Данный вид активов (краткосрочная дебиторская задолженность) имел наибольший удельный вес на протяжении всего анализируемого периода. Более высокий рост данных активов привёл к тому, что удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности (долгосрочной дебиторской задолженности предприятие не имеет) увеличился с 42,54% по состоянию на 31.12.07 г. до 51,66%, на 31.12.08 г. до 58,55%, на 31.12.09 г. и до 81,92% на 31.12.10 г. Соответственно, дебиторская задолженность является определяющим элементом не только общей величины активов, но и главным элементом оборотных средств предприятия. Значительная величина дебиторской задолженности при небольшом отвлечении средств в запасы свидетельствует о том, что предприятие широко использует продажу своих товаров с рассрочкой платежа.

Направление средств в запасы (А₃ также включает НДС по приобретённым ценностям) имеет однонаправленную динамику роста, их величина за период 2008 - 2010 гг. увеличилась с 10266 тыс. руб. до 175980 тыс. руб. или в 17,14 раза. Однако, если рассматривать весь период анализа, то дебиторская задолженность предприятия возросла в 91 раз. Это и определяло снижение удельного веса запасов в структуре активов предприятия в целом и оборотных средств в частности.

Внеоборотные активы предприятия, группа А₄, включает нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство и долгосрочные финансовые вложения. Именно последние определяли изменчивость общей величины данной группы в анализируемом периоде. Данные активы существовали во все даты 2008 - 2010 гг., однако наибольшие значения имелись по состоянию на 31.12.08 и 09 гг.

Группировка пассивов ООО «Капитал» за 2008-2010 гг. представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ срочности пассивов

Группа пассивов	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	31.12.07 г.	31.12.08 г.	31.12.09 г.	31.12.10 г.	31.12.07 г.	31.12.08 г.	31.12.09 г.	31.12.10 г.
П1	20294	1210494	1201260	1057984	77,22	92,94	88,58	85,08
П2	0	28016	17	30255	0,00	2,15	0,00	2,43
П3	78	1022	3905	3387	0,30	0,08	0,29	0,27
П4	5910	62903	150912	151961	22,49	4,83	11,13	12,22
Баланс	26282	1302435	1356094	1243587	100,00	100,00	100,00	100,00

Полученные результаты свидетельствуют о том, что группа наиболее срочных обязательств является определяющей, что с позиции ликвидности баланса расценивается крайне негативно. Это означает, что подавляющая часть обязательств может быть востребована в самой ближайшей перспективе.

Кредиторская задолженность, отнесённая к группе П₁, включает задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам и перед прочими кредиторами. Основной группой краткосрочных обязательств является задолженность поставщикам и подрядчикам, которая составляла 96,15% по состоянию на 31.12.08 г., 93,14% на 31.12.09 г. и 93,81% на 31.12.10 г.

Иные, кроме кредиторской задолженности, краткосрочные обязательства у предприятия в анализируемом периоде или отсутствовали (31.12.07 г.) или имели незначительную величину.

За счёт долгосрочных обязательств также обеспечивается незначительная часть финансирования предприятия.

Доля собственных источников финансирования в 2009 - 2010 гг. имела тенденцию роста, однако продолжает оставаться несущественной (12,22% на 31.12.10 г.).

Осуществлённые группировки позволяют произвести анализ ликвидности баланса (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Анализ ликвидности баланса, в тыс. руб.

Показатель	31.12.07 г.	31.12.08 г.	31.12.09 г.	31.12.10 г.
А1-П1	-16841	-1176060	-1179273	-1014220
А2-П2	11180	644833	793929	988441
А1+А2-П1-П2	-5661	-531227	-385344	-25779
А3-П3	10188	83444	114355	172593
А1+А2+А3-П1-П2	4605	-446761	-267084	150201
А4-П4	-4527	447783	270989	-146814

Полученные в таблице 2.5 результаты позволяют констатировать, что ликвидность баланса предприятия в значительной мере отличается от абсолютной. Финансирование деятельности предприятия преимущественно за счёт кредиторской задолженности (задолженности перед поставщиками и подрядчиками) в теории требует большого направления и в денежные активы (соотношение А₁-П₁). Данное соотношение не имело требуемого знака ни по одной дате, имелись значительные платёжные недостатки.

Приемлемый результат по второму соотношению получен благодаря действию двух факторов - 1) дебиторская задолженность является главным элементом оборотных и суммарных активов предприятия и 2) финансирование деятельности за счёт иных, кроме кредиторской задолженности, краткосрочных обязательств не значительно. (При группировке пассивов доходы будущих периодов включены в состав группы П₃ - долгосрочных пассивов).

Денежные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) вкупе с краткосрочной дебиторской задолженностью не обеспечивают покрытие краткосрочных обязательств, то есть требование текущей ликвидности не выдерживается.

Соблюдение требования по соотношению (А₃ - П₃) произошло по причине незначительного финансирования за счёт долгосрочных пассивов и относительно большой величины запасов и НДС.

Соотношение (А₁+А₂+А₃-П₁-П₂) имело отрицательный знак по состоянию на 31.12.08 и 09 гг., что является свидетельством того, что у предприятия не было на эти даты положительного значения функционирующего капитала, что оборотные активы ООО «Капитал» не обеспечивали покрытие краткосрочных обязательств.

Аналогичные характеристики присущи и собственному оборотному капиталу, который отсутствовал как таковой на обозначенные выше даты.

То есть баланс предприятия абсолютно ликвидным не является.

Осуществим расчёт относительных показателей ликвидности и платёжеспособности.

Общий показатель платёжеспособности имеет норматив 1 (100%), однако данное требование не выдерживается для ООО «Капитал»:

1) по состоянию на 31.12.07 г.:



(3453 + 0,5 х 11180 + 0,3 х 10266) / (20294 + 0 + 0,3 х 78) = 0,60;

2) по состоянию на 31.12.08 г.:

(34434 + 0,5 х 672849 + 0,3 х 84466) / (1210494 + 0,5 х 28016 +

+ 0,3 х 1022) = 0,32;

3) по состоянию на 31.12.09 г.:

(21987 + 0,5 х 793946 + 0,3 х 118260) / (1201260 + 0,5 х 17 + 0,3 х

х 3905) = 0,38;

4) по состоянию на 31.12.10 г.:

(43764 + 0,5 х 1018696 + 0,3 х 175980) / (1057984 + 0,5 х 30255 +

+ 0,3 х 3387) = 0,56.

«Взвешенные» по степени ликвидности активы таким образом не перекрывают «взвешенные» по срочности оплаты пассивы.

