Анализ финансовой отчётности

ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др

Коэффициент оборачиваемости

В нашем случае Коб = 144351 / 0,5(17162+30060)= 6,1

Для анализа все оборотные активы группируются по группам риска. Чем больше активов вложено в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия (Таб.4.3.1.)

Таблица 4.3.1.

Группы риска

Стенень риска	Оборотные активы	Доля группы во всех оборотных активах	Отклонение
		на начало года	на конец года
Минимальная степень риска	Ден. средства, кр.фин.вложения, цен.бумаги, легко реализ.активы	1195	8173	6978
Малая степень риска	Дебит.задолженность (кр.), НДС, готовая продукция	11398	16121	4723
Средняя степень риска	Незавершенное производство, продукция производственно- технического назначения	-	-	-
Высокая степень риска	Дебит. задолженность (долгоср.)	-	-	-

1. К_{об. ОС} = В / ТА, К_{об. ОС} = 8,4

где, К_{об. ОС} - коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств

В - выручка,

ТА - среднее значение текущих активов.

2.Коэффициент загрузки К_{загрузки} = ТА / В, К_{загрузки} = 0,11

где, К_{загрузки} - коэффициент загрузки,

ТА - среднее значение текущих активов,

В - выручка.

,

, =26254,7

4.5.Анализ состояния запасов

Для расчета оборочиваемости запасов анализируются следующие показатели:

Срок пребывания запасов на складе

Д_З = ,

где МПЗ - маетриально - производственные запасы,

Д - длительность анализируемого периода

с/с - себестоимость всех израсходованных материалов

Д_{З нач.} = 15,3; Д_{З кон.} =28,7.

2.Средний срок процесса производства

Д _произ. = ,

где НЗП-незавершенное производство,

Д - длительность анализируемого периода,

с/с - себестоимость выпущенной подукции.

Д _произ. =0,002;

3.Длительность хранения готовой продукции

Д _г.п. = ,

где ГП - готовая продукция ,

Д - длительность анализируемого периода

с/с - себестоимость реализованной продукции.

Д _{г.п.нач.} = 3,6; Д _{г.п.кон.} =0,8

Для оценки структуры запасов рассчитывается коэффициент накопления

К_накоп. = НЗП+МПЗ+расходы будующих периодов / ГП+товары,

где НЗП - незавершенное производство,

МПЗ - материально - производственные запасы,

ГП - готовая продукция.

К_{накоп.нач.} =4,2; К_{накоп.кон.} =36,3

= 137310/5891,5 = 23,3 =13,6

8,5

Длительность операционного цикла

Длительность финансового цикла Д _{фин. цикл.} = Д _{оперц. цикл} - Д _пкз = 36,9-8,5=26,4. Все данные сведем в таблицу 4.5.1.

Таблица 4.5.1..

Коэффициенты деловой активности

Показатель деловой активности	Значение
1. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств	8,4
2. Продолжительность одного оборота по каждому виду средств	0,002
3. Коэффициент загрузки	0,11
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	13,6
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,5
6. Коэффициент оборачиваемости запасов	23,3
7. Длительность операционного цикла	36,9
8. Длительность финансового цикла	26,4

4.5.1 Анализ дебиторской задолженности

Для анализа дебиторской задолженности необходимо рассчитать следующие показатели :

1. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов = ДЗ/все активы. В нашем случае доля ДЗ_{на нач отч}= 8209/42859 = 0,19

ДЗ_{на кон отч}= 12959/70072 = 0,18

2. Доля просроченной ДЗ по отношению ко всей ДЗ. В нашем случае просроченной дебиторской задолженности нет.

3. Коэффициент оборачиваемости = Выручка / ДЗ средняя.

К-т обор. _{на нач отч} = 144351 / 8209 = 17,5

К-т обор. _{на кон отч} = 101410 / 12959 = 7,8

4.6 Анализ движения денежных средств

Денежные потоки - приток и отток денежных средств и их эквивалентов. Чистый денежный поток получается в результате разницы между денежным потоком и оттоком.

В практике анализа большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. В процессе ведения коммерческой деятельности движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денежных средств от продажи готовой продукции (товаров). На продолжительность этого периода влияют: период кредитования организацией покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Информационной базой для анализа денежных средств является “Отчет о движении денежных средств” - форма № 4. Он составляется на основе денежных счетов бухгалтерского учета.

