Главная База знаний "Allbest" Финансы, деньги и налоги Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Аналитический баланс предприятия, анализ его недвижимого имущества, оборотных активов, собственного и заемного капитала. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка вероятности банкротства и оценка финансового состояния.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 20.02.2013
Размер файла 197,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток источников собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат и всех оборотных активов. Соотношение собственных и оборотных средств с запасами и затратами и всеми оборотными активами позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством

ЗиЗ < СОС, СОС = СК - ВА,

где ЗиЗ - материальные запасы и затраты;

СОС - Собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

На начало периода: ЗиЗ =53233 > - 46018 = 18009 - 64027 ;

На конец периода: ЗиЗ = 71931 > - 42348 = 19360 - 61672.

Как видно, запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие зависело от внешних кредиторов. Следовательно, на предприятии неабсолютная финансовая устойчивость.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством

СОС < ЗиЗ <СОС + ДП + КП,

где ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы.

На начало периода: - 46018 < 53233 < 127943=- 46018+947+173014;

На конец отчетного периода: - 42348 < 402 < 80729=- 42348 +0+207478.

Анализируя данным способом предприятия видно, что у предприятия нормальная финансовая устойчивость.

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством

ЗиЗ > СОС + ДП + КП.

На начало периода: 53233 < 127943;

На конец отчетного периода: 71931 < 165130.

Неустойчивого положения не наблюдается.

Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.

4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для определения типа финансовой устойчивости анализируется динамика источников средств, необходимых для формирования запасов (табл. 15).

Таблица 15. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель

Значение, тыс. р.

Изменение

На начало периода

На конец периода

тыс. р.

%

1. Источники собственных средств

18009

19360

+1351

+7,5

2. Внеоборотные активы

64027

61672

- 2355

-3,7

3. Наличие собственных оборотных средств (п.1.- п.2)

- 46018

- 42312

-3706

-8,1

4. Долгосрочные кредиты и займы

947

0

- 947

-100

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (п.3 + п.4)

- 45071

- 42312

+2759

-6,1

6. Краткосрочные кредиты и займы

173014

207478

+34464

+19,9

7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (п.5 + п.6)

127943

165166

+37223

+29,1

8. Запасы и затраты

53233

71931

+18698

+35,1

9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов, затрат (п.3 - п.8)

- 99251

- 114243

-14992

15,1

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 - п.8)

- 98304

- 114243

-15939

+16,2

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)

+ 74710

+93235

+18525

+24,8

Из данных таблицы 15 видно, что произошло увеличение:

- источники собственных средств - 7,5 %;

- краткосрочные кредиты и займы - 19,9%;

- запасы и материалы - 35,1%.

А вот уменьшение произошло:

- собственные оборотные средства - 8,1%;

- долгосрочные кредиты и займы - 100 %;

Проанализировав финансовую устойчивость предприятия, мы видим, что:

- недостаток собственных оборотных средств на покрытие запасов в размере 14992 тыс. р.

- недостаток собственных оборотных средств долгосрочных заемных средств на покрытие запасов в размере 15939 тыс. р. (16,2%);

- излишек общей величины средств на покрытие запасов в размере 18525 тыс.р. (24,8%).

Обеспеченность собственными оборотными средствами характеризуется также финансовыми коэффициентами, значения которых сравниваются с базисными или нормативными величинами. На практике распространены следующие показатели:

1. Коэффициент капитализации U1 показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 тыс. р., вложенных в активы собственных средств, и определяется отношением величины заемного капитала к величине собственного капитала:

U1 = Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы / Собственный капитал

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

U2 = Собственный капитал - Внеоборотные активы/ Оборотные активы

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) U3 показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

U3 = Собственный капитал / Валюта баланса

4. Коэффициент финансирования U4 показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств:

U4 = Собственный капитал/Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы

5. Коэффициент финансовой устойчивости U5 показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников:

U5 = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства / Валюта баланса

Рассчитываем данные коэффициенты и заносим их в таблицу 20

U10 = (947+173014)/18009=9,7;

U11 = 207478/19360=10,7;

? U1 = 10,7-9,7=+1;

U20 = (18009-64027)/127943= - 0,36;

U21 =(19360-61672)/165166= - 0,26;

? U2 = -0,26-(-0,36)=+0,1;

U30 = 18009/191970=0,09;

U31 = 19360/226838=0,08;

? U3 =0,08-0,09= - 0,01;