По коэффициенту текущей ликвидности приемлемые значения находятся в интервале от 1,5 до 2,5. Значения для ООО «Капитал» не достигают даже минимальных значений:

1) по состоянию на 31.12.07 г.:

(3453 + 11180 + 10266) / (20294 + 0) = 1,23;

2) по состоянию на 31.12.08 г.:

(34434 + 672849 + 84466) / (1210494 + 28016) = 0,64;



3) по состоянию на 31.12.09 г.:

(21987 + 793946 + 118260) / (1201260 + 17) = 0,78;

4) по состоянию на 31.12.10 г.:

(43764 + 1018696 + 175980) / (1057984 + 30255) = 1,14.

То есть оборотные активы ООО «Капитал» больше краткосрочных обязательств по состоянию на 31.12.10 г. только на 14%.

По коэффициенту быстрой ликвидности нормативное значение составляет единицу (100%). Фактическое значение на 31.12.10 г. близко к нормативному:

1) по состоянию на 31.12.07 г.:

(3453 + 11180) / (20294 + 0) = 0,72;

2) по состоянию на 31.12.08 г.:

(34434 + 672849) / (1210494 + 28016) = 0,57;

3) по состоянию на 31.12.09 г.:

(21987 + 793946) / (1201260 + 17) = 0,68;

4) по состоянию на 31.12.10 г.:

(43764 + 1018696) / (1057984 + 30255) = 0,98.

Нормативное значение по коэффициенту абсолютной ликвидности равно ?0,2-0,5. Фактические значения для ООО «Капитал» значительно меньше:

1) по состоянию на 31.12.07 г.:

3453 / (20294 + 0) = 0,17;

2) по состоянию на 31.12.08 г.:

34434 / (1210494 + 28016) = 0,03;

3) по состоянию на 31.12.09 г.:

21987 / (1201260 + 17) = 0,02;

4) по состоянию на 31.12.10 г.:

43764 / (1057984 + 30255) = 0,04.

Поскольку собственные оборотные средства у предприятия по состоянию на 31.12.08 и 09 гг. отсутствовали, то и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами принимал отрицательные значения:

1) по состоянию на 31.12.07 г.:

4527 / (3453 + 11180 + 10266) = 0,18;

2) по состоянию на 31.12.08 г.:

-447783 / (34434 + 672849 + 84466) = -0,57;



3) по состоянию на 31.12.09 г.:

-270989 / (21987 + 793946 + 118260) = -0,29;

4) по состоянию на 31.12.10 г.:

146814 / (43764 + 1018696 + 175980) = 0,12.

Фактическое значение по состоянию на 31.12.10 г. выше нормативного, однако в целом, учитывая все вышерассчитанные показатели, платёжеспособность ООО «Капитал» следует охарактеризовать как кризисную.

Рассчитаем коэффициент восстановления платёжеспособности:

(1,14 + 6 / 12 х (1,14 - 0,78)) / 2 = 0,66.

Полученное значение свидетельствует о том, что несмотря на наличие существенной положительной тенденции по коэффициенту текущей ликвидности в 2010 году (рост с 0,78 до 1,14), сложившейся динамики недостаточно для выхода на нормативный уровень текущей платёжеспособности в ближайшей перспективе.

2.3 Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства ООО «Капитал»

Поскольку основу заёмного капитала ООО «Капитал» составляют краткосрочные обязательства, то фактически можно констатировать, что анализ финансовой устойчивости данного предприятия - это анализ зависимости предприятия от краткосрочных обязательств.

Одним из основных определяющих показателей финансовой устойчивости, независимости предприятия является коэффициент автономии, рассчитываемый как доля собственного капитала (капитала и резервов) в валюте баланса. В рамках анализируемого периода данный показатель принимал следующие значения (по данным приложения А, таблица А.1):

1) на конец 2007 года - 22,49%;

2) на конец 2008 года - 4,90%;

3) на конец 2009 года - 11,13%;

4) на конец 2010 года - 12,24%.

Это является крайне низким значением; в теории рекомендуется, чтобы не менее 50% имущества предприятия было профинансировано за счёт собственных источников.

Рассмотрим коэффициент финансовой устойчивости, находимый как сумма удельных весов собственного капитала и долгосрочных обязательств в совокупных источниках. Также на основе приложения Б (таблица Б.1) рассчитаем значения данного показателя:

1) на конец 2007 года - 22,79%;

2) на конец 2008 года - 4,98%;

3) на конец 2009 года - 11,42%;

4) на конец 2010 года - 12,49%.

Очевидно, что доля собственных и приравненных к ним источников (долгосрочных пассивов) остаётся крайне незначительной (норматив равен 0,6) и что основная часть финансирования обеспечивается за счёт краткосрочного финансирования.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) характеризует меру превышения заёмного капитала над собственным:

1) на конец 2007 года:

(20294 + 0 + 78) / 5910 = 3,45;

2) на конец 2008 года:

(1210494 + 27081 + 1022) / 63838 = 19,40;

3) на конец 2009 года:

(1201260 + 0 + 3905) / 150929 = 7,98;

4) на конец 2010 года:

(1057984 + 30037 + 3387) / 152179 = 7,17.

Таким образом, имеется многократное превышение заёмного (привлечённого) капитала над собственным, достигшее максимума 31.12.08 г. со значением в 19,40 в то время как (теоретически) максимальным (допустимым) является значение в ?1,5.

Коэффициент финансирования является обратным по отношению к коэффициенту капитализации и характеризует сколько рублей собственного капитала приходится на 1 рубль заёмного:

1) на конец 2007 года:

5910 / (20294 + 0 + 78) = 0,29;

2) на конец 2008 года:

63838 / (1210494 + 27081 + 1022) = 0,05;

3) на конец 2009 года:

150929 / (1201260 + 0 + 3905) = 0,13;

4) на конец 2010 года:

152179 / (1057984 + 30037 + 3387) = 0,14.

Неудовлетворительная платёжеспособность и высокая финансовая зависимость предприятия от привлекаемых средств генерируют высокую вероятность банкротства, о чём можно сделать вывод на основании двухфакторной модели Альтмана (Z₂ > 0) (формула 1.1):

1) на конец 2007 года:

-0,3877 - 1,0736 х 1,23 + 0,0579 х 77,51 = 2,78;

2) на конец 2008 года:

-0,3877 - 1,0736 х 0,64 + 0,0579 х 95,10 = 4,43;

3) на конец 2009 года:

-0,3877 - 1,0736 х 0,78 + 0,0579 х 88,87 = 3,92;

4) на конец 2010 года:

-0,3877 - 1,0736 х 1,14 + 0,0579 х 87,76 = 3,47.

Всё бульшая ориентация на заёмные средства зафиксирована и при анализе денежных потоков предприятия (таблица 2.6).

