Оценка эффективности формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия

Анализ финансовой структуры и эффективности использования активов и капитала предприятия. Оценка финансовой устойчивости и состояния дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Составление финансового плана по форме доходов и расходов.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 24.11.2011
Размер файла 231,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

1. Диагностика финансового состояния организации

1.1 Анализ финансовой структуры и эффективности использования активов и капитала предприятия

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

1.3 Анализ финансовой устойчивости и состояния дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

1.4 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

1.5 Ретроспективный анализ движения финансовых потоков

2. Финансовое планирование и финансовый контроль на предприятии

2.1 Расчет планово-финансовых показателей

2.2 Разработка основных разделов финансового плана

Заключение

Библиографический список

Ведение

Развитие рыночных отношений в нашей стране обусловило повышение роли финансов предприятий. Состояние и формирование их финансовых ресурсов становятся факторами, определяющими результаты хозяйственной деятельности. Современный подъём отечественной экономики, решение проблемы удвоения ВВП за 10 лет невозможно представить без участия в этом важном процессе высококвалифицированных экономических кадров с глубокими теоретическими знаниями финансов предприятий и хорошей практической школой, позволяющей им осуществить совершенствование финансовых отношений в рыночных условиях хозяйствования.

Цель курсовой работы - получение навыков практического использования методов анализа финансового состояния для оценки эффективности формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия, а также методов финансового планирования и прогнозирования для поиска направлений оптимизации активов и капитала фирмы.

Данная курсовая работа состоит из двух разделов. В первом разделе производится диагностика реального финансового состояния предприятия на основе оценки показателей эффективности использования основного и оборотного капитала, анализа ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности деятельности. Также проводится ретроспективный анализ движения финансовых потоков.

Цель второго раздела курсовой работы - составление финансового плана предприятия по форме баланса доходов и расходов. При составлении баланса доходов и расходов необходимо: исчислить и распределить амортизационные отчисления; рассчитать смету затрат на производство и реализацию продукции; определить объем реализованной продукции и прибыли; составить проект отчета о прибылях и убытках; рассчитать потребность в оборотных средствах на конец планового периода, их прирост и источники его финансирования; произвести плановое распределение прибыли.

1. Диагностика финансового состояния организации

Главная цель финансовой деятельности организации (предприятия) - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубоко анализа, позволяющего более точно оценить неопределённость ситуации с помощью количественных методов исследования. В связи с этим возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

1.1 Анализ финансовой структуры и эффективности использования активов и капитала предприятия

Анализ финансовой структуры активов и капитала предприятия производится по данным сравнительного аналитического баланса предприятия.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации, а именно:

· общая стоимость имущества организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (строка 190 + строка290);

· стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (строка 190);

· стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (строка 290);

· стоимость материальных оборотных средств (строка 210 + строка 220);

· величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (строка 490);

· величина заёмного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 590 + строка 690);

· величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов III и I баланса (строка 490 - строка 190)

· рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (строка 290 - строка 690).

Таблица 1.1 - Аналитический баланс предприятия (актив)

Наименование показателя

Код строки

На начало года

На конец года

Изменения

Сумма,

тыс. руб.

Структура, %

Сумма, тыс. руб.

Структура, %

тыс. руб.

%

1. Внеоборотные активы

1.1 Нематериальные активы и основные средства

110, 120

560.176

44.6

588.696

45.6

28.52

+ 1.0

1.2 Незавершенное производство

130

51.496

4.1

59.386

4.6

7.89

+ 0.5

1.3 Долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы

140, 150

22.608

1.8

21.947

1.7

-0.661

- 0.1

Итого по разделу I

190

634.28

505.5

670.029

51.9

35.749

+ 1.4

2. Оборотные активы

2.1 Запасы и НДС

210, 220

297.672

23.7

302.094

23.4

4.422

-0.3

2.2 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

10.048

0.8

11.619

0.9

1.571

+ 0.1

2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12

240

251.2

20.0

240.126

18.6

-11.074

-1.4

месяцев после отчетной даты)

2.4 Краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы

250, 270

22.608

1.8

27.111

2.1

4.503

+ 0.3

2.5 Денежные средства

260

40.192

3.2

40.021

3.1

-0.171

- 0.1

Итого по разделу II

290

621.72

49.5

620.971

48.1

-0.749

- 1.4

Итого актив

300

1256

100

1291

100

35

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заёмного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заёмного капитала, а темпа роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. /8,12/

Структуру активов (капитала) предприятия также можно охарактеризовать посредством расчёта таких показателей, как

1. доля основных средств в имуществе предприятия;

2. доля оборотных средств в активах предприятия;

3. уровень перманентного капитала, то есть капитала, вложенного в активы предприятия на длительный срок;

4. уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия.

Таблица 1.2 - Аналитический баланс предприятия (пассив)

Наименование показателя

Код строки

На начало года

На конец года

Изменения

Сумма, тыс. руб.

