Процесс управления оборотными активами ООО "ТАП и Компания"

Таблица 2.5. Факторный анализ общей рентабельности оборотных активов

Подстановки	Изменение факторов
	ДВРн	ДСПР	ДУР	ДДпрочие	ДРпрочие	ДОБср
1. Базовые показатели	212704	72934	109329	171	2939	125233
2. Д ВРн	304948	72934	109329	171	2939	125233
3. Д СПР	304948	110107	109329	171	2939	125233
4. Д УР	304948	110107	172004	171	2939	125233
5. Д Дпрочие	304948	110107	172004	9956	2939	125233
6. Д Рпрочие	304948	110107	172004	9956	41240	125233
7. Д ОБср	304948	110107	172004	9956	41240	204707,5

1. Базовые показатели =(ДВРн0 - (ДСПР0 +ДУР0) + ДДпрочие0 - ДРпрочие0) / Д ОБср0*100% = (212704 - (72934+109329)+171-2939)/125233*100% = 22,09%

2. Д ВРн =(ДВРн1 - (ДСПР0 +ДУР0 )+ ДДпрочие0 - ДРпрочие0) / Д ОБср0*100% = (304948 - (72934 + 109329) + 171 - 2939)/125233*100% = 95,76%

3. Д СПР =(ДВРн1 - (ДСПР1 +ДУР0 )+ ДДпрочие0 - ДРпрочие0) / Д ОБср0*100% = (304948- (110107 + 109329) + 171 - 2939)/125233*100% =66,07%

4. Д УР =(ДВРн1 - (ДСПР1 +ДУР1 )+ ДДпрочие0 - ДРпрочие0) / Д ОБср0*100% = (304948 - (110107 + 172004) + 171- 2939)/125233*100% =16,03%

5. Д Дпрочие =(ДВРн1 - (ДСПР1 +ДУР1 )+ ДДпрочие1 - ДРпрочие0) / Д ОБср0*100% = (304948- (110107+ 172004)+ 9956 - 2939)/125233*100% =23,84%

6. Д Рпрочие =(ДВРн1 - (ДСПР1 +ДУР1 )+ ДДпрочие1 - ДРпрочие1) / Д ОБср0*100% = (304948- (110107+172004)+ 9956 -41240)/125233*100% =-6,75%

7. Д ОБср =(ДВРн1 - (ДСПР1 +ДУР1 )+ ДДпрочие1 - ДРпрочие1) / Д ОБср1*100% =(304948- (110107+172004)+9956-41240)/204707,5*100% =-4,13%

Данный анализ позволяет выявить ряд дополнительных факторов, влияющих на изменение рентабельности оборотных активов:

1) с увеличением выручки от продаж на 92244 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов выросла на 73,67%;

2) с ростом производственной себестоимости на 37173 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов снизилась на 29,69%;

3) с увеличением управленческих расходов на 62675 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов сократилась на 50,04%;

4) с увеличением прочих доходов на 9785 тыс. руб. результат увеличился на 7,81%;

5) с ростом прочих расходов на 38301 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов снизилась на 30,59%;

6) с увеличением оборотных активов на 79474,5 тыс. руб. исследуемый показатель увеличился на 2,62%.

Таким образом, лишь три из рассматриваемых в модели факторов оказали положительное влияние на изменение показателя рентабельности. Это вызывает необходимость дополнительного изучения факторов, вызвавших рост производственной себестоимости, управленческих и прочих расходов.

2.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависит от уровня деловой активности, от использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов организации их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и как следствие получение прибыли. В связи с этим целесообразно оценить ликвидность и финансовую устойчивость организации, чтобы узнать насколько эффективно используются оборотные активы организации.

Финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего организацию от случайностей и резких изменений внешних факторов [9].

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта - это «способность быстро погашать свою задолженность».

Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.) [23].

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения

2009 г.: А1 = 3240 + 163082 = 166322 тыс. руб.;

2010 г.: А1 = 183 + 140111 = 140294 тыс. руб.

А2. Быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы

2009 г.: А2 = 34381 тыс. руб.;

2010 г.: А2 = 44443 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы. В этот показатель входят статьи раздела 2 актива "Запасы и затраты", за исключением строчки "Расходы будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения", "Расчеты с учредителями" из раздела 1 актива

2009 г.: А3 = 11006 - 2043 = 8963 тыс. руб.;

2010 г.: А3 = 12969 - 8928 = 4041 тыс. руб.

А4.Трудно реализуемые активы. Под ними подразумеваются: "Основные средства", "Нематериальные активы", "Незавершенные капитальные вложения", "Оборудование к установке"

2009 г.: А4 = 18715 + 26549 = 45263 тыс. руб.;

2010 г.: А4 = 40918 + 8220 = 49138 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1.Наиболее срочные пассивы. К ним относится кредиторская задолженность и прочие пассивы

2009 г.: П1 = 19869 + 319 = 20188 тыс. руб.;

2010 г.: П1 = 42104 тыс. руб.

