7	-1144	3396,7
3. Чистий прибуток, тис. грн.	-68	-3151	488	-3083	3639	556
4. Власний капітал, тис. грн.	3840,2	1429	1542	-2411,2	113	-2298,2
5. Позиковий капітал, тис. грн.	65607,1	72559	71302	6951,9	-1257	5694,9
6. Сума поточних активів, тис. грн.	33134,7	39620	33226	6485,3	-6394	91,3
7. Іммобілізовані активи, тис. грн.	36003,6	34330	39571	-1673,6	5241	3567,4
8. Валовий прибуток, тис. грн.	49942	59998	77587	10056	17589	27645
9. Дохід від реалізації продукції, тис. грн.	299291	369555	476607	70264	107052	177316
10. Чистий дохід від реалізації, тис. грн.	258077	316562	408065	58485	91503	149988
11. Операційний прибуток, тис. грн.	3502	707	2940	-2795	2233	-562
12. Рентабельність (збитковість) сукупного капіталу	1,4	-2,02	1,68	-3,42	3,71	0,28
13. Рентабельність (збитковість) власного капіталу	-1,77	-220,50	31,65	-218,73	252,15	33,42
14. Рентабельність (збитковість) позикового капіталу	-0,1	-4,34	0,68	-4,24	5,03	0,78
15. Рентабельність (збитковість) поточних активів	-0,21	-7,95	1,47	-7,74	9,42	1,68
16. Рентабельність (збитковість) іммобілізованих активів	-0,19	-9,18	1,23	-8,99	10,41	1,42
17. Загальна рентабельність обороту	16,69	16,24	16,28	-0,45	0,04	-0,41
18. Валова рентабельність продаж	19,35	18,95	19,01	-0,40	0,06	-0,34
19. Операційна рентабельність продаж	1,36	0,22	0,72	-1,14	0,50	-0,64
20. Чиста рентабельність (збитковість) продаж	-0,03	-1	0,12	-0,97	1,11	0,15

Рентабельність сукупного капіталу (характеризує величину віддачі сукупного капіталу підприємства) в 2011 році зменшилась на 3,42%, а в 2012 році - зросла на 3,71%. Загалом у 2012 році рентабельність сукупного капіталу зросла на 0,28% порівняно з 2010 роком.

Рентабельність власного капіталу (показує, скільки прибутку припадає на одиницю капіталу, інвестованого власниками) зменшилась в 2011 році на 218,73%, проте в 2012 році зростає на 252,15%. У 2012 році рентабельність власного капіталу зросла на 33,42% порівняно з 2010.

Рентабельність позикового капіталу (показує скільки прибутку припадає на одиницю капіталу, залученого зовні) в 2011 році зменшилась на 4,24%, в 2012 році - зросла на 5,03%. Рентабельність позикового капіталу у 2012 році порівняно з 2010 зросла на 0,78%.

Рентабельність поточних активів (відбиває розмір прибутку, який отримує підприємство з кожної гривні, вкладеної в поточні активи) зменшилась на 7,74% в 2011 році, в 2012 році - зросла на 9,42%. У 2012 році рентабельність поточних активів зросла на 1,68% порівняно з 2010 роком.

Рентабельність іммобілізованих активів (відбиває віддачу необоротних активів) зменшилась в 2011 році на 8,99%, у 2012 році - зросла на 10,41%. У 2012 році порівняно з 2010 рентабельність іммобілізованих активів зросла на 1,42%.

Загальна рентабельність обороту (характеризує прибутковість основної діяльності підприємства) зменшилась в 2011 році на 0,45%, у 2012 році - зросла на 0,04%. Проте у 2012 році порівняно з 2010 загальна рентабельність обороту зменшилась на 0,41%.

Валова рентабельність продаж (відбиває загальний рівень рентабельності фінансово-господарської діяльності підприємства) зменшилась в 2011 році на 0,4%, у 2012 році - зросла на 0,06%. Загалом у 2012 році валова рентабельність продаж зменшилась на 0,34% порівняно з 2010 роком.

