Финансовая несостоятельность, банкротство коммерческих организаций

(152179 + 3169 + 457282) / 1243587 = 0,49.

Это не изменит долю заёмного капитала в целом в совокупных источниках финансирования. Но тем не менее позволит осуществлять свою деятельность в условиях более т.н. «спокойных» источников финансирования, которыми являются собственный капитал и долгосрочные обязательства. Таким образом, долгосрочные финансовые вложения являются одним из тех резервов, использование которого способно ощутимо улучшить ликвидность и платежеспособность ООО «Капитал».

2. Наращивание уставного капитала

В ходе анализа финансовых показателей ООО «Капитал», установлено: каждых 100 руб. выручки предприятие имеет лишь 1 коп. (0,01%) чистой прибыли. Предположим, что формальной возможностью усиления финансовой независимости является наращивание уставного капитала. Однако, во-первых, это может натолкнуться на несогласие, неготовность части собственников, во-вторых, для более-менее значимого наращивания финансовой независимости необходима очень большая сумма вложений. Удельный вес уставного капитала (размером 1200 тыс. руб.) в совокупных источниках составляет по состоянию на начало 2010 года 0,10%, добавочного капитала - 0,07%, резервного - 0,01%.

Таким образом, более-менее значимого усиления финансовой независимости за счёт чистой прибыли можно будет добиться только через несколько десятков лет, а за счёт дополнительных взносов учредителей - при условии внесения очень значительных сумм. Так, увеличение уставного капитала на сумму 500000 тыс. руб. (500 млн. руб.) (в 417 раз больше текущего значения уставного капитала) увеличит долю собственного капитала до 37,40%. Эта мера носит скорее теоретический характер и является малоперспективной.

3. Сокращение деятельности

Вероятно, предприятию целесообразно «сжатие», сокращение деятельности. Это снизит активы, но и сократит обязательства, а значит повысит финансовую устойчивость. Основу активов предприятия составляют оборотные средства, то есть предприятие не останется без текущих активов. Потеря части рынка - это вероятно более благоприятный исход, чем банкротство, в условиях высокой вероятности которой ООО «Капитал» и находится. Проведя данное исследование, было выявлено, что предприятию более выгодно закрыть часть нерентабельных филиалов и сдавать торговые площади в аренду.

Размещено на http://www.allbest.ru/

56

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.2 - Сводная таблица комплекса мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «Капитал»

4. Реклама

Как известно, реклама - двигатель торговли. Проанализировав работу предприятия, напрашивается вывод, что реклама ООО «Капитал» среди потребителей не проводится, что негативно сказывается на прибыли предприятия. Предприятие находится на грани кризиса и не может выделить средств на проведение рекламной кампании. Однако, в ходе работы выяснено, что есть способы экономии средств, которые способны покрыть затраты на рекламу.

Такими средствами могут стать: сэкономленные средства при установке двухтарифного счетчика и арендная плата за торговую площадь.

Все вышеперечисленные способы по выведению ООО «Капитал» сведены в таблицу на рисунке 3.2.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проделанной работы можно сделать выводы: структура работы отвечает объекту исследования, поставленные цели и задачи выполнены, актуальность выбранной темы доказана, работа имеет практическое применение на исследуемом предприятии ООО «Капитал».

Первая глава дипломной работы носит теоретический характер и раскрывает такие понятия как финансовая несостоятельность и банкротство предприятия. Дана методика, критерии оценки и определения характера финансовой несостоятельности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - его способность финансировать свою деятельность, а значит, является показателем платежеспособности в длительном промежутке времени. при неспособности предприятия отвечать своим долговым обязательствам, возникает финансовый кризис, приводящий к возникновению финансовой несостоятельности (банкротства). Банкротство является крайней формой кризисного состояния, когда предприятие не может погашать кредиторскую задолженность и восстановить платежеспособность за счет собственных источников. Банкротство является результатом развития кризисного состояния предприятия и рыночным инструментом перераспределения капитала, а также банкротство - это цивилизованная форма разрешения конфликта, возникшего между кредиторами и должником, позволяющая в определенной мере соблюсти интересы обоих, поскольку после завершения процедуры банкротства бывший должник освобождается от обязательств, связанных с погибшим бизнесом, и снова имеет возможность предпринимательства, а кредитор, в свою очередь, получает часть затраченных средств. Финансовая устойчивость и ее оценка является основной частью анализа финансового состояния предприятия, оценки вероятности банкротства, о чем свидетельствует вторая глава настоящей работы.

Проведенный во второй главе анализ финансового состояния предприятия выявил предпосылки финансового кризиса.

