Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО комбината технических тканей "Красный Перекоп"

; (1.3.1)

2. Коэффициент быстрой ликвидности это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств, и показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Нормальное ограничение коэффициента допустимое 0,7 и 0,8, а желательное 1,5, и определяется по формуле:

; (1.3.2)

3. Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас компенсации убытков, которое может понести предприятие в процессе использования оборотных активов. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Необходимое значение коэффициента 1, а оптимальное не менее 2,0. Определяется по формуле:

; (1.3.3)

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает - какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам. Нормальное ограничение коэффициента составляет >0,5.

; (1.3.4)

5. Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в валюте баланса. Оптимальное значение коэффициента составляет ?0,5. Рассчитывается по формуле:



; (1.3.5)

6. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами. Оптимальной величиной коэффициента считается ?0,1. Рассчитывается по формуле:

; (1.3.6)

Цель расчета таких показателей это - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Обобщающим или абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемой в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами .

СОС =; (1.3.7)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяемое путем увеличения собственных оборотных средств (СОС) на сумму долгосрочных пассивов (КД).

СД = СОС+КД; (1.3.8)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяемая путем увеличения собственных и долгосрочных заемных источников оборотных средств на сумму краткосрочных заемных средств (ЗС).

ОИ=(СОС+КД)+ЗС; (1.3.9)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ДСОС):

ДСОС = СОС - З; (1.3.10)

где, З - запасы(строка 210 баланса)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ДСД):

ДСД = СД - З; (1.3.11)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):



ДОИ = ОИ - З; (1.3.12)

Финансовая ситуация на предприятии характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях экономики редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, и задается условием З ? СОС. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС +ЗС; (1.3.13)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств - как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет увеличения собственных оборотных средств и привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

З = СОС+ЗС+; (1.3.14)

где, это - источники, ослабляющие финансовую напряженность (финансовые резервы).



4. Кризисное финансовое состояние, когда предприятие на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.

З >СОС+ЗС; (1.3.15)

[20,с.432,433,434]

Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия рассчитываются следующие относительные финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости от заемных средств):

; (1.3.16)

где, СК - собственный капитал предприятия;

ВБ - общая валюта нетто-баланса;

Данный коэффициент характеризует уровень общей финансовой независимости, то есть степень независимости предприятия то заемных источников финансирования. Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. В мировой практике принято нормальное значение для коэффициента автономии, равное 0,5. Это означает, что до достижения этого придела можно пользоваться заемным капиталом. Ограничение означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты ее собственными средствами.



2. Коэффициент финансовой устойчивости:

; (1.3.17)

где, ДП - долгосрочные обязательства.

Коэффициент характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников нормально значение коэффициента равно 0,9. Критическим считается его снижение до 0,6.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала:

; (1.3.18)

Где, Воа - внеоборотные активы.

Коэффициент показывающий, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента и его высокий уровень всегда положительно характеризует предприятие: собственные при этом мобильны, а большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Оптимальной величиной коэффициента маневренности считается >0,5.

4. Коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала:

; (1.3.19)

где, КП - краткосрочные кредиты;

ДП - долгосрочные кредиты.

Коэффициент показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового лавериджа):

; (1.3.20)

Данный коэффициент показывает отношение величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств. Этот коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. Норматив коэффициента составляет ?0,1.

6. Коэффициент обеспечения текущих активов собственными источниками:

; (1.3.21)

где, ОА - оборотные активы.

Коэффициент обеспечения запасов собственными средствами:

; (1.3.22)

где, Зап - запасы.

Коэффициент показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств, для формирования запасов и затрат. Норматив коэффициента 0,6 - 0,8.

Коэффициент соотношения текущих внеоборотных активов:

; (1.3.23)

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала (финансовой зависимости капитализированных источников):

; (1.3.24)

Повышение уровня финансовой зависимости означает с одной стороны усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - показывает степень финансовой надежности предприятия и доверия со стороны банков.

Индекс постоянного актива:

; (1.3.25)

Это отношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам, которое показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов.

Рассчитанные коэффициенты отчетного периода сравниваются с предыдущим периодом, и тем самым выявляются реальные финансовые состояния, слабые и сильные стороны предприятия.



2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО комбината технических тканей «Красный Перекоп»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности организации комбината

Предприятие Комбинат технических тканей «Красный Перекоп» является открытым акционерным обществом.

ОАО «Красный Перекоп» производит высококачественные, конкурентоспособные технические ткани и пряжи, которые используются в различных отраслях промышленности всех регионов России и за рубежом. Партнерами комбината являются предприятия горнодобывающей, угольной, нефте-перерабатывающей, пищевой, автомобильной, химической и других отраслей промышленности.

Комбинат основан Иваном Максимовичем Затрапезновым 28 июня 1722 г. по указу Петра I, как Ярославская Большая Мануфактура.

К выпуску технических тканей комбинат приступил в годы Великой отечественной войны в 1943 г., освоив бельтинг для транспортёров угольной промышленности, а также корд для автомобильных покрышек.

С 1962 г. в производстве технических тканей стали применяться синтетические волокна и нити.

Сегодня основное производство комбината составляют цех прядения и крутильно-ткацкий цех, обеспечивающие переработку хлопка и выработку одиночной пряжи пневмомеханическим способом прядения, кручение нитей и выработку технических тканей, нитепрошивного полотна из хлопчатобумажных, синтетических и комбинированных нитей, тканей бытового назначения.



