Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства на примере АО "Транснефть-Верхняя Волга"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства на примере АО «Транснефть-Верхняя Волга»



Содержание

инвестиционный проект предприятие производство

Введение

1. Теоретические и методические основы управления инвестициями

1.1 Содержание инвестиционной деятельности предприятия

1.2 Инвестиционная деятельность предприятия

1.3 Эффективность инвестиционных проектов

2. Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства АО «Транснефть-Верхняя Волга»

2.1 Инвестирование в нефтяной отрасли

2.2 Экономическая деятельность АО «Транснефть-Верхняя Волга»

2.3 Анализ экономического состояния АО «Транснефть-Верхняя Волга»

3. Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства

3.1 Обоснование необходимости реализации проекта по организации собственного производства

3.2 Проект организации собственного производства, его характеристика

3.3 Расчеты эффективности инвестиционного проекта по созданию собственного производства

Заключение

Библиографический список

Приложения



Введение

Актуальность выбора темы ВКР «Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства на примере АО «Транснефть-Верхняя Волга» обусловлена введением европейских санкций против отдельных отраслей и предприятий России на поставки передовых технологий и оборудования, а также ограничение возможности по привлечению заемных средств западных банков ведет к необходимости поиска путей импортозамещения. Необходимо развивать внутреннее производство в указанных отраслях, что позволит снизить затраты предприятий и риски, связанные с возможным блокированием поставок.

По результатам исследований можно говорить о выделении ключевых критериев эффективности, которые отражают привлекательность инвестиционных проектов со всех сторон, в особенности к ним относятся показатели рентабельности, доходности, окупаемости инвестиций и так далее.

При этом, рядом научных работников выдвигаются крайне резкая критика в адрес используемых критериев эффективности. Речь идет о малой информативности данных критериев, что является следствием недостаточного учета факторов неопределенности и рисков.

Объектом исследования является управление инвестициями производственного предприятия АО «Транснефть-Верхняя Волга», предметом - управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства.

Цель ВКР заключается в разработке предложений по совершенствованию процессов управления и оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях импортозамещения.

Исходя из цели выделим следующие задачи:

- изучить теоретические и методические основы управления инвестициями;

- рассмотреть управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства АО «Транснефть-Верхняя Волга»;

- проанализировать управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства

Основные положения работы докладывались в следующих изданиях:

Статья в электронном журнале "Студенческий вестник" №20(118), июнь 2020 г. Издательство "Интернаука", г. Москва.

Статья в электронном журнале "Инновации. Наука. Образование" №21, ноябрь 2020 г. Редакция электронного периодического издания РИНЦ "Инновации. Наука. Образование".

Структура работы обусловлена обозначенным предметом, целью и задачами исследования. Работа помимо введения предполагает наличие трех глав и заключения. ВКР на тему «Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства на примере АО «Транснефть-Верхняя Волга» содержит 65 страниц текстового документа, 11 приложений, 43 использованных источников, 5 таблиц, 4 рисунков.



1. Теоретические и методические основы управления инвестициями

1.1 Содержание инвестиционной деятельности предприятия

Описание инвестиционного процесса определяется в форме долгосрочного инвестирования ресурсов по всей стране и за рубежом для получения прибыли или для достижения социально положительного эффекта. Инвестирование в виде долгосрочного инвестиционного процесса непосредственно связано с накоплением капитала, а также с ростом экономики государства. Инвестиционный процесс может быть представлен как взаимосвязанное движение трех репродуктивных форм инвестиций (рис.1).

Рис. 1 Инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс имеет нижеперечисленные особенности:

1) Инвестиции - это преобразовательный процесс, в ходе которого одна репродуктивная система переходит в другую, иначе - состояние движения.

2) Ресурсы в виде инвестиций получаются как результат накоплений и подразумевают под собой потенциал инвестиционной активности. Состав инвестиционных элементов, иными словами структура ресурсов инвестиций разнообразны. Их совокупность состоит из трёх достаточно серьёзных групп - материальных и денежных вложений, а также имущественных прав в связи с авторским правом [10].

Имущественные права, для примера - патенты, лицензии, права на товарные знаки, то есть права интеллектуального характера [10].

Элементы и формы инвестиций могут иметь между собой связь. Они могут иметь сочетание, которое состоит из накоплений прошлых инвестиционных периодов, а также ресурсов в виде денег либо интеллектуальной собственности, материальных ресурсов. Таким образом, следует сделать вывод, что для реинвестирования доход должен быть пригоден. Таким образом, инвестиции рождаются из инвестиций [3].

Если говорить о реальных инвестициях, они делятся на следующие виды:

инвестиции, которые используют в целях увеличения своего производства. Данные инвестиции направлены на рост объемов производства предприятий, которые уже функционируют. В некоторых случаях такой вид инвестирования называют экстенсивным;

инвестиции, которые используют в целях увеличение эффективности своего производства. Таковой вид инвестирования снижает затраты за счет заменяемого оборудования, перемещения мощностей производства, либо при модернизации основных фондов;

инвестиции, направляемые на реконструирование уже действующего производства, или на создание нового производства. В таком случае инвестиции идут в ход на этапе планирования расширений номенклатурного ряда изделий или выпуска новой продукции;

инвестиции в несобственное производство. Здесь идёт речь об участии в инвестиционных проектах или выполнении каких-либо заказов;

инвестиции, которые направлены на удовлетворение требований управленческих органов государства, в частности на соблюдение экономических стандартов, стандартов безопасности и других;

финансовое, или портфельное инвестирование включает в себя все виды инвестиций, направленные на получение дохода. В таком случае в виде объектов инвестирования рассматривают акции, валюту, облигации драгоценные металлы, и иные ценные бумаги. Такой вид инвестирования должен приносить прибыль по итогам регулярных выплат дивидендов и доходов от увеличения начальной стоимости объектов инвестирования, которые получены от их продажи [4].

