Оцінка ділової активності ПАТ "Краснодонвугілля"

Визначення фінансового результату полягає в обчисленні чистого прибутку (збитку) звітного періоду. З цією метою в бухгалтерському обліку передбачається послідовне зіставлення доходів та витрат.

Загальний прибуток підприємства є кінцевим результатом діяльності підприємства. Виділяють такі види прибутку:

- прибуток від реалізованої товарної продукції, робіт, послуг;

- прибуток від операційної діяльності;

- прибуток від звичайної діяльності;

- прибуток від надзвичайної діяльності.

Чистий прибуток - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства.

Фiнансовi результати ПАО «Краснодонвугiлля» значною мiрою залежать від:

1) свiтових факторiв, якi впливають на цiни на сталь, залiзну руду i вугiлля;

2) фiскальної та економiчної полiтики, що реалiзовується урядом України;

3) полiтики групи щодо принципiв включення ПАО «Краснодонвугiлля» у вертикально інтегрований процес виробництва сталi.

Проаналізуємо динаміку формування прибутку ПАТ «Краснодонвугілля» протягом 2011 - 2013 років в таблиці 2.8

Як видно з таблиці 2.8, товариство працювало не досить гарно протягом досліджуваних років, про що свідчить чистий збиток як результат діяльності товариства в 2011-2013 роках.

Таблиця 2.8 - Динаміка формування прибутку у ПАТ «Краснодонвугілля»

Показник	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відхилення 2013 р від
				2011 р.	2012 р.
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	2975953	2857963	2252394	-723559	-605569
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	2763873	3005407	2882072	118199	-123335
Валовий:
прибуток	212080			-212080
збиток		147444	629678	629678	482234
Інші операційні доходи	41303	36825	33635	-7668	-3190
Адміністративні витрати	107820	154112	129511	21691	-24601
Витрати на збут	13995	13338	17467	3472	4129
Інші операційні витрати	113292	62618	68413	-44879	5795
Фінансові результати від операційної діяльності:
прибуток	18276	340687		-18276	-340687
збиток			811434	811434	811434
Інші фінансові доходи	268540	111166	271320	2780	160154
Інші доходи	4112	4768	745	-3367	-4023
Фінансові витрати	382043	116720	403652	21609	286932
Інші витрати	28383	9751	10040	-18343	289
Фінансові результати до оподаткування:
прибуток
збиток	119498	351224	953061	833563	601837
Податок на прибуток від звичайної діяльності	24790		150492	125702	150492
Чистий фінансовий результат:
прибуток
збиток	144288	323735	802569	658281	478834

Існує два основні шляхи оптимізації фінансових результатів товариства оптимізація результатів діяльності (підприємство повинне більше заробляти) і раціональне розпорядження результатами діяльності. Проте два вказані шляхи - «заробляти» і «розпоряджатися напрацьованим» - не рівнозначні.

Щоб поліпшити фінансові результати та сприяти реалізації виявлених резервів можливо застосувати як в короткостроковому і середньостроковому, так і в довгостроковому періоді наступні заходи:

- розглянути і усунути причини виникнення перевитрат фінансових ресурсів на матеріальні та інші операційні витрати;

- впровадити на підприємстві системи управлінського обліку витрат в розрізі центрів відповідальності та витрат по окремим групам товарної продукції;

- здійснити ефективну цінову політику, диференційовану по відношенню до окремих категорій покупців;

- надавати достатню увагу навчанню і підготовці кадрів, підвищенню їх кваліфікації;

- розробити і ввести ефективну систему матеріального стимулювання персоналу, тісно пов'язану з основними результатами господарської діяльності підприємства і економією ресурсів;

- використовувати системи депреміювання працівників при порушенні трудової або технологічної дисципліни. [12, с. 235-236]

За результатами проведеного техніко-економічного аналізу діяльності ПАТ «Краснодонвугілля», можемо зробити висновок, що в товаристві:

- видобуток вугілля протягом досліджуваних років мав тенденцію зниження і склав в 2013 році 5461004 т., що на 185996 т. менше ніж у 2011 р. та на 66604 т. більше ніж у 2012 р.;

- фонд оплати працi в 2013 році склав 896809 тис. грн. що в порiвняннi з 2011 роком є більше на 74469,2 тис. грн., а відносно 2012 року менше на 20617,3 тис. грн.;

- собівартість 1 т. реалізованої готової товарної продукції протягом досліджуваних років мала тенденцію збільшення, що є негативним фактором роботи товариства. Також протягом 2011-2013 років ми спостерігаємо чистий збиток в діяльності товариства, що свідчить про не прибуткову його діяльність.

Для покращення техніко-економічного стану товариства, потрібно:

1. Збільшити видобуток та реалізацію продукції шляхом впровадження заходів науково-технічного прогресу та підвищення продуктивності праці.

2. Зменшення собівартості продукції за рахунок ресурсозбереження.

3. Для підвищення прибутковості товариства необхідна оптимізація результатів діяльності (підприємство повинне більше заробляти) і раціональне розпорядження результатами діяльності.

3. Аналіз фінансового стану ПАТ "Краснодонвугілля"

3.1 Сутність аналізу фінансового стану та його роль у забезпеченні у діяльності підприємства

При умовах переходу економіки України до ринкових відносин, істотному розширенню прав підприємств у галузі фінансово-економічної діяльності значно зростає роль своєчасного і якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості, пошуку шляхів підвищення й зміцнення фінансової стабільності.

Особливого значення здобуває своєчасна й об'єктивна оцінка фінансового стану підприємства при виникненні різноманітних форм власності, оскільки власник не повинен зневажати потенційними можливостями збільшення прибутку фірми, які можна виявити тільки на підставі своєчасного й об'єктивного аналізу фінансового стану підприємств.

Систематичний аналіз фінансового стану підприємства, його платоспроможності, ліквідності і фінансової стійкості необхідний ще й тому, що прибутковість будь-якого підприємства, розмір його прибутку багато в чому залежать від його платоспроможності. Ураховують фінансовий стан підприємства і банки, розглядаючи режим його кредитування й диференціацію процентних ставок. [27, с. 156]

Під фінансовим станом підприємства розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їхнього розміщення і ефективністю їхнього використання, фінансовими взаєминами з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стабільністю. [6, с. 319]

У процесі постачальницької, виробничої, збутової й фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюється структура коштів і джерел їхнього формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах, і як слідство фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Фінансовий стан підприємства, і його стабільність залежать від результатів його комерційної й фінансової діяльності. Якщо фінансовий план успішно виконується, це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. Навпаки, у результаті спаду виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виторгу і суми прибутку, і як слідство - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Стійке фінансове становище, у свою чергу, позитивно впливає на обсяги основної діяльності, забезпечення потреб необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрат грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного й позикового капіталу для найбільш ефективного його використання. [21, с. 119]

Головна мета фінансової діяльності підприємства зводиться до одного стратегічного завдання - нарощуванню власного капіталу й забезпеченню стійкого положення на ринку. Для цього воно повинно постійно підтримувати платоспроможність, рентабельність, та оптимальну структуру активу й пасиву балансу.