4.6.1 Прямой метод анализа движения денежных средств

Таблица 4.6.1.

Прямой метод анализа движения денежных средств

Наименование	за отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Остаток денежных средств на начало отчетного года	1195	-	-	-
Движение денежных средств по текущей деятельности
Поступило денежных средств всего: в том числе	156065	-	-	-
Выручка от продажи товаров, работ и услуг	118994	-	-	-
Кредиты полученные	37000	-	-	-
Прочие поступления	71	-	-	-
Денежные средства, направленные: в том числе:	149087	-	-	-
на оплату приобретения товаров, работ, услуг,	99028	-	-	-
на оплату труда	-	-	-	-
отчисления в государственные внебюджетные фон	-	-	-	-
на выдачу подотчетных сумм	719	-	-	-
на финансовые вложения	-	-	-	-
на расчеты с бюджетом	5374	-	-	-
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам и займам	26412	-	-	-
прочие выплаты, перечисления и т.д.	12213	-	-	-
Итого чистый денежный поток	6978
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступило денежных средств всего: в том числе	156065	-	-	-
Выручка от продажи товаров, работ и услуг	118994	-	-	-
Кредиты полученные	37000	-	-	-
Прочие поступления	71	-	-	-
Денежные средства, направленные: в том числе:	149087	-	-	-
на оплату приобретения товаров, работ, услуг,	99028	-	-	-
на выдачу подотчетных сумм	719	-	-	-
на расчеты с бюджетом	5374	-	-	-
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам и займам	26412	-	-	-
прочие выплаты, перечисления и т.д.	12213	-	-	-
Итого чистый денежный поток	6978

Из таблицы 4.6.1 видно, что основным источником поступления денежных средств является выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг - 118994. Приток денежных средств по текущей и финансовой деятельности больше чем отток денежных средств - 6978. Наибольший отток денежных средств формируются от показателей следующих статей: на оплату приобретения товаров, работ, услуг - 99028, на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам и займам - 26412, прочие выплаты, перечисления и т.д. - 12213. Наибольший приток денежных средств формируются за счет следующих статей отчета о движении денежных средств: выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг - 118994, кредиты полученные - 37000.

Прямой метод позволяет все поступления и все направления расходов денежных средств. Данное предприятие способно расплачиваться по своим текущим обязательствам, полученная прибыль достаточна для текущей деятельности предприятия.

4.6.2 Косвенный метод анализа движения денежных средств

Расчет денежных средств косвенным методом ведется от показателей Читой прибыли с соответствующими корректировками на статьи, не отражающие движение денежных средств по соответствующим счетам. Косвенный метод основан на анализе движения денежных средств, где конкретно овеществлена прибыль. Показывается куда вкладываются живые деньги, в какие статьи.

Таблица 4.6.2.

Косвенный метод анализа движения денежных средств

Показатели	Значение на начало отчетного периода	Значение на конец отчетного периода	Отклонения	Влияние показателей на прибыль
1. Движение денежных средств по текущей деятельности
Чистая прибыль	27093	5622		-21471
Начисленная амортизация или износ	1533	434		-1099
Увеличение объема незавершенного производства	-
Увеличение объема готовой нереализованной продукции	-
Сокращение расходов будущих периодов	11	365		+354
Увеличение (уменьшение) выданных авансов	-
Увеличение дебиторской задолженности	8209	12959		+4750
Сокращение задолженности по оплате труда	308	451		+143
Краткосрочные финансовые вложения	-
2. Движение денежных средств по финансовой деятельности
Увеличен е задолженности банку	12697	19464		+6767
Погашение задолженности банку	-	-		-
3. остаток денежных средств на конец отчетного периода	8173	-	-	-

В результате анализа денежных средств косвенным методом получены следующие данные : чистая прибыль к концу отчетного периода снизилась на 21471; расходы будущих периодов увеличились к концу отчетного периода. Дебиторская задолженность увеличилась к концу отчетного периода на 4750. Остаток денежных средств на конец отчетного периода составило 8173 тыс. руб.