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «...капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты» [1]. Поэтому инвестиции в оборотные активы не рассматривают в качестве капитальных вложений.

Капитальные вложения в виде формы инвестиций выделяют технологическую и воспроизводственную структуру затрат.

Технологическая структура затрат представляет собой соотношение капитальных затрат к проектным изысканиям, таким как осуществление строительно-монтажных работ, приобретение инструментария и оборудования, опробование объектов, а также их ввод в эксплуатацию [10].

Воспроизводственная структура затрат характеризуется соотношением долей капитальных вложений, которые выделяются на реконструкцию, в том числе на техническое перевооружение к расширению действующего производства и нового строительства. Ключевая цель капитальных вложений - создание условий для получения прибыли или социального эффекта. [10].

Воспроизводственная структура затрат характеризуется соотношением долей капитальных вложений, которые выделяются на реконструкцию, в том числе на техническое перевооружение к расширению действующего производства и нового строительства. Ключевая цель капитальных вложений - создание условий для получения прибыли или социального эффекта. [10].

Получение дохода или социального эффекта - ключевая цель процесса инвестирования и его завершающая воспроизводственная форма. Стоит поговорить о выделении факторов доходности инвестиций, таких как: количественная и качественная структура инвестиций, направления и объем капитальных вложений, а также скорость изменения воспроизводственных инвестиционных форм [10].

1.2 Инвестиционная деятельность предприятия

На данный момент, впервые за долгий промежуток времени, политика импортозамещения возведена в статус государственной политики в нашей стране. Это говорит о связи с требованиями внутреннего рынка и безопасности в национальных масштабах. Кроме того, тревожная макроэкономическая ситуация, по причине изменения политических, а также внешнеэкономических условий увеличивает вероятность появления рисков для устойчивости в развитии государственных предприятий. Действие достаточно масштабных санкций со стороны других стран и ответных санкций с нашей стороны, заключающееся в ограничении импорта некоторых товаров на один год не смогут оказать существенного влияния на рост российского производства, при этом вводя ограничения инвестирования в условиях неопределенности. Но стоит отметить и то, что успешная реализация импортозамещения и увеличение инновационного потенциала российских предприятий не способны быть реализованными без вложения инвестиций, так как это и есть ключевой инструмент и источник передовых технологий. В то же время, сегодняшние управленческие методы предоставляют мультипликативный эффект не только на производстве, но и в иных экономических секторах, кроме того, способствую стабилизации занятости и увеличению доходов. Но, при этом, последствия санкционных действий против государственных банков могут стать неблагоприятным фоном для инвесторов, что, соответственно, способствует увеличению сроков реализации планов по увеличению производства и его модернизации [44].

Так же существуют и преимущества, которые должны получить все российские производственные предприятия, в том числе и предприятия отрасли цветной металлургии благодаря импортозамещению [16]. Экономическая целесообразность политики импортозамещения состоит в следующем:

1) Прибавочная стоимость сохраняется в пределах государства, которая не может поступить в страну, если необходимые товары приобретаются за границей.

2) Увеличение российского производства способствует сохранению рабочих мест, а также созданию новых и совершенствованию подготовки кадров.

3) Важнейшее направление в развитии импортозамещения заключается в размещении производств импортозамещающей продукции на основе уже существующих предприятий, а также в организации импортозамещающих производств, ставя в расчет текущие экономические и политические условия. Такое развитие позволяет использовать в своих целях не только использование накопленного производственного потенциала, но и перераспределение отраслей, создание более эффективно распределенных ресурсов, разнообразное и быстрое удовлетворение потребностей населения, возможность пополнения бюджетной системы предприятий, регионов и государства в целом, а также повышения уровня заработной платы населения.

4) Активная политика импортозамещения, которая основана на создании всё новых достаточно конкурентоспособных отраслей, дает начало новым экономическим структурным преобразованиям, что способствует формированию новых отраслей и создаёт дополнительный спрос на своё сырье, оборудование, материалы, а также способствует развитию исследований и трансмиссии на мировой уровень исследований. Кроме того, новые производители, в первую очередь высокотехнологичные производства импортозамещения должны ориентироваться не только на внутренний рынок, но и готовиться к выходу и конкурентоспособности с рынками ближнего и дальнего зарубежья.

5) Импортозамещающие продукты, в большинстве случаев, имеют более низкую цену, чем привезённые из-за границы, по причине отсутствия таможенных пошлин и экономии налогового бремени. Основная роль в развитии импортозамещающих отраслей заключается в активизации внутренних стимулов.

6) Государственные компании имеют лучшее представление, что требуется, и что предпочитает свой потребительский рынок, знает все национальные, культурные, образовательные и экономические особенностях.

7) Импортозамещение создано с целью обеспечения непрерывности поставок стратеги важной продукции, произведенной внутри государства для избегания разрыва технологической цепочки по причине форс-мажорных обстоятельств. По этой причине, данный аспект импортозамещения носит политический характер и вопрос целесообразности со стороны экономики может уйти на второй план. Отсюда можно сделать вывод, что политика импортозамещения даёт начала формированию стабильности в экономике и социально-политической ситуации в государстве, а также дает возможность развития рыночных отношений [12].

