Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Сибирьтелеком"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание и информационная база финансового анализа предприятия

1.2 Методы финансового анализа

1.3 Методические основы анализа финансового состояния предприятия

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СИБИРЬТЕЛЕКОМ»

Глава 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ



ВВЕДЕНИЕ

Благополучное финансовое состояние организации - это важное условие ее непрерывной и эффективной деятельности. Для ее достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость.

Действующая рыночная экономика требует от организации повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе применения эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансовой деятельности организации. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития организации, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации, ее подразделений и работников.

Система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений.

Для управления производством руководителям нужно иметь полную и достоверную информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов.

Информация достигается с помощью финансово-экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы.

Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению лишних затрат.

Целью данной курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа финансового состояния организации и выявление резервов по его улучшению.

Для достижения цели поставленной в данной курсовой работе нами определены следующие задачи:

1. Изучение теоретических аспектов анализа финансового состояния предприятия.

2. Проведение анализа финансового состояния ОАО «Сибирьтелеком».

3. Разработка мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации, послужили: бухгалтерский баланс за 2008 г. (форма № 1), бухгалтерский баланс за 2009 г. (форма № 1), отчет о прибылях и убытках за 2009 г. (форма № 2), а также учебные пособия по финансовому анализу.

финансовая устойчивость ликвидность баланс



Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание и информационная база финансового анализа предприятия

Под анализом понимают - способ комплексного системного изучения финансового состояния организации и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности и капитала.

Анализом финансового состояния организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей организации. В анализ финансового состояния входит анализ бухгалтерского баланса; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности организации и т.д.

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства организации, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как рентабельность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность, финансовая устойчивость, а также методику их анализа.

Содержание анализа вытекает из его задач. Основными задачами являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, выявление «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния организации, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Финансовый анализ - является составной частью комплексного анализа деятельности организации и представляет собой сбор, обработку, систематизацию и использование необходимой информации для оценки финансового состояния организации.

Финансовый анализ делится на 2 вида: внутренний и внешний.

Внутренний анализ - проводится службами самой организации, аудиторами и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния.

Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ - осуществляется банками, в целях определения кредитоспособности судозаемщика, инвесторами, в целях определения возможности вкладывания инвестиций в организации, независимыми аудиторскими фирмами. Поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности.

Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основным источником информации для проведения финансового состояния предпринимательской фирмы служит финансовая отчетность.

Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности фирмы.

Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.

Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния фирмы, -- это документы бухгалтерской отчетности.

Начиная с годовой бухгалтерской отчетности за 2011 г. вступает в силу Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н, которым установлены обновленные формы бухгалтерской отчетности организаций (за исключением кредитных организаций и государственных (муниципальных) учреждений).

Новые формы отчетности представляют собой:

1. Форму № 1 «Бухгалтерский баланс»

2. Форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

3. Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках в виде трех отчетов: об изменениях капитала, движении денежных средств и целевом использовании полученных средств.

Ранее отчеты об изменениях капитала, движении денежных средств и целевом использовании полученных средств считались самостоятельными формами бухгалтерской отчетности, а в качестве приложения к балансу рассматривались таблицы, теперь называемые пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

Заметим: если раньше формы отчетности были пронумерованы, то теперь такая нумерация отсутствует (хотя коды по ОКУД остались прежними). http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=103394

Заключение аудиторов в новом приказе не упоминается. Тем не менее, компании, подлежащие обязательному аудиту, по-прежнему должны сдавать этот документ. Данное правило закреплено пунктом 2 статьи 3 Федерального закона от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

В соответствии с «Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации», утвержденными приказом Министерства финансов РФ от 20 июня 2000 г. № 60н http://nalog.consultant.ru/doc28130.html, в бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях ее финансового положения.

Если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности в ущерб интересам других.

Данные бухгалтерской отчетности должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений.

Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, -- это следствие выполнения таких требований, как:

1. Полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в текущем году;

2. Правильность отнесения доходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;

3. Тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;

4. Соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

Бухгалтерская отчетность фирмы служит основным источником информации о ее деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе фирмы, помогает наметить пути совершенствования ее деятельности.

