Управления оборотными средствами предприятия

Второй аспект проблемы управления - увеличения оборотных средств и совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

В условиях рыночной экономики у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и других. Зарубежные модели управления оборотными активами всегда требуют известной адаптации в российских условиях. Новые модели управления оборотными средствами должны пройти "обкатку", быть добровольно принятыми предприятиями.

Основными источниками информации для управления оборотными активами предприятия являются бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчёт о прибылях и убытках (форма №2), регистры учета оборотных средств и другие. Бухгалтерский баланс характеризует состав, размещение и назначение средств предприятия на определенную дату. Баланс имеет форму таблицы, состоит из двух частей - актива и пассива. В активе показывают состав, размещение и использование средств, сгруппированных в зависимости от их функциональной роли в хозяйстве. Отчёт о прибылях и убытках содержит информацию о финансовых результатах предприятия (прибыль), как эффект от использования оборотного капитала.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к управлению, имеют определяющую роль в обеспечении действенности управления хозяйственной деятельности. Источники информации для управления оборачиваемости оборотных средств носят учетный характер, т.е. это данные, которые содержат документы бухгалтерского учета. К ним относятся бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2).

К исходной информации предъявляются определенные требования. Среди наиболее важных можно выделить уместность, достоверность, сопоставимость, рациональность и содержательность. Уместность учетной информации означает ее своевременность, ценность, полезность для оценки результатов и прогнозирования. Достоверность информации характеризуется правдивостью, соответствию нормативным актам и внутрихозяйственным положениям, нейтральностью, возможностью проверки и прозрачностью, осмотрительностью - отражением расходов и убытков прежде, чем доходов и прибылей. Рациональность экономической информации предполагает ее достаточность, оперативность и отсутствие излишних данных.

В первую очередь информация, собранная для управления оборотными активами, должна быть проверена на доброкачественность. Проверка проводится с двух сторон. Во-первых, аналитик проверяет, насколько полными являются данные, которые содержат отчеты, таблицы и иные документы, правильно ли они оформлены. Обязательно проверяется правильность арифметических расчетов, а также согласованность показателей приведенных в разных отчетах и таблицах.

Во-вторых, проводится проверка всех привлеченных к управлению данных по существу, в процессе которой определяют, насколько тот или иной показатель соответствует действительности. Средствами этой проверки являются как логическое осмысление данных, так и проверка состояния учета, взаимосогласованности и обоснованности показателей разных источников.

Управление оборотными активами будет значительно менее трудоемким, если обеспечена сопоставимость показателей. Для этого всю числовую информацию после проверки ее доброкачественности приводят в сопоставимый вид, используя способы нейтрализации воздействия стоимостного, объемного, качественного и структурного факторов путем приведения их единому базису, а также использование средних и относительных величин, поправочных коэффициентов, методов пересчета и другие. Рассмотрим подробнее источники информации для управления оборачиваемости оборотных активов. Форма №1 - бухгалтерский баланс - характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Данные для целей нашего управления оборотными средствами, то есть информация о состоянии оборотных средств, а также их элементов: материально-производственных запасов, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств отражаются во II разделе баланса.

В подразделе "Запасы" сосредоточена основная часть оборотных активов предприятия, а точнее активов, имеющих материально-вещественную природу, непосредственно включаемых в производственно-технологический процесс. В составе материально-производственных запасов в отчетности отражаются: готовая продукция, незавершенное производство, сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и товары отгруженные. Данная статья может составлять значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, но и активов предприятия в целом, что может свидетельствовать о трудностях предприятия со сбытом своей продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, спецификой конкретного производства, связанной, например, с длительностью производственного цикла или его сезонной цикличностью.

Дебиторская задолженность - следующий элемент оборотных средств, который представляет собой требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям, клиентам на получение денежных средств за поставку товаров или оказание услуг. В балансе дебиторская задолженность отражается двумя группами статей в зависимости сроков ожидаемых платежей: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Выделяют два вида дебиторской задолженности - нормальную и просроченную. Нормальная дебиторская задолженность возникает в следствии применяемых форм расчетов за поставленную продукцию, оказанные услуги, выполненные работы и не является следствием недочетов в работе предприятия. Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие неудовлетворительной работы предприятия, например, при нарушении получателями продукции условий расчетов, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а ее рост в динамике - об ухудшении финансового положения.

Краткосрочные финансовые вложения - ликвидные ценные бумаги, приносящие доход предприятию в виде процентов или дивидендов. Они могут быть легко реализованы на рынке ценных бумаг и превращены в наличные денежные средства. В группе статей денежных средств отражается остаток денежных средств в кассе, на расчетных счетах и валютных счетах в банках и денежные документы. Денежные средства представляют собой специфический вид активов предприятия, которые являются универсальным платежным средством для привлечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья "денежные средства" представляет собой сумму денег, оставшихся на расчетном счету банка (депозите до востребования) в национальной и иностранной валюте, а также некоторая сумма наличных денег, хранящихся в кассе предприятия на дату составления баланса.