П2.Краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства

2009 г.: П2 = 204090 тыс. руб.;

2010 г.: П2 = 15149 тыс. руб.

П3. Долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства

2009 г.: П3 = 0 тыс. руб.;

2010 г.: П3 = 167061 тыс. руб.

П4.Постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 1 пассива "Источники собственных средств". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов"

2009 г.: П4 = 32694 - 2043 = 30651 тыс. руб.;

2010 г.: П4 = 22531 - 8928 = 13603 тыс. руб.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы.

Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса ООО «ТАП и Компания»

Актив	2009 г.	2010 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	Платежные излишки или недостача
А1) Наиболее ликвидные активы	166322	140294	П1) Наиболее срочные обязательства	20188	42104	146134	98190
А2) Быстро реализуемые активы	34381	44443	П2) Краткосрочные пассивы	204090	15149	-169709	29294
А3) Медленно реализуемые активы	8963	4041	П3) Долгосрочные пассивы	0	167061	8963	-163020
А4) Трудно реализуемые активы	45263	49138	П4) Постоянные пассивы	30651	13603	14612	35535

Получили следующие результаты:

2009г.: А1 > П1 2010г.: А1 > П1

А2 < П2 А2 > П2

А3 > П3 А3 < П3

А4 > П4 А4 > П4

Сопоставление результатов, приведенных в таблице 2.6., позволяет выяснить, что в 2010 году наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов достаточно для погашения наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, что свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайшее время. При этом у предприятия также остаются средства для продолжения своей деятельности.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает, что запасы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, что свидетельствует о недостаточной величине запасов ООО «ТАП и Компания».

По остальным соотношениям выполняются необходимые ограничения. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами, увеличением запасов предприятия с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

Не выполнение последнего неравенства свидетельствует о недостаточности собственного капитала организации для покрытия труднореализуемых активов.

Для оценки платежеспособности предприятия используется также три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов и платежей", а также "Фонды потребления".

К = (ДС + КФВ) / ТП (19),

где ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

2009г.: К = (3240 + 163082) / 224278 = 0,7

2010г.: К = (183 + 140111) / 57253 = 2,5

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 0,2. Из произведенных расчетов мы видим что, в 2009 году данный показатель составил 0,7, а в 2010 году - 2,5. Это означает, что предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

К = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТП (20),

где ДЗ - дебиторская задолженность.

2009 г.: К = (3240 + 163082 + 34381) / 224278 = 0,9

2010 г.: К = (183 + 140111 + 44443) / 57253 = 3,2

По результатам расчетов, произведенных выше, мы видим, что в 2010 году полученное значение показателя выше рекомендуемого, а значит предприятие способно погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции..

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия [11].

К = ТА / ТП (21),

где ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

2009г.: К = 209666 / 224278 = 0,9

2010г.: К = 188778 / 57253 = 3,3

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. Таким образом, можно сделать вывод, что на данном предприятии средства используются нерационально, что естественно сказывается и на финансовом состоянии организации.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1 [10].

К = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (22)

2009г.: К = (166322 + 0,5*34381 + 0,3*8963) / (20188 + 0,5*204090 + 0,3*0) = 186201,4 / 122233 = 1,5 > 1

2010г.: К = (140294 + 0,5*44443 + 0,3*4041) / (42104 + 0,5*15149 + 0,3*167061) = 163727,8 / 99796,8 = 1,6 >1

По результатам расчетов, представленных выше, можно сделать вывод, что в целом предприятие ликвидное и способно своевременно отвечать по своим обязательствам перед кредиторами.

Для более удобного сравнения полученных результатов коэффициентов ликвидности, представим их в виде таблицы. Также, для оценки динамики коэффициентов, добавим значения показателей на начало 2009 и 2010 годов.

Таблица 2.7. Показатели ликвидности за период с 01.01.09г. по 31.12.10г.

Показатели	01.01.09	31.12.09	01.01.10	31.12.10
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,4	0,7	0,7	2,5
Коэффициент быстрой ликвидности	0,6	0,9	0,9	3,2
Коэффициент текущей ликвидности	0,6	0,9	0,9	3,3

Как видно по данному графику, коэффициент имеет положительную динамику и с начала 2009 года до конца 2010 года увеличился более чем в 6 раз. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия, однако высокий показатель может свидетельствовать и о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде денежных средств и средств на счетах.