Выпускаемая комбинатом продукция широко известна в России и странах зарубежья, и используется в производстве:

- конвейерных лент,

- плоских и клиновых приводных ремней,

- шахтных вентиляционных труб,

- прокладочных холстов,

- текстолита, линолеума,

- ковровых изделий,

- тентов,

- канатов, тросов, шнуров,

- паропроводных шлангов высокого давления,

- резинотканевых рукавов,

- фильтров для химической, пищевой и нефтеперерабатывающей промышленности.

Основной целью деятельности ОАО «Красный Перекоп» в соответствии с Уставом общества является извлечение прибыли и расширение рынка товаров и услуг.

Вид собственности: корпоративная.

Уставный капитал: 422 851 рублей. 50,48% в уставном капитале принадлежит ООО «Текстильщик».

Генеральный директор ОАО «Красный Перекоп»: Шелкошвейн Петр Алексеевич.

Высшим органом управления в ОАО «Красный Перекоп» является Общее собрание акционеров общества.

Продукция комбината удовлетворяет основным требованиям постоянных потребителей, а ее качество за последние годы имело устойчивую тенденцию к повышению.

Комбинат производит продукцию из различных видов сырья и способен в короткие сроки удовлетворить запросы заказчиков, изменяя технологию производственного процесса. Персонал комбината имеет большой опыт в освоении новых видов продукции, что является положительным фактором для выхода на новые рыночные ниши. На предприятии выпускаются ткани не только установленных стандартов, а также по просьбе потребителей изделия с дополнительными свойствами.

Имущество комбината состоит в основном из производственных корпусов, станочного парка, а также из комплекса, не имеющего прямого отношения к производству.

В 2007 году Ярославский комбинат технических тканей «Красный Перекоп» стал победителем конкурса и лауреатом премии «За лучшую работу в области обеспечения качества» Ярославской области. Предприятие получило высшую награду по программе «100 лучших товаров России» за выпуск лавсано-капроновой технической ткани ТЛК-400-2 для конвейерных лент и плоских приводных ремней.

Успешная работа ОАО «Красный Перекоп» отмечена правительством Российской Федерации: комбинат является лауреатом Всероссийского конкурса «Российская организация высокой социальной эффективности». В числе наград: диплом победителя конкурса «Лучшее предприятие Ярославской области» в номинации «Компания-лидер»; диплом победителя конкурса «За лучшую работу в области обеспечения качества» Ярославской области. За активную работу по развитию социального партнерства и регулированию социально-трудовых отношений в коллективе предприятие получило благодарственное письмо по итогам областного конкурса за 2006 год «Лучшее предприятие по социальному партнерству». За большой вклад в формирование национального рынка товаров отечественного производства комбинат награжден дипломом Федеральной оптовой ярмарки товаров и оборудования текстильной и легкой промышленности.

Укрупненную схему структуры управления ОАО «Красный Перекоп» можно представить следующим образом (см. рисунок 2.1):



Рис. 2.1 - Структура ОАО «Красный Перекоп»

Организационная структура управления ОАО «Красный Перекоп» представлена в Приложении 1.

Успешное осуществление коммерческой деятельности невозможно без постоянного анализа и учета торговыми предприятиями информации, характеризующей ситуацию на рынке товаров. Ее принято называть коммерческой информацией. К ней следует относить информацию о покупателях и мотивах покупок, требованиях рынка к товару, конъюнктуре рынка, конкурентной среде, потенциальных возможностях торгового предприятия и его конкурентоспособности.

В ОАО «Красный Перекоп» информационным обеспечением организации заняты специалисты отдела маркетинга и администрации. Они отслеживают информацию о преобразованиях в организациях-конкурентах, об изменениях в правовых нормативных документах и т.д.

В организации ведется автоматизированный учет с помощью программы СБиС++. Так как вся информация храниться в электронном виде, это значительно облегчает ведение учета и отчетности. Документы по истечении отчетных периодов подшиваются в папки и хранятся в архивах.

2.2 Горизонтальный и вертикальный методы анализа финансовых показателей предприятия

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуру средств и их источников, а так же динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального вертикального анализа.

Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО комбинат технических тканей «Красный Перекоп»

Показатель	Период, тыс. руб	Процентные изменения
	2008 год	2009 год	2010 год	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.	2010 г. к 2008 г.
Актив
1. Внеоборотные активы (190)	50937	51966	57428	2,02	10,51	12,74
1.1. Основные средства (120)	40234	40322	49745	0,22	23,37	23,64
1.2. Незавершенное строительство (130)	2934	4033	2952	37,46	- 26,80	0,61
1.3. Доходные вложения в материальные ценности (135)	7489	7489	4601	0	- 38,56	- 38,56
1.4 Долгосрочные финансовые вложения (140)	32	36	36	12,5	0	12,5
1.5 Отложенные налоговые активы (145)	248	86	94	- 65,32	9,30	- 62,10
2. Оборотные активы (290)	138982	115643	133686	- 16,79	15,60	- 3,81
2.1 Запасы (210)	46272	43218	44573	- 6,6	3,13	- 3,67
в том, числе сырье, материалы(211)	14419	8200	12004	-43,13	46,39	-16,75
затраты в незавершенном производстве(213)	11835	11293	10789	-4,58	-4,46	-8,84
готовая продукция (214)	18560	22393	20555	20,65	-8,21	10,75
2.2 Налог на добавленную стоимость (220)	249	228	350	- 8,43	53,51	40,56
2.3 Дебиторская задолженность (240)	87770	70160	88064	- 20,06	25,52	0,33
в том, числе покупатели и заказчики (241)	84361	67970	86635	-19,43	27,46	2,69
2.4 Денежные средства (260)	2917	1960	624	32,81	- 68,16	- 78,61
2.6 Прочие оборотные активы (270)	1774	77	75	- 95,66	- 2,60	- 95,77
АКТИВЫ ВСЕГО (300)	189919	167609	191114	- 11,75	14,02	0,63
Пассив
Собственный капитал (490)
3. Капитал и резервы (490)	97928	100480	105256	2,61	4,75	7,48
3. 1 Уставный капитал (410)	423	423	423	0	0	0
3.2 Добавочный капитал (420)	67922	67922	64459	0	-5,10	- 5,10
3.3 Резервный капитал (430)	64	64	64	0	0	0
3.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (470)	29519	32071	40310	8,65	25,69	36,56
Заемный капитал (590+690)	91991	67129	85858	-27,03	27,90	-6,67
4. Долгосрочные обязательства (590)	2919	3573	4048	22,40	13,29	38,68
5. Краткосрочные обязательства (690)	89072	63556	81810	- 28,65	28,72	- 8,15
5.1 Займы и кредиты (610)	31000	27100	45500	- 12,58	67,90	46,77
5.2 Кредиторская задолженность (620)	58072	36456	36310	- 37,22	- 0,40	- 37,47
ПАССИВЫ ВСЕГО (700)	189919	167609	191114	- 11,75	14,02	0,63