Предприятие за счёт опережения роста выручки над ростом рентабельности добилось увеличения валовой рентабельности продаж - с 9,22% по итогам 2008 года до 12% по итогам 2010 года. Вместе с тем, предприятие допускало неоправданный, неадекватный изменению выручки рост коммерческих расходов. В этих условиях рост абсолютной величины прибыли от продаж сопровождался её снижением в выручке. По причине опережающего роста, значительной величины прочих доходов резко сократилась прибыль предприятия до налогообложения и соответственно рентабельность продаж по этому виду прибыли (0,02% по итогам 2010 года).

Рентабельность продаж по чистой прибыли очень мала - с каждых 100 руб. продаж предприятие имеет только 1 коп. чистой прибыли, что составляет 1/10000.

Факторный анализ чистой прибыли позволил констатировать, что основой роста прибыли ООО «Капитал» в 2009 году и удержания её от значительного падения в 2009 году стал ценовой фактор. Однако в 2010 году фактор себестоимости вкупе с влиянием других факторов превысил влияние данного фактора.

Рост рентабельности продаж по прибыли от продаж в 2009 году произошёл по причине опережающего роста выручки по сравнению с ростом себестоимости и коммерческих расходов. В 2010 году, однако, имело место обратная ситуация - рост выручки был недостаточным.

Снижение рентабельности активов в 2009 году произошло по причине снижения оборачиваемости активов, рост в 2010 году - наоборот, за счёт более интенсивного их использования.

Снижение рентабельности собственного капитала в 2009 году обусловлено влиянием двух факторов - снижения оборачиваемости активов и уменьшения финансовой зависимости. В 2010 году основной причиной снижение показателя финансовой рентабельности является падение рентабельности продаж.

Анализ ликвидности активов выявил преимущественное направление средств в дебиторскую задолженность. Структура активов характеризуется преимущественностью финансирования за счёт краткосрочных источников, что расценивается крайне негативно.

Ликвидность баланса предприятия в значительной мере отличается от абсолютной. Имеются значительные платёжные недостатки в аспекте абсолютной и текущей ликвидности.

По значения общего показателя платёжеспособности можно сделать вывод, что «взвешенные» по степени ликвидности активы таким образом не перекрывают «взвешенные» по срочности оплаты пассивы.

Оборотные активы превышают краткосрочные обязательства незначительно, только на 14%. По коэффициенту быстрой ликвидности фактическое значение на 31.12.10 г. близко к нормативному, но не достигается. Коэффициент восстановления платёжеспособности меньше 1, что свидетельствует о том, что несмотря на наличие существенной положительной тенденции по коэффициенту текущей ликвидности в 2010 году (рост с 0,78 до 1,14), сложившейся динамики недостаточно для выхода на нормативный уровень текущей платёжеспособности в ближайшей перспективе.

Имеется многократное превышение заёмного (привлечённого) капитала над собственным (7,17 на начало 2011 года), на 1 рубль заёмного капитала приходится 0,14 собственного.

Неудовлетворительная платёжеспособность и высокая финансовая зависимость предприятия от привлекаемых средств генерируют высокую вероятность банкротства, о чём сделан вывод на основании двухфакторной модели Альтмана.

Всё бульшая ориентация на заёмные средства зафиксирована и при анализе денежных потоков предприятия.

Из этого следует, что ситуация, в которой находится ООО «Капитал» в настоящий момент, очень сложная и требует комплексного решения: финансовое положение объекта исследования характеризуется как кризисное и финансово-неустойчивое.

В третьей главе дипломной работы приведены мероприятия по укреплению финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Капитал». А также, дан прогноз финансового состояния ООО «Капитал» с учетом плана финансового оздоровления, разработанного в данной работе на основе теоретического материала и анализа финансового состояния предприятия, представленных в первой и второй главе настоящей работы.

План финансового оздоровления содержит такие меры как:

1) получение долгосрочного кредита, что даже при рефинансировании 50% кредиторской задолженности позволит улучшить коэффициент текущей ликвидности с 1,14 до 1,96. Положительное воздействие взятия нового долгосрочного кредита имеется и на финансовую устойчивость. Одноимённый коэффициент увеличивается при этом с 0,12 до 0,49;

2) возможным вариантом предотвращения вероятности банкротства является «сжатие» предприятия, сокращение деятельности. В результате ликвидации одной торговой точки и сдачи торговой площади в аренду, предприятие будет получать стабильный доход в размере 60000 руб. Возможности предприятия по усилению финансовой устойчивости за счёт получаемой чистой прибыли, увеличения уставного капитала являются малоперспективными. Так как уставный капитал в сложившейся ситуации возможно увеличить лишь с помощью взносов учредителей, которые вряд ли согласятся, так как взносы должны быть достаточно велики;