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет положительную динамику и с начала 2009 года до конца 2010 года вырос более чем в 5 раз. Однако, значение коэффициента более 3, как в данном случае, может свидельствовать о нерациональной структуре капитала. Это может быть с вязано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы (в 2010 году она уменьшилась на 2,26 раза) или ростом дебиторской задолженности (по сравнению с 2009 годом в 2010 году дебиторская задолженность увеличилась на 10062 тыс. руб. или 29,27%).

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2010 году возросло в 5,5 раз по сравнению с 2009 годом. Но как уже говорилось ранее, высокий показатель текущей ликвидности, может говорить не только о высокой платежеспособности предприятия, но и о нерациональном использовании средств предприятия.

В целом организация ООО «ТАП и Компания» характеризуется высокой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае предъявления кредиторами своих требований по погашению задолженности, предприятие способно отвечать по своим обязательствам, при этом остаются средства для продолжения деятельности. Можно также отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о повышении потенциальной платежеспособности предприятия, но при этом увеличение ликвидности может свидетельствовать и о нерациональном использовании средств предприятия.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости [13].

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [24].

Показатели финансовой устойчивости предприятия делятся на 2 группы: абсолютные и относительные.

К группе абсолютных показателей относятся те, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (15)

2009г.: СОС = 32694 - 45263 = -12569 тыс. руб.

2010г.: СОС = 22531 - 49138 = -23607 тыс. руб.

2) Наличие функционирующего капитала (то есть собственных и привлеченных источников формирования запасов, ФК).

ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы (16)

2009г.: ФК = (32694 + 0) - 45263 = -12569 тыс. руб.

2010г.: ФК = (22531 + 167061) - 49138 = 140454 тыс. руб.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы (17)

2009г.: ОИ = 32694 + 204090 - 45263 = 191521 тыс. руб.

2010г.: ОИ. = 189592 + 15149 - 49138 = 155603 тыс. руб.

По результатам расчетом мы видим следующую ситуацию: в 2009 году предприятие было финансово неустойчивое, что грозило нарушением платежеспособности (ФСОС < 0, ФФК < 0, ФОИ > 0), но в 2010 году ситуация исправилась и у предприятия была нормальная независимость финансового состояния, что гарантирует платежеспособность (ФСОС < 0, ФФК > 0, ФОИ > 0).

Анализ относительных показателей заключается в сравнении:

- фактических коэффициентов текущего года с периодом предыдущего года;

- фактических коэффициентов с нормативами;

- фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;

- фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

Комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость, является Z - показатель Альтмана. По данному показателю можно определить вероятность банкротства предприятия [19]. Рассчитывается он по следующей формуле:

Z = 1,2*(ТА/ВБ) + 1,4(ДК/ВБ) + 3,3*(ЧП/ВБ) + 0,6*(УК/ВБ) + ВР/ВБ (18),

Где ТА - текущие активы,

ДК - добавочный капитал,

ЧП - чистая прибыль,

УК - уставный капитал,

ВР - выручка от реализации,

ВБ - валюта баланса.

2009г.: Z = 1,2*(209666/256971) + 3,3*(26034/256971) + 0,6*(10/256971) +212704/256971 = 0,98 + 0,33 + 0,83 = 2,14

2010г.: Z = 1,2*(188778/246845) + 3,3*(-11376/246845) + 0,6*(10/246845) + 304948/246845 = 0,92 - 0,15 + 1,24 = 2,01

Сравним полученные значения с данными таблицы 2.8.

Таблица 2.8. Вероятность банкротства

менее 1,8	от 1,81 до 2,7	от 2,71 до 2,99	от 3 и более
очень высокая	высокая	средняя	низкая

Таким образом, можно сделать вывод, что вероятность банкротства данного предприятия высокая, при этом мы видим, что по сравнению с прошлым годов в 2010 году, значение показателя Альтмана все больше приближается к значению 1,8.

Глава 3. Мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами предприятия

3.1 Управление остатком временно свободных денежных средств ООО «ТАП и Компания»

Проведенный анализ состояния оборотных средств ООО «ТАП и Компания» позволил выявить, что предприятие обладает высокой ликвидностью и имеет свободные денежные средства. Их использование в инвестиционных целях позволит на базе хлебобулочного производства внедрить дополнительное производство пиццы и обеспечить, таким образом, дополнительную доходность.

Офис ООО «ТАП и Компания» находится в г. Тула по адресу: ул. Ф.Энгельса, д.66, в нем будет производиться прием заказов и ведение бухгалтерского учета. Производственным помещением для полуфабрикатов пиццы будет использоваться смежное помещение рядом с цехом мясных полуфабрикатов по адресу пр-т Ленина, д.104. В данном цехе имеется достаточно свободного места для размещения оборудования и складирования исходных материалов. Аренда данного помещения составит 15000 рублей.

При этом на базе производства мясных полуфабрикатов имеется необходимая установка для быстрого замораживания «Mimak».