Горизонтальный анализ активов комбината показывает, что абсолютная их сумма в 2010 году против 2008 года возросла на 1195 тыс. руб. или 0,63%, что является положительным фактором для развития производства. В структуре активов увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения доли основных средств в 2008 году они составляли 40234 тыс. руб. в 2010 году 49745 тыс. руб. увеличение на 9511 тыс.руб. то есть на 23,64% за счет приобретения нового оборудования и транспортных средств.

Оборотные активы в 2010 году снизились по сравнению с 2008 годом на 5296 тыс. руб. или 3,81%, но занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. В 2008 они составили 73,18%, в 2010 году 69,95%. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения денежных средств на 78,61%, за счет уменьшения запасов на 3,67%, и снижение прочих оборотных активов на -95,77%.

Увеличение пассивов на 0,63% произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 10791 тыс. руб. или 36,6%, отложенных налоговых обязательств на 1129 тыс. руб. или 38,68%, кредитов и займов 14500 тыс. руб. или 46,77%. При этом собственные средства увеличились на 7328 тыс. руб. или 7,5%, заемный капитал уменьшился на 6133 тыс. руб. или 6,7%. Снизился и оборотный капитал в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 3463 тыс. руб. или 5,1%. Снизились краткосрочные обязательства на 7262 тыс. руб. то есть 8,15%, в том числе кредиторская задолженность снизилась на 21762 тыс. руб. или 37,47%.

Таблица 2.2 - Анализ структуры активов баланса ОАО комбинат технических тканей «Красный Перекоп» (вертикальный анализ)

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение
				2008-2009	2009-2010	2010-2008
	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%
1. Внеоборотные активы (190)	50937	26,82	51966	31,00	57428	30,05	1029	4,18	5462	-0,95	6491	3,23
1.1. Основные средства (120)	40234	21,18	40322	24,06	49745	26,03	88	2,88	9423	1,97	9511	4,85
1.2. Незавершенное строительство (130)	2934	1,54	4033	2,41	2952	1,54	1099	0,87	-1081	-0,87	18	0
1.3. Доходные вложения в материальные ценности (135)	7489	3,94	7489	4,47	4601	2,41	0	0,53	-2882	-2,06	-2888	-1,53
1.4 Долгосрочные финансовые вложения (140)	32	0,02	36	0,02	36	0,02	4	0	0	0	4	0
1.5 Отложенные налоговые активы (145)	248	0,13	86	0,05	94	0,05	-162	-0,08	8	0	-154	-0,08
2. Оборотные активы (290)	138 982	73,18	115 643	68,99	133 686	69,95	23 339	4,19	18 043	0,96	-5296	-3,23
2.1 Запасы и затраты (210)	46272	24,36	43218	25,78	44573	23,32	-3054	1,42	1355	-2,46	-1699	-1,04
в том, числе сырье, материалы (211)	14419	7,59	8200	4,89	12004	6,28	-6219	-2,7	3804	1,39	-2415	-1,31
затраты в незавершенном производстве(213)	11835	6,23	11293	6,74	10789	5,64	-542	0,51	-504	-1,1	-1046	-0,59
готовая продукция(214)	18560	9,77	22393	13,36	20555	10,75	3833	3,59	-1838	-2,61	1995	0,98
2.2 Налог на добавленную стоимость (220)	249	0,13	228	0,14	350	0,18	-21	0,01	122	0,04	101	0,05
2.3 Дебиторская задолженность (240)	87710	46,18	70160	41,86	88064	46,08	-17 550	-4,32	17 904	4,22	354	0,1
в том, числе покупатели и заказчики(241)	84361	44,42	67970	40,55	86635	45,33	-16 391	-3,87	18 665	4,78	2274	0,91
2.4 Денежные средства (260)	2917	1,53	1960	1,17	624	0,33	-957	-0,36	-1336	-0,84	-2293	-1,2
2.6 Прочие оборотные активы (270)	1774	0,93	77	0,04	75	0,04	-1697	-0,89	-2	0	-1699	-0,89
АКТИВЫ ВСЕГО (300)	189 919	100	167 609	100	191 114	100	-22 310	0	23 505	0	1195	0

Рис. 2.2

В структуре активов значительная доля принадлежит оборотным активам 2008 год - 73,18%, 2010 год - 69,95%. Значительный удельный вес в оборотных активах на конец 2010 года имели товарные запасы. В 2008 году они составили 46272 тыс. руб. - 24,36%, в 2010 году составили 44573 тыс. руб. то есть 23,32%, снижение составило 1699 тыс. руб. или 1,04%. Запасы готовой продукции в 2010 году в сравнении с 2008 годом увеличились на 1995 тыс. руб. или на 0,98%.