Структура, %

Сумма, тыс. руб.

Структура, %

тыс. руб.

%

3. Капитал и резервы

3.1 Уставный капитал

410

121.204

9.65

142.656

11.05

21.452

+ 1.4

3.2 Добавочный капитал

420

121.204

9.65

142.656

11.05

21.452

+ 1.4

3.3 Резервный капитал

430

21.352

1.7

29.693

2.3

8.641

+ 0.6

3.4 Фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года

440,

450,

460,

470

506.168

40.3

472.506

36.6

-33.662

- 3.7

Итого по разделу III

490

769.928

61.3

787.51

61.0

17.582

- 0.3

4. Долгосрочные кредиты и займы

590

13.816

1.1

10.328

0.8

-3.488

- 0.3

5. Краткосрочные обязательства

5.1 Займы и кредиты

610

158.256

12.6

182. 031

14.1

23.775

+ 1.5

5.2 Кредиторская задолженность

620

306.464

24.4

300. 803

23.3

-5.661

- 1.1

5.3 Доходы будущих периодов, резервы

640,

650,

660

7.536

0.6

10.328

0.8

2.792

+ 0.2

предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.

Итого по разделу V

690

472.256

37.6

493.162

38.2

17.418

+ 0.3

Итого пассив

700

1256

100

1291

100

35

Доля основных (оборотных) средств в имуществе предприятия рассчитывается как отношение основных (оборотных) средств к сумме всего имущества предприятия. Уровень перманентного капитала рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств предприятия к валюте баланса. Уровень отвлеченного капитала, то есть капитала, не участвующего в производстве, рассчитывается как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к валюте баланса.

Таблица 1.3 - Оценка структуры активов (капитала) предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение коэффициентов

Изменение (+,-)

Числитель,

тыс. руб.

Знаменатель, тыс. руб.

На начало года

На конец года

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

Доля основных средств в имуществе предприятия

Основные средства А 120

Имущество (активы) А 300

0.223

0.228

+ 0.005

280.088

294.348

1256

1291

Доля оборотных средств в активах предприятия

Оборотные активы А 290

Имущество (активы) А 300

0.495

0.481

- 0.014

621.192

620.971

1256

1291

Уровень перманентного капитала

Перманентный капитал

(П 490+П 590)

Валюта баланса

П 700

0.624

0.618

- 0.006

783.744

797.838

1256

1291

Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия

Долго- и краткосрочные финансовые вложения

(А 140 + А 250)

Валюта баланса

А 300

0.018

0.019

+ 0.001

22.608

24.529

1256

1291

Из результатов расчета можно сделать вывод, что доля основных средств в имуществе предприятия по сравнению с отчётным периодом увеличилась на 0.005 за счёт увеличения основных средств. Доля оборотных средств в активах предприятия уменьшилась на 0.014, причиной этому послужило снижение оборотных активов. Уровень перманентного капитала снизился на 0.006. Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия увеличился на 0.001, причиной этому послужило увеличение долго- и краткосрочных финансовых вложений.

В ходе диагностики финансового состояния целесообразно проводить оценку состояния и эффективности использования основного и оборотного имущества предприятия. Основной капитал представляет собой часть финансовых ресурсов (собственного и заёмного капитала) организации, инвестированных для приобретения или создания новых основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Оценка состояния основного капитала предприятия производится с помощью ряда показателей /17/:

· индекс постоянного актива, который характеризует, какая доля собственного капитала направляется на покрытие немобильной части имущества:

(1.1)

где ВА - величина внеоборотных активов организации (строка 190 баланса); СК - величина собственного капитала организации (строка 490 баланса);

Их данных расчетов видно, что доля собственного капитала, направляемая на покрытие немобильной части имущества на конец года увеличилась на 0.027.

· коэффициент инвестирования, который показывает уровень финансирования внеоборотных активов собственным капиталом предприятия:

(1.2)

Из данных расчетов видно, что уровень финансирования внеоборотных активов собственным капиталом предприятия уменьшился на 0.039.

· коэффициент иммобилизации активов отражает степень ликвидности активов и возможность предприятия отвечать по текущим обязательствам в будущем. Значение коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой спецификой организации. В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам. Рассчитывается по формуле:

(1.3)

где ОА - оборотные активы организации (строка 290 баланса);

Из данных расчетов видно, что значение коэффициента на конец года увеличилось на 0.059. следовательно, уменьшилась доля ликвидных активов в имуществе организации и возможности организации отвечать по текущим обязательствам

· коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества

(1.4)

где ОС - основные средства предприятия (строка 120 баланса); НС - незавершённое строительство (строка 130 баланса).

Из расчетов видно, что значение коэффициента соотношения текущих активов и недвижимого имущества уменьшилось на 0.12.

Данный коэффициент показывает, превышает ли величина оборотного капитала на предприятия недвижимое имущество предприятия. Значение этого показателя зависит от вида деятельности предприятия. Неблагоприятным фактором является сильное превышение оборотного капитала предприятия над недвижимым имуществом.