Процес контролю і регулювання - це порівняння фактичних результатів із плановими показниками з метою визначити відхилення й скорегувати розбіжності. Це може виразитися в діях, спрямованих на те, щоб привести фактичні результати відповідно до запланованих, або, навпаки, у перегляді планів. Процес контролю й регулювання допомагає керівництву оцінити, чи будуть довгострокові плани реалізовані. Завданням організаційної роботи є створення структур, усередині яких будуть здійснюватися діяльність, спрямована на досягнення намічених цілей, а також розподіл обов'язків між виконавцями.

За даними балансу визначають чи зуміє організація найближчим часом виконати свої зобов'язання перед акціонерами, інвесторами, кредиторами, покупцями; або їй загрожують фінансові ускладнення. По балансу визначають кінцевий фінансовий результат, по якому роблять висновок щодо здатності адміністрації зберегти й примножити довірені їй матеріальні та грошові ресурси, і який відображається у вигляді чистого прибутку або збитку в пасиві балансу.

Аналіз господарської діяльності є сполученням між обліком і прийняттям управлінських рішень. У процесі його облікова інформація проходить аналітичну обробку:

- проводиться порівняння досягнутих результатів діяльності з даними за минулі періоди часу;

- визначається вплив різноманітних факторів на результати діяльності;

- виявляються недоліки, помилки, невикористані можливості, перспективи і т.д. [24, с. 184-185]

На основі результатів аналізу розробляються й обґрунтовуються управлінські рішення. Затвердження планів, по суті, являє собою прийняття рішень, які забезпечують розвиток підприємства в майбутньому планованому відрізку часу. При цьому враховуються результати виконання попередніх планів, вивчаються тенденції розвитку підприємства, ураховуються додаткові резерви. На сучасному етапі розвитку економіки зростає роль фінансового аналізу як засобів керування на підприємстві.

3.2 Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу

Загальна оцінка фінансового стану підприємства проводиться за допомогою аналізу балансу. Під аналізом балансу розуміють попереднє загальне ознайомлення з підсумками роботи підприємства та його фінансовим станом.

Вертикальний аналіз дозволяє характеризувати структуру узагальнюючих підсумкових показників. Обов'язковим елементом аналізу служать динамічні ряди цих величин, що дозволяє відслідковувати й прогнозувати структурні зрушення в складі господарських коштів і джерел їхнього покриття. Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції змін окремих статей або їхніх груп, що входять до складу бухгалтерської звітності. Основа цього балансу - обчислення базисних темпів росту балансових статей. [5, с. 158]

Аналізуючи баланс підприємства в таблиці 3.1 та 3.2, простежується тенденція збільшення суми балансу на 10%. Збільшення вартості майна в 2013 році відбулося, в основному, за рахунок збільшення вартості основних засобів на 785466 тис. грн. відносно 2011 року, що свідчить про розширення діяльності товариства. В 2013 році також спостерігається зменшення вартості довгострокової дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги, що свідчить про несвоєчасні розрахунки покупців за отриману продукцію, тому спостерігається збільшення вартості грошових коштів в національній та іноземній валюті на кінець 2013 року по відношенню до 2012 року.

Щодо пасиву балансу, протягом досліджуваних років вартість власного капіталу є незмінною, що свідчить про стабільне становище товариства. Негативним моментом є те, що в 2013 році в товаристві не було статті запланованих виплат персоналу.

Поточної заборгованості за довгостроковими зобов'язаннями в 2012 та 2013 році не було зовсім, що свідчить про повне погашення своєї заборгованості підприємством.

Найбільшу питому вагу протягом досліджуваних років в активі балансу мають необоротні активи 68,2% в 2011 році, 75,9% в 2012 році, 77,6% в 2013 році, в пасиві - в 2011 році довгострокові зобов'язання 32,5%, в 2011 році власний капітал 39,4%, в 2012 році довгострокові зобов'язання 44,7%.

Таблиця 3.1 - Вертикальний та горизонтальний аналіз активу балансу ПАТ "Краснодонвугiлля"

Статті балансу	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відхилення 2013 р. від	Темп зросту 2013 р. до 2011 р.
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%	2012 р.	2013 р.
							тис. грн.	%	тис. грн.	%
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи	6143,0	0,1	5254,0	0,1	4137,0	0,1	-2006,0	-	-1117,0	-	67,3
Незавершене будівництво	201747,0	3,5	195382,0	2,7	293443,0	4,0	91696,0	0,6	98061,0	1,4	145,5
Основні засоби	2774179,0	47,5	4429602,0	61,0	3559645,0	49,0	785466,0	1,6	-869957,0	-12,0	128,3
Довгострокова дебіторська заборгованість	768033,0	13,1	878926,0	12,1	876883,0	12,1	108850,0	-1,1	-2043,0	-	114,2
Відстрочені податкові активи	232730,0	4,0	-	-	251387,0	3,5	18657,0	-0,5	251387,0	3,5	108,0
Усього за розділом І	3982832,0	68,2	5509164,0	75,9	4985495,0	77,6	1002663	9,4	-523669,0	1,7	125,2
ІІ. Оборотні активи
Виробничі запаси	131348,0	2,2	130866,0	1,8	93423,0	1,3	-37925,0	-1,0	-37443,0	-0,5	71,1
Незавершене виробництво	17227,0	0,3	21091,0	0,3	53268,0	0,7	36041,0	0,4	32177,0	0,4	309,2
Готова продукція	30842,0	0,5	14970,0	0,2	8558,0	0,1	-22284,0	-0,4	-6412,0	-0,1	27,7
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	1126164,0	19,3	977781,0	13,5	1165421,0	16,1	39257,0	-3,2	187640,0	2,6	103,5
Дебіторська заборгованість за розрахунками:з бюджетом	721,0	0,01	2157,0	0,01	1406,0	0,01	685,0	-	-751,0	-	195,0
за виданими авансами	524452,0	9,0	574052,0	7,9	78514,0	1,1	-445938,0	-7,9	-495538,0	-6,8	15,0
Інша поточна дебіторська заборгованість	18569,0	0,3	10534,0	0,1	21437,0	0,3	2868,0	0,0	10903,0	0,2	115,4
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	5110,0	0,1	1294,0	0,01	2766,0	0,01	-2344,0	-	1472,0	-	54,1
в іноземній валюті	835,0	0,01	184,0	0,01			-835,0	-	-184,0	-	-
Інші оборотні активи	3943,0	0,1	16456,0	0,2	14560,0	0,2	10617,0	0,1	-1896,0	-	369,3
Усього за розділом ІІ	1859211,0	31,8	1749385,0	24,1	1439353,0	22,4	-419858,0	-9,4	-310032,0	-1,7	77,4
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	514,0	0,01	227,0	0,01	840,0	0,01	326,0	-	613,0	-	163,4
Баланс	5842557,0	100,0	7258776,0	100	6425688,0	100	583131,0	-	-833088,0	-	110,0