В Туле только два предприятия являются собственниками машин подобного класса. Это ООО «Матяж» и ООО «Пакт». Оба предприятия занимаются производством полуфабрикатов пиццы недавно. Составить им конкуренцию предприятие ООО «ТАП и Компания» сможет благодаря ценовой политике.

Стоимость установки оборудования составит 5000 рублей. Начало выплаты арендных платежей - 1 августа 2012г.

Для продвижения новой продукции ООО «ТАП и Компания» необходима реклама, стоимость рекламных услуг, а именно размещение наружной рекламы, составляет 20000 рублей в месяц. Упаковочный материал будет поставляться типографией ООО «Шар». Стоимость одной коробки составит 1,26 руб.

Все подготовительные работы планируется произвести за 1 месяц и с 1 августа 2012г. начать производство.

Для организации производства полуфабрикатов пиццы необходимо следующее оборудование:

Таблица 3.1. Перечень необходимого оборудования

Оборудование и оснастка	Шт.	Цена за ед., руб.	Всего, руб.
Кухонный комбайн "Bosch"	2	5 000	10 000
Цилиндр магнитный вырубной	1	30 000	30 000
Рубашка вырубная	2	4 000	8 000
Емкости для сырья	20	60	1 200
Стеллаж металлический (5 полок)	2	1 300	2 600
Монтажные и пуско-наладочные работы		5 000	5 000

В структуре предприятия уже есть службы, которые будут вести учет, проводить маркетинговые исследования, осуществлять замеры качества продукции, проводить ревизии и т.д. Однако для оперативного контроля будет привлечён руководитель по развитию нового производства.

Таблица 3.2. Категории рабочих

	Должность	Кол-во	Оклад, руб. \ мес.	Итого
1	Руководитель	1	13 000	13 000
2	Тестомес	1	8 500	8 500
3	Формовщик	1	9 000	9 000
	Уборщица	1	6 000	6 000
	Посудомойщица	1	6 000	6 000

К текущим издержкам отнесем следующие расходы:

Таблица 3.3. Текущие издержки

	Статьи затрат	Сумма, руб.
1	Амортизация	10 760
2	Аренда	15 000
3	Электричество, коммунальные платежи	7 000
4	Рекламные услуги	20 000

Прокомментируем представленную информацию:

размер амортизации определен из расчета, что начисления будут производиться равномерно в течение 5 лет;

платежи за электричество и коммунальные платежи, в принципе, являются переменной величиной, зависящей от объема выпускаемой продукции. Но расчет стоимости электроэнергии, приходящейся на единицу продукции, представляется весьма сложным. Удельный вес этих платежей в общем объеме расходов невелик, поэтому в целях данного анализа возможно рассмотрение их как текущих.

Приведенные расчеты показали, что предприятие сможет выпускать 6 000 ед. в месяц, постепенно увеличивая объемы производства.

Изготовленные полуфабрикаты пиццы можно реализовывать как в крупные торговые сети, так и в сеть мелких розничных магазинов.

Помимо общих затрат существует ряд расходов, которые связаны непосредственно с количеством выпускаемой продукции. Рассматриваемые нами полуфабрикаты характеризуются следующими переменными расходами (Таблица 3.4):

Рассчитаем величину средств, затраченную в 1 месяц на переменные расходы, с учетом, что выпуск продукции будет производится по графику (Таблица 3.5).

Таблица 3.4. Переменные расходы

	Статьи затрат	Пицца с ветчиной и сыром
1	Тесто для пиццы	3,80
2	Сухари	0,25
3	Растительное масло	0,77
4	Соус красный	1,80
5	Сыр	6,20
6	Ветчина	9,00
7	Помидоры	1,80
8	Упаковочная пленка	0,76
9	Упаковочная коробка	1,24

Таблица 3.5. Переменные расходы в месяц

	Статьи затрат	Количество, кг/л/шт	Сумма, руб.
1	Тесто для пиццы	600	22800
2	Сухари	72	1512
3	Растительное масло	108	4644
4	Соус красный	180	10800
5	Сыр	300	37200
6	Ветчина	360	54000
7	Помидоры	360	10800
8	Упаковочная пленка	6000	4440
9	Упаковочная коробка	6000	7560

Планируемая цена реализации продукции составит 42,70 рублей.

Отметим несколько требований, которые предъявляются к проекту:

Предполагается функционирование проекта в течение 3-х лет, дальнейшие события приниматься во внимание не будут.

Основная деятельность ООО «ТАП и Компания» в процессе реализации проекта не должна быть приостановлена. Другими словами, проектируемый цех должен выступить как дополнение к существующему производству.

Оценку нового инвестиционного проекта осуществим с помощью программы Project Experts.

Срок окупаемости данного проекта составит 26 месяцев. Чистая текущая стоимость (NPV), на которую может прирасти ценность фирмы в результате реализации инвестиционного проекта, равна 194 049 руб. Расчет критерия PI свидетельствует о том, что каждый рубль, инвестированный в проект, может генерироваться в течение 3-х лет до 2,52 руб.. Такой уровень рентабельности является достаточно высоким, что ещё раз подтверждает приемлемость данного инвестиционного проекта.

Чистую прибыль, получаемую от реализации данного проекта можно направить на различные цели, например, на погашение обязательств фирмы перед своими кредиторами (поставщики и подрядчики, бюджет, персонал организации, учредители и прочие кредиторы) или на расширение нового производства.

3.2 Совершенствование направлений работы с дебиторами ООО «ТАП и Компания»

Дебиторская задолженность - это всегда проблема для фирмы. В реалиях сегодняшнего дня нередки случаи, когда оплачивать счета не могут (или не хотят) даже старые и надежные партнеры.

Для того чтобы минимизировать риски, связанные с дебиторской задолженностью, фирме необходимо постоянно держать ее под контролем. Секрет эффективности здесь кроется в комплексном подходе. Так, своевременный контроль и анализ позволяют вовремя выявить просроченную задолженность и оперативно принять меры по ее взысканию. Воздействие на дебитора может быть жестким или мягким: можно сразу подать в суд, а можно и поддержать контрагента, предложив ему более доступные методы погашения обязательств, например бартер или отсрочку платежа [14].

Для того чтобы определить в каком направлении работать с дебитором, необходимо провести анализ его задолженности. Для этого можно использовать сценарный анализ дебиторской задолженности. Сценарный анализ преимущественно нацелен на оценку стратегических перспектив кредитной организации. Он позволяет оценить потенциальное одновременное воздействие ряда факторов риска на деятельность кредитной организации в случае наступления экстремального, но вместе с тем вероятного события. Применительно к анализу дебиторской задолженности, по мнению В.А. Волнина, в основе применяется метод ранжирования должников по категориям [30]. Определение категории клиента, его выгодности для предприятия целесообразно осуществлять по таким параметрам, как:

- длительность работы с клиентом;

- объем поступлений денежных средств от клиента;

- процент поступлений денежных средств по клиенту в общем объеме продаж (Таблица 3.6).

Анализ дебиторской задолженности в ООО «ТАП и Компания» мы проведем на основании данных за 2010 год. Для анализа мы возьмем лишь часть дебиторов (25%), которых выберем случайно из общего списка.

Таблица 3.6. Параметры определения категории клиента

Длительность работы с клиентом, дни	Объем поступления денежных средств за год, тыс. руб.	Процент поступивших денежных средств от общего объема продаж	Баллы для каждого критерия	Итоговая сумма баллов по критерию
0 - 30	до 10	0 -0,005	1	1
31 - 60	11 - 50	0,006 - 0,010	2	8
61 - 90	51 - 100	0,011 -0,020	3	27
91 - 180	101 - 500	0,021 - 0,050	4	64
181 - 365	501 - 1000	0,051 - 0,075	5	125
365 - 3 года	1001 - 5000	0,076 - 1	6	216
более 3 лет	более 5000	> 1	7	343

Таблица 3.7. Определение категории клиентов ООО «ТАП и Компания»

Наименование дебитора	Длительность работы с клиентом, дни	Объем поступления денежных средств за год, тыс. руб.	Процент поступивших денежных средств от общего объема продаж	Итоговая сумма баллов по критерию
ООО «Айс Плюс»	188	641,37	0,284	150
ООО «Аст»	98	2405,12	1,064	168
ЗАО «Алитет - М»	96	46,09	0,020	24
ООО «Александр»	320	60,89	0,027	60
ИП Баташов А.Н.	130	5684,04	2,516	196
ООО «Ваал»	58	548,54	0,243	60
ООО «Дом Кальяна»	13	136,47	0,060	20
ООО «Драга»	66	1682,17	0,744	108
ООО «Краф и К»	89	12,75	0,006	12
ИП Лугина	56	1515,44	0,671	72
ООО «МДС»	147	193,38	0,086	96
ООО «Ника»	132	90,00	0,039	48
ООО «Перфи Плюс»	174	109,03	0,048	64
ООО «Радуга 3000»	181	28,00	0,012	30
ООО «Сан»	360	373,64	0,165	120
ООО «СКВ»	115	73,59	0,033	48
ООО «ТД Сергеев и К»	224	372,69	0,165	120
ООО «Техком»	183	35,29	0,016	30
ООО «Три слона»	45	59,14	0,026	24
ИП Усова Е.Г.	92	88,54	0,039	48
ООО «Филин»	12	2,86	0,001	1
ООО «Центр»	77	133,07	0,059	60
ООО «Циклон»	117	195,64	0,087	96
ООО «ШАР»	162	12,99	0,006	16
ООО «Элма»	147	253,98	0,112	96
ООО «Экстерио»	183	96,29	0,043	60

После того как была определена итоговая сумма баллов, клиенту присваивается соответствующая категория (Таблица 3.8).