Основные показатели эффективности использования основного капитала/23/:

1. фондоотдача, то есть выпуск продукции на 1 рубль основных средств:

(1.5)

где N - выпуск продукции в денежном выражении; Fr - среднегодовая стоимость основных средств.

При расчёте фондоотдачи целесообразно, чтобы в стоимость основных средств включались собственные и арендованные основные средства и не учитывались основные средства, находящиеся на консервации, а также сданные в аренду другим предприятиям.

Вывод: понижение фондоотдачи ведет к менее эффективному и рациональному использовании основных средств, так как фондоотдача характеризует объём товарной продукции в стоимостном выражении, приходящейся на каждый рубль использованных в производственном процессе основных средств

Факторный анализ изменения фондоотдачи основных фондов рекомендуется выполнить в следующей последовательности:

- за счет изменения товарооборота:

(1.6)

где N1,N0 - выпуск продукции, соответственно в отчетном и базисном периодах; Fг0 - среднегодовая стоимость основных средств в базисном периоде;

- за счет изменения среднегодовой стоимости основных фондов:

(1.7)

где Fг1 - среднегодовая стоимость основных средств в отчетном периоде;

- за счет совокупного влияния факторов:

(1.8)

Проведя факторный анализ фондоотдачи, мы видим, что изменение имеет отрицательную тенденцию, которая равна - 0.122, причиной этому послужило совокупность двух факторов, таких как: выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг и основные средства. Очевидно, что на фондоотдачу в большей степени влияет изменение среднегодовой стоимости основных фондов.

2. фондоёмкость, характеризующая необходимую сумму основных средств для получения 1 рубля готовой продукции:

(1.9)

Изменение фондоёмкости показывает прирост или снижение стоимости основных средств на 1 рубль готовой продукции и применяется при определении суммы относительной экономии или перерасхода средств в основных фондах.

Сумма относительной экономии (перерасхода) основных фондов определяется по формуле:

(1.10)

где Фе1е0 - соответственно отчетная и базисная фондоемкость.

В нашем случае наблюдается экономия основных фондов равная 16.177 тыс. руб., которая свидетельствует об отсутствии относительной экономии средств, вложенных в основные фонды.

Соотношение темпов прироста стоимости основных средств и темпов прироста объёмов выпуска позволяет определить предельный показатель фондоёмкости, то есть прирост основных средств на 1 % прироста продукции.

Если предельный показатель фондоёмкости меньше единицы, имеют место повышение эффективности использования основных средств и рост коэффициента использования производственной мощности.

Предельный показатель фондоемкости будет равен

3. фондорентабельность, измеряемая величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных средств:

(1.11)

где Пr - годовая прибыль (стр.140 формы №2)

Пr=стр.010 - стр.020 - стр.030 - стр.040 + стр.090 - стр.100 + стр.120 - стр.130 - стр.150

Пr 0= 31.066

Пr 1= 32.848

Проведя фактический анализ фондорентабельности, мы видим, изменение имеет положительную тенденцию, причиной этому послужила прибыль от обычной деятельности и основные средства.

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.4

Таблица 1.4 - Оценка состояния и эффективности использования основного капитала предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение коэффициентов

Изменение (+,-)

Числитель,

тыс. руб.

Знаменатель,

тыс. руб.

На начало года

На конец года

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

Индекс постоянного актива

Внеоборотные активы

А 190

Имущество (активы)

А 300

0.824

0.851

+ 0.027

634.28

670.029

769.928

787.51

Коэффициент инвестирования

Собственный капитал П 490

Внеоборотные активы А 190

1.214

1.175

- 0.039

769.928

787.51

634.28

670.029

Коэффициент иммобилизации активов

Внеоборотные активы А 190

Оборотные активы А 290

1.020

1.079

+ 0.059

634.28

670.029

621.72

620.971

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества

Оборотные активы

А 290

Основные средства и незавершённое строительство

( А 120 + А 130)

1.875

1.755

- 0.12

621.72

620.971

331.584

353.734

Фондоотдача

Выручка от реализации продукции

(строка 010)

Основные средства

А 120

2.157

2.035

- 0.122

604.167

599.130

280.088

294.348

Фондоёмкость

Основные средства

А 120

Выручка от реализации продукции

(строка 010)

0.464

0.491

+ 0.027

280.088

294.348

604.167

599.130

Фондорентабе-льность

Прибыль от обычной деятельности

стр. 140

Основные средства

А 120

0.158

0.159

+ 0.001

44.38

46.925

280.088

294.348

Доля собственного капитала, направляемая на покрытие немобильной части имущества на конец года увеличилась на 0.027. Коэффициент инвестирования показывает, уровень финансирования внеоборотных активов собственным капиталом предприятия на конец года уменьшился на 0.039. Значение коэффициента иммобилизации на конец года увеличилось на 0.059, следовательно, снизилась доля ликвидных активов в имуществе организации и возможность организации отвечать по текущим обязательствам. Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества на конец года уменьшился на 0.12, уменьшение данного коэффициента говорит о благоприятном факторе предприятия.

Оценка состояния и эффективности использования оборотного капитала предприятия осуществляется с помощью следующих показателей /17-21/:

· уровень чистого оборотного капитала показывает, какую часть в имуществе предприятия занимает чистый оборотный капитал, представляющий собой разность текущих активов и краткосрочных обязательств:

(1.7)

где КЗИ - краткосрочные обязательства (строка 690баланса); А (К) - общая величина активов (капитала) предприятия (валюта баланса).

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит тот особенностей деятельности компании, в частности от её масштабов объёмов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.

· коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (число оборотов) определяется по формуле:

(1.8)

где Вр - объём реализации продукции в стоимостном выражение; ОК - оборотный капитал (средства).

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оьоротные средства;

· длительность периода обращения оборотного капитала

(1.9)

где П - длительность периода, за который определяется степень использования оборотного капитала, в днях.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотного капитала.

· коэффициент загрузки оборотных средств, который является величиной, обратно пропорциональной величине коэффициенту оборачиваемости:

(1.10)

Чем меньше коэффициент загрузки (закрепления оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции), тем лучше используются оборотные средства.

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.5

Таблица 1.5 - Оценка состояния и эффективности использования оборотного капитала предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение коэффициентов

Изменение (+,-)

Числитель,

тыс. руб.

Знаменатель,

тыс. руб.

На начало года

На конец года

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

Уровень чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал

(А 290-П 690)

Активы (капитал)

А 300

0.108

0.091

- 0.017

135.648

117.481

1256

1291

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Выручка от реализации продукции

(строка 010)

Оборотный капитал (активы) А 290

0.972

0.965

- 0.007

604.167

599.130

621.72

620.971

Длительность периода обращения оборотного капитала

Оборотные активы • 360

(А290 • 360)

Выручка от реализации

строка 010

370.459

373.124

+2.665

223819.2

223549.56

604.167

599.130

Коэффициент загрузки оборотных средств

1

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

1.029

1.036

+ 0.007

1

1

0.972

0.965

Уровень чистого оборотного капитала снизился на 0.017, следовательно, предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала уменьшился на 0.007, значит, оборотные средства используются не полностью. Длительность периода обращения оборотного капитала увеличилось на 2.665, следовательно, длительность одного оборота свидетельствует об ухудшении использования оборотного капитала. Коэффициент загрузки оборотных средств увеличился на 0.007, значит, оборотные средства используются хуже.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения.

Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей сумы оборотных средств, чем предусмотрено планом. Экономия (перерасход) определяется как разница между фактически имевшей место в отчётном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за предшествующий период, приведённой к объёмам производства отчётного периода /14/:

(1.11)

где ОК1, ОК2 - величина оборотного капитала на конец и на начало отчётного периода соответственно; k - Коэффициент роста объёма продукции.

В данном случае не имеет место абсолютное высвобождение оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах фирмы, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчётном году, и той суммой, с которой фирма обеспечила выполнение производственной программы в следующем году. Экономия (перерасход) определяется по соотношению оборачиваемости оборотного капитала в различные периода /14/:

(1.12)

где Д0отч, Д0баз - длительность периода обращения оборотного капитала в планируемом (отчётном) и базисном периодах соответственно; Вфактотч - среднедневная фактическая выручка от реализации продукции в отчётном периоде.

После вычисления показателей мы видим, что наблюдается перерасход.

Эффективность использования ресурсов предприятия во многом определяется продолжительностью производственно-коммерческого цикла, то есть насколько быстро капитал, инвестированный в активы, превращается в реальные деньги.

Производственный цикл - время от момента поступления запасов сырья и материалов на склад предприятия до момента формирования склада готовой продукции. Данный показатель рассчитывается по формуле:

(1.13)

Зср.г..=(стр.2100+стр.2101+стр.2200+стр.2201)/4=599.766:4=149.9415

где ПЦ - длительность производственного цикла в днях; Зср.r - среднегодовая величина запасов предприятия, тыс. руб.; Т - длительность анализируемого периода в днях; S - себестоимость выпуска, тыс.руб.

Коммерческий цикл («дни дебиторов») представляет собой период времени от момента отгрузки за неё на расчётный счёт предприятия:

(1.14)

ДЗср.г = (стр.2300+стр.2301+стр.2400+стр.2401):4=512.993:4=128.24825

где КЦ - длительность коммерческого цикла предприятия в днях; ДЗср.r - среднегодовая величина дебиторской задолженности; В - выручка от продаж.

Длительность операционного цикла включает период времени от момента расходования за реализованную им продукцию, работы, услуги:

(1.15)

где ОЦ - длительность операционного цикла в днях.