Операційна рентабельність продаж (характеризує рентабельність реалізації після вирахування витрат на виробництво і збут продукції) зменшилась на 1,14% в 2011 році, у 2012 році - зросла на 0,5%. Операційна рентабельність продаж зменшилась у 2012 році порівняно з 2010 на 0,64%.

Чиста рентабельність продаж (відбиває загальний вплив структури капіталу на фінансування господарської діяльності підприємства) зменшилась в 2011 році на 0,97%, а у 2012 році - зросла на 1,11%. Чиста рентабельність зросла у 2012 році порівняно з 2010 на 0,15% і становить 0,12%.

Таким чином, майже по всім показникам рентабельності відбулося зростання в 2012 році, що є позитивним.

Також важливим для аналізу фінансових результатів є порівняння валового, операційного, чистого прибутків.

Таблиця 2.6 Аналіз фінансових результатів ПАТ „Хлібокомбінат №12” за 2010-2012 роки

Показники, тис. грн.	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення, тис грн	Відносне відхилення,%
				2011-2010	2012-2011	2012-2010	2011-2010	2012-2011	2012-2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Валовий прибуток	49942	59998	77587	10056	17589	27645	20,14	29,32	55,35
Фінансові результати від операційної діяльності	3502	707	2940	-2795	2233	-562	-79,81	315,84	-16,05
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування	951	-1498	1225	-2449	2723	274	-257,52	-181,78	28,81
Чистий прибуток (збиток)	-68	-3151	488	-3083	3639	556	45,34 разів	-115,49	- 8,18 разів

Як видно із таблиці, підприємство збиткове і величина збитку зростає. У 2011 році валовий прибуток зростає на 10056 тис грн або 20,14%. Фінансові результати від операційної діяльності зменшуються, а саме на 2795 тис грн або 79,81%. Фінансові результати від звичайної діяльності мають спадну тенденцію і зменшуються на 2449 тис грн або 257,52%. А чистий збиток стає більшим, що є негативним - у 2011 році чистий збиток зріс на 3083 тис. грн або у 45,34 разів.

Підприємство збиткове у 2011 році, проте величина збитку зменшується. У 2012 році валовий прибуток зростає на 17589 тис грн або 29,32%. Фінансові результати від операційної діяльності зростають на 2233 тис грн або 315,84%. Фінансові результати від звичайної діяльності мають позитивну тенденцію і зростають на 2723 тис грн. У 2012 році підприємство виходить із збиткової діяльності завдяки зростанню чистого прибутку на 3639 тис грн, тобто підприємство стає прибутковим.

Отже, підприємство із збиткового у 2010 році стає прибутковим. У 2012 році валовий прибуток зростає на 27645 тис грн або 55,35% порівняно з 2010 роком. Фінансові результати від операційної діяльності зменшуються на 562 тис грн або 16,05%. Фінансові результати від звичайної діяльності мають позитивну тенденцію і зростають на 274 тис грн. або 28,81%. У 2012 році підприємство отримало на 556 тис грн. більше прибутку, ніж у 2010 році.

2.3 Аналіз фінансового стану ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12»

Для аналізу фінансового стану підприємства використовується система взаємозалежних показників, які базуються на даних бухгалтерської й статистичної звітності підприємства.

Аналіз фінансового стану має дві основні цілі:

- оцінити минулу фінансово-господарську діяльність підприємства;

- підготувати інформацію, яка необхідна для прогнозування.

Цілі аналізу будуть досягнуті в результаті рішення взаємозалежного набору аналітичних задач:

- визначення фінансового стану підприємства на момент проведення аналізу;

- виявлення тенденцій і закономірностей розвитку підприємства;

- визначення «вузьких» місць, які негативно впливають на фінансовий стан підприємства;

- виявлення резервів, які підприємство може використовувати для поліпшення фінансового стану.