1.3 Эффективность инвестиционных проектов

Инвестирование является одним из важнейших направлений деятельности любого развивающегося коммерческого, в т. ч. производственного предприятия, где управленцы ставят на первое место приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы [42].

Все коммерческие предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Но принятие инвестиционных решений осложняется различными факторами: тип инвестиций; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов; ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестиций; риск принятия решения [3].

Есть причины, которые делают инвестиции необходимыми, они могут быть разными, хотя в целом их можно разделить на три типа: обновление существующей материально-технической базы, увеличение объемов производственной деятельности и разработка новых видов деятельности. Более того, степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в том или ином направлении отличается. Но чтобы узнать, является ли инвестиционное решение эффективным или неэффективным, вы должны сначала оценить плюсы и минусы конкретного инвестиционного проекта [3].

Кроме того, принятие инвестиционных решений основано на использовании самых разных методов. В отечественной и зарубежной практике существует несколько формализованных методов, расчеты, которые имеют все шансы для принятия решений в области инвестиционной политики. Не существует универсального метода, подходящего на все случаи жизни. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, даже в некоторой степени условные, легче принимать окончательные решения. Но в то же время необходимо учитывать, как можно больше факторов, которые в будущем повлияют на эффективность инвестиционного проекта. [7].

В методе внутренней нормы рентабельности (IRR) все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой извне средней стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта. Внутренняя ставка рентабельности определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта (NPV) равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала (принимаемую за минимально допустимый уровень доходности) или иными словами IRR должен быть выше ставки дисконтирования [46].

IRR - значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0. IRR - это ставка доходности, которая показывает максимально допустимый относительный уровень расходов про проекту, а также позволяет окупить вложенные средства.

(6)

где IRR - внутренняя норма рентабельности;

CF - денежный поток;

- первоначальные инвестиции;

r - ставка дисконтирования;

t - рассматриваемый период.

Данный метод предполагает сложные вычисления и не всегда выделяет самый прибыльный проект. Метод предполагает мало реализуемую ситуацию реинвестирования всех промежуточных денежных поступлений от проекта по ставке внутренней доходности. Однако метод учитывает изменения стоимости денег во времени [31].

Еще одним важным показателем для оценки эффективности инвестиционного проекта является средневзвешенная стоимость капитала (WACC).

Формула расчета средневзвешенной стоимости капитала WACC представлена ниже:

(7),

где -- доходность собственного капитала организации;

-- доходность заемного капитала организации;

- доля собственного капитала в структуре капитала компании;

- доля заемного капитала в структуре компании/

Средневзвешенная стоимость капитала показывает минимальную доходность капитала предприятия для капитала, вложенного в его деятельность, или его доходность. Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала заключается в том, что организация может принимать любые решения (включая инвестиции), если их уровень рентабельности не ниже текущей стоимости средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации [23].

Стоимость капитала представляет собой уровень прибыли на вложенный капитал, необходимый для обеспечения максимальной рыночной стоимости компании. Средневзвешенная стоимость капитала организации объединяет информацию о конкретном составе элементов формируемого (формируемого) капитала, их индивидуальной стоимости и стоимости в общем капитале. Он устанавливает относительный уровень затрат (в виде выплат процентов, дивидендов, вознаграждений и т. д.) На использование финансовых ресурсов, вложенных в деятельность предприятия [66].

Основная сложность при расчетах показателя WACC заключается в исчислении цены единицы капитала, полученного из конкретного источника средств, так как от этого зависит точность расчета WACC. Для некоторых источников ее можно вычислить достаточно легко и точно (например, стоимость банковского кредита); для ряда других источников это сделать достаточно сложно, причем точное исчисление в принципе невозможно. Тем не менее, даже приблизительные оценки WACC приемлемы для аналитических целей (полезны как для сравнительного анализа эффективности авансирования средств в организацию, так и для обоснования инвестиционной политики организации) [23].

Однако, все методики расчета эффективности проекта, изложенные выше не учитывают нефинансовые факторы, которые повлияют на конечные результаты деятельности предприятия [54].

Таким образом, нефинансовая деятельность компании и ее ответственное поведение является затратным и убыточным, однако учет всех аспектов и всех факторов может показать эффективность этой деятельности в случае грамотной и корректной разработки методики комплексной оценки эффективности инвестиций с учетом нефинансовых факторов.



2. Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства АО «Транснефть-Верхняя Волга»

2.1 Инвестирование в нефтяной отрасли

Нефтегазовая отрасль является наиболее капиталоёмкой по сравнению с другими отраслями, т.е. требует значительно больших инвестиций. При этом при инновационном развитии отрасли эффективность использования вложенных инвестиций принесет инвестору 100% дохода. Нефтяная отрасль является системообразующей для российской экономики, обеспечивая при этом поступления в бюджет страны в размере 50% от всех доходов, а на долю ВВП приходится около 20%, до 25% таможенных и налоговых поступлений, при этом 1/3 составляет валютную выручку. Потенциал отрасли для дальнейшего эффективного развития обусловлен рентабельностью и способен приносить доход на протяжении многих лет.

Рис. 2 Внешние и внутренние факторы, влияющие на интенсивность и объем инвестиций

На развитие отрасли оказывают значение объем вложенных инвестиций для освоения новых месторождений, методов переработки и транспортировки оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы (рис.2).