Таблиця 3.2 - Вертикальний та горизонтальний аналіз пасиву балансу ПАТ "Краснодонвугiлля"

Статті балансу	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відхилення 2013 р. від	Темп зросту 2013 р. до 2011р.
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%	2011 р.	2012 р.
							тис. грн.	%	тис. грн.	%
І. Власний капітал
Статутний капітал	1475228,0	25,3	1475228,0	20,3	1475228,0	20,3	-	-4,9	-	-	100,0
Інший додатковий капітал	725007,0	12,4	2133678,0	29,4	1348816,0	18,6	623809,0	6,2	-784862,0	-10,8	186,0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	-548221,0	-9,4	-750813,0	-10,3	-1513500,0	-20,8	-965279,0	-11,5	-762687,0	-10,5	276,1
Усього за розділом І	1652014,0	28,3	2858093,0	39,4	1310544,0	20,4	-341470,0	-7,9	-1547549,0	-19,0	79,3
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	649260,0	9,4	740315,0	10,2	-	-	-649260,0	0,8	-740315,0	-	-
Усього за розділом ІІ	649260,0	11,1	740315,0	10,2	-	-	-649260,0	-11,1	-740315,0	-10,2	-
ІІІ. Довгострокові зобов'язання
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	1000040,0	17,1	1000050,0	13,8	975043,0	13,4	-24997,0	-3,7	-25007,0	-0,3	97,5
Відстрочені податкові зобов'язання	-	-	41148,0	0,6	-	-	-	-	-41148,0	-0,6	-
Інші довгострокові зобов'язання	897895,0	15,4	897718,0	12,4	1897425,0	26,1	999530,0	10,8	999707,0	13,8	211,3
Усього за розділом ІІІ	1897935,0	32,5	1938916,0	26,7	2872468,0	44,7	974533,0	12,2	933552,0	18,0	151,3
ІV. Поточні зобов'язання
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	1474,0	0,01	-	-	-	-	-1474,0	-	-	-	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	1449685,0	24,8	1541053,0	21,2	2054708,0	28,3	605023,0	3,5	513655,0	7,1	141,7
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	88,0	0,01	112,0	0,01	58,0	0,01	-30,0	0,01	-54,0	-	65,9
з бюджетом	25767,0	0,4	11656,0	0,2	12402,0	0,2	-13365,0	-0,3	746,0	-	48,1
зі страхування	28294,0	0,5	24036,0	0,3	23316,0	0,3	-4978,0	-0,2	-720,0	-	82,4
з оплати праці	43875,0	0,8	40806,0	0,6	41529,0	0,6	-2346,0	-0,2	723,0	-	94,7
Інші поточні зобов'язання	94165,0	1,6	103789,0	1,4	110663,0	1,5	16498,0	-0,1	6874,0	0,1	117,5
Усього за розділом ІV	1643348,0	28,1	1721452,0	23,7	2242676,0	34,9	599328,0	6,8	521224,0	11,2	136,5
Баланс	5842557,0	100,0	7258776,0	100,0	6425688,0	100,0	583131,0	-	-833088,0	-	110,0

Далі проаналізуємо динаміку і структуру необоротних активів.

Таблиця 3.3 - Динаміка і структура необоротних активів

Статті балансу	2011 р.	2012 р.	2013 р.
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%
Нематеріальні активи	6143	0,2	5254	0,1	4137	0,1
Незавершене будівництво	201747	5,1	195382	3,5	293443	5,9
Основні засоби	2774179	69,7	4429602	80,4	3559645	71,4
Довгострокова дебіторська заборгованість	768033	19,3	878926	16,0	876883	17,6
Відстрочені податкові активи	232730	5,8	-	-	251387	5,0
Усього	3982832	100	5509164	100	4985495	100

Дані таблиці 3.3 свідчать про збільшення вартості необоротних активів в 2013 році відносно 2011 року та зменшення відносно 2012 року, це відбулось за рахунок коливання вартості основних засобів та нематеріальних активів, незавершеного будівництва. Відстрочених податкових активів в 2012 році не було зовсім.

Далі простежимо зміни в структурі оборотних активів в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4 - Динаміка і структура оборотних активів

Статті балансу	2011 р.	2012 р.	2013 р.
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%
Виробничі запаси	131348	7,1	130866	7,5	93423	6,5
Незавершене виробництво	17227	0,9	21091	1,2	53268	3,7
Готова продукція	30842	1,7	14970	0,9	8558	0,6
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	1126164	60,6	977781	55,9	1165421	81,0
Дебіторська заборгованість за розрахунками:з бюджетом	721	0,01	2157	0,1	1406	0,1
за виданими авансами	524452	28,2	574052	32,8	78514	5,5
Інша поточна дебіторська заборгованість	18569	1,0	10534	0,6	21437	1,5
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	5110	0,3	1294	0,1	2766	0,2
в іноземній валюті	835	0,01	184	0,01	-	-
Інші оборотні активи	3943	0,2	16456	0,9	14560	1,0
Усього	1859211	100	1749385	100	1439353	100

Показники таблиці 3.4 свідчать про зменшення вартості оборотних активів товариства в 2013 році відносно 2011 та 2012 років, це відбулось за рахунок зменшення вартості готової продукції, дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги, виробничих запасів. Значно зменшились грошові кошти товариства.