Результати фінансового аналізу використовуються:

- адміністрацією для прийняття управлінських рішень;

- зовнішніми користувачами (банками - для визначення кредитоспроможності підприємства, потенційними інвесторами - для визначення доцільності інвестицій, професійними учасниками фондового ринку - для визначення ціни акцій і тощо).

Фінансовий менеджер повинен досконало володіти методами фінансового аналізу, оскільки він відповідає перед керівництвом підприємства за:

- рекомендації з прийняття рішень;

- фінансовий аналіз контрагентів по ділових операціях;

- «фінансовий імідж»" підприємства.

Для аналізу фінансового стану використовується система взаємозалежних показників, які базуються на даних бухгалтерської й статистичної звітності підприємства. Такий аналіз іноді називають зовнішнім, оскільки він орієнтується тільки на публічну звітність підприємства. Вірогідність вихідних даних визначає цінність показників, за якими ведеться розрахунок.

В табл. 2.7 зроблено аналіз основних фінансово-економічних показників діяльності підприємства.

Таблиця 2.7 Аналіз основних фінансово-економічних показників діяльності підприємства

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення,%
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010	2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1. Загальна вартість майна підприємства, тис. грн.	69447	73988	72844	4541	-1144	3397	6,54	-1,55	4,89
2. Вартість необоротних активів, тис. грн.	36003	34330	39571	-1673	5241	3568	-4,65	15,27	9,91
3. Вартість оборотних активів, тис. грн.	33135	39620	33226	6485	-6394	91	19,57	-16,14	0,27
4. Витрати майбутніх періодів, тис. грн.	309	38	47	-271	9	-262	-87,70	23,68	-84,79
5. Власний капітал підприємства, тис. грн.	3840	1429	1542	-2411	113	-2298	-62,79	7,91	-59,84
6. Забезпечення наступних витрат і платежів	1974	1126	671	-848	-455	-1303	-42,96	-40,41	-66,01
7. Довгострокові зобов'язання, тис. грн.	7093	135	0	-6958	-135	-7093	-98,10	-100	-100
8. Поточні зобов'язання, тис. грн.	56540	71298	70631	14758	-667	14091	26,10	-0,94	24,92
9. Обсяг реалізації продукції (без ПДВ)	258077	316562	408065	58485	91503	149988	22,66	28,91	58,12
10. Собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	208135	256564	330478	48429	73914	122343	23,27	28,81	58,78
11. Валовий прибуток, тис. грн.	49942	59998	77587	10056	17589	27645	20,14	29,32	55,35
14. Чистий прибуток (збиток) підприємства, тис. грн.	-68	-3151	488	-3083	3639	556	45,34 разів	-	-

Таким чином, аналіз основних фінансово-економічних показників свідчить про наступне.

Загальна вартість майна підприємства у 2011 році зросла на 4541 тис грн або 6,45%, у 2012 році - зменшилась на 1144 тис грн або 1,55%. У 2012 році загальна вартість майна підприємства зросла на 3397 тис грн або 4,89% порівняно з 2010.

Вартість необоротних активів у 2011 році зменшилась на 1673 тис грн або 4,65%, у 2012 році - зросла на 5241 тис грн або 15,27%. У 2012 році вартість необоротних активів порівняно з 2010 зросла на 3568 тис грн або 9,91%.

Вартість оборотних активів зросла на 6485 тис грн або 19,57% у 2011 році, а у 2012 році - зменшилась на 6394 тис грн або 16,14%. Вартість оборотних активів зросла у 2012 році порівняно з 2010 на 91 тис грн або 0,27%.

Витрати майбутніх періодів зменшилась у 2011 році на 271 тис грн або 87,7%; у 2012 році - зросли на 9 тис грн або 23,68%. У 2012 році порівняно з 2010 витрати майбутніх періодів зменшились на 262 тис грн або 84,79%.

Власний капітал підприємства у 2011 році зменшився на 2411 тис грн або 62,79%, у 2012 році - зріс на 113 тис грн або 7,91%. Власний капітал підприємства загалом зменшився у 2012 році порівняно з 2010 на 2298 тис грн або 59,84%.