По статье прочие оборотные активы показаны суммы, не нашедшие отражения по другим статьям II раздела баланса. Форма №2 - отчет о прибылях убытках - содержит сравнение сумм всех доходов предприятия от продажи товаров, оказания услуг, а также доходов и поступлений по другим видам деятельности с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. В части управления оборачиваемости оборотных средств используется информация отчета о прибылях и убытках о выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Кроме названных форм внешней отчетности для управления оборачиваемости дебиторской задолженности используют также информацию из аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учет расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

1.3 Методы анализа управления оборотными средствами предприятия

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для главного бухгалтера; однако можно привести аргументы, в известной степени, оправдывающие его проведение. Выше был приведен пример довольно парадоксальной ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия -- вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе (стр. 270--310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя «чистые оборотные активы» на показатель «денежные средства»), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

В сфере производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи, которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных средств. Кроме того, исключаются, во избежание повторного счета, статьи, влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции:

1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период, прибавить к чистой прибыли. Это обусловлено тем, что, оценивая оборотные активы по методу потока денежных средств, мы завышаем их сумму, то есть, занижаем прибыль. На самом деле прирост оборотных средств не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени что и прибыли.

При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли.

2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.

3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли -- вычесть из суммы чистой прибыли.

Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это - «Реализация и покупка недвижимости», «Продажа и покупка ценных бумаг других компаний», «Предоставление долгосрочных займов», «Поступление средств от погашения займов».

Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.

Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.

В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется наследующие статьи:

1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.

2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение ТМЗ (товарно-материальных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:

1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов.

2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.

В сфере финансовой деятельности:

1) прибавляются эмиссия обычных акций.

2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

а) амортизация основных средств и нематериальных активов;

б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;

в) прибыль от реализации основных средств;

г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину P.

Р = а + б - в - г.

Итого «денежная» прибыль или реальный приток наличности составит величину Д:

Д = Р +R,

где: Д - изменение денежных средств по балансу;

Р - прибыль отчетная по ф. № 2;

R - сумма корректировки.

Причиной расхождения между величинами Р и Д является, как отмечалось выше, метод учета доходов.

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Фактором «притока» оборотного капитала является реализация товаров.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

- закупки сырья и материалов,

- приобретение объектов основных средств,

- выплата заработной платы,

- уплата % за кредиты,

- увеличение резерва по сомнительным долгам,

- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери,

- начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.

Первый расчет -- это определение объема закупок материалов за отчетный период:

М = R^П + KZ,

где: М -- объем закупок материалов за отчетный период;

R^П -- расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность);

KZ -- изменение остатков кредиторской задолженности.

Второй расчет -- это определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

MZ = M - Z,

где: MZ -- материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции;

Z -- изменение остатков производственных запасов и затрат.

Третий расчет -- это определение суммы денежных поступлений от дебиторов:

DZ = N - R^A,

где: DZ -- денежные поступления от дебиторов;

N -- выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизы и спецналога;

R^A -- изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.

Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется система обобщающих и частных показателей.

Обобщающие показатели -- это прибыль на 1 сом материальных затрат, материалоотдача, материалоемкость, коэффициент соотношений темпов роста объема производства и материальных затрат, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент материальных затрат.

Прибыль на 1 сом материальных затрат - наиболее обобщающий показатель эффективности использования материальных ресурсов; определяется делением суммы полученной прибыли от основной деятельности на сумму материальных затрат.

Материалоотдача определяется делением стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат. Этот показатель характеризует отдачу материалов, т.е. количество произведенной продукции с каждого сома потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.).

Материалоемкость продукции, т.е. отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции, показывает, сколько материальных затрат требуется или фактически приходится на производство единицы продукции.

Коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат определяется отношением индекса валового производства продукции к индексу материальных затрат; он характеризует в относительном выражении динамику материалоотдачи и одновременно раскрывает факторы ее роста.

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции -исчисляется отношением суммы материальных затрат к полной себестоимости произведенной продукции; динамика этого показателя характеризует изменение материалоемкости продукции.

Коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции. Он показывает, насколько экономно используются материалы в процессе производства, нет ли их перерасхода по сравнению с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о перерасходе материальных ресурсов на производство продукции, и наоборот, если меньше 1, то материальные ресурсы использовались более экономно. Частные показатели применяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов (сырьеемкость, металлоемкость, топливоемкость, энергоемкость и др.), а также для характеристики уровня материалоемкости отдельных изделий.

Удельная материалоемкость может быть исчислена как в стоимостном (отношение стоимости всех потребленных материалов на единицу продукции к ее оптовой цене), так и в натуральном или условно-натуральном выражении (отношение количества или массы израсходованных материальных ресурсов на производство 1-го вида продукции к количеству выпущенной продукции этого вида).

В процессе анализа фактический уровень показателей эффективности использования материалов сравнивают с плановым, изучают их динамику и причины изменения (рисунок 1), а также влияние на объем производства продукции.

Общая материалоемкость зависит от объема выпуска продукции и суммы материальных затрат на ее производство. Объем же выпуска продукции в стоимостном выражении (ВП) может измениться за счет количества произведенной продукции (VВП), ее структуры (Уд) и уровня отпускных цен (ЦП). Сумма материальных затрат (МЗ) также зависит от объема произведенной продукции, ее структуры, расхода материалов на единицу продукции (УР), стоимости материалов (ЦМ). В итоге общая материалоемкость зависит от объема произведенной продукции, ее структуры, норм расхода материалов на единицу продукции, цен на материальные ресурсы, отпускных цен на продукцию.

Рисунок 3. Структурно-логическая модель факторного анализа материалоемкости

Факторную модель материалоемкости можно представить следующим образом:

Влияние данных факторов на материалоемкость можно определить способом цепной подстановки, используя данные таблице 1.1

Таблица 1.1. Данные для анализа материалоемкости продукции

Показатель	Алгоритм расчета	Сумма, тыс. сом.
1. Затраты материалов на производство продукции: а) базового периода	У(VВПi0 * УР i0 * ЦМ i0)
б) базового периода, пересч. на фак. выпуск прод. при сохранении базовой структуры	МЗ0 * ВП1 / ВП0
в) по баз. нор. и цен. на фак. выпуск прод.	У(VВПi1 * УР i0 * ЦМ i0)
г) фактически по базовым ценам	У(VВПi1 * УР i1 * ЦМ i0)
д) фактические отчетного периода	У(VВПi1 * УР i1 * ЦМ i1)
II. Стоим. вал. вып. прод.: а) базового периода	У(VВПi0 * ЦП i0)
б) фак. при базовой структуре и базовых ценах	У(VВПi1 * ЦП i0) ± ДВПстр
в) фак. при фактич. стр. по базовым ценам	У(VВПi1 * ЦП i0)
г) фактически	У(VВПi1 * ЦП i1)

На основании приведенных данных о материальных затратах и стоимости товарной продукции рассчитаем показатели материалоемкости продукции, которые необходимы для определения влияния факторов на изменение ее уровня (табл. 1.2.).

Таблица 1.2. Факторный анализ материалоемкости продукции

Показатель	Условия расчета	Расчет материалоемкости	Уровень материалоемкости, тыйын.
	Объем производства	Структура продукции	Расход материала на изделие	Цены на материалы	Цены на продукцию
to	to	to	to	to	to
Усл.1	t1	to	to	to	to
Усл. 2	t1	t1	to	to	to
Усл. 3	t1	t1	t1	to	to
Усл. 4	t1	t1	t1	t1	to
t1	t1	t1	t1	t1	t1

Затем необходимо проанализировать показатели частной материалоемкости (сырьеемкость_у, топливоемкость, энергоемкость) как составные части общей материалоемкости.

Следует изучить также материалоемкость отдельных видов продукции и причины изменения ее уровня: изменение удельного расхода материалов, их стоимости и отпускных цен на продукцию. Рассчитаем их влияние на материалоемкость (ME) изделия А способом цепной подстановки:

Материалоемкость данного вида продукции повысилась в целом на 2 тыйын, в том числе за счет изменения:

расхода материалов на единицу продукции

ДМЕ_ур = МЕ_усл1 - МЕ₀ = 46 - 48 = -2 тыйын;

цена, сырьё и материалы

ДМЕ_цм = МЕ_усл2 - МЕ_усл1 = 60 - 46 = +14 тыйын;

отпускных цен на продукцию

ДМЕ_цп = МЕ₁ - МЕ_усл2 = 50 - 60 = -10 тыйын;

Аналогичные расчеты делаются по всем видам продукции (табл. 1.3.).

Таблица 1.3. Факторный анализ материалоемкости отдельных видов продукции

Изделие	Материалоемкость, тыйын.	Изменение, тыйын.
	t0	усл. 1	усл. 2	t1	Общее	В том числе за счет
						УР	ЦМ	ЦП
А	48	46	60	50	+2,0	-2,0	+ 14,0	-10,0
Б	30	29,3	33,3	28,6	-1,4	-0,7	+4,0	-4,7
и т.д.

Данные таблицы 1.3. показывают, что более высокий уровень материалоемкости имеет изделие А и он выше базового на 2 тыйына из-за использования более дорогих видов материалов.

Последующий анализ должен быть направлен на изучение причин изменения расхода материальных ресурсов на единицу продукции и цен на сырье и материалы. Количество расходуемых материальных ресурсов на единицу продукции может измениться за счет качества материалов, замены одного вида другим, техники и технологии производства, организации материально-технического снабжения и производства, квалификации работников, изменения норм расхода, отходов и потерь и т.д. Эти причины устанавливаются по актам о внедрении мероприятий, извещениям об изменении нормативов затрат от внедрения мероприятий и др.

Стоимость сырья и материалов зависит также от их качества, внутригрупповой структуры, рынков сырья, роста цен на них в связи с инфляцией, транспортно-заготовительных расходов и др.

Зная факторы изменения суммы материальных затрат, влияние их на уровень материалоемкости можно определить следующим образом:

ДМЕ_xi = ДМЗ_xi / ВП₀,

где ДМЕ_xi, ДМЗ_xi - абсолютный прирост соответственно материалоемкости и материальных затрат за счёт i-го фактора.

Если какой-либо фактор воздействует одновременно на сумму материальных затрат и объем производства продукции, то расчет его влияния на изменение уровня материалоемкости производится по формуле:

Например, за счет использования более качественной ткани для обивки стульев сумма материальных затрат возросла на 5300 тыс. сом., а стоимость произведенной продукции - на 4700 тыс. сом. Материалоемкость из-за этого повысилась на:

Как уже говорилось, одним из показателей эффективности использования материальных ресурсов является прибыль на сом материальных затрат. Ее повышение положительно характеризует работу предприятия. В процессе анализа необходимо изучить динамику данного показателя, выполнение плана по его уровню, провести межхозяйственные сравнения и установить факторы изменения его величины. Для этого можно использовать следующую факторную модель:

где П - прибыль от реализации продукции;

В - выручка от реализации продукции;

R_об - рентабельность оборота;

Дв - доля выручки в общем объеме выпуска товарной продукции;

МО - материалоотдача.

Из таблицы 1.4. видно, что в отчетном году прибыль на сом материальных затрат снизилась на 6,02 тыйын, или на 14%, в том числе за счет изменения:

материалоотдачи

ДМО * Дв₀ * R_об0 = (-0,086) * 1,03 * 18,78 = - 1,66 тыйын;

доли реализованной продукции в общем объеме её производства

МО₁ * ДДв * R_об0 = 2,2 * (-0,086) * 18,78 = - 2,80 тыйын;

рентабельность продаж

МО₁ * Дв₁ * ДR_об = 2,2 * 0,962 * (-0,74) = - 1,56 тыйын.

Таблица 1.4. Данные для факторного анализа прибыли на 1 сом материальных затрат

Показатель	Значение показателя	Изменение
	t0	t1
Прибыль от реализации продукции (П), тыс. сом.	15477	17417	+1940
Выручка от реализации продукции (В), тыс. сом.	82410	96530	+ 14120
Объем выпуска продукции, тыс. сом.	80000	100320	+20 320
Материальные затраты (МЗ), тыс. сом.	35000	45600	+10600
Рентабельность оборота (Воб), %	18,78	18,04	-0,74
Удельный вес выручки в общем выпуске продукции (Дв)	1,03	0,962	-0,068
Материалоотдача (МО), сом.	2,286	2,2	-0,086
Прибыль на 1 сом. материальных затрат, тыйын.	44,22	38,20	-6,02

Углубить факторный анализ данного показателя можно за счет; детализации материалоотдачи и рентабельности продаж (табл. 1.5.).

Таблица 1.5. Расчет влияния факторов второго порядка на уровень рентабельности материальных затрат

Факторы изменения материалоотдачи	Изменение материалоотдачи, сом.	Изменение прибыли на сом материальных затрат, тыйын.
Объем выпуска продукции	+0,443	+8,55
Структура продукции	-0,588	-11,35
Уд. расход мат. ресурсов на единицу продукции	+0,082	+1,58
Цены на матер. ресурсы	-0,340	-6,56
Отп. цены на продукцию	+0,317	+6,12
Итого	-0,086	-1,66

На основании результатов анализа следует выработать тактическую и стратегическую политику в области ресурсосбережения, направленную на повышение эффективности использования материальных ресурсов на предприятии.

2. Анализ управления оборотными средствами и эффективности их использования на ОАО «Бишкектеплосеть»

2.1 Экономико-организационная характеристика деятельности предприятия

ОАО «Бишкектеплосеть» обеспечивает покупку, распределение и продажу теплоэнергии в виде пара и горячей воды потребителям города, при этом выполняя весь комплекс работ связанных с эксплуатацией, обслуживанием и ремонтом трубопроводов и теплотехнического оборудования тепловых сетей. Осуществляет техническое обслуживание трубопроводов внутридомовых систем отопления и горячего водоснабжения, находящихся в общедолевой собственности владельцев квартир жилых домов.

По состоянию на 01.01.14 г. ОАО «Бишкектеплосеть» обслуживает 411 км тепловых сетей в г. Бишкек и эксплуатирует 19 насосных станций. Число присоединенных потребителей составляет более 80 тысяч абонентов. В настоящее время на предприятии работает 904 человека персонала. В структуру ОАО «Бишкектеплосеть» входят четыре эксплуатационных района Центральный, Южный, Западный, Юго-Западный, Служба ремонта, Диспетчерская служба, Служба электрохозяйства и связи, Служба ТАИ и КУ, Служба транспорта и механизмов, Центр сбыта, Отдел АСУ и Управление.

Эксплуатационные районы тепловых сетей являются основными структурными подразделениями ОАО «Бишкектеплосеть» и осуществляют:

оперативное техническое обслуживание и ремонт тепловых сетей.

техническое обслуживание и ремонт внутридомовых систем отопления и горячего водоснабжения жилых домов.

Организационное и техническое руководство эксплуатационной и ремонтной деятельностью предприятия осуществляет Производственно-технический отдел.

Круглосуточное оперативное управление эксплуатацией тепловых сетей осуществляет Диспетчерская служба. Она управляет гидравлическим и тепловым режимами работы систем теплоснабжения и горячего водоснабжения, регулирует параметры пара и горячей воды, разрабатывает рациональные схемы и режимы теплоснабжения, руководит ликвидацией аварий в тепловых сетях.

Служба ремонта осуществляет: ремонт оборудования насосных станций; перекладку тепловых сетей; ликвидацию аварий и повреждений тепловых сетей.

Служба автотранспорта и механизмов обслуживает все структурные подразделения ОАО «Бишкектеплосеть» и ведет эксплуатацию и ремонт автотранспорта и механизмов (более 127 единиц).

Служба электрохозяйства и связи выполняет ремонт и эксплуатацию электрооборудования и средств связи (113,8 км кабельных линий с напряжением от 0,4 до 6 кВ, 6 трансформаторных подстанций с напряжением 10 кВ и ниже, 45 ед. УКВ радиостанций и т.п.).

Служба тепловой автоматики, измерений и коммерческого учета осуществляет ремонт и эксплуатацию теплотехнических средств измерений, проводит эксплуатационную проверку расчетных приборов на ТЭЦ и у потребителей, обслуживает 2228 датских тепловых пунктов.

Планово-экономический отдел осуществляет планирование производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия и обеспечивает работу в области совершенствования организации труда, заработной платы, тарифной политики.

Бухгалтерия ведет бухгалтерский учет и составляет месячные, квартальные и годовые бухгалтерские отчеты по основной деятельности и капитальным вложениям.

Центр сбыта осуществляет:

реализацию тепловой энергии и горячей воды;

своевременное выполнение ежемесячных расчетов по распределению отпущенной от ТЭЦ тепловой энергии, начисление оплаты абонентам за пользование тепловой энергией, выпуск счетов абонентам на оплату за тепловую энергию;

систематический контроль за оплатой платежных счетов;

Для эффективного управления производственными процессами создана и функционирует АСУ. Её техническую базу составляют 150 персональных компьютеров.

С помощью ПК решаются многие сложные задачи:

оперативное диспетчерское управление режимом теплоснабжения и горячего водоснабжения;

расчет тепловых потерь;

учет абонентов тепловых сетей;

управление сбытом тепловой энергии;

управление энергоремонтом;

управление материально-техническим снабжением;

бухгалтерский учет;

управление технико-экономическим планированием и анализ хозяйственной деятельности.

Все подразделения оснащены средствами телефонной связи на базе УАТСК 50/200, а также средствами радиосвязи на базе УКВ радиостанций.

Для выполнения ремонтных и эксплуатационных работ подразделения обеспечены автотранспортом и механизмами, необходимым набором инструментов и приспособлений и имеют на своих базах мастерские с парком металлообрабатывающих станков и приспособлений.

В виду значительных перепадов рельефа местности (разность отметок составляет 191 м) на сетях сооружено 18 насосных станций мощностью от 300 до 4000 м /час. 15 насосных станций работают в повышенном режиме, 3 насосных станций в откачивающем режиме. Для покрытия пиковых водоразборов потребления горячей воды на насосных станциях №№ 7, 12 установлены аккумуляторные баки общей емкостью 9 тыс. м³.

Система централизованного теплоснабжения - это очень сложный и жизненно - необходимый процесс для обеспечения нормальной жизнедеятельности общества, работы промышленных предприятий, предприятий бытового обслуживания. Тепловая энергия в виде горячей воды и пара необходима для работы больниц, школ, детсадов, промышленных предприятий. (табл. 1)

В городе Бишкек основным источником централизованного теплоснабжения является ТЭЦ-1. Жилой фонд города охвачен централизованным теплоснабжением на 85%, из которых 65% подключены к сетям Открытого акционерного общества «Бишкектеплосеть».

Таблица 2.1. Количество обслуживаемых абонентов ОАО «БИШКЕКТЕПЛОСЕТЬ»

	На 01.01.2012 г.	На 01.01.2013г.
Промышленные	62205	62209
Бюджетные	196040	196050
Население	1138599	1138695
Прочие	78738	78740
ИТОГО	1475582	1475694

Уставной фонд ОАО «Бишкектеплосеть» составляет-366841,8 тыс. сом из них доля акций:

Фонда Госимущества КР - 80,72 %, Соцфонда КР - 13,0 %, Юридических лиц - 3,975%, Физических лиц -2,26%, Нераспределенные - 0,045 %.

Общество является юридическим лицом, относится к группе крупных предприятий при среднегодовой численности более 860 человек. ОАО Бишкектеплосеть имеет расчетный счет, валютный счет и субсчета для зачисления выручки от реализации теплоэнергии в городе Бишкек. Общество осуществляет свою деятельность на принципах самоокупаемости, состоит на учете в качестве налогоплательщика в Государственной налоговой инспекции Октябрьского района города.

ОАО «Бишкектеплосеть» получены лицензии на право:

продажи тепловой энергии сроком на два года -1-ГАЭ № 00219 ,

перепродажи тепловой энергии сроком на два года 1-ГАЭ № 00220

распределения тепловой энергии сроком на два года -1ААЭ № 0021.

Таблица 2.2. Основные технико-экономические показатели за 2013 год

СТАТЬИ	1-е полугодие	2-е полугодие
	Факт	%	Факт	%
Услуги промышл. характера.	5808,7	7,6	8271,9	8,1
Вспомогательные материалы.	13327,6	5,6	13230,7	10,2
ГСМ	3276,5	1,6	3412,2	1,3
Энергия	14521,8	7,3	11946,3	6,0
НДС не приним. в зачет.	17622,3	17,7	36861,2	12,4
ИТОГО материальные затраты.	20404,1	39,8	61407,9	38,0
Фонд оплаты труда.	30569,1	19,6	11606,1	21,1
Отчисления в соц.Фонд	11569,6	5,7	33262,0	5,2
Амортизация ОС	33262,0	28,7	61982,4	28,0
Прочие денежные расходы.	6257,5	6,2	17172,2	7,7
ИТОГО Фабрично-заводская себестоимость.	99602,4	100	222162,8	100

За 2013 год в сети ОАО «Бишкектеплосеть» поступило 1 976,8 тыс. Гкал. тепловой энергии, при плане 2 113,6 тыс. Гкал, что на 136,8 тыс. Гкал. или на 6,5 % меньше плана. Технологические потери в сетях составили 26,0%, при плане 24,5 %.

Потребителям отпущено 1 299,0 тыс. Гкал тепловой энергии, при плане 1 404,5 тыс. Гкал, что на 105,5 тыс. Гкал или на 7,5%. меньше плана, в связи с началом отопительного сезона в 2012 году по погодным условиям на 10 дней позже.

ОАО «Бишкектеплосеть» за 2013 год реализовало товарной продукции и получило доходов на сумму 814 993,8 тыс. сом, при плане 1 232 518,6 тыс. сом, что ниже запланированного на 417 524,8 тыс.сом,

в том числе:

от реализации тепловой энергии и сетевой воды доходы составили 791 150,8 тыс. сом при плане 1 208 015,2 тыс. сом, что ниже плана на 416 864,5 тыс. сом.

доходы от ВДС составили 21 222,6 тыс. сом, от прочей реализации 2 620,5 тыс.сом.

При утверждении бюджета на 2013 год расчет дохода от реализации тепловой энергии и сетевой воды был произведен с учетом запланированного повышения тарифов потребителям на основании Постановления Правительства Кыргызской Республики от 23.04.2008 года № 165 О «Среднесрочной тарифной политике Кыргызской Республики на тепловую энергию на период 2011-2015 годы». Доход от реализации тепловой энергии и сетевой воды был запланирован в сумме 1 208 015,2 тыс. сом, в том числе:

-доход от реализации тепловой энергии 1 053 871,7 тыс.сом;

-доход от реализации сетевой воды 154 143,6 тыс сом.

Доход от технического обслуживания внутридомовых сетей отопления и горячего водоснабжения (ВДС) запланирован в сумме 23 783,4 тыс. сом. Доход от прочей реализации товаров и услуг 720,0 тыс. сом .

Всего было запланировано получить доходов на сумму 1 232 518,6 тыс. сом.

Фактические затраты на покупку, передачу, реализацию тепловой энергии, сетевой воды и прочую реализацию за 2012 год составили 762 648,4 тыс. сом, при плане 1 132 842,2 тыс. сом, что ниже плана на 370 193,9 тыс. сом.

Затраты на «Покупку тепловой энергии и сетевой воды» без собственных нужд составили 365 097,1 тыс. сом, при плане 709 723,9 тыс. сом, что ниже планового показателя на 344 626,8 тыс. сом. При утверждении бюджета на 2013 год расчет затрат на покупку тепловой энергии и сетевой воды произведен с учетом повышения покупного тарифа с 1 апреля 2010 года на тепловую энергию 400,0 сом за 1 Гкал и 5,84 сом за 1 тонну сетевой воды. По факту 2009 года покупной средний тариф на тепловую энергию составил 127,58 сом за 1 Гкал и на сетевую воду 4,58 сом за 1 тонну.

Коэффициенты, характеризующие рентабельность:

1) Чтобы найти общую рентабельность необходимо знать балансовую (валовую) прибыль и среднегодовую стоимость основных производственных фондов. Из предыдущих расчетов валовая прибыль за 2011 год равна 153836,7 тыс. сом, а за 2012 год 186149,2 тыс. сом и за 2013 год 195622,8 тыс.сом , среднегодовая стоимость основных производственных фондов равна в 2011 году 646091,35 тыс. сом, в 2012 году 602517,05 тыс. сом и в 2013 году 620170,65 тыс. сом.

Общая рентабельность рассчитывается по формуле:

Показатель общей рентабельности за период с 2011 по 2013 год имеет тенденцию к росту, наибольший рост составил 7% в период с 2011 по 2012 год. Это говорит о том, что в 2012 и 2013 годах каждый сом реализации приносит больше балансовой прибыли. Рост показателя общей рентабельности в период с 2011 по 2012 гг. произошел за счет резкого снижения стоимости незавершенного строительства, стоимости оборудования и транспортных средств.

2) Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Чтобы найти рентабельность реализованной продукции, необходимо знать прибыль от реализации и затраты на производство. Из предыдущих расчетов прибыль от реализации равна 56406,7 тыс. сом, по данным Отчета о прибылях и убытках затраты на производство равны 355687,9 тыс. сом(2011 год), а по данным 2012 года прибыль от реализации равна 56017,7 тыс. сом, затраты на производство 485408,8 тыс. сом, и по данным 2013 года прибыль от реализации составила 51577,5 тыс. сом, а затраты на производство 595528,0 тыс. сом. Рентабельность реализованной продукции рассчитывается по формуле:

Рентабельность реализованной продукции показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 сом полных затрат. Данный показатель имеет тенденцию к снижению в период с 2011 года по 2013 год. Так, к 2012 году показатель снизился на 4,4 %, а к 2013 году снижение составило 7,2 % по отношению к 2011 году. Это значит, что в конце отчетного периода каждый сом реализации стал приносить меньше прибыли от реализации. Данное снижение показателя рентабельности реализованной продукции вызвано ежегодным повышением себестоимости производства и реализации продукции в 2012 году на 129720,9 тыс. сом и в 2013 году (по сравнению с 2011 годом) на 239840,1 тыс. сом.

3) Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов. Для расчета данного показателя необходимо знать прибыль до вычета налогов и итого по разделу «Внеоборотные активы». В 2011 году прибыль до вычета налогов равна 48637,1 тыс. сом, в 2012 году 35120,8 тыс. сом и в 2013 году 22837,0 тыс. сом. Итого «Внеоборотные активы»: 2011 год 649009,2 тыс. сом, 2012 год 600778,4 тыс. сом и 2013 год 686352,3 тыс. сом.

Рентабельность внеоборотных активов показывает, сколько прибыли приходится от использования 1 сома внеоборотных активов. В период с 2011 года по 2013 год произошло снижение данного показателя в 2012 году на 1,7 % и в 2013 году (по сравнению с 2011 годом) на 4,2 %.

2.2 Оценка и анализ управления оборотными средствами предприятия

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала. Изменение структуры текущих активов оказывает большое влияние на все экономические показатели: объем выпуска в стоимостной оценке материалоемкость, себестоимость товарной продукции, прибыль, рентабельность. От того, какие инвестиции вложены в текущие активы, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние предприятия. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Поэтому в процессе анализа текущих активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в составе и структуре и дать им оценку. В данной работе анализируются данные по финансовой отчетности ОАО «Бишкектеплосеть» на 1 января 2014 г. (табл. 2.3.). Рассмотрим структуру имущества ОАО «Бишкектеплосеть»:

Таблица 2.3. Структура имущества

Показатели	На начало 2013 г.	Уд. вес	На конец 2013 г.	Уд. вес	Изменение
					тыc. сом	Доля, %
Всего имущества, тыс. сом Из них:	12410,1	100,0	14371,2	100,0	+1961,1	-
Основной капитал	7076,2	57,0	6675,5	46,5	-400,7	-10,5
Оборотный капитал В том числе в сфере: производства обращения	5333,9 3598,9 1735,0	43,0 29,0 14,0	7695,7 5192,8 2502,9	53,5 36,1 17,4	+2361,8 +1593,9 +767,9	+10,5 +7,1 +3,4
приходится оборотного капитала на 1 сом основного капитала, сом.	0,75		1,15		+0,4

Данные таблицы 2.3. позволяют сделать вывод, что за отчетный год произошли значительные изменения в размещении капитала: уменьшилась доля основного капитала на 10,5 %, а доля оборотного капитала соответственно увеличилась, в том числе в сфере производства - на 7,1 % и в сфере обращения - на 3,4 %. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: если в начале года на 1 сом основного капитала приходилось 0,75 сом оборотного, то на конец года - 1,15 сом, что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения по каждой статье текущих активов баланса. Рассмотрим структуру текущих активов ОАО «Бишкектеплосеть» (табл. 2.4.).

Таблица 2.4. Структура текущих активов

Показатели	На начало 2013 г.	Уд. вес в общей сумме, %:	На конец 2013 г.	Уд .вес в общей сумме, %:	Изменение
					Тыс. сом	Доля, %
Денежные средства	82,5	1,5	0,1	0	-82,4	- 1,5
Средства в расчетах	780,8	14,6	1452,6	18,9	+671,8	+ 4,3
ТМЗ, в том числе:	4152,7	77,9	5932,0	77,1	+1779,3	- 0,8
товары	545,4	10,2	447,1	5,8	-98,3	- 4,4
материальные запасы	3208,6	60,2	4841,4	62,9	+1632,8	+2,7
готовая продукция	326,3	6,1	603,1	7,8	276,8	+1,7
прочие материалы	72,4	1,4	40,4	0,5	-32,0	-0,9
Средства в расходах, оплаченных авансом	317,9	6,0	311,0	4,0	-6,9	-2,0
ИТОГО:	5333,9	100,0	7695,7	100,0	+2361,8

Из таблицы 2.4. видно, что наибольший удельный вес в текущих активах занимают товарно-материальный запасы. На их долю, на начало года приходилось 77,9 % текущих активов. К концу года абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля уменьшилась на 8 % в связи с тем, что из-за отгрузки в конце года всей продукции в кредит увеличилась доля дебиторской задолженности, сумма которой возросла в течение года.

Материально-производственные запасы являются наименее ликвидной статьей текущих активов. Для их обращения в денежные средства требуется время не только для того, чтобы найти покупателя, но и для того, чтобы получить с него в последствии плату за продукцию. Эта статья составляет значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, но и в активе предприятия (33,4 % на начало и 41,3 % на конец 2012 г.), что может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом всей продукции, что может быть обусловлена низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры.

Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности предприятия, поскольку, во-первых увеличивает финансовые затраты по хранению этих запасов, во-вторых, усиливает опасность обеспечения этих товаров и их потребительских свойств, в-третьих, приводит к потере клиентов. Доля материальных запасов в оборотном капитале на начало года составила 62,4 % и к концу года выросла на 2,7 %, что говорит о недостаточной работе маркетингового отдела, потере части клиентов, о неплатежеспособности населения и т.п.

Следующее место по величине доли в оборотном капитале занимают средства в расчетах (дебиторская задолженность). Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. Но в нашем случае при уменьшении объема выпускаемой продукции на 9 тысяч сомов за год сумма дебиторской задолженности увеличилась на 671,8 тысяч сомов. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а рост ее в динамике свидетельствует о его ухудшении.

Дебиторская задолженность условно делится на два вида: «нормальная» и «неоправданная». «Нормальная» дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых норм расчета за товары и услуги: при выдаче средств под отчет, при предъявлении претензий другим предприятиям. «Неоправданная» дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия, например, при выявлении недостач, растрат хищений товарно-материальных ценностей денежных средств. Наличие "неоправданной" задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.