Инвестирование нефтегазовой отрасли является базовой частью функционирования государственной экономики по причине её ресурсной направленности. Инвестирование этого направления даёт начало инновационным переменам, которые необходимы для обновления производственных фондов, создания и помощи различным экономическим секторам, обслуживающих данную отрасль, а также для обеспечения новых рабочих мест и так далее. Таким образом, необходимость инвестирования в нефтегазовую отрасль - важнейшая часть экономических стратегий государства.

Рассмотрим динамику и прогноз показателей инвестиций нефтяной отрасли в России на 2017-2021 гг. в таблице 1 [2]. При этом 2020 год не учитывается, что обусловлено влиянием приостановки деятельности в связи с коронавирусом, что не позволяет оценить эффективность инвестирования, так как ј года нефтяная отрасль находилась в стагнации так же, как и вся экономика в целом.

Таблица 1

Динамика и прогноз показателей инвестиций нефтяной отрасли России на 2017-2021 гг.

Показатели	Ед.изм.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Прирост в 2019 г. по сравнению с 2017 г., %	2021 г.	Прирост а 2021 г. по сравнению с 2019 г., %
Объем долгосрочных инвестиций	млрд руб.	3004	3204	3336	+11	3270	-3
Объем капитальных затрат	млрд руб.	4047	5072	5380	+32	5632	+5
Интенсивность инвестиций компании	%	74,2	63,2	62,0	-17	58,1	-6
Инвестиции в нефтедобычу	млрд руб.	1209	1289	1342	+11	1316	-2
Инвестиции в нефтепереработку	млрд руб.	156	197	237	+52	201	-15

Из таблицы 1 можно предположить, что в 2021 году ожидается сокращение объема долгосрочных инвестиций при том, что прирост в 2017-2019 гг. составлял 11%. В составе капитальных затрат прогнозируется увеличение на 5%, при увеличении реальных затрат в 2017-2019 гг. на 32%, что в конечном итоге привело к сокращению интенсивности инвестирования в нефтяной отрасли по факту в 2017-2019 гг. на 17%, в прогнозе по итогам 2021 года на 6%. Сокращение значения на протяжении исследуемого и прогнозируемого периода постепенно уменьшается, что говорит о высокой эффективности долгосрочного инвестирования.

В 2017-2019 гг. был увеличен размер инвестиций как в нефтедобычу, так и в нефтепереработку соответственно на 11% и 52%, что произошло под влиянием политических и экономических факторов, и совместной проводимой политики с государством.

Проведя анализ инвестиционного потенциала за 2017-2019 гг. следует говорить об увеличении отечественными компаниями объема инвестирования в нефтегазовые проекты. Основными лидерами в данной отрасли являются США и некоторый список азиатских стран. Низкий уровень инвестирования в данную отрасль является одной из причин данного фактора [58].

2020 год является достаточно трудным для нефтегазовой отрасли. Инвесторы продолжают терять миллиарды, по причине того, что сектор продолжает борьбу с двузначным снижением спроса и глобального производства, угрожающего выдать больше нефти на и так перенасыщенный рынок. Нефтяная промышленность также имеет трудности по причине коронавируса, но уже есть некоторые предпосылки к улучшению. Как спрос, так и цена имели тренд к стабилизации летом этого года, выражающимся в том, что несколько месяцев цены на нефть превышали уровень безубыточности для многих производителей.



2.2 Экономическая деятельность АО «Транснефть-Верхняя Волга»

Акционерное общество «Транснефть-Верхняя Волга»» является дочерним предприятием ПАО «Транснефть» (до 30.06.2016 - Открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть»).

Основными задачами Общества являются прием и транспорт нефти и нефтепродуктов по магистральным нефтепроводам и нефтепродуктопроводам на нефтеперерабатывающие заводы Центральной России и для дальнейших экспортных поставок [16].

Магистральные нефтепроводы и нефтепродуктопроводы АО «Транснефть-Верхняя Волга»: «Сургут-Полоцк», «Горький-Ярославль», «Ярославль-Москва», «Рязань-Москва», «Горький-Рязань», «Альметьевск-Горький», «Горький- Новки», «Новки-Рязань», «Второво-Ярославль», «Рязань-Тула-Орел», кольцевые МНПП - пролегают по территории тринадцати субъектов Российской Федерации, пересекают крупнейшие водные артерии страны: Волгу, Оку, Суру, Клязьму, Москву-реку и имеют общую протяженность нефтепроводов и нефтепродуктопроводов в однониточном исчислении свыше 6 тыс. км. Функционирование системы обеспечивает комплекс из 24 нефтеперекачивающих и нефтепродуктоперекачивающих станций, 32 насосных станций, 10-ти резервуарных парков с резервуарами емкостью 5, 10, 20, 30 и 50 тысяч кубических метров [15].

Стремительный рост добычи нефти влечет за собой необходимость создания ПАО «Транснефть» более высокотехнологичной и развитой системы доставки нефти и нефтепродуктов до потребителя.

Необходимо оборудование, позволяющее контролировать процесс транспортировки нефти и нефтепродуктов по трубопроводным системам в соответствии с нормативными требованиями.

Однако, в 2014 году, в связи с введением экономических санкций отдельных европейских стран и США против России у компании, как и у многих предприятий России, возникли экономические проблемы, связанные с падением рынков продаж продукции.