U40 = 18009/(947+173014)=0,1;

U41 = 19360/207478=0,09;

? U4 = 0,09-0,1= - 0,01;

U50 =(18009+947)/191970=0,1;

U51 = 19360/226838=0,09;

? U5 = 0,09-0,1= - 0,01;

Таблица 20. Показатели финансовой устойчивости

Показатель

На начало периода

На конец периода

Рекомендуемое значение

1. Коэффициент капитализации (U1)

9,7

10,7

Не выше 1,5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

- 0,36

- 0,26

Нижняя граница - 0,1

Оптимальное значение - больше или равно 0,5

3. Коэффициент финансовой независимости (U3)

0,09

0,08

Больше или равно 0,4 - 0,6

4. Коэффициент финансирования (U4)

0,1

0,09

Больше или равно 0,7.

Оптимальное значение - 1,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,1

0,09

Больше или равно 0,6

Анализируя показатели финансовой устойчивости можно сделать вывод, что:

1. Коэффициент капитализации (U1) показывает, что собственные оборотные средства меньше чем долгосрочные обязательства и краткосрочные пассивы, в динамики показатели ухудшились практически в два раза. Это является неблагоприятной тенденцией для предприятия;

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, что 36 % оборотных средств не хватает на финансирование за счет собственных источников на начало отчетного периода и 26% на конец, т.к. коэффициент ниже рекомендуемых значений, то это является отрицательной тенденцией для компании;

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) показывает, что удельный вес собственных средств в сумме источников финансирования в начале отчетного периода составил 9%, а к концу 8%. В целом за отчетный период она ухудшилась и ниже рекомендуемых значений, следовательно, является неблагоприятной тенденцией для предприятия;

4. Коэффициент финансирования (U4) находится ниже нормы, как на начало, так и на конец отчетного периода;

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, что 10% на начало отчетного периода и 9% на конец отчетного периода активов финансируется за счет устойчивых источников, коэффициент ниже нормы, что говорит о критическом финансовом состоянии предприятия.

Три показателя обеспеченности запасов и затрат.

1) ± Фс - излишек или недостаток собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат:

± Фс = СОС - Запасы и затраты;

2) ± Фз - излишек или недостаток собственных долгосрочных заемных источников в формировании запасов и затрат:

± Фз = функционирующий капитал - запасы и затраты

3) ± Фо - излишек или недостаток общей величины источников на покрытие запасов и затрат, где ВИ - это основные источники формирования запасов и затрат:

± Фо = ВИ - запасы и затраты

С помощью этих трех показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости.

S (Ф) = {1, если больше ноля; 0 если меньше ноля}

Исходя из этого определяют 4 типа финансовой устойчивости.

S = {1,1,1} - Данная ситуация будет отражать абсолютно устойчивое финансовое состояние предприятия.

S = {0,1,1} - Предприятие обладает нормально устойчивым финансовым состоянием. Предприятие характеризуется, как платежеспособное.

S = {0,0,1} - Неустойчивое финансовое состояние, имеются нарушения платежеспособности, но предприятие сохраняет возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. Снижение дебиторской задолженности и ускорение оборачиваемости запасов.

S = {0,0,0} - Кризисное финансовое состояние. Предприятие на грани банкротства. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности.

1. ± Фс0 = - 46018 - 53233 = - 99251 {0}

± Фс1 = - 42348 - 71931 = - 114279 {0}

2. ± Фз0 = (18009+64027) - 53233 = +28803 {1}

± Фз1 = (19360+61672) - 71931 = + 9101 {1}

3. ± Фо0 = (18009+173014) - 53233 = + 137790 {1}

± Фо1 = (19360+207478) - 71931 = + 154907 {1}

Рассчитав три показателя обеспеченности запасов и затрат можно отнести анализируемую компанию к первым двум типам финансовой устойчивости.

На начало и конец отчетного периода состояние компании было:

S = {0,1,1} - это показывает, что предприятие обладает нормальным устойчивым финансовым состоянием, предприятие характеризуется, как платежеспособное.

3.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия широко используются факторные модели известных западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишод и других.

Наиболее широкой известностью пользуется модель Альтмана.

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,955Х5,

где Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 = нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 = прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х5 = объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если Z ? 1,23 - признак высокой вероятности банкротства, и наоборот.