Позиковий капітал - грошовий капітал, що надається в позику капіталістам за плату у вигляді відсотка, джерелом якого служить неоплачена праця найманих робітників. Особлива історична форма капіталу, породжена капіталістичним способом виробництва. [3, с. 141]

Позиковий капітал виступає як товар. Споживною вартістю цього специфічного товару є здатність позикового капіталу приносити прибуток. Ціною тимчасового користування позиковим капіталом є позиковий відсоток. Джерелом позикового відсотка, що сплачується підприємцем-функціонером власникові позикового капіталу, є частина прибутку підприємця від функціонування цього капіталу в його руках. Позичальник-підприємець ділиться своїм прибутком з власником позикового капіталу.

Далі розглянемо динаміку і структуру позикового капіталу товариства.

Таблиця 3.5 - Динаміка і структура позикового капіталу

Статті балансу	2011 р.	2012 р.	2013 р.
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	1000040	52,7	1000050	51,6	975043	33,9
Відстрочені податкові зобов'язання	-	-	41148	2,1	-	-
Інші довгострокові зобов'язання	897895	47,3	897718	46,3	1897425	66,1
Усього	1897935	100	1938916	100	2872468	100

Аналіз таблиці 3.5 свідчить про незначне зменшення інших довгострокових фінансових зобов'язань та збільшення довгострокових зобов'язань протягом 2011-2013 років. В 2012 році в товариства з'явились відстрочені податкові зобов'язання, що є негативним фактором його діяльності.

Для оптимізації балансу підприємства, потрібно проводити наступне:

- доцільно проводити заходи по скороченню дебіторської заборгованості підприємства. Це повинно привести до оптимізації структури балансу підприємства, а відповідно і до підвищення його стійкості в частині формування фінансових активів;

- проводити відстеження (контроль) співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості, оскільки значне перевищення дебіторської заборгованості створює загрозу фінансовій стійкості підприємства і робить необхідним залучення додаткових джерел фінансування;

- слід збільшити частку грошових коштів. Для цього необхідно проаналізувати причину накопичення запасів, провести маркетинговий аналіз по вивченню попиту і пропозиції, ринків збуту. Слід більш серйозно ставитися до можливостей підприємства, збільшити надходження грошових коштів не тільки поточного, але і по інвестиційній і фінансовій діяльності. Це дозволить зміцнити економічне становище підприємства і знизити підприємницький ризик шляхом диверсифікації вкладень.

3.3 Аналіз ліквідності балансу підприємства

Основне завдання аналізу ліквідності балансу - перевірити синхронність надходження і витрачання фінансових ресурсів, тобто здатність підприємства розраховуватися за зобов'язаннями власним майном у визначені періоду часу.

Ліквідність балансу визначається ступенем покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Що швидше той чи інший вид активу може набрати грошової форми, то вища його ліквідність. Абсолютну ліквідність мають грошові кошти.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів по активу, згрупованих по ступені їхньої ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими по термінах їхнього погашення і розташованими в порядку зростання таких термінів.

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства розділяються на наступні групи:

1. Л1. Найбільш ліквідні активи - всі статті коштів підприємства і поточних фінансових інвестицій.

2. Л2. Швидко реалізовані активи - готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, векселі отримані.

3. ЛЗ. Повільно реалізовані активи - виробничі запаси і витрати у незавершеному виробництві, витрати майбутніх періодів, а також оборотні активи, що не ввійшли в перші двох груп.

4. Л4. Важко реалізовані активи - необоротні активи підприємства, вартість яких відбита в першому розділі активу балансу.

У залежності від ступеня настання терміну їхньої оплати, пасиви групуються:

1. П1. Найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість по придбаних товарах, роботам, послугам.

2. П2. Короткострокові пасиви - статті четвертого розділу пасиву балансу за винятком кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги, і статті другого і п'ятого розділів пасиву балансу.

3. ПЗ. Довгострокові пасиви - довгострокові зобов'язання підприємства, відбиті в третьому розділі пасиву балансу, а також статті другого і п'ятого розділів пасиву балансу, не віднесені до другої групи.

4. П4. Постійні (стійкі) пасиви - це статті першого розділу пасиву балансу. [32, с. 419-420]

Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити підсумки приведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються наступні нерівності: Л1 ? П1, Л2 ? П2, ЛЗ ? ПЗ, Л4 ? П4.

Розрахуємо ці показники в таблиці 3.6

Таблиця 3.6 - Аналіз ліквідності балансу ПАТ «Краснодонвугiлля» за 2013 р.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) або недолік (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1 Найбільш ліквідні активи (Л1)	1478	2766	1 Найбільш термінові зобов'язання (П1)	1541053	2054708	-1539575	-2051942
2.Швидко реалізовані активи (Л2)	1579494	1275336	2. Короткостро кові пасиви (П2)	920714	187968	658780	1087368
3.Повільно реалізовані активи (ЛЗ)	168640	162091	3. Довгостроко ві пасиви (ПЗ)	1938916	2872468	-1770276	-2710377
4. Важко реалізовані активи (Л4)	5509164	4985495	4. Постійні пасиви (П4)	2858093	1310544	2651071	3674951
БАЛАНС	7258776	6425688	БАЛАНС	7258776	6425688	х	х

Порівнюючи підсумки першої групи по активам і пасивам, ми бачимо, що на кінець року збільшились найбільш ліквідні активи та термінові зобов'язання. Порівняння другої групи показує тенденцію зменшення швидко реалізованих активів та короткострокових пасивів на кінець року. Зіставлення третьої групи показує зменшення вартості повільно реалізованих активів та довгострокових пасивів на кінець року. Порівнюючи підсумки четвертої групи, ми бачимо, що на кінець року зменшилась вартість важко реалізованих активів та постійних пасивів підприємства. В цілому по підприємству баланс вважається неліквідним, тому що виконується лише друге рівняння активів та пасивів.

Аналіз, проведений за запропонованою схемою, є наближеним. Більш детальним є аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів. Крім того, такий підхід до аналізу ліквідності на практиці використовується набагато частіше.

Розрахуємо показники ліквідності за формулами за 2013 рік, за 2011 та 2012 роки розраховуємо аналогічно.

1. Коефіцієнт загальної ліквідності визначає ступінь покриття поточних зобов'язань оборотними активами:

(3.1)

де Кзаг - коефіцієнт загальної ліквідності;

ПА - оборотні активи, тис. грн;

ПЗ - поточні зобовязання.

К заг 2013 = 1441193/2242676 = 0,64

2. Коефіцієнт проміжної ліквідності визначає ступінь покриття поточних зобов'язань оборотними активами без урахування товарно-матеріальних запасів:

, (3.2)

де КПР - коефіцієнт проміжної ліквідності;

ДЗ - дебіторська заборгованість, тис.грн;

ГК - грошові кошти, тис.грн.;

ПФІ - поточні фінансові інвестиції, тис.грн.;

ПЗ - поточні зобовязання.