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Это временной период, начинающийся моментом оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивающийся моментом получения денег покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности):

(1.16)

где ФЦ - длительность финансового цикла в днях; ОКЗ - оборачиваемость средств в расчётах с кредиторами в днях:

(1.17)

КЗср.г = (стр.6200+стр.6201):2=303.6335

где КЗср.r - среднегодовая величина кредиторской задолженности предприятия.

Финансовый цикл составляет 1 день, за счет операционного цикла и оборачиваемости средств в расчётах с кредиторами. Это говорит о том, что денежные средства не быстро превращаются в реальные деньги.

Критерий оценки эффективности использования ресурсов предприятия - минимизация операционного и финансового циклов за счёт ускорения производственного процесса, оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличения срока погашения кредиторской задолженности /11/.

Так как денежные средства относятся к собственным оборотным активам предприятия и играют большую роль в производственном процессе, встаёт вопрос о необходимости определения суммы денежных средств в анализируемом периоде. Для того определяются суммы текущей финансово-эксплуатационной потребности предприятия.

Финансово-эксплуатационная потребность фирмы - объём средств, необходимых фирме для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолженностью по товарно-материальным ценностям. Чем меньше величина финансово-эксплуатационной потребности, тем меньше предприятию требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной деятельности.

Избыток или дефицит денежных средств предприятия возникает из-за несоответствия величины собственных оборотных средств предприятия его текущим финансово - эксплуатационным потребностям:

(1.18)

где ДС - денежные средства; СОС - собственные оборотные активы; ТФП - текущие финансовые потребности.

Собственные оборотные средства формируются за счёт собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль) и рассчитываются следующим образом: собственный капитал фирмы плюс долгосрочные обязательства минус внеоборотные активы. Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между текущими (оборотными) активами без денежных средств и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью).

Положительным является сочетание роста собственных оборотных средств и снижения текущих финансовых потребностей. Если собственных оборотных средств предприятия недостаточно для покрытия текущих финансовых потребностей, предприятию приходится привлекать краткосрочные банковские кредиты.

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.6

Таблица 1.6 - Определение избытка (+) или дефицита (-) денежных средств предприятия

В тысячах рублей

Наименование

Собственные оборотные средства (СОС)

[(П490+П590) - 190]

Текущая финансовая потребность (ТФП) [(А290-А260)-П620]

Денежные средства

ДС= СОС - ТФП

1. На начало года

149.464

275.064

- 125.6

2. На конец года

127.809

280.147

- 152.338

3. Изменение за текущий год (+, -)

-21.655

5.083

- 26.738

4. Среднегодовое значение ((п.1+п.2):2)

138.6365

277.6055

- 138.969

Денежных средств не хватает (дефицит) на погашение задолженностей, поэтому придётся брать краткосрочные банковские кредиты.

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, характеризующими способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Говоря о ликвидности предприятия, имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, что подразумевает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основные признаки платежеспособности: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. В рамках анализа абсолютных показателей все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы /8/:

- наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно;

- быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы;

- медленнореализуемые активы (А3) - запасы сырья, материалов, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

- труднореализуемые активы (А4) - активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу включаются статьи 1 раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.7

Таблица 1.7 - Группировка активов предприятия по степени ликвидности

В тысячах рублях и процентах

Группа активов, строки баланса

Наименование

На начало года

На конец года

Изменение (+,-)

Состав, тыс. руб.

Структура, %

Состав, тыс. руб.

Структура, %

Тыс. руб.

%

А1=стр.250+

стр.260

Наиболее ликвидные активы

51.496

4.1

53.5765

4.15

2.0805

+ 5.9

А2= стр. 240

Быстрореализуемые активы

251.2

20

240.126

18.6

-11.074

-31.6

А3=стр.210+

стр.220+стр.

230 +стр.270

Медленно реализуемые активы

319.024

25.4

327. 2685

25.35

8.2445

+ 23. 6

А4=стр. 190

Труднореализуемые активы

634.28

50.5

670.029

51.9

35.749

+102.14

Баланс (А300)

1256

100

1291

100

35

100

Наиболее ликвидные активы увеличились на 5.9 %. Быстрореализуемые активы снизились на 31.6 %. Медленно реализуемые активы увеличились на 23.6 % . Труднореализуемые активы увеличились на 102.1 %.

Пассивы баланса (источники средств предприятия) по степени возрастания сроков погашения обязательств также группируются в четыре группы /8/:

- наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

- краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей;

- постоянные пассивы (П4) - статьи раздела 3 баланса « Капитал и резервы».

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.8

Таблица 1.8 - Группировка пассивов предприятия по степени срочности их погашения

В тысячах рублях и процентах

Группа пассивов, строки баланса

Наименование

На начало года

На конец года

Изменение (+, -)

Состав,

тыс. руб.

Структура, %

Состав, тыс. руб.

Структура, %

Тыс. руб.