Данные таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что основная «генерация» денежных притоков происходит по прежнему в рамках текущей деятельности. Однако прослеживается и всё бульшая ориентация на финансовую деятельность.



Таблица 2.6

Анализ состава и структуры денежных притоков предприятия

Приток	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
Текущая деятельность	9868682	10813033	10646296	100,00	98,50	92,57
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	9182814	10800431	10612561	93,05	98,38	92,28
Прочие доходы	685868	12602	33735	6,95	0,11	0,29
Инвестиционная деятельность	0	93667	478272	0,00	0,85	4,16
Полученные проценты	0	3667	30826	0,00	0,03	0,27
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	0	90000	447446	0,00	0,82	3,89
Финансовая деятельность	0	71535	375902	0,00	0,65	3,27
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	0	71535	375902	0,00	0,65	3,27
Совокупный приток	9868682	10978235	11500470	100,00	100,00	100,00

Это характерно и для оттоков денежных средств (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Анализ состава и структуры оттоков денежных средств

Отток	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4	5	6	7
Текущая деятельность	9327128	10889669	11109313	94,81	99,08	96,77
Оплата товаров, работ и т.д.	8920578	10008755	10743843	90,68	91,07	93,58
Оплата труда	159300	202548	232072	1,62	1,84	2,02
Налоги и сборы	117124	95338	117432	1,19	0,87	1,02
Прочие расходы	130126	583028	15966	1,32	5,30	0,14
Инвестиционная деятельность	510573	2397	33947	5,19	0,02	0,30
Приобретение объектов основных средств	3073	2397	26227	0,03	0,02	0,23
Займы, предоставленные др. организациям	507500	0	7720	5,16	0,00	0,07
Финансовая деятельность	0	98616	337432	0,00	0,90	2,94
Погашение займов и кредитов	0	98616	337432	0,00	0,90	2,94
Совокупный отток	9837701	10990682	11480692	100,00	100,00	100,00

Отмеченные тенденции изменения структуры денежных притоков и оттоков на текущем этапе не носят критического характера, однако, безусловно, требуют внимания со стороны руководства предприятия.

Изменение с «кризисного» на «неустойчивое» финансовое состояние зафиксировано при применении методики оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов, в тыс. руб.

Показатель	01.01.08 г.	01.01.09 г.	01.01.10 г.	01.01.11 г.
1	2	3	4	5
1. Собственные источники оборотных средств	5910	63838	150929	152179
2. Внеоборотные активы	1383	510686	421901	5147
3. Наличие собственных оборотных средств	4527	-446848	-270972	147032
4. Долгосрочные пассивы	78	87	3888	3169
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат	4605	-446761	-267084	150201
6. Краткосрочные заёмные средства	0	27081	0	30037
7. Общая величина источников формирования запасов и затрат	4605	-419680	-267084	180238
8. Запасы	7994	80547	116771	171545
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников финансирования	-3467	-527395	-387743	-24513
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования	-3389	-527308	-383855	-21344
11. Излишек (+), недостаток (-) общих источников финансирования	-3389	-500227	-383855	8693
12. Трёхкомпонентный показатель	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,1)

Изменение типа финансовой ситуации ООО «Капитал» в 2010 году произошло в силу таких причин, как: 1 - выхода на положительное значение собственных оборотных средств и 2 - получения краткосрочного кредита.

Все проведённые расчёты свидетельствуют о том, что предприятие ведёт свою деятельность в условиях очень высокой степени риска, сопряжённой с такими проявлениями неудовлетворительного финансового состояния, как неоптимальная платёжеспособность, низкая финансовая устойчивость, отрицательно характеризуемые изменения структуры денежных потоков и т.д. При этом, бульшая часть заёмного капитала носит краткосрочный характер.

Оценка рыночной ситуации, в которой действует ООО «Капитал» с применением методики SWOT-анализа. Систематизируя информацию о деятельности общества, составим SWOT-матрицу для определения основных приоритетов, проблем и возможностей, исходящих из внешней и внутренней среды, в пределах которой функционирует предприятие (таблица 2.9).

Таблица 2.9

Матрица SWOT-анализа факторов деятельности ООО «Капитал»

Внешние факторы	Благоприятные возможности (Opportunities)	Угрозы и риски (Threats)
	Государственная поддержка бизнеса. Ослабление ограничивающего законодательства. Рост спроса. Расширение рынка. Рост уровня доходов населения.	Высокая активность конкурентов. Ужесточение требований поставщиков. Повышение требований покупателей к качеству продукции. Повышение налогов. Повышение цен на электроэнергию, топливо и арендную плату. Чувствительность к нестабильности внешних условий бизнеса. Риски предъявления судебных исков и претензий, связанных с деятельностью организации.
Внутренние факторы
Сильные стороны (Strengths)	Поле: «Сила и возможности» (СИВ)	Поле: «Сила и угрозы» (СИУ)
Известность торговой марки. Стабильная репутация организации на потребительском рынке. Высокий уровень сервиса. Ориентация на потребителя. Надежная и проверенная сеть поставщиков. Низкая цена продукции в сравнении с основными конкурентами. Высокая компетентность и квалификация персонала. Высокий сервис обслуживания.	Стратегия: использование сильных сторон организации для максимизации возможностей внешней среды; использование возможностей рынка для максимизации полезности сильных сторон предприятия. Экономические методы реализации стратегии: Привлечение новых поставщиков и расширение ассортимента продукции. Увеличение объема продаж.	Стратегия: использование преимуществ предприятия для преодоления угрозы и рисков внешней среды. Экономические методы реализации стратегии: Предложение дополнительных скидок потребителям. Повышение уровня сервиса.
Слабые стороны (Weaknesses)	Поле: «Слабые стороны и возможности» (СЛВ)	Поле: «Слабые стороны и угрозы» (СЛУ)
Слабая стратегия управления. Слабая маркетинговая политика по привлечению потребителей. Высокие цены на не социально-значимые товары. Недостаток самофинансирования. Тенденция к «сжатию» рынка. Увеличение коммерческих расходов. Превышение заемного капитала над собственным. Несущественная роль собственных источников финансирования и зависимость от привлеченного капитала.	Стратегия: использование появившихся возможностей для нивелирования слабых сторон внутренней среды организации. Экономические методы реализации стратегии: Привлечение дополнительных финансовых ресурсов путем заключения договоров, предусматривающих поэтапную оплату поставленной продукции. Взятие долгоср. кредита. Сокращение краткосрочных пассивов.	Стратегия: предотвращение наиболее существенных угроз и укрепление слабых позиций внутренней среды предприятия. Экономические методы реализации стратегии: «Сжатие» предприятия, сокращение деятельности. Применение методов нивелирования угроз внешней среды и слабых сторон предприятия, применяемых на поле СЛВ и СИУ.



