Размещено на http://www.allbest.ru/

46

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы разработки бизнес-плана в сфере услуг

1.1 Принципы формирования бизнес-плана инвестиционного проекта

1.2 Методологические основы разработки бизнес-плана

1.3 Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта

Выводы по разделу 1

Глава 2. Анализ рынка и обоснование вывода на рынок новой косметологической услуги на примере салона красоты «Профи - студия»

2.1 Характеристика рынка косметологических услуг: объем, динамика, сегментация

2.2 Анализ конкуренции на рынке косметологических услуг

2.3 Оценка потребительского спроса на услугу «Лазер фотона»

Выводы по разделу 2

Глава 3. Jценка инвестиционной эффективности проекта внедрения новой услуги в практику работы салона красоты «Профи - студия»

3.1 Разработка плана маркетинга новой услуги (ценообразование, продвижение, каналы сбыта, реклама)

3.2 Разработка финансового плана проекта освоения нового вида деятельности

3.3 Оценка инвестиционной эффективности проекта по внедрению новой услуги в практику работы салона красоты «Профи - студия»

Выводы по разделу 3

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Актуальность темы. Особенностью современного постиндустриального этапа развития мировой экономики является переход преимущественно к развитию сферы услуг. Сфера услуг, как сектор экономики, характеризуется динамичным развитием и занимает около 20% мирового рынка. По мнению Дж. Гелбрейта в «новом индустриальном обществе» одно из ведущих мест занимает сфера услуг Шаститко А.Е. Экономическая теория организаций: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007., а так называемую «третью волну» экономики Э. Тоффлер Тоффлер Э. Третья волна. -- Москва: АСТ, 2014. -- 781 с. оценивает, как формирование новой личности, ориентированной на духовные ценности, на сотрудничество с природой.

Наиболее существенным моментом расширения сферы услуг является новое представление о содержании составляющих качества и уровня жизни (здоровье, питание, жилье, бытовые услуги, культурное обеспечение и т.д.). Современные тенденции в развитии потребления, сопровождающихся повышением благосостояния и изменением структуры потребительских предпочтений, характеризуются резким возрастанием роли услуг в системе потребностей человека.

Проблемам теории, методологии и практики бизнес-планирования и реализации инвестиционных проектов предприятий и организаций, в том числе в сере услуг, посвятили свои научные труды отечественные и зарубежные ученые-экономисты: Р.Л. Акофф, А.И. Амоша, И. Ансофф, П.Л. Виленский, В.Н Лившиц, С.А. Смоляк, И.А. Бланк, М.А. Лимитовский. Вместе с тем, требуют дальнейшей разработки теоретические и практические аспекты осуществления бизнес-планирования в деятельности розничных предприятий торговли сектора FMCG (Fast Moving Consumer Goods - товары повседневного спроса) в современных условиях хозяйствования в России.

Таким образом, тема исследования дипломной работы является актуальной.

Цель исследования - разработка бизнес-плана проекта освоения нового вида деятельности.

Исходя из поставленной цели, определены следующие задачи исследования:

- определить принципы формирования бизнес-плана инвестиционного проекта;

- изучить методологические основы разработки бизнес-плана;

- определить критерии оценки эффективности инвестиционного проекта

- охарактеризовать рынок косметологических услуг: объем, динамика, сегментация;

- проанализировать уровень конкуренции на рынке косметологических услуг;

- провести оценку потребительского спроса на услугу «Лазер фотона»;

- разработать план маркетинга новой услуги (ценообразование, продвижение, каналы сбыта, реклама);

- разработать финансовый план проекта освоения нового вида деятельности;

- провести оценку инвестиционной эффективности проекта по внедрению новой услуги в практику работы салона красоты «Профи - студия».

Объект исследования - салон красоты «Профи - студия».

Предмет исследования - инвестиционный проект освоения нового вида деятельности салона красоты «Профи - студия» (услуги «Лазер фотона»).

Информационная база исследования включает в себя работы российских и зарубежных авторов по тематике бизнес-планирования; статистические и аналитические материалы, опубликованные в открытом доступе; результаты научных исследований, выпущенные в качестве монографий, статистических сборников, статей периодической печати. Кроме того, использовались материалы научных конференций и семинаров, функционирующие законодательные акты и иные нормативные документы.

Методологическая база исследования включает: теоретический обзор научной литературы по проблемам инвестиций, методы структурного и динамического анализа отчётности предприятия, коэффициентный анализ, стратегический анализ с использованием графических методов, обобщение и анализ практических ситуаций (кейс-метод), методы маркетингового анализа внешней среды, структурно-логический и исторический анализ, методика сравнительного анализа и др.

Структура дипломной работы включает в себя введение, три главы, заключение и список использованной литературы.

В первой главе рассмотрены теоретические основы разработки бизнес-плана в сфере услуг.

Вторая глава посвящена анализу рынка и обоснованию вывода на рынок новой косметологической услуги на примере салона красоты «Профи - студия».

В третьей главе проведена оценка экономической эффективности внедрения новой услуги в практику работы салона красоты «Профи - студия».

Глава 1. Теоретические основы разработки бизнес-плана в сфере услуг

1.1. Принципы формирования бизнес-плана инвестиционного проекта

Как в макро-, так и в микроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние государства, региона, отрасли, компании или организации в значительной степени является результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и финансового результата. Системное изучение инвестиционного процесса позволяет определить его содержание как сложной экономической категории, рассмотреть его особенности и специфику на разных уровнях реализации. Главная цель инвестиционного процесса - это вложение капитала в наиболее привлекательные объекты с целью получения максимальной прибыли или достижения социального, экологического или какого-либо иного полезного для инвестора эффекта.

Инвестиции с точки зрения финансов включают в себя все виды активов, которые используются в хозяйственной деятельности с целью получения дохода, а с точки зрения экономики - это расходы на формирование, возобновление и модернизацию основных средств, а также связанные с этим изменения оборотных средств Загородников С.В. Финансовый менеджмент. Краткий курс. - 3-е изд., М.: Окей-книга. - 2010. - 174 с.. Из этого следует, что экономическая природа инвестиций объясняется закономерностями процесса расширенного воспроизводства производительных сил социума, а инвестиционная деятельность призвана обеспечить не только экономический рост, но и развитие общественной сферы, повышение уровня благосостояния нации.

Как показывает международная практика, позитивные тенденции развития отраслей, стран и территорий наблюдаются только при достаточном объеме инвестиционных ресурсов и эффективном их использовании. Аккумулируя капитал, обеспечивая доступ к современным технологиям и менеджменту, международные инвестиции стимулируют процесс расширенного воспроизводства производства, создают новые ценности и в полной мере способствуют динамичным экономическим сдвигам.

Проект является организационной формой реализации процесса инвестирования. А.И. Зимин трактует инвестиционный проект как программу реализации инвестиций, связанную с обоснованием экономической целесообразности, объема и срока реализации вложений, в том числе с составлением всей необходимой проектно-сметной документации и описанием конкретных практических действий по осуществлению бизнес-плана Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы. -- М.: ИД «Юриспрудениция», 2009. -- 256 с. .

Иными словами, инвестиционный проект представляет собой совокупность целей, обоснований и практических действий по реализации инвестиционного процесса, по обеспечению определенных инвестором конкретных финансово-экономических и социальных результатов инвестиционной деятельности. То есть, инвестиционный проект следует понимать и как намерение осуществить практическую деятельность по вложению капитала, и как совокупность документов, в которых планируется и обосновывается эта деятельность.

Как справедливо замечают авторы В.П. Попов и В.П. Семенов, инвестиционный проект представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий для вложения капитала в течение ограниченного периода времени с целью получения доходов в будущем Попов В.П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. -- СПб: Питер, 2010. -- 224 с.. Известный экономист И.А. Бланк под инвестиционным проектом также понимает совокупность мероприятий, предусматривающих определенные капиталовложения для получения в будущем прибыли или социального эффекта Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2 томах. - М.: Омега-Л / Киев: Ника-Центр, 2011. - Т.1. - 662 с.; Т.2. - 560 с..

В.П. Савчук дает следующее определение проекта: «Инвестиционный проект - это специальным образом оформленное предложение об изменениях деятельности предприятия, преследующее определенную цель» Савчук В.П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент: 3-е изд. -- К.: Companion Group, 2008. -- 880 c.. С ним солидарен и Б.М. Щукин: «Инвестиционный проект - это специальным способом подготовлена документация, содержащая максимально полное описание и обоснование всех областей будущего инвестирования» Щукин Б.М. Инвестирование: Курс лекций. - К.: МАУП, 2004. - 216 с..

По мнению В.Д. Базилевича Базилевич В. Д. Рыночная экономика: основные понятия и категории / В. Д. Базилевич, К. С. Базилевич. - К.: Знание, 2008. - 263 с., инвестиционный проект - целенаправленное, заранее проработанное, запланировано создание и модернизация физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий их выполнения. То есть, автор несколько сужает понятие инвестиционного проекта, рассматривая его лишь как меры по проектированию, строительству или модернизации действующего производства, результатом реализации которых являются физические объекты.

Заслуживает внимания позиция В. Вербы, которая утверждает, что инвестиционный проект - это одноразовый комплекс взаимосвязанных мероприятий, нацеленных на достижение конкретных результатов в условиях ограниченности ресурсов и четко определенных сроков Верба В.А. Проектный менеджмент: просто о сложном: Учебное пособие / В.А. Верба, Л.П. Батенко, О.М Гребешкова и др. - К.: КНЭУ, 2009. - 299 с.. Таким образом, подчеркивается уникальность проекта и его нециклический характер.

Зарубежные ученые Ф. Грей Клиффорд и В. Ларсон Эрик отмечают комплексность инвестиционного проекта, рассматривая его как комплексное, единоразовое, ограниченное во времени и ресурсах мероприятие с определенными требованиями инвестора Грей К., Ларсон Э. Управление проектами: Практическое руководство/ Пер с англ -- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. -- 528 с..

В теории и практике управления инвестиционный проект определяется как деятельность, при которой материальные, финансовые и человеческие ресурсы организованы новаторским способом для выполнения уникального задания в условиях определенного бюджета и срока, а также достижения положительных изменений, отвечающих определенным количественным и качественным параметрам.

Все представлении авторские позиции учитывают различные аспекты реализации инвестиционного проекта. Однако, стоит акцентировать внимание на том, что мы рассматриваем международный инвестиционный проект в целом как объект инвестирования, систему экономических отношений, нацеленных на достижение определенных целей.

Поэтому, анализируя вышеприведенные определения, можно совершить уточнение экономической сущности проекта, исходя из того, что важными составляющими инвестиционного проекта являются: четкая ориентация на результативность мероприятий и необходимость их достижения в условиях ограниченности ресурсного обеспечения.

Более емким и обобщающим определением инвестиционного проекта является следующее: инвестиционный проект - системно ограниченный и законченный комплекс взаимосвязанных организационно-правовых, расчетных и конструктивно-технических мероприятий, который обеспечивает отдельное направление стратегического развития предприятия, обосновывает необходимость вложения инвестиционных ресурсов и включает в себя систему соответствующих управленческих решений с целью достижения конкретных результатов в условиях ограниченности ресурсов и четко определенных сроков.

Отметим, что реализация инвестиционных проектов требует привлечения значительного объема финансовых ресурсов с высоким уровнем инвестиционных рисков. Инвестиционный проект необходим инвестору, его партнерам, кредиторам, которые формируют заемную часть инвестированного капитала, для получения в будущем выгоды и приумножения капитальных вложений. Таким образом, инвестиционный проект - это комплексная структура.

Специфика инвестирования в инновационные проекты (последовательность изменений стадий инновационного цикла), необходимость преодоления «долины смерти» (первые несколько лет существования инновационного проекта, когда риски максимальны) требуют формирования особого механизма привлечения инвестиций и оптимизации структуры рисков.

В основе концепции «инновационного лифта» лежит идея ускорения инновационного процесса, создания и продвижения новых технологий, стремительного формирования институциональных механизмов повышения мобильности НИОКР, стимулирования развития венчурного капитала Гурунян Т. В. Инвестиционно-инновационный лифт для малого и среднего предпринимательства: вопросы финансирования стартапов / Т. В. Гурунян // Вестник Томского государственного университета. Экономика. - 2013. - № 3(23). - С. 119 - 125..

Поскольку венчурный капитал поддерживает развитие предпринимательских идей и помогает обучать и поощрять сообщества предпринимателей, способных воплотить инновационные идеи, то именно механизм венчурного инвестирования позволяет высокотехнологичным предприятиям реализовать многие идеи, которые возникли именно на конкретной территории Samila S. Venture capital as a catalyst to commercialization / S. Samila, O. Sorenson // Opening Up Innovation: Strategy, Organization and Technology // At Imperial College London Business School, June 16 - 18. - L.: ICLpress. 2010 - 37 p..

Это инвестиции в управленческий потенциал компаний, обладающих конкурентными преимуществами и имеющих значительные объемы продаж в сочетании со значительным количеством потенциальных потребителей. В то время как фирмы, имеющие поддержку венчурного капитала, растут значительно быстрее, чем другие фирмы, механизм венчурного финансирования обладает высокой избирательностью (преимуществом в финансировании пользуются компании, которые имеют потенциал окупаемости в течение 5-7 лет путем IPO или продажи стратегическому инвестору) Peneder M. The impact of venture capital on innovation behaviour and firm growth / М. Peneder // Venture Capital: An International Journal of Entrepreneurial Finance. - 2010. - N 12(2). - P. 83 - 107..

Система «инновационного лифта» включает специальные институты поддержки, которые «продвигают» проекты по стадиям инновационного процесса и позволяют компаниям (преимущественно малым и средним) осуществлять их от стадии научного исследования к созданию конкурентных производств и инновационной продукции. При этом каждая стадия реализации инновационного проекта требует как разработки отдельной стратегии, направленной на снижение риска и поиск оптимальных источников финансирования, так и специальных инструментов поддержки:

1) на «посевной» (seed) стадии - инфраструктурная поддержка, что позволяет превратить идею в инновационный проект;

2) на начальной стадии (start-up) и «раннего роста» (early stage) - поддержка в создании опытного образца, бизнес-плана, организации производства и появлению инновационного продукта на рынке;

3) на стадии расширения (expansion) - поддержка в обеспечении ускоренного расширения доли рынка и увеличении объема производства в соответствии со стратегическими планами.

Чаще проектный цикл делят на три или четыре фазы: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную (также некоторые ученые выделяют ликвидационную фазу инвестиционного проекта), которые, в свою очередь, разветвляются на стадии (см. рис. 1.1). Данный подход активно применяется в практике проектного анализа. На основе проведенной в рамках составления бизнес-плана инвестиционного проекта работы принимается окончательное решение о целесообразности или нецелесообразности вложения инвестором средств в реализацию предложенного проекта.

Рис. 1.1 Фазы и стадии бизнес-планирования инвестиционного проекта

Таким образом, грамотно организованное инвестиционное проектирование позволяет разрабатывать и внедрять в деятельность предприятия инвестиционные проекты, которые смогут отвечать современным требованиям рынка. Сегодня инвестиционная деятельность предприятий осуществляется в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, поэтому во время инвестиционного проектирования особого внимания требуют проблемы выбора и экономического обоснования целесообразности использования инвестиционных ресурсов из различных источников финансирования. Анализ и оценка инвестиционных проектов являются важной составляющей процесса управления инвестициями и включают в себя комплекс методических и практических приемов и подходов обоснования и оценки целесообразности реализации проекта.

1.2 Методологические основы разработки бизнес-плана

Бизнес-планирование является базовым, исходным понятием для исследования проблем реализации проекта, финансирования работ, принятия решений о целесообразности капиталовложений и детализации проекта. На сегодняшний день в отечественной практике существует огромное многообразие определений термина «бизнес-план», частично заимствованных из зарубежного опыта. Но нужно понимать, что простого перевода содержательной его части для нас может быть недостаточно, ровно, как и то, что многое из западных методик может просто не работать в российских условиях, если в них не будет учитываться специфика нашей экономики.

Приведем несколько определений бизнес-плана, заимствованных из разных источников:

- «Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, который определяет все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирует проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения финансово-хозяйственных задач» Сборник бизнес-планов с рекомендациями и комментариями [Текст]: сборник / В. М. Попов, С. И. Ляпунов, С. Г. Млодик, А. А. Зверев; ред.: В. М. Попов, С. И. Ляпунов. - 9-е изд., стер. - М.: КноРус, 2009. - 336 с..

- «Бизнес-план - это объективная оценка собственной предпринимательской деятельности предприятия, фирмы и в то же время - это необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка и сложившейся ситуации» Бизнес - планы. Полное справочное руководство / Под ред. И.М. Степнова. - М.: Дело, 2010. - 240 с..

- «Бизнес-план - это программа действий предпринимателя, обоснованная целевым анализом рынка, инвестиций, товаров, услуг, собственных задач и ресурсов» Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Экономика фирмы: Учебное пособие. - Ростов-на-Дону: Феникс, - 400 с..

По определению известного российского ученого-экономиста М.А. Лимитовского, бизнес-план инвестиционного проекта представляет собой математически оформленный договор о будущих выгодах от коммерциализации той или иной идеи Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.практич. Пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: «Издательство Юрайт», 2008, с. 405..Бизнес-план в рыночной системе хозяйствования выполняет две важнейшие функции:

1) внешнюю - ознакомление различных представителей делового мира с сущностью и основными аспектами реализации конкретной предпринимательской идеи;

2) внутреннюю (жизненно важную для деятельности самого предприятия) - разработка механизма самоорганизации, то есть целостная, комплексная система управления реализацией предпринимательского проекта.

Таким образом, бизнес-план содержит оценку собственной предпринимательской деятельности компании и целевую оценку рынка, является программой действий предпринимателя, необходимым рабочим инструментом проектно-инвестиционных решений и внутрифирменного планирования, используемым во всех сферах бизнеса.

В «Руководстве по основам Проектного Менеджмента» термин «бизнес-планирование инвестиционного проекта» трактуется следующим образом: «множество последовательных фаз планирования проекта, названия и количество которых определяется в зависимости от потребностей контроля организации или организаций, вовлеченных в проект» Вильям P. Дункан. Руководство по вопросам Проектного Менеджмента. Институт проектного менеджмента. Комитет по вопросам стандартов.Институт проектного менеджмента США (PMI) Four Campus Boulevard Newtown Square, Pennsylvania, 19073-3299, USA..

Эффективность бизнес-плана в значительной степени определяется рациональностью построения процессов по его разработке и применения соответствующих процедур. Охарактеризуем систему процедур, которые должны лежать в основе процесса бизнес-планирования:

1) организационные процедуры. Рациональная организация процессов по разработке бизнес-плана основывается на соблюдении определенных принципов, в частности:

- четком распределении обязанностей между субъектами бизнес-планирования в организации и координации их действий;

- обеспечении взаимосвязи и согласованности между отдельными разделами бизнес плана при его разработке;

- доведении основных положений бизнес-плана всем заинтересованным сторонам.

В группу разработчиков бизнес-плана организации должны войти: руководитель организации, который может выступать инициатором бизнес-планирования и координатором действий исполнителей; авторы бизнес-идеи; специалисты организации, квалифицированные в различных сферах ее деятельности (менеджеры, финансисты, маркетологи, юристы, технологи и т.д.); независимые внешние эксперты и консультанты;

2) процедуры и технологии планирования. Обоснованность бизнес-плана и возможность его дальнейшей эффективной реализации существенно зависят от эффективности и своевременности выполнения процедур планирования. Процедурами планирования, применяемыми в бизнес планировании, являются:

- целевая ориентация и целеполагание, с помощью которых организация определяет ориентиры результатов внедрения бизнес-идеи; регламентирует цели бизнес-планирования, обеспечивая этим лучшую мотивацию как руководства, так и подчиненных к их реализации;

- обеспечение своевременности разработки бизнес-плана - посредством четкого планирования сроков реализации этапов бизнес-планирования;

- анализ и оценка современного состояния функционирования организации;

- прогнозирование будущего положительного и отрицательного состояния развития организации, с использованием методов экстраполяции, построения сценариев вероятностных событий и тому подобное. При этом следует обеспечить поливариантность планирования, что позволит быстро отреагировать на динамические изменения рыночной среды, заранее к ним подготовиться и избежать рисков (или минимизировать их). Использование экономико-математических методов при разработке бизнес-плана может придать большую убедительность этому документу, оптимизировать достижение ожидаемых результатов и прогнозирование рисков;

- описание технологий перехода от современного к желаемому состоянию развития организации в процессе реализации бизнес-плана, в т.ч. обоснование мероприятий, сроков, ответственных исполнителей запланированных мероприятий и т.п.;

- определение необходимых ресурсов для реализации бизнес-идеи и источников их обеспечения, в т.ч. планирование возможных потерь времени, средств, физических сил и т.д. со стороны субъектов бизнес-планирования ради воплощения в жизнь бизнес-идеи;

3) процедуры по сбору и обработки информации. В процессе разработки бизнес-плана очень важное значение отводится информационным ресурсам и, соответственно, процедурам с сбора и обработки информации. Источниками получения информации для написания бизнес-плана могут выступать: отчетные данные инициатора проекта, Internet-ресурсы, маркетинговые агентства, бизнес-клубы, базы данных предприятий, официальная статистическая отчетность органов государственной власти и органов местного самоуправления, другая статистическая информация, научные работы и информация из средств массовой информации, данные маркетинговых и социологических исследований и тому подобное. При работе с информационными ресурсами следует отсеивать второстепенную информацию и оценивать достоверность основной информации, чтобы исключить искажение фактов при составлении бизнес-плана;

4) процедуры по написанию проекта бизнес-плана. Они основываются на использовании соответствующих методик и методов планирования. Порядок формирования структуры бизнес-плана и процессов по его разработке определяется методикой, которая лежит в основе бизнес-планирования.

Среди основных методик, широко известных и апробированных в мировой практике, можно выделить: международный стандарт разработки бизнес-плана TACIS; международный стандарт разработки бизнес-плана ЕБРР; международный стандарт UNIDO.

Согласно рекомендациям UNIDO (Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) бизнес-план инвестиционного проекта должен содержать следующие основные разделы:

1. Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, соответствует ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта и его связь с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, укладывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

4. Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие основного сырья в регионе и обеспеченность ею, программу поставок сырья и материалов и связанные с ними расходы.

5. Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.

6. Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия, выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; детальное планирование предприятия и основные проектно-конструкторские работы, перечень необходимых машин и оборудования, и требования к их техническому обслуживанию, оценку связанных с этим инвестиционным проектом расходов.

7. Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; рассматривается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается детальная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.

8. Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этих расходов.

9. Планирование реализации проекта. В этом разделе рассматриваются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

10. Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

Оценка экономической эффективности инвестиционных решений традиционно играла важную роль в теории инвестиций. В условиях укрепления позиций на динамично меняющемся рынке, процесс оценки и анализа инвестиционного проекта должен нести в себе следующие составляющие:

- определение степени жизнеспособности и будущей устойчивости организации;

- предвидение рисков предпринимательской деятельности;

- конкретизация перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;

- развитие перспективного (стратегического) взгляда на организацию и ее рабочую среду путем получения ценного опыта планирования Вачугов, Д.Д. Основы менеджмента: Учебник для вузов /Д.Д. Вачугов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшая школа, 2006. - 376 с..

Разработка бизнес-плана инвестиционных проектов предприятия может быть осуществлена с помощью специальных компьютерных программ - COMFAR, PROJECT EXPERT, AltInvest и других.

Итак, как показывает обзор теоретических и практических подходов к составлению экономического обоснования и бизнес-плана инвестиционного проекта, на сегодняшний день выработан широкий спектр различных теорий и прикладных решений в этом вопросе; итоговый подход к моделированию бизнес-плана определяется для каждого инвестиционного проекта индивидуально. Вместе с тем, перед инициаторами и участниками инвестиционного проекта стоит задача как можно более полно учесть возможные специфические риски, возникающие на различных этапах и стадиях его реализации. Кроме того, на различных этапах функционирования проекта должны применяться разные методы оценки экономической эффективности, соответствующие текущей ситуации.

1.3 Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта

Методы инвестиционных расчетов классифицируются по ряду признаков. По форме учета фактора времени методы делятся на: статические, в которых денежные поступления и выплаты, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные, и динамические, в которых денежные потоки приводятся путем дисконтирования к сопоставимому виду (рис. 1.2).

Рисунок 1.4 - Классификация подходов к оценке эффективности инвестиционного проекта Составлен автором на основе обзора научной литературы

По виду обобщающего показателя, который выступает критерием эффективности проектов, методы можно подразделить на: абсолютные, в которых критерием является разница денежных оценок результатов и затрат; относительные, в которых в качестве критерия принимается отношение стоимостных оценок результатов и соответствующих расходов; временные, в которых оценивается период возврата (срок окупаемости) инвестиций в проект.

В целом, в современной теории оценки экономической эффективности инвестиционных решений на микроуровне можно выделить две группы методов:

- традиционные методы дисконтированных денежных потоков;

- метод реальных опционов и комбинированные методы оценки.

В системе управления инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов является одним из самых ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенных ресурсов, варианты их альтернативного использования, рост доли предприятия на рынке. В своих работах ученые выделяют различные показатели оценки экономической эффективности инвестиций. В табл. 1.1 систематизированы понятия оценки экономической эффективности инвестиций, предложенные различными авторами.

Таблица 1.1

Показатели оценки экономической эффективности инвестиций

Ученый	Показатели
1	2
Д. Черванев	Чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности; модифицированная внутренняя норма доходности, индекс доходности; дисконтированный период окупаемости, индекс рентабельности, коэффициент эффективности инвестиций.
В. Царев	Чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности, период окупаемости, метод определения рентабельности на основе простой прибыли, метод определения дисконтированных затрат, метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.
А. Пересада	Чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности, период окупаемости; дисконтированный период окупаемости; доходность (прибыльность) привлеченного капитала; доходность на акцию.
Ю. Несветаев	Чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности, период окупаемости.
А. Марголин, А. Быстряков	Чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности, период окупаемости, индекс чистого дисконтированного дохода; бухгалтерская рентабельность инвестиций.
П. Виленский	Чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, период окупаемости; финансовая реализуемость проекта и эффективность акционерного капитала.
В. Шевчук, П. Рогожин	Чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности, период окупаемости.
В. Захарченко	Чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, отношение выгод и затрат, период окупаемости.
Г. Бирман, С. Шмидт	Чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности.
И. Бланк	Показатели, определяемые на основе учетных методов расчета: чистый приведенный доход, индекс доходности, период окупаемости дисконтированный, внутренняя ставка доходности. Показатели, которые определяются на основе статистических методов расчета: индекс рентабельности, период окупаемости.
Е. Четыркин	Дисконтные: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности. Бухгалтерские: срок окупаемости; отдача капитальных вложений; удельные капитальные затраты.
М. Лимитовский	Концепция метода реальных опционов - метод оценки инвестиционных проектов, который учитывает возможности изменения условий и выбора; при наличии изменяющихся факторов внешнего окружения предприятия методика определения направлений деятельности при наступлении того или иного варианта развития событий имеет существенную ценность

Анализируя данные табл. 1.1, можно определить, что все ученые по-разному подошли к набору критериев экономической эффективности инвестиций. Но тем не менее каждый из них обязательно выделяет такие показатели, как чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности и период окупаемости инвестиций. Все эти критерии основаны на дисконтировании денежных потоков и являются признанными в мировой практике основным показателям, аккумулирующие выгоды от внедрения инвестиционного проекта. Именно их расчет, в первую очередь, указывает на экономическую эффективность инвестиционного проекта Кангро, М. В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / М. В. Кангро. - Ульяновск: УлГТУ, 2011. - 131 с..

В практической деятельности для характеристики экономической эффективности инвестиций наиболее часто применяют критерии простой нормы прибыли и срока окупаемости.

Простая норма прибыли (ROI - Return on Investments) определяется как сумма чистой прибыли (Рг) за год, деленная на общую сумму инвестиционных затрат (I):

(1)

Экономическое содержание простой нормы прибыли состоит в характеристике того, какая доля инвестиционных затрат может быть возвращена в форме прибыли на протяжении одного инвестиционного интервала. Сравнивая полученное значение простой нормы прибыли с минимальной или средней доходностью по рыночному сегменту, инвестор может принять решение о целесообразности либо нецелесообразности инвестиционного проекта, а также перейти к определению периода окупаемости данного проекта.

Формула для определения срока окупаемости представляет собой следующее выражение:

(2)

где РР {Payback Period) -- срок окупаемости инвестиций (период окупаемости инвестиционного проекта); I0 (Investment) -- изначальные вложения (инвестиции); Р -- чистый годовой поток денежных средств, полученный в результате действия инвестиционного проекта.

Показатель чистого потока денежных средств за весь жизненый цикл инвестиционного проекта, пересчитанный с учетом фактора времени (дисконтирование) к актуальной сегодняшней стоимости, получил название чистой текущей приведенной стоимости инвестиционного проекта (NPV- Net Present Value). Расчет данного показателя производится по формуле:

(3)

где Рt -- сумма денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом в период t; d -- ставка дисконта; n -- длительность жизненного цикла инвестиционного проекта, лет; I0 -- изначальные инвестиционные вложения.

При выборе из нескольких возможных сценариев реализации инвестиционного проекта, предпочтение следует отдать тому, NPV которого больше.

Важным фактором, оказывающим влияние на размер чистой текущей стоимости инвестиционного проекта, является сфера (отрасль) и масштабность (абсолютные суммы вложений) проекта, поэтому метод сравнения NPV некорректен для инвестиционных проектов, которые предполагают реализацию в различных отраслях или масштабах деятельности.

В данном случае более адекватным и сопоставимым будет являться критерий относительной рентабельности инвестиций (PI- Profitability Index), определяемый по формуле:

(4)

где PVP (Present Value of Payments) --дисконтированный поток денежных средств; PVI (Present Value of Investment) -- дисконтированная стоимость инвестиционных затрат.

Также относительным, а, значит, и более точным и адекватным для характеристики эффективности разных инвестиционных проектов, более универсальным является критерий внутренней нормы прибыли (IRR-- Internal Rate of Return). В практическом смысле внутренняя норма прибыли отражает такую норму (ставку) дисконта, при которой абсолютный эффект от инвестиционного проекта (NPV) эквивалентен нулю:

0

(5)

В современных условиях развития отечественного рынка значительное внимание также следует уделять такому разделу бизнес-плана как маркетинговый анализ отрасли. Большинство предприятий в данном разделе концентрируют внимание только на изучении потребителя и объема рынка, но если перед компанией стоит цель укрепить свои позиции на рынке в условиях конкуренции, то важно уделять внимание деятельности конкурентов.

В ходе изучения ценообразования в конкурирующих структурах, необходимо рассмотреть цены на товары или услуги, предлагаемые конкурентами на рынке. При проведении анализа политики в сфере сбыта и дистрибуции товаров и услуг, стоит выяснить и определить каналы сбыта услуг или товаров конкурентов. Аудит работы сервисной политики позволяет выявить и охарактеризовать дополнительные услуги в конкурирующих структурах.

Для оценки деятельности конкурентов и получения математически обоснованной информации о рынке, необходимо использовать методы математического анализа. Предприятиям, ориентированным на укрепление собственной позиции на рынке, следует использовать методы математического анализа для получения более точных результатов деятельности конкурентов. Отметим три наиболее распространенных метода Методы исследования в менеджменте. Учебное пособие. СПб: Просвещения (принято к изданию), 2011. - 400с.:

- корреляционно-регрессионный. Используется для нахождения взаимосвязей явлений;

- кластерный. Используется для группировки объектов анализа в сравнительно однородные группы;

- дисперсионный. Используется для поиска зависимостей экспериментальных данных путем исследования значимости различий в средних значениях.

Таким образом, бизнес-планирование предусматривает как оценку собственной предпринимательской деятельности фирмы, ее конкурентоспособности, так и целевую оценку рынка и конкуренции, и является важным рабочим инструментом инвестиционных решений и планирования рыночной стратегии предприятия.

По мнению Ю.В. Соколовой Соколова Ю.В. Дискретное финансирование венчурных проектов. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит. - М., 2013. - 25 с., наиболее адекватным методом оценки стоимости инновационных инвестиционных проектов и принятия решения о финансировании является метод реальных опционов (РО, Real Options Valuation). Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов основана на предположении, что любая инвестиционная возможность может быть рассмотрена как финансовый опцион, то есть компания имеет право, но не обязательство осуществить какое-либо действие в будущем, если условия сложатся благоприятно.

В таблице 1.2 приведены примеры возможных реальных опционов в отношении разных типов активов Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.практич. Пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: «Издательство Юрайт», 2008. - 472 с..

Таблица 1.2

Примеры возможных реальных опционов в отношении разных типов инвестиционных активов

Актив	Возможные реальные опционы
Инвестиционная возможность	Возможность отложить инвестиции. Уменьшение масштаба операций и экономия части начальных инвестиций (например, внедрение нового продукта)
Производство	Расширение производства при внесении дополнительных инвестиций. Работа с разными ресурсами или выпуск различных продуктов
Машины и оборудование	Перевод на режим простоя (когда доходы меньше переменных затрат). Продажа по остаточной стоимости
Контракт	Условия прекращения (возобновления) контракта
Технологический патент	Продажа, передача лицензии или оставление за собой прав

Применение методики реальных опционов целесообразно, когда выполняются следующие условия:

- результат проекта подвержен высокой степени неопределенности;

- менеджмент компании способен принимать гибкие управленческие решения при появлении новых данных по проекту;

- финансовый результат проекта во многом зависит от принимаемых менеджерами решений. При оценке проекта по методу дисконтированных денежных потоков значение NPV может быть отрицательным или чуть больше нуля.

Выводы по разделу 1

В целом, в ходе анализа отечественного и зарубежного опыта использования методов обоснования инновационных инвестиционных проектов установлено:

- традиционные методики не учитывают фазы инвестиционного процесса, на которых результаты и затраты отличаются;

- не всегда на практике выдержаны условия сопоставимости вариантов по показателям: количество и качество продукции, условия и безопасность труда, надежность, экологический и энергетический факторы, изменение цен;

- нарушаются основополагающие принципы определения эффективности: результаты подменяются затратами, нет полного учета результатов и затрат; соответственно, решается другая задача, связанная с определением эффективности хозяйственной деятельности.

В соответствии с этим сущность инвестиционного проектирования в рамках традиционной практики сводится к проекцированию денежных потоков в будущем на продолжительность инвестиционного периода, на который можно «заглянуть в будущее» (так называемый «горизонт прогноза»), с целью составить определенный комплект организационно-правовых и расчетно-финансовых документов. Результатом такой проекции является финансовый план инвестиционного проекта, который должен базироваться на прогнозных отчетах о движении денежных средств и финансовых результатах.

Глава 2. Анализ рынка и обоснование вывода на рынок новой косметологической услуги на примере салона красоты «Профи - студия»

2.1 Характеристика рынка косметологических услуг: объем, динамика, сегментация

В настоящее время единого определения салона красоты не существуют. На данный момент все существующие определения, что является «салоном красоты» являются бытовыми и зависят лишь от квалификации самих заведений и претензий их владельцев.

В частности, к салонам красоты относят:

- обычные парикмахерские;

- SPA-центры;

- солярий-центры;

- косметологические и медицинские центры;

- маникюрные и педикюрные салоны

- различные комбинации указанных выше типов.

С точки зрения государственных стандартов определение салона красоты также отсутствует. Существующий ГОСТ на данный вид услуг - ГОСТ Р 51 142-98 «Услуги бытовые. Услуги парикмахерских. Общие технические условия» - определяет всего лишь 3 вида заведений, а именно: парикмахерские, салоны-парикмахерские и салоны-парикмахерские люкс.

Современные салоны красоты предлагают своим клиентам широкий выбор процедур, позволяющих всегда быть красивыми и модными. Услуги салона красоты можно разделить на несколько видов Популярные услуги салона красоты. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.yakoroleva.com/articles/278.html:

- имиджевые;

- медицинские;

- релаксация.

Имиджевыми принято называть:

1. Все парикмахерские услуги. Причем не только привычные стрижку, завивку, укладку и т.д., но и процедуры, восстанавливающие ослабленные волосы. Сейчас появились салоны, где предлагают сделать компьютерную диагностику и определить в каком состоянии находятся волосы. Процедура проводится профессиональным врачом. Он же и помогает подобрать необходимые для восстановления волос средства.

2. Косметологические услуги салонов красоты, которые включают в себя процедуры по уходу за кожей любого типа. Благодаря современному оборудованию можно выполнять разнонаправленные, взаимно дополняющие друг друга, услуги.

3. Солярий.

4. Маникюр и педикюр.

5. Консультации визажиста.

Медицинские услуги салонов красоты включают в себя: коррекцию фигуры, процедуры по омоложению, разнообразные антицеллюлитные процедуры, медицинский массаж.

К процедурам релаксации относятся светотерапия, массаж, ароматерапия, SPA, талассотерапия, массаж.

Современные салоны становятся многопрофильными заведениями, которые предлагают огромное количество не только косметических услуг, но и услуги с применением аппаратной медицины, а также ряд терапевтических программ.

Наиболее популярными у населения услугами являются: стрижка волос, мелирование, окрашивание волос, маникюр, педикюр, массаж. Благодаря оказанию именно парикмахерских услуг, салоны получают регулярно основной и гарантированный доход.

На территории России работают свыше 30 000 официально зарегистрированных салонов красоты и парикмахерских из них примерно 10-15% приходятся на регион Москвы Салоны красоты: залог хорошей прибыли. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://rosinvest.com/acolumn/blog/kosmetika_i_parfymeriya/389.html.

При этом, по мнению экспертов отрасли, концепция сетевых салонов является наиболее привлекательной, максимально отвечает требованиям потребителя и имеет серьезные перспективы для появления новых профессиональных сетевых игроков Бизнес-план Сеть салонов красоты в г. Москве. 2013. 67с. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://planbizness.ru/mrkt/page.php?child=getresearch&id=16351&parent=rubricator.

Всех потребителей салонов красоты можно разделить на несколько сегментов: уровень дохода, род занятий и образ жизни, повод для совершения покупки, частота и комплексность потребления на рынке.

Что касается самих салонов, то эксперты их разделили по уровням на VIP-салоны, салоны бизнес-класса и салоны эконом-класса:

- VIP-салоны - высшая категория (центр красоты) - предприятия, оказывающие широкий комплекс услуг, связанных с созданием образа и стиля, - работа с волосами, кожей лица и тела; маникюр, педикюр; оздоровительные и косметические услуги, солярий;

- салоны бизнес-класса - средняя категория - салоны красоты, где оказывают услуги, традиционные для парикмахерских: уход за волосами, кожей лица и тела, маникюр, педикюр и постижерные работы - на высоком художественном уровне и с учетом требований моды и индивидуальных запросов клиентов;

- салоны эконом класса - салоны-парикмахерские, обеспечивающие выполнение более ограниченного набора услуг на хорошем художественном уровне.

На долю VIP-класса приходится около 30 процентов, бизнес-класса - 50 процентов и на салоны нижнего уровня - оставшиеся 20 процентов (рис. 2.1). Причем, по мнению аналитиков, сегмент салонов VIP- класса к настоящему времени перенасыщен, тогда как салонов бизнес-класса явно недостает. Впрочем, эксперты считают, что именно этот сегмент наиболее активно будет развиваться, поскольку уровень людей, причисляющих себя к среднему классу, постепенно растет и в то же время растет уровень культуры в области ухода за собой.

Рис. 2.1 Сегментация салонов красоты г. Москва по классам, % Красота по мировым ценам [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.pinkschool.ru/dajdzhest-novostej/krasota-po-mirovym-cenam/

Самый высокий процент доходов приносят салоны красоты среднего и бизнес уровня. Более 60% всего рынка составляют доходы салонов красоты этого класса. Все это обусловлено быстрым развитием среднего слоя населения. Если взять показатели столицы, то, взяв за ориентир простую стрижку, можно сказать, что в среднем классе салонов красоты стрижка будет стоить примерно 300-800 рублей, в салоне бизнес класса эта же стрижка обойдется примерно 800-1 300 рублей. В регионах эти цены на 20-30% ниже. Наиболее рентабельной услугой салонов красоты считается зона СПА, самая низкая рентабельность у услуг солярия. Прочие услуги - парикмахерские, маникюр, педикюр, косметология, характеризуются как услуги среднего уровня рентабельности. Столичные салоны бизнес-класса считаются прибыльными, если квадратный метр площади приносит в месяц следующие количественные показатели прибыли: парикмахерские услуги 80-150 долларов, маникюр и педикюр 150-250 долларов, косметология 200-350 долларов. Если взять среднестатистический салон бизнес класса в Москве, то вклад каждой услуги в доход салона распределяется примерно таким образом: косметология - 44%, парикмахерские услуги - 34%, маникюр и педикюр (вместе) - 20%, солярий - 2% (рис. 2.2).