Импортное производство в общем объеме продукции при закупках Компании составляет около десяти процентов, при этом в некоторых категориях наблюдается более высокий процент и завершение поставок может существенно повлиять на процент качества и объема работ, которые выполняет Компания.

Для уменьшения возможных рисков, которые связаны с зависимостью от импорта продукции из-за рубежа, обеспечения технологической безопасности магистрального трубопроводного транспорта нефти и нефтепродуктов в 2014г. ПАО «Транснефть» была разработана «Программа локализации производства импортной продукции на территории Российской Федерации для магистрального трубопроводного транспорта нефти и нефтепродуктов».

Данная программа включает в себя двадцать семь видов продукции, являющейся необходимой и достаточно востребованной на объектах Компании. Речь идёт о трёх видах материалов и оборудования:

1. Машиностроительная продукция. В частности, электроприводы и насосы с увеличенным ресурсом и КПД, регулирующая и запорная арматура, оборудование и приборы учета количества и показателей качества нефти и нефтепродуктов с улучшенными метрологическими характеристиками. Данная продукция должна быть произведена на территории нашего государства без использования импортных комплектующих.

2. Материалы, содержащие химические компоненты, произведенные, полностью или частично, за границей. Данный вид продукции также должен быть произведён на нашей территории.

3. Запасные части для дорожной и строительной техники, оборудование связи, произведенные на территории других государств. [3].

Деятельность Центра промышленной автоматизации-филиала АО «Транснефть-Верхняя Волга» связана с производством продукции, относящаяся к 1 группе, а именно систем измерения качества и количества нефти и нефтепродуктов, различных видов систем автоматизации, а также измерительно-вычислительных комплексов.

Как видно из рисунка 1, в соответствии с общей тенденцией увеличения добычи нефти в России, существует большая перспектива дальнейшего наращивания производственных мощностей для перекачки нефти и нефтепродуктов. Это означает, что продукция предприятия является и будет являться востребованной в ближайшей перспективе [14].

Помимо задач, еще одним важным элементом управления организацией является организационная структура. Ее можно увидеть в приложении 2.

Организационная структура данного предприятия, представленная на рисунке, является линейно-функциональной. Данная организационная структура сформирована под достижение целей предприятия.

В соответствии с принятой организационной структурой осуществляются соответствующие бизнес-процессы по производству и поставкам (продажам) произведенной продукции, процессы обеспечения и обслуживания производства. Данную цепочку бизнес-процессов можно увидеть на рисунке 3 [4].



Рис. 3 Цепочка бизнес-процессов Центра промышленной автоматизации

Финансово-экономический отдел формирует портфель заказов на поставку продукции и осуществляет все взаимоотношения с потребителями (дилерами и прямыми покупателями), заключает договоры на поставку продукции, оговаривая все их условия и контролирует их исполнение.

Сектор по снабжению ОМТС и СП формирует план материально-технического обеспечения процессов производства, заключает договоры с поставщиками, проводит тендеры поставщиков и обеспечивает процесс поставки сырья, материалов и комплектующих на предприятие, контролирует запасы на складах.

Сектор по сбыту ОМТС и СП и формирует партии отгрузки, определяет схему доставки потребителям, взаимодействует с соответствующими транспортными организациями (автовывоз, самовывоз, ж/д, авиа и др. способы доставки). Основная схема доставки продукции конечным потребителям осуществляется через дилерские предприятия и консигнационные склады, с которых конкретный потребитель получает необходимую ему продукцию.

Производственное управление формирует план производства, производственные графики, контролирует производственный процесс и ведет оперативный учет производства и сдачи готовой продукции, разрабатывает конструкторскую документацию, в сборочном цехе проводиться сборка.

Управление пуско-наладочных работ и сопровождения занимается пуско-наладкой на объектах, программированием и настройкой оборудования, а также метрологическим обеспечением.

Предприятие, в отличие от большинства своих конкурентов, осуществляет полный цикл производства систем автоматики. Многие конкуренты не имеют собственного цеха по производству и закупают заготовки, что ставит их в дополнительную зависимость от поставщиков.

В целом предприятие имеет высококвалифицированный персонал, специалистов и рабочих. Разработана и выполняется программа подготовки и переподготовки кадров, заключены соответствующие договора с институтами на подготовку специалистов необходимого профиля. Задействована схема стажировки, подготовки и обучения молодых специалистов и студентов и их аттестация. Сформирован резерв замещения профессий специалистов с целью их профессионального продвижения.

Ежегодно общее собрание участников общества утверждает контрольные цифры плана на следующий планируемый год по отдельным наиболее важным экономическим и финансовым показателям. До предприятия доводится следующие контрольные цифры:

- объемы производства и продаж продукции в натуральном (тонн) и денежном выражении (млн. руб.);

- чистая прибыль общества (млн. руб.);

- лимит инвестиционных вложений (млн. руб.);

- лимит кредитных ресурсов (млн. руб.);

- доля косвенных расходов в рубле реализации (коп. или %).



2.3 Анализ экономического состояния АО «Транснефть-Верхняя Волга»

Исходя из текущей ситуации на рынке, у предприятия возникает потребность в осуществлении дополнительных организационных и инвестиционных проектов. Как уже отмечалось выше предприятие испытывает значительные проблемы, связанные с резкими колебаниями цен на исходное сырье и курса рубля к доллару. Слабым местом предприятия является его удаленность от основных потребителей и длительный срок доставки продукции относительно конкурентов [5].