Для успешного анализа факторов деятельности предприятия применим метод позиционирования каждой конкретной возможности на матрице возможностей. Матрица строится методом экспертной оценки, для этого перечень возможностей макроокружения ранжируется по степени их влияния на деятельность предприятия (сильное, умеренное, малое) и вероятности того, что организация сможет воспользоваться ими (высокая, средняя, низкая).

Возможности, выпадающие на поля ВС, ВУ и СС, имеют большое значение для предприятия, их необходимо максимально использовать в развитии предприятия. Возможности в поле СМ, НУ и НМ имеют незначительное влияние. Использование возможностей, попавших на остальные поля, предполагается при наличии у предприятия достаточных ресурсов (таблица 2.9).

Таблица 2.9

Матрица возможностей ООО «Капитал»

Вероятность использования возможности	Влияние
	сильное	умеренное	малое
Высокая	ПОЛЕ ВС: высокая вероятность и сильное влияние; взятие долгосрочного кредита	ПОЛЕ ВУ: высокая вероятность и умеренное влияние; прирост прочих доходов и чистой прибыли	ПОЛЕ ВМ: высокая вероятность и малое влияние; чистая прибыль в наращивании имущественного потенциала
Средняя	ПОЛЕ СС: средняя вероятность и сильное влияние; рост рентабельности продаж	ПОЛЕ СУ: средняя вероятность и умеренное влияние; рост выручки	ПОЛЕ СМ: средняя вероятность и малое влияние; государственная поддержка бизнеса
Низкая	ПОЛЕ НС: низкая вероятность и сильное влияние; превышение собственного капитала над заемным	ПОЛЕ НУ: низкая вероятность и умеренное влияние; ослабление ограничивающего законодательства	ПОЛЕ НМ: низкая вероятность и малое влияние; наращение уставного капитала



Исходя из таблицы 2.9, на анализируемое предприятие наибольшее влияние оказывают факторы: взятие долгосрочного кредита, рост рентабельности продаж и прирост прочих доходов и чистой прибыли.

Также, сложная матрица составляется и для оценки угроз (таблица 2.10).

Сверху по горизонтали располагаются возможные последствия для организации угрозы внешней среды (разрушение, критическое состояние, тяжелое состояние, легкие ушибы). Слева по вертикали откладывается вероятность реализации угрозы (высокая, средняя, низкая).

Угрозы, попадающие в поля ВР, ВК, СР и ВТ, представляют большую опасность для предприятия и требуют немедленного и обязательного устранения либо принятия мер по снижению их негативного влияния. Для ООО «Капитал» такими рисками являются: высокая активность конкурентов, невозможность самофинансирования, повышение цен на электроэнергию, топливо, арендную плату.

Угрозы в полях НР, СТ и СК также должны контролироваться предприятием и устраняться в плановом порядке. А угрозы в полях НК, СТ и ВЛ требуют внимательного и ответственного подхода к их устранению. Оставшиеся поля угрозы и риски предприятия отслеживаются и оперативно оцениваются по степени влияния на деятельность организации.

Таблица 2.10

Матрица угроз ООО «Капитал»

Вероятность реализации угрозы	Возможные последствия
	разрушение	критическое состояние	тяжелое состояние	легкие ушибы
Высокая	ПОЛЕ ВР: высокая вероятность, разрушение; высокая активность конкурентов	ПОЛЕ ВК: высокая вероятность и критическое состояние; невозможность самофинансирования	ПОЛЕ ВТ: высокая вероятность и тяжелое состояние; повышение цен на электроэнергию, топливо, аренду	ПОЛЕ ВЛ: высокая вероятность и легкие ушибы; неблагоприятный сдвиг в курсах валют
Средняя	ПОЛЕ СР: средняя вероятность и разрушение	ПОЛЕ СК: средняя вероятность и критическое состояние; ужесточение требований поставщиков	ПОЛЕ СТ: средняя вероятность и тяжелое состояние; повышение налогов	ПОЛЕ СЛ: средняя вероятность и легкие ушибы; рост темпов инфляции
Низкая	ПОЛЕ НР: низкая вероятность и разрушение	ПОЛЕ НК: низкая вероятность и критическое состояние; риск увеличения процентных ставок по кредитам	ПОЛЕ НТ: низкая вероятность и тяжелое состояние; снижение спроса потребителей	ПОЛЕ НЛ: низкая вероятность и легкие ушибы; риск предъявления судебных исков и претензий

Таким образом, проведя SWOT-анализ внутренней и внешней среды деятельности ООО «Капитал», установлены линии связи как между сильными и слабыми сторонами хозяйствования общества, так и между возможностями и рисками макроокружения. Данные зависимости позволили выделить четыре поля сочетания внутренних и внешних факторов: «Сила и возможности», «Сила и угрозы», «Слабые стороны и возможности», «Слабые стороны и угрозы».

Анализируя данные SWOT-матрицы, состояние бизнеса ООО «Капитал» можно оценить как рискованное.

Учитывая выше написанное, стратегию управления ООО «Капитал» следует разрабатывать в комплексе с антикризисными процедурами, которые возможно разделить на три этапа.

Первый этап. Оперативное антикризисное управление.

Целью является устранение или сведение к минимуму наиболее значимых для ООО «Капитал» кризисных факторов:

1) снижения платежеспособности;

2) низкого уровня самофинансирования;

3) роста расходов и снижения выручки.

Следовательно, необходимы следующие меры:

1) сокращение запасов скоропортящейся продукции на складах;

2) снижение кооперационных рисков при сотрудничестве с постоянными поставщиками;

3) заключение договоров на поставку продукции, предусматривающих оплату поэтапно;

4) привлечение поставщиков, расположенных наиболее близко, с целью снижения расходов на поставку и возможности уменьшения заказов скоропортящейся продукции, для избежания списания за счет собственных средств.

Второй этап. Текущее антикризисное управление.

Эффектом реализации экономических мер на данном этапе антикризисного управления является преодоление кризисного состояния предприятия в период текущего года: достижение соответствующего уровня текущей ликвидности, планируемого уровня рентабельности продукции, улучшение инвестиционной привлекательности предприятия.

Экономический механизм реализации второго этапа ООО «Капитал»:

1) сниженные цены на социально значимые товары, что составит преимущество перед конкурентами;

2) сокращение расходов на содержание непроизводственной сферы;

3) ужесточение дисциплины и принятие мер по снижению хищения и воровства среди сотрудников;

4) принятие мер по снижению количества штрафов, пеней, неустоек;

5) активная маркетинговая политика и привлечение покупателей.