3) следующим вариантом повышения финансовой устойчивости предприятия является снижение расходов на коммунальный услуги. Затраты составляют для одного магазина - 5000 руб., для сети 60000 руб., а экономия за год составит 28224 руб. - в рамках одного магазина и 338688 сети магазинов. Срок окупаемости составит один месяц;

4) еще одним вариантом для повышения спроса и конкурентоспособности, является проведение рекламной кампании. Как известно, реклама - двигатель торговли, следовательно, в результате затрат на нее предприятие может увеличить объем продаж на 50%, что расценивается положительно.

Несмотря на неудовлетворительные показатели финансового состояния ООО «Капитал», у предприятия все же имеется шанс повысить платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость, расплатиться по краткосрочным обязательствам, и продолжить успешное функционирование на торговом рынке. Но следует оговориться, что для достижения этого требуется своевременное проведение комплексных решений, которые предложены в третьей главе настоящей работы, а руководство предприятия должно быть действительно в этом заинтересовано. Успех современного коммерческого предприятия - не сиюминутный, а планомерный, прогнозируемый и подготовленный - лежит на пути изучения рынка потребителей, конкурентов и разработки стратегии деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Учебная и научная литература

1. Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: КНОРУС, 2007. - 400 с.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина Л.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 344 с.

3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 215 с.

4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчётности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 624 с.: ил.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

6. Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 463 с.

7. Гитляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 360 с.

8. Гомола А.И. Бизнес - планирование. - 1-е изд. - М.: Академия, 2010. - 144 с.

9. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: Учебник. - М.: Юрайт-Издат, 2011. - 460 с.

10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности: Учеб. пособие. - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 336 с.

11. Егорова С.В., Мельник М.В. Маркетинговый анализ. - М.: Рид Групп, 2011. - 384 с.

12. Ерохина Л.И., Башмачникова Е.В., Марченко Т.И. Экономика предприятия в сфере товарного обращения: Учебник. - М.: КНОРУС, 2009. - 304 с.

13. Ефимов В.В. Улучшение качества продукции, процессов, ресурсов: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 240 с.

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. - М.: Омега-Л, 2010. - 351 с.

15. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 208 с.

16. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Каркавин М.В. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 504 с.

17. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 480 с.

18. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИД «ФОРУМ»; ИНФРА-М, 2007. - 288 с. - (Профессиональное образование).

19. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 560 с.

20. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): Учеб. пособие. - 2­e изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд­во Проспект, 2006. - 432 с.

21. Кован С.Е., Мерзлова В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 208 с.

22. Кокорев Н.А., Турчаева И.Н. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 192 с.

23. Коротков Е.М. Антикризисное управление: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 624 с.

24. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник / Л.И. Кравченко. - 8-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 512 с. - (Экономическое образование).

25. Круглова Н.Ю. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 512 с.

26. Лаврушин О.И., Валенцева Н.И., Ларионов И.В., Мамонова И.Д. Ольхова Р.Г. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации: Учебник. - М.: КНОРУС, 2011. - 304 с.

27. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 160 с. - (Серия «Учебное пособие для вузов»).

28. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 320 с. - (Высшее образование).

29. Ляпунов С.И., Попов В.М. Финансовый бизнес-план. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 458 с.

30. Ляпунов С.И., Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2006. - 236 с.

31. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. - 192 с. - (Профессиональное образование).

32. Пелих А.С. Бизнес-план или как организовать собственный бизнес / А.С. Пелих. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: «Ось-89», 2002. - 355 с.

33. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., стер. - М.: Издательский центр «Академия», 2004. - 336 с.

34. Ряховский Д.И. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2011. - 224 с.

35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с. - (Высшее образование).

36. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с.

37. Савин А. Точка зрения: банкрот все равно заплатит // Ведомости. - 2010. - 12 апреля.

38. Щербакова Л.А. Кризис как явление переходящее // ЭКО. - 2006. - №6. - С. 22 - 26.

39. Фокин Ю. Построение нового механизма внутриэкономических отношений на предприятии // Экономист. - 2004. - № 1. - С. 15 - 17.

40. Рондарь В.Н. Финансовая несостоятельность и методы санации неплатежеспособных субъектов транзитивной экономики: Автореф. дис. кандидата экономических наук. - Ростов н/Д., 2002. - 175 с.

Размещено на Allbest.ru