Для того что бы понять, возможно ли переквалифицировать Центр Промышленной автоматизации необходимо провести анализ финансового состояния АО «Транснефть Верхняя Волга» за предшествующие периоды, а также дать оценку вероятности наступления финансовых трудностей.

Для того что бы выработать основные пути по разработке инвестиционного проекта, необходимо провести анализ финансово-хозяйственной деятельности и производственного процесса [49].

Для того чтобы определить эффективность работы предприятия определяется через коэффициенты рентабельности: рентабельность активов, рентабельность затрат, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж, рентабельность производства. Они представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Показатели рентабельности можно посмотреть в таблице 5 [17].



Таблица 2

Расчет показателей рентабельности ПАО « Транснефть»

Показатели	Значение показателя, в %	Изменение +\-
	2019	2018
Рентабельность активов	6,45	6,05	-0,4
Рентабельность собственного капитала	7,57	7,73	0,16
Рентабельность производства	17,32	11,75	-5,57
Рентабельность продаж	11,55	26,19	14,64

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации. Рентабельность активов на анализируемый период уменьшается, что говорит о снижении оборачиваемости активов, рост средней стоимость основных средств, других внеоборотных активов, а также оборотных активов.

Рентабельность собственного капитала с 2018 на 2019 повысилась, что говорит о том, что прибыль и заемный капитал вырос. Рентабельность производства характеризует экономическую эффективность предприятия или его подразделения. Рентабельность производства за 2019 снизилась, данной снижение может быть связано с ухудшением использования производственных фондов.

Рентабельность продаж используется в качестве оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств. Из расчета видна динамика данного показателя, с 11,55 вырос до 26,19 что говорит о росте объемов продаж, рост цен на услуги.

Рентабельность активов и производства предприятия имеют тенденцию к снижению, что может говорить о том, что предприятие не рационально использует основные фонды, задействует их не на полную мощность. Рентабельность продаж и собственного капитала имеют тенденцию к повышению показателей, т.е. за счет увеличения объемов продаж увеличилась прибыль.

Далее необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ПАО «Транснефть»

Наименование показателей	Нормативное значение	2018	2019
Коэффициент финансовой независимости	>0,6	0,14	0,16
Коэффициент финансовой зависимости	<0,4	0,86	0,87
Коэффициент финансового риска	<0,5	0,63	0,66
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,75	0,69	0,80
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-0,5	-0,8
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	-0,8	-1,5

Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного значения (>0,6), что соответствует ограниченной финансовой независимости предприятия, так как 70% акций компании принадлежат государству.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился за рассматриваемый период и выходит за рамки нормативного значения (<0,4), что свидетельствует о том, что предприятию требуются финансовые вложения на погашение своих долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Коэффициент финансового риска позволяет определить, насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств. Показатель данного коэффициента на 2019 год сильно увеличился, что говорит об усилении зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2018 г. находился ниже нормативного значения, что говорит о том, что предприятие было сильно зависимо от внешних источников финансирования. Несмотря на то, что данный показатель за 2019 год улучшился и предприятие стало наиболее устойчивым и платежеспособным, ему не хватает денежных средств с расчетом краткосрочных обязательств и все еще продолжает быть зависимым от внешних источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на с 2018-2019 гг. ниже нормативного значения (>0,1) и имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности за 2019 год находится в ниже нормативные значения (0,2 - 0,5), что свидетельствует о том, предприятие не в состоянии самостоятельно обеспечивать формирование затрат и запасов. Коэффициент маневренности отрицательный означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы: анализ баланса с точки зрения ликвидности показывает, что предприятие является слабо ликвидным. Финансовое состояние за 2019 год, по сравнению с 2018 годом, снизилось, что может быть связано с увеличением заемного капитала.

При проведении анализа финансового состояния можно прийти к выводу, что финансовые показатели за 2019 год по сравнению с предыдущим годом снизились.



3. Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства

3.1 Обоснование необходимости реализации проекта по организации собственного производства

Для увеличения мощностей производства стоит задуматься о замене старого оборудования новым.

Проекты инвестирования, возможные для внедрения на объекты Компании для улучшения качества работы:

1. Единая система управления магистральным нефтепроводом. Данная система способна к оптимизации работы трубопроводного транспорта нефти, повышению уровней безопасности и надежности. Кроме того, система позволит увеличить информативность с возможностью перенесения ключевых управленческих задач по магистральным нефтепроводам в форме единых объектов с уровня регионального диспетчерского пункта и к консолидации центра управления единой системы диспетчерского управления на уровне территориального диспетчерского пункта. Данная централизация управления может быть реализована с помощью объединения систем автоматики и телемеханики в единый программно-технический комплекс и автоматизации всей цепочки технологического оборудования;

2. Закупка серий магистральных нефтяных насосных агрегатов с повышенным КПД:

- -магистральный центробежный насос с подачей 10 тыс. м3/час;

- -магистральный центробежный насос с подачей 7 тыс. м3/час.

3. Разработка комплексной системы мониторинга технического состояния магистральных нефтепроводов трубопроводной системы. Система, которая представляет из себя совокупность методов, программных и технических средств для наблюдения, контроля и фиксации состояния объектов ТС ВСТО-1, а также для формирования комплекса мер по управлению техническим состоянием объектов ТС, направленных на повышение надежности и безопасности эксплуатации, с целью обеспечения надежной и безопасной эксплуатации трубопроводной системы, проложенной в сложных геологических и климатических условиях;

4. Система обнаружения утечек и контроля активности виброакустического и температурного принципа действия. Данная система может быть внедрена для повышения уровня чувствительности обнаружения утечек на нефтепроводах, а также для повышения точности определения их координат. Всё это приведёт к более существенному уровню охранных функций на объектах Компании;

5. Высокоточный комплекс внутритрубных диагностических приборов, созданный чтобы обеспечить надежность объектов магистральных трубопроводов. Состав данного комплекса должен быть уникален и не должен иметь аналогов нигде. Разработка таких приборов на территории нашей страны даст возможность полного отказа от закупок аналогов у других стран.

6. Организация собственного производства по созданию отечественных высокоточных средств автоматики.

АО «Транснефть - Верхняя Волга» планирует реализацию инвестиционного проекта по созданию Центра, производящего автоматику для объектов ПАО «Транснефть», а также других нефтяных компаний. Создание данного центра обеспечит выполнение поручения правительства по уменьшению использования импортного оборудования, а также позволит ПАО «Транснефть» выйти на новый рынок.

Требуемое количество автоматики для полного переоснащения автоматики объектов ПАО «Транснефть» - около 1700 шкафов телемеханики (ШТМ), 130 систем измерения качества и количества нефти (СИКН) и примерно такое же количество систем автоматизации котельной (СА котельной). Стоимость автоматики достигает - от 1 млн. до 10 млн. руб. Одна из главных характеристик современных средств автоматизации - это низкая погрешность измерений, позволяющая сократить потери при транспорте нефти и нефтепродуктов.

При использовании импортной автоматики на объектах ПАО «Транснефть» грозит следующим:

1) Отсутствие функционального подразделения, который работал бы с поставщиками российского оборудования.

2) Высокие риски, связанные с доставкой оборудования по импорту.

3) Более высокая стоимость оборудования в связи с закупкой компонентов по импорту.

4) Излишние запасы компонентов (в том числе ненужных) на складах.

5) Увеличенный срок доставки готовой продукции до потребителя.

Реализовать данный проект будет возможно с помощью Центра промышленной автоматизации, находящееся в г. Нижний Новгород. Производственные мощности центра позволят производить промышленную автоматизацию с использованием российского оборудования и сырья.

Организация собственного, полностью импортозамещающего, производства позволит решить все данные проблемы:

1) Появится подразделение, которое будет заниматься разработкой и проектированием продукции, улучшит работу предприятия в целом, за счет большего контроля за изготовлением и закупкой.

2) Предприятие не будет зависеть от импортных поставщиков в случае различных политических разногласий между странами.

3) Использование отечественного сырья снизит себестоимость готовой продукции, что приведет к увеличению прибыли с каждой единицы готовой продукции, или позволит снизить цену и получить преимущество над конкурентами, у которых нет собственного производства. Это так же способствует увеличению спроса на продукцию компании.

4) Будет отсутствовать необходимость держать лишние запасы готовой продукции на случаи, когда редко используемые компоненты будут необходимы. Такие компоненты можно будет произвести уже после оформления заказа и от этого срок не пострадает так, как пострадал бы при импортном инструменте.

5) Срок доставки готовой продукции сократится за счет отсутствия необходимости закупать компоненты по импорту. Изготовить его значительно быстрее, что позволит выполнить цель организации по сокращению срока доставки готовой продукции до потребителя в среднем до тридцати дней и снизить запасы готовой продукции на складах. Так же это позволит нивелировать преимущество конкурентов, т.к. у большинства из них срок доставки готовой продукции значительно меньше.

6) В период, предшествующий принятию решения об осуществлении дополнительных инвестиций в проект по организации собственного производства предприятие испытывало высокую конкуренцию на рынках продаж. Организация собственного производства позволила бы снизить риски, связанные с изготовлением продукции, уменьшить срок изготовления готовой продукции, что привело бы к повышению конкурентоспособности предприятия и увеличению коэффициентов оборачиваемости и ликвидности, и позволило бы снизить себестоимость готовой продукции, а также выйти на рынок продаж компонентов.

Ключевые плюсы инвестирования в предлагаемый проект:

- Внедрение политики импортозамещения, что совпадает с направлением политики как Компании, так и государства в целом;

- Низкая стоимость запасных частей для агрегатов;

- Возможность получения дополнительных доходов;

- Отсутствует риск срыва проектных сроков;

- Возможность планирования реализацию программы технического перевооружения, реконструкции и капитального ремонта.



3.2 Проект организации собственного производства

Администрация общества вышла с предложением к собственникам предприятия о выделении необходимых средств на финансирование инвестиционного проекта. Была изучена возможность привлечения к финансированию проекта российских банков на приемлемых условиях. Ниже, на рисунке 6, приведена схема принятия решений по инвестиционному проекту организации инструментального производства на предприятии.

На первом этапе на собрании учредителей заслушивается доклад администрации общества о вносимом предложении. Излагаются все проблемы, возникшие в действующем производстве, риски и их последствия. Докладывается о проведенных изысканиях как-то: наличие свободных производственных площадей, под размещение предложенного производства, возможные поставщики необходимого оборудования, предварительная сметная стоимость проекта, готовность банков к участию в проекте и условия их участия. Обосновываются ожидаемые результаты, возможные риски и пути их разрешения, а также возможные преимущества перед конкурентами при наличии собственного производства [10].