Таблица 3.8. Критерии отнесения клиентов к соответствующей категории

Сумма баллов	Наименование категории клиентов	Категория клиентов
1 -50	Новые малоэффективные клиенты	1
51 - 100	Новые эффективные клиенты	2
101 - 150	Постоянные клиенты	3
151 - 250	VIP - клиенты	4
251 - 343	Стратегические партнеры	5

На основании полученных данных, представленных в таблице 3.2, распределим клиентов организации по соответствующим категориям и представим их в виде таблицы 3.9.

Таблица 3.9. Категории клиентов ООО «ТАП и Компания»

Наименование категории клиентов	Количество клиентов
Новые малоэффективные клиенты	11
Новые эффективные клиенты	9
Постоянные клиенты	3
VIP - клиенты	3
Стратегические партнеры	-

По результатам, представленным в таблице 3.4, мы видим, что большее количество дебиторов относится к новым малоэффективным клиентам. Постоянные клиенты и VIP - клиенты составляют лишь 30% от изучаемой совокупности.

Ранжирование дебиторов по указанному алгоритму проводится на основании выписки из реестра дебиторов, а также оценивается платежная дисциплина по каждой категории клиентов (таблица 3.5). На основании данной таблицы мы можем отследить каков был срок просроченной задолженности клиента в последний раз и уже принимать решения о том, стоит ли продолжать сотрудничество с такой организацией, сколько может составить максимальная сумма, предоставляемая клиенту в кредит, а также непосредственно в договоре заранее оговорить все возможные штрафные санкции за несоблюдение условий договора.

Результаты заполнения реестра инкассации дебиторской задолженности служат основой для формирования оценочной таблицы, характеризующей текущее состояние дебиторской задолженности предприятия по группам дебиторов (таблица 3.10).

Таблица 3.10. Текущее состояние дебиторской задолженности ООО «ТАП и Компания» по группам дебиторов

Категория дебитора	Дебиторская задолженность
	всего	в том числе
	тыс. руб.	0 - 30 дней	31 - 45 дней	46 - 90 дней	91 - 180 дней	181 - 365 дней	Свыше 1 года
		тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Новые малоэффективные клиенты	682,01	287,5	88,54	73,59	136,09
Новые эффективные клиенты	3651,34	1818,43		995,9	195,64	96,29
Постоянные клиенты	2428,50	2054,86	373,64
VIP - клиенты	8730,53	3046,49	5684,04
Стратегические партнеры	-	-	-	-	-	-	-

По результатам расчетов, представленных выше, мы видим, что не только у новых клиентов, но и у постоянных контрагентов возникает дебиторская задолженность, причем большая часть приходится на так называемых VIP - клиентов. Но если у постоянных и VIP - клиентов срок задолженности не превышает 45 дней, то у новых клиентов дебиторская задолженность может быть погашена лишь по истечении 365 дней.

Это говорит о том, что предприятию необходимо более тщательно проверять своих потенциальных клиентов на их платежеспособность и надежность. Информацию по клиенту руководство организации может получить из различных источников: бухгалтерская отчетность, рейтинговая информация от консультативных фирм, ресурсы сети Интернет. Также предприятию необходимо быть осторожным с клиентами, которые работают в бизнесе менее одного года (около 50 процентов коммерческих предприятий терпят крах в течение первых двух лет).

Мотивировать клиента к более быстрой оплате дебиторской задолженности можно за счет предоставления ему скидок за оплату товара или услуги в более ранние сроки, чем оговорены в договоре. При этом клиент заинтересован в более быстром погашении своей задолженности с целью получения выгоды, а продавец избегает неоплаченных счетов. Данные скидки будут предоставляться постоянным клиентам ООО «ТАП и Компания».

Сумма скидки = 2428500 * 10% / 100% = 242850 руб.

Сумма погашенной = 2428500 - 242850 = 2185650 руб.

Совершая операции на крупные суммы предприятию необходимо дополнительно перестраховать себя от несвоевременной оплаты товара. С этой целью можно использовать услугу факторинга, то есть продавец, отгрузив товар покупателю, уступает возникшую дебиторскую задолженность банку и незамедлительно получает денежные средства, а также целый ряд дополнительных услуг. Стоимость такой операции составляет от 7%, но это позволяет продавцу вовремя получить денежные средства, улучшить показатели оборачиваемости, своевременно погашать свои обязательства перед поставщиками и подрядчиками. При этом услуги факторинга целесообразно использовать при наличии у предприятия дебиторской задолженности с более длительными сроками погашения.

