Анализ финансовой устойчивости организации ОАО "Акрон"

-1,31279288

-1,21243076

0,100362121

Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов

-7,358781511

-6,017423689

1,341357822

Доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов

-0,173033191

0,24531382

0,418347011

Коэффициент мобильности собственного капитала

-0,533443507

-0,505418955

0,028024552

Коэффициент финансовой независимости на ОАО «Акрон» за 2009 год увеличился на 27%, став равным 0,52, попав в интервал норматива (более или равен 0,5), в 2010 увеличился на 0,9%, что означает, что ОАО «Акрон» стало менее зависимым от привлечения заемных средств. Предприятие не сдерживает темпы развития, привлекая заемный капитал за счет которого также увеличивает доходы, так как данный коэффициент далеко от значения единицы. Однако поэтому же финансовое положение слабоватое, менее самостоятельное, то есть есть зависимость от инвесторов. Однако тенденция этого коэффициета положительна.

На ОАО «Акрон» коэффициент финансовой зависимости снизился на 21% в 2009 году и на 0,9% в 2010 году, что положительно характеризует предприятие. Это означает, что общий размер финансовывх ресурсов увеличивается за счет привлечения дополнительного, относительно недорогого заемного капитала; увеличивается доля собственных средств с целью повышения стабильности функционирования предприятия.

Коэффициенты финансовой независимости и зависимости на начало 2009 года не входили в интервал нормативных значений, видимо это было связано с мировым финансовым кризисом 2008-2009 годов. Однако ОАО «Акрон» пришла с хорошими показателями этих коэффициентов к концу 2010 года.

Коэффициент концентрации заемного капитала на ОАО «Акрон» снизился на 18,7% в 2009 году, достигнув нормативного значения, хотя на начало 2009 года показатель не входил в нормативный интервал, как многие другие показатели финансовой устойчивости, и в 2010 году он снизился на 0,97%, что означает, что задолженность ОАО «Акрон» уменьшилась и финансовое состояние стало лучше к концу 2010 года.

Коэффициент задолженности на ОАО «Акрон» на начало 2009 года не входил в нормативный интервал, что означало, что предприятие полностью зависело от кредиторов, было финансово не стабильно, наблюдалась потеря платежеспособности. Однако за 2009 год наблюдалась положительная тенденция к снижению. За 2009 год этот коэффициент снизился на 36%, а за 2010 год на 1,9% и стал входить в нормативный интервал. Финансовый риск уменьшился, платежеспособность восстановилась.

По четырем вышеперечисленным показателям можно сделать вывод о том, что финансовое состояние ОАО «Акрон» на начало 2009 года неудовлетворительно, однако оно улучшалось и пришло с хорошими показателями на конец 2010 года. К концу 2010 года ОАО «Акрон» стало наиболее привлекательным для инвесторов, снизился риск неплатежеспособности и предприятие стало меньше зависеть от внешних источников финансирования.

Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на ОАО «Акрон» за 2009 и 2010 года, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. На ОАО «Акрон» наблюдается положительная тенденция увеличения данного показателя. Так в 2009 году он увеличился на 0,69, а в 2010 году на 0,1 и составил -1,21. Структура баланса компании признана неудовлетворительной, так как коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами на ОАО «Акрон» имеет отрицательное значение из-за отсутствия собственного оборотного капитала. В 2009 году наблюдалась отрицательная тенденция снижения данного коэффициента на 0,29, однако за 2010 год этот коэффициент повысился на 1,34, достигнув значения -6,02. Однако этому коэффициенту ещё далеко до норматива. Запасы на ОАО «Акрон» покрываются только за счет заемного капитала, что характеризует предприятие как финансово неустоячивое.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их финансирования на ОАО «Акрон» в 2009 году и на начало 2010 года имеет отрицательное значение, т.е. предприятие не в состоянии покрывать за счет собственных источников свои запасы и затраты. Однако на конец 2010 года этот показатель стал равен 0,25, но ещё не входит в нормативный интервал, но стал близок к нему (1 и более).

Коэффициент мобильности собственного капитала на ОАО «Акрон» составляет отрицательную величину из-за отсутствия собственных оборотных средств, что означает, что ОАО «Акрон» не способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Однако наблюдается положительная тенденция увеличения этого коэффициента: за 2009 год данный коэффициент увеличился на 0,43, а за 2010 года на 0,03, достигнув -0,5.