Учредители принимают решение о начале подготовки к осуществлению инвестиционного проекта, дается задание о конкретной проработке всех параметров проекта и подготовке бизнес-плана, согласованного и одобренного банком, давшим согласие на участие в проекте. Обычно, банк финансирует не более 80% стоимости проекта. 20%, как минимум, должны быть собственные средства предприятия. Банк должен иметь возможность открыть аккредитив в зарубежном банке поставщика. После рассмотрения и утверждения основных параметров бизнес-плана издается приказ генерального директора предприятия о начале инвестиционного проекта. В приказе назначаются ответственные за каждый этап проекта, утверждается стоимость проекта, источники его финансирования, и сроки исполнения. Утверждается график выполнения проекта.

Рис. 4 Схема принятия решений по инвестиционному проекту организации собственного производства

Проводятся окончательные переговоры с намеченными поставщиками оборудования и согласовывается и подписывается с ними контракт, который содержит все условия: спецификация поставляемого оборудования, его технические характеристики, условия приемки и испытаний у поставщика, способы транспортировки и схема доставки, сроки изготовления и поставки, сумма и способы оплаты (размер аванса, основной платеж, окончательный расчет), выполнение шеф-монтажа и наладки оборудования, обучение и стажировка персонала заказчика на предприятиях изготовителя (поставщика) оборудования и другие условия, включая возможные форс-мажорные обстоятельства.

Подписанный экземпляр контракта передается банку, с которым согласовываются окончательные параметры кредитного соглашения. Кредитное соглашение включает в себя размер кредита, который определен как 80% от контрактной стоимости оборудования; в качестве обеспечения оборудование передается в залог банку с момента его поставки, размер процентной ставки (Ключевая ставка Центрального банка России на момент очередного платежа плюс комиссия банка). Определяются поручители по кредитному соглашению, которым выступило головное общество - ПАО «Транснефть». Кредитное соглашение подписывается сторонами.

Поставщик приступает к изготовлению (закупке) оборудования после получения оговоренного авансового платежа, который, обычно осуществляется за счет собственных средств предприятия.

На предприятии начинается подготовка к приему оборудования и его монтажу, т.е. выполняются необходимые строительно-монтажные работы.

На предприятии разработан сетевой график выполнения всех этапов работ по подготовке и запуску собственного производства [6].

3.3 Расчет эффективности инвестиционного проекта по открытию собственного производства

Необходимо провести оценку эффективности инвестиционного проекта. Рассчитаем чистую приведенную стоимость и дисконтированный срок окупаемости.



Таблица 4

Расчет эффективности инвестиционного проекта

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	2020	2021	2022	2023	2024
1	ЧДП	тыс. руб.	-20394	-26575	33387	47552	62782
2	Ставка дисконтирования	%	1	1,120	1,254	1,405	1,574
3	ЧДП дисконтированный	тыс. руб.	-20394,00	-23727,68	26615,91	33846,57	39899,10
4	Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом	тыс. руб.	-20394,00	-44121,68	-17505,77	16340,81	56239,90

Представлен чистый денежный поток:

- В 2020 году составляет -20394 тыс. руб;

- В 2021 году составляет -26575 тыс.руб;

- В 2022 году составляет 33387 тыс. руб;

- В 2023 году составляет 47552 тыс. руб;

- В 2024 году составляет 67782 тыс. руб.

Ставка дисконтирования 0,12, соответственно дисконтированный ЧДП:

- В 2020 году тыс. руб;

- В 2021 году тыс. руб;

- В 2022 году тыс. руб;

- В 2023 году тыс. руб;

- В 2024 году тыс. руб;

Согласно формуле (3):

Рассчитаем период окупаемости. Необходимо что бы выполнялось неравенство из формулы (4).

Посчитав дисконтированный ЧДП нарастающим итогом, мы увидим, что в 2023 году он составит 16340,81 тыс. руб., соответственно, полностью покроет инвестиционные вложения.

Таким образом, период окупаемости (DPP) равен 2,5 года (без учета прединвестиционного периода).

Однако, в главе 1.3 была предложена скорректированная методика оценки эффективности инвестиционных проектов. Корректировка делается на учет экономического эффекта от влияния нефинансовых факторов, которые зависят от времени. В данном случае сокращение сроков поставок и увеличение количества комплектных поставок повлияют на эффективность проекта и деятельности организации в целом. По условиям договора окончательный расчет осуществляется потребителем после полной, комплектной отгрузки продукции в его адрес. Соответственно, оплата, в связи с сокращением сроков отгрузки, будет произведена быстрее.

Более раннее получение денег от поставщика означает, что у полученных денег ценность будет выше, хоть и ненамного. Помимо этого, снизится стоимость обслуживания оборотных активов. Ускоренная поставка позволяет ставить вопрос о некотором повышении цены продукции т.к. у потребителя так же возникает положительный эффект относительно его конкурентов.

От внедрения данного проекта в третий и последующие годы осуществления экономический эффект может быть рассчитан по формулам (8) и (9).

В 2022 году средний срок поставки сократится на 6 дней, соответственно расчет экономического эффекта по формуле (8) представлен ниже:

В данной ситуации из формулы (9) будет равен простому экономическому эффекту по формуле (8), т.к. он включает в себя экономию как на увеличении комплектности, так и на ускорении срока поставки.

Соответственно, в 2023 средний срок поставки сократится уже на 9 дней, а также увеличится плановый объем выручки на 5% от объема прошлого года, расчет по формуле (8) представлен ниже: