Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

СОЧИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ТУРИЗМА И КУРОРТНОГО ДЕЛА

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА «НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ»

Допускается к защите:

зав. кафедрой, д.э.н., профессор

Гварлиани Татьяна Евгеньевна

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

НАЛОГОВЫЙ МЕХАНИЗМ В ПРЕДОТВРАЩЕНИИ КРИЗИСНЫХ СИТУАЦИЙ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Студентки группы 05-НН

Специальности 080107

Самвелян Арменуи Заликоевны

Сочи 2010

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. РОЛЬ НАЛОГОВОГО МЕХАНИЗМА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

1.1 Сущность, понятие и основные элементы налогового механизма и его роль в системе антикризисного управления

1.2 Налоговые меры защиты предприятия при антикризисном управлении

1.3 Анализ хозяйственной деятельности предприятия с точки зрения определения уровня антикризисного управления

2. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ: ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ КРИЗИСА

2.1 Предпосылки возникновения кризисных ситуаций в деятельности предприятий и теоретическое обобщение современных подходов к их оценке

2.2 Налоговые меры защиты предприятия при угрозе банкротства на основе определения точки безубыточности

2.3 Составление эффективной учетной политики для целей налогообложения, как главный инструмент в антикризисном управлении

3. НАЛОГОВЫЕ МЕРЫ ЗАЩИТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТ БАНКРОТСТВА

3.1 Осуществление налогового планирования и антикризисный эффект от использования различных налоговых режимов на предприятии

3.2 Отсрочка, рассрочка, инвестиционный налоговый кредит и налоговые льготы, как налоговая мера защиты предприятия

3.3 Комплексная разработка программы финансово-экономических мероприятий по предотвращению кризисных ситуаций

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломной работы определяется тем, что динамично меняющаяся экономическая среда российской экономики сопровождается наличием сложных управленческих проблем. Многие предприятия испытывают трудности и находятся в кризисной ситуации, сформировавшейся под влиянием рыночной экономики переходного периода. В условиях спада производства и постоянно растущего уровня инфляции сложился финансово-долговой тип предпринимательства, характеризующийся замещением производственных активов - финансовыми, собственных средств - привлеченными, что проявляется, прежде всего, в недостатке собственных оборотных средств предприятий и доступных источников их формирования.

Таким образом, рыночные отношения приводят, с одной стороны, к развитию производства отдельных субъектов в условиях жесткой конкуренции, а с другой, - к разрыву хозяйственных связей между обособившимися предприятиями в результате несовпадения производственной массы товара и его сбытом. Отсюда вытекает необходимость государственного регулирования рыночных отношений для предотвращения сбоев в производстве и кризисных тенденций рынка. Таким регулятором в настоящее время стал налоговый механизм, который признан во всех странах.

Эффективность использования налогового механизма зависит от того, насколько государство учитывает внутреннюю сущность налогов и их противоречивость.

В налоговой политике проявляется относительная самостоятельность государства. Изменяя налоговую политику, манипулируя налоговым механизмом, государство получает возможность стимулировать экономическое развитие или сдерживать его. Налоговое регулирование охватывает хозяйственную жизнь страны, поскольку налоговые мероприятия являются наиболее универсальным инструментом воздействия надстройки на базисные отношения. Цель такого регулирования - создание общего налогового климата для внутренней и внешней деятельности компаний, особенно инвестиционной, и обеспечение преференциальных налоговых условий для стимулирования приоритетных отраслевых и региональных направлений движения капитала.

Проблемы укрепления платежной дисциплины, вывода экономики из кризиса платежей и стабилизации уровня промышленного производства являются наиболее актуальными для российской экономики, а значит и для конкретного предприятия. Устойчивое функционирование и развитие предпринимательских структур в экономике любой страны возможно лишь в условиях защищенности субъекта предпринимательской деятельности на всех этапах его существования от внешних и внутренних угроз.

Различают внешние и внутренние, общие и специфические факторы развития организации. Внешние факторы характеризуют экономическую обстановку, в которой функционирует организация. Если экономика страны находится в состоянии кризиса, это не может не отражаться на состоянии отдельных организаций. При этом системный кризис отражается на каждой отдельной организации по-разному. Все зависит от области ее деятельности, масштаба, а также от ее внутреннего состояния (экономический потенциал, профессионализм персонала, социальная атмосфера). Одной из самых распространенных форм проявления кризисных ситуаций в предпринимательских структурах является банкротство. За последние десять лет очень многие организации различных форм собственности прошли через процедуру банкротства, что было связано, в том числе с реформированием российской экономики. Поэтому в настоящее время актуален вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства.

Банкротство есть проявление различного рода угроз, приводящих к кризисам. Таким образом, остро встает вопрос о противодействии этим негативным явлениям и разработке эффективных мер по их предотвращению.

Цель работы - разработка теоретических и практических рекомендаций по формированию механизма, налогового механизма предотвращения кризисных ситуаций в деятельности предприятий.

Для достижения указанной цели потребовалось поставить и решить следующие задачи:

· Раскрыть сущность и основные элементы налогового механизма и его роль в системе антикризисного управления;

· выявить и систематизировать признаки надвигающихся кризисных ситуаций в деятельности организаций, установить причины их возникновения, факторы, возможные фазы развития кризиса;

· исследовать особенности функционирования и предпосылки возникновения кризисных ситуаций на различных этапах жизненного цикла организации;

· классифицировать факторы кризисного развития предприятий;

· выявить основные, виды и формы угроз в сфере предпринимательства в России и определить наиболее значимые из них в настоящее время;

· рассмотреть изменения управленческих функций в предпринимательских структурах, связанных с преодолением кризисных ситуаций;

· показать эффективность осуществления налогового планирования и антикризисный эффект от использования различных налоговых режимов на предприятии;

· предложить комплексную систему мер по преодолению кризисных ситуаций в предпринимательских структурах.