Основой бухгалтерской отчетности фирмы является бухгалтерский баланс, который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов фирмы. В ней отражено ее финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года.

Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. В балансе фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образовательный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.

Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала фирмы, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе информации, представленной в балансе, внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данной фирмой как с партнером; оценить кредитоспособность фирмы как заемщика; оценить целесообразность приобретения ее акций и активов.

Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу, которое включает в себя следующие разделы: движение заемных средств с выделением ссуд, не погашенных в срок; дебиторская и кредиторская задолженность, а также обеспечения, полученные и выданные; амортизируемое имущество; движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений; финансовые вложения; затраты, произведенные фирмой, -- расшифровкой отдельных прибылей и убытков и др.

Собственники фирмы и прочие заинтересованные службы не могут получить ответы на все интересующие их вопросы только на основе информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и источников их формирования.

Это достигается введением других форм финансовой отчетности.
В первую очередь это форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», которая содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности фирмы за отчетный период, т.е. отражает основной круг вопросов, связанных с формированием, распределением и использованием прибыли фирмы.

В ней отражаются все расходы, связанные с производством продукции (услуг), и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов. Разница между выручкой и всеми затратами показывает чистую прибыль или убытки предприятия.

В «Отчете о прибылях и убытках» отражаются следующие позиции:

1. Строка 010 «Выручка» Доходы по обычным видам деятельности отражаются в бухгалтерском учете по кредиту счета 90 «Продажи» субсчет 1 «Выручка»

2. Строка 020 «Себестоимость продаж». Расходы, которые организация понесла в связи с осуществлением обычных видов деятельности, при формировании финансового результата списываются со счетов учета затрат (20, 44 и т. д.) в дебет счета 90 субсчет 2 «Себестоимость продаж».

3. Строка 029 «Валовая прибыль». По этой строке отражается валовая прибыль от обычных видов деятельности, рассчитанная без учета коммерческих и управленческих расходов, которые отражаются по строкам 030 и 040 Отчета о прибылях и убытках. Показатель строки 029 равен разнице между показателями строки 010 «Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)» и строки 020 «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг».

4. Строка 030 «Коммерческие расходы». В этой строке производственные предприятия отражают сумму затрат, связанных со сбытом продукции, а торговые организации -- сумму издержек обращения. К коммерческим расходам относятся расходы на рекламу, транспортировку готовой продукции (товаров), представительские расходы и т. п.

5. Строка 040 «Управленческие расходы». Строка 040 заполняется, если организация в соответствии с учетной политикой единовременно списывает общехозяйственные расходы с кредита счета 26 «Общехозяйственные расходы» в дебет счета 90 «Продажи» субсчет 2 «Себестоимость продаж». Показатель по строке 040 равен обороту по дебету счета 90-2 в корреспонденции со счетом 26

6. Строка 050 «Прибыль (убыток) от продаж». По строке 050 отражается финансовый результат от продажи продукции (товаров, работ, услуг). Он рассчитывается по формуле: стр.050 = стр.029 -- стр.030 -- стр.040. Если получена отрицательная величина, значит, организация получила убыток. В этом случае показатель строки 050 заключается в круглые скобки. Сумма в строке 050 должна быть равна финансовому результату, сформированному на счете 90 «Продажи» субсчет 9 «Прибыль/убыток от продаж».

7. Строка 060 «Проценты к получению». По строке 060 указываются суммы процентов, причитающихся организации по приобретенным (полученным) облигациям и векселям, банковским депозитам и по выданным займам и кредитам.

8. Строка 070 «Проценты к уплате». По строке 070 отражаются прочие расходы в сумме процентов, которые организация должна уплатить по собственным облигациям и векселям, полученным кредитам и займам.

9. Строка 080 «Доходы от участия в других организациях». По строке 080 отражаются доходы, полученные от участия в уставных капиталах других организаций, например дивиденды по акциям, а также от участия в совместной деятельности.

10. Строка 090 «Прочие доходы» Прочие доходы учитываются по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет 1 «Прочие доходы» в корреспонденции с дебетом счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

11. Строка 100 «Прочие расходы» Прочие расходы учитываются по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет 2 «Прочие расходы». Для заполнения строки 100 нужно суммировать аналитические данные по счету 91-2.

12. Строка 140 «Прибыль (убыток) до налогообложения». Это итоговая строка. В ней отражается финансовый результат, сформировавшийся по итогам отчетного периода. Показатель строки 140 рассчитывается следующим образом: стр.140 «Прибыль (убыток) до налогообложения» = стр.050 + стр.060,080,090 - стр.070,100+/-- дополнительные строки. Если при расчете финансового результата получается убыток, то сумма в строке 140 отражается в круглых скобках. Сумма в строке 140 должна быть равна финансовому результату, сформированному на счете 99 «Прибыли и убытки» субсчет «Финансовые результаты деятельности до налогообложения». На этот субсчет счета 99 списывается сальдо со счетов 90-9 (прибыль/убыток от обычных видов деятельности), 91-9 (сальдо прочих доходов и расходов).

13. Строка 150 «Текущий налог на прибыль». В этой строке отражается сумма налога на прибыль, сформированная по данным налогового учета за отчетный (налоговый) период и отраженная в бухгалтерском учете на счете 68.

14. Строка 190 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода». По этой строке отражается сумма чистой прибыли организации за отчетный период. Показатель строки 190 формы № 2 должен быть равен конечному сальдо по счету 99 «Прибыли и убытки», который при закрытии годового баланса списывается на счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Показатель строки 190 рассчитывается следующим образом: стр.190 = стр.140 + стр.141 -- стр.142 -- стр.150 + -- дополнительно введенные строкиhttp://www.rnk.ru/journal/archives/2008/annual_tax_report/buhgalterskaya_otchetnost/otchet_o_pribylyah_i_ubytkah_for/otchet_o_pribylyah_i_ubytkah_forma_268237.phtml

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности фирмы, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей http://tvoydohod.ru/fin_82.php.

Таким образом, сущность анализа сводится к тому что, основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Основой финансового анализа является изучение аудированной финансовой отчетности компании, составленной по российским или международным стандартам бухучета, как за последний отчетный период, так и за предшествующие.

1.2 Методы финансового анализа

Основной целью финансового анализа является получение определенного числа приоритетных (наиболее представительных) показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия:

· изменения в структуре активов и пассивов;

· динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;

· величина прибыли и убытков, уровень рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

· изменения в оборачиваемости активов и собственного капитала;

· наличие чистого оборотного капитала на начало и конец исследуемого периода и т. д.

При этом ведущих менеджеров и аналитиков может интересовать как текущее финансовое положение предприятия, так и его прогноз на ближайшую перспективу.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие http://www.elitarium.ru/2010/11/04/metody_finansovogo_analiza.html:

· чтение бухгалтерской отчетности;

· горизонтальный анализ;

· вертикальный анализ;

· трендовый анализ;

· сравнительный (пространственный) анализ;

· факторный анализ;

· метод финансовых коэффициентов.

Ознакомимся с ними более подробно.

Чтение бухгалтерской отчетности -- общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

Чтение отчетности -- необходимый этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с объектом анализа.

По данным отчетности он выясняет имущественное положение предприятия, характер его деятельности, состав и структуру активов и пассивов. В процессе чтения отчетности важно рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Так, изменения в активах целесообразно увязывать с объемом продаж.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

· простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;

· анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности.

Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения, как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ -- это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез).

При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном -- отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Метод финансовых коэффициентов -- расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей.

При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы:

· эффективность применяемых методов планирования;

· достоверность бухгалтерской отчетности;

· использование различных методов учета (учетной политики);

· уровень диверсификации деятельности других предприятий;

· статичность применяемых коэффициентов.

Так как существующие методы оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки

1.3 Методические основы анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния включает в себя этапы:

1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценка общей стоимости имущества, оценка соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Сопоставление динамики валюты баланса и динамики объема реализации и прибыли.

2. Анализ изменений структуры актива и пассива баланса.

3. Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости.

5. Анализ деловой активности.

6. Анализ прибыльности и рентабельности.

Сравнительный аналитический баланс

На первом этапе проведения финансового анализа дается общая оценка динамики и структуры статей баланса.

Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительно аналитического баланса, который получается из исходного баланса ф.1 путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Сравнительный анализ включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения каждой статьи баланса и каждого раздела баланса в сравнении конца отчетного периода с началом.

С помощью вертикального анализа определяется удельный вес каждой статьи баланса в разделе баланса.

Признаками хорошего баланса является следующее:

Значительное увеличение валюты баланса;

Увеличение собственного капитала;

Отсутствие «больных» статей баланса, это убытки и просроченная задолженность;

Отсутствие резких изменений статей баланса;

Соответствие дебиторской и кредиторской задолженности;

Обеспеченность собственными оборотными средствами.

В структуру актива баланса входят: внеоборотные и оборотные активы.

Внеоборотные активы - это наименее ликвидные активы они используются внутри предприятия. К ним относятся: основные средства и незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения.

Оборотные активы - это наиболее ликвидные активы и они используются за пределами предприятия. К ним относятся: запасы товарно-материальных ценностей и затраты, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

В структуру пассива баланса входят: источники собственного капитала и источники заемного капитала.

К источникам собственного капитала относятся: фонды накопления и социальной сферы; целевое финансирование и поступления нераспределенной прибыли. Источники собственных средств являются средствами длительного пользования.

К источникам заемных средств относятся: долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. Эти средства являются средствами краткосрочного пользования.

Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния. Наличие финансовой связи между группами актива и пассива баланса обуславливает необходимость рассматривать вопросы таким путем - краткосрочные заемные источники предназначены пополнять мобильные (оборотные) активы, а долгосрочные направляются на приобретение недвижимого имущества и капитальные вложения.

Рассмотрим анализ структуры актива баланса. Всё, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, и называют его активами.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.

От того, какие вложения в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращение, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношения, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно, из-за отсутствия материалов, то это отрицательно скажется на финансовом положении.

Если же увеличиваются производственные запасы, в итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и опять же ухудшается финансовое положение.

И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельность предприятия может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов баланса следует изучить изменения в их составе и структуре.

Для дальнейшего проведения анализа финансового состояния предприятия, необходимо рассмотреть пассив баланса, сведения которого позволяют определить изменения заемного и собственного капитала, какие средства привлекаются в оборот.

Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. При недостаточности собственного капитала или оборотных средств, привлекаются займы и кредиты банков.

Заемный капитал повышает рентабельность собственного капитала, также оборотные средства (запасы, товары для перепродажи и т.д.) могут создаваться за счет кредиторской задолженности.

Сравнительный аналитический баланс ОАО «Сибирьтелеком» представлен во второй главе данной курсовой работы.

Оценка состава и структуры имущества предприятия (по данным актива бухгалтерского баланса)

Анализ динамики и структуры активов предприятия позволяет оценить динамику стоимости имущества, соотношение оборотных и внеоборотных активов.

Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

· сокращения платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

· ограничения доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

· постепенного включения в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.

Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать:

· о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

· об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

· о сворачивании производственной базы;

· об искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

При анализе активов предприятия следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок и учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимость обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать:

· наращивании производственного потенциала организации;

· о стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции

· о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Структура оборотных активов считается рациональной, если запасы составляют примерно 50 % к общей величине оборотных активов, дебиторская задолженность 30 - 40 %, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 10-20 %.

Оценка состава и структуры источников формирования имущества (по данным пассива бухгалтерского баланса)

Анализ источников имущества предприятия начинается с исследования структуры пассива, что позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.

Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует повышению финансовой независимости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности

Важнейшей характеристикой источников формирования имущества и финансового состояния служит показатель собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства определяют достаточность собственных источников для обеспечения потребности предприятия во внеоборотных активах и производственных запасах.

Другими словами, количественным выражением собственных оборотных средств (СОC) является превышение перманентного капитала предприятия над величиной внеоборотных активов.

СОC = Собственный капитал - Внеоборотные активы

В случае недостатка собственного капитала, т. е. отрицательного значения собственных оборотных средств, все оборотные активы покрываются обязательствами предприятия.

Кроме того, часть внеоборотных активов, количественно равная недостатку собственных оборотных средств, так же формируется за счет краткосрочных заемных источников. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатежеспособности предприятия.

В таком случае осуществляется расчет собственных оборотных средств по уточненному варианту, которые отражают достаточность источников, привлекаемых на долгосрочной основе:

СОC = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) - Внеоборотные активы

Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о недостатке собственных и долгосрочных источников даже для покрытия внеоборотных активов. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА- М, 2002. - С. 28-37.

В то же время даже при наличии собственных оборотных средств финансовое состояние не может считаться абсолютно устойчивым, если доля собственных оборотных средств в собственном капитале ниже 10 %.

Оценка состава и структуры имущества предприятия (по данным актива бухгалтерского баланса), а также оценка состава и структуры источников формирования имущества (по данным пассива бухгалтерского баланса) на примере ОАО «Сибирьтелеком» приведены во второй главе данной работы.

Анализ финансовой устойчивости

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, весьма важное значение приобретает характеристика финансовой независимости предприятия от внешних заёмных источников и его устойчивости к внешним факторам.

Предприятие считается финансово независимым и устойчивым, если собственных средств больше, чем заемных и достаточная величина собственных средств вложена в оборотные активы. То есть сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов собственными источниками финансирования.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заёмных средств в активах предприятия, по темпам накопления, собственных средств в результате хозяйственной деятельности, по отношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, по достаточности обеспечения материальных оборотных средств собственными источниками. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2002 -С. 64-69

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Существует два метода оценки финансовой устойчивости, дополняющие друг друга. Наиболее распространенным является метод финансовых коэффициентов, который заключается в определении соотношения отдельных статей активов и пассивов и сравнении полученных значений с нормативными. Для предприятий, имеющих удовлетворительную структуру баланса, рассчитывают показатели, представленные в приложении 1.

При отсутствии собственных оборотных средств вместо коэффициентов маневренности и обеспеченности рассчитываются показатели, представленные в приложении 2.

Динамика данных показателей позволяет оценить возможность улучшения финансового состояния или вероятность банкротства предприятия. В случае роста показателей, представленных в прил.2, и приближении их значения к единице можно утверждать о высокой вероятности банкротства.

Поскольку ОАО «Сибирьтелеком» не имеет СОС во второй главе нами будут рассчитаны показатели, представленные в приложении 2.

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Второй метод абсолютных показателей заключается в определении типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат и расчета группы показателей:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС) - определяется как разность собственных источников и внеоборотных активов;

2. функционирующий капитал (ФК) - определяется как разность собственных источников с учетом долгосрочных заемных средств и внеоборотных активов;

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) - определяется как разность собственных источников с учетом привлеченных кредитов и займов и внеоборотных активов.

На основании полученных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости по формуле

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

Ф^С = СОС-3;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Ф^т = ФК-3

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Ф° = ВИ-3;

где 3 - общая величина запасов.

Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {1, 1, 1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = {0, 0, 0} . Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации. / Н.Н. Селезнева. Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2007. -С. 423-427.

Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сибирьтелеком» будет приведен во второй главе.

Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять свои обязательства, используя свои активы.

Группировка активов и пассивов представлена в приложении 3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия. / Т.Б. Бердникова. Учеб. пособие. - М.: Инфра-М- М, 2006. -С. 77-81.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

1) А₁ > П₁

2) А₂ > П₂

3) А₃ > П₃

4) А₄ < П₄

Сопоставляя наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, можно выявить текущую ликвидность, а медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами - перспективную ликвидность.

Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - важнейшая характеристика финансового состояния предприятия, отражающая его способность своевременно и в полном объеме оплачивать краткосрочные обязательства.

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе ликвидности оборотных активов.

Ликвидность оборотных активов в характеризуется временем, необходимым для превращения в денежные средства.

По степени ликвидности оборотные активы подразделяются на три группы:

1. наименее ликвидные активы (запасы);

2. оборотные активы средней степени ликвидности (краткосрочная дебиторская задолженность);

3. наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Показатели ликвидности представлены в приложении 4.

Полученные значения показателей также c сравниваются и с нормативами, формулируются выводы и дается общая оценка платежеспособности (ликвидности) предприятия.

Платежеспособность предприятия считается необеспеченной, если коэффициент текущей ликвидности меньше 1,5.

Если коэффициент, текущий ликвидности имеет значение близкое к 1,5 а коэффициенты абсолютной и критической ликвидности не достигают значений теоретически допустимого уровня, то платежеспособность считается слабо обеспеченной.

Если все коэффициенты имеют значения выше теоретически допустимого уровня, предприятие считается платежеспособным.

Расчет ликвидности и платежеспособности ОАО «Сибирьтелеком» представлен во второй главе.

В соответствии с методическими рекомендациями Федеральной службы по финансовому оздоровлению предприятий в процессе анализа платежеспособности оценивают возможность восстановления (утраты) платежеспособности.

В соответствии с данной методикой структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются два условия: коэффициент текущей ликвидности больше 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1. Тогда оценивается риск утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца.

В случае если хотя бы одно условие не выполняется, структура баланса признается неудовлетворительной, а платежеспособность предприятия не соответствует требования ФСФО. Тогда оценивается возможность восстановления платежеспособности до теоретически нормального уровня в течение ближайших 6 месяцев.

Расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности определяется по формуле:

где: Ктн, Ктк - значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец периода; Т - длительность анализируемого периода, мес.; t - длительность прогнозируемого периода (6 мес. - при оценке возможности восстановления, 3 мес. - при оценке вероятности утраты платежеспособности). Герасимова В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах. / В.А. Герасимова, И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицин. Учеб. пособие. - М.: Дашков и Ко 2002. -С. 82-87.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы, у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность. Если коэффициент утраты платежеспособности больше единицы, у предприятия нет риска утратить платежеспособность.

Оценка деловой активности

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается в немалой степени его деловой активностью. Деловая активность проявляется, прежде всего, в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).

Важнейшей количественной характеристикой деловой активности являются показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Оборачиваемость зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность, сфера деятельности, масштабы деятельности, инфляционные процессы, характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами, ценовая политика предприятия, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Показатели деловой активности делятся на две группы: общие показатели оборачиваемости активов и показатели управления активами.

К первой группе относятся:

1. ресурсоотдача - отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к средней стоимость имущества предприятия;

2. коэффициент оборачиваемости мобильных средств - показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к среднему остатку оборотных активов;

3. оборачиваемость основных средств -- показывает эффективность использования только основных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств.

Ко второй группе относятся следующие показатели:

1. коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает эффективность использования собственных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к собственному капиталу;

2. коэффициент оборачиваемости материальных средств - показывает скорость оборота запасов и затрат;

3. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием;

4. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию;

5. продолжительность оборота запасов рассчитывается как отношение периода к коэффициенту оборачиваемости материальных средств;

6. продолжительность оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как отношение периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности;

7. продолжительность оборота кредиторской задолженности. Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам). Рассчитывается как отношение периода к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности;

8. продолжительность операционного цикла рассчитывается сложением продолжительности оборота и дебиторской задолженности и оборота запасов. Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции;

9. продолжительность финансового цикла рассчитывается как разница продолжительности операционного цикла и кредиторской задолженности. Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Ковалев В.В. Финансовый анализ. / В.В. Ковалев. Методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. -С. 126-129.