Забезпечення наступних витрат і платежів зменшилось у 2011 році на 848 тис грн або 42,96%, у 2012 році - зменшилось на 455 тис грн або 40,41%; у 2012 році забезпечення наступних витрат і платежів зменшилось порівняно з 2010 роком на 1303 тис грн або 66,01%.

Довгострокові зобов'язання зменшились у 2011 році на 6958 тис грн або 98,1%, у 2012 році - зменшились на 135 тис грн або 100%. Довгострокові зобов'язання зменшились у 2012 році порівняно з 2010 на 7093 тис грн або 100%.

Поточні зобов'язання у 2011 році зросли на 14758 тис грн або 26,1%, у 2012 році - зменшились на 667 тис грн або 0,94%; поточні зобов'язання у 2012 році порівняно з 2010 роком збільшились на 14091 тис грн або 24,92%.

Чистий дохід зріс у 2011 році на 58485 тис грн або 22,66%, у 2012 - зріс на 91503 тис грн або 28,91%. Чистий дохід у 2012 році порівняно з 2010 роком зріс на 149988 тис грн або 58,12%.

Собівартість реалізованої продукції зросла у 2011 році на 48429 тис грн або 23,27%, у 2012 році - зросла на 73914 тис грн або 28,81%. Загалом собівартість реалізованої продукції зросла у 2012 році порівняно з 2010 на 122343 тис грн або 58,78%.

Валовий прибуток у 2011 році зріс на 10056 тис грн або 20,14%, у 2012 році - зросла на 17589 тис грн або 29,32%. У 2012 році валовий прибуток зріс порівняно з 2010 на 27645 або 55,35%.

Збиток підприємства у 2011 році збільшився на 3083 тис грн або у 45,34 раз. У 2012 році збиток ліквідували і підприємство отримало прибуток у розмірі 488 тис грн.

Аналіз ліквідності підприємства проведено в табл. 2.8.

Таблиця 2.8 Аналіз показників ліквідності Хлібокомбінату №12

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1	2	3	4	5	6	7
1.Оборотні засоби підприємства, тис. грн.	33135	39620	33226	6485	-6394	91
2.Найбільш ліквідні активи, тис. грн.	1920	1117	2463	-803	1346	543
3.Грошові кошти, тис. грн.	1920	1117	2463	-803	1346	543
4.Поточні зобов'язання, тис. грн.	56540	71298	70631	14758	-667	14091
5. Коефіцієнт загальної ліквідності	0,59	0,56	0,47	-0,03	-0,09	-0,12
6. Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,03	0,02	0,03	-0,02	0,02	-
7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,03	0,02	0,03	-0,02	0,02	-
8. Власні оборотні кошти	-23405	-31678	-37405	-8273	-5727	-14000
9. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	-0,41	-0,44	-0,53	-0,03	-0,09	-0,12

Значення коефіцієнта загальної ліквідності, або коефіцієнта покриття, в 2010 році не перебуває в рамках норми, визначеної в межах не нижче 1,0...2,0. На кінець 2010 року його значення становило 0,59, на кінець 2011 року - 0,56, а у 2012 році - 0,47. Загалом значення коефіцієнта загальної ліквідності свідчить про недостатність у Хлібокомбінаті №12 оборотних засобів для покриття поточних зобов'язань - у цьому відношенні стан платоспроможності підприємства можна вважати незадовільним.

Тенденція до коливання спостерігається у зміні коефіцієнта швидкої ліквідності від 0,03 до 0,02 в 2010-2011 роках, а у 2012 році - знову 0,03. Значення коефіцієнта нижче від мінімального нормативного значення, прийнятого за одиницю, - отже платоспроможність ПАТ з такої позиції можна вважати не цілком задовільною.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності значно нижче нормативного мінімуму (0,2...0,25) в 2010 році, бо становить 0,03 і зменшується у 2011 на 0,01 і становить 0,02, і залишається поза межами рекомендованих значень так само, як і в 2012 році - 0,03. Проте в національних умовах показник абсолютної ліквідності є значно менш вагомим критерієм платоспроможності, ніж вище розглянуті коефіцієнти, а тому не може впливати на характер висновків, щодо фінансового стану, але слід вжити термінових заходів щодо його нормалізації.