Объектом исследования являются организации, испытывающие негативные воздействия внешней и внутренней среды в кризисных ситуациях.

Предметом исследования являются организационно-экономические и управленческие отношения, возникающие в процессе преодоления кризисных ситуаций в сфере предпринимательства.

Теоретической и методологической базой исследования работы послужили подходы и методики, представленные в работах зарубежных и отечественных ученых по проблемам поддержки и развития малого бизнеса. В процессе написания дипломной работы были использованы общенаучные методы историко-логического, системного, ситуационного, экономического, статистического и сравнительного анализа, а также приемы ранжирования и графического моделирования, метод сравнения.

При обработке результатов применялись традиционные методы анализа, такие как сопоставление, сравнение и группировка данных. Кроме того, были использованы общие методы финансового планирования: математическое моделирование и нормативный метод.

При подготовке дипломной работы были использованы труды экономистов в области финансов, бюджетной политики и налогов: в области финансов, бюджетной политики и налогов Ю.А. Крохиной, В.И. Гуреева, А.В. Брызгалина, Д. Кондратьева, А. Шеремет, О.Плотниковой, О.Белокрыловой, В. Буева, Карягин, А.Э, Н.Н. Масюк также использовался Налоговый кодекс РФ.

Практическая значимость работы заключается в возможности применения ее результатов при осуществлении функций налогового менеджмента налогоплательщиками, в первую очередь субъектами малого бизнеса что ее результаты доведены до стадии, позволяющей использовать их в практике хозяйственной деятельности предпринимательских структур.

Практические выводы и рекомендации могут быть использованы в процессе мониторинга и диагностики приближения неплатежеспособности в организациях.

1. РОЛЬ НАЛОГОВОГО МЕХАНИЗМА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

1.1 Сущность, понятие и основные элементы налогового механизма и его роль в системе антикризисного управления

С развитием рыночных отношений возрастает значимость оценки стоимости компании, в частности, в последнее время имеет место повышенное внимание к использованию оценки стоимости в целях антикризисного управления. Это сравнительно новое направление использования оценки стоимости, имеющее отличительные особенности, которые обусловлены спецификой антикризисного управления.

Термин «антикризисное управление» возник сравнительно недавно. Считается, что причина его появления заключается в реформировании российской экономики и постепенном вхождении России в зону кризисного развития. Немногие ожидали, что результатом реформ станет кризис, но многие сегодня понимают, что из кризиса экономику способен вывести только новый тип управления. Такое управление и получило название «антикризисное».[6, с.288]

Антикризисное управление -- это система взаимосвязанных методов и приемов управления предприятием, направленная на предупреждение или устранение неблагоприятных для бизнеса кризисных явлений.

Антикризисное управление отличается от традиционных форм, методов и технологий менеджмента. Эти отличия объясняются основной целью антикризисного управления -- обеспечением устойчивого положения предприятия на рынке в любой экономической, социальной и политической ситуации. В ходе антикризисного управления применяются такие методы, которые позволяют устранить временные финансовые затруднения и решить текущие проблемы фирмы.

Антикризисное управление нацелено на то, что даже в сложной ситуации, в которой оказалось предприятие, даже на грани банкротства, можно было бы ввести в действие такие управленческие и финансовые механизмы, которые бы позволили выбраться из трудностей с наименьшими для предприятия потерями. Антикризисное управление включает в себя комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. В то же время оно непосредственно связано с арбитражным управлением и процедурами банкротства. (рисунок 1.1.) [10, с.616]

Рисунок 1.1 - Методы антикризисного регулирования деятельности предприятия

Исследования процесса развития предпринимательства в современной России позволили сделать вывод, что в течение девяностых годов XX века усилия государственных структур были направлены на создание законодательной, нормативной и финансовой базы для развития предпринимательства. Механизмы поддержки данного сектора экономики, постепенно совершенствуемые, начали давать положительные результаты.

Экономическое содержание финансового механизма развития предпринимательства с учетом российского и зарубежного опыта работы рассмотрим на примере составленной модели (рисунок 1.2.), включающей совокупность отношений и институтов, а также внутренних и внешних факторов. [24, с.87]

Исследовав все возможные составляющие финансового механизма развития предпринимательства, можно сделать вывод, что данный механизм должен состоять из четырех блоков: бюджетного механизма, налогового механизма, кредитного механизма и механизма самофинансирования.

Рисунок 1.2 - Финансовый механизм развития предпринимательства

Бюджетный механизм включает широкий набор методов прямой и косвенной финансовой поддержки развития предпринимательства, осуществляемой всеми звеньями бюджетной системы.

Так, например, финансовый механизм федерального бюджета состоит из следующих элементов:

· федеральных программ развития предпринимательства;

· специальных налоговых режимов;

· упрощенной системы ведения бухгалтерской отчетности;

· упрощенного порядка составления статистической отчетности;

· системы государственных заказов;

· обеспечения прав и законных интересов субъектов предпринимательства при осуществлении государственного финансового контроля;

· обеспечения финансовой поддержки;

· обеспечения имущественной поддержки;

· обеспечения информационной поддержки;

· обеспечения консультационной поддержки;

· обеспечения поддержки по подготовке, переподготовке, повышению квалификации кадров;

· обеспечения поддержки внешнеэкономической деятельности;

· развития инфраструктуры поддержки предпринимательства.