Стоимость услуги факторинга = сумма операции * 7% / 100%

Стоимость услуги факторинга = 96290 * 7% / 100% = 6740,30 руб.

Сумма дебиторской задолженности = 96290 - 6740,3 = 89549,70 руб.

Случается, что даже у постоянных и проверенных клиентов возникает дебиторская задолженность (это видно из таблицы 3.6). В данном случае работу с клиентом по взысканию с него задолженности необходимо вести в зависимости от срока непогашения этой задолженности. Если задолженность возникла на ранних сроках (от 0-30 дней), то в данном случае можно направить клиенту письмо с напоминаем о наличии у него долга на конкретную сумму, выяснении причин неоплат, пути решения данной проблемы. Это может быть возможность реструктуризации долга, составления графика платежей, бартер, взаимозачет долга.

Исполнение обязательств может обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренные законом или договором [1].

При наличии задолженности от 30-60 дней возможно начисление различных штрафных санкций, которые заранее оговариваются в договоре, более частом напоминании клиенту о наличии просроченной задолженности и уточнении сроков оплаты. По требованию об уплате неустойки кредитор не обязан доказывать причинение ему убытков.

В случае если клиент отказывается идти на контакт, эффективно действует уголовное преследование должника за счет информационной и консультационной поддержки. При этом можно пригрозить клиенту внести его в черный список неплатежеспособных фирм и если клиент дорожит своей репутацией он постарается в установленные сроки погасить свою задолженность.

Но если все прилагаемые меры оказались неэффективны, то можно попытаться вернуть неоплаченный долг в судебном порядке или перепродать данную дебиторскую задолженность коллекторским службам, кредитным организациям, конкурентам или дебиторам самого клиента. Это позволит вернуть организации хотя бы 50% безнадежного долга и расплатиться по собственным обязательствам.

Таким образом, если применить хотя бы часть мер, мы можем получить 2275199,70 руб., что составляет 5,12 % от общей суммы дебиторской задолженности.

Благодаря погашению дебиторской задолженности улучшаются показатели оборачиваемости дебиторской задолженности:

2010г.: Одз = 304948/((34381+ 42167,80)/2) = 7,97 раз

Тдз = ((34381+42167,80)/2)*365/304948 = 46 дней

Оборачиваемость дебиторской задолженности, по сравнению с предыдущими показателями за тот же год (до применения мер) увеличилась на 0,23 раза, а средняя продолжительность погашения дебиторской задолженности сократилась на 1 день.

За счет сокращения продолжительности погашения дебиторской задолженности сократилась продолжительность операционного цикла на 1 день, то есть времени с момента поступления сырья и материалов на склад компании до реализации готовой продукции.

2010г.: Тоц = 40 + 46 = 86 дней

Поскольку на предприятии ускоряется погашение дебиторской задолженности и поступают дополнительные денежные средства от дебиторов, то это дает возможность погашения обязательств самим предприятием в более короткие сроки.

Ткз = ((19869 + 39828,8)/2)*365 / 110107 = 99 дней

По сравнению с предыдущими показателями того же года продолжительность погашения кредиторской задолженности сократилась на 4 дня.

При этом увеличивается продолжительность финансового цикла на 4 дня.

2010г.: Тфц = 86 - 99 = - 13 дней

Показатель того же периода составлял -17 дней. Как мы видим, благодаря предложенным мероприятиям показатель продолжительности финансового цикла начал уходить от отрицательного значения, что означает сбалансирование исполнения обязательств с поступлениями от дебиторов.

Из приведенных расчетов видно, что принимаемые меры положительно сказываются на деятельности организации.

Заключение

В результате написания данной выпускной квалификационной работы были достигнуты и изучены поставленные цели и задачи проведенного анализа.

В первой главе данной работы были изучены теоретические основы управления оборотными активами предприятия. Были даны основные понятия, подходы к анализу оборотных активов, а также рассмотрены модели управления оборотными активами на предприятии. Из материалов первой главы можно сделать вывод, что оборотные активы, а также эффективное управление ими на предприятии, является фактором способствующим улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Используя материалы первой главы, во второй части выпускной квалификационной работы был проведен анализ состояния оборотных активов ООО «ТАП и Компания». В результате данного анализа было выявлено, что все показатели эффективности использования оборотных активов значительно ухудшились по сравнению с предыдущим периодом. Так, например, было выявлено, что общий показатель оборачиваемости оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом сократился на 0,2раз, а средняя продолжительность одного оборота увеличилась на 30 дней. Данные результаты говорят о нерациональной работе организации и неэффективном использовании оборотных активов. Ухудшение общих показателей оборотных активов произошло за счет ухудшения следующих показателей:

- снижение оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 0,25 раза и увеличение срока продолжительности одного оборота на 21 день;

- снижение показателя оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности на 2,26 и 1,35, а также увеличение средней продолжительности одного оборота на 8 и 7 дней соответственно.