Дискриминантная модель, разработана экономистом Лис, выглядит следующим образом:

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 ,

где Х1 = оборотный капитал / сумма активов;

Х2 = прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 = нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 = собственный капитал / заемный капитал.

Если Z ? 0,037

Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,

где Х1 = прибыль от реализации / краткосрочные активы;

Х2 = оборотные активы / сумма обязательств;

Х3 = краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х4 = выручка / сумма активов.

Если Z > 0,3 - у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если Z < 0,3 значит банкротство более чем вероятно.

Следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Практика показывает, что данные модели не в полной мере подходят для оценки риска банкротства из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базах.

Для того, чтобы провести оценку вероятности наступления банкротства необходимо прежде всего провести детальный анализ бухгалтерского баланса (Ф № 1,Ф № 2).

Для проведения оценки вероятности банкротства воспользуемся моделью Альтмана:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,955Х5

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Х1 = 127943/191970=0,67

Х1 = 165166/226838=0,73

Х2 = 17973/191970=0,094

Х2 = 19324/226838=0,085

Х3 = 4095/191970=0,021

Х3 = 781/226838=0,003

Х4 = 18009/(173014+947)= 0,104

Х4 = 19360/207478=0,093

Х5 = 389527/191970=2,029

Х5 = 325061/226838=1,433

Z0 = 2,61

Z1 = 2,01

Так как Z больше чем 1,23,,то вероятности банкротства нет ни на начало(Z0 = 3,16), ни на конец отчетного периода(Z1 = 2,36). Хотя следует уделить этому внимание, т.к. показатель на конец отчетного периода уменьшается.

4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4.1 Анализ финансовых результатов

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Информация, содержащаяся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли и динамику показателей.

Анализ финансовых результатов включает оценку валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Прибыль предприятия представляет собой сумму прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг предприятия (Пр), доходов от участия в других организациях (Ддр), процентов к получению (Ппр), прочих операционных доходов (Попер) и прочих внереализационных доходов (Пвн) за минусом процентов к уплате (Упр), а также операционных (Ропер) и внереализационных расходов (Рвн):

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн ? Упр ? Ропер ? Рвн

П0 = 3187+8703?7795 = 4095 тыс.р.;

П1 = 720+12931?12870= 781 тыс.р.

? П = 781 ? 4095 = ? 3314 тыс.р.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценивается на основе изучения его финансовых результатов, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе таких результативных финансовых показателях, как прибыль и рентабельность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает изучение бухгалтерского баланса (форма № 1), отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Отчет о прибылях и убытках позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, который является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов прочей финансовой деятельности, а также прочих финансовых операций.

Анализ финансовых результатов включает:

? анализ изменений каждого показателя за анализируемый период;

? анализ структуры соответствующих показателей и их изменений;

? анализ динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;

? анализ влияния факторов на прибыль.

Анализ изменения показателей за текущий период проводится с использованием горизонтального анализа, который позволяет определить сравнительные темпы изменения объема реализации продукции и издержек, темпы изменения отдельных составляющих прибылей отчетного периода (табл. 17).

Структурный анализ прибыли (доходов, расходов) можно проводить по сферам деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной).

Для выявления долевого участия каждой составляющей в формировании прибыли рекомендуется проводить вертикальный анализ прибыли от обычной деятельности по налогообложения с использованием относительных величин структуры по следующим показателям:

? прибыль от продаж;

? прибыль до налогообложения;

? операционные результаты;

? внереализационные результаты.

Таблица 17. Горизонтальный анализ прибыли отчетного года, тыс. р.

Показатель

Отчетный период

Предыдущий период

Изменение,

+, ?

Доходы и расходы по обычным видам деятельности:

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

325061

389527

-134184

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

293049

352263

-64466

Валовая прибыль

32012

37264

-59214

Коммерческие расходы

0

938

-5252

Управленческие расходы

31292

33139

-1847

Прибыль (убыток) от продаж

720

3187

-2467

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

-

-

-

Проценты к уплате

-

-

-

Доходы от участия в других организациях

-

-

-

Прочие операционных доходы

12931

8703

+4228

Прочие операционных расходы

12870

7795

+5075

Внереализованные доходы

-

-

-

Внереализованные расходы

-

-

-

Прибыль (убыток) до налогообложения

781

4095

-3314

Отложенные налоговые активы

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

-

947

-947

Дополнительные показатели

-

560

-560

Текущий налог на прибыль

376

918

-542

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

405

1670

-1265

При этом операционные и внереализационые результаты представляют собой свернутые сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов соответственно.