%

П1=стр. 620

Наиболее срочные обязательства

306. 464

24.4

300. 808

23.3

-5.661

-16.7

П2= стр.610 + стр.660

Краткосрочные обязательства

160.768

12.8

185. 474

14.4

+ 24.706

+70.6

П3=стр.590+

стр.640+

стр.650

Долгосрочные обязательства

18.84

1.5

17.214

1.3

-1.626

- 4.6

П4= стр.490

Постоянные пассивы

769. 928

61.3

787. 51

61.0

+17.582

+ 50.2

Баланс (П700)

1256

100

1291

100

35

100

Наиболее срочные обязательства снизились на 16.7 %. Краткосрочные обязательства увеличились на 70.6 %. Долгосрочные обязательства снизились на 7.3 %. Постоянные пассивы увеличились на 50.2 %.

Для определения ликвидности баланса следует поставить итоги по каждой группе активов и пассивов, выявить отклонения между ними и динамику этих показателей за период с начала года.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, свидетельствующую о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

(1.19)

- перспективную ликвидность - прогноз платежеспособности на основе

сравнения будущих поступления и платежей:

(1.20)

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий коэффициент ликвидности (Л1), который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных):

(1.21)

Рекомендуемое значение данного показателя составляет 2,0…2,5 /4/.

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года:

(1.22)

В отечественной практике значения данного показателя, как правило, варьирует в пределах 0,2…0,5 /9/.

Прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами отражает коэффициент «критической оценки», определяющий долю текущих обязательств, которые могут быть погашены за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам,

(1.23)

В экономической литературе в качестве ориентировочного значения коэффициента «критической оценки 2 приводится 0,6…1 /5/.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. В качестве нижнего критического значения показателя в западной учетно-аналитической практике приводится значения 1,5, нормальным уровнем текущей ликвидности принято считать коэффициент, равный 2 ,

(1.24)

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.9

Таблица 1.9 - Оценка платёжеспособности предприятия (состояния пассивов)

Показатель

Абсолютное значение коэффициентов

Нормативное значение

Изменение

(+,- )

На начало года

На конец года

Общий коэффициент ликвидности баланса

0.695

0.832

2.0…2.5

+ 0.137

Коэффициент абсолютной ликвидности

0.1102

0.1101

0.2…0.5

- 0.001

Коэффициент «критической оценки»

0.648

0.604

0.6…1.0

- 0.044

Коэффициент текущей ликвидности

1.3235

1.688

1.5…2.0

+ 0.357

Общий коэффициент ликвидности баланса не попадает под нормативное значение, но по сравнению с предыдущим периодом увеличился на 0.137. Коэффициент абсолютной ликвидности не попадает под нормативное значение, но по сравнению с предыдущим периодом уменьшился на 0.001. Коэффициент «критической оценки» попадает под нормативное значение и уменьшился на 0.044. У коэффициента текущей ликвидности значение на конец года попадает под нормативное значение, а на начало года - не попадает под нормативное значение, но по сравнению с предыдущим периодом увеличился на 0.357.

1.3 Оценка финансовой устойчивости и состояния дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов с целью выявления степени зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов.

Для определения типа финансовой устойчивости проводят анализ соотношения запасов и затрат (ЗЗ) и источников формирования запасов и затрат (ИФЗ).

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников /6/.

1. Наличие общих собственных оборотных средств

(1.25)

где СОС - собственные оборотные средства; КР - капитал и резервы (строка 490 пассива баланса); ВА - внеоборотные активы (строка 190 актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал

(1.26)

где КФ - функционирующий капитал; ДЗИ - долгосрочные заемные источники (строка 590 пассива баланса).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

(1.27)

где КЗИ - краткосрочные кредиты и займы (строка 610 пассива баланса).

К показателям обеспеченности запасов и затрат источниками формирования относятся:

· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, которые определяются по формуле

(1.28)

· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

(1.29)

· излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле

(1.30)

По величине данных показателей можно сделать вывод о степени устойчивости организации:

- абсолютная независимость может наблюдаться, если

- нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

- неустойчивое финансовое положение, при котором отмечается нарушение платежеспособности, но все сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств, в частности денежных средств за счет сокращения дебиторской задолженности:

- кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования:

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.10

Таблица 1.10 - Определение типа финансовой устойчивости предприятия по показателям обеспеченности запасов и затрат

Показатель

Формула

На начало года

На конец года

Изменение

(+,- )

Излишек (+) или недостаток (-) СОС

Фс= [(П490 - А190) - (А210 + А220)]

- 162.024

- 184.613

- 22.589

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат

Фф= [(П490 + П590) - А190 - (А210+А220)]

- 148.208

- 174.285

- 26.077

Продолжение таблицы 1.10

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Фо= [(П490+П590+ П610) - А190 - (А210 + А220)]

10.048

7.746

- 2.302

Абсолютная степень финансовой устойчивости

±Фс?0; ±Фф?0; ±Фо?0

Ч

Нормальная степень финансовой устойчивости

±Фс?0; ±Фф?0; ±Фо?0

Ч

Неустойчивое финансовое положение

±Фс?0; ±Фф?0; ±Фо?0

+

+

Ч

Кризисное финансовое положение

±Фс?0; ±Фф?0; ±Фо?0

Ч

Из данных расчетов видно, что платежеспособность предприятия неустойчива, но всё же остаётся возможность восстановить равновесие путём пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Коэффициент капитализации дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости и указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль вложенных в активы собственных средств:

(1.31)

где ЗК - заемный капитал предприятия (сумма строк 590 и 690 пассива баланса).