Налоговый механизм развития предпринимательства включает следующие основные элементы: специальные налоговые режимы, налоговые льготы, налоговые каникулы, упрощенные правила ведения налогового учета, упрощенные формы налоговых деклараций по отдельным налогам и сборам.

Налоговый механизм различен в конкретном пространстве и времени. Так, неоднозначны налоговые действия на разных уровнях управления и власти, а также существенны различия и во временном отношении.

Налоговый механизм как свод практических налоговых действий есть совокупность условий и правил реализации на практике положений налоговых законов. Любое налоговое действие, не базирующееся на объективной основе, выступает как субъективистское вмешательство в воспроизводственные процессы, что неминуемо ведет к их деформации. Налоговый механизм позволяет упорядочить налоговые отношения, опираясь на налоговое право, основы управления налогообложением.

Налоговый механизм - это область налоговой теории, трактующей это понятие в качестве организационно-экономической категории, а следовательно, как объективно необходимый процесс управления перераспределительными отношениями, складывающимися при обобществлении части созданного в производстве национального дохода. Всю сферу отношений, складывающихся в этом процессе, можно разграничить на три подсистемы: налоговое планирование, налоговое регулирование и налоговый контроль. Внутреннюю структуру налогового механизма можно выразить схемой, приведенной на рисунке. (рисунок 1.3)[17,с.6]

Налоговый механизм в антикризисном управлении, так же, как и хозяйственный, соединяет два противоположные начала:

· планирование, т.е. волевое регулирование экономики центральной властью с учетом объективно действующих экономических законов путем сбалансирования развития всех отраслей и регионов народного хозяйства, координации экономических процессов в соответствии с целевой направленностью развития общественного производства;

· стихийно-рыночная конкуренция, где свободно на основе прямых и обратных связей взаимодействуют производители и потребители. Вследствие обособленности производителей и противоречивости их интересов неизбежно возникают разрушительные явления.

Таким образом, рыночные отношения приводят, с одной стороны, к развитию производства отдельных субъектов в условиях жесткой конкуренции, а с другой, - к разрыву хозяйственных связей между обособившимися предприятиями в результате несовпадения производственной массы товара с его сбытом. Отсюда вытекает необходимость государственного регулирования рыночных отношений для предотвращения сбоев в производстве и кризисных тенденций рынка. Таким регулятором в настоящее время стал налоговый механизм, который признан во всех странах.

Рисунок 1.3 - Внутренняя структура налогового механизма

Эффективность использования налогового механизма зависит от того, насколько государство учитывает внутреннюю сущность налогов и их противоречивость.

В налоговой политике проявляется относительная самостоятельность государства. Изменяя налоговую политику, манипулируя налоговым механизмом, государство получает возможность стимулировать экономическое развитие или сдерживать его. Налоговое регулирование охватывает хозяйственную жизнь страны, поскольку налоговые мероприятия являются наиболее универсальным инструментом воздействия надстройки на базисные отношения. Цель такого регулирования - создание общего налогового климата для внутренней и внешней деятельности компаний, особенно инвестиционной, и обеспечение преференциальных налоговых условий для стимулирования приоритетных отраслевых и региональных направлений движения капитала. [16, с.42]

Налоговая политика и налоговый механизм определяют роль налогов в обществе. Эта роль постоянно меняется в зависимости от изменения деятельности государства. В отличие от функций роль налогов более подвижна и многогранна, она отражает в концентрированном виде интересы и цели определенных социальных групп и партий, стоящих у власти.

В основе налоговой политики и налогового механизма обычно заложена господствующая концепция. Правильность концепции проверяется практикой. Если налоговая теория не пользуется популярностью и приносит отрицательные результаты при ее реализации, то ее заменяют новой.

Итак, налоговый механизм, рассматриваемый через призму реальной практики, различен в конкретном пространстве и во времени. Неоднозначны налоговые действия на разных уровнях власти и управления, а также существенны различия и во временном отношении.

Налоговое производство, регламентируемое законами и подзаконными актами налоговых администраций, зависит от целого круга законодательных требований, изложенных в Конституции РФ, Налоговом кодексе (далее НК РФ), Арбитражно-процессуальном, Земельном, Водном, Таможенном и других кодексах. Непосредственное влияние на налоговое производство оказывают положения Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ) и Методические основы организации и ведения бухгалтерского учета, утверждаемые Министерством финансов РФ. ГК РФ, определяя правовой статус хозяйствующих субъектов, дает возможность определять соответствующие им налоговые режимы (льготы, сроки уплаты налогов).

Итак, налоговый механизм позволяет упорядочить налоговые отношения, опираясь на налоговое право, основы управления налогообложением, служит воспроизводственным целям и способствует достижению относительного равновесия между общегосударственными, корпоративными и личными экономическими интересами.

1.2 Налоговые меры защиты предприятия при антикризисном управлении

Налоги являются необходимым звеном экономических отношений в обществе с момента возникновения государства. Налоговые меры защиты выражаются через налоговый механизм регулирования налоговых отношений.

Принятие оптимального налогового механизма означает как выбор разумных налогов, так и обеспечение соответствующих норм и правил их исчисления и уплаты в бюджет. Важен здесь также и состав налоговых льгот и санкций. Они выступают исходной основой налогового регулирования, равно как и его составной частью налогового контроля. А также их можно отнести к одним из главных мер защиты предприятий.