К пр 2013 = (1441193-93423)/2242676 = 0,6

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначає ступінь покриття поточних зобов'язань поточними фінансовими інвестиціями і коштами та їх еквівалентами:

, (3.3)

де КАБС - коефіцієнт абсолютної ліквідності;

ГК - грошові кошти, тис.грн.;

ПФІ - поточні фінансові інвестиції, тис.грн.

ПЗ - поточні зобов'язання, тис. грн..

К абс 2013 = 2766/2242676 = 0,00

4. Коефіцієнт незалежної (забезпеченої) ліквідності:

Кзаб = ГП+Т+ГК/ПЗ (3.4)

де Кзаб - коефіцієнт забезпеченої ліквідності;

ГП - готова продукція;

Т - товари;

ГК - грошові кошти;

ПЗ - поточні зобов'язання.

К заб 2013 = 8558+2766/2242676=0,005

5. Частка оборотних активів в загальній сумі активів:

ЧОА = ОА/Б (3.5)

де ЧОА - частка оборотних активів в загальній сумі активів;

ОА - оборотні активи;

Б - валюта балансу.

ЧОА 2013 = 1440193/6425688=0,22

6. Частка виробничих запасів в оборотних активах:

ЧВЗ = З+ПБА+НВ/ОА (3.6)

де ЧВЗ - Частка виробничих запасів в оборотних активах;

З - запаси;

ПБА - поточні біологічні активи;

НВ - незавершене виробництво;

ОА - оборотні активи.

ЧВЗ 2013 = 155249+53268/1440193=0,14

Таблиця 3.7 - Розрахунок показників ліквідності

Показники	2011 р.	2012 р.	2013 р.
Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності	1,1	1,01	0,64
Коефіцієнт проміжної (термінової) ліквідності	1,02	0,9	0,6
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,003	0,0009	0,001
Коефіцієнт незалежної (забезпеченої) ліквідності	0,006	0,006	0,005
Частка оборотних активів в загальній сумі активів	0,25	0,23	0,22
Частка виробничих запасів в оборотних активах	0,15	0,14	0,14

За даними таблиці 3.7 ми бачимо, щ коефіцієнт загальної та проміжної ліквідності протягом досліджуваних років мав тенденцію зниження. Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності протягом років коливалось, але є далеко за межами норми, що є негативним фактором для підприємства.

Платоспроможність підприємства - це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'язання. Коли підприємство має добрий фінансовий стан, то воно постійно платоспроможне. У разі поганого фінансового стану - воно періодично або постійно є неплатоспроможним. [6, с. 325]

Для докладного вимірювання показника платоспроможності використовується система фінансових коефіцієнтів, що відображають співвідношення між даними окремих статей балансу та інших форм фінансової звітності.

Розрахуємо показники платоспроможності за формулами за 2013 рік, за 2011 та 2012 роки розраховуємо аналогічно.

1. Коефіцієнт автономії, показує частку власного капіталу в загальній вартості активів підприємства:

КАВТ = , (3.7)

де КАВТ - коефіцієнт автономії;

ВК - власний капітал;

Б - валюта балансу, тис. грн.

Високе значення коефіцієнту свідчить про мінімальний ризик і можливості для залучення додаткових коштів. Зміни цього коефіцієнта можуть свідчити також про розширення чи скорочення діяльності підприємства (його ділової активності).

К авт. 2013 = 1310544/6425688 = 0,2

2. Коефіцієнт структури джерел фінансування показує співвідношення власного капіталу підприємства в його загальних зобов'язаннях перед кредиторами:

К стр. = ВК/?Зоб (3.8)

де К стр. - коефіцієнт структури джерел фінансування;

ВК - власний капітал;

?Зоб - загальні зобов'язання підприємства.

Теоретично обґрунтованим вважається значенням коефіцієнту структури джерел фінансування = 2,0, за якого 33% загального фінансування здійснюється за рахунок позикових коштів.

К стр 2013 = 1310544/(2872468+2242676) = 0,26

3. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами показує фінансове співвідношення власних і позикових оборотних коштів підприємства:

К заб = ЧОА/ОА (3.9)

де К заб - коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами;

ЧОА - чисті оборотні активи;

ОА - оборотні активи.

Граничне значення для визнання підприємства неплатоспроможним = 0,1.

К заб. 2013 = (1440193-2242676)/1440193 = -0,55

4. Коефіцієнт заборгованості характеризує величину співвідношення довгострокових зобов'язань до власного капіталу:

К заборгов = ДЗ/ВК (3.10)

де К заборгов - коефіцієнт заборгованості;

ДЗ - довгострокові зобов'язання;

ВК - власний капітал.

К заборгов 2013 = 2872468/1310544 = 2,19

Таблиця 3.8 - Розрахунок коефіцієнтів платоспроможності

Показники	2011 р.	2012 р.	2013 р.
Коефіцієнт автономії	0,28	0,39	0,2
Коефіцієнт структури джерел фінансування	0,39	0,65	0,26
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	0,12	0,02	-0,55
Коефіцієнт заборгованості	1,14	0,68	2,19

За даними таблиці 3.8 можемо зробити наступні висновки: коефіцієнт автономії та структури джерел фінансування мали тенденцію зменшення. Коефіцієнт заборгованості та забезпеченості власними оборотними коштами в 2013 році є критичним, що свідчить про визнання підприємства неплатоспроможним.

Проаналізувавши платоспроможність та ліквідність підприємства за відповідними показниками, ми визначили, що керівництву підприємства треба негайно вжити заходів щодо поліпшення його становища.

Цього можна досягти підвищенням розмірів вхідних грошових потоків за рахунок збільшення виручки від реалізації, продажу частини основних фондів, рефінансування дебіторської заборгованості та скорочення вихідних грошових потоків за рахунок зниження витрат, які відносять на собівартість продукції чи покривають за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства.