Рекомендуемым значением коэффициента капитализации по отечественным стандартам считается 0,5…1,0 /15/.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

(1.32)

где ОА - оборотные активы предприятия (строка 290 актива баланса).

В международной практике каких-либо рекомендаций в отношении его величины и динамики не приводится. В отечественной практике в качестве нижней границы показателя приводится значение 0,1 /22-24/.

Коэффициент финансовой независимости характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

(1.33)

где ИФ - общая сумма источников финансирования (валюта баланса).

Минимальное значение данного показателя принимается на уровне 0,5; максимальное - 0,7 /18/.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников:

(1.34)

Значение данного показателя должно быть не менее 0,6 /8/.

Коэффициент маневренности собственных средств:

(1.35)

Оптимальное значение данного показателя - 0,5 /8/.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:

(1.36)

где ДЗдолг - долгосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.11

Таблица 1.11 - Оценка финансовой устойчивости предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение коэффициентов

Норма

тивное значение

Изме

нение (+,-)

Числитель, тыс. руб.

Знаменатель, тыс. руб.

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

Коэффициент капитализации

Заёмный капитал

(П 590+П 690)

Капитал и резервы П 490

0.6

0.7

0.5...1.0

+0.1

499.888

513.818

769.928

787.51

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

СОС

(П 490 - А 190)

Оборотные активы А 290

0.218

0.189

не менее 0.1

-0.029

135.648

117.481

621.72

620.971

Коэффициент финансовой независимости

Капитал и резервы П 490

Совокупный капитал П 700

0.613

0.610

0.5...0.7

-0.003

769.928

787.51

1256

1291

Коэффициент финансовой устойчивости

Перманентный капитал

(П 490 + П 590)

Совокупный капитал П 700

0.624

0.618

не менее 0.6

-0.006

783.744

797.838

1256

1291

Коэффициент маневренности собственных средств

Капитал и внеоборотные активы

(П 490 - А190)

Капитал и резервы

П 490

0.176

0.149

0.5

-0.027

135.648

117.481

769.928

787.51

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Запасы и долгосрочная дебиторская задолженность

(А210 + А220 + А230)

Оборотные активы и текущие обязательства (А290 - П610 -П620 - П630 - П660)

1.992

2.329

-

+0.337

307.72

313.713

154.488

134.694

Увеличение данного показателя У6 в динамике оценивается отрицательно.

Коэффициент капитализации увеличился на 0.1, следовательно, увеличился риск неуплаты организации своих долговых обязательств, а значит и увеличивается вероятность банкротства. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на 0.029. Коэффициент финансовой независимости уменьшился на 0.003, следовательно, так как значение показателя входит в его предел, предприятие является финансово устойчивым. Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 0.006, но он входит в предел показателя. Коэффициент маневренности собственных средств снизился на 0.027, не попадая под нормативное значение. Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился на 0.337, причиной этого послужило увеличение медленно реализуемых активов и снижение оборотных активов и текущих обязательств. Делая общий вывод по данной таблице, мы можем сказать, что предприятие финансово устойчиво, так как все показатели подходят под заданные им нормативные значения.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Существуют различные виды дебиторской задолженности: расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по полученным векселям; расчеты с бюджетом, с персоналом по прочим операциям; задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал; расчеты с прочими дебиторами.

Кредиторская задолженность образуется вследствие существующей системы платежей фирмы и включает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед дочерними и зависимыми обществами, векселя к уплате, задолженность по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед бюджетом. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот фирмы средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно, т. е. является экономически обоснованным.

К основным коэффициентам, исчисляемым для анализа задолженностей предприятия, относят /13/:

1) ликвидность дебиторских задолженностей. Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов находится в сфере обращения, то есть характеризует долю дебиторской задолженности в сумме всех оборотных активов;

2) риск дебиторской задолженности. Этот коэффициент рассчитывается путем определения доли дебиторской задолженности в общей сумме активов. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия;

3) риск кредиторской задолженности. Данный коэффициент показывает, какую часть занимает кредиторская задолженность в общей сумме финансового капитала предприятия. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения;

4) соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Также является важным коэффициентом при анализе задолженностей предприятия, оптимальное значение которого должно быть приближено к единице. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

5) оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности. Данный показатель определяется отношением выручки от продаж к величине дебиторской (кредиторской) задолженности предприятия. Более низкая скорость обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации.

Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.12

Таблица 1.12 - Оценка состояния задолженностей предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение коэффициентов

Изменение (+,-)

Числитель,

тыс. руб.