Налоговый механизм, формируемый как экономико-правовой способ реализации на практике внутреннего потенциала категории «налог», служит воспроизводственным целям, способствует достижению относительного равновесия между общегосударственными корпоративными и личными экономическими интересами. В функциональном отношении действие налогового механизма разграничено по двум подсистемам: фискальной и регулирующей.[25,с.39] Соблюдение паритета между ними позволяет говорить о создании оптимального налогового механизма. Данная задача трудновыполнима при политической и экономической нестабильности в любой стране, и, тем не менее, при формировании налоговой тактики и выборе стратегии налогообложения это требование к налоговому механизму должно соблюдаться в той мере, в какой позволяют объективные условия.

Все названные подсистемы (элементы) налогового механизма разграничены условно, поскольку на практике они нередко пересекаются, а налоговое регулирование и контроль выступают и вовсе органичным целым, ибо они есть проявление регулирующей налоговой функции. Элементы налогового механизма являются в то же время относительно самостоятельными комплексами налоговых действий, и каждый из них подчиняется своим правилам организации, оценки и обобщения.

Налоговое планирование является одной из мер налоговой защиты предприятия, так как оно призвано не только уменьшить налоговые отчисления предприятия, хотя оптимизация налогового портфеля и является его важнейшей функцией, но и является регулятором, наряду с планом маркетинга и производства, процесса управления предприятием, которое способствует повышению финансовой устойчивости и достижению лучших финансовых результатов.

Для законного снижения налоговой нагрузки на предприятия существует система налогового планирования, с помощью которой можно легально уменьшить платежи государству, что означает меньшие налоговые отчисления. [79, с.309]

Основной задачей налогового планирования является организация системы налогообложения для достижения максимального финансового результата при минимальных затратах. Оно представляет собой набор легальных схем минимизации налогообложения.

Налоговая система должна быть гибкой, стимулировать развитие передовых, эффективных производств и, в то же время, не быть тяжелым бременем ни для предпринимателей, ни для населения.

Инструментами налоговой политики являются: налоговые льготы, специальные налоговые режимы, зоны льготного налогообложения на территории РФ и за рубежом, соглашения о недопустимости двойного налогообложения и т.д., позволяющие практически реализовать предусмотренные законодательством наиболее выгодные с позиций возникающих налоговых последствий условия хозяйствования предприятия (хозяйствующего субъекта).

В качестве таких инструментов можно выделить следующие:

1) Налоговые льготы, предусмотренные налоговым законодательством (например, льготы по налогу на имущество организаций, работниками которых являются инвалиды, если их численность составляет более 50% от численности персонала);

2) Оптимальная форма договорных отношений для налоговых платежей (например, реализация продукции самостоятельно или через комиссионера; производство готовой продукции из собственного сырья или из привозного сырья);

3) Предполагаемые цены сделок (например, увеличение покупных или снижение продажных цен по сделкам с контрагентами предприятия);

4) Отдельные элементы налогообложения (например, дифференциация налоговых ставок по прибыли (доходу) у индивидуальных предпринимателей и у юридических лиц);

5) Специальные налоговые режимы, предусмотренные ст.18 НК РФ, и особые системы налогообложения (например, упрощенная система налогообложения субъектов малого предпринимательства, система налогообложения в свободных экономических зонах, единый налог на вмененный доход);

6) Льготы, предусмотренные соглашениями об избежании двойного налогообложения и иными международными договорами и соглашениями (например, взаимодействие в своей коммерческой деятельности фирм, зарегистрированных в иностранных государствах и имеющих режим льготного налогообложения).

Итак, налоговое планирование является очень важным аспектом жизни предприятия. Каждому предприятию необходимо подходить к планированию с точки зрения того, чем именно занимается данное предприятие.

Еще одной из мер защиты предприятия является предусмотренная в механизме исполнения обязанности по уплате законно установленных налогов и сборов, возможность переноса установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Формами изменения сроков уплаты налогов в соответствии с законодательством являются:

· отсрочки (рассрочки) - предоставляются в течение финансового года,

· инвестиционного налогового кредита - предоставляются на срок от одного до пяти лет.

Отсрочка (рассрочка) предоставляется на срок, не превышающий одного года, соответственно с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком отсроченной трансформированной суммы задолженности. Отсрочка (рассрочка) по уплате налогов в части, зачисляемой в федеральный бюджет, на срок более одного года, но не превышающий трех лет, может быть предоставлена по решению Правительства Российской Федерации (ст. 64 НК РФ).

НК РФ устанавливает шесть оснований, при наличии хотя бы одного из которых возможно предоставление отсрочки, рассрочки по уплате налогов.

Такими основаниями являются:

1. Причинения налогоплательщику ущерба в результате стихийного бедствия, технологической катастрофы или иных обстоятельств непреодолимой силы;

2. Задержки налогоплательщику финансирования из бюджета или оплаты выполненного им государственного заказа;

3. Угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) заинтересованного лица в случае единовременной уплаты им налога, утверждения арбитражным судом мирового соглашения либо графика погашения задолженности в ходе процедуры финансового оздоровления;

4. Если имущественное положение физического лица исключает возможность единовременной уплаты налога;

5. Если производство и (или) реализация товаров, работ или услуг лицом носит сезонный характер. Перечень отраслей и видов деятельности, имеющих сезонный характер, утверждается правительством Российской Федерации;

6. При наличии оснований для предоставления отсрочки или рассрочки по уплате налогов, подлежащих уплате в связи с перемещением товаров через таможенную границу российской федерации, установленных ТК РФ.

При этом необходимо отметить, что в качестве шестого самостоятельного основания предусмотрены случаи, установленные таможенным законодательством. Это означает, что по таможенным платежам, входящим в налоговую систему, отсрочки или рассрочки могут предоставляться по первым пяти основаниям, указанным в рассматриваемой статье НК РФ, а также по основаниям, определенным таможенным законодательством.