Третий этап. Среднесрочное антикризисное управление.

Реализация третьего этапа производится в течении 3-5 лет и направлена на рост эффективности производства и повышения конкурентоспособности ООО «Капитал». Она включает мероприятия, направленные на совершенствование финансово-экономической политики, снижение затрат на основе лучшего использования материальных и трудовых ресурсов, внедрение современных информационных технологий.

Среднесрочные методы для ООО «Капитал»:

1) сокращение или ликвидация филиалов, являющихся малоприбыльными;

2) проведение объективной оценки штатного расписания;

3) увеличение объема продажи наиболее популярных товаров различными маркетинговыми способами (реклама и промо-акции).

финансовый показатель несостоятельность банкротство

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ

3.1 Разработка рекомендаций по укреплению ликвидности и платёжеспособности

Целевым, результирующим показателем в рамках разработки мер по укреплению платёжеспособности принимаем коэффициент текущей ликвидности.

Исходя из алгоритма расчёта данного показателя очевидно, что для улучшения его значения целесообразно наращивание оборотного капитала и сокращение краткосрочных обязательств .

Безосновательное, без привязки к соответствующему изменению продаж наращивание оборотных средств является неоправданным.

Рассмотрим вариант сокращения краткосрочных обязательств.

Основным элементом краткосрочных обязательств ООО «Капитал» является кредиторская задолженность. Относительно уровня кредиторской задолженности предприятие практически не пользуется заёмными средствами. В настоящей работе рекомендуется взятие нового, долгосрочного кредита с целью рефинансирования краткосрочной задолженности предприятия.

Рассмотрим влияние на коэффициент текущей ликвидности взятия долгосрочного кредита на следующих условиях:

1) срок: 5 лет (60 мес.);

2) ставка: 18% годовых (1,5% в месяц);

3) способ погашения: аннуитетными платежами.

Предположим, что размер кредита составляет 50% кредиторской задолженности - 528992 тыс. руб.

Платёж по кредиту:

= 13432,92 (тыс. руб.).

Составим график погашения кредита (на 1 год) (таблица 3.1).

Таблица 3.1

График погашения кредита (1-й год), в тыс. руб.

Дата	Платёж	Проценты	Кредит	Сальдо
0	-	-	-	528992,00
1	13432,92	7934,88	5498,04	523493,96
2	13432,92	7852,41	5580,51	517913,45
3	13432,92	7768,70	5664,22	512249,23
4	13432,92	7683,74	5749,18	506500,05
5	13432,92	7597,50	5835,42	500664,63
6	13432,92	7509,97	5922,95	494741,68
7	13432,92	7421,13	6011,79	488729,89
8	13432,92	7330,95	6101,97	482627,91
9	13432,92	7239,42	6193,50	476434,41
10	13432,92	7146,52	6286,40	470148,01
11	13432,92	7052,22	6380,70	463767,31
12	13432,92	6956,51	6476,41	457290,90
Итого	161195,04	89493,94	71701,10	-

Из данных таблицы можно сделать вывод о том, что не вся сумма кредита переводится в разряд долгосрочных обязательств, а только:

528992 - 71701,10 = 457281,9 (тыс. руб.).

Однако и этого будет достаточно для существенного улучшения коэффициента текущей ликвидности (по данным на 31.12.10 г.):

(43764 + 1018696 + 175980) / (1057984 + 30255 - 457281,9) = 1,96.

Фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.10 г. составляет 1,14.

Таким образом, рефинансирование задолженности предприятия, взятие долгосрочного кредита позволит ООО «Капитал» существенно улучшить ликвидность и платёжеспособность (за счёт сокращения краткосрочных пассивов).

Также необходимо учитывать, что «ценой» таких мер будут дополнительные процентные расходы, которые снизят показатели прибыли данного предприятия.

3.2 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости

Необходимо отметить, что укрепление финансовой устойчивости в ситуации, характерной для ООО «Капитал», является ещё более сложной задачей, чем усиление платёжеспособности. Целесообразно разработать план финансового оздоровления как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.

План финансового оздоровления ООО «Капитал»

1. Резюме.

Анализ деятельности ООО «Капитал» проведенный во второй главе дипломной работы показал, что предприятие находится в состоянии финансовой неустойчивости и имеются предпосылки возникновения финансового кризиса.

Основными целями настоящего плана финансового оздоровления ООО «Капитал» сети магазинов «Универсам удобных покупок» является:

1) повышение платежеспособности;

2) повышение конкурентных преимуществ;

3) укрепление финансовой устойчивости;

4) устранение причин возникновения финансового кризиса;

5) эффективная деятельность предприятия в результате реализации разработанного плана;

6) повышение инвестиционной привлекательности предприятия;

7) повышение популярности среди потребителей.

Исходя из поставленных целей, при разработке плана финансового оздоровления предлагается провести следующие мероприятия.

- снижение затрат на оплату коммунальных услуг;

- взятие долгосрочного кредита;

- наращивание уставного капитала;

- сокращение деятельности.

За время существования ООО «Капитал» на российском рынке достиг значительных результатов: доступность цен на продукцию привлекает все больше потребителей, тем самым давая возможность открытия новых филиалов и привлечение поставщиков продукции.

ООО «Капитал» имеет прочные связи с поставщиками, находящимися в пределах Новосибирской области, что позволяет намного снизить транспортные расходы, риски, обеспечить своевременность и оперативность подвоза продукции. Также, ООО «Капитал», имеет множество филиалов, под названием «Унивесам удобных покупок», которые расположены в каждом районе и наиболее удобном месте г.Новосибирска и области, что подтверждает популярность среди потребителей.

Уставной капитал ООО «Капитал» составляет 1200 тыс. руб. по состоянию на декабрь 2010 г. предприятия обладает высоким производственным потенциалом. Каждый менеджер фирмы имеет ученую степень и звания, постоянно повышает свою квалификацию, участвует в семинарах и бизнес - конференциях. Весь коллектив менеджеров работает как единый организм, и за время своего существования предприятие добилось высоких результатов и получила широкое распространение на торговом рынке города Новосибирска и области. Весь персонал магазинов проходит отбор и повышение квалификации в учебном центре дирекции персонала. Предприятие ведет обучение с целью эффективной организации работы в магазинах и квалифицированного обслуживания клиентов.

ООО «Капитал» имеет многолетние и крепкие связи с поставщиками, все они находятся в пределах Новосибирской области, что позволяет значительно снизить транспортные расходы, риски, обеспечить своевременность и оперативность подвоза товаров.