В структуре имущества комбината дебиторская задолженность в 2010 году не увеличилась, но остается очень высокой: 2008 год - 46,18%, 2010 год - 46,08%. Анализ дебиторской задолженности показывает, что она образовалась из-за неудовлетворительных расчетов с покупателями и заказчиками.

Таблица 2.3 - Анализ структуры пассивов баланса ОАО комбинат технических тканей «Красный Перекоп» (вертикальный анализ)

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение
				2008-2009	2009-2010	2010-2008
	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%	Абс. пок-ль	%
Собственный капитал (490)
3. Капитал и резервы (490)	97928	51,56	100 480	59,95	105 256	55,10	2552	8,39	4776	-4,85	7328	3,54
3. 1 Уставный капитал (410)	423	0,22	423	0,25	423	0,22	0	0,03	0	-0,03	0	0
3.2 Добавочный капитал (420)	67922	35,76	67922	40,52	64459	33,73	0	4,76	-3463	-6,79	-3463	-2,03
3.3 Резервный капитал (430)	64	0,03	64	0,04	64	0,03	0	0,01	0	-0,01	0	0
3.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (470)	29519	15,54	32071	19,13	40310	21,09	2552	3,59	8239	1,96	10791	5,55
Заемный капитал (590+690)	91991	48,4	67129	40,05	85858	44,9	-24 862	-8,35	18 729	4,85	-6133	-3,5
4. Долгосрочные обязательства (590)	2919	1,54	3573	2,13	4048	2,12	654	0,59	475	-0,01	1129	0,58
5. Краткосрочные обязательства (690)	89072	46,90	63556	37,92	81810	42,81	-25 516	-8,98	18 254	4,89	-7262	-4,09
5.1 Займы и кредиты (610)	31000	16,32	27100	16,17	45500	23,81	-3900	-0,15	18 400	7,64	14500	7,49
5.2 Кредиторская задолженность (620)	58072	30,58	36456	24,75	36310	18,99	-21 616	-8,83	-146	-2,76	-21762	-11,59
ПАССИВЫ ВСЕГО (700)	189 919	100	167 609	100	191 114	100	-22 310	0	23 505	0	1,01	0

Рис. 2.3

Пассивная часть баланса за период 2008-2010 года характеризовалась преобладающим удельным весом собственных источников средств. Их доля в общем балансе составляла в 2008 году 51,56%, 2010 году 55,1% увеличение на 3,54%. Заемные средства в 2008 году составляли 48,4%, в 2010 году 44,9%, снижение 3,51%.

Кредиторская задолженность составляет в 2008 году 38,58%, в 2010 году - 18,99%, то есть снижение на 11,59%. Краткосрочные обязательства снизились на 4,09%.

2.3 Оценка и анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Проведем анализ платежеспособности (ликвидности) ОАО комбинат «Красный Перекоп». Для этого сначала рассчитаем показатели, определяющие абсолютную ликвидность баланса на начало 2008г. и конец 2010г. Расчет показателей абсолютной ликвидности баланса приведен в таблице 2.4.

Условиями абсолютной ликвидности баланса являются :[16]

А1>П1; А2>П2; А3>П3; П4<А4.

Результаты расчетов показывают, что баланс ОАО комбинат «Красный Перекоп» не является абсолютно ликвидным. Для погашения обязательств недостает наиболее ликвидных средств. При этом к концу 2010г. периода наблюдается меньший недостаток этих средств. Т.е. в течение рассматриваемого периода ликвидность баланса ОАО комбинат «Красный Перекоп» повысилась. Тем не менее, необходимо принимать меры для роста ликвидности предприятия.

Таблица 2.4 - Расчет показателей абсолютной ликвидности баланса ОАО комбинат «Красный Перекоп» за 2008-2010 гг.

Актив	Пассив	Платежный излишек (+), недостаток (-)
Группы активов по степени ликвидности	Суммы, тыс. руб.	Группы пассивов по нарастанию сроков погашения обязательств	Суммы, тыс. руб.
	на начало 2008г	на конец 2010г		на начало 2008г	на конец 2010г	на начало 2008г	на конец 2010г
А1-наиболее ликвидные активы (стр.250+260)	1117	624	П1-наиболее срочные обязательства (стр.620-стр.660)	57729	36310	-56612	-35686
А2 - быстро реализуемые активы (стр. 240+250+260)	99303	88688	П2- краткосрочные пассивы к погашению в течении 12 мес. (стр.610 баланса)	32000	45500	67303	43188
А3-медленно реализуемые активы (стр. 210+220+230+270)	40064	44998	П3-долгосрочные пассивы (стр.590)	1974	4048	38090	40950
А4- трудно реализуемые активы (стр. 190)	59548	57428	П4 - постоянные пассивы (стр. 490)	107212	105256	47664	47828
Валюта баланса (стр.300)	198915	191114	Валюта баланса (стр. 700)	198915	191114	х	х

Следующую важную группу финансовых показателей составляют показатели ликвидности и рыночной устойчивости, которые являются относительными показателями. В соответствии с действующим российским законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей, в том числе коэффициент текущей (общей) ликвидности и коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом. В случае если коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже 2,0, а коэффициент обеспеченности собственными средствами - ниже 0,1, то имеется основание для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.[6]

Кроме этих двух показателей рассчитывают и другие. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент общей ликвидности - для инвесторов.