Таблиця 3.9 - Прогноз показників діяльності ПАТ "Краснодонвугілля"

Статті балансу	поч 2011	кін 2011	Темп росту,%	поч 2012	кін 2012	Темп росту,%	поч 2013	кін 2013	Темп росту,%	Середній темп росту, %	кін 2014
І. Необоротні активи	3822781	3982832	104	3982832	5509164	138	5509164	4985495	90	111	553396814
ІІ. Оборотні активи	2980322	1859211	62	1859211	1749385	94	1749385	1439353	82	80	114550150
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	3580	514	14	514	227	44	227	840	370	143	119998,205
Баланс	6806683	5842557	86	5842557	7258776	124	7258776	6425688	89	100	639566575
І. Власний капітал	1811221	1652014	91	1652014	2858093	173	2858093	1310544	46	103	135453607
ІІ. Забезпечення витрат і платежів	659144	649260	99	649260	740315	114	740315			71
ІІІ. Довгострокові зобов'язання	1894591	1897935	100	1897935	1938916	102	1938916	2872468	148	117	335584581
ІV. Поточні зобов'язання	2441727	1643348	67	1643348	1721452	105	1721452	2242676	130	101	226012095
Баланс	6806683	5842557	86	5842557	7258776	124	7258776	6425688	89	100	639566575

3.4 Аналіз фінансової стійкості

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона зв'язана насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. [7, с. 9-8]

Єдиного загальновизнаного підходу до рішення задачі кількісного визначення фінансової стійкості і побудові відповідних алгоритмів оцінки немає. Тому оцінку фінансової стійкості підприємства проведемо з використанням як коефіцієнтів, розрахованих по пасиву балансу, так і коефіцієнтів, що відбивають взаємозв'язок між джерелами формування засобів підприємства і структурою вкладень.

Фінансову стійкість підприємства тісно пов'язано із перспективною його платоспроможністю, її аналіз дає змогу визначити фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу.

Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

Значний вплив на фінансовий стан підприємства - робить стан оборотних коштів, а саме виробничі запаси, тваринні на вирощуванні і відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари. З метою нормального руху збуту продукції, запаси повинні бути оптимальними. Наявність менших по обсягу, але більш рухливих запасів означає, що менша сума наявних фінансових ресурсів перебуває у запасах. Нагромадження більших запасів свідчить про спад активності підприємства. Більші надпланові запаси призводять до заморожування оборотного капіталу, уповільнюють його оборотність, у результаті чого погіршується фінансовий стан підприємства. [36, с. 99-100]

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується такі показники як власні оборотні кошти, власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів, загальна величина основних джерел формування запасів.

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідає три показники забезпеченості запасів джерелами формування, а саме надлишок або недолік власних оборотних коштів, надлишок або недолік власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів, надлишок або недолік загальної величини основних джерел формування запасів.

Після проведення розрахунків приведених вище показників підприємство може характеризуватися одним з чотирьох типів фінансової стійкості:

1. Абсолютна фінансова стійкість - характеризується тим, що всі запаси підприємства покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів.

2. Нормальна фінансова стійкість - підприємство використовує для покриття запасів, крім власних оборотних коштів, також і довгострокові притягнуті засоби.

3. Хитливе фінансове становище - характеризується недоліком у підприємства “нормальних” джерел для фінансування запасів.

4. Кризовий фінансовий стан - характеризується ситуацією, при якій підприємство має кредити і позики, не погашені в термін, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість, тобто знаходиться на грані банкрутства. [23, с. 542]

Визначимо тип фінансової стійкості аналізованого підприємства. Для цього розрахуємо необхідні показники.

1. Наявність власних оборотних коштів:

(ВОК) = [ф.1 р.260+р.270-р.620] (3.11)

ВОК кін. = 1440193-2242676 = -802483

2. Величина функціонуючого капіталу:

(ВД) = [ф.1 (р.380 + р.430 + р.480 + р.630) - р.080] (3.12)

ВД кін. = (1310544+2872468)-4985495=-802483

3. Загальна величина джерел:

(ЗД) = [ф.1 (р.380 + р.430 + р.480 + р.500 + р.630-р.080)] (3.13)

ЗД кін. = (1310544+2872468)-4985495=-802483

Таблиця 3.10 - Класифікація типу фінансового стану підприємства в 2013 році

Показники	Початок року	Кінець року
Загальна величина запасів (З)	166927	155249
Наявність власних оборотних коштів (ВОК)	28160	-802483
Величина функціонуючого капіталу (ВД)	28160	-802483
Загальна величина джерел (ЗД)	28160	-802483
ФС = ВОК - 3	-138767	-957732
ФТ = ВД - 3	-138767	-957732
Ф0 = ЗД - 3	-138767	-957732
Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості	(0,0,0)	(0,0,0)

За даними розрахунками, ми визначили, що протягом року товариство знаходиться в кризовому фінансовому стані, тобто підприємство має кредити і позики, не погашені в термін, а також прострочену дебіторську заборгованість. У цьому випадку можна говорити про те, що підприємство знаходиться на грані банкрутства.

Оцінку фінансової стійкості підприємства доцільно здійснювати поетапно, на підставі комплексу показників:

- Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності). Коефіцієнт автономії, показує частку власного капіталу в загальній вартості активів підприємства.

Високе значення коефіцієнту свідчить про мінімальний ризик і можливості для залучення додаткових коштів. Зміни цього коефіцієнта можуть свідчити також про розширення чи скорочення діяльності підприємства (його ділової активності).

КАВТ = , (3.14)

де КАВТ - коефіцієнт автономії;

ВК - власний капітал;

Б - валюта балансу, тис. грн.

К авт. 2013 = 1310544/6425688 = 0,2

- Коефіцієнт фінансової залежності - зворотній до коефіцієнта автономії. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикового капіталу у фінансуванні підприємства.

Ріст цього показника в динаміку означає збільшення частки позикових засобів у фінансуванні підприємства, а отже, і утрату фінансової незалежності. Якщо його значення знижується до одиниці, то це означає, що власники цілком фінансують своє підприємство.

К зал = Б/ВК (3.15)

де К зал - коефіцієнт автономії;

ВК - власний капітал;

Б - валюта балансу, тис. грн.

К зал. 2013 = 6425688/1310544 = 4,9

- Коефіцієнт фінансового ризику. Показує співвідношення притягнутих засобів і власного капіталу. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він має досить просту інтерпретацію: показує, скільки одиниць притягнутих засобів приходиться на кожну одиницю власних. Ріст показника в динаміку свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки.

К риз = ?Зоб/ВК (3.16)

де К риз - коефіцієнт фінансового ризику;

ВК - власний капітал;

?Зоб - загальні зобов'язання підприємства.

К риз. 2013 = 2872468/1310544=2,18

- Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Цей показник показує, яка частина власного оборотного капітану знаходиться в обороті, тобто в тій формі, що дозволяє вільно маневрувати цими засобами, а яка капіталізована. Коефіцієнт повинний бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних засобів підприємства.