Предприятие полностью обеспечено трудовыми ресурсами. Новосибирский Государственный Университет, Сибирский Университет Потребительской кооперации и Новосибирский Институт Экономики и Менеджмента готовят многопрофильных специалистов в области торгового бизнеса, которым ООО «Капитал» с удовольствием предоставляет рабочие места.

2. Описание предприятия

Компания ООО «Капитал» функционирует с 2005 г. и объединяет 120 магазинов «Универсам удобных покупок» площадью более 150 кв.м. ООО «Капитал» занимается торговлей продуктами питания, алкогольной продукцией, бытовой химией и сопутствующими товарами. ООО «Капитал» - коммерческая организация и поэтому можно утверждать, что цель создания фирмы - извлечение прибыли. Уставный капитал ООО «Капитал» равен 1200 тыс. руб. Следует отметить, что на уровень финансового состояния ООО «Капитал» отрицательно повлиял удар кризиса 2008 г.

Отдельными видами деятельности, перечень которых устанавливается нормативными актами, предприятие имеет право заниматься только при наличии лицензии (разрешения). ООО «Капитал» имеет разрешение на оптовую и розничную торговлю алкогольными напитками. Осуществление торговой деятельности (раскладка товаров) ведётся в соответствии с товарными группами (хлеб и хлебобулочные изделия, алкогольные напитки - пиво, вино, водка, фрукты, овощи и т.д.).

Поставка в розничные магазины ведется со складов - офисно-складское отделение холдинга:

1) ТСК - торгово-складской комплекс;

2) ФСК - фруктово-складской комплекс;

3) ХСК - холодный склад.

Организационная структура ООО «Капитал»

ООО «Капитал» (Универсам «Удачных покупок») входит в крупнейшую мультиформатную розничную сеть Сибири - холдинг «Новые торговые системы». В Новосибирске холдинг был открыт в 2005г.

Главным управленческим органом холдинга является Совет директоров в который входят учредители (Насоленко Е.М., Насоленко В.М. и Слободчиков А.С.), а также несколько наемных менеджеров. Управление группой компаний разбито на управление отдельными подразделениями по видам бизнеса. Во главе каждого подразделения находится руководитель, ответственный за эффективность бизнеса ( рисунок 3.1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

56

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.1 - Управление группой компаний «Новые торговые системы»



Юридический адрес ООО «Капитал»: 630088, г. Новосибирск, Петухова, д. 29 - «Дирекция эксплуатационной сбытовой сети» (ДЭС). Генеральным директором ДЭС является Насоленко В.М. ДЭС состоит из 9 дирекций и отделов:

1) Дирекция персонала;

2) Дирекция маркетинга;

3) Дирекция закупки;

4) Дирекция сопровождающих систем информатизации;

5) Дирекция режима и безопасности;

6) Контрольно-инспекционная дирекция;

7) Дирекция развития;

8) Финансовая дирекция;

9) Департамент финансов и бухгалтерии;

10) Отдел ценообразования;

11) Юридический отдел.

Каждый филиал ООО «Капитал» «Универсам удобных покупок» располагается в отдельно-стоящем здании, либо на территории здания. Торговые площади находятся в собственности предприятия.

У каждого филиала одинаковая структура управления. Численность персонала зависит от размера магазина. Штатное расписание персонала «Универсам удобных покупок» представлено в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Штатное расписание филиала розничной торговли ООО «Капитал» «Универсам удобных покупок»

Должность	Количество человек	Заработная плата
Управляющий	1	15000
Заместитель управляющего	1	12000
Бухгалтер	2	10000
Товаровед-приемщик	1	11000
Контролер кассового пространства	2	9000
Контролер торгового зала	2	9000
Продавец	2	8000
Продавец деликатесного отдела	2	8000
Кассир	6	8000
Охранник	2	7000
Грузчик	4	8000
Уборщица	2	5000
Дворник	1	4000

3. Описание бизнеса

ООО «Капитал» занимается торговлей продовольственных, хозяйственных и сопутствующих товаров. Ассортимент разнообразен по каждому виду товаров и ориентирован на покупателя.

Доставка скоропортящихся товаров производится сразу в магазины, во избежание залеживания и потери свежести их на складах. Остальные товары завозятся на склады (указанные в пункте 2), формируются в запасы готовой продукции и со склада поступают в магазины.

Основными поставщиками продукции являются крупные компании, перечисленные ниже.

1. Молочная продукция: «Виммбильданн», «Юнимилк», «Столица молока».

2. Хлебобулочные изделия: «Новосибхлеб», «Восход», хлебокомбинат «Инской».

3. Мясная и колбасная продукция, полуфабрикаты: «СПК», «Мавр», «Сибколбасы», «Октябрьская» птицефабрика, «Новосибирская» птицефабрика.

4. Алкогольная и безалкогольная продукция: «Русский купец», «Мега-Новосибирск» (Балтика), «Винап», «Пепси» холдинг.

5. Фрукты и овощи: «Емельяновский» комбинат.

6. Хозяйственные и сопутствующие товары: «Градиент», «Парфюм-Новосибирск».

Вышеперечисленные поставщики располагаются в пределах Новосибирской области и города Новосибирска, что уменьшает транспортные расходы и снижает себестоимость продукции. Эти условия являются положительными и обеспечивают конкурентоспособность цен на предлагаемую продукцию. По подсчетам специалистов, только благодаря вышеперечисленным факторам, цены на продукцию ниже цен на продукцию конкурентов на 5-8%, а на социально-значимые товары на 7-12%.

4. Маркетинг - план

ООО «Капитал» активно изучает отрасль розничной торговли продуктами питания и сопутствующих товаров.

Создана специальная группа из специалистов отдела маркетинга с целью изучения спроса, его формирования на рынке, формирования оперативной и достоверной информации о продвижении товаров нашего предприятия.

4.1 Маркетинговая стратегия

Предприятие ставит перед собой цель - захватить первенство среди подобных магазинов. В планы организации входит привлечение новых групп покупателей, что позволит сделать сеть магазинов более популярной и вне конкуренции. Для достижения цели мобилизуется все доступные средства.

4.2 Реклама

В целях роста популярности среди покупателей предприятие будет проводить активную рекламную кампанию.

Будут даны рекламные объявления во всех специальных газетах, производиться рекламные еженедельные буклеты с информациях о предоставленных скидках. На улицах города и области будут размещены рекламные щиты.

Для формирования спроса, изучения мнения потребителей предлагаемых продуктов, их потребностей и пожеланий предприятие намеренно проводить акции, в ходе которых будет предложено безвозмездно оценить вкусовые качества таких изделий как, хлебобулочные, молочные, мясные, колбасные. Для этих целей не понадобится 100 процентный расход собственных средств, так как в этом заинтересованы производители вышеперечисленных изделий.