Необходимо учитывать, что анализ структуры прибыли до налогообложения проводится в том случае, если все слагаемые прибыли являются однонаправленными величинами, т.е. или прибылью, или убытками.

Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа проводятся в процентах к объему выручки от реализации (табл. 18).

Таблица 18. Вертикальный анализ отчета по прибылях и убытках, %

Показатель

Отчетный период

Предыдущий период

Изменение,

+, ?

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

100

100

0

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

47,75

47,73

+0,02

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

42,85

43,17

-0,32

Валовая прибыль

4,7

4,5

+0,2

Коммерческие расходы

-

0,1

-0,1

Управленческие расходы

4,6

4,1

+0,5

Прибыль (убыток) от продаж

0,1

0,4

-0,3

Прочие доходы и расходы

100

100

0

Проценты к получению

-

-

-

Проценты к уплате

-

-

-

Доходы от участия в других организациях

-

-

-

Прочие операционных доходы

50,1

52,8

-2,7

Прочие операционных расходы

49,9

47,2

+2,7

Внереализованные доходы

-

-

-

Внереализованные расходы

-

-

-

Прибыль (убыток) до налогообложения

100

100

-

Отложенные налоговые активы

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

-

23,1

-23,1

Дополнительные показатели

-

13,7

-13,7

Текущий налог на прибыль

48,1

22,4

+25,7

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

51,9

40,8

+11,1

Рисунок 8 - Структура доходов и расходов по обычным видам деятельности на начало и конец отчетного периода

Рисунок 9 - Структура прибыли до налогообложения за отчетный и предыдущий периоды

Анализируя данные приведенных выше таблиц 17, 18 наблюдаем, что выручка в отчетном периоде уменьшилась на 64 466 тыс.р., а доля ее увеличилась на 2%. Снизилась себестоимость в общей доли на 0,32, при этом в абсолютных величинах она уменьшилась на 59214 тыс. р.. Прибыль от продаж снизилась на 0,30% (2467 тыс. р.). Увеличились операционные расходы на 5075 тыс.р. и операционные доходы на 4228 тыс. р.

Можно сделать вывод, что, положение на предприятии ухудшилось. Предприятию необходимо улучшать свои показатели финансовой деятельности.

При проведении факторного анализа прибыли от продажи продукции составляется таблица 19 с соответствующими исходными данными.

Таблица 19. Факторный анализ прибыли от продаж продукции

Показатель

Предыдущий период,

тыс. р.

Отчетный период,

тыс. р.

Изменение,

+, ?

тыс.р.

%

1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

389527

325064

-64466

-16,5

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

352263

293049

-59214

-16,8

3. Управленческие расходы

33139

31292

-1847

-5,6

4. Коммерческие расходы

938

0

-938

-100

5. Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг

3187

720

-2467

-77,4

Как видно из таблицы 19 выручка за отчетный период уменьшилась на 16,5%, при этом произошло снижение себестоимости на 16,8%. Прибыль от продажи товаров, продукции, работ и услуг уменьшилась на 77,4%. Все это является неблагоприятной тенденцией для компании.

4.2 Анализ рентабельности предприятия

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности, которые характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности объединяют в следующие группы:

1. характеризующие рентабельность издержек производства;

2. характеризующие рентабельность продаж;

3. характеризующие доходность капитала и его часть.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности.

1. Рентабельность затрат (Rз) характеризуется отношением прибыли от продаж продукции (Пр) к полной себестоимости проданной продукции (Сп):

,

где Сп - общая сумма затрат на производство и продажу продукции.

Rз0 = 3187/352263*100 = 0,90 %

Rз1 = 720/293049*100 = 0,25 %

? Rз = 0,25 - 0,90= - 0,65 %

2. Рентабельность продаж (Rпр) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем - продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателей прибыли рассчитывают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продаж:

;

Rпр0 = 3187/389527*100 = 0,82 %

Rпр1 = 720/325064*100 = 0,22 %

? Rпр = 0,22 - 0,82= - 0,6%

б) как отношение налогооблагаемой прибыли (Пн) к выручке от продаж:

;

Rн0 = 4095/389527*100 = 1,05 %

Rн1 = 781/325064*100 = 0,24 %

? Rн = 0,24 - 1,05= - 0,81 %

в) как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продаж:

;

Rч0 = 1670/389527*100 = 0,43 %

Rч1 = 405/325064*100= 0,12 %

? Rч = 0,12 - 0,43= - 0,31 %

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, а также по отдельным видам продукции.