Цей показник може значно варіювати в залежності від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства. Нормальної вважається ситуація, при якій коефіцієнт маневреності в динаміку незначно збільшується. Різкий ріст даного коефіцієнта не може свідчити про нормальну діяльність підприємства. Зв'язано це з тим, що збільшення цього показника можливо або при росту власного оборотного капіталу, або при зменшенні власних джерел фінансування. У зв'язку з цим різке збільшення даного показника автоматично викликає зменшення інших показників, наприклад, коефіцієнта фінансової автономії, що приведе в посиленню залежності підприємства від кредиторів.

К ман = ОК/Б (3.17)

де К ман - коефіцієнт маневреності власного капіталу;

ОК - оборотний капітал;

Б - валюта балансу.

К ман. 2013 = 1440193/6425688=0,22

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних засобів - показує скільки позикових коштів приходиться на 1 грн. власних засобів:

К спів = ?Зоб/ ВК (3.18)

де К спів - коефіцієнт співвідношення позикових та власних засобів;

?Зоб - загальні зобов'язання підприємства;

ВК - власний капітал.

К спів. 2013 = 2872468/1310544=2,19

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами - показує співвідношення власного оборотного капіталу та оборотних активів.

К заб = ВК/ОА (3.19)

де К заб - коефіцієнт забезпеченості власними засобами;

ВК - власний капітал;

ОА - оборотні активи.

К заб. 2013 = 1310544/1440193=0,9

Коефіцієнт майна виробничого призначення - показує яка частка майна виробничого призначення у загальній вартості активів.

К майн. = ОЗ/Б (3.20)

де К майн. - коефіцієнт майна виробничого призначення;

ОЗ - основні засоби;

Б - валюта балансу.

К майн. 2013 = 4985495/6425688=0,78

Таблиця 3.11 - Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості

Показники	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відхилення 2013 р. від
				2011 р.	2012 р.
Коефіцієнт фінансової автономії	0,28	0,39	0,2	-0,08	-0,19
Коефіцієнт фінансової залежності	0,72	0,61	4,9	4,18	4,29
Коефіцієнт фінансування	1,14	0,68	2,18	1,04	1,5
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,31	0,24	0,22	-0,09	-0,02
Коефіцієнт співвідношення позикових та власних засобів	1,1	0,7	2,19	1,09	1,49
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами	0,9	1,6	0,9	0	-0,7
Коефіцієнт майна виробничого призначення	0,5	0,6	0,78	0,28	0,18

За даними таблиці 3.11 можемо зробити висновок що коефіцієнт автономії протягом досліджуваних років мав тенденцію зменшення, що свідчить про зменшення частки власників підприємства в загальній сумі коштів, інвестованих у підприємство. Коефіцієнт фінансової залежності значно збільшився, що означає збільшення частки позикового капіталу у фінансуванні підприємства. Коефіцієнт фінансування також протягом 2011-2013 років збільшився що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зменшення фінансової стійкості. Зменшення коефіцієнту маневреності власного капіталу є негативним та свідчить про зменшення частки власного капіталу, інвестованого у оборотні активи підприємства, в загальній сумі власних коштів.

Основною умовою забезпечення фінансової стійкості підприємства є формування достатніх обсягів виторгу, що дають змогу в повному обсязі виконати свої зобов'язання перед бюджетом, розрахуватися з працівниками, кредиторами, постачальниками. Іншими словами, підприємство буде фінансово стійким, якщо величина його вхідних грошових потоків від операційної діяльності перевищуватиме вихідні. Виходячи з наведеного, можна зробити висновок, що одним з важливих компонентів фінансової стійкості є наявність необхідної кількості фінансових ресурсів, які можна сформувати лише за умови ефективної роботи підприємства та отримання прибутку. Саме прибуток підприємство використовує для погашення своїх зобов'язань перед банками та іншими фінансово-кредитними установами, а також зобов'язань перед акціонерами й інвесторами. Окрім цього прибуток є одним із основних джерел фінансування розширення діяльності підприємства, реконструкції і модернізації обладнання чи його заміни. В свою чергу, для досягнення і підтримання фінансової стійкості важливий не тільки обсяг прибутку, але і його рівень щодо вкладеного капіталу або витрат, тобто рентабельність діяльності підприємства. [44, с. 379-380]

Варто зауважити, що величина чистого прибутку підприємства залежить від багатьох чинників. Одним із найважливіших з них є структура фінансових ресурсів. Для залучення коштів на підприємстві часто використовують позиковий капітал, оскільки в сучасних умовах саме він дає змогу акумулювати значні обсяги фінансових ресурсів, щоб реалізувати інвестиційні проекти. Однак у разі залучення таких ресурсів у великих обсягах, на підприємстві виникають фінансові витрати, пов'язані зі сплатою відсотків за кредит, що призводить до зменшення чистого прибутку, а отже, і до зниження рентабельності капіталу. Це, в свою чергу, зумовлює зниження фінансової стійкості підприємства. Тому, для зміцнення своєї стійкості товариству необхідно формувати оптимальне співвідношення між обсягами позикових і власних коштів.

Так, з вище вказаного, одним із факторів, що обумовлюють низьку фінансову стійкість є фінансовий потенціал підприємства.

Крім цього, на фінансову стійкість впливають й інші чинники, як внутрішнього, так і зовнішнього, щодо підприємства походження: якість виробництва продукції та попит на неї; конкурентне становище підприємства на ринку; рівень матеріально-технічної оснащеності виробництва і застосування передових технологій; налагодженість економічних зв'язків із діловими партнерами; ритмічність кругообігу коштів; ефективність господарських і фінансових операцій; рівень ризику в процесі здійснення виробничої і фінансової діяльності тощо.

Найбільший вплив на фінансову стійкість підприємства мають економічні (податкова політика, рівень інфляції, конкуренція, інвестиційний клімат, стан економіки країни) і фінансові (рівень відсоткової ставки, кредитна політика, валютна політика, рівень страхових тарифів) чинники.

Важливим також є визначення меж фінансової стійкості, тому що недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства й відсутності засобів для розвитку виробництва, а надлишкова буде перешкоджати розвитку, формуючи на підприємстві зайві запаси і резерви. Фінансова стійкість має характеризуватися фінансовими ресурсами, які відповідають вимогам ринку, а їхній розподіл і використання мають забезпечувати розвиток підприємства на основі зростання прибутку й капіталу при збереженні платоспроможності в умовах допустимого рівня ризику.