В таблице 3.3 приведены затраты на рекламу (в месяц) и ожидаемый эффект от ее использования.

Таблица 3.3

Рекламная программа и ее эффективность

Вид рекламы	Стоимость рекламы, тыс. руб.	Удельный вес общей стоимости, %	Планируемый объем продаж, %
Реклама в газете	800	35	75
Печать буклетов	1500	53	75
В специализированных изданиях	2000	12	21

4.3 Анализ и оценка конкурентов

Основными предметами конкуренции в торговой сфере являются:

1) ассортимент;

2) стоимость предлагаемого ассортимента;

3) объем предлагаемого ассортимента;

4) производители товаров;

5) место расположения торговой точки.

Основными конкурентами ООО «Капитал» являются два наиболее близко расположенных продуктовых магазина ООО «Эконом» и ООО «Авоська» (далее Конкурент 1, Конкурент 2).

Проведем анализ и их оценку (таблица 3.4).

Таблица 3.4

Оценка и анализ экономических показателей конкурентов

	ООО «Капитал»	Конкурент 1	Конкурент 2
Год регистрации	2005	2006	2008
Вид деятельности	Торговля продуктами питания, розничная торговля
Количество сотрудников, чел.	19	Около 25	Около 20
Ассортимент	400-450 наименований	Около 500 наименований	Около 600 наименований
Номенклатура	100 %	Пересекается с ООО «Капитал» на 70-75%	Пересекается с ООО «Капитал» на 80%
Средневзвешенная наценка, %	25-30	30-40	20-25
Выручка от реализации в день, тыс. руб.	Около 15	Около 15	Около 20
Качество продукции	Высокое	Среднее	Высокое
Расходы на рекламу	Не осуществляют	Осуществляют	Осуществляют
Складские помещения	Есть	Есть	Есть
Месторасположение	Хуже	Лучше	Лучше
Торговая площадь, кв.м.	139	Около 200	Около 120

Как видно из таблицы 3.4 основным конкурентом является конкурент 2, поскольку он дольше всех на рынке, имеет более широкий ассортимент, высокое качество продукции, и низкие цены за счет более низкой наценки.

Вывод: да, у предприятия есть конкуренты, но также есть и средства борьбы, для этого будут выделяться ресурсы и средства. Опыт, квалификация персонала, хорошая команда менеджеров и многолетние связи с поставщиками - вот главные плюсы ООО «Капитал», которые планируется активно использовать.

4.4 Ценообразование

Цена = Прямые расходы + Косвенные расходы +Реализационные

расходы + Плановые накопления

5. Реализация мероприятий плана финансового оздоровления ООО «Капитал»

5.1 Снижение затрат на оплату коммунальных услуг

Каждое предприятие в своей деятельности стремится максимализировать прибыль, а для этого оно должно так организовать свое деятельность, чтобы издержки на единицу реализуемой продукции были минимальны, при неизменных ценах на продукцию и потребляемые ресурсы. Чтобы минимизировать издержки на реализацию продукции в условиях действующего предприятия, необходимо выявить резервы снижения затрат.

Снижение затрат предприятия на реализацию продукции имеет большое значение для повышения эффективности самого процесса реализации. Снижение издержек предполагает экономное потребление ресурсов предприятия, что говорит не только о количественном, но и качественном воздействии на экономический потенциал, при чем не только на потенциал предприятия.

Основным источником резервов снижения затрат на реализацию продукции является:

1) увеличение объема реализации;

2) сокращение затрат на ее реализацию за счет, экономии использования ресурсов предприятия: коммунальных услуг (электроэнергии, тепловой энергии, водоснабжения), оборудования, сокращения внереализационных расходов, сокращение величину естественной убыли товара.

В этой связи, предлагается проведение следующих мероприятий:

1) установка двухтарифного счетчика учета расхода электроэнергии;

2) установка счетчиков на горячее и холодное водоснабжение;

3) установка счетчика по учету тепловой энергии;

4) указанные мероприятия позволят снизить затраты на оплату коммунальных услуг, а следовательно снизить уровень издержек обращения.

С целью снижения затрат на оплату коммунальных услуг предлагается установить 2-х тарифный счетчик учета электрической энергии. В среднем в месяц на предприятии расходуется около 6000 кВт/ч электроэнергии. При этом 40% потребляемой энергии расходуется в ночное время суток ( с 23.00 до 7.00), то есть 2400 кВт/ч.

Стоимость 1 кВт/ч потребляемой энергии составляет:

1) в дневное время 1,3 руб;

2) в ночное время 0,32 руб.

Установка счетчиков на теплоснабжение, горячее и холодное водоснабжение позволит оплачивать коммунальные услуги в точном соответствии с фактическими объемами потребления без учета потерь в сетях (таблица 3.5 и 3.6).

Месячная экономия от использования двухтарифного счетчика составляет - 2352 руб.

Затраты на приобретение и установку двухтарифного счетчика составляют -5000 руб.

Годовая экономия составит:

2352 х 12-5000 = 23444 руб.,

в первый год и 28224 руб. в последующие годы.

Таблица 3.5

Расход электроэнергии и затраты при однотарифном счетчике

	суточный расход, квт/ч	Стоимость, 1 квт/ч, руб.	Стоимость, руб. день	Месячный расход, квт/ч	Месячные затраты, руб.
день	120	1,3	156	3600	4680
ночь	80	1,3	104	2400	3120
				итого	7800

Таблица 3.6

Расход электроэнергии и затраты при двухтарифном счетчике

	суточный расход квт/ч	Стоимость 1 квт/ч, руб.	Стоимость руб. день	Месячный расход квт/ч	Месячные затраты руб.
день	120	1,3	156	3600	4680
ночь	80	0,32	25,6	2400	768
				итого	5448

Исходя из приведенных расчетов, можно сделать вывод, что срок окупаемости мероприятия по переходу на систему учета потребления электроэнергии по двухтарифному счетчику составит чуть более двух месяцев.

5.2 Получение долгосрочного кредита

Основным элементом краткосрочных обязательств ООО «Капитал» является кредиторская задолженность. Относительно уровня кредиторской задолженности предприятие практически не пользуется заёмными средствами. Следовательно, для предприятия будет выгодно взятие нового, долгосрочного кредита с целью рефинансирования краткосрочной задолженности предприятия.

Рассмотрим влияние на коэффициент текущей ликвидности взятия долгосрочного кредита на следующих условиях:

1) срок: 5 лет (60 мес.);

2) ставка: 18% годовых (1,5% в месяц);

3) способ погашения: аннуитетными платежами.

Предположим, что размер кредита составляет 50% кредиторской задолженности - 528992 тыс. руб.