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (Пн), чистая прибыль (Пч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

а) имущества (Rи) - отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия:

;

где - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, р.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств;

Rи0 = [4095/((191970+226838)*0,5) ]*100 = 1,96 %;

Rи1 = [781/((191970+226838)*0,5) ]*100 = 0,37 %;

? Rи = 0,37 - 1,96= - 1,59 %

б) собственного капитала (Rск) - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала:

;

где - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятии на начало (СКн) и конец (СКк) анализируемого периода, р.

Коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Rск0 = [1670/((18009+19360)*0,5) ]*100 = 8,94 %;

Rск1 = [405/((18009+19360)*0,5) ]*100 = 2,17 %;

? Rск = 2,17 - 8,94= -6,77 %;

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - лишь собственные.

Результаты расчетов за отчетный и предшествующий периоды приводятся в табл. 20.

Таблица 20. Расчет показателей рентабельности

Показатель

Период

Измене-ние,

%

отчетный

предшествующий

Прибыль от продажи продукции, тыс.р.

720

3187

-2467

Выручка от реализации продукции (без НДС), тыс.р.

325064

389527

-64466

Рентабельность продукции, %

0,22

0,82

-0,6

Балансовая прибыль, р.

720

3187

-2467

Среднегодовая величина активов, тыс. р.

209404

Рентабельность активов, %

0,37

1,96

-1,59

Прибыль после уплаты налогов, тыс.р.

405

1670

-1265

Собственный капитал, тыс.р.

19360

18009

+1351

Рентабельность собственного капитала, %

2,17

8,94

-6,77

Затраты на производство реализованной продукции, тыс. р.

293049

352263

-59214

Рентабельность производственной деятельности, %

0,25

0,90

-0,65

Расчеты показателей рентабельности показали, что на предприятии складывается отрицательная динамика.

Важнейшей характеристикой эффективности работ предприятия является показатель рентабельности производственных фондов (Rф), который определяется по формуле:

,

где ? средняя стоимость основных производственных фондов, тыс.р;

? средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс.р.

Rф0 = 3187/[ (64022+44854)*0,5)+(53233+71931)*0,5) ]= 2,7 %;

Rф1 = 2851/[ (64022+44854)*0,5)+(53233+71931)*0,5) ]= 0,62 %

Показатели рентабельности анализируются в динамике за ряд отчетных периодов, результаты расчетов сводятся в табл.21.

Таблица 21. Динамика показателей рентабельности

Показатель

Период

Изме-

нение

(+, ?)

преды-

дущий

отчет-

ный

1. Рентабельность реализованной продукции

0,82

0,22

-0,6

2. Рентабельность капитала (имущества)

- рентабельность капитала

- рентабельность текущих активов

8,81

1,14

2,09

0,28

-6,72

-0,86

3. Рентабельность собственного капитала

8,94

2,17

-6,77

4. Рентабельность производственных фондов

2,7

0,62

-2,08

По данным таблицы 21 можно сделать вывод, что в отчетном периоде произошли ухудшение рентабельности по всем показателям, что показывает неэффективную деятельность предприятия.

4.3. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Объектом финансового анализа (в отличие от экономического анализа в целом) являются финансовые ресурсы. В соответствии с этим на основе баланса рассчитываются показатели оборачиваемости активов (в целом и по отдельным составляющим), которые характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в активы предприятия.

Общий показатель оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

;

Где Впр - выручка от продаж, тыс.р.;

- средняя (среднеарифметическая) стоимость активов за анализируемый период, р.

Ко.а.0 = 389527/209404=1,86

Ко.а.1 = 325061/209404=1,55

? Ко.а. = 1,55 - 1,86 = - 1,31

В экономическом анализе широко используется также показатель, обратный оборачиваемости активов и характеризующий продолжительность периода, в течение которого финансовые средства, вложенные в финансовые активы, совершают полный кругооборот:

;

где Т - длительность анализируемого периода в днях.

То.а.0 = 360/1,86 = 193,5 дн.

То.а.1 = 360/1,55 = 232,3 дн.

? То.а. = 232,3 - 193,5 = +38,8 дн.

Рассмотренные показатели, характеризующие оборачиваемость активов в целом и по их элементам, рассчитываются в динамике за анализируемый и предыдущий периоды (табл.22).