Налоговый кредит - представляет собой группу условных (требующих дополнительных оснований), предполагающих непосредственное сокращение налогового обязательства (налогового оклада) с целью оказания нуждающимся предприятиям финансовой поддержки, стимулирования пользователей в производственном и социальном развитии предприятий и территорий, а также исключения двойного налогообложения.

Инвестиционный налоговый кредит (ИНК) - это такое изменение срока уплаты налога, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу (одному или нескольким) с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. [45,с.436]

ИНК может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам на срок от 1 года до 5 лет при наличии следующих условий:

1. Проведение организацией НИОКР либо технического перевооружения собственного производства;

2. Осуществление внедренческой или инновационной деятельности;

3. Выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Причем ставка процента по такому виду кредита должна быть не меньше 1/2 и не больше 3/4 ставки рефинансирования ЦБ РФ. Местными властями могут быть установлены дополнительные основания и иные условия предоставления инвестиционного налогового кредита.

Максимальные возможности налогового регулирования со стороны местных властей заложены в сфере специальных налоговых режимов и в большей мере направлены на развитие малого предпринимательства, нежели крупного бизнеса.

Таким образом, региональные власти наделены значительными полномочиями в области поддержки предприятий с помощью налоговой политики, что может позволить снизить налоговую нагрузку на проблемные предприятия. Главное, чтобы любые налоговые преференции были направлены именно на финансовое оздоровление предприятий и появление дополнительной налоговой базы в будущем.

Региональные власти не могут оставаться сегодня пассивным наблюдателем при решении проблем кризисных предприятий, поскольку вопросы их мониторинга, оздоровления и несостоятельности неразрывно связаны с проводимой в регионах промышленной и инвестиционной политикой, стратегией развития субъектов РФ и, безусловно, должны относиться к сфере их компетенции.

Налаживание же систематического мониторинга и реализация внесудебных процедур оздоровления конкурентоспособного бизнеса обеспечат субъектам РФ рост поступлений в бюджетную систему, рост объемов производства и валового продукта, обеспечат стабильный экономический рост и занятость производственного, обеспечат качественный скачок в развитии и реформировании своей деятельности, ее адаптации к современным требованиям рынка.

Предлагаемые инструменты реабилитации бизнеса кризисных предприятий могут быть абсолютно незатратными для Администраций субъектов РФ, поскольку, в первую очередь, нацелены на мобилизацию внутренних резервов самих предприятий, вне зависимости от инвестиционных возможностей региональных бюджетов для целевого финансирования оздоровительных мероприятий.

Реализация программ финансового оздоровления позволит существенно повысить участие и роль органов исполнительной власти субъектов Федерации в регулировании процессов финансового оздоровления и решении проблем кризисных предприятий. Инициируя и активизируя механизмы антикризисного регулирования, региональные власти обеспечат, таким образом, обратную связь с промышленниками, без которой достичь эффективного взаимодействия бизнеса и власти невозможно и которая, в свою очередь, многократно увеличит эффект от вложенных усилий в преобразование промышленного сектора и экономический рост регионов.

1.3 Анализ хозяйственной деятельности предприятий с точки зрения определения уровня антикризисного управления

Решение проблем, с которыми столкнулись российские предприятия в настоящее время, требует усиления роли анализа их финансового состояния, а также использования универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод из финансового кризиса. Совокупности данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения, образуют механизмы финансового оздоровления предприятия.

Финансовое состояние предприятия постоянно изменяется. Для выявления причин финансовых проблем необходимо регулярно проводить анализ финансового состояния. В основе анализа финансового состояния предприятия лежит расчет ключевых параметров, дающих картину прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Оценка финансового состояния предприятия производится на основе анализа экономической ситуации путем исследования различных параметров его функционирования и их сравнения с нормативными значениями или с рядом аналогичных показателей родственных предприятий. Данный анализ призван раскрыть содержание экономических факторов и причин, влияющих на предприятие, и нацелен на осмысление их результатов и последствий. Его использование помогает обнаружить слабые стороны предприятия (источники возможного возникновения финансовых проблем в будущем), а также выявить его сильные стороны, на которые следует опираться в дальнейшем. Помимо этого он позволяет выполнить сравнительную и сопоставительную оценку финансового состояния предприятия во времени или по отношению к другим предприятиям. [36,с.448]

Рассмотрим анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ЗАО Санаторно-курортное объединение «Адлеркурорт».

Характеристика деятельности предприятия

Закрытое акционерное общество «Санаторно-курортное объединение «Адлеркурорт», в дальнейшем именуемое «Общество», является юридическим лицом, осуществляет свою деятельность в соответствии с ГК РФ. Федеральным Законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» в редакции Федерального закона от 07.08.2001 года № 120 ФЗ, Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», иными нормативно правовыми актами РФ, настоящим Уставом и Законодательством Российской Федерации.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

· санаторно-курортное лечение: климатотерапия, бальнеолечение, грязелечение, стационарное лечение и реабилитация;

· профилактический осмотр отдыхающих, прибывших на отдых без медицинской справки;

· консультации специалистов: терапевта педиатра, хирурга, окулиста, отоларинголога, уролога врача функциональной диагностики, с ЭКГ и УЗИ обследованием;

· платные диагностика и лечение отдыхающих и жителей Краснодарского края, в том числе за счет средств медицинского страхования;

· профилактическое лечение хронических заболеваний с использованием медикаментозно терапии, физиотерапии, лечебного массажа, мануальной терапии;

· обеспечение санаториев, пансионатов и других предприятий курорта консультациям специалистов и различными видами диагностического и лечебного обслуживания на договорных началах;

· стоматологическое лечение и удаление зубов;

