Специалисты отдела маркетинга на собрание подняли вопрос о необходимости создания устойчивых конкурентных преимуществ предприятия, обеспечения дифференциации продукции и ее узнаваемости. Усиление конкуренции на рынке маргариновой продукции и майонеза, падение объемов продаж, а так же появление фирмы, имитирующей продукцию и упаковку компании «ЖК», являются внешними факторами, которые определяют необходимость принятия мер.

Как один из вариантов решения проблемы, отдел развития предлагает разработку марочной политики предприятия. И считают необходимым обратиться в рекламное агентство для разработки бренда, фирменного стиля и упаковки. Кроме этого, они говорят о устаревшем упаковочном оборудовании, которое следует заменить, тем более, что будет разработана новая упаковка, и можно использовать современные, более экономичные технологии и материалы.

Это предложение стало причиной спора и дискуссии на совещание. Руководитель отдела сбыта не считает нужным, тратить средства на разработку новой марки, так как уверен, что потребители привыкли к старой упаковке и старым названиям, и такое решение не улучшит, а ухудшит ситуацию. Отдел сбыта предлагает стимулировать продажи за счет рекламы в СМИ. Для принятия решения президент компании поручил финансовому отделу проанализировать целесообразность инвестирования в проекты, при условии, что проекты являются взаимодополняющими.

Исходя из условий задачи и данных, необходимо проанализировать несколько сценариев: принятие каждого из проектов в отдельности (А, В, С), а также принятие комбинации проектов (А+B, A+C, B+C), рассчитать NPV, PI, PP и сделать выводы.

2. Состояние дел «ЖК»

«ЖК» был основан в 1918 г. как мыловаренный завод, после войны было организовано производства маргарина, в 1968 году пущена линия по рафинированию и дезодорированию растительного масла, затем было создано майонезное производство.

Миссией предприятия «ЖК» является наполнение потребительского рынка продуктами переработки растительного масла и другого жирового сырья - маргаринами, кулинарными жирами, майонезами, соусами, кремами, а также туалетным и хозяйственным мылом; обеспечение промышленных предприятий жировым сырьем - саломасом, маргаринами и жирами, глицерином.

Товар и его характеристики

Жировой комбинат производит несколько видов продукции:

Майонезы различных сортов, которые упаковываются в стеклянные банки по 250 и 500 граммов с литографированной крышкой.

Маргариновая продукция: маргарины, кулинарные жиры, фасованные в бруски по 250 г. (упаковка - фольга) и весовые в блоках по 20 кг.

Туалетное мыло групп 1, 2 и «Д» в брусках по 200 и 100 г., а также хозяйственное мыло различной жирности в брусках (вес 350, 250, 200 и 175 граммов) и в виде крошки.

Кроме того, производится гидрогенизированный растительный жир - саломас, который в качестве полуфабриката используется для собственного производства маргариновой продукции и мыла, а также может продаваться на маргариновые заводы.

Комментарии к проекту «А»

Наиболее рентабельным производством ЖК является производство маргариновой продукции, которая дает более половины прибыли предприятия. Поэтому отдел развитья предлагает усовершенствовать именно эту линию. Производственные мощности НЖК по маргарину рассчитаны на выпуск до 4500 кг продукции в месяц.

Анализ маргариновой продукции позволил выработать предложение по ассортименту выпускаемой продукции, ее упаковке и продвижению на рынок. Было решено под маркой «М» выпускать 3 наименования и более четко их позиционировать. Таким образом, состав марки «М» будет выглядеть следующим образом:

Под маркой «Шеф-повар» будет производиться следующие наименования товаров:

Комментарии к проекту «В»

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения нового упаковочного оборудования для улучшения внешнего вида и оформления этикеток, фасовочная машина фирмы «Бенхил», которая точно располагает этикет на бруске, что позволило разместить больше информации на упаковке, разделив ее между лицевой, обратной и боковыми сторонами пачки.

Срок эксплуатации 5 лет, износ на оборудование начисляется следующим образом: 20%, 20%, 20%, 20%, 20%. Старое оборудование реализуется в первый год проекта. Стоимость нового оборудования - 17 000 у. е., Старое оборудование реализуется по цене 6 000 у. е.

Комментарии к проекту «С»

Структура мероприятий по продвижению продукции, предложенная отделом сбыта, включает следующие:

1) Оформление мест продажи (плакатами, наклейками);

2) Распространение листовок;

3) Печатные статьи в газетах города,

4) Конкурс рецептов на радио и ТВ,

5) Радио и Видеоролик.

Для расчетов следует принять, что творческие разработки составляют 1/2 от общего числа затрат на реализацию идеи.

Исходные данные

Информация отдела маркетинга, необходимая для расчетов, представлена:

Решение

Расчеты к проекту А:

1) Выручка от реализации с учетом инфляции:

(Прогн. ежег. объем реализации * кол-во мес.*(цена / курс вал.)*(1+инфл.))

1-й год: 18200*12*(6,1/30)*(1+0,12) = 48921,60;

2-й год: 48921,60* (1+0,065) = 52101,50;

3-й год: 52101,50* 1,065 = 55488,10;

4-й год: 55488,10* 1,065 = 59094,83;

5-й год: 59094,83* 1,065 = 62935,99.

2) Переменные затраты:

1-й год: 48921,60* 62% = 30331,39;

2-й год: 52101,50* 62% = 32302,93;

3-й год: 55488,10* 62% = 34402,62;

4-й год: 59094,83* 62% = 36638,79;

5-й год: 62935,99* 62% = 39020,31.

3) Постоянные накладные расходы

1-й год: 11 420 (исходные данные);

2-й год: 11420 * 1,065 = 12162,30 (пост. накл. расходы 1-год * (1+инфляция));

3-й год: 12162,30* 1,065 = 12952,85;

4-й год: 12952,85* 1,065 = 13794,79;

5-й год: 13794,79* 1,065 = 14691,45.

4) Прибыль до вычета налогов (Выручка от реализации с учетом инфляции. - Переменные затраты - Постоянные накладные расходы)

1-й год: 48921,60 - 30331,39 - 11 420 = 7170,21

2-й год: 52101,50 - 32302,93 - 12162,30= 7636,27;

3-й год: 55488,10 - 34402,62 - 12952,85= 8132,63;

4-й год: 59094,83 - 36638,79 - 13794,79= 8661,25;

5-й год: 62935,99 - 39020,31 - 14691,45= 9224,23.

5) Налог на прибыль (Прибыль до вычета налогов * 24%)

1-й год: 7170,21* 24% = 1720,85;

2-й год: 7636,27* 24% = 1832,70;

3-й год: 8132,63 * 24% = 1951,83;

4-й год: 8661,25* 24% = 2078,70;

5-й год: 9224,23* 24% = 2213,82

6) Чистая прибыль (Прибыль до вычета налогов - Налог на прибыль)

1-й год: 7170,21 - 1720,85= 5449,36;

2-й год: 7636,27 - 1832,70= 5803,57;

3-й год: 8132,63 - 1951,83= 6181,80;

4-й год: 8661,25 - 2078,70= 6582,55;

5-й год: 9224,23 - 2213,82= 7010,41

7) Дисконтированная чистая прибыль (Чистая прибыль / (1+0,1))

1-й год: 5449,36/ (1+0,1)¹ = 4953,96;

2-й год: 5803,57/ (1+0,1)² = 4796,34;

3-й год: 6181,80/ (1+0,1)³ = 4647,97;

4-й год: 6582,55/ (1+0,1)⁴ = 4508,60;

5-й год: 7010,41/ (1+0,1)^{5 =} 4354,29.

8) Инвестиционные расходы по проекту А =

=1500*2+1240*2+850/5*2+340+70*2+15+8*2+1350+150*5+1000 = 9431

9) Чистый денежный поток(NPV) (Диск. Чистая прибыль - Инвест. расходы)

NPV = (4953,96+4796,34+4647,97+4508,60+4354,29) - 9431 = 13830,16

10) Рентабельность инвестиций (Диск. Чистая прибыль / Инвест. расходы)

PI = (4953,96+4796,34+4647,97+4508,60+4354,29) / 9431 = 2,47

11) Период окупаемости (1+((Инв.расходы - Диск.чист. прибыль)/(Диск.чист. прибыль))

PP = (1+((9431 - 4953,96)/ 4796,34) = 1,93

Таблица 2 - Расчета прогноза денежных потоков по проекту В

1) Выручка от реализации с учетом инфляции:

1-й год: 18200*12*(6,1/30)*(1+0,065)+6000 = 52519,20;

2-й год: (52519,20 - 6000) * 1,065 = 49542,95;

3-й год: 49542,95* 1,065 = 52763,24;

4-й год: 52763,24* 1,065 = 56192,85;

5-й год: 56192,85* 1,065 = 59845,39

2) Переменные затраты

1-й год: (52519,20 - 6000) * 62% =28841,90;

2-й год: 49542,95* 62% = 30716,63;

3-й год: 52763,24* 62% = 32713,21;

4-й год: 56192,85* 62% = 34839,57;

5-й год: 59845,39* 62% = 37104,14

3) 1-й год: 11 420 (исходные данные);

2-й год: 11420 * 1,065 = 12162,30 (пост. накл. расходы 1-год * (1+инфляция));

3-й год: 12162,30* 1,065 = 12952,85;

4-й год: 12952,85* 1,065 = 13794,79;

5-й год: 13794,79* 1,065 = 14691,45.

4) Амортизация: 17000*20% = 3400

5) Прибыль до вычета налогов: (Выручка от реализации с учетом инфляции. - Переменные затраты - Постоянные накладные расходы - Амортизация)

1-й год: 52519,20 - 28841,90 - 11420 - 3400 = 8857,30;

2-й год: 49542,95 - 30716,63 - 12162,30 - 3400 = 3264,02;

3-й год: 52763,24 - 32713,21 - 12952,85 - 3400 = 3697,18;

4-й год: 56192,85 - 34839,57 - 13794,79 - 3400 = 4158,49;

5-й год: 59845,39 - 37104,14 - 14691,45 - 3400 = 4649,80

6) Налог на прибыль:

1-й год: 8857,30 * 24% = 2125,75;

2-й год: 3264,02 * 24% = 783,36;

3-й год: 3697,18 * 24% = 887,33;

4-й год: 4158,49 * 24% = 998,04;

5-й год: 4649,80 * 24% = 1115,95.

7) Чистая прибыль:

1-й год: 8857,30 - 2125,75 = 6731,55;

2-й год: 3264,02 - 783,36 = 2480,66;

3-й год: 3697,18 - 887,33 = 2809,85;

4-й год: 4158,49 - 998,04 = 3160,45;

5-й год: 4649,80 - 1115,95 = 3533,85.

8) Дисконтированная чистая прибыль + амортизация:

1-й год: 6731,55 / (1+0,1)¹ +3400= 9519,60;

2-й год: 2480,66 / (1+0,1)² +3400= 5450,13;

3-й год: 2809,85 / (1+0,1)³ +3400= 5512,67;

4-й год: 3160,45 / (1+0,1)⁴ +3400= 5564,69;

5-й год: 3533,85 / (1+0,1)⁵ +3400= 5594,94.

9) Инвестиционные расходы: 17000

10) Чистый денежный поток(NPV):

NPV = (9519,60+5450,13+5512,67+5564,69+5594,94) - 17000 = 31642,03-17000 = 14642,03

Рентабельность инвестиций:

PI = (9519,60+5450,13+5512,67+5564,69+5594,94) / 17000 = 31642,03/17000 = 1,86

12) Период окупаемости (РР):

РР = 1+(17000-9519,60)/ 5450,13= 2,37

окупаемость инвестиционный прогноз денежный

Таблица 3 - Расчет прогноза денежных потоков по проекту С

1) Выручка от реализации:

1-й год: 18200*12*(6,1/30)*(1+0,05) = 45864;

2-й год: 45864* 1,065 = 48845,16;

3-й год: 4845,16 * 1,065 = 52020,10;

4-й год: 52020,10* 1,065 = 55401,40;

5-й год: 55401,40 * 1,065 = 59002,49.

2) Инвестиционные расходы = (150+500+1200+300+200+400+800)*2 = 7100

Таблица 4 - Расчет прогноза денежных потоков по проекту А+С

1) Выручка от реализации:

1-й год: 18200*12*(6,1/30)*(1+0,12)*(1+0,05) = 51367,68;

2-й год: 51367,68 * 1,065 = 57278,98;

1) Инвестиционные расходы: 9431+7100 = 16531.

Таблица 5 - Расчет прогноза денежных потоков по проектуА+В

1) Выручка от реализации с учетом инфляции:

1-й год: 18200*12*(6,1/30)*(1+0,025)*(1+0,12)+6000=56144,64;

2-й год: (56144,64-6000)*1,065 = 53404,04;

2) Инвестиционные расходы: 9431 + 17000 = 26431;

Таблица 6 - Расчет прогноза денежных потоков по проекту В+С

1) Выручка от реализации с учетом инфляции:

1-й год: 18200*12*(6,1/30)*(1+0,025)*(1+0,05)+6000 =53010,60;

2-й год: (53010,60 - 6000) * 1,065 = 50066,29;

Таблица 7 - Сводная таблица показателей рентабельности, срока окупаемости и чистого денежного потока по всем проектам:

Вывод: По сводной таблице видно, что из проектов А, В, С, А+В, А+С, В+С, самый окупаемым, сравнивая чистый денежный поток, рентабельность инвестиций, период окупаемости, является проект С, т. к. при наименьшем периоде окупаемости 1,07 - рентабельность почти самая высокая - 2,37 является на втором месте.

Список литературы

1) Ковалев В.В. Финансы предприятий: Учебник. - М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. - 352 с.

2) Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие/ Под ред. И.Я. Лукасевича.-М.: Вузовский учебник, 2011.-288 с.

3) Станковская.И.К., Стрелец И.А. Экономическая теория для бизнес-школ: Учебник. - М.: Изд-во Эксмо, 2010. - 448 с. - (МВА).

4) Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А. Володина. - М.:ИНФРА - М, 2011. - 504 с.

5) Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обч. по экономической специальности 080105 «ФиК» / (И.В. Колчина и др.); под ред. Н.В. Колчиной, - 4-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 383 с. - (Серия «Золотой фонд рос. учебников»).

6) Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 247 с.

7) Экономика предприятия: Учебник / Под ред. А.Е. Кармека, МЛ. Шухгальтер. - М.: Инфра - М, 2012. - 432 с.

Размещено на Allbest.ru