Таблица 22. Показатели оборачиваемости активов

Показатель

Период

Темп роста,

%

отчет-

ный

предщест-

вующий

Коэффициент оборачиваемости активов

Период оборачиваемости активов, дни

1,55

232,3

1,86

193,5

-20,0

+16,7

Коэффициент оборачиваемости активов снизился по сравнению с предшествующим периодом на 20 %, при этом период оборачиваемости активов увеличился на 16,7%, что является неблагоприятной тенденцией для предприятия.

Оборачиваемость активов в целом зависит от их структуры и оборачиваемости каждого вида активов. Для анализируемого периода рассчитываются показатели оборачиваемости следующих видов активов (табл.28):

? текущих активов (оборотных средств) в целом;

? запасов;

? дебиторской задолженности (см. расчеты в п. 1.3.4. и п. 2.3.).

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому, если сравнив сумму дебиторской и кредиторской задолженности в отчетном периоде, получаем, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это говорит об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что в условиях инфляции приводит к уменьшению его величины.

Таблица 23. Расчет оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности

Показатель

Период

Средне-

годовая величина

отчет-

ный

предщест-

вующий

Текущие активы, тыс.р.

165166

127943

146554,5

Выручка от продажи продукции (без НДС), тыс.р.

325061

389527

357294

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

2,22

2,66

2,44

Период оборачиваемости текущих активов, дни

162,2

135,3

148,75

Запасы и затраты (без НДС), тыс.р.

71931

53233

62582

Затраты на производство реализации продукции, тыс.р.

293049

352263

322656

Коэффициент оборачиваемости запасов

4,07

6,62

5,35

Период оборачиваемости запасов, дни

88,5

54,4

71,5

Дебиторская задолженность, тыс.р.

93231

74649

83940

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

3,8

4,6

4,2

Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни

94,7

78,3

86,5

Текущая кредиторская задолженность, тыс.р.

207478

173014

190246

Коэффициент оборачиваемости текущей кредиторской задолженности

1,7

2,0

1,85

Период оборачиваемости текущей кредиторской задолженности, дни

211,8

180

195,9

В ходе проведенных расчетов оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности было выявлено, что:

? коэффициент оборачиваемости текущих активов снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,44 оборота, а период оборачиваемости текущих активов вырос на 26,9 дня;

? коэффициент оборачиваемости запасов также уменьшился на 2,55 оборота, при этом период оборачиваемости запасов увеличился на 34,1 дня;

? коэффициент дебиторской задолженности снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,8 оборота, а текущей кредиторской задолженности на 0,3 оборота, при этом период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 16,4 дня, а текущей кредиторской задолженности на 31,8 дня.

Что является для предприятия отрицательной тенденцией.

В таблице 24 представлены основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

Таблица 24. Обобщение показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Показатель

На начало периода

На

конец периода

Изменение (улучшение, ухудшение)

1. Коэффициенты ликвидности:

а) абсолютной (0,2 - 0,5)

0,000011

0,000019

+0,000008

б) общей (0,7 - 0,8)

0,31

0,33

+0,22

в) покрытия баланса (2 - 2,5)

0,74

0,80

-0,06

2. Коэффициенты финансовой устойчивости

а) общей (автономии) (0,5)

0,09

0,08

-0,01

б) в части покрытия запасов и затрат (1)

0,26

0,3

+0,04

в) в части покрытия всех оборотных активов (1)

-0,26

-0,36

-0,1

3. Коэффициент маневренности (0,5)

-1,7

-1,18

+0,52

4. Доля реального имущества в активах, %

100

100

0

5. Соотношение основных и оборотных средств

0,5

0,4

+0,1

6. Соотношение собственных и заемных средств

0,1

0,09

-0,01

7. Коэффициент возможного восстановления (утраты) платежеспособности

У

0,4002

В

0,4005

4.4 Комплексная оценка финансового состояния

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственно потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состояние и размещение средств, из источниках и другие показатели.

Исходные данные и результаты комплексной оценки финансового состояния предприятия представлены в табл.30.

Таблица 30. Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Показатель

Фактическое

значение

Опти-

мальное значение

(Кбаз)

на начало периода

на конец периода

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,000011

0,000019

0,1

2. Коэффициент покрытия баланса

0,74

0,80

2

3. Коэффициент покрытия запасов

0,26

0,3

1

4. Коэффициент финансовой зависимости

10,7

11,7

-

5. Коэффициент быстрой ликвидности

0,43

0,45

0,7

6. Собственные оборотные средства, тыс.р.