Рассчитаем относительные показатели платежеспособности (ликвидности) ОАО комбинат «Красный Перекоп».[11] Расчет коэффициентов приведен в таблице 2.5.



Таблица 2.5 - Расчет относительных показателей платежеспособности (ликвидности) ОАО «Красный Перекоп» за 2008-2010 гг.

Название коэффициента	Способ расчета	Норматив коэффициента	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
1. Абсолютной ликвидности		0,2	0,0124	0,0076	-0,0048
2. Быстрой (промежуточной) ликвидности		0,7- 0,8	1,12	1,09	-0,03
3. Общей (текущей) ликвидности		>2,0	1,57	1,64	0,08
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала		>0,5	0,79	0,86	0,07
5. Доля оборотных средств в валюте баланса		>0,5	0,71	0,70	-0,01
6. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами		>0,1	0,34	0,36	0,02

Проанализируем полученные коэффициенты. Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,0124 на начало 2008г. и 0,0076 к концу 2010г. Это означает, что предприятие может сразу (немедленно) заплатить 1,24 - 0,76% долга (вместо нормативных 20%).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает ту часть краткосрочных обязательств, которую ОАО комбинат «Красный Перекоп» может оплатить быстро. Этот коэффициент и в начале 2008г. и в конце 2010г. - существенно выше норматива, за рассматриваемый период произошло незначительное снижение этого показателя.

Коэффициент текущей ликвидности отражает степень платежеспособности предприятия и показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные активы.[31] В данном случае коэффициент текущей ликвидности является низким с тенденцией к увеличению в последнее время. В целом наблюдается некоторый недостаток общей суммы активов.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.[9] В нашем случае значение коэффициента и к началу 2008г. и к концу 2010г. выше норматива с тенденцией к повышению к концу периода.

Доля оборотных средств в валюте баланса в рассматриваемый период укладывается в норму >0,5, к концу 2010г. практически не изменился.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами имеет значение выше норматива. Это является основанием для признания структуры баланса организации удовлетворительной, а само предприятие - платежеспособным.

Таким образом, по результатам анализа показателей платежеспособности (ликвидности) ОАО комбинат «Красный Перекоп» является в целом платежеспособной организацией, структура его баланса неудовлетворительна только в части быстрореализуемых активов. Тем не менее, предприятию требуются дальнейшие действия для усиления его платежеспособности.

Рассчитаем и проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Красный Перекоп» на начало 2008г. и на конец 2010г., чтобы проследить динамику показателей [31]. Данные для анализа приведены в таблице 2.6.

По полученным данным расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости можем видеть, что и на начало и на конец рассматриваемого периода собственный капитал превышает стоимость внеоборотных активов, при этом собственный капитал снизился на 1,82%, а величина внеоборотных активов - на 3,56%. Соответственно, стоимость собственных оборотных средств положительна и имеющиеся на предприятии запасы и затраты обеспечены собственными оборотными средствами. Это свидетельствует об удовлетворительном балансе ОАО «Красный Перекоп» и на начало 2008г. и на конец 2010 г.

Таблица 2.6 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Красный Перекоп» за 2008-2010 гг.

Показатели (статьи баланса)	Код (строка баланса)	На начало 2008г., тыс.руб.	На конец 2010г., тыс.руб.	Изменение (+,-)
				абсолютное, тыс. руб.	относительное в %
1	2	3	4	5	6
1. Собственный капитал и прочие источники	490+640+ +650	107212	105256	-1956	98,18
2. Внеоборотные активы	190	59548	57428	-2120	96,44
3. Собственный оборотный капитал (стр1-стр2)		47664	47828	164	100,34
4. Долгосрочные пассивы	590	1974	4048	2074	205,07
5. Собственные и долгосрочные заемные источники оборотных средств (стр3+стр4)		49638	51876	2238	104,51
6. Краткосрочные кредиты и займы	610	32000	45500	13500	142,19
7. Общие источники формирования запасов и затрат (стр5+стр6)		81638	97376	15738	119,28
8. Запасы и затраты	210	37816	44573	6757	117,87
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр3-стр8)		9848	3255	-6593	33,05
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников (стр5-стр8)		11822	7303	-4519	61,77
11. Излишек (+), недостаток (-) общих источников (стр7-стр8)		43822	52803	8981	120,49

В рассматриваемый период величина долгосрочных пассивов возросла, имеется излишек суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных оборотных средств для покрытия запасов и затрат в размере 11822 и 7303 тыс.руб. соответственно на начало и на конец периода.

Имеющиеся на предприятии краткосрочные кредиты и займы еще больше увеличивают величину общих источников формирования запасов и затрат. К началу 2008г. имеется избыток общих источников формирования запасов и затрат в размере 43822 тыс.руб., к концу 2010г. излишек возрос на 8981 тыс.руб. и составил 52803 тыс.руб.

Таким образом, финансовая устойчивость ОАО «Красный Перекоп» повысилась к концу 2010г. по сравнению с 2008г. Показателем удовлетворительного баланса является превышение стоимости собственного капитала над внеоборотными активами и обеспеченность большей части запасов и затрат собственным оборотным капиталом [25].

