В ходе проведения финансового анализа выполнено: горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия на начало и конец 2007 и 2008 гг.; показана структура капитала; произведена оценка финансовой устойчивости организации, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Показана динамика изменений и сделаны соответствующие выводы с необходимыми предложениями по усовершенствованию деятельности организации.

В таблицах 2.1 и 2.2 представлен вертикальный и горизонтальный анализ предприятия:

Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ предприятия / тыс. руб.

Если посмотреть общую тенденцию, то в целом можно отметить положительную динамику - общий итог баланса возрастает, наблюдается достаточная стабильность

Рассмотрим каждую величину подробнее.

Как видим из данных анализа, за отчетный период активы предприятия возросли на 35,3 тыс. руб., или на 4,57% по сравнению с показателем прошлого года, в том числе в основном за счет значительного увеличения объема оборотных активов на 60 732 тыс. руб. (512,846 тыс. руб. - - 452,114 тыс. руб.), что составило 13,43% по сравнению с прошлым годом или 177% от общего изменения баланса. Таким образом оборотные активы укрепили свои позиции с 58,5% до 63,5% в общем объеме баланса.

Однако увеличение краткосрочных активов компенсировалось снижением позиций долгосрочных активов на -25,432 тыс. руб. - (295,086 тыс. руб. - 320,518 тыс. руб.), что составило 7,9% от значения прошлого периода и 74,15% от общего изменения итога баланса. В целом можно сказать, что это достаточно значительные изменения. Соответственно внеоборотные активы потеряли долю в общем значении и на конец рассматриваемого периода составили 36,5%.

Снижение доли долгосрочных активов произошло за счет уменьшения их стоимости (амортизации), которая увеличилась на 28,332 тыс. руб. или 3% по сравнению с прошлым периодом, что также составило достаточно весомый процент общего изменения баланса - 82,6%. При этом незначительно выросла первоначальная стоимость зданий и оборудования, видимо были сделаны инвестиции в ОС. Также произошла переоценка нематериальных активов и сократился гудвил.

В разделе II самые значительные изменения коснулись дебиторской задолженности, которая значительно выросла на 118,2 тыс. руб. (388,8 тыс. руб. -270,6 тыс. руб.), или на 13,1% по сравнению с прошлым периодом или в 3 раза превысило общее изменение баланса, таким образом составив почти половину активов -48,12%. Это значит, что в текущем периоде компания стала проводить более лояльную политику с клиентами и продавать свою продукцию в рассрочку. Это не могло не отразится на позиции денежные средства, которые сократились на 5,752 тыс. руб. (17,438 тыс. руб. -11,686 тыс. руб.), что составляет 16,8% от изменения баланса и 33% уменьшения по сравнению с прошлым периодом. Естественно, что такое сильное уменьшение денежных средств отразилось на ликвидности предприятия. Кроме того компания уменьшила объемы краткосрочных инвестиций, а также товарно-материальных запасов и предоплаченных расходов.

Финансирование увеличения активов произошло за счет увеличения собственного капитала на 55,225 тыс. руб. (446,764 тыс. руб. - 391,539 тыс. руб.) на 14% по сравнению с прошлым годом или на 161% от общего изменения баланса, который составил 55,3% от общего итога баланса, упрочив свои позиции н 4,7%. Рост собственного капитала произошел за счет нераспределенной прибыли, практически на такую же сумму, теперь ее доля составила 14,45% в общем итоге баланса, укрепившись на 6,63%.

Обязательства же наоборот, сократились, что говорит о том, что компания переходит на менее затратный способ финансирования - не заемных, а собственных средств. В обязательствах уменьшились и долгосрочная и текущая части на -6,2 тыс. руб. (94,4 тыс. руб. -100,6 тыс. руб.) или на -6,16% по сравнению с предыдущим периодом и на -14,7 тыс. руб. (266,7 тыс. руб. -281,5 тыс. руб.) или на 5,48%. В целом обязательства составили 44,7% от общего итога, потеряв 4,7% по сравнению с пршлым периодом, из них 33% - краткосрочные и 11,7 - долгосрочные. По статьям наибольшие изменения претерпели кредиторская задолженность -45,788 тыс. руб. (97,2 тыс. руб. - 142,988 тыс. руб.) или на 32% по сравнению с прошлым периодом и 133,5% по итогам общего изменения баланса, которая теперь составляет не 18,5%, как в прошлом периоде, а 12% баланса. Из этого можно сделать вывод, что компания вовремя расплачивается со своими поставщиками, тогда как увеличилось объемы кредита для клиентов. В то же время резко возросли другие начисленные обязательства на 31,05 тыс. руб. или 56,1% по сравнению с прошлым годом.

В целом можно сказать, что в балансе не наблюдается критических отклонений или изменений, удельный вес ключевых строк (текущие активы - 63,5%, долгосрочные активы 36,5, денежные средства 1,45%, краткосрочные пассивы - 33%, долгосрочные обязательства 11,7%, и наконец, собственные средства 55,3%) в общем итоге баланса - в пределах нормы. Если не считать достаточно сильных колебаний в кредиторской и дебиторской задолженностях, то баланс стабильно растет с хорошим процентом увеличения -4,5%.

На рисунке 2.1 представлена диаграмма изменения структуры разделов баланса:

Рисунок 2.1 Диаграмма изменения структуры разделов баланса

На рисунке 2.2 представлена диаграмма изменения структуры разделов баланса:

Рисунок 2.2 Диаграмма изменений статей баланса

Анализ структуры капитала предприятия представлен в таблице 2.2:

Таблица 2.2 - Анализ структуры капитала предприятия

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА КО

где: ОА - оборотные активы (раздел II баланса);

КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для компании ООО «Техносила» данное неравенство на начало и на конец отчетного года выполняется, причем более чем в 2 раза:

452.114>281.493 - в начале 2007 года.

512,846>361.168 - в начале 2008 года.

Это означает то, что предприятие можно считать достаточно платежеспособным.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса - способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Основная часть оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 П1 А2 П2 А3П3 А4 < П4, где

A1= денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

A2 =Средне реализуемые активы (дебиторская задолженность)

A3 - Медленно реализуемые активы (Запасы)

A4 - Трудно реализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы»

П1 - Наиболее срочные обязательства (кредиторы)

П2 - Краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса)

П3 - Долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса)

П4 - Постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела III баланса)

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер - его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Определим ликвидность компании ООО «Техносила» на конец отчетного периода (таблица 2.3):

Таблица 2.3 - Ликвидность компании ООО «Техносила»

Обозначение A1, A2, A3, П1, П2, П3 такие же как на рисунке 2.3

Первое и второе неравенство не соблюдаются, т.е. наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы значительно меньше наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов соответственно. Третье неравенство также не соблюдается - медленно реализуемые активы меньше долгосрочных обязательств. Последнее неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов. Очевидно, что баланс предприятия недостаточно ликвиден.

В таблице 2.4 представлены общая и перспективная ликвидность предприятия:

Таблица 2.4 - Общая и перспективная ликвидность

Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.

ДЗ/КЗ нач 2007 = 270,6/142,998=1,89

ДЗ/КЗ нач 2008 = 388,8/97,2 =4

В компании ООО «Техносила» за рассматриваемый период значительно на 32,02% снизилась кредиторская задолженность, и выросла дебиторская задолженность 43,68%.

За счет таких кардинальных изменений коэффициент ДЗ/КЗ вырос в 2 раза.

Ниже в таблице 2.5 представлен анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия:

Таблица 2.5 - Анализ качественных сдвигов в имущественном положении

Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности представлены в таблице 2.6:

Таблица 2.6 - Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности

Оценим финансовую устойчивость предприятия:

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): М = (СОС; СДИ;ОИЗ). Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Абсолютная финансовая устойчивость (М) М1= (1, 1, 1), т.е. СОС0; СДИ 0; ОИЗ 0. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой: М2 = (0, 1,1), т.е. СОС <0; СДИ 0; ОИЗ0. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле: М3 = (О, О, 1), т.е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0. Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде: М4 - (0, 0, 0), т.е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0.

Компания соответствует 3 типу финансовой устойчивости М=(0,0,1) - то есть имеет неустойчивое финансовое состояние.

Абсолютная оценка финансовой устойчивости дана в таблице 2.7:

Таблица 2.9 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия /тыс. руб.

На рисунке 2.4 представлена диаграмма изменений показателей финансовой устойчивости предприятия:

Рисунок 2.4 - Диаграмма изменений показателей финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.

Таким образом, динамика изменений уровня ликвидности и платежеспособности предприятия дана в таблице 2.10:

Таблица 2.10 - Динамика изменений уровня ликвидности и платежеспособности

Диаграммы изменений уровня ликвидности и платежеспособности предприятия представлены на рисунках 2.5 и 2.6:

Рисунок 2.5 - Диаграмма изменений уровня ликвидности и платежеспособности предприятия 1

Выводы финансового анализа следующиие:

Деятельность ООО «Техносила» направлена на достижение определенного места на рынке сбыта и повышение благосостояния, как генерального директора, так и обычного продавца.

1. Определение места фирмы среди конкурентов представлена в таблице 2.12:

Таблица 2.12 - Отличительные черты различных вариантов конкурентных стратегий

Проанализировав место организации среди конкурентов, можно сделать вывод, что миссия ООО «Техносила» является удовлетворение нужд населения в бытовой технике и услугах по ее установке и обслуживания, путем их продажи и предоставления в полном объеме и на всей территории государства.

Принципы функционирования фирмы ООО «Техносила»:

· Продажа только высококачественных товаров бытовой технике, которые проверены внедрением и поддерживаются опытными специалистами;

· быстрое предложение принципиально новых товаров, в связи с быстрым развитием технологий;

· индивидуальный подход к каждому клиенту;

· выбор лучших вариантов для удовлетворения всех желаний.

Цепочка ценностей компании ООО «Техносила» и ее анализ представлены соответственно в таблицах 2.13 и 2.14:

Таблица 2.13 - Цепочка ценностей компании

Каждый вид деятельности в этой цепочке связан с затратами и связывает в свою очередь активы. Задача заключается в том, чтобы оценить издержки по видам деятельности и сопоставить их с аналогичными издержками конкурентов.

Для анализа цепочки ценностей, необходимо спроектировать тот набор взаимосвязанных видов деятельности фирмы от первичных операций до конечных, которые организация выполняет сама и во взаимодействии со своими поставщиками, заказчиками и партнерами.

Для этого выделяются два основных компонента: 1) Непосредственное проектирование цепочки ценностей и 2) Проектирование вспомогательных видов деятельности.

Результаты построения цепочки ценностей на конец 1 квартала 2009 года организации представлен в виде таблицы 2.14.

Таблица 2.14 - Анализ цепочки ценности организации и ее конкурентов / тыс. руб.

Так, по сравнению с «М-Видео», ООО «Техносила» затрачивает больше средств на обновление своего товарного ассортимента, технологически развиваясь; используя маркетинг, уделяя большее внимание мониторингу рынка; совершенствованию документооборота, внося простоту, скорость, и исключая возможные ошибки; управление персоналом, проводя политику повышения квалификации. Эти факторы позволяют иметь гораздо больший уровень продаж. На технологическое развитие направляется гораздо меньше средств, что связано с умением грамотно анализировать пути технологического развития и длительность периода, на который какое-либо технологическое обновление будет иметь высокую эффективность.

По сравнению с «Эльдорадо», ООО «Техносила» направляет на основные виды деятельности средств значительно меньше, в следствие проведения политики экономии средств. Меньшие затраты на управление персоналом, никак не снижают его эффективность.

Произведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что компания занимает достаточно прибыльный сектор и эффективно использует имеющиеся возможности для дальнейшего развития, в том числе интегрируясь с своими контрагентами, способствуя их развитию, компания обеспечивает перспективы для собственного роста. Грамотное использование имеющихся средств и правильное их направление обеспечивает большую перспективу в деятельности компании и освоении новых регионов, а также привлечении все большего количества потребителей, чему также способствует участие в специализированных выставках и активная работа с персоналом.

Современные системы автоматизации усилят контроль над действием персонала, расходом, повысят точность и объективность расчетов, что ускорит принятие управленческих решений.

Анализ конкурентной среды показал, что ООО «Техносила» имеет очень значительное число конкурентов, это связано с тем, что бизнес, который он выбрал, стал очень популярным еще в начале становления рыночной экономики в стране. Поэтому для достижения поставленных целей необходимо выбрать правильную ценовую политику и определить вид покупателей, на которых он будем ориентироваться.

Определим масштаб бизнеса компании (таблица 2.15):

Таблица 2.15 - Масштаб бизнеса ООО «Техносила»

Таким образом, очевидно, что масштаб бизнеса компании достаточно обширен, так компания оказывает услуги продаж для всего населения страны.

Для анализа целей организации необходимо ответить на два вопроса: Чего организация хочет добиться на рынке? и Чего хочет получить организация от своих заинтересованных сторон? Анализ цели организации представлен в таблице 2.16:

Таблица 2.16 - Анализ цели организации

Анализ конкурентного облика организации в сравнении с ее двумя ведущими конкурентами представлен в таблице 2.17:

Таблица 2.17 - Анализ конкурентного облика организации

Таким образом, конкурентный облик компании очень высок. В то же время из-за недостаточно широкой дифференциации товаров (по системе цена-качество» компания немного проигрывает двум своим основным конкурентам. В связи с этим фирме рекомендуется включить в ассортимент товары с более низкой ценой и низким качеством. Особенно это рекомендуется в связи с падением покупательской способности граждан в связи с экономическим кризисом.

2.3 SWOT-анализ ООО «Техносила»

Матрица SWOT позволяет проследить возможные сочетания характеристик внешней среды (возможности и угрозы), которые записываются в верхней части матрицы, с сильными и слабыми сторонами организации, которые записываются с левой стороны матрицы (таблица 2.20):

Таблица 2.20 - Матрица SWOT

Таким образом, постоянная инновационная деятельность и технологическое развитие повысит дальнейшее развитие компании.

3. Разработка предложений и мероприятий по совершенствованию инновационной деятельности ООО «Техносила»

Так как компания не занимается непосредственно производством товара, который она продает, то предлагаем внедрить инновации связанные с увеличением эффективности деятельности компании, в частности более эффективного использования штатных сотрудников и снижение издержек на персонал.

Критически рассмотрим штат компании.

Финансовый отдел занимает 20 процентов от всего персонала, причем отдельно группа управления дебиторской задолженностью 4 человека. При условии внедрения эффективного программного обеспечения анализ дебиторской задолженности будет проходить автоматически, что лишает компанию необходимости содержать 4 штатных сотрудников, ответственных за дебиторскую задолженность.

Количество маркетологов следует сократить, за счет расширения региональных менеджеров.

В борьбе за отстаивание своих конкурентный позиций выигрывают те компании, которые отдают предпочтение так называемой неценовой конкуренции, когда за ту же цену предлагается услуга с более высокими качественными параметрами, в противовес фирмам, действующим по методу ценовой конкуренции (ставка - на вытеснение конкурентов путем сбивание цены на предоставляемую услугу). Иными словами, конкурентными преимуществами обладает та фирма, которая способна предложить услуги не просто отвечающие всем требованиям потребителя, но которые «даже и превосходят их ожидания.

Основной упор, таким образом, делается на качество предлагаемой услуги.

Пути решения проблемы лежат в плоскости осуществления конкурирующими фирмами инновационной деятельности, т.е. процесса использования новшеств.

В связи с этим, предложим фирме ООО «Техносила» инновационную систему управления запасами.

Создание запасов необходимо для непрерывного и эффективного функционирования фирмы, целью создания запасов является удовлетворение спроса клиентов на определенном временном интервале. В задаче управления запасами, таким образом, требуется определить объем заказываемой продукции в количественном выражении и сроки размещения запасов.

Спрос можно удовлетворить путем однократного создания запаса на весь рассматриваемый период времени или посредством создания запаса для каждой единицы времени этого периода. Эти два случая соответствуют избыточному запасу (по отношению к единице времени) и недостаточному запасу (по отношению к полному периоду времени).

При избыточном запасе требуются более высокие удельные (отнесенные к единице времени) капитальные вложения, но дефицит возникает реже и частота размещения заказов меньше.

При недостаточном запасе удельные капитальные вложения снижаются, но частота размещения заказов и риск дефицита возрастают.

Для любого из этих двух крайних случаев характерны значительные экономические потери.

Таким образом, решения относительно размера заказа и момента его размещения могут основываться на минимизации соответствующей функции общих затрат, включающих затраты, обусловленные потерями от избыточного запаса и дефицита.

Любая модель управления запасами в конечном счете должна дать ответ на два вопроса:

1. Какое количество товара заказывать?

2. Когда заказывать?

Ответ на первый вопрос выражается через размер заказа, определяющего оптимальное количество ресурсов, которое необходимо поставлять всякий раз, когда происходит размещение заказа. В зависимости от рассматриваемой ситуации размер заказа может меняться во времени.

Ответ на второй вопрос зависит от типа системы управления запасами. Если система предусматривает периодический контроль состояния запасами через равные промежутки времени (еженедельно или ежемесячно), момент поступления нового заказа обычно совпадает с началом каждого интервала времени. Если же в системе предусмотрен непрерывный контроль состояния запаса, точка заказа обычно определяется уровнем запаса, при котором необходимо размещать новый заказ.

Таким образом, решение обобщенной задачи управления запасами определяется следующим образом:

1. В случае периодического контроля состояния запаса следует обеспечивать поставку нового количества ресурсов в объеме размера заказа через равные промежутки времени.

2. В случае непрерывного контроля состояния запаса необходимо размещать новый заказ в размере объема запаса, когда его уровень достигает точки заказа.

Размер и точка заказа обычно определяются из условий минимизации суммарных затрат системы управления запасами, которые можно выразить в виде функции этих двух переменных.

Суммарные затраты системы управления запасами выражаются в виде функции их основных компонент: ?-ные затраты = затраты на приобретение +затраты на оформление +затраты на хранение + потери от дефицита

Оптимальный уровень запаса соответствует минимуму суммарных затрат.

На практике модель управления запасами не обязательно должна включать все четыре вида затрат, так как некоторые из них могут быть незначительными, а иногда учет всех видов затрат чрезмерно усложняет функцию суммарных затрат.

Типы моделей управления запасами. Разнообразие моделей этого класса определяется характером спроса, который может быть детерминированным (достоверно известным) или вероятностным (задаваемым плотностью вероятности).

Детерминированный спрос может быть статическим, в том смысле, что интенсивность потребления остается неизменной во времени, или динамическим, когда спрос известен достоверно, но изменяется от времени.

Вероятностный спрос может быть стационарным, когда функция плотности вероятности спроса неизменна во времени, и нестационарным, когда функция плотности вероятности спроса изменяется во времени.

В реальных условиях случай детерминированного статического спроса встречается редко.