-46018

-42348

-

7. Коэффициент финансовой независимости

0,09

0,08

0,4

8. Рентабельность собственного капитала

8,94

2,17

-

9. Рентабельность продаж

0,82

0,22

-

10. Комплексная оценка

2,3

2,1

Расчет комплексной оценки возможен по формуле (при данных, включенных в табл. 30) без стандартизации:

;

Оценка0=v(0,000011-0,1)2+(0,74-2)2+ (0,26-1)2+(0,43-0,7)2+(0,09-

0,4)2=2,3

Оценка1=v(0,000019-0,1)2+(0,8-2)2+ (0,3-1)2+(0,45-0,7)2+(0,08-

0,4)2=2,1

Рассчитав комплексную оценку на начало и конец анализируемого периода, можно определить ухудшилось или улучшилось финансовое положение предприятия на конец периода, исходя из того, что лучше состояние соответствует минимальному значению комплексной оценки.

На предприятии ООО «НОРДСАЙД» комплексная оценка изменилась на конец отчетного периода в большую сторону, это показывает ухудшение финансового положения предприятия.

Заключение

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Предприятие ООО «НОРДСАЙД» было организовано в Санкт-Петербурге в 2001 году специально для производства стеновых панелей и других изделий из ПВХ методом экструзии. Целью создания являлось замещение аналогичной импортной продукции, в то время преобладающей на российском рынке.

Первоначально производство располагалось в промзоне Металлострой, где на одной экструзионной линии производились белые панели шириной 125 и 250 мм.

Через некоторое время было принято решение по расширению ассортимента выпускаемой продукции и увеличению производственных мощностей. Для этого были закуплены две новые экструзионные линии и оборудование для термопереводной печати. Также, с целью выпуска лакированных панелей, было закуплено соответствующее оборудование для офсетной печати. Всё это позволило в несколько раз расширить как ассортимент, так и объем выпуска цветных (окрашенных) панелей. Кроме того, начался выпуск панелей шириной 100 мм.

В 2004 году, после анализа рынка, оценки эффективности и поиска производителей качественного оборудования, было решено приобрести линию по производству винилового сайдинга и аксессуаров к нему. В то же время было очевидно, что имеющихся производственных площадей для установки нового оборудования недостаточно. В связи с этим, было принято решение о строительстве производственного здания, отвечающего всем уникальным технологическим требованиям современного экструзионного производства, «с нуля». В течение года строительство комплекса площадью 4 тыс. кв.м. на Пискаревском проспекте было закончено.

Оборудование для производства винилового сайдинга было закуплено непосредственно у западных производителей единым технологическим комплексом, что позволяет постоянно поддерживать высокое качество выпускаемой продукции. Производство, комплектование и монтаж экструзионной линии и участка подготовки смеси осуществляли австрийские компании Theysohn Extrusion и LRS Planung & Techologie.

Монтаж оборудования и его запуск был осуществлен в конце 2005 года, а с весны 2006 года началось производство винилового сайдинга и аксессуаров под собственной торговой маркой Nordside®.

Задачами экономического анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными органами и др.

Основную долю актива баланса на начало и конец отчетного периода составляют оборотные активы. Величина доли оборотных активов в отчетном периоде составила 72,8%, при этом она увеличилась на 6,16%, доля же внеоборотных активов - 27,2%

Рассматривая оборотные активы предприятия, мы видим, что:

- величина запасов увеличилась на 30120 тыс. р., что может свидетельствовать об увеличении роста производственного потенциала предприятия;

- дебиторская задолженность увеличилась в два раза и составила на конец отчетного периода 93231 тыс. р.;

- величина денежных средств увеличилась в два раза и составила 4 тыс. р. на конец отчетного периода, что говорит об улучшении тенденции в компании.

Структура с высокой долей дебиторской задолженности, равная на конец отчетного периода 41,1% и низким уровнем денежных средств 0,002% может негативно сказаться на деятельности компании и создать финансовые проблемы.

По сравнению с началом периода собственные средства увеличились на 1351 тыс. р. к концу отчетного периода. Это увеличение произошло за счет роста величины нераспределенной прибыли. На этом основании можно говорить о финансовой устойчивости компании.