Обсяг власних оборотних коштів підприємства в 2011 році зменшився на 8273 тис. грн; у 2012 році - зменшився на 5727 тис грн. Порівняно з 2010 роком у 2012 обсяг власних оборотних коштів підприємства зменшився на 14000 тис грн.

Значення коефіцієнта забезпеченості підприємства власними оборотними коштами не відповідає нормативному рівню (мінімум 0,1) і зменшується від -0,41 до -0,44 і 0,53 до кінця 2012 року.

Аналіз ліквідності балансу ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» за 2010-2011 роки проведено в табл. 2.9.

Таблиця 2.9 Аналіз ліквідності балансу ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» у 2010-2011 роки, тис.грн.

Актив	2010р.	2011р.	Пасив	2010р.	2011р.	Платіжний надлишок або нестача
						2010р.	2011р.
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	1913	1104	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	54706	67953	-52793	-66849
2. Активи, що швидко реалізуються (А2)	45065	55792	2. Короткострокові пасиви (П2)	3808	4471	41257	51321
3. Активи, що повільно реалізуються (А3)	21514	23486	3. Довгострокові пасиви (П3)	9067	1261	12447	22225
4. Активи, що важко реалізуються (А4)	36312	34368	4. Постійні пасиви (П4)	3840	1429	32472	32939

Якщо на підприємстві виконуються перші три умови, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується й остання умова, оскільки це свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів, що забезпечує його фінансову стійкість. Невиконання однієї з перших трьох умов указує на те, що фактична ліквідність балансу відрізняється від абсолютної.

Аналіз ліквідності балансу ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» за 2011-2012 роки проведено в табл. 2.10.

Таблиця 2.10 Аналіз ліквідності балансу ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» у 2011-2012 роки, тис.грн.

Актив	2011р.	2012р.	Пасив	2011р.	2012р.	Платіжний надлишок або нестача
						2011р.	2012р.
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	1104	2450	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	67953	70919	-66849	-68469
2. Активи, що швидко реалізуються (А2)	55792	57694	2. Короткострокові пасиви (П2)	4471	383	51321	57311
3. Активи, що повільно реалізуються (А3)	23486	8805	3. Довгострокові пасиви (П3)	1261	671	22225	8134
4. Активи, що важко реалізуються (А4)	34368	39618	4. Постійні пасиви (П4)	1429	1542	32939	38076

В результаті порівняння можемо зазначити наступне:

В основному умови ліквідності балансу за 2010-2011 роки та за 2011-2012 роки виконуються на 50%.

На кінець 2012 року: А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4.

З таблиці 2.9 та 2.10 видно, що ліквідність балансу порушена. На початок і на кінець періоду найбільш строкові зобов'язання значно перевищували суму найбільш ліквідних активів, також активи, що важко реалізуються значно перевищували суму постійних пасивів. За даними таблиці 2.9 та 2.10 баланс ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» у 2011-2012 роки, що аналізується, є в основному не ліквідним. Тобто підприємство не є абсолютно ліквідним. Щодо інших позицій, то баланс підприємства є ліквідним.

Відповідно до отриманих значень коефіцієнтів ліквідність і платоспроможність Хлібокомбінату №12 за 2010-2012 роки можна вважати цілком незадовільними.

Показники фінансової стійкості підприємства показані в табл. 2.11.