При этом ухудшился показатель рентабельности использования оборотных активов: по сравнению с 2009 годом в 2010 году данный показатель уменьшился на 0,131 коэффициента.

Анализ показателей ликвидности и финансовой устойчивости организации показал, что в целом организация ликвидна и платежеспособна. Но показатели ликвидности превышают нормальные значения, что может свидетельствовать не только о высокой платежеспособности организации, а также и о неэффективном использовании средств. Данный факт доказывает изучение финансовой устойчивости ООО «ТАП и Компания», в результате которого было выявлено, что организация имеет высокую вероятность банкротства.

Все это еще раз подтверждает неэффективное и нерациональное использование оборотных активов на предприятии, что естественно не способствует повышению эффективности операционной деятельности организации.

Полученные в результате исследования данные послужили основой для разработки путей совершенствования управления оборотными активами. Так в целях получения дополнительной прибыли, которую можно направить на улучшение финансового состояния организации, было предложено внедрение нового производства пиццы на базе существующего хлебобулочного производства. А также предложены мероприятия по улучшению работы с дебиторской задолженностью. В результате произведенного анализа влияния внедрения данных мер на предприятии было были выявлены улучшения в работе организации, а значит они вполне могут быть внедрены в ООО «ТАП и Компания» с целью улучшения состоянии организации.

Таким образом, можно сделать вывод, что эффективное управление оборотными активами организации, является важным показателем финансовой устойчивости предприятия в целом.

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 №51 - ФЗ - Часть 1 (статья 307, 329, 330)

2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"

3. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Лисовская. - М.: ТЕИС, 2009. -120с.

4. Экономический анализ / под ред. Савицкой Г.В. - М.: Новое знание, 2008. - 640с.

5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс: учебное пособие / В.В. Бочаров. - 2-издание. - СПб.: Питер, 2009. - 240с.

6. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / Г.Н. Ронова, Л.А. Ронова.- М.: ЕАОН, 2008. - 170с.

7. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю. Бригхэм, М. Эрхардт. - 10-е издание. - СПб.: Питер, 2009. - 960с.

8. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. - М.: Инфра - М, 2008. - 575с.

9. Банк В.Р. Финансовый анализ / В.Р. Банк, С.В. Банк, Л.В. Тараскина. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008. - 344 с.

10. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия / Г.Н. Лиференко. - М.: Издательство «Экзамен», 2008. - 160 с.

11. Вахрушина Н. Как управлять оборотными активами / Вахрушина Н. // Финансовый директор. - 2005. - №1

12. Иванченкова Т.И. Управление оборотными активами в организациях АПК / Т.И. Иванченкова // Финансовый менеджмент. - 2004. - №5

13. Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности Российских компаний / Абрютина М.С. // Финансовый директор. - 2006. - №6

14. Хитров П. Управление дебиторской задолженностью / Хитров П. // Финансовый директор. - 2005. - №12

15. Буряковский В.В. Финансы предприятий [Электронный ресурс]: Учебный курс. - Режим доступа: http://books.efaculty.kiev.ua

16. Фролова Т.А. Экономика предприятия [Электронный ресурс]: Конспект лекций.- Режим доступа: http://www.aup.ru

17. Устав Общества с ограниченной ответственностью «ТАП и Компания» от 19 октября 2009 года, вторая редакция

18. Электронный учебник по Финансовому менеджменту, управлению предприятием. - Режим доступа: http://rumanager.com

19. Электронный учебник по Экономике предприятия. - Режим доступа: http://www.ereport.ru

20. Электронный учебник по Анализу финансового состояния предприятия. - Режим доступа: http://afdanalyse.ru

21. Электронный сборник по экономической тематике. - Режим доступа: http://www.finekon.ru

22. Электронный учебник по Финансам и кредиту. Управление финансами. - Режим доступа: www.finansistio.ru

23. Электронный учебник по Экономическому анализу. - Режим доступа: http://www.grandars.ru

24. Электронный учебник по Анализу и оценке финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - Режим доступа: http://www.iworld.ru

25. Электронный учебник по Экономике предприятия. - Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru

26. Электронный учебник по Экономике предприятия. - Режим доступа: http://institute.novostimira.com

27. Электронный журнал по Управлению предприятием. - Режим доступа: http://bizkiev.com

28. Электронный учебник по Финансовому менеджменту. - Режим доступа: http://damirock.com

29. Электронный учебник по Экономике организаций (предприятий). - Режим доступа: http://ecobashedu.narod.ru

30. Электронный учебник по Финансовому управлению.- Режим доступа: http://www.kpilib.ru

Размещено на Allbest.ru