· оказание скорой и неотложной медицинской помощи при несчастных случаях, отравлениях, травмах, острых тяжелых заболеваниях;

· внедрение в практику новейших лечебных методик;

· организация детских оздоровительных лагерей стационарного типа;

· проведение развлекательных программ, дискотек, киновечеров, концертов, танцевальных вечеров, организация показа фильмов;

· прокат инвентаря, спортивных принадлежностей, маломерных судов и водомоторных средств;

· организация и осуществления физической и технической охраны имущества предприятии, отдыхающих и территории;

· прокат, и сдача в аренду инвентаря, недвижимости, нежилых помещений, автомобилей, территории;

· организация общественного питания;

· оптовая и розничная торговля, консигнационная и комиссионная торговля,

· непроизводственные виды бытового обслуживания, в том числе услуги сауны, парикмахерские услуги, маникюр, косметические услуги; ремонт обуви и одежды;

Общество может участвовать и создавать на территории Российской Федерации и за её пределами коммерческие организации.

Общество может на добровольных началах объединяться в союзы, ассоциации, а также быть членом других некоммерческих организаций как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами.

Оценка стратегии формирования капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость (таблица 1.1.)

Из данных таблицы 1.1. видно, что на предприятии основной удельный вес в источниках формирования финансовых ресурсов занимает собственный капитал. В 2007 г. его показатель составлял 435022 тыс. руб., в 2008, 2009 гг. соответственно 444291, 453056 тыс. руб.

Таблица 1.1.

Динамика источников формирования капитала за 2007 - 2009 гг.

Источник капитала	2007	2008	2009	Абсолютные изменения (+,-)	Темп роста, снижения, %	Темп прироста, уменьшения, %
				2008/ 2007	2009/ 2008	2009/ 2007	2008/ 2007	2009/ 2008	2009/ 2007	2008/ 2007	2009/ 2008	2009/ 2008
Собственный капитал	435022	444291	453056	9269	8765	18034	102,13	101,97	104,15	2,13	1,97	4,15
Заемный капитал	29128	11073	9308	-18055	-1765	-19820	38,01	84,06	31,96	-61,9	-15,9	-68,04
Итого	464150	455364	462364	-8786	7000	-1786	98,11	101,54	99,62	-1,89	1,54	-0,38

Доля собственного капитала в формировании капитала увеличилась на 4,15%. Доля заемного капитала за период 2007-2009 гг. снизилась на 19820 тыс. руб. или 68,04%.

Наиболее наглядно превышение собственного капитала над заемным капиталом можно увидеть на рисунке. (рисунок 1.4.)

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причину изменения его отдельных слагаемых.

Данные, приведенные в таблице 1.2. (приложение 2) показывают изменение в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля добавочного капитала. Значение нераспределенной прибыли с каждым годом увеличивалось, и на конец отчетного периода она возросла в 12 раз. В структуре собственного капитала, такие показатели, как фонд социальной сферы и целевое финансирование не прослеживаются. Динамика структуры уставного капитала на протяжении трех лет не менялась и составляла 25 тыс. руб. Общая сумма собственного капитала за 2007-2009 гг. увеличилась на 18034 тыс. руб. или на 4,15%.

Рисунок 1.4 - Динамика источников формирования капитала 2007 -2009 гг.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных финансовых обязательств. Из данных таблице 1.3. (приложение 3) следует, что за период с 2007-2009 гг. сумма заемных средств уменьшилась с 29128 до 9308 или на 68,04%. Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала, например, краткосрочные кредиты в 2007 г. составили 23000 тыс. руб. тогда как в 2008, 2009 гг. они отсутствуют. Также прослеживается динамика изменения кредиторской задолженности, большой удельный вес занимает задолженность поставщикам и подрядчикам, и прочим кредиторам. Задолженность поставщикам и подрядчикам за период 2007-2009 гг. снизилась на 1283 тыс. руб. или на 43,14%, а задолженность прочим кредиторам за аналогичный период увеличилась на 67,03%. Колебания, прослеживаемые в кредиторской задолженности привели к тому, что данный показатель увеличился на 14,74%. В нашем случае структура заемного капитала незначительна, и в каждом последующем году уменьшается.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Анализируя динамику заемного капитала необходимо учитывать кредиторскую задолженность, т. к. она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить и проанализировать структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

Динамику дебиторской задолженности можно проследить по таблице 1.4. (приложение 4).

При анализе было выявлено увеличение с 5631 до 8322 тыс. руб. или на 47,79%. Из них расчеты с поставщиками и подрядчиками резко снизились на 98,09 %. Авансы выданные в 2007 г. отсутствовали, а в последующие два года резко увеличились, темп его прироста составил 176,04%. Такой показатель как прочие задолженности в период с 2007 по 2009 г. составляли, соответственно 870, 2010, 1907 тыс. руб., в целом увеличение его значения составило 119,20%. с каждым годом увеличивались. Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2007-2009г. уменьшилась на 6,4%. Скачкообразное увеличение дебиторской задолженности, наиболее четко прослеживается в ниже указанном рисунке. (рисунок 1.5.)

При анализе динамики кредиторской задолженности (таблица 1.5.) (приложение 5) было выявлено уменьшение величины ее составляющих, так краткосрочные кредиты составляли, в 2007 г. 29026 тыс. руб., а в 2008, 2009гг. соответственно 9569, 6914 тыс. руб. Из этих данных следует, что показатель снизился на 76,18%.

В динамике долгосрочных кредитов, прослеживается обратная ситуация, на начало отчетного периода данный показатель отсутствует, а на конец исследуемого периода составляет уже 2260 тыс. руб.