Знаменатель,

тыс. руб.

На начало года

На конец года

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

Ликвидность дебиторских задолженностей

Дебиторская задолженность

(А 230 + А 240)

Оборотные активы

А 290

0.420

0.405

-0.015

261.248

251.745

621.72

620.971

Риск дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность

(А 230 + А 240)

Активы предприятия

А 300

0.0208

0.195

-0.013

261.248

251.745

1256

1291

Риск кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность

П 620

Финансовый капитал

П 700

0.244

0.233

-0.011

306.464

300.803

1256

1291

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность

(А 230 + А 240)

Кредиторская задолженность

П 620

0.852

0.837

-0.015

261.248

251.745

306.464

300.803

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка от реализации продукции (строка 010)

Дебиторская задолженность

(А 230 + А 240)

2.313

2.38

+0.067

604.167

599.130

261.248

251.745

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Выручка от реализации продукции (строка 010)

Кредиторская задолженность

П 620

1.971

1.992

+0.021

604.167

599.130

306.464

300.803

Ликвидность дебиторских задолженностей уменьшилась на 0.015, причиной этому послужило уменьшение доли дебиторской задолженности в сумме оборотных активов. Риск дебиторской задолженности уменьшился на 0.013, уменьшение произошло за счёт снижения деловой активности предприятия. Риск кредиторской задолженности уменьшился на 0.011, в таком случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности уменьшилось на 0.015, в нашем случае снижение дебиторской задолженности не создает угрозу финансовой устойчивости организации и необходимости в привлечении дополнительных источников финансирования. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0.067, оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0.021, это говорит об избытке платежных средств, которые могут привести к платежеспособности организации.

Оптимизация финансовых потоков предприятия предполагает также разработку политики управления дебиторской задолженностью, которая включает:

- формирование принципов кредитной политики и системы кредитных условий, дифференциацию условий предоставления кредита с учетом оценки покупателей;

- установление процедуры инкассации дебиторской задолженности и ее рефинансирование;

- построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, определение приемов ускорения процесса поступления денежных средств.

Управление кредиторской задолженностью заключается в поддержании равновесия между досрочными и просроченными платежами, позволяющего предприятию наилучшим образом использовать свои средства, не нанося ущерба отношениям с поставщиками. Анализируя оптимальные условия поставки, нужно определить, что является приоритетным для предприятия: более продолжительные сроки оплаты, использование скидок поставщиков и более низкие цены при немедленном расчете.

1.4 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Прибыль - денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Согласно бухгалтерскому подходу прибыль (убыток) есть положительная (отрицательная) разница между доходами коммерческой организации и ее расходами.


Подобные документы

  • Анализ активов, финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности предприятия. Оценка эффективности деятельности предприятия. Управление дебиторской задолженностью. Разработка рекомендаций, способствующих улучшению финансового состояния ООО "СТАР".

    курсовая работа [57,5 K], добавлен 23.10.2012

  • Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.

    дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012

  • Информационная база проведения анализа финансового состояния предприятия. Структура имущества и ценностей предприятия, источники их формирования. Анализ эффективности использования оборотного капитала, ликвидности и финансовой устойчивости ООО "Холстен".

    реферат [45,9 K], добавлен 07.01.2016

  • Анализ экономического роста и финансового состояния компании. Оценка динамики состава и структуры активов, собственного и заемного капитала, платежеспособности и ликвидности активов баланса. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей.

    курсовая работа [52,8 K], добавлен 13.04.2015

  • Организационная структура управления предприятия. Анализ его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности использования дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка степени вероятности банкротства и меры ее предотвращения.

    курсовая работа [44,4 K], добавлен 20.10.2014

  • Сущность и методы анализа финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса. Анализ финансовых показателей ликвидности, эффективности деятельности и рентабельности. Взыскание дебиторской задолженности.

    дипломная работа [87,2 K], добавлен 11.09.2014

  • Понятие ликвидности и платежеспособности, методика их анализа. Структура и динамика имущества, текущих активов, основных и денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Пути повышения рентабельности и финансовой устойчивости.

    дипломная работа [137,9 K], добавлен 25.06.2012

  • Общая характеристика предприятия, оценка состояния и движения основных фондов. Оценка эффективности использования данных ресурсов. Расчет и анализ показателей рентабельности. Влияние факторов эффективности использования ресурсов на финансовые результаты.

    курсовая работа [135,4 K], добавлен 15.11.2014

  • Характеристика структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств предприятия. Дебиторская и кредиторская задолженность. Источники формирования активов. Анализ финансовой устойчивости. Оценка инвестиционной привлекательности.

    курсовая работа [66,1 K], добавлен 20.05.2013

  • Понятие и основные показатели оценки финансовой устойчивости предприятия. Анализ производства и реализации продукции. Анализ использования трудовых ресурсов и фонда заработной платы. Оценка финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

    контрольная работа [73,9 K], добавлен 19.07.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.