Таблиця 2.11 Оцінка показників фінансової стійкості підприємства

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1	2	3	4	5	6	7
1. Сукупний капітал, тис. грн.	69447	73988	72844	4541	-1144	3397
2. Власний капітал, тис. грн.	3840,2	1429	1542	-2411,2	113	-2298,2
3. Забезпечення наступних витрат і платежів	1974	1126	671	-848	-455	-1303
4. Довгострокові зобов'язання, тис. грн.	7093	135	0	-6958	-135	-7093
5. Поточні зобов'язання, тис. грн.	56540	71298	70631	14758	-667	14091
6. Сума зобов'язань, тис. грн.	65607	72559	71302	6952	-1257	5695
7. Необоротні активи, тис. грн.	36003	34330	39571	-1673	5241	3568
8. Коефіцієнт фінансової стійкості	0,06	0,02	0,02	-0,04	-	-0,03
9. Коефіцієнт фінансової автономії	0,06	0,02	0,02	-0,04	-	-0,04
10. Коефіцієнт заборгованості	0,94	0,98	0,98	0,04	-	0,03
11. Коефіцієнт фінансової залежності	17,08	50,78	46,24	33,69	-4,54	29,16

Дані табл. 2.11 свідчать про те, що сума власного капіталу спадає, а сума зобов'язань зросла.

Коефіцієнт фінансової стійкості, який зменшується з 0,1 на початку року до 0,08 в кінці, свідчить про незадовільну ситуацію на підприємстві.

Мінімальний нормативний рівень коефіцієнта фінансової автономії (коефіцієнта власності) становить 0,5. Звідси, можна вважати, що для ПАТ „Хлібокомбінат №12” незадовільний рівень фінансової стійкості.

Так, на початку 2011 року значення коефіцієнта фінансової автономії становило 0,06, а на кінець року - 0,02. Протягом 2012 року значення коефіцієнта фінансової автономії не змінилось. Тому можна сказати, що з 2010 року до 2012 значення коефіцієнта негативно змінилось. Це свідчить про те, що не всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами.

Коефіцієнт заборгованості, який характеризує питому вагу залучених коштів у структурі капіталу підприємства, і, отже пов'язані з цим фінансові ризики, є оберненим до коефіцієнта автономії і становив 0,94 на початку року, потім зріс до 0,98 і у 2012 році не змінився.

Коефіцієнт фінансової залежності відображає збільшення залежності підприємства від джерел зовнішнього фінансування. Значення коефіцієнта на початку року склало 17,08 - це означає, що на 1 грн власних коштів припадає 17,08 грн. залучених фінансових ресурсів, а на кінець 2011 року значення коефіцієнта зросло до 50,78, що свідчить про деяке зниження фінансової стійкості. Проте у 2012 році значення коефіцієнта фінансової залежності становить 46,24. Загалом, з 2010 року значення коефіцієнта фінансової залежності зросло на 29,16.

Таким чином, значення розрахункових фінансових коефіцієнтів відображають чітку тенденцію не цілком задовільної фінансової стійкості Хлібокомбінату №12 за 2010-2012 роки.

В табл. 2.12 зроблено аналіз ділової активності підприємства.

Таблиця 2.12 Аналіз показників ділової активності підприємства

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1	2	3	4	5	6	7
1. Виручка від реалізації (без ПДВ), тис. грн.	258077	316562	408065	58485	91503	149988
2. Середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн.	33135	39620	33226	6485	-6394	91
3. Середньорічна Дт заборгованість, тис. грн.	8669	14011	19637	5342	5626	10968
4. Середньорічна Кт заборгованість, тис. грн.	52732	66827	70248	14095	3421	17516
5. Середньорічна вартість запасів, тис. грн.	21514	23486	8805	1972	-14681	-12709
6. Середньорічна величина власного капіталу, тис. грн.	3840	1429	1542	-2411	113	-2298
7. Коефіцієнт оборотності активів, разів	7,79	7,99	12,28	0,2	4,29	4,49
8. Коефіцієнт оборотності Дт заборгованості, разів	29,77	22,59	20,78	-7,18	-1,81	-8,99
9. Коефіцієнт оборотності Кт заборгованості, разів	4,89	4,74	5,81	-0,16	1,07	0,91
10. Коефіцієнт оборотності запасів, разів	12	13,48	46,34	1,48	32,87	34,35
11. Оборотність власних коштів, разів	67,21	221,53	264,63	154,32	43,11	197,43
12. Середня тривалість активів, днів	46	45	29	-1	-16	-17
13. Середня тривалість Дт заборгованості, днів	12	16	17	4	1	5
14.Середня тривалість Кт заборгованості, днів	74	76	62	2	-14	-12
15. Середня тривалість обороту запасів, днів	30	27	8	-3	-19	-22
16. Середня тривалість власних коштів, днів	5	2	1	-3	-1	-4