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился в 3,38 раза. Уменьшение кредиторской задолженности наглядно показана на рисунке. (рисунок 1.6.)

Базовая корпоративная стратегия предприятия соответствует «Ограниченному росту».

Рисунок 1.5 - Дебиторская задолженность за 2007-2009 гг.

Рисунок 1.6 - Кредиторская задолженность за 2007-2009 гг.

Обеспечивается устойчивый финансовый рост предприятия, направлений на сбалансирование параметров стратегического роста операционной деятельности и необходимого уровня финансовой безопасности предприятия. Стабильная поддержка таких параметров в процессе стратегического финансового развития предприятия выдвигает в качестве приоритетной доминантную сферу обеспечения эффективного распределения и использования его финансовых ресурсов.

Особое внимание уделяется изучению динамики состава и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Из таблицы 1.6. (приложение 6) видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 1,23%. Сумма и доля незавершенного строительства в 2007 и 2008 гг. была неизменной и составляла 7 тыс. руб., а в 2009 году этот показатель отсутствует. Показатель капиталоотдачи основного капитала в 2007 г. составил 0,45, в 2008-2009гг. соответственно 0,52, 0,63%. Темп его прироста за три года составил 40%.

Как видно из таблицы 1.7.(приложение 7) наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. Его показатель скачкообразно снизился с 13873 тыс. руб. до 8453тыс. руб. или на 39,07% Основную долю в запасах занимают расходы на приобретение сырья и материалов. За три года его значение уменьшилось на 42,23%. Такой показатель, как дебиторская задолженность покупателям и заказчикам резко упало на 98,09%, в 2007г. он составлял 4761 тыс. руб. а в 2009 г. 91 тыс. руб. Денежные средства организации в период с 2007 по 2009 гг. возросли с 533 до 6944 тыс. руб. или в 12 раз. Темп прироста оборачиваемости оборотных активов составил 15,80%.

Данные, приведенные в таблицы 1.8. (приложение 8) показывают, что доходность капитала за 2007-2008 гг. повысилась в целом на 4,44%, в том числе из-за роста рентабельности продаж на 4,75%. Из-за замедления оборачиваемости капитала его доходность составляет -0,31%. За период с 2008 по 2009 гг. доходность капитала увеличилась, но не на много, в целом на 0,69%. Очевидно, что предприятие может достичь значительного успеха за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала (увеличение объема реализации услуг, сокращение неиспользуемых активов и т. д.).

2007-2008гг.

Изменение рентабельности капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости

(0,51-0,43)*(-3,9)=-0,31%

рентабельности продаж

(5,42-(-3,9))*0,51=+4,75%

Всего 4,44%

2007-2009 гг.

Изменение рентабельности капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости

(0,59-0,51)*5,42=+0,43%

рентабельности продаж

(5,87-5,42)*0,59=+0,26%

Всего +0,69%

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = [ROA-Ц_зк](1-К_н) *ЗК/СК, где (1)

ROA - Экономическая рентабельность совокупного капитала до выплаты налогов, %;

Ц_зк - Средневзвешенная цена заемных ресурсов;

К_н - коэффициент налогообложения в виде десятичной дроби;

ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала;

СК - среднегодовая сумма собственного капитала;

2007 год:

(-1,68-14:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=1,89%

2008 год:

(2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,62%

2009 год:

(3,52-7:1,25)*(1-(-0,23))*0,021+25*0,021=0,47%

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждой составляющей, можно воспользоваться способом цепной подстановки:

2007-2008 гг.

ЭФР₀= (-1,68-14:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=1,89%

ЭФР_{усл. 1} = (2,76-14:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=2,18%

ЭФР_{усл. 2} = (2,76-9:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=2,43%

ЭФР_{усл. 3} = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,014))*0,067+30*0,067=1,72%

ЭФР_{усл. 4} = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,067+30*0,067=1,66%

ЭФР_{усл. ф} = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,62%

2008-2009 гг.

ЭФР₀ = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,62%

ЭФР_{усл. 1} = (3,52-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,64%

ЭФР_{усл. 2} = (3,52-7:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,69%

ЭФР_{усл. 3} = (3,52-7:1,25)*(1-(-0,26))*0,025+25*0,025=0,55%

ЭФР_{усл. 4} = (3,52-7:1,25)*(1-(-0,23))*0,025+25*0,025=0,56%

ЭФР_{усл. ф} = (3,52-7:1,25)*(1-(-0,23))*0,021+25*0,021=0,47%

Из таблицы 1.9. (приложение 9) видно, что на протяжении трех лет показатель эффекта финансового рычага стабильно сжижается, темп его уменьшения составил 75,13%.

Рентабельность собственного капитала замыкает пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Произведем расчет влияния данных на изменение уровня ROE на основании приведенных данных таблицы 1.10.(приложение 10)

Общее изменение ROE за анализируемые периоды составил +4,57%, в том числе за счет изменения в 2007-2009 гг.

Удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли:

ROE= Д_чп*МК₀*К_об0*R _об0 (2)

(0,74-1,014)*1,067*0,43*(-3,9)=+0,49%

мультипликатора капитала:

ROE= Д_чп1*МК*К_об0*R _об0

0,74*(1,025-1,067)*0,43*(-3,9)=+0,052%

оборачиваемости капитала:

ROE= Д_чп1*МК₁*К_об*R _об0

0,74*1,025*(0,51-0,43)*(-3,90)=-0,236%

рентабельности продаж:

ROE= Д_чп1*МК₁*К_об1*R _об

0,74*1,025*0,51*(5,42-(-3,9))=+3,6051%

том числе за счет изменения в 2007-2009 гг.

Удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли:

ROE= Д_чп*МК₀*К_об0*R _об0

(0,77-0,74)*1,025*0,51*5,42=+0,085%

мультипликатора капитала:

ROE= Д_чп1*МК*К_об0*R _об0

0,77*(1,020-1,025)*0,51*5,42=-0,0106%

оборачиваемости капитала:

ROE= Д_чп1*МК₁*К_об*R _об0

0,77*1,020*(0,59-0,51)*5,42=+0,340%

рентабельности продаж:

ROE= Д_чп1*МК₁*К_об1*R _об

0,77*1,020*0,59*(5,87-5,42)=+0,208%

Из данных полученных за период с 2007-2008 гг., можно сделать вывод, что доходность собственного капитала повысилась за счет удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли. В связи с низким показателем рентабельности продаж, можно сказать, что доходность собственного капитала снизилась. За период с 2008 по 2009 гг. ситуация резко изменилась, доходность собственного капитала повысилась в основном из-за повышения уровня рентабельности продаж на 0,208%. Остальные факторы оказали незначительное влияние на ее уровень.

Оценка обеспеченности финансовой безопасности предприятия

Устойчивость финансового состояния предприятия во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Из таблицы 1.11 видно, что коэффициент финансовой независимости с каждым отчетным периодом увеличивается, в 2007 г. он составлял 0,937, в 2008, 2009гг. соответственно 0,976, 0,979, и увеличение составила 4,48%.

Динамика коэффициента финансовой зависимости за три года резко снизился, его уменьшение составило 68,25%, что свидетельствует о улучшении финансового состояния предприятия.

Коэффициент финансовой задолженности уменьшился на 0,047 или на 75,81%. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в 2007 г. отсутствует, а за период 2008, 2009- его увеличение составила 66,67%.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом говорит о том, что предприятие в силах погасить кредиты и займы собственными средствами, т. к. за период с 2007 по 2009 гг. его увеличение составило почти в 2,26 раза.

Таблица 1.11.

Динамика финансовой устойчивости предприятия в разрезе финансовых коэффициентов за 2007-2009 гг.

Показатель	2007	2008	2009	Изменения (+,-)
				2008/2007	2009/2008	2009/2007
Коэффициент финансовой автономии	0,937	0,976	0,979	0,039	0,003	0,042
Коэффициент финансовой зависимости	0,063	0,024	0,02	-0,039	-0,004	-0,043
Коэффициент текущей задолженности	0,062	0,021	0,015	-0,041	-0,006	-0,047
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	-	0,003	0,005	0,003	0,002	0,005
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	14,935	40,124	48,674	25,189	8,55	33,739
Коэффициент финансового левериджа	0,067	0,025	0,020	-0,042	-0,005	-0,047

Таблица 1.12.

Исходные данные для расчета влияния факторов

Активы	Удельный вес актива в валюте баланса,%
	2007	2008	2009
Внеоборотные активы	95,7	97,1	94,9
Оборотные активы	4,3	2,9	5,1
Итого	100	100	100

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является Коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Динамика коэффициента финансового левериджа уменьшилась на 0,047 или на 70,15%.

Таблица 1.13.

Фактическая структура активов за 2007-2009 гг. и структура их финансирования в зависимости от способов финансового управления

Вид актива	Удельный вес на конец года, %	Подходы к финансированию
	2007	2008	2009	агрессивный	умеренный	консервативный
Внеоборотные активы	95,7	97,1	94,9	40% - ДЗК	30% - ДЗК	20% - ДЗК
				60% -СК	70% - СК	80% _ СК
Постоянная часть оборотных активов	1,3	1,1	1,9	50% - ДЗК	20%- ДЗК	100% - СК
				50% - СК	80% - СК
Переменная часть оборотных активов	3	1,8	3,2	100% - КЗК	100% - КЗК	50% - СК
						50% - КЗК

Примечание: ДЗК - долгосрочный заемный капитал; СК - собственный капитал; КЗК - краткосрочный капитал

Определим нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага.

2007 год

а) при агрессивной финансовой политике

К_ФН = 95,7*0,6+1,3*0,5+3*0=58,07%; (3)

К_ФЗ = 100-58,07=41,93%;

К_ФР = 41,93/58,07=0,72

б) при умеренной финансовой политике

К_ФН = 95,7*0,7+1,3*0,8+3*0=68,03%;

К_ФЗ = 100-68,03=31,97%;

К_ФР = 37,97/68,03=0,47

в) при консервативной финансовой политике

К_ФН = 97,5*0,8+1,3*1+3*0,5=79,36%;

К_ФЗ = 100-79,36=20,64%;

К_ФР = 20,64/79,36=0,26

2008 год

а) при агрессивной финансовой политике

К_ФН = 97,1*0,6+1,1*0,5+1,8*0=58,81%;

К_ФЗ = 100-58,81=41,19%;

К_ФР = 41,19/58,81=0,70

б) при умеренной финансовой политике

К_ФН = 97,1*0,7+1,1*0,8+1,8*0=68,85%;

К_ФЗ = 100-68,85=31,15%;

К_ФР = 31,15/68,85=0,45

в) при консервативной финансовой политике

К_ФН = 97,1*0,8+1,1*1+1,8*0,5=79,68%;

К_ФЗ = 100-79,68=20,32%;

К_ФР = 20,32/79,68=0,25

2009 год

а) при агрессивной финансовой политике

К_ФН = 94,9*0,6+1,9*0,5+3,2*0=57,89%;

К_ФЗ = 100-57,89=42,11%;

К_ФР = 42,11/57,89=0,73