По вышеперечисленным показателям, связаным с собственным оборотным капиталом, можно сделать вывод о том, что ОАО «Акрон» находится на в лучшем финансовом состоянии из-за отсутствия собственного оборотного капитала. ОАО «Акрон» не способно финансировать свою деятельность за счет собственного капитала и полностью зависит от заемных средств. Однако финансовое состояние улучшается.

В начале 2009 года все финансовые показатели устойчивости на ОАО «Акрон» не входили в нормативный интервал, но к 2010 году положение улучшалось. Если же ОАО «Акрон» не расширило собственный капитал за счет акций и ряд других мероприятий, предприятие могло бы стать банкротом. Возможно на деятельность и на финансовую устойчивость предприятия повлиял мировой финансовый кризис 2008-2009 годов. Однако кризис ОАО «Акрон» пережило достойно, но ещё в 2010 году находится не в лучшем состоянии.

2.3 Анализ обеспеченности запасов и определение типа финансовой устойчивости

Для того, чтобы проанализировать обеспеченность запасов собственными средствами, рассчитаем и рассмотрим относительные и абсолютные показатели обеспеченности материальных запасов и рассмотрим их в динамике на ОАО «Акрон» в 2009 и в 2010 годах.

Рассмотрим коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (табл. 14 и 15).

Так как собственные оборотные средства на ОАО «Акрон» отсутствуют, то запасы покрываются исключительно за счет внешних источников финансирования, что характеризует предприятие как финансово неустойчивое и такое состояние может привети к банкротству.

В 2009 году показатель обеспечености материальных запасов собственными средствами снижался медленными темпами, а в 2010 году наблюдалась положительная тенденция быстрого роста. До нормативного значения ещё очень далеко, что очень рисковано для ОАО «Акрон».

Таблица 16. «Темпы роста cобственного оборотного капитала и запасов».

Зависимость между данным коэффициентом и собственными оборотными средствами (СОК) прямопропорциональна, а между запасами и коэффициентом - обратнопропорциональная. В 2010 году темп роста данного коэффициента стремительно возрос из-за резко возросшего темпа роста запасов в 2010 году. Однако до нормативного значения ещё далеко.

Рассмотрим ещё один коэффициент - долю покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов (табл. 14 и 15).

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками и долгосрочными кредитами на ОАО «Акрон» в 2009 году и на начало 2010 года имеет отрицательное значение, т.е. предприятие не в состоянии покрывать за счет собственных источников и долгосрочных кредитов и займов свои запасы и затраты. Причина этому - отсутствие собственного оборотного капитала и нехватка суммы долгосрочных кредитов и займов. В результате запасы на ОАО «Акрон» покрываются за счет других заемных и более рискованных источников финансирования. Однако на конец 2010 года этот показатель улучшился и стал равен 0,25, но ещё не входит в нормативный интервал (1 и более).

Данный коэффициент стремительно повышался в 2009 кризисном году и темпы его роста замедлились в 2010 году. Это связано со снижением темпа роста долгосрочных кредитов и займов в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

Рассчитаем и проанализируем абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, в качестве которых используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их формирования, а также определим тип финансовой устойчивости на ОАО «Акрон» (табл. 17). Абсолютные показатели рассчитываем по формулам (10), (11) и (12).

Таблица 17. Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости на ОАО «Акрон» за 2009 и 2010 года

По таблице 16 можно сделать вывод о том, что на ОАО «Акрон» относительная финансовая неустойчивость, так как удовлетворяется неравенство dEc< 0, dEt< 0, dEs >0. Но следует проверить допустимость относительной финансовой неустойчивости, проверив неравенства (13) и (14) (табл. 18).

Таблица 18. Проверка допустимости относительной финансовой неустойчивости на ОАО «Акрон»

На ОАО «Акрон» наблюдается абсолютная финансовая неустойчивость в 2009 году и в начале 2010 года, так как неудовлетворяются неравенства (13) и (14). Это означает, что на ОАО «Акрон» даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет сформировать запасы, что ведет в конечном итоге к банкротству предприятия. В конце 2010 года состояние предприятия улучшилось, так как неравенство Зип + Зрбп ? СК + ДКЗ - ВА (14) на конец 2010 года удовлетворилось, то есть запасы незавершенного производства и расходы будущих периодов покрылись за счет собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов. А если быть точнее, то за счет долгосрочных кредитов и займов, так как собственный оборотный капитал на ОАО «Акрон» отсутствует.