Ликвидный денежный поток используется для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия:

ЛДП = (ДКЗ_кон + ККЗ_кон- ДС_кон) - (ДКЗ_нач + ККЗ_нач - ДС_нас), где

ДКЗ_кон и ДКЗ_нач - Долгосрочные кредиты и займы на начало и конец года;

ККЗ_кон и ККЗ_нач - Краткосрочные кредиты и займы на начало и коней года;

ДС_кон и ДС_нас - Денежные средства на начало и коней года.

ЛДП = (17000 - 8173) - (4000 - 1195) = 8827 - 2805 = 6022.

Показатели ликвидности денежного потока показывает обеспеченность наличием свободных денежных средств предприятия для погашения кредита. ГЛАВА 5 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1 Анализ отчета о прибылях и убытках

Оценку динамики и структуры показателей прибыли можно сделать применив горизонтальный и вертикальный анализ. Для начала составим аналогичную таблицу анализу баланса (Приложение 2). исходя из этой таблицы сделаем следующие выводы используя горизонтальный анализ:

Выручка на конец года увеличилась по сравнению с началом года на 42941 тыс.руб. это 29,75%. Себестоимость проданных товаров на конец отчетного года составило 137310 тыс.руб. отклонение от начало года в абсолютных величинах составило 63162 тыс. руб., это 43,73%.

Прибыль от продаж к концу года снизилась на 20221 тыс. руб. это 14,01%. Прибыль до налогообложения снизилась на 21471 тыс.руб. по сравнению с началом года, в основном на снижении прибыли повлияли Внереализационные и операционные расходы увеличились на 1,49 и 21,34 соответственно.

Чистая прибыль уменьшилась к концу года на 21471 (14,87).

Выводы по вертикальному анализу аналитической таблицы формы № 2 Отчета о прибылях и убытках:

Удельный вес себестоимости проданных товаров, работ и услуг на начало года составило 73,12, а на конец 95,12. По отношению к выручке удельный вес прибыли от продаж снизился на 14,01%. Внереализационные расходы по отношению к выручке на конец года составило 1,49%, а операционных расходов - 21,34%.

Чистая прибыль по отношению к выручке составила -14,87%.

5.2 Факторный анализ прибыли

Для оценки факторов, влияющих на формирование прибыли от продажи определим влияние этих факторов, используя следующие формулы:

Индекс 1 - отчетный период, индекс 0 - предыдущий отчетный период

1.Влияние изменения выручки от продаж на прибыль от продаж

?П₁ = П₀*I_В-П₁, где П_0,1- прибыль от продаж; I_В- индекс выручки

I_В = В₁/В₀ = 144351/101410 = 1,42

?П₁= 27262*1,42-7041 = 31671

2. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продаж

?П₂ = С₀*I_В-С₁, где С_0,1- себестоимость

?П₂ = 74148*1,42-137310 =-32019

3. Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продаж

?П₃ = У_Р0*I_В-У_Р1, где У_Р0,1 - управленческие расходы

?П₃ =0

4. Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продаж

?П₄ = К_Р0*I_В-К_Р1, где К_р0,1 - коммерческие расходы

?П₄ =0

Сумма всех факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продаж за анализируемый период.

Пр=Пр₁ + Пр₂ + + Пр₃ + Пр₄.

Пр=31671 -32019 = -348

Приведем методику расчета факторных влияний на прибыль от продажи с учетом инфляции:

(Вр _усл. =90% от Вр₁; С усл.п.=82% от Сп ₁)

· Влияние на прибыль изменения отпускных цен на реализацию

Пр₁=Вр₁-Вр _усл.

Вр₁ -выручка отчетного года

Вр _усл - выручка от продажи в отчетном периоде в ценах на продукцию предыдущего периода

Пр₁=144351 - 129915,9 =-14435,1

· Влияние на прибыль изменения отпускных цен на сырье, материалы и.т.д

Пр ₂=С усл.п. -Сп ₁

С усл.п - условная полная себестоимость продукции с учетом инфляционных цен

Сп ₁ - полная себестоимость отчетного года

Пр ₂=112594,2 - 137310 = -24715,8

· Влияние на прибыль изменение объема продажи продукции в оценке по базисной себестоимости.

Пр₃=Пр₀*I_с - Пр₀

Пр₀ - прибыль прошлого периода

I_с=С _усл./С₀

I_с=112594,2/74148 = 1,51

Пр₃= 27262*1,51-27262 = 13631

· Влияние изменения объема продажи продукции за счет структурных сдвигов в составе продукции

Пр₄=Пр₀*I_к - Пр₀* I_с

I_к - индекс изменения объема продаж продукции в оценке по отпускным ценам.

