77

ВВЕДЕНИЕ

Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для достижения финансовой стабильности предприятию необходимо обеспечить постоянную платежеспособность, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Проблема управления финансовой деятельностью предприятия наибольшее распространение получила в конце 90-х годов, когда предприятия стали осуществлять свою деятельность на принципах рыночной экономики. Важность данной проблемы обусловлена тем, что финансовая деятельность является основой всей хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания широкого круга участников рыночных отношений, которые заинтересованы в результатах его работы. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить финансовое положение анализируемого предприятия и по его результатам принять обоснованное решение.

Для выявления глубинных причин изменения финансового положения необходимо изучить многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия: организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно, для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовую деятельность предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии ее оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Анализ финансового состояния проводится с целью установления того, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

В качестве объекта исследования было выбрано Общество с ограниченной ответственностью «КипСтеп» - единственный дистрибьютор в РБ чулочно-носочных изделий итальянской компании «Levante». Основным видом деятельности является оптово-розничная торговля чулочно-носочными изделиями и бельевым трикотажем.

Предметом исследования является управление финансовой деятельностью фирмы и пути его совершенствования.

Цель работы - разработать предложения по улучшению управления финансовой деятельности ООО «КипСтеп».

Достижение поставленной цели потребовало решения ряда взаимосвязанных задач:

- изучить теоретические основы по управлению финансовой деятельностью на предприятии;

- исследовать историю создания и развития ООО «КипСтеп»;

- проанализировать организационную структуру управления предприятие, проанализировать организацию работы экономико-бухгалтерского отдела;

- оценить эффективность хозяйственной деятельности на основе анализа выручки от реализации;

- оценить эффективность хозяйственной деятельности на основе анализа структуры и динамики себестоимости оказанных услуг;

- рассчитать и проанализировать показатели прибыли и рентабельности предприятия;

- проанализировать финансовое состояние предприятия на основе оценки показателей ликвидности, финансовой устойчивости, вероятности банкротства;

- разработать конкретные мероприятия, направленные на улучшение управления финансовой деятельностью на ООО «КипСтеп».

При выполнении дипломной работы были использованы методы сравнения, группировки информации, табличного представления аналитических данных, систематизации и классификации, графического отображения информации.

В качестве информационных источников при написании дипломной работы были использованы:

– устав ООО «КипСеп»;

– бухгалтерские балансы за 2007-2009 гг. - Форма №1;

– отчеты о прибылях и убытках за 2007-2009 гг. - Форма №2;

– отчеты об изменении капитала за 2007-2009 гг. - Форма 3;

– отчеты о движении денежных средств за 2007-2009 гг. - Форма №4;

– приложения к бухгалтерским балансам - Форма №5;

– нормативные документы и инструкции Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность управления финансовой деятельностью предприятия

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.

Предприятие на различных этапах своей деятельности ставит перед собой определенные цели и задачи. Формулировка этих задач зависит от текущего состояния предприятия, его положения на рынке, взаимодействия с другими субъектами хозяйствования, а также внутренних механизмов, обусловливающих то или иное функционирование предприятия. Для исследования всех вышеперечисленных факторов применяется комплексный анализ хозяйственной деятельности, отвечающий всем современным требованиям. Заключительный и основной этап анализа - анализ финансового состояния предприятия, в процессе которого выявляется обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального течения коммерческой деятельности, целенаправленность их размещения и использования, четко определяются финансовые взаимоотношения с другими субъектами хозяйствования, платежеспособность самого предприятия и его рыночная устойчивость [3].

Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовая деятельность - это формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение заемных источников финансирования экономической деятельности, распределение доходов, образующихся в резуль-тате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия [4].

Развитие экономической деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятии и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от выбора организационно-правовой формы.

При создании предприятия уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором.

Финансовая деятельность предприятия, работающего в условиях рынка, выглядит следующим образом. Первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров (выполненных работ, оказанных услуг), которая на расчетный счет предприятия.

Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости.

Поскольку финансовая деятельность предприятия является частью экономической деятельности, то ее основные принципы заключаются в следующем:

- рациональное использование финансовых средств;

- заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности;

- ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности;

- контроль за финансовой деятельностью предприятия.

Главная цель финансовой деятельности - решить где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Основная задача анализа - своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния являются:

- Форма №1 «Бухгалтерский баланс».

- Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», в котором обобщены конечные финансовые результаты работы предприятия за анализируемый период. В отчете раскрывается процесс формирования и использования прибыли (убытков) за отчетный период.

- Форма №3 «Отчет об изменении капитала», который содержит отчет о движении источников собственных средств предприятия.

- Форма №4 «Отчет о движении денежных средств», в котором отражается движение денежных средств по направлениям их использования: текущая деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность.

- Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», которое состоит из семи разделов, содержащих аналитическую информацию по основным статьям бухгалтерского баланса: основные средства и нематериальные активы; незавершенные вложения во внеоборотные активы; доходные вложения в активы; финансовые вложения; дебиторская задолженность; кредиторская задолженность; полученные кредиты и займы.

На предприятии анализ финансовой деятельностью осуществляется различными финансовыми службами.

Под финансовой службой предприятия понимается самостоятельное структурное подразделение, выполняющее определенные функции в системе управления предприятием. Обычно таким подразделением является финансовый отдел. Его структура и численность зависят от организационно-правовой формы предприятия, характера хозяйственной деятельности, и общего количества работающих на предприятии. Зачастую на средних и маленьких фирмах функции финансовой службы выполняет главный бухгалтер.

Управление финансами предприятия предполагает решение следующих проблем, являющихся, по существу, целями финансовой стратегии:

- ликвидность и платежеспособность предприятия;

- прибыльность и рентабельность его деятельности;

- материальная обеспеченность работников и собственников, а в условиях социально ориентированной экономики - и социальная обеспеченность.

Реализация первой цели предполагает, оптимизацию имущества предприятия, его внеоборотных и оборотных активов, а также тех денежных источников и средств, за счет которых сформировано это имущество. Это предполагает обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами с точки зрения как их количества, т.е. удовлетворения потребности, так и оптимизации источников денежных средств.

Реализация второй цели, т.е. достижение оптимального финансового результата, прибыльности и рентабельности, предполагает рациональное и эффективное использование денежных средств.

При реализации второй цели финансовой стратегии предприятие может выбрать один из более конкретных вариантов:

- максимизацию прибыли на основе достигнутого уровня развития и долей на рынке;

- завоевание рынка и подготовка, таким образом, фундамента для максимизации прибыли;

- экономический рост на базе развивающихся рынков, свойств и качеств выпускаемой продукции, особенностей применяемых технологий и др.;

- постоянное увеличение и максимизацию стоимости имущества предприятия.

Особое место среди целей и задач предприятий в области управления финансами занимает постоянное увеличение стоимости имущества предприятия, максимизация его стоимости. Существует довольно тесная взаимосвязь между максимизацией стоимости предприятия и его прибыли. Cтратегическими целями предприятия в области финансов являются обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, тогда как вторая стратегическая цель - обеспечение рентабельности - может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание предприятия.

Ряд авторов считает, что в управлении финансами выделяют несколько функциональных элементов: оперативное управление, планирование, и контроль [5].

Оперативное управление представляет собой комплекс мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся финансовой ситуации и преследующих цель получения максимального эффекта при минимуме затрат с помощью перераспределения финансовых ресурсов [6]. Основное содержание оперативного управления сводится к маневрированию финансовыми ресурсами с целью ликвидации «узких» мест, решения вновь возникающих задач.

Контроль как элемент управления осуществляется и в процессе планирования, и на стадии оперативного управления. Он позволяет сопоставить фактические результаты от использования финансовых ресурсов с плановыми, выявить резервы роста финансовых ресурсов, наметить пути более эффективного хозяйствования.

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимают способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [7].

Финансовое состояние - важнейшая характеристика деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым отношениям. Партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, т.е. показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на базе официальной отчетности. Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично и налоговым органам - с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о выдаче ему кредита, под какие проценты и на какой срок.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность [6].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Оценка, как следует из определения, требует установления определенных критериев, выражающих цель либо желаемое состояние элементов хозяйственного процесса. В зависимости от цели оценки в качестве базы могут приниматься нормативные и плановые значения показателей, данные по аналогичным зарубежным и отечественным субъектам хозяйствования.

Анализом ФСП занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. [7]. В соответствии с этим анализ бывает:

1) Внутренний, который проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

2) Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании публикуемой отчетности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

3) Анализ финансового состояния может быть выполнен с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д. Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов [5].

1.2 Методические аспекты анализа финансового состояния предприятия

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди их можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия [5].

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. В связи с этим на практике при анализе финансового состояния нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей, то есть таблицы, отражающие цели и вертикального, и горизонтального анализа. Предикативные модели используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния, для расчета точки критического объема продаж.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей. Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей.

Методика финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Наиболее простым методом анализа является метод сравнения, при котором финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период. При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, информационных процессов в экономике, методов оценки, инфляции.

Следующий метод - метод группировок, когда показатели группируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим [9].

В процессе анализа финансового состояния предприятия можно выделить несколько этапов. На каждом этапе анализа ставиться своя задача оценки финансового состояния предприятия на данный момент времени. Рассмотрим каждый этап анализа финансового состояния предприятия (см. таблицу 1.1).

Таблица 1.1 - Методика анализа финансового состояния предприятия

Наименование этапов	Содержание
	Ознакомление с бухгалтерской отчетностью
Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период	– анализ структуры баланса; – оценка кредитоспособности и ликвидности предприятия; – анализ оборачиваемости оборотных активов и рентабельности
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия	Расчет соответствующих коэффициентов
Оценка возможности потенциального банкротства.	Определение признаков банкротства с помощью использования формулы «Z - счета» Е. Альтмана. Определение признаков банкротства с помощью следующих коэффициентов: а) коэффициент текущей ликвидности; б) коэффициент обеспеченности; собственными оборотными средствами; в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Примечание. Источник: собственная разработка

Для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период необходимо проводить общую оценку финансового состояния предприятия [7].

I этап - общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

Анализ структуры баланса:

В целях проведения такого анализа рекомендуется составление сравнительных аналитических таблиц (см. таблицу 1.2), в которые включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Благодаря этим таблицам упрощается работа по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений за отчетный период, а вертикальный - характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Расчет изменения удельных весов величин статей баланса за отчетный период проводиться по формуле:

(1.1)

где Б - валюта баланса;

ai - статья аналитического баланса;

t1 - показатель статьи аналитического баланса на начало периода;

t2 - показатель статьи аналитического баланса на конец периода.

Расчет изменений статей баланса в процентах к величинам на начало года проводится по формулам:

(1.2)

расчет изменения статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса проводится по формулам:

, (1.3)

Таблица 1.2 - Анализ структуры баланса

Наименование статей баланса организации	Показатель структуры пассива/актива в валюте (итоге) баланса
	на начало периода	на конец периода	прирост (плюс), снижение (минус)
	Абсолютная величина, млн. р.	Удельный вес, %	Абсолютная величина, млн. р.	Удельный вес, %	Абсолютная величина, млн. р.	Удельный вес, %
1) Пассив
2) Актив

Примечание. Источник: [1]

Полученные показатели структурных изменений (гр. 7 и 8) дают возможность выявить, за счет каких источников менялись активы или пассивы предприятия.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями необходимо проводить анализ кредитоспособности заемщика.

Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам [5].

Анализ кредитоспособности предполагает проведение расчетов по определению ликвидности активов и ликвидности баланса [7].

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимая для превращения их в деньги. Чем меньше времени требуется для превращения их в деньги, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия [7].

Существует два метода определения кредитоспособности и ликвидности баланса:

1) Метод сравнения:

Анализ ликвидности баланса методом сравнения заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты [8].

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

Задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

1) А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2) А2 - быстро реализуемые активы. К ним относятся: дебиторская задолженность и прочие активы.

3) А3 - медленно реализуемые активы.

4) А4 - трудно реализуемые активы. В эту группу включаются статьи I раздела баланса (основные средства, нематериальные активы).

Обязательства предприятия также разделяются на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

1) П1 - наиболее срочные обязательства. В эту группу включается кредиторская задолженность.

2) П2 - краткосрочные пассивы. К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

3) П3 - долгосрочные пассивы. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

4) П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы). При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя группами пассивов (П1, П2) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П3, П4) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной [8].

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности или неплатежеспособности организации.

2) Метод коэффициентов:

Ликвидность предприятия определяется и с помощью финансовых коэффициентов [10]:

а) Коэффициент абсолютной ликвидности:

Ка.л. = (стр. 260 + стр. 270)/(стр. 790 - стр. 720), (1.4)

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

б) Коэффициент покрытия или текущей ликвидности:

Кт.л. = стр. 290/(стр. 790 - стр. 720), (1.5)

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов [8].

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными средствами предприятия и требует проведения анализа их оборачиваемости.

Этот этап анализа финансового состояния предприятия в свою очередь можно разделить на две стадии:

1) Первая стадия - анализ оборачиваемости активов.

а) Оборачиваемость активов или скорость оборота:

Коб = В/Ао, (1.6)

где В - выручка от реализации, р. (стр. 010 ф. № 2);

Ао - средняя величина оборотных активов:

Ао = (Анач+Акон)/2, (1.7)

где Анач - сумма активов на начало периода, р. (по стр. 290);

Акон - сумма активов на конец периода, р. (по стр. 290).

Скорость оборота характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

б) Продолжительность оборота:

Кпрод = Д/ Коб, (1.8)

где Д - длительность анализируемого периода;

Коб - оборачиваемость активов.

в) Привлечение (высвобождение) средств в оборот:

Кприв = В/Д•( Кпрод.отчет.t - Кпрод.предш.t), (1.9)

где Кпрод.отчет.t - период оборота отчетного года;

Кпрод.предш.t - период оборота предшествующего года.

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

2) Вторая стадия - анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

а) Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Кд.з. = В/ДЗ, (1.10)

где ДЗ - средняя дебиторская задолженность, р.

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней величиной дебиторской задолженностью.

б) Период погашения дебиторской задолженности:

Оп.п. = Д / Кд.з., (1.11)

Этот показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов с покупателями.

в) Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов:

Дд.з. = ДЗ/ Ао•100 % , (1.12)

Он характеризует структуру оборотных активов.

Выше перечисленные показатели дают определенную возможность охарактеризовать состояние оборотных активов хозяйствующего субъекта и их динамику. Именно от состояния оборотных активов во многом зависит финансовое состояние предприятия. Ибо недостаток оборотных средств парализует коммерческую деятельность предприятия, и, в конечном итоге, лишает предприятие возможности отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за определенный период времени [13].

Существует система показателей рентабельности.

1) Рентабельность имущества (активов) предприятия:

, (1.13)

где Ра.п. - рентабельность активов предприятия, %

Пч - чистая прибыль, р.;

А - средняя величина активов, р.

2) Рентабельность внеоборотных активов:

, (1.14)

3) Рентабельность оборотных активов:

 , (1.15)

4) Рентабельность инвестиций:

, (1.16)

где Пд.н.у. - прибыль до уплаты налогов, р.

5) Рентабельность собственного капитала:

, (1.17)

где СК - средняя величина собственного капитала, р.

6) Рентабельность реализованной продукции:

, (1.18)

где V - выручка от реализации, р.

С помощью перечисленных выше показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложения капиталов

II этап - анализ платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия.

1) Метод сравнения

Платежеспособное предприятие - то, у которого денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, активные расчеты и прочие активы покрывают его краткосрочные обязательства:

Д > М, (1.19)

где Д - дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и прочие активы, р.;

М - краткосрочные обязательства, р.

Финансовая устойчивость предприятия - это обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования [6].

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различную степень охвата определенных видов источников. В их числе:

1) Наличие собственных оборотных средств (Ес):

Ес = К - Ав, (1.20)

где К - источники собственных средств, р. (стр. 590+стр. 690);

Ав - внеоборотные активы, р. (стр. 290).

2) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ео):

Ео = Ес + М, (1.21)

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных оборотных средств:

±Ес = Ес - З, (1.22)

где З - запасы и затраты, р.

Финансовая устойчивость характеризуется следующими уровнями:

а) абсолютная финансовая устойчивость

З < Ес + М, (1.23)

б) нормальная устойчивость (гарантируется платежеспособность)

З = Ес + М, (1.24)

в) неустойчивое финансовое состояние (нарушение платежеспособности)

З = Ес + М + Ио, (1.25)

г) кризисное финансовое состояние

З > Ес + М, (1.26)

Расчет указанных показателей позволяет выявить положение, в котором находиться предприятие и наметить меры по его изменению.

Категории платежеспособности и финансовой устойчивости являются составными характеристиками оценки общего финансового состояния предприятия.

Этот этап анализа позволяет выявить направление тенденции изменения финансового состояния предприятия и установить, какими структурными изменениями баланса обусловлена преобладающая тенденция. Следующей задачей анализа является выявление причин изменения финансового состояния предприятия. Это возможно с помощью исследования показателя финансовой устойчивости предприятия. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Таким образом, платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера, т. е. способностью генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей [9].

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности (см. формулы (4) и (5)) позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств предприятия ликвидными средствами.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд финансовых коэффициентов [10].

– коэффициент автономии:

Ка = стр. 590/стр. 890, (1.27)

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем он выше, тем выше финансовая независимость предприятия.

– коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз.с = стр. 790/(стр. 590+стр. 690), (1.28)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

– коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Ко = (стр. 590+стр. 690 - стр. 190)/стр. 290, (1.29)

Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости.

III этап - оценка возможности потенциального банкротства.

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия.

Основываясь на теории длинных волн в экономике Кондратьева, можно заключить, что любое предприятие в своем развитии движется к состоянию банкротства. Однако, заранее предугадав негативную тенденцию, можно заблаговременно перепрофилировать производство, не допустив ликвидации предприятия. В странах с развитой экономикой возможность потенциального банкротства предприятия оценивается с помощью коэффициента «Z - счет Альтмана» [10]:

Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5, (1.30)

где Х1 - собственный оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка)/сумма активов.

Ограничения: Если «Z - счет Альтмана» ? 1,8, вероятность банкротства очень высока, если «Z - счет Альтмана» от 1,8 до 2,7 - вероятность банкротства высокая. Если «Z - счет Альтмана» от 2,7 до 2,9 - вероятность банкротства возможна. Если «Z - счет Альтмана» от 3 и выше - вероятность банкротства очень низкая.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому данный показатель может несколько исказить реальную картину.

В связи с этим для выявления предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для определения признаков их потенциального банкротства можно также использовать следующие коэффициенты с установленными для них нормативами:

- коэффициент текущей ликвидности (см. формулу (5));

- коэффициент обеспеченности собственными средствами (см. формулу (1.28)).

А также коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

. (1.31)

где Кт.л.t2 - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Кт.л.t1 - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

У - период восстановления утраты платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода.

Если предприятие имеет после составления бухгалтерского баланса указанные расчетные коэффициенты ниже установленных, то это может служить основанием для признания предприятия неплатежеспособным, т.е. банкротом.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Источниками информации для проведения анализа являются:

1) бухгалтерский баланс (форма 1);

2) отчет о прибылях и убытках (форма 2);

3) отчет о движении источников собственных средств (форма 3);

4) отчет о движении денежных средств (форма 4);

5) приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5).

Данные формы отчетности должны быть заполнены в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г.№19 «О бухгалтерской отчетности организаций».

Анализ итогов работы организации производится на основании: бухгалтерского баланса за последний отчетный период, а также бухгалтерского баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого бухгалтерского баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых организацией.

Показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, основные направления хозяйственно - финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения [7].

Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово - хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности.

2 ООО «КипСтеп», его характеристика и анализ финансовой деятельности

2.1 История создания и основные направления деятельности ООО «КипСтеп»

ОOО «КипСтеп» было создано 7 марта 2007 г. КипСтеп является обществом с ограниченной ответственностью, и относиться к частной форме собственности. Учредителями фирмы на момент ее открытия являются два партнера с долевым участием 77 % и 33 % соответственно и уставным фондом в пять млн. р.

Основным видом деятельность фирмы является оптовая торговля. Но уже в 2008 г. ООО «КипСтеп» получает лицензию на розничную торговлю, зарегистрированную в реестре лицензий Мингорисполкома. В этом же году фирма открывает три специализированных розничных магазина, а в 2009 г. их количество увеличивается до восьми.

ООО «КипСтеп» является единственным дистрибьютором в Беларуси ассортимента чулочно-носочных изделий и бельевого трикотажа итальянского производства корпорации «Levante».

Импортируемая продукция представлена двумя брендами: «Levante», «Elledue». Изначально ООО «КипСтеп» специализировалась на реализации продукции компании Levante. Так как итальянские колготки достаточно дорогие и платежеспособный спрос на национальном рынке достаточно ограничен, то возникла потребность диверсификации продаж. И с декабря 2008 г. ООО «КипСтеп» начинает сотрудничать с «Новомосковской трикотажной фабрикой», производящей более дешевые колготки торговой марки «Jullieta», тем самым покрывая еще один сегмент рынка по ценовому диапазону.

Реализованная компанией ООО «КипСтеп» продукции составляет семь процентов рынка всех чулочно-носочных изделий и 50 % рынка занимает среди импортной продукции (чулочно-носочной) в Беларуси.

В 2009 г. фирме поступает предложение к сотрудничеству от польских производителей белья «Atlantic». Одним из важнейших условий контракта является продажа данной продукции в гипермаркетах г. Минска и больших магазинах по всей Беларуси.

2.2 Анализ организационной структуры управления на ООО «КипСтеп»

Динамика численности работающих на фирме с начала ее образования колеблется от 23 до 30 чел. Структура численности работающих по видам занимаемой деятельности представлена на рисунке 2.1.



Рисунок 2.1 - Структура численности работающих по видам занимаемой деятельности

Из рисунка 2.1 видно, что в процентном соотношении торговый отдел был меньше, а экономико-бухгалтерский отдел и складской был больше. Начиная с 2008 г., постепенно сокращается бухгалтерский отдел, за счет автоматизации многих трудоемких бухгалтерских процессов. Тем самым расширяется торговый отдел, от работы которого прямо-пропорционально зависят отгрузки товара клиентам и, соответственно, выручка фирмы.

Организационная структура управления отражена на рисунке 2.2.

На фирме реализуется линейно-функциональная организационная структура управления, которая соответствует выработанной стратегии развития предприятия и имеет ряд преимуществ, необходимых для ее реализации в небольших фирмах:

– быстрое осуществление действий по распоряжениям и указаниям, отдающимся вышестоящими руководителями нижестоящим,

– рациональное сочетание линейных и функциональных взаимосвязей;

– стабильность полномочий и ответственности за персоналом.

– единство и четкость распорядительства;

– оперативное принятие и выполнение решений;

– личная ответственность каждого руководителя за результаты деятельности;

– профессиональное решение задач специалистами функциональных служб.

Общее руководство деятельностью предприятия осуществляет директор. Директору непосредственно подчиняются помощник директора, юрист, главный руководитель отдела по продажам. В свою очередь главному руководителю отдела по продажам подчиняются руководитель направления г. Минск, руководитель направлений Беларуси и руководитель собственной розницы, которым подчиняются торговые представители и мерчендайзер.

Также в прямом подчинении директора находятся отдел логистики и бухгалтерско-экономический отдел.

Директор и подчиненные ему отделы реализуют следующие задачи:

- осуществляют организацию экономической и финансовой деятельности предприятия с целью достижения наибольших результатов при наименьших затратах материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

- прогнозирование технико-экономических показателей работы предприятия;

- анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его подразделений;

- работу по обеспечению платежеспособности предприятия, эффективности использования собственных и заемных финансовых средств; совершенствование форм и систем оплаты труда, повышение его стимулирования;

- решают другие задачи в соответствии с их компетенцией.

Отчетность о финансовом состоянии компании возложено на экономико-бухгалтерский отдел. Отдел возглавляет главный бухгалтер, который по совместительству выполняет функции экономиста. В подчинении главного бухгалтера находится заместитель главного бухгалтера и бухгалтер по выписке и оформлению товарно-транспортных накладных (ТТН).

Непосредственными обязанностями главного бухгалтера является организация бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности фирмы и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности фирмы. Исходя из структуры и особенностей деятельности фирмы, необходимости обеспечения его финансовой устойчивости, главных бухгалтер формирует в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете учетную политику. Возглавляет работу по подготовке и принятию рабочего плана счетов, форм первичных учетных документов, применяемых для оформления хозяйственных операций, по которым не предусмотрены типовые формы документов внутренней бухгалтерской отчетности. Контролирует проведение хозяйственных операций, соблюдение технологии обработки бухгалтерской информации и порядка документооборота.

Главный бухгалтер осуществляет формирование и своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской информации о деятельности предприятия, его имущественном положении, доходах и расходах, разрабатывает и осуществляет мероприятия, направленные на укрепление финансовой дисциплины.

В обязанности главного бухгалтера входит: составление баланса и оперативных сводных отчетов о доходах расходах средств, об использовании бюджета, другой статистической отчетности, представление их в установленном порядке в соответствующие органы; уведомление директора предприятия о всех выявленных недостатках в работе бухгалтерии фирмы с обязательным объяснением причин их возникновения, а также предложением способов их устранения.

Заместитель главного бухгалтера организует учет имущества обязательств и хозяйственных операций, поступающих основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств; своевременно отражает на счетах бухгалтерского учета операции, связанных с их движением. Ведет учет издержек производства и обращения, исполнения смет расходов, реализации продукции, выполнения работ (услуг), результатов хозяйственно-финансовой деятельности фирмы.

Из организационной структуры видно, что на ООО «КипСтеп» отсутствует финансовый отдел, который бы анализировал, прогнозировал и соответственно разрабатывал стратегию развития фирмы в области финансов. Поэтому функции управления финансовой деятельностью в ООО «КипСтеп» выполняет непосредственно директор фирмы. Так ежемесячно главный бухгалтер представляет отчеты о финансовом состоянии фирмы, на основании чего проводится анализ финансовой деятельности предприятия и принимаются соответствующие управленческие решения по ее совершенствованию. Но существует проблема в том, что все отчеты представляются один раз в месяц, тем самым теряется актуальность и своевременность принятия решений, и как следствие ухудшается финансовая деятельность предприятия. Так же проведение анализа финансовой деятельности и принятия управленческих решений по его результатам является достаточно трудоемким процессом, который возложен как на главного бухгалтера, так и на директора.

2.3 Анализ экономического состояния предприятия

Оценка хозяйственной деятельности ООО «КипСтеп» за 2007-2009 гг. проведена на основе анализа основных технико-экономических показателей (ТЭП) работы предприятия, представленных в таблице 2.1.

Таблица 2.1- Динамика технико-экономических показателей работы ООО «КипСтеп»

Наименование показателей	Единицы измерения	Год
		2007	2008	2009
Выручка от реализации	млн. р.	281,373	1455,370	1967,097
Среднесписочная численность работников	чел.	27	26	24
Себестоимость оказываемых услуг	млн. р.	558	1410	1646
Фонд заработной платы	млн. р.	115,296	187	176,957
Затраты на рубль выручки	р./р.	1,98	0,96	0,82
Прибыль	млн. р.	-322	-198	1
Чистая прибыль (убыток)	млн. р.	-442	-269	-209
Рентабельность продукции	%	-71,7	-31,4	0,15
Рентабельность продаж	%	-114,4	-13,804	0,05
Производительность труда	млн. р./чел.	10,4	55,98	81,96
Коэффициент абсолютной ликвидности (норматив ? 0,2)	долей ед.	0,0052	0,04	0,03
Коэффициент быстрой ликвидности (норматив ? 0,5)	долей ед.	0,14	0,208	0,21
Коэффициент текущей ликвидности (норматив ?1)	долей ед.	1,251	0,914	1,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив ? 0,1)	долей ед.	-0,138	-0,267	-0,320
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (норматив ? 0,85)	долей ед.	1,128	1,256	1,315
Коэффициент финансовой независимости (норматив ?0,6)	долей ед.	-0,13	-0,26	-0,32
Коэффициент текущей задолженности (норматив ? 0,4)	долей ед.	1,13	1,26	1,32
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	%	-11,35	-20,35	-25,69

2.3.1 Анализ выручки от реализации продукции

Динамика объема реализации продукции ООО «КипСтеп» представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Динамика объема реализации продукции за 2007-2009 гг.

В 2007 г. выручка от реализации продукции составила 281,373 млн.р.; в 2008 г. выручка от реализации составила 1455,370 млн. р., что в 5,17 раза больше, чем в 2007 г. Небольшая выручка в 2007 г. говорит о том, что фирма только начала работать, осваивать рынки сбыта, развиваться. Уже к концу 2007 г. ООО «КипСтеп» разработала свою клиентскую базу постоянных покупателей и, тем самым, заняла свою нишу на белорусском рынке сбыта чулочно-носочных изделий, о чем свидетельствует резкое увеличение выручки в 2008 г.

В 2009 г. выручка от реализованной продукции составила 1967,097 млн. р., что в 1,35 раза больше по сравнению с показателем 2008 г. Рост объема выручки в 2009 г. связан с увеличением номенклатуры продаваемого товара, такого как «Jullieta» и «Atlantic».