Государственно-правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации

Порядок формирования и использования бюджетных ассигнований инвестиционного фонда Ставропольского края устанавливается Правительством Ставропольского края Распоряжение правительства об утверждении инвестиционного проекта для субсидирования части процентной ставки по кредиту банка от 7.05.2009 г..

Государственный контроль в области инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края осуществляется путем:

- проведения государственной, в том числе экологической, экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- контроля за целевым использованием средств, выделяемых из бюджета Ставропольского края на финансирование инвестиционных проектов;

- контроля за реализацией инвестиционных соглашений, заключенных с Правительством Ставропольского края;

- контроля за исполнением инвестором взятых на себя обязательств по реализации приоритетных инвестиционных проектов Ставропольского края Закон Ставропольского края об инвестиционной деятельности в Ставропольском крае от 9.08.2007 г. в ред. Закона СК от 14.10.2008 N 58-кз, с изм., внесенными Законами СК от 26.12.2007 N 79-кз, от 12.12.2008 N 95-кз..

Приоритетные направления инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края ежегодно разрабатываются Правительством Ставропольского края в соответствии с основными направлениями социально-экономического развития Ставропольского края и подлежат утверждению Государственной Думой Ставропольского края. В соответствии с распоряжением правительства Ставропольского края о перечне приоритетных направлений инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края, приоритетными направлениями деятельности на 2009 г. являются:

1. Создание новых производств, модернизация и внедрение новых технологий в промышленном, агропромышленном и строительном комплексах Ставропольского края.

2. Производство импортозамещающей продукции.

3. Производство экспортных товаров несырьевых отраслей.

4. Использование энергосберегающих и ресурсосберегающих технологий, нетрадиционных возобновляемых источников энергии.

5. Утилизация и переработка бытовых и промышленных отходов.

6. Глубокая переработка сырья с созданием продукции высокой добавленной стоимости.

7. Инновационное развитие отраслей хозяйственного комплекса Ставропольского края.

8. Развитие субъектов малого и среднего предпринимательства и сопутствующей инфраструктуры.

9. Развитие транспортно-логистической инфраструктуры.

10. Развитие туристско-рекреационного комплекса и его инфраструктуры.

11. Строительство спортивных и оздоровительных комплексов.

12. Развитие инженерной инфраструктуры.

13. Развитие сферы бытовых услуг.

14. Строительство многофункциональных выставочных центров.

Обязательным требованием для включения в перечень приоритетных инвестиционных проектов Ставропольского края является прохождение инвестиционным проектом экспертизы, проводимой в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы Ставропольского края или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов (норм, правил), оценки эффективности инвестиционной деятельности Распоряжение правительства Ставропольского края о перечне приоритетных направлений инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края на 2009 г. от 15.04.2009 г. № 105 - рп..

Основными формами государственной поддержки инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края являются:

1. Бюджетные инвестиции Ставропольского края, они предоставляются на конкурсной основе субъектам инвестиционной деятельности, реализующим инвестиционные проекты, включенные в перечень приоритетных инвестиционных проектов Ставропольского края, при:

- наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта;

- наличии проектно-сметной документации;

- соблюдении других условий, предусмотренных Бюджетным кодексом Российской Федерации.

Предоставление бюджетных инвестиций субъектам инвестиционной деятельности, реализующим приоритетные инвестиционные проекты Ставропольского края, осуществляется на основе договора между Правительством Ставропольского края и указанными лицами и влечет возникновение права государственной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и (или) имущества указанных субъектов инвестиционной деятельности.

Порядок предоставления бюджетных инвестиций, оформления доли участия в уставных (складочных) капиталах юридических лиц и их имущества определяется Правительством Ставропольского края.

2. Предоставление субсидий за счет средств бюджета Ставропольского края. Правительство Ставропольского края имеет право за счет средств бюджета Ставропольского края предоставлять субъектам инвестиционной деятельности субсидии на:

- оплату части процентной ставки по кредитам, привлекаемым организациями и индивидуальными предпринимателями на реализацию быстроокупаемых инвестиционных проектов;

- компенсацию части купонного дохода по выпускам корпоративных облигаций;

- компенсацию части лизинговых платежей за оборудование, поставленное по договору лизинга.

Предоставление субсидий осуществляется на конкурсной основе в порядке, установленном Правительством Ставропольского края. Компенсация части лизинговых платежей за оборудование, поставленное по договору лизинга, осуществляется в соответствии с законодательством Ставропольского края Закон Ставропольского края об инвестиционной деятельности в Ставропольском крае от 9.08.2007 г. в ред. Закона СК от 14.10.2008 N 58-кз, с изм., внесенными Законами СК от 26.12.2007 N 79-кз, от 12.12.2008 N 95-кз..

3. Предоставление бюджетных кредитов субъектам инвестиционной деятельности. Правительство Ставропольского края имеет право в пределах сумм, установленных законом Ставропольского края о бюджете Ставропольского края на очередной финансовый год, предоставлять субъектам инвестиционной деятельности бюджетные кредиты. Бюджетные кредиты предоставляются субъектам инвестиционной деятельности на условиях возмездности и возвратности и на основании договора, заключенного при условии вложения ими в реализацию инвестиционного проекта не менее 30 процентов собственных финансовых средств. Порядок и условия предоставления бюджетных кредитов устанавливаются в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации, законом Ставропольского края о бюджете Ставропольского края на очередной финансовый год Распоряжение правительства об утверждении инвестиционного проекта для субсидирования части процентной ставки по кредиту банка от 7.05.2009 г. № 133 - рп..

4. Налоговые льготы субъектам инвестиционной деятельности. На территории Ставропольского края для инвесторов, реализующих приоритетные инвестиционные проекты Ставропольского края, устанавливаются следующие виды налоговых льгот:

- ставка налога на прибыль, подлежащего зачислению в бюджет Ставропольского края в соответствии с федеральным налоговым законодательством, в зависимости от удельного веса выручки, полученной от реализации приоритетного инвестиционного проекта Ставропольского края, в общей сумме выручки от реализации товаров (работ, услуг) представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Ставка налога на прибыль, подлежащего зачислению в бюджет Ставропольского края, %

Удельный вес выручки от реализации приоритетного инвестиционного проекта Ставропольского края в общей сумме выручки от реализации товаров (работ, услуг)	Ставка налога на прибыль, подлежащего зачислению в бюджет Ставропольского края
от 2 до 10	16,50
от 11 до 15	16,00
от 16 до 20	15,50
от 21 до 30	15,25
от 31 до 40	15,00
от 41 до 50	14,50
от 51 до 60	14,25
от 61 до 70	14,00
свыше 71	13,50

В случае если в состав организации входят обособленные подразделения, находящиеся вне территории Ставропольского края, показатель выручки от реализации товаров (работ, услуг) рассчитывается без учета выручки обособленных подразделений, расположенных вне территории Ставропольского края. Снижение ставки налога на имущество в соответствии с Законом Ставропольского края от 26 ноября 2003 г. N 44-кз «О налоге на имущество организаций».

Льготное налогообложение осуществляется при условии обязательного ведения раздельного учета доходов и расходов, полученных (произведенных) в ходе реализации инвестиционного проекта.

- льготы по налогу на прибыль организаций - резидентов особой экономической зоны туристско-рекреационного типа;

- льгота по арендной плате предоставляется субъектам инвестиционной деятельности и предусматривает снижение на 70 процентов ставки арендной платы за пользование имуществом, находящимся в государственной собственности Ставропольского края и используемым для реализации инвестиционного проекта, включенного в перечень приоритетных инвестиционных проектов Ставропольского края; порядок и условия предоставления льготы по арендной плате устанавливаются в соответствии с законом Ставропольского края о бюджете Ставропольского края на очередной финансовый год Закон Ставропольского края об инвестиционном налоговом кредите от 28.11.2006 г..

5. Предоставление государственных гарантий Ставропольского края субъектам инвестиционной деятельности. Инвесторам, реализующим приоритетные инвестиционные проекты Ставропольского края с привлечением банковских кредитов, на конкурсной основе могут быть предоставлены государственные гарантии за счет средств бюджета Ставропольского края для обеспечения их обязательств перед финансово-кредитными учреждениями.

6. Облигационные и гарантированные целевые займы. Облигационные и гарантированные целевые займы выпускаются Правительством Ставропольского края в виде государственных ценных бумаг Ставропольского края в соответствии с законодательством Российской Федерации и в объемах, установленных законом Ставропольского края о бюджете Ставропольского края на очередной финансовый год.

В соответствии с федеральным законодательством, настоящим Законом и иными нормативными правовыми актами Ставропольского края гарантируются всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти Ставропольского края и их должностных лиц, нарушающих права субъектов инвестиционной деятельности Распоряжение правительства об утверждении инвестиционного проекта для субсидирования части процентной ставки по кредиту банка от 7.05.2009 г. № 133 - рп..

7. Обеспечение стабильности условий деятельности инвесторов. На территории Ставропольского края гарантируется стабильность прав инвесторов в соответствии с законодательством Российской Федерации и законодательством Ставропольского края. Органы государственной власти Ставропольского края и их должностные лица не вправе ограничивать инвесторов в выборе объектов инвестирования и вмешиваться в их хозяйственную деятельность, за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации.

В случае принятия законодательных актов Ставропольского края, положения которых ограничивают объем государственной поддержки инвестиционной деятельности, предоставляемой в соответствии с настоящим Законом, а именно: повышают существующие налоговые ставки, вводят иные налоги и сборы, отличающиеся от тех, которые действовали на момент заключения инвестиционного соглашения, - к инвестиционным проектам, включенным в перечень приоритетных инвестиционных проектов Ставропольского края до принятия указанных в настоящей части законодательных актов, соответствующие ограничения не применяются в течение срока инвестиционного соглашения Закон Ставропольского края об инвестиционной деятельности в Ставропольском крае от 9.08.2007 г. в ред. Закона СК от 14.10.2008 N 58-кз, с изм., внесенными Законами СК от 26.12.2007 N 79-кз, от 12.12.2008 N 95-кз..

Рассмотрев основные правовые основы инвестиционной деятельности в РФ, а также законодательную базу Ставропольского края в области регулирования инвестиционных правоотношений, мы считаем необходимым перейти к изучению форм и методов регулирования инвестиционной деятельности в нашей стране. Этому посвящен следующий раздел данной работы.

Глава 2. Субъекты инвестиционных правоотношений: общая характеристика и современные проблемы

2.1 Правовой статус отдельных субъектов инвестиционной деятельности в РФ

Как известно, бессубъектных правоотношений не бывает. Формирование и становление инвестиционно-правового режима и инвестиционных правоотношений в Российской Федерации началось с определения правового статуса субъектов инвестиций и инвестиционных правоотношений.

Определение круга лиц, которые признаются инвесторами, имеет существенное практическое значение.

Во-первых, от признания лица субъектом инвестиционной деятельности зависит предоставление соответствующих прав и льгот, которые установлены в нормах инвестиционного права. Во-вторых, статус инвестора или другого субъекта инвестиционного права имеет значение при регистрации, допуске к осуществлению хозяйственной деятельности. В-третьих, если лицо признано инвестором, на него могут распространяться гарантии и другие условия, предусмотренные законодательством Дронина Н.Г., Семилютина, Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Журнал российского права. - 2005. - № 9. - с. 75..

Круг инвесторов, которые являются субъектами инвестиционной деятельности, можно определить, основываясь на законах об инвестиционной деятельности, т.е. актах, содержащих нормы, специально предназначенные для регулирования отношений, связанных с вложением капитала, прежде всего - отношений гражданско-правового характера. Субъекты инвестиционной деятельности как собственники обладают наличием автономии воли сторон, однако, в конечном счете, их автономия воли подчинена воле государства как органа управления инвестиционными процессами. Это обусловлено тем, что никакой частный интерес в обществе не может быть правомерно реализован без заинтересованности в нем других частных лиц и общества в целом. Публично-правовое регулирование направлено на развитие общественно необходимых инвестиционных отношений в нужном направлении. Задача государства состоит в том, чтобы правильно определить общественный и государственный интерес, найти их оптимальное согласование и определить адекватные правовые условия и гарантии реализации Комаров, И. Инвестиционный комплекс России. Проблемы и перспективы. // Инвестиции в России. - М., 2008. - №11. - с.14-15..

Понятие субъекта инвестиционной деятельности непосредственно связано с оценкой предмета инвестиционного права. Общетеоретическое определение субъекта права сопряжено с констатацией субъективного права участия в отношениях, регулируемых правовыми нормами. Соответственно, носители прав и обязанностей, установленных правовыми нормами, характеризуются как субъекты права.

Основное свойство субъекта инвестиционного права - юридическая способность к самостоятельным правовым действиям, включая право заключать инвестиционные договоры, нести ответственность за свои поступки. Поскольку физические и юридические лица находятся под властью и юрисдикцией государства, то и их статус определяется органами государства. Однако при этом любой субъект инвестиционной деятельности выступает как носитель установленных нормами инвестиционного права прав и обязанностей, следовательно, с понятием субъекта права связана характеристика его правосубъектности.

Инвестиционная правосубъектность как особое юридическое свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера - это совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

Правовой статус инвесторов определяется в РФ, следующими нормативно-правовыми актами: ГК РФ, Законом об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, а также Законом об инвестиционной деятельности Фархутдинов, И.З., Трапезников, В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие / И.З. Фатхутдинов, В.А. Трапезников. - М.: «Волтерс Клувер», 2006. - с. 38..

Согласно ст. 4 ФЗ от 25. 02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений», к субъектам относятся инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи капитальных вложений, инвестиционные фонды, государство Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последними изм. 24 июля 2007 г.. Приведем различия между этими понятиями.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных или привлеченных средств. Инвесторами могут выступать как физические, так и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности, и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы.

Законом определены права инвесторов; при этом Закон особо указывает на равенство этих прав. Приведем основные из них.

1. Право на осуществление инвестиционной деятельности. Право не запрещенного законодательством инвестирования - неотъемлемое, охраняемое Законом право субъектов.

2. Самостоятельность инвестиционного выбора, т.е. право инвестора самостоятельно определять объемы, направления и размеры инвестирования, круг участников инвестиционной деятельности, заключать с другими субъектами инвестиционной деятельности договоры, регулирующие их отношения.

3. Право инвестора на владение, пользование и распоряжение объектами инвестиций и иными результатами инвестиционной деятельности. При этом следует отметить, что нормы некоторых правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность, прямо говорят о возникновении у инвестора права собственности на объекты инвестиций.

4. Право контролировать целевое использование средств, направляемых на инвестирование.

5. Право передавать по договору и (или) государственному контракту свои права на осуществление инвестиций и их результаты другим лицам.

Право на объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления инвестиционной деятельности на основании договора и в соответствии с законодательством РФ Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последними изм. 24 июля 2007 г..

В ФЗ об иностранных инвестициях определен круг лиц, которые могут быть иностранными инвесторами, это:

а) иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

б) иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

в) иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

г) лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его постоянного места жительства и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

д) международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором РФ осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;

е) иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»..

Основным отличием российского инвестора от иностранного является тот факт, что деятельность отечественного инвестора полностью регламентирована законодательством РФ, а иностранный инвестор осуществляет свою деятельность не только в соответствии с законодательством РФ, но и в соответствии с законодательством своего государства. Также иностранными инвесторами признаются международные организации, деятельность которых осуществляется в соответствии с международным договором.

Если некоторое время в качестве инвесторов в Российской Федерации выступали крупные предприятия, то процесс приватизации положил начало инвестициям частных лиц. Речь идет, прежде всего, о приватизационных чеках, которые многие граждане вкладывали в те или иные компании в надежде в дальнейшем получить определенную прибыль от своих вложений.

В Российской Федерации в настоящее время получило развитие и частное инвестирование как вложение свободных денежных средств для получения прибыли простыми физическими лицами, не зарегистрированными в качестве предпринимателей Богатырев, А.Г. Государственно-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений: (Вопросы теории). Автореферат диссертации доктора юридических наук / Акад. Министерства внутренних дел РФ. - М., 2006. - с. 12..

Особый правовой статус у инвесторов при инвестировании в строительстве. В данной ситуации инвестор - физическое лицо, заключая договор долевого участия в строительстве, пользуется дополнительным режимом защиты на основе законодательства о защите прав потребителей. В данных отношениях в силу прямого указания закона деятельность инвестора по направлению средств в строительство будет подпадать под регулирование Закона Российской Федерации от 7 февраля 1992 г. №2300 "О защите прав потребителей (далее - Закон о защите прав потребителей). Таким образом, граждане-инвесторы, осуществляющие вложение в строительство в непредпринимательских целях, получают дополнительные механизмы защиты своих прав. Особый правовой статус инвестора наблюдается и при осуществлении портфельных инвестиций.

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что основным субъектом инвестиционного права является инвестор во всех его законных проявлениях. Однако правовой статус данного субъекта инвестиционного права различен в зависимости от его национально-государственной принадлежности, организационно-правовой формы и сферы осуществления инвестиций Вчерашний, И. Регулирование инвестиционной деятельности в РФ. // Инвестиции в России. - М., 2006. - №1. - с. 22-26. .

В качестве инвесторов могут выступать:

- органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

- граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

- иностранные физические и юридические лица, государство и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

В сфере инвестиций можно выделить и других участников инвестиционных правоотношений.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функцию любого другого участника инвестиционной деятельности Гущин, В.В.; Дмитриев, Ю.А. Российское предпринимательское право: учебник / В.В. Гущин, Ю.А. Дмитриев. - М.: Изд-во Эксмо, 2005. -- с 342..

Традиционно слово "инвестор" толкуется как "вкладчик", а "инвестирование" - как "помещение, вкладывание капитала". При желании в таком толковании можно проследить связь с первоначальным смыслом. Действительно, вкладывая деньги в какое-либо предприятие, вкладчик получает возможность распространять на него свое влияние. Чаще всего он эту возможность реализует самым простым способом: вкладывается на свой страх и риск и получает дивиденды со своих вложений или просто не вкладывается (либо отзывает свой вклад), если его что-то не устраивает. В отдельных случаях вкладывание капитала дает ему возможность насаждать на "приобщенной территории" своих ставленников и идеологию с целью участия в управлении и увеличении своего инвестиционного дохода.

Фактически такое общепринятое толкование не только вносит многозначность в понятие "инвестор", но и сдвигает смысл слова в область несущественных характеристик. По сути дела, понятие "вкладчик" (равно как и "вклад") неспецифично не только для какого-то одного процесса, но даже для какой-то сферы деятельности: вкладчиком является не только инвестор, но также, к примеру, спонсор, меценат и т.д. Именно поэтому понятие «инвестор» не может толковаться как «вкладчик».

Инвестор, как главная фигура инвестиционного проекта, обладает правом самостоятельно определять объемы, характер и эффективность инвестиций; контролировать их целевое использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев, оговоренных в законодательстве); передачи части полномочий другим организациям Халевинская, Е.В. Государственное регулирование инвестиций // Маркетинг. - М., 2005.- №4. - с. 13-14..

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Инвесторы могут быть заказчиками. В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения на период в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности Фархутдинов, И.З., Трапезников, В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие / И.З. Фатхутдинов, В.А. Трапезников. - М.: «Волтерс Клувер», 2006. - с. 138..

Подрядчики - это физические и юридические лица, которые выполняют работу по договору подряда и государственному контракту, заключенному с подрядчиком Янковский, К.П., Мухарь, И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. - СПб: Питер, 2001. - с. 322..

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе, иностранные, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и органы, для которых создаются указанные объекты. Инвесторы могут быть также пользователями капитальных вложений Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последними изм. 24 июля 2007 г..

Субъект инвестиционной деятельности может совмещать функции нескольких субъектов. Следует иметь в виду, что это - лишь условное деление субъектов инвестиционной деятельности, отношения, возникающие между субъектами, регулируются другими нормативно-правовыми актами, в том числе Гражданским Кодексом, договорами, заключаемыми между субъектами, ФЗ от 09.07.99г №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ». Субъекты наделяются правами, обязанностями в соответствии с действующим законодательством. Инвесторы самостоятельно определяют объемы и направления капитальных вложений, осуществляют контроль целевого использования средств Фархутдинов, И.З., Трапезников, В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие / И.З. Фатхутдинов, В.А. Трапезников. - М.: «Волтерс Клувер», 2006. - с. 138..

Инвестиционные фонды также представляют собой субъекты инвестиционной деятельности. Более подробная характеристика инвестиционных фондов как субъектов инвестиционной деятельности представлена в разделе 2.2 данной работы.

Особый субъект инвестиционного права - это государство, которое выступает одновременно как инвестор и как инициатор инвестиционной деятельности для удовлетворения интересов общества.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, проведение инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие Российской Федерации, обеспечивается государственными органами РФ, субъектов Федерации в пределах их компетенции и осуществляется:

- в соответствии с государственными инвестиционными программами;

- прямым управлением государственными инвестициями;

- введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

- предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

- проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

- в соответствии с установленными законодательством, действующим на территории Российской Федерации, условиями пользования землей и другими природными ресурсами;

- контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации (в ред. Федерального закона от 19 июня 1995 г. N 89-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием законов Российской Федерации "О стандартизации", "Об обеспечении единства измерений", "О сертификации продукции и услуг");

- антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

- экспертизой инвестиционных проектов Бабук, И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2002. - с. 167..

В соответствии со ст. 12 Закона об инвестиционной деятельности решения по государственным инвестициям принимаются высшим представительным органом на основе прогнозов экономического и социального развития Российской Федерации, схем развития и размещения производственных сил, научно-технических и технико-экономических обоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последними изм. 24 июля 2007 г..

Финансирование осуществляется за счет средств государственного бюджета РФ и внебюджетных источников, т.е. от субъектов, участвующих в реализации этих программ. Источником инвестиций могут быть кредиты банков под государственные гарантии.

В отношениях, регулируемых нормами инвестиционного права, его участники связаны взаимными правами и обязанностями. Права и обязанности осуществляются в реальных действиях субъектов по использованию прав и выполнению обязанностей. Инвестиционные правоотношения выступают в качестве юридической формы фактического инвестиционного отношения. Инвестиционные правоотношения возникают, изменяются и прекращаются, их содержание (права и обязанности) реализуется для достижения поставленных целей. Вся эта динамика правовых отношений неразрывно связана с юридическими фактами.

В данном случае обычно в инвестиционной деятельности основным таким фактом являются правомерные действия субъектов инвестиционного права по заключению инвестиционного договора, в котором определяются взаимоотношения собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, в распределении доходов от последующей эксплуатации проекта, а также устанавливается право на объект.

Однако инвестиционные отношения могут возникать, изменяться, прекращаться не только в результате правомерных действий, но и событий, которые не зависят от воли человека. События становятся основанием для правомерных последствий, например, прекращение правоспособности юридического лица в результате его ликвидации является основанием прекращения обязательств; пожар, наводнение, вызвавшие гибель имущества - объекта инвестирования - выплату страхового возмещения, если имущество было застраховано и т.п.

На основании изложенного предлагается следующее определение субъекта инвестиционного права. Субъект инвестиционного права - лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность и являющееся носителем определенного объема прав и обязанностей, правоспособность и дееспособность которого определяется на основе норм инвестиционного законодательства, которое обладает юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством Дятлов, С.А. Инвестиционная концепция развития России. - Спб.: Питер, 2005. - с. 142..

Рассмотрев правовой статус субъектов инвестиционной деятельности в РФ, по нашему мнению следует более подробно изучить государственно-правовое регулирование деятельности инвестиционных фондов как субъектов инвестиционной деятельности. Этому посвящен следующий раздел выпускной квалификационной работы.

2.2 Инвестиционные фонды как субъекты инвестиционной деятельности в РФ

Инвестиционный фонд как субъект инвестиционной деятельности представляет собой находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»..

Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон об инвестиционных фондах), вступившим в силу с 3 декабря 2001 г., на законодательном уровне был введен в оборот новый тип ценной бумаги - инвестиционный пай. К моменту принятия и вступления в силу этого закона в РФ, как уже было отмечено ранее, была сформирована система нормативных актов, регулирующих формы коллективного инвестирования, в рамках которой уже функционировали первые инвестиционные фонды. Но в основе этой «первоначальной» системы регулирования лежали не законы, а указы Президента РФ, а основной массив составляли ведомственные правовые акты ФКЦБ, некоторые из которых продолжают действовать до сих пор.

Указанный закон определяет два вида инвестиционных фондов: акционерный и паевой. Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. В соответствии со ст. 10 данного закона ПИФ - это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, а также из имущества, полученного в процессе доверительного управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. В этой же статье определено, что паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Таким образом, ПИФ является неким имущественным образованием, управление которым осуществляет компания - доверительный управляющий Фархутдинов, И.З., Трапезников, В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие / И.З. Фатхутдинов, В.А. Трапезников. - М.: «Волтерс Клувер», 2006. - с. 176..

ПИФ - это форма коллективного инвестирования, при которой средства вкладчиков инвестируются профессиональным управляющим в ценные бумаги, недвижимость и права на нее с целью получения прироста на вложенный капитал. Все инвестиции осуществляются в точном соответствии с правилами и проспектом эмиссии фонда. За рубежом аналоги отечественных ПИФов называют взаимными фондами.

Закон об инвестиционных фондах достаточно подробно регламентирует оборот инвестиционных паев, а в некоторых случаях определяет порядок регулирования такого оборота.

В законе об инвестиционных фондах определена также сфера применения круга отношений, подпадающих под регулирование комментируемого закона. К ним относятся отношения, опосредующие формы коллективного инвестирования. Преимуществом таких форм является то, что их использование позволяет аккумулировать средства частных инвесторов (в первую очередь, речь идет о мобилизации сбережений физических лиц) для осуществления инвестирования в производство (реальный сектор экономики). При этом за счет того, что непосредственное инвестирование (т.е. приобретение ценных бумаг) осуществляет профессиональный участник рынка ценных бумаг (управляющая компания инвестиционного фонда или акционерный инвестиционный фонд), риски частных, неискушенных инвесторов могут быть существенно уменьшены.

Анализ положений этой статьи позволяет построить систему источников права, регламентирующих деятельность инвестиционных фондов на территории РФ, исключив другие источники. Среди них - законы и нормативные акты, разработанные на основе законов, которые не связаны с регулированием инвестиционных фондов. Таким образом, образования, учрежденные в соответствии с такими законами и правовыми актами, будут находиться вне предмета регулирования Закона об инвестиционных фондах. К числу такого рода образований следует отнести, в частности:

- фонды, являющиеся формой организации некоммерческих организаций;

- негосударственные пенсионные фонды Толкачев, А.Н. Российское предпринимательское право: учеб. Пособие для вузов / А.Н. Толкачев. - М.: Экзамен, 2003. - с. 324..

Статья 118 ГК РФ определяет фонд следующим образом: "не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных взносов, преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели" Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1..

Федеральный закон от 12 января 1996 г. №7-ФЗ "О некоммерческих организациях" (далее - Закон о некоммерческих организациях) также содержит положения весьма общего характера, касающиеся так называемых фондов. Согласно ст. 7 закона фондом признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов и преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели. Имущество, переданное фонду, становится его собственностью.

Используемая в ГК РФ и в Законе о некоммерческих организациях категория, обозначающая организационно-правовую форму некоммерческой организации, не имеет непосредственного отношения ни к формам инвестирования капитала, ни к деятельности инвестиционных фондов.

Появившийся после принятия ГК РФ и Закона о некоммерческих организациях Федеральный закон от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах" устанавливает еще одну организационно-правовую форму фондов. Согласно ст. 2 этого закона негосударственный пенсионный фонд представляет собой особую организационно-правовую форму некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:

- деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;

- деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 г. N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" и договорами об обязательном пенсионном страховании;

- деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем Ершова, И.В. Предпринимательское право: учебник / И.В. Ершова. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: изд-во «Юриспруденция», 2006. - с. 349..

Возвращаясь к Закону об инвестиционных фондах, нужно отметить, что в предмет регулирования этого закона подпадают следующие категории фондов: акционерный инвестиционный фонд; паевой инвестиционный фонд.

Закон проводит классификацию ПИФов на следующие категории:

- интервальный ПИФ;

- открытый ПИФ;

- закрытый ПИФ.

Фонды могут быть классифицированы по следующим основаниям.

В зависимости от цели деятельности: коммерческие и некоммерческие. К некоммерческим можно отнести: благотворительные фонды, согласно Закону о некоммерческих организациях, негосударственный пенсионный фонд; к коммерческим - ПИФы.

Следующее основание классификации - наличие обособленного имущества на правах юридического лица. Если к первой группе можно отнести благотворительные фонды, то ПИФы не имеют обособленного имущества, так как их имущество составляет обособленный имущественный комплекс, который формируется за счет объединения имущественных взносов (имущества) лиц - учредителей ПИФа.

Также критерием классификации может служить наличие прав юридического лица. Если благотворительный фонд, негосударственный пенсионный фонд обладают правами юридического лица, то ПИФ не является таковым.

После того как нами были рассмотрены основные источники государственно-правового регулирования деятельности инвестиционных фондов на территории РФ, а также их основные виды, мы считаем необходимым выявить ряд проблем в системе государственно-правового регулирования инвестиционной деятельности нашей страны. Этому посвящен заключительный раздел данной работы.

Глава 3. Сущность и основные направления государственно-правового регулирования инвестиционной деятельности в РФ

3.1 Формы и методы государственно-правового регулирования инвестиционной деятельности в РФ

В литературе, посвященной исследованию инвестиционных правоотношений, принято выделять договорные и корпоративные организационно-правовые формы реализации инвестиций и инвестиционной деятельности. Договорные формы инвестиций, относящиеся к прямым инвестициям, регулируются специальными законами. К ним относятся Федеральный закон от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», а также Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях, о разделе продукции». Договорные формы инвестиций, представленные двумя типами договоров, объединяет то, что они заключаются на длительный срок, предполагают участие сторон в прибылях или убытках, образуемых в результате основанной на договоре совместной деятельности участников договора. Договоры отражают организационные элементы, обеспечивающие согласованность в действиях сторон, направленных на осуществление производительной деятельности и получение прибыли. Корпоративные формы инвестиций, или инвестиции, осуществляемые путем учреждения или создания (инкорпорации) юридического лица, с момента принятия первых законов об иностранных инвестициях рассматривались как основная правовая форма инвестиций. Изложенное дает основание для некоторых аналитических выводов и оценок.

Во-первых, понимание договорных форм инвестиций как лизинга и соглашения о разделе продукции узко, поскольку вовсе не исключено, что инвестиционные решения и действия могут приниматься и реализовываться в пределах других договорных типов и форм. В некоторых случаях законодательство прямо предусматривает возможность инвестирования объектов гражданских прав по тому или иному гражданско-правовому договору. Например, ст. 1042 ГК РФ предусматривает, что вкладом товарища признается все то, что он вносит в общее дело, в том числе деньги, иное имущество, профессиональные и иные знания, навыки и умения, а также деловая репутация и деловые связи.

Во-вторых, реализация корпоративных инвестиционных форм возможна в пределах коммерческих и некоммерческих организаций. Это обстоятельство очень важно. В дальнейшем будет показано, что при применении некоммерческих корпоративных форм речь, в сущности, идет о защите прав и интересов потребителей. Данное обстоятельство подлежит обязательному учету в ходе дальнейшего совершенствования сложившегося гражданско-правового регулирования.

В-третьих, возникает проблема признания, и формирования инвестиционного права как части (или раздела) российского права. Интересно мнение В.М. Шерстюка: «понимание процессуальных особенностей рассмотрения и разрешения дел о защите прав и законных интересов инвесторов только как совокупности процессуальных норм (специальных, исключительных), установленных только для рассмотрения и разрешения этих дел, является слишком узким и может привести к вынесению незаконного и необоснованного решения…». Вопросы о предмете доказывания, об относимости доказательств, о третьих лицах, не заявляющих самостоятельных требований на предмет спора, и другие сугубо процессуальные вопросы, специфические для каждой группы рассматриваемых дел, могут быть правильно решены только на основе тщательного анализа норм материального права». Таким образом, организационно-правовые корпоративные и договорные формы инвестиций настолько специфичны, что оказывают существенное влияние на процессуальные аспекты защиты инвестиционных прав и интересов. Все это вместе взятое приводит к выводу о необходимости формирования и изучения инвестиционного права как части российского права Ершова, И.В. Предпринимательское право: учебник / И.В. Ершова. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: изд-во «Юриспруденция», 2006. - с. 323..

В законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», определены методы регулирования инвестиционной деятельности, во-первых - это создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, путем:

- совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

- установления специальных налоговых режимов;

- защиты интересов инвесторов;

- предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;

- расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально - культурного назначения;

- создания и развития сети информационно - аналитических центов, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и их публикацию;

- принятия антимонопольных мер;

- расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

- развития финансового лизинга;

- проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

- создания возможностей формирования собственных инвестиционных фондов Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последними изм. 24 июля 2007 г. .

Во-вторых, прямое участие государства в регулировании инвестиционной деятельности может осуществляться в следующих формах.

1. Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ. Основным источником государственных инвестиций служат средства соответствующего бюджета. Расходы на финансирования бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включении их в федеральную или региональную целевую программу либо в соответствии с решениями органов власти. Федеральные инвестиционные объекты, предусматривающие расходы в сумме более 200 тыс. МРОТ, подлежат рассмотрению и утверждению в порядке, установленном для финансирования федеральных целевых программ Фархутдинов, И.З., Трапезников, В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие / И.З. Фатхутдинов, В.А. Трапезников. - М.: «Волтерс Клувер», 2006. - с. 104.

2. Размещение на конкурсной основе средств бюджетов субъектов Федерации. Конкурсный отбор инвестиционных проектов осуществляется Комиссией по инвестиционным конкурсам при Министерстве экономического развития России. Конкурс проводится в соответствии с методическими рекомендациями о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов.

Подобные конкурсы проводятся и в отношении проектов, разработанных применительно к отдельным сферам экономики. Победителю конкурса средства соответствующего бюджета предоставляются:

- на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых законом о бюджете на соответствующий год;

- на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций или иного увеличения доли государства в уставных капиталах организаций.

Для каждого отдельного инвестиционного проекта должна быть разработана индивидуальная схема его финансового обеспечения, в том числе график перечисления денежных средств всеми соинвесторами, формы государственного участия и обеспечение возвратности получаемых денежных средств.

Государственные инвестиции юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, включаются в проект бюджета только при наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, а также при наличии проекта договора между Правительством РФ, органом исполнительной власти субъекта РФ и указанным юридическим лицом об участии соответственно Российской Федерации или ее субъектов в собственности субъекта инвестиций.

Проекты договоров оформляются в течение двух месяцев после вступления в силу Закона о бюджете. Отсутствие оформленных договоров служит основанием для блокировки расходов, предусмотренных на соответствующие бюджетные инвестиции. Созданные с привлечением бюджетных средств объекты производственного и непроизводственного назначения в эквивалентной части передаются в управление соответствующим органам управления государственным или муниципальным имуществом Ершова, И.В. Предпринимательское право: учебник / И.В. Ершова. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: изд-во «Юриспруденция», 2006. - с. 362..

3. Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств бюджетов субъектов Федерации.