Повышение рентабельности деятельности ОАО «Красный Перекоп», получение высоких прибылей позволит увеличить нераспределенную прибыль и добавочный капитал. Это приведет к общему росту собственного капитала и к росту собственных оборотных средств, и, в конечном счете, повысит финансовую устойчивость ОАО «Красный Перекоп».

Далее в таблице 2.7 рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

На основе полученных в таблице коэффициентов можно сделать следующие выводы.

Коэффициент финансовой независимости, показывающий долю собственного капитала в валюте баланса, вырос в период с начала 2008г. по 2010г. на 0,01 и достиг уровня 0,55, что выше нормативного значения. Это свидетельствует о некотором усилении возможностей ОАО «Красный Перекоп» в его развитии.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какую долю имеет величина собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте баланса. Этот коэффициент за рассматриваемый период вырос на 2%, но не превысил нормативное значение, что также свидетельствует о незначительном усилении финансовой устойчивости ОАО «Красный Перекоп».

Таблица 2.7 - Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО комбинат «Красный Перекоп» за 2008-2010 гг.

Показатели (название коэффициентов)	Способ расчета с использованием данных баланса (форма №1)	Норматив коэффициента	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)		0,5	0,54	0,55	0,01
2. Коэффициент финансовой устойчивости		0,6	0,55	0,57	0,02
3. Коэффициент маневренности собственного капитала		0,6	0,44	0,45	0,01
4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала		0,5	0,46	0,45	-0,01
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств			0,86	0,82	-0,04
6 .Коэффициент обеспечения текущих активов собств. источниками		0,1	0,34	0,36	0,02
7. Коэффициент обеспечения запасов собственными средствами		0,6-0,8	1,26	1,07	-0,19
8. Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов			2,34	2,33	-0,01
9. Коэффициент долгосрочного привлечения капитала			0,02	0,04	0,02
10. Индекс постоянного актива			0,56	0,55	-0,01

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. [21] Значение данного показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала. Как было уже отмечено выше по результатам расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости, собственные оборотные средства за весь рассматриваемый период имеют положительную величину, поэтому они покрывают текущие активы и имеющиеся запасы и затраты. Соответственно, коэффициенты маневренности собственного капитала, обеспеченности текущих активов собственными источниками и обеспеченности запасов собственными средствами положительны. При этом только первый из этих коэффициентов не достиг минимального нормативного значения.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает, что доля заемного капитала в валюте баланса за рассматриваемый период снизилась на 1%, что свидетельствует о некотором усилении финансовой независимости ОАО комбинат «Красный Перекоп» от кредиторов, данный коэффициент ниже норматива, т.е. у предприятия нет чрезмерной зависимости от кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.[38] Он показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Снижение показателя в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В данном случае и на начало и на конец рассматриваемого периода коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств не превышал норматив. Финансовое состояние предприятия по-прежнему в пределах нормы.

Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов за рассматриваемый период практически не изменился. Индекс постоянного актива показывает, что доля внеоборотных активов в собственном капитале снизилась с 0,56 до 0,55, что является положительной тенденцией, т.к. финансовая устойчивость предприятия предполагает возможность покрытия внеоборотных активов собственными средствами.

В целом по проведенному анализу абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО комбинат «Красный Перекоп» можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия за рассматриваемый период с начала 2008 по конец 2010г. стабильно и устойчивое, кроме того оно улучшилось, стало более устойчивым, а зависимость ОАО от внешних инвесторов и кредиторов уменьшилась. Анализируемые показатели находятся в пределах нормы.

Факторный анализ финансовой устойчивости предусматривает построение такой цепочки показателей, на основе которых можно сделать вывод о финансовом состоянии организации. Для этого собственный капитал компании раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель, в этом случае модель факторного анализа устойчивости будет иметь вид:

, (2.3.1)

где - коэффициент финансовой независимости;

СК - величина собственного капитала;

А - сумма активов компании (валюта баланса);

ЗК - сумма привлеченного капитала;

ИДФ - имущество в денежной форме (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

- собственная составляющая имущества в денежной форме; (2.3.2)

- доля заемного капитала, идущего на формирование имущества в денежной форме; (2.3.3)

- коэффициент концентрации привлеченного капитала. (2.3.4)

Таким образом, факторный анализ финансовой устойчивости можно провести с помощью факторного анализа коэффициента финансовой независимости.

Используя данные таблицы 2.8, оценим влияние факторов на финансовую устойчивость ОАО комбинат «Красный Перекоп».

Таблица 2.8 - Исходные данные для факторного анализа финансовой устойчивости

Показатель	Условное обозначение	Базисный 2008г.	Отчетный 2010г.	Отклонение (+, -)
Исходные данные
Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.	А	194417,0	179361,5	-15055,5
Среднегодовая стоимость источников собственных средств, тыс.руб.	СК	102570,0	102868,0	298,0
Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств, тыс.руб.	ЗК	91847,0	76493,5	-15353,5
Имущество в денежной форме, тыс.руб.	ИДФ	2017,0	1292,0	-725,0
Расчетные данные
Коэффициент финансовой независимости	Кфн	0,528	0,574	0,046
Собственная составляющая имущества в денежной форме	ССИДФ	50,853	79,619	28,766
Доля заемного капитала, идущего на формирование имущества в денежной форме	ДИДФ/ЗК	0,022	0,017	-0,005
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	Кконц	0,472	0,426	-0,046

Таким образом, среднегодовой коэффициент финансовой независимости за период 2008-2010гг. увеличился на 0,046. Рассчитаем влияние факторов.