Исходя из проведенного анализа обеспеченности запасов можно сделать вывод о том, что запасы на ОАО «Акрон» в 2009 и начале 2010 года не покрываются как собсвенными источниками, так и привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Однако в конце 2010 года состояние улучшилось и часть запасов покрылась долгосрочными кредитами и займами.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

2.4 Оценка соотношения собственных и заемных источников финансирования деятельности организации

Для того, чтобы проанализировать соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности организации, рассмотрим коэффициент задолженности (коэффициент финансового риска) в динамике на ОАО «Акрон» в 2009 и в 2010 годах (табл. 14 и 15).

На начало 2009 года данный коэффициет больше единицы, что свидетельствует о том, что предприятие полностью зависело от привлекаемых заемных средств, риск банкротства был высок. Возможно на это сказался мировой финансовый кризис 2008-2009 годов. Однако наблюдается положительная тенденция снижения данного коэффициента. В 2009 году коэффициент финансового риска снизился на 36%, а в 2010 году на 2%, достигнув нормативного значения 0,92.

Коэффициент задолженности стремительно снижался в 2009 году, благодаря увеличению собственного капитала за счет акций и других мероприятий на 93% и почти незаметно снижался в 2010 году.

Таблица 19. «Темпы роста заемного капитала и собственного капитала»

Между заемным капиталом и рассматриваемым коэффициентом прямопропорциональная зависимость, что означает, что при неизменности собственного капитала и увеличением заемного, коэффициент будет расти и финансовый риск увеличиваться. Между собственным капиталом и коэффициентом задолженности обратнопропорциональная зависимость.

Высокий темп роста коэффициента задолженности в 2009 году связан с высокими темпами роста капиталов в 2009 году, особенно ростом собственного капитала. Темпы роста капиталов в 2010 году значительно ниже темпов роста капиталов в 2009 году, что отразилось и на темпах роста рассматриваемого показателя.

Так как допустимый уровень коэффициента часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средства, то рассмотрим коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала и дебиторской задолженности по формулам (8) и (9) (табл 20).

Таблица 20. «Оборачиваемость оборотного капитала и дебиторской задолженности на ОАО «Акрон»

Дебиторская задолженность на ОАО «Акрон» оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому на ОАО «Акрон» коэффициент соотношения заемных и собственных средства так близок к единицы, но все же входит в нормативное значение и снижается, так как снижаются коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала и дебиторской задолженности. Снижение данного коэффициент означает снижение задолженностей и, как следствие, уменьшает финансовые риски.

Следующим этапом рассчитаем эффект финансового рычага на ОАО «Акрон», его дифференциал и плечо по формулам (5), (6) и (7) (табл. 21).

Таблица 21. Показатели финансового рычага ОАО «Акрон»

Величина дифференциала отрицательна, это означает, что банкир воздерживается от новых кредитов или резко повышает их цену, что сказывается на величине СРСП, однако дифференциал в 2010 году уменьшился по сравнению с 2009 годом, это положительная тенденция.

Плечо финансового рычага в 2010 году уменьшилось, что означает, что уменьшился риск невозврата кредитов, облегчив получение новых займов.

Так как значение ЭФР отрицательное, это означает, что на ОАО «Акрон» отсутствует приращение к рентабельности собственных средств за счёт использования заемных средств.

Заключение

финансирование устойчивость организация

В данной курсовой работе были рассмотрены подходы к определению финансовой устойчивости различными авторами. Было определено, что изучение показателей отражающих финансовую устойчивость предприятия является одной из важнейших задач анализа финансового состояния предприятия.

Был проведет анализ финансовой устойчивости производственного предприятия минеральных удобрений ОАО «Акрон». Был сделан вывод о том, что ОАО «Акрон» находится в кризисном финансовом положении, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Однако выявлена положительная тенденция выхода из кризиса.

Список литературы

1. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации - Г. Киперман «Финансовая газета. Региональный выпуск» №7, 2007

2. Финансы предприятия Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Учебник-М: Проспект - 2010 год

3. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: - А.В. Грачев. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008

4. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2009. 240

5. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев; Москва Инфра - М 2011 год.

6. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2008.

7. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 240 с.

8. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. 357 с.

9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - Минск, 2008.

10. Финансовый анализ предприятий // Финансовый анализ / Под ред. Э.А. Котляра. - М, 2009.

11. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации - Г. Киперман «Финансовая газета. Региональный выпуск» №7, 2007

Размещено на Allbest.ru