Платёж по кредиту:

= 13432,92 (тыс. руб.).

Составим график погашения кредита (на 1 год) ( таблица 3.7).

Таблица 3.7

График погашения кредита (1-й год), в тыс. руб.

Дата	Платёж	Проценты	Кредит	Сальдо
0	-	-	-	528992,00
1	13432,92	7934,88	5498,04	523493,96
2	13432,92	7852,41	5580,51	517913,45
3	13432,92	7768,70	5664,22	512249,23
4	13432,92	7683,74	5749,18	506500,05
5	13432,92	7597,50	5835,42	500664,63
6	13432,92	7509,97	5922,95	494741,68
7	13432,92	7421,13	6011,79	488729,89
8	13432,92	7330,95	6101,97	482627,91
9	13432,92	7239,42	6193,50	476434,41
10	13432,92	7146,52	6286,40	470148,01
11	13432,92	7052,22	6380,70	463767,31
12	13432,92	6956,51	6476,41	457290,90
Итого	161195,04	89493,94	71701,10	-

Из данных таблицы 3.7 можно сделать вывод о том, что не вся сумма кредита переводится в разряд долгосрочных обязательств, а только:

528992 - 71701,10 = 457281,9 (тыс. руб.).

Однако и этого будет достаточно для существенного улучшения коэффициента текущей ликвидности (по данным на 31.12.10 г.):

(43764 + 1018696 + 175980) / (1057984 + 30255 - 457281,9) = 1,96.

Фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.10 г. составляет 1,14.

Таким образом, рефинансирование задолженности предприятия, взятие долгосрочного кредита позволит ООО «Капитал» существенно улучшить ликвидность и платёжеспособность (за счёт сокращения краткосрочных пассивов).

Также необходимо учитывать, что «ценой» таких мер будут дополнительные процентные расходы, которые снизят показатели прибыли данного предприятия, однако, все же долгосрочный кредит намного выгоднее и имеет смысл.

1.3 Другой формальной возможностью усиления финансовой независимости является наращивание уставного капитала. Однако, во-первых, это может натолкнуться на несогласие, неготовность части собственников, во-вторых, для более-менее значимого наращивания финансовой независимости необходима очень большая сумма вложений. Удельный вес уставного капитала (размером 1200 тыс. руб.) в совокупных источниках составляет по состоянию на начало 2010 года 0,10%, добавочного капитала - 0,07%, резервного - 0,01%.

Таким образом, более-менее значимого усиления финансовой независимости за счёт чистой прибыли можно будет добиться только через несколько десятков лет, а за счёт дополнительных взносов учредителей - при условии внесения очень значительных сумм. Так, увеличение уставного капитала на сумму 500000 тыс. руб. (500 млн. руб.) (в 417 раз больше текущего значения уставного капитала) увеличит долю собственного капитала до 37,40%. Иначе говоря данная возможность носит скорее теоретический характер.

1.4 Стратегия сокращения может быть воплощена путем разделения, выделения, продажи имущества, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочернего предприятия, безвозмездной передачи активов, передачи имущества в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации предприятия [32, с.211].

Целью сокращения являются ориентация деятельности предприятия на рыночные потребности, повышение конкурентоспособности, повышение производительности труда, снижение издержек производства [21, с. 267].

В странах с вполне сложившейся рыночной экономикой и относительно стабильной социально-политической ситуацией, действующими законами о конкуренции банкротство рассматривается как положительное явление, способствующее очищению рынка от неэффективных и слабых предприятий. В России большинство предприятий являются потенциальными банкротами, хотя многие из них имеют возможности для выхода из зоны финансовой несостоятельности. Например, сеть супермаркетов «Магнит» приостанавливает открытие новых филиалов и ликвидирует имеющиеся.

ООО «Капитал» является собственником производственных, торговых и складских помещений. А значит, имеет право сдавать свое имущество в аренду. В среднем, арендная плата в месяц составляет 600 руб. за квадратный метр.

Закрыв один филиал, предприятие может сдать площадь в аренду. По улице Ударная Ленинского района расположен «Универсам удачных покупок», который является нерентабельным: затраты превышают прибыль; рядом расположены два аналогичных магазина. Площадь магазина составляет 100 квадратных метров, следовательно, аренда составит 600000 руб. в месяц. Это будет являться стабильным ежемесячным доходом, в отличие нерентабельного филиала, доход от которого изменчив и не отвечает ожиданиям. Следовательно, при закрытии филиала, ООО «Капитал» не понесет убытка, так как товары будут определены на склад или другие магазины, а сотрудникам будут предложены рабочие места в других филиалах.

3.3 Прогноз финансового состояния предприятия с учётом разработанных рекомендаций

Проанализировав предприятие и разработав план финансового оздоровления, целесообразно сделать выводы и составить прогноз финансового состояния предприятия.

Снижение затрат на оплату коммунальных услуг.

Проведя расчеты по снижению затрат на коммунальные услуги, выяснилось, что месячная экономия от установки двухтарифного счетчика составляет 2352 тысячи рублей, а затраты на приобретение и установку - 5000 рублей. Следовательно, установка счетчика окупается за два месяца, а экономия за год составит 2352х12-5000 = 23444 руб., в первый год и 28224 руб. в последующие годы. Эти данные касаются одного магазина.

ООО «Капитал» включает в себя 120 филиалов розничной торговли «Универсам удобных покупок», приблизительно одинаковой площади. Проведем приблизительные расчеты: 28224 * 120 = 3386880 руб. - сэкономленные средства за год в масштабах сети магазинов «Универсам удобных покупок».

1. Получение долгосрочного кредита

Основным элементом краткосрочных обязательств ООО «Капитал» является кредиторская задолженность. Относительно уровня кредиторской задолженности предприятие практически не пользуется заёмными средствами. В настоящей работе рекомендуется взятие нового, долгосрочного кредита с целью рефинансирования краткосрочной задолженности предприятия Таким образом, рефинансирование задолженности предприятия, взятие долгосрочного кредита позволит ООО «Капитал» существенно улучшить ликвидность и платёжеспособность (за счёт сокращения краткосрочных пассивов). Как рассчитано выше, это позволит предприятию добиться роста коэффициента текущей ликвидности до 1,96, что выше фактического значения по состоянию на 01.01.2011 г. на 0,82.

Взятие нового кредита будет положительно влиять и на финансовую устойчивость. Коэффициент финансовой устойчивости, как рассчитано выше, по состоянию на 01.01.2011 г. составил 0,12.

Как рассчитано выше, при взятии кредита, в разряд долгосрочных обязательств «перейдёт» 457281,9 тыс. руб. Тогда новое значение коэффициента финансовой устойчивости составит: