Анализ финансового состояния ПАО "Дальполиметалл"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Анализ финансового состояния ПАО«Дальполиметалл»



Введение

платежеспособность финансовый деловой

Стабильный успех предприятия зависит от четкого и эффективного планирования им своей деятельности, регулярного сбора и аккумулирования информации о состоянии рынков и собственных перспективах и возможностях, что позволяет ему вырабатывать стратегию и тактику финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности необходим предприятию для оценки финансового состояния организаций, с которыми оно вступает в экономические отношения.

Важность и необходимость проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности определяются также изменением парадигмы управления в переходной экономике: постепенным переходом от производственной к маркетинговой ориентации управления в сочетании с изменением логики планирования. В современных условиях, когда предприятия ограничены в возможностях расширения ресурсного потенциала, анализ внутренних возможностей и ресурсов предприятия должен стать отправной точкой планирования деятельности предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности характеризуется многочисленными аспектами, широта которых обусловлена многогранностью экономической жизни предприятия. В связи с этим, набор принимаемых во внимание факторов эффективности производственно-хозяйственной деятельности постоянно меняется по мере того, как под действием внешних и внутренних обстоятельств возникают новые ситуации. Исходя из этого, можно сказать, что конкретный перечень показателей, ресурсов и сфер деятельности, которые должны быть подвергнуты анализу, меняется по мере изменения условий функционирования предприятия.

Изучение проблем финансового анализа связано с недостаточной обеспеченностью отечественных предприятий финансовыми ресурсами, а следовательно, возникает насущная необходимость рационального использования капитала предприятия.

Анализ финансового состояния компании играет важную роль в процессе оценки бизнеса.

Задача проведения анализа - выявление тенденции развития компании в прошлом, оценка ее сегодняшнего положения, обоснование ее развития в будущем, определение степени ее деловых и финансовых рисков.

Определение финансового состояния компании на конкретную дату позволяет выявить, насколько правильно компания управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате; как она использовала имущество, какова структура этого имущества; насколько рационально она сочетала собственные и заемные источники; насколько эффективно использовала собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли отношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.

Целью моей работы является описание основных приемов и методов анализа финансовой деятельности предприятия, объяснение расчета основных показателей, проведение основных этапов финансового анализа на примере конкретного предприятия, обобщение и объяснение его результатов. В заключении данной работы я постараюсь дать общую оценку результатов финансовой деятельности исследуемого предприятия за рассмотренный отчетный период.



1. Краткая характеристика ПАО ГМК «Дальполиметалл»

ПАО «Горно-металлургический комплекс Дальполиметалл" (ПАО "ГМК Дальполиметалл”) образовано в 2001 г. на базе существующих предприятий ПАО "Дальполиметалл" и "Свинцовый завод - Дальполиметалл". История «Дальполиметалл» ведётся с XIX века и насчитывает уже 107 лет. Юридический адрес предприятия - 690950, г. Владивосток, ул. Мордовцева 3. 

ПАО ГМК Дальполиметалл ведёт разведку, добычу и переработку полиметаллических руд в Дальнегорском районе Приморского края. За пять последних лет добыча руды растёт и в среднем приближается к 800 тыс. тн., производство металлов в концентратах: свинца - 12 тысяч тонн, цинка - 25 тысяч тонн, серебра - 40 тонн, висмута - 14 тыс. кг.

В состав ГМК входят: Три подземных рудника - Николаевский (с участком Верхний), 2-й Советский (с участком Южный) и Королевский, которые находятся на расстоянии 2- 45 км от обогатительной фабрики.

Центральная обогатительная фабрика (ЦОФ) - располагается в г. Дальнегорске, производит селективное обогащение руд методом флотации и выпускает свинцовые и цинковые концентраты;

Цех технологического транспорта - выполняет перевозку руды, концентратов, металлов и прочих грузов автомобильным транспортом и по собственной узкоколейной железной дороге, землеройные, погрузочные и другие работы.

Стивидорный цех - производит хранение грузов в п. Рудная Пристань, перегрузку концентратов с пирса на плашкоуты и доставку к рейду для погрузки на суда.

Металлургический завод - расположен в п. Рудная Пристань; перерабатывает свинцовый лом аккумуляторных батарей и производит рафинированный свинец.

Численность работников ОАО ГМК «Дальполиметалл» на 1.10.2013 года составляет 2 454 человека, из них ИТР - 482.

В настоящее время ГМК эксплуатирует три полиметаллических месторождения скарнового типа (Николаевское, Верхнее, Партизанское) и серебряно - полиметаллическое месторождение жильного типа (Южное). Начиная с 2004 года начата промышленная добыча руды на новом серебряно-полиметаллическом месторождении жильного типа (Майминовское), расположенном в перспективном Черемшанском рудном узле Дальнегорского района. Обеспеченность ГМК разведанными запасами руды составляет 33 года.

Таким образом, на основании проведённой характеристики деятельности ОАО ГМК Дальполиметалл можно сделать предварительный вывод о том, что предприятие развивается и расширяется.

Штат бухгалтерии ОАО ГМК Дальполиметалл состоит их 24 работников: главного бухгалтера, бухгалтеров, экономиста, кассира и кассира - операциониста.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (приказ Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. №60н в редакции приказа от 30.12.1999 г. №107н), ОАО ГМК Дальполиметалл разработало и утвердило на 2005 год учетную политику. В соответствии с принятой учетной политикой, бухгалтерский учет на предприятии ведется по журнально - ордерной системе счетоводства.



2. Диагностика финансового состояния организации

Финансовое состояние предприятия характеризует, насколько успешно идут процессы на предприятии. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям./1/

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату помогает ответить на ряд важных вопросов:

· насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате;

· как оно использовало имущество;

· какова структура этого имущества;

· насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники;

· насколько эффективно использовало собственный капитал;

· какова отдача производственного потенциала;

· нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.

Предприятие может реализовать свои экономические интересы лишь через обеспечение нормальных, бесперебойных взаимоотношений с партнерами. Финансовая деятельность включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов. Вся эта деятельность практически может осуществляться только через взаимоотношения с партнерами предприятия.

Таким образом, финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономическое будущее.

Оценка финансового состояния не равнозначна его анализу. Анализ является лишь основой, хотя и необходимой, для проведения оценки финансового состояния. Оценка включает рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа, с точки зрения соответствия его уровня нормальному для данного предприятия уровню; факторов, повлиявших на величину показателя, и возможных его изменений при изменении того или иного фактора; необходимой величины показателя на перспективу и способов достижения этой величины; взаимозависимости показателей финансового состояния и обеспечения целенаправленности их системы для правильной ориентации специалистов предприятия в методах улучшения финансового состояния.

Главная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности./2/

Анализ финансового состояния основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить с общепринятыми нормами, с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности, с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.



2.1 Оценка финансового состояния организации ПАО «Дальполиметалл» методом «экспресс - анализ»

Для эффективного финансового анализа ПАО «Дальполиметалл», проведем оценку финансового состояния организации методом «экспресс - анализ».

В ходе экспресс - оценки рассчитывается несколько показателей:

· Коэффициент текущей ликвидности;

· Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом;

· Коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам), показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для своих краткосрочных обязательств. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном его использовании.

; (1)

Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Нормальное ограничение К?2.

Коэффициент обеспеченности текущих активов в собственности оборотным капиталом. Уровень коэффициента характеризует финансовую независимость предприятия от внешних инвесторов, рассчитывается по формуле:

где: (2)

СОК - собственный оборотный капитал;

ТА - текущие активы;

СК - собственный капитал;

ВА - необоротные активы;

Показывает сколько текущих активов сформировано за счет собственного оборотного капитала. Чем выше коэффициент, тем меньше зависимость от внешнего капитала. Нормальное ограничение К?0,1.

Для того чтобы установить, сможет ли предприятие в ближайшее время восстановить (утратить) свою платежеспособность, рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. По результатам расчетов возможно 2 ситуации:

Когда оба показателя соответствуют нормативным значениям, тогда предприятие финансово - устойчиво, платежноспособно, а структура баланса удовлетворительна, что бы исключить случайное значение показателя, в этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

(3)

- отчетная текущая ликвидность ;

- период в месяцах (=12);

- базовая текущая ликвидность;

Если К?1, то у предприятия существует вероятность не утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Если К?1, то у предприятия существует вероятность утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца.

Когда хотя бы один из двух рассчитанных показателей ниже нормы, это предприятие признается финансово неустойчиво, неплатежеспособно, а структура баланса не удовлетворительна. Чтобы узнать, сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности:

, где (4)

- отчетная текущая ликвидность ;

- период в месяцах (=6);

- базовая текущая ликвидность;

Если К?1, то у предприятия есть возможность, в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

Если К?1, то у предприятия не возможности , в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

Таблица 1 - Исходные данные

Показатель	На 31.12.13 г. Тыс. руб.	Уд. вес, %	На 31.12.12 г. Тыс. руб.	Уд. вес ,%	На 31.12.13 г. Тыс. руб.	Уд. вес, %	изменение
							Абс., т.р.	Отн,%	Абс., т.р.	Отн,%
Текущие активы	4352292	82,21	3528304	2,31	3248541	0,27	823988	-0,10	279763	2,05
Текущие обязательства	1331096	25,14	917605	21,41	669974	16,55	413491	3,74	247631	4,85
Собственный капитал	490562	9,27	485037	11,32	480936	11,88	5525	-2,05	4101	-0,57
Внеоборотные активы	941696	17,79	758079	17,69	798638	19,73	183617	0,10	-40559	-2,05
Собственный оборотный капитал	-451134	-8,52	-237042	-6,37	-317702	-7,85	-214092	-2,15	80660	1,48

Изначально найдем коэффициент текущей ликвидности:

(2013) = 4352292 ч 1331096 = 3,27(1)

(2012) = 3528304 ч 917605 = 3,55

Коэффициент обеспеченности текущих активов в собственности оборотным капиталом:

(2013)= = - 0,1 (2)

(2012)= = - 0,07

Так как коэффициент обеспеченности текущих активов в собственности оборотным капиталом, не соответствует норме ( ?0,1), то предприятие считается неплатежеспособным, финансово неустойчивым. Чтобы узнать, сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:

= (3,27 + 0,5( 3,27 - 3,55)) / 2 = 1,57 (4)

Так как К?1, то у предприятия есть возможность, в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

По результатам экспресс - оценки строим таблицу:



Таблица 2 - «Экспресс - оценка» финансового положения ПАО «Дальполиметалл»

Показатель	Формула расчета	Норма	31.12.13 г.	31.12.12 г.	Измен. (абсол.)
Коэффициент текущей ликвидности		?2	3,27	3,55	- 0,28
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом		?0,1	-0,1	-0,07	-0,03
Коэффициент утраты (восстановления)платежеспособности		?1	1,57

На основании данных таблицы, можно сделать вывод о том, что величина собственных оборотных средств, мало того что отрицательна, так еще и видим уменьшение в конце 2012 г. она составляла -273042 тыс. руб., а в конце 2013 г. -451134 тыс. руб. Такая тенденция носит негативный характер, а отрицательное значение величины означает, что организация испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку организации погашать свои долги. Обычно приводится критическое нижнее значение, равное 2. В нашем случае величина коэффициента за рассматриваемый период выше 3, то это является основанием для возможногопризнания структуры баланса организации удовлетворительной, а самой организацией платежеспособной.

Коэффициент обеспеченности текущих активов в собственности оборотным капиталом в конце 2013 г. составляет -0,1 в конце 2012 г. -0,07, это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Так как коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1, то структура баланса компании признается неудовлетворительной. Предприятие является не платежеспособным.

Рассчитав коэффициент восстановления платежеспособности равный 1,57, можно сказать, что предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но тем неменее, его нельзя признать абсолютно ликвидной и платежеспособной организацией.

2.2 Оценка динамики и структуры имущества предприятия ПАО «Дальполиметалл» актива бухгалтерского анализа

Активы(имущество) предприятия характеризуют хозяйственные средства предприятия по их составу(видам) и направлениям вложения(размещения). В соответствии с международной терминологией учета: активы - это хозяйственные ресурсы, которые должны приносить экономическую выгоду. Для формирования имущества предприятие может выбирать как собственный, так и заемный капитал. В зависимости от структуры предприятия, его отраслевой принадлежности и т.д. выбирается наиболее целесообразный вариант их использования. Устойчивостью финансового состояния зависит от состава и структуры имущества. Актив баланса анализируется на основании сравнительно-аналитического баланса: /3/

1. Рассматриваются виды средств, т.е. состав имущества:

а) основной капитал ( внеоборотные или долгосрочные активы);

б) оборотный капитал ( оборотные или текущие активы).

2. Рассматривается структура активов:

Показывается доля каждого элемента в активах. В структуре имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Изменение в структуре имущества в сторону увеличения удельного веса оборотных активов является положительным сдвигом в структуре активов с финансовой точки зрения, т.е. имущество стало более мобильным. Но необходимо проанализировать, за счет чего увеличилась доля оборотных активов. Изменения в абсолютных и относительных величинах. Все показатели берем из актива баланса. Общая стоимость имущества - сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия. Показатели рассматриваются в динамике и отмечаются за счет каких средств изменилась общая стоимость активов.

Такой анализ проводится с целью выявления конкретных причин неудовлетворительного финансового состояния или неэффективного управления финансовой системы.

Данный анализ лучше представить в виде аналитической таблицы:

Таблица 3 - Анализ структуры имущества ГМК ПАО «Дальполиметалл»

ПОКАЗАТЕЛЬ (статья актива)	На 31.12.13 г.	На 31.12.12 г.	На 31.12.11 г.	Изменение
				2013-2012 г.	2012-2011 г.
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	абс.,т.р.	отн., %	абс.,т.р.	отн., %
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
в том числе: нематериальные активы в организации	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретение нематериальных активов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Результаты исследований разработок	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
в том числе: расходы на научно исследовательские, опытно -конструкторские работы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нематериальные поисковые активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Материальные поисковые активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	686833	72,94	627463	82,77	671117	84,03	59370	-9,83	-43654	-1,26
в том числе: основные средства в организации	686833	100	627463	100	671117	100	59370	0,00	-43654	0,00
оборудование к установке	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретение земельных участков	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретение объектов природопользования	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
строительство объектов основных средств	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретение объектов основных средств	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	92	0,01	104	0,01	115	0,01	-12	0,00	-11	0,00
в том числе: недвижимое	92	100	104	100	115	100	-12	0,00	-11	0,00
Финансовые вложения	4101	0,44	6451	0,85	1004	0,13	-2350	-0,42	5447	0,73
в том числе: вклады в уставный капитал других организаций	-	-	-	-	1004	100	-	-	-1004	100
зыймы выданные другим организациям	4101	100	6451	100	-	-	-2350	0,00	6451	0,00
Отложенные налоговые активы	159040	16,89	67598	8,92	75356	9,44	91442	7,97	-7758	-0,52
в ом числе: отложенные налоговые убытки	116890	73,50	55845	82,61	73975	98,17	61045	-9,12	-18130	-15,55
прочие отложенные налоговые активы	42150	36,06	11753	17,39	1380	1,83	30397	18,67	10373	15,56
Прочие внеоборотные активы	91630	9,73	56463	7,45	51046	6,39	35167	2,28	5417	1,06
в ом числе: перевод молодняка животных в основное стадо	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретение взрослых животных	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретение земельных участков	342	0,37	343	0,61	342	0,67	-1	-0,23	1	-0,06
строительство объектов основных средств	65280	71,24	46038	81,54	37114	72,71	19242	-10,29	8924	8,83
приобретение объектов основных средств	7762	8,47	64	0,11	2433	4,77	7698	8,36	-2369	-4,65
расходы будущих периодов	20946	22,86	10018	17,74	11157	21,86	10928	5,12	-1139	-4,11
Итого по разделу 1	941696	17,79	758079	17,69	798638	19,73	183617	0,10	-40559	-2,05
2 ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	318658	7,32	418651	11,87	192391	5,92	-99993	-4,54	226260	5,94
в том числе: материалы	129081	40,51	130945	31,28	110186	57,27	-1864	9,23	20759	-25,99
брак в производстве	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
товары	13	0,00	14	0,00	11	0,01	-1	0,00	3	-0,01
годовая продукция	140250	44,01	224944	53,73	24065	12,51	-84694	-9,72	200879	41,22
расходы на продажу	-	-	19	0,00	-	-	-19	-	19	0,00
основное производство	41924	13,16	40538	9,68	29184	15,17	1386	3,47	11354	-5,49
полуфабрикаты собственного производства	7390	2,32	5839	1,39	924	0,48	1551	0,92	4915	0,91
вспомогательное производство	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
обслуживающие производство и хозяйство	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расходы будущих периодов	-	-	16352	3,91	28022	14,57	-	-	-11670	-10,66
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	3477	0,08	14697	0,42	25444	0,78	-11220	-0,34	-10747	-0,37
в том числе: НДС по приобритенным ОС	1260	36,24	1260	8,57	1260	4,95	0	27,66	0	3,62
НДС по приобретенным НМА	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
НДС по приобретенным материально - производственным запасам	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
НДС в пути	1734	49,87	4396	29,91	6796	26,71	-2662	19,96	-2400	3,20
НДС по экспорту	483	13,89	9041	61,52	17388	68,34	-8558	-47,62	-8347	-6,82
Дебиторская задолженность	3824468	87,87	3018900	85,56	2950862	90,84	805568	2,31	68038	-5,27
в том числе: расчеты поставщикам и подрядчикам	44955	1,18	21161	0,70	29955	1,02	23794	0,47	-8794	-0,31
расчеты с покупателями и заказчиками	855228	22,36	682526	22,61	836422	28,35	172702	-0,25	-2E+05	-5,74
расчеты по налогам и сборам	40638	1,06	28683	0,95	62851	2,13	11955	0,11	-34168	-1,18
расчеты по социальному страхованию и обеспечению	71	0,00	124	0,00	-	-	-53	0,00	124	0,00
расчеты с подотчетными лицами	402	0,01	4	0,00	11	0,00	398	0,01	-7	0,00
расчеты с персоналом и прочим операциям	619	0,02	789	0,03	1175	0,04	-170	-0,01	-386	-0,01
расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	2692331	70,40	2155955	71,42	1996518	67,66	536376	-1,02	159437	3,76
выполнение этапы по незавершенным работам	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расчеты по лизинговым операциям	190223	4,97	129658	4,29	23930	0,81	60565	0,68	105728	3,48
Финансовые вложения( за исключением денежных эквивалентов)	2713	0,06	4000	0,11	8659	0,27	-1287	-0,05	-4659	-0,15
в том числе: акции	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
долговые ценные бумаги	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
предоставленные займы	2713	100	4000	100	4000	46,19	-1287	0,00	0	53,81
вклады по договору простого товарищества	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
приобретенные права в рамках оказания финансовых услуг	-	-	-	-	4659	53,81	-	-	-4659	-53,81
депозитные счета	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
депозитные счета (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства и денежные эквиваленты	21	0,00	80	0,00	204	0,01	-59	0,00	-124	-0,01
в том числе: касса организации	-	-	76	95,00	56	27,45	-	-	20	67,55
операционная касса	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
касса организации в валюте	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расчетные счета	21	100	4	5,00	148	72,55	17	95,00	-144	-67,55
валютные счета	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
аккредитивы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
чековые книжки	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
прочие специальные счета	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
аккредитивы(в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
прочие специальные счета (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
переводы в пути	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие оборотные активы	202955	4,66	71976	2,04	70981	2,19	130979	2,62	995	-0,15
в том числе: акцизы по оплаченным материальным ценностям	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
денежные документы	3	0,00	7	0,01	5	0,01	-4	-0,01	2	0,00
денежные документы (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
НДС по авансам и переплатам	1269	0,63	1682	2,34	1229	1,73	-413	-1,71	453	0,61
расходы будущих периодов	201673	99,37	70287	97,65	68747	96,85	131386	1,71	1540	0,80
недостачи и потери от порчи ценностей	10	0,00	-	-	-	-	10	0,00	-	-
Итого по разделу 2	4352292	82,21	3528304	82,31	3248541	80,27	823988	-0,10	279763	2,05
БАЛАНС	5293988	100	4286383	100	4047179	100	1007605	-	239204	-

Проанализировав данные имущества предприятия ПАО «Дальполиметалл» за 3 года, можно сделать вывод о том, доля оборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем наблюдается повышение доли оборотных активов с 80,27% в конце 2011 г. до 82,21% к концу 2013 г. И соответственно снижение доли внеоборотных активов с 19,73% до 17,79%.Это может свидетельствовать о том, что предприятие является не капиталоемким. В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность. Доля запасов колебалась в анализируемые периоды от 5,92% до 7,32%. Основной удельный вес в запасах составляют готовая продукция и материалы. Удельный вес готовой продукции на конец 2011 г. составил 12,51%, на конец 2012 г. 53,73%, на конец 2013 г. 44,01%. Удельный вес материалов на конец 2011 г. составил 57,27%, на конец 2012 г. 31,28%, на конец 2013 г. 40,51%.

Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов - дебиторской задолженностью. Ее доля составляла 85,56%в конце 2012 г. и поднялась до 87,87% к концу отчетного года, т.е. увеличилась на 2,31% . Повышение удельного веса дебиторской задолженности свидетельствует об относительном увеличении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает увеличением сроков оплаты предоставленных предприятием работ (услуг), повышением размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами. Это могло быть вызвано повышением объемов продаж.

При общем повышении доли оборотных средств на предприятии также наблюдается уменьшение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 0,0063% в конце 2011 г. до 0,0005% в конце 2013 г.. Уменьшение удельного веса денежных средств характеризует понижением мобильности активов и, следовательно, снижение степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Понижению доли денежных средств, возможно, способствовало повышению доли дебиторской задолженности на конец года.

Объем денежных средств, находящихся в организации на данный момент, - это, скорее всего страховой запас на случай несбалансированности денежных потоков в результате различий в объемах реализации и закупок, а также других непредвиденных расходов. Однако как их чрезмерное наличие, так и недостаток не являются положительными моментами в работе организации. Это объясняется тем, что денежные средства сами по себе, без использования их в хозяйственной деятельности, не приносят дохода, а их недостаток может привести к неплатежеспособности.

Рассмотрим изменения, которые происходили со статьями внеоборотных активов. Наблюдается рост в динамике основных средств, что составляет 72,94% от доли внеоборотных активов, что составляет 686833 тыс. руб. в конце 2013 г.,и 82,77% что составляет 627463 тыс. руб. в конце 2012 г. Рост в динамике сумм по статье основные средства - характеризует рост производственного потенциала, т.е. инвестиционную составляющую работу. В силу специфика данного предприятия, доходные вложения в материальные ценности в динамике снижаются в конце 2012 г. доля их составляла 0,014%, а в конце 2013 г. 0,0097%. . Наличие и рост в динамике нематериальных активов характеризуется положительно, поскольку означает инновационную деятельность, но к сожалении у данного предприятия таковых не имеется.

Финансовые вложения характеризуют инвестиционную активность предприятия, т.к. вкладывать средства на долгосрочной основе могут финансово - успешные и независимые предприятия. На данном предприятии мы видим рост финансовых вложений только в период 2011-2012 год, изменение которых составило 0,73%, но в период 2012-2013 г. изменение доли финансовых вложений составило -0,42%. Можно предположить, что предприятие не осуществляло покупку внеоборотных активов. Но не нужно забывать, что средства в таких вложениях не работают и доход не приносят.

Таким образом, нерациональность структуры имущества предприятия свидетельствует о том, что существуют проблемы его финансового состояния:

1) Несоответствие соотношения между ВОА и ОА;

2) Высокая доля дебиторской задолженности, вызывающая проблемы с платежеспособностью, снижение оборачиваемости текущих активов и рентабельности работы предприятия;

3) Низкая доля денежных средств на счетах предприятия, недостаточных для погашения наиболее срочных платежей;

4) Высокая доля готовой продукции в составе запасов и ее рост в динамике, это свидетельствует о низкой конкурентности продукции предприятия и о проблемах с ее реализацией;

5) Наличие в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.



2.3 Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия и установление ее рациональности

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. /4/

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

- изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

- выявление факторов изменения их величина;

- определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

- оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

- оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

- обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала. /5/

Данный анализ лучше представить в виде аналитической таблицы:

Таблица 4 - Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия ПАО «Дальполиметалл»

Наименование показателя	На 31.12.13 г.	На 31.12.12 г.	На 31.12.11 г.	Изменение
				2013-2012 г.	2012-2011 г.
	тыс. руб.	уд.вес., %	тыс. руб.	уд.вес., %	тыс. руб.	уд.вес.,%	абс.,т.р	отн.,%	абс.,т.р.	отн.,%
3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	630000	128,42	630000	129,89	630000	130,99	0	-1,46	0	-1,11
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал (без переоценки)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
резервы образованные в соответствии с учредительными документами	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	-139438	-28,42	-144963	-29,89	-149064	-30,99	5525	1,46	4101	1,11
в том числе: отчетного года	5525	-3,96	4101	-2,83	2702	-1,81	1424	-1,13	1399	-1,02
прошлых лет	-144963	103,96	-149064	102,83	-151766	101,81	4101	1,13	2702	1,02
Итого по разделу 3	490562	9,27	485037	11,32	480936	11,88	5525	-2,05	4101	-0,57
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	3385376	97,50	2805570	97,29	2843467	98,18	579806	0,21	-37897	-0,89
в том числе: долгосрочные кредиты	300000	8,86	-	-	-	-	300000	8,86	-	-
долгосрочные займы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
долгосрочные кредиты (в валюте)	2741717	80,99	2619594	93,37	2782023	97,84	122123	-12,38	-2E+05	-4,47
долгосрочные займы (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
проценты (отложенные) по долгосрочным кредитам в валюте	327859	9,68	185976	6,63	61444	2,16	141883	3,06	124532	4,47
проценты (отложенные) по долгосрочным кредитам в рублях	15800	0,47	-	-	-	-	15800	0,47	-	-
Отложенные налоговые обязательства	86954	2,50	78171	2,71	52802	1,82	8783	-0,21	25369	0,89
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 4	3472330	65,59	2883741	67,28	2896269	71,56	588589	-1,69	-12528	-4,29
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	369690	27,77	344519	37,55	255398	38,12	25171	-9,77	89121	-0,58
в том числе: краткосрочные кредиты	318500	86,15	318500	92,45	250000	97,89	0	-6,29	68500	-5,44
краткосрочные займы	3802	1,03	5360	1,56	5226	2,05	-1558	-0,53	134	-0,49
проценты по краткосрочным кредитам	46609	12,61	20223	5,87	-	-	26386	6,74	20223	5,87
проценты по долгосрочным кредитам	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
проценты по краткосрочным займам	778	0,21	436	0,13	172	0,07	342	0,08	264	0,06
проценты по долгосрочным займам	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
краткосрочные кредиты (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
краткосрочные займы (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
проценты по краткосрочным кредитам (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
проценты по долгосрочным кредитам (в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
проценты по краткосрочным займам(в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
проценты по долгосрочным займам(в валюте)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	868728	65,26	572783	62,42	414404	61,85	295945	2,84	158379	0,57
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками	116524	13,41	96092	16,78	98015	23,65	20432	-3,36	-1923	-6,88
расчеты с покупателями и заказчиками	524	0,06	496	0,09	270	0,07	28	-0,03	226	0,02
расчеты по налогам и сборам	105237	12,11	124900	21,81	83835	20,23	-19663	-9,69	41065	1,58
расчеты по социальному страхованию и обеспечению	329154	37,89	244694	42,72	150206	36,25	84460	-4,83	94488	6,47
расчеты с персоналом по оплате труда	34705	3,99	36543	6,38	39810	9,61	-1838	-2,38	-3267	-3,23
расчеты с подотчетными лицами	246	0,03	114	0,02	80	0,02	132	0,01	34	0,00
задолженность участникам(учредителям) по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	282337	32,50	69944	12,21	42188	10,18	212393	20,29	27756	2,03
Доходы будущих периодов	531	0,04	303	0,03	172	0,03	228	0,01	131	0,01
в том числе: доходы, полученные в счет будущих периодов	36	6,78	93	30,69	85	49,42	-57	-23,91	8	-18,73
целевое финансирование	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
безвозмездные поступления	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
предстоящие поступления по недостачам, выявленным за прошлые года	495	93,22	210	69,31	87	50,58	285	23,91	123	18,73
Оценочные обязательства	92147	6,92	-	-	-	-	92147	6,92	-	-
в том числе: резерв на отпуск работников	92147	100	-	-	-	-	92147	92147	-	-
прочие обязательства			-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 5	1331096	25,14	917605	21,41	669974	16,55	413491	3,74	247631	4,85
БАЛАНС	5293988	100	4286383	100	4047179	100	1007605	-	239204	-

Проанализировав данные таблицы, можно сделать следующие выводы: Предприятия с высокой долей собственного капитала считаются наиболее состоятельными и надежными с точки зрения финансовой устойчивости, чего нельзя сказать о данном предприятии. Доля собственного капитала в составе источников формирования имущества предприятия в конце 2013 г. составляла 9,27%,в конце 2012 г. 11,32% в конце 2011 г. 11,88%. Наибольший удельный вес в составе собственного капитала занимает уставный капитал , в конце 2011 г. его доля составляла 130,99%, в конце 2012 г. 129,89%, в конце 2013 г. 128,42%. Так как, наименьший удельный вес занимает нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) в конце 2012 г. равна -29%, в конце 2013 г. -28%. Доля резервного капитала вообще отсутствует, то можно сказать, что структура собственного капитала считается нерациональной.

Зато наибольшую долю в составе пассива баланса занимают долгосрочные обязательства, в конце 2011 г. доля составляет 71,56%, в конце 2012 г. 67,28%, в конце 2013 г. 65,59%, уменьшение в 2013 г. видимо произошло из за спада долгосрочных кредитов и займов (в валюте). Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов (ДКЗ) и незначительное увеличение их доли в динамике, а именно в конце 2011 г. 98,18% и, в конце 2012 г. 97,29%, а в конце 2013 г. их доля составила 97,50%, считается положительным, так как минимальная доля ДКЗ в валюте баланса должна быть хотя бы 10%. И предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия.

Доля краткосрочных обязательств в валюте баланса увеличивается за анализируемый период: в конце 2011 г. она составляла16,25% , в конце 2012 г. 21,41% , в конце 2013 г. 25,14%, что не превышает 40%, что говорит о независимости предприятия от внешнего финансирования. Краткосрочные обязательства предприятия на 65% состоят из кредиторской задолженности, что свидетельствует о накоплении долгов перед бюджетом, внебюджетными фондами, а также перед поставщиками и подрядчиками, а это признак неплатежеспособности предприятия.

Следовательно можно выделить следующие причины неудовлетворительного финансового состояния предприятия по данным пассива:

· Нерациональная структура собственного капитала;

· Неэффективное использование кредитов и займов;

· Дефицит источников финансирования;

· Кризис неплатежей в стране;

· Ограниченный доступ кредитных банковских ресурсов.



3. Анализ платежеспособности организации

Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых финансовых средств, для обеспечения своевременных расчетов с поставщиками, персоналом, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами.

Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов числящихся на балансе предприятия. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т.е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств./6/

Следовательно, оценка платежеспособности на определенную дату -- это сопоставление стоимости оборотных активов и краткосрочной задолженности. Одним из условий, позволяющих считать предприятие платежеспособным, является превышение стоимости оборотных активов над суммой краткосрочной задолженности. Показатель, оценивающий уровень платежеспособности предприятия, -- коэффициент общей ликвидности как частное от деления стоимости оборотных активов на сумму краткосрочных долгов. Традиционный коэффициент общей ликвидности рассчитывается по данным баланса. Такой расчет коэффициента позволяет оценить платежеспособность лишь при условиях, что все оборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает:

1. Балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов.

2. Дебиторская задолженность полностью поступает в форме денежных средств в сроки, соответствующие срокам погашения краткосрочных долгов.

Высокая степень платежеспособности оказывает положительное влияние на деятельность компании, поскольку способствует, к примеру, в производственной деятельности - выполнению производственных планов и обеспечению нужд производства необходимыми ресурсами; в деятельности, связанной с торговлей, - выполнению планов продаж и обеспечению предприятия запасами готовой продукции для перепродажи. Таким образом, платежеспособность, как составная часть обеспечения хозяйственной (коммерческой) деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение установленных планов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и на более эффективное его использование.

3.1 Анализ общей платежеспособности ПАО «Дальполиметалл»

Для погашения текущих активов могут использоваться разнообразные виды активов, которые различаются между собой временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Имущество предприятия, отраженное в активе бухгалтерского балан- са, может быть реализовано с целью получения наличных денег. Источники образования имущества, отражённые в пассиве бухгалтер- ского баланса (кроме собственного капитала), должны быть оплачены (или погашены). Следовательно, можно сказать, что ликвидность баланса - это взаимоувязка реализуемости активов с погошаемостью пассивов. Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоста- вить виды активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обяза- тельств, которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платёжеспособным. При неблагоприятном соотношении, когда пассивные обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы, баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным./7/

Для того чтобы построить баланс общей ликвидности необходимо в активе и пассиве выделить по 4 группы:

Актив:

1-я группа. Высоколиквидные активы (ВЛА). Это денежные средства предприятия и их эквиваленты, которые можно сразу направить на погашение обязательств, так как они находятся в денежной форме или очень быстро реализуются. Это краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240) и денежные средства (стр. 1250).

2-я группа. Быстрореализуемые активы (БРА). Классически считается, что это средства предприятия, находящиеся в расчётах, т.е. дебиторская задолженность, по Ф. №0710001 это стр. 1230.

3-я группа. Легко реализуемые активы (ЛРА). Классически во всех стабильно развитых странах к легкореализуемым активам относят запасы товарно - материальных ценностей. Ф. №0710001 стр. 1210.

4-я группа. Труднореализуемые активы (ТРА). В эту группу включают статьи внеоборотных активов (Ф. №0710001, стр. 1100), НДС по приобретенным ценностям стр. 1220.

При построении баланса текущими ликвидными активами располагают в порядке возрастания сроков реализуемости.

Пассив:

1-я группа. Наиболее срочные обязательства (НСО), включают в себя обязательства, требующие погашения в анализируемом периоде. Это часть кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов. Если баланс текущей ликвидности строится на основе данных годового баланса Ф. №0710001, то в группу наиболее срочных обязательств, принято относить следующие статьи:

1) стр. 1510, заёмныесредства, в размере 50%;

2) стр. 1521, поставщики и подрядчики, в размере 50%;

3) стр. 1523, задолженность перед персоналом , в размере 100%;

4) стр. 1524, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, в размере 100%.;

5) стр. 1525, задолженность по налогам и сборам, в размере 100%;

6) стр. 1526, прочие кредиторы, в размере 50%;

7) стр. 1545, задолженность перед участниками по выплате доходов, в размере 100%;

8) стр. 1530, доходы будущих периодов, в размере 50%;

9 стр. 1540, оценочные обязательства, в размере 50%;

10) стр. 1550, прочие краткосрочные обязательства, в размере 50%.

2-я группа. Краткосрочные обязательства (КО), включают в себя оставшуюся часть кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. В эту группу включают суммы по статьям:

1) стр. 1510, займы и кредиты, в размере 50%;

2) стр. 1521, поставщики и подрядчики, в размере 50%;

3) стр. 1526, прочие кредиторы, в размере 50%;

4) стр. 1530, доходы будущих периодов, в размере 50%;

5) стр. 1540, оценочные обязательства, в размере 50%;

6) стр. 1550, прочие краткосрочные обязательства, в размере 50%;

7) стр. 1410, долгосрочные заёмные средства, в размере 30%;

8) стр. 1420, отложенные налоговые активы, в размере 30%;

9) стр. 1430, оценочные обязательства, в размере30%;

10) стр. 1450, прочие долгосрочные обязательства, в размере 30%;

3-я группа. Долгосрочные обязательства (ДО), включают в себя долго- срочные кредиты банков и займы. Ф. №0710001, стр. 1400, в размере 70%.

4-я группа. Постоянные пассивы (ПП) - это собственный капитал и средства, приравненные к собственным (для неплатёжеспособных предприятий). При анализе платёжеспособных предприятий средства, приравненные к собственным, относят к группе краткосрочных обязательств. Ф. №0710001 , стр. 1300 и (1530). В табл. 4 представлен баланс общей платежеспособности.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >= П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их; 

А2 >= П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их; 

А3 >= П3, то медденнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их; 

А4 >= П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Таблица 4 - баланс общей платежеспособности ПАО ГМК «Дальполиметалл» тыс. руб.

Актив	31.12.13	31.12.12	31.12.11	Пассив	31.12.13	31.12.12	31.12.11	Платежный излишек(+), недостаток(-)
								31.12.13	31.12.12	31.12.11
А1	2734	4080	8863	П1	900095,5	661871	471912,5	-	-	-
А2	3824468	3018900	2950862	П2	1472698,5	1120856,3	1066942,2	+	+	+
А3	521613	490627	263372	П3	2430631	2018618,7	2027388,3	-	-	-
А4	945173	772776	824082	П4	490562	485037	480936	+	+	+
ББ	5293988	4286383	4047179	ББ	5293988	4286383	4047179

Проанализировав данную таблицу, можно заметить, что: А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3,А4 ? П4, т.е. наиболее ликвидные активы не перекрывают наиболее срочным обязательствам; быстрореализуемые активы перекрывают краткосрочные пассивы; медденнореализуемые активы не перекрывают долгосрочные пассивы; постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы. Следовательно, предприятие не является абсолютно ликвидным.

Так как ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений: А1+А2 ? П1+П2, А3 ? П3, А4 < П4, в данном случае соблюдается только первое неравенство, поэтому предприятие считается неплатежеспособным.

3.2 Анализ платежеспособности при помощи относительных показателей ПАО ГМК «Дальполиметалл»

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов - коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент общей платежеспособности показывает, сколько обязательств сможет погасить предприятие, если продаст все свои активы. Нормальное значение ? 3. Рассчитывается по формуле:

Лоб. = А / О, где (3.1)



А - активы предприятия; О - обязательства предприятия.

Лоб.(2013) = 941696/5293988 = 0,18

Лоб.(2012) =758079/4286383 = 0,18

Лоб.(2011) = 798638/4047179 = 0,19

Показатели коэффициентов, не соответствуют нормативному значению, а это значит, что предприятие сможет погасить недостаточное количество обязательств, если продаст все свои активы .

2. Коэффициент текущей платежеспособности - показывает, какую часть краткосрочных обязательств сможет погасить предприятие, при условии реализации всех оборотных активов. Норматив: не менее 2. Рассчитывается по формуле:

Лтек. = ТА /КО, где (3.2)

ТА - текущие активы.

Лтек(2013) = 4352292 / 1331096 = 3,2

Лтек(2012) = 3528304/917605 = 3,8

Лтек(2011) =3248541 /669974 = 4,8

Коэффициент текущей платежеспособности на протяжении 3 лет, выше нормативного значения, это свидетельствует о своевременном погашении текущих обязательств.

3. Коэффициент критической платежеспособности - показывает, какую часть краткосрочных обязательств в процентах сможет погасить предприятие при условии своевременных расчетов с дебиторами и успешной реализацией продукции. Нормативное значение от 0,7 до 1,0

Рассчитывается по следующей формуле:

Лкр. = (ДЗ+КФВ+ДС) / КО, где (3.3)



ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДС - денежные средства и денежные эквиваленты.

Лкр.(2013) = (3824468+2713+21) /1331096 = 2,88

Лкр.(2012) = (3018900+4000+80) / 917605 = 3,29

Лкр.(2011) = (2950862+8659+204) / 669974 = 4,41

Рассчитав коэффициент промежуточной платежеспособности, его значение больше нормального, но можно заметить снижение этого коэффициента, на протяжении 3 лет.

4. Коэффициент срочной платежеспособности - показывает, какую часть краткосрочных обязательств сможет погасить предприятие при условии успешной реализации ценных бумаг краткосрочного характера. Норма от 0,2 до 0,7. Рассчитывается по формуле:

Лср. = ( ДС+ЛФВ)/КО (3.4)

Лср.(2013) = ( 2713+21) /1331096 =0,02

Лср.(2012) = (4000+80) / 917605 = 0,04

Лср.(2011) = (8659+204) / 669974 = 0,01

Рассчитав коэффициент срочной платежеспособности, можно сказать, что на протяжении анализируемого периода при условии успешной реализации ценных бумаг краткосрочного характера, предприятие не сможет вовремя погасить достаточное количество краткосрочных обязательств.

5. Коэффициент абсолютной платежеспособности - показывает какая часть краткосрочных заемных средств, может быть погашена за счет имеющихся денежных средств. Нормальное значение 0,25. Рассчитывается по формуле:

Лабс. = ДС/КО (3.5)



Лабс.(2013) =2713/1331096=0,002

Лабс.(2012) =4000/ 917605=0,004

Лабс.(2011) = 8659/ 669974=0,01

У нашей организации значение коэффициента на протяжении анализируемого периода заметно отличается от нормативного значения. Это говорит о том, что у организации имеется недостаток свободных денежных средств, которые могли бы быть пущены в оборот.

6. Коэффициент привлечения средств - показывает долю краткосрочных обязательств в текущих активах и является важным показателем отражающим финансовую независимость предприятия. Нормальное значение не более 0,5. Рассчитывается по формуле:

Кпр = КО / ОА, где (3.6)

КО - краткосрочные обязательства;

ОА - оборотные активы.

Кпр(2013) = 1331096/4352292=0,34

Кпр(2012) = 917605/3528304=0,26

Кпр(2011) = 669974/3248541=0,21

Рассчитанные коэффициенты, за три года соответствуют нормальному значению показателя, что означает достаточную долю краткосрочных обязательств в текущих активах. Что улучшает картину платежеспособности предприятия.