Необхідно зазначити зрештою і те, що стійкість того чи іншого підприємства не завжди є наслідком недостатньої ефективності його діяльності. У нестабільному стані може опинитися й ефективно функціонуюче підприємство. Криза може бути результатом як недостатньо високого рівня менеджменту, так і прояву впливу будь-яких несприятливих факторів (наприклад, неплатоспроможність покупців, що важко або неможливо було передбачити). Отже, при проведені оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно враховувати вплив різних факторів (внутрішніх і зовнішніх).

3.5 Аналіз рентабельності ПАТ "Краснодонвугілля"

Практично не існує єдиного узагальнюючого показника для визначення економічної ефективності роботи підприємства. Одна з вимог до показників оцінки діяльності підприємства - вони повинні найоб'єктивніше відображати рівень ефективності виробництва. Необхідність використання системи показників обумовлена також різним характером виміру ефекту і різним за економічною природою видом використовуваних ресурсів. [7, с. 10-12]

Щоб забезпечити об'єктивність оцінки діяльності підприємства і мати змогу порівняти затрати та результати виробництва, обсяг виробленого продукту переводять у вартісну форму.

Найважливішими вартісними показниками, що характеризують діяльність підприємства, є обсяг валової й товарної продукції, розмір поточних витрат і фондових вкладень, дохідність виробництва. На їх основі можна визначити продуктивність праці, фондовіддачу, матеріаломісткість, обчислити валовий і чистий дохід, а також показники рентабельності.

Продуктивність праці характеризує ефективність використання живої праці робітників, зайнятих безпосередньо на виробництві певного виду продукції, і показує, яку кількість продукції вироблено за одиницю часу.

Для предметної оцінки діяльності підприємства використовують систему загальних показників економічної ефективності, які можна подати в такій послідовності:

- виробництво валової продукції в розрахунку на середньорічного працівника, на 100 грн виробничих витрат, на 100 грн основних виробничих фондів і оборотних засобів;

- величина валового та чистого доходу і прибутку в розрахунку на одного середньорічного працівника, на 100 грн витрат виробництва, на 100 грн основних виробничих фондів і оборотних засобів;

- рівень рентабельності й норма прибутку підприємства. [23, с. 129]

Одержані показники економічної ефективності діяльності підприємств використовують для проведення економічного аналізу. Вони дають комплексну оцінку ефективності використання трудових ресурсів, основних і оборотних фондів, окупності виробничих витрат.

Таблиця 3.12 - Основні показники ефективності діяльності

Показники	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відхилення 2013 р від
				2011 р.	2012 р.
Вартість валової продукції, тис.грн.	4073520	4696689	3519527	-553993	-1177162
- на 1 середн. робітника, тис грн.	264,3	320,8	253,9	-10,4	-66,9
- 100 грн витрат виробництва	136,7	145,7	112,7	-24	-33
- на 100 грн основних виробничих фондів	102,3	101,9	98,9	-3,4	-3
- на 100 грн оборотних засобів	219,1	268,5	244,5	25,4	-24
Виручка від реалізації, тис. грн.	3571144	3429556	2252394	-1318750	-1177162
- на 1 середн. робітника, тис грн.	231,7	234,3	162,5	-69,2	-71,8
- 100 грн витрат виробництва	119,9	106,4	72,1	-47,8	-34,3
- на 100 грн основних виробничих фондів	89,7	74,4	63,3	-26,4	-11,1
- на 100 грн оборотних засобів	192,1	196,0	156,5	-35,6	-39,5
Прибуток від реалізації, тис.грн.	2975953	2857963	-629678	-3605631	-3487641
- на 1 середн. робітника, тис грн.	193,1	195,2	-45,4	-238,5	-240,6
- 100 грн витрат виробництва	99,9	88,7	-20,2	-120,1	-108,9
- на 100 грн основних виробничих фондів	74,7	62,0	-17,7	-92,4	-79,7
- на 100 грн оборотних засобів	160,1	163,4	-43,7	-203,8	-207,1

Аналізуючи основні показники діяльності підприємства в період з 2011 року по 2013 рік в таблиці 3.11, слід зазначити зменшення всіх показників 2013 року порівняно з 2011 та 2012 роками, що свідчить про неефективну діяльність товариства у 2013 році.

Прибутковість підприємства вимірюється двома показниками - прибутком і рентабельністю. Прибуток виражає абсолютний ефект без урахування використаних ресурсів. Тому для аналізу його доповнюють показником рентабельності.

Рентабельність - це відносний показник ефективності роботи підприємства, який у загальній формі обчислюється як відношення прибутку до витрат (ресурсів). Рентабельність має кілька модифікованих форм залежно від того, які саме прибуток і ресурси (витрати) використовують у розрахунках. [46, с. 219]

У зв'язку з тим, що наше підприємство, протягом досліджуваних років є збитковим, у розрахунку показників рентабельності немає сенсу.

Підвищення ефективності виробництва (діяльності) передбачає здійснення комплексу заходів, які за змістом характеризують основні напрями розвитку та вдосконалення виробничо-комерційної діяльності суб'єктів господарювання (друга класифікаційна ознака). Визначальними напрямами є:

1) прискорення науково-технічного та організаційного прогресу (підвищення техніко-технологічного рівня виробництва; удосконалення структури виробництва, організаційних систем управління, форм і методів організації діяльності, її планування та мотивації);

2) підвищення якості й конкурентоспроможності продукції (послуг);

3) всебічний розвиток та вдосконалення зовнішньоекономічної діяльності товариства.

Резерви підвищення ефективності функціонування підприємства - це можливості досягнення більш ефективної його діяльності в результаті забезпечення належної дії факторів, що дають змогу раціональніше використовувати наявні ресурси та організаційно - інноваційний потенціал.

Склад резервів підвищення ефективності функціонування підприємства наступний:

- ресурсні резерви;

- організаційнo-технологічні резерви;

- резерви підвищення якості продукції;

- резерви основних узагальнюючих результатів роботи. [6, с. 341-342]

Ресурсні резерви підприємства - це резерви поліпшення використання основних і оборотних виробничих фондів (основного і оборотного капіталу), а також резерви ефективнішого використання трудових ресурсів (резерви підвищення продуктивності праці).

За результатами проведеного аналізу фінансового стану діяльності ПАТ «Краснодонвугілля», можемо зробити висновок, що в товаристві:

- простежується тенденція збільшення суми балансу на 10%;

- найбільшу питому вагу протягом досліджуваних років в активі балансу мають необоротні активи 68,2% в 2011 році, 75,9% в 2012 році, 77,6% в 2013 році, в пасиві - в 2011 році довгострокові зобов'язання 32,5%, в 2011 році власний капітал 39,4%, в 2012 році довгострокові зобов'язання 44,7%;