I_к =Вр_усл/Вр₀

I_к =129915,9/101410=1,2

Пр₄=27262*1,2 - 27262*1,51 = 32714,4 - 41165,62 = -8451,22

· Влияние на прибыль изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции

Пр₆=С₀* I_к - С/с _усл.

Пр₆=74148*1,2-112594,2 = -23616,6

Таким образом, на прибыль от продаж больше влияет себестоимость товаров, продукции, работ и услуг.

Определение коэффициентов рентабельности

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями - системой показателей рентабельности, или прибыльности (доходности) организации.

Рассчитаем коэффициенты рентабельности по данным ООО «Трубопроводмонтаж».



Наименование показателя	Формула расчета	Результат (%)
1.Рентабельность реализованной продукции	Прпр/с/с	нач 36,7 кон 5,1
2. Рентабельность производства	Прбух/ОС+МПЗ	нач.1,63 кон.0,26
3. Рентабельность имущества	Прбух/ср.год.стоимость имущества	нач.0,63 кон.0,08
4. Рентабельность оборотных средств	Прбух/ср.стоимость ОА	нач.1,58 кон.0,19
5. Рентабельность внеоборотных активов	Прбух/ср.стоимость ВА	нач.1,05 кон.0,14
6. Рентабельность чистого оборотного капитала	ЧОК=ОА-КО Прбух/ЧОК	нач.58,3 кон. -0,88
7. Рентабельность собственного капитала	ЧП/СК	нач.1,03 кон. 0,17
8. Рентабельность инвестиций	ЧП/Инвестиции	нач.1,03 кон. 0,17
9. Рентабельность продаж 1	Прпр/Врпр	нач.0,27 кон. 0,05
10. Рентабельность продаж 2	Прбух/Врпр	нач.0,27 кон. 0,05
11. Рентабельность чистой прибыли Прпр- прибыль от продаж Прбух - бухгалтерская прибыль (до налогообложения) Врпр- выручка от продаж с/с - себестоимость продукции ОС - основные средства МПЗ - материально - производственные запасы ОА - оборотные активы ВА - внеоборотные активы ЧОК - чистый оборотный капитал КО - краткосрочные обязательства ЧП - чистая прибыль СК - собственный капитал	ЧП/ Врпр	нач.0,27 кон. 0,05

Анализ таблицы показывает, что рентабельность деятельности предприятия упала за счет сокращения величин чистой прибыли, ухудшения использования оборотных и внеоборотных средств и других факторов.

Факторный анализ рентабельности

Анализ рентабельности завершается факторным анализом, который позволяет определить резервы роста рентабельности предприятия. При этом можно использовать двух-, трехфакторную модель рентабельности.

Факторный анализ предполагает выявление количественного влияния каждого фактора на показатель.

Предварительно для факторного анализа вычисляют условную рентабельность.

R_усл.=Вр₁- с/с₀/Вр₁, где

Вр₁ - выручка от продаж за отчетный год,

с/с₀ - себестоимость продукции за аналогичный период предыдущего периода.

На нашем предприятии R_усл.=0,48%

1) Найдем влияние изменения фактора объема продаж на уровень рентабельности

R_пр=R_пр1 - R_усл

R_пр=-0,43%

2) Влияние изменения себестоимости на рентабельность

R_с/с= R_пр1 - R₀

R_с/с=-0,21%

3) Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность

R_к.р = R_пр1 - R₀

R_к.р.=-0,21%

Двухфакторная модель экономической рентабельности

R=

R = 5622/42859*100%=5622/144351*(144351/42859)*100=13,1% Трехфакторная модель экономической рентабельности

R =

R=5622/42859*100=((5622/144351)/(42859/144351)*100) = (5622/144351)/ (25697/144351 + 17162/144351)*100 = 13,1%

где

П- прибыль до налогообложения;

ВА - всего активов;

ВР - выручка от реализации;

ВНА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала.

На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации. Первые находятся в сфере управления производственно - хозяйственной деятельностью, остальные - в сфере в сфере финансовой деятельности.

Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала наибольшее распространение получила факторная модель, получившая название формулы Дюпона. В общем случае представим рентабельность собственного капитала в виде формулы

,

Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала

Показатели	Отчетный период	Базовый период	Отклонения
Рентабельность продукции, %	5,1	36,7	31,6
Оборачиваемость активов Каоб=В/А	2,06	2,3	0,24
Коэффициент финансовой зависимости Кф=СК+ЗК/СК	1,5	1,15	-0,35
Рентабельность собственного капитала	1,03	0,17	-0,86

Определяем изменение рентабельности в результате воздействия следующих факторов:

· Снижения коэффициента финансовой зависимости:

?R_ф=?K_ф*?R_n*К_а.об=-0,35*5,1*2,06=-3,67

· Роста рентабельности продаж:

· Увеличение оборачиваемости активов:

Общее изменение рентабельности собственного капитала:

%

5.3 Маржинальный анализ

Для начала проведем расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости организации .

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Изменения (+,-)
Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб.	101410	144351
Прибыль от продаж, тыс. руб.	27262	7041
Переменные затраты, тыс. руб.	74148	137310
Постоянные затраты, тыс. руб.	-	-
Суммарные затраты, тыс. руб.	74148	137310
Маржинальный доход, тыс. руб.	27262	7041
Доля маржинального дохода в выручке, %	26,88	4,88	-22
Порог рентабельности, тыс. руб.	-	-
Запас финансовой устойчивости: a) в сумме, тыс. руб. b) в %	101410 100	144351 100	42941

На предприятии ООО «Трубопроводмонтаж» в отчете о прибылях и убытках нет данных о постоянных расходах (управленческие расходы = 0 и коммерческие расходы = 0). Таким образом, мы не сможем рассчитать точку безубыточности, так как при определении порога рентабельности необходимо постоянные расходы разделить на переменные.

Выручка предприятия за базовый период 101410, а за отчетный - 144351. Маржинальный доход на начало периода составил 27262 и доля в выручке составляет 26,88%, на конец - 7041 (4,88%).

Заключение

Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

В заключение анализа финансового состояния необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также его прогноз на перспективу развития и выживания предприятия.

Подводя итог всему написанному можно сделать следующие выводы о финансово-экономической деятельности предприятия: конечный финансовый результат зависит от многих факторов и показателей, некоторые из них влияют на прибыль отрицательно. На сегодняшний день ООО «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» находится в неустойчивом финансовом положении, чему виной - неправильное ведение финансовой политики руководством предприятия.

Исходя из табличных данных, видно, что заметно увеличилась величина как пассивов, так и активов предприятия. Однако наблюдается снижение доли оборотных активов и источников собственных средств в структуре баланса, несмотря на их незначительное увеличение. Все более возрастающая доля заемного капитала над собственным порождает ситуацию увеличения финансового риска, что делает положение ООО «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» еще более шатким.

При этом произошло сокращение прибыли, т.е. увеличение убытков предприятия, размер которых занял угрожающее положение. Эта ситуация явилась следствием увеличения производственной себестоимости производимой продукции и расходов на реализацию, что подорвало спрос на товары у потребителя.

Также можно отметить снижение показателей обеспеченности по предприятию, показателей рентабельности и уменьшение степени мобильности активов.

Необходимо увеличить долю собственных источников финансирования за счет создания новых фондов накопления, создания и выявления резервов (при повышении величины прибыли) с целью превышения собственного капитала над величиной заемного, т.е. снижения размера финансового риска.

ООО «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» необходимо произвести обновление, реструктуризацию или модернизацию производственных фондов (машин, оборудования и т.д.), по мере возможностей и всего производственного процесса в целом. Также возможно, хотя это потребует дополнительных расходов и увеличит срок окупаемости вложений, освоение новых видов продукции или совершенствование старых.

Список использованной литературы

1. Курс лекций по дисциплине Финансы организации.

2.Финансовый менеджмент. Учебник / под. ред. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2004

3. Практикум по финансам предприятий, М. 2002, с 34

4.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999 г. - 254с.

5. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.-2005г с. 359

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: «Бухгалтерский учет», 1998 г. - 235с.

7. Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2000. - №12. - С.53-59

8. Анализ финансовой отчетности. Учеб. Пособие под ред. Ефимовой О.М. и Меликова М.В. Москва, 2004 г.

9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. Москва: Инфра-М. 2000 г.

10. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. Москва: Инфра-М, 2001 г