Коефіцієнт обертання активів підприємства має позитивну тенденцію збільшення в 2011 році з 7,79 до 7,99, і 12,28 у 2012 році. Тривалість обертання активів при цьому зменшується в 2011 році до 45 днів, а у 2012 році - до 29 днів.

Коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості зменшується в 2011 році з 29,77 до 22,59, у 2012 році становить 20,78. Відповідно тривалість обертання дебіторської заборгованості зростає в 2011 році до 16 днів, у 2012 році - до 17 днів.

Коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості має тенденцію до зменшення в 2011 році, при цьому становить наприкінці 4,74, а у 2012 році - 5,81. Відповідно знижується термін її обертання до 62 днів у 2012 році.

Коефіцієнт обертання запасів має тенденцію до зростання. У 2011 році він становить 13,48, а в 2012 році - 46,34. Відповідно швидкість обертання запасів зменшується і становить 8 днів.

Оборотність власних коштів зростає з 67,21 до 221,53 в 2011 році; у 2012 році цей показник становить 264,63. Тривалість обертання власних коштів зменшується і в 2012 році становить 1 день.

Висновки до розділу 2

ДП ПАТ «Київхліб» «Хлібокомбінат №12» - одне за провідних підприємств Києва і Київської області. На чолі з першим директором С. Кресанем підприємство стартувало, маючи два основні виробництва, - хлібобулочний (1976 р.) та кондитерський (1980 р.) цехи.

В наступні роки проводилася реконструкція та технічне переобладнання: усі печі в були замінені на сучасні, потужніші й економніші, хлібобулочний цех повністю змінив свій вигляд. Нині хлібокомбінат №12 - це сучасне високомеханізоване підприємство, на якому постійно модернізується обладнання, розробляються оригінальні рецепти, розширюється асортиментний ряд.

Отже, за 2012 рік, порівняно з 2010, динаміка елементів собівартості продукції свідчить про зменшення здійснюваних витрат: матеріальні витрати зменшуються на 45721 тис. грн або 43,25%; витрати на оплату праці зменшуються на 18745 тис. грн або 44,98%; сума відрахувань на соціальні заходи зменшується в 2012 році на 6826 тис. грн або 44,72%; сума амортизаційних відрахувань зменшується на 1708 тис. грн або 53,51%; сума інших витрат зросла на 7605 тис. грн або 32,54%. Разом собівартість в 2012 році зменшується на 65395 тис. грн або 34,56%. Чистий дохід у 2012 році порівняно з 2010 роком зріс на 149988 тис грн. або 58,12%.

Отже, підприємство із збиткового у 2010 році стає прибутковим. У 2012 році валовий прибуток зростає на 27645 тис грн або 55,35% порівняно з 2010 роком. Фінансові результати від операційної діяльності зменшуються на 562 тис грн або 16,05%. Фінансові результати від звичайної діяльності мають позитивну тенденцію і зростають на 274 тис грн. або 28,81%. У 2012 році підприємство отримало на 556 тис грн. більше прибутку, ніж у 2010 році.

Щодо показників, то значення розрахункових фінансових коефіцієнтів відображають чітку тенденцію не цілком задовільної фінансової стійкості Хлібокомбінату №12 за 2010-2012 роки. Ліквідність та платоспроможність також не відповідають нормативним значенням. Показники ділової активності відображають покращення швидкості обертання коштів на підприємстві, що є позитивним. Показники рентабельності зростають у 2012 році і є позитивними, що свідчить про задовільний стан прибутковості на підприємстві, проте вони є невисокими.