1. Изменение коэффициента финансовой независимости за счет увеличения собственная составляющая имущества в денежной форме:

(2.3.5)



2. Изменение коэффициента финансовой независимости за счет снижения доли заемного капитала, идущего на формирование имущества в денежной форме:

(2.3.6)

3. Изменение коэффициента финансовой независимости в результате снижения коэффициента концентрации привлеченного капитала:

(2.3.7)

4. Изменение коэффициента финансовой независимости за счет суммарного влияния факторов:

.

. (2.3.8)

По результатам расчетов можно сделать вывод о том, что рост собственной составляющей имущества в денежной форме в ОАО комбинат «Красный Перекоп» явилось решающим фактором роста финансовой устойчивости предприятия. За счет данного фактора коэффициент финансовой независимости вырос на 0,298. К снижению финансовой устойчивости предприятия привело уменьшение доли заемного капитала, идущего на формирование имущества в денежной форме, а также снижение коэффициента концентрации привлеченного капитала.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия, многие экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа, методика которого была впервые предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Проведем интегральную оценку финансовой устойчивости ОАО «Красный Перекоп» на основе скоринговой модели с тремя балансовыми показателями (критерии модели представлены в таблице 2.3.6.), позволяющую распределить предприятия по классам:[31]

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств (100 баллов и выше);

II класс - предприятия с определенной степенью риска по долгам, но которые еще не рассматриваются как рискованные (от 99 до 65 баллов);

III класс - проблемные предприятия (от 64 до 35 баллов);

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению (от 34 до 6 баллов);

V класс - предприятия высочайшего риска банкротства, практически несостоятельные (0 баллов).

Таблица 2.9 - Критерии отнесения предприятий к классам по уровню платежеспособности [31]

Показатели	Классы платежеспособности
	I	II	III	IV	V
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность совокупного капитала	30 % и выше - 50 баллов	от 29,9% до 20% - от 49,9 до 35 баллов	от 19,9% до 10% - от 34,9 до 20 баллов	от 9,9% до 1% - от 19,9 до 5 баллов	менее 1% - 0 баллов
2. Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше - 30 баллов	от 1,99 до 1,70 - от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,40 - от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 - от 9,9 до 1 балла	1,0 и ниже - 0 баллов
3. Коэффициент финансовой зависимости	0,7 и выше - 20 баллов	от 0,69 до 0,45 - от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,30 - от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,20 - от 5 до 1 балла	менее 0,2 - 0 баллов
Границы классов по балльной оценке	100 баллов и выше	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Рассчитаем показатели скорингового анализа финансовой устойчивости ОАО комбинат «Красный Перекоп». Данные внесем в таблицу 2.10.

Таблица 2.10 - Расчет показателей скорингового анализа финансовой устойчивости ОАО «Красный Перекоп» за 2008г. и 2010г.

Показатели финансовой устойчивости	Способ расчета (коды строк баланса)	Уровень показателей (среднегодовых)	Балльная оценка показателей
		2008г.	2010г.	2008г.	2010г.
1. Рентабельность авансированного (совокупного) капитала, %		3,24	7,34	8,8	15,6
2. Коэффициент текущей ликвидности		1,56	1,72	15,5	20,7
3. Коэффициент финансовой зависимости		0,47	0,43	10,8	9,6
Итого баллов	35,1	45,9



По результатам расчетов можно сделать вывод, что в 2008г. организация проходило по нижней границе предприятий, относящихся к третьему классу риска по степени банкротства (проблемных предприятий). К концу 2010г. организацию уже можно отнести к середине третьей группы риска банкротства. Т.е. за 2009-2010гг. ОАО «Красный Перекоп» улучшило свое финансовое положение с критического состояния до слабого предприятия.

Предприятию необходимо принимать меры по поддержанию финансового состояния. Нужно увеличить прибыль и достигнуть оптимальной финансовой структуры баланса. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.



3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО комбината технических тканей «Красный Перекоп»

3.1 Направления улучшения финансового состояния комбината

Рассмотрев итоги финансового состояния ОАО комбинат «Красный Перекоп» в динамике за три года, можно сделать общий вывод, что финансовое состояние предприятия является удовлетворительными, и к концу 2010г. улучшилось. Тем не менее, по результатам скоррингового анализа организация относится по риску банкротства к группе предприятий, включающую проблемные предприятия. В целом руководству ОАО комбинат «Красный Перекоп» необходимо принимать меры по поддержанию финансового состояния предприятия.

Для усовершенствования работы ОАО комбинат «Красный Перекоп» нужно искать пути по повышению экономической эффективности его деятельности. Такими резервами является финансовая стратегия предприятия, при разработке, которой особое внимание следует уделить:

полноте выявления денежных доходов;

максимальному снижению себестоимости продукции;

правильному распределению и использованию прибыли;

определению потребности в оборотных средствах;

рациональному использованию капитала предприятия;

работе с персоналом;

внедрению новых технологий.

Рассмотрим предлагаемые направления улучшения финансового состояния ОАО комбинат «Красный Перекоп».

I. Мероприятия по снижению кредиторской и дебиторской задолженности предприятия. Сложно представить предприятие, у которого не было бы кредиторской задолженности перед поставщиками. При умелом управлении такая задолженность может стать дополнительным, а главное, дешевым источником привлечения заемных средств. Поэтому от того, как выстраиваются отношения с контрагентами, согласовываются условия заключаемых договоров, отслеживаются сроки их оплаты, во многом зависит эффективность использования полученных средств.