Структура заемных средств состоит из кредиторской задолженности на 98,84% по отношению к валюте баланса, и в анализируемом периоде она увеличилась на 1,34%, что может свидетельствовать об ухудшении уровня устойчивости предприятия. Расчеты с поставщиками и подрядчиками составляет основную часть кредиторской задолженности в отчетном - 89,97% и предыдущем периодах 82,6%. В целом увеличение кредиторской задолженности составляет 45 522 тыс. р.

Анализируя данные баланса предприятия, видно, что кредиторская задолженность - статья баланса, которая имеет наибольший удельный вес. Ее значение возросло. Это свидетельствует о том, что поставщики и подрядчики выполнили свои обязательства, а мы не перечислили им оплату. С одной стороны, это положительный момент, так как предприятие ООО «НОРДСАЙД» для выполнения своих работ пользуется заемными средствами, увеличивая возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных собственных капиталовложений.

Рассчитав показатели эффективности использования оборотных средств мы выяснили, что:

- выручка уменьшилась на 64466 тыс. руб.,

- стоимость оборотных активов увеличилась на 37223 тыс. руб.,

- средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, увеличился на 29,6 дня,

- коэффициент оборачиваемости снизился на 0,5 оборота,

- коэффициент закрепления вырос на 0,18 оборота,

- вовлечены дополнительные средства в размере 24 р.,

- уменьшилась сумма прибыли на 605,53 тыс. р.

Все это показывает, что копания неэффективно использует оборотные активы, а также в целом на предприятии наблюдается отрицательная динамика.

Анализируя финансовую устойчивость, видно, предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. И наблюдается превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

Предприятие обладает нормальным устойчивым финансовым состоянием и характеризуется, как платежеспособное.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное положение ООО «НОРДСАЙД» ухудшилось.

Комплексная же оценка предприятия показала, что финансовое состояние на конец отчетного периода улучшилось.

Список использованных источников

1. Методическое пособие

2. Лекционный материал.

Размещено на Allbest.ru

Страница:


Подобные документы

  • Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Анализ капитала предприятия. Построение аналитического баланса предприятия. Комплексная оценка финансового состояния. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    курсовая работа [95,4 K], добавлен 24.07.2012

  • Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Построение аналитического баланса предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных средств, деловой активности, рентабельности и платежеспособности. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [467,5 K], добавлен 26.08.2014

  • Диагностика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Общая оценка структуры имущества организации. Анализ платежеспособности, деловой активности, соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка рентабельности деятельности строительного предприятия. Прогнозирование вероятности банкротства.

    курсовая работа [1,5 M], добавлен 11.10.2013

  • Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятии ОАО "КБ "Вымпел"

    Анализ активов, пассивов, финансовой устойчивости предприятия. Анализ источников финансирования оборотных и внеоборотных активов. Расчет финансовых коэффициентов. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Диагностика вероятности банкротства.

    курсовая работа [253,9 K], добавлен 27.08.2012

  • Анализ финансовой отчетности

    Состав и движение собственного капитала предприятия. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Оценка вероятности банкротства. Анализ затрат и факторов, влияющих на изменение прибыли. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

    курсовая работа [435,4 K], добавлен 01.02.2016

  • Анализ финансового состояния ООО "Лазурит"

    Методика проведения анализа финансово—хозяйственной деятельности ООО "Лазурит". Анализ состава, структуры и динамики имущества организации и источников его формирования. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности, диагностика вероятности банкротства.

    презентация [98,8 K], добавлен 27.03.2016

  • Анализ финансового состояния ОАО "Северсталь"

    Динамика, состав и структура активов. Источники собственного и заемного капитала, их состояние и движение. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса. Оценка вероятности банкротства предприятия, рекомендации по его улучшению.

    курсовая работа [2,7 M], добавлен 14.02.2015

  • Финансовое состояние предприятия

    Анализ экономического роста и финансового состояния компании. Оценка динамики состава и структуры активов, собственного и заемного капитала, платежеспособности и ликвидности активов баланса. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей.

    курсовая работа [52,8 K], добавлен 13.04.2015

  • Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Анализ финансовой деятельности как инструмента для проведения мероприятий по улучшению состояния и стабилизации положения предприятия. Оценка ликвидности и платежеспособности, дебиторской и кредиторской задолженности, вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [304,6 K], добавлен 29.12.2014

  • Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Салют"

    Построение аналитического баланса предприятия, анализ оборотных и внеоборотных активов. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности организации.

    курсовая работа [675,8 K], добавлен 24.10.2011

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены