Проблемы оценки платежеспособности и кредитоспособности юридических лиц при привлечении заемного капитала

Основным видам предоставляемых услуг являются - организация грузоперевозок по Уральскому региону, транспортировка сборных грузов, экспедирование, охрана груза на время пути следования, погрузочно-разгрузочные работы.

Общество имеет круглую печать, содержащую фирменное наименование. Общество имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, банковский счет, штампы и бланки со своим фирменным наименованием, фирменную эмблему и другие средства индивидуализации. Организационно-правовая форма и вид деятельности. Полное фирменное наименование общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью "Транспорт.Склад.Бизнес.Логистика".

Учредительными документами общества с ограниченной ответственностью являются:

o утвержденный устав общества.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью составляется из вклада его участника и определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов, в соответствии с Законом об обществе с ограниченной ответственностью.

Высшим органом общества с ограниченной ответственностью является единственный учредитель и участник общества. Размер доли единственного участника составляет 100 процентов.

Свою деятельность ООО " Т.S.Blog " осуществляет на основании Устава.

ООО "Т.S.Blog" является небольшой транспортно-экспедиционной компанией, однако во главе ее стоят профессионалы, квалифицированный персонал, менеджеры, водители, юрист, получившие специальное образование и имеющие большой опыт работы.

Предметами деятельности ООО "Т.S.Blog" являются:

· организация перевозок грузов,

· транспортная обработка грузов,

· транспортно - экспедиционное обслуживание,

· погрузочно-разгрузочные работы.

Основной деятельностью ООО "Т.S.Blog" является организация перевозок грузов (ОКВЭД 63.40), к которой относится:

· транспортно - экспедиционное обслуживание грузов

· прием групповых и индивидуальных партий груза (включая подбор грузов и группировку партий груза)

· подготовку транспортной документации

Бухгалтерский учет в соответствии с законом о бухгалтерском учете ведется главным бухгалтером, принятым на предприятие по трудовому договору. Бухгалтерский учет ведется с помощью программного обеспечения 1С "Бухгалтерия" версия 8.2.

Налоговый учет ведется на базе бухгалтерского учета. Налоговые отчетности заполняются согласно данным бухгалтерских отчетностей, при необходимости проводится корректировка. Форма налогообложения традиционная (общая), т.е. организация в полном объеме ведет бухгалтерский учет и уплачивает все общие налоги (НДС, налог на прибыль организаций, налог на имущество организаций, обязательные социальный пенсионные и медицинские взносы).

Рисунок 1 - Структура управления ООО "T.S.Blog"

Важное место в хозяйственном руководстве и улучшении качественных показателей работы предприятия отводится экономической службе. На основе систематического анализа работы предприятия, исходя из объемных показателей перевозок, их ресурсного обеспечения, экономическая служба определяет пути, по которым должны разрабатываться технические и организационные мероприятия, направленные на повышение технической готовности подвижного состава и совершенствование эксплуатационной и коммерческой деятельности предприятия.

Функции экономической службы выполняет главный бухгалтер. Проводит учет наличия средств, выделенных в распоряжение предприятия, их сохранности и уровня использования, организует выполнение финансового плана, проверяет финансовое состояние предприятия, проводит большую оперативную работу по организации расчетов с клиентурой, поставщиками и финансовыми органами, организует первичный учет расходования материальных ресурсов и денежных средств. Главный бухгалтер несет ответственность за целесообразность и законность расходования средств, и соблюдение финансовой дисциплины.

Отдел продаж занимается непосредственно продажей транспортно - экспедиционных услуг. В отдел продаж входят специалисты такие как: менеджеры по логистике - основная часть работы состоит в работе с клиентами, консультации по общим вопросам, заключение договоров и проведение сделки. Логисты - отвечающий за рационализацию маршрутов и движение авто транспортных средств, отслеживает маршрут движения груза.

В отдел эксплуатации входят водители-экспедиторы, которые непосредственно осуществляют транспортировку грузов.

2.2 Анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО "T.S.Blog" Анализ показателей

Таблица 2 - Расчет основных финансовых показателей ООО "T.S.Blog"

Рассмотрим динамику рентабельности продаж. В 2 полугодии 2012 году она составила 6,32%, что означает, что на один рубль выручки приходится 6 рублей 32 копейки прибыли. В 1 полугодии 2013 года рентабельность продаж снижается до 1,38%. Во 2 полугодии 2013 рентабельность продаж составляет 1,9%. Снижение за первый анализируемый период произошло из-за увеличения расходов на заработную плату, а именно с выходом сотрудником в отпуск и увольнением директора, выплате последнему компенсации за 3 месяца по условиям Трудового договора, а к концу 2013 г. рентабельность начинает повышаться, а именно на +0,52%, что является благоприятным фактором.

За первый анализируемый период рентабельность активов снизилась 11,96% до 1,26%, а во втором анализируемом периоде виден резкий подъем показателя на 11,24%, это произошло в связи с резким увеличением чистой прибыли на 284 тыс. руб. и сокращением дебиторской задолженности. Во втором полугодие 2013 году показатель означает, что на один рубль активов организации приходится 12 рублей 50 копеек чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала во 2 полугодии 2012 году составила 345%, в 1 полугодии 2013 году 159%, во 2 полугодии 2013 года - 443%. В первом анализируемом периоде видна тенденция снижения, которая происходит за счет уменьшения чистой прибыли, а во втором анализируемом показатель возрастает.

Таблица 3 - Расчет показателей операционного процесса и показателей финансовой устойчивости

Финансовый рычаг во 2 полугодии 2012 году составил 24,41%, в 1 полугодии 2013 года - 119,75%, во 2 полугодии 2013 года - 26,57%, это говорит о том, что предприятие во 1 полугодии прибегало к использованию заемных средств. Далее видна тенденция увеличения показателя, что является благоприятным фактором.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается в первом анализируемом периоде. Во 2 полугодии 2012 года - 5, затем спад в 1 полугодии 2013 года - 1,43, и подъем во 2 полугодии 2013 - 10,21. Снижение коэффициента обозначает то, что покупатели и другие должники стали медленнее рассчитываться с компанией, повысив средний срок оборота дебиторской задолженности с 72 дней до 251 дня, а дальнейшее увеличение говорит о том, что ситуация у клиентов стабилизировалась и нет задержек оплат. Во 2 полугодии 2013 года средний срок оборачиваемости ДЗ стал 35 дней, соответственно заключенном договорам с клиентами.

Тенденция спада в первом анализируемом периоде так же прослеживается в коэффициенте оборачиваемости кредиторской задолженности, который снизился с 5,3 до 1,49, что свидетельствует об увеличении времени необходимого компании для расчета с кредиторами. Срок в днях изменился с 67 дней до 242 дней. А во 2 полугодии данный коэффициент равен 13,44, и время расчета с кредиторами составляет 26 дней.

Показатели операционного и финансового цикла увеличиваются за первый анализируемый период. Операционный повысился с 73,89 до 251,65. Финансовый цикл увеличился с 6,39 до 9,35. Данная тенденция является отрицательной и говорит о том, что организация медленнее получает деньги за оказанные услуги. А что касается 2 полугодия 2013 года, то операционный цикл составляет 40,23, а финансовый цикл 13,44, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент автономии за 2 полугодие 2012-0,035, в 1 полугодие 2013 - 0,008, во 2 полугодии 2013 года - 0,028. Данный коэффициент не соответствует нормативу, что свидетельствует о высокой рискованности и финансовой не устойчивости организации. На коэффициент большое влияние оказывает собственный капитал, который не увеличивается.

Коэффициент абсолютной ликвидности во 2 полугодии 2012 года составил 0,087, когда норматив от 0,1 до 0,2. Это говорит о том, что нерациональна структура капитала, а также о слишком высокой доле неработающих активов в виде средств на счетах.

Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению за все анализируемые периоды. Во 2 полугодии 2012 года - 1,18, в 1 полугодии 2013года - 1,05, во 2 полугодии 2013 года - 1,33, при нормативе от 1 до 2. Это говорит в целом о не плохой платежеспособности организации.

Рассчитав все основные финансовые показатели предприятия и проанализировав полученные данные, можно сделать вывод, что компания является развивающейся, хоть и не большими темпами, но тем не менее располагает средствами для приобретения основных средств, а именно автотранспорта в количестве двух автомобилей. На сегодняшний день на банковском рынке нашей страны существует огромное количество всевозможных кредитных продуктов, которые различаются между собой совершенно разными условиями предоставления кредитных средств. Именно поэтому начинающему бизнесмену, мало разбирающемуся в деятельности банковских структур порой бывает сложно разобраться в таком многообразие кредитных программ и выбрать для себя наиболее подходящий вид кредита. Поэтому рассмотрим привычные виды кредитования юридических лиц, такие как кредит и лизинг. Сопоставительный анализ кредитной и лизинговой схем проведем, исходя из той выгоды, которую можем получить в конечном результате. Сравнение целесообразно осуществлять по величине потока денежных средств.

Достоинства и недостатки обоих методов инвестирования в основные средства связаны, прежде всего, с режимом налогообложения участников сделки по каждому из рассматриваемых вариантов. Причем стоимость лизинга может быть меньшей или равной стоимости кредита только при наличии определенных налоговых льгот. К наиболее существенным экономическим выгодам от использования лизинга в соответствии с действующими российским законодательными и нормативно-правовыми актами можно отнести:

1. Возможность применения участниками лизинговой операции механизма ускоренного начисления амортизации имущества с коэффициентом не выше 3 (при линейном и нелинейном методах начисления амортизации) и соответствующей экономии по налогу на прибыль.

2. То, что предмет лизинга может учитываться на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению сторон.

3. Экономию на отчислениях при уплате налога на имущество.

В соответствии с требованиями главы 30 Налогового кодекса РФ, правилами бухгалтерского учета, в том случае, если имущество находится на балансе лизингодателя на счете 03 "Доходные вложения в материальные ценности", оно не может рассматриваться в качестве объекта налога на имущество. Такой подход был закреплен в позиции Министерства финансов России, отраженной в письмах от 31 августа 2004 г. № 03-06-01-04/16 и от 19 ноября 2004 г. № 03-06-01-04/133.

Вместе с тем, в том случае, если имущество находится на балансе лизингополучателя, оно отражается на счете 01 "Основные средства" и налогом на имущество облагается. Но при этом налогооблагаемой базой для него при ускоренной амортизации становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость, что приводит к сокращению расходов по уплате налога на имущество.

4. Отнесение перечисленных лизинговых платежей на расходы (себестоимость продукции) лизингополучателя, что позволяет снизить налогоплательщику отчисления на уплату налога на прибыль;

5. Возможность получения лизингодателем льгот по налогообложению на основании решений органов управления субъектами Федерации (в пределах, установленных федеральным и региональным законодательством).

6. Также в ходе проведения сопоставительного анализа следует учитывать, что:

7. Лизингополучатель, пользуясь имуществом, по сути, применяет рассрочку платежа.

8. Лизингодателю, в силу возможности использования своих профессиональных и деловых контактов и связей, может быть легче по сравнению с обычной организацией решить:

· с банком комплекс вопросов по кредитованию, а со страховщиком вопросы страхования различных рисков по сделке на условиях, экономически наиболее приемлемых и полезных для лизингополучателя;

· с поставщиками (продавцами) техники вопросы поставки, монтажа, обслуживания, а также коммерческого кредитования лизинговой сделки, и тем самым ее удешевления;

· с помощью надежных таможенных брокеров, с которыми он сотрудничает, вопросы растамаживания предмета лизинга, что позволяет уменьшить издержки по сделке и сократить сроки поставки техники пользователю;

· проблемы, связанные с защитой интересов лизингополучателя перед всеми субъектами рынка, включая государство (например, по возврату из бюджета НДС, уплаченного поставщику или на таможне, используя накопленный опыт споров и арбитражей с налоговой инспекцией).

Переговоры с производителями и поставщиками, оформление договоров купли-продажи, при необходимости регистрацию имущества производит лизингодатель, что сокращает временные и материальные затраты лизингополучателя.

Получение кредита под закупку техники может быть сопряжено с повышенными по сравнению с лизингом требованиями по обеспечению сделки (при лизинге в качестве обеспечения могут использоваться права собственности лизингодателя на имущество). Меньшая величина залогового обеспечения при лизинге существенно снижает требования к активам лизингополучателя и повышает вероятность реализации планов технического развития строительной организации. Это также означает, что уже в начале сделки лизингополучатель имеет большее финансирование, чем при кредите.

Продолжительность договора лизинга не всегда может быть согласована с периодом морального старения техники. При проектировании лизинговой сделки необходимо учитывать, что, в отличие от схемы заимствования, проценты за кредит, которые уплачивает лизингодатель банку, платежи по страхованию имущества (если лизингодатель выступает в качестве страхователя), которые являются составляющими общей суммы лизинговых платежей, облагаются НДС. Законодательство допускает, чтобы уплаченный НДС был принят к возмещению. Однако для некоторых лизингополучателей такой порядок не всегда может оказаться привлекательным, хотя бы потому, что требуется пусть и краткосрочное, но отвлечение из оборота некоторой части денежных средств.

Таблица 4 - Основные отличия между лизингом и кредитом

Рассмотрим условия получения лизинга в "Сбербанк Лизинг" и кредит в "Росбанке".

"Сбербанк Лизинг" входит в финансовую группу Сбербанк и является одним из лидеров среди лизинговых компаний России. Клиентами компании могут быть как юридические лица крупного, среднего или малого бизнеса, так и частные предприниматели. ЗАО "Сбербанк Лизинг" предоставляет услугу лизинга грузовых автомобилей российского и иностранного производства. Программы, предлагаемые нашей компанией, разработаны с учетом потребностей представителей среднего и малого бизнеса, а также индивидуальных предпринимателей. Для удобства заемщиков компания максимально сократила перечень документов, необходимых для оформления заявки на лизинг, и упростила процедуру оценки финансового состояния. Заполните экспресс-заявку на лизинг грузовых автомобилей и оцените все преимущества предлагаемого сервиса.

Максимальным сроком по лизинговому договору на недвижимость может быть 10 лет, минимальным - 1 год. Первоначальный взнос (авансовый платеж) может оставлять от 10% от стоимости недвижимости.

Данное направление деятельности компании Сбербанк Лизинг включает в себя два вида лизинга:

Возвратный лизинг. Речь идет о рефинансировании кредитов, которые для клиента являются либо слишком дорогими, либо слишком краткосрочными.

Процедура выглядит так: Сбербанк Лизинг выкупает объект недвижимости и клиента, клиент гасит кредит, недвижимость становится в долгосрочном лизинге;

Финансовый лизинг. Клиенты выбирает объект недвижимости, Сбербанк Лизинг его выкупает. Далее лизинговая компания получает первоначальный взнос и передает объект недвижимости в пользование клиенту.

Условия лизинга грузовых автомобилей:

Авансовый платеж 20% для автомобилей иностранных производителей;

от 20% для автомобилей российских производителей и производителей стран СНГ.

Сумма финансирования - 3 млн. рублей

Срок договора лизинга -24 месяца

График платежей - равные платежи

Срок оформления сделки - от 2-х рабочих дней

Балансодержатель на выбор - лизингодатель

Валюта финансирования - российские рубли

Финансируемые марки: Isuzu 5-ти тонник и Iveco 3-х тонник

Таблица 5 - Основные условия лизингового договора

Таблица 6 - Расчет лизинга на грузовой транспорт на примере компании ООО "T.S.Blog"

Вывод: переплата по лизингу за два года составит 126 992,04 рублей.

"Росбанк" -- частный универсальный банк в составе международной банковской группы Societe Generale, оказывающий все виды услуг частным и корпоративным клиентам. Дочерними компаниями Росбанка являются Русфинанс(потребительское кредитование) и DeltaCredit (ипотека). Региональная сеть банка охватывает более 600 отделений в 340 населенных пунктах страны. По размеру активов и капиталу Росбанк входит в десятку крупнейших банков в России. Условия кредитования для юридических лиц на приобретение основных средств. Цель кредита:

· Пополнение оборотных средств;

· Приобретение основных средств: оборудования, транспорта, недвижимости;

· Проведение текущего или капитального ремонта помещений.

Преимущества кредитования в "Росбанке":

· Доступно - гибкий подход к залоговому обеспечению (в залог принимаются товары в обороте, личный и служебный автотранспорт, оборудование недвижимость). Возможность финансирования только под залог товаров в обороте;

· Быстро - оперативный финансовый анализ на основе управленческой отчетности позволит быстро получить решение о выдаче кредита;

· Оперативно - удобное управление счетами и погашение кредита через систему "Интернет Клиент-Банк".

Таблица 7 - Основные условия кредитного договора

Таблица 8 - Расчет кредита на грузовой транспорт на примере компании ООО "T.S.Blog"

Вывод: переплата по лизингу за два года составит 311 432 рублей.

Таким образом, мы получаем, что при прочих равных условиях выгоднее является получение автотранспорта в лизинг. Экономия составляет 184 439.96 рублей.

2.3 Основные проблемы при привлечении заемного капитала и разработка рекомендаций по их устранению

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

Список литературы

платежеспособность кредитоспособность заемный капитал

1. Налоговый кодекс РФ. Часть первая от 31.07.1998 №146-ФЗ (ред. от 27.07.2006) // Консультант Плюс

2. Налоговый кодекс РФ. Часть вторая от 05.08.2000 №117-ФЗ (ред. от 03.06.2006) // Консультант Плюс

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1996. - 383 с.

4. Белолипецкий В.Г.Финансы фирмы. М.: ИНФРА-М, 1998. - 298с.

5. Бланк И.А.Управление формированием капитала. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2002.-512 с.

6. Боди 3., Мертон Р.Финансы: Пер.с англ. М.: Издательский дом1. Вильяме", 2003. 592 с.

7. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб: Питер, 2002. - 544с.

8. Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Издательский дом "Вильяме", 2001. - 992 с.

9. Дробозина Л.А.Общая теория финансов. М.: ЮНИТИ, 1995. - 275с.

10. Ефимова О.В.Финансовый анализ. М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2002. - 528 с.

11. Ковалев В.В. Управление финансами.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 1998. -250с.

12. Ковалев В.В .Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2002. - 768 с.

13. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-е изд. испр., допол. М.: ИНФРА-М, 2002. - 493 с.

14. Кучукина И.Г. Управление финансами: Учеб. пособие. М.: Юристъ, 2001.-267с.

15. Лобанова Е.Н. Финансовый менеджмент / Е.Н. Лобанова, М.А. Лимитовский. М.: Издательско-Консалтинговая Компания "ДеКА", 2000. - 396 с.

16. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А.Финансовый менеджер. М.: Издательско-Консалтинговая Компания "ДеКа", 2000. - 396с.

17. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М., 2002.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во "Москва", 2004.

19. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Е.И. Шохина. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. 408 с.

20. Герасимова Е.Б. Комплексный анализ кредитоспособности заемщика. // Финансы и кредит. 2012. - №4. - с.15-17.

21. Шевченко И.В., Станкевич А.С. Обзор вариантов долгосрочного финансирования предприятий. // Финансы и кредит. 2012. - №11 -с.22-25.

Размещено на Allbest.ru