Для стабилизации финансового состояния ОАО комбинат «Красный Перекоп» предлагается погасить часть кредиторской задолженности, за счет погашения краткосрочной дебиторской задолженности в сумме 30000 тыс.руб. Тем самым предприятие сможет рассчитаться с поставщиками и подрядчиками, погасить задолженность по налогам и сборам а также произвести часть выплат персоналу предприятия.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Неоплаченные счета за продукцию и услуги и составляют большую часть дебиторской задолженности.

Предлагаются следующие мероприятия по улучшению положения с расчетами:

1. Установить систему взыскания долгов. При решении проблемы дебиторской задолженности предприятию необходимо отработать систему взыскания долгов: наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

2. Аккумулировать информацию о состоянии дел клиентов предприятия.

3. Для выяснения реальности взыскания долгов с покупателей и долгов, носящих сомнительный характер (задолженность свыше 3 месяцев), необходимо проверить, имеются ли акты сверки расчетов и письма, в которых дебиторы признают свою задолженность, не пропущены ли сроки исковой давности. По долгам, нереальным к взысканию, в установленном порядке сформировать резерв по сомнительным долгам. При наличии оправдательных документов безнадежные долги погасить путем списания их на убытки предприятия как дебиторскую задолженность, по которой истек срок исковой давности. Чтобы управлять дебиторской задолженностью, необходимо строже контролировать выполнение договорных обязательств.

4. По дебиторской и кредиторской задолженности составлять платежный календарь с разбивкой по кварталам. Предлагается разработать такой вид платежного календаря как «Календарь инкассации дебиторской задолженности». По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммах и в сроки, предусмотренные соответствующими договорами (контрактами) с контрагентами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один раздел «График поступления денежных средств». В целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных средств считается день их зачисления на расчетный счет предприятия (это позволяет исключить период флоута в расчетах с дебиторами). Проводить данное мероприятие постоянно.

5. Подготавливать юристу списки дебиторов, долг которых превышает более 3-х, 6-ти и 9-ти. Проводить постоянно.

6. Ежемесячно (до 15 числа) анализировать исполнение договоров по своевременной оплате покупателей по данным отдела сбыта и бухгалтерии.

7. По представленным документам отдела сбыта оформить исковые требования по взысканию задолженности с кредиторов.

8. Ежемесячно производить сверку расчетов (предъявленная сумма и оплата) по всем предприятиям в целях контролирования дебиторской задолженности.

9. В целях снижения кредиторской задолженности: на основании проведенного анализа и экономически обоснованных расчетов, разработать дальнейшую стратегию по сбору средств и привлечение источников финансирования, а именно поставить вопрос перед акционерами о выделении средств на увеличение уставного капитала и пополнения оборотных средств.

10. Спонтанное финансирование, т.е. определение скидок предприятиям за сокращение сроков расчета.

Рассмотрим один из возможных вариантов спонтанного финансирования. Взвесим издержки альтернативных возможностей. Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить продукцию и услуги в течение льготного периода.

Очевидно, что поставщику не выгодно предоставлять длительный срок действия скидки. Однако следует отметить, что увеличение льготного периода способно привлечь покупателей; упущенную же выгоду поставщика (скидка, ожидание, хотя и сокращенное) можно считать своеобразной ценой победы в конкурентной борьбе.

Поскольку главная задача предприятия - уменьшение дебиторской задолженности и, следовательно, ускорение оборачиваемости товарооборота, то предпочтительнее предоставить достаточно большой процент скидки за меньший период для вовлечения полученных средств в оборот. С другой стороны, должников ОАО комбинат «Красный Перекоп» будут привлекать достаточно длительные сроки льготного периода.

Рассмотрим несколько возможных вариантов скидок. Уровень банковского процента примем 22,5% годовых.

Скидка 5/10-30, т.е. предложим дебиторам скидку 5% при выплате задолженности в 10-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней. Рассчитаем в этом случае цену отказа от скидки:

.



Сравнивая «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита, приходим к выводу, что для покупателя выгоднее воспользоваться банковским кредитом и выплатить задолженность в 10-дневный срок, нежели «дотянуть до последнего» и потерять скидку.

Скидка 3/15-30, т.е. если плательщики оплатят товар до 15 дней, то они смогут воспользоваться скидкой 3% с цены при максимальном сроке выплаты 30 дней.

.

В этом случае мы предлагаем скидку ниже, но увеличиваем период, в течение которого предоставляется скидка. И в этом случае также покупателю выгодней заплатить в срок 15 дней, чем потерять скидку или оплатить полную стоимость товара.

Скидка 2/25-30, т.е. предлагаем скидку 2% и увеличиваем срок выплаты задолженности до 25 дней. Рассчитаем в этом случае цену отказа от скидки:

.

Полученная цена отказа от скидки значительно больше стоимости банковского кредита и очень выгодна дебиторам, но для кредиторов она менее выгодна, чем, например, предыдущая. Однако, как уже отмечалось ранее, увеличение льготного периода способно привлечь покупателей; упущенную же выгоду поставщика можно считать своеобразной ценой победы в конкурентной борьбе.

Исходя из этих рассуждений, предпочтительнее других можно считать первые два условия спонтанного финансирования:

Скидка 5/10-30. Уровень банковского процента - 22,5% годовых. Цена отказа от скидки при этом составляет 94,7%. (94,7% - 22,5%) = 72,2%. Т.е отказ от скидки в данном случае обойдется на 72,2 процентных пункта дороже банковского кредита.

Скидка 3/15-30. Цена отказа от скидки при этом составляет 74,2% (74,2% - 22,5%) = 51,7%. Т.е. при таком расчете отказ от скидки обойдется на 51,7 процентных пункта дороже банковского кредита.